Finansiell månadsrapport Skolfastigheter i Stockholm AB januari 2016 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 10 759 mnkr. Totalt är det är en ökning med 226 mnkr sedan förra månaden, 85% av ramen är utnyttjad. Räntan för månaden var 1,62%. Tabell 1: Bolagets skuld (mnkr) 2016-01-31 2015-12-31 Limit Utnyttjat Internt lån Borgensåtagande 10 759 2 10 533 2 12 700 Totalt 10 761 10 535 12 700 85% Diagram 1: Utveckling för skulden (mnkr) jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15 jan-16 0-2 000-4 000-6 000-8 000-10 000-12 000 Kommunkoncernens finansiella ställning Räntan på kontot bestäms av snitträntan för kommunkoncernens externa skuld. Nedan ges en överblick av kommunkoncernens finansiella ställning samt ramar och limiter. Finanspolicy för kommunkoncernen Stockholms stad reviderades 30 november 2015. Bilaga A till Finanspolicy för kommunkoncernen reviderades den 16 december 2015. Tabell 2: Kommunkoncernens finansiella ställning* 2016-01-31 2015-12-31 Limit Extern upplåning totalt (mnkr) 33 336 33 336 max 50 000 Extern nettoupplåning (mnkr) Duration (år) 32 935 2,70 31 629 2,78 3,0±1,5 Ränteförfall inom 1 år 27,6% 24,7% max 65% Kapitalförfall inom 1 år 19,5% 19,5% max 65% Betalningsberedskap (mnkr) 8 381 9 687 min 5 000 * Finansiell månadsrapport för januari 2016 för kommunkoncernen Stockholms stad tas upp i kommunstyrelsens ekonomiutskott den 17 februari 2016. Extern skuldförvaltning hanteras i en skuldportfölj.
Diagram 2: Duration för kommunkoncernens externa totala skuldportfölj (år) 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 jan-15 mar-15 maj-15 jul-15 sep-15 nov-15 jan-16 Duration enligt finanspolicy* Mål Limit * Avseende durationsmått beräknas duration för total extern skuldportfölj i enlighet med Finanspolicy. Prognos för kommunkoncernens snittränta Diagrammet nedan visar en prognos för räntan (exklusive omkostnadsersättning) tre år framåt i tiden samt historik från 2013. Prognosen utgår från dagens skuld, nu kända flöden och den framtida ränteutveckling som är inprisad på marknaden (implicita terminsräntor). Osäkerhetsintervallet är framräknat utifrån hur väl implicita terminsräntor historiskt sett lyckats förutsäga faktiska utfall. Osäkerheten ökar ju längre fram i tiden prognosen görs. Diagram 3: Historisk utveckling och prognos för räntan (%) 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Osäkerhetsintervall Historik Prognos Risken vid annat ränteutfall, rullande 12 månader Om ränteprognosen inträffar kommer räntekostnaden med nuvarande skuld att bli 128,3 mnkr för den kommande 12-månadersperioden. Om räntan istället skulle utveckla sig enligt det övre intervallet i diagram 3 skulle kostnaden bli 172,7 mnkr. Känsligheten är därmed 44,4 mnkr.
Tabell 3: Ränteprognos jan-18 dec-17 2,40 2,45 2,12 2,16 2,18 2,26 2,32 2,49 2,52 2,55 2,59 2,62 jul-17 okt-17 nov-17 sep-17 aug-17 1,25 1,26 1,27 1,21 1,22 mar-18 feb-18 jan-19 1,41 1,40 1,34 1,36 1,38 1,39 apr-18 nov-18 dec-18 maj-18 jun-18 jul-18 aug-18 sep-18 okt-18 1,28 1,32 1,29 1,29 1,33 1,33 2,71 2,35 1,98 2,01 2,04 2,08 1,78 1,92 1,90 1,94 jun-17 1,57 1,44 feb-17 mar-17 apr-17 maj-17 Månad feb-16 1,47 Övre 1,47 1,23 mar-16 apr-16 okt-16 nov-16 dec-16 1,35 1,36 jan-17 maj-16 jun-16 jul-16 aug-16 sep-16 1,43 1,44 1,35 1,32 1,23 0,97 0,92 Ränta 1,31 1,21 1,37 1,36 1,47 1,56 1,61 1,40 1,50 1,48 1,41 1,41 1,55 Undre 0,85 0,80 0,75 0,66 0,59 0,53 feb-19 1,43 3,24 1,24 1,25 2,67 2,68 3,20 2,84 2,91 2,98 3,07 3,10 3,13 3,15 3,18
Marknadskommentarer per 2016-01-31 Bilaga 1 Sammanfattning E fter att den amerikanska centralbanken Federal Reserve, FED, höjt styrräntan i december så valde de att avvakta i januari. Detta efter att arbetsmarknaden visat fortsatt styrka. I januari har upptakten inför det amerikanska presidentvalet dragit igång på allvar med primärval i de stora partierna. Respektive presidentkandidat ska koras. Asien har öppnat året mycket svagt med stora börsfall i både Kina och Japan. Samtidigt har oljepriset fortsatt sitt fall, men det återhämtade sig något i slutet av månaden. Den europeiska centralbanken lät styrräntan ligga i januari och Storbritannien förhandlar med EU om möjligheten till utökad självständighet ifrån unionen. Kräftgången fortsätter för den ryska ekonomin som pressas av ett lågt oljepris, en svag valuta och en stigande inflation. Riksbanken förbereder interventioner på valutamarknaden för att stötta inflationen som är fortsatt låg men positiv. Arbetslösheten var oförändrad under månaden. Internationellt FED vilar på hanen i januari Upptakt inför presidentval i USA Svag öppning på året i Asien Oljepriset åter över 30 USD D en amerikanska centralbanken, Federal Reserve, lämnade räntan orörd vid sitt möte i slutet av januari. FED konstaterade att den amerikanska arbetsmarknaden fortsatt att utvecklas starkt, bl.a. skapades 292 000 nya jobb utanför jordbrukssektorn i december och arbetslösheten var oförändrad på 5 procent. Denna utveckling skedde dock i ljuset av en avmattad tillväxt i slutet av 2015. Amerikansk BNP växte med 0,7 procent (på årsbasis) under det 4e kvartalet 2015. Det var en något svagare siffra än vad finansmarknadens aktörer hade väntat sig (0,8 procent). FED konstaterade att de ekonomiska förhållanden som väntas råda framöver endast kommer att tillåta en gradvis återgång till en normal räntenivå och att höjningstakten där med kommer att vara försiktig. Upptakten inför 2016 års amerikanska presidentval inleddes under månaden med primärval i delstaten Iowa för både det demokratiska och det republikanska partiet. Texas-senatorn Ted Cruz vann för republikanerna före fastighetsmagnaten Donald Trump. Hillary Clinton vann för demokraterna. Kina har haft en mycket svag inledning på 2015. Stora börsfall har präglat januari och bland annat har Shanghai-börsen fallit drygt 22 procent under månaden. Även övriga börser i Asien har haft det tufft
under januari. Tokyo-börsen föll med nästan 8 procent under månaden. Oljepriset var i januari nere på nivåer under 30 dollar fatet för första gången sedan början av 2000-talet för att sedan återhämta sig. Ett fat olja (brent) kostade i slutet av januari 34,74 dollar. Europa ECB rör inte räntan Storbritannien och EU förhandlar Ryssland pressas av lågt oljepris D en europeiska centralbanken valde att lämna räntan orörd vid sitt möte i slutet av januari. Beslutet var i linje med vad finansmarknadernas aktörer hade förväntat sig. Den svaga inflationsutvecklingen i euroområdet och fallande inflationsförväntningar har dock ökat förväntningarna på att ECB ska agera vid sitt möte i mars. ECB tydliggjorde att prognosen för den framtida inflationen justerats ned sedan december vilket bidrog till att öka förväntningarna på ytterligare framtida stimulanser Storbritannien väntas hålla en folkomröstning om fortsatt EUmedlemskap under sommaren 2016. För att stanna i EU vill Storbritannien ha möjlighet att stoppa förmåner till EUmigranter under de första fyra åren som de vistas i landet. Den ryska centralbanken valde att lämna sin styrränta orörd på 11 procent vid sitt möte i slutet av januari. Den ryska ekonomin är hårt pressad av det låga oljepriset och kraftiga fall i värdet på rubeln. Inflationen ligger på höga 12 procent, vilket är väl över den ryska centralbankens mål på 4 procent. Sverige Riksbanken försvagar kronan? Positiv men låg inflation Oförändrad arbetslöshet V id sitt möte i början av januari fattade Riksbanken beslut om att ge riksbankschef Stefan Ingves och första vise riksbankschef Kerstin af Jochnick rätten att intervenera på valutamarknaden i syfte att försvaga kronan vid behov. Syftet är att inte en allt för stark krona ska äventyra inflationsmålet. Inflationstakten var svagt positiv i december och uppgick till 0,1 procent mätt som KPI och 0,9 procent mätt som KPIF (med fasta räntor). Arbetslösheten uppgick säsongsrensat till 7,1 procent i december vilket var oförändrat jämfört med samma period föregående år. Den negativa börstrenden från slutet av 2015 har hållit i sig under januari och den svenska börsen föll med 7,07 procent. Världsmarknadsindex föll samtidigt med 6,82 procent (räknat i USD). Kronan har försvagats med 1,36 procent mot euron under januari och en euro kostade i slutet av månaden 9,29 kr. Kronan har försvagats mot US-dollarn i januari och en US-dollar kostade i slutet av månaden 8,58 kr.