BOKSLUTSRAPPORT FÖR 2001 SAMMANFATTNING Resultatet efter finansiella poster (exklusive jämförelsestörande poster och överlåtna verksamheter) uppgick till 2 914 (2000: 2 194) Mkr. Motsvarande resultat för fjärde kvartalet var 748 Mkr jämfört med 857 Mkr för tredje kvartalet. Fjärde kvartalets resultat har belastats med en nedskrivning av anläggningstillgångar om 620 Mkr, varefter resultatet efter finansiella poster uppgår till 2 294 (4 741) Mkr för 2001. Nettoomsättningen var 16 655 (15 155) Mkr. Nettoomsättningen för fjärde kvartalet uppgick till 4 343 Mkr jämfört med 4 099 Mkr för tredje kvartalet. Rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster och överlåtna verksamheter blev för helåret 3 066 (2 295) Mkr och för fjärde kvartalet 791 Mkr jämfört med 909 Mkr för tredje kvartalet. Resultatet efter skatt blev 2 186 (3 972) Mkr. Avkastningen på eget kapital var 16,0 (24,1) procent. Styrelsen föreslår en utdelning på 10 kronor per aktie. Ordinarie utdelning föregående år var 9 kronor per aktie. Marknadsläget för tidnings- och journalpapper försvagades under andra halvåret. Holmen Paper genomförde vissa marknadsrelaterade produktionsstopp under fjärde kvartalet. Priserna var stabila under året. Prisförhandlingar för 2002 pågår. Marknadsläget för kartong var fortsatt svagt under fjärde kvartalet. Iggesund Paperboards produktion fortsatte att begränsas av marknadsskäl. Priserna är stabila. Holmen AB (publ) Box 5407 114 84 Stockholm Tel: 08 666 21 00 Fax: 08 666 21 30 E-post: info@holmen.com www.holmen.com 1(9)
AFFÄRSOMRÅDEN Holmen Paper Marknadsläget för tidnings- och journalpapper försvagades under andra halvåret. Fjärde kvartalets leveranser av tidningspapper var två procent högre än under kvartal tre. Leveransutvecklingen blev dock svagare än den säsongsmässigt normala. Jämfört med de höga leveransnivåerna år 2000 minskade 2001 års leveranser av standard tidningspapper till Västeuropa med tre procent, MF-journal med två procent, medan leveranserna av SC-papper var oförändrade. För bestrukna kvaliteter minskade leveranserna med sex procent. Holmen Papers leveranser ökade med en procent under fjärde kvartalet jämfört med tredje kvartalet, men orderläget har försvagats. Kapacitetsutnyttjandet var högt under året, men vissa marknadsrelaterade stopp genomfördes under fjärde kvartalet. Priserna var stabila under året. Prisförhandlingar för 2002 pågår. Rörelseresultatet för 2001 blev 2 410 (1 389) Mkr. Resultatförbättringen förklaras i huvudsak av högre priser, positiva valutaeffekter och ett positivt resultat från det spanska tidningspappersbruket som förvärvades i juli 2000. Resultatet för fjärde kvartalet försämrades jämfört med tredje kvartalet med 182 Mkr till 568 Mkr till stor del som följd av säsongsmässigt högre kostnader. Under första kvartalet 2002 sker ett längre stopp vid Hallsta Pappersbruk för installation av en ny pappersmaskin, som ersätter en äldre maskin. Det kommer att minska produktionen och belasta resultatet under första halvåret. Holmen Paper 4-01 3-01 2001 2000 Nettoomsättning Mkr 2 283 2 260 8 757 7 618 Rörelseresultat Mkr 568 750 2 410 1 389 Rörelsemarginal % 25 33 28 18 Avkastning på operativt kapital % 24 32 26 17 Produktion 1 000 ton 387 410 1 586 1 535 Leveranser 1 000 ton 394 388 1 525 1 560 Iggesund Paperboard Marknaden för kartong var fortsatt svag under fjärde kvartalet. Leveranserna från västeuropeiska producenter av nyfiberkartong minskade med fyra procent jämfört med tredje kvartalet. För 2001 var leveranserna tre procent lägre än föregående år. Iggesund Paperboards leveranser ökade under fjärde kvartalet med två procent jämfört med tredje kvartalet. Produktionen fortsatte att begränsas av marknadsskäl. Priserna är stabila. Rörelseresultatet uppgick för 2001 till 455 (569) Mkr. Högre priser och positiva valutaeffekter medförde en positiv resultateffekt samtidigt som lägre produktionsvolymer och ökade råvarukostnader påverkade resultatet negativt. Bokslutsrapport för 2001 2(9)
Resultatet för fjärde kvartalet minskade jämfört med tredje kvartalet med 40 Mkr till 110 Mkr, främst till följd av kostnader för pågående personalneddragningar samt säsongsmässigt högre kostnader. Iggesund Paperboard 4-01 3-01 2001 2000 Nettoomsättning Mkr 1 181 1 131 4 467 4 186 Rörelseresultat Mkr 110 150 455 569 Rörelsemarginal % 9 13 10 14 Avkastning på operativt kapital % 9 12 9 12 Produktion, kartong 1 000 ton 106 99 403 442 Leveranser, kartong 1 000 ton 106 103 410 415 Iggesund Timber Marknadsläget för trävaror var fortsatt svagt. Rörelseresultatet för 2001 blev 79 ( 116, varav strukturkostnader 64) Mkr. Resultatet påverkades negativt av högre rörliga produktionskostnader. Fjärde kvartalets resultat blev 24 (K 3: 19) Mkr och belastades med vissa kostnadsreserveringar. Verksamheten vid Domsjö Sågverk avvecklades den sista juli. En omfattande översyn av verksamheten, som nu består av ett sågverk i Iggesund, pågår. Iggesund Timber 4-01 3-01 2001 2000 Nettoomsättning Mkr 161 175 712 762 Rörelseresultat Mkr 24 19 79 116 Rörelsemarginal % 16 11 11 7 Avkastning på operativt kapital % 26 19 20 28 Produktion 1 000 m 3 63 71 299 374 Leveranser egna sågverk 1 000 m 3 71 74 322 360 Holmen Skog Rörelseresultatet för 2001 blev 455 (466) Mkr. Resultatet för fjärde kvartalet uppgick till 193 (K 3: 83) Mkr och resultatförbättringen beror främst på högre avverkad volym på egen skog. Holmen Skogs resultat kommer främst från försäljning av virke som avverkats på egen skog. Volymen motsvarar cirka 50 procent av koncernens virkesbehov. Holmen Skog 4-01 3-01 2001 2000 Nettoomsättning Mkr 997 808 3 982 4 117 härav externa kunder 610 438 2 306 2 257 Rörelseresultat Mkr 193 83 455 466 Virkesförbrukning vid koncernens svenska enheter 1 000 m 3 1 004 1 019 4 144 4 546 Avverkning egen skog 1 000 m 3 933 567 2 394 2 338 Bokslutsrapport för 2001 3(9)
Holmen Kraft Rörelseresultatet för 2001 uppgick till 49 (99) Mkr. Lägre försäljningspriser för egenproducerad kraft påverkade resultatet negativt, vilket delvis motverkades av högre volym egen kraft. Resultatet för fjärde kvartalet uppgick till 7 (K 3: 15) Mkr. Holmen Krafts resultat kommer huvudsakligen från elkraftproduktion vid hel- och delägda vattenkraftstationer, som tillsammans med fabrikernas elproduktion normalt motsvarar cirka 35 procent av koncernens svenska elkraftbehov. Holmen Kraft 4-01 3-01 2001 2000 Nettoomsättning Mkr 286 263 1 108 1 110 härav externa kunder 113 102 439 356 Rörelseresultat Mkr 7 15 49 99 Elkraftförbrukning vid koncernens svenska enheter GWh 989 1 021 3 998 4 171 Produktion egen elkraft GWh 397 399 1 578 1 552 JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER Lönsamheten vid det engelska kartongbruket och vid sågverket i Iggesund är otillfredsställande. Åtgärdsprogram för att höja effektiviteten och minska kostnaderna pågår, bl a reduceras bemanningen vid båda enheterna påtagligt. I bokslutet har värdet på anläggningstillgångarna i kartongbruket och sågverket skrivits ned med 500 Mkr respektive 120 Mkr. Nedskrivningen redovisas som jämförelsestörande post. SKATT Två större skattemål har avgjorts till Holmens fördel under året, vilket har påverkat total skatt positivt. En resultateffekt om 325 Mkr redovisades i tredje kvartalet och en resultateffekt om 200 Mkr redovisas i det fjärde kvartalet. FINANSIERING Koncernens finansiella nettoskuld uppgick till 3 161 (31 december 2000: +294) Mkr. Förändringen förklaras främst av positivt kassaflöde från rörelsen, 2 117 Mkr, samt utbetalning av ordinarie och extra utdelning, 5 518 Mkr. Under fjärde kvartalet minskade nettoskulden med 972 Mkr. Skuldsättningsgraden var 0,22 ( 0,02). Soliditeten uppgick till 56,4 (64,7) procent. Holmens försäljning utgörs till stor del av export från Sverige. Valutaexponeringen för större delen av bedömda flöden för 2002 och cirka hälften av flödena för 2003 har säkrats. Valutakursförändringar under den perioden kommer därmed att få begränsat genomslag på koncernens resultat. INVESTERINGAR Koncernens investeringar i anläggningstillgångar var 1 715 (1 115 exkl. företagsförvärv. Inkl. företagsförvärv: 3 168) Mkr. Avskrivningarna enligt plan uppgick till 1 126 (1 045) Mkr. Bokslutsrapport för 2001 4(9)
PERSONAL Medelantalet årsanställda i koncernen var 5 238 (helåret 2000: 5 275). FÖRSLAG TILL UTDELNING Styrelsen föreslår den ordinarie bolagsstämman den 20 mars att besluta om en utdelning om 10 kronor per aktie. Ordinarie utdelning föregående år var 9 kronor per aktie. VÄSENTLIGA HÄNDELSER Förutsättningar för att bygga en ny tidningspappersmaskin vid bruket i Madrid utreds nu i detalj. Ett principbeslut om att bygga en ny tidningspappersmaskin fattades i april 2001. Slutgiltigt beslut om att bygga maskinen bedöms kunna fattas under hösten 2002. Därefter tar projektet cirka 18 månader att slutföra. I december ändrade styrelsen ett tidigare beslut att investera 175 Mkr i en efterbearbetningsanläggning vid sågverket i Iggesund. Verksamheten ses nu över vad gäller kostnadsbesparingar och effektiviseringar och olika investeringsalternativ utvärderas. REDOVISNINGSPRINCIPER Denna rapport har upprättats i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation RR 20 Delårsrapportering. Med anledning av Redovisningsrådets rekommendation RR 9 Inkomstskatter har uppskjuten skatteskuld avseende skogstillgångar inom koncernen samt uppskjutna skattefordringar bruttoredovisats i koncernbalansräkningen. Förändringen innebär att anläggningstillgångar ökar med 1 715 Mkr, uppskjuten skatteskuld med 1 906 Mkr och uppskjuten skattefordran med 191 Mkr per 2000-12-31. Redovisningsrådets rekommendation RR 17 Nedskrivningar har tillämpats i bokslutet 2001. I årets bokslut har anläggningstillgångar skrivits ned med 620 Mkr. I övrigt har samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder använts som vid föregående årsbokslut. Stockholm den 31 januari 2002 Göran Lundin VD och koncernchef Rapporten har ej varit föremål för revisorernas slutliga granskning. Årsredovisning 2001 utkommer i början av mars. Delårsrapport för januari-mars offentliggörs den 29 april. För ytterligare information kontakta gärna: Göran Lundin, VD och koncernchef, tel 08 666 21 00 Anders Almgren, ekonomi- och finansdirektör, tel 08 666 21 16 Christer Lewell, informationsdirektör, tel 08 666 21 15. Bokslutsrapport för 2001 5(9)
RESULTATRÄKNING, Mkr 4-01 3-01 2001 2000 Nettoomsättning 4 343 4 099 16 655 15 155 Rörelsens kostnader 3 263 2 908 12 460 11 843 Avskrivningar enligt plan 284 280 1 126 1 045 Jämförelsestörande poster 620 620 2 023 Andelar i intresseföretags resultat 5 2 3 552 Rörelseresultat 171 909 2 446 4 842 Finansnetto 43 52 152 101 Resultat efter finansiella poster 128 857 2 294 4 741 Skatt 100 184 108 769 Periodens resultat 228 1 041 2 186 3 972 Rörelsemarginal, % 18,3 22,2 18,4 15,0 Avkastning på operativt kapital, % Inkl. överlåtna verksamheter 14,4 16,8 14,3 24,6 Exkl. överlåtna verksamheter 14,4 16,8 14,3 13,1 Avkastning på eget kapital, % 6,5 31,1 16,0 24,1 VINST PER AKTIE 4-01 3-01 2001 2000 Periodens resultat, Mkr 228 1 041 2 186 3 972 Ränta konvertibellån, Mkr 3 3 13 14 Justerat resultat, Mkr 231 1 044 2 199 3 986 Genomsnittligt antal aktier (milj.) Före utspädning 80,0 80,0 80,0 86,5 Efter utspädning 83,5 83,5 83,3 89,2 Vinst per aktie, kr Före utspädning 2,80 13,00 27,30 45,90 Efter utspädning 2,80 12,50 26,40 44,70 NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT, Mkr Nettoomsättning Rörelseresultat 4-01 3-01 2001 2000 4-01 3-01 2001 2000 Holmen Paper 2 283 2 260 8 757 7 618 568 750 2 410 1 389 Iggesund Paperboard 1 181 1 131 4 467 4 186 110 150 455 569 Iggesund Timber 161 175 712 762 24 19 79 116 Holmen Skog 997 808 3 982 4 117 193 83 455 466 Holmen Kraft 286 263 1 108 1 110 7 15 49 99 Koncernjusteringar och övrigt 49 70 224 112 4 908 4 637 19 026 17 793 791 909 3 066 2 295 Jämförelsestörande poster 620 620 2 023 Överlåtna verksamheter 524 Internleveranser 565 538 2 371 2 638 4 343 4 099 16 655 15 155 171 909 2 446 4 842 Bokslutsrapport för 2001 6(9)
BALANSRÄKNING, Mkr 2001 2000 31 dec 31 dec TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella 634 636 Materiella 17 972 17 844 Finansiella 544 475 Omsättningstillgångar Varulager 2 380 2 298 Kortfristiga fordringar 2 986 3 032 Finansiella fordringar 33 15 Likvida medel 399 2 000 24 948 26 300 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 14 072 17 014 Uppskjuten skatteskuld 4 014 4 264 Finansiella skulder 3 593 1 721 Rörelseskulder 3 269 3 301 24 948 26 300 Skuldsättningsgrad, ggr 0,22 0,02 Soliditet, % 56,4 64,7 Ställda säkerheter 52 20 Ansvarsförbindelser 467 484 FÖRÄNDRING EGET KAPITAL, Mkr 2001 2000 Ingående eget kapital 17 014 15 883 Lämnad utdelning 5 518 977 Aktieåterköp 2 025 Kursdifferenser avseende utländska koncern- och intresseföretag 390 161 Periodens resultat 2 186 3 972 Utgående eget kapital 14 072 17 014 SAMMANSTÄLLNING ANTAL AKTIER Aktie Röster Antal aktier Antal röster A 10 22 623 234 226 232 340 B 1 57 349 217 57 349 217 Totalt aktier 79 972 451 283 581 557 Konvertibler, B* 1 3 201 419 3 201 419 Teckningsoptioner, B* 1 1 014 000 1 014 000 Totalt aktier 84 187 870 287 796 976 * Efter full konvertering och teckning. Till följd av extrautdelningen som utbetalats under 2001 har antalet aktier, som utestående konvertibler och teckningsoptioner ger rätt till, ökat med 1 005 728. Bokslutsrapport för 2001 7(9)
KASSAFLÖDESANALYS, Mkr 2001 2000 Rörelseresultat 2 446 4 842 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflöde* 1 725 1 446 Förändring av rörelsekapital 61 388 Finansnetto 152 101 Betald skatt 248 942 Kassaflöde före investeringar 3 832 1 965 Investeringar Företagsförvärv 2 053 Övriga 1 715 1 115 Kassaflöde efter investeringar 2 117 1 203 Effekter överlåtna verksamheter 6 456 Kassaflöde före utdelning 2 117 5 253 Aktieåterköp 2 025 Ordinarie utdelning 720 977 Extra utdelning 4 798 Kassaflöde 3 401 2 251 Valutaeffekter 54 97 Förändring av finansiell nettoskuld 3 455 2 348 Likvida medel 399 2 000 Finansiella fordringar 33 15 Finansiella skulder 3 593 1 721 Finansiell nettoskuld/fordran 3 161 294 Likvida medel vid periodens början 2 000 1 456 Förändring likvida medel 1 611 540 Valutaeffekter 10 4 Likvida medel vid periodens slut 399 2 000 * Justeringarna utgörs främst av avskrivningar enligt plan, andelar i intresseföretags resultat samt vissa jämförelsestörande poster. Bokslutsrapport för 2001 8(9)
KVARTALSUPPGIFTER, Mkr 2001 2000 K4 K3 K2 K1 K4 K3 K2 K1 Resultaträkning Nettoomsättning 16 655 4 343 4 099 4 097 4 116 15 155 4 048 3 742 3 680 3 685 Rörelsens kostnader 12 460 3 263 2 908 3 156 3 133 11 843 3 332 2 815 2 893 2 803 Avskrivningar enligt plan 1 126 284 280 281 281 1 045 284 265 248 248 Jämförelsestörande poster 620 620 2 023 1 848 175 Andelar i intresseföretags resultat 3 5 2 3 1 552 6 9 312 225 Rörelseresultat 2 446 171 909 663 703 4 842 438 2 519 1 026 859 Finansnetto 152 43 52 53 4 101 14 11 40 36 Resultat efter finansiella poster 2 294 128 857 610 699 4 741 424 2 508 986 823 Skatt 108 100 184 183 209 769 108 184 261 216 Periodens resultat 2 186 228 1 041 427 490 3 972 316 2 324 725 607 Nyckeltal Rörelsemarginal, % 18,4 18,3 22,2 16,1 17,1 15,0 10,7 17,7 14,6 17,2 Avkastning på operativt kapital, % Inkl. överlåtna verksamheter 14,3 14,4 16,8 12,6 13,5 24,6 9,3 47,8 19,2 16,6 Exkl. överlåtna verksamheter 14,3 14,4 16,8 12,6 13,5 13,1 9,3 14,4 13,0 15,6 Avkastning på eget kapital, % 16,0 6,5 31,1 13,7 13,4 24,1 7,5 56,5 17,8 15,0 Vinst per aktie (före utspädning), kr 27,30 2,80 13,00 5,40 6,10 45,90 3,90 26,30 8,20 6,80 Nettoomsättning Holmen Paper 8 757 2 283 2 260 2 173 2 041 7 618 2 137 1 978 1 804 1 699 Iggesund Paperboard 4 467 1 181 1 131 1 053 1 102 4 186 1 076 1 083 1 036 991 Iggesund Timber 712 161 175 196 180 762 202 167 200 193 Holmen Skog 3 982 997 808 1 005 1 172 4 117 979 883 1 064 1 191 Holmen Kraft 1 108 286 263 251 308 1 110 347 217 195 351 19 026 4 908 4 637 4 678 4 803 17 793 4 741 4 328 4 299 4 425 Internleveranser 2 371 565 538 581 687 2 638 693 586 619 740 16 655 4 343 4 099 4 097 4 116 15 155 4 048 3 742 3 680 3 685 Resultat Holmen Paper 2 410 568 750 597 495 1 389 305 444 346 294 Iggesund Paperboard 455 110 150 53 142 569 92 166 137 174 Iggesund Timber 79 24 19 20 16 116 84 8 12 12 Holmen Skog 455 193 83 79 100 466 108 97 125 136 Holmen Kraft 49 7 15 5 36 99 41 1 22 81 Koncernjusteringar och övrigt 224 49 70 51 54 112 24 27 29 32 3 066 791 909 663 703 2 295 438 671 545 641 Jämförelsestörande poster 620 620 2 023 1 848 175 Överlåtna verksamheter 524 306 218 Rörelseresultat 2 446 171 909 663 703 4 842 438 2 519 1 026 859 Rörelsemarginal, % Holmen Paper 28 25 33 27 24 18 14 22 19 17 Iggesund Paperboard 10 9 13 5 13 14 9 15 13 18 Iggesund Timber 11 16 11 11 9 7 11 5 6 6 Koncernen 18 18 22 16 17 15 11 17 15 17 Leveranser Tidnings- och journalpapper, 1 000 ton 1 525 394 388 374 369 1 560 434 406 371 349 Kartong, 1 000 ton 410 106 103 97 104 415 107 108 103 97 Trävaror, 1 000 m 3 322 71 74 92 85 360 96 80 95 89 Bokslutsrapport för 2001 9(9)