Delårsrapport januari mars 2007

Delårsrapport januari mars 2007 Moderbolagets resultat efter skatt för det första kvartalet 2007 uppgick till 1,1 (15,3) MSEK, motsvarande 0,00 (0,11) SEK/aktie. Resultatet för 2007 inkluderar vinst från den pågående avvecklingen av The Phone Pages om netto 4,9 MSEK. Resultatet för 2006 inkluderar vinst från försäljningen av Interpeak om cirka 17 MSEK. Eget kapital i moderbolaget uppgick per 31 mars 2007 till 521,7 (372,8) MSEK, motsvarande 1,82 (2,61) SEK/aktie. Soliditeten uppgick till 99 (96) procent. Koncernens nettoomsättning för det första kvartalet 2007 uppgick till 127,3 MSEK. Koncernens resultat efter skatt för det första kvartalet 2007 uppgick till 5,0 MSEK, motsvarande 0,02 SEK/aktie. Ledstiernan AB (publ) är ett riskkapitalbolag med affärsidé att som aktiv ägare hjälpa tillväxtföretag att realisera sin potential i syfte att skapa maximal långsiktig värdetillväxt. Portföljen består av 11 huvudinnehav. Aktien är noterad på Stockholmsbörsen. www.ledstiernan.se

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN Metrimas ökande leveranser till kund leder till ett ökande rörelsekapitalbehov. Ledstiernan har därför lånat ut ytterligare 10 MSEK till Metrima, samtidigt som övriga större ägare också lånat ut 10 MSEK till bolaget. Ledstiernan har erhållit 10,3 MSEK i utdelning från The Phone Pages. Som tidigare meddelats bedriver The Phone Pages inte längre någon verksamhet sedan bolaget avyttrat hela sin patentportfölj. I samband med att Ledstiernan erhållit denna utdelning har Ledstiernan skrivit ned värdet på aktierna i The Phone Pages med 5,4 MSEK. Bokfört värde i moderbolaget efter nedskrivningen på aktierna i The Phone Pages uppgår till 4,4 MSEK, vilket motsvarar Ledstiernans andel av kvarvarande nettotillgångar i The Phone Pages. MODERBOLAGET Resultat Moderbolagets resultat efter skatt för det första kvartalet 2007 uppgick till 1,1 (15,3) MSEK, motsvarande 0,00 (0,11) SEK per aktie. Resultatet inkluderar erhållen utdelning från The Phone Pages om 10,3 MSEK och nedskrivning av aktier i The Phone Pages med 5,4 MSEK. Resultatet för 2006 inkluderar vinst från försäljningen av Interpeak om cirka 17 MSEK. Centrala kostnader och intäkter Förvaltningsnettot för det första kvartalet 2007 uppgick till -4,5 (-3,1) MSEK, varav personalkostnader uppgick till 1,5 (1,9) MSEK. Övriga förvaltningskostnader uppgick till 3,0 (1,8) MSEK. Finansiella poster netto uppgick till 0,7 (-2,3) MSEK. Antalet anställda vid periodens slut uppgick till 5 (5) personer. Finansiell ställning Moderbolaget hade per 31 mars 2007 banktillgodohavanden om 75,2 (62,2) MSEK. Av dessa var 9,5 (12,0) MSEK spärrade som säkerhet för garantier som moderbolaget ställt i samband med försäljning av portföljbolag eller till förmån för befintliga portföljbolag. Huvuddelen av dessa spärrade medel kommer att frisläppas under 2007. Moderbolaget har inga räntebärande skulder. Soliditeten uppgick till 99 (96) procent. Investeringar Bruttoinvesteringarna under det första kvartalet uppgick till 16,7 (44,0) MSEK. Investeringarna under perioden avser framförallt lån till Metrima. Vidare har mindre investeringar gjorts i bland annat ipunplugged, Repeatit och EasyPark. Avyttringar Under perioden har inga väsentliga avyttringar genomförts. Nedskrivningar Nedskrivningarna under det första kvartalet uppgick till 5,4 (0) MSEK och avsåg The Phone Pages. Delårsrapport januari mars 2007 2

Eget kapital Per 31 mars 2007 uppgick moderbolagets eget kapital till 521,7 (372,8) MSEK, motsvarande 1,82 (2,61) SEK per aktie. Belopp i MSEK Bokfört värde 2007-03-31 Ägarandel Aktier Lån Totalt Columbitech AB 17,3% 18,6 1,0 19,6 Continuent Inc 31,3% 13,1 1,4 14,4 EasyPark ASA 27,7% 44,6 1,6 46,3 ipunplugged AB 35,6% 45,9 45,9 Metrima AB 60,6% 87,8 110,3 198,1 Millennium Media Group AB 36,2% 21,1 1,8 22,9 Polstiernan Industri AB 70,0% 49,2 6,0 55,2 Repeatit AB 54,4% 12,2 2,0 14,3 Soft Capital Investment AB 18,0% 0,1 6,5 6,6 Voice Provider Holding AB 47,6% 7,8 7,8 Bokfört värde huvudinnehav 300,4 130,7 431,1 Övriga innehav 12,0 1,9 13,9 Bokfört värde portföljbolag 312,4 132,6 445,0 Övriga tillgångar 6,3 Banktillgodohavanden 75,2 Avgår: Skulder -4,8 Summa eget kapital 521,7 Summa eget kapital per aktie, SEK 1,82 Information om portföljbolagen Ledstiernan redovisar omsättning och resultat för portföljbolagen halvårsvis, i delårsrapporten för sex respektive tolv månader. Omsättning och resultat för Polstiernan Industri redovisas dock varje kvartal. INDUSTRI Polstiernan Omsättningen för det första kvartalet 2007 uppgick till 127,3 MSEK. Omsättningen för motsvarande period föregående år (proforma) uppgick till 105,5 MSEK. Resultat efter finansnetto för det första kvartalet 2007 uppgick till 11,3 MSEK. Resultat efter finansnetto för motsvarande period föregående år (proforma) uppgick till 8,1 MSEK. Polstiernan har under inledningen av 2007 erhållit ett antal betydelsefulla order. Omsättningen för helåret 2007 bedöms komma att väsentligt överstiga 2006. Polstiernan bedriver genom dotterbolaget Pallco AB legotillverkning och ytbehandling av produkter i stål och aluminium. Kunderna återfinns i huvudsak inom möbelindustri, telekomindustri, automotive och vitvaruindusti. Pallco åtar sig kompletta uppdrag som innebär allt ifrån deltagande vid konstruktion, ritning och prototypframtagning till tillverkning, kvalitet och logistik. MEDIA & UNDERHÅLLNING Millennium Media Group MMG har träffat avtal avseende bland annat kanalerna VOOM och Silver med kabel-tv bolag och andra operatörer i Sverige och Baltikum. I början av maj 2007 lanserades Silver på Canal Digitals plattform till över 900.000 kunder. MMGs kanaler distribueras nu till fler än 5 miljoner hushåll i 9 länder. MMG har även, som första filmkanalleverantör i Europa, träffat avtal med mobiltelefonoperatören 3 avseende distribution av Silver via mobiltelefon. Millennium Media Group ( MMG ) är en snabbväxande mediekoncern med huvudsaklig verksamhet inom förvärv och distribution av film- och TVrättigheter samt utveckling och drift av TV-kanaler. Med Sverige som bas bedriver MMG verksamhet internationellt genom koncernens fyra helägda dotterbolag NonStop Television AB, NonStop Entertainment AB, NonStop Sales AB och PrimeText International AB. Soft Capital Sedan lanseringen av bingositen Bertil har bolaget uppvisat en god tillväxt i antalet registrerade medlemmar. Vid utgången av mars 2007 uppgick antalet registrerade medlemmar till 55 000 stycken. Soft Capital Investment AB är ett holdingbolag med för närvarande ett helägt dotterbolag, Bertil in Malta Ltd ( Bertil ). Bertil har erhållit en spellicens från Lotteries and Gaming Authority på Malta som ger Bertil rätt att bland annat bedriva bingo på nätet. Bertil skall, på utvalda marknader i Europa, erbjuda en nischad site som fokuserar på bingo i en modern, underhållande och innovativ tappning. TEKNOLOGI- OCH TJÄNSTELEVERANTÖRER EasyPark På den nordiska marknaden uppvisar EasyPark en betydligt högre tillväxt än för motsvarande period 2006. Bolagets lansering på den tyska marknaden fortskrider enligt plan. EasyPark erbjuder bilister en enklare, bekvämare, säkrare och mer kostnadseffektiv betalning och administration av parkering och andra relaterade avgifter. EasyPark gör det möjligt för parkeringsoperatörerna att erbjuda bättre service och samtidigt minska kostnaderna för mynt- och korttransaktioner, för att på sikt helt avveckla dyra och omoderna parkeringsautomater. Delårsrapport januari mars 2007 3

Metrima Arbetet med installation av elmätare inom affärsområde Energi inom befintliga kontrakt fortskrider enligt plan. Metrima förhandlar för närvarande med ett antal nätbolag angående nya affärer i Sverige och för även diskussioner med europeiska aktörer avseende affärer utanför Sverige. En första mindre order har erhållits på Åland. Metrima möter ett stort intresse för bolagets produkter inom affärsområde Fastighet. Metrima har slutit ett stort antal nya avtal med fastighetsbolag och bostadsrättsföreningar under inledningen av 2007. Tillväxten under det första kvartalet 2007 är väsentligt högre än för motsvarande period föregående år. Metrima har intensifierat försäljningsarbetet inom affärsområde Fjärrvärme sedan slutet av 2006. Detta arbete börjar nu ge effekt och omsättningen inom affärsområde Fjärrvärme uppvisar en väsentligt högre tillväxt under 2007, jämfört med tidigare år. Metrima utvecklar, tillverkar och marknadsför produkter och system för flerslagsmätning, det vill säga mätning av el, fjärrvärme, fjärrkyla, vatten samt gas. Metrima är organiserat i tre affärsområden: Energi, Fjärrvärme och Fastighet. Gemensamt för dessa är att de är inriktade på mätning av olika typer av energislag. Med hjälp av Metrimas produkter och system möjliggörs debitering efter exakt förbrukning och varje individ kan kontrollera sin egen energianvändning. När man kan följa sin energikonsumtion och betala för den el, värme eller vatten man gör av med, ökar medvetenheten vilket skapar incitament till betydande energibesparingar och medför mindre miljöpåverkan. Kunderna finns framförallt bland nätbolag, fjärrvärmebolag och fastighets- och bostadsbolag i Sverige och ytterligare ett trettiotal länder. Voice Provider Voice Provider har under de senaste åren kontinuerligt ökat kundbasen. Kundkontrakten sträcker sig i allmänhet över ett flertal år och genererar stabila intäkter under kontraktstiden. Under inledningen av 2007 har Voice Provider, i samarbete med Addici, lanserat röststyrd bokning för Bilprovningen. Voice Provider är marknadsledande inom röststyrda telefonitjänster på den skandinaviska marknaden. Voice Providers produkter bygger på öppna standarder och är utvecklade för att vara skalbara, stabila och utvecklingsbara. Målgruppen är företag och organisationer som vill förbättra och effektivisera servicen till sina kunder. Voice Providers kunder innefattar SAS, Posten i Sverige, Svenska Golfförbundet, Posten i Norge, NSB i Norge, DSB-Rejseplanen i Danmark, ATG, Svenska Spel, Swebus Express och BGC. VENTURE Columbitech I april erhöll Columbitech en order avseende mjukvarulicenser och support till ett initialt värde av cirka 17,5 MSEK från ett ledande amerikanskt detaljhandelsföretag. Bolaget förväntas uppvisa en god tillväxt under 2007. Columbitech är en global leverantör av mjukvara för högpresterande säker trådlös access. Bolaget är marknadsledande inom detaljhandel och offentlig sektor globalt med fler än 1,4 miljoner installerade licenser, vilket inkluderar installationer hos tre av de största detaljhandelskedjorna i USA. Continuent Continuent arbetar med att föra över befintliga kunder till den nya produkten ( uni/cluster ) som lanserades i slutet av 2006. Bolaget fortsätter även utvecklingsarbetet med uni/cluster för att förbättra funktionaliteten samt förenkla implementeringen hos kund. Continuent utvecklar och säljer lösningar för databastillgänglighet. Med dessa säkrar kundföretag att deras datasystem och it-stödda affärsprocesser fungerar utan avbrott dygnet runt. ipunplugged Omsättningen under det första kvartalet 2007 ökade jämfört med motsvarande period föregående år. Bolaget har erhållit en betydelsefull order från en ledande europeisk telekomoperatör. ipunplugged har erhållit en order avseende installation på ett sjukhus i USA. Vårdsektorn representerar ett nytt intressant område för ipunplugged. ipunplugged är ett teknikutvecklingsbolag som utvecklar mjukvara för säker trådlös och mobil uppkoppling av bärbara datorer och handenheter. Repeatit Repeatit har träffat avtal med en underleverantör som nu tar över större delen av inköp av komponenter, sammansättning och distribution av Repeatits produkter. Detta beräknas medföra förbättrat kassaflöde och lägre produktionskostnader för Repeatit samt ökad leveransprecision gentemot kund. Under det första kvartalet 2007 har Repeatit lanserat ett antal nya produkter med utökad funktionalitet och förbättrad prestanda. Repeatit utvecklar och säljer en radiobaserad lösning för fast trådlöst bredband som snabbt etablerat sig på den växande marknaden för bredband utanför tätorter. Tillämpningar där produkterna främst används är i fasta trådlösa nät, säkerhet och övervakning, hotspot -lösningar, avläsning av elmätare och uppbyggnad av tillfälliga nät för mässor, byggarbetsplatser och liknande. KONCERNEN Av portföljbolagen är det endast Polstiernan och Pallco som konsolideras i koncernräkenskaperna. Övriga portföljbolag ingår i koncernredovisningen som intressebolag eller finansiella investeringar. Detta medför att koncernräkenskaperna är svåranalyserade och för en ändamålsenlig analys bör utvecklingen och ställningen analyseras bolag för bolag. Jämförelsetal I samband med övergången till redovisning enligt IFRS upprättande Ledstiernan jämförelsetal för helåret 2005 i koncernredovisningen. Jämförelsetalen avsåg moderbolaget omräknat i enlighet med IFRS. Eftersom Ledstiernan inte fastställt verkligt värde i enlighet med IAS 39 avseende portföljbolagen per kvartal under 2006 kan inga kvartalsvisa jämförelsetal för 2006 lämnas. Verkligt värde Ledstiernan redovisar aktier i och fordringar på portföljbolag som inte är dotterbolag till verkligt värde i koncernens balansräkning och värdeförändringar avseende portföljbolagen redovisas i koncernens resultaträkning. Verkligt värde fastställs i enlighet med de metoder som anges i årsredovisningen för 2006. Verkligt värde på aktier och fordringar avseende intressebolag och finansiella investeringar i Ledstiernans portfölj uppgick per 31 mars 2007 till 452 MSEK. Polstiernan Industri och Pallco ingår i koncernräkenskaperna som dotterbolag och inkluderas därför inte i beräkningen av verkligt värde. Totalt verkligt värde överstiger Delårsrapport januari mars 2007 4

moderbolagets totala bokförda värde avseende aktier och fordringar i portföljen, exklusive Polstiernan Industri, med 63 MSEK. Option i Polstiernan Industri AB Ledstiernan har en option att förvärva, och övriga ägare har en option att sälja, resterande 30 procent av aktierna i Polstiernan Industri. Denna option kan utnyttjas under en period under 2009. Priset för resterande 30 procent av aktierna skall fastställas genom att det genomsnittliga rörelseresultatet under en period under 2007 2009 multipliceras med en i förväg fastställd faktor. I koncernens balansräkning redovisas Polstiernan Industri, i enlighet med IFRS 3 och IAS 27, som om denna option redan utnyttjats. Köpeskillingen för resterande 30 procent antas uppgå till 60 MSEK, vilket redovisas som en långfristig icke räntebärande skuld i koncernens balansräkning. Goodwill beräknas baserat på denna antagna köpeskilling som om Ledstiernan skulle äga 100 procent av Polstiernan Industri. Detta innebär att ingen minoritetsandel redovisas i koncernen. Av koncernens goodwill per 31 mars 2007 avser 39 MSEK den beräknade köpeskillingen för resterande 30 procent av aktierna i Polstiernan Industri. Goodwill och skuld avseende köpeskilling för resterande 30 procent av aktierna kan komma att justeras i kommande perioder beroende på resultatet i Pallco och Polstiernan Industri. Omsättning, resultat och finansiell ställning Koncernens omsättning under det första kvartalet 2007 uppgick till 127,3 MSEK, rörelseresultatet uppgick till 7,9 MSEK och resultat efter skatt uppgick till 5,0 MSEK. Resultatet inkluderar värdeförändring finansiella instrument om -9,6 MSEK. Denna värdeförändring är i sin helhet hänförlig till The Phone Pages och är en konsekvens av den utdelning som lämnats under 2007. Ledstiernan har erhållit 10,3 MSEK i utdelning från The Phone Pages under 2007. Banktillgodohavande per 31 mars 2007 uppgick till 101,0 MSEK. Av dessa var 9,5 MSEK spärrade som säkerhet för garantier som Ledstiernan ställt i samband med försäljning av portföljbolag eller till förmån för befintliga portföljbolag. Huvuddelen av dessa spärrade medel kommer att frisläppas under 2007. Räntebärande skulder uppgick till 47,5 MSEK. Koncernens räntebärande skulder avser skulder i Polstiernan Industri AB som togs upp som en del i finansieringen av förvärvet av Pallco samt pensionsskulder. Icke räntebärande långfristiga skulder uppgick till 78,1 MSEK och inkluderar beräknad köpeskilling avseende resterande 30 procent av Polstiernan Industri i enlighet med den option som beskrivs ovan. Soliditeten uppgick till 75 procent. FRAMTIDSUTSIKTER Ledstiernan har valt att inte lämna några allmänna framtidsutsikter av det slag som lämnats i tidigare rapporter. Istället lämnas information om utvecklingen i respektive portföljbolag. REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper har tillämpats som i årsredovisningen för 2006. Delårsrapport januari mars 2007 5

HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG I april 2007 investerade Ledstiernan i Katshing Netsales AB. Katshing säljer mobiltelefoner, tillbehör, mobilabonnemang och relaterade tjänster över Internet. Bolaget startades 2003 och är idag den största renodlade e-handelsaktören inom mobiltelefoni i Sverige. Katshing har som strategi att vara prisledande och att vara den mest kostnadeffektiva distributionskanalen för operatörer och mobiltelefontillverkare gentemot konsument. Verksamheten har uppvisat en kraftig tillväxt sedan starten med ett positivt resultat under samtliga verksamhetsår. Bolaget är skuldfritt. Omsättningen för räkenskapsåret 1 maj 2006 30 april 2007 uppgick preliminärt till 114 (52) MSEK, motsvarande en ökning jämfört med föregående år om 119 procent. Resultat efter finansnetto för 2006/2007 uppgick preliminärt till 2 (0) MSEK. Affären genomfördes genom att Ledstiernan i ett första steg förvärvade 20 procent av aktierna i bolaget Wazoo Holding AB som äger 100 procent av aktierna i Katshing. Köpeskillingen uppgick till 6 MSEK. Ledstiernan har en option att öka ägandet till 35 40 procent av aktierna i bolaget under hösten 2007. Övriga ägare är grundarna Anders Pihl och Björn Pihl samt Katshings VD Anders Steen. Katshing är Ledstiernans första förvärv inom handel och distribution. Ledstiernan har för avsikt att utöka verksamheten inom detta område, dels genom en organisk expansion av Katshing såväl inom som utanför Sverige, dels genom fortsatta investeringar i andra bolag inom detta område. Stockholm den 15 maj 2007 Styrelsen Ledstiernan AB (publ) Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer. Informationstillfällen 2007 Delårsrapport januari juni 2007 22 augusti 2007, klockan 08.00 Delårsrapport januari september 2007 7 november 2007, klockan 08.00 För ytterligare upplysningar kontakta: Alf Blomqvist, VD, tel: 08-545 035 00, mobil: 0733-14 97 00 Fredrik Lindgren, Finanschef, tel: 08-545 035 00, mobil: 0708-54 44 20 Ledstiernan AB (publ) Grev Turegatan 18 114 46 STOCKHOLM Tel: 08-545 035 00, Fax: 08-545 035 35 Organisationsnummer: 556122-2158 www.ledstiernan.se Delårsrapport januari mars 2007 6

RESULTATRÄKNING, MODERBOLAGET 2007 2006 2006 Belopp i tusental kronor jan mar jan mar jan dec Resultat portföljinnehav Exitresultat -2 17 492 17 123 Aktieutdelning 10 264 - - Nedskrivningar -5 401-90 -22 041 Reverseringar - 2 669 - Värdeförändring finansiella instrument - 667-5 087 Övriga rörelseintäkter 41 485 1 001 Rörelsens kostnader Administrationskostnader -4 513-3 590-15 902 Avskrivningar -56-57 -189 Rörelseresultat 333 17 576-25 095 Finansiella poster 735-2 273 2 655 Resultat efter finansiella poster 1 068 15 303-22 440 Skatt - - - Periodens resultat 1 068 15 303-22 440 Genomsnittligt antal aktier 285 968 210 142 984 105 226 391 500 Antal aktier vid periodens slut 285 968 210 142 984 105 285 968 210 Resultat per aktie, SEK 1) 0,00 0,11-0,10 1) Ledstiernan hade per 2007-03-31 3 984 055 utestående teckningsoptioner. Varje teckningsoption berättigar till teckning av en aktie till en kurs om SEK 4,60 till och med 2007-12-31. Beroende på skillnaden mellan teckningskurs och aktuell aktiekurs medför teckningsoptionerna för närvarande ingen utspädningeffekt. BALANSRÄKNING, MODERBOLAGET 2007 2006 2006 Belopp i tusental kronor 31 mars 31 mars 31 dec Materiella anläggningstillgångar 294 357 268 Finansiella anläggningstillgångar 444 991 320 026 433 824 Kortfristiga fordringar 6 036 4 048 8 524 Bank och kortfristiga placeringar 75 200 62 231 82 577 Summa tillgångar 526 521 386 662 525 193 Eget kapital 521 725 372 817 520 657 Räntebärande kortfristiga skulder - 10 000 - Icke räntebärande kortfristiga skulder 4 796 3 845 4 536 Summa eget kapital och skulder 526 521 386 662 525 193 KASSAFLÖDESANALYS, MODERBOLAGET 2007 2006 2006 Belopp i tusental kronor jan mar jan mar jan-dec Kassaflöde från rörelsen 6 510-5 379-11 713 Förändring av rörelsekapital 307-3 302-7 288 Kassaflöde från den löpande verksamheten 6 817-8 681-19 001 Kassaflöde från investeringsverksamheten -14 194 3 123-141 795 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0 10 000 185 584 Periodens kassaflöde -7 377 4 442 24 788 Likvida medel vid periodens början 82 577 57 789 57 789 Likvida medel vid periodens slut 75 200 62 231 82 577 Delårsrapport januari mars 2007 7

RESULTATRÄKNING, KONCERNEN 2007 2006 Belopp i tusental kronor jan mar jan dec Nettoomsättning 127 322 111 277 Värdeförändring finansiella instrument och intressebolag -9 622 10 111 Aktieutdelning 10 264 - Övriga rörelseintäkter 574 1 001 Övriga rörelsekostnader -115 768-115 297 Avskrivningar -4 862-3 810 Rörelseresultat 7 908 3 282 Finansiella poster 217 1 477 Resultat efter finansiella poster 8 125 4 760 Skatt -3 118-2 418 Periodens resultat 5 007 2 342 Genomsnittligt antal aktier 285 968 210 226 391 500 Antal aktier vid periodens slut 285 968 210 285 968 210 Resultat per aktie, SEK 1) 0,02 0,01 1) Ledstiernan hade per 2007-03-31 3 984 055 utestående teckningsoptioner. Varje teckningsoption berättigar till teckning av en aktie till en kurs om 4,60 SEK till och med 2007-12-31. Beroende på skillnaden mellan teckningskurs och aktuell aktiekurs medför teckningsoptionerna för närvarande ingen utspädningeffekt. BALANSRÄKNING, KONCERNEN 2007 2006 Belopp i tusental kronor 31 mars 31 dec Immateriella anläggningstillgångar 80 182 80 704 Materiella anläggningstillgångar 80 846 80 851 Finansiella anläggningstillgångar 452 511 444 913 Kortfristiga fordringar 84 332 94 745 Bank och kortfristiga placeringar 101 022 86 594 Summa tillgångar 798 893 787 807 Eget kapital 595 732 592 103 Icke räntebärande långfristiga skulder 78 055 76 939 Räntebärande skulder 47 525 47 600 Icke räntebärande kortfristiga skulder 77 581 71 165 Summa eget kapital och skulder 798 893 787 807 KASSAFLÖDESANALYS, KONCERNEN 2007 2006 Belopp i tusental kronor jan mars jan dec Kassaflöde från rörelsen 20 320-218 Förändring av rörelsekapital 12 457-8 000 Kassaflöde från den löpande verksamheten 32 777-8 218 Kassaflöde från investeringsverksamheten -18 349-188 975 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0 225 998 Periodens kassaflöde 14 428 28 805 Likvida medel vid periodens början 86 594 57 789 Likvida medel vid periodens slut 101 022 86 594 Delårsrapport januari mars 2007 8

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL, MODERBOLAGET 2007 2006 2006 Belopp i tusental kronor jan mar jan mar jan dec Belopp vid årets ingång 520 657 357 514 357 514 Nyemission - - 185 583 Periodens resultat 1 068 15 303-22 440 Belopp vid periodens utgång 521 725 372 817 520 657 FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL, KONCERNEN 2007 2006 Belopp i tusental kronor jan mar jan dec Belopp vid årets ingång 592 103 404 179 Nyemission - 185 583 Övrigt -1 378 - Periodens resultat 5 007 2 342 Belopp vid periodens utgång 595 732 592 103 FLERÅRSÖVERSIKT 2007 2006 2006 2005 2004 2003 2002 31 mars 31 mars 31 dec 31 dec 31 dec 31 dec 31 dec Data per aktie Moderbolagets eget kapital/aktie, SEK 1,82 2,61 1,82 2,50 2,97 3,33 4,26 Koncernens eget kapital/aktie, SEK 2,08-2,07 2,83 - - - Moderbolagets resultat/aktie, SEK 0,00 0,11-0,10-0,50-0,38-0,93-1,06 Koncernens resultat/aktie, SEK 0,02-0,01-0,88 - - - Antal aktier, tusental 285 968 142 984 285 968 142 984 140 399 136 834 136 834 Genomsnittligt antal aktier, tusental 285 968 142 984 226 391 141 907 139 804 136 834 122 822 Utestående teckningsoptioner, tusental 3 984 3 666 3 984 3 666 - - - Aktiekurs vid periodens slut, SEK 1,51 3,08 1,83 4,05 3,23 2,80 3,10 Börsvärde vid periodens slut, MSEK 432 440 523 579 453 383 424 Utdelning/aktie, SEK - - 0 0 0 0 0 Moderbolagets resultat och ställning Resultat portföljinnehav, MSEK 5 21-10 -53-46 -115-114 Rörelseresultat, MSEK 0 18-25 -78-61 -134-140 Resultat efter skatt, MSEK 1 15-22 -71-53 -128-130 Eget kapital, MSEK 522 373 521 358 417 456 583 Soliditet, % 99 96 99 98 98 99 96 Investerat kapital i befintlig portfölj, MSEK 598 448 582 443 426 547 576 Investerat kapital/aktie, SEK 2,09 3,13 2,03 3,10 3,03 3,99 4,21 Bokfört värde portföljen, MSEK 445 320 434 302 308 313 357 Bokfört värde portföljen/aktie, SEK 1,56 2,24 1,52 2,11 2,19 2,29 2,61 Förvaltningskostnad/genomsnittligt EK, % 2,83 6,2 3,19 6,61 3,86 3,54 4,14 Kassa/aktie, SEK 0,26 0,44 0,29 0,40 0,81 1,04 1,69 Antal anställda vid periodens slut 5 5 5 5 7 9 9 Koncernens resultat och ställning Nettoomsättning, MSEK 127-111 - - - - Rörelseresultat, MSEK 8-3 - - - - Resultat efter skatt, MSEK 5-2 - - - - Eget kapital, MSEK 596-592 - - - - Soliditet, % 75-75 - - - - Antal anställda vid periodens slut 195-180 - - - - Delårsrapport januari mars 2007 9