Q1.2008 Benchmark Oil & Gas AB (publ) Delårsrapport 2008 Januari mars 2008 EBITDA uppgick till 986 ( 9 517). Nettoomsättningen uppgick till ksek 7 686 (2 520). Rörelseresultatet uppgick till ksek 324 ( 9 960). Resultat efter skatt uppgick till ksek 322 ( 9 947). Resultat per aktie uppgick till SEK 0 ( 0,04). Efter rapportens utgång Bolaget inledde sitt borrprogram på Orangefältet för 2008. Källan Duhon 1 som är den första av sex planerade borrades till ett djup av 6 600 fot. Förekomsten av kolväten visade sig vara otillräckliga och källan beslöts därför att pluggas den 12 maj. Borrning av källan Cora Granger Heirs startade den 12 maj. Koncernen i sammandrag helår Nettoomsättning 7 686 2 520 20 192 EBITDA* 986 9 517 21 866 Rörelseresultat 324 9 960 26 464 Resultat efter skatt 322 9 947 26 163 Resultat per aktie, SEK 0,00 0,04 0,06 Genomsnittlig produktion/dag (BOE) 143 76 115 Förändring av likvida medel 7 776 26 687 20 080 * Vinst före räntor, skatt, avskrivningar och nedskrivningar. Benchmark Oil & Gas AB Svärdvägen 25 B, 182 33 Danderyd Telefon 08-662 07 00 Fax 08-662 07 20 E-post info@benchmarkoil.se Internet www.benchmarkoil.se
VD-ord Den positiva trenden sedan årsskiftet håller i sig. Vi hade ett positivt EBITDA på 986 ksek och även ett positivt kassaflöde från den löpande verksamheten på 988 ksek. Det var vårt bästa resultat sedan noteringen vilket skapar förutsättningar till att bygga en stabil grund för bolaget. Jag är självklart inte nöjd med detta. Vi har fortfarande problem med källorna på kupolen i Orangefältet. Detta är orsaken till att produktionen är på en för låg nivå för att jag skulle kunna vara nöjd. Jag ser ingen framtid för flera av källorna belägna på kupolen. Bolagets fokus kommer därför att vara på områden utanför kupolen. Samtliga sex planerade borrningar under 2008 kommer att ske utanför kupolen. Vi kommer att lånefinansiera årets borrningar på Orangefältet. Vi har fått ett muntligt lånelöfte från Whitney Bank som är noterade på Nasdaq börsen. Som säkerhet för sin kredit kommer Whitney Bank att pantsätta delar av vår reservrapport. Jag vill idag inte nämna vilka summor vi diskuterar men den sammanlagda kreditsumman är klart högre än vi tidigare har kommunicerat. Mitt mål är att skriva under avtalet under maj månad. Vi har fortsatt med arbetet att få ner våra produktionskostnader. Idag är våra produktionskostnader cirka USD 25 per fat. Det är högt jämfört med andra produktionsområden i världen men en genomsnittlig produktionskostnad i USA för källor belägna på saltkupoler. Under året vill jag försöka få ner produktionskostnaderna ytterligare. Under första kvartalet fick bolaget i genomsnitt betalt 98 USD/fat olja och 8,5 USD/Mcf gas. Jan Lundqvist Verkställande direktör Benchmark Oil & Gas AB (publ) 2
Vår verksamhet Benchmark prospekterar, utvecklar och producerar olja och gas. Bolaget fokuserar på olje- och naturgasprojekt i områden som kännetecknas av politisk stabilitet, tidigare välkända fyndigheter, att Benchmark har lokal kännedom och att väl fungerande infrastruktur finns på plats. Idag är bolaget verksamt enbart i USA (Texas och Alaska). Strategin efter noteringen 2006 har varit att ta över verksamheten genom att utöva operatörsansvaret i projekt där det är ekonomiskt försvarbart. Som operatör har bolaget bättre möjlighet att kontrollera borrningarna och den dagliga verksamheten, samt kassaflödet. Bolaget är sedan juni 2006 noterat på NGM och har cirka 4 000 aktieägare. Orangefältet utanför kupolen. Källorna har producerat enligt plan. Bolagets samtliga nya borrningar under 2008 på Orangefältet kommer att ske i detta område. orangefältet utanför kupolen Antal aktiva källor 2 WI (genomsnitt) % 56,5 NRI (genomsnitt) % 41,65 Produktion/dag netto (BOE) 64 Orangefältet, Texas (USA) Orangefältet upptäcktes 1913 och har sedan dess producerat mer än 62 miljoner BOE ur multipel miocen- och friosand på 300 till 3000 meters djup. Hittills har mer än 941 källor borrats, varav 673 med framgångsrikt resultat (ett historiskt framgångstal på 72 procent). Bolaget innehar rättigheterna till en seismisk 3D-studie på 90 km² som innefattar saltkupolen. Bolaget är för närvarande operatör på Orangefältet. Orangefältet på kupolen Bolaget har haft produktionstekniska problem med källorna och produktionen har varit långt under det förväntade. På grund av de produktionstekniska problemen i området kommer bolaget i fortsättningen att koncentrera sina borrningar till området utanför kupolen. orangefältet på kupolen Nya källor Work overs Antal aktiva källor 6 35 WI (genomsnitt) % 40 40 NRI (genomsnitt) % 30 30 Produktion/dag netto (BOE) 38 24 Lavaca County, Texas (USA) Bolaget innehar leasingavtal på mer än 2800 hektar borrningsrättigheter i Lavaca County. Detta leasingblock ligger i ett område där det förekommer åtskilliga stora gas- och oljefält. Intill borrningsrättigheterna ligger Vienna-fältet. Detta fält har producerat over 108 BCF gas och 8 miljoner BO från multipelhorisonter i Wilcox-formationen. I nordöst ligger Sheridan-fältet. Detta fält upptäcktes år 1946 och har producerat över 2,3 TCF gas ur sand i Wilcoxformationen och 2 miljoner BO ur Yegua formationen. Ashford Field, som upptäcktes år 1983, är beläget c:a 5 km åt nordost och har producerat över 1,4 miljoner BO och 2 BCF gas ur Yegua. lavaca wilcox yegua Antal aktiva källor 0 0 WI (genomsnitt) % 58,5 58,5 NRI (genomsnitt) % 43,88 43,88 Produktion/dag netto (BOE) 0 0 Benchmark Oil & Gas AB (publ) 3
Källor där Benchmark inte är operatör Bolagets strategi är att vara operatör och en större rörelseandel (WI) i sina källor och projekt. Bolaget kommer därför att successivt sälja av dessa källor. Källor där Benchmark inte är operatör Antal aktiva källor 10 WI (genomsnitt) % 7,55 NRI (genomsnitt) % 5,66 Produktion/dag netto (BOE) 17 Cook Inlet. Alaska (USA)(WI 100%) Den totala arean för bolagets leasingrättigheter uppgår till 90 616 acres. Bolagets leasingrättigheter gäller under 5 år och startade i september 2007. Diskussioner pågår med andra operatörer i området om att etablera samarbeten. Målet är sluta ett samarbetsavtal med en industriell partner under 2008 samt att sälja cirka 25 procent av sin rörelseandel (WI) för att kunna del finansiera fortsatta investeringar. Bolaget har idag 100 procent rörelseandel (WI) på sina leaser. Bolaget har under kvartalet arbetat med att utvärdera och bearbeta den seismisk data som inskaffades under 2007. Bolaget förväntar sig att borra sin första källa tidigast vintern 2009 2010. Bolagets prospekteringsrådgivare för Alaska är geologen Denise Stone. Benchmark Oil & Gas AB (publ) 4
Finansiell och övrig information Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor. Reserver De beräknade, 2P (bevisade producerande, bevisade oexploaterade och sannolika), som har fastställts av den oberoende konsult firman Ralph E. Davis Associates, på grundval av riktlinjer från Society of Professional Engineers och World Petroleum Congress, från och med den 1 januari 2008, beräknades vara 2,2 miljoner fat oljeekvivalent. Reservkategori (BOE) 2008 Bevisade producerade 305 755 Bevisade oexploaterade 533 300 Sannolika 1 346 313 Totalt 2 185 368 Investeringar Koncernens nettoinvesteringar under perioden uppgår till ksek 3 056 (1 938). Investeringarna består i huvudsak av workovers på Orangefältet i Texas. Finansiell ställning Koncernens kassaflöde för perioden uppgår till ksek 7 776 ( 26 287). Koncernens likvida medel uppgår per den 31 mars 2008 till ksek 6 429 (9 821). Soliditeten per den 31 mars 2008 uppgår till 92,4% (86,4) och eget kapital uppgår per den 31 mars 2007 till ksek 104 857 (104 429). Organisation Ledningsgruppen har bestått av CEO Jan Lundqvist, COO Robert Pledger och tf CFO Anders Ljunge. Medelantalet anställda under perioden var 2 i Sverige och 13 i USA. Moderbolaget Moderbolagets nettoomsättning uppgår under perioden till ksek 600 (700) med ett resultat efter finansiella poster på ksek 2 818 (1 130). Likvida medel per balansdagen är ksek 2 806 (5 556) och investeringar under perioden är ksek 0 (0). Antalet anställda är 2 (2). Transaktioner med närstående Inga transaktioner har ägt rum mellan Benchmark och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat. Risker och osäkerhetsfaktorer vid upprättande av denna delårsrapport Koncernens riskbild beskrivs i årsredovisningen för 2007 (Not 3, sid. 22-25). Några generella förändringar i denna riskbild före kommer inte. Redovisnings- och värderingsprinciper Denna delårsrapport är upprättad i överensstämmelse med IAS 34, Delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR 31, Delårsrapporter för koncerner. Samma redovisningsprinciper har använts som i den senaste årsredovisningen. Regelverket och tolkningar av IFRS/IAS kan komma att ändras, vilket i så fall kan föranleda eventuella förändringar av redovisningsprinciperna. Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 14 maj 2008 Thomas E. O Connor Ordförande Jan Lundqvist VD/Ledamot Svein V. Simensen Ledamot Ulrika Wennerholm Ledamot För ytterligare information kontakta Peter Kangert, Informationsansvarig peter.kangert@benchmarkoil.se, 08-622 07 03. 5
Räkenskaper Konceren resultaträkning Helår Nettoomsättning 7 686 2 520 20 192 Kostnader för working interest 2 370 6 368 17 499 Övriga externa kostnader 1 502 2 796 12 417 Personalkostnader 2 828 2 873 12 142 Av- och nedskrivningar 1 310 443 4 598 Rörelseresultat 324 9 960 26 464 Finansnetto 2 13 301 Resultat före skatt 322 9 947 26 163 Skatt 1 0 0 0 Resultat efter skatt 322 9 947 26 163 Resultat per aktie 2 0,00 0,04 0,06 Vägt antal aktier (1000-tal) 513 867 256 934 415 533 1. Uppskjuten skattefordran redovisas ej. 2. Hänförligt till moderbolagets aktieägare. (Utspädningseffekt beräknas ej då förlusten per aktie blir lägre). Benchmark Oil & Gas AB (publ) 6
Koncernens balansräkningar 31 mars 31 mars 31 december Tillgångar anläggningstillgångar Immatriella anläggningstillgångar 98 854 98 125 105 589 Materiella anläggningstillgångar 946 1 174 1 092 Summa anläggningstillgångar 99 800 99 299 106 681 omsättningstillgångar Kundfordringar och andra fordringar 7 282 11 779 8 319 Kassa och bank 6 429 9 821 15 470 Summa omsättningstillgångar 13 711 21 600 23 789 SUMMA TILLGÅNGAR 113 511 120 899 130 470 Eget kapital och skulder Eget kapital 104 857 104 429 114 626 kortfristiga skulder Leverantörsskulder och andra skulder 8 654 16 470 15 844 Summa kortfristiga skulder 8 654 16 470 15 844 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 113 511 120 899 130 470 Förändring av eget kapital 31 mars 31 mars 31 december Ingående eget kapital enligt balansräkning 114 626 112 608 112 608 Nyemission, netto 0 0 38 630 Omräkningsdifferenser 9 447 1 768 10 449 Periodens resultat 322 9 947 26 163 Eget kapital vid periodens slut 104 857 104 429 114 626 Benchmark Oil & Gas AB (publ) 7
Kassaflöde koncernen Helår Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 988 9 504 21 566 Förändring i rörelsekapital 5 708 13 232 13 630 Kassaflöde från den löpande verksamheten 4 720 22 736 35 196 Kassaflöde från investeringsverksamheten 3 056 3 951 23 592 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0 0 38 708 Förändring av likvida medel 7 776 26 687 20 080 Avstämning av förändring i likvida medel Ingående balans likvida medel 15 470 36 170 36 170 Kursdifferens i likvida medel 1 265 338 620 Utgående balans likvida medel 6 429 9 821 15 470 Förändring av likvida medel 7 776 26 687 20 080 Verksamhetsområden Helår Nettoomsättning Olja och gas 7 686 2 520 19 619 Övriga intäkter 0 0 573 Ofördelat 0 0 0 Summa nettoomsättning, Koncernen 7 686 2 520 20 192 Rörelseresultat Olja och gas 324 9 960 27 037 Övriga intäkter 0 0 573 Ofördelat 0 0 0 Summa rörelseresultat, Koncernen 324 9 960 26 464 Benchmark befinner sig fortfarande i en expansionsfas. Benchmark har under de senaste åren inte haft några väsentliga intäkter. Resultatet har varit negativt sedan förvärvet av verksamheten i USA. Huvudorsaken är att Benchmark har satsat på tillväxt och stora kostnader har investerats i prospektering och utvinning av olja och naturgasfyndigheter. I takt med att Koncernen växer och genererar intäkter kommer segmenteringen att förändras utifrån en management approach. Koncernens primärsegment är därför i detta stadium olja och naturgas samt övriga rörelseintäkter. Sekundärsegment är geografiska områden. Benchmark Oil & Gas AB (publ) 8
Nyckeltal koncernen Helår 2008 2007 2007 Nettoomsättning, ksek 7 686 2 520 20 192 Omsättningsförändring, % 205,0% 109,5% 123,1% Rörelseresultat, ksek 324 9 960 26 464 Resultat efter skatt, ksek 322 9 947 26 163 Avkastning på eget kapital, % 0,3% 9,2% 23,0% Avkastning på totalt kapital, % 0,3% 7,6% 19,3% Soliditet, % 92,4% 86,4% 87,9% Substansvärde per aktie, SEK 0,20 0,41 0,28 Balansomslutning, ksek 113 511 120 899 130 470 Investeringar, ksek 3 056 3 951 23 592 Medelantal anställda 15 15 15 Antal aktier och aktiemått 31 mars 31 mars 31 december 2008 2007 2007 Totalt antal utestående aktier; st 513 867 472 256 933 736 513 867 472 Vägt genomsnittligt antal aktier, st 513 867 472 256 933 736 415 532 676 Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,00 0,04 0,06 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 1 e/t e/t e/t Eget kapital per aktie, SEK 0,20 0,41 0,22 1. e/t = ej tillämpligt. Resultat per aktie efter utspädning beräknas ej då förlusten per aktie blir lägre. Valutakurser vid omräkning 31 mars 31 mars 31 december 2008 2007 2007 USD, Balansdagskurs 5,950 7,000 6,468 USD, Genomsnittskurs 6,287 7,009 6,761 Benchmark Oil & Gas AB (publ) 9
Moderbolagets resultaträkningar i sammandrag Helår Nettoomsättning 600 700 2 720 Övriga externa kostnader -1 098-2 031-8 271 Personalkostnader -695-848 -2 785 Av- och nedskrivningar -5-5 -19 Rörelseresultat -1 198-2 184-8 355 Finansnetto 4 016 3 314 15 433 Resultat före skatt 2 818 1 130 7 078 Skatt 0 0 0 Resultat efter skatt 2 818 1 130 7 078 Moderbolagets balansräkningar i sammandrag 31 mars 31 mars 31 december Tillgångar Materiella anläggningstillgångar 46 65 50 Finansiella anläggningstillgångar 251 632 202 560 245 410 Kortfristiga fordringar 2 086 2 114 845 Kassa och bank 2 806 5 556 7 873 SUMMA TILLGÅNGAR 256 570 210 295 254 178 Eget kapital och skulder Eget kapital 254 393 207 280 251 576 Kortfristiga skulder 2 177 3 015 2 602 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 256 570 210 295 254 178 Övrig information Kalendarium Årsstämma 2008 17 juni 2008 Delårsrapport andra kvartalet 2008 15 augusti 2008 Delårsrapport tredje kvartalet 2008 7 november 2008 Bokslutskommuniké 20 februari 2009 Benchmark Oil & Gas AB (publ) 10