Pilum AB (Publ.) Delår jan - mars 2010 1 januari 31 mars 2010 Januari-mars Nettoomsättning uppgår till 24,0 (23,8) mkr Rörelseresultat uppgår till -2,8 (-1,8) mkr Resultat efter skatt uppgår till -2,9 (-1,9) mkr Resultat per aktie ackumulerat -0,06 (-0,04) kr Eget kapital per aktie 0,61 (0,75) kr. Första kvartalet i sammandrag AO Rökgasrening har erhållit en order med optioner för komplett leverans av två imkondensorer till Korsnäs AB. Ordervärde exklusive optioner ca 8 mkr och totalt ca 14 mkr. AO Rökgasrening har erhållit en order på en lamellkondensor av Nordic Sugar AB. Ordervärde ca 8 mkr. OBS Leif Lindberg har utsetts till ny affärsområdeschef för AO Industri. Ett konvertibellån om 1,5 mkr upptogs i januari med löptid till slutet av 2010. Lånet löper med en ränta på 8% och har en konverteringskurs på 1,20 kr. Konvertibellånet har tecknats av Magnus Groth, VD för Studsvik AB. Pilums aktie har tagits upp på First North Premier och handlas där fr.o.m. 2010-02-01. Aktiviteten på marknaden är fortsatt på uppgående och bolaget gör bedömningen att lågkonjunkturen nu ligger bakom oss. Antalet projekt för avgörande under kommande kvartal är betydligt fler än föregående kvartal och väsentligt fler jämfört med samma period föregående år. Marknadsundersökningar i Tyskland och Österrike har visat på intressanta möjligheter inom flera områden och flera konkreta offerter är under bearbetning. Ett specifikt område som identifieras som lämpad för Pilums teknik är virkestorkar.
Verksamhetsrapport första kvartalet Pilum kan äntligen skönja att investeringarna är på väg tillbaka och därmed att lågkonjunkturen är på väg att övergå i en mera normal konjunktur. Med anledning av detta gör vi bedömningen att under de närmaste kvartalen kommer investeringarna i industrin och inom kraftvärmesektorn att öka. Allt fler industriföretag återupptar sina investeringsplaner, priser på rostfritt stål ökar från månad till månad, vilket båda är exempel och tecken på att återhämtningen tar fart. Under första kvartalet liksom under sista kvartalet 2009 har en ökad marknadsaktivitet kunnat noteras vilket har resulterat i en ökad förfrågningsingång inom främst AO Rökgasrening och AO Industri. För AO Vattenrening har offertstocken legat på en konstant men relativt låg nivå under det senaste året. Många projekt har skjutits framåt i tiden då kunderna inte har haft klart med finansiering och i vissa fall troligtvis också spekulerat i fallande råvarupriser. Offertstocken förbättras successivt och de offerter som ligger för avgörande för samtliga affärsområden under andra och tredje kvartalet är större och av bättre kvalitet än vad som varit fallet sedan hösten 2008. Koncernen har omsättnings- och resultatmässigt ännu inte återhämtat sig. Omsättningen och rörelseresultatet för första kvartalet uppgår till 24,0 mkr och -2,8 mkr, vilket skall jämföras med 23,8 mkr och -1,8 mkr för första kvartalet 2009. Rörelseresultatet under första kvartalet påverkas av kronas fluktuation mot euron i form av en valutaförlust på 0,55 mkr. En företagsrekonstruktion av en kund har dessutom påverkat rörelseresultatet negativt med 0,40 mkr. Pilum har avslutat två marknadsundersökningar i Tyskland och Österrike och har bl. a genomfört ett antal företags- och möjliga partnerbesök, vilket har gett bolaget en god insyn i lokala förhållanden om möjligheterna för Pilums teknik. Den samlade bedömningen av detta är en bra marknadspotential och relativt sett goda förutsättningar för Pilums teknik. Förhandling pågår om ett samarbetsavtal med en representant för den mellaneuropeiska marknaden i första hand. Samarbetet och utvecklingen av den hygroskopiska kondensorn fortgår enligt plan. HyHeat undersöker för närvarande möjligheterna att finna en partner som kan företräda produkten i Danmark inom de områden som Pilum inte bearbetar. Projektet för Holmen Paper i Bråviken pågår och installationen beräknas vara i drift senare under våren. Hyheat AB har också erhållit ny finansiering via Tillväxtverket för projektet. Koncernens finansiella ställning Vid periodens utgång uppgick koncernens likvida medel inklusive kortfristiga placeringar till 3,7 (4,5) mkr. Utöver likvida medel fanns det outnyttjad checkkredit om 1,2 (3,5) mkr. Likvida medel är per sista mars i hög grad påverkat av kapitalbindning i kundfordringar och varulager. Omsättningstillgångarna uppgick till 34,5 mkr, de kortfristiga skulderna till 29,6 mkr. Soliditeten uppgick till 47,7 (53,0) %. Eget kapital uppgick till 28,8 (34,1) mkr, motsvarande 0,61 (0,75) kr per aktie. Ett konvertibellån om 1,5 mkr upptogs i januari med löptid till slutat av 2010. Konvertibellånet löper med en ränta på 8 % och har en konverteringskurs på 1,20 kr. Konvertibellånet har tecknats av Magnus Groth, Vd Studsvik AB. Styrelsens beslut om detta konvertibellån baserades på det bemyndigande som årsstämman beviljade i maj 2008. Styrelsen gör liksom tidigare bedömningen att likviditeten är tillräcklig för att säkerställa koncernens behov under verksamhetsåret 2010 även med en orderingång som är lägre än förväntat. För en mer komplett beskrivning av bolagets risker se riskbeskrivning i rsredovisningen för 2009. 2
Affärsområden - Dotterbolag Pilum har tre helägda dotterbolag, Pilum Engineering AB (AO Rökgasrening), Pilum Technologies AB (AO Vattenrening) samt Pilum Industrifilter AB (AO Industri). Pilum AB (publ) AO Rökgasrening Pilum Engineering AB 32,7% AO Industri Pilum Industrifilter AB AO Vattenrening Pilum Technologies AB Hyheat AB Pilums affärsidé är att erbjuda effektiva lösningar till kraft-, fjärrvärme- och vattenreningsbranschen såväl i Sverige som internationellt. Investeringarna drivs utifrån både lönsamhetsmässiga och miljömässiga lagar/krav. Den samlade nettoomsättningen för dotterbolagen uppgick under första kvartalet till 24,0 (23,9) mkr och rörelseresultatet blev -2,1 (-0,7) mkr. AO Vattenrening Pilum Technology AB - AO Vattenrening är ett tillverkande företag med huvudsaklig inriktning på rostfria produkter inom vattenrening samt värmebeständiga komponenter till fjärr- och kraftvärmeverk. Pilum Technology har en etablerad marknad hos internationella kunder i huvudsak som komponentleverantör. Bolaget strävar mot att komma närmare produktutvecklingen hos kunderna för att på så sätt säkerställa en effektiv produktion av befintliga komponenter som skall projektanpassas och vidareutvecklas. Omsättningen för första kvartalet uppgick till 5,2 (6,8) mkr vilket är under förväntningarna bland annat på grund av låg orderstock och låg omsättning. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till -0,8 (-0,2) mkr. Sjunkande materialpriser har påverkat omsättningen samt även investeringsviljan hos kunderna som i några fall avvaktat ytterligare fallande materialpriser. En tidigare marknadsuppgång för år 2010 ser inte ut att kunna infrias pga. förseningar i upphandlingar. Positivt är det nära samarbetet med AO Rökgasrening för vilket ett ökat andel komponenter numera tillverkas av AO Vattenrening. Den tidigare påbörjade utvecklingen mot leveranser av produkter och tjänster inom vattenrening mot nya marknadssegment inklusive ett utökat produktprogram har hittills inte gett önskat resultat och förskjutits något framåt i tiden. 3
AO Industri Pilum Industrifilter AB - AO Industri är specialiserat på gas- och dammavskiljning från olika industriprocesser och på rökgasrening från pannor för värme- och energiproduktion. Pilum Industrifilter har största delen av sin kundkrets inom industrin. Under första kvartalet har flera nya förfrågningar som även innefattar produkter för rökgaskondensering behandlats i nära samarbete med AO Rökgasrening. Efterfrågan bedöms fortsatt att återhämta sig och en normalisering av efterfrågan är trolig under andra halvåret 2010. Omsättningen uppgick till 14,1 (15,1) mkr. Rörelseresultatet uppgick till -0,7 (0,3) mkr. AO Rökgasrening Pilum Engineering AB - AO Rökgasrening - arbetar med att effektivisera energiuttaget från varma och fuktiga rökgaser genom kondensering. I processen sker både värmeåtervinning och rening av rökgasen. Affärsområdet har normalt två typer av kontrakt, antingen direkt mot slutkund eller via s.k. OEM avtal där Pilum säljer via en pannleverantör. Energisektorn bedöms återhämta sig snabbare i konjunkturuppgången än industrin under resten av 2010. Omsättningen för kvartalet, där nya order ännu inte slagit igenom i omsättning och resultat, uppgick till 4,7 (2,0) mkr och rörelseresultatet uppgick till -0,6 (-0,8) mkr. Moderbolaget Moderbolaget tillhandahåller koncerngemensamma funktioner. Nettoomsättningen för första kvartalet uppgick till 0,6 (0,5) mkr. Resultatet efter finansiella poster uppgick till -0,7 (-0,7) mkr. Soliditeten uppgick till 90,4 (97,5) %. Medarbetare i koncernen Pilum, i sin nuvarande skepnad, grundades 2005 med verksamhet i Borås, Malmö och Upplands Väsby och har idag i genomsnitt 33 (36) anställda. Redovisningsprinciper Koncernredovisningen upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards, IFRS. Delårsrapporten för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, och rsredovisningslagen och för moderbolaget i enlighet med rsredovisningslagen och RFR 2.3 Redovisning för juridiska personer. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med de redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som framgår av rsredovisningen för 2009. Nya standarder och tolkningar som trätt ikraft 1 januari 2010 har inte medfört någon effekt på Pilums finansiella rapport för delårsperioden. Riskfaktorer Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar projektrelaterade risker, det vill säga risker för prisändringar för material och underleverantörsarbeten som inte är prissäkrat i samband med offerternas avlämnande. Vid stora tidsförskjutningar i projekten kan även likviditetsrisk uppstå. Från tid till annan förändras marknadsrisken, normalt sett inte med några stora svängningar, men då marknaden inte ännu fullt ut återhämtats vill styrelsen påpeka att marknadsrisken måste beaktas. En mer utförlig beskrivning av koncernens riskexponering och riskhantering redovisas i rsredovisningen för 2009. Se www.pilum.se. 4
Intygande Styrelsen och verkställande direktören intygar härmed att bokslutskommunikén ger en rättvisande översikt av moderbolaget och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen kan bedömas stå inför. Tidpunkter för ekonomisk information 17 augusti 2010 Rapport Kv2 17 november 2010 Rapport Kv3 17 februari 2011 Bokslutskommuniké 2010 Stockholm den 6 maj 2010 Pilum AB (publ.) Jan Törner Verkställande direktör Lars Ransgart Annette Brodin Rampe Rune Löderup Styrelsens ordförande Denna Bokslutskommuniké har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor. För ytterligare information kontakta: Jan Törner, VD jan.torner@pilum.se Pilum AB (publ) Kanalvägen 3A, 6tr, 194 61 Upplands Väsby Tel: 08-591 124 10. Fax: 08-591 124 75 E-post: info@pilum.se www.pilum.se Pilum AB (publ) är listat på First North Premier och Mangold Fondkommission AB (tel.nr 08-503 015 00) är dess Certified Adviser. Pilums affärsidé är att vara ett energi- och miljöföretag som skapar mervärden för kraft-, vattenreningsbranschen och processindustrin. Pilum erbjuder marknaden anpassade lösningar för rökgas- och vattenrening samt värmeåtervinning. 5
RESULTATRÄKNING KONCERN Koncern Kv1 Kv1 2009-01-01 2008-01-01 Tkr 2010 2009 2009-12-31 2008-12-31 Nettoomsättning 24 022 23 824 81 440 120 459 Rörelsens kostnader Materialkostnader samt övriga kostnader -26 589-25 386-85 964-124 849 Avskrivningar materiella och immateriella anläggningstillgångar -241-240 -1 059-1 054 Resultat från andelar i intresseföretag 0 0-57 Rörelseresultat -2 808-1 802-5 640-5 444 Resultat från finansiella investeringar Ränteintäkter och likn. res. poster 24 6 205 203 Räntekostnader och likn. res. poster -102-213 -366-482 Resultat efter finansiella poster -2 886-2 009-5 801-5 723 Skatt på periodens resultat -8-128 403-198 RETS RESULTAT -2 894-1 881-5 398-5 921 ÖVRIGT TOTALRESULTAT 0 0 0 0 RETS TOTALRESULTAT -2 894-1 881-5 398-5 921 Resultat per aktie före utspädning (kr/aktie) -0,06-0,04-0,12-0,17 Resultat per aktie efter utspädning (kr/aktie) -0,06-0,04-0,11-0,17 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 45 070 782 42 702 336 45 070 782 35 373 663 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 45 070 782 42 702 336 45 070 782 35 373 663 6
BALANSRÄKNING KONCERN Koncern Tkr 2010-03-31 2009-03-31 TILLGNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Goodwill 18 258 18 258 Andra immateriella anläggningstillgångar 548 775 Summa immateriella anläggningstillgångar 18 806 19 033 Materiella anläggningstillgångar Maskiner o inventarier 3 568 2 908 Summa materiella anläggningstillgångar 3 568 2 908 Finansiella anläggningstillgångar Uppskjuten skattefordran 1 499 1 232 Andra långfristiga fordringar 79 79 Andelar i intressebolag 1 954 - Summa finansiella anläggningstillgångar 3 532 1 311 Summa anläggningstillgångar 25 902 23 252 Omsättningstillgångar Varulager m m Varulager 1 912 3 070 Pågående arbete för annans räkning 7 699 15 652 Summa varulager m m 9 611 18 722 Kortfristiga fordringar Kundfordringar 16 147 16 167 Skattefordran 693 325 Övriga fordringar 3 364 322 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 990 1 138 Summa kortfristiga fordringar 21 194 17 952 Kassa och bank 3 710 4 453 Summa omsättningstillgångar 34 515 41 127 SUMMA TILLGNGAR 60 421 64 379 7
BALANSRÄKNING KONCERN Koncern Tkr 2010-03-31 2009-03-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital 4 690 4 525 Övrigt tillskjutet kapital 69 572 68 590 Balanserat resultat -42 535-37 137 Totalresultat -2 894-1 881 Summa eget kapital 28 833 34 097 Avsättningar 1 489 1 411 Skulder Långfristiga räntebärande skulder Skulder till kreditinstitut 1 364 3 551 Summa långfristiga räntebärande skulder 1 364 3 551 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 4 040 2 368 Förskott från kunder 0 1 512 Leverantörsskulder 15 900 13 905 Övriga skulder 4 749 2 719 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 4 046 4 816 Summa kortfristiga skulder 28 735 25 320 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 60 421 64 379 8
RESULTATRÄKNING MODERBOLAG Moderbolag Kv1 Kv1 2009-01-01 2008-01-01 Tkr 2010 2009 2009-12-31 2008-12-31 Nettoomsättning 595 453 1 369 2 670 Övrig intäkt 47 0 162 0 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -677-544 -2 418-2 974 Personalkostnader -695-624 -2 245-2 744 Avskrivning materiella och immateriella anläggningstillgångar -13-11 -47-44 Rörelseresultat -743-726 -3 179-3 092 Resultat från finansiella investeringar Övriga ränteintäkter och liknande 104 115 654 708 resultat poster Räntekostnader och liknande Resultatposter -54 0-31 -120 Resultat efter finansiella poster -693-611 -2 556-2 504 Skatt på årets resultat 0 0-366 -844 RETS RESULTAT -693-611 -2 922-3 348 ÖVRIGT TOTALRESULTAT 0 0 0 0 RETS TOTALRESULTAT -693-611 -2 922-3 348 9
BALANSRÄKNING MODERBOLAGET Moderbolag Tkr 2010-03-31 2009-03-31 TILLGNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Andra immateriella anläggningstillgångar 29 56 Summa immateriella anläggningstillgångar 29 56 Materiella anläggningstillgångar Maskiner o inventarier 73 27 Summa materiella anläggningstillgångar 73 27 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernbolag 29 316 29 090 Andra aktier och andelar 79 79 Uppskjuten skattefordran 1 570 1 570 Aktier i intresseföretag 1 960 0 Summa finansiella anläggningstillgångar 32 925 30 739 Summa anläggningstillgångar 33 027 30 822 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Skattefordringar 90 111 Fordringar hos koncernbolag 8 983 11 902 Övriga fordringar 304 34 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 941 144 Summa kortfristiga fordringar 10 318 12 191 Kassa och bank 579 688 Summa omsättningstillgångar 10 897 12 879 SUMMA TILLGNGAR 43 924 43 701 10
BALANSRÄKNING MODERBOLAGET Moderbolaget EGET KAPITAL OCH SKULDER 2010-03-31 2009-03-31 Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 4 690 4 525 Reservfond 8 779 8 779 Summa bundet eget kapital 13 469 13 304 Fritt eget kapital Överkursfond 60 822 59 839 Balanserat resultat -33 893-29 945 Totalresultat -693-611 Summa fritt eget kapital 26 236 29 283 Summa eget kapital 39 705 42 587 Avsättningar 175 252 Skulder Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 315 78 Övriga skulder 3 057 49 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 672 735 Summa kortfristiga skulder 4 044 862 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 43 924 43 701 11
FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL KONCERN Tkr Aktiekapital Övrigt tillskjutet kap Balanserat resultat Totalt Eget Kapital 2008-12-31 4 025 67 141-37 137 34 029 Nyemission 500 1 449 1 949 165 1 089 1 254 rets totalresultat -5 398-5 398 Eget Kapital 2009-12-31 4 690 69 679-42 535 31 834 Emissionskostnad -107-107 rets totalresultat -2 984-2 894 Eget Kapital 2010-03-31 4 690 69 572-45 429 28 833 KASSAFLÖDESANALYS KONCERN Tkr Kv1 2010 Kv1 2009 2009-01-01 2009-12-31 2008-01-01 2008-12-31 Resultat efter fin poster -2 894-2 009-5 801-5 723 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet -2 900-1 904-4 903-3 140 Kassaflöde från den löpande verksamheten -563 706 3 765-8 835 Kassaflöde från investeringsverksamheten -463-197 -1 083-13 290 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 491 2 866 485 18 458 Periodens kassaflöde -535 3 375 3 167-3 677 Likvida medel vid periodens början 4 245 1 078 1 078 4 745 LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT 3 710 4 453 4 245 1 078 12
NYCKELTAL KONCERN Kv1 2010 Kv1 2009 2009-01-01 2009-12-31 2008-01-01 2008-12-31 Rörelsemarginal, % -11,7-7,6-6,9-4,5 Vinstmarginal, % -12,0-8,4-7,1-4,8 Räntabilitet på eget kapital, % -2,3-5,5-15,4-21,6 Räntabilitet på sysselsatt kapital, % -7,2-5,6-13,3-15,9 Räntetäckningsgrad, ggr 27,3 8,4 14,8 10,9 Eget kapital, mkr 28,8 34,1 31,8 34,0 Soliditet, % 47,7 53,0 47,8 57,8 Skuldsättningsgrad, ggr 0,2 0,1 0,0 0,2 Andel riskbärande kapital, % 47,7 53,0 47,9 57,8 Medelantal anställda 33 36 34 36 Res per aktie efter skatt, kr -0,06-0,04-0,12-0,17 Eget kapital per aktie, kr 0,61 0,75 0,68 0,85 Genomsnittligt antal aktier 45 070 782 42 702 336 45 070 782 35 373 663 Föreslagen utdelning per aktie, kr 0 0 0 0 Aktier vid periodens utgång 46 898 342 45 257 892 46 898 342 40 258 892 Nyckeltalsdefinitioner Rörelsemarginal, %: Rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Vinstmarginal, %: Resultat efter finansnetto i förhållande till nettoomsättning. Räntabilitet på eget kapital, %: Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital. Räntabilitet på sysselsatt kapital, %: Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Räntetäckningsgrad, ggr: Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i relation till finansiella kostnader. Eget Kapital, mkr: Redovisat eget kapital. Soliditet, %: Justerat eget kapital plus minoritetsintressen i förhållande till balansomslutning. Skuldsättningsgrad, ggr: Räntebärande skulder i förhållande till justerat eget kapital plus minoritet. Andel riskbärande kapital, %: Redovisat eget kapital, minoritetsandelar och uppskjutna skatteskulder i procent av totala tillgångar. Resultat per aktie e. skatt för kvarvarande verksamheter, kr: Resultat efter skatt i relation till genomsnittligt antal aktier. Eget kapital per aktie, kr: Eget kapital i förhållande till antalet aktier vid periodens slut. Hänsyn har tagits till genomförda nyemissioner. 13
Not 1 OPTIONSPROGRAM Pilum AB har utfärdat två optionsprogram. Program II och III riktar sig till styrelse och ledande befattningshavare. Program II omfattar 1 000 000 st. optioner varav 485.000 st. är tecknade med en löptid fram till 2011-12-31 och program III 1.000.000 st. optioner med en löptid fram till 2012-12-31. Not 2 OMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT PER SEGMENT Tkr Kv1 Kv1 2009-01-01 2008-01-01 2010 2009 2009-12-31 2008-12-31 Moderbolaget Nettoomsättning 642 453 1 664 2 670 Rörelseresultat -743-726 -3 179-3 092 Summa tillgångar 43 697 43 702 43 100 48 217 Vattenrening Nettoomsättning 5 175 6 821 30 340 45 029 Rörelseresultat -836-205 1 706 3 158 Summa tillgångar 10 006 12 704 9 569 11 566 Rökgasrening Nettoomsättning 4 714 2 043 14 308 14 266 Rörelseresultat -597-756 -1 831-5 653 Summa tillgångar 5 901 3 099 7 407 11 780 Industrifilter Nettoomsättning 14 145 15 127 42 585 59 324 Rörelseresultat -738 295-1 376 1 207 Summa tillgångar 14 890 25 745 25 349 19 315 Koncernposter, eliminering Nettoomsättning -654-620 -2 571-3 148 Rörelseresultat 106-411 -960-1 064 Summa tillgångar -5 073-20 872-17 542-31 996 Koncern Nettoomsättning 24 022 23 824 86 326 118 141 Rörelseresultat -2 808-1 802-5 640-5 444 Summa tillgångar 60 421 64 379 67 883 58 882 14