West International AB (publ) Delårsrapport för perioden januari-mars 2014 Flera viktiga order och förväntat positivt EBITDA för helåret Första kvartalet 2014 Rörelseintäkterna uppgick till 7,7 (10,6) Mkr, en minskning med 27% Rörelseresultatet uppgick till -3,3 (-1,9) Mkr, en minskning med 1,4 Mkr Resultat efter skatt uppgick till -2,6 (-1,5) Mkr, en minskning med 1,1 Mkr Resultat efter skatt per aktie uppgick till -0,17 (-0,19) kr Jan-mar Jan-mar Jan-dec Rörelseintäkter, Tkr 7 706 10 614 44 492 Rörelseresultat, Tkr -3 324-1 874-5 673 Resultat efter skatt, Tkr -2 628-1 491-4 530 Resultat efter skatt per aktie, kr -0,17-0,19-0,44 Väsentliga händelser under kvartalet Jula, Tempo, Intersport, MQ, Gant, Gateau, Plantagen, Blomsterlandet, Apotek Hjärtat och Grand Hotel Stockholm är exempel på nya slutanvändare av WestInt kortterminaler. Avtal tecknades med ytterligare två aktörer inom Kassautrustning, som erbjuder sina kunder WestInt kortterminaler. Avtal har tecknats med totalt fyra aktörer under kvartalet. Avtalen väntas ge försäljningsintäkter från tredje kvartalet 2014. Organisationen förstärktes med fler utvecklare inom Kortterminaler för att hantera ökad efterfrågan. West fick fortsatt förtroende från Micros-Fidelio att leverera nästa generations självbetjäningskiosk till en ledande snabbmatskedja. Ordervärdet översteg 6 Mkr. Lösen av teckningsoptioner gav ca 1,6 Mkr efter emissionskostnader i den första inlösenperioden. Order från OpenSolution på mobila kortterminaler för kunder inom evenemangsarenor och restauranger på den nordiska marknaden. Ordervärdet uppgick till 2,5 Mkr. Väsentliga händelser efter kvartalets utgång Order från ABSA Bank i Sydafrika på nästa generations kortterminaler som hjälper banken att klara nya och hårdare säkerhetskrav från kortindustrin (PCI och EMV). Ordervärdet uppgick till 3,7 Mkr och levereras under det andra kvartalet 2014. Order från ABSA Bank på programmerbara tangentbord utrustade med kortläsare och krypteringsmjukvara. Ordervärdet uppgick till 2 Mkr och leverans sker under det andra och tredje kvartalet 2014. West International AB (publ) Org.Nr. 556321-8105 1 (9)
Kort om West International West levererar smarta transaktions- och betalningslösningar som hjälper bolagets kunder att effektivisera handeln i fysiska miljöer. Kunderna utgörs av systemintegratörer, distributörer samt slutkunder inom områdena handel och besöksnäring. West International grundades 1988 och är noterat på Nasdaq OMX First North sedan 2007. Huvudkontoret ligger i Upplands Väsby och där finns ca 20 anställda inom försäljning, projektledning, utveckling, inköp, lager och service. West inriktar verksamheten mot tre tydliga produktområden: Kortterminaler West tillhandahåller infrastrukturen för de av marknaden efterfrågade betalningsmetoderna genom tillförlitliga kortterminalslösningar. Dessa är certifierade för att klara kortbranschens högsta säkerhetskrav och förberedda för framtidens mobila kortbetalningar. Självbetjäning Standardiserade självbetjäningslösningar för smarta betal- och transaktionstillämpningar samt lösningar för ökad säkerhet och effektivitet i kontanthantering. Kassautrustning Utrustning och tjänster för kassa- och betalningssystem. Kortterminaler är det nyaste produktområdet med starkast tillväxt. Utvecklingen sker i nära samarbete med kontrakterade PSP-kunder; bl.a Payzone, Visma och OpenSolution samt ledande banker och kassasystemsleverantörer. Självbetjäning effektiviserar betalningsflödet samt minskar behovet av personal och manuell hantering vid köpstället. Två av tre moment överlåts till konsumenten (beställning och betalning) och handlaren kan fokusera på kundservice (utlämning). Wests självbetjäningskoncept för finansiella tjänster i butik, Centre, finns på ett 20-tal orter i exempelvis Stockholms skärgård, Norrbotten samt Dalarna. Orter som tidigare saknat bankkontor eller där bankkontoret lagts ned. Därutöver förser West kunder som DB Schenker och en ledande snabbmatskedja med smarta självbetjäningslösningar. Kassautrustning är det äldsta produktområdet, där West erbjuder ledande komponenter och produkter från de bästa tillverkarna i världen, samt integrerar dessa till helhetslösningar på egen hand eller tillsammans med partners. Marknad Marknaden för kortterminaler i Norden och stora delar av Europa kännetecknas av en komplex industristruktur, höga inträdesbarriärer och ett fåtal aktörer. Väl där finns dock en fördel i form av långvariga kundkontrakt och något lägre konkurrens än i många andra branscher. Det finns drygt 210 000 terminaler i drift i Sverige 1. Motsvarande siffra för Finland och Norge är ca 200 000 respektive 130 000 1. Drygt hälften av terminalerna i Sverige är fristående, medan resterande är integrerade med kassasystemet. Uppskattningsvis säljs det årligen ca 75-100 tusen kortterminaler i Sverige, vilket utgör ca 800-1 000 Mkr i slutkundsledet. Motsvarande värden för Finland är 60-80 tusen terminaler (värde 640-800 Mkr) och för Norge 46-62 tusen terminaler (värde 500-620 Mkr). Det finns idag uppskattningsvis 250 000 kassaplatser i Sverige, inräknat de allra minsta försäljningsställena, som idag saknar certifierat kassaregister. Från årsskiftet har lagen skärpts till att även inkludera exempelvis torg- och marknadshandlare, vilket ökar behovet av att komplettera kassaplatsen med en kontrollenhet och en kortterminal. Nya alternativa betalningslösningar, t.ex. där mobilen används för betalning, har på senare tid fått mycket uppmärksamhet men har ännu endast ett fåtal användare. Oklart mervärde för konsumenten samt svårighet att förändra användarbeteenden är några av anledningarna till detta. Vision och strategi För att bygga en långsiktighet i bolagets affär tar West kontroll över strategiska komponenter i sina erbjudanden. Detta minskar utbytbarheten och skapar en starkare koppling mellan levererad kundnytta och West. Genom starka och långvariga leverantörsrelationer skall West också fokusera på att lansera och vidareutveckla produkterbjudanden där West kan bibehålla unicitet på sina marknader. Hur når vi dit? Genom en enkel vision bestående av tre delar: Vi utmanar det som är etablerat på marknaden. Vi förenklar processer och beteenden med våra produkter och tjänster vilket kommer våra kunder och deras kunder till nytta. Vi strävar efter att göra det bättre för konsumenterna i handeln. Våra grundläggande värderingar: professionalism, lyhördhet och respekt ger oss de verktyg vi behöver för att nå vår målsättning En flexibel partner med en innovativ produktportfölj och som levererar mervärde för kunden. 1 Den svenska massbetalningsmarknaden, Sveriges Riksbank (juni 2013), List of countries by population, Wikipedia (jan 2014). West International AB (publ) Org.Nr. 556321-8105 2 (9)
Vi arbetar mycket aktivt med att differentiera vårt erbjudande på marknaden, för att skapa mervärden för våra kunder och nya intäktsströmmar för West. Våra kortterminaler har en av marknadens mest tillförlitliga och framtidssäkra betalapplikationer med mervärdestjänster som ChipXpress - betala snabbare utan PIN-kod och DCC - möjligheten att betala i lokal valuta. Förberedelser pågår för att lansera ytterligare innovativa tjänster i samarbete med en ledande finansiell aktör inom betalningar. Vi har härigenom skapat en bra position på den svenska marknaden. Under året kommer vi därför ta nästa steg i vår geografiska expansion. Tillsammans med två starka samarbetspartners planerar vi nu för lansering av WestInt kortterminaler på den europeiska marknaden med start i ett av de större länderna. Jag är försiktigt optimistisk för produktområdet Kassautrustning, där vi märker en ökad aktivitet i marknaden. Under kvartalet har vi landat order från flera nya kunder med bra potential. Vår lansering av en ny kontrollenhet har varit framgångsrik och banat väg för några av dessa affärer. Kontrollenheten är egenutvecklad och den är marknadens minsta enhet anpassad för en trång kassamiljö. VD s kommentar Hög aktivitet och flera viktiga order - så kan årets första kvartal bäst karaktäriseras. Första kvartalet blev som tidigare aviserat svagt. Vi ser dock redan nu att det första halvåret kommer att visa tillväxt och att det andra kvartalet kommer att ge ett positivt EBITDA. Vår affär inom Kortterminaler fortsätter att utvecklas starkt. Vi erhöll större uppföljningsorder på betalterminaler från både OpenSolution och ABSA Bank. Jag är mycket stolt att Sydafrikas största bank fortsätter att välja West som leverantör. Affären i sig har en fantastisk potential, men framförallt är Sydafrika en mycket stor tillväxtmarknad gällande betalutrustning och den här affären öppnar upp dörrar till nya kunder. Totalt sett har vi nu kontrakterat sju återförsäljare av våra betalterminaler i Sverige inräknat PSP-kunderna (Payment Service Provider) Payzone, Visma och OpenSolution samt därtill fyra ytterligare aktörer inom kassautrustning. Försäljningen till den sistnämnda kundgruppen förväntas växa kraftigt under andra halvan av 2014 och 2015. Vidare har vi fått förtroendet att leverera nästa generations självbetjäningskiosker till en av Sveriges ledande snabbmatskedjor. Betydelsen av självbetjäning fortsätter att öka inom restaurangbranschen, vilket spar tid och pengar för såväl gästen som restaurangen. Exchange Finans fick i januari sitt tillstånd indraget av Finansinspektionen. Detta beslut påverkade tyvärr även betaltjänsterna i självbetjäningskioskerna Centre och Servicestationen. I slutet av mars kom den positiva nyheten att Svea Ekonomi tar över driften av betaltjänsterna, vilket vi hoppas blir en långsiktig och bra lösning för slutkundernas och Wests vidkommande. Kvartalets starka orderingång om drygt 13 Mkr visar att fokus flyttats från utveckling till leverans. Min bedömning att EBITDA för helåret 2014 kommer att vara positivt med en god försäljningstillväxt står fast. Sten Karlsson, vd West International AB Ett resultat av våra kunders framgång är att våra kortterminaler nu syns ute hos alltfler slutkunder. Ledande butikskedjor, som använder våra kortterminaler, inkluderar bl.a. Jula, Tempo, Intersport, ÖoB, Gateau, Plantagen, Blomsterlandet, Apotek Hjärtat, MQ, Gant, Grand Hotel i Stockholm och Grand Hotel Opera i Göteborg. West International AB (publ) Org.Nr. 556321-8105 3 (9)
Intäkter Rörelseintäkterna uppgick under första kvartalet 2014 till 7,7 (10,6) Mkr, vilket är en minskning med 27% i jämförelse med samma period förra året. 15 10 Varulagret Varulagret uppgick på balansdagen till 3,7 (2,6) Mkr där 0,1 Mkr utgörs av varor på väg. Investeringar Under 3-månadersperioden har investeringar gjorts för 0,6 (1,1) Mkr. Investeringarna utgörs främst av aktiverade utvecklingskostnader. 5 0 Mkr jan-mar apr-jun jul-sep okt-dec 2012 2013 2014 Valutarisk För att minska valutarisken säkrar West International, en del av bolagets kontrakterade nettoflöden i utländsk valuta. De totala valutakursdifferenser som påverkat resultatet under det första kvartalet 2014 uppgår till 0,0 (0,0) Mkr. Rörelseintäkter per kvartal 2012 2014 Resultat och kostnader Rörelseresultatet uppgick under första kvartalet 2014 till -3,3 (-1,9) Mkr, vilket är en minskning med 1,4 Mkr. Bruttomarginalen uppgick till 40% (34). 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5-2,0-2,5-3,0-3,5-4,0 Mkr jan-mar apr-jun jul-sep okt-dec 2012 2013 2014 Rörelseresultat per kvartal 2012 2014 Personalkostnaderna uppgick under första kvartalet 2014 till 45% (30) av rörelseintäkterna. Finansiell ställning och likviditet Den 31 mars 2014 uppgick bolagets likvida medel till 1,8 (0,1) Mkr. Nettokassan var på bokslutsdagen 1,8 Mkr (-4,8). Beviljad outnyttjad checkkredit uppgick till 4,0 Mkr. Soliditeten var 67 % (43). Bolagets egna kapital uppgick till 15,8 (12,6) Mkr. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 0,3 (-3,3) Mkr för första kvartalet 2014. Totala kassaflödet efter investerings- och finansieringsverksamheten var 0,6 (-2,9) Mkr. Beviljad checkkredit uppgår till 4,0 Mkr. Därutöver har bolaget inga banklån. Personal Antal anställda i slutet av perioden uppgick till 19 (19). Medelantalet anställda under första kvartalet var 18,3 (19,0). Transaktioner med närstående Inga transaktioner med närstående under kvartalet. Aktien och teckningsoptionen På balansdagen uppgick antalet aktieägare till 804 (622) och aktiekursen till 2,70 (2,70) kr. Lösen av teckningsoptioner gav ca 1,6 Mkr, efter emissionskostnader, i den första inlösenperioden 17-28 februari 2014. Teckningsoptionen löper till och med den 31 oktober 2014. Varje teckningsoption ger rätt att teckna en ny aktie för 1,65 kr. Vid full inlösen erhåller West ytterligare ca 4,4 Mkr. Fullständiga villkor finns på hemsidan. Väsentliga händelser under kvartalet Avtal tecknades med ytterligare två aktörer inom Kassautrustning, som erbjuder sina slutkunder WestInt kortterminaler. Avtal har tecknats med totalt fyra aktörer under kvartalet. Avtalen väntas ge försäljningsintäkter från det tredje kvartalet 2014. Organisationen förstärktes med fler utvecklare inom Kortterminaler för att hantera ökad efterfrågan West fick fortsatt förtroende från Micros- Fidelios att leverera nästa generations självbetjäningskiosk med en helt ny design till en ledande snabbmatskedja. Ordervärdet översteg 6 Mkr. West International AB (publ) Org.Nr. 556321-8105 4 (9)
Order från OpenSolution på den nya generationens mobila kortterminaler för kunder inom evenemangsarenor och restauranger på den nordiska marknaden. Ordervärdet uppgick till 2,5 Mkr. Väsentliga händelser efter kvartalets utgång Order från ABSA Bank i Sydafrika på nästa generations kortterminaler som hjälper banken att klara nya och hårdare säkerhetskrav från kortindustrin (PCI och EMV). Ordervärdet uppgick till 3,7 Mkr och leveranserna går via bolagets systemintegratör i Sydafrika, Bullion IT, under det andra kvartalet 2014. Affären öppnar även upp dörrar till nya kunder i Sydafrika. Moderniseringen av kassautrustningen vid de nationella bankkontoren i Sydafrika hos ABSA Bank fortsätter. West erhöll enligt plan ytterligare order på programmerbara tangentbord utrustade med kortläsare och krypteringsmjukvara. Ordervärdet uppgick till 2 Mkr och leverans sker via Bullion IT under det andra och tredje kvartalet 2014. Redovisningsprinciper Utvecklingsutgifter aktiveras för större utvecklingsprojekt. För 3-månadersperioden uppgår detta till 0,5 (1,1) Mkr. I delårsrapporten har samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder använts som i senaste årsredovisningen. Granskning Rapporten har inte granskats av bolagets revisorer. Kommande rapporter West International rapporterar resultatet kvartalsvis. Följande kommande rapporttillfällen är planerade: 27 augusti 2014 Delårsrapport apr-jun 2014 19 november 2014 Delårsrapport jul-sep 2014 13 februari 2015 Bokslutskommuniké 2014 Finansiellt mål Bolagets långsiktiga finansiella mål för perioden 2014-2016 är att i genomsnitt öka försäljningen med mer än 20% per år, samt att uppnå en genomsnittlig EBITDA-marginal om minst 10%. Upplands Väsby den 15 maj 2014 West International AB (publ) Ytterligare information om denna delårsrapport: Sten Karlsson, vd tel: +46 (0)70-555 6065 e-post: sten.karlsson@westint.se Hans Johansson, Styrelseordförande tel: +46 (0)70-591 4334 West International AB (publ) Kanalvägen 14 194 61 Upplands Väsby Telefon: +46 (0) 8 470 03 00 Telefax: +46 (0) 8 506 684 99 www.westint.se e-mail: investor@westint.se Om West International AB (publ): West International levererar smarta transaktions- och betalningslösningar inom butik, hotell och restaurang, samt retail banking. Bland företagets erbjudanden finns kortterminaler, utrustning till kassasystem, kontanthanteringslösningar, självbetjäningskiosker och andra produkter som alla syftar till att effektivisera våra kunders betalningsflöden för sina konsumenter. Bland kunder återfinns exempelvis Visma, Schenker, EG Gruppen, Fujitsu, Micros- Fidelio, Volvo, Payzone, Hogia, OpenSolution och Absa Bank. Bolaget har säte i Stockholm och är listat på Nasdaq OMX First North. Bolagets Certified Adviser är Thenberg & Kinde Fondkommission AB, 031-7455000. Se även www.westint.se West International AB (publ) Org.Nr. 556321-8105 5 (9)
RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG Tkr Jan-mar Jan-mar Jan-dec Nettoomsättning 7 706 10 614 44 492 Övriga rörelseintäkter Rörelsens kostnader Handelsvaror -4 652-7 056-26 214 Övriga externa kostnader -1 606-1 310-6 187 Personalkostnader -3 494-3 174-12 755 Avskrivningar -1 280-948 -5 008-11 031-12 488-50 164 EBITDA -2 045-665 Rörelseresultat -3 324-1 874-5 673 Resultat från finansiella poster -71-56 -166 Bokslutsdispositioner 0 0 0 Resultat före skatt -3 395-1 930-5 838 Skatt 767 440 1 308 Periodens resultat -2 628-1 491-4 530 Resultat per aktie, kr -0,17-0,19-0,44 Resultat per aktie efter utspädning, kr -0,14-0,19-0,39 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 15 574 002 7 910 000 10 355 042 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 18 912 690 7 910 000 11 577 563 Antal aktier vid periodens slut 16 231 753 7 910 000 15 245 126 Totalt antal aktier efter utspädning 18 912 690 7 910 000 18 912 689 West International AB (publ) Org.Nr. 556321-8105 6 (9)
BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG Tkr 31-mar 31-mar 31-dec Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 7 326 9 359 7 959 Materiella anläggningstillgångar 443 821 525 Finansiella anläggningstillgångar 4 713 3 077 3 946 Summa anläggningstillgångar 12 481 13 257 12 430 Omsättningstillgångar Varulager m.m. 3 712 2 557 3 110 Kortfristiga fordringar 5 743 13 164 13 184 Likvida medel 1 821 147 1 206 Summa omsättningstillgångar 11 275 15 868 17 500 Summa tillgångar 23 757 29 125 29 930 Eget kapital och skulder Eget kapital 15 827 12 607 16 859 Långfristiga skulder, avsättningar 302 275 239 Kortfristiga skulder 7 628 16 243 12 832 Summa eget kapital och skulder 23 757 29 125 29 930 FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG Tkr Jan-mar Jan-mar Jan-dec Ingående eget kapital enligt fastställd balansräkning 16 859 14 098 14 098 Periodens resultat -2 628-1 491-4 530 Nyemission 1 597 7 291 Utgående balans 15 827 12 607 16 859 West International AB (publ) Org.Nr. 556321-8105 7 (9)
KASSAFLÖDESANALYSER I SAMMANDRAG Tkr Den löpande verksamheten Jan-mar Jan-mar Jan-dec Resultat efter finansiella poster -3 395-1 930-5 838 Justering poster som inte ingår i kassaflödet mm 1 342 961 4 985 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital -2 053-969 -854 Förändring i rörelsekapital Varulager -603 1 421 868 Rörelsefordringar 7 441-5 297-5 317 Rörelseskulder -4 526 1 582 2 433 Kassaflöde från den löpande verksamheten 260-3 264-2 869 Investeringsverksamheten Förvärv av anläggningstillgångar -564-1 127-3 491 Kassaflöde från investeringsverksamheten -564-1 127-3 491 Finansieringsverksamheten Banklån -500 2 000 500 Förändring checkkredit -178-475 -3 237 Ägarlån 0 0 Nyemission 1 597 0 7 291 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 918 1 525 4 554 PERIODENS KASSAFLÖDE 614-2 865-1 806 Likvida medel vid periodens början 1 206 3 012 3 012 Likvida medel vid periodens slut 1 821 147 1 206 Beviljad outnyttjad checkkredit 4 000 1 059 3 822 West International AB (publ) Org.Nr. 556321-8105 8 (9)
FINANSIELLA NYCKELTAL Jan-mar Jan-mar Jan-dec Nettoomsättning, tkr 7 706 10 614 44 492 Nettoomsättningstillväxt, % -27% 4% 8% Bruttomarginal, % 40% 34% 41% Rörelsemarginal, % -43% -18% -13% EBITDA-marginal, % -27% -9% -1% Resultat före skatt, tkr -3 395-1 930-5 838 Soliditet, % 67% 43% 56% Skuldsättningsgrad, ggr 0,0 0,4 0,0 Investeringar materiella anläggningstillgångar, tkr 22 22 84 Investeringar immateriella anläggningstillgångar, tkr 542 1 106 3 407 Eget kapital per aktie, kr 0,98 1,59 1,11 Likvida medel per aktie, kr 0,11 0,02 0,08 Kassalikviditet, % 99% 82% 112% Genomsnittligt antal aktier 15 574 002 7 910 000 10 355 042 Antal aktier vid periodens slut 16 231 753 7 910 000 15 245 126 Resultat per aktie (kr) -0,17-0,19-0,44 Resultat per anställd, tkr -143-78 -244 Antal anställda vid utgången av perioden 19 19 17 Snittantal anställda under perioden 18,3 19,0 18,6 Definitioner Bruttomarginal Nettoomsättning minus kostnad sålda varor, i förhållande till omsättning. Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till omsättning. EBITDA Rörelseresultat före räntor, skatter, avskrivningar och nedskrivningar. EBITDA-marginal EBITDA-resultatet dividerat med nettoomsättningen. Soliditet Justerat eget kapital i förhållande till balansomslutningen. Skuldsättningsgrad Räntebärande skulder dividerat med justerat eget kapital. Resultat per aktie Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt antal aktier. Eget kapital per aktie Eget kapital i förhållande till antal utestående aktier. Likvida medel per aktie Likvida medel i förhållande till antal utestående aktier. Kassalikviditet Omsättningstillgångar minus varulager dividerat med kortfristiga skulder. Resultat per anställd Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt antal anställda. West International AB (publ) Org.Nr. 556321-8105 9 (9)