Södra delårsrapport januari april 216 Nettoomsättningen uppgick till 6 239 MSEK (6 243) Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar (EBITDA) uppgick till 649 MSEK (1 262) Rörelseresultatet uppgick till 334 MSEK (941) Kassaflödet efter investeringar uppgick till 699 MSEK (74) 216 215 215 Nyckeltal jan apr jan apr jan dec Nettoomsättning, MSEK 6 239 6 243 18 267 Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA), MSEK 649 1 262 3 146 Rörelseresultat (EBIT), MSEK 334 941 2 162 Avkastning sysselsatt kapital, % 7 22 17 Soliditet, % 58 62 62 Kassaflöde efter investeringar, MSEK 699 74 218 Antal anställda 3 689 3 68 3 599 Detta är Södra Södra, grundat 1938, är Sveriges största skogsägarförening med mer än 5 skogsägare som medlemmar. Södra är också en internationell skogsindustri koncern där verksamheten baseras på förädling av medlemmarnas skogsråvara. Södra är en av de största producenterna i Europa av massa för avsalumarknaden och har en av Sveriges största sågverks rörelser. Virkesvolymen 215 var 15,1 miljoner m 3 fub, omsättningen 18 miljarder kronor och antalet anställda 3 6.
VD-kommentar Södra fortsätter att investera för stärkt konkurrenskraft och lönsamhet Stabil försäljningsvolym och god produktion under första tertialet, men mindre gynnsam valuta- och prisutveckling än föregående år. 216 är ett omställningsår för Södra där effekterna av investeringsprogammet vid massabruket i Värö kommer fullt ut under 217. I linje med den nya koncernstrategin fortsätter Södra att investera kraftfullt med ytterligare 1 miljard SEK vid massabruket i Mörrum. Södras nettoomsättning uppgick till 6 239 MSEK (6 243) under första tertialet och rörelseresultat till 334 MSEK (941). Rörelsemarginalen var 5 procent (15). Kassaflödet efter investeringar uppgick till 699 MSEK (74). Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 7 (22) procent. Skogskonjunkturen var något svagare jämfört med föregående år, framför allt på marknaden för sågade trävaror. Försäljnings- och produktionsvolymerna låg på stabila nivåer men valuta- och prisutvecklingen, som föregående år bidrog till Södras historiskt starka rörelseresultat, var inte lika gynnsam. Under tertialet tecknade Södra ett låneavtal på 1 miljard SEK för att säkra en gynnsam långsiktig finansiering av expansionen vid massabruket i Värö, som ett komplement till existerande lånelöften. Råvaruförsörjningen till Södras sågverk och massa bruk var god och priserna på virkesmarknaden konkurrenskraftiga. Södras erbjudande till skogsgårdens ägare och kunder utvecklas i snabb takt. Här har Södra visat vägen genom lanseringen av nya digitala tjänster som både förenklar och förbättrar information och service, och inte minst skapar nya affärsmöjligheter. Många av Södras medlemmar har snabbt gett bra respons på erbjudandet, exempelvis för skogsekonomisk rådgivning, generationsskiften, kassaflödesberäkningar baserade på den gröna skogsbruksplanen och det utvecklade förvaltningskonceptet. I år börjar Södra realisera effekterna av de största investeringsprogrammen på decennier. Investeringarna stärker Södras konkurrenskraft och lönsamhet och vi fortsätter att växa med våra kunder globalt. Massabruket i Värö är stängt under en dryg månad då den sista delen av investeringen slutförs. Massabruket i Värö, som blir ett av världens mest effektiva bruk, kommer efter en inkörningsperiod att kunna producera fullt ut först under nästa år och då uppnå sin kapacitet på 7 ton massa per år. Förutom i Värö investerar Södra också stort i Mörrum med ytterligare 1 miljard SEK varvid kapaciteten ökar till 47 ton. Vi har en stark tro på sågade trävaror, inte minst genom trenden mot ökat byggande i trä, men lönsamheten är i dagsläget inte tillfredsställande. Inom affärsområdet Södra Wood ser vi därför över strategin och genomför fortsatta effektiviseringar och omstruktureringar. Samtidigt satsar vi offensivt genom förvärvet av resterande aktier i det tidigare delägda bolaget Crown Timber Group Plc. Förvärvet stärker positionen i Storbritannien, Södras viktigaste exportmarknad för sågade och förädlade träprodukter, och vi kommer att utöka erbjudandet med Södras övriga sortiment. En ökad användning av den förnybara skogsråvaran och utvecklingen mot en hållbar bioekonomi ligger i hela samhällets intresse. Södra utvecklas i rask takt mot att vara nästa generations skogsföretag med en koncernstrategi som inte bara har fokus på att utveckla befintliga produkter. Vi tar också ut fördelarna med ökad digitalisering genom investeringar i nya IT-plattformar. Vi arbetar vidare med flera projekt inom innovation och hållbar utveckling tillsammans med kunder, forskare och i kluster med andra branscher för att utveckla resursbesparande processer och nya klimatsmarta produkter. Vi arbetar också för att ta en ledande position inom hållbarhet. Allt för att vara ett lönsammare, mer konkurrenskraftigt och hållbart företag med lokal förankring och en stark global position. Lars Idermark Vd och koncernchef, Södra SÖDRA DELÅRSRAPPORT JANUARI APRIL 216 2
Perioden i korthet Perioden i korthet Rörelseresultat för det första tertialet 216, som är ett omställningsår för Södra, uppgick till 334 MSEK, att jämföra med 941 MSEK under motsvarande period 215. Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 7 (22) procent och soliditeten till 58 (62) procent. MARKNADSLÄGET Under första tertialet fortsatte osäkerheten kring den globala ekonomins styrka. Trots stora penningpolitiska stimulanser tog konjunkturen i Europa inte riktigt fart. Både europeiska centralbanken, ECB, och Riksbanken sänkte styrräntan under perioden. Hotet om ett brittiskt utträde ur EU (Brexit) väckte många frågor om den politiska framtiden i Europa. Den amerikanska centralbanken valde att lämna styrräntan oförändrad trots en god ekonomisk utveckling, då oron för den globala utvecklingen och volatiliteten på de finansiella marknaderna vägde tyngre. Den finansiella oron förstärktes av oljeprisfallet i början av tertialet. Oljepriset vände dock upp något från låg nivå senare under tertialet, trots att lagren var fortsatt stora, främst beroende på lägre amerikansk oljeproduktion. Virkesmarknaden i Sverige präglades av god tillgång på virke. Produktionen vid sågverken var under årets första kvartal 4 procent lägre i Södras område och 5 procent lägre i Sverige som helhet jämfört med motsvarande period 215. Den hyggesanmälda arealen i Götaland var något lägre under tertialet jämfört med föregående år. Utvecklingen för svenska trävaror påverkas främst av den allmänna konjunkturutvecklingen och av nybyggnationstakten på marknaderna i Europa, USA och Kina. Marknadsläget förbättrades under första tertialet och återhämtningen förklaras främst av en ökad efterfrågan på grund av rekordlåga räntor och effekter av de stora flyktingströmmarna under 215. Försvagningen av det brittiska pundet har dock haft negativ inverkan på lönsamheten. Likaså påverkade försvagningen av den amerikanska dollarn lönsamheten för den utomeuropeiska exporten. Sågverkens lagernivå var fortsatt hög, men den lagerökning som normalt sker i början av året uteblev tack vare bättre efterfrågan på framförallt gran. I slutet av tertialet ökade dessutom priserna på framförallt gran. Försäljningsökningen för sågade trävaror i Sverige förklaras främst av en ökad nybyggnation och att bostadsinvesteringarna fortsatte växa med tvåsiffriga tillväxttal. ROT-sektorn utvecklades väl trots minskningen av ROT-avdraget. Låga energipriser och låga räntor gynnade efterfrågan på en marknad präglad av hård konkurrens och prispress. Producentlagren av marknadsmassa ökar normalt under december och januari på grund av låg pappers- 216 215 215 Nyckeltal jan apr jan apr jan dec Nettoomsättning, MSEK 6 239 6 243 18 267 Rörelseresultat före av- och nedskrivningar (EBITDA), MSEK 649 1 262 3 146 Rörelseresultat, MSEK 334 941 2 162 Resultat före skatt, MSEK 315 921 2 72 Periodens resultat, MSEK 27 763 1 871 Rörelsemarginal, % 5 15 12 Avkastning sysselsatt kapital, % 7 22 17 Soliditet, % 58 62 62 Skuldsättningsgrad, ggr,2,,1 Kassaflöde efter investeringar, MSEK 699 74 218 Investeringar, MSEK 1 3 598 2 959 Antal anställda 3 689 3 68 3 599 Medelantal anställda 3 632 3 654 3 574 USD/SEK (snittkurs) 8,38 8,41 8,43 EUR/SEK (snittkurs) 9,3 9,37 9,35 NBSK (snittkurs USD/ton) 791 894 856 SÖDRA DELÅRSRAPPORT JANUARI APRIL 216 3
Perioden i korthet AFFÄRSOMRÅDEN Nettoomsättning Rörelseresultat 216 215 215 216 215 215 MSEK jan apr jan apr jan dec jan apr jan apr jan dec Södra Skog 3 224 3 193 9 265 33 41 114 Södra Wood 2 1 1 981 5 711 17 22 1 Södra Cell 2 748 3 28 8 874 466 968 2 351 Övrigt/elimineringar* 1 734 1 959 5 583 58 9 313 Koncernen 6 239 6 243 18 267 334 941 2 162 * Här ingår bl a det helägda dotterbolaget Trivselhus med en omsättning om 474 MSEK (312) och ett rörelseresultat om 22 MSEK (11) för perioden. produktion för att sedan sjunka under vårmånaderna. Vid utgången av tertialet hade lagren av barrsulfatmassa sjunkit till en genomsnittligt normal nivå, medan lövmassalagren låg över den genomsnittliga nivån. Skillnaden i lagernivå avspeglas tydligt i en ökad prisdifferens mellan barr- respektive lövmassa. Lagren av köpt massa hos Södras kunder var fortsatt på en historiskt låg nivå. Efterfrågan på marknadsmassa i världen, såväl barrsulfat- som lövsulfatmassa steg under tertialet jämfört med motsvarande period i fjol. Tillväxt inom segmenten mjukpapper och specialpapper blir allt viktigare för att öka konsumtionen av marknadsmassa, medan efterfrågan på tryckpapper fortsätter att minska. Dessa trender startade i USA och Västeuropa, men får nu sägas råda på samtliga geografiska marknader. NETTOOMSÄTTNING Koncernens nettoomsättning uppgick under första tertialet till 6 239 MSEK (6 243). Omsättningen påverkades av en negativ prisutveckling som kompenserades av en ökad försäljning för Trivselhus och förvärvet av Crown Timber Group Plc. RESULTAT Rörelseresultatet för perioden uppgick till 334 MSEK (941). Det lägre rörelseresultatet förklaras främst av en försämrad pris- och valutautveckling, till skillnad från föregående år då pris- och valutautvecklingen påtagligt bidrog till Södras historiskt starka resultat. I rörelseresultatet för första tertialet 215 ingick dessutom en engångspost om 133 MSEK avseende försäljningen av aktierna i Södra Cell Tofte AS. Avkastningen på sysselsatt kapital var 7 (22) procent. Södra Skogs rörelseresultat för perioden uppgick till 33 MSEK (41). Resultatutvecklingen förklaras av fortsatt god volymutveckling medan lägre avverkningstakt i egna skogar i både Sverige och Baltikum påverkade resultatet negativt. OMSÄTTNING PER AFFÄRSOMRÅDE NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSEMARGINAL RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL MSEK 8 % 2 MSEK % 1 25 Södra Skog 2% Södra Wood 28% Södra Cell 44% Övrigt 8% 6 4 2 15 1 5 8 6 4 2 2 15 1 5 Totalt 6 239 MSEK exklusive internleveranser. 214 215 216 214 215 216 Nettoomsättning, MSEK Rörelsemarginal, % Rörelseresultat, MSEK Avkastning på sysselsatt kapital (ack), % SÖDRA DELÅRSRAPPORT JANUARI APRIL 216 4
Perioden i korthet Södra Woods rörelseresultat för perioden uppgick till 17 MSEK (22). Resultatutvecklingen förklaras av sämre priser för sågade trävaror och en ogynnsam valutautveckling. Lönsamheten inom Södra Wood är inte tillfredsställande och lönsamhetsförbättrande åtgärder pågår. Södra Cells rörelseresultat för perioden uppgick till 466 MSEK (968). Resultatutvecklingen förklaras främst av en ogynnsam pris- och valutautveckling. Produktionsvolymen uppgick till 526 ton fördelat på cirka 442 ton barrsulfatmassa, 41 ton lövsulfatmassa och 43 ton textilmassa. Elproduktionen vid massabruken och Södras sex egna vindkraftverk uppgick under tertialet till 453 GWh. Överskottet av el uppgick till 39 GWh, vilket motsvarade cirka 9 procent av produktionen, och såldes på den öppna marknaden. ÖVRIGT Trivselhus rörelseresultat för perioden uppgick till 22 MSEK (11). Resultatförbättringen förklaras främst av markförsäljning. FINANSNETTO Koncernens finansnetto för första tertialet var 19 MSEK ( 2). KASSAFLÖDE Kassaflödet efter investeringar uppgick till 699 MSEK (74). Den operativa verksamheten och en minskning av rörelsekapitalet innebar ett positivt kassaflöde från den löpande verksamheten. Däremot resulterade de ökade investeringsutgifterna i ett negativt kassaflöde efter investeringar. Likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick per den 3 april till 1 34 MSEK (1 333 vid årsskiftet). FINANSIELL STÄLLNING Eget kapital uppgick den 3 april till 12 145 MSEK (11 945 vid årsskiftet) varav inbetalt och emitterat insatskapital svarade för 2 956 MSEK (2 93 vid årsskiftet). Balansomslutningen ökade till 2 934 MSEK (19 248 vid årsskiftet). Soliditeten uppgick till 58 procent (62 procent vid årsskiftet). Södras upplåning utgjordes av inlåning från medlemmarna på 2 185 MSEK (2 489 vid årsskiftet) och ett lån på 1 MSEK ( vid årsskiftet) från Nordic Investment Bank. De kreditlöften, i form av klubbavtal, som förelåg vid årsskiftet kvarstår outnyttjade. KASSAFLÖDE EFTER INVESTERINGAR SOLIDITET MSEK 8 4 4 % 65 6 55 5 8 214 215 216 45 214 215 216 Kassaflödet från den löpande verksamheten var positivt. Däremot resulterade de ökade investeringsutgifterna i ett negativt kassaflöde efter investeringar. Soliditeten uppgick till 58 procent vid utgången av första tertialet 216. Södras finansiella mål är en soliditet på minst 55 procent. SÖDRA DELÅRSRAPPORT JANUARI APRIL 216 5
Perioden i korthet INVESTERINGAR, FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR Investeringarna ökade till 1 3 MSEK (598), varav 18 MSEK (6) inom Södra Skog, 25 MSEK (37) inom Södra Wood och 964 MSEK (544) inom Södra Cell. Investeringarna var främst inriktade på expansion, produktivitet och miljö. ÖVRIGA VÄSENTLIGA HÄNDELSER Under perioden genomfördes ett antal strukturella förändringar inom affärsområdet Södra Wood i syfte att förbättra lönsamheten. Samtliga aktier i Crown Timber Group Plc förvärvades och Södra Wood AS avyttrade sågverket Hauerseter i Norge till RingAlm Tre AS. HÄNDELSER EFTER RAPPORT- PERIODENS UTGÅNG Den 2 maj 216 fusionerades dotterföretaget Södra Cell AB med moderföreningen Södra skogsägarnas ekonomiska förening. Fusionen skapar förutsättningar för ytterligare effektiviseringar och rationaliseringar inom Södra. ANSTÄLLDA Antalet anställda uppgick per den 3 april till 3 689 (3 599 vid årsskiftet). MEDLEMMAR Medlemsantalet var 5 621 (5 36 vid årsskiftet) och den anslutna medlemsarealen ökade till 2,47 miljoner hektar (2,44 vid årsskiftet), en ökning med cirka,3 miljoner hektar. På styrelsens uppdrag Växjö den 16 maj 216 Lars Idermark Vd och koncernchef GRANSKNINGSRAPPORT Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av föreningens revisorer. SÖDRA DELÅRSRAPPORT JANUARI APRIL 216 6
Affärsområden Affärsområden Södra Skog VIRKESVOLYM milj m 3 fub 6 5 4 3 2 1 214 215 216 Virkesvolym, milj m 3 fub Varav medlemmar NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSEMARGINAL MSEK % 4 2, 3 2 1 214 215 216 Nettoomsättning, MSEK Rörelsemarginal, % 1,5 1,,5, RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING MSEK % 6 18 5 4 3 2 1 214 215 216 Rörelseresultat, MSEK 15 12 Avkastning på operativt kapital (ack), % 9 6 3 Södra Skogs nettoomsättning för perioden uppgick till 3 224 MSEK (3 193) och rörelseresultat för perioden uppgick till 33 MSEK (41). Volymutvecklingen var fortsatt god men lägre avverkningstakt i egna skogar påverkade resultatet negativt. Södra Wood FÖRSÄLJNINGSVOLYM m 3 s 8 6 4 2 214 215 216 NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSEMARGINAL MSEK % 2 4 1 5 1 5 214 215 216 Nettoomsättning, MSEK Rörelsemarginal, % neg neg 3 2 1 RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING MSEK % 1 4 5 5 1 15 214 215 216 Rörelseresultat, MSEK neg Avkastning på operativt kapital (ack), % 2 Södra Woods nettoomsättning för perioden uppgick till 2 1 MSEK (1 981) och rörelseresultat för perioden uppgick till 17 MSEK (22). Resultatutvecklingen förklaras av försämrade priser för sågade trävaror och en ogynnsam valutautveckling. Södra Cell PRODUKTIONS- OCH LEVERANSVOLYM kton 6 5 4 3 2 1 214 215 216 Produktionsvolym, kton Leveransvolym, kton NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSEMARGINAL MSEK % 4 4 3 2 1 214 215 216 Nettoomsättning, MSEK Rörelsemarginal, % 3 2 1 RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING MSEK % 1 4 75 5 25 214 215 216 Rörelseresultat, MSEK 3 2 1 Avkastning på operativt kapital (ack), % Södra Cells nettoomsättning för perioden uppgick till 2 748 MSEK (3 28) och rörelseresultat för perioden uppgick till 466 MSEK (968). Resultatutvecklingen förklaras främst av en ogynnsam pris- och valutautveckling. SÖDRA DELÅRSRAPPORT JANUARI APRIL 216 7
Finansiella rapporter Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag 216 215 215 MSEK jan apr jan apr jan dec Nettoomsättning 6 239 6 243 18 267 Övriga intäkter 5 243 376 Rörelsens kostnader 5 64 5 224 15 497 Av- och nedskrivningar 315 321 984 Rörelseresultat 334 941 2 162 Finansnetto 19 2 9 Resultat före skatt 315 921 2 72 Skatt 45 158 21 Periodens resultat 27 763 1 871 Övrigt totalresultat Poster som inte kommer att omklassificeras till resultatet 1 3 34 Poster som kommer att omklassificeras till resultatet 4 7 4 Periodens övrigt totalresultat 96 23 6 Periodens summa totalresultat 174 74 1 865 Resultat hänförligt till Moderföretagets ägare 27 763 1 871 Periodens resultat 27 763 1 871 Totalresultat hänförligt till Moderföretagets ägare 174 74 1 865 Periodens totalresultat 174 74 1 865 SÖDRA DELÅRSRAPPORT JANUARI APRIL 216 8
Finansiella rapporter Rapport över finansiell ställning för koncernen i sammandrag MSEK 3 apr 216 3 apr 215 31 dec 215 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 393 399 392 Materiella anläggningstillgångar 11 6 9 12 1 722 Biologiska tillgångar 516 51 516 Aktier och andelar i intresseföretag 147 2 21 Finansiella placeringar 17 29 17 Andra långfristiga fordringar 16 18 17 Uppskjutna skattefordringar 63 95 74 Summa anläggningstillgångar 12 752 1 362 11 948 Varulager 3 2 2 765 2 81 Skattefordringar 61 8 9 Rörelsefordringar 3 779 3 338 3 157 Kortfristiga placeringar 1 573 993 Likvida medel 1 24 1 278 34 Summa omsättningstillgångar 8 182 7 962 7 3 SUMMA TILLGÅNGAR 2 934 18 324 19 248 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital hänförligt till moderföretagets ägare 12 145 11 29 11 945 Summa eget kapital 12 145 11 29 11 945 Långfristiga skulder 2 91 1 785 1 87 Kortfristiga räntebärande skulder 2 138 1 867 2 221 Skatteskulder 57 245 192 Kortfristiga rörelseskulder 3 693 3 137 3 83 Summa kortfristiga skulder 5 888 5 249 5 496 Summa skulder 8 789 7 34 7 33 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 2 934 18 324 19 248 SÖDRA DELÅRSRAPPORT JANUARI APRIL 216 9
Finansiella rapporter Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen i sammandrag MSEK Totalt eget kapital Ingående balans, 1 januari 216 11 945 Årets totalresultat 174 Av medlemmar inbetalt insatskapital 26 Till medlemmar utbetalt insatskapital Utgående balans 3 april 216 12 145 Ingående balans 1 januari 215 1 524 Årets totalresultat 74 Av medlemmar inbetalt insatskapital 26 Till medlemmar utbetalt insatskapital Utgående balans 3 april 215 11 29 Rapport över kassaflöde för koncernen i sammandrag 216 215 215 MSEK jan apr jan apr jan dec Resultat före skatt 315 921 2 72 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet samt förändring avsättningar 279 273 778 Betald skatt 223 13 4 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 371 1 181 2 81 Förändring varulager (ökning ) 29 145 195 Förändring rörelsefordringar (ökning ) 375 215 12 Förändring av rörelseskulder (ökning +) 529 538 52 Kassaflöde från den löpande verksamheten 554 1 359 3 123 Kassaflöde från investeringsverksamheten 1 253 619 2 95 Kassaflöde efter investeringsverksamheten 699 74 218 Förändring av insatskapital 26 26 42 Utbetald utdelning 493 Upptagna lån 1 Förändring av lån från medlemmar 34 264 23 Övriga förändringar 872 49 29 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 594 171 219 PERIODENS KASSAFLÖDE 895 911 1 Likvida medel vid periodens början 34 359 359 Kursdifferens i likvida medel 5 8 18 Likvida medel vid periodens slut 1 24 1 278 34 SÖDRA DELÅRSRAPPORT JANUARI APRIL 216 1
Finansiella rapporter Moderföretaget RESULTAT Moderföretagets nettoomsättning för årets första tertial ökade till 3 799 MSEK (3 731). Omättningsökningen berodde främst på något högre virkesvolymer. Rörelseresultatet för årets första tertial uppgick till 155 MSEK ( 56). Resultatutvecklingen förklaras av försämrade priser för sågade trävaror och en ogynnsam valutautveckling. Finansnettot för årets första tertial uppgick till 48 MSEK ( 4). Finansnettot påverkades av en realisationsvinst vid försäljning av koncernföretag. Resultatet efter finansnetto för årets första tertial uppgick till 17 MSEK ( 6). MEDLEMMAR Medlemsantalet var 5 621 (5 36 vid årsskiftet) och den anslutna medlemsarealen ökade till 2,47 miljoner hektar (2,44 vid årsskiftet), en ökning med cirka,3 miljoner hektar. Resultaträkning för moderföretaget i sammandrag 216 215 215 MSEK jan apr jan apr jan dec Nettoomsättning 3 799 3 731 1 9 Övriga intäkter 96 97 286 Rörelsens kostnader 3 965 3 781 11 27 Av- och nedskrivningar 85 13 277 Rörelseresultat 155 56 298 Finansnetto 48 4 84 Resultat efter finansiella poster 17 6 382 Bokslutsdispositioner 1 365 Resultat före skatt 17 6 983 Skatt 14 7 16 Periodens resultat 93 53 967 SÖDRA DELÅRSRAPPORT JANUARI APRIL 216 11
Finansiella rapporter Balansräkning för moderföretaget i sammandrag MSEK 3 apr 216 3 apr 215 31 dec 215 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 2 282 2 361 2 325 Aktier och andelar i koncernföretag 2 336 2 14 2 75 Aktier och andelar i intresseföretag 95 172 172 Överskott i fonderade pensionsplaner 35 24 35 Andra långfristiga värdepappersinnehav 17 29 17 Långfristiga räntebärande fordringar hos koncernföretag 1 12 11 Andra långfristiga fordringar 16 18 17 Uppskjutna skattefordringar 37 39 37 Summa anläggningstillgångar 4 828 4 795 4 689 Varulager 1 442 1 475 1 577 Kortfristiga räntebärande fordringar hos koncernföretag 2 897 923 1 118 Kortfristiga fordringar 1 992 1 73 3 127 Kortfristiga finansiella placeringar 29 817 929 Kassa och bank 1 83 78 51 Summa omsättningstillgångar 7 443 5 626 6 82 SUMMA TILLGÅNGAR 12 271 1 421 11 491 EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital 4 451 4 329 4 425 Fritt eget kapital 1 421 1 81 1 514 Summa eget kapital 5 872 5 41 5 939 Obeskattade reserver 925 869 925 Avsättningar 148 169 148 Långfristiga räntebärande skulder hos koncernföretag 8 8 8 Långfristiga räntebärande skulder 1 186 161 273 Summa långfristiga skulder 1 194 169 281 Kortfristiga räntebärande skulder hos koncernföretag 79 12 78 Kortfristiga räntebärande skulder 1 997 1 861 2 216 Kortfristiga rörelseskulder 2 56 1 823 1 94 Summa kortfristiga skulder 4 132 3 84 4 198 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 12 271 1 421 11 491 SÖDRA DELÅRSRAPPORT JANUARI APRIL 216 12
Finansiella rapporter Noter Not 1 Redovisningsprinciper Södra tillämpar de av EU-kommissionen godkända International Financial Reporting Standards (IFRS). Denna delårsrapport har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och den svenska årsredovisningslagen. För moderföretaget tillämpas Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer och årsredovisningslagen. Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som framgår av Årsredovisningen 215, med undantag av nya standarder och revideringar i standarder och tolkningar som ska tillämpas för räkenskapsår som börjar den 1 januari 216 och som inte redan har tillämpats vid upprättandet av Årsredovisningen 215. Ändringarna i dessa standarder och tolkningar har inte haft någon väsentlig inverkan på redovisning, värderingar eller upplysningskrav i den finansiella rapporteringen. Not 2 Risker och osäkerhetsfaktorer Några väsentliga risker har inte tillkommit sedan årsredovisningen 215. För en beskrivning av risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till Södras årsredovisning för 215 under avsnittet risker och riskhantering sidorna 26 28. Nedan lämnas en övergripande beskrivning av ett urval sådana riskområden och de viktigaste åtgärderna för styrning och hantering. Södras resultat påverkas starkt av konjunkturutvecklingen som direkt visar sig i prisutveckling och ändrade försäljningsvolymer samtidigt som branschens konsolideringstrend ger större men färre kunder. Ett aktivt arbete för att öka närvaron på nya marknader och tillväxtregioner tillsammans med investeringar i kärnverksamheten stärker Södras marknadsposition. För att hantera oförutsedda händelser som kan skada anläggningar, orsaka produktionsbortfall samt skada varor under transport arbetar Södra systematiskt med förebyggande underhåll i anläggningarna och arbetar aktivt med försäkringsskydd. I övrigt hanteras miljörisker, kundkreditrisker och produktsäkerhet via ett antal policies och certifieringar. Södra är exponerat för finansiella risker avseende fluktuationer i resultat och kassaflöde till följd av förändringar i valutakurser, råvarupriser, räntenivåer samt refinansierings- och kreditrisker. Koncernens finansiella riskhantering regleras av en finanspolicy som fastställts av föreningsstyrelsen. Not 3 Närstående Karaktären och omfattningen av transaktioner med närstående överensstämmer med vad som förelåg 215. Not 4 Finansiella instrument Finansiella tillgångar och skulder är i allt väsentligt av samma karaktär och omfattning som i senast lämnade årsredovisning. Koncernen MSEK 3 apr 216 3 apr 215 Redovisat värde Verkligt värde Redovisat värde Verkligt värde Finansiella placeringar 17 17 29 29 Rörelsefordringar* 2 859 2 859 2 526 2 526 Kortfristiga placeringar 1 1 573 573 Likvida medel 1 24 1 24 1 277 1 277 Summa tillgångar finansiella instrument 4 216 4 216 4 45 4 45 Övriga tillgångar ej finansiella instrument 16 718 13 919 Summa tillgångar 2 934 18 324 Långfristiga skulder 1 384 1 397 291 3 Kortfristiga räntebärande skulder 2 138 2 163 1 867 1 888 Kortfristiga rörelseskulder* 2 411 2 411 1 94 1 94 Summa skulder finansiella instrument 5 933 5 971 4 98 4 128 Övriga skulder ej finansiella instrument 2 856 2 936 Summa skulder 8 789 7 34 * Kundkontrakt som är knutna till finansiella instrument. Koncernen 3 apr 216 MSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Tillgångar 1 223 126 17 1 366 Skulder 9 9 Koncernen 3 apr 215 MSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Tillgångar 947 92 29 1 896 Skulder 17 17 SÖDRA DELÅRSRAPPORT JANUARI APRIL 216 13
Finansiella rapporter Not 5 Förvärv/avyttring av rörelse FÖRVÄRVET AV CROWN TIMBER GROUP PLC. Den 31 mars 216 förvärvade Södra samtliga utestående aktier och erhöll därigenom kontroll över Crown Timber Group Plc. samt tillhörande dotterbolag. Crown Timber är en marknadsledande leverantör av sågade och förädlade trävaror till brittiska och irländska träbyggnadstekniska sektorer samt trä- och byggvaruhandlare. Crown Timber driver fyra distributionsterminaler och virkesbehandlingscenter i Dundee, Skottland, Wicklow, Irland, Sheerness och New Holland, båda i England. Företaget äger också ett sågverk i Fredrikshamn, Finland. Uppgift om köpeskilling, förvärvade nettotillgångar och goodwill framgår nedan. MSEK Betald ersättning 239 Kontant betalning 239 Villkorad köpeskilling Redovisade belopp, identifierbara tillgångar och övertagna skulder: Anläggningstillgångar 189 Materiella anläggningstillgångar 189 Omsättningstillgångar 474 Varulager 234 Kundfordringar och övriga fordringar 237 Likvida medel 3 Långfristiga skulder 55 Lån 3 Uppskjuten skatteskuld 25 Kortfristiga skulder 32 Lån 168 Leverantörsskulder 88 Övriga kortfristiga skulder 46 Nettoeffekten på likvida medel uppgår till 241 MSK. Den förvärvade rörelsen bidrog med intäkter på 141 MSEK och periodens resultat belastades med 3 MSEK. Rensat från engångskostnader och andra förvärvskostnader uppgick periodens resultat till 9 MSEK. Redovisningen av rörelseförvärvet är preliminär då vissa uppgifter fortfarande utvärderas. Den tidigare ägarandelen i Crown Timber har omvärderats till verkligt värde efter förvärvet av samtliga utestående aktier. Det verkliga värdet på tidigare andelar uppgår omräknat till 67 MEK, innebärande en förlust om 1 MSEK, främst hänförligt till förändrade valutakurser. AVYTTRINGEN AV SÖDRA WOOD AS Den 6 januari 216 överläts verksamheten vid sågverket Hauerseter i Norge till RingAlm Tre AS. De redovisade värdena på tillgångar och skulder vid tidpunkten för försäljningen var: MSEK Materiella anläggningstillgångar 27 Varulager 4 Övriga fordringar 13 Summa tillgångar 44 Övriga skulder 17 Summa skulder 17 Avyttrade nettotillgångar 27 Justering för rearesultat Totalt försäljningspris 27 Kassa (avyttrad) 3 Netto kassaflöde 3 Förvärvade identifierbara nettotillgångar 36 Goodwill Erlagd köpeskilling 239 Tillkommer tidigare innehav utan bestämmande inflytande 67 Total ersättning 36 Definitioner Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat Genomsnittligt sysselsatt kapital Avkastning på operativt kapital Rörelseresultat Genomsnittligt operativt kapital Rörelsemarginal Rörelseresultat Nettomsättning Skuldsättningsgrad Nettoskuld Eget kapital Soliditet Eget kapital Balansomslutning SÖDRA DELÅRSRAPPORT JANUARI APRIL 216 14
Tertialdata och segmentsinformation Tertialdata och segmentsinformation NETTOOMSÄTTNING, MSEK 216 215 214 jan apr jan apr maj aug sep dec Helår jan apr maj aug sep dec Helår Södra Skog 3 224 3 193 2 768 3 34 9 265 3 263 2 789 3 182 9 234 varav extern (1 262) (1 26) (983) (1 269) (3 458) (1 271) (998) (1 179) (3 448) Södra Wood 2 1 1 981 1 937 1 793 5 711 1 836 1 845 1 871 5 552 varav extern (1 754) (1 728) (1 732) (1 546) (5 6) (1 592) (1 634) (1 622) (4 848) Södra Cell 2 748 3 28 2 984 2 861 8 874 2 729 2 729 2 858 8 36 varav extern (2 734) (2 978) (2 939) (2 845) (8 762) (2 665) (2 7) (2 775) (8 14) Koncerngemensamt/elimineringar 1 734 1 959 1 746 1 877 5 583 1 98 1 772 2 1 5 753 Koncernen 6 239 6 243 5 943 6 81 18 267 5 838 5 591 5 91 17 339 RÖRELSERESULTAT FÖRE AV- OCH NEDSKRIVNINGAR (EBITDA), MSEK Södra Skog 5 59 49 58 166 67 64 32 163 Södra Wood 4 19 56 55 22 111 142 16 359 Södra Cell 689 1 178 959 863 3 723 694 816 2 233 Koncerngemensamt/elimineringar 5 84 36 122 24 69 76 58 23 Koncernen 649 1 262 1 28 854 3 146 832 824 896 2 552 RÖRELSERESULTAT, MSEK Södra Skog 33 41 33 4 114 51 47 14 112 Södra Wood 17 22 2 8 1 21 73 2 114 Södra Cell 466 968 745 638 2 351 517 477 599 1 593 Koncerngemensamt/elimineringar 58 9 4 184 313 86 88 129 33 Koncernen 334 941 718 52 2 162 53 59 54 1 516 RÖRELSEMARGINAL, % Södra Skog 1 1 1 1 1 2 2 1 Södra Wood neg 1 neg 3 1 4 1 2 Södra Cell 17 32 25 22 26 19 17 21 19 Koncernen 5 15 12 8 12 9 9 9 9 TILLGÅNGAR, MSEK Södra Skog 2 157 2 195 1 939 Södra Wood 2 664 2 567 2 457 Södra Cell 11 61 1 819 8 977 Koncernen 2 934 19 248 17 229 OPERATIVT KAPITAL, MSEK Södra Skog 952 1 198 1 197 Södra Wood 3 95 3 356 3 52 Södra Cell 9 939 9 359 7 596 Koncernen 14 651 13 443 11 836 AVKASTNING PÅ OPERATIVT KAPITAL, % Södra Skog 9 9 1 Södra Wood neg 3 Södra Cell 14 28 23 Koncernens avkastning på sysselsatt kapital, % 7 17 13 KASSAFLÖDE EFTER INVESTERINGAR, MSEK Södra Skog 273 343 2 256 89 12 175 16 3 Södra Wood 431 2 297 39 136 117 13 27 4 Södra Cell 324 736 16 328 514 581 122 29 25 Koncerngemensamt/ elimineringar 217 139 264 4 521 63 77 166 26 Koncernen 699 74 141 663 218 515 26 58 267 INVESTERINGAR, MSEK Södra Skog 18 6 24 3 6 2 24 17 61 Södra Wood 25 37 37 54 128 59 37 32 128 Södra Cell 964 544 68 1 532 2 684 293 68 937 1 838 Koncerngemensamt/ elimineringar 23 11 17 59 87 6 17 8 19 Koncernen 1 3 598 686 1 675 2 959 366 686 994 2 46 MEDELANTAL ANSTÄLLDA Södra Skog 568 575 575 Södra Wood 1 43 1 411 1 443 Södra Cell 1 193 1 166 1 175 Koncernen 3 632 3 574 3 578 SÖDRA DELÅRSRAPPORT JANUARI APRIL 216 15
Adress Södra Skogsägarna ekonomisk förening adress Skogsudden, 351 89 Växjö telefon 47-89 e-post info@sodra.com, medlemsinfo@sodra.com hemsida www.sodra.com Kontaktinformation Lars Idermark Vd och koncernchef Telefon: 47-894 35 lars.idermark@sodra.com Jörgen Lindquist Ekonomi- och finansdirektör, inköpsdirektör Telefon: 47-892 62 jorgen.lindquist@sodra.com Annica Gerentz Kommunikationsdirektör Telefon: 47-894 81 annica.gerentz@sodra.com FINANSIELL RAPPORTERING Södra lämnar delårsrapporter som omfattar tertial (fyra månader). Delårsrapport januari augusti publiceras i september 216. Delårsrapporter kan laddas ned från www.sodra.com