* Moderbolag Geveko Huvudkontor i Göteborg, Sverige SVERIGE FINLAND RYSSLAND NORGE * DANMARK STORBRITANNIEN NEDER- LNDERNA POLEN BELGIEN TYSKLAND UKRAINA TJECKIEN SLOVAKIEN FRANKRIKE SCHWEIZ UNGERN RUMNIEN ITALIEN SPANIEN TURKIET 14 KONCERNÖVERSIKT I GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2010
Koncernöversikt Låga anslag till vägunderhåll i Centraleuropa pressade resultatet Verksamhet Geveko är marknadsledare i Europa såväl vad avser tillverkning av horisontella vägmarkeringsprodukter som entreprenadtjänster inom detta område. Verksamheten är organiserad i två affärsområden: och och bedrivs i flertalet länder i Europa via dotterbolag, försäljningskontor och filialer. sanläggningarna ingår i en produktionsenhet med samlat ansvar. Koncernbolagen ägs till 100% förutom bolaget Plastidrum i Rumänien som ägs till 89% och det ungerska bolaget Magyar Plastiroute, där ägarandelen uppgår till 64%. I Turkiet opererar intressebolaget Cleanosol Yol i vilket Gevekos ägarandel är 30%. Affärsområde Geveko bedriver entreprenadverksamhet med hel- och delägda bolag i tolv länder i Europa. uppdragen varierar i omfattning från ettårskontrakt till fleråriga funktionsentreprenader. Kunder är främst vägverk, luftfartsverk och kommuner samt större företag inom vägunderhåll. Affärsområde som är beroende av väderförhållanden i sin verksamhet, har låg aktivitet i början och slutet av året och uppvisar därför stor säsongsvariation. verksamheten svarar för cirka 65% av koncernens omsättning. Affärsområde Försäljning av vägmarkeringsmaterial utgörs av termoplastiskt material, vatten- och lösningsmedelsburen färg, 2-komponentprodukter och Premark, prefabricerade termoplastprodukter samt glaspärlor som ingår i vägmarkeringsmaterial. Olikheter vad gäller vägstandard, geografiska förhållanden och appliceringsmetoder i Europa, påverkar valet av vägmarkeringsmaterial. sker till 25-30 länder, alltså även till marknader där Geveko inte är etablerad, såsom Island, de baltiska staterna, Slovenien, Bulgarien och övriga världen. Vägmarkeringsprodukter ska uppfylla högt ställda krav på kvalitet och funktion. En flexibel produktion, leveransprecision, effektiva logistiklösningar med hög servicenivå samt en säljprocess baserad på specifik produktkunskap ska medföra ekonomiska fördelar för kunden. Geveko har produktionsenheter i Sverige, Norge, Danmark, Finland, Tyskland och Storbritannien. Produktutveckling bedrivs med fokus på miljöanpassade vägmarkeringsprodukter och på vägmarkeringars synbarhet i mörker och väta, men också inom området intelligenta vägmarkeringar dvs elektroniskt styrda produkter för kommunikation mellan fordon och infrastruktur. Geveko producerar cirka 56 000 ton vägmarkeringsmaterial per år. Cirka 23 000 ton används inom egen entreprenadverksamhet. Vägmarkeringsprodukter ska bidra till ökad trafiksäkerhet och uppfylla högt ställda krav på funktion, miljösäkerhet, leveransprecision och teknisk utveckling. Valet av vägmarkeringsmaterial påverkas av de olikheter som förekommer på marknaderna i Europa vad gäller vägstandard, trafikintensitet och geografiska förhållanden. I fabrikerna i Sverige, Finland och Tyskland tillverkas vattenburen vägmarkeringsfärg, så kallade 2- och 3-komponentprodukter samt lösningsmedelsburna färger. svolymen uppgår till cirka 8 000 ton per år. AB Geveko Huvudkontor: Göteborg, Sverige VD och Koncernchef: Stefan Tilk Omsättning: 1 293 (1 435) mkr Rörelseresultat: -60,7 (-40) mkr Antal anställda: 874 (884) Verksamhet: Tillverkning och försäljning av vägmarkeringsprodukter samt entreprenadtjänster. Marknader: Tyngdpunkten av verksamheten är förlagd till norra, centrala och östra Europa. Kunder: Vägverk, luftfartsverk och kommuner, län och större företag i respektive land. Största konkurrenterna: Swarco, Ennis Paint, Saferoad och Eurovia. Beskrivning av konkurrenter, se avsnittet Vägmarkeringsmarknaden. Andel av koncernens omsättning Övrigt 1% 32% 67% GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2010 I KONCERNÖVERSIKT 15
Organisationsstruktur VD och Koncernchef Information Ekonomi/Finans Inköp/Logistik Produktutveckling Affärsområde Affärsområde Norden Europa Termoplastiskt vägmarkeringsmaterial tillverkas i Norge, England, Danmark och Sverige. I Danmark tillverkas dessutom samtliga prefabricerade produkter, Premark. svolymen av termoplastmaterial uppgår till cirka 40 000 ton per år. Värdekedja Kundspecifika lösningar Leveransprecision Mervärde för kunden Resultat (utdelning) Kvalitetstester Utveckling produkter/tjänster Kostnadseffektiv produktion Marknaderna för vägmarkeringsprodukter i Norden och Västeuropa är hårt konkurrens- Marknadsutveckling Genom de förvärv och etableringar som genomförts under åren 2004-2009 har Geveko stärkt positionen i Norden och uppnått ledande positioner i flertalet länder i centrala och östra Europa, marknader med omfattande planer på att förbättra väginfrastruktur och öka trafiksäkerheten. Under 2010 har förvärvsbaserad tillväxtstrategi övergått i konsolidering av uppnådda positioner och ökade satsningar på organisk tillväxt genom utveckling av befintliga etableringar. Samverkan mellan olika enheter i koncernen ska bidra till såväl operativa som finansiella synergier. Med effektivare produktionsstruktur, ökad flexibilitet i utnyttjande av entreprenadmaskiner och samordning av inköpsvolymer är målsättningen att skapa en god grund för ökad effektivitet och lönsamhet samt stärkt konkurrenskraft. Vägmarkeringsmarknaden i Europa Inom området horisontella vägmarkeringar är Geveko den största aktören på den europeiska marknaden. Branschen karaktäriseras av stor överkapacitet, vilket innebär hård priskonkurrens och generellt sett svag lönsamhet. Gevekos uppfattning är att branschen bör konsolideras för att aktörerna skall uppnå tillfredsställande lönsamhet. Geveko har under flera år deltagit i omstruktureringen av vägmarkeringsbranschen genom förvärv, sammanslagningar och effektivisering av verksamheter. Den europeiska vägmarkeringsbranschen uppskattas till cirka 10 000 mkr per år och kännetecknas av ett mycket stort antal aktörer där flertalet är verksamma endast på en eller ett fåtal marknader. Geveko är det enda företaget som har uppnått ledande positioner på flera marknader. Gevekos marknadsandel i Europa uppskattas till 10-15%. 16 KONCERNÖVERSIKT I GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2010
utsatta och uppskattas till cirka 8 000 mkr per år. Tillväxten, som är svag och beräknas uppgå till 1-2% årligen, drivs mer av trafiksäkerhetshöjande åtgärder än av nyproduktion av vägar. Rörelseresultatet uppgick till -60,7 (-40,0) mkr med en rörelsemarginal på -4,7 (-2,8)%. Försämringen av rörelseresultatet är främst relaterat till ökade råvarupriser och den svaga volymutvecklingen i Centraleuropa. Ökad volym Drivkrafter för tillväxt i Central- Säsongsfördelning och Östeuropa är bland annat ett stort Mkr behov att öka trafiksäkerheten i den nordiska entreprenadverksamheten och inom materialförsäljning har inte kunnat kom- i kombination med stora infrastrukturinvespensera för dessa effekter. 160 teringar. Marknaderna i Central- och Östeuropa Säsongsfördelning uppskattas till cirka 2140 000 mkr per år. Tillväxten beräknas uppgå till 5-8% per år under de närmaste Rörelseresultatet exklusive avskrivningar hänförligt till förvärv, som förkortas EBITA, uppgick till 3-5 åren. 120-44,2 (-8,4) mkr, vilket ger en EBITA-marginal på Nettoomsättning per månad 100-3,4 (-0,6) %. Tkr Den finansiella krisen förändrade marknadsförutsättningarna 200 000 och 80 påverkade vägmarke- Säsongseffekter ringsbranschen negativt även under 2010 Vägmarkeringsverksamheten är starkt säsongsbetonad. Utläggning av vägmarkeringar ska 150 000 60 främst i centrala och östra Europa, där fortsatt 100 000 svaga statsfinanser tvingat 40 länderna till kraftiga utföras på torrt underlag, vilket gör verksamheten väderberoende. besparingar i offentliga utgifter bland annat inom vägsektorn. Därtill 20 har priserna pressats 50 000 på grund av överkapacitet. I Norden och Västeuropa ökade anslagen till Jan vägunderhåll, Feb Mar Aprvilket Maj Jun genomsnitt JulAug Sepcirka Okt70% Nov av Dectotal nettoomsättning. Det andra och tredje kvartalet motsvarar i 0 0 kv. 1 kv. 2 kv. 3 kv. 4 resulterade i större efterfrågan på vägmarkeringar Under 2010 uppgick nettoomsättningen under främst på de nordiska marknaderna. Nettoomsättning per andra månad och 2005 tredje kvartalet till 885,1 mkr. Andelav aärsområdets om sättning Ytterligare information om marknadsutvecklingen finns under avsnitten Affärsområde och Affärsområde. Nettoomsättning och resultat Nettoomsättningen minskade med 10% jämfört med föregående år och uppgick till 1 293 (1 435) mkr. Vägmarkering svarade för cirka 99% av Gevekos omsättning 2010. Resterande andel av omsättningen är hänförlig till industrioch husfärg. Kostnadsstruktur Tre fjärdedelar av Gevekos kostnader utgörs av produktionskostnader. Inom materialproduktion uppgår kostnaderna för råvaruinköp till 75%. De viktigaste råvarorna vid tillverkning av vägmarkeringsmaterial är titandioxid, bindemedel och glaspärlor. Effektiva inköpsrutiner är betydelsefullt för att uppnå god kostnadseffektivitet. För samordnande av inköpsvolymer har en inköpsfunktion inrättats under 2010. Kostnadsstruktur Avskrivningar enligt plan 7% Administrationskostnader 12% Försäljningskostnader 7% Utvecklingskostnader 1% skostnader 73% GI GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2010 I KONCERNÖVERSIKT 17
Inom entreprenadverksamheten uppgår material kostnaderna till cirka en fjärdedel av den totala produktionskostnaden. Resterande andel utgörs av personal- och maskinkostnader. Med målet att ytterligare effektivisera såväl entreprenadverksamhet som materialproduktion introducerades under 2010 ett benchmarkingsystem som ska mäta effektivitet inom alla områden. IT-system och driftsäkerhet Affärssystem För ökad effektivitet i verksamheten ska den informationstekniska miljön hålla en hög standard avseende såväl användbarhet, tillgänglighet som säkerhet. Under 2010 startade implementeringen av en ny IT-struktur. Geveko har valt att outsourca infrastrukturen eller den så kallade centrala serverparken som är en flexibel kapacitetstjänst med adderad helpdesk. Under året har också flertalet system utvecklats för att ta hand om gemensamma strukturer och processer för framtidens Geveko. Förutom nytt ERP-system (Enterprise Resource Planning) har också ett antal tredjepartsprodukter tagits in som t ex fakturascanning, elektroniska fakturor, mobilitetslösning, lagerhanteringssystem och analysverktyg samt integrationer mellan system. Projektet genomförs för att effektivisera verksamheten, men också för att möta kundernas framtida krav. Under 2011 beräknas merparten av koncernens verksamhet ingå i den nya IT-plattformen. Utsikter för 2011 Efterfrågan på vägmarkering förväntas motsvara föregående år på marknaderna i Norden och Västeuropa. I några av länderna i Central- och Östeuropa kommer sannolikt situationen med svaga statsfinanser att bestå, varför en återhämtning av volymförluster bedöms bli långsam. Trots det instabila marknadsläget i dessa länder kvarstår möjligheterna att ta del av den marknadstillväxt som successivt följer av beslutade och finansierade stora infrastrukturprojekt i centrala och östra Europa. Arbetet med det resultatförbättringsprogram som till del genomförts under 2010 fortsätter under 2011. Affärsverksamheten som omformats till en mer centralt sammanhållen organisationsmodell innebär bättre samverkan mellan koncernens enheter och därmed ökad konkurrenskraft. En ny fabriksstruktur och samordnad entreprenadverksamhet liksom fortsatt fokus på att vara ledande inom produktutveckling möjliggör ökad effektivitet och lönsamhet. Flerårsöversikt Mkr, om ej annat anges 2010 2009 2008 2007 2006 Resultaträkning Nettoomsättning 1 293,8 1 435,0 1 427,5 1 078,8 1 035,0 Rörelseresultat (EBIT) 1) -60,7-40,0 24,3 18,6 38,6 Rörelsemarginal % -4,7-2,8 1,7 1,7 3,7 EBITA -44,2-8,4 46,4 32,3 54,3 EBITA, % -3,4-0,6 3,3 3,0 5,3 Balansräkning Operativt kapital, genomsnitt 714,9 816,0 743,0 628,4 561,0 Avkastning operativt kapital, % -8,5-4,9 3,3 6,8 6,9 Kassaflöde + EBIT -60,7-40,0 24,3 18,6 20,2 + Avskrivning enligt plan 90,3 115,7 91,5 70,3 73,8 ± Förändring rörelsekapital 55,4 39,8-4,8-68,1-12,2 = Operativt kassaflöde före investeirngar 85,0 115,5 111,0 20,8 81,8 - Investeringar i anläggningstillgångar -44,4 58,7-83,4-77,8-41,4 = Operativt kassaflöde 40,6 56,8 27,6-57,0 40,4 1) Fr o m 2007 ingår moderbolagets indirekta kostnader i rörelseresultatet. 18 KONCERNÖVERSIKT I GEVEKO ÅRSREDOVISNING 2010