LightLab Sweden AB (publ) Delårsrapport januari - september 2011 KVARTAL 3, JULI -SEPTEMBER 2011 LightLab har tillsammans med institutionen för Teoretisk Kemi vid Kungliga Tekniska högskolan (KTH) beviljas ett bidrag på 1,3 miljoner kr från Energimyndigheten till ett gemensamt forskningsprojekt. Projektet har påbörjats under september. En utvecklingsmiljö för simulering av fältemission med hjälp av programvaruverktyg har etablerats som ett led i produktionsanpassningen av bolagets katodlösningar. LightLab har inlett samarbete med NEP (Norrtelje Elektronikpartner) avseende drivelektroniken. HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG LightLab och Zodic Light World Technology Inc. planerar att utveckla en ny generation fältemissionslampor för inomhusbruk. LightLab ansöker om patent för en ny tillverkningsprocess av katodstrukturer. LightLab kallar till extra bolagsstämma för beslut om bemyndigande till styrelsen att genomföra nyemission. Nyckeltal koncernen 2011-09-30-09-30-12-31 2009-12-31 Antal aktier vid periodens utgång 29 085 161 13 220 180 13 220 528 9 810 224 Antal aktier efter utspädning 29 885 161 13 220 180 13 220 528 9 810 224 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 23 971 287 12 134 427 12 405 209 8 640 402 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 24 771 287 12 134 427 12 405 209 8 640 402 Aktiekurs, kr 1,27 7,00 4,16 10,00 Resultat/aktie före utspädning, kr -0,66-1,29-1,77-1,95 Resultat/aktie efter utspädning, kr -0,63-1,29-1,77-1,95 P/E-tal, ggr Neg Neg Neg Neg Eget kapital/aktie före utspädning 0,57 0,61 0,14 0,14 Eget kapital/aktie efter utspädning 0,55 0,61 0,14 0,14 Soliditet, % 80 72 27 28 LightLab Sweden AB (publ) Rapport januari - september 2011 556585-8981 1
DETTA ÄR LIGHTLAB SWEDEN AB (PUBL) LightLab är ett utvecklingsföretag. Bolaget har utvecklat en teknikplattform baserad på unika kunskaper om sambanden mellan fältemission, emission av elektroner från kalla katoder och ljusgenerering genom lyspulver. Resultatet av LightLabs utveckling hittills är en energieffektiv belysningsteknik med lovande belysningsegenskaper utan användning av kvicksilver. I Bolaget finns stor erfarenhet och omfattande kunskaper om belysningsteknologins olika egenskaper och användningsområden. Resultaten från Bolagets forsknings- och utvecklingsarbete har löpande skyddats genom kvalificerat patentarbete. Avsikten är att på kommersiella grunder utveckla relationer med industriella partners. Bolaget kommer att fortsätta utvecklingsarbetet med förbättring av teknikplattformen och dess producerbarhet i volymtillämpningar. LightLabs strategi är att licensiera teknologin på en global marknad med stark tillväxt. LightLabs aktie handlas på NASDAQ OMX First North. Certified Adviser är Erik Penser Bankaktiebolag. Antalet aktieägare uppgick vid periodens slut till över 4 000. VD-ord Under perioden har vi fortsatt att stärka vår organisation med en erfaren teknisk chef för utvecklingsenheten i Taiwan. Donald Lin som knöts till bolaget under perioden har gedigen erfarenhet från teknologiutveckling och tekniskt ledarskap, vilket är mycket glädjande för bolagets fortsatta utveckling. Vidare utvecklade bolaget en ny relation till ett ledande forskningscentra i Taiwan och stärkte relationen till KTH och Chalmers under perioden. Under perioden har den på zinkoxid (ZnO) baserade katodens utveckling varit ett fortsatt prioriterat område. Utveckling, rekrytering, och simulering har fokuserats på katodens centrala funktion. Betydelsen av materialsystemet, det vill säga material och struktur, har ökat mot bakgrund av dess stora betydelse för tillverkningskostnaden och belysningsförmågan. Bolaget har gjort betydande framsteg i utvecklingen av materialstruktur och förberett en patentansökning som fokuserar specifikt på materialstruktur och dimensionering av katodens emitter. Materialsystemet är mycket lämpligt för applikationen vilket klargjorts under året, men det är samtidigt mer komplicerat än vi tidigare uppskattat att utveckla en produkt och en tillverkningsprocess för ZnO. Förståelsen för teknologiutvecklingsbehovet är nu klarlagt och vi har en organisationen som kan genomföra utvecklingen. Utvecklingen av drivelektronikens elektriska egenskaper, storlek och kostnadsstruktur har varit en viktig del av arbetet under 2011. Drivelektroniken möter bolagets mål för 2011 och utgör en milstolpe för att möjliggöra kommersialiseringen under 2012. Nu fokuserar vi på att utveckla elektroniken för att klara betydligt mer än 10 000 timmars livslängd. Samarbetspartners inom drivelektronikområdet har identifierats och utvecklingen har skett framgångsrikt med bland annat NEP (Norrtelje Elektronikpartner) som är bolagets produktionspartner av drivelektronikprototyper. NEP arbetar idag med flera stora industriföretag som ABB och Atlas Copco Tools. Inom området som berör lyspulver och anod har vi etablerat samarbeten med bolag i Asien för gemensam utvärdering av existerande lyspulver samt skrivit avtal med ett nytt innovativt bolag i Taiwan, Zodic Light World, som forskar och utvecklar nya material för den optiska industrin. Vidare har LightLab under tredje kvartalet 2011 fått anslag från Energimyndigheten för att tillsammans med KTH ta fram kvantpricksbaserade lampprototyper under 2012. LightLab Sweden AB (publ) Rapport januari - september 2011 556585-8981 2
Belysningsbranschen är under stark utveckling vilket kräver fortsatt stora investeringar för att klara kraven på energieffektivitet, minskad miljöpåverkan under hela livscykeln samt att klara kostnadskraven från marknaden. Marknadsutvecklingen är snabb och LightLabs utveckling måste anpassas till detta på alla plan. Kostnaden för produkter i etablerade teknologier fortsätter att sjunka samtidigt som utvecklingskostnaderna ökar. LightLabs strategi är att utveckla ett materialsystem och produktionsmetoder med låga produktkostnader för LightLabs kunder. LightLabs erbjudande bygger inte i någon väsentlig grad på inlicensiering av teknologi, vilket flera konkurrerande teknologier lider av, t.ex. LED-teknologin. LightLabs kapitalanskaffningar fram till och med har använts för att utveckla en fungerande lampprototyp baserad på en struktur av kolskum i katoden samt en drivelektronik som på ett flexibelt sätt förmår att driva prototyplamporna i en labbmiljö. Under 2011 har kostnad, storlek på drivelektroniken samt producerbarhet prioriterats för att säkerställa att kombinationen av lampa och elektronik för allmänbelysning kan göras lönsam. Nu arbetar vi på att tillverkningsprocessen ska bli kostnadseffektiv och därmed attraktiv för våra kunder. Teknologin skall licensieras till LightLabs kunder, de producerande företagen, på ett sådant sätt att de nödvändiga investeringarna för våra kunder/samarbetspartners blir låga i relation till andra alternativa teknologier. Detta ger en tydlig konkurrensfördel för fältemissionslösningen från LightLab och lägre kostnader för våra framtida kunder. Jan-Erik Lennefalk, VD LightLab Sweden AB (publ) FINANSIELL OCH ÖVRIG INFORMATION Organisation och personal LightLab bedriver verksamhet både i Sverige och i Taiwan. Koncernen omfattar moderbolaget LightLab Sweden AB (publ) och de helägda dotterbolagen LightLabAsia Corp. i Taiwan och Bright Europe AB (vilande). LightLab Sweden AB (publ) ansvarar för koncernledning, forskning och utveckling samt systemlaboratoriet på Chalmers i Göteborg. I LightLabAsia Corp. bedrivs laboratorieverksamhet, prototypproduktion, tester och utvärdering. Vid periodens utgång hade LightLab 24 medarbetare inklusive externt engagerade konsulter. Antalet medarbetare i Taiwan uppgick till 13. Totalt motsvarar antalet medarbetare 18 heltidsantällda. Teknologiutvecklingen LightLab har under året arbetat med en anpassning för att ytterligare höja prestanda och sänka produktkostnad med syftet att säkerställa att teknologin är konkurrenskraftig gentemot dagens lågenergilampor samt LED. Utvecklingsarbetet sker inom flera områden. En väsentlig del utgörs av LightLabs arbete med en ny tillverkningsprocess för katodstrukturer som både förbättrar katodens ljusegenskaper, producerbarhet och tillförlitlighet. För att uppnå ytterligare förbättrade livslängdsegenskaper har under året ett vidareutvecklat lyspulver introducerats. Teoretiskt ger det nya lyspulvret tre gånger längre livslängd jämfört med tidigare. Sammantaget har detta resulterat i prototyplampor med betydande förbättringar av förväntad livslängd samt väsentliga produktionsfördelar. Mätningar genomförs för närvarande för att verifiera dessa egenskaper. En vital del i utvecklingen av en konkurrenskraftig produkt är drivelektroniken. Bolaget har under året utvecklat en egen anpassad drivenhet med hög verkningsgrad och med en storlek som är jämförbar med en drivenhet för LED-lampor. Detta gör det möjligt att integrera drivenheten i lampor med traditionell klotlampsform och storlek, baserade på LightLabs teknologi. LightLab Sweden AB (publ) Rapport januari - september 2011 556585-8981 3
LightLab har under perioden också vidareutvecklat utvecklingsmetodiken genom att införa användande av ny programvara med mer avancerade beräkningsmodeller, i syfte att kunna öka takten i utvecklingen. Som exempel kan elektriska fält nu beräknas med hög precision för mycket små strukturer, vilket ger bättre möjligheter att optimera lampors konstruktion och geometri redan på skrivbordsstadiet. Framtidsutsikter LightLab bedriver verksamhet för att utveckla en ny teknik för belysning. Bolaget bedömer att det finns en mycket stor potential på belysningsmarknaden. Det finns ett stort behov av ny belysningsteknologi. Detta behov skapas av starka krav på minskad miljöpåverkan genom energieffektivisering och giftfrihet. EU och en rad andra länder har beslutat om en gradvis utfasning av glödlampor och ytterligare myndighetsbeslut ställer krav på ett teknologiskifte inom belysningsmarknaden. LightLabs teknologi passar väl in i detta teknologiskifte och om Bolaget lyckas i pågående utvecklingsarbete finns en stor potential för Bolaget. LightLabs verksamhet är baserad på avancerad forskning och utveckling. Forskning på ett nytt område, i vårt fall belysning baserad på fältemissionsteknologi, innehåller teknologiska och marknadsmässiga risker. Styrelsen bedömer dock att riskerna i verksamheten motiveras av det potentiellt höga marknadsvärde som ett kommersiellt genombrott kan innebära. Under 2012 kommer LightLabs huvudfokus för vidareutveckling av belysningsteknologin att ligga på att: industrialisera katodteknologi och produktionsmetoder för volymproduktion anpassa drivelektroniken med avseende på utformning och kostnad för integration i lampa av traditionellt klotlampsformat träffa avtal med industriell partner för tillverkning av ljuskälla Resultat och ställning Koncernresultatet efter finansiella poster uppgick till TSEK -15 700 (-15 598), varav TSEK -6 052 (-3 428) avsåg personalkostnader. Under perioden genomfördes en emission, som tillförde bolaget TSEK 30 569. De likvida medlen uppgick vid periodens utgång till TSEK 16 858 (8 559). Patent LightLabs patentportfölj innehåller totalt 54 patent, varav 25 beviljade och 29 ansökningar. Patenten är fördelade över 13 patentfamiljer, varav 5 patentfamiljer avser vitala komponenter. Redovisningsprinciper och granskning Delårsrapporten har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen/bfnar 2007:1. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen. Denna rapport har granskats av bolagets revisorer. Antal utestående aktier Per 2011-09-30 fanns totalt 29 085 161 aktier i bolaget, varav 15 000 av serie A och 29 070 161 av serie B. I samband med årsstämman 2011 beslutades att emittera högst 800 000 teckningsoptioner. Varje teckningsoption, skall under perioden till och med 31 maj 2013, berättiga till teckning av en ny aktie av serie B till en teckningskurs om 11 SEK. Rätt att teckna optionerna tillkommer styrelse och ledande befattningshavare. I övrigt har LightLab inte emitterat några optionsrätter eller konvertibla skuldebrev. LightLab Sweden AB (publ) Rapport januari - september 2011 556585-8981 4
Kommande rapportering Bokslutskommuniké 2011 22 februari 2012 Bolagets styrelse Erik Åsbrink, styrelseordförande Kristina Fahl, styrelseledamot Teckningsoptioner: 119 048 Teckningsoptioner: 59 524 A-aktier: 0 A-aktier: 0 B-aktier: 66 250 B-aktier: 24 200 Björn Varnestig, styrelseledamot Christer Lindberg, styrelseledamot Teckningsoptioner: 59 524 Teckningsoptioner: 59 524 A-aktier: 0 A-aktier: 0 B-aktier: 39 325 B-aktier: 60 400 Björn Karlsson, styrelseledamot Magnus Stuart, styrelseledamot Teckningsoptioner: 59 524 Teckningsoptioner: 59 524 A-aktier: 0 A-aktier: 0 B-aktier: 42 625 B-aktier: 45 600 Sven Löfquist, styrelseledamot Teckningsoptioner: 45 833 A-aktier: 0 B-aktier: 0 Bolagets verkställande ledning Jan-Erik Lennefalk, VD Teckningsoptioner: 200 000 A-aktier: 0 B-aktier: 30 000 Stockholm 15 november 2011 Styrelsen För ytterligare information, kontakta: Jan-Erik Lennefalk, VD LightLab Sweden AB (publ) Mobil: 0702-519 192 Per Olsson, IR-ansvarig Mobil: 0730-804 959 E-post: per.olsson@lightlab.se LightLab Sweden AB (publ) Rapport januari - september 2011 556585-8981 5
RÄKENSKAPER Koncernresultaträkning (TSEK) Rörelsens intäkter 2011 Jan-Sept Jan-Sept Jan-Dec 2009 Jan-Dec Övriga rörelseintäkter 574 62 64 481 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -9 772-12 151-14 698-12 396 Personalkostnader -6 052-3 428-7 043-4 566 Avskrivning av materiella anläggningstillg -397-223 -497-326 Rörelseresultat -15 647-15 740-22 174-16 807 Ränteintäkter och liknande resultatposter 46 195 306 87 Räntekostnader och liknande resultatposter -99-53 -102-111 Resultat efter finansiella poster -15 700-15 598-21 970-16 831 Periodens resultat -15 700-15 598-21 970-16 831 Koncernbalansräkning (TSEK) 2011 Sept Sept Dec 2009 Dec TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 1 735 1 462 1 736 1 507 Finansiella anläggningstillgångar 5 5 5 5 Summa anläggningstillgångar 1 740 1 467 1 741 1 512 LightLab Sweden AB (publ) Rapport januari - september 2011 556585-8981 6
Omsättningstillgångar Fordringar 2 067 1 236 Kortfristiga placeringar - - Kassa och bank 16 858 8 559 Summa omsättningstillgångar 18 925 9 795 1 548 1 430-406 3 285 2 000 4 833 3 836 Summa tillgångar 20 665 11 262 6 574 5 348 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 16 571 8 092 1 793 1 508 Långfristiga skulder 1 469 1 469 1 469 1 469 Kortfristiga skulder 2 625 1 701 3 312 2 371 Summa eget kapital och skulder 20 665 11 262 6 574 5 348 Ställda säkerheter inga inga inga inga Ansvarsförbindelser inga inga inga inga Förändringar i koncernens eget kapital (TSEK) 2011 Sept Sept Dec 2009 Dec Ingående eget kapital enligt balansräkning 1 793 1 508 1 508 5 395 Valutakursdifferenser -91-241 -168-127 Periodens resultat -15 700-15 598-21 970-16 831 Nyemission 30 569 22 423 22 423 13 071 Eget kapital vid periodens utgång 16 571 8 092 1 793 1 508 LightLab Sweden AB (publ) Rapport januari - september 2011 556585-8981 7
Kassaflödesanalys för koncernen (TSEK) 2011 Jan-Sept Jan-Sept Jan-Dec 2009 Jan-Dec Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet -15 303-15 375-21 473-16 505 Förändringar i rörelsekapitalet Minskning/ökning av varulagret - - Minskning/ökning av kortfristiga fordringar -519 194 Ökning av kortfristiga skulder -687-670 - - -118-479 941 224 Kassaflöde från den löpande verksamheten -16 509-15 851-20 650-16 760 Investeringsverksamheten Förvärv inventarier -451-270 -658-309 Kassaflöde från investeringsverksamheten -451-270 -658-309 Finansieringsverksamheten Nyemission 30 569 22 423 22 423 13 071 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 30 569 22 423 22 423 13 071 Periodens kassaflöde 13 609 6 302 1 115-3 998 Ingående likvida medel 3 285 2 406 2 406 6 452 Kursdifferenser -36-149 -236-48 Utgående likvida medel 16 858 8 559 3 285 2 406 LightLab Sweden AB (publ) Rapport januari - september 2011 556585-8981 8
Revisors rapport över översiktlig granskning av finansiell delårsinformation i sammandrag (delårsrapport) upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och BFNAR 2007:1 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av rapporten för LightLab Sweden AB för perioden 1 januari till 30 september 2011. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med årsredovisningslagen och BFNAR 2007:1. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad enlighet med årsredovisningslagen samt BFNAR 2007:1. Stockholm den 15 November 2011 Öhrlings PricewaterhouseCoopers Martin Johansson Auktoriserad revisor LightLab Sweden AB (publ) Rapport januari - september 2011 556585-8981 9