MODERN TIMES GROUP MTG AB ("MTG") Delårsrapport 1998 1 januari - 30 juni Modern Times Group MTG AB ("MTG") (Nasdaq; MTGNY), redovisar idag, måndagen den 17 augusti 1998, resultatet för första halvåret 1998. SAMMANFATTNING Omsättningen ökade med 24% till 1.809 MSEK (1.456). Rörelseresultatet före avskrivningar förbättrades med 218 Mkr till 166 Mkr (-52). Rörelseresultatet efter finansiella poster förbättrades med 261 Mkr till 68 Mkr (-193). Vidare satsning på tidningar, förvärv av FinansTidningen. TV3 täcker sex länder i Skandinavien och Baltikum genom förvärv av Lettisk TV-kanal och når nu 16,4 miljoner tittare. FINANSIELL SAMMANFATTNING (MSEK) 1997 1997 1998 Helår 1 jan-30 juni 1 jan-30 juni Nettoomsättning 2989 1456 1809 Bruttoresultat 506 239 406 Rörelseresultat före avskrivningar - 77-52 166 Rörelseresultat efter avskrivningar - 241-138 75 Resultat efter finansiella intäkter och kostnader - 293-193 68
FÖRVALTNING Koncernens struktur Aktierna i MTG handlas dels på Nasdaq under symbolen MTGNY, dels vid Stockholm Börsinformation, SBI. Handeln i MTG aktien har under perioden varit god och kursökningen från årsskiftet till rapportperiodens slut cirka 130%. För närvarande ägs cirka 18% av kapitalet i MTG via s k ADRs vilka handlas på Nasdaq. MTG-koncernen består som tidigare av fem affärsområden: Broadcasting, Radio, Publishing, Electronic Retailing samt Media Services. Affärsområdet Broadcasting uppdelas fortsatt i Free-TV och Pay-TV. I den operativa rapporteringen har inga ytterligare förändringar gjorts än de som redovisades i delårsrapporten för första kvartalet. Under andra kvartalet har MTG förvärvat ytterligare 11.495.763 aktier i FinansTidningen och äger därmed 96,7%. FinansTidningen redovisas från och med förvärvstidpunkten 1998-06-01 inom affärsområdet Publishing. Vidare har MTG under andra kvartalet 1998, förvärvat 98 aktier i Channel 31 i Lettland, motsvarande 49% av aktierna. Resterande aktier i Channel 31 ägs av Karl- Mikael Cakste och Parex Bank, representerande 2% respektive 49% av aktierna i bolaget. Därmed är TV3 nu etablerat i sex länder i Skandinavien och Baltikum. Koncernens resultat för första halvåret 1998 Nettoomsättningen uppgick under första halvåret 1998 till 1.809 Mkr, jämfört med 1.456 Mkr under samma period 1997, en ökning med 24%. Väsentliga omsättningsökningar har skett i samtliga affärsområden. Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick till 166 Mkr under första halvåret jämfört med -52 Mkr under 1997, en förbättring med 218 Mkr. Rörelseresultatet efter avskrivningar uppgick till 75 Mkr under första halvåret jämfört med -138 Mkr under 1997, en förbättring med 213 Mkr. I Rörelseresultatet ingår den realisationsvinst om 50 Mkr som uppstod då del av MICoptionen avyttrades i samband med förvärvet av FinansTidningen. MTGs lönsamhet påverkas av det faktum att huvuddelen av koncernens inköp sker i dollar och pund. MTG har inte kunnat kompensera den senaste tidens förstärkning av dessa valutor med prisökningen. I stället har kostnadsbesparingar genomförts. Under första halvåret har en rad åtgärder vidtagits i syfte att minska koncernens fasta kostnader. Sålunda har några mindre verksamheter inom affärsområdet Media Services avvecklats, TV6 ändrat sitt format från en fri-tv- till en betal-tv-kanal och slutligen har ZTV flyttats till London. Sammanlagt har dessa åtgärder belastat periodens rörelseresultat med 21 Mkr.
Antalet fast anställda i koncernen, uppgick vid periodens slut till 967 (929). Jämfört med samma tidpunkt föregående år, har verksamheter inom Metro i Göteborg och Prag samt TV3 i Estland och Litauen tillkommit. Det samlade antalet anställda i dessa enheter uppgår till 167. Detta innebär att antal personer anställda i de verksamheter som ingick i MTG vid samma tidpunkt föregående år, har minskat med 14%, trots en väsentlig omsättningsökning i koncernen. Resultatandelar i intresseföretag uppgick netto till 22 Mkr (26), vilka redovisas i respektive affärsområde. Sålunda ingår andelarna av resultaten i TV3 Estland, Channel 31 och TV4 i affärsområdet Broadcasting och andelen av resultatet i HSS i affärsområdet Electronic Retailing samt andelen av resultatet av Radio P4 i affärsområdet Radio. De finansiella intäkterna och kostnaderna uppgick netto till -7 Mkr (-55 ). I finansnettot ingår valutavinster vid omräkning av fordringar och skulder i utländsk valuta med 6 Mkr (0). Resultatet efter finansiella intäkter och kostnader uppgick till 68 Mkr (-193). MTG Broadcasting Affärsområde Broadcasting omfattar MTGs TV-kanaler och SMS-verksamhet samt MTGs andel av resultatet i TV1000. Affärsområdet indelas i två områden, beroende av om den huvudsakliga intäktskällan utgörs av annonsförsäljning, Free-TV, eller abonnemangsintäkter, Pay-TV. Free-TV Denna del av affärsområdet Broadcasting omfattar TV3-gruppen, ZTV i Sverige samt 3+ i Danmark. TV3-gruppen omfattar kanalerna i Sverige, Norge, Danmark, Litauen, Estland samt, efter förvärvet av Channel 31 under andra kvartalet 1998, även Lettland. TV3 Estland samt Channel 31 redovisas som intressebolag. TV3 Under första kvartalet 1998 ökade TV3 i de skandinaviska länderna sin omsättning med 3% till 734 Mkr (716). TV3s kanaler i de tre skandinaviska länderna har utvecklats enligt följande. I Sverige växte reklammarknaden under första halvåret med 10% och TV3s marknadsandel uppgick till 25% (22%). Den norska marknaden fortsatte att vara stark med en tillväxt om 19%, där TV3s marknadsandel uppgick till 16% (16%). Marknadsökningen i Danmark uppgick till 8% och TV3s marknadsandel uppgick till 19% (22%). Trenden från fjärde kvartalet 1997 kvarstår således med en god utveckling i såväl Sverige som Norge, men en sämre utveckling i Danmark. De baltiska TV3-kanalerna redovisade en fortsatt stark tillväxt under första halvåret. I Estland växte marknaden med 95% och TV3s marknadsandel uppgick till 49% (34%). I Litauen växte marknaden med 64% och TV3s marknadsandel uppgick till 36% (21%).
Omsättningen i den litauiska kanalen, vilken konsolideras i TV3-gruppen, uppgick till 36 Mkr. TV3 Broadcasting omsatte 775 Mkr under första halvåret (735) med ett Rörelseresultat före avskrivningar om 102 Mkr (10) och Rörelseresultat efter avskrivningar om 89 Mkr (-4). Detta resultat har uppnåtts via en stark omsättningstillväxt såväl i Sverige och Norge som Litauen, samtidigt som rörelsens kostnader fortsatt har hållits under stark kontroll. Omsättningsutvecklingen i Danmark har däremot inte varit tillfredsställande. Övriga kanaler Den aviserade flytten av ZTV till London, där kanalen sänds från samma plats som TV3 och 3+, har genomförts under rapportperioden. Den väsentliga kostnadsbesparing som uppnås genom denna flytt, kommer dock att påverka resultatet i ZTV först från tredje kvartalet och framåt. ZTV och 3+ omsatte 43 Mkr under första halvåret (28 ) med ett Rörelseresultat före avskrivningar om -49 Mkr (-59) och Rörelseresultat efter avskrivningar om -50 Mkr (-61). Intressebolag I resultatet för affärsområdet ingår MTGs andelar i intressebolagen TV4 och TV3 Estland. Resultatet i TV4 var långt under förväntningarna trots att såväl avgångsvederlag till VD som fotbollsrättigheter betraktades som extra-ordinära poster. Dessa andelar uppgick under första halvåret till 2 Mkr (6). Från och med tredje kvartalet 1998 kommer Channel 31 i Lettland att redovisas som intressebolag inom Broadcasting. Pay-TV Betal-TV består av SMS-bolaget ViaSat som distribuerar MTGs egna kanaler, TV1000 samt ett antal andra s k tredjeparts-kanaler. ViaSat Antalet abonnenter till ViaSats premiumprodukt ViaSat Guld, uppgick vid halvårsskiftet till 164.000. Detta innebär att tillväxten i ViaSats premiumprodukt sedan dess nylansering i September 1997 har varit 35%. Det totala antalet ViaSat-kort uppgick vid periodens slut till 940.000 (869.000). Omsättningen uppgick till 205 Mkr (120) för första halvåret 1998 med ett Rörelseresultat före avskrivningar om 48 Mkr (22) och Rörelseresultat efter avskrivningar om 37 Mkr (15). TV6 TV6 ändrade format från 1998-03-01 och sänds nu som en betal-tv-kanal med två tematiska programblock, TV6 Nature World och TV6 Action World. Genom denna förändring, uppnås väsentliga kostnadsbesparingar i kanalen. Omsättningen uppgick till 9 Mkr för första halvåret 1998 (7) med ett Rörelseresultat före avskrivningar om -18 Mkr (-31) och Rörelseresultat efter avskrivningar om -23 Mkr (-35). Effekten av kostnadsbesparingarna har fått effekt från mars 1998.
TV1000 Enligt särskild överenskommelse mellan Kinnevik och MTG, distribuerar MTG premiumkanalen TV1000 som en del av ViaSats Guld-paket samt till kabel-tv-nät. Under 1998 täcker Kinnevik upp till 60 Mkr av de totala förlusterna i TV1000. Antalet abonnenter för TV1000 var för utgången av halvåret 253.000 (209.000). Affärsområdets andel av förlusterna i TV1000 uppgick för första halvåret till -60 Mkr (-21). Omsättningen för hela affärsområdet Broadcasting uppgick till 1.061 Mkr för första halvåret (943) med ett Rörelseresultat före avskrivningar om 31 Mkr (-65) och Rörelseresultat efter avskrivningar om -17 Mkr (-110). MTG Radio Radiomarknaden beräknas ha fortsatt växa starkt under första halvåret med 20% (30%) och MTG Radio ökade sin omsättning med 56% och vann därmed marknadsandelar. I resultatet ingår andel av P4s resultat, vilket fortsätter att växa kraftigt. Omsättningen för hela affärsområdet Radio uppgick till 42 Mkr under första halvåret (27) med ett Rörelseresultat före avskrivningar om -2 Mkr (-7) och Rörelseresultat efter avskrivningar om -5 Mkr (-10). MTG Publishing Tidningen Metro ges ut i tre städer. I Stockholm trycks 220.000 tidningar som läses av 604.000 personer, i Göteborg trycks 70.000 tidningar som läses av 130.000 personer och i Prag trycks 200.000 tidningar som läses av 420.000 personer. Därmed är Metro etablerad som största morgontidning i Prag och näst största i Stockholm och Göteborg. Föreberedelsearbetet för att starta Metro i Budapest följer plan och första utgivningsdag är planerad till den 7 september 1998. Omsättningen i Stockholm och Göteborg uppgick till 154 Mkr (90) och i Prag till 14 (0). I Stockholm förlängdes under rapportperioden avtalet med Storstockholms Lokaltrafik med fem år till utgången av år 2005. Under maj förvärvades ytterligare aktier i FinansTidningen. MTGs ägarandel i FinansTidningen uppgår därefter till 96,7%. FinansTidningen redovisas som ett dotterbolag inom Publishing från förvärvsdagen 1998-06-01. Omsättningen för hela affärsområde Publishing uppgick till 179 Mkr under första halvåret (94) med ett Rörelseresultat före avskrivningar om 36 Mkr (13) och Rörelseresultat efter avskrivningar om 30 Mkr (9).
MTG Electronic Retailing Den tillväxt i TVShops verksamhet som uppnåddes under första kvartalet, fortsatte under andra kvartalet så att omsättningstillväxten för första halvåret uppgick till 35% jämfört med samma period föregående år. Den återvunna mediatiden har fortsatt bidragit till denna omsättningsökning vilket tillsammans med reducerade kostnader resulterat i ett kraftigt förbättrat resultat. Omsättningen för hela affärsområde Electronic Retailing uppgick till 306 Mkr under första halvåret 1998 (227) med ett Rörelseresultat före avskrivningar om 21 Mkr (-6) och Rörelseresultat efter avskrivningar om 14 Mkr (-13). MTG Media Services Affärsområdets omsättning ökade med 14% jämfört med samma period föregående år. Omsättningsökningen är främst hänförlig till de fyra bolag som står för 80% av omsättningen inom affärsområdet, nämligen Sonet, SDI, Strix och MTG Media Properties. Orderläget för bolagen är stabilt där Sonet har en omfattande releaseplan för hösten, SDI tecknat en rad omfattande avtal med bl a Fox Kids och Animal Planet och Strix slutför den stora produktionen Robinson för de svenska och danska marknaderna. Även övriga bolag i affärsområdet har följt plan under första halvåret. Omsättningen för hela affärsområde Media Services uppgick till 300 Mkr under första kvartalet (263) med ett Rörelseresultat före avskrivningar om 55 Mkr (34) och Rörelseresultat efter avskrivningar om 34 Mkr (17).
FINANSIELL STÄLLNING Soliditet Koncernens soliditet (definierad som koncernens eget kapital inklusive konvertibla förlagslån, i procent av tillgångarna) var 42% vid utgången av rapportperioden. Till detta kommer de som anläggningstillgång redovisade innehaven i TV4 och P4 vilkas sammanlagda marknadsvärde per rapportdagen uppgick till 1.047 Mkr. Det underliggande värdet av de aktier i Millicom International Cellular SA (MIC) som omfattas av den som omsättningstillgång redovisade optionen att förvärva aktier i MIC hade per bokslutsdagen ett marknadsvärde om 477 Mkr. Det sammanlagda bokförda värdet och lösenpris för dessa innehav uppgår till 308 Mkr. Som framgått ovan har option avseende 186.520 aktier avyttrats som likvid för förvärvet av FinansTidningen, varvid kvarvarande underliggande aktier i MIC-optionen uppgår till 1.363.480. Likviditet Koncernens likviditet, inklusive outnyttjade kreditlöften och MIC-optionen, uppgick till 635 Mkr vid rapportperiodens slut. Nettoupplåning Koncernens nettoupplåning (definierad som räntebärande skulder exklusive konvertibelt förlagslån, minus räntebärande tillgångar) uppgick till 271 Mkr vid periodens slut. Investeringar Koncernens investeringar under perioden uppgår till 95 Mkr varav 50 Mkr avser förvärvet av FinansTidningen. Avskrivningar Koncernens avskrivningar uppgick till 91 Mkr (86 Mkr). Resultat per aktie Resultatet per aktie efter full skatt och efter konvertering av konvertibelt förlagslån uppgick till 0,67 Kr (-3,20 Kr). MODERBOLAGET Moderbolaget bedriver ingen operativ verksamhet. Resultatet efter finansnetto uppgick till 185 Mkr (32). Inga investeringar har genomförts under perioden. Bolaget har inga egna likvida medel.
ÖVRIGT Delårsrapport januari-september 1998 MTGs delårsrapport för perioden januari till och med september 1998 kommer preliminärt att offentliggöras den 16 november 1998. Årsredovisning MTGs årsredovisning finnas tillgänglig på bolagets kontor på adress MTG, Skeppsbron 18, Box 2094, 103 13 Stockholm. Ytterligare finansiell information, bl a kvartalsvis nedbruten, redovisas på vår hemsida www.mtg.se. För ytterligare information kontakta: Pelle Törnberg Tel 08 562 000 50 Verkställande Direktör, Modern Times Group MTG AB Johan Lindgren Tel 08 562 000 50 Ekonomidirektör, Modern Times Group MTG AB Stockholm den 17 augusti 1998 Modern Times Group MTG AB Styrelsen Delårsrapporten har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.
KONCERNENS RESULTATRÄKNING (MSEK) Jan-Dec Jan-Juni Jan-Juni 1997 1997 1998 Nettoomsättning 2989 1456 1809 Kostnad för sålda varor och tjänster -2483-1217 -1403 Bruttoresultat 506 239 406 Försäljningskostnader, administrationskostnader samt forsknings- och utecklingskostnader -616-312 -275 Resultat av företagsutveckling 4 - - Resultat vid försäljning av värdepapper - - 50 Kostnadsförd optionspremie för TV1000-96 -27-60 Övriga rörelseintäkter 30 30 25 Övriga rörelsekostnader -123-94 -93 Resultat från andelar i intresseföretag 54 26 22 Rörelseresultat -241-138 75 Finansnetto -52-55 -7 Resultat efter finansiella intäkter och kostnader -293-193 68 Ränta på konvertibelt förlagslån -9 - -13 Resultat före skatt -302-193 55 Skatt -41-11 -18 Minoritetens andel i resultatet -1-3 -3 Periodens resultat -344-207 34
KONCERNÖVERSIKT (MSEK) Jan-Juni Jan-Juni 1997 1998 Nettoomsättning per område MTG Broadcasting 943 1061 MTG Radio 27 42 MTG Publishing 94 179 MTG Electronic Retailing 227 306 MTG Media Services 263 300 Moderbolag och övriga bolag 11 19 Elimineringar -109-98 Totalt 1456 1809 Rörelseresultat per område MTG Broadcasting -110-17 MTG Radio -10-5 MTG Publishing 9 30 MTG Electronic Retailing -13 14 MTG Media Services 17 34 Moderbolag och övriga bolag -26 24 Elimineringar -5-5 Totalt -138 75 Resultat efter finansnetto per område MTG Broadcasting -180-57 MTG Radio -15-8 MTG Publishing 7 29 MTG Electronic Retailing -23 4 MTG Media Services 11 30 Moderbolag och övriga bolag 12 75 Elimineringar -5-5 Totalt -193 68
KONCERNENS BALANSRÄKNING (MSEK) 971231 970630 980630 Anläggningstillgångar Aktiverade utvecklingskostnader 180 188 174 Immateriella rättigheter 128 76 119 Goodwill 281 295 314 Maskiner, inventarier, fastigheter mm 200 218 184 Aktier och andelar 319 286 296 Långfristiga fordringar 13 15 13 1121 1078 1100 Omsättningstillgångar Varulager 638 195 679 Kortfristiga fordringar 776 1263 995 Kassa, bank och korta placeringar 326 181 246 1740 1639 1920 Summa tillgångar 2861 2717 3020 Eget kapital Bundet eget kapital 375 19 357 Fritt eget kapital 473 595 519 848 614 876 Minoritetsintresse i eget kapital 8 11 11 Avsättningar 82 70 83 Långfristiga skulder Konvertibelt förlagslån 1997/2000 377-383 Icke räntebärande skulder 0 38 3 Räntebärande skulder 449 432 454 826 470 840 Kortfristiga skulder Nettoskuld till Kinnevik - 759 - Icke räntebärande skulder 1010 696 1132 Räntebärande skulder 87 97 78 1097 1552 1210 Summa eget kapital och skulder 2861 2717 3020