HÖGANÄS AB (publ) Org. Nr 556005-0121 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2005 Utvecklingen i sammandrag Nettoomsättning 1 095 Mkr +5% Resultat efter skatt 106 Mkr -5% Vinst per aktie 3,10 Kr (3,30) Resultat före skatt 149 Mkr -5% Rörelsemarginal 14,8 % (15,9) Soliditet 48 % 42% Rörelseresultat exkl SCM s kopparverksamhet KONCERNEN 162 Mkr +7% NETTOOMSÄTTNING Första kvartalet 2005 Nettoomsättningen under första kvartalet uppgick till 1 095 Mkr, vilket är en ökning med 17% exkl SCM s kopparverksamhet, som avyttrades första halvåret 2004. Valutaeffekter till följd av en starkare krona påverkade omsättningen negativt med 3,5%. Volymerna, exklusive kopparverksamheten, ökade med 2% för motsvarande period. Den svaga ökningen av volymerna kan delvis förklaras av att vissa kunder tidigarelade leveranser 2004 för att minska effekten av ökade pristillägg vid årsskiftet. Efterfrågan har varit fortsatt stark i östra Europa samt i Sydamerika, medan västra Europa har haft en fortsatt svag utveckling. I Asien har utvecklingen jämfört med motsvarande period föregående år varit mer dämpad, delvis beroende på ovan nämnda överlagring. RESULTAT Rörelseresultatet i första kvartalet uppgick till 162 Mkr (152 Mkr exkl SCM s kopparverksamhet). Resultatet före skatt uppgick till 149 Mkr (144 exkl koppar-verksamheten). De höga råvarukostnaderna, speciellt avseende molybden, har även under första kvartalet påverkat rörelseresultatet negativt. Detta på grund av att de sedan 2004 tillämpade pristilläggen för Järnpulver verkar med cirka ett halvt års fördröjning. Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader uppgick till 54 Mkr (43) och inkluderar bland annat resultat från terminskontrakt. Utfallet från terminskontrakt blev 39 Mkr (46). Obeaktat dessa terminskontrakt har den starkare kronan under 2005 påverkat rörelseresultatet negativt med cirka 15 Mkr. Resultat efter skatt uppgick till 106 Mkr (112) eller 3,10 kr per aktie (3,30). Effektiv skattesats uppgick till 28,9% (28,7). AFFÄRSOMRÅDEN Järnpulver Nettoomsättningen för affärsområdet Järnpulver ökade med 15% till 806 Mkr. Nettoomsättningen har påverkats negativt av valutautvecklingen och positivt av de ökade pristilläggen. Presspulvervolymerna för årets första kvartal uppgick till samma nivå som under fjolåret medan volymerna för hela affärsområdet ökade med cirka 2%. Volymutvecklingen har varit starkast i östra Europa och i Sydamerika. Rörelseresultatet uppgick till 122 Mkr (119). Höglegerade Metallpulver Nettoomsättningen för Höglegerade Metallpulver uppgick till 296 Mkr, en ökning med 22% jämfört med föregående år exklusive den tidigare avyttrade SCM-koppardelen. Volymen under det första kvartalet minskade med 2% jämfört med föregående år. Omsättningsökningen beror främst på priskompensationen för högre materialkostnader. Liksom för Järnpulver påverkade den starkare kronan omsättningen negativt. Rörelseresultatet uppgick till 40 Mkr att jämföras med ett resultat under första kvartalet i fjol om 33 Mkr exklusive SCM s kopparverksamhet. LÖNSAMHET Avkastningen på sysselsatt kapital var 16,1% (14,6) och avkastningen på eget kapital uppgick till 18,7% (18,7). Avkastningen är beräknad på den senaste 12- månadersperioden.
2 FINANSIELL STÄLLNING OCH KASSA- FLÖDE Soliditeten uppgick vid periodens utgång till 48%, att jämföras med 46% vid utgången av 2004. Eget kapital per aktie uppgick till 74 kr, att jämföras med 64 kr vid räkenskapsårets början. Koncernens finansiella nettoskuld uppgick vid perioden utgång till 1 429 Mkr, en ökning med 93 Mkr sedan årsskiftet. Finansnettot blev -13 Mkr (-9). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -105 Mkr (8). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 52 Mkr (67). Sedan årsskiftet har kronan försvagats, vilket medfört ej likviditetspåverkande valutaeffekter på 106 Mkr (- 90). MEDARBETARE Vid periodens utgång uppgick antalet medarbetare till 1 586, vilket kan jämföras med 1 577 vid början av året. MODERBOLAGET Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 594 Mkr (535) varav 263 Mkr till koncernbolag. Resultatet efter finansiella poster blev 100 Mkr (95). Investeringar i materiella anläggningstillgångar gjordes med 31 Mkr (39). Moderbolagets likvida medel uppgick vid periodens utgång till 60 Mkr, jämfört med 18 Mkr vid räkenskapsårets ingång. EFFEKTER AV IFRS-TILLÄMPNING mm I enlighet med Stockholmsbörsens rekommendation (november 2004) lämnades information om de mest väsentliga effekterna av övergången till IFRS redan i bokslutskommunikén för 2004. Denna omräkning ökade värdet på de totala tillgångarna med cirka 12 Mkr och eget kapital minskade med 7 Mkr. Resultaträkningen för 2004 har påverkats positivt med 14 Mkr, vilket i huvudsak utgjordes av återläggning av goodwillavskrivningar. Redogörelse lämnas i bolagets årsredovisning för räkenskapsåret 2004 över effekterna vid övergång till IFRS. För Höganäs är det reglerna i IAS 39, som behandlar redovisning av finansiella instrument, som har den största inverkan. Genom övergången till IFRS värderas samtliga finansiella instrument till marknadspris kontinuerligt. IAS 39 skall tillämpas fr o m den 1 januari 2005 och är undantagen från kravet på omräkning av jämförelseåret. Denna redovisning ökade det ingående egna kapitalet per 2005-01-01 med cirka 270 Mkr. Utsläppsrätterna för koldioxid har redovisats som en immateriell tillgång och värderats till anskaffningsvärde baserat på första officiella notering. Periodens utsläpp har redovisats som statliga bidrag baserat på samma värdering. Periodens kostnad ingår i kostnad sålda varor, medan tillhörande intäkt visas bland övriga rörelseintäkter, varför detta ej haft någon påverkan på rörelseresultatet. IFRIC (IASBs akutgrupp) har givit ut ett uttalande om att utsläppsrätterna ska värderas till verkligt värde. Uttalandet är ännu inte godkänt av EU. Det verkliga värdet på den immateriella tillgången är på balansdagen cirka 20 MSEK högre än det bokförda. OPTIONSPROGRAMMET Under 2000 infördes ett optionsprogram med sista inlösendag 2005-05-31. Under första kvartalet har 53 700 optioner lösts in mot aktier. Som en följd av detta har det egna kapitalet ökat med 10 Mkr. FRAMTIDSUTSIKTER För 2005 förväntas en fortsatt positiv utveckling av världsekonomin. Efterfrågan på Höganäs produkter bedöms öka. I Nordamerika förväntas en fortsatt positiv marknadsandelsutveckling. Totalt bedöms dessa faktorer resultera i ökade volymer. Eventuellt stigande råvarukostnader påverkar resultatet negativt, medan stabila eller fallande råvarukostnader påverkar resultatet positivt. Den tidigare lämnade prognosen för 2005 kvarstår, nämligen att resultatet före skatt förväntas bli i nivå med eller bättre än 2004. Höganäs den 14 april 2005 Claes Lindqvist VD och koncernchef REDOVISNINGSPRINCIPER Denna rapport är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards IFRS, IAS 34. Kvartalsrapporten har ej granskats av bolagets revisorer. EKONOMISK INFORMATION Höganäs avser att under 2005 publicera följande ekonomiska information: Delårsrapport avseende första halvåret den 14 juli Delårsrapport avseende de första nio månaderna den 17 Bolagsstämma oktober äger rum den 11 maj i Höganäs Höganäs AB (publ), SE-263 83 Höganäs, Sweden
tel +46 42 33 80 00 fax +46 42 33 83 60 www.hoganas.com 3
KONCERNENS RESULTATRÄKNING 4 Nettoomsättning 1 095 1 042 4 215 4 162 Kostnad för sålda varor - 876-794 -3 266-3 184 Bruttoresultat 219 248 949 978 Försäljningskostnader -45-50 -197-202 Administrationskostnader -40-44 -175-179 FoU - kostnader -26-31 -109-114 Övriga rörelseintäkter 60 45 190* 175 Övriga rörelsekostnader -6-2 -13-9 Rörelseresultat 162 166 645 649 Rörelsemarginal, % 14,8 15,9 15,3 15,6 Finansiella intäkter 1 4 8 11 Finansiella kostnader -14-13 -47-46 Resultat efter finansiella poster 149 157 606 614 Skatter -43-45 -174-176 Minoritetsintressen 0 0 0 0 Periodens resultat 106 112 432 438 Periodens av- och nedskrivningar -67-66 -264-263 Vinst per aktie, kr 3,10 3,30 12,60 12,80 Medelantal aktier efter återköp ('000) 34 244 34 217 34 224 34 217 Antal aktier vid periodens utgång efter återköp ('000) 34 271 34 217 34 271 34 217 * varav reavinst vid försäljning av SCM-kopparverksamheten 23 Mkr KONCERNENS BALANSRÄKNING 31 Mars 31 Mars 31 Dec Mkr 2005 2004 2004 Immateriella anläggningstillgångar 207 254 179 Materiella anläggningstillgångar 2 549 2 758 2 514 Finansiella anläggningstillgångar 201 80 85 Varulager 1 140 903 1 074 Kortfristiga fordringar 1 089 902 828 Likvida medel 130 111 74 Summa tillgångar 5 316 5 008 4 754 Eget kapital 2 535 2 076 2 201 Minoritets intressen 1 1 1 Räntebärande skulder och avsättningar 1 559 1 833 1 410 Icke räntebärande skulder och avsättningar 1 221 1 098 1 142 Summa eget kapital och skulder 5 316 5 008 4 754 FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL Kv 1 Kv 1 Helår Mkr 2005 2004 2004 Ingående balans 2 201 1 974 1 974 Effekter vid byte till IFRS ingående balans 2004 - - 21-21 Återlagda goodwillavskrivningar - 4 14 Finansiella instrument 190 - - Ändrad redovisning pensioner IAS19/RR29 5-8 Inlösen egna aktier 10 - - Utdelning - - - 171 Skatt bokförd direkt mot eget kapital - 7-10 Periodens omräkningsdifferens 23 4-17 Periodens resultat 106 108 424
5 OMSÄTTNING PER MARKNAD Europa 422 380 1 587 1 545 Amerika 329 328 1 275 1 274 Asien 335 326 1 315 1 306 Övriga 9 8 38 37 Totalt 1 095 1 042 4 215 4 162 KONCERNENS KVARTALSDATA Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Mkr 2005 2004 2004 2004 2004 2003 2003 2003 Nettoomsättning 1 095 1 052 977 1 091 1 042 937 895 935 Kostnader - 866-836 - 774-853 - 810-723 - 717-723 Engångsposter 3* 20* 9 Avskrivningar -67-63 -66-68 -66-59 -74-71 Rörelseresultat 162 156 137 190 166 155 104 150 Resutat före skatt 149 149 129 179 157 150 95 138 Resultat efter skatt 106 105 93 128 112 97 63 101 Rörelsemarginal, % 14,8 14,8 14,0 17,4 15,9 16,5 11,6 16,0 Rörelsemarginal, % exkl. engångsposter 14,8 14,5 14,0 15,6 15,9 16,5 11,6 15,1 * avser reavinst av försäljning av SCM's kopparverksamhet NYCKELTAL Kv 1 Kv 1 Helår 2005 2004 2004 Sysselsatt kapital, Mkr 4 095 3 910 3 612 Avkastning på sysselsatt kapital*, % 16,1 14,6 17,8 D:o exklusive engångsposter*, % 15,5 14,4 17,1 Eget kapital, Mkr 2 535 2 076 2 201 Avkastning på eget kapital*, % 18,7 18,7 21,0 D:o exklusive engångsposter*, % 17,7 18,2 19,9 Eget kapital per aktie, kr 74,00 60,70 64,30 Soliditet, % 47,7 41,5 46,3 Finansiell nettoskuld, Mkr 1 429 1 722 1 336 Skuldsättningsgrad, ggr 0,56 0,83 0,61 Räntetäckningsgrad, ggr 12,5 18,4 18,5 Antal anställda vid periodens slut 1 586 1 593 1 577 * Senaste 12-månader KASSAFLÖDESANALYS Kv 1 Kv 1 Helår Mkr 2005 2004 2004 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital 221 95 889 Förändring av rörelsekapital - 326-87 - 384 Investeringsverksamhet - 52-67 16 Förändring långfristiga lån 198 91-349 Inlösen egna aktier 10 - - Utdelning - - - 171 Periodens kassaflöde 51 32 1 Likvida medel vid periodens ingång 74 75 75 Kursdifferens i likvida medel 5 4-2 Likvida medel vid periodens utgång 130 111 74
6 NETTOOMSÄTTNING (MKR) Kv 1 RÖRELSERESULTAT (MKR) Kv 1 RESULTAT PER AKTIE (KR) Kv 1 1 200 200 4,00 900 150 3,00 600 100 2,00 300 50 1,00 0 2004 2005 0 2004 2005 0,00 2004 2005 AFFÄRSOMRÅDESDATA Nettoomsättning Rörelseresultat Kv 1 Kv 1 Kv 1 Kv 1 Mkr 2005 2004 2005 2004 Järnpulver 806 698 122 119 Höglegerade metallpulver 296 352 40 47 Reavinst vid försäljning av SCM-kopparverksamheten Koncernjustering - 7-8 Totalt koncernen 1 095 1 042 162 166 AFFÄRSOMRÅDE - JÄRNPULVER Nettoomsättning, Mkr 806 698 3 062 2 954 Rörelseresultat, Mkr 122 119 474 471 Rörelsemarginal, % 15,1 17,0 15,5 15,9 Tillgångar, Mkr - - 3 872 3 707 Skulder, Mkr - - 555 544 Nettoinvesteringar, Mkr 47 60 242 255 Avskrivningar, Mkr 59 56 232 229 AFFÄRSOMRÅDE - HÖGLEGERADE METALLPULVER Nettoomsättning, Mkr 296 352 1 180 1 236 Rörelseresultat*, Mkr 40 47 148 155 Rörelsemarginal*, % 13,5 13,4 12,5 12,5 Tillgångar, Mkr - - 1 118 1 063 Skulder, Mkr - - 164 163 Nettoinvesteringar, Mkr 5 7-273 - 271 Avskrivningar, Mkr 8 10 31 33 * exkl. reavinst vid försäljning av SCM-kopparverksamheten
7 JÄMFÖRANDE INFORMATION MED AVSEENDE PÅ FÖRSÄLJNINGEN AV SCM-KOPPARVERKSAMHETEN Siffrorna för den avyttrade verksamheten bygger på det interna operativa rapporteringssystemet Höganäskoncernen SCM-kopparverksamhet Höganäskoncernen KONCERNENS RESULTATRÄKNING exkl. SCM-koppar Kv 1 Kv 1 Helår Kv 1 Kv 1 Helår Kv 1 Kv 1 Helår Mkr 2005 2004 2004 2005 2004 2004 2005 2004 2004 Nettoomsättning 1 095 1 042 4 162 109 186 1 095 933 3 976 Kostnad för sålda varor - 876-794 -3 184-88 - 148-876 - 706-3 036 Bruttoresultat 219 248 978 21 38 219 227 940 Försäljningskostnader -45-50 -202-3 -6-45 -47-196 Administrationskostnader -40-44 -179-2 -3-40 -42-176 FoU - kostnader -26-31 -114-2 -3-26 -29-111 Övriga rörelseintäkter 60 45 175* 23* 60 45 152 Övriga rörelsekostnader -6-2 -9-6 -2-9 Rörelseresultat 162 166 649 14 49 162 152 600 Rörelsemarginal, % 14,8 15,9 15,6 12,8 14,0** 14,8 16,3 15,1 Finansiella intäkter 1 4 11 1 4 11 Finansiella kostnader -14-13 -46-1 -2-14 -12-44 Resultat efter finansiella poster 149 157 614 13 47 149 144 567 Skatter -43-45 -176-5 -9-43 -40-167 Minoritetsintressen 0 0 0 0 0 0 Periodens resultat 106 112 438 8 38 106 104 400 Periodens av- och nedskrivningar -67-66 -263-2 -4-67 -64-259 * varav reavinst SCM's kopparverksamhet 23 Mkr ** exkl. reavinst SCM's kopparverksamhet Höganäskoncernen SCM-kopparverksamhet Höganäskoncernen KONCERNENS BALANSRÄKNING exkl. SCM-koppar 31 Mars 31 Mars 31 Dec 31 Mars 31 Mars 31 Dec 31 Mars 31 Mars 31 Dec Mkr 2005 2004 2004 2005 2004 2004 2005 2004 2004 Immateriella anläggningstillgångar 207 254 179 40 207 214 179 Materiella anläggningstillgångar 2 549 2 758 2 514 129 2 549 2 629 2 514 Finansiella anläggningstillgångar 201 80 85 201 80 85 Varulager 1 140 903 1 074 47 1 140 856 1 074 Kortfristiga fordringar 1 089 902 828 83 1 089 819 828 Likvida medel 130 111 74 130 111 74 Summa tillgångar 5 316 5 008 4 754 299 5 316 4 709 4 754 Eget kapital 2 535 2 076 2 201 Minoritets intressen 1 1 1 Räntebärande skulder och avsättningar 1 559 1 833 1 410 Icke räntebärande skulder och avsättningar 1 221 1 098 1 142 Summa eget kapital och skulder 5 316 5 008 4 754 Höganäskoncernen SCM-kopparverksamhet Höganäskoncernen KASSAFLÖDESANALYS exkl. SCM-koppar Kv 1 Kv 1 Helår Kv 1 Kv 1 Helår Kv 1 Kv 1 Helår Mkr 2005 2004 2004 2005 2004 2004 2005 2004 2004 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital 221 95 889 9 30 221 86 859 Förändring av rörelsekapital - 326-87 - 384-20 - 41-326 - 67-343 Investeringsverksamhet - 52-67 16-1 298-52 - 66-282 Kassaflöde efter investeringar - 157-59 521-12 287-157 - 47 234 Förändring långfristiga lån 198 91-349 Inlösen egna aktier 10 - - Utdelning - - - 171 Periodens kassaflöde 51 32 1 Likvida medel vid periodens ingång 74 75 75 Kursdifferens i likvida medel 5 4-2