16 PRO FORMA HUSQVARNAS ÅRSREDOVISNING 2006 Pro forma-redovisning (ej reviderad) Nettoomsättningen ökade 2006 med 2% till 29.402 (28.768) Omsättningen påverkades negativt av lägre efterfrågan på trädgårdsprodukter Rörelseresultatet steg med 7% till 3.121 (2.927), marginalen förbättrades till 10,6% (10,2) Nettoomsättningen för Konsumentprodukter var oförändrad jämfört med 2005 trots lägre efterfrågan, rörelseresultatet och marginalen förbättrades Nettoomsättningen för Professionella produkter ökade, resultatet och marginalen förbättrades Periodens resultat ökade till 1.862 (1.641), motsvarande 6:29 kr (5:54) per aktie Styrelsen föreslår en utdelning på 2:25 kr per aktie och en fondemission för att öka antalet A-aktier Nyckeltal jämförbara, om ej annat anges 2006 Förändring, % valutor, % 1) 2005 Nettoomsättning 29.402 2 2 28.768 Rörelseresultat 3.121 7 7 2.927 Rörelsemarginal, % 10,6 10,2 Resultat efter finansiella poster 2.692 10 2.448 Marginal, % 9,2 8,5 Periodens resultat 1.862 13 1.641 Resultat per aktie, kr 2) 6:29 13 5:54 Avkastning på sysselsatt kapital, % 23,8 24,1 Avkastning på eget kapital, % 32,5 40,1 Skuldsättningsgrad 0,68 1,11 Investeringar 890 1.259 Genomsnittligt antal anställda 11.412 11.681 2) Före utspädning. För att underlätta jämförelse har värdena för både 2006 och 2005 beräknats på antalet aktier per 31 december 2006, vilket uppgick till 296.259.153. För definitioner, se not 30 på sid 69.
HUSQVARNAS ÅRSREDOVISNING 2006 PRO FORMA 17 Nettoomsättning och resultat pro forma Nettoomsättning Koncernens nettoomsättning ökade 2006 med 2% till 29.402 jämfört med 28.768 föregående år. Även justerat för förändrade valutakurser steg nettoomsättningen med 2%. Den låga tillväxten i nettoomsättning jämfört med föregående år förklaras främst av en lägre efterfrågan och en minskad försäljning av trädgårdsprodukter för konsumenter. Dessutom var försäljningen av motorsågar stark under 2005 på grund av orkaner i USA och effekter av stormar i Skandinavien. För affärsområdet Konsumentprodukter var nettoomsättningen i stort sett oförändrad jämfört med föregående år och uppgick till18.335 (18.360). Nettoomsättningen för Professionella produkter steg med 6% till 11.067 (10.408). Rörelseresultat Rörelseresultatet för 2006 ökade med 7% till 3.121 (2.927) och rörelsemarginalen förbättrades till 10,6% (10,2). Justerat för förändrade valutakurser steg rörelseresultatet med 7%. Förbättringen av rörelseresultatet kan främst hänföras till Professionella produkter där såväl motorsågar som utrustning för Park och trädgård och Byggnadsindustrin uppnådde förbättrade rörelseresultat. Även Konsumentprodukter visade en ökning, främst till följd av en förbättrad mix både vad gäller produkter och geografiska marknader samt en förbättrad kostnadseffektivitet. Rörelseresultatet för Konsumentprodukter förbättrades med 6% till 1.415 (1.332), vilket motsvarar en marginal på 7,7% (7,3). Rörelseresultatet för Professionella produkter steg med 8% till 1.875 (1.739), motsvarande en marginal på 16,9% (16,7). Påverkan av valutakursförändringar Förändringar av valutakurser jämfört med föregående år, inkluderande både transaktionseffekter och omräkningseffekter, hade totalt en negativ påverkan på rörelseresultatet med cirka -2. Transaktionseffekter, efter valutasäkring, hade en negativ effekt på cirka -25, främst hänförlig till förstärkningen av den svenska kronan mot euron. Omräkning av resultaträkningar i utländska dotterbolag gav en positiv effekt på cirka 23 och förklaras huvudsakligen av den svaga svenska kronan gentemot amerikanska dollarn under första halvåret. Nettoomsättning per affärsområde Förändring, jämförbara 2006 % valutor, % 1) 2005 Konsumentprodukter 18.335 0-1 18.360 Professionella produkter 11.067 6 7 10.408 Totalt 29.402 2 2 28.768 Nettoomsättning per affärsområde Rörelseresultat per affärsområde 18.360 18.335 1.875 17.579 1.739 1.607 1.521 1.415 1.332 10.408 11.067 9.623 04 1) 05 06 04 1) 05 06 N Konsumentprodukter N Professionella produkter N Konsumentprodukter N Professionella produkter 1) Enligt Electrolux segments- 1) Enligt Electrolux segmentsrapportering. rapportering. Rörelseresultat per affärsområde Förändring, jämförbara 2006 % valutor, % 1) 2005 Konsumentprodukter 1.415 6 2 1.332 Marginal, % 7,7 7,3 Professionella produkter 1.875 8 12 1.739 Marginal, % 16,9 16,7 Totalt affärsområden 3.290 7 7 3.071 Marginal, % 11,2 10,7 Koncerngemensamma kostnader m m -169-144 Totalt Marginal, % 3.121 10,6 7 7 2.927 10,2 Finansnetto Finansnettot uppgick till -429 (-479). Finansnettot påverkades negativt av högre räntor, vilket mer än uppvägdes av en minskad nettoupplåning. Resultat efter finansiella poster Resultatet efter finansiella poster ökade med 10% till 2.692 (2.448), vilket motsvarade en marginal på 9,2% (8,5). Skatt Den totala skatten uppgick till -830 (-807), motsvarande 30,8% (33,0) av resultatet efter finansiella poster. Resultat per aktie Periodens resultat ökade med 13% till 1.862 (1.641), vilket motsvarade 6:29 kr (5:54) per aktie före utspädning. Säsongsvariationer i försäljning och resultat Säsongsvariationen i Husqvarnas försäljning och resultat är markant med en betydligt högre efterfrågan och försäljning under första halvåret och med andra kvartalet som det normalt starkaste. Detta gäller särskilt för Konsumentprodukter men även för Park och trädgård inom Professionella produkter.
18 PRO FORMA HUSQVARNAS ÅRSREDOVISNING 2006 Nettoomsättning per kvartal 7.880 Rörelseresultat per kvartal 10.133 1.275 9.338 9.730 1.162 929 6.158 814 5.392 5.000 624 4.539 571 327 346 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 N 2005 N 2005 N 2006 N 2006 Motorsågarna har till skillnad från trädgårdsprodukterna en högre efterfrågan och försäljning under andra halvåret. Utrustningen för byggnadsindustrin uppvisar normalt en jämnare fördelning över året. Känslighetsanalys Husqvarnas försäljning och resultat påverkas av en mängd olika faktorer. Nedan visas hur rörelseresultatet påverkas av förändringar i några utvalda faktorer. De uppskattade effekterna ska ses som resultateffekter vid en isolerad förändring av respektive variabel. En förändring av den totala försäljningsvolymen med 5 procentenheter påverkar rörelseresultatet med cirka 300. En försvagning av den svenska kronan mot USD med 10 procentenheter påverkar rörelseresultatet negativt med cirka 75, varav 165 avser negativa transaktionseffekter och 90 avser positiva omräkningsdifferenser. En försvagning av den svenska kronan mot EUR med 10 procentenheter påverkar rörelseresultatet positivt med cirka 270, varav 240 avser transaktionseffekter och 30 avser omräkningsdifferenser. En ensidig försvagning av den svenska kronan med 10 procentenheter mot alla andra valutor, inklusive USD och EUR, påverkar rörelseresultatet positivt med cirka 560, varav 385 avser transaktionseffekter och 175 omräkningseffekter. En förändring av låneräntan med 1 procentenhet påverkar nettoresultatet med cirka 55. Värdeskapandet uppgick för 2006 totalt till 1.894 (1.815). Den sammanvägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC) har för 2006 beräknats till 10% (10). För information om värdeskapande som bas för ersättningar, se not 21 och not 26. Operativt kassaflöde pro forma Det operativa kassaflödet uppgick 2006 till 535 (949). Försämringen kan främst hänföras till lägre leverantörsskulder, medan minskade varulager hade en positiv påverkan. Leverantörsskulderna låg på en ovanligt hög nivå under 2005 och normaliserades under året. Det operativa kassaflödet är starkt säsongsbetonat och är normalt negativt under första och en del av andra kvartalet till följd av en uppbyggnad av lager och kundfordringar inför trädgårdssäsongen. Operativt kassaflöde pro forma 2006 2005 Kassaflöde från den löpande verksamheten, exklusive förändring av rörelsekapitalet 2.626 2.468 Förändring av rörelsekapitalet -1.194-177 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1.432 2.291 Kassaflöde från investeringsverksamheten -897-1.342 Operativt kassaflöde 535 949 Förvärv av verksamheter -558 Totalt kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten -23 949 Investeringar Investeringarna uppgick 2006 till 890 (1.259), motsvarande 3% (4) av nettoomsättningen. Minskningen beror på att investeringarna under 2005 låg på en hög nivå till följd av slutförandet av en ny plattform för trädgårdstraktorer inom Konsumentprodukter. Värdeskapande Värdeskapande är ett mått för att mäta och utvärdera lönsamhet och utgör basen för rörliga ersättningar till koncernens högre chefer. Modellen sammanlänkar rörelseresultat och kapitalbindning med kostnaden för det kapital som används i verksamheten. Värdeskapande mäts per affärsområde, sektor, produktlinje och region. Nettoomsättning och kostnader per valuta Andel av Andel av Genomsnittlig Genomsnittlig Balansdagens Balansdagens nettoomsättning, % kostnader, % valutakurs 2006 valutakurs 2005 valutakurs 2006 valutakurs 2005 SEK 3 13 USD 49 57 7:38 7:33 6:87 7:95 EUR 27 20 9:26 9:12 9:05 9:40 GBP 4 3 13:58 13:54 13:49 13:69 Övriga 17 7 Totalt 100 100
HUSQVARNAS ÅRSREDOVISNING 2006 PRO FORMA 19 Finansiell ställning pro forma Operativt rörelsekapital Det operativa rörelsekapitalet vid årsskiftet ökade till 6.062 (5.367). Varulagren uppgick till 5.165 (6.264), kundfordringarna till 3.106 (3.325) och leverantörsskulderna till 2.209 (4.222). Sysselsatt kapital Sysselsatt kapital vid årsskiftet ökade till 11.354 (11.121). Avkastningen på sysselsatt kapital minskade till 23,8% (24,1). Eget kapital Koncernens egna kapital, exklusive minoritetsintressen, uppgick per den 31 december 2006 till 6.252 (4.755) vilket motsvarade 21:10 kr (16:05) per aktie. Skuldsättningsgraden sjönk till 0,68 (1,11) och soliditeten förbättrades till 38,3% (26,1). Nettoupplåning Nettoupplåningen per den 31 december 2006 minskade till 4.250 (5.262). Nettoupplåningen minskade under andra halvåret med 2.522. Nettoupplåning 2006 2005 Räntebärande skulder 5.090 6.366 Likvida medel 840 1.104 Nettoupplåning 4.250 5.262 Skuldsättningsgrad 0,68 1,11 Soliditet, % 38,3 26,1 Likvida medel Likvida medel uppgick vid årsskiftet till 840 (1.104). Se definition i not 30. Den outnyttjade delen av koncernens kreditfaciliteter på totalt 8.000 uppgick till 6.350. Utveckling per affärsområde Konsumentprodukter Minskad efterfrågan på trädgårdsprodukter, framförallt i USA. Lägre försäljning i USA, men högre rörelseresultat tack vare en bättre mix inom trädgårdsprodukter och ökad kostnadseffektivitet. God försäljningstillväxt i Europa, rörelseresultatet och marginalen förbättrades. Konsumentprodukter jämförbara 2006 Förändring, % valutor, % 1) 2005 Nettoomsättning 18.335 0-1 18.360 Rörelseresultat 1.415 6 2 1.332 2) Rörelsemarginal, % 7,7 7,3 2) Rörelseresultatet för 2005 inkluderar en avsättning på 40 för stängningen av en fabrik i Italien. Industrins leveranser av trädgårdsprodukter i USA under 2006 beräknas ha minskat med 6 8% jämfört med föregående år. Koncernens försäljning i Nordamerika, som utgör ungefär två tredjedelar av affärsområdet, var något lägre än under 2005. Försäljningen visade en god tillväxt under första halvåret, men minskade väsentligt under främst det tredje kvartalet på grund av större lagerneddragningar hos återförsäljarna jämfört med föregående år. Totalt sett beräknas koncernen ha ökat sin marknadsandel något för trädgårdsprodukter i USA. Rörelseresultatet för den Nordamerikanska verksamheten visade en mindre ökning. Rörelsemarginalen förbättrades, främst till följd av en bättre produktmix inom trädgårdsprodukter och en ökad kostnadseffektivitet. Rörelseresultatet påverkades negativt av kostnader för återkallandet av felaktiga trädgårdstraktorer. Föregående år påverkades både försäljning och resultat positivt av en stark efterfrågan på motorsågar till följd av orkaner i USA. Efterfrågan i Europa påverkades negativt av ogynnsamt väder under trädgårdssäsongen, framförallt i Storbritannien. Försäljningen för koncernens europeiska verksamhet visade dock en god tillväxt, främst inom motorsågar och andra bärbara produkter i framförallt Ryssland och Östeuropa, samt inom trädgårdsprodukter i Skandinavien. Försäljningen av produkter under varumärket Husqvarna visade en fortsatt positiv utveckling. Rörelseresultatet och marginalen förbättrades tack vare en mer gynnsam produktmix, effekter av tidigare strukturåtgärder och en positiv valutapåverkan avseende produkter importerade från den amerikanska verksamheten. Totalt sett var omsättningen för affärsområdet Konsumentprodukter i stort sett oförändrad jämfört med föregående år. Rörelseresultatet och marginalen förbättrades.
20 PRO FORMA HUSQVARNAS ÅRSREDOVISNING 2006 Professionella produkter Efterfrågan i huvudsak oförändrad jämfört med 2005. Fortsatt stark utveckling för motorsågar. Förbättrat rörelseresultat för både Park och trädgård och för produkter till byggnadsindustrin. Professionella produkter 2006 Förändring, jämförbara % valutor, % 1) 2005 Nettoomsättning 11.067 6 7 10.408 Rörelseresultat 1.875 8 12 1.739 2) Rörelsemarginal, % 16,9 16,7 2) Rörelseresultatet för 2005 inkluderar en avsättning på 46 för stängningen av en fabrik i Frankrike. Efterfrågan på professionella motorsågar bedöms ha visat en mindre ökning jämfört med föregående år. Koncernen uppnådde totalt sett en något högre försäljning då lägre volymer i USA och Skandinavien kompenserades av ökade volymer på andra marknader, som till exempel Centraleuropa, Ryssland och Latinamerika. Rörelseresultatet visade en mindre ökning, trots en ofördelaktig mix och en negativ påverkan av valutaförändringar. Föregående år påverkades både försäljning och resultat positivt av orkaner i USA och effekter av stormar i Skandinavien. Försäljningen av professionell utrustning för Park och trädgård ökade väsentligt jämfört med 2005. Ökningen kan främst hänföras till en stark utveckling för koncernens åkgräsklippare i Europa och förvärvet av Dixon Industries i USA, som konsoliderades fr o m augusti 2006. Rörelseresultatet förbättrades jämfört med föregående år. Efterfrågan på diamantverktyg och kaputrustning för byggnadsindustrin uppskattas ha varit i stort sett oförändrad i USA och ökat något i Europa. Koncernens försäljning visade en mindre ökning från föregående år. Rörelseresultatet och marginalen förbättrades väsentligt, främst på grund av lägre strukturkostnader än under 2005. Rörelseresultatet påverkades negativt av kostnader för konsolideringen av antalet varumärken och lanseringen av Husqvarna som globalt varumärke för alla produkter som säljs till byggnadsindustrin. Totalt sett ökade omsättningen för affärsområdet Professionella produkter jämfört med föregående år. Rörelseresultatet och marginalen förbättrades trots en negativ påverkan av valutaförändringar. Koncernens resultaträkning Pro forma, ej reviderad Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrativa kostnader Övriga rörelseintäkter/kostnader Rörelseresultat* Finansiella poster, netto Resultat efter finansiella poster Skatt Periodens resultat Periodens resultat hänförligt till: Innehavare av aktier i moderbolaget Minoritetsintressen Resultat per aktie Före utspädning, kr Efter utspädning, kr Genomsnittligt antal aktier, miljoner 2006 29.402-21.477 7.925-3.727-1.086 9 3.121-429 2.692-830 1.862 1.862 0 1.862 6:29 6:29 296,3 2005 28.768-21.109 7.659-3.695-1.037 0 2.927-479 2.448-807 1.641 1.641 0 1.641 5:54 5:54 296,3 * Koncerngemensamma kostnader för helåret 2005 antogs ursprungligen till -200. För att underlätta jämförelser mellan åren har dessa kostnader pro forma antagits vara lika med utfallet för 2006, exklusive en avsättning på 25 till koncernens egna försäkringsbolag.
HUSQVARNAS ÅRSREDOVISNING 2006 PRO FORMA 21 Koncernens balansräkning Koncernens kassaflödesanalys Pro forma Pro forma, ej reviderad 31 dec 31 dec 2006 2005 2006 1) 2005 2) Tillgångar Den löpande verksamheten Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Goodwill Övriga immateriella anläggningstillgångar Andelar i intressebolag Uppskjutna skattefordringar Finansiella anläggningstillgångar 511 6 628 246 454 9 756 166 Resultat efter finansiella poster 2.692 2.448 Årets avskrivningar 836 827 3.575 3.846 Förändring av upplupen och förutbetald ränta 1 0 1.780 1.728 Betald skatt -903-807 Kassaflöde från den löpande verksamheten exklusive förändring av rörelsekapitalet 2.626 2.468 Förändring av rörelsekapitalet Summa anläggningstillgångar 6.746 6.959 Förändring av varulager 716-19 Förändring av kundfordringar 2-132 Omsättningstillgångar Förändring av övriga omsättningstillgångar 141 15 Varulager 5.165 6.264 Förändring av leverantörsskulder -1.787 324 Kundfordringar 3.106 3.325 Förändring av övriga rörelseskulder Derivatinstrument 142 104 och avsättningar -266-365 Skattefordringar 112 32 Övriga omsättningstillgångar 386 564 Kassaflöde från rörelsekapitalet -1.194-177 Kortfristiga placeringar 0 271 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1.432 2.291 Kassa och bank 698 729 Investeringsverksamheten Summa omsättningstillgångar 9.609 11.289 Förvärv av verksamheter -558 Summa tillgångar 16.355 18.248 Investeringar i materiella anläggningstillgångar -735-1.111 Eget kapital och skulder Aktivering av produktutveckling Eget kapital hänförligt till och mjukvaror -155-148 moderbolagets aktieägare 6.252 4.755 Övrigt -7-83 Minoritetsintressen 12 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1.455-1.342 Summa eget kapital 6.264 4.755 Kassaflöde från den löpande verksamheten Långfristiga skulder och investeringsverksamheten -23 949 Långfristig upplåning 4.683 6.220 Uppskjutna skatteskulder 567 504 Finansieringsverksamheten Avsättningar till pensioner och Förändring av kortfristiga placeringar 233 liknande förpliktelser 363 373 Förändring av räntebärande skulder -224-949 Övriga avsättningar 477 468 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 9-949 Summa långfristiga skulder 6.090 7.565 Årets kassaflöde -14 0 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 2.209 4.222 Kassa och bank vid årets början 729 729 Skatteskulder 233 103 Valutakursdifferenser -17 0 Övriga skulder 1.096 1.329 Kassa och bank vid årets slut 698 729 Kortfristig upplåning 303 0 Derivatinstrument 104 146 Övriga avsättningar 56 128 Summa kortfristiga skulder 4. 001 5.928 Summa eget kapital och skulder 16.355 18.248 1) Utfall, reviderat. 2) Ej reviderat.
22 PRO FORMA HUSQVARNAS ÅRSREDOVISNING 2006 Nettoomsättning och resultat per kvartal Pro forma, ej reviderad Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Helår Nettoomsättning 2006 9.338 10.133 5.392 4.539 29.402 2005 7.880 9.730 6.158 5.000 28.768 Rörelseresultat 2006 929 1.275 571 346 3.121 Marginal, % 9,9 12,6 10,6 7,6 10,6 2005 814 1.162 624 327 2.927 Marginal, % 10,3 11,9 10,1 6,5 10,2 Resultat efter finansiella poster 2006 792 1.154 467 279 2.692 Marginal, % 8,5 11,4 8,7 6,1 9,2 2005 676 1.020 516 236 2.448 Marginal, % 8,6 10,5 8,4 4,7 8,5 Periodens resultat 2006 546 797 322 197 1.862 2005 453 683 346 159 1.641 Resultat per aktie, kr 2006 1:84 2:69 1:09 0:66 6:29 2005 1:53 2:31 1:17 0:54 5:54 Nettoomsättning per affärsområde och kvartal Konsumentprodukter 2006 6.540 6.993 2.774 2.028 18.335 2005 5.417 6.841 3.583 2.519 18.360 Professionella produkter 2006 2.798 3.140 2.618 2.511 11.067 2005 2.463 2.889 2.575 2.481 10.408 Totalt 2006 9.338 10.133 5.392 4.539 29.402 2005 7.880 9.730 6.158 5.000 28.768 Rörelseresultat per affärsområde och kvartal Konsumentprodukter 2006 503 734 164 14 1.415 Marginal, % 7,7 10,5 5,9 0,7 7,7 2005 421 687 190 34 1.332 Marginal, % 7,8 10,0 5,3 1,3 7,3 Professionella produkter 2006 455 576 447 397 1.875 Marginal, % 16,3 18,3 17,1 15,8 16,9 2005 422 510 474 333 1.739 Marginal, % 17,1 17,7 18,4 13,4 16,7 Koncerngemensamma kostnader* 2006-29 -35-40 -65-169 2005-29 -35-40 -40-144 Totalt 2006 929 1.275 571 346 3.121 Marginal, % 9,9 12,6 10,6 7,6 10,6 2005 814 1.162 624 327 2.927 Marginal, % 10,3 11,9 10,1 6,5 10,2 * För att underlätta jämförelsen mellan åren har de koncerngemensamma administrationskostnaderna för 2005 antagits vara lika med utfallet för första, andra, tredje och fjärde kvartalet 2006, exklusive en avsättning på cirka 25 relaterad till koncernens försäkringsbolag som gjordes i det fjärde kvartalet.
HUSQVARNAS ÅRSREDOVISNING 2006 PRO FORMA 23 Revisorsrapport avseende pro forma-redovisningen Till aktieägarna i Husqvarna AB (publ) Org. nr 556000-5331 Vi har granskat den pro forma-redovisning som framgår på sidorna 16 22 i Husqvarna ABs tryckta årsredovisning för 2006. Pro forma-redovisningen har upprättats endast i syfte att informera om hur resultat- och balansräkningarna för Husqvarnakoncernen skulle ha sett ut för räkenskapsåren 2005 och 2006 om bildandet av Husqvarna-koncernen skulle ha gjorts per den 1 januari 2005. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för upprättandet av pro forma-redovisningen. Revisorns ansvar Det är vårt ansvar att lämna ett uttalande om pro forma-redovisningen baserat på vår revision. Vi avger inte något annat uttalande om pro forma-redovisningen eller något av dess beståndsdelar. Vi tar inte något ansvar för sådan finansiell information som använts i sammanställningen av pro forma-redovisningen utöver det ansvar som vi har för de revisorsrapporter avseende historisk finansiell information som vi lämnat tidigare. Utfört arbete Vi har utfört vårt arbete i enlighet med god revisionssed i Sverige. Vårt arbete, vilket inte innefattade en oberoende granskning av underliggande finansiell information, har huvudsakligen bestått i att jämföra den icke justerade finansiella informationen med källdokumentation, bedöma dokumentationen till pro forma-justeringarna och diskutera pro forma-redovisningen med företagsledningen. I vårt arbete har inte ingått att granska den underliggande finansiella informationen. Vi har planerat och utfört vårt arbete för att få den information och de förklaringar vi bedömt nödvändiga för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att pro forma-redovisningen har upprättats enligt de förutsättningar som anges på sidorna 67 69. Då pro forma-redovisningen utgör en hypotetisk situation och därför inte beskriver företagets verkliga resultat eller finansiella ställning kan vi inte uttala oss om huruvida det verkliga resultatet och ställningen skulle ha överensstämt med vad som redovisats i pro forma-redovisningen. Avvikelserna kan visa sig vara väsentliga. Uttalande Vi anser att pro forma-redovisningen har upprättats enligt de förutsättningar som anges på sidorna 67 69 och i enlighet med de redovisningsprinciper som tillämpas av bolaget. Stockholm den 28 februari 2007 PricewaterhouseCoopers AB Anders Lundin Auktoriserad revisor Huvudansvarig Christine Rankin Johansson Auktoriserad revisor