We Rock AB (publ.) (WeSC) 1/9 Delårsrapport nr 2, 1 maj oktober 2007

We Rock AB (publ.) (WeSC) 1/9 Delårsrapport nr 2, 1 maj 2007 31 oktober 2007 FORTSATT TILLVÄXT OCH POSITIVT RÖRELSERESULTAT Perioden maj-oktober Nettoomsättningen uppgick till 99,2 MSEK (80,0), en ökning med 24 procent. Rörelseresultatet uppgick till 2,6 MSEK (-6,4). Resultat efter skatt uppgick till -1,4 MSEK (-6,9), motsvarande -0,48 SEK (-2,49) per aktie. Andra kvartalet Nettoomsättningen uppgick till 55,6 MSEK (47,9), en ökning med 16 procent. Rörelseresultatet uppgick till 4,9 MSEK (-1,6). Resultat efter skatt uppgick till 2,6 MSEK (-2,4), motsvarande 0,86 SEK (-0,87) per aktie. Väsentliga händelser Verksamheten i USA har under perioden uppvisat en försäljningstillväxt om 51 procent. Rörelseresultatet för USA-verksamheten belastade koncernens rörelseresultat med 5,1 MSEK. Styrelsen i WeSC har under perioden beslutat om att ansöka om notering av bolaget på First North vid OMX Nordic Stockholm. Sista dag för den inofficiella handeln via Remium blir den 28 december 2007. Styrelse och ledning i WeSC bedömer att det finns goda förutsättningarna för fortsatt tillväxt och resultatförbättringar under resten av räkenskapsåret och ser även möjligheter till en fortsatt positiv utveckling för verksamhetsåret 2008/09. Kommentar från VD Vi börjar nu se resultatet av de strategiska investeringar som har genomförts under det senaste året. Vi har nått en stark marknadsposition inom streetfashion och finns idag på 22 marknader med fortsatt stor tillväxtpotential. Samtidigt har vi format en kompetent organisation som kan ta tillvara på den framtida utvecklingen av varumärket WeSC, säger Greger Hagelin, VD. (MSEK) 6 mån 6 mån 3 mån 3 mån MAJ-APR Rullande 12 mån Nettoomsättning 99,2 80,0 55,6 47,9 169,0 188,2 Rörelseresultat 2,6-6,4 4,9-1,6-5,5 3,2 Resultat före skatt 0,1-7,0 3,7-2,1-8,9-1,8 Resultat per aktie, SEK -0,48-2,49 0,86-0,87-3,73-1,72 WeSC är ett varumärkesföretag som har sina rötter i skateboardkulturen och som arbetar med design, produktion och försäljning av kläder och accessoarer inom segmentet streetfashion. Bolaget har sedan starten 2000 vuxit till ett företag med försäljning i totalt 1 500 butiker via distributörer i 20 länder samt med egen distribution i Sverige och USA. We Rock AB (publ.) Postadress/ Besöksadress: Midskogsgränd 5, Stockholm

We Rock AB (publ.) 2/9 VERKSAMHETEN I KORTHET WeSC designar, marknadsför och säljer kläder och accessoarer inom segmentet streetfashion på den internationella marknaden under varumärket WeSC (We are the Superlative Conspiracy). Bolaget finns hittills representerade i 22 länder där försäljningen sker genom en kombination av distributörer och därtill kopplade återförsäljare samt via egna butiker på den svenska och amerikanska marknaden. WeSC har för avsikt att komplettera med de marknader i västvärlden där bolaget inte finns representerade idag, samt att hitta samarbetspartners i Östeuropa, Asien och Sydamerika. marknader, fler återförsäljare per marknad och av högre genomsnittsorder per återförsäljare. WeSC arbetar främst med förorder, där produktion sker på basis av vad återförsäljarna beställer inför varje säsong och endast till liten del av varor för omgående försäljning. WeSC har idag tretton konceptbutiker runt om i världen (Los Angeles, New York, Tokyo, Seoul, Paris, Porto, München, Berlin, Wien, Stockholm, Örebro, Falun och Östersund). Butikerna i Los Angeles, New York, Stockholm och Örebro ägs av WeSC, medan övriga drivs av återförsäljare eller distributörer. I de flesta fall drivs butiken av distributören i det aktuella landet. WeSC har för avsikt att fortsätta öppna konceptbutiker i viktiga städer för att bättre representera varumärket på respektive marknad. WeSC utvecklar även nya produktgrupper, där hörlurar är ett exempel på en helt ny produktgrupp som lanserades våren 2007 och som har blivit en stor succé. WeSC väljer oavsett marknad noga ut sina återförsäljare och satsar på att bli ett framträdande märke i de utvalda butikerna. Då WeSC är ett relativt ungt varumärke med god tillväxt på de flesta marknader så kommer expansion och tillväxt även i framtiden att genereras både av etablering på nya Nya produkter som skiljer sig kraftigt från WeSC:s befintliga sortiment (avseende produktion, distribution eller återförsäljare), men ändå passar bra in på WeSC:s varumärke och målgrupp, har WeSC möjlighet att licensiera ut till externa parter.

We Rock AB (publ.) 3/9 VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN Verksamheten i USA har under perioden uppvisat en försäljningstillväxt om 51 procent. Rörelseresultatet för USA-verksamheten belastade koncernens rörelseresultat med 5,1 MSEK. Koncernens rörelsemarginal exklusive USA-verksamheten var 9,0 procent. INTÄKTER Försäljning WeSC-koncernens intäkter utgörs främst av försäljning till internationella distributörer samt egen distribution (grossistverksamhet) i Sverige och USA. Ett mindre antal egna konceptbutiker drivs även i egen regi i Sverige och USA. Styrelsen i WeSC har under perioden beslutat om att ansöka om notering av bolaget på First North vid OMX Nordic Stockholm. Bolaget har utsett Swedbank som rådgivare för att hantera noteringen som beräknas ske under första kvartalet 2008. Sista dag för den inofficiella handeln via Remium blir den 28 december 2007. På extra bolagsstämma den 25 juni beslutades om en riktad kontantemission av aktier till Nove Capital Master Fund Ltd. om 10 MSEK. Koncernens försäljning uppgick under perioden maj-oktober 2007 till 99,2 MSEK jämfört med 80,0 MSEK under motsvarande period föregående år, vilket motsvarar en ökning med 24 procent. Försäljningen uppgick under andra kvartalet augusti-oktober 2007 till 55,6 MSEK jämfört med 47,9 MSEK under motsvarande kvartal föregående år, vilket motsvarar en ökning med 16 procent. Tillväxten totalt för innevarande räkenskapsår förväntas överstiga 20 procent. WeSC har under perioden bytt distributör i Tyskland 60 50 40 Försäljning per kvartal MSEK 30 20 10 0 2005/06 20 20 År Q1 Q2 Q3 Q4 Försäljning Europa Försäljningen i Europa uppvisade en fortsatt stark tillväxt och uppgick under perioden majoktober 2007 till 77,1 MSEK (63,1), en ökning med 22 procent. Försäljningen i Europa uppgick under andra kvartalet augusti-oktober 2007 till 39,4 MSEK jämfört med 36,8 MSEK under motsvarande kvartal föregående år, vilket motsvarar en ökning med 7 procent.

We Rock AB (publ.) 4/9 Försäljning USA och övriga världen Försäljningen i USA och övriga världen uppgick under perioden maj-oktober 2007 till 22,1 MSEK (16,9), en ökning med 31 procent. Försäljningen i USA och övriga världen uppgick under andra kvartalet augusti-oktober 2007 till 16,2 MSEK (11,1), en ökning med 46 procent. KOSTNADER OCH RESULTAT Koncernens bruttovinstmarginal uppgick under perioden maj-oktober 2007 till 42,9 procent (41,3). Koncernens bruttovinstmarginal ökade under kvartalet augusti-oktober 2007 till 45,0 procent (40,5). Koncernens rörelseresultat för perioden majoktober 2007 uppgick till 2,6 MSEK (-6,4). Rörelsemarginalen under samma period uppgick till 2,6 procent (-8,0). För kvartalet augusti-oktober 2007 var rörelseresultatet 4,9 MSEK (-1,6). Rörelsemarginalen under samma kvartal uppgick till 8,8 procent (-3,3). MSEK 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0-2,0-4,0-6,0-8,0-10,0-12,0-14,0-16,0-18,0 Rullande EBIT 12 månader Q4-05/06 Q1- Q2- Q3- Period Q4- Q1- Q2- MSEK (-13,9). Kassaflödet inklusive kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till 5,2 MSEK (-10,4). INVESTERINGAR Koncernens investeringar i anläggningstillgångar uppgick under perioden till -1,0 MSEK (-1,8). Avskrivningstiden för Varumärken, Goodwill och Inventarier är fem år. Förbättringsutgifter på annans fastighet skrivs av över fem till tio år. PERSONAL Antalet anställda i slutet av oktober uppgick till 52 (49) personer. MODERBOLAGET Försäljningen i moderbolaget uppgick under perioden till 0,0 MSEK (0,0). Rörelseresultatet uppgick till -0,9 MSEK (-1,0). Balansomslutningen uppgick till 52,9 MSEK (40,9), varav eget kapital utgjorde 52,8 MSEK (40,5). Likvida medel i moderbolaget uppgick till 1,1 MSEK (3,9). Inga investeringar i moderbolaget har skett under perioden. VALUTAPOLICY WeSC valutasäkrar löpande nettobetalningsflöden. WeSC:s varuinköp sker huvudsak i USD och EUR. Försäljning sker idag i huvudsak i EUR och delvis i SEK och USD. I takt med tillväxten på USA-marknaden kommer andelen försäljning i USD successivt att öka. FINANSIELL STÄLLNING OCH LIKVIDITET Koncernens likvida medel inklusive outnyttjad kredit uppgick vid utgången av perioden till 10,8 MSEK (5,9). Kassaflödet under perioden från den löpande verksamheten inklusive förändringar av rörelsekapital och investeringar uppgick till 3,1 SÄSONGSVARIATIONER WeSC:s försäljning och resultat varierar i likhet med klädbranschen som helhet under året. Kostnaden för koncernen är relativt konstant över kvartalen, medan intäkterna varierar. Säsongsvariationerna gör att det andra kvartalet (augusti oktober) och det fjärde

We Rock AB (publ.) 5/9 kvartalet (februari april) är historikiskt sett WeSC:s starkaste vad det gäller såväl försäljning som resultat. Det första kvartalet (maj juli) och det tredje kvartalet (oktober januari) är historiskt sett de svagaste beroende på begränsad fakturering. BUTIKER WeSC hade den 31 oktober 2007 fyra egna butiker, en i Stockholm (Kungsgatan), en i Örebro samt en butik i Los Angeles och en i New York. Distributörsdrivna WeSC-butiker finns i Tokyo (Japan), Seoul (Sydkorea), Porto (Portugal), München, Berlin (Tyskland), Paris (Frankrike) och i Wien (Österrike). På extra bolagsstämma den 25 juni beslutades att godkänna styrelsens förslag till riktad kontantemission av aktier till Nove Capital Master Fund Ltd. om 10 MSEK, kombinerad med ett bemyndigande för styrelsen att besluta om en, av Nove Capital garanterad, riktad kontantemission om ytterligare 10 MSEK till kurs 60 SEK innebärande emission om 166.667 aktier. HÄNDELSER EFTER PERIODEN Inför den kommande noteringen av WeSC:s aktier på First North som planeras till första kvartalet 2008 kommer den nuvarande inofficiella handeln via Remium att avslutas. Sista dag för handel blir den 28 december 2007. Detta innebär även att bequoted ej kommer att publicera eller distribuera kurser till aktiemarknaden efter detta datum. FRAMTIDSUTSIKTER WeSC fortsätter att expandera på den internationella marknaden. Detta medför ökade kostnader och negativ påverkan på koncernens rörelsemarginaler. För innevarande räkenskapsår räknar bolaget med att nå en försäljning om minst 200 MSEK och bolaget ser goda förutsättningar för att nå ett positivt helårsresultat. WeSC:s finansiella mål är att till verksamhetsåret 2009/10 öka försäljningen till minst 300 MSEK och nå en rörelsemarginal om ca 10 procent. WeSC-AKTIEN Antalet aktieägare uppgick per den 31 oktober 2007 till 319 stycken. Antalet aktier är vid periodens utgång 2.978.766 stycken (2.766.000). REDOVISNINGSPRINCIPER Bolagets redovisningsprinciper överensstämmer med Årsredovisningslagen samt bokföringsnämndens allmänna råd. Principerna är oförändrade i jämförelse med bolagets senast avgivna årsredovisning. Delårsrapporten är upprättad i enlighet med BFNAR 2002:5 Delårsrapportering.

We Rock AB (publ.) 6/9 DEFINITIONER NYCKELTAL Soliditet (%): Eget kapital i procent av balansomslutningen Kassalikviditet (%): Omsättningstillgångar exkl. lager i procent av kortfristiga skulder Avkastning på eget kapital (%): Nettovinsten i procent av genomsnittligt eget kapital Avkastning på totalt kapital (%): Resultat efter finansnetto i procent av genomsnittlig balansomslutning Resultat per aktie (SEK): Nettovinsten dividerat med genomsnittligt antal aktier Eget kapital per aktie (SEK): Eget kapital dividerat med antalet aktier vid periodens utgång KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN OCH ÖVRIG INFORMATION o Delårsrapport för 3:e kvartalet 20 publiceras den 12 mars 2008. o Bokslutskommuniké och delårsrapport för det 4:e kvartalet publiceras den 11 juni 2008. o Årsredovisning 20 publiceras i september 2008. Stockholm den 12 december 2007 WE ROCK AB Styrelsen YTTERLIGARE INFORMATION OM DENNA DELÅRSRAPPORT Frågor avseende denna delårsrapport besvaras av: VD Greger Hagelin, +1 310 384 9222 vvd David Hedman, +46 8 46505000 CFO Johan Larsson, +46 8 46505000 BOLAGETS ADRESS We Rock AB (publ.) Midskogsgränd 5, 115 43 Stockholm E-mail: info@wesc.com Hemsida: www.wesc.com BOLAGSUPPGIFTER Org nr 556578-2496 VAT No SE 5565782496-01 Styrelsen säte: Stockholms län, Stockholms kommun

We Rock AB (publ.) 7/9 RESULTATRÄKNING KONCERNEN (MSEK) 3 MÅNADER 3 MÅNADER 6 MÅNADER 6 MÅNADER 12 MÅNADER MAJ-APR Försäljning 55,6 47,9 99,2 80,0 169,0 Summa Försäljning 55,6 47,9 99,2 80,0 169,0 Handelsvaror -30,6-28,6-56,6-47,0-98,2 Övriga externa kostnader -9,2-13,2-21,9-24,6-46,9 Personalkostnader -9,9-6,7-16,0-12,8-25,6 Avskrivningar -1,1-1,0-2,1-1,9-3,8 Rörelseresultat före finansnetto 4,9-1,6 2,6-6,4-5,5 Finansnetto -1,2-0,5-2,5-0,7-3,4 Resultat före skatt 3,7-2,1 0,1-7,0-8,9 Skatt -1,1-0,3-1,5 0,1-1,4 Periodens resultat 2,6-2,4-1,4-6,9-10,3 Resultat per aktie, SEK 0,86-0,87-0,48-2,49-3,7 Antal aktier vid periodens utgång 2 978 766 2 766 000 2 978 766 2 766 000 2 766 000 BALANSRÄKNING KONCERNEN (MSEK) TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 0,7 1,3 0,7 1,3 1,0 Materiella anläggningstillgångar 8,1 10,2 8,1 10,2 8,9 Finansiella anläggningstillgångar 0,2 1,5 0,2 1,5 0,0 S:a anläggningstillgångar 9,0 13,0 9,0 13,0 9,9 Omsättningstillgångar Varulager 19,0 15,3 19,0 15,3 13,7 Kundfordringar 34,9 34,3 34,9 34,3 37,6 Övriga omsättningstillgångar 5,5 5,5 5,5 5,5 6,8 Likvida medel 9,6 5,1 9,6 5,1 4,3 S:a omsättningstillgångar 69,0 60,2 69,0 60,2 62,4 S:a tillgångar 78,0 73,2 78,0 73,2 72,3 EGET KAPITAL OCH SKULDER (MSEK) Eget kapital 28,7 22,4 28,7 22,4 19,5 Långfristiga skulder 3,9 5,9 3,9 5,9 4,9 Leverantörsskulder 10,6 9,9 10,6 9,9 10,3 Övriga kortfristiga skulder 34,8 35,0 34,8 35,0 37,6 S:a eget kapital och skulder 78,0 73,2 78,0 73,2 72,3 We Rock AB (publ.) Postadress/ Besöksadress: Midskogsgränd 5, Stockholm

We Rock AB (publ.) 8/9 FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL - KONCERNEN (MSEK) Bundet eget kapital 3 MÅNADER 3 MÅNADER 6 MÅNADER 6 MÅNADER 12 MÅNADER MAJ-APRIL Vid periodens ingång 13,4 13,4 13,4 13,4 13,4 Nyemission - - 0,0-0,0 Vid periodens utgång 13,4 13,4 13,4 13,4 13,4 Fritt eget kapital Vid periodens ingång 12,4 11,6 6,1 16,0 16,0 Nyemission - - 10,0 - - Omräkningsdifferens 0,3-0,2 0,6-0,1 0,4 Periodens resultat 2,6-2,4-1,4-6,9-10,3 Vid periodens utgång 15,3 9,0 15,3 9,0 6,1 Summa eget kapital vid periodens utgång 28,7 22,4 28,7 22,4 19,5 KASSAFLÖDESANALYS KONCERNEN 3 MÅNADER 3 MÅNADER 6 MÅNADER 6 MÅNADER 12 MÅNADER (MSEK) MAJ-APR Kassaflöde från den löpande verksamheten 4,5-4,2 1,7-8,6-7,1 Förändring av rörelsekapital -3,1-9,4 2,4-3,5-6,3 Kassaflöde från investeringsverksamheten -0,4-1,3-1,0-1,8-2,0 Kassaflöde efter investeringar 1,0-14,9 3,1-13,9-15,4 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 5,2 5,2 2,1 3,5 4,2 Periodens kassaflöde 6,2-9,7 5,2-10,4-11,2 NYCKELTAL KONCERNEN 3 MÅNADER 3 MÅNADER 6 MÅNADER 6 MÅNADER 12 MÅNADER MAJ-APR Soliditet, % 36,8% 30,6% 36,8% 30,6% 26,9% Kassalikviditet, % 110,0% 99,9% 110,0% 99,9% 101,6% Bruttovinst på produktförsäljning, % 45,0% 40,5% 42,9% 41,3% 42,4% Avkastning på eget kapital, % 9,4% neg neg neg neg Avkastning på totalt kapital, % 4,1% neg 0,1% neg neg Antal aktier vid periodens slut 2 978 766 2 766 000 2 978 766 2 766 000 2 766 000 Genomsnittligt antal aktier under perioden 2 978 766 2 766 000 2 914 820 2 766 000 2 766 000 Genomsnittligt antal aktier under perioden efter full utspädning 1 3 145 433 2 766 000 3 026 842 2 766 000 2 766 000 Resultat per aktie, SEK 0,86-0,87-0,48-2,49-3,73 Eget kapital per aktie, SEK 9,63 8,11 9,63 8,11 7,06 1. Då det ackumulerade resultatet är negativt uppstår ingen utspädningseffekt. We Rock AB (publ.) Postadress/ Besöksadress: Midskogsgränd 5, Stockholm

We Rock AB (publ.) 9/9 Revisorsrapport över översiktlig granskning av delårsrapport Till styrelsen i We Rock AB (publ) Org. 556578-2496 Inledning Jag har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag för We Rock AB (publ) per 31 oktober 2007 och den sexmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med BFNAR 2002:5 Delårsrapportering. Mitt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på min översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Jag har utfört min översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för mig att skaffa mig en sådan säkerhet att jag blir medveten om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på min översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger mig anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med BFNAR 2002:5 Delårsrapportering. Stockholm den 12 december 2007 Thomas Forslund Auktoriserad revisor We Rock AB (publ.) Postadress/ Besöksadress: Midskogsgränd 5, Stockholm