HALVÅRSRAPPORT 1 SEPTEMBER 2005 28 FEBRUARI 2006 VIKTIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN * Omsättning och vinst - Nettoomsättningen ökade med 162 MSEK till 707 MSEK (545). - Resultatet före skatt ökade med 51 MSEK till 133 MSEK (82). - Resultatet efter skatt ökade med 43 MSEK till 119 MSEK (76). - Resultatet per aktie ökade till 3:05 SEK (1:96). * Integrationen av Norges största skidort Trysil går enligt plan. * Bokningsläget för hela vintersäsongen är i volym 6% bättre än vid motsvarande tidpunkt föregående år. Ytterligare information lämnas av: Mats Årjes, Verkställande dirketör tel +46 (0)280 880 80 Magnus Sjöholm, Ekonomi- och finansdirektör tel +46 (0)280 880 90 www.skistar.com
Halvårsrapport 1 SEPTEMBER 2005 28 FEBRUARI 2006 Detta är SkiStar SkiStar är noterat på Stockholmsbörsens O-lista. Koncernen äger och driver alpindestinationer i Sälen, Åre och Vemdalen i Sverige samt Hemsedal och Trysil i Norge. Marknadsandelen av skidkortsförsäljningen i Skandinavien uppgår till 42%. Kärnverksamheten är alpin skidåkning med gästens skidupplevelse i centrum. Verksamheten delas in i två affärsområden; Destinationerna bestående av skidåkning, logiförmedling, skidskola och skiduthyrning samt Fastighet omfattande byggnationer och exploatering. Visionen är att SkiStar ska skapa minnesvärda vinterupplevelser som den ledande operatören av europeiska alpindestinationer. Omsättning och resultat Koncernens nettoomsättning ökade under perioden med 162 MSEK till 707 MSEK (545), resultatet före skatt ökade med 51 MSEK till 133 MSEK (82) och periodens resultat efter skatt var 119 MSEK (76). Vinsten per aktie uppgick till 3:05 SEK (1:96). Norges största skidanläggning Trysil konsolideras i SkiStarkoncernen från den 1 december 2005. Förvärvet har inneburit att rörelsens intäkter under perioden har ökat med 114 MSEK. Vidare kan 53 MSEK av rörelsens kostnader, 10 MSEK av avskrivningarna samt 3 MSEK av finansnettot, inklusive ränta på förvärvskrediter, hänföras till Trysil. Det innebär att Trysilförvärvet har haft en positiv påverkan på resultatet före skatt med 48 MSEK. Trysils omsättning för perioden före förvärvstidpunkten, d v s september november 2005, uppgick till 5 MSEK och resultatet före skatt uppgick till 17 MSEK. Skandinaviska marknaden Enligt SLAO (Svenska Liftanläggningars Organisation) ökade skidkortsförsäljningen i Sverige med 5,4% under perioden november 2005 februari 2006, jämfört med motsvarande period föregående år. Den genomsnittliga prisökningen på skidkort i Sverige var 2,4%. I Norge ökade skidkortsförsäljningen under perioden med 4,0% enligt Alpinanleggenes Landsforening. Den genomsnittliga prisökningen på skidkort var i Norge 3,5%. Momsen på skidkort i Norge höjdes från den 1 januari 2006 från 7% till 8%. Verksamheten SkiStars samtliga destinationer hade en något svagare försäsong än normalt. Från och med julveckan kunde dock samtliga destinationer erbjuda fullgott öppethållande. För hela vintersäsongen (säsongstart 1 maj) har antalet bokade objektsdygn, inklusive Trysil båda åren, ökat med 6% jämfört med motsvarande tidpunkt föregående år. Beläggningsgraden i ägda och förmedlade stugor och lägenheter för hela vintersäsongen 2005/06 bedöms, exklusive Trysil, uppgå till 85% (82%). De största försäljningsökningarna kan hänföras till januari och april, men även sportloven har ökat om än i mindre utsträckning. Koncernens skidkortsförsäljning, som i princip kan hänföras till det andra kvartalet, ökade med 102 MSEK till 418 MSEK. Av ökningen utgör 84 MSEK periodens skidkortsförsäljning i Trysil. Den genomsnittliga prisökningen på skidkorten var 2,5%. I Sälen ökade nettoomsättningen med 17 MSEK till 295 MSEK och rörelseresultatet med 1 MSEK till 69 MSEK jämfört med året innan. Skidkortsförsäljningen ökade med 2,4% till 149 MSEK. I Vemdalen ökade nettoomsättningen Trysils nettotillgångar vid förvärvstidpunkten, TSEK (preliminär) Redovisat värde i Trysil före förvärvet Anpassning till IFRS Verkligt värde justering Verkligt värde redovisat i koncernen Immateriella anläggningstillgångar 3 929 5 990 9 919 Materiella anläggningstillgångar 315 996 64 123 39 893 420 012 Finansiella anläggningstillgångar 7 298 7 298 Varulager 1 940 1 940 Kundfordringar och övriga fordringar 18 806 18 806 Likvida medel 25 516 25 516 Avsättningar 19 983 17 954 12 847 50 785 Räntebärande skulder 191 429 191 429 Leverantörsskulder och övriga skulder 78 722 78 722 83 351 46 169 33 036 162 555 Koncerngoodwill 72 609 Erlagd köpeskilling kontant 235 164
med 6 MSEK till 44 MSEK och rörelseresultatet med 1 MSEK till 4 MSEK. Skidkortsförsäljningen ökade med 14,3% till 34 MSEK. Investeringen i en ny sexstollift, fyra nya nedfarter och en ny fun park inför säsongen har bidragit till ett ökat intresse. I Åre ökade nettoomsättningen med 19 MSEK till 156 MSEK och rörelseresultatet med 7 MSEK till 18 MSEK. Skidkortsförsäljningen ökade med 9,5% till 95 MSEK. En långsiktig satsning på att öka gästnyttan samt fler prisvärda resealternativ har resulterat i fler gäster. I Hemsedal ökade nettoomsättningen med 7 MSEK till 99 MSEK medan rörelseresultatet minskade med 3 MSEK till 7 MSEK. Valutakursförändringen NOK/SEK jämfört med föregående år innebar en positiv inverkan på periodens omsättning med 7 MSEK och på periodens resultat med 1 MSEK. Skidkortsförsäljningen minskade i lokal valuta med 3,2% till 49 MNOK men omräknat i SEK ökade den med 4,5% till 57 MSEK. Ett svagt natursnöläge i Hemsedal har inneburit färre gäster under helgerna. Trysil redovisade en nettoomsättning på 114 MSEK och ett rörelseresultatet på 51 MSEK. Skidkortsförsäljningen uppgick sedan tillträdet den 1 december 2005 till 84 MSEK/71 MNOK. Motsvarande period föregående år uppgick skidkortsförsäljningen till 74 MSEK/67 MNOK. Trysilförvärvet Den 18 november 2005 godkände den norska konkurrensmyndigheten SkiStars förvärv av Norges största skidanläggning Trysil. Trysil ingår i SkiStars koncernbalansräkning från den 30 november 2005 och resultatet konsolideras från den 1 december 2005. Köpeskillingen uppgick till 235 MSEK och har erlagts kontant. Förvärvet har genomförts i ett helägt norskt dotterbolag, SkiStar Norge AS. De förvärvade bolagen är Trysilfjellet Alpin AS, Trysilfjellet Booking AS, Fjellbygg AS och Trysilfjellet Golf AS. Förvärvade bolag driver verksamhet inom lift/skidåkning, skiduthyrning, logiförmedling samt en golfbana. I ett intressebolag drivs skidskoleverksamheten. Under verksamhetsåret 2004 omsatte förvärvade bolag 230 MNOK och med en vinst om 24 MNOK. Under verksamhetsåret 2005 sjönk vinsten något till 21 MNOK på grund av negativa kalendereffekter. Det samlade egna kapitalet var vid tillträdet 163 MSEK. Förvärvet medförde en goodwillpost om 73 MSEK, utifrån en preliminär förvärvsanalys. Soliditeten minskade i koncernen från 46% till 40% med anledning av förvärvet. Kostnadssynergierna, som beräknas till 8 10 MSEK årligen, bedöms succesivt komma bolaget till godo under de närmaste två åren. Integrationen av Trysil går planenligt. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick till 159 MSEK (121) och efter förändring av rörelsekapital till 463 MSEK (348). Periodens kassaflöde efter investeringsverksamheten var 129 MSEK (188). Investeringar exklusive företagsförvärv Investeringarna uppgick under perioden till 177 MSEK (161). Investeringarna delas in i anläggningsinvesteringar, d v s investeringar i koncernens skidanläggningar, och strukturinvesteringar, som är investeringar i fastighetsbolag, byggnader och mark för eventuell framtida exploatering och avyttring. Anläggningsinvesteringarna uppgick till 142 MSEK och strukturinvesteringarna till 35 MSEK. Anläggningsinvesteringarna avser främst investering i snösystem på koncernens samtliga destinationer, ett nytt skidområde i Vemdalen samt ersättningsinvesteringar. Strukturinvesteringarna består främst av förvärvet av Tandådalens Fjällhotell Service AB och ombyggnad av Högfjällshotellet i Sälen samt byggnation av stugor i Sälen. Likviditet och finansiering Koncernens tillgängliga likviditet uppgick till 492 MSEK (460) inklusive ej utnyttjade krediter om 383 MSEK (387). Den räntebärande nettoskulden har under perioden ökat, främst med anledning av Trysilförvärvet, med 180 MSEK till 901 MSEK. Den genomsnittliga ränte-
kostnaden (finansnetto/genomsnittlig räntebärande nettoskuld) uppgick under perioden till 3,7% (4,6). Aktien Antalet aktieägare var den 28 februari 8 760 st, vilket innebar en ökning med 1 306 st (18%) sedan den 31 augusti. Antalet B-aktier har genom konvertering av det konvertibla skuldebrevet 2003/08 ökat med 5 814 B-aktier under januari 2006. Konverteringskursen var 39:80 SEK. Totalt kan konvertibla skuldebrev motsvarande ytterligare 126 340 B-aktier konverteras. Den 20 december 2005 genomfördes en split 2:1 av aktien. Detta innebar att för en gammal SkiStar-aktie erhölls två nya aktier. Efter genomförd split och konvertering uppgår antalet aktier till 39 061 882 stycken. Den nionde januari 2006 förvärvade Verkställande direktören Mats Årjes samt Ekonomi- och finansdirektören Magnus Sjöholm 114 000 köpoptioner vardera i SkiStar. Varje köpoption berättigar till köp av en B-aktie i SkiStar om tre år till en kurs om 125 kronor per aktie. Köpoptionerna har ställts ut av huvudägarna i SkiStar och överlåtits på marknadsmässiga villkor. Mervärdesskatt 1 juli 2004 kom Kammarrättens dom att skidkort skulle klassificeras som upplåtelse av idrottsanläggning med 6% mervärdesskatt istället för transport i skidlift med 12% mervärdesskatt. Skatteverket överklagade domen till Regeringsrätten som beslutade att bevilja prövningstillstånd. Skulle Regeringsrätten bifalla Kammarrättens dom innebär det att SkiStar återfår ca 190 miljoner i inbetald moms sedan 1997 samt att priserna på skidkort i SkiStars svenska anläggningar sänks motsvarande momssänkningen. Besked väntas inom kort. Personal Medelantalet anställda ökade främst med anledning av Trysilförvärvet med 151 personer (15%) till 1 170 personer. Moderbolaget Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 484 MSEK (450) och resultatet före skatt till 61 MSEK (78). Utsikter för 2005/06 Aktuellt bokningsläge är i volym 6% bättre än vid motsvarande tidpunkt föregående år. Sälen uppvisar en volymökning på +5%, Vemdalen +13%, Åre +10%, Trysil +11% och Hemsedal visar en volymminskning på 3%. Förutsättningarna för reavinster inom fastighetsområdet är fortsatt gynnsamma och under verksamhetsåret upprustas och säljs 74 lägenheter i Sälen. Försäljningen frigör kapital om 70 80 MSEK och ger reavinster om 40 45 MSEK. Reavinsterna beräknas komma bolaget till godo under tredje kvartalet. Investeringar inför 2006/07 Till vintersäsongen 2006/07 byts Olympialiften i Åre ut mot en modern 8-stollift. Investeringen bedöms uppgå till ca 55 MSEK. I Trysil investeras i en ny 6-stollift och snösystem i en pist för totalt ca 55 MNOK. I Sälen och Vemdalen investeras i 58 lägenheter för totalt 63 MSEK. I Sälen investeras även i 10 lägenheter vid Sälfjällstorget för utförsäljning som bostadsrätter. Försäljningarna bedöms ge reavinster om 3 5 MSEK. Reavinsterna beräknas tillfalla bolaget under verksamhetsåret 2006/07. Finansiell information Kommande finansiella rapporter under verksamhetsåret 2005/06 offentliggörs enligt följande; - Niomånadersrapport 1 september 2005 31 maj 2006, den 20 juni 2006. - Bokslutsrapport 1 september 2005 31 augusti 2006, den 29 september 2006. Redovisningsprinciper Halvårsrapporten är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR 31 Delårsrapporter för koncerner. Från den 1 september 2005 upprättar SkiStar koncernredovisningen i enlighet med de IFRS-standards så som de har godkänts av EU-kommissionen. Jämförelsesiffrorna för sexmånadersperioden 1 september 2004 28 februari 2005 har omräknats i enlighet med IFRS. I övrigt hänvisas till beskrivningen i not 34 i SkiStars årsredovisning för verksamhetsåret 2004/05 samt till avsnittet Övergång till IFRS på sidan 8 i halvårsrsrapporten.
Koncernens resultaträkningar i sammandrag, TSEK 1 december 28 februari 1 september 28 februari Mars feb Sep aug 3 månader 6 månader 12 mån 12 mån 2005/06 2004/05 2005/06 2004/05 2005/06 2004/05 Nettoomsättning 690 573 529 077 707 305 545 026 1 139 293 977 014 Övriga intäkter 4 190 6 553 3 732 9 166 53 043 58 477 Summa rörlesens intäkter 694 763 535 630 711 037 554 192 1 192 336 1 035 491 Handelsvaror 34 443 24 896 37 152 27 155 66 235 56 238 Övriga externa kostnader 152 041 117 372 236 475 196 186 371 191 330 902 Personalkostnader 153 072 122 873 213 550 177 466 348 563 312 479 Avskrivningar 42 620 27 470 73 706 56 165 132 885 115 344 Rörelseresultat 312 587 243 019 150 154 97 220 273 462 220 528 Finansiellt netto 10 895 8 394 17 217 15 657 27 683 26 123 Resultat före skatt 301 692 234 625 132 937 81 563 245 779 194 405 Skatt 23 375 29 822 14 003 5 282 19 081 10 360 Periodens resultat 278 317 204 803 118 934 76 281 226 698 184 045 -varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 276 541 204 803 117 974 76 281 225 709 184 016 -varav hänförligt till minoritetsintresse 1 776 0 960 0 989 29 Genomsnittligt antal aktier, st 39 058 006 38 928 826 39 057 037 38 927 618 39 008 593 38 946 928 D:o efter full konvertering, st 39 188 222 39 180 222 39 188 222 39 180 222 39 188 222 39 188 222 Resultat per aktie, SEK 7:13 5:26 3:05 1:96 5:81 4:73 D:o efter full konvertering, SEK 7:10 5:23 3:03 1:95 5:78 4:70 Antalet aktier och resultatet per aktie har justerats med anledning av split 2:1 av aktien i december 2005 Omsättning och resultat per verksamhetsområde, MSEK Sälen Vemdalen Åre Hemsedal Trysil Fastighet 2005/06 2004/05 2005/06 2004/05 2005/06 2004/05 2005/06 2004/05 2005/06 2004/05 2005/06 2004/05 Nettoomsättning 295 278 44 38 156 137 99 92 114-0 0 Övriga intäkter 1 3 0 0 0 1 0 0 0-2 5 Summa intäkter 296 281 44 38 156 138 99 92 114-2 5 Rörelsekostnader 198 187 36 32 123 113 76 69 53-1 0 Avskrivningar 29 26 4 3 15 14 16 13 10-0 0 Rörelseresultat 69 68 4 3 18 11 7 10 51-1 5 Rörelsemarginal, % 23 24 9 8 12 8 7 11 45-50 100 Omsättningens fördelning, MSEK 1 september 28 februari 2005/06 2004/05 Utförsåkning/Lift 418 316 Logi 103 84 Skiduthyrning 69 54 Skidskola/Aktiviteter 23 20 Sportbutiker 15 13 Fastighet 40 33 Reavinster 2 7 Övrigt 41 27 Summa 711 554
Resultat före skatt, periodfördelat, TSEK 2005/06 2004/05 September november 168 755 153 062 December februari 301 692 234 625 Mars maj 182 613 Juni augusti 69 771 Koncernens balansräkningar i sammandrag, TSEK 28 februari 31 augusti 2006 2005 2005 Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 128 588 30 163 57 625 Materiella anläggningstillgångar 2 254 146 1 719 452 1 730 369 Uppskjuten skattefordran 12 432 35 244 18 214 Finansiella anläggningstillgångar 94 539 79 183 86 712 Summa anläggningstillgångar 2 489 705 1 864 042 1 892 920 Omsättningstillgångar Räntebärande 126 510 72 776 61 036 Ej räntebärande 187 354 252 553 141 892 Tillgångar som innehas för försäljning 33 310 Summa omsättningstillgångar 347 174 325 329 202 928 Summa tillgångar 2 836 879 2 189 371 2 095 848 Eget kapital och skulder Eget kapital 1 134 792 1 011 571 1 133 664 Långfristiga skulder Räntebärande 1 046 405 676 163 770 668 Ej räntebärande 25 265 2 303 5 012 Kortfristiga skulder Räntebärande 13 572 27 293 17 872 Ej räntebärande 592 895 472 041 168 632 Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 23 950 Summa eget kapital och skulder 2 836 879 2 189 371 2 095 848 Sammandrag av förändringar i eget kapital, TSEK 1 september 28 februari 2005/06 2004/05 Ingående kapital 1 133 664 1 030 001 Konvertering av konvertibla skuldebrev 231 572 Utdelning 117 168 97 316 Omräkningsdifferenser 869 2 033 Periodens resultat 118 934 76 281 Utgående kapital 1 134 792 1 011 571 IAS 39, som tillämpas från den 1 september 2004, har inte inneburit några förändringar av det egna kapitalet
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag,tsek 1 september 28 februari Sep aug 2005/06 2004/05 2004/05 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 132 937 81 563 194 405 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 42 208 48 882 66 967 Betald skatt 16 543 9 845 15 913 Förändring av rörelsekapital 304 375 227 893 48 770 Kassaflöde från den löpande verksamheten 462 977 348 493 294 229 Kassaflöde från investeringsverksamheten 333 912 160 905 224 313 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 39 216 128 797 64 790 Periodens kassaflöde 89 849 58 791 5 126 Likvida medel vid årets början 19 111 13 985 13 985 Likvida medel vid årets slut 108 960 72 776 19 111 Outnyttjade krediter 382 973 387 350 370 303 Tillgänglig likviditet 491 933 460 126 389 414 Nyckeltal och data per aktie, TSEK 1 september 28 februari 1 sept 31 aug 2005/06 2004/05 2004/05 Nyckeltal Avkastning på - Sysselsatt kapital, % 7 6 12 - Eget kapital, % 10 7 17 - Totalt kapital, % 5 4 11 Bruttomarginal, % 31 28 32 Rörelsemarginal, % 21 18 21 Nettomarginal, % 19 15 19 Soliditet, % 40 46 54 28 februari 31 augusti 2006 2005 2005 Data per aktie Börskursen, SEK 98:25 64:00 75:00 Genomsnittligt antal aktier, st 39 057 037 38 927 618 38 946 928 D:o efter full konvertering, st 39 188 122 39 180 222 39 188 222 Resultat SEK 3:05 1:96 4:73 D:o efter full konvertering, SEK 3:03 1:95 4:70 Kassaflöde, SEK* 4:06 3:10 6:30 Eget kapital, SEK 29 26 29 D:o efter full konvertering, st 29 26 29 *Kassaflöde före rörelsekapitalförändring. Data per aktie har justerats med anledning av split 2:1 av aktien i december 2005
Övergång till international financial reporting standards (IFRS) Sammanfattad avstämning av koncernens eget kapital TSEK 28 februari 2005 Eget kapital enligt tidigare principer 969 371 Avskrivning goodwill 3 455 Effekter av övergång till komponentavskrivningar 60 725 Periodiseringar* 13 590 Uppskjuten skatt 8 860 Minoritetsintressen 470 Effekter av IAS 39 (Finansiella instrument) Summa förändring IFRS 42 200 Eget kapital enligt IFRS 1 011 571 Sammanfattad avstämning av koncernens nettoresultat TSEK 1 december 2004 28 februari 2005 1 september 2004 28 februari 2005 Nettoresultat enligt tidigare principer 192 915 79 920 Avskrivning goodwill 2 133 3 455 Avskrivning materiella anläggningstillgångar 125 250 Effekter av övergång till komponentavskrivningar 1 382 2 765 Periodiseringar* 11 680 13 590 Uppskjuten skatt 3 432 3 481 Minoritetsintressen Summa förändring IFRS 11 888 3 639 Nettoresultat enligt IFRS 204 803 76 281 *Avser fördelning mellan kvartalen, vilket inte påverkar helårsreultatet. För ytterligare information hänvisas till SkiStars årsredovisning för 2004/05, not 34
Aktiens kursutveckling och omsättning SkiStar 110 100 90 80 70 60 50 40 B-Aktien SIX Generalindex Omsatt antal aktier 1000-tal (inkl.efteranm.) 30 10000 20 8000 6000 10 4000 2000 5 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 (c) SIX Sälen den 21 mars 2006 Mats Årjes Verkställande direktör Denna halvårsrapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. SkiStar AB (publ) SE-780 67 SÄLEN Org.nr: 556093-6949 Tel: +46 280 880 50 Fax: +46 280 218 50 E-post: info@skistar.com www.skistar.com