delårsrapport januari-juni 2013 Vitrolife AB (publ) Vitrolife är en internationellt verksam medicinteknisk koncern. Vitrolifes produktområde Fertilitet utvecklar, producerar och marknadsför produkter för fertilitetsbehandling. Verksamhet finns också för att möjliggöra utnyttjande och hantering av stamceller i terapeutiska syften. Vitrolife har cirka 230 anställda och bolagets produkter säljs på cirka 110 marknader. Huvudkontoret ligger i Göteborg och ytterligare kontor finns i USA, Australien, Frankrike, Italien, Storbritannien, Kina, Japan, Ungern och Danmark. Vitrolife-aktien är noterad på NASDAQ OMX Stockholm, Small Cap.
Fortsatt god utveckling Andra kvartalet Omsättningstillväxten var 29 procent i lokala valutor. Försäljningen uppgick till 116 MSEK (95), motsvarande en ökning med 22 procent i SEK. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 19 MSEK (13), motsvarande en rörelsemarginal om 16 procent (13). Jämförelsetalen för 2012 avser kvarvarande verksamhet, fertilitet, om inte annat anges. Nettoresultatet uppgick till 12 MSEK (11), vilket gav ett resultat per aktie om 0,62 SEK (0,54). Första halvåret Omsättningstillväxten var 28 procent i lokala valutor. Försäljningen uppgick till 221 MSEK (181), motsvarande en ökning med 22 procent i SEK. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 36 MSEK (23), motsvarande en rörelsemarginal om 16 procent (13). Utdelning om 0,60 (0,60) SEK per aktie, totalt 11 898 562 SEK (11 737 661). Vitrolife ingick under 2010 ett samarbetsavtal med det danska bolaget HertArt ApS med syfte att utveckla ett nytt sortiment av engångsprodukter i plast för IVF benämnt Labware. Vitrolife förvärvade som en del i samarbetsavtalet 25 procent av aktierna i HertArt. Vitrolife har per den 1 april 2013 utnyttjat en option och förvärvat samtliga aktier i bolaget. Jämförelsetalen för 2012 avser kvarvarande verksamhet, fertilitet, om inte annat anges. Nettoresultatet uppgick till 24 MSEK (18), vilket gav ett resultat per aktie om 1,22 SEK (0,92). Koncernens nyckeltal Apr Jun Jan Jun Helår MSEK 2013 2012 2013 2012 2012 Nettoomsättning 116 95 221 181 362 Försäljningstillväxt i lokala valutor, % 29 21 28 15 18 Bruttomarginal, % 66 66 66 66 66 Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) 24 17 46 31 67 Rörelseresultat (EBIT) 19 13 36 23 50 Rörelsemarginal, % 16 13 16 13 14 Nettoresultat 12 11 24 18 27 Nettoskuld / rullande 12 mån EBITDA 0,6 0,7* 0,6 0,7* 0,9 Resultat per aktie, SEK 0,62 0,54 1,22 0,92 1,36 Aktiekurs på balansdagen, SEK 63,00 55,00* 63,00 55,00* 40,30 Börsvärde på balansdagen 1 249 1 076* 1 249 1 076* 799 * Inkluderar Xvivo Perfusion AB som delades ut den 1 oktober 2012. Xvivo noterades till 19,80 SEK / aktie motsvarande 387 MSEK i börsvärde. ** För definitioner, se sidan 13 Vitrolifes finansiella mål Vitrolifes styrelse anser att Vitrolife bör ha en stark kapitalbas för att möjliggöra fortsatt hög tillväxt, såväl organisk som genom förvärv. Bolagets nettoskuld i relation till EBITDA bör i normala fall inte överstiga 3 gånger. Vitrolifes styrelse har som målsättning att uppnå tillväxt under lönsamhet. Målet för Vitrolifes tillväxt över en treårsperiod är en försäljningsökning med i genomsnitt 20 procent per år till en rörelsemarginal om 15 procent. 2 Delårsrapport januari juni 2013 Vitrolife AB (publ), org.nr. 556354-3452
VD kommentar Försäljningstillväxten var fortsatt stark i alla regioner. Region Asien och Oceanien redovisade en tillväxt om 37 procent och försäljningsökningen har drivits av en god utveckling i hela regionen. Även region EMEA (Europa, Mellanöstern och Afrika) fortsätter att utvecklas väl med en tillväxt under kvartalet om 20 procent rensat för försäljningen till Xvivo. Denna tillväxt är väsentligt högre än marknadstillväxten i regionen. Lanseringen av embryoövervakningssystemet PrimoVison har bidragit till tillväxten i regionen. Region Nord- och Sydamerika utvecklades starkt i kvartalet med en tillväxt i lokala valutor om 18 procent. Kvartalet påverkades positivt av distributörsförsäljning av laserutrustningar som dock sker till lägre bruttomarginaler jämfört med övrigt sortiment. Den underliggande tillväxten i regionen rensat för detta uppgår till strax under 10 procent. Vitrolife tar marknadsandelar inom samtliga produktområden. Genom en nära dialog med kunder och distributörer fångas nya idéer upp som leder till produktutveckling. Under det senaste året har bolaget arbetat med att produktutvecklingen ska bli mer kunddriven och effektiv. Bakgrunden till detta är bland annat att även mindre produktförbättringar kan vara av stor betydelse för våra kunder. Dessa produktvårdsprojekt har tidigare ofta prioriterats ned till förmån för större utvecklingsprojekt. Ett exempel på ett lyckat projekt i denna anda är lansering av nya mindre flaskstorlekar på vissa Asienmarknader. Bakgrunden är att i vissa länder i Asien finns många små kliniker som efterfrågar mindre flaskstorlekar av media för att undvika kassation. Bolaget startade ett projekt under slutet av första kvartalet för att ta fram mindre flaskstorlekar för vissa av medierna och nu endast tre månader senare kan vi erbjuda kunderna dessa produkter till försäljning. Snabbheten i produktutvecklingen från idé till genomfört projekt kommer att vara av stor betydelse för Vitrolifes långsiktiga utveckling. Ett annat exempel på arbetet att effektivisera de interna processerna är ett pågående projekt för att frigöra kapacitet inom medieproduktionen. Projektet har som utgångspunkt att bryta ner arbetsprocesser till mindre steg för att på så sätt uppnå en utjämning av produktionen under arbetsveckan. Frigörandet av kapacitet i befintliga anläggningar möjliggör att fler enheter kan produceras utan att addera nya skift och utrustningar vilket i sin tur innebär skalfördelar. Marknadsutsikterna framgent är i allt väsentligt oförändrade. Tillväxtmarknaderna i Asien ser ut att fortsätta utvecklas väl, även om tillväxttakten i IVF-cykler har avtagit något i Kina, samtidigt som vissa mogna marknader i Europa som tidigare påverkats negativt av det svåra ekonomiska läget ser ut att gå mot en normalisering. Thomas Axelsson, VD 3 Delårsrapport januari juni 2013 Vitrolife AB (publ), org.nr. 556354-3452
Andra kvartalet 2013 (april - juni) Nettoomsättning Vitrolifes nettoomsättning ökade under andra kvartalet med 29 procent i lokala valutor och uppgick till 116 MSEK (95). Försäljningstillväxten i SEK uppgick till 22 procent. Försäljningen för region EMEA (Europa, Mellanöstern och Afrika) ökade under andra kvartalet med 27 procent i lokala valutor och uppgick till 55 MSEK (45). Ökningen uppgick i SEK till 22 procent. I kvartalet ingick försäljning till Xvivo av kontraktstillverkad STEEN Solution om 3 MSEK. Rensat för detta uppgick tillväxten till 20 procent i lokala valutor och 15 procent i SEK. Fig 2. Försäljningsutveckling (per kvartal) 35 30 25 20 15 10 5 % 2011 Q3 Q4 Q1 2012 Försäljningstillväxt i lokal valuta Försäljningstillväxt i SEK Q1 2013 Fig 3. Försäljning per produktgrupp (rullande 12 månader) Q3 Q4 I region Nord- och Sydamerika uppgick försäljningen till 21 MSEK (19). Ökningen uppgick i lokala valutor till 18 procent motsvarande en ökning i SEK om 12 procent. Kvartalet påverkades positivt av distributörsförsäljning av laserutrustningar som dock sker till lägre bruttomarginaler jämfört med övrigt sortiment. Försäljningen i region Asien och Oceanien ökade med 37 procent i lokala valutor och uppgick till 40 MSEK (31). Ökningen uppgick i SEK till 27 procent. MSEK 76 195 82 205 83 216 82 225 86 240 86 250 92 258 101 265 111 273 Produktgruppen medier ökade under kvartalet med 18 procent i lokala valutor och uppgick till 77 MSEK (69), motsvarande en ökning i SEK om 11 procent. Övriga IVF-produkter ökade med 49 procent i lokala valutor och uppgick till 32 MSEK (23) motsvarande en ökning i SEK om 42 procent. Ökningen bestod bland annat av time-lapse systemet PrimoVision och distributionsförsäljning av laserutrustningar i region Amerika. Försäljningen av kontraktstillverkad STEEN Solution till Xvivo uppgick till 3 MSEK (-) och fraktintäkterna till 3 MSEK (3). MSEK 278 66 58 154 296 73 64 308 81 67 159 160 317 88 69 160 336 99 72 165 347 106 74 167 362 112 75 175 381 121 76 184 401 130 77 194 Q3 2011 Medier Q4 Q1 Q3 2012 Övriga IVF-produkter Q4 Q1 2013 Uppdatering rörande stämningar i USA Under 2012 inlämnades tre stämningar mot Vitrolifes amerikanska dotterbolag tillsammans med Southwest Transplant Alliance och University of Texas med krav på skadestånd i samband med tre lungtransplantationer. Eftersom produkterna såldes före utdelningen av Xvivo hanterar Vitrolife stämningarna även framgent och Xvivo har juridiskt ansvar för försäljningen från 1 oktober 2012. Vitrolife har en skadeståndsförsäkring och företräds av advokater anlitade av försäkringsbolaget. Vitrolifes försäkring har en självrisk som innebär att Vitrolife får bekosta juridiska kostnader och skadestånd upp till 50 TUSD per stämning. Vitrolife har totalt reserverat 100 TUSD per 30 juni 2013. Den juridiska processen har fortgått under andra kvartalet och försäkringsbolagets advokater, vilka företräder Vitrolife, gör bedömningen att det sannolikt dröjer till slutet av året innan någon väsentlig utveckling av ärendet kommer att ske. 2011 Q3 Q4 Q1 2012 Q3 Q4 Q1 2013 EMEA Nord- och Sydamerika Asien och Oceanien Förvärv av resterande aktier i HertART ApS Vitrolife ingick under 2010 ett samarbetsavtal med det danska bolaget HertArt ApS med syfte att utveckla ett nytt sortiment av engångsprodukter i plast för IVF benämnt Labware. Vitrolife förvärvade som en del i samarbetsavtalet 4 Delårsrapport januari juni 2013 Vitrolife AB (publ), org.nr. 556354-3452
25 procent av aktierna i HertArt. Vitrolife har per den 1 april 2013 utnyttjat en option och förvärvat samtliga aktier i bolaget. Köpeskillingen uppgick till 2 MDKK och kan utökas till 3 MDKK vid uppfyllande av definierade mål rörande försäljning. Den initiala köpeskillingen om 2 MDKK betalades kontant och finansierades från Vitrolifes kassa. Förvärvet beräknas att endast medföra en marginell påverkan på Vitrolifes vinst per aktie för 2013. Resultat Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 19 MSEK (13) motsvarande en rörelsemarginal om 16 procent (13). Bruttoresultatet uppgick till 76 MSEK (63). Bruttomarginalen uppgick till 66 procent (66) och påverkades negativt av distributionsförsäljning av laserutrustningar i region Amerika samt kontraktstillverkningen av STEEN Solution till Xvivo samt positivt av skalfördelar. Försäljningskostnaderna uppgick till 25 procent (28) av omsättningen och minskningen bestod huvudsakligen av skalfördelar. Administrationskostnaderna uppgick till 13 procent (13) av omsättningen och FoU-kostnaderna uppgick till 11 procent (11) av omsättningen. Avskrivningar belastade resultatet med 5 MSEK (4). Finansnettot uppgick till -1 MSEK (1). Resultat före skatt uppgick till 18 MSEK (13). Nettoresultatet uppgick till 12 MSEK (11). Fig 4. Resultat (rullande 12 månader) 90 80 70 60 50 40 30 20 10 MSEK främst av utdelning om -12 MSEK samt amortering av lån. Likvida medel vid periodens slut uppgick till 19 MSEK (22). Finansiering Vitrolifes totala kreditramar uppgick till 107 MSEK (98) varav 65 MSEK (66) utnyttjades. Kreditramarna användes för verksamhetsfinansiering i form av checkräkningskredit i dotterbolaget Vitrolife Sweden AB, förvärvskrediter samt lån för det nya MEA-laboratoriet i Denver, vilket färdigställdes under slutet av 2012. Soliditeten var 61 procent (71) och minskningen bestod huvudsakligen av utdelningen av Xvivo. Nettoskulden i förhållande till rullande 12-månaders resultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 0,6 ggr (0,7). Moderbolaget Verksamheten är inriktad på koncerngemensam förvaltning och bolaget har inga anställda. Inga intäkter var aktuella för perioden (-). Resultat före skatt för andra kvartalet uppgick till -4 MSEK (0). Likvida medel uppgick till 1 MSEK (0). Perioden 2013 (januari - juni) Nettoomsättning Vitrolifes nettoomsättning ökade under första halvåret med 28 procent i lokala valutor och uppgick till 221 MSEK (181). Försäljningstillväxten i SEK uppgick till 22 procent. Försäljningen för region EMEA ökade under perioden med 26 procent i lokala valutor och uppgick till 108 MSEK (89). Ökningen uppgick i SEK till 21 procent. I perioden ingick försäljning till Xvivo av kontraktstillverkad STEEN Solution om 5 MSEK. Rensat för detta uppgick tillväxten till 21 procent i lokala valutor och 16 procent i SEK. I region Nord- och Sydamerika uppgick försäljningen till 40 MSEK (37). Ökningen uppgick i lokala valutor till 14 procent motsvarande en ökning i SEK om 8 procent. Försäljningen i region Asien och Oceanien ökade med 43 procent i lokala valutor och uppgick till 73 MSEK (55). Ökningen uppgick i SEK till 32 procent. 2011 Q3 Q4 Q1 2012 Q3 Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) Rörelseresultat (EBIT) Q4 Q1 2013 Resultat före skatt Resultat Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 36 MSEK (23) motsvarande en rörelsemarginal om 16 procent (13). Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 18 MSEK (19). Förändring av rörelsekapitalet uppgick till -6 MSEK (3) och bestod främst av ökade kundfordringar till följd av ökad försäljning. Bruttoinvesteringar i materiella tillgångar uppgick till -1 MSEK (-9). Immateriella investeringar uppgick till -1 MSEK (-1). Förvärv av resterande aktier i HertArt uppgick till -2 MSEK (-). Kassaflödet från finansierings verksamheten var -15 MSEK (-10) och bestod Bruttoresultatet uppgick till 145 MSEK (120). Bruttomarginalen uppgick till 66 procent (66). Försäljningskostnaderna uppgick till 25 procent (28) av omsättningen. Administrationskostnaderna uppgick till 13 procent (13) av omsättningen. FoU-kostnaderna uppgick till 11 procent (12) av omsättningen. Avskrivningar belastade resultatet med 10 MSEK (8). Finansnettot uppgick till -1 MSEK (2). Resultat före skatt uppgick till 35 MSEK (24). Nettoresultatet uppgick till 24 MSEK (18). 5 Delårsrapport januari juni 2013 Vitrolife AB (publ), org.nr. 556354-3452
Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 37 MSEK (33). Bruttoinvesteringarna uppgick till -7 MSEK (-13) och kassaflödet från finansierings verksamheten var -23 MSEK (-12). Likvida medel vid periodens slut uppgick till 19 MSEK (22). Utsikter för 2013 I takt med att levnadsstandarden ökar i ett flertal utvecklingsländer väljer allt fler människor att vänta med att skaffa barn. Denna trend som funnits i västvärlden under decennier leder till en minskad fertilitet, vilket i sin tur driver marknaden för fertilitetsbehandlingar. Samma trend utvecklas nu i tillväxtländer som Kina och Indien, i vilka efterfrågan på denna behandling ökar snabbt. Fortfarande behandlas bara några få procent av alla par i världen som har fertilitetsproblem med provrörsbefruktning. Vitrolife räknar därför med en kontinuerligt expanderande marknad som i monetära termer förväntas växa med 5 10 procent per år under överskådlig tid. I flera av de mognare marknaderna i Europa syns dock för närvarande låg eller negativ tillväxt som ett resultat av det svåra ekonomiska läget. Detta kommer sannolikt att prägla utvecklingen på dessa marknader under 2013 även om det finns tecken på en normalisering i flera av dessa länder. Vitrolife ser dock trots det svåra ekonomiska läget på vissa marknader affärsmöjligheter i alla delar av världen. Fokus under 2013 kommer även fortsättningsvis att ligga på de externa processerna inom marknadsföring och försäljning, främst på tillväxtmarknaderna. Bolaget arbetar vidare med att ytterligare vässa och föra ut konceptet som bästa partner och helhetsleverantör till kunderna. Vidare fortgår arbetet med att säkerställa att de interna processerna bedrivs på ett rationellt och kostnadseffektivt sätt. Kort om bolaget Affärsidé Vitrolifes affärsidé är att utveckla, producera och marknadsföra avancerade, effektiva och säkra produkter och system för fertilitetsbehandling. Mål Vitrolifes mål är att bli världsledande leverantör av medicintekniska produkter för fertilitetsbehandling. Strategier Ha ett heltäckande produktsortiment av effektiva och kvalitetssäkrade fertilitetsprodukter. Ha en världsledande produktion med högsta kvalitetskontroll och effektivitet. Ha en egen global sälj- och/eller supportorganisation. Övrig information Organisation och personal Under första halvåret var medelantalet anställda 229 personer (211), varav 120 kvinnor (119) och 109 män (92). Utav dessa var 130 personer (132) anställda i Sverige, 54 i USA (61) samt 45 i övriga världen (18). Vid periodens slut var antalet personer som var anställda i koncernen 247 (228). Carsten Browall utsågs till ny styrelseordförande vid årsstämman den 29 april. Information om transaktioner med närstående Inga transaktioner som väsentligen påverkat företagets resultat och finansiella ställning har genomförts med närstående under perioden. För information om närståenderelationer, se årsredovisningen för 2012, not 28. Utdelning Vid årsstämman den 29 april beslöts om att föreslagen utdelning om 0,60 SEK per aktie skulle utgå till aktieägare. Utbetalning av utdelning skedde den 3 maj. Revisionsutskott Vitrolifes styrelse beslöt under andra kvartalet att införa ett revisionsutskott för att bereda finansiella frågor till styrelsen samt stödja styrelsen i översynen av bolagets finansiella processer. Till ordförande utsågs Tord Lendau och till ledamöter utsågs Pia Marions och Carsten Browall. Riskhantering Vitrolife arbetar kontinuerligt med att identifiera, utvärdera och hantera risker i olika system och processer. Under 2010 infördes Enterprise Risk Management (ERM), ett system med syfte att säkerställa att identifierade risker hanteras på ett systematiskt sätt. Riskanalyser görs kontinuerligt gällande den normala verksamheten samt även i samband med aktiviteter som ligger utanför Vitrolifes ordinarie kvalitetssystem. På detta sätt kan bolaget ha en hög utvecklingstakt och samtidigt ha vetskap om både möjligheter och risker. De mest väsentliga strategiska och operativa riskerna som berör Vitrolifes verksamhet och bransch finns utförligt beskrivna i förvaltningsberättelsen i årsredovisningen för 2012. Dessa utgörs främst av företagets marknadssatsningar, produktutvecklingssatsningar, valutarisker samt legala risker. Bolagets hantering av risker beskrivs dessutom i bolagsstyrningsrapporten i samma årsredovisning. Detsamma gäller koncernens hantering av de finansiella riskerna, vilka redogörs för i årsredovisningen för 2012, not 24. Under kvartalet har en genomgång och klassificering av riskerna i bolaget skett. Slutsatsen var att de redo visade riskerna, 6 Delårsrapport januari juni 2013 Vitrolife AB (publ), org.nr. 556354-3452
såsom de beskrivs i årsredovisningen 2012, bedöms för 2013 i allt väsentligt vara oförändrade. Säsongseffekter Vitrolifes försäljning påverkas relativt marginellt av säsongseffekter. Före och under semesterperioder sker oftast en nedgång i beställningarna. Anledningen till att beställningarna avtar före semesterperioderna är att fertilitetsklinikerna minimerar sina lager främst av fertilitetsmedier eftersom dessa har relativt kort hållbarhet för att inte riskera kassationer. Störst negativ påverkan av semesterperioder har tredje kvartalet då juli och augusti påverkas av semesterperioder främst i Europa. Under första kvartalet påverkas försäljningen i Kina negativt av det kinesiska nyåret i januari eller februari. Under fjärde kvartalet påverkas försäljningen i december negativt av jul och nyårshelgen. Sammantaget brukar den totala försäljningen vara relativt jämn mellan första och andra halvåret och tredje kvartalet vara det svagaste under året. Intygande Styrelsen och verkställande direktören intygar att halvårsrapporten ger en rättvisande bild av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Göteborg den 12 juli 2013 Thomas Axelsson Verkställande direktör Maris Hartmanis Styrelseledamot Carsten Browall Styrelseordförande Tord Lendau Styrelseledamot Händelser efter balansdagen Inga händelser efter balansdagen har inträffat, vilka i väsentliga avseenden påverkar bedömningen av den finansiella informationen i denna rapport. Fredrik Mattsson Styrelseledamot Barbro Fridén Styrelseledamot Pia Marions Styrelseledamot Finansiella rapporter Vitrolifes delårsrapporter publiceras på företagets hemsida, www.vitrolife.com, samt sänds till de aktieägare som anmält att de önskar denna information. Under 2013 planeras följande rapporter att avlämnas: Delår januari-september: torsdagen den 7 november För frågor hänvisas till VD Thomas Axelsson, telefon 031-721 80 01 Ekonomi- och informationschef Mikael Engblom, telefon 031-721 80 14 Informationen i denna rapport är sådan som Vitrolife ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Rapporten lämnades för publicering fredagen den 12 juli 2013, kl 08:30. 7 Delårsrapport januari juni 2013 Vitrolife AB (publ), org.nr. 556354-3452
Koncernens resultaträkningar Januari - Juni April Juni Helår TSEK 2013 2012 2013 2012 2012 Nettoomsättning 220 594 181 145 115 991 95 224 362 020 Kostnad för sålda varor -75 843-61 243-39 853-32 237-123 720 Bruttoresultat 144 751 119 902 76 138 62 987 238 300 Försäljningskostnader -55 512-50 552-28 964-26 881-102 028 Administrationskostnader -29 062-24 244-15 601-12 488-45 170 Forsknings- och utvecklingskostnader -24 065-21 451-12 194-10 504-41 204 Övriga rörelseintäkter och kostnader -522-704 -743-428 -171 Rörelseresultat 35 589 22 951 18 636 12 686 49 725 Finansiella intäkter och kostnader -886 1 522-1 101 530 13 Resultat efter finansiella poster 34 703 24 473 17 535 13 216 49 738 Skatter -10 413-6 503-5 253-2 700-23 191 Nettoresultat 24 290 17 970 12 282 10 516 26 547 Avvecklad verksamhet (helår 2012 avser jan-sept) Nettoomsättning 27 845 14 042 42 197 Rörelseresultat 8 819 3 974 7 167 Resultat efter finansiella poster 7 829 5 048 309 115* Skatter -3 143-2 303-1 599 Nettoresultat 4 686 2 745 307 516* Koncernen totalt Nettoomsättning 220 594 208 990 115 991 109 266 404 217 Bruttoresultat 144 751 141 742 76 138 73 846 271 888 Rörelseresultat 35 589 31 770 18 636 16 660 56 894 Resultat efter finansiella poster 34 703 32 302 17 535 18 264 358 855* Skatter -10 413-9 646-5 253-5 003-24 790 Nettoresultat 24 290 22 656 12 282 13 261 334 065* Hänförligt till Moderbolagets aktieägare 23 983 22 449 12 108 13 168 333 772* Minoritetens andel 307 207 174 93 293 Resultat per aktie, SEK 1,22 1,15 0,62 0,67 17,04* Resultat per aktie, SEK** 1,22 1,15 0,62 0,67 1,56 Genomsnittligt antal aktier 19 830 936 19 562 769 19 830 936 19 562 769 19 585 116 Antal aktier vid periodens slut 19 830 936 19 562 769 19 830 936 19 562 769 19 830 936 Avskrivningar har belastat periodens resultat för koncernen med 10 413 TSEK (8 476) varav 5 338 TSEK (4 240) under andra kvartalet. * Icke-skattepliktig reavinst relaterat till utdelning av Xvivo Perfusion AB ingår med 303 207 TSEK ** Exklusive reavinst om 303 207 TSEK relaterat till utdelning av Xvivo Perfusion AB Rapport över resultat och övrigt totalresultat, koncernen Januari - Juni April - Juni Helår TSEK 2013 2012 2013 2012 2012 Nettoresultat 24 290 22 656 12 282 13 261 334 065 Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Kassaflödessäkring, netto efter skatt -924-394 338-186 -752 Valutakursdifferens, netto efter skatt 2 254 1 719 6 040 4 740-12 536 Summa 1 330 1 325 6 378 4 554-13 288 Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt 25 620 23 981 18 660 17 815 320 777 Hänförligt till Moderbolagets aktieägare 25 313 23 774 18 486 17 722 320 484 Minoritetens andel 307 207 174 93 293 8 Delårsrapport januari juni 2013 Vitrolife AB (publ), org.nr. 556354-3452
Övriga nyckeltal, koncernen Januari - Juni April - Juni Helår 2013 2012 2013 2012 2012 Bruttomarginal, % 65,6 66,2 65,6 66,1 65,8 Rörelsemarginal före avskrivningar, % 20,9 17,1 20,7 17,6 18,6 Rörelsemarginal, % 16,1 12,7 16,1 13,3 13,7 Vinstmarginal, % 11,0 9,9 10,6 11,0 7,3 Soliditet, % 61,0 71,0* 61,0 71,0* 60,4 Eget kapital per aktie, SEK, 14,68 18,15* 14,68 18,15* 14,01 Avkastning på eget kapital, % 10,4 10,8* 10,4 10,8* 9,2 Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie, SEK 1,89 1,72* 0,90 1,03* 2,99 Nettolånefordran (+) / Nettolåneskuld (-), MSEK -46,3-44,5* -46,3-44,5* -63,4 * Inkluderar Xvivo Perfusion AB som delades ut den 1 oktober 2012. Koncernens resultaträkningar per kvartal Apr-Jun Jan-Mar Okt Dec Jul Sep Apr Jun Jan Mar Okt-Dec Jul Sep TSEK 2013 2013 2012 2012 2012 2012 2011 2011 Nettoomsättning 115 991 104 605 97 949 82 926 95 224 85 921 81 632 73 266 Kostnad för sålda varor -39 853-35 990-34 489-27 988-32 237-29 006-28 501-24 643 Bruttoresultat 76 138 68 615 63 460 54 939 62 987 56 915 53 131 48 623 Försäljningskostnader -28 964-26 548-29 231-22 245-26 881-23 671-25 197-23 205 Administrationskostnader -15 601-13 461-11 670-9 256-12 488-11 756-13 461-9 696 Forsknings- och utvecklingskostnader -12 194-11 872-12 761-6 991-10 504-10 947-12 626-7 976 Övriga rörelseintäkter och kostnader -743 221 2 338-1 805-428 -277-341 169 Rörelseresultat 18 636 16 955 12 137 14 640 12 686 10 265 1 506 7 915 Finansiella intäkter och kostnader -1 101 214-414 -1 095 530 992-497 - 4681 Resultat efter finansiella poster 17 535 17 169 11 723 13 545 13 216 11 257 1 008 3 236 Avvecklad verksamhet Nettoomsättning 14 352 14 042 13 803 13 742 11 787 Rörelseresultat -1 652 3 974 4 845 2 319 6 448 Resultat efter finansiella poster 303 207-1 922 5 048 2 781 3 004 11 280 Koncernen totalt Skatter -5 253-5 159-11 988-3 155-5 003-4 643-1 940-4 870 Nettoresultat 12 282 12 010 302 942 8 468 13 261 9 395 2 072 9 645 Hänförligt till Moderbolagets aktieägare 12 108 11 878 302 914 8 410 13 168 9 281 2 068 9 607 Minoritetens andel 174 132 28 58 93 114 4 38 Nyckeltal per kvartal, koncernen Apr-Jun Jan-Mar Okt Dec Jul Sep Apr Jun Jan Mar Okt-Dec Jul Sep 2013 2013 2012 2012 2012 2012 2011 2011 Eget kapital per aktie, SEK, 14,68 14,35 14,01 18,26* 18,15 17,84 17,53 17,35 Avkastning på eget kapital, %, 10,4 10,3 9,2 9,4* 10,8 10,1 9,1 8,6 Kassaflöde från löpande verksam heten per aktie, SEK 0,90 0,99 0,95 0,32 1,03 0,69 0,52 0,70 * Utdelning av aktier i Xvivo Perfusion AB har flyttats tillbaka från kortfristiga icke räntebärande skulder till eget kapital. 9 Delårsrapport januari juni 2013 Vitrolife AB (publ), org.nr. 556354-3452
Koncernens balansräkningar TSEK 130630 120630 121231 TILLGÅNGAR Goodwill 182 670 120 952 182 114 Övriga immateriella anläggningstillgångar 40 760 23 682 33 894 Materiella anläggningstillgångar 93 005 101 019 94 445 Finansiella anläggningstillgångar 1 161 13 686 8 929 Varulager 64 295 63 161 62 409 Kundfordringar 68 046 52 088 52 436 Övriga kortfristiga fordringar 10 804 12 076 16 291 Derivatinstrument 515 Likvida medel 18 824 19 115 11 680 Tillgångar, verksamhet under avveckling 95 176 Summa tillgångar 479 565 501 471 462 198 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital, hänförligt till moderbolagets aktieägare 291 205 355 007 277 791 Minoritetsintresse 1 493 1 122 1 191 Avsättningar 1 355 851 1 129 Långfristiga räntebärande skulder 47 860 53 953 58 228 Långfristiga icke räntebärande skulder 25 922 32 605 Kortfristiga räntebärande skulder 17 219 12 413 16 825 Leverantörsskulder 16 788 21 258 17 444 Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder 77 723 48 999 56 985 Skulder, verksamhet under avveckling 7 869 Summa eget kapital och skulder 479 565 501 471 462 198 Ställda säkerheter för egna skulder 21 085 20 000 20 684 Eventualförpliktelser 812 1 577 805 Koncernens förändringar i eget kapital Hänförligt till moderföretagets aktieägare Minoritets intresse Aktie kapital Övrigt tillskjutet Reserver Balanserad vinst TSEK kapital Ingående balans 1 januari 2012 19 954 208 905-23 651 137 762 933 343 903 Summa totalresultat för perioden Nyemission förvärv Cryo Management Ltd 274 11 382-13 288 333 772 293 320 777 11 656 Utdelning -11 738-11 738 Utdelning, aktier i Xvivo Perfusion AB -387 343-387 343 Effekt på uppskjuten skatt av förändring i svensk skattesats 1 762 Övriga transaktioner med minoritetsägare -35-35 Utgående balans 31 december 2012 20 228 220 287-36 939 74 215 1 191 278 982 Ingående balans 1 januari 2013 20 228 220 287-36 939 74 215 1 191 278 982 Summa totalresultat för perioden 1 330 23 983 307 25 620 Utdelning -11 899-11 899 Övriga transaktioner med minoritetsägare -5-5 Utgående balans 30 juni 2013 20 228 220 287-35 609 86 299 1 493 292 698 Summa eget kapital 10 Delårsrapport januari juni 2013 Vitrolife AB (publ), org.nr. 556354-3452
Koncernens kassaflödesanalyser Januari - Juni April - Juni Helår TSEK 2013 2012 2013 2012 2012 Resultat efter finansiella poster 34 703 32 302 17 535 18 265 358 855 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 13 094 7 767 7 315 2 043-280 769 Betald skatt -7 315-7 167-1 366-597 -9 602 Förändring av varulager -1 887-11 991-1 846-7 467-6 918 Förändring av rörelsefordringar -12 362-9 858-8 631-6 071-9 991 Förändring av rörelseskulder 11 255 22 613 4 844 13 944 8 355 Kassaflöde från den löpande verksamheten 37 488 33 667 17 851 20 118 59 930 Kassaflöde från investeringsverksamheten -6 987-20 374-3 653-15 364-62 539 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -22 901-12 201-14 823-10 176-5 607 Periodens kassaflöde 7 600 1 092-625 -5 422-8 216 Likvida medel vid periodens början 11 680 20 873 19 310 26 764 20 873 Kursdifferens i likvida medel -456-52 139 571-977 Likvida medel vid periodens slut 18 824 21 913 18 824 21 913 11 680 Inkluderar kassaflöde från verksamhet under avveckling med MSEK (-7) för perioden januari - juni samt - MSEK (-4) för andra kvartalet. För vidare information se not 3. Moderbolagets resultaträkningar Januari - Juni April - Juni Helår TSEK 2013 2012 2013 2012 2012 Administrationskostnader -2 768-2 397-1 283-738 -7 563 Forsknings- och utvecklingskostnader - -50 0-50 Övriga rörelseintäkter och kostnader 3-1 -1-1 16 Rörelseresultat -2 765-2 448-1 284-739 -7 597 Finansiella intäkter och kostnader -581-27 -2 479 843-1 465 Resultat efter finansiella poster -3 346-2 475-3 763 104-9 062 Skatter 736 651 828 27 2 068 Nettoresultat -2 610-1 824-2 935 77-6 994 Avskrivningar har belastat periodens resultat med 15 TSEK (16), varav 7 TSEK (8) för det andra kvartalet. Moderbolagets balansräkningar TSEK 130630 120630 121231 TILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar 25 44 40 Andelar i koncernföretag och intresseföretag 424 993 340 311 422 175 Övriga kortfristiga fordringar 1 205 1 317 3 781 Fordringar hos koncernföretag 17 637 91 402 6 315 Likvida medel 875 380 849 Summa tillgångar 444 735 433 454 433 160 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 297 097 370 391 312 304 Långfristiga räntebärande skulder 17 487 1 307 20 227 Långfristiga icke räntebärande skulder 27 447 34 466 Kortfristiga räntebärande skulder 6 074 854 6 009 Leverantörsskulder 642 248 500 Skulder till koncernföretag 81 948 56 772 53 695 Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder 14 040 3 882 5 959 Summa eget kapital och skulder 444 735 433 454 433 160 Ställda säkerheter för egna skulder 3 100 3 100 3 100 Eventualförpliktelser 586 588 577 11 Delårsrapport januari juni 2013 Vitrolife AB (publ), org.nr. 556354-3452
Not 1. Redovisningsprinciper Regelverk Denna delårsrapport har, för koncernen, upprättats enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.2 Redovisning av juridiska personer. Redovisningsprinciper som tillämpas för koncernen och moderbolaget överensstämmer, om ej annat anges nedan, med de redovisningsprinciper som användes för upprättande av den senaste årsredovisningen. Utdelning av Xvivo Den 24 september 2012 beslöt en extra bolagsstämma i Vitrolife att på styrelsens förslag dela ut Vitrolifes transplantationsverksamhet till aktieägarna genom utdelning av aktierna i Vitrolifes dotterbolag Xvivo Perfusion AB i enlighet med "Lex Asea". Avstämningsdagen var 1 oktober 2012. I enlighet med regler i IFRIC 17 (IFRS) redovisas mellanskillnaden mellan marknadsvärdet på Xvivo aktierna vid notering och det bokförda värdet på Xvivos nettotillgångar i Vitrolife vid utdelningstillfället som en icke-skattepliktig realisationsvinst i finansnettot 2012. Marknadsvärdet beräknades enligt börskursen vid noteringen för Xvivo aktien på NASDAQ OMX First North den 8:e oktober 2012. Realisationsvinsten uppgick till 303 207 TSEK. Transplantationsverksamheten redovisas efter utdelningen separat som avvecklad verksamhet enligt regler i IFRS 5. Av jämförelseskäl kommenteras i denna rapport huvudsakligen utvecklingen av kvarvarande verksamhet, vilket utgörs av Fertilitet. Not 2. IFRS 13 Verkligt värde Samtliga finansiella instrument som redovisas till verkligt värde består av derivat som innehas för säkringsändamål. Derivaten består av valutaterminer och ingår i nivå 2, som innebär att det finns en officiell värdering. Värderingen till verkligt värde för valutaterminerna baseras på av banken fastställda terminskurser på en aktiv marknad. Diskontering ger inte någon väsentlig påverkan på värderingen av derivat i nivå 2. Derivat för säkringsändamål före skatt uppgick per 30 juni till -1 156 TSEK (515). Derivat för säkringsändamål per 31 december 2012 uppgick till 29 TSEK. Verkligt värde på kundfordringar och andra fordringar, övriga kortfristiga fordringar, kassa och övriga likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder samt långfristiga skulder uppskattas vara lika med dess bokförda värde. För de räntebärande långfristiga skulderna anses den marknadsmässiga räntan inte väsentligt avvika från diskonteringsräntan varför det redovisade värdet bedöms i allt väsentligt motsvara det verkliga värdet. Koncernens värderingsprocess sker inom ramen för koncernens finansavdelning där ett team arbetar med värdering av finansiella tillgångar och skulder som koncernen innehar. Not 3. Kassaflöde från avvecklad verksamhet Januari Juni Helår TSEK 2013 2012 2012* Transplantation Kassaflöde från den löpande verksamheten 617 1 993 Kassaflöde från investeringsverksamheten -7 624-13 708 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde -7 007-11 715 * Januari - September Not 4. Segment Januari Juni Helår TSEK 2013 2012 2012 Fertilitet Nettoomsättning 220 594 181 145 362 020 Bruttoresultat 144 751 119 902 238 300 Försäljningskostnader -55 512-50 552-102 028 Adminkostnader -29 062-24 244-45 170 FoU-kostnader -24 065-21 451-41 204 Övriga kostnader -522-704 -171 Rörelseresultat 35 589 22 951 49 725 Totala Tillgångar 479 565 406 295 462 198 Januari Juni Helår TSEK 2013 2012 2012* Transplantation Avvecklad verksamhet Nettoomsättning 27 845 42 197 Bruttoresultat 21 840 33 588 Försäljningskostnader -3 738-7 189 Adminkostnader -5 463-12 825 FoU-kostnader -3 645-6 055 Övriga kostnader -175-353 Rörelseresultat 8 819 7 167 Totala Tillgångar 95 176 * Januari - September Not 5. Förvärv av rörelse Vitrolife ingick under 2010 ett samarbetsavtal med det danska bolaget HertArt ApS med syfte att utveckla ett nytt sortiment av engångsprodukter i plast för IVF benämnt Labware. Vitrolife förvärvade som en del i samarbetsavtalet 25 procent av aktierna i HertArt. Vitrolife har per den 1 april 2013 utnyttjat en option och förvärvat samtliga aktier i bolaget. Köpe skillingen uppgick till 2 MDKK och kan utökas till 3 MDKK vid uppfyllande av definierade mål rörande försäljning. Den initiala köpeskillingen om 2 MDKK betalades kontant och finansierades från Vitrolifes kassa. Bolaget omsatte 2012 ca 1 MDKK och försäljningen avsåg fakturering till Vitrolifekoncernen. Förvärvet genomfördes på grund av att Vitrolife bedömer att HertArt har förutsättningar att drivas mer effektivt som ett helägt dotterbolag. Förvärvet beräknas att endast medföra en marginell påverkan på Vitrolifes vinst per aktie för 2013. Förvärvet gjordes i DKK och redovisningen är till förvärvsdagens kurs. TSEK Köpeskilling per 1 april 2013 Likvida medel, förvärv 75 % 2 394 Villkorad köpeskillling, förvärv 75 % 1 122 Tidigare erlagd köpeskilling, förvärv 25 % 2 779 Summa köpeskilling 6 295 Identifierbara tillgångar och skulder per 1 april 2013 Anläggningstillgångar 3 870 Produktionsteknologi 4 597 Omsättningstillgångar 660 Rörelseskulder -4 439 Total förvärvade tillgångar och skulder 4 688 Realisationsförlust, omvärdering av aktier 1 607 Summa 6 295 12 Delårsrapport januari juni 2013 Vitrolife AB (publ), org.nr. 556354-3452
Definitioner Bruttomarginal Nettoomsättning minus kostnad för sålda varor i procent av periodens nettoomsättning. Rörelsemarginal före avskrivningar Rörelseresultat före avskrivningar i procent av periodens nettoomsättning. Rörelsemarginal Rörelseresultat efter avskrivningar i procent av periodens nettoomsättning. Vinstmarginal Periodens resultat i procent av periodens nettoomsättning. Avkastning på eget kapital Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital för perioden. Soliditet Eget kapital och minoritetsintresse i procent av balansomslutningen. Resultat per aktie Periodens resultat i förhållande till periodens genomsnittliga antal utestående aktier. Resultat per aktie efter full utspädning Periodens resultat i förhållande till periodens genomsnittliga antal utestående aktier med hänsyn tagen till utestående tecknings optioner i de fall de diskonterade nuvärdena av lösenkurserna i mitten av lösenperioden eller kvarvarande lösenperiod understiger den genomsnittliga börskursen för perioden. Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten i förhållande till periodens genomsnittliga antal utestående aktier. Eget kapital per aktie Eget kapital i förhållande till antalet utestående aktier på balansdagen. Eget kapital per aktie efter full utspädning Eget kapital i förhållande till antalet utestående aktier på balansdagen med hänsyn tagen till utestående teckningsoptioner i de fall de diskonterade nuvärdena av lösen kurserna i mitten av lösenperioden eller kvar varande lösenperiod understiger börskursen på balansdagen. Nettolånefordran/ Nettolåneskuld Likvida medel plus räntebärande fordringar minus räntebärande skulder och avsättningar. Ordlista Följande förklaringar är avsedda som en hjälp för läsaren för att förstå vissa specifika termer och uttryck i Vitrolifes rapporter: IVF, In Vitro Fertilisering, provrörsbefruktning Befruktning (fertilisering) mellan kvinnans och mannens könsceller samt odling av embryo utanför kroppen. In vitro (latin i glas ) En process som tagits ut från en cell för att istället pågå i en artificiell miljö, exempelvis ett provrör. Embryo Ett befruktat och delat ägg. Blastocyst Ett embryo dag 5-7 efter befruktning. Celldelningen har gått så långt att den första celldifferentieringen ägt rum och embryot har därmed fått två olika typer av celler. Vitrifikation Process för att konvertera ett material till ett glasliknande fast tillstånd, till exempel genom snabb nedfrysning. I det här fallet snabb nedfrysning av ägg och embryon, för att kunna utföra IVF vid senare tillfälle. Stamceller Icke-specialiserade celler som finns i alla flercelliga organismer. Har förmågan att mogna (differentiera) till flera celltyper. Brukar ofta delas upp i tre grupper: adulta stamceller (hos den fullvuxna individen), embryonala stamceller och stamceller från navelsträngen. I embryot som utvecklas ger stamceller upphov till alla vävnader i det blivande fostret. I vuxna individer utgör stamceller ett reparationssystem för att ersätta skadade celler. Eftersom stamceller har potential att mogna ut till specialiserade celltyper finns stora förhoppningar om deras medicinska roll. Cellterapi Beskriver processen när nya celler tillförs en vävnad för att behandla ett sjukdomstillstånd. IUI Intra-Uterine Insemination, artificiell insemination. En hög koncentration av aktiva spermier injiceras för att öka chansen för graviditet. Preklinisk studie Forskning som äger rum innan läkemedel eller behandlingsmetod är tillräckligt dokumenterat för att studeras på människor. Till exempel testning av substanser på vävnadsprov samt senare testning på försöksdjur. Klinisk studie/prövning En undersökning på friska eller sjuka människor för att studera effekten av ett läkemedel eller behandlingsmetod. Biologiska kvalitetstester Med hjälp av biologiska system (levande celler, organ eller djur) testa hur väl en produkt eller insatsvara fungerar i relation till en kravspecifikation. Medicinteknik Omfattar hjälpmedel som används för att ställa diagnos på sjukdom, behandla sjukdom och som rehabilitering. Bioteknik Kombination av biologi och teknik som i första hand innebär att använda celler eller komponenter från celler (såsom enzymer eller DNA) i tekniska tillämpningar. In vivo Biologiska processer i levande celler och vävnader när de befinner sig på sin naturliga plats i hela organismer. 13 Delårsrapport januari juni 2013 Vitrolife AB (publ), org.nr. 556354-3452
Vitrolife AB (publ) Vitrolife Sweden AB Box 9080 SE-400 92 Göteborg Sverige Tel +46 31 721 80 00 Fax +46 31 721 80 99 A.T.S. Srl Via Pistrucci, 26 20137 Milano Italien Tel +39 2 541 22100 +39 347 4760 309 Fax +39 2 541 22100 Vitrolife Kft. / Cryo Management Ltd. 1117 Budapest Budafoki út 187-189 Ungern Tel +36 1 211-2041 Fax +36 1 883-8461 Cryo Innovation Ltd. 1117 Budapest Budafoki út 187-189 Ungern Tel +36 1 211-2041 Fax +36 1 883-8461 Vitrolife, Inc. 3601 South Inca Street Englewood, CO 80110 USA Tel +1 303 762 1933 Fax +1 303 781 5615 6835 Flanders Drive Suite 500 San Diego, CA 92121 USA Tel +1 800 995 8081 (USA) +1 858 824 0888 (Intl.) Fax +1 858 824 0891 Vitrolife K.K. MG Meguro Ekimae 808 2-15-19 Kami-osaki, Shinagawa-ku Tokyo 141-0021 Japan Tel: +81 3-6721-7240 Fax: + 81 3-5420-1430 Vitrolife Ltd. 1 Chapel Street Warwick CV34 4HL Storbritannien Tel: +44 800 032 0013 Mobil: +44 7796 603 857 Mobil: +44 7969 626 083 Fax: +44 800 032 0014 Vitrolife Pty Ltd. Front, 107 Canterbury Road Middle Park, VIC 3206 Australien Tel: +61 3 9696 3221 Fax: +61 3 9686 2281 Vitrolife Sweden AB Beijing Representative Office Rm 2905-Fl 29-CITC-C 6A Jianguomenwai Avenue Chaoyang District Beijing CN-100022 Kina Tel + 86 10 6593 9890 Fax +86 10 6563 9833 Vitrolife Sweden AB Branch Office ZAC Paris Rive Gauche 118-122 Avenue de France 75 013 Paris Frankrike Tel: +33 5 5959 2661 Fax: +33 5 5959 2790 HertArt ApS Korskildelund 6 2670 Greve Danmark Tel: +45 3691 5170 www.vitrolife.com