Delårsrapport januari-mars 2019 Kraftig tillväxt i nettoomsättning och stärkt rörelsemarginal Det är med stor tillfredsställelse jag kan konstatera att första kvartalet 2019 är starkt. Nettoomsättningen ökade med 47 procent samtidigt som rörelseresultatet ökade med 107 procent och rörelsemarginalen stärktes med nästan 11 procentenheter. Assembly Solutions har utvecklats väl samtidigt som Pattern Generators starka siffror påverkats positivt av leveransförskjutningen av ett Prexisionsystem från fjärde kvartalet 2018 till första kvartalet 2019, säger Lena Olving, vd och koncernchef. Första kvartalet Orderingången ökade med 10 procent till 721 (656) MSEK Nettoomsättningen ökade med 47 procent till 1 105 (750) MSEK och 37 procent beräknat på oförändrade valutakurser Rörelseresultatet uppgick till 406 (196) MSEK, en ökning med 107 procent. Rörelsemarginalen var 37 (26) procent Underliggande rörelseresultat uppgick till 420 (216) MSEK, en ökning med 95 procent. Den underliggande rörelsemarginalen var 38 (29) procent Resultatet per aktie uppgick till 3,20 (1,44) SEK Utsikter 2019 Styrelsens bedömning kvarstår att koncernens nettoomsättning 2019 kommer att vara i nivån 4 miljarder kronor exklusive eventuella förvärv under 2019. Händelser efter kvartalets utgång Den 16 april 2019 lanserades Prexision Lite 8, som vänder sig till låg- och mediumsegmenten i marknaden för fotomasker för bildskärmar. Prexision Lite 8 är ett komplement till den mer avancerade Prexision 8 och breddar utbudet av maskritare för att möta olika behov hos Mycronics kunder. Koncernen i sammandrag 2019 2018 12 mån 2018 Orderingång, MSEK 721 656 3 707 3 642 Nettoomsättning, MSEK 1 105 750 4 135 3 781 Book-to-bill 0,7 0,9 0,9 1,0 Orderstock, MSEK 1 525 1 868 1 525 1 904 Bruttomarginal, % 62,6% 58,4% 56,9% 55,5% Rörelseresultat, MSEK 406 196 1 230 1 020 Rörelsemarginal, % 36,7% 26,1% 29,7% 27,0% Underliggande rörelsemarginal, % 38,0% 28,7% 31,0% 28,5% Resultat per aktie före/efter utspädning, SEK 3,20 1,44 9,85 8,09 Kassaflöde, MSEK 32-13 48 4 Förändringar i nettoomsättning Total tillväxt, % 47% 11% 35% 26% Organisk tillväxt, % 33% 13% 21% 16% Tillväxt från förvärv, % 5% 4% 8% 8% Valutakurseffekter, % 9% -6% 6% 2% Delårsrapport januari-mars 2019 1 (18)
Vd kommenterar Efter att ha lagt ytterligare ett rekordår till handlingarna kan vi konstatera att även det första kvartalet 2019 utvecklats starkt. Med en tillväxt på 47 procent, en kraftigt förbättrad rörelsemarginal och en ökad orderingång har vi fått en god start på 2019. Detta förklaras delvis av en förskjutning av intäktsredovisningen för ett Prexisionsystem från fjärde kvartalet 2018 till första kvartalet 2019, vilket vi tidigare kommunicerat i delårsrapporten för tredje kvartalet samt i bokslutskommunikén. Årets mål för Mycronic är att nå en nettoomsättning om 4 miljarder kronor exklusive eventuella förvärv. Genom att erbjuda våra kunder de bästa och mest effektiva produktionslösningarna möjliggörs tillväxt samtidigt som vi förbättrar våra kunders förmåga till flexibel och lönsam elektronikproduktion. Vid APEX-mässan i San Diego lanserade Mycronic i slutet av januari två nya modeller av kompakta ytmonteringsmaskiner, som erbjuder högflexibel elektronikproduktion med hastigheter upp till 100 000 komponenter per timme. Samtidigt demonstrerade vi en komplett ytmonteringslina, avsedd för den smarta fabriken och optimerad för maximal tillgänglighet även i de mest krävande produktionsmiljöer. Affärsområdet Assembly Solutions inledde året med en ökning av både orderingång, nettoomsättning och rörelseresultat jämfört med första kvartalet 2018. Bruttomarginalen minskade dock något på grund av mindre gynnsam region- och produktmix samt högre materialkostnader, medan rörelsemarginalen förbättrades med drygt 7 procentenheter och var fortsatt positiv. Vårt affärsområde Pattern Generators erhöll inga order på nya maskritare under det första kvartalet, vilket inte heller var fallet under första kvartalet 2018. Nettoomsättningen ökade med 56 procent och rörelsemarginalen stärktes med nästan 10 procentenheter till 69 procent. Lanseringen av Prexision Lite 8 i april innebär att vi ytterligare breddar utbudet av maskritare för att möta olika behov hos Mycronics kunder. Det är mycket tack vare Mycronics innovationskraft och modet att alltid ligga steget före som vi lyckats leverera attraktiva kundlösningar och därmed stark tillväxt de senaste fem åren. Genom långsiktigt och målmedvetet arbete av kompetenta och engagerade medarbetare har bolaget stärkts i alla avseenden. Det finns därmed en solid grund för fortsatt lönsam tillväxt. När jag nu avlämnar min sista kvartalsrapport vill jag tacka alla medarbetare och intressenter för att ni gjort mina knappt sex år som vd på Mycronic till en enastående resa. Jag kommer från och med den 16 maj med stort intresse att fortsätta följa Mycronic som aktieägare och är förvissad om att Team Mycronic med tillträdande VD Anders Lindqvist i spetsen kommer att göra sitt yttersta för att fortsätta leverera unika produktionslösningar som möjliggör framtidens elektronikproduktion för Mycronics kunder. Lena Olving, Vd och koncernchef Orderingång och nettoomsättning, rullande 12 månader MSEK 4 500 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 Q3-16 -17 Q3-17 -18 Q3-18 -19 Nettoomsättning Orderingång Lönsamhetsutveckling rörelsemarginal, rullande 12 månader 80% 60% 40% 20% 0% -20% Q3-16 -17 Q3-17 -18 Q3-18 -19 Underliggande EBIT AS EBIT PG Underliggande EBIT Delårsrapport januari-mars 2019 2 (18)
Finansiell utveckling, koncernen 2019 2018 12 mån 2018 Orderingång, MSEK 721 656 3 707 3 642 Orderstock, MSEK 1 525 1 868 1 525 1 904 Nettoomsättning, MSEK 1 105 750 4 135 3 781 Bruttovinst, MSEK 692 438 2 351 2 098 Bruttomarginal, % 62,6% 58,4% 56,9% 55,5% Rörelseresultat, MSEK 406 196 1 230 1 020 Rörelsemarginal, % 36,7% 26,1% 29,7% 27,0% Underliggande rörelseresultat, MSEK 420 216 1 280 1 076 Underliggande rörelsemarginal, % 38,0% 28,7% 31,0% 28,5% EBITDA, MSEK 440 212 1 322 1 094 MRSI Systems ingår från den 1 juni 2018. Januari-mars 2019 Orderingången ökade med 10 procent till 721 (656) MSEK, drivet av stark orderingång inom Assembly Solutions. Inom Pattern Generators erhölls inga ordrar på maskritare under kvartalet. Nettoomsättningen ökade med 47 procent till 1 105 MSEK, med en organisk tillväxt på 33 procent exklusive positiva valutaeffekter om 70 MSEK. Assembly Solutions uppvisar en stark tillväxt på 38 procent, som till stor del är organisk men där även förra årets förvärv av MRSI bidrar till tillväxten. Pattern Generators har genomfört två leveranser av maskritare och en större uppgradering, jämfört med en maskritare under första kvartalet 2018. Här ingår den Prexision-10 där förändringar i leveransvillkor på kundens initiativ medförde att intäktsredovisningen försköts till början av 2019 istället för i slutet av 2018. Kvartalets rörelseresultat ökade med 107 procent till 406 (196) MSEK tack vare positiva bidrag från båda affärsområdena, vilket resulterade i en rörelsemarginal om 37 (26) procent. Förvärvsrelaterade kostnader har påverkat resultatet med 15 (20) MSEK och består av avskrivningar på förvärvade immateriella tillgångar samt värdeförändringar i tilläggsköpeskillingar. Det underliggande rörelseresultatet ökade med 95 procent och uppgick till 420 (216) MSEK, vilket motsvarar en underliggande rörelsemarginal om 38 (29) procent. Kassaflöde och finansiell ställning Koncernens likvida medel uppgick vid utgången av första kvartalet till 873 MSEK, jämfört med 829 MSEK vid utgången av 2018. Kassaflödet uppgick till 32 (-13) MSEK under kvartalet. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 68 (2) MSEK. Rörelsekapitalbindningen ökade med 300 MSEK, främst kopplat till en minskning av kortfristiga rörelseskulder i samband med den tidigare kommunicerade leveransen av Prexisionsystemet under det första kvartalet 2019. Rörelsekapitalet ökade även till följd av kapitalbindning i varulager och kundfordringar kopplat till bolagets tillväxt. Investeringar uppgick till 24 (15) MSEK och omfattade aktivering av produktutveckling 6 (0) MSEK samt investering i materiella anläggningstillgångar, inkluderande en uppgradering av Mycronics lokaler i Täby till modern miljöstandard. Delårsrapport januari-mars 2019 3 (18)
Finansiell utveckling per affärsområde Assembly Solutions 2019 2018 12 mån 2018 Orderingång, MSEK 566 480 2 235 2 149 Orderstock, MSEK 553 391 553 507 Nettoomsättning, MSEK 524 379 2 157 2 012 Bruttovinst, MSEK 214 160 893 839 Bruttomarginal, % 40,8% 42,3% 41,4% 41,7% Rörelseresultat, MSEK 5-24 99 69 Rörelsemarginal, % 1,0% -6,4% 4,6% 3,5% Underliggande rörelseresultat, MSEK 20-5 150 125 Underliggande rörelsemarginal, % 3,8% -1,2% 6,9% 6,2% FoU-utgifter, MSEK -78-73 -317-312 FoU-kostnader, MSEK -77-77 -322-322 MRSI Systems ingår från den 1 juni 2018. Assembly Solutions Under första kvartalet ökade orderingången inom Assembly Solutions med 18 procent jämfört med motsvarande period 2018. Den organiska tillväxten var 4 procent. Orderstocken ökade med 41 procent till 553 (391) MSEK. Nettoomsättningen visade under första kvartalet en stark utveckling, med en tillväxt på 38 procent till 524 (379) MSEK. Den organiska tillväxten var 18 procent, exklusive positiva valutaeffekter om 37 MSEK. Bruttomarginalen minskade något under kvartalet på grund av mindre gynnsam region- och produktmix samt högre materialkostnader. Kvartalets rörelseresultat ökade till 5 (-24) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 1 (-6) procent. Rörelsemarginalen belastades av ökade marknadssatsningar. Förvärvsrelaterade kostnader har påverkat resultatet med 15 (20) MSEK och består av avskrivningar på förvärvade immateriella tillgångar samt värdeförändringar i tilläggsköpeskillingar. Det underliggande rörelseresultatet uppgick till 20 (-5) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 4 (-1) procent. Vid APEX-mässan som hölls i slutet av januari i San Diego lanserade Assembly Solutions två nya modeller av kompakta ytmonteringsmaskiner, som möjliggör högflexibel elektronikproduktion med hastigheter upp till 100 000 komponenter per timme. Samtidigt demonstrerades en komplett ytmonteringslina, avsedd för den smarta fabriken och optimerad för maximal tillgänglighet även i de mest krävande produktionsmiljöer. Lanseringen fortsatte därefter i mars på Productronica i Kina. Mycronic har under kvartalet också deltagit i industrisamarbeten kring framtida produktionskoncept kopplat till Industri 4.0 och 5G-teknologi med ledande svenska industriföretag på mässan Mobile World Congress i Barcelona och i april även på Hannovermässan i Tyskland. I detta samarbete har Mycronic bidragit med kunskap och teknologi runt intelligenta lagringslösningar för den smarta fabriken. Affärsområdet visar fortsatt god utveckling inom området dispensering och ny statistik från Prismark visar att Mycronic under 2018 placerade sig som den fjärde största tillverkaren av dispenseringsutrustning, ett viktigt steg på vägen mot Mycronics mål att på sikt bli en av de två största tillverkarna globalt. Forskning och utveckling omfattar befintlig produktutveckling och investeringar för framtida tillväxt. Utvecklingskostnaderna uppgick under kvartalet till 77 (77) MSEK. Delårsrapport januari-mars 2019 4 (18)
Pattern Generators 2019 2018 12 mån 2018 Orderingång, MSEK 156 176 1 472 1 492 Orderstock, MSEK 972 1 477 972 1 397 Nettoomsättning, MSEK 581 371 1 978 1 769 Bruttovinst, MSEK 478 278 1 459 1 259 Bruttomarginal, % 82,3% 75,0% 73,7% 71,2% Rörelseresultat, MSEK 401 221 1 135 955 Rörelsemarginal, % 69,1% 59,6% 57,4% 54,0% FoU-kostnader, MSEK -51-25 -180-154 Pattern Generators Under första kvartalet erhöll Pattern Generators inga order på nya maskritare, vilket inte heller var fallet under första kvartalet 2018. Under kvartalet har två system samt en större uppgradering levererats, jämfört med ett system under första kvartalet 2018. Nettoomsättning ökade med 56 procent till 581 (371) MSEK och påverkades positivt av att vi under fjärde kvartalet skeppade en Prexision-10 där förändringar i leveransvillkor på kundens initiativ medförde att intäktsredovisningen försköts till början av 2019 stället för i slutet av 2018. Kvartalet har påverkats positivt av valutaeffekter om 33 MSEK. Rörelseresultatet ökade med 81 procent till 401 (221) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 69 (60) procent. Variationerna mellan kvartalen är en naturlig del av affärsområdet varför verksamhetens utveckling ska ses över en längre period. Planerade produktsatsningar fortsätter och därmed har utvecklingskostnaderna ökat till 51 (25) MSEK i kvartalet beroende på utvecklingen av nästa generations maskritare tillsammans med vidareutvecklingen av befintliga produkter. Orderstocken uppgår till 972 (1 477) MSEK och innehåller 8 system, varav 6 med planerad leverans under 2019. Den 16 april 2019, efter kvartalets utgång, lanserades Prexision Lite 8, som vänder sig till låg- och mediumsegmenten i marknaden för fotomasker för bildskärmar. Prexision Lite 8 är ett komplement till den mer avancerade Prexision 8 och breddar utbudet av maskritare för att möta olika behov hos Mycronics kunder. Marknaden för mindre komplexa fotomasker kommer även i fortsättningen vara ett viktigt segment för Mycronics kunder och Prexision Lite 8 är en attraktiv och modern produktionslösning för dessa segment. Den är en del av Mycronics inbytesprogram men går även att köpa utan inbytesmaskin och kostar då 10-16 MUSD. Delårsrapport januari-mars 2019 5 (18)
Elektronikindustrin Den globala elektronikindustrin förväntas ha vuxit med 5,8 procent under 2018 till 2 130 miljarder USD 1. För 2018 visade halvledarmarknaden en tillväxt om 13,7 procent motsvarande 469 miljarder USD 1. Ökningen beror på antalet tillverkade halvledarkretsar och högre priser på minneskretsar. Framtidsutsikter Den årliga tillväxten för elektronikindustrin prognostiseras till 3,3 procent för perioden 2018-2023 ¹. De industrisegment som förväntas att ha starkast tillväxt under femårsperioden är elektronik för trådlös infrastruktur, datalagring, fordonsindustri, flygindustri samt konsumentelektronik. Under 2019 är tillväxten inom elektronikindustrin prognostiserad till 0,5 procent. Halvledarmarknaden förväntas uppvisa en negativ utveckling under 2019 och minska med 4 procent 1 till 450 miljarder USD, men förväntas vara positiv under perioden 2019-2023 som helhet, med en genomsnittlig årlig tillväxt om 4,7 procent ¹. Storlek/tillväxt 2019F 2018 2017 Elektronikindustrin, procentuell förändring¹ +0,5% +5,8% +6,5% Halvledarindustrin, procentuell förändring¹ -4% +13,7% +21,7% Ytmontering, procentuell förändring² ej tillgängligt +17% +32% Dispensering, MUSD³ ej tillgängligt 780 770 Kameramoduler, miljoner enheter¹ 190 165 130 Bildskärmar, miljarder USD⁴ 115 113 124 Fotomasker, procentuell värdeförändring⁵ +18% +8% +14% Fotomaskarea, tusen kvadratmeter⁵ 16,5 15,6 15,4 Assembly Solutions Marknadsområde ytmontering och dispensering Världsmarknaden för ytmonteringsutrustning omsätter årligen ungefär 5 300 MUSD 8. Segmentet ytmonteringsrobotar för komponentmontering växte under 2018 med 17 procent till 3 070 MUSD² med starkast utveckling på marknader i övriga Asien (Kina och Japan exkluderat) samt Europa och Nord- och Sydamerika. Utrustningsmarknaden för dispensering omsatte 780 MUSD 3 under 2018. Mycronics produktportfölj omfattar produktionssystem för komponentmontering, beröringsfri höghastighetsdispensering av lodpasta, inspektionsutrustning, automatiserade lagringslösningar, utrustning för dispensering och lackning av kretskort. Marknadsområde monteringsautomation Ett växande segment inom elektronikindustrin är elektronik för fordonsindustrin. Ett segment inom fordonselektronik är kameramoduler för avancerat förarstöd, ADAS (Advanced Driver Assistance System). Tillverkningen av kameramoduler under 2018 uppgick till 165 miljoner enheter och 2023 prognostiseras att 315 miljoner enheter kommer att tillverkas motsvarande en årlig tillväxt om 14 procent 3. Mycronic erbjuder genom AEi automatiserade produktionslösningar för montering och testning av kameramoduler. Med förvärvet av det amerikanska företaget MRSI Systems erbjuder nu Mycronic även die bonding-utrustning, där världsmarknaden 2018 uppgick till 934 MUSD 7. MRSI är verksamt i ett snabbväxande delsegment för die bondingutrustning med särskilt hög precision. Pattern Generators Bildskärmsmarknaden minskade 2018 med 9 procent till 113 miljarder USD, vilket motsvarar 3,7 miljarder enheter 4. Den negativa tillväxten förklaras framför allt av att priserna utvecklades negativt på grund av ett ökat utbud av bildskärmar under första delen av 2018. Under 2019 förväntas priserna stabiliseras. Trenden mot mer avancerade bildskärmar kommer att fortsätta och för 2019 förväntas en positiv tillväxt om 1 procent till 115 miljarder USD 4. Tillväxten inom AMOLED uppgick 2018 till 6 procent motsvarande en nivå om 23 miljarder USD 4, vilket innebär en nedjustering jämfört med föregående prognos. Under 2019 förväntas en positiv tillväxt för AMOLED med 17 procent till 27 miljarder USD 4, drivet av en ökad andel AMOLED-skärmar, då fler tillverkare börjar producera skärmar baserat på denna teknologi. Samtidigt fortsätter även den totala bildskärmsytan att öka, drivet av större skärmar tillsammans med fler skärmar i nya produkter, som exempelvis i fordon. Den totala producerade bildskärmsytan växte 2018 med 11 procent och bedömningen är att den 2019 kommer att fortsätta växa med 5 procent. Marknadsområde fotomasker för bildskärmar Enligt den senaste årliga IHS rapporten från maj förra året uppskattades marknaden växa med 8 procent till 762 MUSD 2018 och prognosen för 2019 visar en tillväxt om 18 procent till 897 MUSD 5,6. Tillväxten drivs av en större andel avancerade fotomasker för AMOLED och ett ökat behov av G10 fotomasker i Kina 5. Prognosen för den totala areatillväxten uppgår i genomsnitt till 3,0 procent för 2018-2021 5. Uppskattningen av tillväxten för fotomasker inom AMOLED är stark, med en årlig areatillväxt på 26 procent mellan 2018-2021 5, vilket driver behovet av fotomasker producerade av P80- och P800-system. 1) Prismark, senaste prognos mars 2019 2) Protec MDC, januari 2019 3) Prismark, april 2019 4) IHS, senaste prognos april 2019 5) IHS, maj 2018 (årlig uppdatering) 6) 110 YEN/USD använt av Mycronic vid konvertering 7) VLSI Research, mars 2019 8) Prismark april 2019, Protec januari 2019, Mycronic analys Delårsrapport januari-mars 2019 6 (18)
Övrigt Moderbolaget Mycronic AB är moderbolag i koncernen. Moderbolagets nettoomsättning uppgick under första kvartalet till 805 (554) MSEK. Rörelseresultatet uppgick till 425 (209) MSEK. Likvida medel uppgick vid utgången av första kvartalet till 464 MSEK, jämfört med 538 MSEK vid utgången av 2018. Valberedning Valberedningen inför Mycronics årsstämma 2019 består av: Henrik Blomquist, Bure Equity, Thomas Ehlin, Fjärde APfonden, Joachim Spetz, Swedbank Robur Fonder och Patrik Tigerschiöld, styrelseordförande i Mycronic. Valberedningen representerade 47,4 procent av antalet röster och aktier per den sista augusti 2018. Årsstämma 2019 Årsstämma i Mycronic AB hålls 9 maj 2019 klockan 17:00 i Industrisalen i Näringslivets hus, Storgatan 19 i Stockholm. Förslag till utdelning I enlighet med utdelningspolicyn föreslår styrelsen till årsstämman en utdelning om 3,00 (2,50) kronor per aktie, totalt 293,7 (244,8) MSEK. Finansiell information Mycronic AB (publ) är noterat på NASDAQ Stockholm, Mid Cap, MYCR. Informationen i denna rapport offentliggörs enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades genom nedanstående kontaktpersoners (sid 8) försorg för offentliggörande 25 april 2019, klockan 08:00. Finansiella rapporter och pressmeddelanden publiceras på svenska och engelska och finns på www.mycronic.com. Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor. Finansiell kalender Årsstämma 9 maj 2019 Delårsrapport januari-juni 2019 17 juli 2019 Delårsrapport januari-september 2019 24 oktober 2019 Bokslutskommuniké 2019 6 februari 2020 Täby, 25 april 2019 Mycronic AB (publ) Lena Olving Vd och koncernchef Delårsrapport januari-mars 2019 7 (18)
Mycronics vision* The business partner of choice, enabling the future of electronics. Mycronics mission* We aim to be the market leader within our key segments across the globe We continuously improve and develop innovative solutions, products and services to meet the changing needs of our customers We do not compromise with our goal to deliver sustainable growth, profitability and shareholder value We meet our challenging goals by engaging the passion and talent of people dedicated to deliver Mycronics långsiktiga finansiella mål presenterade i februari 2017 Tillväxt Nettoomsättningen inklusive förvärv ska uppgå till 5 miljarder kronor, vid slutet av perioden för företagets affärsplan, 4 till 7 år. Lönsamhet Rörelseresultatet ska överstiga 15 procent av nettoomsättningen över en konjunkturcykel. Kapitalstruktur Nettoskulden ska understiga 3 gånger genomsnittligt EBITDA (rörelseresultat före av- och nedskrivningar, räntor och skatt). Genomsnittet beräknas över 3 år. Mycronics utdelningspolicy Bolagets målsättning är att ge såväl en god avkastning som värdetillväxt. Under förutsättning att bolagets nettoskuld är lägre än 3 gånger EBITDA efter stipulerad utdelning, ska 30 till 50 procent av bolagets vinst efter skatt delas ut till aktieägarna. Vid varje tillfälle ska hänsyn tas till bolagets finansiella ställning, lönsamhetsutveckling, tillväxtpotential samt framtida investeringsbehov. Om Mycronic Mycronic AB är ett högteknologiskt företag som utvecklar, tillverkar och marknadsför produktionsutrustning med höga krav på precision och flexibilitet till elektronikindustrin. Mycronics huvudkontor ligger i Täby utanför Stockholm och koncernen har dotterbolag i Frankrike, Japan, Kina, Nederländerna, Singapore, Storbritannien, Sydkorea, Tyskland och USA. Mycronic (MYCR) är noterat på NASDAQ Stockholm. www.mycronic.com * Företagets vision och mission uttrycks på koncernspråket engelska. För ytterligare information kontakta Lena Olving Vd och koncernchef 08 638 52 00 lena.olving@mycronic.com Torbjörn Wingårdh CFO 08 638 52 00 torbjorn.wingardh@mycronic.com Sven Chetkovich Tf Director IR & Corporate Communications 070 558 39 19 sven.chetkovich@mycronic.com Mycronic AB (publ) PO Box 3141 SE-183 03 Täby, Sweden Tel: +46 8 638 52 00 Fax: +46 8 638 52 90 www.mycronic.com Reg office: Stockholm Reg no: 556351-2374 VAT no: SE556351237401 Delårsrapport januari-mars 2019 8 (18)
Koncernen Koncernens resultaträkningar, MSEK Not 2019 2018 12 mån 2018 Nettoomsättning 5, 6 1 105,0 750,2 4 135,4 3 780,6 Kostnad sålda varor -412,9-311,8-1 784,2-1 683,1 Bruttovinst 692,1 438,4 2 351,2 2 097,5 Forskning och Utveckling 7-128,2-102,8-501,5-476,1 Försäljningskostnader -112,7-81,1-452,4-420,8 Administrationskostnader -55,9-58,1-225,9-228,1 Övriga intäkter och kostnader 10,4-0,3 58,2 47,6 Rörelseresultat 1 405,7 196,1 1 229,6 1 020,0 Finansiella intäkter och kostnader 1-1,3-1,7-8,6-8,9 Resultat före skatt 404,4 194,4 1 221,0 1 011,1 Skatt 1-91,5-53,1-257,0-218,6 Periodens resultat 312,9 141,3 964,0 792,5 Resultat/aktie före/efter utspädning, SEK 3,20 1,44 9,85 8,09 Genomsnittligt antal aktier, tusental 97 917 97 917 97 917 97 917 Resultat hänförligt till moderbolagets ägare 312,6 141,2 960,9 789,5 Resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 0,3 0,1 3,1 2,9 312,9 141,3 964,0 792,5 Koncernens rapporter över totalresultat, MSEK 2019 2018 12 mån 2018 Periodens resultat 312,9 141,3 964,0 792,5 Övrigt totalresultat Poster som inte omförs till resultatet, efter skatt Aktuariella resultat avseende förmånsbestämda ersättningar till anställda - - -2,0-2,0 Poster som kan komma att omklassificeras till resultatet, efter skatt Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter 71,7 53,1 93,9 75,3 Säkring av nettoinvestering i utlandsverksamhet -13,3-9,7-9,7-6,1 Förändringar på kassaflödessäkringar -7,2-11,7-11,6-16,1 Summa totalresultat 364,1 173,0 1 034,6 843,6 Summa totalresultat hänförligt till moderbolagets ägare 363,7 172,9 1 031,3 840,7 Summa totalresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 0,4 0,1 3,3 2,9 364,1 173,0 1 034,6 843,6 Delårsrapport januari-mars 2019 9 (18)
Koncernens rapporter över finansiell ställning, MSEK Not 31 mar 19 31 mar 18 31 dec 18 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 1 428,9 1 067,8 1 380,6 Materiella anläggningstillgångar 1 283,6 75,7 106,0 Långfristiga fordringar 21,9 20,6 22,5 Uppskjutna skattefordringar 1 93,8 72,0 83,4 Summa anläggningstillgångar 1 828,2 1 236,1 1 592,5 Omsättningstillgångar Varulager 916,6 715,1 868,2 Kundfordringar 750,5 518,1 663,9 Övriga kortfristiga fordringar 1 178,7 123,3 246,1 Likvida medel 872,5 808,4 828,6 Summa omsättningstillgångar 2 718,3 2 165,0 2 606,8 Summa tillgångar 4 546,5 3 401,1 4 199,3 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 1 2 743,1 1 953,2 2 379,0 Skulder Långfristiga räntebärande skulder 1 116,0 - - Uppskjutna skatteskulder 162,3 114,3 162,7 Övriga långfristiga skulder 101,8 234,6 97,9 Summa långfristiga skulder 380,1 349,0 260,6 Kortfristiga räntebärande skulder 1 50,4 13,3 1,3 Leverantörsskulder 216,2 200,7 236,4 Övriga kortfristiga skulder 1 156,8 885,0 1 322,1 Summa kortfristiga skulder 1 423,4 1 098,9 1 559,7 Summa skulder 1 803,4 1 447,9 1 820,3 Summa eget kapital och skulder 4 546,5 3 401,1 4 199,3 Delårsrapport januari-mars 2019 10 (18)
Koncernens rapporter över kassaflöden, MSEK Not 2019 2018 12 mån 2018 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 368,0 160,8 1 134,8 927,6 Förändring av rörelsekapital -300,4-158,7-366,9-225,2 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 67,7 2,2 767,9 702,4 Kassaflöde från investeringsverksamheten 1-24,3-14,9-449,9-440,5 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1-11,8 0,0-270,0-258,2 Periodens kassaflöde 1 31,6-12,7 48,0 3,7 Likvida medel vid periodens början 828,6 812,7 808,4 812,7 Kursdifferens i likvida medel 12,3 8,5 16,1 12,2 Likvida medel vid periodens slut 872,5 808,4 872,5 828,6 Jan-mar Jan-dec Koncernens rapport över förändringar i eget kapital, MSEK 2019 2018 2018 Belopp vid periodens ingång 2 379,0 1 780,2 1 780,2 Utdelning - - -244,8 Periodens summa totalresultat 364,1 173,0 843,6 Belopp vid periodens utgång 2 743,1 1 953,2 2 379,0 Varav innehav utan bestämmande inflytande 3,3 0,1 2,9 Jan-mar Jan-dec Övriga nyckeltal* 2019 2018 2018 Eget kapital/genomsnittligt antal aktier, SEK 28,01 19,95 24,30 Avkastning på eget kapital (rullande 12 månader), % 41,1% 37,8% 38,1% Avkastning på sysselsatt kapital (rullande 12 månader), % 50,5% 50,7% 49,0% Nettokassa, MSEK 706,1 795,1 827,3 Medelantalet anställda 1 276 1 030 1 175 *Utöver nyckeltal som presenteras på sidan 1 Delårsrapport januari-mars 2019 11 (18)
Moderbolaget Moderbolagets resultaträkningar i sammandrag, MSEK 2019 2018 12 mån 2018 Nettoomsättning 804,8 553,5 2 872,4 2 621,1 Kostnad sålda varor -250,5-217,5-1 109,0-1 076,0 Bruttovinst 554,3 336,0 1 763,4 1 545,1 Övriga rörelsekostnader -129,2-127,3-604,3-602,3 Rörelseresultat 425,1 208,8 1 159,1 942,8 Resultat från finansiella poster 4,5 1,3 28,9 25,6 Resultat efter finansiella poster 429,6 210,0 1 188,0 968,4 Bokslutsdispositioner - - -234,9-234,9 Resultat före skatt 429,6 210,0 953,1 733,5 Skatt -91,9-49,1-203,7-160,8 Periodens resultat 337,7 161,0 749,4 572,7 Summa totalresultat 337,7 161,0 749,4 572,7 Moderbolagets balansräkningar i sammandrag, MSEK 31 mar 19 31 mar 18 31 dec 18 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella och materiella anläggningstillgångar 67,0 40,7 55,5 Finansiella anläggningstillgångar 1 820,6 1 318,0 1 765,9 Summa anläggningstillgångar 1 887,6 1 358,7 1 821,4 Omsättningstillgångar Varulager 468,3 434,3 446,2 Kortfristiga fordringar 760,5 418,6 639,1 Kassa och bank 463,6 608,3 538,1 Summa omsättningstillgångar 1 692,4 1 461,1 1 623,5 SUMMA TILLGÅNGAR 3 580,0 2 819,8 3 444,9 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 1 974,0 1 469,4 1 636,3 Obeskattade reserver 645,7 410,8 645,7 Övriga långfristiga skulder 7,8 199,7 7,4 Övriga kortfristiga skulder 952,5 740,0 1 155,5 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 580,0 2 819,8 3 444,9 Delårsrapport januari-mars 2019 12 (18)
Noter Not 1 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Rapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens kapitel 9. För koncernen och moderbolaget har redovisningsprinciper, beräkningsgrunder och bedömningar tillämpats i enlighet med den senaste årsredovisningen med undantag för de förändringar som beskrivs nedan. Segmentens redovisningsprinciper är desamma som koncernens redovisningsprinciper med undantag för IFRS 16 Leasingavtal, se nedan. Karaktären av finansiella tillgångar och skulder är i allt väsentligt samma som per den 31 december 2018. I likhet med vad som var fallet vid utgången av 2018 bedöms redovisade värden och verkliga värden i allt väsentligt överensstämma. Effekter av IFRS 16 Leasingavtal Från och med 1 januari 2019 ersätter IFRS 16 Leasingavtal den tidigare standarden IAS 17 Leasingavtal samt tillhörande tolkningar IFRIC 4, SIC 15 och SIC 27. IFRS 16 innebär att en majoritet av alla leasingavtal redovisas i rapporten över finansiell ställning. Mycronic har vid standardens ikraftträdande valt att tillämpa den förenklade övergångsmetoden vilket innebär att jämförande information i tidigare perioder inte presenteras. Leasingskulden utgjordes av de diskonterade återstående leasingavgifterna per 1 januari 2019. Nyttjanderättstillgången uppgick för samtliga avtal till ett belopp som motsvarar leasingskulden justerat för förutbetalda eller upplupna leasingavgifter redovisade i rapporten över finansiell ställning vid första tillämpningsdagen. Övergången till IFRS 16 medförde därför inte någon effekt på eget kapital. Mycronic har valt att tillämpa lättnadsreglerna avseende leasingavtal där den underliggande tillgången har ett lågt värde och för leasingavtal under 12 månader. Dessa leasingavtal ingår inte i de belopp som redovisas i rapporten över finansiell ställning. Inte heller avtal som ursprungligen var längre än 12 månader men som slutar under 2019 tas med. Mycronics väsentliga leasingavtal består i dagsläget främst av hyrda lokaler, men även fordon och kontorsutrustning leasas. Hyrda lokaler presenteras som en klass av underliggande tillgångar och fordon och kontorsutrustning presenteras under Övrigt eftersom de inte anses väsentliga var för sig. Vid övergången till IFRS 16 redovisas dessa leasingavtal i rapporten över finansiell ställning vilket innebär en ökning av koncernens balansomslutning genom att nyttjanderättstillgångar och leasingskulder tillkommer. De leasingavgifter som tidigare redovisats som övriga externa kostnader ersätts av avskrivningskostnader på nyttjanderätterna vilka redovisas i rörelseresultatet och ränta på leasingskulden som redovisas som en finansiell kostnad. Leasingavgiften fördelas mellan amortering på leasingskulden och betalning av ränta. Moderbolaget nyttjar det undantag som finns i RFR 2 för juridiska personer och fortsätter att redovisa samtliga leasingavtal som operationell leasing. IFRS 16 tillämpas inte heller i rapporteringen av rörelsesegment. Vid övergången till IFRS 16 har samtliga återstående leasingavgifter nuvärdesberäknats med Mycronics marginella låneränta. Den genomsnittliga låneräntan uppgick per 1 januari 2019 till 1,3 procent. När standarden trädde i kraft redovisades följande justeringar i koncernens rapport över finansiell ställning; Nyttjanderättstillgångar varav Hyrda lokaler Förutbetalda kostnader Leasingskulder 179,5 MSEK 168,4 MSEK -5,4 MSEK 174,1 MSEK Avstämning operationella leasingåtaganden, MSEK Framtida leasingavgifter för operationell leasing per 31 december 2018 193,0 Justering av leasingavgifter enligt IAS 17-5,4 Avtal avseende korttidsleasing som kostnadsförs -7,3 Avtal avseende leasing av tillgångar till lågt värde som kostnadsförs -1,0 Diskontering med tillämpning av koncernens marginella låneränta -5,2 Redovisad leasingskuld per 1 januari 2019 174,1 Delårsrapport januari-mars 2019 13 (18)
Effekterna av den nya standarden redovisas i tabellerna nedan. Effekt på koncernens resultaträkningar, MSEK 2019 Rörelseresultat -0,1 Finansiella intäkter och kostnader -0,5 Skatt 0,0 Periodens resultat -0,6 EBITDA 12,8 Effekt på koncernens rapporter över finansiell ställning, MSEK 31 mar 2019 TILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar 170,8 Uppskjutna skattefordringar 0,0 Summa anläggningstillgångar 170,9 Övriga kortfristiga fordringar -5,5 Summa tillgångar 165,4 EGET KAPITAL OCH SKULDER Periodens resultat -0,6 Summa eget kapital -0,6 Långfristiga räntebärande skulder 116,0 Kortfristiga räntebärande skulder 49,9 Summa skulder 166,0 Summa eget kapital och skulder 165,4 Effekt på koncernens rapporter över kassaflöden, MSEK 2019 Kassaflöde från den löpande verksamheten 12,7 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1,8 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -10,9 Periodens kassaflöde 0,0 Not 2 Transaktioner med närstående Transaktioner med närstående beskrivs i not 13 i årsredovisningen för 2018. Omfattning och inriktning av dessa transaktioner har inte väsentligt förändrats under perioden. Not 3 Risker och osäkerhetsfaktorer I koncernens verksamheter finns ett antal risker och osäkerhetsfaktorer av både rörelsekaraktär och finansiell karaktär, vilka beskrivs i årsredovisningen för 2018. Mycronic exponeras för landspecifika risker, såsom politiska beslut eller övergripande förändringar av regelverk, geografiskt och produktmässigt. Not 4 Händelser efter periodens utgång Den 16 april 2019 lanserades Prexision Lite 8, som vänder sig till låg- och mediumsegmenten i marknaden för fotomasker för bildskärmar. Prexision Lite 8 är ett komplement till den mer avancerade Prexision 8 och breddar utbudet av maskritare för att möta olika behov hos Mycronics kunder. Delårsrapport januari-mars 2019 14 (18)
Not 5 Intäkter från avtal med kunder Nettoomsättning per geografisk marknad, MSEK 2019 2018 12 mån 2018 EMEA 168,4 170,2 754,7 756,5 Nord- och Sydamerika 399,8 94,8 994,6 689,6 Asien 536,8 485,2 2 386,1 2 334,5 1 105,0 750,2 4 135,4 3 780,6 Nettoomsättning per typ av vara/tjänst, MSEK System 827,5 534,8 2 970,1 2 677,4 Eftermarknad 277,5 215,4 1 165,3 1 103,2 1 105,0 750,2 4 135,4 3 780,6 Tidpunkt för intäktsredovisning, MSEK Varor överförda vid en tidpunkt 924,5 605,5 3 444,9 3 125,9 Tjänster överförda över tid 180,5 144,7 690,5 654,7 1 105,0 750,2 4 135,4 3 780,6 Not 6 Rapportering av rörelsesegment MSEK 2019 2018 12 mån 2018 Nettoomsättning Assembly Solutions 524,1 379,0 2 157,0 2 011,9 Pattern Generators 580,9 371,2 1 978,4 1 768,7 1 105,0 750,2 4 135,4 3 780,6 Rörelseresultat Assembly Solutions 5,3-24,2 99,0 69,5 Pattern Generators 401,5 221,3 1 134,7 954,6 Avskrivningar på tidigare förvärvade immateriella tillgångar -1,0-1,0-4,0-4,0 Koncernen 405,7 196,1 1 229,6 1 020,0 Not 7 Kostnader för forskning och utveckling Rullande *Från och med tredje kvartalet 2018 ingår avskrivningar på aktiverad utveckling i anskaffningsvärdet för varulagret vilket i förlängningen påverkar kostnad såld vara i koncernen. Mot bakgrund av att avskrivningarna uppgår till relativt ringa belopp har jämförelsesiffror inte räknats om. Jan-dec Kostnader för forskning och utveckling, MSEK 2019 2018 12 mån 2018 Utgifter för forskning och utveckling Assembly Solutions -78,5-72,5-317,5-311,5 Pattern Generators -50,6-25,4-179,7-154,5 Aktivering av utvecklingskostnader -129,2-97,9-497,3-466,0 Assembly Solutions 6,0 0,0 16,1 10,0 Avskrivningar på aktiverad utveckling* Assembly Solutions 0,0-1,8-1,8-3,7 Avskrivningar på förvärvad teknologi 6,0-1,8 14,2 6,3 Assembly Solutions -5,0-3,1-18,4-16,5 Rapporterad kostnad -128,2-102,8-501,5-476,1 Delårsrapport januari-mars 2019 15 (18)
Not 8 Definitioner och avstämning alternativa nyckeltal med mera ESMA (The European Securities and Markets Authority) har givit ut riktlinjer avseende alternativa nyckeltal för noterade företag. Alternativa nyckeltal avser finansiella mått som används av företagsledningen för styrning och utvärdering av koncernens verksamhet och som inte direkt kan utläsas ur de finansiella rapporterna. Dessa nyckeltal anses även vara av intresse för externa analytiker och investerare som följer bolaget. För definitioner av övriga nyckeltal hänvisas till årsredovisningen. Avkastning på eget kapital Årets resultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Används för att visa avkastningen på aktieägarnas kapital över tid. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat före finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Används för att visa avkastningen på det kapital som rörelsen behöver. Book-to-bill Orderingång i förhållande till nettoomsättning. Visar framtida utveckling av nettoomsättning. EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar samt räntor och skatt. EBITDA är en komponent i företagets finansiella mål samt i utdelningspolicyn. Eget kapital per aktie Eget kapital på balansdagen dividerat med antalet aktier vid periodens slut. Används för att mäta företagets värde per aktie. Förvärvsrelaterade kostnader Förvärvsrelaterade kostnader omfattar kostnadsföring av förvärvat varulager värderat till verkligt värde, avskrivningar på förvärvade immateriella tillgångar, värdeförändring i tilläggsköpeskillingar samt transaktionskostnader. Nettokassa Likvida medel minus räntebärande skulder. Orderingång Erhållna order på varor samt eftermarknad, värderat till genomsnittskurs. I orderingången ingår även omvärdering av orderstocken till balansdagens valutakurs. Används för att visa erhållna order. Orderstock Kvarvarande order på varor, värderade till balansdagens kurs. Används för att visa säkrad framtida nettoomsättning av varor. Organisk tillväxt Förändring av nettoomsättning eller orderingång exklusive ökning hänförlig till förvärv, omräknat till föregående års valutakurser, i procent av föregående års nettoomsättning eller orderingång. Nettoomsättning och orderingång från förvärvade bolag ingår i beräkning av organisk tillväxt från och med det första månadsskifte som infaller 12 månader efter förvärvsdagen. Resultat per aktie Resultat dividerat med antalet aktier vid periodens slut. Används för att mäta företagets resultat per aktie. Sysselsatt kapital Balansomslutningen minus icke räntebärande skulder. Används för att mäta förmågan att tillgodose rörelsens kapitalbehov. Underliggande rörelseresultat och underliggande rörelsemarginal Underliggande rörelseresultat består av rörelseresultat exklusive förvärvsrelaterade kostnader. Underliggande rörelsemarginal är underliggande rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Används för att beskriva hur de operativa verksamheterna utvecklas och presterar utan påverkan av förvärvsrelaterade kostnader. Delårsrapport januari-mars 2019 16 (18)
Jan-mar Avkastning på eget kapital 2019 2018 12 mån 2018 Periodens resultat (rullande 12 månader) 964,0 653,3 964,0 792,5 Genomsnittligt eget kapital 2 348,1 1 730,0 2 348,1 2 079,6 41,1% 37,8% 41,1% 38,1% Avkastning på sysselsatt kapital Resultat före skatt (rullande 12 månader) 1 221,0 875,3 1 221,0 1 011,1 Finansiella kostnader 10,1 8,2 10,1 11,5 Resultat före finansiella kostnader 1 231,1 883,5 1 231,1 1 022,6 Genomsnittlig balansomslutning 3 973,8 3 018,5 3 973,8 3 721,8 Genomsnittliga icke räntebärande skulder 1 535,8 1 277,1 1 535,8 1 635,3 Genomsnittligt sysselsatt kapital 2 438,0 1 741,5 2 438,0 2 086,5 50,5% 50,7% 50,5% 49,0% Book-to-bill Orderingång 721,3 655,9 3 707,4 3 641,9 Nettoomsättning 1 105,0 750,2 4 135,4 3 780,6 0,7 0,9 0,9 1,0 EBITDA Rörelseresultat 405,7 196,1 1 229,6 1 020,0 Av- och nedskrivningar 33,9 15,4 92,3 73,9 439,6 211,5 1 321,9 1 093,9 Underliggande rörelseresultat Rörelseresultat 405,7 196,1 1 229,6 1 020,0 Förvärvsrelaterade kostnader som ingår i: Kostnad sålda varor - 1,1 17,5 18,6 Rörelsekostnader 14,7 18,4 33,3 37,0 420,4 215,6 1 280,4 1 075,6 Eget kapital per aktie Eget kapital vid balansdagen 2 743,1 1 953,2 2 743,1 2 379,0 Antal aktier vid periodens slut, tusental 97 917 97 917 97 917 97 917 28,01 19,95 28,01 24,30 Resultat per aktie Periodens resultat 312,9 141,3 964,0 792,5 Antal aktier vid periodens slut, tusental 97 917 97 917 97 917 97 917 3,20 1,44 9,85 8,09 Nettokassa Likvida medel 872,5 808,4 872,5 828,6 Räntebärande skulder -166,4-13,3-166,4-1,3 706,1 795,1 706,1 827,3 Delårsrapport januari-mars 2019 17 (18)
Kvartalsdata 19 Q4 18 Q3 18 Q2 18 18 Q4 17* Q3 17* Q2 17* Orderingång Assembly Solutions 565,6 607,7 508,4 553,5 479,9 374,4 351,4 358,6 Orderingång Pattern Generators 155,7 695,4 304,2 316,9 176,0 197,6 1 522,6 109,9 721,3 1 303,1 812,5 870,5 655,9 571,9 1 874,0 468,5 Orderstock Assembly Solutions 553,0 506,6 519,8 544,9 391,1 290,3 371,5 280,4 Orderstock Pattern Generators 971,9 1 397,0 1 131,0 1 390,1 1 477,1 1 672,3 1 926,2 633,8 1 524,9 1 903,6 1 650,8 1 935,0 1 868,2 1 962,6 2 297,7 914,3 Nettoomsättning Assembly Solutions 524,1 621,3 533,1 478,5 379,0 472,9 261,7 354,4 Nettoomsättning Pattern Generators 580,9 430,3 563,4 403,8 371,2 452,7 229,4 550,9 1 105,0 1 051,6 1 096,4 882,3 750,2 925,6 491,1 905,3 Bruttovinst Assembly Solutions 214,0 267,6 216,2 194,7 160,2 207,3 102,0 148,3 Bruttovinst Pattern Generators 478,2 230,8 445,4 304,3 278,2 364,0 159,1 373,3 692,1 498,4 661,6 499,0 438,4 571,3 261,1 521,6 Bruttomarginal Assembly Solutions 40,8% 43,1% 40,6% 40,7% 42,3% 43,8% 39,0% 41,8% Bruttomarginal Pattern Generators 82,3% 53,6% 79,1% 75,4% 75,0% 80,4% 69,4% 67,8% 62,6% 47,4% 60,3% 56,6% 58,4% 61,7% 53,2% 57,6% FoU-kostnader Assembly Solutions -77,4-84,7-73,7-85,9-77,4-79,6-64,5-63,6 FoU-kostnader Pattern Generators -50,6-57,2-35,9-36,0-25,4-25,9-15,1-17,1 Totala FoU-kostnader -128,2-141,9-109,6-121,8-102,8-105,4-79,7-80,6 Försäljningskostnader -112,7-132,6-109,6-97,4-81,1-92,9-66,8-80,1 Administrationskostnader -55,9-61,7-55,4-52,9-58,1-60,8-39,8-41,1 Övriga intäkter/kostnader 10,4-11,5 48,6 10,7-0,3-6,2-8,9-4,9 Rörelseresultat 405,7 150,7 435,6 237,6 196,1 306,0 65,9 314,9 Varav rörelseresultat Assembly Solutions 5,3 17,9 79,1-3,4-24,2 8,5-44,6 3,6 Varav rörelseresultat Pattern Generators 401,5 133,7 357,5 242,0 221,3 298,5 111,6 312,3 Rörelsemarginal 36,7% 14,3% 39,7% 26,9% 26,1% 33,1% 13,4% 34,8% Eget kapital per aktie efter skatt 28,01 24,30 22,76 19,41 19,95 18,18 15,62 15,55 Nettoresultat per aktie 3,20 1,33 3,55 1,77 1,44 2,32 0,45 2,46 Aktiekurs vid periodens slut 132,50 118,10 93,05 100,20 106,80 85,00 111,75 76,75 *Omräknade för effekter av redovisningsstandarden för intäktsredovisning, IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder. Delårsrapport januari-mars 2019 18 (18)