Styrelsen för Södra-koncernens Pensionsstiftelse år 2003 får härmed avge Års redovisning för räkenskapsåret 1 januari 2011-31 december 2011 Innehåll: sida Förvaltningsberättelse 2 Resultaträkning 4 Balansräkning 5 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser 5 Noter med redovisningsprinciper och bokslutskommentarer 6 Underskrifter 7
2 (7) Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten Stiftelsens ändamål är att trygga utfästelser om ITP-pension som ingår i FPG/PRI-systemet och övriga hos Försäkringsbolaget Pensionsgaranti, Ömsesidigt (FPG) kreditförsäkrade pensionsförpliktelser, vilka Södra Skogsägarna ekonomisk förening (729500-3789), Södra Cell AB och Södra Timber AB lämnat gentemot anställda tjänstemän och till efterlevande efter anställda tjänstemän. Stiftelsen tryggar inte utfästelser om pensionssparande enligt ITP-1-avtalet 25 april 2006 för berörda tjänstemän i ovan nämnda företag. Årsredovisningen omfattar stiftelsens åttonde räkenskapsår 2011. Styrelse och förvaltning Ordförande: Övriga ordinarie ledamöter: Suppleanter: Carina Olson Pell Adolfsson Torbjörn Andersson Daniel Hillerström Sigurd Holst Claes Svensson Dan Andersson Johan Blixt Björn Samuelsson Håkan Olsson Olof Söderlind Ann Ohlin Efter att ALM (Asset Liability Modelling) studie genomförts under 2003, samt reviderats under 2006, har stiftelsens styrelse fastställt en placeringspolicy som anger mål och reglerar riskmandat och limiter för pensionsstiftelsens investeringar. Placeringspolicyn föreskriver en normalvikt innebärande att 55% (min 40% - max 80%) av förmögenheten investeras i räntebärande värdepapper samt alternativa placeringar, att 40% (min 15% - max 55%) investeras i aktier samt strukturerade produkter och att 5% (0-10%) investeras i fastigheter. Styrelsen har hittills i hög grad utnyttjat index obligationer med 100% kapitalgaranti för investeringar i aktier samt hedgefonder. Förvaltning av räntebärande värdepapper, aktier och aktierelaterade instrument görs i egen regi. Stiftelsen äger samtliga aktier i Trähus Wälludden 1 AB som äger tre hyresfastigheter i centrala Växjö. Innehavet är ett led 1 stiftelsens långsiktiga kapitaiplacering med spridning på aktier, obligationer, räntepapper samt fastigheter.
3 (7) Per 2011-12-31 var förmögenheten fördelad på 37% aktierelaterade investeringar, 45% räntebärande värdepapper, 11% hedgefonder och alternativa investeringar, 4% likvida medel samt 3% i fastigheter. Under år 2011 präglades världsekonomin av stor osäkerhet. Efter en stark återhämtning i världs konjunkturen under 2010 signalerade ledande indikatorer i början av 2011 fortsatt tillväxt under 2011 om än något lugnare takt. IMF höjde i sin vårprognos bedömningen för den ekonomiska tillväxten 2011. Ett ökat fokus på de statsfinansiella obalanserna i framförallt USA, Japan, Storbritanien och de så kallade PIIGS-länderna skapade dock oro på de finansiella marknaderna. Den ekonomiska utvecklingen i Sverige var förhållandevis stark i början av året men bromsade in under andra halvåret. De starka statsfinanserna med en väl avvägd statsskuld medförde att den svenska kronan förblev stark trots oron. Det långsiktiga målet för stiftelsens förvaltning är att placeringsportföljen reala termer ska avkasta 3,7% per år. Inflationen under 2011 blev 2,3% vilket innebar ett nominellt avkastningskrav på 6,0%. Efter avdrag för avkastningsskatt är det nominella avkastningskravet 5,35%. Avkastningen i stiftelsen, mätt som realiserat och orealiserat resultat, har under året uppgått till nominellt -4,0% (7,3% år 2010) efter avdrag för avkastningsskatt. Marknadsräntorna låg fortsatt på en låg nivå, vilket gjorde det svårt att finna räntebärande placeringar som uppfyller stiftelsens långsiktiga reala avkastningskrav. Stiftelsen innehar en kapitalskyddad placering emitterad av Lehman Brothers Treasury Co. B.V. som är föremål för bevakning i den pågående konkursen i Lehman Brothers lnc. Placeringen, som uppgår till 25 MSEK,värderades liksom föregående år till 1,9 MSEK eftersom viss handel dessa värdepapper förekommer med viss regelbundenhet i marknaden. Stiftelsens förmögenhet Marknadsvärdet av stiftelsens nettoförmögenhet uppgår vid räkenskapsårets utgång till 704,2 MSEK (733,6 MSEK år 2010). Förmögenheten framräknas genom att summera eget kapital plus över- resp undervärden placerade tillgångar. Förmögenheten fördelade sig på de deltagande företagens andelar enligt följande: Södra Skogsägarna ekonomisk förening 296,5 MSEK Södra Cell AB 345,1 MSEK Södra Timber AB 62,5 MSEK Summa 704,2 MSEK Vad beträffar stiftelsens resultat och ställning i övrigt, hänvisas till efterföljande resultat- och balansräkningar med tillhörande bokslutskommentarer.
4 (7) Resultaträkning 201 1-01-01 Belopp 1kr Not -2011-12-31 Intäkter Aktieutdelning 7 382 111 Ränteintäkter 16 956 186 Realisationsresultat aktier och liknande instrument 56 525 Värdereglering aktier och liknande instrument -5 523 146 18871 676 Kostnader Förvaltningskostnader 1-232 901 Administrationskostnader mm 2-29 375 Resultat före gottgörelse och skatt 18 609 400 Resultat före skatt 18 609 400 Avkastningsskatt -3 809 786 Årets resultat 14 799 614 2010-01-0 1-2010-12-3 1 4 680 068 15 598 440 739 209 21017717-129 052-74 250 20814415 20 814 415-3 188 040 17 626 375
5 (7) Balans räkning Beloppikr Not 2011-12-31 Tt LLGANGAR Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar koncernföretag 3 19 288 690 Summa anläggningstillgångar 19 288 690 2010-12-3 1 19288690 19 288 690 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 4 8 507 323 8 507 323 Värdepapper 5 645471 877 Kassa och bank 31 260 802 Summa omsättningstillgångar 685 240 002 SUMMA TILLGÅNGAR 704 528 692 11239856 11239856 637 904 272 22 065 779 671 209 907 690 498 597 Bala nsräkn ing Belopp 1kr Not 2011-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Stiftelsekapital 541 077 166 Balanserad vinst 148 307 813 689 384 979 Arets resultat 14 799 614 704 184 593 Kortfristiga skulder Skatteskulder 317 136 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 26 963 344 099 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 704 528 692 2010-12-3 1 541 077 166 130681 438 671 758 604 17 626 375 689 384 979 1 062 680 50 938 1113618 690 498 597 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Belopp 1kr 2011-12-31 Ställda säkerheter Inga 2010-12-3 1 Inga Ansvarsförbindelser Inga Inga
6 (7) Noter med redovisningsprinciper och boksiutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges Allmänna redovisningsprinciper Arsredovisningen har upprättats i enlighet med Arsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd. Rubricering i resultat- och balansräkning är anpassad till att stiftelsen utövar en ren placeringsverksamhet. Affärshändelserna redovisas per den tidpunkt då risker och rättigheter övergår mellan parterna. För värdepapperstransaktioner innebär detta att affärdagsredovisning tillämpas. Avräkning av sålda poster görs enligt genomsnittsmetod. Södrakoncernens Pensionsstiftelse är moderföretag för en koncern med Trähus Wälludden 1 som enda dotterbolag. Koncernredovisning har ej upprättats med hänvisning till reglerna i Arsredovisningslagen 7 kap 3. AB Värderingsprinciper m m Tillgångar och skulder har värderats till anskaffningsvärden om inget annat anges nedan. Stiftelsens tillgångar utgör placeringstillgångar och värderas till det lägsta av anskaffningsvärde respektive verkligt värde. Värdepappersinnehavet värderas enligt portföljmetoden avseende aktier respektive räntebärande värdepapper Erlagda courtagekostnader ingår i anskaffningsvärdet. För räntebärande värdepapper sker beräkning av upplupen ränta genom periodisering av kupongränta respektive beräkning av upplupet anskaffningsvärde för diskonteringspapper. Fordringar Fordringar har efter individuell värdering upptagits till belopp varmed de beräknas inflyta. Fordringar och skulder i utländsk valuta Fordringar och skulder i utländsk valuta har omräknats till balansdagens kurs. Not 1 Förvaltningskostnader 2011-01-01-2011-12-31 2010-01-0 1-2010-12-31 Svenska Handelsbanken 43 751 Förvaltningskostnader Södra 173 125 Avgift Finansinspektionen 15 000 Avgift Länsstyrelsen 1 025 Summa 232 901 43 752 46 875 30 000 8 425 129 052 Not 2 Administrationskostnader mm Revisionsuppdrag Ovriga kostnader Summa 201 1-01-01-2011-12-31 28 125 1 250 29 375 2010-01-0 1-2010-12-31 73 000 1 250 74 250
7(7) Not 3 Andelar 1 koncernföretag Dotterföretag, säte Trähus Wälludden 1 AB,Växjö Org nr 556294-1814 Antal andelar 20 000 Andel i % 1) 100 Redovisat värde 19 288 690 1) Agarandelen av kapitalet avses, vilket även överensstämmer med andelen av rösterna för totalt antal aktier. Not 4 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupen ränteintäkt Förlagsinsatser Övriga upplupna ränteintäkter 2011-12-31 5 700 000 2 807 323 8 507 323 2010-12-3 1 7 700 000 3 539 856 11239856 Not 5 Värdepapper Anskaffningsvärde Verkligt värde Svenska och nordiska aktier Ovriga utländska aktier Aktieindex- och hedgefondsobligationer Förlagslån Södra Skogsägarna ekonomisk förening Övriga räntebärande värdepapper 157 770 973 79 030 922 115 946 918 100 000 000 198 246 210 650 995 023 175 773 599 74 160 250 98 316 800 100 000 000 197221 228 645 471 877 Växjö de 26Janu)PVl2 Ordforande Pell Adolfsson Torb rn Andersson Daniel Hillerström Sig0 d H6lst Claef 5 ensson Vår revisiopberättelse har lämnats 2012-02-14 / 4., 4uktoriserad revisor Ake Andersson 4uktoriserad revisor
11111111 ll ERNST& YOUNG Revisionsberättese Till styrelsen i Södra-koncernens Pensionsstiftelse år 2003, org.nr 802423-8746 Rapport om årsbokslutet Vi har reviderat årsbokslutet för Södra-koncernens Pensionsstiftelse år 2003 för år 2011. Styrelsens ansvar för årsbokslutet Det är styrelsen som har ansvaret för att upprätta ett årsbokslut och för att bokföringslagen tillämpas vid upprättandet av årsbokslutet och för den interna kontroll som styrelsen bedömer är nödvändig för att upprätta ett årsbokslut som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala oss om årsbokslutet på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att årsbokslutet inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsbokslutet. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsbokslutet, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur stiftelsen upprättar årsbokslutet för att ge en rättvisande bild i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i stiftelsens interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisnings principer som har använts och av rimligheten i styrelsens uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsbokslutet. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Uttalande Enligt vår uppfattning har årsbokslutet i allt väsentligt upprättats i enlighet med bokföringslagen. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Utöver vår revision av årsbokslutet har vi även reviderat styrelsens förvaltning av Södra-koncernens Pensionsstiftelse år 2003 för år 2011. Styrelsens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förvaltningen enligt stiftelselagen och stiftelseförordnandet. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om huruvida vi vid vår granskning funnit att någon ledamot av styrelsen handlat i strid med stiftelselagen eller stiftelse förordnandet. Vi har utfört revisionen enligt god revisions sed i Sverige. Som underlag för vårt uttalande om förvaltningen har vi utöver vår revision av årsbokslutet granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i stiftelsen för att kunna bedöma om någon styrelseledamot är ersättningsskyldig mot stiftelsen eller om det finns skäl för entledigande. Vi har även granskat om någon styrelseledamot på annat sätt har handlat i strid med stiftelselagen eller stiftelse förordnandet. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Uttalande Styrelseledamöterna har inte handlat i strid med stiftelselagen eller stiftelseförordnandet. Växjö den 14 februari 2012 / - Lars Träff Auktoriserad revisor / Åke Andersson \/ Auktoriserad revisor