Delårsrapport 1.1 31.3.2016 26.4.2016
Varmas starka solvens skyddade mot fluktuationerna på marknaden 9,1 md Solvenskapital, 41,1 md Placeringarnas marknadsvärde, -1,4 % Placeringarnas avkastning, % 860 000 finländares arbetspensionsskydd 2
Avkastning på placeringarna 2007 3/2016 Den genomsnittliga nominella avkastningen på placeringarna för 10 år är cirka 4,3 %, och den har beräknats enligt den rekommendation som getts av Arbetspensionsförsäkrarna TELA. De kraftiga fluktuationerna på marknaden som började i början av året påverkade avkastningen på placeringarna. Varma satsade på aktiv portföljförvaltning för att minska effekterna av ett rekorddystert första kvartal på aktiemarknaden. Placeringsmarknaden tyngdes av oron över den försvagade ekonomiska tillväxten i Kina och de brant fallande priserna på energi och andra råvaror. Det försvagade marknadssentimentet påverkades ytterligare av att oljepriset rasade till följd av de oljeproducerande ländernas överproduktion.
Andelen ränteplaceringar ökade i placeringsportföljen 4
Placeringarna grupperade enligt risk 3/2016 12/2015 1-3/2016 1-12/2015 24 mån Marknadsvärde Marknadsvärde Avkastn. Avkastn. Riskfördelning Riskfördelning MWR MWR Volamn % mn % % % tilitet Ränteplaceringar 1) 14 553 35 12 268 30 0,2-0,4 Lånefordringar 1 353 3 1 361 3 0,8 2,4 Obligationer 10 327 25 8 757 21 0,3-0,9 2,3 Statsobligationer 3 805 9 2 653 6 1,1-2,5 Företagsobligationer 6 522 16 6 105 15-0,3 0,4 Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner 2 873 7 2 151 5-0,1 0,5 Aktieplaceringar 15 757 38 18 465 45-3,1 8,8 Noterade aktier 12 420 30 14 938 36-5,0 8,0 12,6 Kapitalplaceringar 2 569 6 2 617 6 2,5 7,8 Onoterade aktier 767 2 909 2 8,2 21,2 Fastighetsplaceringar 3 775 9 3 906 9 1,2 3,3 Direkta fastighetsplaceringar 3 143 8 3 313 8 1,2 2,3 Fastighetsplaceringsfonder och kollektiva investeringar 631 2 593 1 1,4 9,9 Övriga placeringar 6 460 16 6 991 17-2,1 3,5 Hedgefonder 6 243 15 6 663 16-2,0 3,9 2,7 Råvaruplaceringar 230 1 352 1 Övriga placeringar -13 0-24 0 Placeringar sammanlagt 40 544 99 41 630 101-1,4 4,2 5,1 Effekt av derivat 540 1-336 -1 Placeringar till verkligt värde sammanlagt 41 084 100 41 293 100 Den modifierade durationen för alla obligationer är 3,8. 1) Inklusive upplupna räntor 5
Den kumulativa avkastningen räknat från 2009 är cirka 60,2 %, dvs. 15,6 md 6
Avkastning på placeringar i Varma och på marknaden % Varma Finländska aktier Europeiska aktier US aktier Euro statslån Euro företagslån 3/2016-1,4-3,3-7,2 1,3 3,4 2,4 2015 4,2 15,9 9,6 1,4 1,6-0,7 Genomsnittlig nominell avkastning 5 år 4,4 6,9 7,2 11,6 7,1 5,4 10 år 4,3 5,0 3,0 7,0 5,2 4,4 Sedan 1999 * 5,4 7,9 3,7 5,0 5,0 4,6 Genomsnittlig realavkastning 5 år 3,3 5,7 6,0 10,3 5,9 4,2 10 år 2,5 3,3 1,3 5,2 3,5 2,7 Sedan 1999 * 3,7 6,2 2,0 3,3 3,3 2,9 * Varma etablerades i sin nuvarande form under år 1998. Jämförelseuppgifter finns således att tillgå från år 1999. Finländska aktier = OMX Helsinki Cap Index Euro aktier = Stoxx 600 Total Return Index EUR US aktier = S&P500 Total Return Index Euro statslån = IBOXX Eurozone EUR (Total Return) Euro företagslån = IBOXX Corporate Overall Performance Index EUR (Total Return) 7
Avkastningen på placeringarna och den ränta som gottskrivs ansvarsskulden påverkar totalresultatet 8
Totalresultat 9
Solvenskapitalet fungerade som riskbuffert 10
Solvensen fortfarande stark På grund av de stora fluktuationerna på aktiemarknaden minskade Varmas solvens under årets första kvartal, men den är alltjämt hög, närmare bestämt 28,6 (i början av året 31,4) procent. Solvenskapitalet, som fungerar som riskbuffert för placeringsverksamheten, var i slutet av mars 9 110 (i början av året 9 956) miljoner euro. 11
Omkostnadsresultat Varma sköter pensionsskyddet kostnadseffektivt Av de omkostnadsdelar som ingår i försäkringsavgifterna använde vi 74 % för våra driftskostnader. 12
Aktuellt 13
Aktuellt Historisk vändpunkt: Antalet rehabiliteringsklienter översteg antalet nya invalidpensioner i Varma Många år av aktiv satsning och förebyggande rehabilitering syns som lägre kostnader för arbetsoförmåga och rehabiliteringsklienter som återvänder till arbetslivet. Rehabiliteringen stöder pensionsreformens mål att förlänga arbetskarriärerna. I social- och hälsovårdsreformen är det viktigt att företagshälsovården är inriktad på att förlänga arbetskarriärerna och främja arbetsförmågan. Rehabiliteringen är kopplad till vårdkedjorna, vilket gör att klienterna snabbare kan återvända till arbetslivet. Finansinspektionen utfärdade nya anvisningar om finansieringen av arbetshälsofrämjande projekt. Antalet nya invalidpensioner har minskat med 22 %. Antalet rehabiliteringsklienter har ökat med 50 %. 2010 2015 14