Q4 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 213
VBG Group AB (publ) i Vänersborg är moderbolag i en internationell verkstadskoncern med helägda bolag i Europa, USA, Indien och Kina. Verksamheten är indelad i tre affärsdivisioner, VBG Truck Equipment, Edscha Trailer Systems och Ringfeder Power Transmission, med produkter som marknadsförs under välkända och starka varumärken. VBG Group ABs B-aktie börsintroducerades 1987 och finns idag på Small Cap-listan på Nasdaq OMX Nordiska Börs Stockholm. BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 213 Fjärde kvartalet 213: Koncernens omsättning ökade med 1,8 procent till 294,4 MSEK (265,8) Rörelseresultatet ökade till 37,4 MSEK (2,2) Resultat efter finansiella poster uppgick till 33,1 MSEK (15,3) et 213: Koncernens årsomsättning ökade med 6, procent till 1 171,4 MSEK (1 14,8) Rörelseresultatet ökade till 162,8 MSEK (99,4) Resultatet efter finansiella poster uppgick till 151,7 MSEK (94,7) Koncernens resultat efter skatt blev 112,5 MSEK (69,8) Resultat per aktie uppgick till 9, SEK (5,58) Styrelsen föreslår höjd utdelning till 2,75 SEK per aktie (2,25) 1 VBG Group Bokslutskommuniké 213
DETTA ÄR VBG GROUP Nettoomsättning, MSEK 4 1 2 Resultat efter finansiella poster, MSEK 7 175 35 1 5 6 15 3 25 2 15 1 9 75 6 45 3 5 4 3 2 125 1 75 5 5 15 1 25 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 21 211 212 213 Kv4 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 21 211 212 213 Kv4 Nettoomsättning fördelad per division Nettoomsättning geografisk fördelning Ringfeder Power Transmission 23% Övriga världen 1% Sverige 15% Nordamerika 12% Övriga Norden 1% Övriga Europa 25% Edscha Trailer Systems 22% VBG Truck Equipment 55% Tyskland 28% TOTALT 1 171,4 MSEK NYCKELTAL Q4 Q4 Koncernen 213 212 213 212 Nettoomsättning, MSEK 294,4 265,8 1 171,4 1 14,8 Rörelseresultat, MSEK 37,4 2,2 162,8 99,4 1 Rörelsemarginal, % 12,7 7,6 13,9 9, Resultat efter finansiella poster, MSEK 33,1 15,3 151,7 94,7 Vinstmarginal, % 11,2 5,8 13, 8,6 Resultat efter skatt, MSEK 25,8 13,3 112,5 69,8 Vinst per aktie, SEK 2,7 1,6 9, 5,58 Avkastning på sysselsatt kapital, ROCE, % 18,5 12,4 Avkastning på eget kapital, ROE, % 16,5 11,1 Soliditet, % 68,8 61,5 1 Ingår 1,6 MSEK i omstruktureringskostnad 2 VBG Group Bokslutskommuniké 213
VD HAR ORDET VBG Group avslutade ett bra verksamhetsår med ett starkt fjärde kvartal Koncernen avslutade verksamhetsåret 213 med ett av de starkaste fjärde kvartalen någonsin. Samtliga tre divisioner bidrog till detta genom att under det fjärde kvartalet öka omsättningen, rörelseresultatet och förbättra rörelsemarginalen i förhållande till föregående år. Denna goda avslutning på året resulterade i att verksamhetsåret 213 blev ett mycket bra år för koncernen som helhet. Förutom omsättningstillväxt, kraftigt ökat resultat och förbättrade marginaler, så innebar 213, glädjande nog, också ett kraftigt förbättrat kassaflöde för koncernen. Detta skapar, genom koncernens goda likviditet och starka balansräkning, bra och nödvändiga förutsättningar för fortsatt lönsam tillväxt. VBG Truck Equipment rekordresultat för verksamhetsåret 213 Med det, i december 212, förvärvade bolaget Onspot of North America ombord under hela 213 skapades de bästa förutsättningar för divisionen att uppnå en betydande omsättningstillväxt, ökat rörelseresultat och förbättrade marginaler. Så blev också fallet, verksamheten i amerikanska bolaget motsvarade de högt ställda förväntningarna med en försäljning på nästan sextio miljoner kronor på den nordamerikanska marknaden och med ett rörelse resultat på femton miljoner kronor, det bästa resultat sedan bolaget startade sin verksamhet i USA för tjugofem år sedan. Detta bidrog också till att divisionen som helhet redovisade sitt bästa verksamhetsår någonsin med en tillväxt på femton procent till 65 miljoner kronor i omsättning och med en rörelsemarginal på rekordnivån arton procent. Noteras bör att även utan det förvärvade bolaget låg rörelsemarginalen för divisionen på rekordnivå, sjutton procent. Edscha Trailer Systems förbättrad lönsamhet i fortsatt svag marknad Inför 213 räknade divisionen med att trailerbranschen skulle utvecklas positivt och att efterfrågan skulle öka under andra halvåret. Men marknaden var fortsatt svag under större delen av 213 och det var först under slutet av året som en viss förbättring kunde märkas. Trots denna fortsatt svaga marknad där omsättningstillväxten för divisionen endast uppgick till en procent lyckades man ändå förbättra sin lönsamhet och rörelsemarginalen förbättrades till nio procent. Lägre kostnader och effektivare processer bidrog till detta och man räknar inom divisionen med att ytterligare förbättra lönsamheten i och med att den nyutvecklade generationen skjutbara tak kommer att lanseras på marknaden med början en bit in på 214. Men det är framförallt med de ökade försäljningsvolymer som divisionen förväntar sig i och med en förbättrad marknadssituation som Edscha Trailer Systems också får den nödvändiga tillväxten. Det är då framförallt det uppenbara behovet av att ersätta och byta ut det befintliga trailerbeståndet i Europa som kommer att driva på marknadsutvecklingen under de kommande två till tre åren. Jag hyser stora förhoppningar och räknar med att Edscha Trailer Systems med sin starka marknadsposition och nyutvecklade produkter kommer att ha mycket goda förutsättningar att under 214 fortsätta sin resa mot långsiktig lönsam tillväxt. Ringfeder Power Transmission levererar gott resultat i svag konjunktur Under 213 var konjunkturutvecklingen svag på divisionens två huvudmarknader Tyskland och Nordamerika där 3 VBG Group Bokslutskommuniké 213
också omsättningen minskade med tio respektive nio procent. Även Asien hade en tillbakagång med åtta procent, men tack vare Ringfeder Power Transmissions globala verksamhet kunde man, genom ökade affärer på andra marknader, reducera omsättningstappet för divisionen som helhet till drygt sju procent. Ringfeder Power Transmissions intensifierade arbete med att leta strategiska förvärv ledde in i en process och förhandling under andra halvåret. Divisionen valde slutligen i december att avbryta och därför belastades det fjärde kvartalet med extra processkostnader. Under fjärde kvartalet gjordes även organisatoriska förändringar i divisionens bolag i USA med bland annat byte av VD. Trots den minskade omsättningen under året och de ovan nämnda extra kostnaderna på cirka två miljoner kronor i det fjärde kvartalet lyckades ändå divisionen nå en lönsamhet på drygt tretton procent för verksamhetsåret 213. VBG Group goda förutsättningar för långsiktig, lönsam, tillväxt Som jag nämnde i inledningen, var 213 ett av de bästa åren för koncernen som helhet och detta trots relativt svaga marknader för två av våra divisioner. Jag förväntar mig ett händelserikt och intressant 214 med lansering av nya produkter, landvinningar på nya geografiska marknader och en förhoppning om en förbättrad konjunktur för framförallt Edscha Trailer Systems och Ringfeder Power Transmission. Koncernen har en stark finansiell ställning och förutsättningar finns definitivt för VBG Group att fortsätta skapa långsiktig, lönsam, tillväxt. Anders Birgersson VD och koncernchef 4 VBG Group Bokslutskommuniké 213
KONCERNENS UTVECKLING Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 MSEK 213 213 213 213 213 212 212 212 212 212 Nettoomsättning 1 171,4 294,4 28, 292,5 34,5 1 14,8 265,8 254,7 283,2 31,1 Rörelseresultat 162,8 37,4 39, 41,6 44,8 99,4 1 2,2 21,2 26,7 31,3 1 Rörelsemarginal, % 13,9 12,7 13,9 14,2 14,7 9, 7,6 8,3 9,4 1,4 Resultat efter finansnetto 151,7 33,1 37,2 36,6 44,8 94,7 15,3 22,9 25,5 31, Vinstmarginal, % 13, 11,2 13,3 12,5 14,7 8,6 5,8 9, 9, 1,3 Resultat efter skatt 112,5 25,8 27,1 27,6 32, 69,8 13,3 15,6 18,1 22,8 Vinst per aktie, SEK 9, 2,7 2,16 2,21 2,56 5,58 1,6 1,25 1,44 1,83 ROCE (ackumulerat), % 18,5 18,5 18,9 19,7 2,8 12,4 12,4 14,3 15,8 16,7 ROE (ackumulerat), % 16,5 16,5 17,6 18,3 2,1 11,1 11,1 12,2 13,1 14,5 Soliditet, % 68,8 68,8 63,3 61,5 61, 61,5 61,5 62,9 62,3 62,2 1 Ingår 1,6 MSEK i omstruktureringskostnad Nettoomsättning, MSEK 4 1 2 Resultat efter finansiella poster, MSEK 7 175 35 1 5 6 15 3 25 2 15 1 9 75 6 45 3 5 4 3 2 125 1 75 5 5 15 1 25 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 21 211 212 213 Kv4 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 21 211 212 213 Kv4 Omsättning och resultat fjärde kvartalet 213 Omsättningen 294,4 MSEK (265,8) var 1,8 procent högre jämfört med fjärde kvartalet 212, och med hänsyn taget till förändringar i valutakurserna mellan de aktuella kvartalen beräknades den faktiska volymökningen till 9,8 procent. Koncernens rörelseresultat för kvartalet var ett av de starkaste fjärde kvartalen någonsin och steg till 37,4 MSEK (2,2) med en rörelsemarginal på 12,7 procent (7,6). Detta som en konsekvens av att samtliga tre divisioner redovisade ökad omsättning, bättre rörelseresultat och förbättrade marginaler jämfört med samma period förra året. Division VBG Truck Equipment ökade omsättningen till 167,3 MSEK (147,3), med ett rörelseresultat på 29,9 MSEK (17,6) och marginalen 17,9 procent (11,9). Division Edscha Trailer Systems ökade omsättningen till 62, MSEK (59,), med ett rörelseresultatet på 4,7 MSEK (,7) och marginalen 7,6 procent (1,2). Division Ringfeder Power Transmission ökade omsättningen till 65,1 MSEK (59,5), med ett rörelseresultat på 5,7 MSEK (4,3) och marginalen 8,8 procent (7,2). Koncerngemensamma kostnader i moderbolaget, som ej fördelats ut till divisionerna, uppgick till 2,9 MSEK (2,4). Kvartalets räntenetto var 2,1 MSEK ( 3,2) och fjärde kvartalets valutaeffekt på de svenska bolagens krediter i Euro resulterade i en valutaeffekt på 2,2 MSEK ( 1,7). Sammantaget innebar detta ett finansnetto på 4,3 MSEK ( 4,9) och därmed ett resultat efter finansiella poster på 33,1 MSEK (15,3). Resultat efter skatt uppgick till 25,8 MSEK (13,3) och vinsten per aktie var 2,7 (1,6). Omsättning och resultat helåret 213 Koncernens omsättning för helåret ökade med 6, procent till 1 171,4 MSEK (1 14,8) och den faktiska volymökningen för helåret var 7,1 procent då hänsyn tagits till valutakursernas utveckling mellan åren. Koncernens rörelseresultat ökade kraftigt till 162,8 MSEK (99,4) med en marginal på 13,9 procent (9,). Division VBG Truck Equipment ökade under året omsättningen med 15, procent till 65,2 MSEK (565,2). Rörelseresultatet ökade till 116,2 MSEK (57,1) med marginalen 17,9 procent (1,1). 5 VBG Group Bokslutskommuniké 213
KONCERNENS UTVECKLING Division Edscha Trailer Systems ökade sin omsättning med 1, procent till 254,6 MSEK (252,1). Rörelseresultatet ökade till 22,9 MSEK (9,7) med marginalen 9, procent (3,9). Division Ringfeder Power Transmission minskade omsättningen med 7,3 procent till 266,6 MSEK (287,5). Rörelseresultatet minskade till 35,3 MSEK (47,9) med marginalen 13,2 procent (16,7). Koncernens rörelseresultat innehöll även koncerngemensamma kostnader på 11,6 MSEK (15,3), som inte fördelats ut till affärsdivisionerna. För helåret blev räntenettot 7,6 MSEK ( 6,2) och de svenska bolagens krediter i Euro och USD påverkades negativt med en valutaeffekt på 3,5 MSEK (1,5). Sammantaget gav detta ett finansnetto på 11,1 MSEK ( 4,7). Resultatet efter finansiella poster blev därmed 151,7 MSEK (94,7) med marginalen 13, procent (8,6). Resultat efter skatt blev 112,5 MSEK (69,8) vilket innebar ett resultat per aktie efter skatt på 9, SEK (5,58). Avkastningen på sysselsatt kapital ökade till 18,5 procent (12,4) och avkastningen på eget kapital blev 16,5 procent (11,1). Koncernens soliditet ökade jämfört med föregående årsskifte till 68,8 procent (61,5). Skattekostnad Årets skattekostnad uppgick till 39,2 MSEK (24,9), varav aktuell skatt utgjorde 48,3 MSEK (36,5) och uppskjuten skatt utgjorde 9,1 MSEK ( 11,6 varav 4,7 avsåg en engångsintäkt som en konsekvens av ändrad skattesats i Sverige från 26,3 procent till 22, procent). Årets skattekostnad motsvarar en skattesats för koncernen på 25,9 procent (26,3). Investeringar Koncernens nyinvesteringar under året uppgick till 19,6 MSEK (84,5 varav 59,7 avsåg förvärvet av Onspot of North America). Finansiell ställning Resultatet efter skatt för helåret blev 112,5 MSEK (69,8) och övrigt totalresultat uppgick till 23,4 MSEK ( 36,5) vilket sammantaget innebar att totalresultatet blev 135,9 MSEK (33,3). Efter utbetald utdelning till aktieägarna med 28,1 MSEK (28,1), ökade koncernens eget kapital till 737,5 MSEK (629,7). Soliditeten ökade under året till 68,8 procent (61,5). Likvida medel ökade under året med 66,6 MSEK och uppgick vid årets slut till 131,5 MSEK (66,6). Därutöver fanns outnyttjade kreditlöften om 141,8 MSEK (118,6) vilket innebar att koncernen vid årsskiftet hade en tillgänglig likviditet på 273,3 MSEK (185,2). Koncernens räntebärande nettolåneskuld minskade under året med 117,3 MSEK och uppgick vid årets slut till 42, MSEK (159,3). Räntebärande nettolåneskuld i förhållande till eget kapital den 31 december 213 var,6 (,25 per 31 december 212) och nettolåneskuldens förhållande till koncernens rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) var,21 (1,2). Koncernens samlade goodwill ökade något på grund av valutakursförändringar och uppgick vid årsskiftet till 299,8 MSEK (291,) vilket i förhållande till eget kapital var,41 (,46). Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade och uppgick till 16,3 MSEK (93,1). Under året betalda investeringar uppgick till 23,6 MSEK (94,3). Koncernens totala låneskuld och finansiella kortfristiga skuld minskade netto under året vilket innebar ett kassaflöde från finansieringsverksamheten på 7,1 MSEK (3,6). Utdelning till aktieägarna gjordes, liksom föregående år, med 28,1 MSEK (28,1). Årets kassaflöde blev därmed netto 66,6 MSEK (2,4). Utsikter 214 Koncernen lämnar ingen prognos i siffror men bedömer att förutsättningar finns för att koncernen under 214 ska kunna öka omsättningen med fortsatt god lönsamhet. Personal Den 31 december 213 var 523 personer (527) anställda i VBG Group, varav 179 (173) i Sverige. Under 213 sysselsatte koncernen i genomsnitt 518 personer (518). Av dessa var 177 (174) verksamma i Sverige. Kostnaden för löner och sociala avgifter ökade med 5,1 procent och uppgick under år 213 till 274,5 MSEK (261,2). Aktiedata Resultat per aktie för året ökade till 9, SEK (5,58). Eget kapital per aktie var 58,99 SEK den 31 december 213, jämfört med 5,36 SEK ett år tidigare. Aktiekursen för VBG Groups B-aktie steg under året med 38,5 procent och var vid utgången av året 126, SEK (91,) och antalet aktieägare minskade med 96 personer under året och uppgick vid årsskiftet till 3 95 (4 46). 6 VBG Group Bokslutskommuniké 213
VBG TRUCK EQUIPMENT Fjärde kvartalet 213: Omsättningen ökade med 13,6 procent till 167,3 MSEK (147,3) Rörelseresultatet ökade till 29,9 MSEK (17,6) med marginalen 17,9 procent (11,9) et 213: Omsättningen ökade med 15, procent till 65,2 MSEK (565,2) Rörelseresultatet fördubblades till 116,2 MSEK (57,1) med marginalen 17,9 procent (1,1) VBG Truck Equipment, (MSEK) Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 213 213 213 213 213 212 212 212 212 212 Nettoomsättning 65,2 167,3 155,3 163,2 164,4 565,2 147,3 121,1 145,2 151,6 Rörelseresultat 116,2 29,9 28,8 3,9 26,6 57,1 1 17,6 7,6 19,5 12,4 1 Rörelsemarginal, % 17,9 17,9 18,5 18,9 16,2 1,1 11,9 6,3 13,4 8,2 1 Ingår 1,6 MSEK i omstruktureringskostnad Nettoomsättning, MSEK 2 7 Rörelseresultat, MSEK 4 12 15 525 3 9 1 35 2 6 5 175 1 3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 21 211 212 213 Kv4 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 21 211 212 213 Kv4 Fjärde kvartalet 213 VBG Truck Equipment ökade omsättningen med 13,6 procent jämfört med samma period föregående år till 167,3 MSEK (147,3). Påverkan vid omräkningen av utländska koncernföretags omsättning till SEK var försumbar och den faktiska volymökningen var 13,3 procent. Exklusive företaget Onspot of North America, som förvärvades och ingick i affärsdivisionen från och med 1 december 212, uppgick den valutarensade volymökningen till 3,3 procent. Rörelseresultatet för divisionen ökade till 29,9 MSEK (17,6) med rörelsemarginalen 17,9 procent (11,9). et 213 För helåret 213 ökade omsättningen med 15, procent till 65,2 MSEK (565,2). Med hänsyn taget till valutaförändringar under året var den faktiska volymökningen 16,1 procent. Exklusive den förvärvade verksamheten, Onspot of North America, var den faktiska volymökningen 6,8 procent. Divisionen har haft en mycket stabil verksamhet under året med ett rörelseresultat som legat på en konstant hög nivå varje kvartal med marginaler mellan sexton och nitton procent. Integrationen av Onspot of North America löpte planenligt och bolaget i USA omsatte 57 MSEK med ett rörelseresultat på 15 MSEK, vilket var det bästa året sedan starten för tjugofem år sedan. För helåret mer än fördubblades rörelseresultatet för divisionen till 116,2 MSEK (57,1) med en kraftigt förbättrad rörelsemarginal på 17,9 procent (1,1). Under 213 sysselsatte VBG Truck Equipment i genomsnitt 26 personer (245) och den 31 december 213 var 258 personer anställda i divisionen (257). 7 VBG Group Bokslutskommuniké 213
Omsättning per marknad, MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 213 213 213 213 213 212 212 212 212 212 Sverige 168,4 41,6 38,2 41,5 47,1 163, 39,5 33,1 43,5 46,9 Övriga Norden 116,2 32, 27,6 28,2 28,4 111,7 3,2 21,1 29,2 31,2 Tyskland 1,6 24,5 22,8 26,5 26,8 17, 22,6 26,8 28,2 29,4 Övriga Europa 15, 39,3 37, 37,9 35,8 122,6 35, 26,2 29,7 31,7 Nordamerika 56,9 19,1 14, 11,1 12,7 4,1 4,1,,, Övriga Världen 58,1 1,8 15,7 18, 13,6 56,8 15,9 13,9 14,6 12,4 VBG Truck Equipment 65,2 167,3 155,3 163,2 164,4 565,2 147,3 121,1 145,2 151,6 8 VBG Group Bokslutskommuniké 213
EDSCHA TRAILER SYSTEMS Fjärde kvartalet 213: Omsättningen ökade med 5,1 procent till 62, MSEK (59,) Rörelseresultatet ökade till 4,7 MSEK (,7) med marginalen 7,6 procent (1,2) et 213: Omsättningen ökade med 1, procent till 254,6 MSEK (252,1) Rörelseresultatet ökade till 22,9 MSEK (9,7) med marginalen 9, procent (3,9) Edscha Trailer Systems, (MSEK) Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 213 213 213 213 213 212 212 212 212 212 Nettoomsättning 254,6 62, 59,3 63,9 69,4 252,1 59, 57,4 65,3 7,4 Rörelseresultat 22,9 4,7 3,5 5,6 9,1 9,7,7,3 3,2 5,5 Rörelsemarginal, % 9, 7,6 5,9 8,8 13,1 3,9 1,2,5 4,9 7,8 Nettoomsättning, MSEK 1 35 Rörelseresultat, MSEK 2 4 8 28 15 3 6 21 1 2 4 14 5 1 2 7 5 1 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 21 211 212 213 Kv4 1 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 21 211 212 213 Kv4 2 Fjärde kvartalet 213 Edscha Trailer Systems omsättning ökade till 62, MSEK (59,), vilket var 5,1 procent högre än samma period föregående år. Omräkningen av utländska koncernföretags omsättning till SEK påverkade positivt varför den faktiska volymökningen var lägre, 3,1 procent. Rörelseresultatet för det fjärde kvartalet blev 4,7 MSEK (,7) med en marginal på 7,6 procent (1,2). et 213 Marknaden var fortsatt svag under större delen av 213 och för helåret ökade omsättningen med endast 1, procent till 254,6 MSEK (252,1). Här påverkade omräkningen av utländska koncernföretags omsättning till SEK negativt, vilket innebar att den faktiska volymökningen var 2,1 procent. Externa kostnader för produktutvecklingsprogrammet för den nya generationen skjutbara tak, som kommer att lanseras med början under 214, uppgick under året till 1,4 MSEK (3,2). Genom totalt sett lägre kostnader och effektivare processer lyckades, man trots den svaga tillväxten, förbättra lönsamheten vilket innebar att divisionens rörelseresultat mer än fördubblades till 22,9 MSEK (9,7) med rörelsemarginalen 9, procent (3,9). Under 213 sysselsatte Edscha Trailer Systems i genomsnitt 84 personer (95) och den 31 december 213 var 85 personer anställda i divisionen (89). Omsättning per marknad, MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 213 213 213 213 213 212 212 212 212 212 Sverige,5,1,1,2,1,4,,1,2,1 Övriga Norden 1,,2,,4,4,6,,3,2,1 Tyskland 14, 34,1 32,3 36,5 37,1 16,7 4, 36,3 42, 42,4 Övriga Europa 112,5 27,3 26,8 26,7 31,7 89,9 18,9 2,6 22,7 27,7 Övriga Världen,6,3,1,1,1,5,1,1,2,1 Edscha Trailer Systems 254,6 62, 59,3 63,9 69,4 252,1 59, 57,4 65,3 7,4 9 VBG Group Bokslutskommuniké 213
RINGFEDER POWER TRANSMISSION Mars Rover Cortesy NASA/JPL-Calltech Fjärde kvartalet 213: Omsättningen ökade med 9,4 procent till 65,1 MSEK (59,5) Rörelseresultatet ökade till 5,7 MSEK (4,3) med marginalen 8,8 procent (7,2) et 213: Omsättningen minskade med 7,3 procent till 266,6 MSEK (287,5) Rörelseresultatet minskade till 35,3 MSEK (47,9) med marginalen 13,2 procent (16,7) Ringfeder Power Transmission, (MSEK) Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 213 213 213 213 213 212 212 212 212 212 Nettoomsättning 266,6 65,1 65,4 65,4 7,7 287,5 59,5 76,2 72,7 79,1 Rörelseresultat 35,3 5,7 8,6 9,1 11,9 47,9 4,3 16,5 9,8 17,3 Rörelsemarginal, % 13,2 8,8 13,1 13,9 16,8 16,7 7,2 21,7 13,5 21,9 Nettoomsättning, MSEK 9 36 8 32 7 28 6 24 5 2 4 16 3 12 2 8 1 4 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 21 211 212 213 Rörelseresultat, MSEK 2 5 16 12 4 3 8 2 4 1 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 21 211 212 213 Fjärde kvartalet 213 Under det fjärde kvartalet ökade försäljningen med 9,4 procent till 65,1 MSEK (59.5) och medräknat valutakursförändringar var ökningen 7,7 procent. Fjärde kvartalet belastades av sammanlagt cirka 2 MSEK för kostnader i samband med en omorganisation i divisionens bolag i USA och för kostnader kopplade till en inledd, men avbruten förvärvsprocess. Rörelseresultatet för det fjärde kvartalet blev ändå bättre än föregående år och uppgick till 5,7 MSEK (4,3) med marginalen 8,8 procent (7,2). et 213 Under hela året har det rått en svag konjunktur i stora delar av den globala marknaden och för helåret minskade divisionens omsättning med 7,3 procent till 266,6 MSEK (287,5). Med hänsyn till årets valutakursförändringar vid omräkningen till svenska kronor var den faktiska volymminskningen 6,1 procent. På divisionens enskilt största marknad Tyskland minskade omsättningen med tio procent och den näst största marknaden Nordamerika minskade med nio procent. Asien visade på en nedgång med åtta procent, men tack vare Ringfeder Power Transmissions globala verksamhet kunde man, genom ökade affärer på andra marknader, reducera omsättningstappet för divisionen som helhet till 7,3 procent. Totalt för året minskade rörelseresultatet till 35,3 MSEK (47,9) men med en fortsatt god rörelsemarginal på 13,2 procent (16,7). Under 213 sysselsatte Ringfeder Power Transmission i genomsnitt 168 personer (171) och den 31 december 213 var 174 personer anställda i divisionen (175). 1 VBG Group Bokslutskommuniké 213
Omsättning per marknad, MSEK Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 213 213 213 213 213 212 212 212 212 212 Tyskland 9,6 2,4 24,1 22, 24,1 1,4 23,2 25,3 23,9 28, Övriga Europa 38,5 9, 9,7 11,1 8,7 38,9 8,5 9,6 9,3 11,5 Nordamerika 81,3 18,2 2, 21,6 21,5 88,9 19,2 22,5 23,4 23,8 Övriga Världen 56,2 17,5 11,6 1,7 16,4 59,3 8,6 18,8 16,1 15,8 Ringfeder Power Transmission 266,6 65,1 65,4 65,4 7,7 287,5 59,5 76,2 72,7 79,1 11 VBG Group Bokslutskommuniké 213
ÖVRIG INFORMATION Moderbolaget VBG Group ABs verksamhet är inriktad på att övergripande leda, utveckla och samordna koncernen. Tillgångarna i moderbolaget består huvudsakligen av aktier i dotterbolag samt varumärken. Bolaget äger även industrifastigheten i Vänersborg som hyrs av dotterbolaget VBG Group Truck Equipment AB. Målsättningen är att koncernens immateriella tillgångar i form av varumärken och andra rättigheter skall samlas direkt i moderbolaget. VBG Group AB fokuserar på att vidmakthålla och utveckla koncernens samtliga varumärken och rättigheter. Moderbolagets nettoomsättning avser företrädesvis koncerninterna tjänster, licensintäkter och hyror och uppgick under året till 22,6 MSEK (2,2). Rörelseresultatet blev för året 9,1 MSEK ( 9,1). Efter utdelningar från koncernföretag på sammanlagt 69,8 MSEK (71,6), nedskrivning av aktier i dotterbolag samt ett finansnetto på 4,7 MSEK (1,3) blev resultatet före skatt 43, MSEK (63,8). Risker och osäkerhetsfaktorer Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar verksamhetsrelaterade operationella risker i form av råvarurisker, produktrisker, utvecklingsrisker, immaterialrättsliga risker, miljörisker, politiska risker, avbrott- och egendomsrisker, konjunkturrisker, ITsäkerhetsrisker och legala risker. Till detta kommer bland annat finansiella risker som finansieringsrisker, likviditetsrisker, ränterisker, valutarisker samt kredit- och motpartsrisker. För utförligare beskrivning av koncernens risker och riskhantering se VBG Group ABs årsredovisning för 212 not 2. Årsstämma och årsredovisning Årsstämma 214 kommer att hållas den 24 april kl. 17. i bolagets lokaler, Herman Kreftings gata 4 i Vänersborg. Årsredovisning kommer att publiceras på bolagets hemsida under vecka 13, 214 och samtidigt hållas tillgänglig på VBG Group ABs kontor i Vänersborg. Rapporteringstillfällen 214/215 Delårsrapport 3 mån 214 den 24 april 214 Årsstämma i Vänersborg den 24 april 214 klockan 17. Delårsrapport 6 mån 214 den 21 augusti 214 Delårsrapport 9 mån 214 den 22 oktober 214 Bokslutskommuniké 214 februari 215 Transaktioner med närstående Transaktioner med närstående som väsentligt påverkat företagets ställning och resultat har inte förekommit under 213. Transaktioner med närstående under 212 finns redovisade i Not 5 i Årsredovisningen för 212. Redovisningsprinciper VBG Group tillämpar de internationella redovisningsstandarderna, International Financial Reporting Standards (IFRS), sådana de antagits av EU för sin koncernredovisning. Denna rapport är upprättad i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. Moderbolagets rapportering är upprättad i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2. De redovisningsprinciper som har tillämpats vid upprättandet av denna rapport liksom definitioner avseende nyckeltal finns beskrivna i Not 1 i VBG Group ABs årsredovisning för 212. Förslag till utdelning Styrelsen i VBG Group AB (publ) föreslår årsstämman 214 att besluta om höjd utdelning till 2,75 SEK per aktie (2,25) för räkenskapsåret 213. Den föreslagna utdelningen innebär en total utbetalning av medel från moderbolaget på 34,4 MSEK motsvarande 4,7 procent av koncernens egna kapital vid årets slut. Koncernen redovisade en vinst efter skatt motsvarande 9, per aktie vilket innebär att föreslagen utdelning utgör 3,6 procent av årets nettoresultat. Ändrad redovisningsprincip IAS 19, Ersättning till anställda, har ändrats. Ändringen innebär att den s k korridormetoden tas bort och att omvärdering av förmånsbestämda förpliktelser redovisas i övrigt totalresultat tillsammans med effekter av överavkastning/underavkastning på förvaltningstillgångar. De nya redovisningsprinciperna påverkar redovisningen retroaktivt och därför har ingående balans per 1 januari 212 räknats om. Aktuarieberäkning sker i normalfallet en gång per år och effekterna redovisas i det fjärde kvartalet. 12 VBG Group Bokslutskommuniké 213
Som en konsekvens har koncernens eget kapital per den 1 januari 212 reducerats med 12,1 MSEK (,97 SEK per aktie) och pensionsskulden (inklusive löneskatt) ökat med 18,6 MSEK. I jämförelsesiffrorna per 31 december 212 har pensionsskulden ändrats från 99,5 MSEK till 136,5 MSEK, uppskjuten skatteskuld ändrats från 38,5 MSEK till 29,5 MSEK och upplupna kostnader har ändrats från 56,6 MSEK till 54,4 MSEK. För helåret 212 förbättras årets resultat med,4 MSEK (,3 SEK per aktie) medan övrigt totalresultat påverkats med 14, MSEK ( 1,12 SEK per aktie). Revisorsgranskning Denna bokslutskommuniké har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer Vänersborg den 18 februari 214 VBG Group AB (publ) Styrelsen NOTERA Informationen i denna kommuniké är sådan som VBG Group AB ska offentliggöra enligt lagen om börs- och clearingverksamhet och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 18 februari 214 klockan 11:. För ytterligare information kontakta: Anders Birgersson, VD och koncernchef Telefon: 521 27 77 67, 72 27 77 78. E-post: anders.birgersson@vbggroup.com 13 VBG Group Bokslutskommuniké 213
KONCERNRESULTATRÄKNING OCH RAPPORT ÖVER ÖVRIGT TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG MSEK Q4 okt dec 213 Q4 okt dec 212 Nettoomsättning 294,4 265,8 1 171,4 1 14,8 Kostnad för sålda varor 177,7 167,7 691,8 697,5 Försäljningskostnader 43,1 43,1 176,3 178,8 Administrationskostnader 3,3 25,6 19,8 95,3 Forsknings- och utvecklingskostnader 7,9 1,6 29,4 34, Övriga rörelseintäkter/kostnader 2, 1,4 1,3,2 Rörelseresultat 37,4 2,2 162,8 99,4 Finansnetto 4,3 4,9 11,1 4,7 Resultat efter finansiella poster 33,1 15,3 151,7 94,7 Skatt 7,3 2, 39,2 24,9 Periodens resultat 25,8 13,3 112,5 69,8 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 25,8 13,3 112,5 69,8 213 212 Avskrivningar som belastat resultatet 9, 7,4 32,3 33,1 Övrigt totalresultat Periodens resultat 25,8 13,3 112,5 69,8 Poster som inte skall återföras i resultaträkningen Effekt vid omräkning av förmånsbestämda pensionsplaner, netto efter skatt 11,8 3,8 11,8 14, Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Omräkningsdifferenser avseende utlandsverksamhet 13,3 1,8 11,6 23,7 Omräkningsdifferenser avseende säkringsredovisning för nettoinvesteringar i utlandsverksamhet,4,4, 1,2 Övrigt totalresultat, netto efter skatt 24,7 7,4 23,4 36,5 Periodens totalresultat 5,5 2,7 135,9 33,3 Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 5,5 2,7 135,9 33,3 Vinst per aktie före och efter utspädning, SEK 2,7 1,6 9, 5,58 Antal aktier vid periodens slut ( ) 12 52 12 52 12 52 12 52 Genomsnittligt antal aktier under perioden 12 52 12 52 12 52 12 52 Antal egna aktier vid periodens slut 1 192 1 192 1 192 1 192 Genomsnittligt antal egna aktier 1 192 1 192 1 192 1 192 14 VBG Group Bokslutskommuniké 213
OMSÄTTNING OCH RESULTAT PER SEGMENT MSEK VBG Truck Equipment Edscha Trailer Systems Ringfeder Power Transmission Koncerngemensamt Koncernen 213 Q4 Okt Dec: Nettoomsättning 167,3 62, 65,1 294,4 Rörelseresultat 29,9 4,7 5,7 2,9 37,4 Rörelsemarginal, % 17,9 7,6 8,8 12,7 Finansnetto 4,3 4,3 Resultat efter finansnetto 33,1 12 månader: Nettoomsättning 65,2 254,6 266,6 1 171,4 Rörelseresultat 116,2 22,9 35,3 11,6 162,8 Rörelsemarginal, % 17,9 9, 13,2 13,9 Finansnetto 11,1 11,1 Resultat efter finansnetto 151,7 212 Q4 Okt Dec: Nettoomsättning 147,3 59, 59,5 265,8 Rörelseresultat 17,6,7 4,3 2,4 2,2 Rörelsemarginal, % 11,9 1,2 7,2 7,6 Finansnetto 4,9 4,9 Resultat efter finansnetto 15,3 12 månader: Nettoomsättning 565,2 252,1 287,5 1 14,8 Rörelseresultat 57,1 9,7 47,9 15,3 99,4 Rörelsemarginal, % 1,1 3,9 16,7 9, Finansnetto 4,7 4,7 Resultat efter finansnetto 94,7 KONCERNBALANSRÄKNING I SAMMANDRAG MSEK 213-12-31 212-12-31 Goodwill 299,8 291, Andra immateriella anläggningstillgångar 48,3 54,5 Materiella anläggningstillgångar 157, 165,3 Finansiella anläggningstillgångar 14,1 4,4 Summa Anläggningstillgångar 519,2 515,2 Varulager 223,4 249,8 Fordringar 198, 191,6 Kassa, bank och kortfristiga kapitalplaceringar 131,5 66,6 Summa Omsättningstillgångar 552,9 58, SUMMA TILLGÅNGAR 1 72,1 1 23,2 Eget kapital 737,5 629,7 Långfristiga skulder 194,3 232,8 Kortfristiga skulder 14,3 16,7 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 1 72,1 1 23,2 15 VBG Group Bokslutskommuniké 213
FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL MSEK Eget kapital vid periodens ingång 629,7 636,6 Effekt av byte av redovisningsprincip för förmånsbestämda pensionsplaner 12,1 Justerad ingående balans 629,7 624,5 Summa totalresultat för perioden 135,9 33,3 Utdelning 28,1 28,1 Eget kapital vid periodens utgång 737,5 629,7 213 212 KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG MSEK Kassaflöde från löpande verksamhet före förändringar i rörelsekapital 128,8 99,3 Förändring i rörelsekapital 31,5 6,2 Kassaflöde löpande verksamhet 16,3 93,1 Kassaflöde investeringsverksamhet 23,6 94,3 Kassaflöde finansieringsverksamhet 7,1 3,6 Årets kassaflöde 66,6 2,4 Likvida medel vid årets början 66,6 65,2 Omräkningsdifferens likvida medel 1,7 1, Likvida medel vid periodens slut 131,5 66,6 Outnyttjad checkräkningskredit 141,8 118,6 Disponibla likvida medel 273,3 185,2 213 212 NYCKELTAL FÖR KONCERNEN MSEK Vinstmarginal (ROS), % 13, 8,5 Avkastning på eget kapital (ROE), % 16,5 11,1 Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE), % 18,5 12,4 Soliditet, % 68,8 61,5 Eget kapital per aktie, SEK 58,99 5,36 Kassaflöde per aktie (före förändring i rörelsekapital), SEK 1,3 7,94 Börskurs periodslut, SEK 126, 91, Antal sysselsatta, genomsnitt 518 518 213 212 16 VBG Group Bokslutskommuniké 213
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING MSEK Nettoomsättning 22,6 2,2 Rörelsekostnader 31,7 29,3 Rörelseresultat 9,1 9,1 Finansnetto 52,1 72,9 Resultat efter finansiella poster 43, 63,8 Bokslutsdispositioner 2,9 4,1 Skatt 1,5,4 Resultat efter skatt och totalresultat 44,4 67,5 213 212 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING MSEK 213-12-31 212-12-31 Immateriella anläggningstillgångar 9,9 12,1 Materiella anläggningstillgångar 6,3 6,7 Finansiella anläggningstillgångar 558,1 57,9 Summa Anläggningstillgångar 574,3 589,7 Fordringar 95,5 111,4 Kassa, bank och kortfristiga kapitalplaceringar 51,3 11,8 Summa Omsättningstillgångar 146,8 123,2 SUMMA TILLGÅNGAR 721,1 712,9 Eget kapital 397,1 38,8 Obeskattade reserver 2,2 23,1 Avsättningar 11, 1,6 Långfristiga skulder 19,5 48, Kortfristiga skulder 273,3 25,4 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 721,1 712,9 17 VBG Group Bokslutskommuniké 213
VBG Group AB (publ) Box 1216 SE-462 28 Vänersborg Tel +46 521 27 77 Besöksadress: Herman Kreftings gata 4 www.vbggroup.com VBG Truck Equipment Sverige VBG Group Truck Equipment AB Box 1216 SE-462 28 Vänersborg Tel +46 521 27 77 Fax +46 521 27 77 9 Tyskland VBG Group Truck Equipment GmbH Postfach 13 6 55 DE-47758 Krefeld Tel +49 2151 835- Fax +49 2151 835-2/27 Danmark VBG Group Sales A/S Industribuen 2 22 DK-5592 Ejby Tel +45 64 46 19 19 Fax +45 64 46 1 88 Norge VBG Group Sales AS Postboks 94 Leirdal NO-19 Oslo Tel +47 23 14 16 6 Fax +47 23 14 16 61 England VBG Group Sales Limited Unit 9, Willow Court West Quay Road, Winwick Quay Warrington, Cheshire WA2 8UF Tel +44 1925 23 41 11 Fax +44 1925 23 42 22 Belgien VBG Group Truck Equipment NV Industrie Zuid Zone 2.2 Lochtemanweg 5 BE-358 Beringen Tel +32 11 458 379 Fax +32 11 458 378 USA Onspot Of North America, Inc. P.O Box 177 North Vernon, IN 47265-577 Tel +1 8 224 2467 Fax +1 812 346 1819 Filial: 555 Lordship Blvd Stratford, CT 6615-7124 Tel +1 8 766 7768 Fax +1 23 38 777 Frankrike Onspot E.U.R.L 14 Route de Sarrebruck FR-57645 Montoy-Flanville Tel +33 387 763 8 Fax +33 387 761 944 Edscha Trailer Systems Tyskland European Trailer Systems GmbH Im Moerser Feld 1f DE-47441 Moers Tel +49 2841 67 7 Fax +49 2841 67 777 Tjeckien European Trailer Systems s.r.o. Ke Gabrielce 786 CZ-3947 Kamenice nad Lipou Tel +42 565 422 42 Fax +42 565 422 45 Ringfeder Power Transmission Tyskland Ringfeder Power Transmission GmbH Werner-Heisenberg-Straße 18 DE-64823 Groß-Umstadt Tel +49 678-9385- Fax +49 678-9385-1 www.ringfeder.com Tjeckien Ringfeder Power Transmission s.r.o. Oty Kovala 1172 CZ-33441 Dobrany Tel +42 377 21 511 Fax +42 377 9 86 USA Ringfeder Power Transmission USA CORPORATION 165 Carver Avenue Westwood, N.J. 7675 Tel +1 21 666 332 Fax +1 21 664 653 Indien Ringfeder Power Transmission India Private Ltd. Plot No. 4, Door No. 22 Mount Poonamallee Road Kattuppakkam Chennai-656 Tel +91 44 2679 1411 Fax +91 44 2679 1422 Kina Kunshan Ringfeder Power Transmission Co., Ltd. No. 1 Dexin Road Zhangpu 215321 Kunshan, Jiangsu Province P.R. CHINA Tel +86 512 5745 396 Fax +86 512 5745 3961