Stille AB (publ) Delårsrapport januari mars 2006 Första kvartalet Nettoomsättningen ökade med 56,0 procent till 33,0 (21,2) mkr. Rörelseresultatet förbättrades till 3,4 (0,9) mkr. Resultatet efter skatt uppgick till 2,9 (0,1) mkr. Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till -2,3 (-0,9) mkr. Resultat per aktie 1,0 (0,0) öre. Väsentliga händelser efter periodens slut En riktad nyemission tillför bolaget 22,2 mkr. Catella Healthcare Investments AS har kommit in som ny ägare. Stille AB (publ) är ett svenskt medicintekniskt företag som utvecklar, tillverkar och marknadsför kirurgiska instrument samt undersöknings- och genomlysningsbord. Stille AB grundades 1841 med fokus att utveckla innovativa produkter med hög precision och kvalitet. Stille AB med 52 medarbetare har kontor i Solna, Eskilstuna, Dallas (USA) och i Breda (Nederländerna). Stille AB är noterat på Nya Marknaden.
Första kvartalet Omsättning och resultat Koncernens nettoomsättning uppgick till 33,0 (21,2) mkr, vilket är en ökning med 56 procent i jämförelse med första kvartalet föregående år. Bruttomarginalen blev i perioden 44,5 (47,3) procent. Mixen bord/instrument samt valutakursförändringar är huvudorsaker till förändringen i bruttomarginalen. Rörelseresultatet förbättrades till 3,4 (0,9) mkr. Försäljningskostnaderna uppgick till 5,1 (5,3) mkr. De administrativa kostnaderna uppgick till 6,0 (3,8) mkr. Den kraftiga expansionen inom verksamhetsområde Bord har lett till ett ökat behov av administrativa tjänster, vilket lett till ökade kostnader för konsulter. Finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under kvartalet till -2,3 (-0,9) mkr. Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 1,4 (0,2) mkr. Därutöver finns outnyttjade checkräkningskrediter på sammanlagt 1,9 (1,0) mkr. Soliditeten uppgick den 31 mars till 20 (15) procent. Linc AB, ägare till ca 53 % av aktierna, har under perioden ökat krediten till Bolaget med 1,7 mkr till 16,1 mkr för att finansiera ett ökat behov av rörelsekapital inom verksamhetsområdet Bord. Under andra kvartalet 2004 pantsatte Stille aktier i svenska dotterbolag till FöreningsSparbanken. Denna pant har nu upphört och Stille har återfått aktierna. Emission Årsstämman 2006-03-16 beslutade ge styrelsen ett bemyndigande att intill nästa årsstämma fatta beslut om emission av sammanlagt 120.000.000 aktier. Styrelsen beslutade på styrelsemöte 2006-04-13 att öka bolagets aktiekapital med 3,0 mkr genom en riktad nyemission av 60.000.000 aktier. Aktierna tecknades av Catella Healthcare Investments AS. Nyemissionen genomfördes till en kurs om 37 öre per aktie, vilket tillförde bolaget 22,2 mkr i eget kapital. Kursen för Stilleaktien har under förhandlingsperioden varit i genomsnitt 39 öre. Rabatten för de nytecknade aktierna uppgår således till 5 %. Nyemissionen har ej givit upphov till några extra kostnader. Skälet till den riktade emissionen och avvikelsen från aktieägarnas företrädesrätt var att öka ägarspridningen samt stärka bolagets soliditet. 2
Verksamhetsområde Bord Stille marknadsför två grundtyper av bord: genomlysningsbara operationsbord (ImagiQ TM ) och undersökningsbord (Sonestabord) för gyn-obstetrik, urodynamik samt undersökningsbord för genomlysning. Verksamheten bedrivs i Stille Sonesta AB och Stille Sonesta, Inc, USA. Omsättningen inom verksamhetsområde Bord ökade i perioden med 122 procent till 20,3 (9,2) mkr. Den starka tillväxten förklaras främst av att nu realiseras den ökning av minimalinvasiva imagingprocedurer, bl.a. stentar, som Stille strategiskt satsade på vid utvecklingsbeslutet av ImagiQ TM. Fundamentet för försäljningsökningen utgörs av Stilles allt starkare partnerskap med General Electric Healthcare som levererar imagingutrustning för dessa procedurer. Försäljningen fördelar sig på Sonestabord i USA 4,3 (3,2), Sonestabord i övriga världen 1,7 (1,4) mkr, ImagiQ TM i USA 10,2 (4,3) mkr ImagiQ TM i övriga världen 3,8 (0,3) mkr. Övrig försäljning uppgick till 0,3 (0,0) mkr. Rörelseresultatet uppgick till 2,0 (-0,3) mkr. Verksamhetsområde Instrument Stille utvecklar, tillverkar och marknadsför högkvalitativa instrument för kirurgi. Produkterna tillverkas i egen anläggning i Eskilstuna och säljs i Sverige av egna säljare samt på olika exportmarknader genom fristående distributörer. Därutöver har Stille ett antal agenturer i Sverige. Verksamheten bedrivs i Stille Surgical AB. Omsättningen inom verksamhetsområde Instrument uppgick till 12,7 (12,0) mkr, vilket motsvarar en ökning med 6 procent under perioden. Försäljningen fördelar sig på egenproducerade instrument sålda i Sverige 3,1 (2,6) mkr, egenproducerade instrument på export 5,4 (6,5) mkr, agenturprodukter 3,4 (2,3) mkr, service 0,7 (0,5) mkr samt övriga intäkter 0,1 (0,1) mkr. Rörelseresultatet uppgick till 2,7 (2,9) mkr. Koncernen Kostnader som inte fördelats ut på verksamhetsområdena Bord och Instrument uppgick till 1,3 (1,7) mkr. Dessa kostnader avser koncerngemensamma kostnader för bl a lokaler, personal och konsulter. 3
Utveckling Inom verksamhetsområde Bord håller Stille på att utveckla en ny flexibel linje bord. Den nya linjen bygger på en bas som med hjälp av olika tillsatsdelar kan anpassas efter olika behov, t ex inom pain manangementområdet. Inom verksamhetsområde Instrument håller Stille på att ta fram en ny uppsättning av kirurgiska instrument för en plastikkirurgisk procedur tillsammans med en plastikkirurg. Lanseringen av denna uppsättning kommer att ske under andra kvartalet 2006. Stille Tedor TM, en laparoskopisk morcellator för hysterektomi, behöver utvecklas ytterligare innan marknadsintroduktion. Inga utvecklingsinsatser har skett under 2005. Stille har i början av 2006 startat ett projekt som syftar till att se över på vilket sätt vidare utveckling av produkten kan ske. Bedömningen är att det finns en marknad för produkten. Dock räknar Stille inte med att produkten skall generera några intäkter under 2006. Investeringar Investeringar uppgick till 0,2 (0,3) mkr. Personal Medelantalet anställda har under 2006 varit 51 (50). Antalet anställda den 31 mars 2006 var 52. Kommande rapporter Stille lämnar ekonomiska rapporter enligt följande: Delårsrapport januari juni 2006-08-16 Delårsrapport januari-september 2006-10-24 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport för koncernen är upprättad enligt IAS 34, Delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR 31, Delårsrapporter för koncerner. De redovisningsprinciper som tillämpas i denna delårsrapport är de som beskrivs i koncernredovisningen för 2005, not 1. Där framgår bl.a. att IFRS tillämpas från och med år 2005 och att jämförelseuppgifterna avseende år 2004 omräknats i enlighet med de nya principerna. Alla belopp i följande resultaträkningar, balansräkningar, kassaflödesanalyser m m presenteras i tusental kronor om inte annat anges. Solna 25 april 2006 Claes Stenlander Verkställande Direktör 4
Granskningsrapport Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Stille AB (publ.) för perioden den 1 januari 2006 till 31 mars 2006. Det är företagsledningen som har ansvaret för att rättvisande upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor som är utgiven av FAR. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, ger en rättvisande bild av företagets finansiella ställning per den 31 mars 2006 samt att dess finansiella resultat och kassaflöde för den tremånadersperiod som slutade per detta datum i enlighet med IAS 34. Stockholm den 25 april 2006 Ernst & Young AB Magnus Fagerstedt Auktoriserad revisor 5
Resultaträkning not 2006 2005 2005 jan - mar jan - mar jan - dec Nettoomsättning 33 030 21 177 104 315 Kostnad för sålda varor -18 345-11 150-58 166 Bruttoresultat 14 685 10 027 46 149 Försäljningskostnader -5 149-5 331-22 501 Administrationskostnader -6 009-3 832-17 957 Övriga rörelsekostnader -91-4 -298 Summa omkostnader -11 249-9 167-40 756 Rörelseresultat 3 436 860 5 393 Finansiella poster -662-792 -3 059 Resultat efter finansiella poster 2 774 68 2 334 Skatt på periodens resultat 113 35 38 Periodens resultat 2 887 103 2 372 Resultat per aktie, kronor 0,01 0,00 0,01 Genomsnittligt antal aktier 302 072 820 302 072 820 302 072 820 Kassaflödesanalys not 2006 2005 2005 jan-mar jan-mar jan - dec Löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 2 774 68 2 334 Övriga poster som inte påverkar kassaflödet 1 658 969 2 876 Kassaflöde från löpande verksamhet 3 432 1 037 5 210 före förändring av rörelsekapital Ökning/minskning av varulager -1 961-493 128 Ökning/minskning av fordringar -2 556-40 -5 371 Ökning/minskning av leverantörsskulder -1 033-2 087 163 Ökning/minskning av övriga kortfristiga skulder -229 697-241 Kassaflöde från den löpande verksamheten -2 347-886 -111 Investeringsverksamheten Försäljning av materiella tillgångar 337 0 0 Förvärv av materiella och immateriella tillgångar -199-300 -1 936 Kassaflöde från investeringsverksamheten 138-300 -1 936 Finansieringsverksamheten Upplåning 3 381 828 5 407 Amortering av lån -340-572 -3 971 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 3 041 256 1 436 Förändring av likvida medel 832-930 -611 Likvida medel vid periodens början 541 1 152 1 152 Likvida medel vid periodens slut 1 373 222 541 6
Balansräkning 2006-03-31 2005-03-31 2005-12-31 Tillgångar Anläggningstillgångar Balanserade utvecklingsutgifter 11 435 12 007 12 210 Patent 964 1 110 1 022 Goodwill 12 873 12 873 12 873 Summa immateriella anläggningstillgångar 25 272 25 990 26 105 Byggnader och mark 706 801 729 Maskiner 300 309 206 Inventarier 812 1 356 853 Summa materiella anläggningstillgångar 1 818 2 466 1 788 Uppskjuten skattefordran 4 012 3 889 3 906 Summa finansiella anläggningstillgångar 4 012 3 889 3 906 Summa anläggningstillgångar 31 102 32 345 31 799 Omsättningstillgångar Varulager 18 284 16 944 16 323 Kortfristiga fordringar 25 864 17 732 23 063 Likvida medel 1 373 222 541 Summa omsättningstillgångar 45 521 34 898 39 927 Summa tillgångar 76 623 67 243 71 726 Eget kapital och skulder Aktiekapital 15 104 15 104 15 104 Övrigt tillskjutet kapital 34 924 34 924 34 924 Intjänade vinstmedel -37 848-39 921-40 205 Periodens resultat 2 887 103 2 372 Summa eget kapital 15 067 10 210 12 195 Långfristiga skulder till kreditinstitut 11 837 17 800 16 337 Skuld till närstående företag 16 109 9 566 14 383 Avsättningar 379 375 379 Övriga skulder 1 033 1 281 1 045 Summa långfristiga skulder 29 358 29 022 32 144 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 9 112 4 258 3 530 Checkräkningskredit 8 086 9 049 7 841 Leverantörsskulder 9 163 7 946 10 196 Övriga kortfristiga skulder 5 837 6 758 5 820 Summa kortfristiga skulder 32 198 28 011 27 387 Summa eget kapital och skulder 76 623 67 243 71 726 Ställda säkerheter 30 000 43 480 43 480 Ansvarsförbindelser 87 87 87 7
Förändring av eget kapital 2006-03-31 2005-03-31 2005-12-31 Ingående aktiekapital 15 104 15 104 15 104 Utgående aktiekapital 15 104 15 104 15 104 Ingående övriga reserver 34 924 34 924 34 924 Utgående övriga reserver 34 924 34 924 34 924 Intjänade vinstmedel -37 848-39 921-40 205 Periodens resultat 2 887 103 2 372 Utgående eget kapital 15 067 10 210 12 195 Nyckeltal 2006 2005 2005 jan-mar jan-mar jan dec Rörelsemarginal (%) 10% 4% 2% Rörelseresultat före avskrivningar 4 101 1 899 8 717 Resultat per aktie (kr) 0,01 0,00 0,01 Eget kapital per aktie (kr) 0,05 0,03 0,04 Avkastning eget kapital (%) 41% -196% 21% Soliditet (%) 20% 15% 17% Kassalikviditet (%) 84% 64% 86% Medelantal anställda (st) 51 50 52 Genomsnittligt antal aktier 302 072 820 302 072 820 302 072 820 2006 2005 2005 Moderbolagets resultaträkning jan-mar jan-mar jan dec Nettoomsättning 1 698 0 6 571 Kostnad för sålda varor 0 0 0 Bruttoresultat 1 698 0 6 571 Summa omkostnader - 2 865-2 168-9 292 Rörelseresultat -1 167-2 168-2 721 Finansiella poster -353-262 -1 186 Periodens resultat -1 520-2 430-3 907 8
Moderbolagets kassaflödesanalys 2006 2005 2005 jan-mar jan-mar jan dec Löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster -1 520-2 430-3 907 Övriga poster som inte påverkar kassaflödet 3 9 23 Kassaflöde från löpande verksamhet före förändring av rörelsekapital -1 517-2 421-3 884 Kassaflöde från förändring av rörelsekapital -325-1 371-167 Kassaflöde från investeringsverksamheten 0 0 0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 488 1 379 4 408 Förändring av likvida medel -354 8 357 Likvida medel vid periodens början 360 3 3 Likvida medel vid periodens slut 6 11 360 Moderbolagets balansräkning 2006-03-31 2005-03-31 2005-12-31 Tillgångar Materiella anläggningstillgångar 10 27 13 Finansiella anläggningstillgångar 60 617 53 923 59 202 Omsättningstillgångar 1 352 516 1 291 Summa tillgångar 61 979 54 466 60 506 Eget kapital och skulder Eget kapital 18 753 21 750 20 273 Långfristiga skulder 40 986 29 775 38 083 Kortfristiga skulder 2 240 2 941 2 150 Summa eget kapital och skulder 61 979 54 466 60 506 Not 1 Poster sin inte påverkar kassaflödet 2006 2005 2005 jan-mar jan-mar jan - dec Avskrivningar 665 1 039 3 238 Övriga poster -10-70 -362 655 969 2 876 9
Definitioner Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av omsättningen Resultat per aktie Resultat efter skatt/genomsnittligt antal aktier Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal aktier på balansdagen Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt för de senaste tolv månaderna i procent av genomsnittligt eget kapital Soliditet Eget kapital i procent av balansomslutningen Kassalikviditet Omsättningstillgångarna minskade med varulager/kortfristiga skulder Stille AB (publ), 556249-4848, Gårdsvägen 14, SE-169 70 Solna, Sweden, Phone: +46 (0)8-588 580 00, Fax: +46 (0)8-588 580 05, E-mail: info@stille.se, www.stille.se 10