EUROPEISKA KOMMISSIONEN Bryssel den 4.10.2016 C(2016) 6329 final ANNEXES 1 to 4 BILAGOR till KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) nr.../... om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister med avseende på tekniska tillsynsstandarder för riskreduceringstekniker för OTC-derivatkontrakt som inte clearas av en central motpart SV SV
BILAGOR BILAGA I Sannolikhet för fallissemang (probability of default, PD) som motsvarar kreditkvalitetssteg för tillämpning av artiklarna 6 och 7 1. Ett internt kreditbetyg med ett PD-värde som är lika med eller lägre än värdet i tabell 1 ska kopplas till motsvarande kreditkvalitetssteg. Tabell 1 Sannolikhet för fallissemang enligt definitionen Kreditkvalitetssteg i artikel 4.54 i förordning (EU) 575/2013, lägre än eller lika med: 1 0,10 % 2 0,25 % 3 1 % 4 7,5 % SV 2 SV
BILAGA II Metod för att anpassa säkerhetens värde för tillämpning av artikel 21 1. Säkerhetens värde ska anpassas enligt följande: C värde = C (1 H C H FX ) där: C = säkerhetens marknadsvärde H C = lämpligt värderingsavdrag för säkerheten, beräknat enligt punkt 2. H C = lämpligt värderingsavdrag för säkerheten, beräknat enligt punkt 6. 2. Motparterna ska tillämpa minst de värderingsavdrag som anges i följande tabeller 2 och 3 på säkerhetens marknadsvärde: Kreditkvalit etssteg till vilket kreditvärder ingen av räntebärand e värdepapper är knuten 1 2 3 4 eller lägre Tabell 2 Värderingsavdrag för långsiktiga kreditvärderingar Återståe nde löptid Värderingsavdrag för räntebärande värdepapper som emitterats av enheter som avses i artikel 4.1 c e och h k, i % Värderingsavdrag för räntebärande värdepapper som emitterats av enheter som avses i artikel 4.1 f, g och l n, i % Värderingsavdrag för värdepapperiserin gspositioner som uppfyller kriterierna i artikel 4.1 o, i % 1 år 0,5 1 2 > 1 5 2 4 8 > 5 år 4 8 16 1 år 1 2 4 > 1 5 3 6 12 > 5 år 6 12 24 1 år 15 Ej tillämpligt Ej tillämpligt > 1 5 15 Ej tillämpligt Ej tillämpligt > 5 år 15 Ej tillämpligt Ej tillämpligt SV 3 SV
Tabell 3 Värderingsavdrag för kortsiktiga kreditvärderingar Kreditkvalitetssteg till vilket kreditutvärderi ngen av kortfristiga räntebärande värdepapper är knuten Värderingsavdra g för räntebärande värdepapper som emitterats av enheter som avses i artikel 4.1 c och j, i % Värderingsavdra g för räntebärande värdepapper som emitterats av enheter som avses i artikel 4.1 m, i % Värderingsavdrag för värdepapperiseringspositione r som uppfyller kriterierna i artikel 4.1 o, i% 1 0,5 1 2 2 3 eller lägre 1 2 4 1. Aktier i centrala index, obligationer som kan omvandlas till aktier i centrala index, och guld ska ha ett värderingsavdrag på 15 %. 2. För godtagbara andelar i fondföretag motsvarar värderingsavdraget det vägda genomsnittet av de avdrag som skulle gälla för de tillgångar som fonden har investerats i. 3. För kontant tilläggsmarginalsäkerhet gäller ett värderingsavdrag på 0 %. 4. I samband med utväxling av tilläggsmarginalsäkerhet gäller ett värderingsavdrag på 8 % för alla icke-kontanta säkerheter som har ställts i en annan valuta än de som överenskommits i ett enskilt derivatkontrakt, relevant ramavtal om nettning eller relevant tilläggsavtal (CSA). 5. I samband med utväxling av initial marginalsäkerhet gäller ett värderingsavdrag på 8 % för alla kontanta och icke-kontanta säkerheter som har ställts i en annan valuta än den valuta i vilken betalningar måste göras i fall av förtida uppsägning eller fallissemang i enlighet med det enskilda derivatkontraktet, relevant avtal om utväxling av säkerheter eller relevant tilläggsavtal (CSA) (nedan kallad avslutsvaluta). Var och en av parterna får välja olika avslutsvaluta. Om avtalet inte anger någon avslutsvaluta gäller värderingsavdraget för marknadsvärdet på de tillgångar som ställts som säkerhet. SV 4 SV
BILAGA III Egna volatilitetsskattningar för de värderingsavdrag som gäller för säkerhetens marknadsvärde vid tillämpning av artikel 22 1. Beräkningen av säkerhetens anpassade värde ska uppfylla samtliga följande villkor: (a) Motparterna ska grunda beräkningen på ett 99-procentigt ensidigt konfidensintervall. (b) Motparter ska grunda beräkningen på en avvecklingsperiod på minst 10 bankdagar. (c) Motparterna ska beräkna värderingsavdragen genom att öka de dagliga omvärderingarna av värderingsavdragen med hjälp av följande formel för kvadratroten ur tidsperioden: H = H M N R + T M 1 T M (d) (e) (f) där: H = det värderingsavdrag som ska tillämpas H M = värderingsavdraget då det finns daglig omvärdering N R = det faktiska antalet bankdagar mellan omvärderingarna T M = avvecklingsperioden för transaktionstypen i fråga Motparterna ska beakta den sämre likviditeten hos tillgångar av låg kvalitet. De ska justera avvecklingsperioden uppåt om det råder osäkerhet om säkerhetens likviditet. De ska även ta reda på om det finns historiska data som kan leda till att den potentiella volatiliteten undervärderas. Sådana fall ska hanteras med hjälp av ett stresscenario. Den historiska observationsperiod som instituten använder för beräkning av värderingsavdrag ska vara minst ett år. För motparter som använder ett viktningssystem eller andra metoder för den historiska observationsperioden ska den faktiska observationsperioden vara minst ett år. Säkerhetens marknadsvärde ska anpassas enligt följande: C värde = C (1 H) där: C = säkerhetens marknadsvärde H = värderingsavdraget beräknat enligt punkt c ovan 2. För kontant tilläggsmarginalsäkerhet får ett värderingsavdrag på 0 % tillämpas. 3. När det gäller räntebärande värdepapper som har kreditbetyg från ett externt kreditvärderingsinstitut får motparterna använda sina egna volatilitetsskattningar för varje värdepapperskategori. 4. För att fastställa relevanta värdepapperskategorier för tillämpning av punkt 3 ska motparterna för värdepappren beakta typen av emittent, externt kreditbetyg samt SV 5 SV
återstående löptid och modifierad duration. Volatilitetsskattningarna ska vara representativa för de värdepapper som har tagits upp i en kategori. 5. Beräkningen av de värderingsavdrag som följer av tillämpningen av punkt 1 c ska uppfylla samtliga följande villkor: (a) (b) En motpart ska använda volatilitetsskattningarna i sin dagliga riskhantering, även avseende sina exponeringslimiter. Om den avvecklingsperiod som används av motparten är längre än den period som avses i punkt 1 b för den aktuella typen av OTC-derivatkontrakt, ska denne motpart öka sina värderingsavdrag i enlighet med den formel för kvadratroten ur tidsperioden som anges i punkt c i samma punkt. SV 6 SV
BILAGA IV Schablonmetod för beräkning av initial marginalsäkerhet vid tillämpning av artiklarna 9 och 11 1. De teoretiska beloppen eller de underliggande värdena, beroende på vad som är tillämpligt, för OTC-derivatkontrakten inom en nettningsmängd ska multipliceras med procenttalen i nedanstående tabell 1: Kategori Tabell 1 Tilläggsfaktor Kredit: Återstående löptid på 0 2 år 2 % Kredit: Återstående löptid på 2-5 år 5 % Återstående löptid på mer än 5 år 10 % Råvaror 15 % Aktier 15 % Utländsk valuta 6 % Räntor och inflation Återstående löptid på 0 2 år 1 % Räntor och inflation Återstående löptid på 2-5 år 2 % Räntor och inflation Återstående löptid på mer än 5 år 4 % Övriga 15 % 2. Den initiala bruttomarginalsäkerheten för en nettningsmängd ska beräknas som summan av de produkter som avses i punkt 1 för alla OTC-derivatkontrakten i nettningsmängden. 3. Följande gäller för kontrakt som ingår i mer än en kategori: (a) (a) (b) Om en relevant riskfaktor för ett OTC-derivatkontrakt tydligt kan identifieras, ska kontrakten hänföras till den kategori som motsvarar denna riskfaktor. Om villkoret i led a inte är uppfyllt ska kontrakten hänföras till den kategori av de relevanta kategorierna som har högst tilläggsfaktor. Den initiala marginalsäkerheten för en nettningsmängd ska beräknas i enlighet med följande formel: Initial nettomarginalsäkerhet = 0,4 * initial bruttomarginalsäkerhet + 0,6 * NGR * initial bruttomarginalsäkerhet där: i) initial nettomarginalsäkerhet är det reducerade talet för krav på initial marginalsäkerhet för alla OTC-derivatkontrakt med en given motpart som ingår i en nettningsmängd. ii) NGR är netto-bruttokvoten, beräknad som kvoten mellan nettoersättningskostnaden för en nettningsmängd med en given motpart i täljaren och bruttoersättningskostnaden för denna nettningsmängd i nämnaren. (c) För tillämpningen av led c ska nettoersättningskostnaden för en nettningsmängd vara det större av noll och summan av aktuella marknadsvärden för alla OTC-derivatkontrakt i nettningsmängden. (d) För tillämpningen av led c ska bruttoersättningskostnaden för en nettningsmängd vara summan av aktuella marknadsvärden för alla OTCderivatkontrakt som beräknas i enlighet med artikel 11.2 i förordning (EU) SV 7 SV
(e) nr 648/2012 och artiklarna 16 och 17 i kommissionens delegerade förordning nr 149/2013 med positiva värden i nettningsmängden. De teoretiska belopp som avses i punkt 1 får beräknas genom att kvitta de teoretiska beloppen för kontrakt i motsatt riktning som i övrigt är identiska i alla kontraktuella aspekter förutom de teoretiska beloppen. SV 8 SV