Damstahl Rapport om rostfritt stål #115 September 2017

1 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Damstahl Rapport om rostfritt stål #115 September 2017

Innehåll Rostfritt i korthet 3 Europeiska industrinyheter PMI Status 7 Marknadsläget i Damstahl-land 10 Import till alla Damstahl länder 11 Tyskland 13 Nederländerna 17 Danmark 21 Sverige 25 Norge 29 Slovenien 33 Finland 37 Råvaror 41 Månadens fokus 45 Månadens reflektion av Markus Moll 53 2 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Rostfritt i korthet Marknaden: Stark efterfrågan och priser på väg uppåt De flesta konjunkturprognoser förutspår att den starka efterfrågan kommer att fortsätta i år, då företagen rapporterar fyllda orderböcker och BNP-prognoserna i de europeiska länderna i allmänhet är positiva. Det verkar inte särskilt sannolikt att det ska uppstå hinder i form av högre ränta. Även om inflationen ökat det senaste året, fortsätter ECB åtminstone för närvarande sin politik med 0,0 % ränta. Andra hinder som Brexit eller Trump verkar ha skjutits framåt i tiden och kan komma att drabba oss under 2018. I princip ligger efterfrågan på rostfritt stål från slutförbrukarna kvar på en bra nivå, men som vanligt har efterfrågan under tredje kvartalet 2017 sjunkit p.g.a. sommarsäsongens avmattning och minskade leveranser från verk förväntas i Europa medan leveranserna i USA fortsätter vara relativt stabila. Det stigande nickelpriset fick till följd att även legeringstillägget steg, trots att priserna för ferrokrom sjönk avsevärt. Legeringstillägget förväntas stiga ytterligare och den rostfria stålindustrin kan förvänta sig högre priser. Legeringstillägget: I september nådde legeringstillägget en vändpunkt och steg för första gången sedan april 2017. För september 2017 satte Outokumpu legeringstillägget för stålsort 304 (1.4301) till EUR 1 109/ton, en ökning från EUR 1 105/ton i augusti. Legeringstillägget för stålsort 316 (1.4401) steg från EUR 1 556/ton i augusti till EUR 1 597/ton i september. 3 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Rostfritt i korthet Bygg & anläggning: Den europeiska statistikbyrån Eurostat rapporterar att byggandet tagit ytterligare fart under juni 2017. De första beräkningarna visar en tillväxt på 3,4 % för euroområdet och en tillväxt på 3,6 % för EU28 jämfört med juni 2016. Ökningarna i euroområdet beror på att nybyggnationen ökade med 3,9 % och anläggning med 1,2 %. Ökningen i EU28 beror på nybyggnationen ökade med 4,0 % och anläggning med 2,9 %. Den största tillväxten: Ungern + 27,2 % på årsbasis Slovenien + 21,2 % - Sverige + 17,3 % - Polen + 13,5 % - Den största nedgången: Makedonien - 45,3 % på årsbasis Rumänien - 6,3 % - Slovakien - 0,5 % - Andra Damstahl länder: Nederländerna + 7,2 % på årsbasis Tyskland + 4,2 % - Konsumtionsvaror: Den tyska branschorganisationen för elektronisk utrustning (ZVEI) rapporterar för första halvåret 2017 en ökning på 8,7 % på orderingången inom den tyska elektronikindustrin. Tillväxten beror på en ökning av inhemska order (+ 7,8 %), en ökning av order från euroområdet (+ 13,6 %) och ökande efterfrågan från tredjeländer (+ 7,0 %). Intäkterna för den tyska elektronikindustrin uppgick till EUR 9,2 miljarder under första halvåret 2017 (+6,8 % jämfört med föregående år). Inhemska intäkter ökade med 4,7 % medan intäkterna från utlandet ökade med 8,6 %. 4 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Rostfritt i korthet Automotive: Det tyska bilindustriförbundet (VDA) angav i sin senaste rapport att antalet nyregistreringar av personbilar i Västeuropa (EU15 + EFTA) i juli ökade med 1,8 % jämfört med föregående år. Bland de fem största västeuropeiska marknaderna utvecklades Frankrike (+ 11 %), Italien (+ 6 %), Spanien (+ 2 %) och Tyskland (+ 2%) positivt, medan nyregistreringarna i Storbritannien föll med 9 % och därmed minskade för fjärde månaden i följd. Under de första sju månaderna 2017 ökade nyregistreringen av personbilar med 3,5 % jämfört med samma period föregående år. Processindustri: Den tyska ingenjörsföreningen VDMA rapporterar att orderingången inom den tyska verkstadsindustrin i juli 2017 ökade med 10 %. Den starka tillväxten beror på att utländska order ökade med 9 % och inhemska order med 10 %. Däremot såg inhemska order under årets första sex månader endast en blygsam ökning på 1 % jämfört med samma period föregående år. 5 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Europeiska industrinyheter Var står vi i konjunkturcykeln? PMI status 6 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Europeiska industrinyheter De europeiska verken var beredda på sommarsäsongen sedvanliga nedgång tredje kvartalet 2017, men det råder goda utsikter framåt i tiden Schmolz+Bickenbach (S+B) meddelade att omsättningen ökat med 15 % från EUR 1 222 miljoner under första halvåret 2016 till EUR 1 407 miljoner första halvåret 2017. EBITDA för samma period steg från EUR 72 miljoner till EUR 134 miljoner. Intäkterna från rostfritt stål stod för cirka EUR 546 miljoner jämfört med EUR 463 miljoner samma period 2016. Med anledning av det goda resultatet korrigerade S+B sin EBITDA-prognos uppåt till EUR 200-220 miljoner från de EUR 160-200 miljoner man förväntade sig i början av året. S+B:s totala försäljningsvolym uppnådde under första halvåret 959 000 ton, en ökning på 2,9 % jämfört med 932 000 ton första halvåret 2016. Acerinox håller f.n. på att installera en ny linje för kallvalsning, glödgning och betning, värd EUR 140 miljoner vid sin anläggning Campo de Gibraltar i Andalusien. Produktionsstart är planerad till början av 2018. Tabellerna nedan visar nyckeltalen för de främsta europeiska stålverken (Voestalpine har lagts till sedan augusti månads marknadsrapport) Financials Acerinox Outokumpu Sandvik Materials Technology* HY1 2017 HY1 2016 Variation HY1 2017 HY1 2016 Variation HY1 2017 HY1 2016 Variation Financials Financials [in mill. EUR] [ % ] [in mill. EUR] [ % ] [in mill. EUR] [ % ] Turnover 2,444 1,907 28% Turnover 3,416 2,765 24% Turnover 7,030 6,620 6% EBITDA 317 120 165% EBITDA 518 108 380% EBITDA - - - EBIT 227 36 523% EBIT 407 (6) - EBIT 71 514-86% EAT 151 9 1637% EAT 291 (61) - EAT - - - Financials Aperam - Stainless & Electrical Steel** Tubacex Voestalpine*** - High Performance Metals Division HY1 2017 HY1 2016 Variation HY1 2017 HY1 2016 Variation HY1 2017 HY1 2016 Variation Financials Financials [in mill. USD] [ % ] [in mill. EUR] [ % ] [in mill. EUR] [ '% ] Turnover 2,113 1,702 24% Turnover 241.4 261.5-8% Turnover 1,487.7 1,333.2 12% EBITDA 287 219 31% EBITDA 17.6 19.9-12% EBITDA 238.1 203.4 17% EBIT 218 145 50% EBIT 0.8 3.1-74% EBIT 163.8 132.4 24% EAT - - - EAT 1.9 1.7 12% EAT - - - * EBITDA and EAT not available for Sandvik Materials Technology ** EAT not available for Aperam's stainless segment *** Damstahl EAT not Stainless available Steel for Voestalpine Report No. 115 September 2017 7 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Index of 50 = Break Even Point Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status augusti 2017 Index i Europa och USA steg ytterligare från en redan hög nivå i juli, medan Kina ligger kvar på samma relativt positiva nivå som tidigare 65 60 EU USA China 55 50 45 40 35 30 8 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Platta produkter import 2017 vs. 2016 Långa produkter import 2017 vs. 2016 Marknadsläget, import och marknadsvolymsindex per land Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 9 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Rostfria platta produkter* import 2017 vs. 2016 Starkt ökad import för Finland, Danmark, Sverige och Tyskland Period: januari - juli (Norge) Period: januari - juni (Tyskland) Period: januari - maj (Sweden) Period: januari april (Finland, Slovenien, Danmark, Nederländerna) Germany 4,5% The Netherlands -1,1% Denmark 16,7% Sweden 8,3% Norway -2,8% Slovenia 0,9% Finland 29,4% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis * Hot rolled sheet & plate, Cold rolled sheet, Welded tubes (round), Welded tubes (square) 10 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Rostfria långa produkter* import 2017 vs. 2016 Importen av långa produkter till Nederländerna ökade tvåsiffrigt, medan Norges import minskade kraftigt Period: januari - juli (Norge) Period: januari - juni (Tyskland) Period: januari - maj (Sweden) Period: januari april (Finland, Slovenien, Danmark, Nederländerna) Germany -0,8% The Netherlands 17,7% Denmark 7,6% Sweden 9,4% Norway -9,9% Slovenia 0,8% Finland 3,1% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis * Round bars, Non circular bars, Forged bars, Profiles, Seamless tubes (incl. Hollow bars) 11 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Tyskland: Den tyska marknaden för rostfritt stål upplevde ingen nedgång den här sommaren. Efterfrågan på rostfritt var anmärkningsvärt hög för alla typer av långa produkter. Nästan alla branscher rapporterar fyllda orderböcker och framför allt går verkstadsindustrin och den kemiska industrin mycket bra. Grossisternas goda intäkter minskade endast marginellt på grund av det lägre legeringstillägget. För september och oktober förväntas mycket goda resultat och det finns inga tecken på att läget kommer att ändras före slutet av 2017. Lagernivåerna är goda eftersom grossisterna förväntade sig längre leveranstider redan före sommaruppehållet och därmed är det inte troligt att det kommer att uppstå någon brist på material. BASF övergav sin tidigare motvilja att inleda nya projekt och i synnerhet följande tre stora projekt förtjänar ett särskilt omnämnande: 1. En betydande expansion av produktionskapaciteten för ibuprofen med en total investering på EUR 200 miljoner i konkreta projekt både i Tyskland och Nordamerika. En ny världsomfattande tillverkningsanläggning ska byggas i Ludwigshafen i Tyskland och planeras komma i full gång under 2021. Kapaciteten vid den befintliga anläggningen i Bishop i Texas, kommer att utökas under början av 2018. 2. Upp till EUR 400 miljoner kommer att investeras i produktionsanläggningar för katodmaterial i Europa, sedan man kommit överens med Nornickel om leverans av råvaror. 3. BASF:s acetylenanläggning i Ludwigshafen kommer att ersättas. Produktionsstart för den nya fabriken är planerad till slutet av 2019 och den kommer att kunna producera 90 000 ton acetylen per år. Bolaget har inte redovisat storleken på investeringen. 12 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produkt Import av rostfria stålprodukter till Tyskland Importen steg måttligt med 4 %, framför allt på grund av att importen av kallvalsad plåt ökade CRR = Coils för omvalsning, ingår inte i totalen 2016 2017 Products Jul Sep Nov Jan Mar May [tonnes] HR Sheet & Plate 38,657 29,527 52,869 38,743 39,383 39,469 40,304 40,565 39,908 35,963 40,537 38,978 therefrom CRR (Finland-Sweden) 18,236 11,682 29,471 18,816 17,391 15,968 17,180 21,081 18,554 16,856 20,037 19,758 HR Sheet & Plate real 20,421 17,845 23,398 19,927 21,992 23,501 23,124 19,484 21,354 19,107 20,500 19,220 CR Sheet 62,532 60,628 73,797 73,290 74,870 57,746 77,033 73,330 75,797 67,720 80,393 74,655 Round Bars 14,536 8,709 12,953 13,028 13,546 11,407 11,986 12,623 14,286 11,906 13,562 14,523 Non-circular Bars 4,333 2,664 3,903 4,363 4,875 3,527 3,932 3,859 3,634 3,214 4,560 4,227 Forged Bars 1,619 976 1,193 1,596 1,399 1,059 1,345 995 1,056 1,172 1,082 1,397 Profiles 540 485 622 654 904 489 914 627 776 665 652 586 Seamless Tubes* 3,736 1,763 2,122 2,612 2,733 2,270 2,972 2,292 3,258 2,307 2,651 2,725 Welded Tubes (round) 9,539 7,386 10,914 10,170 9,641 7,958 8,435 8,240 7,797 7,943 7,802 9,212 Welded Tubes (square) 4,438 3,842 3,926 5,290 4,750 2,927 3,508 3,418 2,765 3,513 2,591 3,877 All Products 121,694 104,298 132,828 130,930 134,710 110,884 133,249 124,868 130,723 117,547 133,793 130,422 2016 2016 2017 Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 478,759 240,111 236,255-2% therefrom CRR (Finland-Sweden) 226,005 114,441 113,465-1% HR Sheet & Plate real 252,754 125,670 122,790-2% CR Sheet 811,373 408,510 448,928 10% Round Bars 152,310 78,131 78,886 1% Non-circular Bars 48,095 24,430 23,426-4% Forged Bars 15,717 7,875 7,047-11% Profiles 7,580 3,886 4,220 9% Seamless Tubes* 31,736 16,500 16,205-2% Welded Tubes (round) 110,914 55,306 49,429-11% Welded Tubes (square) 48,773 23,600 19,672-17% All Products 1,479,252 743,908 770,603 4% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 13 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Tyskland Malaysia, Kina och Storbritannien mer än dubblade sin export till Tyskland 2016 2017 Change Country of Origin Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 ytd 2016-2017 [ tonnes ] [ % ] ITALY 66,237 79,067 72,212 75,810 293,326 145,304 69,990 71,290 141,280-3% FINLAND** 67,700 66,247 75,359 62,599 271,905 133,947 75,003 74,700 149,703 12% FRANCE 63,464 62,602 51,843 59,027 236,936 126,066 63,000 67,208 130,208 3% BELGIUM 46,257 46,198 44,190 48,193 184,838 92,455 55,434 46,018 101,452 10% SPAIN 33,681 33,869 27,534 27,225 122,309 67,550 28,098 26,803 54,901-19% SWEDEN** 15,377 20,132 13,105 18,916 67,531 35,509 17,828 15,989 33,817-5% NETHERLANDS 10,268 9,371 12,969 11,898 44,506 19,639 12,260 13,379 25,639 31% SLOVENIA 9,422 10,252 8,758 7,500 35,932 19,674 7,337 7,185 14,522-26% INDIA 8,980 6,722 7,568 7,178 30,448 15,702 7,787 8,846 16,633 6% CZECH REPUBLIC 5,610 9,358 5,983 7,655 28,606 14,968 7,383 6,284 13,667-9% AUSTRIA 4,938 5,587 5,492 5,554 21,571 10,525 5,630 5,742 11,372 8% CHINA 1,916 1,318 1,959 11,372 16,565 3,234 2,894 3,976 6,870 112% TAIWAN 4,203 2,419 4,683 3,999 15,304 6,622 2,940 3,341 6,281-5% UKRAINE 2,727 2,993 4,949 3,825 14,494 5,720 4,659 4,258 8,917 56% POLAND 2,558 3,602 4,523 3,643 14,326 6,160 4,237 3,832 8,069 31% SOUTH AFRICA 3,594 1,632 3,980 2,681 11,887 5,226 3,912 2,896 6,808 30% SWITZERLAND 2,862 3,212 2,801 3,000 11,875 6,074 3,382 3,150 6,532 8% SOUTH KOREA 3,172 3,033 1,964 3,252 11,421 6,205 3,222 2,397 5,619-9% U S A 1,732 2,267 1,886 2,068 7,953 3,999 1,610 2,861 4,471 12% LUXEMBOURG 1,494 1,821 1,984 2,216 7,515 3,315 1,840 1,700 3,540 7% UNITED KINGDOM 1,286 1,330 1,217 2,408 6,241 2,616 3,283 1,961 5,244 100% TURKEY 1,561 1,814 653 1,019 5,047 3,375 2,239 1,966 4,205 25% MALAYSIA 928 990 547 2,261 4,726 1,918 1,628 3,410 5,038 163% PORTUGAL 993 1,096 945 820 3,854 2,089 1,001 578 1,579-24% JAPAN 827 1,239 462 1,004 3,532 2,066 813 843 1,656-20% THAILAND 1,283 436 408 563 2,690 1,719 425 409 834-51% DENMARK 424 438 352 276 1,490 862 474 345 819-5% OTHERS 595 775 493 561 2,424 1,370 532 395 927-32% TOTAL 364,089 379,819 358,820 376,524 1,479,252 743,908 388,841 381,762 770,603 4% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes ** Excl. CRR Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 14 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Tyskland Volymindex för den rostfria stålmarknaden* Medan platta produkter minskade under 2017, visade långa produkter ingen förändring jämfört med januari månads nivåer 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% Trend Lines Flat Products Long Products 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 15 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Nederländerna: Marknadsutsikterna ser ljusa ut för andra halvåret 2017 och indikerar ekonomisk tillväxt på lång sikt. Den goda ekonomiska utvecklingen återspeglas även i att efterfrågan på rostfritt stål ökat under 2017. Dessutom är kunderna beredda att beställa större kvantiteter eftersom leveranstiderna från verk förlängts. Investeringar görs inom verkstadsindustrin och livsmedelsindustrin medan oljeoch gasindustrin fortfarande istället avyttrar. Priset på rostfritt stål har återhämtat sig och förväntas öka på grund av stigande nickelpriser. Ökande efterfrågan leder till minskade lagernivåer. Den nederländska statistikcentralen (CBS) rapporterar en ekonomisk tillväxt på 1,5 % för andra kvartalet 2017 jämfört med föregående kvartal. BNP för andra kvartalet steg med 3,3 % jämfört med samma period 2016 (till och med 3,8 % när justeringar gjorts för antalet arbetsdagar), vilket främst beror på ökad export, konsumtion och investeringar. 16 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produkt Import av rostfria stålprodukter till Nederländerna Importen av varmvalsad plåt och profiler ökade starkt medan svetsade runda rör föll med en tredjedel 2016 2017 Products May Jul Sep Nov Jan Mar [tonnes] HR Sheet & Plate 2,198 2,622 3,003 2,030 1,578 4,266 2,945 2,965 4,432 2,908 4,497 2,265 CR Sheet 12,247 13,612 13,883 11,347 11,075 16,606 15,398 18,096 13,819 16,032 16,825 12,068 Round Bars 1,920 1,245 2,118 1,586 1,747 1,841 2,115 1,456 1,607 2,255 2,825 1,551 Non-circular Bars 303 368 401 335 491 535 377 344 473 552 474 416 Forged Bars 170 137 135 109 181 157 190 96 227 160 172 88 Profiles 173 185 219 215 429 363 269 265 248 259 445 226 Seamless Tubes* 705 615 649 337 709 600 619 680 716 909 649 632 Welded Tubes (round) 2,147 1,388 3,433 2,743 2,168 1,370 1,543 1,205 1,494 1,442 1,590 1,257 Welded Tubes (square) 636 1,095 756 869 669 1,004 990 814 1,080 1,662 1,560 885 All Products 20,499 21,267 24,597 19,571 19,047 26,742 24,446 25,921 24,096 26,179 29,037 19,388 2016 2016 2017 Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 31,697 10,090 14,102 40% CR Sheet 173,262 60,998 58,744-4% Round Bars 20,927 6,899 8,238 19% Non-circular Bars 4,844 1,690 1,915 13% Forged Bars 1,892 717 647-10% Profiles 2,889 771 1,178 53% Seamless Tubes* 7,479 2,565 2,906 13% Welded Tubes (round) 24,671 8,674 5,783-33% Welded Tubes (square) 11,794 4,961 5,187 5% All Products 279,455 97,365 98,700 1% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 17 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Nederländerna Leveranserna från Indien och Taiwan ökade medan Italien och Frankrike kunde notera tvåsiffriga nedgångar. 2016 2017 Change Country of Origin Q1 il Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 il ytd 2016-2017 [ tonnes ] [ % ] FINLAND 147,244 48,077 150,287 144,859 142,893 585,283 195,321 153,212 47,313 200,525 3% - ITALY 12,868 4,841 12,974 9,106 10,476 45,424 17,709 13,047 2,486 15,533-12% GERMANY 9,010 3,803 10,524 9,690 8,774 37,998 12,813 10,769 2,455 13,224 3% SOUTH AFRICA 9,523 1,362 5,659 7,517 12,496 35,195 10,885 12,634 446 13,080 20% BELGIUM 8,441 2,857 7,788 9,265 9,038 34,532 11,298 12,022 3,480 15,502 37% SOUTH KOREA 7,927 1,948 6,734 3,983 7,944 26,588 9,875 7,266 2,383 9,649-2% INDIA 3,926 612 3,037 5,956 6,409 19,328 4,538 5,667 1,840 7,507 65% FRANCE 3,313 1,474 3,801 2,490 4,038 13,642 4,787 1,491 225 1,716-64% TAIWAN 3,087 718 2,130 3,177 5,206 13,600 3,805 4,320 1,657 5,977 57% SWEDEN 2,698 845 2,631 2,057 3,206 10,592 3,543 3,214 837 4,051 14% CHINA 1,674 777 1,783 3,077 1,219 7,753 2,451 1,254 348 1,602-35% TURKEY 1,721 419 921 1,109 2,842 6,593 2,140 569 99 668-69% VIETNAM 2,723 1,355 2,140 975 730 6,568 4,078 1,381 849 2,230-45% JAPAN 1,120 293 1,085 873 872 3,950 1,413 1,990 649 2,639 87% THAILAND 1,866 155 200 917 643 3,626 2,021 303 374 677-67% SPAIN 514 166 688 373 469 2,044 680 467 62 529-22% U S A 1,289 28 113 213 242 1,857 1,317 106 572 678-49% UNITED KINGDOM 437 147 445 421 393 1,696 584 273 105 378-35% SLOVENIA 611 179 379 305 184 1,479 790 658 131 789 0% MALAYSIA 266 99 125 481 315 1,187 365 539 21 560 53% BRAZIL 280 59 203 332 212 1,027 339 250 52 302-11% OTHERS 1,425 509 1,052 898 1,401 4,776 1,934 1,080 305 1,385-28% TOTAL** 74,719 22,646 64,412 63,215 77,109 279,455 97,365 79,300 19,376 98,676 1% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes ** TOTAL = Excl. Finland = Imports to Terneuzen (from Finland) not included in Total Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 18 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Nederländerna Volymindex för den rostfria stålmarknaden* Platta produkter såg en brant nedgång i början av 2017, men visade tecken på återhämtning i mars och april 350% 300% 250% Flat Products Long Products Trend Lines 200% 150% 100% 50% 0% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 19 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Danmark: Den danska rostfria industrin upplevde en stark efterfrågan speciellt under andra hälften av augusti. Detta berodde möjligen på förväntade prisökningar från det stigande legeringstillägget. Konkurrensen om order mellan de olika grossisterna är fortfarande hård. Försäljningspriserna till slutförbrukarna ligger dock på en högre nivå än i juni och juli. Även om efterfrågan på rostfritt stål ökar är lagernivåerna tillräckliga. Damstahls digitala serviceplattform och digitala verksamhet växer ytterligare i betydelse och står nu för mer än 30 % av volymerna. Siemens Gamesa Renewable Energy (SGRE) tillkännagav att man för att möta ändrade förhållanden på några av sina huvudmarknader, ämnar minska arbetsstyrkan på sin tillverkningsanläggning för vindturbinblad i Aalborg med 600 personer. Redan i februari 2017, före Siemens fusion med Gamesa, sade SGRE upp 150 personer på anläggningen i Aalborg. 20 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produkt Import av rostfria stålprodukter till Danmark Importen ökade med 15 % på grund av kraftigt ökad efterfrågan på platta produkter 2016 2017 Products May Jul Sep Nov Jan Mar [tonnes] HR Sheet & Plate 1,283 1,574 1,393 1,221 1,155 1,288 1,337 821 1,158 972 1,171 1,247 CR Sheet 4,745 5,316 4,168 4,356 5,363 4,091 5,537 4,088 5,623 4,770 5,589 4,751 Round Bars 1,347 1,517 1,284 1,019 1,313 1,227 1,427 1,383 1,309 1,287 1,412 1,309 Non-circular Bars 153 121 132 146 137 296 112 120 132 218 183 143 Forged Bars 161 358 150 184 129 220 155 55 217 204 261 103 Profiles 135 117 173 129 194 194 106 125 101 108 136 74 Seamless Tubes* 129 113 80 128 164 167 164 101 164 147 166 131 Welded Tubes (round) 1,370 1,721 1,775 1,007 1,443 1,326 1,532 1,079 1,365 946 1,601 1,303 Welded Tubes (square) 834 679 904 641 737 461 1,010 596 674 744 745 631 All Products 10,157 11,516 10,059 8,831 10,635 9,270 11,380 8,368 10,743 9,396 11,264 9,692 2016 2016 2017 Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 13,629 3,557 4,548 28% CR Sheet 55,810 18,146 20,733 14% Round Bars 15,352 4,835 5,317 10% Non-circular Bars 1,805 588 676 15% Forged Bars 2,113 701 785 12% Profiles 1,631 458 419-9% Seamless Tubes* 1,716 670 608-9% Welded Tubes (round) 15,884 4,631 5,215 13% Welded Tubes (square) 8,061 2,199 2,794 27% All Products 116,001 35,785 41,095 15% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 21 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Danmark Taiwan gick om Tyskland och tog platsen som den näst största leverantören till Danmark Country of Origin * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes 2016 2017 Change Q1 il Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 il ytd 2016-2017 [ tonnes ] [ % ] ITALY 6,276 1,818 7,214 6,922 7,002 27,414 8,094 7,323 1,871 9,194 14% GERMANY 4,724 1,427 5,302 3,951 3,862 17,839 6,151 4,576 1,190 5,766-6% TAIWAN 2,612 1,890 4,688 3,115 3,558 13,973 4,502 4,750 1,499 6,249 39% FINLAND 2,818 1,050 3,509 2,735 2,930 11,992 3,868 2,618 881 3,499-10% SWEDEN 2,975 931 2,770 3,111 2,575 11,431 3,906 3,296 1,061 4,357 12% BELGIUM 1,794 442 1,568 2,219 1,934 7,515 2,236 2,263 625 2,888 29% FRANCE 1,412 443 1,639 2,148 1,806 7,005 1,855 2,160 568 2,728 47% SPAIN 1,182 217 1,189 914 1,245 4,530 1,399 862 383 1,245-11% INDIA 579 353 714 974 1,118 3,385 932 641 329 970 4% NETHERLANDS 542 210 772 440 427 2,181 752 571 262 833 11% SOUTH AFRICA - - 242 1,162 576 1,980-210 213 423 - UNITED KINGDOM 808 186 411 352 289 1,860 994 629 216 845-15% CHINA 140 146 290 561 988 1,979 286 429 297 726 154% POLAND 208 81 227 184 232 851 289 288 154 442 53% NORWAY 33 17 50 220 138 441 50 98 23 121 142% TURKEY 82 16 78 76 28 264 98 125 19 144 47% LUXEMBOURG 14-42 65 79 200 14 80 35 115 721% ESTONIA 46 16 41 54 40 181 62 37 7 44-29% LATVIA 17 5 29 53 40 139 22 14-14 -36% SLOVAKIA 69 1 50 9 3 131 70 20 1 21-70% PORTUGAL 21 26 65 15 7 108 47 22 1 23-51% SLOVENIA 10 1 8 50 38 106 11 233 21 254 2209% OTHERS 107 40 91 195 103 496 147 158 36 194 32% TOTAL 26,469 9,316 30,989 29,525 29,018 116,001 35,785 31,403 9,692 41,095 15% Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 22 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Danmark Volymindex för rostfria stålmarknaden* Marknaden för både långa och platta produkter förbättrades fram till mars men dämpades sedan något i april 180% 160% 140% Flat Products Long Products Trend Lines 120% 100% 80% 60% 40% 20% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 23 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Sverige: Den svenska rostfria marknaden fortsätter sin positiva utveckling och utsikterna för resten av 2017 är lovande. Slutförbrukarna rapporterar hög orderingång och svårigheter att hitta kvalificerad arbetskraft för att kunna möta den ökande efterfrågan. Den starka efterfrågan gäller nästan alla slutanvändarsegment, framför allt i byggsektorn. Grossisterna har känt av ett kraftigt pristryck de senaste månaderna på grund av det fallande legeringstillägget, som nådde en vändpunkt i september. Tillsammans med den starka efterfrågan kommer prisökningarna i slutet av året att göra 2017 till ett bra år för grossisterna. NorthVolt AB (tidigare SGF Energy AB) planerar att bygga en stor anläggning för batteriproduktion, liknande Teslas Gigafactory, som kommer att ge en batteriproduktion på 35 GWh per år i Sverige. Anläggningen förväntas kosta EUR 4 miljarder och NorthVolt inledde finansieringsarbetet i augusti. Volvo Personvagnar tillkännagav i juli att från och med 2019 kommer varje ny lanserad modell att ha en elmotor. Mellan 2019 och 2021 kommer fem helt elektriska bilmodeller att lanseras. Bilarna kommer att kompletteras med en rad bensin- och dieselplug in med alternativen hybrid och mild hybrid 48 volt på alla modeller. Volvo visade ett mycket gott finansiellt resultat för första halvåret 2017. Företaget ökade sin försäljning till 277 641 bilar, vilket är en ökning på 8,2 % jämfört med första halvåret 2016. EBITDA ökade med 21,2 % till SEK 6,8 miljarder och intäkterna med 18 % till SEK 99,1 miljarder. 24 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produkt Import av rostfria stålprodukter till Sverige Import av varmvalsade platta produkter, kallvalsad plåt, rundstång, profiler och svetsade runda rör gav en total importtillväxt på 9 %. 2016 2017 Products Jul Sep Nov Jan Mar May [tonnes] HR Sheet & Plate 1,376 612 1,134 1,108 1,397 1,046 929 1,053 1,033 1,048 1,347 1,247 CR Sheet 6,238 4,300 6,279 6,691 7,529 5,852 4,757 6,130 6,273 5,945 6,847 8,214 Round Bars 1,067 909 828 965 1,108 1,406 1,184 1,276 1,229 1,338 1,057 1,339 Non-circular Bars 271 235 181 204 216 234 243 244 148 220 240 158 Forged Bars 57 14 40 34 39 34 45 38 60 44 19 45 Profiles 159 411 206 190 268 263 124 105 157 138 124 143 Seamless Tubes* 211 48 180 207 120 222 86 253 137 150 122 326 Welded Tubes (round) 759 758 953 881 966 1,037 880 890 985 927 868 1,067 Welded Tubes (square) 272 189 161 291 368 260 117 229 232 308 265 411 All Products 10,410 7,476 9,962 10,571 12,011 10,354 8,365 10,218 10,254 10,118 10,889 12,950 2016 2016 2017 Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 12,885 5,283 5,728 8% CR Sheet 72,946 31,300 33,409 7% Round Bars 12,596 5,129 6,239 22% Non-circular Bars 2,716 1,132 1,010-11% Forged Bars 652 389 206-47% Profiles 2,267 646 667 3% Seamless Tubes* 2,107 1,033 988-4% Welded Tubes (round) 9,865 3,631 4,737 30% Welded Tubes (square) 3,273 1,615 1,445-11% All Products 119,307 50,158 54,429 9% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 25 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Sverige Två utomeuropeiska länder, Sydafrika och Malaysia, ökade avsevärt sin export till Sverige medan Finlands export minskade kraftigt. 2016 2017 Change Country of Origin Jan Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Jan ytd 2016-2017 [ tonnes ] [ % ] FINLAND 9,678 3,765 3,820 11,170 7,753 6,309 34,910 17,263 7,105 3,413 3,243 13,761-20% SPAIN 5,172 1,300 1,576 4,486 5,568 5,881 21,107 8,048 4,516 2,001 2,423 8,940 11% DENMARK 3,614 1,321 1,738 4,632 3,712 4,572 16,530 6,673 4,531 1,407 1,572 7,510 13% ITALY 3,279 1,043 1,360 3,588 3,463 4,295 14,625 5,682 3,588 1,157 1,207 5,952 5% GERMANY 2,760 862 883 2,888 2,396 2,617 10,661 4,505 3,384 972 1,525 5,881 31% SOUTH AFRICA 630 310 330 850 1,409 2,465 5,354 1,270 2,877 708 1,213 4,798 278% FRANCE 1,427 311 299 952 1,042 1,057 4,478 2,037 1,379 198 452 2,029 0% UNITED KINGDOM 846 235 170 623 496 300 2,265 1,251 336 73 141 550-56% MALAYSIA 8 - - - 483 833 1,324 8 429 369 195 993 12313% INDIA 392 107 150 388 221 224 1,225 649 279 109 134 522-20% POLAND 225 77 87 222 197 283 927 389 327 95 180 602 55% NETHERLANDS 194 60 45 164 173 187 718 299 184 33 34 251-16% TAIWAN 419 22 23 50 49 110 628 464 62 1-63 -86% LUXEMBOURG 119 27 16 95 82 312 608 162 81 51 25 157-3% CZECH REPUBLIC 16 11 19 40 179 340 575 46 248 90 59 397 763% JAPAN 175 98 47 146 31 94 446 320 192 26 126 344 8% AUSTRIA 61 50 60 146 113 111 431 171 79 24 51 154-10% NORWAY 66 28 45 89 114 144 413 139 177 30 49 256 84% BELGIUM 37 12 3 41 171 118 367 52 365 70 49 484 831% SLOVENIA 68 44 23 85 58 111 322 135 107 21 75 203 50% SWITZERLAND 76 17 25 68 55 81 280 118 44 11 40 95-19% TURKEY 105 13 24 38 49 67 259 142 106 8 32 146 3% OTHERS 135 129 71 305 195 219 854 335 194 22 125 341 2% TOTAL 29,502 9,842 10,814 31,066 28,009 30,730 119,307 50,158 30,590 10,889 12,950 54,429 9% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 26 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Sverige Volymindex för rostfria stålmarknaden* Långa produkter gick bättre än platta produkter 200% 180% 160% 140% Flat Products Long Products Trend Lines 120% 100% 80% 60% 40% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 27 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Norge: Den norska efterfrågan på rostfritt stål minskade under de första sju månaderna 2017 jämfört med samma period föregående år (se följande sidor). Damstahl noterar en viss återhämtning på efterfrågan på rostfritt stål i år. Fiskeindustrin fungerar mycket bra och olje- och gasindustrin visar en uppåtgående trend. För 2018 förväntas endast en mindre tillväxt på 1 % för olje- och gasindustrin, men därefter förutspås branschen få mer fart och växa med 5 % per år under 2019 och 2020. För närvarande nyanställer Statoil och tecknar nya avtal. Under krisen sänkte olje- och gasföretagen sina kostnader och är nu beredda att leva med lägre priser på olja. Grossisterna kommer att kunna gå med vinst 2017 och hålla lagernivåerna på en jämn nivå. Statoil redovisar en omsättning på USD 29 miljarder för första halvåret 2017, vilket är en ökning på 36 % jämfört med motsvarande period föregående år. EBITDA ökade från USD 1 250 miljoner första halvåret 2016 till USD 7 494 miljoner första halvåret 2017, främst på grund av högre priser för både vätskor och gas samt ökade volymer av gas. 28 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produkt Import av rostfria stålprodukter till Norge Importen av valsade stänger, smidda stänger och svetsade runda rör ökade Products 2016 2017 Sep Nov Jan Mar May Jul [tonnes] HR Sheet & Plate 474 631 666 583 471 834 485 665 262 545 695 790 CR Sheet 1,231 942 1,403 1,232 1,161 1,427 1,295 1,415 1,102 1,386 1,481 759 Rolled Bars 390 436 375 266 316 285 251 430 360 463 383 270 Forged Bars 20 25 61 138 79 85 33 47 35 67 77 49 Profiles 253 175 196 112 88 130 126 123 35 130 76 57 Seamless Tubes* 675 352 593 834 446 343 174 339 131 347 163 250 Welded Tubes (round) 525 722 480 541 520 712 729 620 514 541 536 460 All Products 3,568 3,283 3,774 3,706 3,081 3,816 3,093 3,639 2,439 3,479 3,411 2,635 Products 2016 2016 2017 Change FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 7,591 4,766 4,276-10% CR Sheet 15,246 9,277 8,865-4% Rolled Bars 4,174 2,391 2,442 2% Forged Bars 661 338 393 16% Profiles 1,630 806 677-16% Seamless Tubes* 5,202 2,302 1,747-24% Welded Tubes (round) 6,489 3,701 4,112 11% All Products 40,993 23,581 22,512-5% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 29 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Norge Taiwan befäster sin position i topp 3-listan av leverantörer genom att öka leveranserna med 44 % Country of Origin 2016 2017 Change Q1 Q2 Jul Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 Jul ytd 2016-2017 [ tonnes ] [ % ] SWEDEN 3,014 3,436 587 2,570 2,928 11,948 7,037 3,212 2,699 520 6,431-9% FINLAND 2,240 2,506 579 1,900 2,237 8,883 5,325 1,695 1,497 439 3,631-32% TAIWAN 838 1,161 359 935 1,022 3,956 2,358 1,484 1,291 620 3,395 44% CZECH REPUBLIC 56 548 538 1,362 1,473 3,439 1,142 334 71 11 416-64% GERMANY 1,056 716 185 741 643 3,156 1,957 952 971 413 2,336 19% ITALY 597 618 107 506 461 2,182 1,322 885 368 149 1,402 6% FRANCE 438 481 73 337 213 1,469 992 251 432 43 726-27% DENMARK 496 286 35 240 375 1,397 817 695 548 121 1,364 67% BELGIUM-LUXEMBOURG 270 131 11 98 287 786 412 128 150 40 318-23% SPAIN 221 221 24 129 195 766 466 70 119 20 209-55% INDIA 132 167 41 149 187 635 340 166 178 33 377 11% UNITED KINGDOM 128 54 17 107 128 417 199 85 167 32 284 43% NETHERLANDS 100 103 13 77 58 338 216 73 79 24 176-19% CHINA 74 65-85 85 309 139 69 53-122 -12% AUSTRIA 38 168 8 65 37 308 214 8 200 134 342 60% JAPAN 46 180 2 21 30 277 228 176 286-462 103% POLAND 44 68 11 38 64 214 123 68 42 3 113-8% VIETNAM - 21 21 63 72 156 42 94 80 21 195 364% OTHERS 103 144 5 44 66 357 252 103 98 12 213-15% TOTAL 9,891 11,074 2,616 9,467 10,561 40,993 23,581 10,548 9,329 2,635 22,512-5% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 30 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Ø 2011 Jul [Ø 2011 = 100%] Norge Volymindex för rostfria stålmarknaden* Platta och långa produkter såg en kraftig nedgång i juli 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% Flat Products Long Products Trend Lines 2011 2012 2013 2014 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 31 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group 2015 2016 2017

Marknadsläget i Damstahl-land Slovenien: Den slovenska marknaden för rostfritt stål förblev lugn i augusti. Produktionstillväxten hos slovenska företag kommer att stimulera efterfrågan på rostfritt stål i september. Lagernivåerna är tillräckliga, men på grund av översvämningen i Mumbai i Indien, väntas längre leveranstider för vissa långa produkter från Indien. Turistbranschen går mycket bra och kan leda till nya investeringar i hotell och turistattraktioner. Enligt Sloveniens turistbyrå är Slovenien på väg att bli ett mer populärt turistmål. Första halvåret 2017 registrerades nästan 5 miljoner övernattningar, vilket är en ökning med 12 % jämfört med samma period 2016. I juni sattes rekord med 1,2 miljoner övernattningar. Denna tillväxt kommer att ha en positiv inverkan på försäljningen av rostfritt stål. Sumitomo Rubber Industries Ltd. tillkännagav i augusti att man ämnar bygga en anläggning för produktion av gummidelar för medicinska tillämpningar. Sumitomo investerar EUR 34 miljoner och kommer att anställa 200 personer när anläggningen tas i bruk. Produktionsstart planeras för april 2019. 32 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produkt Import av rostfria stålprodukter till Slovenien Medan importen av varmvalsade platta produkter mer än fördubblades, minskade importen av kallvalsad plåt. 2016 2017 Products May Jul Sep Nov Jan Mar [tonnes] HR Sheet & Plate 361 363 454 259 440 493 373 307 430 652 1,402 587 CR Sheet 2,908 2,028 2,084 1,342 2,151 2,856 2,325 1,924 1,571 2,529 2,033 2,089 Round Bars 422 367 548 187 424 487 486 273 545 344 458 360 Non-circular Bars 74 67 56 35 49 41 54 54 57 50 57 61 Forged Bars 11 13 13 18 31 25 20 15 12 25 36 39 Profiles 33 31 33 13 26 33 46 15 27 27 19 18 Seamless Tubes* 53 29 26 45 35 32 27 29 47 32 42 31 Welded Tubes (round) 305 255 337 160 237 218 325 227 170 210 216 195 Welded Tubes (square) 198 154 299 80 237 144 198 177 122 108 124 120 All Products 4,365 3,307 3,850 2,139 3,630 4,329 3,854 3,021 2,981 3,977 4,387 3,500 2016 2016 2017 Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 4,465 1,415 3,071 117% CR Sheet 26,960 9,342 8,222-12% Round Bars 4,973 1,779 1,707-4% Non-circular Bars 606 176 225 28% Forged Bars 219 73 112 53% Profiles 313 83 91 10% Seamless Tubes* 434 158 152-4% Welded Tubes (round) 3,006 942 791-16% Welded Tubes (square) 2,232 745 474-36% All Products 43,208 14,713 14,845 1% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 33 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Slovenien Fyra av Sloveniens främsta importländer under år 2016 förlorade volymer Country of Origin 2016 2017 Change Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 ytd 2016-2017 [ tonnes ] [ % ] ITALY 5,423 1,531 5,332 5,143 5,999 21,897 6,954 4,548 1,336 5,884-15% GERMANY 1,956 595 1,951 1,529 1,392 6,828 2,551 1,815 499 2,314-9% AUSTRIA 645 270 717 714 606 2,682 915 674 173 847-7% POLAND 451 148 622 630 766 2,469 599 839 172 1,011 69% SOUTH KOREA 395 962 1,477 177 187 2,236 1,357 626 264 890-34% FINLAND 365 194 534 408 338 1,645 559 281 6 287-49% FRANCE 345 158 361 273 326 1,305 503 420 86 506 1% TURKEY 240 95 192 144 305 881 335 175 374 549 64% NETHERLANDS 146 45 194 184 147 671 191 186 130 316 65% HUNGARY 176 40 144 66 285 671 216 227 29 256 19% CROATIA 9 4 40 11 412 472 13 115 10 125 862% SWEDEN 22 24 78 123 153 376 46 897 138 1,035 2150% INDIA 159 27 29 106 24 318 186 31 29 60-68% CHINA 22 25 25 24 86 157 47 275 184 459 877% SWITZERLAND 43 27 44 25 31 143 70 74 14 88 26% CZECH REPUBLIC 19 5 53 28 25 125 24 30 48 78 225% UNITED KINGDOM 2-1 2 109 114 2 29 1 30 1400% OTHERS 123 22 50 32 13 218 145 103 7 110-24% TOTAL 10,541 4,172 11,844 9,619 11,204 43,208 14,713 11,345 3,500 14,845 1% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 34 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Slovenien Volymindex för rostfria stålmarknaden* Efter en nedgång i februari, visar långa produkter en klart uppåtgående trend 350% 300% 250% 200% Flat Products Long Products Trend Lines 150% 100% 50% 0% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 35 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Finland: Finlands ekonomi är för närvarande i god form och arbetslösheten sjunker. Efterfrågan på rostfritt stål var emellertid dämpad under semesterperioden och har ännu inte återhämtat sig efter sommaruppehållet, men marknaden är ganska optimistisk för fjärde kvartalet 2017. Goda utsikter för efterfrågan globalt sett, råvarupriserna kommer att stärka marknaden för rostfritt stål och att Finlands affärsutbyte med Ryssland upplever en nystart stimulerar en positiv inställning. Längre leveranstider kan leda till brist på vissa produkter. Valmet, en utvecklare och leverantör av teknik, automation och tjänster för massa-, pappers- och energibranschen, rapporterar en ökning av order med 20 % till EUR 1,8 miljarder första halvåret 2017. Den starka orderökningen beror främst på order från pappersverksamheten. De tre största kundländerna var USA, Kina och Finland. Valmet Automative är sedan 2013 en kontraktstillverkare för Mercedes-Benz A-klassen. I mars avslöjade företaget att man även kommer att tillverka nästa generations Mercedes-Benz kompakta bilar och redan i februari påbörjades serieproduktion av Mercedes-Benz GLC på Uusikaupunkifabriken. På grund av den starka efterfrågan på modeller av Mercedes-Benz har arbetskraften på Uusikaupunki-fabriken ökat från 1 900 i januari 2017 till 3 500 i juli 2017. 36 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produkt Import av rostfria stålprodukter till Finland En total ökning av importen med 25 %, framförallt driven av varmvalsade platta produkter och kallvalsad plåt 2016 2017 Products May Jul Sep Nov Jan Mar [tonnes] HR Sheet & Plate 3,493 3,433 3,141 2,043 2,506 3,088 2,589 3,937 4,187 3,276 3,476 7,741 CR Sheet 1,705 1,338 1,400 1,567 1,418 1,418 1,639 1,275 2,040 2,199 2,798 1,633 Round Bars 812 809 946 1,044 747 689 481 465 943 614 639 880 Non-circular Bars 144 106 126 75 140 132 145 121 144 99 158 91 Forged Bars 30 65 41 27 49 38 26 54 35 25 26 18 Profiles 100 73 70 64 110 77 110 29 95 73 78 51 Seamless Tubes* 96 152 160 119 92 102 156 154 100 83 89 181 Welded Tubes (round) 518 654 726 672 713 417 492 372 409 594 584 426 Welded Tubes (square) 91 133 113 74 138 157 147 211 168 196 198 130 All Products 6,989 6,763 6,723 5,685 5,913 6,118 5,785 6,618 8,121 7,159 8,046 11,151 2016 2016 2017 Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 37,608 13,378 18,680 40% CR Sheet 19,177 7,417 8,670 17% Round Bars 8,866 2,873 3,076 7% Non-circular Bars 1,519 530 492-7% Forged Bars 480 150 104-31% Profiles 941 308 297-4% Seamless Tubes* 1,458 427 453 6% Welded Tubes (round) 6,510 1,946 2,013 3% Welded Tubes (square) 1,544 480 692 44% All Products 78,103 27,509 34,477 25% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 37 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Finland Importen från Sverige och Tyskland ökade starkt, medan Spanien, Italien och Belgien visade måttlig tillväxt 2016 2017 Change Country of Origin Jan Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Jan ytd 2016-2017 [ tonnes ] [ % ] SWEDEN 6,830 2,370 6,277 4,897 4,594 22,598 9,200 7,856 6,473 14,329 56% SPAIN 2,297 722 2,857 3,401 2,308 10,863 3,019 2,346 981 3,327 10% ITALY 2,203 1,157 2,824 2,716 2,309 10,052 3,360 2,771 748 3,519 5% BELGIUM 2,518 387 1,410 1,432 1,796 7,156 2,905 2,674 567 3,241 12% GERMANY 1,194 486 1,566 1,723 2,105 6,588 1,680 2,686 719 3,405 103% FRANCE 1,861 683 1,670 1,168 1,604 6,303 2,544 1,647 345 1,992-22% CHINA 1,062 504 2,276 1,298 1,071 5,707 1,566 1,094 434 1,528-2% DENMARK 189 146 388 320 366 1,263 335 609 198 807 141% NETHERLANDS 299 77 260 289 294 1,142 376 287 80 367-2% SLOVENIA 270 68 229 289 185 973 338 296-296 -12% TAIWAN 5 238 238 39 519 801 243 25-25 -90% POLAND 140 17 157 190 250 737 157 242 126 368 134% U S A 720 1 8 1 2 731 721 - - - -100% RUSSIA - 7 21 123 384 528 7 1 67 68 871% ESTONIA 101 59 143 89 155 488 160 89 92 181 13% LUXEMBOURG 100 25 145 39 78 362 125 115 14 129 3% INDIA 96 21 72 74 99 341 117 147 24 171 46% UNITED KINGDOM 156 52 69 31 20 276 208 21 5 26-88% PORTUGAL 45 35 73 61 63 242 80 77-77 -4% AUSTRIA 36 16 46 38 50 170 52 39 12 51-2% SOUTH AFRICA 107 3 17 5 8 137 110 18 1 19-83% JAPAN 46 20 20-71 137 66 86 106 192 191% NORWAY 6 8 33 8 87 134 14 80 7 87 521% SOUTH KOREA - - 19 59 38 116-22 - 22 - OTHERS 104 22 58 31 65 258 126 98 152 250 98% TOTAL 20,385 7,124 20,876 18,321 18,521 78,103 27,509 23,326 11,151 34,477 25% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 38 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Finland Volymindex för rostfria stålmarknaden* Platta produkter föll till den lägsta nivån hittills under 2017 250% 200% 150% Flat Products Long Products Trend Lines 100% 50% 0% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 39 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Råvaror Nickel Krom Molybden Skrot 40 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Råvaror Nickel: Nickelpriset går upp till USD 12 000/ton LME: Klass I nickelpriset på LME återhämtade sig från under USD 9 000/ton i början av juni till över USD 12 000/ton i början av september. Samtidigt ökade lagren av klass I nickel på LME till 389 000 ton, en ökning från omkring 373 000 ton i början av augusti. Efterfrågan var stark inom den rostfria stålindustrin och batteriproduktionen, medan utbudet var begränsat på grund av Kinas miljökontroll för Nickel Pig Iron (NPI). Även Filippinernas produktion av nickelmalm minskade med 24 % jämfört med föregående år, dels på grund av det förbud som tidigare miljöminister Lopez införde men även på grund av att man nu diskuterar ett möjligt förbud för malmexport. Hos Norilsk Nickel, världens största producent av ferronickel, minskade produktionen med ca 15 % jämfört med samma period föregående år till 103 000 ton ferronickel under första halvåret 2017. Nedgången berodde på regelbundna reparationer vid Harjavalta Ironmaking Institute i Finland samt problem med koncentratbehandling hos bolagets sydafrikanska Nkomati joint venture. 41 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Råvaror Krom: Begränsad tillgång håller anbudspriserna uppe Det europeiska referenspriset för ferrokrom som avtalats mellan de europeiska stålverken och de sydafrikanska smältverken, har sjunkit till cirka USD 1,10/lb tredje kvartalet 2017, en nedgång med omkring USD 0,44/lb från USD 1,54/lb under andra kvartalet 2017. Referenspriset för fjärde kvartalet 2017 kommer att släppas senare i september. Den kinesiska tullen rapporterar en import på endast 170 350 ton i juli 2017, vilket är en nedgång med 50 % och innebär den andra månaden i följd som ligger under månadsgenomsnittet 2017 på cirka 216 400 ton ferrokrom. Det begränsade utbudet från Sydafrika under södra halvklotets vintermånader kombineras med en ökad tillväxt av Kinas egen produktion av ferrokrom på grund av miljöinspektion. Underskottet av volymer ersattes delvis av ökad import från Kazakstan. Bristen på tillgång kommer sannolikt att stödja högre anbudspriser i september. 42 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Råvaror Molybden: Trots oförändrad tillgång återhämtade sig priserna. Efter det att priset för ferromolybden fallit till drygt USD 17,00/kg i juni, steg priserna åter till cirka USD 21,00/kg i början av september på grund av den växande efterfrågan under sommarsäsongen, särskilt från kinesiska stålverk. Aktiviteten hos molybdenberoende industrier ökade, vilket återspeglas i ett mer aggressivt inköpsbeteende hos stålverken. Efter en ökad produktion i molybdengruvorna under första kvartalet 2017, gick produktionen tillbaka till normala nivåer. Det verkar ändå osannolikt att någon brist på molybden skulle uppstå, då lagernivåerna i dagsläget är tillräckliga för att möta efterfrågan. 43 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Råvaror 18-8 skrot: Det stigande nickelpriset gör att skrotpriset återhämtar sig Det fallande priset på ferrokrom uppvägdes mer än väl av ett stigande pris på nickel. Priset för skrot (solids) i stålsort 304 nådde botten i mitten av juni med EUR 910/ton och har därefter kontinuerligt återhämtat sig till omkring EUR 1 080/ton i slutet av augusti. Spån av stålsort 304 såldes för omkring 90 % av priset på solids. Efterfrågan på 18/8 skrot i slutet av tredje kvartalet 2017 är högre än förväntat. Tillgången på skrot har förbättrats eftersom mindre aktörer på grund av stigande pris på nickel och stabila krompriser slutat hamstra material. Förväntningar om en liknande prisvolatilitet som under första kvartalet 2017 har också gjort att små skrothandlare är angelägna om att inte vänta för länge och riskera att förlora eventuella vinster. 44 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Månadens fokus E-mobility Utvecklingen av E-bilsförsäljningen och påverkan på efterfrågan på rostfritt stål då fordon med förbränningsmotor ersätts av E-bilar 45 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

BEV and PHEV [million units] ICE Cars [million units] Utveckling av bilförsäljning - "konservativt" scenario 1 Den globala försäljningen av fordon med förbränningsmotorer fortsätter att växa fram till år 2022 och därefter kommer bilförsäljningen att sjunka. 2025 kommer batteridrivna bilar och laddhybridbilar tillsammans att ha en andel på 14 % av alla sålda bilar. 20 18 16 BEV + PHEV = 15.5 Mio units 105 100 14 95 12 90 10 8 6 4 2 - Battery Electric Vehicles (BEV) Plug-in Hybrid Electric Vehicles (PHEV) Internal Combustion Engines (ICE) 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 85 80 75 70 Source: IHS, SMR Steel & Metals Market Research Estimates 46 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

BEV and PHEV [million units] ICE Cars [million units] Utveckling av bilförsäljning - "mest rimligt" scenario 2 Batteridrivna bilar kommer att öka starkare än i Scenario 1. År 2025 kommer batteridrivna bilar och laddhybridbilar att ha en andel på 16 % av alla sålda bilar. 20 18 16 BEV + PHEV = 18.5 Mio units 105 100 14 95 12 10 8 6 4 2 - Battery Electric Vehicles (BEV) Plug-in Hybrid Electric Vehicles (PHEV) Internal Combustion Engines (ICE) 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 90 85 80 75 70 Source: IHS, SMR Steel & Metals Market Research Estimates 47 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

BEV and PHEV [million units] ICE Cars [million units] Utveckling av bilförsäljning - "Störande" Scenario 3 Vändpunkten för förbränningsmotor kommer redan år 2018. Batteridrivna bilar (BEV) och laddhybridbilar (PHEV) kommer att växa starkare än i de andra scenarierna. Laddhybridbilar kan ses som en interimslösning och försäljningen minskar från år 2022 och framåt. Batteridrivna bilar och laddhybridbilar kommer att ha en sammanlagd andel på 22 % av alla sålda bilar år 2025. 20 18 16 BEV + PHEV = 25 Mio units 105 100 14 95 12 10 8 6 4 2 - Battery Electric Vehicles (BEV) Plug-in Hybrid Electric Vehicles (PHEV) Internal Combustion Engines (ICE) 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 90 85 80 75 70 Source: IHS, SMR Steel & Metals Market Research Estimates 48 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Påverkan av e-bilar på efterfrågan på rostfritt stål: 85 % av behovet av rostfritt stål i förbränningsmotorer kommer att försvinna i eldrivna bilar. Här kommer vi att beskriva stora applikationer inom fordonsmarknaden (OEM * och eftermarknaden): Visuella detaljer (främre grillar, hjulfälgar, strålkastare, ändrör o.s.v.) Ingångssteg Strålkastarkåpor (H4, H7, Xenon, LED ) Plana fjädrar Bromsskivor Nackstödsrör Komponenter för fritidsfordon (räcken, badrum, kök, vattentankar) Strukturella delar (kraschabsorberande delar, A-stolpar, stötdämpare. ) Bensinpumpar kommer att ändras till laddningsstationer Övrigt (conti-support-ring, tändningsnycklar, dörrlås, skjutdörrmanöverdon...) Slangklämmor (kontakter) Bränslecellstackar Tillbehör (hjulnyckel) Bränsletankar Bränsleinloppsrör/bränslehanteringskomponenter (filterhus, etc.) Avgassystem Share of Total Consumption safe 11% somewhat at risk will dissapear 4% 85% *OEM: Original Equipment Manufacturer Source: SMR Steel & Metals Market Research 49 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Månadens fokus Tesla revolutionerade bilindustrin, men även tyska bilproducenter kan designa och tillverka E-bilar 50 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Månadens reflektion Citat: Läget är bra just nu och det ser bra ut för resten av året. Den som känner sig missnöjd nu och klagar på marknaden, borde istället försöka anpassa sin verksamhet till marknadsläget. Markus Moll, Managing Director of SMR GmbH 51 Damstahl 2017. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group