Rapport för första kvartalet verksamhetsåret 2009/2010 Strålande resultat KappAhls nettoomsättning (exklusive moms) under perioden uppgick till 1 344 (1 266) MSEK, en ökning med 6,2 procent. Rörelseresultatet uppgick till 207 (176) MSEK, vilket motsvarar en ökning om 17,6 procent. Bruttomarginalen uppgick till 65,0 (64,3) procent och rörelsemarginalen till 15,4 (13,9) procent. Resultat efter skatt uppgick till 178 (113) MSEK vilket motsvarar 2,37 (1,51) SEK per aktie. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 133 (127) MSEK. Kvartalet präglas av en mycket stark bruttograd, en god kostnadskontroll och därmed ett starkt rörelseresultat. Även om försäljningen i jämförbara butiker inte riktigt lever upp till våra ambitioner, visar den ökade nettoomsättningen styrkan i vårt koncept. Genom effektiva inköp av attraktivt mode tillsammans med en sund tillväxt kan vi ändå leverera en bra bruttovinst. Vi ser nu också med tillförsikt fram emot utvecklingen i Tjeckien, där vi under kvartalet har öppnat vår första butik. Christian W. Jansson, vd och koncernchef Christian W. Jansson, vd och koncernchef, tel. 0709-95 02 01 Håkan Westin, finansdirektör, tel. 0704-71 56 64 KappAhl är en ledande modekedja med nästan 350 butiker och 4 300 medarbetare i Sverige, Norge, Finland, Polen och Tjeckien. KappAhl säljer prisvärt mode för många människor - kvinnor, män och barn - och riktar sig särskilt till kvinnor 30-50 år. Egna designers formger alla plagg. Under tolvmånadersperioden som slutade den 31 augusti 2009, var KappAhls omsättning cirka 5 miljarder kronor och rörelseresultat 525 miljoner kronor. KappAhl är börsnoterat. Som första modekedja blev KappAhl 1999 miljöcertifierat. Ytterligare information finns på www.kappahl.com och finansiell information på www.kappahl.com/ir. Informationen är sådan som KappAhl AB (publ) ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 18 december 2009 klockan 07.30. 1(11)
Marknad Lågkonjunkturen har gjort konsumenterna försiktiga med att använda de pengar som de faktiskt har vilket leder till att sparandet ökar i ekonomin. Detta påverkar i första hand dyrare kapitalvaror men även modehandeln berörs. Det finns nu vissa positiva tecken i den ekonomiska utvecklingen vilket kan göra konsumenterna något mer optimistiska men samtidigt kommer arbetslösheten att fortsätta stiga, vilket har en återhållande effekt på ekonomin. Nettoomsättning och resultat KappAhls nettoomsättning (exklusive moms) uppgick under kvartalet till 1 344 (1 266) MSEK, en ökning med 6,2 procent. Tillväxten förklaras genom effekten av nya och stängda butiker +6,3 procent, förändringen i jämförbara butiker -1,4 procent samt omräkningsdifferenser (främst NOK och EUR) om totalt +1,3 procent. Tillväxten från nya butiker är bra medan försäljningsutvecklingen i jämförbara butiker är sämre än önskvärt. I Polen har vi haft en positiv utveckling i jämförbara butiker vilket bekräftar tidigare mönster att det där tar cirka tre år för en butik att bli fullt etablerad. För kvartalet uppgick bruttoresultatet till 874 (814) MSEK, vilket motsvarar en bruttomarginal om 65,0 (64,3) procent. Bruttomarginalen har påverkats negativt av en svag svensk kronkurs. Samtidigt har inköpspriserna sjunkit tack vare förbättrade avtal med våra leverantörer. Bruttomarginalen har dessutom påverkats positivt av mindre rea. Grundaffären fungerar således bra även i ett sämre konjunkturläge. Försäljnings- och administrationskostnaderna för kvartalet var totalt 667 (638) MSEK. Genom besparingar och hård kostnadskontroll har kostnadsandelen sänkts. Rörelseresultatet uppgick till 207 (176) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 15,4 (13,9) procent. Rörelseresultatet ökar med 17,6 procent. Planenliga avskrivningar uppgick till 60 (57) MSEK. Finansnettot var -18 (-19) MSEK för kvartalet. Resultat efter finansiella poster uppgick till 189 (157) MSEK och resultat efter beräknad skatt uppgick till 178 (113) MSEK. Resultat per aktie var för kvartalet 2,37 (1,51) kronor. Butiksnätet Under kvartalet har vi öppnat 18 nya butiker, sex i Sverige, sex i Polen, tre i Norge, två i Finland och en i Tjeckien. I slutet av perioden uppgick det totala antalet butiker till 337 (306). Av dessa finns 150 i Sverige, 95 i Norge, 55 i Finland, 36 i Polen och en i Tjeckien. Kassaflöde KappAhls kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under kvartalet till 133 (127) MSEK och kassaflöde efter investeringar uppgick till 53 (23) MSEK. Netto räntebärande skulder har under perioden minskat med 52 MSEK främst beroende på rörelsens intjäning. Finansiering och likviditet Nettoskulden uppgick i slutet av perioden till 2 048 MSEK jämfört med 2 100 MSEK per 31 augusti 2009. Netto räntebärande skulder/ebitda uppgick till 2,6 vid periodens slut att jämföra med 2,8 per 31 augusti. Likvida medel uppgick den 30 november 2009 till 18 MSEK. Vid periodens utgång fanns outnyttjade krediter om cirka 600 MSEK. Expansion Arbetet med att söka nya butikslägen fortgår enligt plan. Utöver de 337 (306) butiker som fanns i drift den 30 november i år finns för närvarande kontrakt på 35 nya butiker, varav 14 i Polen. Av de nya kontrakten kommer 9 butiker att öppnas under tredje kvartalet (feb-mar). Totalt under verksamhetsåret 2009/2010 har 18 butiker öppnats. Det långsiktiga målet - en ökning av antalet butiker med 20 till 25 per år - kvarstår. 2(11)
Varulager Vid periodens utgång uppgick varulagret till 713 MSEK, en ökning med 117 MSEK jämfört med föregående år. Hälften av ökningen beror på nya butiker. Av resterande lagerökning består huvuddelen av varor på väg samt en mindre ökning av varulager per butik. Totalt sett bedöms såväl storleken som sammansättningen av lagret vara tillfredställande. Investeringar Investeringar om 80 (104) MSEK har gjorts under året och avser i huvudsak investeringar i befintliga och nyöppnade butiker. Närståendetransaktioner Det har inte förekommit några transaktioner med närstående. Bolagsförvärv KappAhl har förvärvat ett bolag och i samband därmed erhållit skattemässiga underskott. Dessa bedöms kunna utnyttjas från och med verksamhetsåret 2014/2015. Förvärvet har medfört en positiv nettoeffekt på kravtalets skattekostnad och därmed på eget kapital om cirka 39 MSEK. Det förvärvade bolaget bedriver idag ingen verksamhet. Skatter För räkenskapsåret har skattekostnaden beräknats efter respektive lands skattesats. För koncernen motsvarar den cirka 26 procent. Dessutom tillkommer den positiva skatteeffekten om 39 MSEK enligt bolagsförvärv ovan. 3(11)
!! Konjunkturläget ökar naturligtvis fokus på de risker som är knutna till marknadsutvecklingen. Väsentliga områden är efterfrågan och konsumtionsmönster, ränteläget, valutakurser med mera. Dessa kan i sin tur ha påverkan på flera områden och riskområdena övervakas löpande inom koncernen. I övrigt är de mest väsentliga strategiska och operativa riskerna som berör KappAhls verksamhet och bransch utförligt beskrivna i årsredovisningen för 2008/2009. De utgörs bland annat av konkurrensen inom modebranschen, konjunkturförändringar, modetrender, butikslägen och expansion av butiker. Bolagets hantering av risker beskrivs dessutom i bolagsstyrningsrapporten i samma årsredovisning under avsnittet Rapport om intern kontroll. Detsamma gäller koncernens hantering av de finansiella riskerna, vilka redogörs för i årsredovisningen för 2008/2009, not 22. De redovisade riskerna i övrigt bedöms i allt väsentligt vara oförändrade. "#$ Moderbolagets nettoomsättning uppgick under kvartalet till 5 (0) MSEK och resultatet efter finansiella poster uppgick till 235 (-25) MSEK. De finansiella posterna under innevarande år omfattar mottagen utdelning från dotterbolag om totalt 254 MSEK. Moderbolaget har inte gjort några investeringar under året. %##&' Utdelning om 1,25 kr per aktie motsvarande totalt 93,8 MSEK har betalts ut i början av december. Årsstämma hölls den 25:e november. # Andra kvartalet (1 dec 28 feb) 23 mars 2010 Tredje kvartalet (1 mars 31 maj) 23 juni 2010 Fjärde kvartalet (1 juni 31 aug) 28 september 2010 Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor. ( En telefonkonferens för analytiker, media och investerare hålls 18 december klockan 11.00. För information om telefonnummer etc gå till www.kappahl.com/ir och Senaste nyheterna. Mölndal den 18 december 2009 KappAhl AB (publ) Christian W. Jansson Verkställande direktör 4(11)
Koncernens resultaträkning - i sammandrag (MSEK) Senaste 12 mån dec-nov Nettoomsättning 445 434 1 344 1 266 4 944 Kostnad sålda varor -183-148 -470-452 -1 911 Bruttoresultat 262 286 874 814 3 033 Försäljningskostnader -212-198 -630-605 -2 340 Administrationskostnader -12-18 -37-33 -136 Rörelseresultat 38 70 207 176 557 Finansiella intäkter 0-0 0 1 Finansiella kostnader -6-8 -18-19 -83 Resultat efter finansiella poster 32 62 189 157 475 Skatt -9-17 -11-44 -95 Resultat efter skatt 23 45 178 113 380 Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 0,31 0,60 178 113 380 Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK 0,31 0,60 2,37 1,51 5,06 Rapport över totalresultat Resultat efter skatt 178 113 380 Årets omräkningsdifferenser 5 1 5 Kassaflödessäkringar 15 87-181 Aktuariella vinster/förluster på ersättningar efter avslutad anställning - - -10 Summa totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 198 201 194 Koncernens balansräkning - i sammandrag (MSEK) 30-nov-09 30-nov-08 31-aug-09 Materiella anläggningstillgångar 1 086 1 082 1 060 Immateriella anläggningstillgångar* 1 334 1 340 1 340 Uppskjutna skattefordringar 132 68 87 Varulager 713 596 736 Övriga rörelsefordringar 127 288 109 Likvida medel 18 24 21 Summa tillgångar 3 410 3 398 3 353 Eget kapital 577 732 379 Räntebärande långfristiga skulder 2 062 1 174 2 121 Icke räntebärande långfristiga skulder 7 39 7 Räntebärande kortfristiga skulder 4 815 0 Icke räntebärande kortfristiga skulder 760 638 846 Summa Eget kapital och skulder 3 410 3 398 3 353 *Varav Goodwill 696 696 696 *Varav Varumärke 610 610 610 5(11)
Koncernens kassaflödesanalys - i sammandrag (MSEK) Kassaflöde från den löpande verksamheten före rörelsekapitalförändring 162 55 224 194 Förändring rörelsekapital 5 16-91 -67 Kassaflöde från den löpande verksamheten 167 71 133 127 Kassaflöde från investeringsverksamheten -60-35 -80-104 Kassaflöde efter investeringar 107 36 53 23 Förändring upptagna lån och checkräkningskrediter -268-39 -56-31 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -268-39 -56-31 Periodens kassaflöde -161-3 -3-8 Likvida medel vid periodens början 179 29 21 32 Likvida medel vid periodens slut 18 26 18 24 Specifikation av förändringar i koncernens eget kapital Ingående eget kapital 379 531 Summa totalresultat 198 201 Utgående eget kapital 577 732 Antal butiker per land 30-nov-08 28-feb-09 31-maj-09 31-aug-09 30-nov-09 Sverige 141 140 145 144 150 Norge 89 88 91 92 95 Finland 50 51 53 53 55 Polen 26 26 29 30 36 Tjeckien - - - - 1 Totalt 306 305 318 319 337 Försäljning per land Förändring Förändring SEK % lokal valuta % Sverige 717 700 2,4% 2,4% Norge 376 340 10,6% 5,2% Finland 166 153 8,5% 3,6% Polen 84 73 15,1% 29,9% Tjeckien 2 - Totalt 1 344 1 266 7,2% Geografisk redovisning Omsättning Omsättning Rörelseresultat Rörelseresultat Norden 1 259 1193 252 216 Övriga 86 73 0 3 Koncerngemensamma poster - - -45-43 Totalt 1 344 1 266 207 176 6(11)
Kvartalsvisa resultaträkningar (MSEK) Q2 dec feb 2005/06 Q3 mars-maj 2005/06 Q4 juni-aug 2005/06 2006/07 Q2 dec-feb 2006/07 Q3 mars-maj 2006/07 Q4 juni-aug 2006/07 2007/08 Nettoomsättning 1 026 1 029 1 010 1 189 1 088 1 106 1 090 1 247 Kostnad sålda varor -437-392 -371-449 -460-417 -412-450 Bruttoresultat 589 637 639 740 628 689 678 797 Försäljningskostnader -468-477 -431-517 -484-528 -456-558 Administrationskostnader 1) -33-40 -35-37 -40-32 -33-33 Övriga rörelseintäkter 2) - - - - 13 3 - - Övriga rörelsekostnader - - - - - - -6 - Rörelseresultat 88 120 173 186 117 132 183 206 Finansiella intäkter 2 0 0 2 10 11 0 3 Finansiella kostnader -64-18 -12-16 -33-32 -16-18 Resultat efter finansiella poster 26 102 161 172 94 111 167 191 Skatt 3) -7-29 -45-49 244-32 -48-53 Resultat efter skatt 19 73 116 123 338 79 119 138 Rörelsemarginal 8,6% 11,7% 17,1% 15,6% 10,8% 11,9% 16,8% 16,5% Resultat per aktie, SEK 0,25 0,97 1,54 1,64 4,50 1,05 1,59 1,84 1) Omklassificering av MSEK 4 mellan Försäljningskostnader och Administrativa kostnader mln q1 och q2 2006/07 2) Ersättning för lämnade butikslägen i q2 och q3 2006/07 3) Uppskjuten skatteintäkt avseende förlustavdrag i förvärvat bolag, perioden dec-feb 2006/07 7(11)
Kvartalsvisa resultaträkningar forts. (MSEK) Q2 dec-feb 2007/08 Q3 mars-maj 2007/08 Q4 juni-aug 2007/08 Q2 dec-feb Q3 mars-maj Q4 juni-aug sep nov Nettoomsättning 1 132 1 140 1 103 1 266 1 168 1 206 1 226 1 344 Kostnad sålda varor -457-413 -420-452 -490-478 -473-470 Bruttoresultat 675 727 683 814 678 728 753 874 Försäljningskostnader 4) -521-547 -480-605 -574-587 -549-630 Administrationskostnader -36-35 -32-33 -39-32 -28-37 Övriga rörelseintäkter 5) - - 11 - - - - - Övriga rörelsekostnader - - - - - - - - Rörelseresultat 118 145 182 176 65 109 176 207 Finansiella intäkter 6) 3 21 0 0 1 0 0 0 Finansiella kostnader -18-18 -26-19 -19-23 -23-18 Resultat efter finansiella poster 103 148 156 157 47 86 153 189 Skatt -29-36 -43-44 -13-24 -47-11 Resultat efter skatt 74 112 113 113 34 62 106 178 Rörelsemarginal 10,4% 12,7% 16,5% 13,9% 5,6% 9,0% 14,4% 15,4% Resultat per aktie, SEK 0,99 1,49 1,51 1,51 0,45 0,83 1,41 2,37 4) Ändring av pensionslösning för de anställda i Q4 2007/08 5) Ersättning för lämnat butiksläge i Q4 2007/08 6) Efter förvärv av fastigheterna där huvudkontoret och distributionscentralen finns avslutades en finansiell leasing vilket gav en positiv engångseffekt i Q3 2007/08 8(11)
Årsvisa resultaträkningar (MSEK) sept-aug 2005/06 sept-aug 2006/07 sept-aug 2007/08 sept-aug Nettoomsättning 4 217 4 473 4 622 4 866 Kostnad sålda varor -1 677-1 738-1 740-1 893 Bruttoresultat 2 540 2 735 2 882 2 973 Försäljningskostnader 4) -1 863-1 985-2 106-2 315 Administrationskostnader 1) -147-142 -136-132 Övriga rörelseintäkter 2, 5) - 16 11 - Övriga rörelsekostnader - -6 - - Rörelseresultat 530 618 651 526 Finansiella intäkter 6) 2 23 27 1 Finansiella kostnader -113-97 -80-84 Resultat efter finansiella poster 419 544 598 443 Skatt 3) -117 115-162 -128 Resultat efter skatt 302 659 436 315 Rörelsemarginal 12,6% 13,8% 14,1% 10,8% Resultat per aktie, SEK 0,00 4,02 8,78 5,81 4,20 1-6) Se tabellerna närmast ovanför Moderbolagets resultaträkning - i sammandrag (MSEK) Senaste 12 mån dec-nov Nettoomsättning -11 2 5 0 25 Kostnad sålda varor - - - - - Bruttoresultat -11 2 5 0 25 Försäljningskostnader - - - - - Övriga rörelsekostnader 16-2 -7-6 -31 Övriga rörelseintäkter - - - - - Rörelseresultat 5 0-2 -6-6 Resultat från andelar i dotterföretag - - 254-680 Finansiella intäkter -5 1 0 3 2 Finansiella kostnader 58-27 -17-22 -93 Resultat efter finansiella poster 58-26 235-25 583 Bokslutsdispositioner -7-0 - -8 Resultat efter bokslutsdispositioner 51-26 235-25 575 Skatt -15 12 0-31 Resultat efter skatt 36-14 235-25 606 Moderbolagets balansräkning - i sammandrag (MSEK) 30-nov-09 30-nov-08 31-aug-09 Materiella anläggningstillgångar - - - Finansiella anläggningstillgångar 3 144 3 144 3 284 Uppskjutna skattefordringar 15-17 Varulager - - - Övriga rörelsefordringar 284 315 298 Likvida medel - - - Summa tillgångar 3 443 3 459 3 599 Eget kapital 1 185 894 945 Obeskattade reserver 8-8 Räntebärande långfristiga skulder 2 172 1 742 2 559 Icke räntebärande långfristiga skulder - 13 - Räntebärande kortfristiga skulder - 799 - Icke räntebärande kortfristiga skulder 78 11 87 Summa Eget kapital och skulder 3 443 3 459 3 599 9(11)
Nyckeltal Senaste 12 mån dec-nov Omsättningstillväxt 2,5% 1,9% 6,2% 1,5% 5,4% Vinst per aktie, SEK 0,31 0,60 2,37 1,51 5,06 Summa avskrivningar 40 20 60 57 237 Rörelseresultat (EBIT) 38 70 207 176 557 Bruttomarginal 58,9% 65,9% 65,0% 64,3% 61,3% Rörelsemarginal 8,5% 16,1% 15,4% 13,9% 11,3% Räntetäckningsgrad (ggr) - - - - 6,7 Netto räntebärande skulder 2 048 1 965 2 048 1 965 2 048 Netto räntebärande skulder/ebitda (ggr) - - 2,6-2,6 Soliditet 16,9% 21,5% 16,9% 21,5% 16,9% Eget kapital per aktie, SEK 7,69 9,00 7,69 9,75 7,69 Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK 7,69 9,00 7,69 9,75 7,69 Avkastning på Eget kapital - - 58,1% Avkastning på sysselsatt kapital - - 20,8% Antal aktier före och efter utspädning 75 040 000 75 040 000 75 040 000 75 040 000 75 040 000 Definitioner Vinst per aktie Vinst per aktie efter utspädning Räntetäckningsgrad (gånger) Netto räntebärande skulder Netto räntebärande skulder/ebitda (gånger) EBITDA Soliditet Eget kapital per aktie Avkastning på Eget kapital Avkastning på sysselsatt kapital Sysselsatt kapital Resultat efter skatt / genomsnittligt antal aktier Resultat efter skatt / genomsnittligt antal aktier efter full utspädning Rörelseresultat plus ränteintäkter / räntekostnader, för närmast föregående tolvmånadersperiod Räntebärande skulder minus likvida medel Netto räntebärande skulder / EBITDA för närmast föregående tolvmånadersperiod Rörelseresultat före avskrivningar Eget kapital / balansomslutningen Eget kapital / antal aktier i genomsnitt Nettoresultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Rörelseresultat plus finansiella intäkter i procent av sysselsatt kapital. Balansomslutning minus ej räntebärande skulder inkl. uppskj. skatteskuld KappAhls 20 största aktieägare 30-nov-2009 Antal aktier Procent av aktier och röster Förändring jämfört med 31-aug-09 Christian W. Jansson 12 214 700 16,28 0 Paul Frankenius 12 167 000 16,21 0 Swedbank Robur fonder 3 725 974 4,97 362 512 5865-2 SEC LEND SUPPORT 2 164 723 2,88 2 058 275 JP MORGAN CHASE BANK, W9 2 017 838 2,69 1 269 940 SVENSKA HANDELSBANKEN CLIENTS ACC:3 1 657 400 2,21 0 Skandia fonder 1 469 031 1,96 1 201 831 NORDEA BANK NORGE NOMINEE 1 189 678 1,59-378 096 SEB Investment Management 1 035 210 1,38-342 490 NORDEA SVERIGEFONDEN 1 032 158 1,38 351 368 CANADIAN PENSION FUNDS LENDING 1 000 000 1,33 1 000 000 Handelsbanken fonder inkl XACT 946 999 1,26-321 100 NORTHERN TRUST COMPANY, THE, W9 933 628 1,24 933 628 DIDNER & GERGE AKTIEFOND 850 000 1,13 0 AVANZA PENSION 790 952 1,05 107 644 NORDEA ALLEMANSFOND ALFA 690 890 0,92 115 830 SWEDBANK ROBUR FÖRBUNDSFOND 584 300 0,78 0 OMNIBUS ACCOUNT W FD: OM80 535 979 0,71 262 409 Andra AP-fonden 508 718 0,68 310 000 NORDEA ALLEMANSFOND BETA 487 920 0,65 73 520 Övriga ägare 29 036 902 38,70-7 005 271 Summa 75 040 000 100,00-10(11)
# Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards, IFRS, såsom de antagits av EUkommissionen. Redovisningsprinciperna är oförändrade i jämförelse med senaste årsbokslut 31 augusti. Från och med räkenskapsåret 2009/2010 tillämpas IFRS 8 - Rörelsesegment samt ändringarna i IAS 1 - Utformning av finansiella rapporter vilka trädde i kraft för räkenskapsår som inleds efter 1 januari 2009. För KappAhls vidkommande har tillämpningen av IFRS 8 inneburit att koncernens rapporterbara segment har ändrats där, efter sammanslagning av identiferade rörelsesegment enligt IFRS 8 p 12, koncernen som helhet utgör ett rörelsesegment. Ändringen i IAS 1 har inneburit en förändring i hur de finansiella rapporterna skall utformas. KappAhl har valt att presentera koncernens totalresultat uppdelat i två rapporter, en resultaträkning och en rapport över övrigt totalresultat. I övrigt är redovisningsprinciperna oförändrade i jämförelse med årsredovisningen 2008/2009 Denna rapport är upprättad i enlighet med IAS 34. För moderbolaget är rapporten avgiven i enlighet med Årsredovisningslagen jämte Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.1. Bolaget har inga utestående konverteringslån eller teckningsoptioner. 11(11)