Tillfredsställande resultat i en svag marknad

Transkript

1 Rapport för tredje kvartalet verksamhetsåret 2008/2009 Tillfredsställande resultat i en svag marknad Tredje kvartalet (mars maj 2009) KappAhls nettoomsättning (exklusive moms) under perioden uppgick till (1 140) MSEK, en ökning med 5,8 procent. Rörelseresultatet uppgick till 109 (145) MSEK. Bruttomarginalen uppgick till 60,4 (63,8) procent och rörelsemarginalen till 9,0 (12,7) procent. Resultat efter skatt uppgick till 62 (112) MSEK vilket motsvarar 0,83 (1,49) SEK per aktie. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 144 (221) Nio månader (september maj 2009) KappAhls nettoomsättning under perioden uppgick till (3 519), en ökning med 3,4 procent. Rörelseresultatet uppgick till 350 (469) MSEK. Bruttomarginalen uppgick till 61,0 (62,5) procent och rörelsemarginalen till 9,6 (13,3) procent. Resultat efter skatt uppgick till 209 (324) vilket motsvarar 2,79 (4,32) SEK per aktie. Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 404 (600) MSEK. VD kommenterar Den sämre konjunkturen kvarstår, vilket även drabbar modehandeln, och vi bedömer att den kommer att bestå ytterligare en tid. Det är därför glädjande att vi fortsätter att leva upp till både de operativa och de finansiella målen vi tidigare kommunicerat. Christian W. Jansson Det är tillfredsställande att vårt affärskoncept ger oss förutsättningar att klara oss bättre än genomsnittet eftersom vårt erbjudande ger mycket mode för pengarna. Trots den tydliga nedgången i marknaden ökade vi försäljningen och flyttar fram våra positioner. Vi har fortsatt också en god rörelsemarginal i en marknad där antalet erbjudanden och reor ökat markant. Vi fortsätter med expansionen av vårt butiksnät och har det senaste kvartalet öppnat 13 nya butiker fördelade på alla våra fyra marknader. Till hösten öppnar vi också i ett femte land med en butik i Brno i södra Tjeckien. Lagerstyrning är extra viktigt i en svag marknad och jag är tillfreds med att vi lämnar kvartal tre med ett fortsatt väl balanserat lager. För ytterligare information vänligen kontakta Christian W. Jansson, VD och koncernchef Tel Håkan Westin, Finansdirektör Tel KappAhl Holding AB (publ), Box 303, Mölndal. KappAhl är en ledande modekedja med mer än 300 butiker och medarbetare i Sverige, Norge, Finland och Polen. KappAhl säljer prisvärt mode för många människor - kvinnor, män och barn - och riktar sig särsk ilt till kvinnor år. Egna designers formger alla plagg. Under tolvmånadersperioden som slutade den 31 augusti 2008, var KappAhls omsättning 4,6 miljarder kronor och rörelseresultat 651 mil joner kronor. KappAhl är börsnoterat. Som första modekedja blev KappAhl 1999 miljöcertifierat. Ytterligare information finns på 1(11)

2 Kommentarer till tredje kvartalet Nettoomsättning och resultat KappAhls nettoomsättning (exklusive moms) uppgick under kvartalet till (1 140) MSEK, en ökning med 5,8 procent. Tillväxten förklaras genom effekten av nya och stängda butiker +6,9 procent, förändringen i jämförbara butiker -3,6 procent samt omräkningsdifferenser (främst EUR och NOK) om totalt +2,5 procent. Tillväxten från nya butiker fortsätter att öka och är nu den högsta sedan bolaget börsnoterades. Detta bidrar positivt såväl till omsättningen som till resultatet. För kvartalet uppgick bruttoresultatet till 728 (727) MSEK, vilket motsvarar en bruttomarginal om 60,4 (63,8) procent. Bruttomarginalen har påverkats negativt av valutaeffekter och av att marknaden präglats av många priserbjudanden. Bolaget har under flera år lyckats öka bruttomarginalen så att den nu är bland de bästa i branschen. Från det utgångsläget och med den svaga marknad vi nu befinner oss i är bruttomarginalen i sig inte det viktigaste utan volymen kommer också mer i fokus. Försäljnings- och administrationskostnaderna för kvartalet var totalt 619 (582) MSEK. Ökningen beror till stor del på nya butiker. Om försäljningen i jämförbara butiker minskar så leder detta normalt till att kostnadsandelen ökar. Under kvartalet har detta kompenserats med besparingar så att kostnadsandelen i stort sett är oförändrad jämfört med föregående år. Rörelseresultatet uppgick till 109 (145) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 9,0 (12,7) procent. Planenliga avskrivningar uppgick till 58 (54) MSEK. Finansnettot var -23 (3) MSEK för kvartalet, där föregående års post innehöll en engångspost om 23 MSEK i samband med förvärv av fastighet (se not 3). Resultat efter finansiella poster uppgick till 86 (148) MSEK och resultat efter beräknad skatt uppgick till 62 (112) MSEK. Resultat per aktie var för kvartalet 0,83 (1,49) kronor. Butiksnätet Under kvartalet har vi öppnat 13 nya butiker, fem i Sverige, tre i Polen, tre i Norge och två i Finland. Inga butiker har stängts. I slutet av perioden uppgick det totala antalet butiker till 318 (285). Av dessa finns 145 i Sverige, 91 i Norge, 53 i Finland och 29 i Polen. Kassaflöde KappAhls kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under kvartalet till 144 (221) MSEK och kassaflöde efter investeringar uppgick till 102 (-308) MSEK. I föregående års kassaflöde ingick förvärv av en fastighet. Netto räntebärande skulder har under perioden minskat med 105 MSEK främst beroende på rörelsens intjäning. Finansiering och likviditet Nettoskulden uppgick i slutet av perioden till MSEK jämfört med MSEK per 31 maj, Netto räntebärande skulder/ebitda uppgick till 2,8 (2,4) vid periodens slut. Likvida medel uppgick den 31 maj 2009 till 14 MSEK. Vid periodens utgång fanns outnyttjade krediter om cirka 500 MSEK. 2(11)

3 Kommentarer till de nio månaderna Marknad Lågkonjunkturen har gjort konsumenterna försiktiga med att använda de pengar som de faktiskt har vilket leder till att sparandet ökar i ekonomin. Detta påverkar i första hand dyrare kapitalvaror men även modehandeln berörs. I denna besvärliga marknad klarar sig KappAhls koncept väl och marknadsandelarna ökar. Det finns nu vissa positiva tecken i den ekonomiska utvecklingen vilket kan göra konsumenterna något mer positiva men samtidigt kommer arbetslösheten fortsätta stiga vilket har en återhållande effekt på ekonomin. Nettoomsättning KappAhls nettoomsättning under de nio månaderna uppgick till (3 519) MSEK, en ökning med 3,4 procent. Denna består av nya och stängda butiker +5,5 procent, utveckling för jämförbara butiker -3,8 procent samt omräkningsdifferenser i valuta (främst EUR och NOK) +1,7 procent. Expansion Arbetet med att söka nya butikslägen fortgår enligt plan. Utöver de 318 (285) butiker som fanns i drift den 31 maj i år finns för närvarande kontrakt på 48 nya butiker, varav 20 i Polen. Av de nya kontrakten kommer två butiker att öppnas under nästa kvartal och en att stängas. Totalt under verksamhetsåret 2008/2009 kommer 33 butiker att öppnas och fyra butiker stängs. Vid årets slut kommer därmed 319 butiker vara i drift. Det långsiktiga målet - en ökning av antalet butiker med 20 till 25 per år - kvarstår. Varulager Vid periodens utgång uppgick varulagret till 584 MSEK, en ökning med 29 MSEK jämfört med föregående år. Huvudsakligen motsvarar ökningen nya butiker. Totalt sett bedöms såväl storleken som sammansättningen av lagret vara tillfredställande. Investeringar Investeringar om 208 (644) MSEK har gjorts under de nio månaderna och avser i huvudsak investeringar i befintliga och nyöppnade butiker. Bland föregående års investeringar ingick förvärv av rörelsefastighet, motsvarande 462 MSEK av det totala beloppet. Närståendetransaktioner Det har inte förekommit några transaktioner med närstående. Kassaflöde KappAhls kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick under de nio månaderna till 404 (600) MSEK och kassaflöde efter investeringar uppgick till 196 (-44) MSEK. Skatter För räkenskapsåret har skatt beräknats efter respektive lands skattesats. För koncernen motsvarar den ungefär 28 procent. Den svenska regeringen har beslutat att bolagsskatten sänks från 28 procent till 26,3 procent. För KappAhl har det påverkat den uppskjutna skatten i Sverige från och med andra kvartalet räkenskapsåret 2008/2009 och kommer att påverka den aktuella skatten räkenskapsåret 2009/2010. Förändringen i skattesats har inte haft någon väsentlig påverkan på bolagets beräkning av uppskjuten skatt, effekten blev netto endast 1 MSEK i ökad skattekostnad. 3(11)

4 Risker och osäkerhetsfaktorer Med anledning av det kraftigt försämrade konjunkturläget under hösten 2008 och fortsättningsvis under det innevarande kalenderåret ökar naturligtvis de risker som är knutna till marknadsutvecklingen. Väsentliga områden att övervaka är bland annat efterfrågan och konsumtionsmönster, ränteläget, valutakurser med mera. Det kan i sin tur ha påverkan på flera områden och riskområdena övervakas löpande inom koncernen. I övrigt är de mest väsentliga strategiska och operativa riskerna som berör KappAhls verksamhet och bransch utförligt beskrivna i årsredovisningen för 2007/2008. De utgörs bland annat av konkurrensen inom modebranschen, konjunkturförändringar, modetrender, butikslägen och expansion av butiker. Bolagets hantering av risker beskrivs dessutom i bolagsstyrningsrapporten i samma årsredovisning under avsnittet Rapport om intern kontroll. Samma sak gäller koncernens hantering av de finansiella riskerna, vilka redogörs för i årsredovisningen för 2007/2008, not 22. De redovisade riskerna i övrigt bedöms i allt väsentligt vara oförändrade och redogörs därför inte vidare för här. Moderbolaget Moderbolagets nettoomsättning uppgick under de första nio månaderna till 16 (5) MSEK och resultatet efter finansiella poster uppgick till 349 (71) MSEK. De finansiella posterna under innevarande år omfattar mottagen utdelning från dotterbolag om totalt 426 MSEK. Moderbolaget har inte gjort några investeringar under året. Kommande informationstillfällen Fjärde kvartalet (1 juni 31 aug) 30 september 2009 Första kvartalet (1 sep 30 nov) 18 december 2009 Informationen är sådan som KappAhl Holding AB (publ) ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknad och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 24 juni 2009 klockan Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor. Verkställande direktören intygar att rapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens, verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och koncernen står inför. Mölndal den 23 Juni 2009 KappAhl Holding AB (publ) Christian W. Jansson Verkställande direktör 4(11)

5 Koncernens resultaträkning - i sammandrag (MSEK) Senaste 12 mån juni-maj Nettoomsättning Kostnad sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Not Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter Not Rörelseresultat Finansiella intäkter Not Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Skatt Resultat efter skatt Resultat per aktie, SEK 0,83 1,49 2,79 4,32 4,29 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,83 1,49 2,79 4,32 4,29 Koncernens balansräkning - i sammandrag (MSEK) 31-maj maj aug-08 Materiella anläggningstillgångar Not Immateriella anläggningstillgångar* Uppskjutna skattefordringar Not Varulager Övriga rörelsefordringar Likvida medel Summa tillgångar Eget kapital Räntebärande långfristiga skulder Icke räntebärande långfristiga skulder Not Räntebärande kortfristiga skulder Icke räntebärande kortfristiga skulder Summa Eget kapital och skulder *Varav Goodwill *Varav Varumärke Koncernens kassaflödesanalys - i sammandrag (MSEK) Kassaflöde från den löpande verksamheten före rörelsekapitalförändring Förändring rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde efter investeringar Förändring upptagna lån och checkräkningskrediter Inlösen aktier/utdelning Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut (11)

6 Specifikation av förändringar i koncernens eget kapital Ingående eget kapital Periodens omräkningsdifferenser 7 16 Förändring av reserv till verkligt värde Utdelning Inlösen aktier Periodens resultat Utgående eget kapital Antal butiker per land 31-maj aug nov feb maj-09 Sverige Norge Finland Polen Totalt Försäljning per land Förändring Förändring SEK % lokal valuta % Sverige ,8% 0,8% Norge ,8% 2,0% Finland ,5% 6,0% Polen ,3% 26,3% Totalt ,8% Försäljning per land Förändring Förändring SEK % lokal valuta % Sverige ,3% 0,3% Norge ,8% -0,7% Finland ,1% 4,1% Polen ,8% 23,2% Totalt ,4% Segmentsredovisning Omsättning Omsättning Rörelseresultat Rörelseresultat Norden Polen Koncerngemensamma poster* Totalt * Se nedan. Segmentsredovisning Omsättning Omsättning Rörelseresultat Rörelseresultat Norden Polen Koncerngemensamma poster* Totalt * Särredovisning av koncerngemensamma poster har gjorts från och med innevarande räkenskapsår och jämförelseåret har anpassats. Se under rubriken Redovisningsprinciper. 6(11)

7 Kvartalsvisa resultaträkningar (MSEK) Q4 juni aug 2005 Q1 sep nov 2005/06 Q2 dec feb 2005/06 mars-maj 2005/06 Q4 juni-aug 2005/06 Q1 sept-nov 2006/07 1) Q2 dec-feb 2006/07 1) mars-maj 2006/07 Nettoomsättning Kostnad sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Not Övriga rörelseintäkter Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Skatt Not Resultat efter skatt Rörelsemarginal 12,1% 13,0% 8,6% 11,7% 17,1% 15,6% 10,8% 11,9% Resultat per aktie, SEK 0,84 1,28 0,25 0,97 1,54 1,64 4,50 1,05 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,84 1,28 0,25 0,97 1,54 1,64 4,50 1,05 1) Omklassificering av MSEK 4 mellan Försäljningskostnader och Administrativa kostnader. 7(11)

8 Kvartalsvisa resultaträkningar forts. (MSEK) Q4 juni-aug 2006/07 Q1 sept-nov Q2 dec-feb mars-maj Q4 juniaug Q1 sept-nov Q2 dec-feb mars-maj Nettoomsättning Kostnad sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Not Övriga rörelseintäkter Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Skatt Not Resultat efter skatt Rörelsemarginal 16,8% 16,5% 10,4% 12,7% 16,5% 13,9% 5,6% 9,0% Resultat per aktie, SEK 1,59 1,84 0,99 1,49 1,51 1,51 0,45 0,83 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 1,59 1,84 0,99 1,49 1,51 1,51 0,45 0,83 1) Omklassificering av MSEK 4 mellan Försäljningskostnader och Administrativa kostnader. 8(11)

9 Årsvisa resultaträkningar (MSEK) sept-aug 2005/06 sept-aug 2006/07 sept-aug Nettoomsättning Kostnad sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Not Administrationskostnader Not Övriga rörelseintäkter Not Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter Not Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Skatt Not Resultat efter skatt Rörelsemarginal 12,6% 13,8% 14,1% Resultat per aktie, SEK 0,00 0,00 4,02 8,78 5,81 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,00 0,00 4,02 8,78 5,81 Moderbolagets resultaträkning - i sammandrag (MSEK) Senaste 12 mån juni-maj Nettoomsättning Kostnad sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Övriga rörelsekostnader Övriga rörelseintäkter Rörelseresultat Resultat från andelar i dotterföretag Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat efter finansiella poster Skatt Resultat efter skatt Moderbolagets balansräkning - i sammandrag (MSEK) 31-maj maj aug-08 Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Uppskjutna skattefordringar Varulager Övriga rörelsefordringar Likvida medel Summa tillgångar Eget kapital Räntebärande långfristiga skulder Icke räntebärande långfristiga skulder Räntebärande kortfristiga skulder Icke räntebärande kortfristiga skulder Summa Eget kapital och skulder (11)

10 Nyckeltal Senaste 12 mån juni-maj Omsättningstillväxt 5,8% 3,1% 3,4% 4,0% 2,2% Vinst per aktie, SEK 0,83 1,49 2,79 4,32 4,29 Summa avskrivningar Rörelseresultat (EBIT) Bruttomarginal 60,4% 63,8% 61,0% 62,5% 61,2% Rörelsemarginal 9,0% 12,7% 9,6% 13,3% 11,2% Räntetäckningsgrad (ggr) ,8 Netto räntebärande skulder Netto räntebärande skulder/ebitda (ggr) ,8 Soliditet 9,7% 11,4% 9,7% 11,4% 9,7% Eget kapital per aktie, SEK 4,21 5,26 4,21 5,26 4,21 Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK 4,21 5,26 4,21 5,26 4,21 Avkastning på Eget kapital - - Avkastning på sysselsatt kapital ,6% 21,7% Antal aktier vid periodens slut Antal aktier efter utspädning Definitioner Vinst per aktie Vinst per aktie efter utspädning Räntetäckningsgrad (gånger) Netto räntebärande skulder Netto räntebärande skulder/ebitda (gånger) EBITDA Soliditet Eget kapital per aktie Avkastning på Eget kapital Avkastning på sysselsatt kapital Sysselsatt kapital Resultat efter skatt / genomsnittligt antal aktier Resultat efter skatt / genomsnittligt antal aktier efter full utspädning Rörelseresultat plus ränteintäkter / räntekostnader, för närmast föregående tolvmånadersperiod Räntebärande skulder minus likvida medel Netto räntebärande skulder / EBITDA för närmast föregående tolvmånadersperiod Rörelseresultat före avskrivningar Eget kapital / balansomslutningen Eget kapital / antal aktier i genomsnitt Nettoresultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Rörelseresultat plus finansiella intäkter i procent av sysselsatt kapital. Balansomslutning minus ej räntebärande skulder inkl. uppskj. skatteskuld Procent av aktier och röster Förändring jämfört med 28-feb-09 KappAhls 20 största aktieägare 28-maj-2009 Antal aktier Christian W Jansson ,28 0 Paul Frankenius ,21 0 Länsförsäkringar fondförvaltning AB , Swedbank Robur fonder , Catella Fondförvaltning , SVENSKA HANDELSBANKEN CLIENTS ACC: , State street Bank , SEB Investment Management , Handelsbanken fonder inkl XACT , Nordea Bank Norge Nominee , AKTIA SPARBANK , SVENSKT NÄRINGSLIV , JP MORGAN CHASE BANK, W , US RESIDENTS OMNIBUS LENDING A/C , DIDNER & GEORGE AKTIEFOND ,13 0 RIKSBANKENS JUBILEUMSFOND , FORWARD INTL SMALL COMPANIES FUND ,83 0 SWEDBANK ROBUR FÖRBUNDSFOND ,75 0 SEB ASSET MANAGEMENT S A , AWAKE SWEDISH EQUITY FUND , Övriga ägare , Summa , (11)

11 Redovisningsprinciper Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards, IFRS, såsom de antagits av EUkommissionen. Redovisningsprinciperna är oförändrade i jämförelse med senaste årsbokslut 31 augusti, 2008 med tillägg av IFRIC 13, kundlojalitetsprogram, som tillämpas från och med första kvartalet räkenskapsåret 2008/2009. IFRIC 13 har utvärderats och inte befunnits ha någon väsentlig påverkan på koncernens tillämpade principer för intäktsredovisning. För att öka jämförbarheten mellan de definierade segmenten i koncernen har en anpassning gjorts så att den delen av verksamheten som motsvarar koncerngemensamma funktioner särredovisas. Uppdelningen har gjorts i den segmentsredovisade försäljnings- och resultatuppställningen i tabell ovan. Motsvarande justering har gjorts av segmentsredovisningarna för jämförelseåret. Denna rapport är upprättad i enlighet med IAS 34. För moderbolaget är rapporten avgiven i enlighet med Årsredovisningslagen jämte Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2.1. Bolaget har inga utestående konverteringslån eller teckningsoptioner. Not 1 Under räkenskapsåret 2007/2008 gjordes en omläggning av pensionslösning för de anställda i den svenska verksamheten, vilket har med en redovisningsmässig positiv engångseffekt om 20 MSEK påverkat pensionskostnaderna det räkenskapsåret. Posten ingår i försäljningskostnaderna i kolumnen för senaste 12 månaderna juni-maj (perioden juni augusti 2008). Not 2 Under räkenskapsåret 2007/2008 innehåller övriga rörelseintäkter en post avseende resultatet av en ersättning för ett lämnat butiksläge om 11 MSEK. Posten ingår i kolumnen för senaste 12 månaderna juni-maj (perioden juni-augusti 2008). Not 3 Under räkenskapsåret 2007/2008 har koncernen förvärvat fastigheterna, där distributionscentralen och huvudkontoret finns, via två nya bolag. Som en konsekvens av förvärvet har ett finansiellt leasingavtal avslutats. Det har medfört en positiv effekt på finansiella intäkter om totalt 23 MSEK genom avveckling av den finansiella skulden. Posten har haft påverkan på kvartal tre föregående år (perioden mars maj 2008). Not 4 I det senaste årsbokslutet, per 31 augusti, 2008, har kvittning skett med 274 MSEK mellan uppskjuten skatteskuld respektive uppskjuten skattefordran för skatter som tillhör de svenska skatteenheterna. Not 5 I perioden december-februari 2006/2007 har en omklassificering av 4 MSEK mellan försäljningskostnader och administrativa kostnader skett. Not 6 I perioden december-februari 2006/2007 har det bokförts en uppskjuten skatteintäkt om 269 MSEK avseende förlustavdrag i förvärvade bolag. 11(11)