DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2018 Lennart Eberleh 1
INNEHÅLL Kort om Rottneros: Hållbar tillväxt i utvalda nischer Marknaden Q1 2018 Vägen framåt 2
ROTTNEROS- KONCERNEN 3
ROTTNEROSKONCERNEN KORTA FAKTA Vallviks Bruk, Huvudkontor koncernen Rottneros Bruk Rottneros Packaging Kundanpassad avsalumassa Global avsättning Rottneros Baltic SIA Produktion 2017: 401 200 ton Rottneros Bruk: Mekanisk massa, CTMP och slipmassa Vallviks Bruk: Långfibrig sulfatmassa, blekt och oblekt Rottneros Packaging: Fibertråg Rottneros Baltic: Vedförsörjning NASDAQ Stockholm sedan 1987 Finansiellt starkt MSEK MSEK 4
ROTTNEROSKONCERNEN ROTTNEROS KUNDSEGMENT ANDEL AV TOTALA LEVERANSER 5
ROTTNEROSKONCERNEN NISCHOMRÅDENA VÄXER 6
MARKNAD 7
MARKNADEN MASSAPRISERNA FORTSÄTTER UPP Stabil underliggande efterfrågan, svagt ökande utleveranser jämfört med rekordstarkt 2017 Långfiber ner - kortfiber upp Producentlagren 37 dygn slutet mars Låga lager för långfiber - något i överkant för kortfiber Låga kundlager Stigande priser under första kvartalet för samtliga kvaliteter Starkast uppgång för långfibermassa Fortsatt prisuppgång i april 8
MARKNAD STARK TILLVÄXT FÖR FÖRPACKNINGAR I EUROPA 6,0% EUROPA, PRODUKTION AV PAPPER OCH KARTONG, TILLVÄXT JANUARI-FEBRUARI 2018 5,3% EUROPA, PRODUKTION AV PAPPER & KARTONG 4,0% 2,0% 0,0% 0,2% 1,3% 2,8% 1,8% 0,4% -2,0% -4,0% -6,0% -4,2% -1,2% Grafiska papper Tissue Förpackningar Övrigt Källa: CEPI Källa: CEPI 9
MARKNAD KEMISK MASSA: STABIL UNDERLIGGANDE EFTERFRÅGAN, NÅGOT ÖKADE LEVERANSER GLOBALA LEVERANSER, KEMISK MASSA, TILLVÄXT FÖRSTA KVARTALET 2018 GLOBALA LEVERANSER, KEMISK MASSA, 2017 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% 0,3% 4,1% -2,1% 1,8% -3,4% -1,5% Europa Kina Övriga Asien Nordamerika Latinamerika Övrigt Källa: PPPC Källa: PPPC 10
12-01 12-05 12-09 13-01 13-05 13-09 14-01 14-05 14-09 15-01 15-05 15-09 16-01 16-05 16-09 17-01 17-05 17-09 18-01 1000 ton USD/ton MARKNAD MASSALAGREN CA 5 MILJONER TON (37 DYGN) LÅGT PÅ LÅNGFIBER, KORTFIBER NÅGOT HÖGT 6 000 PRODUCENTLAGER OCH MASSAPRIS 1200 PRODUCENTLAGER, ANTAL DYGN OCH MASSAPRIS 1200 45 5 000 1000 1100 40 4 000 800 1000 35 3 000 600 900 2 000 400 800 30 1 000 200 700 25 0 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 0 600 20 Totalt världen NBSK pris Västeuropa Dygn NBSK pris, USD Källa: FOEX och PPPC Källa: FOEX och PPPC 11
USD/ton SEK/ton USD/ton MARKNAD PRISUPPGÅNG UNDER FÖRSTA KVARTALET 1200 PRISUTVECKLING EUROPA 9000 NBSK, VÄSTEUROPA: PRIS I USD OCH SEK 1200 1000 8500 8000 1100 800 7500 7000 1000 900 600 6500 6000 800 400 5500 700 200 5000 4500 600 0 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 4000 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 500 NBSK BHKP BCTMP-HW NBSK, SEK NBSK, USD Källa: FOEX och Rottneros Källa: FOEX och Riksbanken 12
FÖRSTA KVARTALET 2018 13
Q1 2018 STARK RESULTATTILLVÄXT REKORD I ROTTNEROS BRUK Nettoomsättningen för första kvartalet 2018 ökade med 15 % till 541 (472) MSEK. EBITDA ökade med 31% till 101 (77) MSEK i Q1. Ökade vedkostnader tyngde resultatet med cirka 26 MSEK jämfört med Q1 2017. EBIT ökade med 37% till 78 (57) MSEK i Q1. Produktionsvolymen för kvartalet uppgick till 99,9 (102,9) tusen ton, nytt rekord i Rottneros Bruk Effektiviseringsarbete pågår och har ett tydligt fokus på ökad lönsamhet. Fortsatt starkt marknadsläge med prisuppgång under Q1. 14
Q1 2018 KVARTALET I SIFFROR Kvartalet i siffror Jan-mar 2018 Jan-mar 2017 förändr, % Rullande 12 månader Jan-dec 2017 Nettoomsättning, MSEK 541 472 15 1 981 1 912 EBITDA, MSEK 101 77 31 271 247 EBIT, MSEK 78 57 37 177 156 Resultat efter finansiella poster, MSEK 73 56 30 164 147 Nettoresultat, MSEK 57 43 33 128 114 Resultat per aktie, SEK 0,37 0,28 32 0,84 0,75 Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 14 38-63 198 222 Avkastning på sysselsatt kapital (rullande 12 månader), % 13,9 14,7 13,9 12,9 Produktion, tusen ton 99,9 102,9-3 398,2 401,2 Leveranser, tusen ton 98,2 101,2-3 392,9 395,9 15
Q1 2018 EBIT Q1 2018 JÄMFÖRT MED Q1 2017 (MSEK) Rörliga kostnader för kvartalet ökade främst på grund av högre vedpriser om ca 26 MSEK Övriga rörelseintäkter påverkas negativt av massasäkringar med -13 MSEK 16
Q1 2018 EFFEKTIV OCH SOLID BALANSRÄKNING Kassaflödet för Q1 2018 påverkades av ökningar i rörelsekapital på grund av högre massa- och vedpriser samt ändringar i kundmix Kassa 280 MSEK Obligationslån 400 MSEK Beviljade och outnyttjade krediter 182 MSEK 17
VÄGEN FRAMÅT 18
VÄGEN FRAMÅT INVESTERINGARNA DRIVER KAPACITETSTILLVÄXT MSEK 350 Kton 460 300 440 250 200 420 400 150 100 50 380 360 340 320 Normal investeringstakt 50-100 MSEK/år efter Agenda 500 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Investeringar Produktion Kapacitet 300 19
VÄGEN FRAMÅT TILLVÄXT I UTVALDA NISCHER Optimering och konsolidering Agenda 500: 710 MSEK Ytterligare investeringar: 140 MSEK Rottneros Packaging, ny fabrik hösten 2018 Styrelsen beslutat om: CTMP steg 2, + 18.000 t/år från 2019 Svaggassystemet för Vallvik 20
Q&A