COELI PRIVATE EQUITY 2016 AB PRIVATE EQUITY 2016 AB (PUBL) DELÅRSRAPPORT JAN 2018 JUN 2018 Organisationsnummer 5590319249 1
COELI PRIVATE EQUITY 2016 AB (PUBL.) FÖRSTA HALVÅRET 2018 ANDRA KVARTALET 2018 Resultat efter skatt uppgick till 418 (355) TSEK Resultat per aktie uppgick till 1,999 (1,699) SEK Substansvärdet uppgick till 47 613 TSEK (SEK 227,65 per aktie) per den 30 juni 2018, jämfört med 48 606 TSEK (SEK 232,40 per aktie) per den 31 december 2017. Nettokassan uppgick till 38 102 TSEK per den 30 juni 2018, jämfört med 44 561 TSEK per den 31 december 2017. Resultat efter skatt uppgick till 455 (432) TSEK Resultat per aktie uppgick till 2,173 (2,067) SEK VD HAR ORDET Bolaget fortsätter att i planerad takt öka sitt portföljinnehav med intressanta nordiska målbolag. För närvarande har vi sju underliggande bolag i portföljen. De senaste tillskotten har Finska Intera III gjort i dels ett redovisningsbolag samt ett mjukvarubolag, bägge med sina rötter i Finland men som ni märker i skilda branscher vilket är en av poängerna med att bygga private equity portföljer. Investeringstakten ligger enligt plan och något ytterligare portföljbolag kan mycket väl tillkomma innan vi summerar året. Bolagen är unga och inne i de initiala faserna i tillväxtarbetet, men vi har redan fått se några spännande tilläggsinvesteringar i några av bolagen och att tillväxten börjar komma. Ser vi på en aggregerad nivå för private equity inom Coeli så är det sex månader av väldigt hög aktivitet på transaktionsmarknaden för våra private equity fonder. Det är det aktivaste halvåret i vår 12åriga private equity historik. Det är heller inget konsekvent mönster utan både investeringar och försäljningar görs inom olika kanaler, vi har börsnoteringar som görs men även transaktioner mellan finansiella och industriella aktörer. Tillgången och även efterfrågan är med andra ord god även om prisbilden historiskt sett är relativt hög, återstår att se vart vi kommer att gå från denna utgångspunkt, jag kan informera om att det idag är en hel del delande meningar på marknaden om just det. Som aktieägare är ni välkomna att kontakta mig rörande frågor kring bolaget och dess investeringsstrategi. För mer information hänvisar jag även till vår hemsida www.coelipe.se Henrik Arfvidsson Verkställande direktör 2
DELÅRSRAPPORT COELI PRIVATE EQUITY 2016 AB (PUBL), ORG NR 5590319249 INFORMATION OM VERKSAMHETEN Coeli Private Equity 2016 AB är ett investmentbolag noterat på NGM Nordic AIF. Bolagets verksamhet består av att med egna medel förvärva och förvalta värdepapper, bedriva värdepappershandel samt tillhandahålla riskkapital till små och medelstora företag. Detta gör bolaget främst genom att med det i bolaget investerade kapitalet investera i ett antal utvalda private equity fonder. Bolaget har under 2016 och 2017 genomfört nyemission vilka har inbringat 51,1 MSEK före emissionskostnader. Under perioden har bolaget utfäst 42 MSEK Litorina V. Av det utfästa beloppet har ca 760 TSEK kallats ner av fonden. Bolaget har ett uppdragsavtal med FCG Fonder ABC (FCG) som innehar AIFMtillstånd. Avtalet innebär att FCG har rätt till en årlig förvaltningsavgift om 0,9 procent (exklusive moms) på det i bolaget totalt inbetalda kapitalet. Moderbolaget som är Coeli Private Equity Management II AB har rätt till en årlig aktieutdelning om 1,35 procent på det totalt inbetalda kapitalet. Moderbolaget har också rätt till 20 procent av överavkastningen efter P2aktier fått tillbaka inbetalt kapital uppräknat med 5 procent årligen med justering för eventuella utdelningar. Coeli Private Equity 2016 AB klassificeras som en s k alternativ investeringsfond (AIF) utifrån det nya AIFM direktivet. Detta innebär tillkommande regelverk och viss tillsyn från Finansinspektionen. Bland annat innebär regelverket att bolaget ska noteras vid en reglerad marknad efter att första emissionen avslutats. Ytterligare krav är att det ska finnas ett förvaringsinstitut för bolagets investeringar, där bolaget har utsett SEB för denna tjänst. Bolaget behöver även ha en AIFförvaltare (AIFM) för att uppfylla kraven, då Coeli Private Equity 2016 AB inte självt har detta tillstånd så har bolaget inlett ett samarbete med FCG som innehar sådant tillstånd. Coeli Asset Management AB har i uppdrag från FCG att sköta förvaltningen av bolaget. INVESTERINGAR Intera Fund III Intera är en finsk tillväxtorienterad private equity aktör som investerar på den finska och svenska smallcapmarknaden. Intera grundades 2007 och är helt partnerägt. Man förvaltar närmare MEUR 500 på totalt tre olika fonder. Huvudkontoret är beläget i Helsingfors. Teamet präglas av tillväxtorientering med en lång erfarenhet av private equity. Utfäst kapital Avrop 40% Utestående 60% Litorina V Litorina är ett private equitybolag som förvärvar och industriellt utvecklar mindre och medelstora svenska och nordiska företag. Litorina investerar i företag med målsättningen att tillsammans med ledning och styrelse på ett ansvarsfullt sätt skapa förutsättningar för långsiktigt och uthålligt industriellt värdeskapande. Utfäst kapital Avrop 2% Utestående 98% 3
DELÅRSRAPPORT COELI PRIVATE EQUITY 2016 AB (PUBL), ORG NR 5590319249 RESULTAT OCH STÄLLNING Resultat, andra kvartalet 2018 Rörelseresultatet uppgick till 434 (213) TSEK under kvartalet. Av bolagets kostnader utgör förvaltningsavgifterna 115 (153) TSEK. Resultat från finansiella placeringar uppgick till 31 (220) TSEK, varav 206 (340) TSEK avser värdeförändringar på finansiella anläggningstillgångar och 175 (120) TSEK resultat från kortfristiga placeringar. Resultat, första halvåret 2018 Rörelseresultatet uppgick till 712 (298) TSEK under året. Av bolagets kostnader utgör förvaltningsavgifterna 239 (153) TSEK. Resultat från finansiella placeringar uppgick till 294 (58) TSEK, varav 129 (384) TSEK avser värdeförändringar på finansiella anläggningstillgångar och 423 (326) TSEK resultat från kortfristiga placeringar. Finansiering Finansiering sker med eget kapital. Eget kapital uppgick vid periodens utgång till 48 113 (49 218) TSEK. Investeringar Bolaget har totalt utfäst 2,5 MEUR till Intera Fund III. Av det utfästa beloppet har totalt ca 1,0 MEUR kallats ner av fonden, varav ca 790 TEUR under första halvåret 2018. Gällande Litorina har totalt 42 MSEK utfästs till fonden, och totalt 760 TSEK kallats ner. Nettokassa Bolagets nettokassa består av banktillgodohavande samt placering i räntebärande tillgångar. Vid periodens utgång uppgick nettokassan till 38 102 (45 717) TSEK. ÄGARFÖRHÅLLANDEN Bolagets moderbolag är Coeli Private Equity Management II AB. Moderbolaget har 96,0 procent av rösterna och 70,5 procent av antalet aktier. AKTIEN Coeli Private Equity 2016 AB listades på Nordic Growth Market (NGMbörsen) med första handelsdag 17 mars 2017. Aktierna handlas under kortnamnet CPE16 PREF P2. Antalet utestående aktier i bolaget vid kvartalets början och slut uppgick till 209 150 stycken. Vid första halvårets slut var aktiekursen för Coeli Private Equity 2016 AB 227,65 kr per aktie. VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i årsredovisningen 2017. Sedan dess har det därutöver inte tillkommit några andra väsentliga risker. FRAMTIDSUTSIKTER Tillgången på portföljbolag förväntas vara fortsatt stabil och de makroekonomiska utsikterna i Sverige och Finland ser ut att ha en positiv trend och låg volatilitet. De närmsta åren kommer bolaget att fokusera på att hitta, analyser och köpa portföljbolag för de private equity fonder som Coeli PE 2016 AB har utfäst kapital till. Investeringarna föranleder negativ värdeutveckling i bolaget i det korta tidsperspektivet för att sedan stabiliseras och bli positiv. ORGANISATION Verkställande direktör är Henrik Arfvidsson. Styrelsen består av styrelseordförande Johan Winnerbland och styrelseledamöterna Mikael Larsson och Lukas Lindkvist. 4
RESULTATRÄKNING (TSEK) 20180401 20180630 20170401 20170630 20180101 20180630 20170101 20170630 20170101 20171231 Rörelsens kostnader: Förvaltningsavgift Personalkostnader Övriga externa kostnader 115 319 153 60 239 473 153 145 383 22 351 Summa rörelsens kostnader 434 213 712 298 756 RÖRELSERESULTAT 434 213 712 289 756 Resultat från finansiella investeringar: Värdeförändring på finansiella anläggningstillgångar (not 3) Resultat från övriga kortfristiga placeringar (not 2,4) 206 186 340 120 129 423 384 326 412 701 Summa resultat från finansiella investeringar 20 220 294 58 290 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 455 432 418 355 467 PERIODENS RESULTAT 455 432 418 355 467 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Periodens resultat Övrigt totalresultat Poster som inte ska återföras till resultaträkningen Poster som senare kan att återföras till resultaträkningen Periodens totalresultat 455 455 432 432 418 418 355 355 467 467 Resultat per aktie före utspädning Resultat per aktie efter utspädning 2,173 2,173 2,067 2,067 1,999 1,999 1,699 1,699 2,231 2,231 5
BALANSRÄKNING (TSEK) 20180630 20170630 20171231 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andra långfristiga värdepappersinnehav (not 3) Summa finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar 10 249 10 249 10 249 3 542 3 542 3 542 4 544 4 544 4 544 Omsättningstillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga fodringar Summa kortfristiga fordringar Kortfristiga placeringar 23 2 328 2 351 42 1 43 23 1 24 Övriga kortfristiga placeringar (not 4) Summa kortfristiga placeringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar 35 693 35 693 57 38 102 45 327 45 327 347 45 717 44 519 44 519 122 44 664 SUMMA TILLGÅNGAR 48 351 49 259 49 208 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital Ej registrerat aktiekapital Summa bundet eget kapital Fritt eget kapital Överkursfond Balanserat resultat Periodens resultat Summa fritt eget kapital Summa eget kapital 48 976 1 153 418 47 404 48 113 48 976 112 355 48 509 49 218 48 976 112 467 48 397 49 107 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Övriga skulder (not 5) Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder 23 126 88 238 16 25 41 23 10 69 103 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 48 351 49 259 49 209 6
RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL (TSEK) Ej registrerat Balanserat Periodens Summa Aktiekapital aktiekapital Överkursfond resultat resultat eget kapital Ingående eget kapital 20170101 500 187 44 159 112 44 734 Totalresultat Periodens totalresultat och övrigt totalresultat 467 467 Summa totalresultat 467 467 Transaktioner med aktieägare Nyemission (P1 aktier) Nyemision (P2 aktier) 209 187 5 302 5 324 Etableringskostnader 485 485 Omföring föregående års resultat 112 112 Utgående eget kapital 20171231 48 976 112 467 49 107 Ingående eget kapital 20180101 48 976 112 467 49 107 Totalresultat Periodens totalresultat och övrigt totalresultat 418 418 Summa totalresultat 885 885 Transaktioner med aktieägare Nyemission (P1 aktier) Nyemission (P2 aktier) Utdelning P1 aktier 575 575 Omföring föregående års resultat 467 467 Utgående eget kapital 20180630 48 976 1 153 418 48 113 7
KASSAFLÖDESANALYS (TSEK) 20180101 20180630 20170101 20170630 20170101 20171231 Den löpande verksamheten Periodens resultat före skatt Justeringar för poster som inte påverkar kassaflödet Minskning(+)/ökning() av övriga kortfristiga fordringar Minskning()/ökning(+) leverantörsskulder Minskning()/ökning(+) av övriga kortfristiga skulder 418 145 2 327 135 355 62 54 19 861 467 302 25 4 44 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 755 1 243 745 Investeringsverksamheten Investering i PE fonder Investering i övriga kortfirstiga placerngar Kassaflöde från investeringsverksamheten 5 834 9 100 3 266 3 925 45 001 48 926 4 955 43 817 48 772 Finansieringsverksamheten utdelning P1aktier Kassaflöde från finansieringsverksamheten 575 575 7 803 7 803 6 926 6 926 Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början 65 122 42 366 42 713 42 591 42 713 Likvida medel vid periodens slut 57 347 122 8
NOTER Not 1 Redovisningsprinciper Bolaget har upprättat sina finansiella rapporter i enlighet med IAS 34, årsredovisningslagen (1995:1554) och s.k. lagbegränsad IFRS i enlighet med Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. RFR 2 innebär att Bolaget tillämpar samtliga av EU antagna International Financial Reporting (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) sådana de antagits av EU och uttalanden, med de begränsningar som följer av Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 för juridiska personer. Användande av nyckeltal ej definierade i IFRS Bolaget tillämpar ESMAs (European Securities and Markets Authority Den Europeiska värdepappers och marknadsmyndigheten) riktlinjer för alternativa nyckeltal, Alternative Performance Measures). Ett alternativt nyckeltal är ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte är definierat eller specificerat i IFRS. Definitionerna av i delårsrapporten använda nyckeltal är sammanställda nedan. Definitioner Nettokassa Likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort och långfristiga fordringar med avdrag för räntebärande kort och långfristiga skulder. Resultat per aktie Substansvärde Bolagets resultat dividerat med antalet utestående P2 aktier. Substansvärdet är det egna kapitalet med avdrag för P1aktier dividerat med antalet P2aktier. Denna delårsrapport innefattar sidorna 3 11. 20180401 20170401 20180101 20170101 20170101 Not 2 Resultat från övriga kortfristiga placeringar 20180630 20170630 20180630 20170630 20171231 Realiserat resultat vid försäljning av kortfristiga placeringar 149 149 14 Orealiserad värdeförändring på kortfristiga placeringar 37 120 274 326 688 186 120 423 326 701 Not 3 Andra långfristiga värdepappersinnehav 20180630 20170630 20171231 Ingående anskaffningsvärde 4 955 Periodens investeringar 5 834 3 925 4 955 Utgående anskaffningsvärde 10 789 3 925 4 955 Ingående värdeförändringar 530 Periodens värdeförändringar 325 432 530 Utgående värdeförändringar 855 432 530 Ingående valutaeffekt 119 Periodens valutaeffekt 196 48 119 Utgående valutaeffekt 315 48 119 Utgående bokfört värd 10 249 3 542 4 543 Bokfört värde per fond Intera III 1) 10 636 3 542 3 759 1) 2) Litorina V 412 760 1) 2) Litorina V preferensaktier 25 25 10 249 3 542 4 544 1) Innehaven är värderade till verkligt värde per den 30 juni. Detta innebär att dessa värderats baserat på senaste värderingen erhållen från respektive underliggande private equity fond vilken är upprättad per den 30 mars med därefter kända förändringar så som bland annat av bolaget tillskjutna investeringar eller genomförda avyttringar. Innehaven är värderade till balansdagens valutakurs. 2) Litorina V har inte dragit ned kapital för sina två gjorda investeringar ännu utan enbart för kostnader som uppstått i fonden. Därav har vi idag ett negativt värde på vår investering i PEfonden. Not 4 Övriga kortfristiga placeringar 20180630 20170630 20171231 Ingående anskaffningsvärde Periodens investeringar Utgående anskaffningsvärde 43 817 9 100 34 718 45 001 45 001 43 817 43 817 Ingående orealiserad värdeförändring Periodens orealiserade värdeförändring Utgående orealiserad värdeförändring 701 274 976 326 326 701 701 Utgående bokfört värde 35 693 45 327 44 519 Bokfört värde per fond Coeli Likviditetsstrategi 35 693 35 693 45 327 45 327 44 519 44 519 9
NOTER Not 5 Närståenderelationer Det föreligger inga väsentliga avtalsrelationer eller transaktioner mellan bolaget och dess närstående. Bolaget har inte lämnat lån, garantier eller borgensförbindelser till eller till förmån för styrelseledamöterna, ledande befattningshavare eller revisorerna i koncernen. Ingen av styrelseledamöterna eller de ledande befattningshavarna i bolaget har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i affärstransaktioner som är eller var ovanlig till sin karaktär eller avseende på villkoren och som i något avseende kvarstår oreglerad eller oavslutad. Revisorerna har inte varit har inte varit delaktiga i några affärstransaktioner enligt ovan. Gällande placering av överskottslikviditet har bolaget avtal med Coeli Asset Management AB som innebär att bolaget får all fast förvaltningsavgift återbetald vid placering i Coeli Asset Management AB:s fonder. Se vidare information om förvaltningsavtalet i avsnittet Resultat och ställning på sidan 4. Skuld till Coeli Private Equity Management AB Skuld till Coeli Private Equity Management II AB Summa skulder till närstående koncernbolag 20180630 126 126 20170630 16 16 20171231 Not 6 Eget kapital Antal aktier Kvotvärde P1 500 000 1 P2 209 150 1 Aktiekapital 150 Preferensaktier 1 (P1): 10 röster per P1aktie. P1aktier har rätt till årlig utdelning om 1,5 % av det belopp som inbetalts till bolaget vid teckning av aktier i bolaget. Preferensaktier 2 (P2): 1 röst per P2aktie. P2aktien har vid likvidation företräde framför P1aktier till ett belopp motsvarande vad som betalts för P2aktier uppräknat med 5 procent per år från inbetalningen av likvid för P2aktie till dess att bolaget försätts i likvidation med avdrag för vad som eventuellt har utdelats till P2 aktier fram till likvidationen. Avkastning därutöver fördelas med 80 procent till P2aktieägare och 20 procent till P1aktieägare. Utgående substansvärde 180630 227,65 kr * *Substansvärdet är det egna kapitalet med avdrag för P1aktier dividerat med antalet P2aktier. För mer detaljerad information se prospekt eller www.coeli.se Not 7 Ställda säkerheter och Eventualförpliktelser 20180630 20171231 Ställda säkerheter Eventualförpliktelser Summa ställda säkerheter och Eventualförpliktelser 50 51 335 51 385 50 61 045 61 095 Kvarvarande 20180630 Fondens Intera Fund III Litorina V Utfäst kapital 2 500 TEUR 42 000 TSEK valuta 1 499 TEUR 41 240 TSEK TSEK 10 095 41 240 10
NOTER Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget står inför. Stockholm 20180829 Johan Winnerblad Ordförande Henrik Arfvidsson VD Mikael Larsson Styrelseledamot Lukas Lindkvist Styrelseledamot 11
Publicering av ekonomisk information Bolagets ekonomiska rapporter kan hämtas på www.coelipe.se Finansiell kalender 2018 Datum Aktivitet 20181031 NAVrapport Q3 2018 20190228 Bokslutskommuniké 2018 12
Revisorns granskningsrapport Coeli Private Equity 2016 AB org nr 5590319249 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Coeli Private Equity 2016 AB per 30 juni 2018 och den sexmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medveten om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Uppsala den 29 augusti 2018 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Leonard Daun Auktoriserad revisor
Box 3317, 103 66 Stockholm, Sveavägen 2426 Tel: 08545 916 40, Fax: 08545 916 41, Org: 5567903330, www.coelipe.se 13