PRESSMEDDELANDE 5 FEBRUARI 2018 DELÅRSRAPPORT FJÄRDE KVARTALET OCH HELÅRET 2017
STARK AVSLUTNING PÅ ETT REKORDÅR VDs KOMMENTAR: Helåret 2017 var ett starkt år för Sandvik med betydande ökning av efterfrågan såväl som genomförande av interna effektivitetsåtgärder. Det ledde till ett rekordhögt justerat rörelseresultat om 14,6 miljarder kronor (11,0), en markant förbättring av justerade rörelsemarginalen till 16,1 % (13,5) och ett rekordhögt operativt kassafl öde om 14,7 miljarder kronor (12,5), säger Björn Rosengren, Sandviks VD och koncernchef. Efterfrågan ökade inom samtliga kundsegment och i samtliga geografi ska regioner. Jag är mycket nöjd med vårt tydliga fokus på kostnadseffektivitet under den här perioden med hög efterfrågan, såväl som våra produktinnovationer som skapar värde för kunderna genom ökad hållbar produktivitet. Jag är särskilt nöjd med vad Sandvik Machining Solutions och Sandvik Mining and Rock Technology har presterat. Under året fi ck vi vid ett antal tillfällen erkännanden för vårt hållbarhetsarbete. Mest nyligen rankades Sandvik som 65 av de 100 mest hållbara företagen globalt. Detta enligt Global 100-indexet som sammanställs av Corporate Knights och presenteras på World Economic Forum i Davos. En stor bedrift och det bekräftar att hållbarhet verkligen är en integrerad del av vår verksamhet. Vi har konsoliderat verksamhetsportföljen nu när vi har slutfört avyttringarna av Sandvik Process Systems och Mining Systems (avvecklad verksamhet) och har offentliggjort ny ägare till Hyperion. I januari, efter utgången av 2017, slutfördes avyttringen av svetstrådsaffären till ESAB. Totalt står dessa verksamheter för cirka 10 % av koncernens intäkter. Avyttringarna skapar ytterligare utrymme i balansräkningen för att växa Sandviks kärnaffär. Kommentarer och siffror i rapporten relateras till kvarvarande verksamheter, om inget annat anges Sammantaget ökade koncernens resultat per aktie betydligt till 10,52 kronor (4,39) och till 10,56 kronor (5,48) för kvarvarande verksamheter. Justerat resultat per aktie ökade till 8,01 kronor (4,39) för koncernen och till 8,05 SEK (5,48) för kvarvarande verksamheter. Styrelsen föreslår en utdelning om 3,50 kronor (2,75) per aktie. Det innebär en ökning om 27 % jämfört med samma period föregående år, samtidigt som en solid balansräkning prioriteras. Utdelningsförslaget motsvarar 44 % (63) av justerat resultat per aktie för Sandvik-koncernen totalt. Under fjärde kvartalet ökade efterfrågan betydligt jämfört med samma period föregående år, och order och intäkter redovisade en organisk tillväxt på 15 % med en stark utveckling inom samtliga affärsområden. Kundaktiviteten ökade i alla de tre större geografi ska regionerna och inom samtliga kundsegment. Den höga efterfrågenivån bidrog till att den justerade rörelsemarginalen ökade till 17,0 % (15,0), vilket gav en ökning på 24 % av justerade rörelseresultatet. Exklusive negativa valutaeffekter förbättrades det justerade rörelseresultatet med 36 %. Under kvartalet slutförde vi avyttringen av Process Systems, vilket genererade en kapitalvinst på 3,9 miljarder kronor som rapporterats i rörelseresultatet. Ett starkt rörelseresultat genererade ett operativt kassafl öde på rekordhög kvartalsnivå om 5,3 miljarder kronor. Det innebar en ytterligare förstärkning av vår balansräkning med en rapporterad nettoskuldsättningsgrad om 0,33 (0,73). Jag är mycket nöjd med att vår solida fi nansiella position återspeglades i Standard & Poor s beslut att uppgradera vårt kreditbetyg till BBB+ med stabila utsikter. FINANSIELL ÖVERSIKT, KV4 2016 KV4 2017 FÖRÄNDR % KV1-4 2016 KV1-4 2017 FÖRÄNDR % Kvarvarande verksamhet Orderingång 1) 21 993 24 106 +15 81 861 95 444 +15 Intäkter 1) 21 817 23 936 +15 81 553 90 905 +10 Bruttovinst 8 587 9 723 +13 31 671 36 626 +16 % av intäkter 39,4 40,6 38,8 40,3 Rörelseresultat 3 277 7 976 E/T 11 018 18 098 +64 % av intäkter 15,0 33,3 13,5 19,9 Justerat rörelseresultat 4) 3 277 4 066 +24 11 018 14 638 +33 % av intäkter 15,0 17,0 13,5 16,1 Rörelseresultat efter finansiella poster 2 860 7 702 E/T 9 366 17 018 +82 % av intäkter 13,1 32,2 11,5 18,7 Periodens resultat 2 100 6 421 E/T 6 838 13 235 +94 % av intäkter 9,6 26,8 8,4 14,6 varav aktieägarnas andel 2 111 6 421 E/T 6 878 13 249 +93 Vinst per aktie, SEK 2) 1,68 5,12 E/T 5,48 10,56 +93 Justerad vinst per aktie, SEK 2) 1,68 2,35 +40 5,48 8,05 +47 Avkastning på sysselsatt kapital, % 3) 17,1 42,8 14,7 23,9 Kassaflöde från den löpande verksamheten +4 363 +5 267 +21 +12 542 +14 752 +18 Rörelsekapital, % 3) 24,7 22,0 27,1 23,6 Avvecklad verksamhet Periodens resultat -255-101 +60-1 370-52 +96 Vinst per aktie, SEK 2) -0,20-0,08 +61-1,09-0,04 +96 Koncernen totalt Periodens resultat 1 845 6 320 E/T 5 468 13 183 E/T Vinst per aktie, SEK 2) 1,48 5,04 E/T 4,39 10,52 E/T Justerad vinst per aktie 2) 1,48 2,27 53 4,39 8,01 82 1) Förändring jämfört med föregående år i fast valuta för jämförbara enheter. 2) Vinst per aktie efter effekt från utspädning för kvarvarande verksamheter är i Kv 4 2017 5,11 kronor (1,68) och för Koncernen totalt 5,03 kronor (1,48). För helåret 2017 kvarvarande verksamheter 10,55 kronor (5,48) och Koncernen totalt 10,50 kronor (4,39). 3) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiffra och årssiffran på snittet för fyra kvartal. 4) Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster: -450 miljoner kronor i andra kvartalet 2017 och +3 910 miljoner kronor i fjärde kvartalet 2017. I vissa fall har avrundningar skett, vilket innebär att tabeller och beräkningar inte alltid summerar exakt. Jämförelse görs mot motsvarande period föregående år, om inte annat anges. Se definitioner på home.sandvik E/T = ej tillämplig 2
MARKNADSUTVECKLING OCH RESULTAT TILLVÄXT KV4 ORDER INGÅNG INTÄKTER Pris/volym, % +15 +15 Struktur, % -1-1 Valuta, % -4-4 TOTALT, % +10 +10 Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten. Under fjärde kvartalet ökade både orderingången och intäkterna organiskt med 15 % jämfört med samma period föregående år, med stark utveckling inom alla affärsområden. Sandvik Machining Solutions redovisade en organisk ordertillväxt om 12 %. För Sandvik Mining and Rock Technology förbättrades orderingången organiskt med 10 %. Sandvik Materials Technology redovisade en ökning om 38 % i orderingången, inklusive en stor order till ett värde på 630 miljoner kronor. Tillväxten var 16 % justerat för påverkan från större order. I de tre större regionerna redovisade Nordamerika och Europa den starkaste utvecklingen med en tillväxt på 17 % respektive 16 %. Asien ökade med en tillväxt om 12 %, med stöd av en betydande ökning i Kina. Efterfrågan ökade inom samtliga kundsegment i samtliga regioner, med undantag för fordonssegmentet i Nordamerika, som låg kvar på en stabil nivå. Ändrade valutakurser påverkade både orderingången och intäkterna negativt med -4 %. Det justerade rörelseresultatet ökade med 24 %, på årsbasis, till 4 066 miljoner kronor (3 277) och den justerade rörelsemarginalen uppgick till 17,0 % (15,0). Rörelseresultatet mer än fördubblades jämfört med samma period föregående år, med stöd av kapitalvinsten på 3,9 miljarder kronor som genererades vid avyttringen av Sandvik Process Systems. Förbättringen av det justerade rörelseresultatet drevs av en stark tillväxt inom Sandvik Mining and Rock Technology och Sandvik Machining Solutions, som redovisade en tillväxt på 60 % respektive 21 % till följd av högre volymer och genomförda effektiviseringar. För Sandvik Materials Technology minskade det justerade rörelseresultatet främst till följd av en negativ mix av leveranser och lägre lönsamhet inom affären för mer standardiserade rör. De sammanlagda kostnaderna för försäljning och administration ökade med 7 %. Denna ökning var hänförlig till högre försäljningskostnader till följd av en intensifi erad marknadsaktivitet. Dock sänktes nyckeltalet för relationen till intäkter till 20 % (21). Under kvartalet slutfördes optimeringsprogrammet för försörjningskedjan och andra kostnadsbesparande åtgärder som lanserades i slutet av 2013. De totala uppnådda besparingarna på cirka 2,0 miljarder kronor är huvudsakligen i linje med det ursprungliga målet på 2,1 miljarder kronor. Under kvartalet genererade dessa program besparingar på 32 miljoner kronor, jämfört med samma period föregående år. Valutakursförändringarna hade en negativ påverkan på rörelseresultatet med -375 miljoner kronor. Förändrade metallpriser hade en positiv påverkan på resultatet med 101 miljoner kronor (109). Finansnettot minskade märkbart jämfört med samma period föregående år till -274 miljoner kronor (-417), hänförligt till en lägre skuldsättningsnivå och lägre upplåning i valutor med höga räntenivåer till följd av ökade kapitaltillskott till utländska dotterföretag. Skattesatsen uppgick till 16,6 % (26,6) för kvarvarande verksamheter, inklusive kapitalvinsten från avyttringen av Sandvik Process Systems och justeringar till följd av förändrade skatteregler i USA. Den underliggande skattesatsen uppgick till 27,3 %. Skattesatsen för hela koncernen uppgick till 16,8 % (29,2) under kvartalet, med en underliggande skattenivå på 28,1 %. INTÄKTER OCH ORDERINGÅNG 100 000 80 000 60 000 40 000 20 000 0 RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING 20 000 15 000 10 000 5 000 0 VINST PER AKTIE SEK 11.50 9.50 7.50 5.50 3.50 1.50-0.50 2015 2016 2017 PROCENT Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Orderingång/Intäkter (hittills i år) RAPPORTERAD 2015 2016 2017 2015 JUSTERAD 2016 2017 120 100 80 PROCENT Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 EBIT % (hittils i år) Rsyss (12 mån) RAPPORTERAD 2,79 2015 5,48 2016 10,56 2017 4,60 JUSTERAD 2015 5,48 2016 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 8,05 2017 20 18 16 14 12 10 8 3
KASSAFLÖDE OCH BALANSRÄKNING Sysselsatt kapital ökade jämfört med samma period föregående år till 78,1 miljarder kronor (77,7) då en minskning av fasta tillgångar mer än motverkades av en stärkt kassaposition. Rörelsekapitalet var i stort sett oförändrat jämfört med föregående år och låg på 20,4 miljarder kronor. Varulagret ökade till följd av högre efterfrågan från kunderna, men det motverkades av en i stort sett oförändrad nivå av leverantörsfordringar i kombination med högre leverantörsskulder och förskott från kunderna. Rörelsekapitalet i relation till intäkterna minskade till 22 % (25) för kvartalet. KASSAFLÖDE LÖPANDE VERKSAMHET 15 000 10 000 5 000 Investeringar i materiella och immateriella tillgångar under fjärde kvartalet uppgick till 1,3 miljarder kronor (1,1), vilket motsvarar 100 % av avskrivningarna. Investeringsnivån är säsongsmässigt högre under andra halvåret. 0 2015 2016 2017 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Rullande 12 mån Finansiella nettoskulden uppgick till 16,0 miljarder kronor under fjärde kvartalet, och minskade både jämfört med samma period föregående år från 28,6 miljarder kronor och jämfört med föregående kvartal från 25,3 miljarder kronor. Nettoskuldsättningsgraden sjönk jämfört med samma period föregående år till 0,33 (0,73). Nettopensionsskulden minskade jämfört med samma period föregående år till 4,9 miljarder kronor (6,0), beroende på en gynnsam utveckling av pensionsrelaterade tillgångar. Den räntebärande skulden med kort löptid uppgick till 4 % av den totala skulden. Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 5,3 miljarder kronor och ökade jämfört med samma period föregående år (4,4). Kassafl ödet fi ck stöd primärt av ett ökat rörelseresultat. Följaktligen ökade det fria kassafl ödet från den löpande verksamheten med 24 % jämfört med samma period föregående år till 5,1 miljarder kronor (4,1), att jämföra med justerat rörelseresultatet på 4,1 miljarder kronor. KASSAFLÖDE KV4 2016 KV4 2017 RÖRELSEKAPITAL PROCENT 26 000 35 24 000 30 22 000 25 20 000 18 000 20 2015 2016 2017 Rörelsekapital Andel av intäkter EBITDA 4 529 9 104 Poster som inte ingår i kassaflödet etc. -143-3 877 Förändring av rörelsekapitalet +968 +1 212 NETTOSKULD, KONCERNEN Capex* -1 254-1 354 FRITT KASSAFLÖDE FRÅN LÖPANDE VERKSAMHETEN** 4 100 5 085 Finansnetto -417-274 Betald skatt -412-693 Kassaflöde från investeringsverksamheten (reverserad) +1 096-3 575 Förvärv av verksamheter och aktier -8 0 Försäljning av verksamheter och aktier 0 +4 706 40 000 35 000 30 000 25 000 Nettoskuldsättningsgrad 1.1 0.8 Övriga investeringar, netto +3 +18 KASSAFLÖDE FRÅN LÖPANDE VERKSAMHETEN 4 363 5 267 * Inklusive investeringar och försäljningar av hyresmaskiner om -205 miljoner SEK (-162) och investeringar och försäljningar av materiella och immateriella tillgångar om -1 149 miljoner kronor (-1 091). ** Fritt kassaflöde från verksamheten före förvärv och avyttringar av bolag, finansnetto och betald skatt. 20 000 0.5 15 000 10 000 0.2 2015 2016 2017 Nettoskuld N-skuldsättningsgrad 4
SANDVIK MACHINING SOLUTIONS REKORDHÖGT KVARTAL FÖR FÖRSÄLJNING OCH RÖRELSERESULTAT STARK EFTERFRÅGAN I ALLA REGIONER OCH KUNDSEGMENT TILLVÄXT KV4 ORDER INGÅNG INTÄKTER Pris/volym, % +12 +10 Struktur, % +0 +0 Valuta, % -3-3 TOTALT, % +8 +7 Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten. Orderingången och intäkterna nådde rekordnivåer och ökade betydligt jämfört med föregående år med 12 % respektive 10 %. Efterfrågan ökade i samtliga geografiska regioner i takt med att kundaktiviteten intensifierades i samtliga segment. Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter jämfört med samma period föregående år. Antalet arbetsdagar påverkade både orderingången och intäkterna negativt med cirka -1,5 %. Större order inom produktområdet Powder and Blanks Technology påverkade den totala orderingången och försäljningen med +1 %. Orderingången i Asien ökade organiskt med 12 %, med ett betydande stöd från en hög kundaktivitet i Kina och i de flesta segmenten. I Europa förbättrades orderingången organiskt med 10 %, inklusive en högre än genomsnittlig påverkan från antalet arbetsdagar. Efterfrågan ökade inom samtliga kundsegment och på de flesta lokala marknaderna. Orderingången förbättrades organiskt med 16 % i Nordamerika med en positiv utveckling för alla segmenten utom för fordon, vilket förblev stabil. inklusive stängningen av den sista enheten inom det tidigare kommunicerade optimeringsprogrammet för försörjningskedjan, vilket därmed nu har slutförts. En lägre neddragning av lager, jämfört med föregående år, påverkade rörelsemarginalen positivt med 0,3 %. ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER 10 000 7 500 5 000 RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING PROCENT 125 75 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2015 2016 2017 Orderingång Intäkter Orderingång/Intäkter 100 Rörelseresultatet var rekordhögt för ett kvartal och uppgick till 2 282 miljoner kronor (1 883). Rörelsemarginalen förbättrades signifikant till 24,5 % (21,6). Rörelseresultatet förbättrades med 21 % jämfört med föregående år, inklusive en negativ påverkan från ändrade valutakurser. Poster som påverkar rörelseresultatet och rörelsemarginalen: Positiv organisk tillväxt om 10 % av intäkterna. Valutakursförändringarna hade en negativ påverkan på rörelseresultatet om -153 miljoner kronor. De pågående effektiviseringarna gav besparingar, jämfört med samma period föregående år, om 31 miljoner kronor, 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 RAPPORTERAD JUSTERAD PROCENT 16 2015 2016 2017 2015 2016 2017 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 EBIT % (hittills i år) Rsyss (12 mån) 36 32 28 24 20 FINANSIELL ÖVERSIKT, KV4 2016 KV4 2017 FÖRÄNDR % KV1-4 2016 KV1-4 2017 FÖRÄNDR % Orderingång 8 688 9 424 +12 * 33 088 36 636 +10* Intäkter 8 734 9 310 +10 * 32 852 35 778 +8 * Rörelseresultat 1 883 2 282 +21 6 970 8 413 +21 % av intäkter 21,6 24,5 21,2 23,5 Avkastning på sysselsatt kapital, % 1) 30,8 38,9 28,9 35,0 Antal anställda 2) 18 395 18 187-1 18 395 18 187-1 * Fast valuta för jämförbara enheter. 1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiffra och årssiffran på snittet för fyra kvartal. 2) Antal anställda för 2016 är en proforma-siffra justerad för flytt av personal från gruppen till affärsområdet till följd av decentraliseringen. Se definitioner på home.sandvik 5
SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY STARK EFTERFRÅGAN PÅ ERSÄTTNINGSUTRUSTNING HÖG KUNDAKTIVITET INOM EFTERMARKNADSAFFÄREN VÄSENTLIGT ÖKAD VINST OCH ÖKADE MARGINALER TILLVÄXT KV4 ORDER INGÅNG INTÄKTER Pris/volym, % +10 +21 Struktur, % +0 +0 Valuta, % -5-5 TOTALT, % +5 +16 Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten. Trots höga jämförelsetal ökade orderingången organiskt med 10 % jämfört med samma period föregående år. Intäkterna ökade organiskt med 21 % med stöd av en stark orderingång de senaste kvartalen och en god efterfrågan inom eftermarknadsaffären. Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter jämfört med samma period föregående år: Orderingången drevs av en hög efterfrågan på ersättningsutrustning till gruvindustrin samt hög kundaktivitet inom eftermarknadsaffären. Tillväxten i eftermarknadsaffären ökade betydligt, med en stark utveckling för både reservdelar och service samt förbrukningsvaror. Inom utrustningsverksamheten svarade borrning och mekanisk bergbrytning för den starkaste tillväxten i relativa termer. En ökad kundaktivitet avsåg främst metallerna guld, silver, koppar och zink. Tecken på förbättring noterades för kol. Den underliggande kundaktiviteten ökade i samtliga geografiska områden. Orderingången ökade mest i Australien, i relativa termer, medan tidpunkten för kunders orderläggning medförde en negativ utveckling för region Afrika och Mellanöstern. Eftermarknadsaffären utgjorde för 58 % av intäkterna, medan utrustningsverksamheten stod för 42 %. Rörelseresultatet ökade med 60 % och rörelsemarginalen ökade väsentligt till 16,2 % (11,7), inklusive en negativ påverkan från förändrade valutakurser. Poster som påverkar rörelseresultatet och rörelsemarginalen: Positiv organisk tillväxt om 21 % av intäkterna förbättrade absorptionen av fasta kostnader i produktionen. Motsvarande period föregående år påverkades negativt av olika aktiviteter relaterat till sammanslagningen av affärsområdena Sandvik Mining och Sandvik Construction. Förändrade valutakurser påverkade rörelseresultatet negativt med -196 miljoner kronor. ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER 11 000 9 000 7 000 5 000 80 2015 2016 2017 Orderingång Intäkter Orderingång/Intäkter RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 PROCENT 140 120 100 PROCENT RAPPORTERAD JUSTERAD 25 22 19 16 13 10 7 2015 2016 2017 2015 2016 2017 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 EBIT % Rsyss (12 mån) FINANSIELL ÖVERSIKT, KV4 2016 KV4 2017 FÖRÄNDR % KV1-4 2016 KV1-4 2017 FÖRÄNDR % Orderingång 9 145 9 586 +10 * 31 886 38 973 +20 * Intäkter 8 418 9 732 +21 * 31 093 36 547 +15* Rörelseresultat 986 1 575 +60 3 206 5 743 +79 % av intäkter 11,7 16,2 10,3 15,7 Avkastning på sysselsatt kapital, % 1) 17,3 28,1 13,8 25,4 Antal anställda 2) 14 392 15 041 +5 14 392 15 041 +5 * Fast valuta för jämförbara enheter. 1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiffra och årssiffran på snittet för fyra kvartal. 2) Antal anställda för 2016 är en proforma-siffra justerad för flytt av personal från gruppen till affärsområdet till följd av decentraliseringen. Se definitioner på home.sandvik 6
SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY KVARVARANDE VERKSAMHETER FINANSIELL ÖVERSIKT, KV4 2016 KV4 2017 FÖRÄNDR % KV1-4 2016 KV1-4 2017 FÖRÄNDR % Orderingång 9 145 9 586 +10 * 31 886 38 973 +20 * Intäkter 8 418 9 732 +21 * 31 093 36 547 +15 * Rörelseresultat 986 1 575 +60 3 206 5 743 +79 % av intäkter 11,7 16,2 10,3 15,7 * Fast valuta för jämförbara enheter. AVVECKLAD VERKSAMHET FINANSIELL ÖVERSIKT, KV4 2016 KV4 2017 FÖRÄNDR % KV1-4 2016 KV1-4 2017 FÖRÄNDR % Orderingång 718 98-86 * 2 372 1 299-48 Intäkter 718 556-19 * 2 877 3 080 +3* Rörelseresultat 1) -239-94 +61-1 361-61 +95 % av intäkter -33,4-17,0-47,3-2,0 * Fast valuta för jämförbara enheter. 1) Rörelseresultat för helåret 2016 inkluderar en kapitalförlust om -847 miljoner kronor Orderingången minskade med -86 %, jämfört med samma period förra året, till följd av höga jämförelsetal då en stor order till ett värde av 500 miljoner kronor bokades förra året samt att inga nya order bokades då försäljningen av Mining Systems till FLSmidth och NEPEAN slutfördes. Intäkterna minskade med -19 % jämfört med föregående år, i fast valuta för jämförbara enheter. Rörelseresultatet uppgick till -94 miljoner kronor (-239), inklusive en reservering om cirka -95 miljoner kronor till följd av projekt- och transaktionsrelaterade kostnader. Förändrade valutakurser påverkade resultatet positivt med 73 miljoner kronor. Under kvartalet annonserades att försäljningen av Sandvik Mining Systems slutförts. Mining Systems transportbandsverksamhet, inklusive den närliggande specialistaffären för transportbands-system i finska Hollola, har avyttrats till NEPEAN. Mining Systems projektaffär har avyttrats till FLSmidth, undantaget tillgångarna för projektaffären i Sydafrika, vilka avvaktar konkurrensmyndighetens godkännande. Godkännande förväntas under första kvartalet 2018. Mining Systems har redovisats under avvecklade verksamheter och de avyttrade verksamheterna har från och med 2 november utgått ur Sandviks finansiella rapportering. De projekt som under 2018-2019 levereras av Sandvik, med FLSmidth som underleverantör, fortsätter dock att rapporteras under avvecklad verksamhet. SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY TOTALT FINANSIELL ÖVERSIKT, KV4 2016 KV4 2017 FÖRÄNDR % KV1-4 2016 KV1-4 2017 FÖRÄNDR % Orderingång 9 862 9 683 +3 * 34 258 40 272 +15 * Intäkter 9 136 10 288 +18 * 33 970 39 628 +14 Rörelseresultat 747 1 481 +98 1 845 5 682 E/T % av intäkter 8,2 14,4 5,4 14,3 * Fast valuta för jämförbara enheter. 1) Rörelseresultat för helåret 2016 inkluderar en kapitalförlust om -847 miljoner kronor 7
SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY NEGATIV MIX HADE BETYDANDE PÅVERKAN PÅ LÖNSAMHETEN STOR ORDER MOTTAGEN ÖKAD KUNDAKTIVITET Den organiska orderingången ökade med 38 %, hjälpt av en större order. Exklusive påverkan från den större ordern ökade orderingången med 16 %. Intäkterna förbättrades organiskt med 10 %. Högre legeringspriser hade en positiv påverkan på orderingången och intäkterna med 2 %, främst hänförligt till nickel. Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter jämfört med samma period föregående år: Orderingången påverkades positivt av en stor order till ett värde om 630 miljoner kronor hänförlig till energisegmentet. Efterfrågan ökade från en låg nivå för det mer standardiserade rörutbudet, främst till följd av en ökad kundaktivitet i det kortcykliska energisegmentet. För det mer investeringsrelaterade rörutbudet låg efterfrågan kvar på en stabil nivå. Efterfrågan ökade för värmesystem och för höglegerat metallpulver till användningsområden som additiv tillverkning. TILLVÄXT KV4 ORDER INGÅNG INTÄKTER Pris/volym, % +38 +10 Struktur, % -1-0 Valuta, % -2-2 TOTALT, % +35 +8 Ett avtal slöts om att avyttra svetstrådsverksamheten till ESAB, som ingår i Colfax Corporation. Faktureringen för svetstrådsverksamheten uppgick till 490 miljoner kronor under 2017. Efter utgången av det fjärde kvartalet har affären slutförts. Den 1 november utsågs Göran Björkman till ny VD för affärsområdet och blev medlem i Sandvik-koncernens ledning. Han har varit anställd på Sandvik sedan 1990 och har under större delen av den tiden arbetat inom materials technology-verksamheten. ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER 4 000 3 000 Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten. PROCENT 125 100 Rörelseresultatet minskade till 270 miljoner kronor (404) och rörelsemarginalen sjönk till 7,4 % (12,0), inklusive en negativ påverkan från förändrade valutakurser. Justerat för metallpriseffekter uppgick rörelseresultatet till 169 miljoner kronor (295) och rörelsemarginalen till 4,6 % (8,8). Poster som påverkar rörelseresultatet och rörelsemarginalen: Exklusive den positiva effekten från ändrade legeringspriser förbättrades de organiska intäkterna med 9 %. En negativ mix av leveranser samt lägre lönsamhet huvudsakligen i det standardiserade rörutbudet tyngde dock rörelseresultatet. Rörelseresultatet inkluderade en reservering om -30 miljoner kronor relaterat till personalneddragningar. Valutakursförändringarna hade en negativ påverkan på rörelseresultatet med -27 miljoner kronor. Förändrade metallpriser hade en positiv påverkan på rörelseresultatet med 101 miljoner kronor i kvartalet (109). RÖRELSERESULTAT OCH AVKASTNING FINANSIELL ÖVERSIKT, KV4 2016 KV4 2017 FÖRÄNDR % KV1-4 2016 KV1-4 2017 FÖRÄNDR % Orderingång 2 943 3 964 +38 * 12 036 14 739 + 22* Intäkter 3 366 3 633 +10 * 12 931 13 643 +5* Rörelseresultat 404 270-33 1 115 284-75 % av intäkter 12,0 7,4 8,6 2,1 Justerat rörelseresultat** 404 270-33 1 115 734-34 % av intäkter 12,0 7,4 8,6 5,4 Avkastning på sysselsatt kapital, % 1) 12,4 8,5 8,7 2,2 Antal anställda 2) 6 511 6 483-0 6 511 6 483-0 * Fast valuta för jämförbara enheter. **Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster: -450 miljoner kronor i andra kvartalet 2017. 1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiffra och årssiffran på snittet för fyra kvartal. 2) Antal anställda för 2016 är en proforma-siffra justerad för flytt av personal från gruppen till affärsområdet till följd av decentraliseringen. Se definitioner på home.sandvik 2 000 75 2015 2016 2017 Orderingång Intäkter Orderingång/Intäkter RAPPORTERAD JUSTERAD PROCENT 1 100 12 900 10 700 500 8 300 6 100 4-100 - 300 2-500 0 2015 2016 2017 2015 2016 2017 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 EBIT % (hittills i år) Rsyss (12 mån) 8
OTHER OPERATIONS Den organiska orderingången och intäkterna ökade med 18 % respektive 20 %, vilket var en följd av en betydande ökning av kundaktiviteten inom både Sandvik Process Systems och Hyperion. Nyckelposter som påverkade orderingång och intäkter jämfört med samma period föregående år: Sandvik Process Systems: den organiska orderingången ökade betydligt i takt med att efterfrågan ökade inom de flesta kundsegment och geografiska regioner. Kundaktiviteten inom bandverksamheten var starkare relativt sett. Hyperion: en betydande tillväxt redovisades för både orderingång och intäkter, med stöd av en övergripande positiv utveckling i kundaktiviteten i de flesta segment. Det redovisade rörelseresultatet uppgick till 4 059 miljoner kronor, med ett betydande stöd från kapitalvinsten på 3,9 miljarder kronor hänförlig till avyttringen av Sandvik Process Systems. Det justerade rörelseresultatet uppgick till 149 miljoner kronor (197) och den justerade rörelsemarginalen minskade till 11,8 % (15,2), negativt påverkad av transaktionsrelaterade kostnader om -25 miljoner kronor, negativ mix till följd av en lägre andel försäljning från Sandvik Process Systems och påverkan från ändrade valutakurser. Poster som påverkar rörelseresultatet och rörelsemarginalen: Sandvik Process Systems redovisade en liten nedgång i rörelseresultatet och rörelsemarginalen från det höga jämförelsekvartalet föregående år. Försäljningen av Sandvik Process Systems till FAM AB slutfördes den 1 december. Avyttringen resulterade i en kapitalvinst på 3,9 miljarder kronor vilken hade en positiv påverkan på rörelseresultatet i kvartalet. Sandvik Process Systems har redovisats under Other Operations och den avyttrade verksamheten de-konsoliderades från Sandviks finansiella rapportering den 1 december. TILLVÄXT KV4 ORDER INGÅNG INTÄKTER Pris/volym, % +18 +20 Struktur, % -19-17 Valuta, % -4-4 TOTALT, % -6-3 Förändring jämfört med samma kvartal föregående år. Tabellen är multiplikativ, det vill säga de ingående effekterna ska multipliceras för att nå totaleffekten. Både rörelseresultatet och rörelsemarginalen ökade inom Hyperion, med stöd av en positiv organisk tillväxt. Den 8 december annonserade Sandvik att det har tecknat avtal om att avyttra Hyperion till USA-noterade investmentbolaget KKR till ett pris om 4 miljarder kronor. Hyperion, med cirka 1 400 anställda, har under 2017 rapporterat intäkter om 3,3 miljarder kronor. Hyperion kommer att fortsätta att rapporteras inom Other Operations i Sandviks finansiella rapportering tills affären är slutförd. Transaktionen förväntas stängas under första halvåret 2018 under förutsättning av godkännande från berörda myndigheter. Då affären stängs kommer en kapitalvinst att genereras och rapporteras i Sandviks finansiella rapportering. Valutakursförändringarna hade en negativ påverkan på rörelseresultatet om -31 miljoner kronor. FINANSIELL ÖVERSIKT, KV4 2016 KV4 2017 FÖRÄNDR % KV1-4 2016 KV1-4 2017 FÖRÄNDR % Orderingång 1 211 1 133 +18 * 4 830 5 096 +9 * Intäkter 1 296 1 261 +20 * 4 655 4 936 +10* Rörelseresultat 197 4 059 E/T 545 4 432 E/T % av intäkter 15,2 321,8 11,7 89,8 Justerat rörelseresultat** 197 149-24 545 522-4 % av intäkter 15,2 11,8 11,7 10,6 Avkastning på sysselsatt kapital, % 1) 21,2 492,2 14,5 123,8 Antal anställda 2) 1 918 1 531-20 1 918 1 531-20 * Fast valuta för jämförbara enheter. 1) Kvartalet baserat på annualiserad kvartalssiffra och årssiffran på snittet för fyra kvartal. 2) Antal anställda för 2016 är en proforma-siffra justerad för flytt av personal från gruppen till affärsområdet till följd av decentraliseringen. 9
MODERBOLAGET För helåret 2017 uppgick intäkterna till 16 627 miljoner kronor (15 146), och rörelseresultatet var 1 260 miljoner kronor (722). Resultat från andelar i koncernföretag avser huvudsakligen utdelningar samt koncernbidrag från dessa och resultat från försäljningen av Sandvik Process Systems, och uppgick till -706 miljoner kronor (202) efter det fjärde kvartalet. Räntebärande skulder minus likvida medel och räntebärande tillgångar uppgick till 11 180 miljoner kronor (14 478). Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 875 miljoner kronor (975). HELÅRET 2017 Under 2017 ökade efterfrågan på Sandviks produkter jämfört med föregående år och orderingången noterade en organisk tillväxt om 15 %. Intäkterna ökade med 10 % då det är en tidsförskjutning innan orderingång omsätts till leveranser. Det var resultatet av en övergripande förbättring av kundaktiviteten i alla affärsområden och de flesta kundsegmenten. Starkast tillväxt noterades inom gruvindustrin med en signifikant förbättring i efterfrågan på ersättningsutrustning och ökad efterfrågan inom eftermarknadsaffären. Efterfrågan för Sandviks produkter ökade i alla regioner. Ändrade valutakurser påverkade både orderingången och intäkterna positivt med 1 %. Sandviks orderingång uppgick till 95 444 miljoner kronor (81 861), och intäkterna uppgick till 90 905 miljoner kronor (81 553), vilket motsvarar ett orderingångsvärde i relation till intäkter på 105 %. Det justerade rörelseresultatet uppgick till 14 638 miljoner kronor (11 018) och den justerade rörelsemarginalen var 16,1 % (13,5), positivt påverkad med 45 miljoner kronor av förändrade valutakurser. Det redovisade rörelseresultatet ökade med 64 % till 18 098 miljoner kronor (11 018), med ett betydande stöd från kapitalvinsten på 3,9 miljarder kronor hänförlig till avyttringen av Sandvik Process Systems. Förändrade metallpriser hade en positiv påverkan med 113 miljoner kronor (64). Finansnettot uppgick till -1 080 miljoner kronor (-1 652) och resultatet efter finansiella poster var 17 018 miljoner kronor (9 366). Skattesatsen uppgick till 22,2 % (27,0) för kvarvarande verksamheter och till 22,3 % för koncernen (31,6), påverkad av kapitalvinsten from försäljningen av Sandvik Process Systems samt till viss del från förändrade skatteregler i USA. Den underliggande skattesatsen för kvarvarande verksamheter var 27,0 % (27,0) och för koncernen totalt 27,1 % (31,6). Periodens resultat uppgick till 13 235 miljoner kronor (6 838) för kvarvarande verksamheter och 13 183 miljoner kronor för koncernen totalt (5 468). Resultat per aktie för kvarvarande verksamheter var 10,56 kronor (5,48) och för koncernen uppgick det till 10,52 kronor (4,39). Operativt kassaflöde från den löpande verksamheten inom kvarvarande verksamheter var 14 752 miljoner kronor (12 542), lyft av högre resultat jämfört med samma period föregående år, vilket mer än väl uppvägde en negativ påverkan från förändringar i rörelsekapitalet. Investeringar uppgick till 3 580 miljoner kronor (3 673). Nettoskulden minskade till 16,0 miljarder kronor (28,6), vilket resulterade i en nettoskuld i förhållande till eget kapital på 0,33 (0,73). Sandvik fick vid ett antal tillfällen under året erkännanden för sitt hållbarhetsarbete. Mest nyligen rankades Sandvik som 65 av de 100 mest hållbara företagen globalt. Detta enligt Global 100-indexet som sammanställs av Corporate Knights och presenteras på World Economic Forum i Davos. I och med att avyttringsprocesserna för Sandvik Process Systems och Mining Systems (avvecklad verksamhet) slutfördes konsoliderades verksamhetsportföljen. Ny ägare till Hyperion offentliggjordes. Den 31 januari, efter utgången av 2017, slutfördes avyttringen av svetstrådsaffären. Dessa strukturella förändringar utgör runt 10 % av Sandvik-koncernens totala intäkter. Avyttringarna skapar ytterligare kapacitet för tillväxt och expansion av Sandviks kärnaffär. FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR FÖRVÄRV UNDER DE SENASTE 12 MÅNADERNA Inga förvärv under perioden AVYTTRINGAR UNDER DE SENASTE 12 MÅNADERNA FÖRETAG / ENHET TIDPUNKT ÅRLIG FÖRSÄLJNING, ANTAL ANSTÄLLDA Avvecklad verksamhet Sandvik Mining Systems 2 november 2017 3 400 (jan - okt annualiserat) 560 Other operations Sandvik Process Systems 1 december 2017 1 800 (jan - nov annualiserat) 520 10
VÄSENTLIGA HÄNDELSER - Den 30 oktober slöts avtal om att avyttra svetstrådsverksamheten till ESAB, som ingår i Colfax Corporation. Faktureringen för svetstrådsverksamheten uppgick till 490 miljoner kronor under 2017. - Den 1 november utsågs Göran Björkman till ny VD för affärsområdet och blev medlem i Sandvik-koncernens ledning. Han har varit anställd på Sandvik sedan 1990 och har under större delen av den tiden arbetat inom Materials Technology-verksamheten. - Den 2 november annonserade Sandvik att försäljningen av Mining Systems slutförts. Mining Systems transportbandsverksamhet, inklusive den närliggande specialistaffären för transportbands-system i finska Hollola, har avyttrats till NEPEAN. Mining Systems projektaffär har avyttrats till FLSmidth, undantaget tillgångarna för projektaffären i Sydafrika, vilka avvaktar konkurrensmyndighetens godkännande. Godkännande förväntas under första kvartalet 2018. Mining Systems har redovisats under avvecklade verksamheter och de avyttrade verksamheterna har från den 2 november utgått ur Sandviks finansiella rapportering. De projekt som under 2018-2019 levereras av Sandvik, med FLSmidth som underleverantör, fortsätter dock att rapporteras under avvecklade verksamheter. - Den 1 december annonserade Sandvik att försäljningen av Sandvik Process Systems till FAM AB slutförts. Avyttringen resulterade i en kapitalvinst på 3,9 miljarder kronor vilken hade en positiv påverkan på rörelseresultatet i kvartalet. Sandvik Process Systems har redovisats under Other Operations och den avyttrade verksamheten de-konsoliderades från Sandviks finansiella rapportering den 1 december. - Den 8 december annonserade Sandvik att det har tecknat avtal om att avyttra Hyperion till USA-noterade investmentbolaget KKR till ett pris om 4 miljarder kronor. Hyperion, med cirka 1 400 anställda, har under 2017 rapporterat intäkter om 3,3 miljarder kronor. Hyperion kommer att fortsätta att rapporteras inom Other Operations i Sandviks finansiella rapportering tills affären är slutförd. Transaktionen förväntas stängas under första halvåret 2018 under förutsättning av godkännande från berörda myndigheter. Då affären stängs kommer en kapitalvinst att genereras och rapporteras i Sandviks finansiella rapportering. - Den 31 januari 2018, efter fjärde kvartalets utgång, annonserade Sandvik att avyttringen av svetstrådsverksamheten inom Sandvik Materials Technology till ESAB har slutförts. VÄGLEDNING Vägledningen avser kvarvarande verksamheter. Sandvik tillhandahåller ingen marknadsprognos eller resultatprognos. Vägledning för vissa icke operativa nyckeltal som kan vara användbara för att uppskatta det finansiella resultatet återfinns i tabellen nedan: INVESTERINGAR Uppskattas till cirka 4 miljarder kronor för 2018 VALUTAEFFEKTER Baserat på valutakurserna i slutet av januari 2018 uppskattas transaktions- och omräkningseffekter att påverka rörelseresultatet för det första kvartalet 2018 med cirka -250 miljoner kronor, jämfört med samma kvartal förra året METALLPRISEFFEKTER Baserat på valutakurser, lagernivåer och metallpriser i slutet av januari 2018 uppskattas det att det kommer vara en positiv påverkan om +100 miljoner kronor på rörelseresultat i Sandvik Materials Technology för det första kvartalet 2018 FINANSNETTO Uppskattas till cirka -1 miljard kronor för 2018 SKATTESATS Uppskattas till cirka 26 % - 28 % för 2018 11
REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i den senaste årsredovisningen har tillämpats med undantag för nya och omarbetade standarder och tolkningar som trädde i kraft den 1 januari 2017. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2 Redovisning för juridiska personer, som har utfärdats av Rådet för finansiell rapportering. IASB har utfärdat ändringar av standarder som trädde i kraft den 1 januari 2017 eller senare. Dessa standarder har inte haft någon väsentlig påverkan på koncernredovisningen. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer, förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter, även i övriga delar av delårsrapporten. IFRS 9 Finansiella instrument Tillämpas från 1 januari 2018. Förberedelser för den nya standarden har utförts under tredje och fjärde kvartalen 2017. Sandvik kommer att fortsätta att tillämpa IAS 39 Finansiella instrument; redovisning och värdering för säkringsredovisningen. Sandviks enheter kommer primärt att påverkas av övergången från den nuvarande incurred loss model för reserveringar av kreditförluster till en expected loss model, men effekten förväntas bli liten. Sandvik har valt att tillämpa den förenklade modellen för att värdera livslång förväntad kreditförlust för finansiella tillgångar. IFRS 15 Intäkter från kontrakt med kunder Tillämpas från 1 januari 2018. Effekten på redovisningen bedöms som begränsad. I den parallella rapporteringen som gjorts under 2017 har Sandvik identifierat ett belopp om 75 miljoner kronor som skjuts upp till en senare period, vilket kan jämföras med intäkter rapporterat under IAS 18 Intäkter och IAS 11 Entreprenadavtal. Effekten är huvudsakligen relaterad till turnkey kontrakt och förlängda garantier där det identifierats att kontrollen överförts vid ett senare tillfälle, respektive över tid. Omräkningen av utgående balans 2017 för att identifiera balanserna enligt IFRS 15, visar att Sandvik skulle rapportera kontraktrelaterade tillgångar om 425 miljoner SEK och kontraktrelaterade skulder om 2 960 miljoner SEK, med enbart mindre tillkommande belopp relaterade till tillämpningen av den nya standarden. IFRS 16 Leasing Tillämpas från 1 januari 2019. Tillämpningen av den nya standarden innebär att Sandvik kommer att redovisa operationella leasar i balansräkningen. Sandvik har operationella leasar av kontor, lager, företagsbilar, produktions- och kontorsutrustning. Det pågår ett projekt för att bedöma omfattningen av den finansiella effekten på Sandviks redovisning och förberedande för implementering. Under det fjärde kvartalet slutfördes försäljningarna av Mining Systems och Sandvik Process Systems och dessa har de-konsoliderats från Sandviks finansiella rapportering. De projekt inom Mining Systems som Sandvik kommer att slutföra under 2018-2019 kommer fortsatt att klassificeras som avvecklad verksamhet. I enlighet med IFRS 5, har tillgångarna och skulderna relaterade till avyttringen av Hyperion och den planerade avyttingen av verksamheterna inom svets- och rostfri tråd i Sandvik Materials Technology rapporterats som tillgångar/skulder som innehas för försäljning i balansräkningen. I samband med den planerade avyttringen av av verksamheterna inom svets- och rostfri tråd gjordes i det andra kvartalet 2017 en nedskrivning primärt relaterad till fasta tillgångar. Inga förändringar i nedskrivningen av dessa tillgångar noterades under det fjärde kvartalet. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Några transaktioner mellan Sandvik och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum. RISKBESKRIVNING Sandvik är en global koncern med representation i 150 länder och är som sådan exponerad för ett antal affärsmässiga och finansiella risker. Riskhantering är därför en viktig process för Sandvik i syfte att nå uppsatta mål. En effektiv riskhantering utgör ett naturligt led i den löpande uppföljningen och den framåtriktade bedömningen av verksamheten. Sandviks långsiktiga riskexponering bedöms inte avvika från den naturliga exponering som är förknippad med Sandviks löpande affärsverksamhet. För en djupare analys av risker hänvisas till Sandviks årsredovisning för 2016. 12
FINANSIELLA RAPPORTER I SAMMANDRAG KONCERNEN RESULTATRÄKNING KV4 2016 KV4 2017 FÖRÄNDR % KV1-4 2016 KV1-4 2017 FÖRÄNDR % Kvarvarande verksamhet Intäkter 21 817 23 936 +10 81 553 90 905 +11 Kostnad för sålda varor -13 230-14 213 +7-49 882-54 279 +9 Bruttoresultat 8 587 9 723 +13 31 671 36 626 +16 % av intäkterna 39,4 40,6 38,8 40,3 Försäljningskostnader -3 106-3 204 +3-11 865-12 819 +8 Administrationskostnader -1 371-1 580 +15-5 842-5 954 +2 FoU-kostnader -900-906 +1-3 075-3 163 +3 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader 67 3 943 E/T 129 3 408 E/T Rörelseresultat 3 277 7 976 +143 11 018 18 098 +64 % av intäkterna 15,0 33,3 13,5 19,9 Finansnetto -417-274 -34-1 652-1 080-35 Resultat efter finansiella poster 2 860 7 702 +169 9 366 17 018 +82 % av intäkterna 13,1 32,2 11,5 18,7 Skatt -760-1 281 +69-2 528-3 783 +50 Periodens resultat, kvarvarande verksamhet 2 100 6 421 +206 6 838 13 235 +94 % av intäkterna 9,6 26,8 8,4 14,6 Avvecklad verksamhet Intäkter 718 556-23 2 877 3 080 +7 Rörelseresultat -239-94 +61-1 361-61 +95 Resultat efter finansiella poster -255-101 +60-1 370-52 +96 Periodens resultat, avvecklad verksamhet -255-101 +60-1 370-52 +96 Koncernen totalt Intäkter 22 535 24 492 +9 84 430 93 985 +11 Rörelseresultat 3 038 7 882 E/T 9 657 18 037 +87 Resultat efter finansiella poster 2 605 7 601 E/T 7 996 16 966 E/T Periodens resultat, koncernen totalt 1 845 6 320 E/T 5 468 13 183 E/T Komponenter som inte omklassificeras till årets resultat Aktuariella vinster/förluster hänförliga till förmånsbestämda pensionsplaner 1 744 964 168 860 Skatt hänförlig till komponenter som inte kommer att omklassificeras -456-107 -82-108 1 288 857 86 751 Komponenter som kommer att omklassificeras till årets resultat Periodens omräkningsdifferenser 778 981 2 323-1 355 Kassaflödessäkringar 34 7 106 86 Skatt hänförlig till komponenter som kommer att omklassificeras -7-1 -22-19 805 987 2 407-1 288 Övrigt totalresultat 2 093 1 844 2 493-537 Periodens totalresultat 3 938 8 164 7 961 12 646 Periodens resultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare 1 856 6 320 5 508 13 197 Innehav utan bestämmande inflytande -11 - -40-14 Periodens totalresultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare 3 949 8 163 8 001 12 660 Innehav utan bestämmande inflytande -11 - -40-14 Resultat per aktie, SEK * Kvarvarande verksamhet 1,68 5,12 E/T 5,48 10,56 +93 Avvecklad verksamhet -0,20-0,08 +61-1,09-0,04 +96 Koncernen totalt 1,48 5,04 E/T 4,39 10,52 E/T * Vinst per aktie efter effekt från utspädning för kvarvarande verksamheter är i Kv 4 2017 5,11 kronor (1,68) och för Koncernen totalt 5,03 kronor (1,48). För helåret 2017 kvarvarande verksamheter 10,55 kronor (5,48) och Koncernen totalt 10,50 kronor (4,39). E/T = ej tillämplig. Se definitioner på home.sandvik 13
KONCERNEN BALANSRÄKNING KVARVARANDE OCH AVVECKLAD VERKSAMHET 31 DEC 2016 31 DEC 2017 Immateriella anläggningstillgångar 19 240 17 376 Materiella anläggningstillgångar 26 709 24 399 Finansiella anläggningstillgångar 8 036 6 764 Varulager 20 977 21 389 Kortfristiga fordringar 19 362 19 630 Likvida medel 8 818 12 724 Tillgångar som innehas för försäljning 358 4 522 Summa tillgångar 103 500 106 804 Eget kapital 39 290 48 771 Långfristiga räntebärande skulder 33 187 28 463 Långfristiga icke räntebärande skulder 4 867 4 463 Kortfristiga räntebärande skulder 4 680 986 Kortfristiga icke räntebärande skulder 20 579 22 551 Skulder som innehas för försäljning 897 1 570 Summa eget kapital och skulder 103 500 106 804 Koncernen Rörelsekapital * 20 801 20 809 Lån 31 333 23 751 Innehav utan bestämmande inflytande 93 28 * Summan av lager, kundfordringar och leverantörsskulder samt övriga kortfristiga icke räntebärande fordringar och skulder exklusive skattefordringar och skatteskulder. NETTOSKULD 31 DEC 2016 31 DEC 2017 Räntebärande skulder exklusive pensionsskuld 31 418 23 828 Nettopensionsskuld 5 979 4 936 Likvida medel -8 818-12 724 Nettoskuld 28 579 16 040 Nettoskuldsättningsgrad 0,73 0,33 FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL EGET KAPITAL HÄN- FÖRLIGT TILL MODER- BOLAGETS AKTIEÄGARE INNEHAV UTAN BESTÄMMANDE INFLYTANDE TOTALT EGET KAPITAL Ingående eget kapital, 1 januari 2016 33 979 81 34 060 Innehav utan bestämmande inflytande, nyemission - 52 52 Periodens totalresultat 8 001-40 7 961 Personaloptionsprogram 61-61 Säkring av personaloptionsprogram 292-292 Utdelning -3 136 - -3 136 Utgående eget kapital, 31 december 2016 39 197 93 39 290 Ingående eget kapital, 1 januari 2017 39 197 93 39 290 Förändring av innehav utan bestämmande inflytande -9-43 -52 Periodens totalresultat 12 660-14 12 646 Personaloptionsprogram 365-365 Säkring av personaloptionsprogram -21 - -21 Utdelning -3 449-8 -3 457 Utgående eget kapital, 31 december 2017 48 743 28 48 771 Se definitioner på home.sandvik 14
KONCERNEN KASSAFLÖDE KV4 2016 KV4 2017 KV1-4 2016 KV1-4 2017 Kvarvarande verksamhet Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella intäkter och kostnader 2 860 7 702 9 366 17 018 Återläggning av av- och nedskrivningar 1 252 1 128 4 504 4 931 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet, etc. -143-3 877-762 -3 542 Betald skatt -412-693 -1 650-2 466 Kassaflöde från löpande verksamhet före förändr. i rörelsekapital, kvarvarande verksamhet 3 557 4 260 11 458 15 941 Förändring i rörelsekapital Förändring av lager 651-527 1 750-2 189 Förändring av rörelsefordringar -602 52 89-1 557 Förändring av rörelseskulder 919 1 687-230 3 416 Kassaflöde från förändring i rörelsekapital, kvarvarande verksamhet 968 1 212 1 609-330 Investeringar i hyresmaskiner -230-231 -697-985 Försäljning av hyresmaskiner 68 26 172 126 Kassaflöde från den löpande verksamheten, kvarvarande verksamhet 4 363 5 267 12 542 14 752 Investeringsverksamheten Förvärv av verksamheter och aktier -8 0-31 0 Försäljning av bolag/aktier 0 4 706 53 4 786 Investeringar i materiella tillgångar -892-1 073-2 700-2 688 Försäljning av materiella tillgångar 48 104 211 331 Investeringar i immateriella tillgångar -248-225 -973-892 Försäljning av immateriella tillgångar 1 45 26 46 Övriga investeringar, netto 3 18 4 9 Kassaflöde från investeringsverksamheten, kvarvarande verksamhet -1 096 3 575-3 410 1 592 Kassaflöde efter investeringar 3 267 8 842 9 132 16 344 Finansieringsverksamheten Förändring av räntebärande skulder -2 290-4 612-3 185-8 315 Utbetald utdelning 0-5 -3 136-3 458 Kassaflöde från finansieringsverksamheten, kvarvarande verksamhet -2 290-4 617-6 321-11 773 Kassaflöde från kvarvarande verksamhet 977 4 225 2 811 4 571 Kassaflöde från avvecklad verksamhet -167-175 -523-608 Periodens kassaflöde, koncernen 810 4 050 2 288 3 963 Likvida medel vid periodens början 7 927 8 565 6 376 8 818 Kursdifferens i likvida medel 81 109 154-57 Likvida medel vid periodens slut 8 818 12 274 8 818 12 724 Avvecklad verksamhet Kassaflöde från den löpande verksamheten -168-31 -510-466 Kassaflöde från investeringsverksamheten -2-144 -21-144 Kassaflöde från finansieringssverksamheten 3 0 8 2 Koncernen Kassaflöde från den löpande verksamheten 4 195 5 236 12 032 14 286 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 098 3 431-3 431 1 448 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -2 287-4 617-6 313-11 771 Kassaflöde från koncernen 810 4 050 2 288 3 963 Se definitioner på home.sandvik 15
MODERBOLAGET RESULTATRÄKNING KV1-4 2016 KV1-4 2017 Intäkter 15 146 16 627 Kostnad för sålda varor -8 418-9 514 Bruttoresultat 6 728 7 113 Försäljningskostnader -820-963 Administrationskostnader -2 144-2 287 FoU-kostnader -1 371-1 336 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader -1 671-1 267 Rörelseresultat 722 1 260 Intäkter/kostnader från andelar i koncernföretag 202-706 Resultat från andelar i intresseföretag 10 77 Ränteintäkter/kostnader och liknande resultatposter -518-234 Resultat efter finansiella poster 416 397 Bokslutsdispositioner 8-62 Skatt -240 547 Periodens resultat 184 882 BALANSRÄKNING 31 DEC 2016 31 DEC 2017 Immateriella anläggningstillgångar 161 131 Materiella anläggningstillgångar 7 610 7 240 Finansiella anläggningstillgångar 47 076 44 337 Varulager 2 927 2 926 Kortfristiga fordringar 8 917 6 585 Likvida medel 1 - Summa tillgångar 66 692 61 219 Eget kapital 29 402 27 179 Obeskattade reserver 3 3 Avsättningar 674 560 Långfristiga räntebärande skulder 19 824 16 469 Långfristiga icke räntebärande skulder 316 250 Kortfristiga räntebärande skulder 9 294 6 433 Kortfristiga icke räntebärande skulder 7 179 10 325 Summa eget kapital och skulder 66 692 61 219 Räntebärande skulder och avsättningar minus likvida medel och räntebärande tillgångar 14 478 11 180 Investeringar i anläggningar 975 875 Se definitioner på home.sandvik 16
MARKNADSÖVERSIKT, KONCERNEN ORDERINGÅNG OCH INTÄKTER PER MARKNADSOMRÅDE ORDERINGÅNG FÖRÄNDR.* ANDEL INTÄKTER FÖRÄNDR.* ANDEL MARKNADSOMRÅDE % % 1) % % % KONCERNEN Europa 9 829 +16 +9 40 9 420 +10 40 Nordamerika 4 930 +17 +17 20 4 857 +23 20 Sydamerika 1 097 +19 +19 5 1 135 +16 5 Afrika/Mellanöstern 2 107-2 -2 9 2 240 +26 9 Asien 4 711 +12 +12 20 4 893 +10 20 Australien 1 432 +32 +32 6 1 391 +23 6 Kvarvarande verksamhet 24 106 +15 +12 100 23 936 +15 100 Avvecklad verksamhet 98-86 -86-556 -19 - Koncernen 24 204 +12 +9-24 492 +14 - SANDVIK MACHINING SOLUTIONS Europa 5 250 +10 +10 56 5 179 +9 55 Nordamerika 1 874 +16 +16 20 1 845 +13 20 Sydamerika 210 +24 +24 2 197 +20 2 Afrika/Mellanöstern 93 +9 +9 1 80-3 1 Asien 1 930 +12 +12 20 1 944 +8 21 Australien 67 +12 +12 1 65 +8 1 Totalt 9 424 +12 +12 100 9 310 +10 100 SANDVIK MINING AND ROCK TECHNOLOGY Europa 1 692 +6 +6 18 1 766 +15 18 Nordamerika 2 106 +18 +18 22 1 824 +26 19 Sydamerika 780 +16 +16 8 849 +18 9 Afrika/Mellanöstern 1 907-3 -3 20 2 030 +24 21 Asien 1 767 +4 +4 18 1 971 +22 20 Australien 1 334 +33 +33 14 1 292 +23 13 Kvarvarande verksamhet 9 586 +10 +10 100 9 732 +21 100 Avvecklad verksamhet 98-86 -86-556 -19 - Totalt 9 683 +3 +3-10 288 +18 - SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY Europa 2 442 +47 +9 62 2 009 +9 55 Nordamerika 636 +16 +16 16 864 +48 24 Sydamerika 52 +16 +16 1 49-16 1 Afrika/Mellanöstern 74 +26 +26 2 93 +159 3 Asien 743 +38 +38 19 606-21 17 Australien 17 +31 +31 0 12-2 0 Totalt 3 964 +38 +16 100 3 633 +10 100 OTHER OPERATIONS Europa 447 +13 +13 39 465 +4 36 Nordamerika 314 +21 +21 28 325 +21 26 Sydamerika 55 +51 +51 5 40 +14 3 Afrika/Mellanöstern 33 +12 +12 3 36 +80 3 Asien 270 +17 +17 24 373 +38 30 Australien 14 +33 +33 1 22 +62 2 Totalt 1 133 +18 +18 100 1 261 +20 100 * Förändringar mot föregående år i fast valuta för jämförbara enheter. 1) Exklusive större order. Större order definieras som över 400 miljoner kronor för Sandvik Mining and Rock Technology och över 200 miljoner kronor för Sandvik Materials Technology. 17