Sveriges pensioner. Premier. Förvaltat kapital. Utbetalningar Allmän pension. Tjänstepension. Privat pension. Summa

HTML
DOWNLOAD

Storlek: px

Starta visningen från sidan:

Download "Sveriges pensioner. Premier. Förvaltat kapital. Utbetalningar Allmän pension. Tjänstepension. Privat pension. Summa"

Per Åström
för 9 år sedan
Visningar:

1 1 Sveriges pensioner Premier Förvaltat kapital Utbetalningar Allmän pension Tjänstepension Privat pension Summa 2 1

1 309 222 Tjänstepension 128 1 509 65 15

2 En utgångspunkt och ett förslag i utredningen förmodligen inte de viktigaste Utredningens förslag syftar till att förbättra förutsättningarna för att uppnå en bättre avkastning till nytta för pensionssystemet, bl.a. genom att Klargöra buffertkapitalets uppdrag och mål och kopplingen till pensionssystemet Pensionsmyndigheten har viktiga kunskaper om pensionssystemet och borde därmed i högre grad medverka i analysen av lämplig risktolerans och förväntad avkastning för förvaltningen av buffertkapitalet inom definierade tidshorisoner Föreslås förverkligas genom följande formulering i lag: Styrelsen ska innan den beslutar om mål för investeringsverksamheten samråda med fondstyrelserna och Pensionsmyndigheten. 3 Inkomster, pensionsrätter och utbetald pension 2011 Orange rapport sid

genom att Klargöra buffertkapitalets uppdrag och mål och kopplingen till pensionssystemet Pensionsmyndigheten har viktiga kunskaper om pensionssystemet och borde därmed i högre grad medverka i

3 Solvens i ett fördelningssystem, finns det? Fonder Pensionsskuld 873* * *Miljarder kronor 31 december 2011 Solvens = 12 % 5 Dock, idén med ett fördelningssystem är att INTE förfondera tillgångar motsvarande skulden Fonderna + + Värdet Avgiftstillgång av avgifterna Pensionsskuld = = 102 % 6 3

% 5 Dock, idén med ett fördelningssystem är att INTE förfondera tillgångar

4 Avgiftstillgång vad är det Genomsnittlig förväntad intjänandeålder, 44 år Omsättningstid 32 år Genomsnittlig förväntad utbetalningsålder, 76 år 7 Avgiftstillgången är den pensionsskuld som dagens avgiftsflöde löpande kan amortera Avgifter x Omsättningstid = Avgiftstillgång 208 x 31, Här avrundat, utan avrundning är beräkningen exakt 8 4

Avgiftstillgången är den pensionsskuld som dagens avgiftsflöde löpande kan amortera

5 Buffertkapitalets roll i inkomstpensionen Ett demografiskt skafferi. Om avkastningen understiger inkomstindex förfars en del av varorna. Om avkastningen överstiger inkomstindex förmeras varorna. Om balanstalet nära 1, dvs. solvensen nära 100%, är även tillfälliga negativa avvikelser från inkomstindex negativa för pensionärerna. 9 Förfarits eller förmerats? 10 5

Om avkastningen överstiger inkomstindex förmeras varorna. Om balanstalet nära 1, dvs.

6 Tillgångar % % Avgiftstillgång 89 % Avgiftstillgången Påverkas av: - Sysselsättningen - Inkomstutvecklingen - Arbetskraftsinträdet* Förändringen av medellivslängden 0 % 0 % AP-fonderna 100 % = mdkr 11 % AP-fonderna Påverkas av: Avkastning Avgiftsnetto Adm. kostnader * Egentligen förväntad genomsnittlig intjänandeålder, som mäts av den s.k. omsättningstiden. Arbetskraftsinträdet är en del av det som påverkar förväntad genomsnittlig intjänandeålder. Orange Rapport, sid Resultaträkning inkomstpensionen Förändring av buffertfonden Miljarder kronor Inbetalda pensionsavgifter Utbetalda pensioner Avkastning i AP-fonderna Administrationskostnader Summa

Arbetskraftsinträdet är en del av det som påverkar förväntad genomsnittlig intjänandeålder.

7 Resultaträkning inkomstpensionen, forts. Förändring av avgiftstillgång Miljarder kronor Värdet av: Förändringen i avgiftsinkomst Förändringen i omsättningstid ,5-33 Summa Skulden 70% Pensionsskulden Påverkas av: Indexeringen Förändringen av medellivslängden m.m. 30% 66% 34% 100 % = mdkr Orange rapport, sid 56, Not 14 Pensionsskuld 14 7

avgiftsinkomst 255 232-115 395 Förändringen i omsättningstid -2-19 -0,5-33 Summa 253 213-115 361 13

8 Resultaträkning inkomstpensionen, forts. Förändring av pensionsskulden* Miljarder kronor Nya pensionsrätter Utbetalda pensioner Indexering Förändring i medellivslängd Uppkomna arvsvinster Fördelade arvsvinster Administrationskostnader Summa * Negativ post betyder att skulden har ökat och positiv post betyder att skulden har minskat. 15 Resultaträkning inkomstpensionen, forts. Sammanfattning Miljarder kronor Förändring av buffertfonden Förändring av avgiftstillgången Förändring av pensionsskulden Årets resultat Ingående resultat Årets resultat Utgående resultat

-14-25 -23-27 Uppkomna arvsvinster 11 11 11 11 Fördelade arvsvinster -12-13 -13-12 Administrationskostnader 1 1 1 1 Summa -177 145-84 -431 * Negativ post betyder att skulden har ökat och positiv post

9 Balansräkning inkomstpensionen Buffertfonden* Avgiftstillgången Summa tillgångar Pensionsskuld Över-/underskott Summa skulder Finansiell ställning 1,0208 1,0139 0,9570 0,9672 Balanstal 1,0198 1,0024 0,9549 0,9826 * Treårigt medelvärde 17 Den årliga procentuella förändringen av skulder och tillgångar i inkomstpensionssystemet 25,0 20,0 15,0 Buffertfonden 10,0 5,0 Sa tillgångar Avgiftstillgång 0, ,0 Skulden -10,0-15,0-20,0-25,0 Data från Orange rapport, flerårsöversikt sidan

1,0198 1,0024 0,9549 0,9826 * Treårigt medelvärde 17 Den årliga procentuella förändringen av skulder och tillgångar i inkomstpensionssystemet 25,0 20,0 15,0 Buffertfonden

10 Klarar pensionssystemet 40-talisternas pensioner? 25% 20% 15% 10% 5% 0% (Avgifter-Utgifter)/Avgifter Optimistiskt Basscenariot Pessimistiskt -5% % -15% -20% Tre olika scenarier i Orange Rapport: Bas Opt Pess Real tillväxt 1,8% 2,0% 1,0% Nativitet (barn/kvinna) 1,83 2,05 1,66 Invandring per år Medellivslängd 2085 Kv 86,4 83,4 89,7 Medellivslängd 2085 M 84,1 79,5 86,6 19 Räcker bufferten i AP-fonderna? Fondstyrkan: Buffertfondens storlek i relation till årets pensionsutbetalningar Antal pensionsårsutbetalningar 5 4 Optimistiskt Basscenariot Pessimistiskt Tre olika scenarier i Orange Rapport (sid 26): Bas Opt Pess Real avkastning 3,25% 5,5% 1% 20 10

2064 2067 2070 2073 2076 2079 2082 2085 2088-10% -15% -20% Tre olika scenarier i Orange Rapport: Bas Opt Pess Real tillväxt 1,8% 2,0% 1,0% Nativitet (barn/kvinna) 1,83 2,05 1,66 Invandring per år 20

11 Tillgångarna i förhållande till skulderna - balanstalet Balanstal = (Avgiftstillgång + Buffertfond) / Pensionsskuld 1,1 Optimistiskt Basscenariot 1,05 1 Pessimistiskt 0,95 0, och vad betyder allt detta för Pensionsmyndighetens ev. nya roll? 22 11

2023 2025 2027 2029 2031 2033 2035 2037 2039 2041 2043 2045 2047 2049 2051 2053 2055 2057 2059 2061 2063 2065 2067

12 23 och vad betyder allt detta för Pensionsmyndighetens ev. nya roll? Den som förvaltar bufferkapitalet bör ha kunskap eller åtminstone en uppfattning om: Förväntad samvariation mellan inkomstindex, (pensionsskulden) och även avgiftssumman, och de fonderade tillgångarnas värdeförändring Förväntade långsiktiga solvenseffekter helst år för år - av olika investeringsval Det är rimligt att kräva att Pensionsmyndigheten bidrar med att utveckla sådan kunskap/uppfattning. Sådant info utbyte har också skett, men behöver förbättras. Det är inte säkert att bättre tänkande, bättre teori, i dessa frågor kommer att förbättra fondernas bidrag till pensionssystemet, men sannolikheten för att så sker bör öka

de fonderade tillgångarnas värdeförändring Förväntade långsiktiga solvenseffekter helst år för år - av olika investeringsval Det är rimligt att kräva att Pensionsmyndigheten

13 Hur blir det för pensionärerna? % Förändring av inkomstindex 4,9 3,7 3,4 3,5 3,5 Balanseringseffekt 0,2 2,0-2,1-0,7 0,2 Förändring av balansindex 5,2 5,8 1,3 2,8 3,6 Nominell förändring av inkomstpensionerna 3,5 4,1-0,3 1,1 1,9 Real förändring av inkomstpensionerna 0,7 2,9-1,9-0,6-0,2 Se Anslagsbelastning

Balanseringseffekt 0,2 2,0-2,1-0,7 0,2 Förändring av balansindex 5,2 5,8 1,3 2,8 3,6

Relevanta dokument

2007:1. Nyckeltal för balanstalet 2005 ISSN 1653-3259

2007:1. Nyckeltal för balanstalet 2005 ISSN 1653-3259 2007:1 Nyckeltal för balanstalet 2005 ISSN 1653-3259 I det reformerade pensionssystemet bestäms indexeringen av pensionsskulden av genomsnittsinkomstens utveckling. Vid viss demografisk och ekonomisk utveckling