Slutliga Villkor avseende lån 1161

Transkript

1 Slutliga Villkor avseende lån 1161 Lån 1161 (SHBO TXT22) emitteras under Svenska Handelsbanken AB:s (publ) MTN-program. Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan endast fås genom Grundprospektet och dessa Slutliga Villkor. Grundprospektet finns att tillgå på Teckningstid/Teckningsställe: Sista dag för anmälan är den 21 november 2008 via HQ Bank AB eller via distributör utsedd av HQ Bank AB. Minsta Teckningspost: Pris: Courtage: Nominellt SEK och därutöver i hela multiplar. 110 % av nominellt belopp Vid teckning tillkommer ett courtage om 3 procent beräknat på nominellt belopp. Likviddag: Den 1 december Avkastning: På lånets Återbetalningsdag återbetalas ett Kapitalbelopp. Kapitalbeloppet består av MTNs nominella belopp och ett Tilläggsbelopp. Tilläggsbeloppet beräknas som det högsta av (i) nominellt belopp multiplicerat med Uppräkningsfaktorn multiplicerat med indexutvecklingen för respektive underliggande och månad multiplicerat med underliggandes vikt för respektive månad multiplicerat med valutautvecklingen USDSEK under löptiden och (ii) noll. Viktningen sätts varje Avstämningsbörsdag till 60 %, 30 %, 10 % respektive 0 % som fördelas på följande; (1) en likaviktad asienkorg bestående av följande Aktieindex: Hang Seng China Enterprises, Thai SET 50 Index och Kospi 200 Index, (2) en likaviktad latinamerikakorg bestående av följande Aktieindex: BOVESPA Brazil (USD) Index, Mexico Bolsa Index (IPC), Chile INTER10 Index, (3) en likaviktad östeuropakorg bestående av följande Aktieindex: Russian Depositary Index EUR (RDX EUR) och CECE Traded Index EUR och (4) en Räntekorg bestående av 1 månads STIBOR. Fördelningen av vikterna beror på de olika underliggandes utveckling i förhållande till varandra. Det underliggande som haft bäst utveckling under den närmast föregående månaden viktas till 60 % och därefter i fallande skala till 30 %, 10 % och 0 %. Uppräkningsfaktorn fastställs senast den 12 december Avgörande för vilka nivåer denna fastställs till är bland annat hur svenska och internationella räntor, kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna samt samvariationen mellan marknaderna förändras fram till denna dag. Avkastningen utgörs av skillnaden mellan utbetalt Kapitalbelopp och erlagt pris inklusive courtage. Nedan, under rubriken Kapitalbelopp, återges formler för beräkning och beskrivning av de ingående parametrar som tillämpas. Den historiska utvecklingen för de ingående marknaderna de senaste fem åren visas i grafen nedan. Exempel på återbetalningsbelopp (om nominellt kronor) Strategins utveckling Utveckling per år Trend Emerging Markets 9 100% 18,5% kronor 80% 15,5% kronor 60% 12,2% kronor 40% 8,6% kronor 20% 4,6% kronor 0% 0,0% kronor -20% -5,3% kronor Risk: Kreditrisk emittentrisk Denna obligation är emitterad av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s

2 och Aa1 från Moody s. Ett innehav av denna obligation omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, framtida förväntad volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Eftersom en kapitalskyddad placering återbetalar nominellt belopp om marknaden faller, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. Likviditetsrisk och risk vid förtida försäljning Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. Detta kan till exempel inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet. Överkurs Risken är större i kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Specifika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar Såväl Handelsbanken och HQ Bank som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. För att få en helhetsbild av SHBO 1161 bör du läsa Grundprospektet och dessa Slutliga Villkor. Valutarisk I de fall underliggande tillgången noteras i annan valuta än svenska kronor, kan kursförändringar påverka avkastningen på värdepappren. Lånebelopp: Tilldelning och villkor för emissionens genomförande: Lånets nominella belopp fastställs den 8 december 2008 och grundas på det totala nominella belopp som tecknats. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa denna volym. Handelsbanken förbehåller sig rätten att, efter fastställande av lånets nominella belopp, höja och, genom återköp med åtföljande amortering, sänka detta belopp. Lånebeloppet kommer att användas i den löpande rörelsen. Tilldelning bestäms av Handelsbanken och HQ Bank. Bekräftelse på tilldelning samt fastställd Startnivå och Uppräkningsfaktor meddelas snarast möjligt efter emissionens genomförande. Ingen garanti för tilldelning kan lämnas. Handelsbanken förbehåller sig rätten att ställa in emissionen om totalt tecknat belopp understiger SEK Tilldelning sker i den tidsordning som teckningsförbindelser registrerats. Kan tilldelning inte ske i tidsordning på grund av att teckningsförbindelser registrerats vid samma tidpunkt, förbehåller sig Handelsbanken och HQ Bank rätten att använda lottningsförfarande för bestämmande av tilldelning. Handelsbanken och HQ Bank kommer att ställa in emissionen för vilket Uppräkningsfaktorn inte kan fastställas till minst 60 procent. Vidare förbehåller sig Handelsbanken och HQ Bank rätten att ställa in emissionen om någon omständighet inträffar som enligt bankens bedömning kan äventyra emissionens genomförande. Om emissionen ställs in efter det att likvid debiterats, återbetalar HQ Bank debiterat belopp till berörda placerare. Underrättelse om inställd emission eller annan förändring av villkoren meddelas skriftligen berörda placerare snarast möjligt efter att saken har blivit känd. Tilldelning kan även komma i fråga till anställd i Handelsbanken eller HQ Bank, dock utan särskild företrädesrätt på grund av anställningsförhållandet. Tilldelning sker i sådana fall enligt Finansinspektionens föreskrifter och Svenska Fondhandlareföreningens regler.

3 Kapitalbelopp: Det belopp som skall betalas till Fordringshavare på Återbetalningsdagen. Kapitalbeloppet utgörs av MTNs nominella belopp och ett Tilläggsbelopp. Tilläggsbeloppet för varje MTN utgörs av det högsta av (i) MTNs nominella belopp x (Slutnivå Startnivå) x UF x SL Valuta /ST Valuta och (ii) noll. Startnivå: Fastställs som Referenskorgens genomsnittliga värde under Fastställelsedag för Startindex samt därutöver Avstämningsbörsdagar fr o m 12 januari 2009 t o m 12 mars 2009 (totalt 4 tillfällen). 3 1 Startnivå = Referenskorg t 4 t= 0 Slutnivå: Fastställs som Referenskorgens aritmetiska medelvärde mätt vid Värderingstidpunkten på varje Mättidpunkt. Slutnivå = (Referenskorg 30 + Referenskorg 33 + Referenskorg 36 + Referenskorg 39 + Referenskorg 42 + Referenskorg 45 + Referenskorg 48 ) / 7 Referenskorg: Referenskorg beräknas varje Avstämningsbörsdag. Uttryckt som en formel ser Referenskorgen ut som följer: Referenskorg t = Referenskorg t-1 x Månadsutveckling t För t = 1, 2, Referenskorg o = 100% Månadsutveckling t : Månadsutvecklingen beräknas varje Avstämningsbörsdag. Uttryckt som en formel ser Månadsutvecklingen ut som följer: Vikt Asienkorg x (SL Asienkorg t /SL Asienkorg t-1) + Vikt Latinamerikakorg x (SL Latinamerikakorg t /SL Latinamerikakorg t-1 ) + Vikt Östeurpakorg x (SL Östeuropakorg t /SL Östeuropakorg t-1) + Vikt Räntekorg x (Räntekorg t /Räntekorg t-1 ) Beräkningen SL / ST utförs med fem decimalers noggrannhet. Med UF avses Uppräkningsfaktorn, vilken fastställs senast den 12 december 2008 Med SL [underliggande korg] t avses Slutindex t för den/de komponenter som ingår i korgen. Med SL [underliggande korg] 0 avses Startindex för den/de komponenter som ingår i korgen. Med ST Valuta (Startkurs) avses fixingen (sådan fixing uttryckt som antal SEK per USD, vilken erhålls genom att dividera fixingen för antal SEK per EUR med fixingen för antal USD per EUR) Underliggande Valutapar åsätts på Referenskällan vid Utvärderingstidpunkten på Fastställelsedag för Startkurs. Med SL Valuta (Slutkurs) avses fixingen (sådan fixing uttryckt som antal SEK per USD, vilken erhålls genom att dividera fixingen för antal SEK per EUR med fixingen för antal USD per EUR) Underliggande Valutapar åsätts på Referenskällan vid Utvärderingstidpunkten på Fastställelsedag för Slutkurs. Med Asienkorg avses en korg bestående av följande Aktieindex: 1/3 Hang Seng China Enterprises Index, 1/3 Thai SET 50 Index och 1/3 Kospi 200 Index.

4 Med Latinamerikakorg avses en korg bestående av följande Aktieindex: 1/3 Bovespa Brazil (USD) Index, 1/3 Mexico Bolsa Index (IPC)och 1/3 Chile INTER10 Index. Med Östeuropakorg avses en korg bestående av följande Aktieindex: ½ Russian Depositary Index (RDX) och ½ CECE Traded Index EUR. Med Räntekorg avses Räntekorg t = Räntekorg t-1 x (1+STIBOR t x N t /360), där t = 1, 2, N t = antalet kalenderdagar fr o m den 12:e varje månad till och med den 11:e följande månad, första gången den 12 december 2008 och sista gången den 12 december Räntekorg 0 = 100% Vikt i : Vikten för respektive underliggande korg avseende första Månadsutveckling: Vikten 60 % ges till den underliggande korg som har haft den högsta värdeutvecklingen under perioden 12 november 2008 till och med 11 december Vikten 30 % ges till den underliggande korg som har haft den näst högsta värdeutvecklingen under perioden 12 november 2008 till och med 11 december Vikten 10 % ges till den underliggande korg som har haft den tredje högsta värdeutvecklingen under perioden 12 november 2008 till och med 11 december Vikten 0 % ges till den underliggande korg som har haft den lägsta värdeutvecklingen under perioden 12 november 2008 till och med 11 december Vikten för respektive underliggande korg avseende därpå följande Månadsutveckling: Vikten 60 % ges till den underliggande korg som har haft den högsta värdeutvecklingen under perioden från och med första dagen i föregående Månadsutveckling till och med dagen före sista dagen i föregående Månadsutveckling. Vikten 30 % ges till den underliggande korg som har haft den näst högsta värdeutvecklingen under perioden från och med första dagen i föregående Månadsutveckling till och med dagen före sista dagen i föregående Månadsutveckling. Vikten 10 % ges till den underliggande korg som har haft den tredje högsta värdeutvecklingen under perioden från och med första dagen i föregående Månadsutveckling till och med dagen före sista dagen i föregående Månadsutveckling. Vikten 0 % ges till den underliggande korg som har haft den lägsta värdeutvecklingen under perioden från och med första dagen i föregående Månadsutveckling till och med dagen före sista dagen i föregående Månadsutveckling. Värdet på respektive underliggande korg för första Månadsutvecklingen per den 12 november 2008 och den 11 december 2008 samt värdet på respektive underliggande korg för därpå följande Månadsutvecklingen per respektive startdag i relevant Månadsutveckling och respektive dag före sista dagen i relevant Månadsutveckling bestäms till, avseende Asienkorg, Latinamerikakorg och Östeuropakorg, underliggande Aktieindex värde vid Värderingstidpunkten på respektive dag. Om värdet för Aktieindex inte kan fastställas sådan dag p g a att sådan dag inte är en Planerad Börsdag eller är en Störd Börsdag, skall värdet istället fastställas till det värde Aktieindexet åsätts vid Värderingstidpunkten närmast följande Planerade Börsdag som inte är en Störd Börsdag. Skulle något värde inte ha kunnat fastställas senast på den åttonde Planerade Börsdagen därefter skall Handelsbanken vid Värderingstidpunkten på den åttonde Planerade Börsdagen fastställa värdet till det värde som, enligt Handelsbankens bedömning, i möjligaste mån överensstämmer med det värde som skulle ha fastställts om denna dag inte varit en Störd Börsdag. För fastställande av värdet skall Handelsbanken, med beaktande av vad som anges under

5 rubriken Förändring beträffande Aktieindex nedan, därvid använda den formel och metod som senast gällde för att beräkna aktuellt Aktieindex på basis av kursen på Aktiebörsen, för varje aktie som ingår i indexet. (Skulle handeln ha varit väsentligen inskränkt i aktuell aktie, skall Handelsbanken uppskatta vilken aktiekurs som skulle ha gällt för aktien på Aktiebörsen om handeln ej inskränkts enligt vad nu sagts.) Värdet på Räntekorg för perioden 12 november 2008 till och med 11 december 2008 bestäms till (1+STIBOR x N/360), där N är antalet kalenderdagar fr o m den 12 november 2008 t o m den 11 december Aktieindex: Hang Seng China Enterprises, ett index som beräknas och publiceras av HSI Services Limited och/eller av den institutionen anlitad uppdragstagare, baserat på 37 st aktier på Stock Exchange of Hong Kong. För ytterligare information om detta Aktieindex, ingående bolag och dessas vikter i indexet m m hänvisas till KOSPI 200 Index, ett index som beräknas och publiceras av Korea Exchange och/eller av deninstitutionen anlitad uppdragstagare, baserat på ett urval avseende 200 stora bolags aktier. För ytterligare information om detta Aktieindex, ingående aktier och dessas vikter i indexet mm hänvisas till Thai SET50 Index, ett index som beräknas och publiceras av The Stock Exchange of Thailand och/eller av den institutionen anlitad uppdragstagare, baserat på ett urval avseende 50 stora bolags aktier. För ytterligare information om detta Aktieindex, ingående aktier och dessas vikter i indexet mm hänvisas till RDX EUR, Russian Depositary Receipts Index, ett index som beräknas och publiceras i euro av Wiener Börse. och/eller av den institutionen anlitad uppdragstagare, baserat på de nio mest omsatta depåbevisen på ryska aktier som handlas på London Stock Exchange. För ytterligare information om detta Aktieindex, ingående bolag och dessas vikter i indexet m m hänvisas till CECE Index EUR, ett index som beräknas och publiceras i euro av Wiener Börse och/eller av den institutionen anlitad uppdragstagare, baserat på för närvarande 10 aktier noterade på Prague Stock Exchange, 6 aktier noterade på Budapest Stock Exchange och 14 aktier noterade på Warsaw Stock Exchange. För ytterligare information om detta Aktieindex, ingående bolag och dessas vikter i indexet m m hänvisas till Bovespa Brazil (USD) Index, ett index som beräknas och publiceras av Bovespa Stock Exchange och/eller av den institutionen anlitad uppdragstagare, baserat på de största och mest omsatta aktierna listade på São Paolo-börsen. För ytterligare information om detta Aktieindex, ingående aktier och dessas vikter i indexet mm hänvisas till Mexico Bolsa Index (IPC Price and Quotations Index Mexican Stock Exchange ), ett index som beräknas och publiceras av Bolsa Mexicana De Valores och/eller av den institutionen anlitad uppdragstagare, baserat på de 36 största och mest omsatta aktierna listade på Mexican Stock Exchange. För ytterligare information om detta Aktieindex, ingående aktier och dessas vikter i indexet mm hänvisas till Chile INTER10 Index, ett index som beräknas och publiceras av Santiago Stock Exchange och/eller av den institutionen anlitad uppdragstagare, baserat på de 10 största och mest omsatta aktierna som handlas utanför Chile. För ytterligare information om detta Aktieindex, ingående aktier och dessas vikter i indexet m m hänvisas till

6 Valutor: EUR: europeiska euro, eller den valuta som kan ha ersatt europeiska euro som betalningsmedel för de länder som anslutit sig till gemensam valuta inom ramen för den europeiska monetära unionen. Tilläggsinformation: USD: amerikanska dollar, eller den valuta som kan ha ersatt amerikanska dollar som betalningsmedel i Amerikas Förenta Stater (USA). Tilläggsinformation: SEK: svenska kronor, eller den valuta som kan ha ersatt svenska kronor som betalningsmedel i Sverige. Tilläggsinformation: Underliggande Valutapar: Startindex: Slutindex t : Med Underliggande Valutapar avses USDSEK, uttryckt som antal svenska kronor (SEK) per amerikansk dollar (USD). Startindex för respektive Aktieindex är det värde respektive Aktieindex åsätts vid Värderingstidpunkten på respektive Fastställelsedag för Startindex, eller den senare dag som anges nedan. Slutindex t för respektive Aktieindex är det värde respektive Aktieindex åsätts vid Värderingstidpunkten på respektive Fastställelsedag för Slutindex, eller den senare dag som anges nedan. Slutindex 0 = Startindex Värderingstidpunkt: Med Värderingstidpunkten avses den tidpunkt på dagen då den institution som beräknar och, i förekommande fall, publicerar ett Aktieindex fastställer stängningsindex. Fastställelsedag för Startkurs: Den 12 december 2008 Fastställelsedag för Startindex: Den 12 december 2008 eller, om denna dag inte är en Planerad Börsdag, närmast följande Planerade Börsdag. Om Startindex för Aktieindex inte kan fastställas på Fastställelsedag för Startindex p g a att sådan dag inte är en Planerad Börsdag eller är en Störd Börsdag, skall värdet på Startindex istället fastställas till det värde Aktieindexet åsätts vid Värderingstidpunkten närmast följande Planerade Börsdag som inte är en Störd Börsdag. Skulle något Startindex inte ha kunnat fastställas senast på den åttonde Planerade Börsdagen efter respektive Fastställelsedag för Startindex, skall Handelsbanken vid Värderingstidpunkten på den åttonde Planerade Börsdagen fastställa Startindexets värde till det värde som, enligt Handelsbankens bedömning, i möjligaste mån överensstämmer med det värde som skulle ha fastställts om denna dag inte varit en Störd Börsdag. För Startindex skall Handelsbanken, med beaktande av vad som anges under rubriken Förändring beträffande Aktieindex nedan, därvid använda den formel och metod som senast gällde för att beräkna aktuellt Aktieindex på basis av kursen på Aktiebörsen, för varje aktie som ingår i indexet. (Skulle handeln ha varit väsentligen inskränkt i aktuell aktie, skall Handelsbanken uppskatta vilken aktiekurs som skulle ha gällt för aktien på Aktiebörsen om handeln ej inskränkts enligt vad nu sagts.) Fastställelsedag för Slutkurs: Den 12 december 2012 Fastställelsedag för Slutindex: Avstämningsbörsdag: Den 12 december 2008 och därefter varje Avstämningsbörsdag. Avstämningsbörsdag är den 12:e varje månad, eller om denna dag inte är en Planerad Börsdag, närmast följande Planerade Börsdag, första gången den 12 januari 2009 och sista gången den 12 december 2012.

7 Om värdet på något Aktieindex inte kan fastställas på en Avstämningsbörsdag p g a att sådan dag inte är en Planerad Börsdag eller är en Störd Börsdag, skall värdet på aktuellt Aktieindex istället fastställas vid Värderingstidpunkten närmast följande Planerade Börsdag som inte är en Störd Börsdag. Skulle värdet på något Aktieindex inte ha kunnat fastställas senast på den åttonde Planerade Börsdagen efter en Avstämningsbörsdag, skall Handelsbanken vid Värderingstidpunkten på den åttonde Planerade Börsdagen fastställa Aktieindexet till det värde som, enligt Handelsbankens bedömning, i möjligaste mån överensstämmer med det värde som skulle ha fastställts om denna dag inte varit en Störd Börsdag. För Aktieindex skall Handelsbanken, med beaktande av vad som anges under rubriken Förändring beträffande Aktieindex nedan, därvid använda den formel och metod som senast gällde för att beräkna aktuellt Aktieindex på basis av kursen på Aktiebörsen, för varje aktie som ingår i indexet. (Skulle handeln ha varit väsentligen inskränkt i aktuell aktie, skall Handelsbanken uppskatta vilken aktiekurs som skulle ha gällt för aktien på Aktiebörsen om handeln ej inskränkts enligt vad nu sagts). Handelsbanken bestämmer Startindex och Slutindex på respektive Fastställelsedag, eller den senare dag som följer av vad som sagts ovan. Mättidpunkt: Marknadsavbrott: Aktiebörs: Referenskälla: Utvärderingstidpunkt: Options- eller Terminsmarknadsbörs: Planerad Börsdag: Avstämningsbörsdagarna 12 juni 2011, 12 sept 2011, 12 december 2011, 12 mars 2012, 12 juni 2012, 12 september 2012 samt 12 december 2012 med beaktande av vad som anges ovan under rubriken Avstämningsbörsdag. Med Marknadsavbrott avses att det på relevant Aktiebörs eller Options- eller terminsmarknadsbörs under de sista sextio minuterna före Värderingstidpunkten inträffat inställande av eller inskränkning i handeln (p g a kursrörelser som överstiger tillåtna nivåer eller av annan orsak) med (i) aktier som ingår i Aktieindexet och som omfattar 20 procent eller mer av värdet av Aktieindexet; eller (ii) optionskontrakt relaterade till Aktieindexet; eller (iii) terminsmarknadskontrakt relaterade till Aktieindexet. För bestämmande av huruvida Marknadsavbrott inträffat enligt (i) ovan skall den relevanta procentandelen av sådan aktie i förhållande till Aktieindexet baseras på en jämförelse av (x) den del av Aktieindexets värde som hänför sig till sådan aktie och (y) hela värdet på Aktieindexet, omedelbart före inställandet av eller inskränkningen i handeln. Handelsbanken förbehåller sig rätten att bedöma huruvida Marknadsavbrott föreligger p g a handelsstopp eller begränsning av handeln. En begränsning av antalet timmar för handel som beror på en ändring av ordinarie tider för handel på Aktiebörs eller Options- eller terminsmarknadsbörs skall inte anses utgöra Marknadsavbrott. Den börs eller de börser där, enligt Handelsbankens bedömning, aktier som ingår i Aktieindexet vid varje tidpunkt huvudsakligen omsätts. Med Referenskälla avses Reuters sida ECB37 eller sådan annan sida eller sådant annat system som ersätter nämnda sida respektive system, eller om Utvärderingstidpunkt inte har inträffat på Fastställelsedag för Startkurs eller Fastställelsedag för Slutkurs Handelsbankens bedömning av aktuell kurs avseende aktuellt Underliggande Valutapar. Med Utvärderingstidpunkt avses den tidpunkt på dagen då aktuell fixing på aktuell Referenskälla har uppdaterats. Med Options- eller terminsmarknadsbörs avses för respektive Aktieindex den börs eller de börser där, enligt Handelsbankens bedömning, options- och terminsmarknadskontrakt avseende Aktieindexet vid varje tidpunkt huvudsakligen omsätts. Med Planerad Börsdag avses att betalningssystemet TARGET hålls öppet och för

8 (i) (ii) Hang Seng China Enterprises Index, KOSPI 200 Index, Thai SET50 Index, RDX Index (EUR), Bovespa Brazil (USD) Index, Mexico Bolsa Index (IPC) och Chile INTER10 Index då Aktiebörs och Options- eller terminsmarknadsbörs hänförliga till respektive sådant Aktieindex avser att hålla öppet för handel i normal omfattning; samt CECE Index EUR, dag då stängningsindex avses att publiceras av Wiener Börse och/eller av den institutionen anlitad uppdragsgivare och Optionseller terminsmarknadsbörs avser att hålla öppet i normal omfattning. Störd Börsdag: Förändring beträffande Aktieindex: Korrigering av Aktieindex: Omräkningsregler Avslutningshändelse Med Störd Börsdag avses för (i) Hang Seng China Enterprises Index, KOSPI 200 Index, Thai SET50 Index, RDX Index (EUR), Bovespa Brazil (USD) Index, Mexico Bolsa Index (IPC) och Chile INTER10 Index Planerad Börsdag då relevant Aktiebörs eller Options- eller terminsmarknadsbörs hänförliga till respektive sådant Aktieindex inte håller öppet för handel eller Marknadsavbrott inträffar; samt (ii) CECE Index EUR, Planerad Börsdag då stängningsindex inte publiceras av Wiener Börse och/eller av den institutionen anlitad uppdragsgivare eller Options- eller terminsmarknadsbörs inte håller öppet för handel eller Marknadsavbrott inträffar. Om ett Aktieindex inte beräknas och publiceras av den institution som enligt ovan är ansvarig för detta utan beräknas och publiceras av annan part som Handelsbanken anser acceptabel ( Tredje Part ), skall relevant/-a Tilläggs belopp istället fastställas på basis av det av Tredje Part beräknade och publicerade indexet. Om ett Aktieindex upphör men ersätts av ett annat aktie index som Handelsbanken bedömer som likvärdigt, skall sådant aktieindex användas vid fastställandet av relevant/-a Tilläggsbelopp. Om det på eller före Fastställelsedag för Slutindex visar sig att formeln för eller metoden som använts vid beräkningen av ett Aktieindex har ändrats av den institution som enligt ovan är ansvarig för detta, eller av Tredje Part, skall Handelsbanken fastställa relevant/-a Tilläggsbelopp så att utfallet i möjligaste mån överensstämmer med det/de Tilläggsbelopp som skulle ha fastställts om ingen ändring skett. Om varken den institution som anges ovan eller Tredje Part beräknar och publicerar ett Aktieindex, vare sig temporärt eller permanent, skall Handelsbanken fastställa relevant/-a Tilläggsbelopp på basis av den formel och metod som användes den sista dag som detta index beräknades så att indexberäkningen i möjligaste mån överensstämmer med det värde som skulle ha publicerats om institutionen eller Tredje Part hade beräknat Aktieindexet enligt den ursprungliga formeln eller metoden. Om ett Aktieindex som skall användas vid fastställandet av Tilläggsbelopp blir korrigerat p g a uppenbart misstag vid beräkningen av den institution som beräknar och publicerar detta index, inom det antal dagar som normalt förflyter mellan avslut och likviddag vid avistahandel/handel på relevant Aktiebörs men senast tre dagar efter fastställelsedagen för Slutindex, skall Handelsbanken göra motsvarande korrigeringar vid fastställandet av relevant/-a Tilläggsbelopp. Om någon Valuta slås ihop med en annan valuta eller ersätts av en gemensam valuta ( Justeringshändelse ), kan Handelsbanken besluta om justering av Villkoren enligt vedertaget sätt för justering av derivatkontrakt utställda på Underliggande Valutapar eller enligt omräkningsmetod som enligt Handelsbanken är mer riktig med avseende på specifik händelse eller vidta annan åtgärd som Handelsbanken finner ändamålsenlig, för att i största möjliga utsträckning tillse att de ekonomiska förutsättningar som gällde omedelbart före denna händelse bibehålls. En Avslutningshändelse skall anses ha inträffat om, enligt Handelsbankens bedömning:

9 1) någon Valuta upphör att vara den lagliga valutan i ett land eller ett område på annat sätt än som nämnt under Justeringshändelse, eller 2) Referenskällan upphör att publicera växelkurser för Valuta och dessa priser inte finns tillgängliga från annan för Handelsbanken acceptabel källa. Handelsbanken kan då besluta att avnotera Lånet och/eller att Lånet skall förfalla i förtid. Fastställelsedag för Slutkurs, Återbetalningsdag och Kapitalbelopp samt eventuella andra relevanta Villkor kan då komma att justeras i motsvarande mån. Räntekonstruktion: Nollkupong. Återbetalningsdag: Den 2 januari 2013 MTN: Multiplar och valörer: Börsinregistrering: ISIN-kod: Myndighetspåbud m m: Information: Obligation. Lånet representeras av MTN i valör nominellt SEK eller i hela multiplar därav. Lånet kommer att inregistreras på Privatobligationslistan vid OMX Nordic Exchange Stockholm AB, med börskod SHBO TXT22. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att byta inregistrering till annan börs. SHBO TXT22: SE Om förutsättningarna för fullgörande av Tilläggsbelopp p.g.a. myndighets påbud, ändrad lagstiftning, domstolsavgörande eller liknande, bortfallit eller avsevärt förändrats, eller annan väsentlig förändring av någon underliggande marknad inträffat, äger Handelsbanken bestämma om och i så fall hur fullgörelse skall ske mellan parterna. HQ Bank och Handelsbanken skall snarast efter fastställande publicera Startindex, Slutindex, Uppräkningsfaktorer samt Tilläggsbelopp. Handelsbanken bekräftar härmed att ovanstående Slutliga Villkor är gällande för detta lån tillsammans med Allmänna Villkor för Handelsbankens MTN-program daterade den 23 april 2008 och förbinder sig att i enlighet därmed erlägga Kapitalbelopp. Handelsbanken bekräftar att inga väsentliga negativa förändringar i Handelsbankens framtidsutsikter har ägt rum sedan den 22 juli Stockholm den 10 oktober 2008 Svenska Handelsbanken AB (publ) Historisk utveckling, de fem senaste åren, för de marknader som ingår i denna strategiobligation: Ryssland

10 Östeuropa Kina Thailand Sydkorea

11 Brasilien Mexiko Chile Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling. Vid placering i denna obligation kan eventuell överkurs gå förlorad. Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda nedanstående index. Följande text är Handelsbanken enligt licensavtalen förpliktigad att inkludera i denna emissionsbilaga. Hang Seng China Enterprises Index The Hang Seng China Enterprises Index is published and compiled by HSI Services Limited pursuant to a licence from Hang Seng Data Services Limited. The mark and name Hang Seng China Enterprises Index are proprietary to Hang Seng Data Services Limited. HSI Services Limited and Hang Seng Data Services Limited have agreed to the use of, and reference to, the Index by the Issuer in connection with the Securities, but neither HSI Services Limited nor Hang Seng Data Services Limited warrants or represents or guarantees to any broker or holder of the Securities or any other person the accuracy or completeness of any of the Index and its computation or any information related thereto and no warranty or representation or guarantee of any kind whatsoever relating to any of the Index is given or may be implied. The process and basis of computation and compilation of any of the Index and any of the related formula or formulae, constituent stocks and factors may at any time be changed or altered by HSI Services Limited without notice. No responsibility or liability is accepted by HSI Services Limited or Hang Seng Data Services Limited in respect of the use of and/or reference to any of the Index by the Issuer in connection with the Securities, or for any inaccuracies, omissions, mistakes or errors of HSI Services Limited in the computation of any of the Index or for any economic or other loss which may be directly or indirectly sustained by any broker or holder of the Securities or any other person dealing with the Securities as a result thereof and no claims, actions or legal proceedings may be brought against HSI Services Limited and/or Hang Seng Data Services Limited in connection with the Securities in any manner whatsoever by

12 any broker, holder or other person dealing with the Securities. Any broker, holder or other person dealing with the Securities does so therefore in full knowledge of this disclaimer and can place no reliance whatsoever on HSI Services Limited and Hang Seng Data Services Limited. For the avoidance of doubt, this disclaimer does not create any contractual or quasi-contractual relationship between any broker, holder or other person and HSI Services Limited and/or Hang Seng Data Services Limited and must not be construed to have created such relationship. THAI SET50 Index The Index is currently sponsored by the Stock Exchange of Thailand ( SET ). The Securities are not in any way sponsored, endorsed or promoted by SET. SET has no obligation to take the needs of the Securityholders into consideration in composing, determining or calculating the Index (or causing the Index to be calculated). In addition, SET makes no warranty or representation whatsoever, express or implied, as to the results to be obtained from the use of the Index and/or the level at which the Index stands at any particular time on any particular day or otherwise, and shall not be liable, whether in negligence or otherwise, to either party for any error in the Index or under any obligation to advise either party of any error therein. KOSPI 200 Index The Securities are not sponsored, endorsed, sold or promoted by KSE. KSE makes no representation or warranty, express or implied, to the Securityholders or any member of the public regarding the advisability of investing in securities generally or in the Securities particularly or the ability of the KOSPI Indices to track general stock market performance. KSE s only relationship to the Licensee is the licensing of certain trademarks and trade names of KSE and of the KOSPI Indices which is determined, composed and calculated by KSE without regard to the Licensee or the Securities. KSE has no obligation to take the needs of the Licensee or the Securityholders into consideration in determining, composing or calculating the KOSPI Indices. KSE is not responsible for and has not participated in the determination of the prices and amount of the Securities or the timing of the issuance or sale of the Securities or in the determination or calculation of the equation by which the Securities are to be converted into cash. KSE has no obligation or liability in connection with the administration, marketing or trading of the Securities. KSE DOES NOT GUARANTEE THE ACCURACY AND/OR THE COMPLETENESS OF THE KOSPI INDICES OR ANY DATA INCLUDED THEREIN AND KSE SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY ERRORS, OMISSIONS, OR INTERRUPTIONS THEREIN. KSE MAKES NO WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, AS TO RESULTS TO BE OBTAINED BY LICENSEE, OWNERS OF THE SECURITIES, OR ANY OTHER PERSON OR ENTITY FROM THE USE OF THE KOSPI INDICES OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. KSE MAKES NO EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES, AND EXPRESSLY DISCLAIMS ALL WARRANTIES OF MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE OR USE WITH RESPECT TO THE KOSPI INDICES OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. WITHOUT LIMITING ANY OF THE FOREGOING, IN NO EVENT SHALL KSE HAVE ANY LIABILITY FOR ANY SPECIAL, PUNITIVE, INDIRECT, OR CONSEQUENTIAL DAMAGES (INCLUDING LOST PROFITS), EVEN IF NOTIFIED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGES. Bovespa Brazil USD Index (IBOVESPA) IBOVESPA is a trademark owned by the BOVESPA and has been licensed for use by Credit Suisse International for this issuance. The Securities are not issued, sponsored, endorsed, sold or promoted by BOVESPA, neither does BOVESPA make any warranties or bear any liability with respect to the Securities. As per the index management, BOVESPA reserves the right to change any IBOVESPA characteristics if judged necessary. Mexico Bolsa Index The Issuer has entered into a nonexclusive license agreement providing for the license to the Issuer, in exchange for a fee, of the right to use certain indices owned and published by Bolsa Mexicana De Valores, S.A. de C.V. ( BMV ) in connection with our issuance of some securities and the Securities. The Securities are not sponsored, endorsed, sold or promoted by BMV. BMV makes no representation or warranty, express or implied, to the depositors in respect of the Securities or any member of the public regarding the advisability of purchasing securities generally or the Securities particularly or the ability of the IPC to track general stock market performance. BMV's only relationship to the Issuer (other than transactions entered into in the ordinary course of business) is the licensing of certain service marks and trade names of BMV and of the IPC which is determined, composed and calculated by BMV without regard to the Issuer or the Securities. BMV has no obligation to take the needs of the Issuer or the depositors in respect of the Securities into consideration in determining, composing or calculating the IPC. BMV is not responsible for and has not participated in the determination of the timing of the sale of the Securities, prices at which the Securities are to initially be sold, or quantities of the Securities to be issued or in the determination or calculation of the equation by which the Securities are to be converted into cash. BMV has no obligation or liability in connection with the administration, marketing or trading of the Securities. BMV DOES NOT GUARANTEE THE ACCURACY AND/OR THE COMPLETENESS OF THE IPC, OR ANY DATA INCLUDED THEREIN AND BMV SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY ERRORS, OMISSIONS, OR INTERRUPTIONS THEREIN. BMV MAKES NO WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, AS TO RESULTS TO BE OBTAINED BY THE ISSUER, OWNERS OF THE SECURITIES OR ANY OTHER PERSON OR ENTITY FROM THE USE OF THE IPC OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. BMV MAKES NO EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES, AND EXPRESSLY DISCLAIMS ALL WARRANTIES OF MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE OR USE WITH RESPECT TO THE IPC OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. WITHOUT LIMITING ANY OF THE FOREGOING, IN NO EVENT SHALL BMV HAVE ANY LIABILITY FOR ANY SPECIAL, PUNITIVE, INDIRECT, OR CONSEQUENTIAL DAMAGES (INCLUDING LOST PROFITS), EVEN IF NOTIFIED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGES. Bolsa Mexicana De Valores, BMV, Indice De Precios Y Cotizaciones Bolsa Mexicana De Valores, IPC, Price And Quotations Index Mexican Stock Exchange and Mexican Stock Exchange are trademarks of BMV and have been licensed for use by the Issuer. The Securities are not sponsored, endorsed, sold or promoted by BMV and BMV makes no representation regarding the advisability of investing in the Securities. Chile INTER10 Index The Chile Inter-10 Index belongs to and is calculated by the Santiago Stock Exchange. Russian Depositary Index The RDX (Russian Depositary Index ) was developed and is real-time calculated and published by Wiener Börse AG. The full name of the Index and its abbreviation are protected by copyright law as trademarks. The RDX Index description, rules and composition are available online on the index portal of Wiener Börse AG (provided that this website does not form part of the Securities Note or the Terms and Conditions of the Securities). Wiener Börse does not guarantee the accuracy and/or the completeness of the RDX Index or any data included therein and Wiener Börse shall have no liability for any errors, omissions, or interruptions therein. A non-exclusive authorisation to use the RDX Index in conjunction with financial products was granted upon the conclusion of a licence agreement between the Issuer and Wiener Börse AG. The only relationship to the Issuer is the licensing of certain trademarks and trade names of RDX Index which is determined, composed and calculated by Wiener Börse without regard to the Issuer or the Securities. Wiener Börse reserves the rights to change the methods of index calculation or publication, to cease the calculation or publication of the RDX Index or to change the RDX trademarks or cease the use thereof. The Securities are not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by the Wiener Börse. Wiener Börse makes no warranty or representation whatsoever, express or implied, as to results to be obtained by the Issuer, holders of the Securities, or any other person or entity from the use of the RDX Index or any data included therein. Without limiting any of the foregoing, in no event shall Wiener Börse have any liability for any special, punitive, indirect, or consequential damages (including lost profits), even if notified of the possibility of such damages. CECE Traded Index EUR The CECE (CECE Index ) was developed and is real-time calculated and published by Wiener Börse AG. The full name of the Index and its abbreviation are protected by copyright law as trademarks. The CECE description, rules and composition are available online at the index portal of Wiener Börse AG (provided that this website does not form part of the Securities Note or the terms and conditions of the Securities). A non-exclusive authorisation to use the CECE in conjunction with financial products was granted upon the conclusion of a licence agreement between the Issuer and Wiener Börse AG.

13 Grundprospekt Svenska Handelsbanken AB (publ) ( Handelsbanken ) MTN-, Warrant- och Certifikatprogram Arrangör

14 I detta prospekt ( Grundprospekt ) förekommer hänvisningar till Handelsbankens årsredovisningar avseende år 2006 ( ÅR 2006 ) och år 2007 ( ÅR 2007 ) vilka, i sin helhet är en del av Grundprospektet och som, tillsammans med Handelsbankens bolagsordning finns tillgängliga via Internet på ÅR, DR och bolagsordning kan även beställas från Handelsbanken, Centrala Informationsavdelningen, STOCKHOLM. Erbjudandet riktar sig inte till personer vars deltagande förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt Föreliggande Grundprospekt avseende Handelsbankens MTN- warrant- och certifikatprogram är upprättat i enlighet med rådets direktiv 2003/71/EG och har godkänts och registrerats av Finansinspektionen med stöd av 2 kap. 25 och 26 lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Detta Grundprospekt ersätter Grundprospekt avseende Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram av den 24 april Handelsbanken ansvarar för innehållet i detta Grundprospekt och har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att, såvitt Handelsbanken vet, uppgifterna i Grundprospektet överensstämmer med de faktiska förhållandena och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka Grundprospektets innebörd. I den omfattning som följer av lag ansvarar även styrelsen i Handelsbanken för innehållet i detta Grundprospekt och har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att, såvitt styrelsen känner till, uppgifterna i Grundprospektet överensstämmer med de faktiska förhållandena och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka Grundprospektets innebörd. Handelsbanken står under den svenska Finansinspektionens tillsyn. 2 Handelsbanken

15 Innehållsförteckning 1. Sammanfattning... 6 Handelsbankens styrelse Koncernledningen...6 Revisorer...6 De största SVenska aktieägarna per den 31 december Handelsbankens resultat- och balansräkning i sammandrag Riskfaktorer... 9 GEMENsamma risker för programmen:...9 Risker specifika för MTN-programmet:...9 Risker specifika för warrant- och certifikatprogrammet: Lagstadgade revisorer Sammanfattande beskrivning av verksamheten och organisationsstruktur Huvudsaklig verksamhet...13 Huvudsakliga marknader...13 Utveckling...13 Handelsbankens organisation...14 Handelsbankskoncernen...14 Handelsbankens förvaltning...14 Handelsbankens kapitalstruktur...14 återköp och indragning av aktier...14 Fastigheter och inventarier...15 Räntebärande värdepapper, aktier och andelar med mera...15 Skulder och åtaganden utanför balans-räkningen Förvaltnings-, lednings- och kontrollorgan Handelsbankens styrelse Viktigaste övriga uppdrag...16 MED KONTORSADRESSER...16 Koncernledningen MED KONTORSADRESSER...17 Revisorer Större aktieägare Tillgångar och skulder, finansiell situation samt vinster och förluster Historisk finansiell information / Finansiella rapporter...21 Revision av den årliga historiska finansiella informationen...21 Senaste finansiella information / Delårsrapportering och annan finansiell information...21 Rättsliga förfaranden och skiljeförfaranden...21 Väsentliga förändringar i finansiell situation eller ställning på marknaden Beskrivning av Handelsbankens MTN-program Lånekonstruktioner...22 Försäljning / Tilldelning vid publika emissioner / Marknad / Företrädare...26 EmIssionsinstitut...26 Börsregistrering och vpc-anslutning...27 Allmänna villkor för lån upptagna under Svenska Handelsbanken AB:s svenska MTN-program 28 1 Definitioner Registrering av MTN Räntekonstruktion Handelsbanken

16 4 Återbetalning av Lån och (i förekommande fall) utbetalning av ränta Dröjsmålsränta Preskription Rätt till betalning Meddelanden Börsregistrering Förvaltarregistrering Begränsning av ansvar m m Tillämplig lag. Jurisdiktion...30 Appendix I...31 Slutliga Villkor avseende lån nr [ ]...31 Appendix II...33 Definitioner som i huvudsak används för beräkning av Tilläggsbelopp Beskrivning av Handelsbankens warrant- och certifikatprogram Försäljning, Tilldelning och market making...38 Rättigheter förknippade med Warranter och certifikat...38 Beskattning, kostnader, avgifter...38 warranter...39 MARKNADSWARRANT...42 Maxcertifikat...42 turbo...43 certifikat...43 Allmänna Villkor Definitioner Registrering av värdepapper Överlåtbarhet Marknadsavbrott Justeringar till följd av störd handelsdag Omräkningsregler Förtida Avslut och Avnotering Dröjsmålsränta Preskription Rätt till betalning Börsnotering, mm Information Registrering Ändring av Villkor Myndighetspåbud Begränsning av ansvar m m Tillämplig lag. Jurisdiktion...53 Slutliga Villkor Warrant Produktspecifika Villkor...54 INFORMATION OM UNDERLIGGANDE...55 ERBJUDANDETS FORMER OCH VILLKOR...55 Upptagande till handel och handelssystem...56 Slutliga Villkor Marknadswarrant Produktspecifika Villkor...57 INFORMATION OM UNDERLIGGANDE Handelsbanken

17 ERBJUDANDETS FORMER OCH VILLKOR...58 Upptagande till handel och handelssystem...59 Slutliga Villkor Turbo Produktspecifika Villkor...60 INFORMATION OM UNDERLIGGANDE...62 ERBJUDANDETS FORMER OCH VILLKOR...62 Upptagande till handel och handelssystem...63 Slutliga Villkor Maxcertifikat Produktspecifika Villkor...64 INFORMATION OM UNDERLIGGANDE...65 ERBJUDANDETS FORMER OCH VILLKOR...65 Upptagande till handel och handelssystem...66 Slutliga Villkor Certifikat Produktspecifika Villkor...67 INFORMATION OM UNDERLIGGANDE...68 ERBJUDANDETS FORMER OCH VILLKOR...68 Upptagande till handel och handelssystem...69 Bilaga, Handelsbankens Delårsrapport januari 2008-mars Förteckning över information som införlivas genom hänvisning - Handelsbankens årsredovisning 2006 ( ÅR 2006 ), - Handelsbankens årsredovisning 2007 ( ÅR 2007 ), finns tillgängliga via Internet på ÅR och DR kan även beställas från Handelsbanken, Centrala Informationsavdelningen, STOCKHOLM 5 Handelsbanken

18 1. Sammanfattning Denna sammanfattning är en del av Grundprospektet för Svenska Handelsbanken AB (publ) ( Handelsbanken eller Emittent ) MTN-, Warrant- och Certifikatprogram och skall ses som en introduktion till Grundprospektet. Ett beslut om placering i värdepapper skall baseras på en bedömning av prospektet i dess helhet och inte enbart på denna sammanfattning. Om sammanfattningen är vilseledande, felaktig eller oförenlig med de andra delarna i prospektet kan civilrättsligt ansvar åläggas de personer som lagt fram sammanfattningen. En placerare som i egenskap av kärande framför ett yrkande hänförligt till uppgifterna i Grundprospektet kan bli tvungen att svara för kostnaderna för översättning av Grundprospektet innan de rättsliga förfarandena inleds. Handelsbanken bildades i Stockholm och har bedrivit verksamhet sedan den 5 juni Handelsbanken är ett publikt (publ) bankaktiebolag och har organisationsnummer Styrelsen har sitt säte i Stockholm. Verksamheten bedrivs under gällande aktiebolagslag och svensk banklagsstiftning. Aktiekapitalet uppgår till mkr fördelat på 628,3 miljoner aktier. Kvotvärdet per aktie är 4,60 kr. HANDELSBANKENS STYRELSE KONCERNLEDNINGEN Hans Larsson, ordförande Pär Boman, VD Claes Norlén, vvd Anders Nyrén, vice ordförande Per Beckman, vvd Anders Bouvin, vvd Fredrik Lundberg, vice ordförande Björn Börjesson, vvd Petri Hatakka, vvd Pär Boman, VD och koncernchef Patrik Hertsberg, vvd Inga-Lill Nicolin, vvd Pirkko Alitalo Anders H Johansson, vvd Magnus Uggla, vvd Jon Fredrik Baksaas Olle Lindstrand, vvd Håkan Sandberg, vvd Ulrika Boëthius Anna Ramberg, vvd Tommy Bylund Ulf Riese, vvd Yonnie Bergqvist, VD Handelsbanken Finans Göran Ennerfelt M Johan Widerberg, vvd Michael Zell, VD Handelsbanken Liv Sigrun Hjelmquist Göran Stille, vvd Lars Kahnlund, VD Stadshypotek AB Sverker Martin-Löf Rainer Lawniczak, vvd Bente Rathe Frank Vang-Jensen, vvd Jan Häggström, bankdirektör Thommy Mossinger, vvd Lena Thörnell Anders Ohlner, vvd Katarina Berner Frösdal, bankdirektör Michael Green vvd Ulf Köping-Höggård REVISORER KPMG Bohlins AB, Stefan Holmström Ernst & Young AB, Erik Åström Antalet anställda är knappt DE STÖRSTA SVENSKA AKTIEÄGARNA PER DEN 31 DECEMBER 2007 Industrivärden Lundbergs Nordea fonder Stiftelsen Oktogonen Handelsbanken fonder Folksam/KPA/Förenade Liv Alecta SEB fonder Andra AB-fonden AFA Försäkring AMF med fonder Handelsbankens Pensionsstiftelse Swedbank Robur fonder Livförsäkrings AB Skandia Tredje AP-fonden MTN-program Handelsbankens MTN-program utgör en ram varunder Handelsbanken har möjlighet att löpande uppta lån ( Lån ) i svenska, danska och norska kronor, euro eller annan valuta med en löptid om lägst en månad. Totalt utestående nominellt belopp av MTN får uppgå till högst svenska kronor eller motvärdet därav i euro eller annan valuta. 6 Handelsbanken

19 Lån upptas genom utgivande av löpande skuldebrev i form av förlagsbevis eller obligationer, s.k. Medium Term Notes ("MTN"). Varje lån representeras normalt av MTN i hela multiplar om , eller svenska, danska eller norska kronor och för lån utgivna i euro i hela multiplar om 1 000, eller euro. Andra multiplar kan dock förekomma. Under detta MTN-program kan Handelsbanken emittera lån med olika konstruktioner, såsom: Fast ränta FRN (Floating Rate Note) Nollkupongskonstruktion Det finns även möjlighet att emittera MTN där ränte- och/eller kapitalbelopp fastställs på basis av utvecklingen av t ex visst svenskt eller utländskt index, aktier, råvaror, krediter osv (strukturerade produkter). Vanligt förekommande konstruktioner är: Ränteobligationer Aktieindexobligationer Kreditindexobligationer Kreditkorgsobligationer Marknadsobligationer Hedgefondobligationer Omvända konvertibler Råvaruobligationer Strategiobligationer Valutaobligationer Försäljning av MTN kommer att riktas antingen till en bred allmänhet eller till en mindre krets av placerare. Handelsbanken kommer att på förfrågan från placerare förmedla MTN i andrahandsmarknaden till rådande marknadspris. Handelsbanken förmedlar MTN under normala marknadsförutsättningar. Lån som utges under programmet kommer, om inte annat avtalats avseende visst lån, att inregistreras vid OMX Nordic Exchange och/eller Nordic Growth Market NGM AB i samband med lånets upptagande. Warrant- och certifikatprogram Handelsbankens warrant- och certifikatprogram utgör en ram varunder Handelsbanken har möjlighet att löpande emittera warranter och certifikat ( Warranter/certifikat ) i danska kronor, euro, norska kronor, svenska kronor eller annan valuta. Warrant- och certifikatprogrammet omfattar fem olika typer av värdepapper: Warranter, Marknadswarranter, Turbos, Maxcertifikat och Certifikat. Dessa olika typer av värdepapper kan ha olika typer av underliggande tillgångar, såsom aktier och depåbevis, obligationer, räntor, växelkurser, råvaror, terminskontrakt, fonder, index eller korgar av samtliga underliggande. Index kan vara såväl noterade och i vissa fall handlade index samt även index som är definierade och beräknade av Handelsbanken. Nyckeltal för Handelsbankskoncernen 2007 Rörelseresultat, total verksamhet, mkr Årets resultat, total verksamhet, mkr Balansomslutning, mkr Eget kapital, mkr Räntabilitet total verksamhet, verklig skatt % 23,3 Primärkapitalrelation, % (2007 enl gällande övergångsregler) 6,5 Kapitaltäckningsgrad, %, (2007 enl gällande övergångsregler) 10,4 7 Handelsbanken

20 HANDELSBANKENS RESULTAT- OCH BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG 2007 Resultaträkning, mkr Balansräkning, mkr Räntenetto: Utlåning till allmänheten: Provisionsnetto: Utlåning till kreditinstitut: Övriga intäkter: Räntebärande värdepapper: Summa intäkter: Övriga tillgångar: Personalkostnader: Summa tillgångar: Övriga kostnader: In- och upplåning från allmänheten: Av- och nedskrivningar: -353 Skulder till kreditinstitut: Summa kostnader Emitterade värdepapper: Kreditförluster och återvinningar: -27 Övriga skulder: Vinster avyttringar materiella/immateriella Summa skulder: tillgångar: 1 Rörelseresultat: Eget kapital Skatter: Realisationsvinst avyttrad verksamhet Årets resultat: Summa skulder och eget kapital: Handelsbanken

21 2. Riskfaktorer GEMENSAMMA RISKER FÖR PROGRAMMEN: Kreditrisk Vid köp av värdepapper emitterade under MTN-, Warranteller certifikatprogrammet tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Handelsbankens kreditbetyg är AA- från Standard & Poor s och Aa1 från Moody s. Rating är det betyg en låntagare kan erhålla från ett oberoende kreditbedömningsinstitut på sin förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Denna förmåga kallas också kreditvärdighet. De två största kreditbedömningsinstituten är Moody s och Standard & Poor s. Handelsbanken ställer inga säkerheter för emitterade värdepapper och en placerare som placerar i värdepapper omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången/ variabeln noteras i annan valuta än svenska kronor, kan kursförändringar påverka avkastningen på värdepappren. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valutaskyddade, d v s löper med fast växelkurs. Legal risk Handelsbankens verksamhet regleras av aktiebolagslagen (2005:551) och lag (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse samt ett omfattande regelverk som är kopplat till bankrörelse. Korrekt tillämpning av regelverket är avgörande för en sund bankverksamhet. För det fall banken inte fullgör sina skyldigheter enligt gällande regelverk föreligger en risk för sanktioner i olika former från tillsynsmyndighet och domstolar, vilket kan påverka bankens verksamhet negativt. Bestämmelser Vid handel med värdepapper bör placeraren informera sig om innehållet i de bestämmelser (t ex i respektive låns/värdepappers slutliga villkor) som gäller för handel samt vara uppmärksam på att dessa bestämmelser kan bli föremål för tillägg och ändringar. Ansvar Placeraren är alltid själv till fullo ansvarig för beslut att genomföra eller inte genomföra varje enskild transaktion samt för det ekonomiska resultatet av transaktionerna. RISKER SPECIFIKA FÖR MTN-PROGRAMMET: Marknadsrisk / Risk vid förtida försäljning Marknadsriskerna varierar beroende på lånekonstruktion och löptid. Värdet på ett Lån varierar med räntefluktuationerna. Lån med t ex aktieindexkonstruktioner är att betrakta som en kombination mellan en ränteplacering och en aktieplacering. Aktieplaceringen representeras i regel av en option (se nedan) på den underliggande aktiemarknaden. Därför tar placerare en ytterligare risk i sin placering än om alternativet hade varit en ren ränteplacering. Eftersom en aktieindexobligation under ogynnsam marknadsutveckling endast betalar tillbaka nominellt belopp tar placeraren en risk motsvarande den ränta han hade kunnat erhålla, om placerarens alternativ hade varit att placera pengarna i rena räntebärande instrument. En placerare bör vara uppmärksam på att vid försäljning av lån före löptidens utgång riskerar placeraren att få tillbaka mindre än lånets nominella belopp. För strukturerade produkter (t ex aktieindexobligationer, kreditkorgsobligationer, marknadsobligationer, intervallobligationer, hedgefondobligationer och ev. andra konstruktioner) kombineras räntekonstruktionen (obligationsdelen) med en option på en underliggande marknad. Värdet på en option påverkas inte enbart av kursförändringar på den underliggande tillgången, utan dessutom av en rad ytterligare faktorer, t ex löptiden för optionen och förväntningarna om framtida volatilitet, räntenivå och förväntad utdelning på den underliggande tillgången. En hög volatilitet innebär högre risk i underliggande tillgång. Dessa faktorer påverkar det så kallade tidsvärdet i en option. En värdeminskning på en option kan uppstå även när priset på den underliggande tillgången är oförändrat, enbart på grund av att löptiden blir kortare. Tidsvärdet minskar, ju kortare löptiden blir, för att slutligen vara noll vid löptidens utgång. Tidsvärdeminskningen sker snabbare ju kortare den återstående löptiden är på en option. Köp av en option med ett relativt sett högt tidsvärde och kort återstående löptid är därför förbundet med en särskilt hög risk. Det finns även strukturerade produkter där återbetalningsbeloppet, under vissa omständigheter, kan understiga nominellt belopp. I sådana konstruktioner finns, i regel, en barriär/ett golv på hur lågt ett återbetalningsbelopp kan fastställas till. För denna ökning i risk ökar möjligheten till god/hög avkastning. Detta framgår i sådant fall tydligt i Slutliga Villkor. Specifika risker avseende olika lånekonstruktioner Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut ett flertal olika strukturerade produkter. Även om dessa produkter kan ha likartade namn kan de vara konstruerade på olika sätt. Placeraren bör därför uppmärksamma att jämförbarheten mellan olika strukturerade produkter, inklusive prissättningen av dessa, ofta är begränsad. För att få en helhetsbild av erbjudandet bör placeraren, innan en placering i strukturerade produkter sker, ta del av grundprospektet och slutliga villkor. Riskexponeringen mot underliggande tillgång styrs i förekommande fall av uppräkningsfaktorn. Uppräkningsfaktorn 9 Handelsbanken

22 är ett omräkningstal som visar hur stor del av underliggande tillgång som tillgodoräknas för beräkning av t ex tilläggsbelopp/avkastning. Avgörande för vilken nivå de fastställs till är bl a utvecklingen i svenska och utländska räntor samt kursrörligheten (volatiliteten) på underliggande tillgångar. Exponeringen mot den underliggande tillgången ökar när uppräkningsfaktorn blir högre vilket innebär att värdeförändringar av MTN blir större i förhållande till värdeförändringar av den underliggande tillgången. Om den underliggande tillgången minskar i värde är det vanligt förekommande att värdet av MTN inte påverkas negativt i samma utsträckning, d v s minskningen blir inte lika stor. Detta är särskilt vanligt förekommande när MTN har en kort löptid. När MTN innehåller en fast avkastning är exponeringen mot underliggande tillgång mindre jämfört med konstruktioner där fast avkastning saknas. Detta innebär att värdeförändringar i underliggande tillgång påverkar värdet av MTN i mindre utsträckning. Vissa lånekonstruktioner innehåller ett så kallat tak för avkastningen vilket innebär att värdeutvecklingen av underliggande tillgång endast påverkar avkastningen av MTN upp till en viss förutbestämd maxnivå. Om värdet av underliggande tillgång skulle överstiga sådan maxnivå så påverkar den överstigande delen inte storleken på avkastningen av MTN. De faktorer som avgör hur prissättningen påverkas är MTN:s återstående löptid och nuvarande värde av underliggande tillgång i förhållande till det så kallade taket. En MTN kan även ha en så kallad cliquéstruktur vilket innebär att, vid beräkning av avkastningen i MTN mäts värdet av underliggande tillgång under flera perioder och inte bara vid ett tillfälle. Detta innebär att det finns flera startvärden/startindex och flera slutvärden/slutindex för underliggande tillgång under löptiden av MTN. I vissa fall förekommer konstruktioner där varje värderingsperiod har ett tak avseende positiv värdeutveckling för slutvärdet/slutindexet men där det inte finns något motsvarande golv avseende negativ värdeutveckling. Cliquéstrukturer kan också vara omvända vilket innebär att MTN har en från början fastställd avkastning vilken endast påverkas av en eventuell negativ värdeförändring av underliggande tillgång. Om värdet av underliggande tillgång stiger påverkas inte den förutbestämda avkastningen men om värdet av underliggande tillgång sjunker minskas den förutbestämda avkastningen. Prissättningen av MTN under löptiden påverkas i stor utsträckning av eventuella negativa värden av underliggande tillgång eller risk för sådana negativa värden. Barriärstruktur innebär att värdet/avkastningen av MTN påverkas när värdet av underliggande tillgång ökar eller minskar till en viss nivå, en så kallad barriärnivå. Effekten av att en barriärnivå träffas kan t ex vara att avkastningen ökar, minskar, erhålls eller uteblir. Prissättningen av MTN påverkas av återstående löptid och värdet på underliggande tillgång i förhållande till barriären/barriärerna och det är därför viktigt att placeraren förstår hur barriären/barriärerna påverkar värdet av aktuell MTN. Om värdet av underliggande tillgång är nära en barriär och det är kort återstående löptid av MTN kan priset på MTN variera kraftigt. Digitalstruktur innebär att en viss avkastning antingen erhålls eller inte erhålls alls om värdet av underliggande tillgång når en viss nivå. Detta innebär att priset på MTN kan variera kraftigt i förhållande till värdeförändring av underliggande tillgång om värdet av underliggande tillgång ligger nära en sådan nivå. Om värdet av underliggande tillgång ligger långt ifrån sådan nivå påverkas priset på MTN inte lika mycket av värdeförändringar av underliggande tillgång. Olika typer av kreditstrukturer (t ex kreditkorgsobligation) innebär att avkastningen av MTN är kopplad till kreditrisken i ett visst bolag eller korg av bolag på så sätt att avkastningen förändras när en kredithändelse avseende underliggande bolag eller korg av bolag inträffar. Med kredithändelse menas att ett bolag inte kan infria sina åtaganden mot sina borgenärer. Hur en eventuell kredithändelse påverkar värdet/avkastningen av MTN varierar mellan olika kreditstrukturer. Vid beräkning av slutvärde/slutindex av underliggande tillgång finns en risk att tillfälliga kraftiga svängningar i marknaden kan påverka slutvärdet/slutindexet. För att undvika den risken fastställs slutvärdet/slutindexet ofta som ett genomsnittsvärde vid flera mättillfällen istället för vid ett enda slutdatum. Detta innebär att tillfälliga kraftiga svängningar inte har lika stor inverkan på slutvärdet/slutindexet och därmed minskar volatiliteten i priset av MTN. Överkurs, ökad risk men större potential till god avkastning Det belopp placeraren riskerar är större i de strukturerade produkter som tecknas/köps till överkurs (dvs betalas mer än nominellt belopp) då de kan komma att återbetalas till endast nominellt belopp. På motsvarande sätt är det riskerade beloppet mindre om aktieindexobligationen har fast avkastning, man riskerar då endast den ränta man hade kunnat få utöver den fasta avkastningen, vid en alternativ ränteplacering. Överkurs ger en högre s k uppräkningsfaktor. Uppräkningsfaktorn är ett omräkningstal som talar om hur stor del av uppgången i underliggande marknad som tillfaller placeraren på återbetalningsdagen. Avgörande för vilken nivå Uppräkningsfaktorn fastställs till är bland annat 10 Handelsbanken

23 hur svenska och internationella räntor samt hur kursrörligheten (volatiliteten) på underliggande marknader förändras fram till dagen då Uppräkningsfaktorn fastställs. Förtida återbetalning Ett Lån kan ha villkor som ger Handelsbanken möjlighet att återbetala denna i förtid. Förtida återbetalning innebär i regel en begränsning av ett Låns marknadsvärde. Under en period då Handelsbanken har möjlighet att besluta om förtida återbetalning kommer marknadsvärdet för dessa Lån sannolikt ej att märkbart överstiga återbetalningskursen. Detta kan även inträffa före sådan period om förtida återbetalning. För det fall Handelsbanken återbetalar ett Lån i förtid kan placeraren sakna möjlighet att placera om det återbetalda beloppet till samma villkor som återbetalt Lån. Placeraren bör överväga risken i händelse av förtida återbetalning, eller vid en utebliven förväntad förtida återbetalning, i ljuset av andra alternativa placeringsmöjligheter vid placeringstillfället. Likviditetsrisk Det bör uppmärksammas att det under en viss tidsperiod kan vara svårt eller omöjligt att avyttra placeringen. Detta kan inträffa till exempel vid kraftiga kursrörelser, vilka kan medföra svårigheter att handla till rimliga priser ( normala marknadsförhållanden ), eller pga att berörd eller berörda marknadsplatser stängs, eller att handeln åläggs restriktioner under en viss tid. Marknaden kan också vara illikvid vilket kan medföra svårigheter att t ex sälja ett innehav (även tekniska fel kan störa handeln på marknadsplatsen). Förlagsbevis Handelsbanken kan under detta MTN-program emittera förlagsbevis. I händelse av Handelsbankens konkurs eller likvidation medför förlagsbevis rätt till betalning ur Handelsbankens tillgångar efter övriga prioriterade och oprioriterade fordringar men jämsides med (pari passu) förlagsbevis och andra skuldförbindelser tillhörande tidsbundna förlagslån som Handelsbanken upptagit och före sådana skuldförbindelser tillhörande förlagslån som har obegränsad löptid och. Se även produktbeskrivningar under punkt 8. RISKER SPECIFIKA FÖR WARRANT- OCH CERTIFI- KATPROGRAMMET: Marknadsrisk Innehavaren av warrant/certifikat tar en risk som är förknippad med underliggande tillgångs utveckling. Risken i underliggande tillgång kan omfatta, bland annat, aktiemarknads-, räntemarknads-, valutamarknads-, råvarumarknads-, ränte-, växelkurs-, och volatilitetsrisk samt även ekonomisk och politisk risk och en kombination av dessa eller andra risker. Observera att små förändringar i underliggande tillgång under löptiden kan resultera i stora förändringar i warrants/certifikats värde, såväl positivt som negativt. Under löptiden påverkas warrants/certifikats värde inte enbart av kursförändringar i underliggande tillgång, utan även en rad ytterligare faktorer, till exempel återstående löptid, intensiteten i kurssvängningarna i underliggande (volatilitet) och förväntningarna om framtida volatilitet, räntenivån och eventuell förväntad utdelning i underliggande tillgång (eller de komponenter som utgör underliggande). Under löptiden handlas warrant/certifikat som ett självständigt värdepapper och är underkastat förhållandet mellan utbud och efterfrågan.. Likviditetsrisk Under löptiden kan det ibland kan vara svårt eller omöjligt att handla i warrant/certifikat. Detta kan inträffa till exempel vid kraftiga kursrörelser, illikviditet i marknaden, marknadsstörningar, kommunikationsavbrott eller andra tekniska avbrott vilka kan medföra svårigheter att handla till rimliga priser, eller på grund av att berörd eller berörda marknadsplatser stängs, eller att handeln åläggs restriktioner under en viss tid. Kunskapsnivå Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med warrant/certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Placerare ska även förstå riskerna som förknippas med en placering i warrant/certifikat och ska endast fatta ett placeringsbeslut efter att noggrant övervägt lämpligheten av en placering i warrant/certifikat mot bakgrund av sin egen finansiella och skattemässiga ställning. En placering i warrant/certifikat ska endast göras efter ett noggrant övervägande om möjliga framtida förändringar i värdet på underliggande tillgång eller sammansättningen eller metoden att beräkna värdet på underliggande, eftersom avkastningen på en sådan placering beror på, bland annat, sådana förändringar. Under löptiden kan fler än en riskfaktor ha en samtidig effekt på warrants/certifikats värde, vilket betyder att en riskfaktors specifika effekt kan vara oförutsägbar. Placerare ska noggrant läsa warrants/certifikats Slutliga Villkor och Grundprospektet. För warrant av typ köp bör det uppmärksammas att om slutkursen är lägre än eller lika med lösenkursen förfaller warrant utan värde och hela det placerade kapitalet går förlorat. För warrant av typ sälj bör det uppmärksammas att om slutkursen är högre än eller lika med lösenkursen förfaller warrant utan värde och hela det placerade kapitalet går förlorat. 11 Handelsbanken

24 3. Lagstadgade revisorer Handelsbankens revisorer återfinns på sid 121 i ÅR Handelsbankens revisorer och av Finansinspektionen förordnad revisor återfinns på sid i ÅR KPMG Bohlins AB Stefan Holmström, Box Stockholm Ernst & Young AB Erik Åström, Box 7850, Stockholm Stefan Holmström har fr o m år 2008 ersatt Thomas Thiel. Erik Åström har fr o m år 2008 ersatt Torsten Lyth. Revisorerna är medlemmar i FAR (Föreningen Auktoriserade Revisorer). Handelsbanken 12

25 4. Sammanfattande beskrivning av verksamheten och organisationsstruktur Svenska Handelsbanken AB (publ) (med handelsbeteckning Handelsbanken) bildades i Stockholm och har bedrivit verksamhet sedan 5 juni Handelsbanken är ett publikt (publ) bankaktiebolag och har organisationsnummer Styrelsen har sitt säte i Stockholm med huvudkontor på Kungsträdgårdsgatan 2, Stockholm med telefonnr: Verksamheten bedrivs under svensk banklagsstiftning. Handelsbankens bolagsordning återfinns på Handelsbanken är ett aktiebolag enligt aktiebolagslagen (2005:551). HUVUDSAKLIG VERKSAMHET Handelsbanken är en av Nordens ledande banker med en balansomslutning om ca miljarder kronor och ett rörelseresultat för total verksamhet för år 2007 på ca 19,4 miljarder kronor. Antalet anställda är knappt Handelsbanken är en universalbank med komplett utbud av finansiella tjänster för såväl företag som privatpersoner; traditionella företagstjänster, investment banking, trading, finansiering, betalning, placering inom aktie- och räntemarknad samt pensionsförsäkring. HUVUDSAKLIGA MARKNADER Handelsbanken har 660 bankkontor fördelat på verksamhet i 21 länder. I koncernen ingår bland annat Handelsbanken Fonder, Handelsbanken Finans, Handelsbanken Liv och Stadshypotek. UTVECKLING Handelsbankens övergripande mål är att ha en högre räntabilitet på eget kapital än ett vägt genomsnitt för övriga börsnoterade banker i Norden och Storbritannien. Kvaliteten på koncernens tjänster ska leva upp till krävande kunders förväntningar. Handelsbanken ska ta rimligt betalt för utförda tjänster. Kostnadsnivån ska vara lägre än i andra banker. Lönsamhet är alltid viktigare än volym. Handelsbanken har sedan flera decennier en stark ställning på den svenska marknaden. Under 1990-talet flyttade banken fram positionerna ytterligare dels genom förvärvet av Stadshypotek (1997), dels genom organisk tillväxt. I slutet av 1980-talet beslöt Handelsbanken att öppna verksamhet i Norge. I början av 1990 lades ett kontantbud på Oslo Handelsbanken. Genom en kombination av organisk tillväxt och förvärv av Stavanger Bank 1991 kunde Handelsbanken utnyttja det historiska tillfälle till expansion som den norska bankkrisen i början av 1990-talet skapat. Under 1990-talet kom banken att bygga upp ett rikstäckande kontorsnät i Norge som kompletterades 1999 genom köpet av Bergensbanken. I Finland öppnade banken ett representantkontor i Helsingfors Fem år senare bildades ett dotterbolag, vilket 1991 blev en filial till Handelsbanken. I februari 1994 öppnades det första kontoret i gatuplan, på Södra kajen i Helsingfors, och 1995 förvärvade Handelsbanken de friska delarna av Skopbank samtidigt som banken beslöt att öppna kontor i flera större finska städer. Handelsbanken blev därmed Finlands fjärde största bank. I Danmark öppnades ett representantkontor i Köpenhamn Handelsbankens första danska kontor invigdes Detta Köpenhamnskontor fick snart efterföljare i andra delar av landet. År 2001 köpte Handelsbanken den på Jylland så starka Midtbank. Genom förvärvet blev Handelsbanken den femte största banken i Danmark med 32 kontor. I början av 1980-talet startade Handelsbanken bankverksamhet i Storbritannien. Kontoret i London kompletterades 1989 med ett representantkontor i Manchester. Ett tredje kontor öppnades i Birmingham Inriktningen var till en början Norden-relaterade företagsaffärer men hösten 1999 beslöt banken att utvidga verksamheten och erbjuda brittiska privat- och företagskunder ett komplett utbud av tjänster. Två nya kontor per år öppnades under perioden och vid halvårsskiftet 2002 fick den brittiska kontorsrörelsen status som egen regionbank. Verksamheten kom därmed att drivas efter samma principer som kontorsörelsen i Norden. Expansionstakten ökade och under åren startade banken fem nya kontor per år i Storbritannien. Inför 2007 beslöt banken att öka den organiska tillväxttakten ytterligare och antalet nyetableringar tredubblades jämfört mot föregående år till nära 50 kontor. Därmed var banken tillräckligt stor för att den 1 januari 2008 starta ytterligare en regionbank, med regionhuvudkontor i Manchester och ansvar för bankens kontor i norra Storbritannien. I mars 2001 förvärvade banken livförsäkringsbolaget SPP. Bolaget var en ledande aktör på tjänstepensioner i Sverige. Denna marknad förändrades dock snabbt, vilket bland annat ledde till att fristående försäkringsmäklare fick en starkare ställning och att massmarknads-bearbetning fick ökad betydelse för att nå framgång. Det innebar att de kontaktytor som fanns mellan SPP och bankens kontor 13 Handelsbanken

26 minskade. Den 3 september 2007 träffade banken därför avtal om att sälja SPP till Storebrand. Under de sex år som Handelsbanken ägde SPP förändrades bolaget i grunden. Driftskostnaderna i SPP halverades och den 1 januari 2006 ombildades bolaget till vinstutdelande livbolag. Handelsbanken hade per den 31 december kontor i Sverige och 199 kontor utanför Sverige. Av dessa fanns 39 i Danmark, 46 i Norge, 44 i Finland och 42 i Storbritannien. HANDELSBANKENS ORGANISATION Handelsbanken är organiserad i olika resultatområden och är i den externa rapporteringen uppdelad i följande rörelsegrenar: Kontorsrörelsen i Sverige Kontorsrörelsen i Sverige består av sex regionbanker, Handelsbanken Finans i Sverige samt Stadshypotek. Verksamheten utgår från de 461 bankkontoren där koncernens tjänster samordnas för bankens samtliga kunder. Kontorsrörelsen utanför Sverige Kontorsrörelsen utanför Sverige består av två regionbanker i Storbritannien samt en regionbank vardera i Danmark, Finland och Norge, dvs i de länder som tillsammans med Sverige betraktas som bankens hemmamarknader. I segmentet ingår även Handelsbanken International som driver kontorsrörelse utanför bankens hemmamarknader. Handelsbanken Capital Markets Handelsbanken Capital Markets är bankens investmentbank och ansvarar för Corporate Finance, aktie-, ränte-, råvaru- och valutahandel, strukturerade produkter, analys och stöd till kontorsrörelsen för nämnda produkter. Handelsbanken International Handelsbanken International svarar för banken internationella affärer utanför Norden och Storbritannien. Förutom kontor ingår Financial Institutions och Payment & Cash Management. Handelsbanken Kapitalförvaltning Handelsbanken Kapitalförvaltning omfattar fondförvaltning, diskretionär förvaltning och nordiska depåtjänster. Handelsbanken Liv Handelsbanken Liv marknadsför ett brett sortiment av livförsäkrings- och pensionsprodukter samt förmögenhetslösningar för företag, organisationer och privatpersoner.. HANDELSBANKSKONCERNEN Handelsbankskoncernen består av moderbolaget Svenska Handelsbanken AB (publ) och dess dotterbolag, av vilka de största är: Stadshypotek Stadshypotek lämnar hypotekslån mot säkerhet i småhus, fritidshus, bostadsrätter, flerbostadshus samt kontorsoch affärsfastigheter i Sverige. Handelsbanken Finans Handelsbanken Finans erbjuder leasing, avbetalning, finansieringssamarbeten med leverantörer av investeringsobjekt, finansiering och administration av tjänstebilar, fakturaservice, inkasso samt konsumentkrediter och selektiva kontokort genom återförsäljarsamarbeten. Bolaget bedriver verksamhet i Sverige, Norge, Finland och Danmark. Handelsbanken Liv Den 1 januari 2002 ombildades Handelsbanken Liv till ett vinstutdelande bolag och Livbolagets resultat konsolideras from 2002 i Handelsbankens resultat. Bolaget erbjuder ett brett sortiment av livförsäkringsprodukter såsom privata pensionsförsäkringar, tjänstepensionsprogram, grupplivförsäkringar, fondförsäkringar, sjuk- och olycksfallsförsäkringar samt utländska kapitalförsäkringar. Bolaget bedriver verksamhet i Sverige, Norge, Finland och Danmark. Handelsbanken Fonder Förvaltar och administrerar bankens värdepappersfonder samt administrerar fonder åt kundföretag. Bolaget bedriver verksamhet i Sverige, Norge, Finland, Danmark och Luxemburg. HANDELSBANKENS FÖRVALTNING Handelsbankens centralstyrelse beslutar i större kreditärenden, större investeringar och strategiska frågor. Styrelsen utfärdar arbetsordning för styrelsen, instruktioner för verkställande direktören samt kreditinstruktioner. Styrelsen utser vidare ledamöter i kreditkommitté, revisionsutskott och ersättningsutskott. Styrelsens ordförande tillsammans med representanter för de fyra röstmässigt största aktieägarna utgör valberedning med uppgift att lämna förslag till bankens årsstämma i fråga om val av styrelseledamöter och styrelseordförande samt i fråga om styrelsearvoden. HANDELSBANKENS KAPITALSTRUKTUR Antalet aktier i Svenska Handelsbanken AB (publ) uppgick per den 31 december 2007 till st med ett kvotvärde på 4,60 kr per aktie. Aktierna är fördelade i två serier; A och B. Aktier av serie A har en röst vardera och aktier av serie B 1/10 röst vardera. Handelsbankens aktiekapital uppgick till mkr. ÅTERKÖP OCH INDRAGNING AV AKTIER Bolagsstämman 2007 beslöt att dra in 20,7 miljoner aktier som Handelsbankens återköpt sedan bolagsstämman Aktiernas kvotvärde ökades samtidigt från 4,45 kr till 4,60 kr. Styrelsen fick också mandat att återköpa max- 14 Handelsbanken

27 imalt 40 miljoner aktier fram till bolagsstämman Återköpen påbörjades den 24 april 2007 och fram till årsskiftet återköptes 4,8 miljoner aktier. Styrelsen föreslår att bolagsstämman 2008 beslutar om att dra in de återköpta aktierna samt att, i syfte att justera kapitalstrukturen, bemyndigar styrelsen att återköpa maximalt 20 miljoner aktier fram till bolagsstämman FASTIGHETER OCH INVENTARIER Handelsbankens centrala och regionala huvudkontor är i huvudsak inrymda i egna fastigheter. Planenligt restvärde uppgick till mkr per den 31 december Handelsbankskoncernens fastigheter presenteras i ÅR 2007, not 22. RÄNTEBÄRANDE VÄRDEPAPPER, AKTIER OCH ANDELAR MED MERA Uppgifter om räntebärande värdepapper respektive aktier och andelar samt derivatinstrument presenteras i ÅR 2007, not 17 (räntebärande värdepapper), not 18 (aktier och andelar) samt not 20 (derivatinstrument). SKULDER OCH ÅTAGANDEN UTANFÖR BALANS- RÄKNINGEN Bokfört värde på emitterade värdepapper, skulder till kreditinstitut och övriga skulder presenteras i ÅR 2007, sid och efterställda skulder i ÅR 2007, sid 76. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter presenteras i ÅR 2007, sid 76. Uppgifter om ställda säkerheter, ansvarsförbindelser och övriga åtaganden presenteras i ÅR 2007, sid Handelsbanken

28 5. Förvaltnings-, lednings- och kontrollorgan Handelsbankens styrelse återfinns i ÅR 2007, sid Handelsbankens koncernledning återfinns på sid 126 i ÅR Handelsbankens revisorer återfinns i ÅR 2007 sid 121 och 123. Intressekonflikter kan uppstå mellan ovannämnda personers privata intressen och Handelsbankens intressen i samband med upptagande respektive beviljande av krediter, transaktioner avseende finansiella instrument eller andra uppdrag som dessa personer kan ha. I syfte att i möjligaste mån undvika sådana intressekonflikter och att anvisa hur den enskilde bör agera om intressekonflikter ändå skulle uppstå har banken fastställt ett flertal riktlinjer, såsom etiska riktlinjer, riktlinjer för anställdas uppdrag utom banktjänsten och regler för anställdas värdepappers- och valutaaffärer. Beträffande styrelseledamöter gäller därutöver reglerna i aktiebolagslagen (2005:551), bl a vad avser jäv. Handelsbankens styrelse uppfyller vidare OMX Nordic Exchanges noteringskrav på att en majoritet av de stämmovalda ledamöterna skall vara oberoende i förhållande till bolaget och kravet på att minst två av dessa ledamöter måste var oberoende av bolagets större aktieägare. Rörliga ersättningar utgår i Handelsbanken varken till styrelseledamöter eller till koncernledningen. Styrelseledamöter och ledande befattningshavare i banken är föremål för ledningsprövning hos Finansinspektionen, som är den myndighet som utövar tillsyn över banken. HANDELSBANKENS STYRELSE MED KONTORSADRESSER VIKTIGASTE ÖVRIGA UPPDRAG Hans Larsson, ordförande Mäster Samuelsgatan 10, Stockholm Ordförande i Nobia AB, Biolight International AB, Attendo Holding AB, Valedo Partners Fund 1 AB, ledamot i Holmen AB, Dynea Oy Anders Nyrén, vice ordförande AB Industrivärden Box 5403, Stockholm VD och koncernchef i AB Industrivärden, vice ordförande i Sandvik AB, Ledamot i Skanska AB, Svenska Cellulosa AB SCA, SSAB Svenskt Stål AB, Telefonaktiebolaget LM Ericsson, Ernströmgruppen AB samt ordförande i Aktiemarknadsbolagens Förening och i Föreningen för god sed på värdepappersmarknaden Fredrik Lundberg, vice ordförande L E Lundbergföretagen AB Box 14048, Stockholm Pär Boman, VD och koncernchef Handelsbanken, Stockholm VD och koncernchef i L E Lundbergföretagen AB, ordförande i Holmen AB, Cardo AB och Hufvudstaden AB, ledamot i NCC AB, AB Industrivärden och Sandvik AB Ledamot i Svenska Bankföreningen Pirkko Alitalo Topeliusgatan 17 C 39, FIN Helsingfors Finland Ledamot i Lagercrantz Group AB Jon Fredrik Baksaas Telenor ASA Konsernledelsen, D7, Snaröyveien Fornebu Norge VD och koncernchef i Telenor ASA. Ledamot i Aker ASA, Det norske Veritas (rådet) Ulrika Boëthius Handelsbanken, Stockholm Vice ordförande i Finansförbundet 16 Handelsbanken

29 Tommy Bylund Ordförande i Stiftelsen Oktogonen Handelsbanken Box 34, Ljusdal Göran Ennerfelt Axel Johnson AB Box 26008, Stockholm VD och koncernchef i Axel Johnson Gruppen AB, ordförande i Axfood AB Sigrun Hjelmquist, Modgunnvägen 12, Djursholm Sverker Martin-Löf Svenska Cellulosa AB Box 7827, Stockholm Bente Rathe Stadsing Dahls Gate 27 Ordförande och partner i Sight Executive Group AB, ledamot i Sandvik AB, E.ON Sverige AB, RAE Systems Inc, Audiodev AB, Micronic Laser Systems AB, Symsoft AB, Seamless Distribution AB och Silex AB Ordförande Svenska Cellulosa AB SCA, Skanska AB och SSAB Svenskt Stål AB; vice ordförande i Telefonaktiebolaget LM Ericsson, AB Industrivärden Ordförande i Ecohz ASA ledamot i Kongsberg Automotive ASA, Norsk Hydro ASA, Powel ASA 7015 Trondheim, Norge KONCERNLEDNINGEN MED KONTORSADRESSER Pär Boman, VD och Koncernchef Handelsbanken, Stockholm Anders Bouvin, vvd Handelsbanken 4M Building, Malaga Avenue, Manchester Airport, Storbritannien Petri Hatakka, vvd Handelsbanken, Alexandersgatan 1 Helsingfors, Finland Björn Börjesson, vvd Handelsbanken, Stockholm Inga-Lill Nicolin, vvd Handelsbanken Rådhusgaten 27, 0113 Oslo, Norge Per Beckman, vvd Handelsbanken, Stockholm Thommy Mossinger, vvd Handelsbanken, Stockholm Anders H Johansson, vvd Handelsbanken, Stockholm Lars Kahnlund, VD Stadshypotek AB Handelsbanken, Stockholm Olle Lindstrand, vvd Handelsbanken, Stockholm Patrik Hertsberg, vvd Handelsbanken, Stockholm M Johan Widerberg, vvd 17 Handelsbanken

30 Handelsbanken, Stockholm Anna Ramberg, vvd Handelsbanken, Stockholm Michael Green, vvd Handelsbanken, Östra Hamngatan 23, Göteborg Håkan Sandberg, vvd Handelsbanken, Stockholm Ulf Riese, vvd, Handelsbanken, Stockholm Anders Ohlner, vvd Handelsbanken, Nygatan 20,, Linköping Claes Norlén, vvd Handelsbanken, Malmö Göran Stille, vvd Handelsbanken, Box 1002, Umeå Rainer Lawniczak, vvd Handelsbanken, Nygatan 20, Gävle Magnus Uggla, vvd, Trinity Tower 9, Thomas More Street, London, Storbritannien Katarina Berner Frösdal, bankdirektör, Stockholm Jan Häggström, bankdirektör, Handelsbanken, Stockholm Ulf Köping-Höggård Handelsbanken, Stockholm Lena Thörnell Handelsbanken, Stockholm Michael Zell, VD Handelsbanken Liv AB Torsgatan 14, Stockholm Yonnie Bergqvist, VD i Handelsbanken Finans AB Torsgatan 12, Stockholm Frank Vang-Jensen, vvd Handelsbanken, Havneholmen, 1561 Köpenhamn, Danmark 18 Handelsbanken

31 REVISORER KPMG Bohlins AB Stefan Holmström, Box 16106, Stockholm Ernst & Young AB Erik Åström, Box Stockholm 19 Handelsbanken

32 6. Större aktieägare Handelsbankens större svenska aktieägare återges på sid 18 i ÅR Handelsbanken, vars aktier är noterade på OMX Nordic Exchanges A-lista, är ett publikt aktiebolag med bankoktroj från Finansinspektionen,. Därmed blir ett omfattande regelverk tillämpligt, vilket bl a syftar till att motverka att ägare missbrukar sin kontroll över företaget. Som exempel på detta kan nämnas aktiebolagslagens bestämmelser om minoritietsskydd, reglerna om ägarprövning i banklagstiftningen och den svenska koden för bolagsstyrning, vilken är en del av OMX Nordic Exchanges regelverk. 20 Handelsbanken

33 7. Tillgångar och skulder, finansiell situation samt vinster och förluster HISTORISK FINANSIELL INFORMATION / FINANSIELLA RAPPORTER Handelsbankens balansräkning, resultaträkning, förändring i eget kapital, kassaflödesananlys och noter till resultat- och balansräkning framgår på sid i ÅR 2007 och på sidorna i ÅR årsöversikt återges på sid i ÅR årsöversikt återges på sid i ÅR REVISION AV DEN ÅRLIGA HISTORISKA FINANSIELLA INFORMATIONEN Revisionsberättelse återges på sid 117 i ÅR 2007 och på sid 113 i ÅR SENASTE FINANSIELLA INFORMATION / DELÅRSRAPPORTERING OCH ANNAN FINANSIELL INFORMATION Handelsbankens årsredovisningar (införlivas detta Grundprospekt genom hänvisning) och delårsrapport återfinns på Årsredovisningarna för 2006 och 2007 är reviderade. Delårsrapporten, se Bilaga, 1 januari mars 2008 är inte granskad av revisorer. ÅR, DR och bolagsordning kan även beställas från Handelsbanken, Centrala Informationsavdelningen, STOCKHOLM. RÄTTSLIGA FÖRFARANDEN OCH SKILJEFÖRFARANDEN Tvister kan uppstå som en konsekvens av bankens verksamhet. Banken är part i ett antal tvister, ingen av dem har nyligen haft eller bedöms skulle kunna få betydande effekter på Handelsbankens eller koncernens finansiella situation eller lönsamhet. VÄSENTLIGA FÖRÄNDRINGAR I FINANSIELL SITUATION ELLER STÄLLNING PÅ MARKNADEN Det har inte ägt rum några väsentliga negativa förändringar i Handelsbankens framtidsutsikter sedan den senaste årsredovisningen offentliggjordes. Det har vidare inte skett några väsentliga förändringar avseende koncernens finansiella ställning eller ställning på marknaden sedan den senaste delårsredovisningen offentliggjordes. 21 Handelsbanken

34 8. Beskrivning av Handelsbankens MTN-program Handelsbankens MTN-program 1) utgör en ram varunder Handelsbanken har möjlighet att löpande uppta lån i svenska kronor, danska kronor, norska kronor, euro eller annan valuta med en löptid om lägst en månad. Programmet är för Handelsbanken ett av flera finansieringsalternativ i den dagliga affärsverksamheten. Beslut att uppta lån fattas av Handelsbankens Centrala Finansavdelning med stöd av bemyndigande från Handelsbankens styrelse. Värdepapperen är utgivna i enlighet med tillämpliga bestämmelser i aktiebolagslagen (2005:551) och lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Lån upptas genom utgivande av löpande skuldebrev i form av förlagsbevis eller obligationer, s.k. Medium Term Notes ("MTN"). Varje lån representeras normalt av MTN i hela multiplar om , eller danska, norska eller svenska kronor och för lån utgivna i euro i hela multiplar om 1 000, eller euro. Andra multiplar kan dock förekomma. Totalt utestående nominellt belopp av MTN får vid varje tidpunkt uppgå till högst svenska kronor eller motvärdet därav i euro eller annan valuta. Handelsbankens styrelse förbehåller sig rätten att höja detta belopp. För det fall så sker ansöker Handelsbanken om registrering av tilläggsprospekt. Under MTN-programmet kan Handelsbanken emittera MTN som löper med fast ränta, rörlig ränta eller utan ränta (s.k. nollkupongskonstruktion). Handelsbanken har dessutom möjlighet att emittera MTN där ränte- och/eller kapitalbelopp fastställs på basis av utvecklingen av visst svenskt eller utländskt index, såsom aktieindex eller liknande. Närmare information om underliggande tillgångar och hur dessa påverkar aktuell placering beskrivs närmare i respektive Låns Slutliga Villkor. Allmänna villkor för MTN återges på sidorna i detta prospekt. För varje lån, under vilket MTN utfärdas, upprättas särskilda Slutliga Villkor med kompletterande lånevillkor, vilka tillsammans med de allmänna villkoren utgör fullständiga villkor för respektive lån. Se Appendix. I Slutliga Villkor förklaras, under rubrik Avkastning, för varje lån hur avkastningen beräknas. Nedan återges lånekonstruktioner som Handelsbanken avser att emittera under programmet. Lån som ges ut under programmet tilldelas i Sverige ett lånenummer av serie 200, 500, 600, 700, 800, 900, 1 000, 1 100, och I Norge tilldelas lånen ett lånenummer av serie 3 000, i Finland serie och i Danmark serie Appendix utgör en mall för Slutliga Villkor. Alla typer av Lån utgår från denna mall där definitionerna kombineras utifrån den konstruktion av lån som avses emitteras. LÅNEKONSTRUKTIONER Nedan beskrivs de lånekonstruktioner som Handelsbanken har för avsikt att emittera under detta MTN-program. För det fall Handelsbanken beslutar att emittera andra lånekonstruktioner kommer tillägg till detta Grundprospekt att upprättas. Riskexponeringen mot underliggande tillgång styrs i förekommande fall av uppräkningsfaktorn. Uppräkningsfaktorn är ett omräkningstal som visar hur stor del av underliggande tillgång som tillgodoräknas för beräkning av t ex tilläggsbelopp/avkastning. Avgörande för vilken nivå de fastställs till är bl a utvecklingen i svenska och utländska räntor samt kursrörligheten (volatiliteten) på underliggande tillgångar. Exponeringen mot den underliggande tillgången ökar när uppräkningsfaktorn blir högre vilket innebär att värdeförändringar av MTN blir större i förhållande till värdeförändringar av den underliggande tillgången. Om den underliggande tillgången minskar i värde är det vanligt förekommande att värdet av MTN inte påverkas negativt i samma utsträckning, d v s minskningen blir inte lika stor. Detta är särskilt vanligt förekommande när MTN har en kort löptid. När MTN innehåller en fast avkastning är exponeringen mot underliggande tillgång mindre jämfört med konstruktioner där fast avkastning saknas. Detta innebär att värdeförändringar i underliggande tillgång påverkar värdet av MTN i mindre utsträckning ) Beslut om upprättande av MTN-programmet fattades av Handelsbankens styrelse den 23 februari 1993 och beslut om höjning av rambeloppet fattades av Handelsbankens styrelse den 30 september 1997, den 19 november 2002, den 27 september 2005 och den 25 april Handelsbanken

35 Vissa lånekonstruktioner innehåller ett så kallat tak för avkastningen vilket innebär att värdeutvecklingen av underliggande tillgång endast påverkar avkastningen av MTN upp till en viss förutbestämd maxnivå. Om värdet av underliggande tillgång skulle överstiga sådan maxnivå så påverkar den överstigande delen inte storleken på avkastningen av MTN. De faktorer som avgör hur prissättningen påverkas är MTN:s återstående löptid och nuvarande värde av underliggande tillgång i förhållande till det så kallade taket. En MTN kan även ha en så kallad cliquéstruktur vilket innebär att, vid beräkning av avkastningen i MTN mäts värdet av underliggande tillgång under flera perioder och inte bara vid ett tillfälle. Detta innebär att det finns flera startvärden/startindex och flera slutvärden/slutindex för underliggande tillgång under löptiden av MTN. I vissa fall förekommer konstruktioner där varje värderingsperiod har ett tak avseende positiv värdeutveckling för slutvärdet/slutindexet men där det inte finns något motsvarande golv avseende negativ värdeutveckling. Cliquéstrukturer kan också vara omvända vilket innebär att MTN har en från början fastställd avkastning vilken endast påverkas av en eventuell negativ värdeförändring av underliggande tillgång. Om värdet av underliggande tillgång stiger påverkas inte den förutbestämda avkastningen men om värdet av underliggande tillgång sjunker minskas den förutbestämda avkastningen. Prissättningen av MTN under löptiden påverkas i stor utsträckning av eventuella negativa värden av underliggande tillgång eller risk för sådana negativa värden. Barriärstruktur innebär att värdet/avkastningen av MTN påverkas när värdet av underliggande tillgång ökar eller minskar till en viss nivå, en så kallad barriärnivå. Effekten av att en barriärnivå träffas kan t ex vara att avkastningen ökar, minskar, erhålls eller uteblir. Prissättningen av MTN påverkas av återstående löptid och värdet på underliggande tillgång i förhållande till barriären/barriärerna och det är därför viktigt att placeraren förstår hur barriären/barriärerna påverkar värdet av aktuell MTN. Om värdet av underliggande tillgång är nära en barriär och det är kort återstående löptid av MTN kan priset på MTN variera kraftigt. Digitalstruktur innebär att en viss avkastning antingen erhålls eller inte erhålls alls om värdet av underliggande tillgång når en viss nivå. Detta innebär att priset på MTN kan variera kraftigt i förhållande till värdeförändring av underliggande tillgång om värdet av underliggande tillgång ligger nära en sådan nivå. Om värdet av underliggande tillgång ligger långt ifrån sådan nivå påverkas priset på MTN inte lika mycket av värdeförändringar av underliggande tillgång. Olika typer av kreditstrukturer (t ex kreditkorgsobligation) innebär att avkastningen av MTN är kopplad till kreditrisken i ett visst bolag eller korg av bolag på så sätt att avkastningen förändras när en kredithändelse avseende underliggande bolag eller korg av bolag inträffar. Med kredithändelse menas att ett bolag inte kan infria sina åtaganden mot sina borgenärer. Hur en eventuell kredithändelse påverkar värdet/avkastningen av MTN varierar mellan olika kreditstrukturer. Vid beräkning av slutvärde/slutindex av underliggande tillgång finns en risk att tillfälliga kraftiga svängningar i marknaden kan påverka slutvärdet/slutindexet. För att undvika den risken fastställs slutvärdet/slutindexet ofta som ett genomsnittsvärde vid flera mättillfällen istället för vid ett enda slutdatum. Detta innebär att tillfälliga kraftiga svängningar inte har lika stor inverkan på slutvärdet/slutindexet och därmed minskar volatiliteten i priset av MTN. Ränteobligationer Lån med rörlig eller fast eller ingen ränta emitteras. I denna grupp ingår t ex privatobligationer som i regel emitteras med nollkupongskonstruktion, d v s obligationerna säljs till en kurs understigande nominellt belopp där avkastningen erhålls på återbetalningsdagen i och med återbetalningen av det nominella beloppet. Även så kallade intervallobligationer ingår i denna grupp, där räntan till exempel villkoras av att en referensränta/ränteindex håller sig inom vissa förutbestämda intervall. Lån med Omvänd FRN-konstruktion innebär att placeraren erhåller en hög ränta exempelvis första året och därefter är räntan villkorad av ränterörelser. Aktieindexobligationer mm En aktieindexobligation är en obligation vars avkastning är beroende av utvecklingen av ett eller flera aktieindex. Innehavet av en aktieindexobligation kan närmast jämföras med ett innehav av en obligation och en option. Obligationen gör att placeraren får tillbaka minst nominellt belopp när den förfaller, även om aktiemarknaden skulle ha sjunkit i värde. Optionen kan ge hög avkastning genom sin koppling till kursutvecklingen på en eller flera aktiemarknader. Varje marknad representeras normalt av ett aktieindex eller korg av aktier. I den vanligaste typen av aktieindexobligationer utbetalas ett tilläggsbelopp på återbetalningsdagen om den aktiemarknad som aktieindexobligationen avser har stigit i värde. Tilläggsbeloppets storlek avgörs dels av den underliggande aktiemarknadens utveckling och dels av hur stor del av utvecklingen som får tillgodoräknas, den så kallade uppräkningsfaktorn och obligationens nominella belopp. En uppräkningsfaktor som överstiger 100 procent innebär att avkastningen (beräknad på nominellt belopp) är större än aktiemarknadens uppgång. Uppräkningsfaktorerna fastställs på en förutbestämd dag. Uppräkningsfaktorn är ett omräkningstal som visar hur stor del av 23 Handelsbanken

36 underliggande tillgång som tillgodoräknas för beräkning av t ex tilläggsbelopp/avkastning. Avgörande för vilken nivå de fastställs till är bl a hur svenska och utländska räntor samt kursrörligheten (volatiliteten) på underliggande tillgångar utvecklas. Aktieindexobligationer kan även konstrueras så att t ex underliggande index avläses månadsvis för beräkning av avkastning (sk cliquéstruktur). Avkastningen kan även kopplas till ett villkor som skall uppfyllas, t ex att underliggande index skall överstiga en viss nivå vid en viss tidpunkt. Marknaderna kan även representeras av en fond, börshandlad fond eller korgar därav, alternativt annan typ av index, t ex ett fastighetsindex. Det finns även aktieindexobligationer där återbetalningsbeloppet, under vissa omständigheter, kan understiga nominellt belopp. För denna ökning i risk ökar möjligheten till god/hög avkastning. Detta framgår i sådant fall tydligt i Slutliga Villkor Kreditindexobligation En kreditindexobligation är en obligation vars avkastning är beroende av utvecklingen av ett eller flera kreditindex. Innehavet av en kreditindexobligation kan närmast jämföras med ett innehav av en obligation och en option. Obligationen gör att placeraren får tillbaka minst nominellt belopp när den förfaller, även om t ex underliggande kreditposition utvecklats åt fel håll. Optionen kan ge hög avkastning under löptiden genom sin koppling till utvecklingen av en underliggande kreditposition under löptiden. Kreditpositionen kan representeras av en eller flera obligationer, referensbolag eller index på obligationer eller referensbolag. Avkastningens storlek avgörs dels av den underliggande kreditpositionens utveckling och dels av hur stor del av utvecklingen som får tillgodoräknas, den så kallade uppräkningsfaktorn och obligationens nominella belopp. En uppräkningsfaktor som överstiger 100 procent innebär att avkastningen (beräknad på nominellt belopp) är större än kreditpositionens förändring. Uppräkningsfaktorerna fastställs på en förutbestämd dag. Uppräkningsfaktorn är ett omräkningstal som visar hur stor del av underliggande tillgång som tillgodoräknas för beräkning av t ex tilläggsbelopp/avkastning. Avgörande för vilken nivå de fastställs till är bl a hur svenska och utländska räntor samt kursrörligheten (volatiliteten) på underliggande tillgångar utvecklas. Kreditindexobligationer kan även konstrueras där underliggande kreditposition avläses t ex årsvis eller månadsvis för beräkning av avkastning. Avkastningen kan även kopplas till ett villkor som skall uppfyllas, t ex att underliggande kreditposition skall överstiga en viss nivå vid en viss tidpunkt. Det finns även kreditindexobligationer där återbetalningsbeloppet, under vissa omständigheter, kan understiga nominellt belopp, För denna ökning i risk ökar möjligheten till god/hög avkastning. Detta framgår i sådant fall tydligt i Slutliga Villkor Kreditkorgsobligation En kreditkorgsobligation är en obligation vars avkastning är beroende av utvecklingen av en kreditkorg (referenskorg). Innehavet av en kreditkorgsobligation kan närmast jämföras med ett innehav av en obligation och en option. Obligationen gör att placeraren får tillbaka minst nominellt belopp när den förfaller, oavsett antalet kredithändelser. En kredithändelse är konkurs eller betalningsdröjsmål avseende finansiell skuld eller betalningsrekonstruktion av finansiell skuld. Kreditkorgsobligationen är ett räntebärande placeringsalternativ som drar fördel av den högre avkastningen i företagsobligationer jämfört med till exempel statsobligationer. Räntan utbetalas årligen och/eller som ett tilläggsbelopp på återbetalningsdagen. Avkastningen är beroende av eventuella kredithändelser under löptiden i en underliggande korg av bolag, den så kallade referenskorgen, samt av återvärdet för dessa. Referenskorgen är normalt sammansatt av ett stort antal företag. En eventuell kredithändelse reducerar den årliga räntan respektive tilläggsbeloppet. När under löptiden en eventuell kredithändelse inträffar är avgörande för avkastningen i alternativ med årlig ränta men saknar betydelse i alternativ där avkastningen utbetalas i form av ett tilläggsbelopp. Kreditkorgsobligationerna kan även ha konstruktioner med en fast minimiavkastning. Det finns även kreditkorgsobligationer där återbetalningsbeloppet, under vissa omständigheter, kan understiga nominellt belopp. För denna ökning i risk ökar möjligheten till god/hög avkastning. Detta framgår i sådant fall tydligt i Slutliga Villkor. Marknadsobligation En marknadsobligation är en obligation vars avkastning är beroende av utvecklingen av en eller flera korgar som alla innehåller olika tillgångslag, t ex aktier, aktieindex, fonder, valutor, räntor och råvaror. Innehavet av en marknadsobligation kan närmast jämföras med ett innehav av en obligation och en option. Obligationen gör att placeraren får tillbaka minst nominellt belopp när den förfaller, även om samtliga korgar skulle ha sjunkit i värde. I den vanligaste typen av marknadsobligation beräknas avkastningen på utvecklingen i den korg som stigit mest i värde när löptiden är slut. Tilläggsbeloppets storlek i en sådan marknadsobligation avgörs dels av den bästa korgens utveckling och dels av hur stor del av utvecklingen som får tillgodoräknas, den så kallade uppräkningsfaktorn och obligationens nominella belopp. En uppräkningsfaktor som överstiger 100 procent innebär att avkastningen (beräknad på nominellt belopp) är större än den bästa korgens uppgång. Marknads- 24 Handelsbanken

37 obligationer kan även konstrueras så att avkastningen beräknas utifrån en enskild korgs eller samtliga korgars totala utveckling eller så att viktningen av underliggande tillgångar omfördelas under obligationens löptid beroende på utvecklingen av respektive underliggande tillgång och att avkastningen beräknas utifrån hela korgens utveckling med hänsyn tagen till sådan omviktning. Det finns även marknadsobligationer där återbetalningsbeloppet, under vissa omständigheter, kan understiga nominellt belopp, För denna ökning i risk ökar möjligheten till god/hög avkastning. Detta framgår i sådant fall tydligt i Slutliga Villkor. Omvänd konvertibel En omvänd konvertibel är en obligation vars avkastning är beroende av utvecklingen av en eller flera underliggande aktier eller index. Innehavet av en omvänd konvertibel kan närmast jämföras med ett innehav av en obligation och en option. I en omvänd konvertibel erbjuds i regel en hög fast avkastning. Placeraren riskerar samtidigt att nominellt belopp reduceras för det fall underliggande aktier/index skulle ha sjunkit i värde. I denna typ av konstruktion finns i regel en barriär/ett golv på hur lågt ett återbetalningsbelopp kan fastställas till. Detta framgår tydligt i Slutliga Villkor. Hedgefondobligationer En hedgefondobligation är en obligation vars avkastning är beroende av utvecklingen av en underliggande hedgefond/hedgefondindex (eller korgar av hedgefonder/hedgefondindex). Innehavet av en hedgefondobligation kan närmast jämföras med ett innehav av en obligation och en option. Placeraren får tillbaka minst nominellt belopp när Obligationen förfaller, även om aktuell hedgefond/hedgefondindex skulle ha sjunkit i värde. Optionen kan ge hög avkastning genom sin koppling till kursutvecklingen hos en eller flera hedgefonder/hedgefondindex. I den vanligaste typen av hedgefondobligation utbetalas ett tilläggsbelopp på återbetalningsdagen om underliggande hedgefond/hedgefondindex stigit i värde. Tilläggsbeloppets storlek avgörs dels av den underliggande hedgefondens utveckling och dels av hur stor del av utvecklingen som får tillgodoräknas, den så kallade uppräkningsfaktorn och obligationens nominella belopp. En uppräkningsfaktor som överstiger 100 procent innebär att avkastningen (beräknad på nominellt belopp) är större än aktuell hedgefonds/hedgefondindex uppgång. Uppräkningsfaktorerna fastställs på en förutbestämd dag. Uppräkningsfaktorn är ett omräkningstal som visar hur stor del av underliggande tillgång som tillgodoräknas för beräkning av t ex tilläggsbelopp/avkastning. Avgörande för vilken nivå de fastställs till är bl a hur svenska och utländska räntor samt kursrörligheten (volatiliteten) på underliggande tillgångar utvecklas. Det finns även hedgefondobligationer där återbetalningsbeloppet, under vissa omständigheter, kan understiga nominellt belopp, För denna ökning i risk ökar möjligheten till god/hög avkastning. Detta framgår i sådant fall tydligt i Slutliga Villkor. Råvaruobligation En råvaruobligation är en obligation vars avkastning är beroende av utvecklingen av en eller flera underliggande råvaror och/eller råvaruindex. Innehavet av en råvaruobligation kan närmast jämföras med ett innehav av en obligation och en option. Obligationen gör att placeraren får tillbaka minst nominellt belopp när den förfaller, även om råvarumarknaden skulle ha sjunkit i värde. Optionen kan ge hög avkastning genom sin koppling till kursutvecklingen på en eller flera råvarumarknader. Varje marknad representeras av ett råvaruindex, en råvara eller en korg av råvaror. Den vanligaste typen av råvaruobligation utbetalar ett tilläggsbelopp på återbetalningsdagen om den marknad som råvaruobligationen avser har stigit i värde. Tilläggsbeloppets storlek avgörs dels av den underliggande råvarumarknadens utveckling och dels av hur stor del av utvecklingen som får tillgodoräknas, den så kallade uppräkningsfaktorn och obligationens nominella belopp. En uppräkningsfaktor som överstiger 100 procent innebär att avkastningen (beräknad på nominellt belopp) är större än aktiemarknadens uppgång. Råvaruobligationer kan även konstrueras där t ex underliggande index avläses månadsvis för beräkning av avkastning. Avkastningen kan även kopplas till ett villkor som skall uppfyllas, t ex att underliggande index skall överstiga en viss nivå vid en viss tidpunkt. Det finns även råvaruobligationer där återbetalningsbeloppet, under vissa omständigheter, kan understiga nominellt belopp, För denna ökning i risk ökar möjligheten till god/hög avkastning. Detta framgår i sådant fall tydligt i Slutliga Villkor. Strategiobligation En strategiobligation är en obligation vars avkastning är beroende av utvecklingen av en eller flera strategier/strategiindex. Innehavet av en strategiobligation kan närmast jämföras med ett innehav av en obligation och en option. Obligationen gör att placeraren får tillbaka minst nominellt belopp när den förfaller. Optionen kan ge hög avkastning genom sin koppling till utvecklingen på en eller flera strategier. Strategin kan exempelvis vara att omvikta olika tillgångslag i enlighet med tillvägagångssätt som beskrivs i aktuella Slutliga Villkor. I den vanligaste typen av strategiobligationer utbetalas ett tilläggsbelopp på återbetalningsdagen om strategin varit gynnsam. Tilläggsbeloppets storlek avgörs dels av strategins utveckling och dels av hur stor del av utvecklingen som får tillgodoräknas, den så kallade uppräkningsfaktorn och obligationens nominella belopp. 25 Handelsbanken

38 Uppräkningsfaktorerna fastställs på en förutbestämd dag och är ett omräkningstal som visar hur stor del av strategins utveckling som tillgodoräknas för beräkning av t ex tilläggsbelopp/avkastning. Det finns även strategiobligationer där återbetalningsbeloppet, under vissa omständigheter, kan understiga nominellt belopp, För denna ökning i risk ökar möjligheten till god/hög avkastning. Detta framgår i sådant fall tydligt i Slutliga Villkor. Valutaobligation En valutaobligation är en obligation vars avkastning är beroende av utvecklingen av en eller flera underliggande valutor. Innehavet av en valutaobligation kan närmast jämföras med ett innehav av en obligation och en option. Obligationen gör att placeraren får tillbaka minst nominellt belopp när den förfaller, även om t ex aktuell valuta/valutaindex utvecklats åt fel håll. Optionen kan ge hög avkastning genom sin koppling till utvecklingen på en eller flera valutamarknader. Varje marknad representeras av ett valutaindex eller korg av valutor. Avkastningen kan även till exempel villkoras av att en eller flera valutor håller sig inom vissa förutbestämda intervall relativt en i förväg bestämd referensvaluta. Det finns även valutaobligationer där återbetalningsbeloppet, under vissa omständigheter, kan understiga nominellt belopp. För denna ökning i risk ökar möjligheten till god/hög avkastning. Detta framgår i sådant fall tydligt i Slutliga Villkor. FÖRSÄLJNING / TILLDELNING VID PUBLIKA EMISSIONER / MARKNAD / FÖRETRÄDARE Försäljning av MTN kommer att riktas antingen till en bred allmänhet eller till en mindre krets av placerare. Priset på de obligationer som emitteras under detta program varierar beroende på konstruktion. Lån med fast ränta eller lån med FRNkonstruktion (rörlig ränta) säljs i huvudsak till omkring nominellt belopp, 100%. Lån med nollkupongskonstruktion säljs till ett pris understigande 100% enligt formeln 1 / (1+ r) n där r= ränta och n=löptid. För strukturerade produkter kombineras i regel nollkupongskonstruktionen med en option på en underliggande marknad. Värdet på en option påverkas inte enbart av kursförändringar på den underliggande tillgången, utan dessutom av en rad ytterligare faktorer, t ex löptiden för optionen och förväntningarna om framtida volatilitet, räntenivå och förväntad utdelning på den underliggande tillgången. Som bas för värdering av optioner används i huvudsak Black & Scholes metod eller varianter därav. Priset investeraren betalar är i regel nominellt belopp, 100%, eller till överkurs (vanligtvis 110%). Priset fastställs inför varje enskild emission och framgår av Slutliga villkor. Därutöver tillkommer courtage vilket också framgår av Slutliga villkor. Försäljning som riktas till en bred allmänhet sker i första hand genom Handelsbankens kontorsrörelse. Tilldelning i emissionerna bestäms av Handelsbanken och sker i den tidsordning som anmälningar registrerats eller om anmälningar registrerats vid samma tidpunkt så kan lottningsförfarande tillämpas. Besked om tilldelning lämnas vanligtvis på avräkningsnota som beräknas sändas ut 3 bankdagar före likviddag/betalningsdag. Lån levereras snarast därefter. Eventuell handel i lånen kommer inledas först då dessa levererats. Handelsbanken kan även förbehålla sig rätten att ställa in emissioner om totalt tecknat belopp, eller tecknat belopp avseende enskilt avkastningsalternativ, understiger en viss volym eller om villkoren ändras så att t ex indikerad uppräkningsfaktor, ränta, avkastningsfaktor eller annat inte kan fastställas över (eller under) en viss nivå. Om en emission ställs in efter det att likvidbelopp debiterats, återbetalar Handelsbanken debiterat belopp till på anmälningssedel angivet konto. Vidare förbehåller sig Handelsbanken rätten att ställa in emissioner om någon omständighet inträffar som enligt bankens bedömning kan äventyra emissionens genomförande. Tilldelning kan även komma ifråga till anställd i Handelsbanken, dock utan företrädesrätt på grund av anställningsförhållandet. Tilldelning sker i sådana fall enligt Finansinspektionens föreskrifter och Svenska Fondhandlarföreningens regler. Om MTN är upptagen till handel på reglerad marknadsplats kan köp och försäljning av MTN ske över den marknadsplats som MTN är noterad på under löptiden. Priset varierar hela tiden beroende på marknadsförhållandena. Handelsbanken Capital Markets kommer under normala marknadsförhållanden ställa kurser för återköp och om möjligt även säljkurser. MTN som inte är upptagna till handel på en reglerad marknadsplats är främst avsedda att behålla hela löptiden, dock tillhandahåller Handelsbanken under normala marknadsförhållanden en andrahandsmarknad. Kurser för MTN som inte är upptagna till handel på en reglerad marknadsplats finns på under "Kurser", "Ej börsnoterade". Även utan särskilt uppdrag från placerare är Handelsbanken - eller den de sätter i sitt ställe - berättigad att i allt som rör Lån, såväl vid som utom domstol eller exekutiv myndighet, företräda placerarna. EMISSIONSINSTITUT Handelsbanken har utsett Handelsbanken Capital Markets, Stockholm, , som emissionsinstitut i MTNprogrammet. 26 Handelsbanken

39 BÖRSREGISTRERING OCH VPC-ANSLUTNING Lån som utges under programmet kommer, om inte annat avtalats avseende visst lån, att inregistreras vid OMX Nordic Exchange och/eller Nordic Growth Market NGM AB, Helsingforsbörsen, Köpenhamnsbörsen eller Oslo Börs ASA i samband med lånets upptagande. Likvid mot leverans av värdepapper sker genom Handelsbankens försorg i VPC-systemet (och i förekommande fall APK, VP respektive VPS-systemet). Utgivna lån i Sverige är anslutna till VPC AB:s ("VPC") kontobaserade system, varför inga fysiska värdepapper utfärdas. VPC verkställer avdrag för preliminär A-skatt, med f n 30 % på utbetald ränta, för fysisk person bosatt i Sverige och svenskt dödsbo. VPCs adress: VPC AB, Box 7822, Stockholm, telefon nr Utgivna lån i Norge är anslutna till VPS ASA:s ("VPs") kontobaserade system, varför inga fysiska värdepapper utfärdas. VPS verkställer ej avdrag för preliminär skatt. VPSs adress i Norge: VPS ASA, Postboks Oslo, telefon nr Utgivna lån i Finland är anslutna till Suomen Arvopaperikus Oy ("APK") kontobaserade system, varför inga fysiska värdepapper utfärdas. APK verkställer ej avdrag för preliminär skatt. APKs adress i Finland :PB 1110, Helsingfors, telefon nr Utgivna lån i Danmark är anslutna till Værdipapircentralen AS:s ("VP") kontobaserade system, varför inga fysiska värdepapper utfärdas. VP verkställer ej avdrag för preliminär skatt. VP:s adress i Danmark: Helgeshøj Allé 61, P.O. Box 20, 2630 Taastrup, telefon nr Handelsbanken

40 Allmänna villkor för lån upptagna under Svenska Handelsbanken AB:s svenska MTN-program Följande allmänna villkor skall gälla för lån som Svenska Handelsbanken AB (publ) (org nr ) ("Handelsbanken") emitterar under detta MTN-program genom att utge obligationer eller förlagsbevis i svenska kronor ("SEK"), danska kronor ( DKK ), norska kronor ( NOK ), euro ( EUR ) eller annan valuta med en löptid om lägst en månad, s k Medium Term Notes (MTN). Det sammanlagda nominella beloppet av MTN som vid varje tid är utestående får ej överstiga SEK ÅTTIO MILJARDER ( ) eller motvärdet därav i DKK, NOK, EUR, eller annan valuta. Handelsbanken förbehåller sig rätten att höja Rambeloppet. För varje lån upprättas särskilda slutliga villkor ("Slutliga Villkor", se Appendix för exempel), innehållande kompletterande lånevillkor, vilka tillsammans med dessa allmänna villkor utgör fullständiga villkor för lånet. Referenserna nedan till "dessa villkor" skall således med avseende på ett visst lån anses inkludera bestämmelserna i aktuella Slutliga Villkor. 1 DEFINITIONER Utöver ovan gjorda definitioner skall i dessa villkor följande benämningar ha den innebörd som anges nedan. Affärsdag dag då överenskommelse om placering av MTN träffats; APK Suomen Arvopaperikus Oy; "Bankdag" dag i Sverige som inte är söndag eller annan allmän helgdag eller som beträffande betalning av skuldebrev inte är likställd med allmän helgdag; CIBOR den räntesats som (1) kl (dansk tid) aktuell dag publiceras på Reuters sida DKNA13 (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns - (2) vid nyss nämnda tidpunkt enligt besked från Handelsbanken motsvarar (a) genomsnittet av Europeiska Referensbankers erbjudna räntor till ledande affärsbanker i Europa för depositioner av DKK för aktuell period eller, om endast ett eller inget sådant erbjudande ges, (b) Handelsbankens bedömning av den ränta ledande affärsbanker i Oslo erbjuder för utlåning av DKK för aktuell period på interbankmarknaden i Köpenhamn; EURIBOR den räntesats som (1) kl aktuell dag publiceras på Reuters sida "EURIBOR=" (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns - (2) vid nyss nämnda tidpunkt enligt besked från Handelsbanken motsvarar (a) genomsnittet av Europeiska Referensbankers erbjudna räntor till ledande affärsbanker i Europa för depositioner av EUR för aktuell period eller, om endast ett eller inget sådant erbjudande ges, (b) Handelsbankens bedömning av den ränta ledande affärsbanker i Europa erbjuder för utlåning av EUR för aktuell period på interbankmarknaden i Europa; Europeiska fyra större affärsbanker, som vid aktuell tidpunkt Referensbanker erbjuder EURIBOR, CIBOR alternativt NIBOR och som utses av Handelsbanken; "Fordringshavare" den som är antecknad på VP-konto som borgenär eller som berättigad att i andra fall ta emot betalning under en MTN; "Kapitalbelopp" enligt Slutliga Villkor - det belopp varmed Lån skall återbetalas; "Kontoförande bank eller annan som har medgivits rätt att vara Institut" kontoförande institut enligt lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument eller motsvarande i Finland och Norge och hos vilken Fordringshavare öppnat VP-konto avseende MTN; "Lån" varje lån av serie 200, 500, 600, 700, 800, 900, 1 000, 1 100, och I Norge tilldelas lånen ett lånenummer av serie 3 000, i Finland och i Danmark omfattande en eller flera MTN - som Handelsbanken upptar under detta MTN-program; "Lånedatum" enligt Slutliga Villkor - dag från vilken ränta (i förekommande fall) skall börja löpa; "MTN" enligt Slutliga Villkor - obligation eller förlagsbevis. MTN utgör skuldförbindelse som registrerats enligt lagen om kontoföring av finansiella instrument och som utgivits av Handelsbanken under detta MTNprogram; NIBOR den räntesats som (1) kl (norsk tid) aktuell dag publiceras på Reuters sida NIBR (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns - (2) vid nyss nämnda tidpunkt enligt besked från Handelsbanken motsvarar (a) genomsnittet av Europeiska Referensbankers erbjudna räntor till ledande affärsbanker i Europa för depositioner av NOK för aktuell period eller, om endast ett eller inget sådant erbjudande ges, (b) Handelsbankens bedömning av den ränta ledande affärsbanker i Oslo erbjuder för utlåning av NOK för aktuell period på interbankmarknaden i Oslo; Rambelopp SEK ÅTTIO MILJARDER ( ) eller motvärdet därav i EUR eller annan valuta utgörande det högsta sammanlagda nominella belopp av MTN som får vara utestående, varvid MTN i EUR eller annan valuta skall omräknas till SEK enligt den kurs som på Affärsdagen för respektive Lån publiceras på Reuters sida SEKFIX= (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller om sådan kurs inte publiceras enligt Handelsbankens avistakurs för SEK mot EUR eller annan valuta på Affärsdagen; "Referensbanker" Swedbank AB (publ), Nordea Bank AB (publ), Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) och Svenska Handelsbanken AB (publ); "STIBOR" den räntesats som (1) kl aktuell dag publiceras på Reuters sida "SIOR" (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns - (2) vid nyssnämnda tidpunkt enligt besked från Handelsbanken motsvarar (a) genomsnittet av Referensbankernas erbjudna räntor för depositioner av SEK för aktuell period på interbankmarknaden i Stockholm eller, om endast ett eller inget sådant erbjudande ges, (b) Handelsbankens bedöm- 28 Handelsbanken

41 ning av den ränta svenska affärsbanker erbjuder för utlåning av SEK för aktuell period på interbankmarknaden i Stockholm; VP Værdipapircentralen AS "VPC" VPC AB; VPS VPS ASA; "VP-konto" värdeandelskonto hos APK, värdepapperskonto hos VPC, VP eller VPS där respektive Fordringshavares innehav av MTN är registrerat; "Återbetalningsdag" enligt Slutliga Villkor - dag då Kapitalbeloppet avseende Lån skall återbetalas. Ytterligare definitioner såsom Räntekonstruktion, Räntebas, Räntebasmarginal, Räntebestämningsdag, Ränteförfallodag /-ar, Ränteperiod, Räntesats, Valuta och Valörer återfinns (i förekommande fall) i Slutliga Villkor. 2 REGISTRERING AV MTN MTN skall för Fordringshavares räkning registreras på VP-konto, varför inga fysiska värdepapper kommer att utfärdas. Utgivning av MTN i Sverige i annan valuta än SEK kan endast ske om MTN i valutan ifråga kan hanteras av VPC. Utgivning av MTN i Norge i annan valuta än NOK kan endast ske om MTN i valutan ifråga kan hanteras av VPS. Utgivning av MTN i Finland i annan valuta än EUR kan endast ske om MTN i valutan ifråga kan hanteras av APK. Utgivning av MTN i Danmark i annan valuta än DKK kan endast ske om MTN i valutan ifråga kan hanteras av VP. Begäran om viss registreringsåtgärd avseende MTN skall riktas till Kontoförande Institut. Den som på grund av uppdrag, pantsättning, bestämmelserna i föräldrabalken, villkor i testamente eller gåvobrev eller eljest förvärvat rätt att ta emot betalning under en MTN skall låta registrera sin rätt för att erhålla betalning. 3 RÄNTEKONSTRUKTION Slutliga Villkor anger relevant Räntekonstruktion, normalt enligt något av följande alternativ: a) Fast ränta Lånet löper med ränta enligt Räntesatsen från Lånedatum t o m Återbetalningsdagen. Räntan erläggs i efterskott på respektive Ränteförfallodag och beräknas på 360/360-dagarsbasis för MTN i SEK alternativt DKK eller NOK och på faktiskt antal dagar/faktiskt antal dagar för MTN i EUR. b) Räntejustering Lånet löper med ränta från Lånedatum t o m Återbetalningsdagen. Räntesatsen justeras periodvis och tillkännages enligt vad som anges i Slutliga Villkor. Räntan erläggs i efterskott på respektive Ränteförfallodag och beräknas på 360/360-dagarsbasis för MTN i SEK alternativt DKK eller NOK och på faktiskt antal dagar/faktiskt antal dagar för MTN i EUR. c) FRN (Floating Rate Notes) Lånet löper med ränta från Lånedatum t o m Återbetalningsdagen. Räntesatsen för respektive Ränteperiod beräknas av Handelsbanken på respektive Räntebestämningsdag och utgörs av Räntebasen med tillägg av Räntebasmarginalen för samma period. Kan räntesats inte beräknas på grund av sådant hinder som avses i 11 1 st skall Lånet fortsätta att löpa med den räntesats som gäller för den löpande Ränteperioden. Så snart hindret upphört skall Handelsbanken beräkna ny räntesats att gälla från den andra Bankdagen efter dagen för beräknandet till utgången av den då löpande Ränteperioden. Räntan erläggs i efterskott på varje Ränteförfallodag och beräknas på faktiskt antal dagar/360 för MTN i SEK alternativt DKK, NOK eller EUR i respektive Ränteperiod eller enligt sådan annan beräkningsgrund som tillämpas för aktuell Räntebas. d) Nollkupong Lånet löper utan ränta. För Lån som löper med ränta skall räntan beräknas på nominellt belopp. 4 ÅTERBETALNING AV LÅN OCH (I FÖREKOMMANDE FALL) UTBETALNING AV RÄNTA Lån förfaller till betalning med dess Kapitalbelopp på Återbetalningsdagen. Ränta erläggs på aktuell Ränteförfallodag enligt 3. Betalning av Kapitalbelopp och ränta skall ske i den valuta i vilken Lånet upptagits till den, som är Fordringshavare på femte Bankdagen före respektive förfallodag eller på den Bankdag närmare respektive förfallodag som generellt kan komma att tillämpas på obligationsmarknaden ( Avstämningsdagen ). Har Fordringshavaren genom Kontoförande Institut låtit registrera att Kapitalbelopp respektive ränta skall insättas på visst bankkonto, sker insättning genom VPC:s (i förekommande fall APK:s, VP:s alternativt VPS:s) försorg på respektive förfallodag. I annat fall översänder VPC (i förekommande fall APK, VP alternativt VPS) beloppet sistnämnda dag till Fordringshavaren under dennes hos VPC (i förekommande fall APK, VP alternativt VPS) på Avstämningsdagen registrerade adress. Infaller förfallodag för Lån med fast ränta eller räntejustering på dag som inte är Bankdag insätts respektive översänds beloppet först följande Bankdag; ränta utgår härvid dock endast t o m förfallodagen. Infaller förfallodag för Lån med FRN-konstruktion på dag som inte är Bankdag skall, om inte annat angivits i Slutliga Villkor, som Ränteförfallodag anses närmast påföljande Bankdag förutsatt att sådan Bankdag inte infaller i en ny kalendermånad, i vilket fall Ränteförfallodagen skall anses vara den sista Bankdagen i föregående kalendermånad. Skulle VPC (i förekommande fall APK, VP alternativt VPS) på grund av dröjsmål från Handelsbankens sida eller på grund av annat hinder inte kunna utbetala belopp enligt vad nyss sagts, utbetalas detta av VPC (i förekommande fall APK, VP alternativt VPS) så snart hindret upphört till den som på Avstämningsdagen var Fordringshavare. Visar det sig att den som tillställts belopp enligt vad ovan sagts saknade rätt att mottaga detta, skall Handelsbanken och VPC (i förekommande fall APK, VP alternativt VPS) likväl anses ha fullgjort sina ifrågavarande skyldigheter. Detta gäller dock ej om Handelsbanken respektive VPC (i förekommande fall APK, VP alternativt VPS) hade kännedom om att beloppet kom i orätta händer eller inte varit normalt aktsam. 5 DRÖJSMÅLSRÄNTA Vid betalningsdröjsmål utgår dröjsmålsränta på det förfallna beloppet från förfallodagen t o m den dag då betalning erläggs efter en räntesats som motsvarar genomsnittet av en veckas STIBOR eller, avseende MTN utgiven i EUR, EURIBOR, avseende MTN utgiven i DKK, CIBOR respektive MTN utgivna i NOK, NIBOR under den tid dröjsmålet varar, med tillägg av två procentenheter. STIBOR, eller i förekommande fall EURIBOR, CIBOR alternativt NIBOR, skall därvid avläsas den första Bankdagen i varje kalendervecka varunder dröjsmålet varar. För Lån utgivna i annan valuta skall, vid beräkning av dröjsmålsränta, annan erbjuden ränta på relevant interbankmarknad användas. Dröjsmålsränta, för Lån som löper med ränta, skall dock - med förbehåll för bestämmelserna i andra stycket - aldrig utgå efter lägre räntesats än som motsvarar den som gällde för aktuellt Lån på förfallodagen i fråga med tillägg av två procentenheter. Beror dröjsmålet av sådant hinder för Handelsbanken respektive VPC (i förekommande fall APK, VP alternativt VPS) som avses i 11 1 st, skall dröjsmålsränta för Lån som löper med ränta ej utgå efter högre räntesats än som motsvarar den som gällde för aktuellt Lån på förfallodagen ifråga och för Lån som löper utan ränta beräknas utan tillägg av två procentenheter. 6 PRESKRIPTION Rätten till betalning av Kapitalbeloppet preskriberas tio år efter Återbetalningsdagen. Rätten till räntebetalning preskriberas tre år efter respektive Ränteförfallodag. De medel som avsatts för betalning men preskriberats tillkommer Handelsbanken. Om preskriptionsavbrott sker löper ny preskriptionstid om tio år i fråga om Kapitalbelopp och tre år beträffande räntebelopp, i båda fallen räknat från dag som framgår av preskriptionslagens (1981:130) bestämmelser om verkan av preskriptionsavbrott. 7 RÄTT TILL BETALNING I händelse av Handelsbankens konkurs eller likvidation skall MTN som utgör förlagsbevis medföra rätt till betalning ur Handelsbankens tillgångar närmast efter övriga fordringar mot Handelsbanken men jämsides med (pari passu) förlagsbevis och andra skuldförbindelser tillhörande tidsbundna förlagslån Handelsbanken 29

42 som Handelsbanken upptagit och före sådana skuldförbindelser tillhörande förlagslån som har obegränsad löptid. Handelsbanken förbehåller sig rätten att utge nya förlagsbevis och andra skuldförbindelser tillhörande tidsbundna förlagslån och därvid föreskriva att dessa skall medföra rätt till betalning ur Handelsbankens tillgångar jämsides med (pari passu) MTN som utgör förlagsbevis och med andra skuldförbindelser tillhörande tidsbundna förlagslån som Handelsbanken upptagit. 8 MEDDELANDEN Meddelanden skall tillställas Fordringshavare i aktuellt Lån under dennes hos VPC (i förekommande fall APK, VP alternativt VPS) registrerade adress. 9 BÖRSREGISTRERING För Lån som skall börsregistreras enligt Slutliga Villkor kommer Handelsbanken att ansöka om inregistrering vid OMX Nordic Exchange, Nordic Growth Market NGM AB, Oslo Börs, Helsingforsbörsen eller annan börs. Handelsbanken kommer att tillse att Lånet är inregistrerat vid börs så länge det är utelöpande men förbehåller sig rätten att under Lånets löptid byta börs. 10 FÖRVALTARREGISTRERING För MTN som är förvaltarregistrerad enligt lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument skall vid tillämpningen av dessa villkor förvaltaren betraktas som Fordringshavare. 11 BEGRÄNSNING AV ANSVAR M M I fråga om de på Handelsbanken respektive VPC (i förekommande fall APK, VP alternativt VPS) ankommande åtgärderna gäller - beträffande VPC (i förekommande fall APK, VP alternativt VPS) med beaktande av bestämmelserna i lagen om kontoföring av finansiella instrument - att ansvarighet inte kan göras gällande för skada som beror av svenskt eller utländskt lagbud, svensk eller utländsk myndighetsåtgärd, krigshändelse, strejk, blockad, bojkott, lockout eller annan liknande omständighet. Förbehållet i fråga om strejk, blockad, bojkott och lockout gäller även om vederbörande själv är föremål för eller vidtar sådan konfliktåtgärd. Skada som uppkommer i andra fall skall inte ersättas av Handelsbanken eller VPC (i förekommande fall APK, VP alternativt VPS) om vederbörande varit normalt aktsam. Inte i något fall utgår ersättning för indirekt skada. Föreligger hinder för Handelsbanken eller VPC (i förekommande fall APK, VP alternativt VPS) på grund av sådan omständighet som angivits i första stycket att vidta åtgärd enligt dessa villkor, får åtgärden uppskjutas tills hindret har upphört. Vad ovan sagts gäller i den mån inte annat följer av lagen om kontoföring av finansiella instrument. 12 TILLÄMPLIG LAG. JURISDIKTION Svensk lag skall tillämpas vid tolkning av dessa villkor. Tvist skall i första instans avgöras vid Stockholms tingsrätt. Härmed bekräftas att ovanstående allmänna villkor är för oss bindande. Stockholm den 23 april 2008 Svenska Handelsbanken AB (publ) 30 Handelsbanken

43 APPENDIX I SLUTLIGA VILLKOR AVSEENDE LÅN NR [ ] Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan endast fås genom Grundprospektet och dessa Slutliga Villkor. Grundprospektet finns att tillgå på TECKNINGSTID/TECKNINGSSTÄLLE: [ ] MINSTA TECKNINGSPOST: [ ] PRIS: [ ] COURTAGE: [ ] [LIKVIDDAG][BETALNINGSDAG]: [ ] [BETALNINGSOMBUD Vid utgivning av MTN i Finland: Svenska Handelsbanken AB (publ), filialverksamhet Finland] AVKASTNING: [För det fall [ ] beräknas avkastning enligt [formel] ]. [om strukturerade produkter: beskrivning av underliggande instrument/tillgångar och ev hänvisning till information, metod, beskrivning avs beräkning av slutindex/slutvärde, graf om tillämpligt ] [RISK] [Utdrag relevant riskavsnitt] LÅNEBELOPP: Lånebeloppet fastställs den [ ]. [Lånebeloppet kommer högst att uppgå till [ ] ]. Lånebeloppet kommer [att användas i den löpande rörelsen]. Handelsbanken förbehåller sig rätten att höja och, genom återköp med åtföljande amortering sänka detta belopp. Lån: (2xx / 5xx / 6xx / 7xx / 8xx / 9xx / 1xxx / 11xx / 12xx / 13xx/ 3xxx / 5xxx / 7xxx) [Tranche/Alternativ: (x)] [Lånedatum: (x)] [Likviddatum (anges om annat än Lånedatum)] Valuta: (Valutaslag och (i förekommande fall) kurs enligt Reuters sida SEKFIX= på Affärsdagen) Kapitalbelopp: (Nominellt belopp och (i förekommande fall) ett tilläggsbelopp ( Tilläggsbelopp ) fastställt på basis av utvecklingen av [Aktieindex, Ränteindex, Råvaruindex, Valutaindex, Hedgefondindex, Fondindex, Annat index, Krediter eller korgar därav], [Aktier, Räntor, Råvaror, Valutor, Hedgefond, Börshandlad Fond, Fond, Krediter eller korgar därav]). Tilläggsbelopp: Tilläggsbelopp sammansätts och beräknas utifrån någon eller flera av följande definitioner, vilka beskrivs i Appendix II: [Aktieindex, Ränteindex, Råvaruindex, Valutaindex, Strategiindex,Annat index, Krediter eller korgar därav] [Aktier, Räntor, Råvaror, Valutor, Hedgefond, Strategier, Börshandlad Fond, Fond eller korgar därav] [Uppräkningsfaktor] [Avkastningsfaktor] [Startkurs/Startindex/Startnivå] [Slutkurs/Slutindex/Slutnivå] [[Fastställelsedag] för Start-/Slutkurs/Start-/Slutindex] [[Fastställelsedag] för Start-/Slutnivå] [Värderingstidpunkt] [Avstämningsbörsdag] [Marknadsavbrott] [Aktiebörs/Räntebörs/Råvarubörs/Valutabörs/ Börs/Handelsplats] [Options- eller terminsmarknadsbörs] [Planerad Börsdag] [Störd Börsdag] [Omräkningsregler för Aktier] [Förändring] [Korrigering] [Underliggande Valuta/ Valutapar] [Ändring av Underliggande Valutapar] [Utvärderingstidpunkt] Omräkningsregler för [Valuta], [Valutapar] [Avslutningshändelse] [Notering] [Barriär] [Tak] [Max] [Referensränta] [Mättidpunkt] [Referenskälla] [Reducerad ränta] [Kreditfaktor] [Referensbolag] [Ersättande Referensbolag] Handelsbanken 31

44 [Referenskorg] [Kredithändelse] [Förlust] [Korgförlust] [Kreditposition] [Skuldförbindelser] [Justerat nominellt belopp] [Återvärde] [Slutlig Värdeförändring] [Värdeförändring] [Kvartalsutveckling] [Vikt] Ovannämnda definitioner kan även användas för beräkning av annat än Tilläggsbelopp. MTN (obligation eller förlagsbevis) Återbetalningsdag: [ ] Förtida Återbetalning: [ ] Räntekonstruktion: (Fast ränta, Räntejustering, FRN eller Nollkupong) Räntesats: (Fast ränta, Räntejustering eller Nollkupong) Räntebas: (FRN) Räntebasmarginal: (FRN) Räntebestämningsdag: (Räntejustering, FRN) Ränteförfallodag/-ar: (x) Ränteperiod: (Räntejustering, FRN) Valörer: (x) Börsregistrering: (x) ISIN-kod: (x) [Myndighetspåbud Om förutsättningarna för fullgörande av Tilläggsbemm: lopp pga myndighets påbud, ändrad lagstiftning, domstolsavgörande eller liknande, bortfallit eller avsevärt förändrats, eller annan väsentlig förändring av någon underliggande marknad inträffat, äger Handelsbanken bestämma om och i så fall hur fullgörelse skall ske mellan parterna.] [Rätt till uppgifter; Handelsbanken förbehåller sig rätten att på begäran sekretess: få följande uppgifter från VPC om varje konto som ingår i avstämningsregistret, nämligen (i) Fordringshavares namn, personnummer eller annat identifieringsnummer samt postadress, (ii) skuldbelopp samt antalet skuldförbindelser och dessas nominella belopp.] Information: [ ] Övrigt: [ ] [Handelsbanken bekräftar härmed att ovanstående Slutliga Villkor är gällande för detta lån tillsammans med Allmänna Villkor för Handelsbankens MTNprogram daterade den [ ] och förbinder sig att i enlighet därmed erlägga Kapitalbelopp [och ränta]. Handelsbanken bekräftar att inga väsentliga negativa förändringar i Handelsbankens framtidsutsikter har ägt rum sedan den [ ]]. Stockholm den [ ] Svenska Handelsbanken AB (publ) 32 Handelsbanken

45 APPENDIX II DEFINITIONER SOM I HUVUDSAK ANVÄNDS FÖR BERÄKNING AV TILLÄGGSBELOPP. Uppräkningsfaktor [Ett omräkningstal som visar hur stor del av underliggande enhet som tillgodoräknas vid beräkning av t ex Tilläggsbelopp] Deltagandegrad [Ett omräkningstal som visar hur stor del av underliggande enhet som tillgodoräknas vid beräkning av t ex Tilläggsbelopp.] Avkastningsfaktor [Ett omräkningstal som visar hur stor del av underliggande enhet som tillgodoräknas vid beräkning av t ex Tilläggsbelopp.] Aktieindex [[ ], ett index som beräknas och publiceras av [ ] och/eller av den institutionen anlitad uppdragstagare, baserat på ett urval avseende [ ] aktier noterade på [.]] Kreditindex [[ ], där de underliggande värdepappren/obligationerna lägst har kreditbetyget [ ]]. Ränteindex [[ ], ett index som beräknas och publiceras av [ ] och/eller av den institutionen anlitad uppdragstagare, baserat på ett urval avseende [ ] noterade på [.]] Råvaruindex [[ ], ett index som beräknas och publiceras av [ ] och/eller av den institutionen anlitad uppdragstagare, baserat på ett urval avseende [ ] råvaror noterade på [.]] Valutaindex [[ ], ett index som beräknas och publiceras av [ ] och/eller av den institutionen anlitad uppdragstagare, baserat på ett urval avseende [ ] valutor[.]] Hedgefondindex [[ ], ett index som beräknas och publiceras av [ ] och/eller av den institutionen anlitad uppdragstagare, baserat på ett urval avseende [ ] hedgefonder[.]] Fondindex [[ ], ett index som beräknas och publiceras av [ ] och/eller av den institutionen anlitad uppdragstagare, baserat på ett urval avseende [ ] fonder[.]] Annat index [[ ], ett index som beräknas och publiceras av [ ] och/eller av den institutionen anlitad uppdragstagare, baserat på ett urval avseende [.]] Strategiindex [[ ], ett index som beräknas och publiceras av [ ] och/eller av den institutionen anlitad uppdragstagare, baserat på ett urval avseende [.]] Startindex [för respektive [ ]index, det värde respektive index åsätts vid Värderingstidpunkten på respektive Fastställelsedag för Startindex, eller den senare dag som kan anges]. Slutindex [för respektive [ ]index aritmetiska medelvärde beräknat på indexets värde vid Värderingstidpunkten på varje Avstämningsbörsdag, eller den senare dag som kan anges]. Aktie [ ] Ränta [ ] Råvara [ ] Valuta [ ] Hedgefond [ ] Börshandlad Fond [ ] Fond [ ] Strategi [ ] Startkurs/Startnivå [det värde respektive [Aktie, Ränta, Råvara, Valuta, Hedgefond, Börshandlad Fond, Fond] åsätts vid Värderingstidpunken för [ ] på respektive Fastställelsedag för Startnivå, eller den senare dag som anges nedan.] Slutkurs/Slutnivå [aritmetiskt medelvärde beräknat på [Aktie, Ränta, Råvara, Valuta, Hedgefond, Börshandlad Fond, Fond] värde vid Värderingstidpunkten på varje Avstämningsbörsdag, eller den senare dag som anges nedan.] Värderingstidpunkt [den tidpunkt på dagen då den institution som beräknar och, i förekommande fall, publicerar ett [index][värde] fastställer stängnings[index][värde] och beträffande [Råvara] den tidpunkt på dagen då [råvaru]priset offentliggörs enligt följande: [ ]d et pris som publiceras på [Reuters] sida [ ], eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida]. Fastställelsedag för Startindex/Startnivå /Startkurs [den [ ]. [Om värdet på [ ] inte kan fastställas på Fastställelsedag för [ ] pga att sådan dag inte är en [Planerad Börsdag eller är en Störd Börsdag], skall värdet på [ ] istället fastställas till det värde [ ] åsätts vid Värderingstidpunkten närmast [följande Planerade Börsdag som inte är en Störd Börsdag]. Skulle något [ ] inte ha kunnat fastställas senast på den [ ] [Planerade Börsdagen] efter respektive Fastställelsedag för [ ], skall Handelsbanken vid Värderingstidpunkten på den [ ] [Planerade Börsdagen] fastställa [ ] värde till det värde som, enligt Handelsbankens bedömning, i möjligaste mån överensstämmer med det värde som skulle ha fastställts om denna dag inte varit en [Störd Börsdag]. För [ ] skall Handelsbanken, med beaktande av vad som anges under rubriken Förändring beträffande [Aktieindex/ Ränteindex/ Råvaruindex/ Valutaindex/ Fondindex/ Hedgefondindex/ Annat index] nedan, därvid använda den formel och metod som senast gällde för att beräkna aktuellt [Aktieindex/ Ränteindex/ Råvaruindex/ Valutaindex/ Fondindex/ Hedgefondindex/ Annat index] på basis av kursen på [Aktiebörsen], för varje aktie som ingår i indexet. (Skulle handeln ha varit väsentligen inskränkt i aktuellt värdepapper, skall Handelsbanken uppskatta vilken kurs som skulle ha gällt för värdepappret på aktuell börs om handeln ej inskränkts enligt vad nu sagts.). Avstämningsbörsdag den [ ] [Om värdet på [ ] inte kan fastställas på en Avstämningsbörsdag pga att sådan dag inte är en [Planerad Börsdag eller är en Störd Börsdag], skall värdet på [ ] istället fastställas vid Värderingstidpunkten närmast följande [Planerade Börsdag som inte är en Störd Börsdag]. Skulle [ ] inte ha kunnat fastställas senast på den [ ] [Planerade Börsdagen efter en Avstämningsbörsdag], skall Handelsbanken vid Värderingstidpunkten på den [ ] [Planerade Börsdagen] fastställa [ ] till det värde som, enligt Handelsbankens bedömning, i möjligaste mån överensstämmer med det värde som skulle ha fastställts om denna dag inte varit en [Störd Börsdag]. För [ ] skall Handelsbanken, med beaktande av vad som anges under rubriken Förändring beträffande [Aktieindex/ Handelsbanken 33

46 Ränteindex/ Råvaruindex/ Valutaindex/ Fondindex/ Hedgefondindex/ Annat index] nedan, därvid använda den formel och metod som senast gällde för att beräkna [Aktieindex/ Ränteindex/ Råvaruindex/ Valutaindex/ Fondindex/ Hedgefondindex/ Annat index] på basis av kursen på [Börsen], för varje värdepapper som ingår i indexet. (Skulle handeln ha varit väsentligen inskränkt i aktuellt värdepapper, skall Handelsbanken uppskatta vilken kurs som skulle ha gällt för aktuellt värdepapper på [Börsen] om handeln ej inskränkts enligt vad nu sagts). Handelsbanken bestämmer Startindex/Startnivå och Slutindex/Slutnivå på respektive Fastställelsedag, eller den senare dag som följer av vad som sagts ovan.] Marknadsavbrott för [Aktieindex/Strategiindex] [att det på relevant Aktiebörs eller Options- eller terminsmarknadsbörs under de sista sextio minuterna före Värderingstidpunkten inträffat inställande av eller inskränkning i handeln (pga kursrörelser som överstiger tillåtna nivåer eller av annan orsak) med (i) aktier som ingår i Aktieindexet och som omfattar 20 procent eller mer av värdet av Aktieindexet; eller (ii) optionskontrakt relaterade till Aktieindexet; eller (iii)terminsmarknadskontrakt relaterade till Aktieindexet. För bestämmande av huruvida Marknadsavbrott inträffat enligt (i) ovan skall den relevanta procentandelen av sådan aktie i förhållande till Aktieindexet baseras på en jämförelse av (x) den del av Aktieindexets värde som hänför sig till sådan aktie och (y) hela värdet på Aktieindexet, omedelbart före inställandet av eller inskränkningen i handeln. Handelsbanken förbehåller sig rätten att bedöma huruvida Marknadsavbrott föreligger pga handelsstopp eller begränsning av handeln. En begränsning av antalet timmar för handel som beror på en ändring av ordinarie tider för handel på Aktiebörs eller Options- eller terminsmarknadsbörs skall inte anses utgöra Marknadsavbrott.] Marknadsavbrott [avses handelsstopp eller begränsning av handeln för Aktie med Aktie på Aktiebörs under de sista sextio minuterna före stängningstidpunkten. Med Marknadsavbrott avses också handelsstopp eller begränsning av handeln med options- eller terminsmarknadskontrakt avseende Aktie på Options- eller terminsmarknadsbörs eller annan auktoriserad marknadsplats under de sista sextio minuterna före stängningstidpunkten. Handelsbanken förbehåller sig rätten att bedöma huruvida Marknadsavbrott föreligger pga handelsstopp eller begränsning av handeln. En begränsning av antalet timmar för handel som beror på en ändring av ordinarie tider för handel på Aktiebörs eller Options- eller terminsmarknadsbörs skall inte anses utgöra Marknadsavbrott.] Marknadsavbrott för [Ränteindex/ Valutaindex/Fondindex/ Hedgefondindex/ Strategiindex/ Annat index] [avses att det på relevant Börs eller annan marknadsplats enligt Handelsbankens bedömning inträffat inställande av eller väsentlig inskränkning i handeln i värdepapper som ingår i [ ]indexet eller i derivatkontrakt på relevanta värdepapper.] Marknadsavbrott för Råvaror/Råvaruindex[avses att det på relevant Råvarubörs eller annan marknadsplats enligt Handelsbankens bedömning inträffat någon av följande situationer: (1) Råvarubörsen eller marknadsplatsen underlåter att publicera eller offentliggöra marknadsvärdet för aktuell Råvara /Råvaruindex eller i derivatkontrakt på relevan- Marknadsavbrott för [Börshandlad Fond/Fond] Marknadsavbrott Hedgefond Aktiebörs ta Råvaror/Råvaruindex eller om sådant Marknadsvärde är otillgängligt för Banken av annan anledning; (2) handel med aktuell Råvara /Råvaruindex eller i derivatkontrakt på relevanta Råvaror/Råvaruindex är stoppad eller, enligt Bankens bedömning, väsentligen begränsad; (3) all handel med eller prissättning av aktuell Råvara /Råvaruindex eller i derivatkontrakt på relevanta Råvaror/Råvaruindex upphör permanent; (4) metoden att beräkna priset av aktuell Råvara /Råvaruindex eller i derivatkontrakt på relevanta Råvaror/Råvaruindex förändras, enligt Bankens bedömning, väsentligen; eller (5) sammansättningen eller innehållet av aktuell Råvara /Råvaruindex eller i derivatkontrakt på relevanta Råvaror/Råvaruindex förändra på ett, enligt Bankens bedömning, väsentligt sätt. [avses att [Börshandlad Fond/Fond] a) inte publicerar ett andelsvärde eller b) ej verkställer försäljning eller inlösen av fondandelar, enligt Handelsbankens bedömning. I det fall andelar i [Börshandlad Fond/Fond] är noterad på börs tillämpas regler enligt Marknadsavbrott för Aktie. [Om värdet på en Hedgefond inte kan fastställas inom [ ] dagar efter [avsett datum] skall Handelsbanken fastställa värdet till det värde, enligt Handelsbankens bedömning, i möjligaste mån överensstämmer med det värde som skulle ha fastställts om värdet hade kunnat fastställas vid [avsett datum]]. [den börs eller de börser där, enligt Handelsbankens bedömning, aktie eller aktier som ingår i Aktieindexet vid varje tidpunkt huvudsakligen omsätts.] Options- eller termins- [avses för respektive Aktieindex den börs eller de marknadsbörs börser där, enligt Handelsbankens bedömning, options- och terminsmarknadskontrakt avseende Aktieindexet vid varje tidpunkt huvudsakligen omsätts.] Börs för Ränteindex [avses den börs eller annan marknadsplats där, enligt Handelsbankens bedömning, värdepapper som ingår i Ränteindexet eller derivatkontrakt på relevanta värdepapper vid varje tidpunkt huvudsakligen omsätts.] Råvarubörs [Råvara] [eller annan börs eller marknadsplats som, enligt Handelsbankens bedömning, är mer lämplig.] Planerad Börsdag [avses att betalningssystemet TARGET hålls öppet och för (i) [ ]index, dag då Börs för [ ]index avser att hålla öppet för handel i normal omfattning; (ii) [Råvara], dag då Råvarubörs avser att hålla öppet för handel i normal omfattning; (iii) [Aktieindex], dag då Aktiebörs och Options- eller terminsmarknadsbörs hänförliga till respektive sådant Aktieindex avser att hålla öppet för handel i normal omfattning; samt (iv)[ ], dag då stängningsindex för [ ] avses att publiceras av [ ] och/eller av den institutionen anlitad uppdragsgivare och Options- eller terminsmarknadsbörs avser att hålla öppet i normal omfattning.] Störd Börsdag [avses för (i) [ ]index, Planerad Börsdag då Börs för [ ]index inte håller öppet för handel eller Marknadsavbrott inträffar; (ii) [Råvara], Planerad Börsdag då Råvarubörs inte hål- 34 Handelsbanken

47 ler öppet för handel eller Marknadsavbrott inträffar; (iii) [Aktieindex], Planerad Börsdag då relevant Aktiebörs eller Options- eller terminsmarknadsbörs hänförliga till respektive sådant [Aktieindex] inte håller öppet för handel eller Marknadsavbrott inträffar; samt (iv) [Akteindex], Planerad Börsdag då stängningsindex för [ ] inte publiceras av [ ] och/eller av den institutionen anlitad uppdragsgivare eller Optionseller terminsmarknadsbörs inte håller öppet för handel eller Marknadsavbrott inträffar.] Förändring beträffande [Aktieindex/Ränteindex/ Råvaruindex/Valutaindex/ Strategiindex/Annat index] [Om ett [ ]index inte beräknas och publiceras av den institution som enligt ovan är ansvarig för detta utan beräknas och publiceras av annan part som Handelsbanken anser acceptabel ( Tredje Part ), skall relevant/-a Tilläggsbelopp istället fastställas på basis av det av Tredje Part beräknade och publicerade indexet.] [Om ett [ ]index upphör men ersätts av ett annat [ ]index som Handelsbanken bedömer som likvärdigt, skall sådant [ ]index användas vid fastställandet av relevant/-a Tilläggsbelopp.] [Om det på eller före Fastställelsedag för Slutindex visar sig att formeln för eller metoden som använts vid beräkningen av ett [ ]index har ändrats av den institution som enligt ovan är ansvarig för detta, eller av Tredje Part, skall Handelsbanken fastställa relevant/-a Tilläggsbelopp så att utfallet i möjligaste mån överensstämmer med det/de Tilläggsbelopp som skulle ha fastställts om ingen ändring skett.] [Om varken den institution som anges ovan eller Tredje Part beräknar och publicerar ett [ ]index, vare sig temporärt eller permanent, skall Handelsbanken fastställa relevant/-a Tilläggsbelopp på basis av den formel och metod som användes den sista dag som detta index beräknades så att indexberäkningen i möjligaste mån överensstämmer med det värde som skulle ha publicerats om institutionen eller Tredje Part hade beräknat [ ]index enligt den ursprungliga formeln eller metoden.] Korrigering av [Aktieindex/Ränteindex/ Råvaruindex/Valutaindex/ Fondindex/ Hedgefondindex / Strategiindex/ Annat index/pris] [Om ett [ ]index /råvarupris som skall användas vid fastställandet av Tilläggsbelopp blir korrigerat [pga uppenbart misstag vid beräkningen] av den institution som beräknar och publicerar detta index/pris, [inom det antal dagar som normalt förflyter mellan avslut och likviddag/betalningsdag vid avistahandel/handel på relevant Aktiebörs/Börs för [ ]index/råvarubörs men senast[ tre] dagar efter Fastställelsedagen för Slutindex/Slutnivå] [innan Återbetalningsdagen] [, skall Handelsbanken göra motsvarande korrigeringar vid fastställandet av relevant/-a Tilläggsbelopp.] Korrigering/Ändring/ Omräkning Hedgefond/ Fond/ Börshandlad Fond [Om Marknadsavbrott för [ ] föreligger eller aktuell [ ] ej beräknas eller publiceras, upphört eller ersatts av en enligt Handelsbankens bedömning liknande [fond] ( ny fond ), ändras i väsentligt hänseende eller liknande skall Handelsbanken äga rätt att nyttja den nya [fonden] vid aktuell beräkning, alternativt beräkna slutvärde eller annan lösning som Handelsbanken finner lämpligt.] Omräkningsregler för Aktier Skulle någon händelse inträffa före eller på Fastställelsedag för Slutkurs som påverkar Aktie, såsom nyemission, fondemission, split, omstämpling, utdelning av aktier eller rättigheter utan vederlag eller annan extraordinär utdelning, nedsättning av aktiekapitalet med återbetalning till aktieägarna, tvångsinlösen, bindande accept av aktieägare med följd att offentligt erbjudande godtages, fusion, expropriation, likvidation, konkurs eller annan liknande händelse, skall Handelsbanken, om så anses nödvändigt av banken, besluta om motsvarande justering enligt vedertaget sätt för justering av derivatkontrakt utställda på svenska index eller enligt omräkningsmetod som enligt Handelsbanken är mer riktig med avseende på specifik händelse, eller vidta annan åtgärd som banken finner ändamålsenlig, för att i största möjliga utsträckning tillse att de ekonomiska förutsättningar som gällde omedelbart före denna händelse bibehålles. I de fall bolag som ger ut Aktie är föremål för likvidation, expropriation, konkurs eller liknande med följd att ingen ersättning utgår till innehavaren fastställs denna akties värde till noll i Aktiekorgen eller till det värde som bestäms av Handelsbanken om endast en del av Aktie gått förlorad på grund av sådan omständighet. Underliggande [ ] [Valuta], [Valutapar] Ändring av Under- [Handelsbanken förbehåller sida rätten att ersätta liggande [Valuta], Underliggande med om [ ] eller [ ] ersätts med [Valutapar] andra valutor som betalningsmedel i [ ] respektive [ ]. Handelsbanken förbehåller sig även rätten att notera och handla Lånet i [ ] samt genomföra alla likvider för Lånet om [ ] ersatt [ ] som betalningsmedel i [ ]. Utvärderingstidpunkt [den tidpunkt på dagen då aktuell fixing på aktuell Referenskälla har uppdaterats]. Omräkningsregler för [Valuta], [Valutapar] [Om någon Valuta slås ihop med en annan valuta eller ersätts av en gemensam valuta ( Justeringshändelse ), kan Handelsbanken besluta om justering av Villkoren enligt vedertaget sätt för justering av derivatkontrakt utställda på Underliggande Valutapar eller enligt omräkningsmetod som enligt Handelsbanken är mer riktig med avseende på specifik händelse eller vidta annan åtgärd som Handelsbanken finner ändamålsenlig, för att i största möjliga utsträckning tillse att de ekonomiska förutsättningar som gällde omedelbart före denna händelse bibehålls.] Avslutningshändelse [anses ha inträffat om, enligt Handelsbankens bedömning: 1) någon Valuta upphör att vara den lagliga valutan i ett land eller ett område på annat sätt än som nämnt under Justeringshändelse, eller 2) Referenskällorna upphör att publicera växelkurser för någon Valuta och dessa priser inte finns tillgängliga från annan för Handelsbanken acceptabel källa. Handelsbanken kan då besluta att avnotera Lånet och/eller att Lånet skall förfalla i förtid. Fastställelsedag för Slutindex, Återbetalningsdag och Kapitalbelopp samt eventuella andra relevanta Villkor kan då komma att justeras i motsvarande mån]. Notering [ ] Barriär [ ] Tak [ ] Max [ ] Referensränta [ ] Mättidpunkt [ ] Referenskälla [avses [Reuters] sida [ ] ( Referenskälla 1 ) [och [Reuters] sida [ ] ( Referenskälla 2 )] (eller sådant annat system eller sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida, eller om Utvärde- Handelsbanken 35

48 Reducerad ränta Kreditfaktor Referensbolag Ersättande Referensbolag Referenskorgen Kredithändelse ringstidpunkt inte har inträffat på Fastställelsedag för Slutindex Handelsbankens bedömning av aktuell kurs avseende aktuellt Underliggande Valutapar]. [För det fall en eller flera Kredithändelser inträffar ersätts den Räntesats som fastställts på Fastställelsedagen för [ ]från Fastställelsedagen eller närmast föregående Ränteförfallodag med Reducerad Ränta vilken bestäms enligt: ursprunglig Räntesats [ ] * Kreditfaktorn]. [avses det högsta av (i) (100 Korgförlust) / 100, och (ii) noll]. [avses vart och ett av bolagen (inklusive varje Ersättande Referensbolag) specificerade i Referenskorgen]. [enligt Handelsbankens bedömning, samtliga eller merparten av ett Referensbolags Skuldförbindelser, direkt eller indirekt, övertas av bolag genom samgående, uppdelning (antingen genom frivilligt utbyte av Skuldförbindelser eller på annat sätt), sammanslagning, fusion, överlåtelse eller motsvarande antingen i kraft av lag eller enligt avtal, skall detta eller dessa bolag vara Ersättande Referensbolag och inkluderas i Referenskorgen. I enlighet med det ovan nämnda äger Handelsbanken även bestämma att Referensbolag skall exkluderas ur Referenskorgen. Ersättande Referensbolag kan vara tidigare Referensbolag, tex vid fusion. Skulle Svenska Handelsbanken AB (publ) komma ifråga som Ersättande Referensbolag skall Handelsbanken identifiera annat bolag att sätta i sitt ställe]. [kommer att fastställas av Handelsbanken på Fastställelsedagen. Preliminär Referenskorg redovisas i broschyren för detta lån. För det fall Handelsbanken bestämt att Referensbolag skall tas bort eller läggas till, i enlighet med vad som anges under Ersättande Referensbolag, skall Referenskorgen justeras]. [enligt Handelsbankens bedömning, endera av Underlåtenhet att Betala, Rekonstruktion eller Konkurs har inträffat under tiden från Fastställelsedagen tom [ ]]. Underlåtenhet att Betala [ett Referensbolags underlåtenhet att, enligt gällande villkor avseende en eller flera Skuldförbindelser, erlägga betalning till ett sammanlagt belopp vilket icke understiger [USD ] (eller dess motvärde i annan valuta vid tiden för Kredithändelsen). Rekonstruktion avses att (a) avseende en eller flera Skuldförbindelser med ett sammantaget nominellt värde om minst [USD ] (eller dess motvärde i annan valuta vid tiden för Kredithändelsen), någon av de i (i) (v) beskrivna händelserna inträffar (frivilligt eller tvångsmässigt), avtalas mellan antingen Referensbolaget eller en myndighet och innehavaren/-na av sådan Skuldförbindelse, eller tillkännages (eller på annat sätt förordnas) av Referensbolaget eller myndighet i en för Referensbolaget bindande form. (i) En minskning av räntesatsen eller räntebeloppet som förfallit till betalning eller summan av upplupen ränta; (ii) en minskning av kapitalbeloppet eller premie som förfaller till betalning på förfallodagen eller vid planenliga lösendatum; (iii) en senareläggning eller annat uppskjutande av datumet eller datumen för endera (A) betalning av upplupen ränta, eller (B) betalning av kapitalbelopp eller premie; (iv) en förändring i prioriteringsordningen för betalning av Skuldförbindelse, vilken ger Skuldförbindelsen en efterställd ställning; eller (v)eventuell förändring av valutan eller sammansättning av betalning av ränta eller kapitalbelopp, till annan valuta än; (A) lagligt betalningsmedel i något av G7-länderna; eller (B) lagligt betalningsmedel i något land som vid datum för sådana förändringar är medlem i OECD och har en långfristig rating i lokal valuta på minst AAA hos Standard and Poor s eller en eventuell efterträdare till deras ratingverksamhet, minst Aaa hos Moody s Investor Services eller en eventuell efterträdare till deras ratingverksamhet eller minst AAA hos Fitch IBCA, Duff & Phelps eller en eventuell efterträdare till deras ratingverksamhet. (b) Oaktat stadgandena i (a) ovan, skall inget av det följande utgöra Rekonstruktion: (i) betalning i euro av ränta eller kapitalbelopp i förhållande till en Skuldförbindelse i valutan i ett medlemsland i Europeiska Unionen vilket antar eller har antagit den gemensamma valutan enligt fördraget som grundade den Europeiska gemenskapen, så som det förändrats genom fördraget om den Europeiska Unionen; (ii) om någon av de i (a) (i) v) ovan nämnda händelserna inträffar, avtalas eller tillkännages på grund av en administrativ, bokföringsteknisk eller skattemässig jämkning eller annan teknisk jämkning som görs i den vanliga affärsverksamheten; (iii) om någon av de i (a) (i) (v) ovan nämnda händelserna inträffar, avtalas eller tillkännages under förhållanden där en sådan händelse inte direkt eller indirekt görs som en följd av en försämring av Referensbolagets kreditvärdighet eller finansiella ställning; samt (iv) om någon av de i (a) (i) (v) ovan nämnda händelserna inträffar och villkoren för Skuldförbindelsen, gällande vid det senare av Lånedatum för MTN eller det datum då Skuldförbindelsen emitterades eller ingicks, innehöll föreskrifter om några av de i (a) (i) (v) beskrivna händelserna. (c) Vid tolkning av stycke (a) (iv), betyder en förändring i prioriteringsordningen för betalning av Skuldförbindelse, vilken ger Skuldförbindelsen en efterställd ställning endast följande: en ändring av villkoren för en sådan Skuldförbindelse eller annan avtalsreglering enligt vilken erforderlig procentandel innehavare av sådana Skuldförbindelser ( innehavare av Skuldförbindelser med efterställd rätt ) överenskommer att, vid likvidation, upplösning, omorganisation eller avveckling av Referensbolaget, kommer krav som tillkommer innehavare av eventuella andra Skuldförbindelser att betalas före kraven med efterställd rätt. För att undanröja eventuella oklarheter anses inte ställande av säkerhet eller andra kreditstödjande åtgärder (t ex garanti) med anledning av eventuell Skuldförbindelse, utgöra en eventuell förändring i prioriteringsordningen för betalning av Skuldförbindelsen, vilken ger Skuldförbindelsen en efterställd ställning]. Konkurs [avses att ett Referensbolag: (a) upplöses (annat än med anledning av konsolidering, fusion eller sammanslagning); (b) blir insolvent eller är oförmöget att betala sina skulder eller ej uppfyller sina förpliktelser eller skriftligen medger i en rättslig eller administrativ process eller i process hos tillsynsmyndighet eller i stämning, sin allmänna oförmåga att betala sina skulder i den takt de förfaller; (c) gör en generell överlåtelse, förlikning, företagsrekonstruktion eller ackordsuppgörelse med eller till förmån för sina borgenärer; (d) inleder eller blir föremål för förhandlingar som syftar till en dom om obestånd eller konkurs eller någon annan skuldsanering enligt någon konkurs- eller insolvenslag eller liknande lag som påverkar borgenärernas rättigheter, eller en ansökan lämnas in för dess likvidation eller tvångsavveckling, och om någon så- 36 Handelsbanken

49 Förlust dan förhandling inleds eller ansökan lämnas in mot densamme, denna förhandling eller ansökan (i) leder till en dom om obestånd eller konkurs eller en order om skuldsanering eller beslut om dess likvidation eller tvångsavveckling (ii) inte återtagits eller återkallats inom trettio dagar efter att den inletts eller efter ansökan; (e) en resolution antas för dess tvångsavveckling, tvångsförvaltning eller likvidation (annat än med anledning av konsolidering, fusion eller sammanslagning); (f) ansöker om eller underkastas utnämning av förvaltare, provisorisk likvidator, förmyndare, konkursförvaltare, god man eller annan liknande tjänsteman för bolaget eller för alla eller väsentligen alla dess tillgångar; (g) låter en panthavare ta all eller väsentligen all egendom i besittning eller får utmätning, exekution, kvarstad, införsel eller annan rättslig process beslutad, framtvingad eller väckt talan om i förhållande till alla eller väsentligen alla dess tillgångar och panthavaren behåller besittningen eller sådant förfarande inte återtagits eller återkallats inom trettio kalenderdagar därefter; eller (h) orsakar eller utsätts för händelse, som enligt gällande lagar i någon jurisdiktion, har en liknande effekt som någon av händelserna som anges i styckena (a) (g). vid Kredithändelse skall Handelsbanken beräkna (i) Förlust, och (ii) Korgförlust]. [utgörs av Referensbolags Kreditposition, före aktuell Kredithändelse]. Korgförlust Kreditposition Skuldförbindelser Justerat nominellt belopp Återvärde [summan av de ackumulerade Förlusterna i Referenskorgen]. [det värde som åsätts ett Referensbolag eller Ersättande Referensbolag i Referenskorgen. På Fastställelsedagen har varje Referensbolag en Kreditposition om [ ]]. [Efter att en Kredithändelse har inträffat skall Referensbolags Kreditposition fastställas till noll. Kreditpositionen för varje Ersättande Referensbolag skall vara lika med summan av Kreditpositionen för Referensbolag(et/-en) dividerat med antalet Ersättande Referensbolag (inklusive det ursprungliga Referensbolaget om tillämpligt)]. [avses envar av Referensbolags alla skuldförbindelser avseende upplåning, oavsett om Referensbolaget är huvudman, borgensman eller annat. Såväl nuvarande som framtida villkorad eller liknande skuldförbindelser omfattas]. [Vid Kredithändelse i Referensbolag beräknar och justerar Handelsbanken ner nominellt belopp med: Nominellt belopp (1-Återvärde). Denna beräkning skall ske snarast efter tidpunkten för Handelsbankens konstaterande av Kredithändelsen, dock senast 90 kalenderdagar efter konstaterandet.] [för det Referensbolag där Kredithändelse inträffat, avses det värde som lämplig,[icke] efterställd Skuldförbindelse utgiven av ett Referensbolag kan åsättas genom officiell kurs, eller kurs som enligt Handelsbanken är mer riktig med beaktande av aktuell Kredithändelse, dock lägst [ ]%.] Handelsbanken 37

50 9. Beskrivning av Handelsbankens warrant- och certifikatprogram Handelsbankens warrant- och certifikatprogram utgör en ram varunder Handelsbanken har möjlighet att löpande emittera warranter och certifikat i danska kronor, euro, norska kronor, svenska kronor eller annan valuta. Beslut att emittera warrant och certifikat fattas av Handelsbanken Capital Markets. Warranterna och certifikaten är utgivna i enlighet med tillämpliga bestämmelser i aktiebolagslagen (2005:551) och lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Allmänna villkor för warranter och certifikat återges på sid i detta prospekt. För varje warrant och certifikat upprättas Slutliga Villkor vilka tillsammans med de Allmänna Villkoren utgör fullständiga villkor för respektive Värdepapper. Se sidan 54 och framåt för exempel. FÖRSÄLJNING, TILLDELNING OCH MARKET MAKING Försäljning av värdepapper kommer att riktas antingen till allmänheten eller till en mindre krets av placerare. Värdepapper kan också, utan föregående teckningsperiod, upptas till handel på en reglerad marknadsplats. Likvid mot leverans av värdepapper sker genom Handelsbankens försorg i VPC-systemet, eller, i förekommande fall, APK, VP eller VPS. Vid emission som är riktad till allmänheten och som föregås av en teckningsperiod gäller följande: Tilldelning bestäms av Handelsbanken och sker i den tidsordning som anmälningar registrerats. Om anmälningar registrerats vid samma tidpunkt kan lottningsförfarande tillämpas. Besked om tilldelning lämnas på avräkningsnota som beräknas sändas ut senast 3 bankdagar före likviddag/betalningsdag. Värdepapper levereras snarast därefter. Handelsbanken kan förebehålla sig rätten att ställa in eller begränsa emissioner under vissa förutsättningar, vilket framgår av slutliga villkor för erbjudandet. Om emission ställs in efter det att likvidbelopp debiterats återbetalar Handelsbanken debiterat belopp till på anmälningssedel angivet konto. Tilldelning kan även komma ifråga till anställd i Handelsbanken, dock utan företrädesrätt på grund av anställningsförhållandet. Tilldelning sker i sådana fall enligt Finansinspektionens föreskrifter och Svenska Fondhandlareföreningens regler. Värdepapper utgivna under detta program kan vara upptagna till handel på reglerad marknadsplats under löptiden. Köp och försäljning av värdepapper sker då över aktuell marknadsplats och Handelsbanken agerar market maker för värdepappret, vilket innebär att Handelsbanken under normala marknadsförhållanden ställer köpkurser och säljkurser för det antal handelsposter som banken vid var tid beslutar. För värdepapper vars köpkurs enligt Handelsbankens bedömning är lägre än SEK 0,10, eller motsvarande belopp i annan valuta, kan Handelsbanken helt avstå från att ställa köpkurs. Även för värdepapper som inte är upptagna till handel på en reglerad marknadsplats tillhandahåller Handelsbanken under normala marknadsförhållanden en andrahandsmarknad. Kurser för värdepapper som inte är upptagna till handel på en reglerad marknadsplats finns på respektive under "Kurser", "Ej börsnoterade". Det bör uppmärksammas att skillnaden mellan köpkurs och säljkurs ("spread") i värdepappret kan förändras löpande. Det bör också uppmärksammas att det under vissa tidsperioder kan vara svårt eller omöjligt för Handelsbanken att ställa köpkurser och säljkurser i värdepappret vilket medför att det kan vara svårt eller omöjligt att köpa eller sälja värdepappret. Detta kan till exempel inträffa vid kraftiga marknadsrörelser, likviditetsförändringar, Handelsbankens hedging av positioner, marknadsstörningar, kommunikationsavbrott eller andra tekniska avbrott vilka kan medföra svårigheter att handla till rimliga kurser eller på grund av att berörd eller berörda marknadsplats stängs, eller att handeln åläggs restriktioner under en viss tid. RÄTTIGHETER FÖRKNIPPADE MED WARRANTER OCH CERTIFIKAT Warranter och certifikat ger innehavaren rätt att erhålla Slutlikvidbelopp på Slutlikviddagen. BESKATTNING, KOSTNADER, AVGIFTER Handelsbanken är inte ansvarig för eller på annat sätt skyldig att betala någon skatt, pålaga, kostnad, avgift eller liknande som kan uppstå för Innehavaren på grund av ägarskap, överföring eller utnyttjande av warrant och certifikat. Innehavare av warrant och certifikat svarar för alla sådana utgifter som kan uppstå i samband med innehavet. Angående hantering av eventuell preliminär skatt gäller samma regler som för Lån (se sidan 26 under rubriken Börsregistrering och VPC-anslutning ). 38 Handelsbanken

51 WARRANTER En warrant är ett värdepapper vars avkastning är beroende av utvecklingen av den underliggande tillgångens kurs. För warranter kan bland annat dessa definitioner anges; underliggande tillgång, lösenkurs, multiplikator och löptid. Warranterna är av europeisk typ, innehavare kan inte påkalla lösen under löptiden utan lösen sker endast på slutdagen. På slutdagen sker automatiskt lösen med kontantavräkning. Underliggande tillgång i warranter kan vara aktier eller aktieindex, korgar av aktier eller aktieindex samt andra tillgångar såsom räntor, råvaror eller valutor eller en kombination av ovanstående. Warrantens värde på slutdagen För köpwarrant beräknas slutlikvidbeloppet på slutdagen som skillnaden mellan underliggande tillgångs slutkurs och lösenkurs. För att beräkna köpwarrants värde på slutdagen används följande formel: Köpwarrant: Slutlikvidbelopp = (Slutkurs Lösenkurs) Multiplikator [ Omräkningskurs] Om den underliggande tillgångens slutkurs är lägre än lösenkursen förfaller köpwarranten utan värde och det placerade beloppet går förlorat. För säljwarrant beräknas slutlikvidbeloppet på slutdagen som skillnaden mellan lösenkursen och underliggande tillgångs slutkurs. För att beräkna säljwarrants värde på slutdagen används nedanstående formel: Säljwarrant: Slutlikvidbelopp = (Lösenkurs Slutkurs) Multiplikator [ Omräkningskurs] Om den underliggande tillgångens slutkurs är högre än lösenkursen förfaller säljwarranten utan värde och det placerade beloppet går förlorat. Följande tabeller visar några exempel på köpwarranter och säljwarranter. Exemplen baseras på antagandet att lösenkursen är 100 kr och multiplikatorn är 1 och att alternativ 1 ovan används. Köpwarrant Underliggande tillgångs slutkurs Uträkning Slutlikvidbelopp 95 kr = 5 0 kr 100 kr = 0 0 kr 105 kr = 5 5 kr Säljwarrant Underliggande tillgångs slutkurs Uträkning Slutlikvidbelopp 95 kr = 5 5 kr 100 kr = 0 0 kr 105 kr = 5 0 kr Slutkursen för den underliggande tillgången kan beräknas som ett aritmetiskt medelvärde under fastställelseperiod för slutkurs. Följande tabell visar ett sådant exempel: Dag under fastställelseperiod för slutkurs Underliggande tillgångs kurs Handelsbanken 39

52 Aritmetiskt medelvärde 101,8 Underliggande tillgångs slutkurs blir i ovanstående exempel 101,80 kr. Warrantens värde under löptiden Warranter är en typ av optioner. Som bas för värdering av optioner används Black & Scholes metod. Black & Scholes metod kan också användas för att beräkna en options implicita volatilitet. En warrants värde är beroende av ett flertal faktorer såsom exempelvis underliggande tillgångs kurs, lösenkurs, löptid, marknadsränta, underliggande tillgångs förväntade utdelning(ar) under löptiden, förväntad framtida volatilitet på underliggande tillgångs kurs, längd på fastställelseperiod för slutkurs, utbud och efterfrågan samt omsättning och likviditet. Prissättningen av warranter styrs, som framgår ovan, av ett antal faktorer, vilket gör värderingen komplex. Nedanstående visas några exempel på hur olika faktorer kan påverka warrantens värde. Exemplen baseras på följande antaganden: Underliggande tillgångs kurs: 100 kr Warrantens lösenkurs: 100 kr Återstående löptid för warrant: 1 år Marknadsränta: 4% Underliggande tillgångs förväntade utdelning: 2% Multiplikator: 0,1 Framtida förväntad volatilitet: 30% Underliggande tillgångs kurs påverkar warrantens värde. En högre kurs på underliggande tillgång påverkar köpwarrants värde positivt, allt annat lika stiger värdet på köpwarranten. Motsatt förhållande gäller för säljwarrant, allt annat lika minskar värdet på säljwarranten. Följande tabell visar några exempel: Underliggande tillgångs kurs Köpwarrants värde Säljwarrants värde 90 kr 0,75 kr 1,54 kr 100 kr 1,26 kr 1,06 kr 110 kr 1,89 kr 0,72 kr Underliggande tillgångs förväntade utdelning(ar) påverkar warrantens värde. En högre förväntad utdelning på aktie som utgör underliggande tillgång påverkar köpwarrants värde negativt, allt annat lika minskar värdet på köpwarranten. Motsatt förhållande gäller för säljwarrant, allt annat lika ökar värdet på säljwarranten. Med underliggande tillgångs förväntade utdelning(ar) menas av Handelsbanken förväntade sådana. Följande tabell visar några exempel: 40 Handelsbanken

53 Underliggande tillgångs förväntade utdelning Köpwarrants värde Säljwarrants värde 2 % 1,26 kr 1,06 kr 4 % 1,15 kr 1,15 kr 6 % 1,04 kr 1,23 kr Marknadsräntan påverkar warrantens värde. Vid stigande marknadsränta påverkas säljwarrants värde negativt, allt annat lika minskar värdet på säljwarranten. Motsatt förhållande gäller för köpwarrant, allt annat lika ökar värdet på köpwarranten. Följande tabell visar några exempel: Marknadsränta Köpwarrants värde Säljwarrants värde 2 % 1,17 kr 1,17 kr 4 % 1,26 kr 1,06 kr 6 % 1,35 kr 0,96 kr Förväntad framtida volatilitet, hur mycket den underliggande tillgångens kurs förväntas fluktuera i framtiden, påverkar warrantens värde. En högre förväntad framtida volatilitet medför ökat värde både på köpwarrant och säljwarrant. Med förväntad framtida volatilitet menas av Handelsbanken förväntad sådan. För att besluta vilken förväntad framtida volatilitet som warrant har analyserar Handelsbanken löpande en mängd information. Detta kan bland annat vara utvecklingen på aktie-, valuta-, råvaru- och räntemarknaden samt respektive marknads derivatmarknad (s k implicit volatilitet), likviditetsaspekter, politiska faktorer, makroekonomiska faktorer, direktiv, risk med mera. Följande tabell visar några exempel: Förväntad framtida volatilitet Köpwarrants värde Säljwarrants värde 20 % 0,87 kr 0,68 kr 30 % 1,26 kr 1,06 kr 40 % 1,64 kr 1,44 kr Löptiden påverkar warrantens värde. En längre löptid medför ökat värde både på köpwarrant och säljwarrant. Följande tabell visar några exempel: Löptid Köpwarrants värde Säljwarrants värde 0,5 år 0,88 kr 0,78 kr 1 år 1,26 kr 1,06 kr 2 år 1,78 kr 1,40 kr Längd på fastställelseperiod för slutkurs påverkar warrantens värde. En längre fastställelseperiod för slutkurs medför minskat värde både på köpwarrant och säljwarrant. Omsättningen och likviditeten i den underliggande tillgången eller dess relaterade derivat kan påverka warrantens värde. En lägre omsättning och likviditet i den underliggande tillgången eller dess relaterade derivat kan medföra en lägre likviditet i warranten och därmed påverka warrantens värde. Omsättningen och likviditeten i warranten kan också påverka warrantens värde. En efterfrågan på warranten kan medföra att warrantens värde stiger. Motsatt förhållande gäller för ett utbud. Handelsbanken 41

54 MARKNADSWARRANT Skillnaden mellan marknadswarranter och warranter är beräkningssättet för slutlikvidbelopp. En marknadswarrant är ett värdepapper vars avkastning är beroende av utvecklingen av den underliggande tillgångens kurs. För marknadswarranter kan bland annat dessa definitioner anges; underliggande tillgång, lösenkurs, löptid, uppräkningsfaktor alternativt deltagandegrad och underliggande belopp. Marknadswarranterna är av europeisk typ, innehavare kan inte påkalla lösen under löptiden utan lösen sker endast på slutdagen. På slutdagen sker automatiskt lösen med kontantavräkning. Underliggande tillgång i marknadswarranter kan vara aktier eller aktieindex, korgar av aktier eller aktieindex samt andra tillgångar såsom räntor, råvaror eller valutor eller en kombination av ovanstående. För marknadswarrant av typ köp beräknas slutlikvidbeloppet på slutdagen som skillnaden mellan underliggande tillgångs slutkurs och lösenkurs. För att beräkna marknadswarrant av typ köp värde på slutdagen används följande formel: Marknadswarrant av typ Köp: Slutlikvidbelopp = (Slutkurs Lösenkurs) / Lösenkurs ([ Uppräkningsfaktor] alternativt [ Deltagandegrad]) Underliggande belopp [ Omräkningskurs] Om den underliggande tillgångens slutkurs är lägre än lösenkursen förfaller marknadswarrant av typ köp utan värde och det placerade beloppet går förlorat. För marknadswarrant av typ sälj beräknas slutlikvidbeloppet på slutdagen som skillnaden mellan lösenkursen och underliggande tillgångs slutkurs. För att beräkna marknadswarrant av typ sälj värde på slutdagen används nedanstående formler: Marknadswarrant av typ Sälj: Slutlikvidbelopp = (Lösenkurs Slutkurs) / Lösenkurs ([ Uppräkningsfaktor] alternativt [ Deltagandegrad]) Underliggande belopp [ Omräkningskurs] Marknadswarranter är en typ av optioner. Som bas för värdering av optioner används Black & Scholes metod. Black & Scholes metod kan också användas för att beräkna en options implicita volatilitet. Under löptiden är marknadswarrantens värde är beroende av ett flertal faktorer såsom exempelvis underliggande tillgångs kurs, lösenkurs, löptid, marknadsränta, underliggande tillgångs förväntade utdelning(ar) under löptiden, förväntad framtida volatilitet på underliggande tillgångs kurs, längd på fastställelseperiod för slutkurs, utbud och efterfrågan samt omsättning och likviditet. Med underliggande tillgångs förväntade utdelning(ar) och förväntad framtida volatilitet på underliggande tillgångs kurs menas av Handelsbanken förväntade sådana. Prissättningen av marknadswarranter styrs, som framgår ovan, av ett antal faktorer, vilket gör värderingen komplex. MAXCERTIFIKAT Ett maxcertifikat är ett värdepapper vars avkastning är beroende av utvecklingen av den underliggande tillgångens kurs. För maxcertifikat anges bland annat dessa definitioner; underliggande tillgång, maxnivå, multiplikator och löptid. Maxcertifikaten är av europeisk typ, innehavare kan inte påkalla lösen under löptiden utan lösen sker endast på slutdagen. På slutdagen sker automatiskt lösen med kontantavräkning. Underliggande tillgång i maxcertifikat kan vara aktier eller aktieindex, korgar av aktier eller aktieindex samt andra tillgångar såsom räntor, råvaror eller valutor eller en kombination av ovanstående. För att beräkna värdet på ett maxcertifikat på slutdagen används följande formel: Slutlikvidbelopp = [Lägsta av (Slutkurs, Maxnivå)] Multiplikator Om den underliggande tillgångens slutkurs är lägre än maxnivån utbetalas ett belopp som motsvarar den underliggande tillgångens slutkurs. Om den underliggande tillgångens slutkurs är lika med eller högre än maxnivån utbetalas ett belopp som motsvarar maxcertifikatets maxnivå. Om den underliggande tillgångens slutkurs är noll på slutdagen förfaller maxcertifikatet utan värde. Under löptiden är maxcertifikatets värde beroende av ett flertal faktorer såsom exempelvis underliggande tillgångs kurs, maxnivå, löptid, marknadsränta, underliggande tillgångs förväntade utdelning(ar) under löptiden, förväntad framtida volatilitet 42 Handelsbanken

55 på underliggande tillgångs kurs, utbud och efterfrågan samt omsättning och likviditet. Med underliggande tillgångs förväntade utdelning(ar) och förväntad framtida volatilitet på underliggande tillgångs kurs menas av Handelsbanken förväntade sådana. TURBO En turbo är ett värdepapper vars avkastning är beroende av utvecklingen av den underliggande tillgångens kurs. För turbos anges bland annat dessa definitioner; underliggande tillgång, lösenkurs, barriärnivå, multiplikator samt löptid. Turbos är av europeisk typ, innehavare kan inte påkalla lösen under löptiden utan lösen sker endast på slutdagen. På slutdagen sker automatiskt lösen med kontantavräkning. Underliggande tillgång i turbos kan vara aktier eller aktieindex, korgar av aktier eller aktieindex samt andra tillgångar såsom räntor, råvaror eller valutor eller en kombination av ovanstående. Lösenkursen bestämmer hur mycket turbon är värd på slutdagen och barriärnivån bestämmer när en förtidsförfallhändelse kan inträffa. Om den underliggande tillgångens kurs någon gång under löptiden noteras lägre än (turbo köp) eller lika med alternativt högre än (turbo sälj) eller lika med barriärnivån förfaller turbo och slutdagen inträffar. Turbo avnoteras då från börsen. Detta kallas en förtidsförfallohändelse. På slutdagen (vilket kan vara samma dag som en förtidsförfallohändelse inträffar) för en turbo köp erhålls skillnaden mellan underliggande tillgångs slutkurs och lösenkurs. För att beräkna värdet på en turbo köp på slutdagen används följande formel: Slutlikvidbelopp = ( Slutkurs Lösenkurs) Multiplikator Om underliggande tillgångs slutkurs är lägre än lösenkursen förfaller turbon utan värde och det placerade beloppet går förlorat. På slutdagen (vilket kan vara samma dag som en förtidsförfallohändelse inträffar) för en turbo sälj erhålls skillnaden mellan lösenkursen och underliggande tillgångs slutkurs För att beräkna värdet på slutdagen används nedanstående formel: Slutlikvidbelopp = (Lösenkurs Slutkurs) Multiplikator Om den underliggande tillgångens slutkurs är högre än lösenkursen förfaller turbon utan värde och det placerade beloppet går förlorat. Vid förtidsförfallohändelse beräknas underliggande tillgångs slutkurs för turbo köp som underliggande tillgångs lägsta kurs tre handelstimmar efter förtidsförfallohändelse inträffat. Vid förtidsförfallohändelse beräknas underliggande tillgångs slutkurs för turbo sälj som underliggande tillgångs högsta kurs tre handelstimmar efter förtidsförfallohändelse inträffat. Under löptiden är turbons värde beroende av ett flertal faktorer såsom exempelvis underliggande tillgångs kurs, lösenkurs, barriärnivå, löptid, marknadsränta, underliggande tillgångs förväntade utdelning(ar) under löptiden, förväntad framtida volatilitet på underliggande tillgångs kurs, utbud och efterfrågan samt omsättning och likviditet. Med underliggande tillgångs förväntade utdelning(ar) och förväntad framtida volatilitet på underliggande tillgångs kurs menas av Handelsbanken förväntade sådana. CERTIFIKAT Ett certifikat är ett värdepapper vars avkastning är beroende av utvecklingen av den underliggande tillgångens kurs. För certifikat kan bland annat dessa definitioner anges; underliggande tillgång, administrationsavgift, barriärnivå, lösenkurs, maxnivå, multiplikator, löptid, skyddsfaktor, skyddsnivå, startkurs, teckningskurs och uppräkningsfaktor. Dessa definitioner kan kombineras på olika sätt för att ge certifikatet en specifik avkastningprofil. Certifikat kan vara av amerikansk eller europeisk typ. För certifikat av amerikansk typ kan innehavaren eller emittenten påkalla lösen under löptiden i enlighet med vad som anges i certifikatets slutliga villkor. För certifikat av europeisk typ kan innehavare inte påkalla lösen under löptiden utan lösen sker endast på slutdagen. På slutdagen sker automatiskt lösen med kontantavräkning. Underliggande tillgång i certifikat kan vara aktier eller aktieindex, korgar av aktier eller aktieindex samt andra tillgångar såsom räntor, råvaror eller valutor eller en kombination av ovanstående. Handelsbanken 43

56 Om exempelvis skyddsfaktor eller uppräkningsfaktor anges kan syftet vara att certifikatet ska ha utvecklats bättre på slutdagen än den underliggande tillgången om den underliggande tillgången fallit respektive stigit i värde. Om exempelvis barriärnivå, maxnivå eller skyddsnivå anges kan syftet vara att certifikatet ska ha utvecklats bättre eller sämre på slutdagen än den underliggande tillgången till en viss nivå. Under löptiden är certifikatets värde beroende av ett flertal faktorer såsom exempelvis underliggande tillgångs kurs, barriärnivå, lösenkurs, maxnivå, skyddsfaktor, skyddsnivå, uppräkningsfaktor, löptid, marknadsränta, underliggande tillgångs förväntade utdelning(ar) under löptiden, förväntad framtida volatilitet på underliggande tillgångs kurs, utbud och efterfrågan samt omsättning och likviditet. Med underliggande tillgångs förväntade utdelning(ar) och förväntad framtida volatilitet på underliggande tillgångs kurs menas av Handelsbanken förväntade sådana. 44 Handelsbanken

57 Allmänna Villkor Följande Allmänna Villkor skall gälla för Värdepapper som Svenska Handelsbanken AB (publ) (org nr ) ("Handelsbanken") emitterar under detta warrant- och certifikatprogram genom att utge värdepapper i danska kronor, euro, norska kronor, svenska kronor eller annan valuta ( Värdepapper ). För varje Värdepapper upprättas särskilda Slutliga Villkor ("Slutliga Villkor"), innehållande kompletterande Produktspecifika Villkor, vilka tillsammans med dessa Allmänna Villkor utgör fullständiga Villkor för Värdepappret. Referenserna nedan till "dessa Villkor" skall således med avseende på ett visst Värdepapper anses inkludera bestämmelserna i aktuella Slutliga Villkor. Dessa Allmänna Villkor avser flera olika underliggande variabler. I avsnitten om Marknadsavbrott och Omräkningsregler skall de bestämmelser som avser den underliggande variabel som anges i Slutliga Villkor vara tillämplig. 1 DEFINITIONER Ackumulerad Finansiering: Belopp som anges i Slutliga Villkor. Ackumulerad Värdeförändring: Belopp som anges i Slutliga Villkor. Administrationsavgift: Avgift som anges i Slutliga Villkor. Administrationsavgift är en kostnad Emittenten tar ut för administration och riskhantering. Bankdag: Dag som inte är söndag eller annan allmän helgdag eller som beträffande betalning av skuldebrev inte är likställd med allmän helgdag då banker i Danmark avseende Noteringsvaluta DKK, Finland avseende Noteringsvaluta EUR, Norge avseende Noteringsvaluta NOK eller Sverige avseende Noteringsvaluta SEK håller allmänt öppet. Barriärnivå: Kurs som anges i Slutliga Villkor. Beräkningsagent: Handelsbanken Capital Markets, HCS, Blasieholmstorg 11, Stockholm. CIBOR: Den räntesats som (1) kl (dansk tid) aktuell dag publiceras på Reuters sida DKNA13 (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns - (2) vid nyss nämnda tidpunkt enligt besked från Handelsbanken motsvarar (a) genomsnittet av Europeiska Referensbankers erbjudna räntor till ledande affärsbanker i Europa för depositioner DKK för aktuell period eller, om endast ett eller inget sådant erbjudande ges, (b) Handelsbankens bedömning av den ränta ledande affärsbanker i Köpenhamn erbjuder för utlåning av DKK för aktuell period på interbankmarknaden i Köpenhamn. Dagräkningsmetod: "Faktiska Dagar / 360" avser antal faktiska kalenderdagar i Ränteperiod dividerat med 360. "Faktiska Dagar / 365" avser antal faktiska kalenderdagar i Ränteperiod dividerat med 365. "Faktiska Dagar /Faktiska Dagar" avser antal faktiska kalenderdagar i Ränteperiod dividerat med antal faktiska dagar i kalenderåret. Deltagandegrad: Tal som anges i Slutliga Villkor. "30/360" avser antal kalenderdager inom Ränteperiod där varje månad stipuleras vara 30 dagar dividerat med 360. Ersättande Referensbolag: Enligt Handelsbankens bedömning, samtliga eller merparten av ett Referensbolags Skuldförbindelser, direkt eller indirekt, övertas av bolag genom samgående, uppdelning (antingen genom frivilligt utbyte av Skuldförbindelser eller på annat sätt), sammanslagning, fusion, överlåtelse eller motsvarande antingen i kraft av lag eller enligt avtal, skall detta eller dessa bolag vara Ersättande Referensbolag och inkluderas i Referenskorgen. I enlighet med det ovan nämnda äger Handelsbanken även bestämma att Referensbolag skall exkluderas ur Referenskorgen. Ersättande Referensbolag kan vara tidigare Referensbolag, tex vid fusion. Skulle Svenska Handelsbanken AB (publ) komma ifråga som Ersättande Referensbolag skall Handelsbanken identifiera annat bolag att sätta i sitt ställe. EURIBOR: Den räntesats som (1) kl aktuell dag publiceras på Telerates sida 248 (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns - (2) vid nyss nämnda tidpunkt enligt besked från Handelsbanken motsvarar (a) genomsnittet av Europeiska Referensbankers erbjudna räntor till ledande affärsbanker i Europa för depositioner av EUR för aktuell period eller, om endast ett eller inget sådant erbjudande ges, (b) Handelsbankens bedömning av den ränta ledande affärsbanker i Europa erbjuder för utlåning av EUR för aktuell period på interbankmarknaden i Europa. Europeiska Referensbanker: Fyra större affärsbanker, som vid aktuell tidpunkt erbjuder CIBOR, EURIBOR. LIBOR-AUD, LIBOR-CAD, LIBOR- CHF, LIBOR-GBP, LIBOR-JPY, LIBOR-NZD, LIBOR-USD eller NIBOR och som utses av Handelsbanken. Fast Ränta: Räntesats som anges i Slutliga Villkor. Fastställelsedag(ar) för Slutdag: Dag som meddelas av Emittenten och som anges i Slutliga villkor i de fall Certifikatet är av open end konstruktion. Fastställelsedag(ar) för Slutkurs: Den dag då Referenskurs(er) eller Indexkomponents Referenskurs(er) avseende Slutkurs beräknas. Fastställelsedag(ar) för Startkurs: Den dag då Referenskurs(er) eller Indexkomponents Referenskurs(er) avseende Startkurs beräknas. Fastställelseperiod för Slutkurs: Fastställelseperiod för slutkurs kan anges i det fall fler på varandra följande dagar utgör Fastställelsedag för Slutkurs. Fastställelsedagar för Slutkurs utgörs av Planerade Handelsdagar från och med första angiven dag i fastställelseperiod för slutkurs till och med sista dag i fastställelseperiod för slutkurs. Handelsbanken 45

58 Fastställelseperiod för Startkurs: Förlust Första Ränteberäkningsdag: Förtidsförfallodag: Förtidsförfallohändelse: Handelstimme: Hävstångsbelopp: Hävstångsberäkningsdagar: Hävstångsfaktor: Kontoförande Institut: Korgförlust Korgkomponent: Korgkomponents Referenskurs: Korgkomponents Valuta: Korgkomponents Växelkurs: Kredithändelse Fastställelseperiod för startkurs kan anges i det fall fler på varandra följande dagar utgör Fastställelsedag för Startkurs. Fastställelsedagar för Startkurs utgörs av Planerade Handelsdagar från och med första angiven dag i fastställelseperiod för startkurs till och med sista dag i fastställelseperiod för startkurs. utgörs av Referensbolags Kreditposition, före aktuell Kredithändelse. Första dag för beräkning av ränta vilken anges i Slutliga Villkor. Dag då Förtidsförfallohändelse inträffar. Händelse som anges i Slutliga Villkor. Timme då Referenskälla har öppet och Marknadsavbrott inte föreligger. Belopp som anges i Slutliga Villkor. Dagar som anges i Slutliga Villkor. Faktor som anges i Slutliga Villkor. Bank eller annan som har medgivits rätt att vara kontoförande institut enligt lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument eller motsvarande i Danmark, Finland och Norge och hos vilken Innehavare öppnat VP-konto avseende Värdepapper. summan av de ackumulerade Förlusterna i Referenskorgen. Var och en av de variabler som anges i Index. Kurs för Korgkomponent, beräknad enligt Metod för Referenskursbestämning. För respektive Korgkomponent den valuta i vilken Korgkomponents Referenskurs bestäms. För respektive Korgkomponent växelkursen mellan Korgkomponents Valuta och Referensvaluta vid Referenskälla för Växelkurs. Enligt Handelsbankens bedömning, endera av Underlåtenhet att Betala, Rekonstruktion eller Konkurs har inträffat under tiden från Fastställelsedagen t o m Slutdagen. Underlåtenhet att Betala ett Referensbolags underlåtenhet att, enligt gällande villkor avseende en eller flera Skuldförbindelser, erlägga betalning till ett sammanlagt belopp vilket icke understiger USD (eller dess motvärde i annan valuta vid tiden för Kredithändelsen). Rekonstruktion avses att (a) avseende en eller flera Skuldförbindelser med ett sammantaget nominellt värde om minst USD (eller dess motvärde i annan valuta vid tiden för Kredithändelsen), någon av de i (i) (v) beskrivna händelserna inträffar (frivilligt eller tvångsmässigt), avtalas mellan antingen Referensbolaget eller en myndighet och innehavaren/- na av sådan Skuldförbindelse, eller tillkännages (eller på annat sätt förordnas) av Referensbolaget eller myndighet i en för Referensbolaget bindande form. (i) En minskning av räntesatsen eller räntebeloppet som förfallit till betalning eller summan av upplupen ränta; (ii) en minskning av kapitalbeloppet eller premie som förfaller till betalning på förfallodagen eller vid planenliga lösendatum; (iii) en senareläggning eller annat uppskjutande av datumet eller datumen för endera (A) betalning av upplupen ränta, eller (B) betalning av kapitalbelopp eller premie; (iv) en förändring i prioriteringsordningen för betalning av Skuldförbindelse, vilken ger Skuldförbindelsen en efterställd ställning; eller (v) eventuell förändring av valutan eller sammansättning av betalning av ränta eller kapitalbelopp, till annan valuta än; (A) lagligt betalningsmedel i något av G7-länderna; eller (B) lagligt betalningsmedel i något land som vid datum för sådana förändringar är medlem i OECD och har en långfristig rating i lokal valuta på minst AAA hos Standard and Poor s eller en eventuell efterträdare till deras ratingverksamhet, minst Aaa hos Moody s Investor Services eller en eventuell efterträdare till deras ratingverksamhet eller minst AAA hos Fitch IBCA, Duff & Phelps eller en eventuell efterträdare till deras ratingverksamhet. (b) Oaktat stadgandena i (a) ovan, skall inget av det följande utgöra Rekonstruktion: (i) betalning i euro av ränta eller kapitalbelopp i förhållande till en Skuldförbindelse i valutan i ett medlemsland i Europeiska Unionen vilket antar eller har antagit den gemensamma valutan enligt fördraget som grundade den Europeiska gemenskapen, så som det förändrats genom fördraget om den Europeiska Unionen; (ii) om någon av de i (a) (i) v) ovan nämnda händelserna inträffar, avtalas eller tillkännages på grund av en administrativ, bokföringsteknisk eller skattemässig jämkning eller annan teknisk jämkning som görs i den vanliga affärsverksamheten; (iii) om någon av de i (a) (i) (v) ovan nämnda händelserna inträffar, avtalas eller tillkännages under förhållanden där en sådan händelse inte direkt eller indirekt görs som en följd av en försämring av Referensbolagets kreditvärdighet eller finansiella ställning; samt (iv) om någon av de i (a) (i) (v) ovan nämnda händelserna inträffar och villkoren för Skuldförbindelsen, gällande vid det senare av Lånedatum för MTN eller det datum då Skuldförbindelsen emitterades eller ingicks, innehöll föreskrifter om några av de i (a) (i) (v) beskrivna händelserna. (c) Vid tolkning av stycke (a) (iv), betyder en förändring i prioriteringsordningen för betalning av Skuldförbindelse, vilken ger Skuldförbindelsen en efterställd ställning endast följande: en ändring av villkoren för en sådan Skuldförbindelse eller annan avtalsreglering enligt vilken erforderlig procentandel innehavare av sådana Skuldförbindelser ( innehavare av Skuldförbindelser med efterställd rätt ) överenskommer att, vid likvidation, upplösning, omorganisa- 46 Handelsbanken

59 Kreditposition Kupong: Köpwarrant: Innehavare: LIBOR-AUD: LIBOR-CAD: LIBOR-CHF: LIBOR-GBP: tion eller avveckling av Referensbolaget, kommer krav som tillkommer innehavare av eventuella andra Skuldförbindelser att betalas före kraven med efterställd rätt. För att undanröja eventuella oklarheter anses inte ställande av säkerhet eller andra kreditstödjande åtgärder (t ex garanti) med anledning av eventuell Skuldförbindelse, utgöra en eventuell förändring i prioriteringsordningen för betalning av Skuldförbindelsen, vilken ger Skuldförbindelsen en efterställd ställning]. Konkurs avses att ett Referensbolag: (a) upplöses (annat än med anledning av konsolidering, fusion eller sammanslagning); (b) blir insolvent eller är oförmöget att betala sina skulder eller ej uppfyller sina förpliktelser eller skriftligen medger i en rättslig eller administrativ process eller i process hos tillsynsmyndighet eller i stämning, sin allmänna oförmåga att betala sina skulder i den takt de förfaller; (c) gör en generell överlåtelse, förlikning, företagsrekonstruktion eller ackordsuppgörelse med eller till förmån för sina borgenärer; (d) inleder eller blir föremål för förhandlingar som syftar till en dom om obestånd eller konkurs eller någon annan skuldsanering enligt någon konkurs- eller insolvenslag eller liknande lag som påverkar borgenärernas rättigheter, eller en ansökan lämnas in för dess likvidation eller tvångsavveckling, och om någon sådan förhandling inleds eller ansökan lämnas in mot densamme, denna förhandling eller ansökan (i) leder till en dom om obestånd eller konkurs eller en order om skuldsanering eller beslut om dess likvidation eller tvångsavveckling (ii) inte återtagits eller återkallats inom trettio dagar efter att den inletts eller efter ansökan; (e) en resolution antas för dess tvångsavveckling, tvångsförvaltning eller likvidation (annat än med anledning av konsolidering, fusion eller sammanslagning); (f) ansöker om eller underkastas utnämning av förvaltare, provisorisk likvidator, förmyndare, konkursförvaltare, god man eller annan liknande tjänsteman för bolaget eller för alla eller väsentligen alla dess tillgångar; (g) låter en panthavare ta all eller väsentligen all egendom i besittning eller får utmätning, exekution, kvarstad, införsel eller annan rättslig process beslutad, framtvingad eller väckt talan om i förhållande till alla eller väsentligen alla dess tillgångar och panthavaren behåller besittningen eller sådant förfarande inte återtagits eller återkallats inom trettio kalenderdagar därefter; eller (h) orsakar eller utsätts för händelse, som enligt gällande lagar i någon jurisdiktion, har en liknande effekt som någon av händelserna som anges i styckena (a) (g). vid Kredithändelse skall Handelsbanken beräkna (i) Förlust, och (ii) Korgförlust. det värde som åsätts ett Referensbolag eller Ersättande Referensbolag i Referenskorgen. På Faststäl-lelsedagen har varje Referensbolag en Kreditposition som anges i Slutliga Villkor. Efter att en Kredithändelse har inträffat skall Referensbolags Kreditposition fastställas till noll. Kreditpositionen för varje Ersättande Referensbolag skall vara lika med summan av Kreditpositionen för Referensbolag(et/-en) dividerat med antalet Ersättande Referensbolag (inklusive det ursprungliga Referensbolaget om tillämpligt). Kupong som anges i Slutliga Villkor. Warrant som ger rätt till Slutlikvidbelopp. Den som är registrerad på VP-konto som ägare av Värdepapper. Den räntesats som (1) kl 11.00, lokal tid London, aktuell dag publiceras på Reuters sida "LIBOR=" (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns - (2) vid nyssnämnda tidpunkt enligt besked från Handelsbanken motsvarar (a) genomsnittet av Europeiska Referensbankers erbjudna räntor för depositioner av AUD för aktuell period på interbankmarknaden i London eller, om endast ett eller inget sådant erbjudande ges, (b) Handelsbankens bedömning av den ränta schweiziska affärsbanker erbjuder för utlåning av AUD för aktuell period på interbankmarknaden i Sydney. Den räntesats som (1) kl 11.00, lokal tid London, aktuell dag publiceras på Reuters sida "LIBOR=" (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns - (2) vid nyssnämnda tidpunkt enligt besked från Handelsbanken motsvarar (a) genomsnittet av Europeiska Referensbankers erbjudna räntor för depositioner av CAD för aktuell period på interbankmarknaden i London eller, om endast ett eller inget sådant erbjudande ges, (b) Handelsbankens bedömning av den ränta schweiziska affärsbanker erbjuder för utlåning av CAD för aktuell period på interbankmarknaden i Toronto. Den räntesats som (1) kl 11.00, lokal tid London, aktuell dag publiceras på Reuters sida "LIBOR=" (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns - (2) vid nyssnämnda tidpunkt enligt besked från Handelsbanken motsvarar (a) genomsnittet av Europeiska Referensbankers erbjudna räntor för depositioner av CHF för aktuell period på interbankmarknaden i London eller, om endast ett eller inget sådant erbjudande ges, (b) Handelsbankens bedömning av den ränta schweiziska affärsbanker erbjuder för utlåning av CHF för aktuell period på interbankmarknaden i Zurich. Den räntesats som (1) kl 11.00, lokal tid London, aktuell dag publiceras på Reuters sida "LIBOR=" (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns - (2) vid nyssnämnda tidpunkt enligt besked från Handelsbanken motsvarar (a) genomsnittet av Europeiska Referensbankers erbjudna räntor för depositioner av GBP för aktuell period på interbankmark- Handelsbanken 47

60 LIBOR-JPY: LIBOR-NZD: LIBOR-USD: Lösenkurs: Lösenavgift: Maxnivå: Metod för Referenskursbestämning: Minimibelopp: Multiplikator: NIBOR: Noteringsvaluta: Omräkningskurs: Planerad Handelsdag: Premium: Premiumnivå: Referensbanker: Referensbolag: Referenskorgen Referenskurs: Referenskurs för Barriär: naden i London eller, om endast ett eller inget sådant erbjudande ges, (b) Handelsbankens bedömning av den ränta brittiska affärsbanker erbjuder för utlåning av GBP för aktuell period på interbankmarknaden i London. Den räntesats som (1) kl 11.00, lokal tid London, aktuell dag publiceras på Reuters sida "LIBOR=" (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns - (2) vid nyssnämnda tidpunkt enligt besked från Handelsbanken motsvarar (a) genomsnittet av Europeiska Referensbankers erbjudna räntor för depositioner av JPY för aktuell period på interbankmarknaden i London eller, om endast ett eller inget sådant erbjudande ges, (b) Handelsbankens bedömning av den ränta schweiziska affärsbanker erbjuder för utlåning av JPY för aktuell period på interbankmarknaden i Tokyo. Den räntesats som (1) kl 11.00, lokal tid London, aktuell dag publiceras på Reuters sida "LIBOR=" (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns - (2) vid nyssnämnda tidpunkt enligt besked från Handelsbanken motsvarar (a) genomsnittet av Europeiska Referensbankers erbjudna räntor för depositioner av NZD för aktuell period på interbankmarknaden i London eller, om endast ett eller inget sådant erbjudande ges, (b) Handelsbankens bedömning av den ränta schweiziska affärsbanker erbjuder för utlåning av NZD för aktuell period på interbankmarknaden i Auckland. Den räntesats som (1) kl 11.00, lokal tid London, aktuell dag publiceras på Reuters sida "LIBOR=" (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns - (2) vid nyssnämnda tidpunkt enligt besked från Handelsbanken motsvarar (a) genomsnittet av Europeiska Referensbankers erbjudna räntor för depositioner av USD för aktuell period på interbankmarknaden i London eller, om endast ett eller inget sådant erbjudande ges, (b) Handelsbankens bedömning av den ränta amerikanska affärsbanker erbjuder för utlåning av USD för aktuell period på interbankmarknaden i New York. Kurs som anges i Slutliga Villkor. Avgift som anges i Slutliga Villkor. Lösenavgift är en kostnad Emittenten tar ut för administration av Anmälan om Lösen. Kurs som anges i Slutliga Villkor. Metod som anges i Slutliga Villkor och är endera av: (i) Officiell Stängning: Den officiella stängningskursen i det fall Underliggande är noterat på marknadsplats vilken är angiven som Referenskälla eller, (ii) Fixing: Den kurs som beräknas och publiceras på Referenskälla och som närmare anges i Slutliga Villkor eller, (iii) Värderingstid: Notering på Referenskälla vid en i Slutliga Villkor angiven tid (Värderingstid TT:MM lokal tid ). Belopp som anges i Slutliga Villkor. Skalfaktor som anges i Slutliga Villkor. Den räntesats som (1) kl (norsk tid) aktuell dag publiceras på Reuters sida NIBR (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns - (2) vid nyss nämnda tidpunkt enligt besked från Handelsbanken motsvarar (a) genomsnittet av Europeiska Referensbankers erbjudna räntor till ledande affärsbanker i Europa för depositioner NOK för aktuell period eller, om endast ett eller inget sådant erbjudande ges, (b) Handelsbankens bedömning av den ränta ledande affärsbanker i Oslo erbjuder för utlåning av NOK för aktuell period på interbankmarknaden i Oslo. Valuta som anges i Slutliga Villkor. Växelkursen för Noteringsvaluta dividerat med växelkursen för Referensvaluta enligt Referenskälla för Växelkurs på Slutdag. Dag då betalningssystemet TARGET hålls öppet och Referenskälla samt Relaterad Derivatmarknad avser hålla öppet för handel i normal omfattning alternativt i förekommande fall publicera fixingkurs eller annan Referenskurs. Faktor i procent som anges i Slutliga Villkor. Nivå som anges i Slutliga Villkor. Swedbank AB (publ), Nordea Bank AB (publ), Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) och Svenska Handelsbanken AB (publ). Vart och ett av bolagen (inklusive varje Ersättande Referensbolag) specificerade i Referenskorgen. Kommer att fastställas av Handelsbanken på Fastställelsedag för Startkurs. Preliminär Referenskorg redovisas i broschyren för detta lån. För det fall Handelsbanken bestämt att Referensbolag skall tas bort eller läggas till, i enlighet med vad som anges under Ersättande Referensbolag, skall Referenskorgen justeras. (i) Kurs för Underliggande, beräknad enligt Metod för Referenskursbestämning alternativt (ii) i det fall Underliggande är korg : n RK = KR i i KV i V,där i RK = Referenskurs KRi = Korgkomponents Referenskurs för Korgkomponent i KVi = Korgkomponents Vikt för Korgkomponent i Vi = Korgkomponents Växelkurs för Korgkomponent i Kurs om anges i Slutliga Villkor. 48 Handelsbanken

61 Referenskälla: Den eller de börser, marknadsplatser eller andra referenskällor där, enligt Beräkningsagentens bedömning, Underliggande, Underliggande index, Korgkomponent eller index i Korgkomponent vid varje tid huvudsakligen omsätts eller noteras. Referenskälla för Växelkurs: Referenskälla som anges i Slutliga Villkor och som är endera av (i) ECB:s valutafixing, som bland annat publiceras på eller (ii) FED:s (Federal Reserve bank of New York) valutafixing som bland annat publiceras på som, enligt Handelsbankens bedömning, är mest lämplig att använda som referenskälla. Om ingen Referenskälla angivits i Slutliga Villkor skall ECB:s valutafixing gälla enligt ovan. Referensvaluta: Den valuta i vilken Referenskurs bestäms. Relaterad Derivatmarknad: Den eller de börser, marknadsplatser eller andra referenskällor där, enligt Beräkningsagentensbedömning, optionseller terminskontrakt avseende Underliggande, Underliggande index, Korgkomponent eller index i Korgkomponent vid varje tid huvudsakligen omsätts eller noteras. Räntebas: Den referensränta som anges i Slutliga Villkor. Om inte annat angetts skall följande Räntebas anses gälla per valuta. Valuta Räntebas Dagräkningsmetod om inte annat anges i Slutliga Villkor. AUD LIBOR-AUD Faktiska Dagar / 360 CAD LIBOR-CAD Faktiska Dagar / 360 CHF LIBOR-CHF Faktiska Dagar / 360 DKK CIBOR Faktiska Dagar / 360 EUR EURIBOR Faktiska Dagar / 360 GBP LIBOR-GBP Faktiska Dagar / 365 JPY LIBOR-JPY Faktiska Dagar / 360 NZD LIBOR-NZD Faktiska Dagar / 360 NOK NIBOR Faktiska Dagar / 360 SEK STIBOR Faktiska Dagar / 360 USD LIBOR-USD Faktiska Dagar / 360 Räntebas avseende Underliggande: Den Räntebas som är angiven i Allmänna Villkor avseende den valuta Underliggandes Referenskurs anges i. Räntebas avseende Noteringsvaluta: Den Räntebas som anges för Noteringsvalutan enligt Allmänna Villkor. Räntebasmarginal: Marginal att addera till Räntebas, vilken anges i Slutliga Villkor. Räntebestämningsdag: Dag då Räntebas för Ränteperiod bestäms vilken anges i Slutliga Villkor. Ränteförfallodag: Dag för betalning av ränta, vilken anges i Slutliga Villkor. Ränteperiod: Period mellan Första Ränteberäkningsdag alternativt föregående Ränteförfallodag till och med aktuell Ränteförfallodag för beräkning av ränta uttryckt i delar av år enligt Dagräkningsmetod. Skuldförbindelser: Avses envar av Referensbolags alla skuldförbindelser avseende upplåning, oavsett om Referensbolaget är huvudman, borgensman eller annat. Såväl nuvarande som framtida villkorad eller liknande skuldförbindelser omfattas. Skyddsfaktor: Faktor som anges i Slutliga Villkor. Skyddsnivå: Nivå som anges i Slutliga Villkor. Slutdag: Dag då Slutlikvidbelopp beräknas i enlighet med vad som anges i Slutliga Villkor. Slutkurs: Kurs som i anges i Slutliga Villkor. Slutlikviddag: Dag som anges i Slutliga Villkor. Slutlikvidbelopp: Belopp som beräknas i enlighet med vad som anges i Slutliga Villkor. Startkurs: Kurs som anges i Slutliga Villkor. Startomräkningskurs: Växelkursen för Noteringsvaluta dividerat med växelkursen för Referensvaluta enligt Referenskälla för Växelkurs på Sista Fastställelsedag för Startkurs. STIBOR: Den räntesats som (1) kl aktuell dag publiceras på Reuters sida "SIOR" (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) eller - om sådan notering ej finns - (2) vid nyssnämnda tidpunkt enligt besked från Handelsbanken motsvarar (a) genomsnittet av Referensbankernas erbjudna räntor för depositioner av SEK för aktuell period på interbankmarknaden i Stockholm eller, om endast ett eller inget sådant erbjudande ges, (b) Handelsbankens bedömning av den ränta svenska affärsbanker erbjuder för utlåning av SEK för aktuell period på interbankmarknaden i Stockholm. Störd Handelsdag: Vid fastställande av Referenskurs för Underliggande eller Korgkomponent, Planerad Handelsdag då Referenskälla eller Relaterad Derivatmarknad inte håller öppet för handel eller Marknadsavbrott inträffar. Säljwarrant: Warrant som ger rätt till Slutlikvidbelopp. Turbo köp: Turbo som ger rätt till Slutlikvidbelopp. Turbo sälj: Turbo som ger rätt till Slutlikvidbelopp. Underliggande: Aktie, depåbevis, obligation, råvara, ränta, växelkurs, terminskontrakt, fond, index eller korg som anges i Slutliga Villkor. Underliggande belopp: Belopp som anges i Slutliga Villkor Upplupen administrationsavgift: Avgift som anges i Slutliga Villkor. Upplupet Värde: Belopp som anges i Slutliga Villkor. Handelsbanken 49

62 Uppräkningsfaktor: Valutasäkringsavgift: Valutasäkringsdagar: Valutasäkrad Referenskurs: VP-konto: Värderingsdag: Värderingstidpunkt: Årlig Administrationsavgift: Återvärde: Faktor som anges i Slutliga Villkor. Avgift för valutasäkring som anges i Slutliga Villkor. Dagar som anges i Slutliga Villkor. Referenskurs som bestäms enligt Slutliga Villkor. Värdepapperskonto hos VP, VPC, VPS eller APK där respektive Innehavares innehav av Värdepapper är registrerat. Fastställelsedag för Startkurs, Fastställelsedag för Slutkurs eller annan dag då Referenskurs eller Korgkomponents Referenskurs beräknas för bestämmande av Slutlikvidbelopp. Den tidpunkt på dagen då den institution som beräknar, och i förekommande fall, publicerar Referenskurs eller Korgkomponents Referenskurs. Avgift som anges i Slutliga Villkor. För det Referensbolag där Kredithändelse inträffat, avses det värde som lämplig [icke] efterställd Skuldförbindelse utgiven av ett Referensbolag kan åsättas genom officiell kurs, eller kurs som enligt Handelsbanken är mer riktig med beaktande av aktuell Kredithändelse, dock lägst den kurs som anges i Slutliga Villkor. Valutadefinitioner AUD: Australiensiska dollar, eller den valuta som kan ha ersatt australiensiska dollar som betalningsmedel i Australien. CAD: CHF: DKK: EUR: GBP: JPY: NOK: NZD: SEK: USD: Kanadensiska dollar, eller den valuta som kan ha ersatt kanadensiska dollar som betalningsmedel i Kanada. Schweiziska franc, eller den valuta som kan ha ersatt schweiziska franc som betalningsmedel i Schweiz. Danska kronor, eller den valuta som kan ha ersatt danska kronor som betalningsmedel i Danmark. Valuta för de länder inom Europeiska Unionen som anslutit sig till gemensam valuta inom ramen för den monetära unionen. Brittiska pund, eller den valuta som kan ha ersatt brittiska pund som betalningsmedel i Storbritannien. Japanska yen, eller den valuta som kan ha ersatt japanska yen som betalningsmedel i Japan. Norska kronor, eller den valuta som kan ha ersatt norska kronor som betalningsmedel i Norge. Nyzeeländska dollar, eller den valuta som kan ha ersatt nyzeeländska dollar som betalningsmedel i Nya Zeeland. Svenska kronor, eller den valuta som kan ha ersatt svenska kronor som betalningsmedel i Sverige. Amerikanska dollar, eller den valuta som kan ha ersatt amerikanska dollar som betalningsmedel i Amerikas Förenta Stater. 2 REGISTRERING AV VÄRDEPAPPER Utgivna Värdepapper är anslutna till en värdepapperscentral. Värdepapperscentraler kan vara: Suomen Arvopaperikus Oy ("APK") med adress PB 1110, Helsingfors, telefon Vaerdipapircentralen AS ("VP") med adress P.O. Box 20, DK-2630 Taastrup, telefon VPC AB ( VPC ) med adress VPC AB, Box 7822, Stockholm, telefon nr +46-(0) VPS ASA ( VPS ) med adress VPS ASA, Postboks 4, 0051 Oslo I samtliga fall registreras värdepappren i ett kontobaserat värdepappersregister med följden att inga fysiska värdepapper kommer att utfärdas. 3 ÖVERLÅTBARHET Värdepappren är fritt överlåtbara. 4 MARKNADSAVBROTT (a) Underliggande aktie, depåbevis, obligation, ränta eller växelkurs Med Marknadsavbrott avses handelsstopp eller begränsning av handeln med Underliggande på Referenskällan samt stängning av Referenskällan. Med Marknadsavbrott avses också handelsstopp eller begränsning av handeln med options- eller terminsmarknadskontrakt avseende Underliggande på Relaterad Derivatmarknad eller stängning av Relaterad Derivatmarknad. Beräkningsagenten förbehåller sig rätten att bedöma huruvida Marknadsavbrott föreligger på grund av handelsstopp eller begränsning av handeln. En begränsning av antalet timmar för handel som beror på en ändring av ordinarie tider för handel på Referenskällan skall inte anses utgöra Marknadsavbrott. (b) Underliggande aktieindex Med Marknadsavbrott avses att det på Underliggande Referenskälla eller Relaterad Derivatmarknad under de sista sextio minuterna före Värderingstidpunkten inträffat inställande av eller inskränkning i handeln (på grund av kursrörelser som överstiger tillåtna nivåer eller av annan orsak) med (i) tillgångar som ingår i Underliggande aktieindex och som omfattar 20 % eller mer av värdet av indexet; eller (ii) optionskontrakt relaterade till Underliggande aktieindex; eller (iii) terminsmarknadskontrakt relaterade till Underliggande aktieindex; i varje sådant fall om Beräkningsagenten anser att inställandet eller inskränkningen är väsentlig. För bestämmande av huruvida Marknadsavbrott inträffat enligt (i) ovan skall den relevanta procentandelen av sådan aktie i förhållande till Underliggande aktieindex baseras på en jämförelse av (x) den del av Underliggande aktieindex värde som hänför sig till sådan aktie och (y) hela värdet på Underliggande aktieindex, omedelbart före inställandet av eller inskränkningen i handeln. En begränsning av antalet timmar för handel som beror på en ändring av ordinarie tider för handel på Referenskällan eller Relaterad Derivatmarknad skall inte anses utgöra Marknadsavbrott. (c) Underliggande råvara Med Marknadsavbrott avses att det på Referenskällan eller Relaterad Derivatmarknad på en handelsdag inträffat inställande av eller inskränkning i handeln med (i) råvaran på Referenskällan; eller (ii) optionskontrakt relaterade till Underliggande; eller (iii) terminsmarknadskontrakt relaterade till Underliggande; i varje sådant fall om Beräkningsagenten anser att inställandet eller inskränkningen är väsentlig. En begränsning av antalet timmar för handel som beror på en ändring av ordinarie tider för handel på Referenskällan skall inte anses utgöra Marknadsavbrott. (d) Underliggande terminskontrakt Med Marknadsavbrott avses handelsstopp eller begränsning av handeln med Underliggande terminskontrakt på Referenskällan samt stängning av Referenskällan. Beräkningsagenten förbehåller sig rätten att bedöma huruvida Marknadsavbrott föreligger på grund av handelsstopp eller begränsning av handeln. 50 Handelsbanken

63 En begränsning av antalet timmar för handel som beror på en ändring av ordinarie tider för handel på Referenskällan skall inte anses utgöra Marknadsavbrott. (e) Underliggande fond Med Marknadsavbrott avses att Underliggande fond (a) inte publicerar ett andelsvärde eller (b) ej verkställer försäljning eller inlösen av fondandelar, enligt Beräkningsagentens bedömning. I det fall andelar i Underliggande fond är noterad på börs tillämpas regler enligt Marknadsavbrott för aktie (a). (f) Underliggande korg Med Marknadsavbrott avses för korg var och en av de regler för Marknadsavbrott, enligt ovan, avseende respektive Korgkomponent. Ett marknadsavbrott i en Korgkomponent anses utgöra Marknadsavbrott för hela korgen. Beräkningsagenten förbehåller sig rätten att bedöma huruvida Marknadsavbrott föreligger. 5 JUSTERINGAR TILL FÖLJD AV STÖRD HANDELSDAG Om Referenskurs eller Korgkomponents Referenskurs inte kan fastställas på Värderingsdag på grund av att sådan dag inte är en Planerad Handelsdag eller är en Störd Handelsdag, skall värdet på Referenskurs eller Korgkomponents Referenskurs istället fastställas till det värde Referenskurs eller Korgkomponents Referenskurs åsätts vid Värderingstidpunkten närmast följande Planerade Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag eller annan efterföljande Värderingsdag. Skulle någon Referenskurs eller Korgkomponents Referenskurs inte kunna fastställas senast på den åttonde dagen efter ursprunglig Värderingsdag skall Beräkningsagenten vid Värderingstidpunkten på den åttonde Planerade Handelsdagen (dock den femte Planerade Handelsdagen för Underliggande ränta) fastställa Referenskurs eller Korgkomponents Referenskurs till det värde som, enligt Beräkningsagentens bedömning, i möjligaste mån överensstämmer med det värde som skulle ha fastställts om denna dag inte varit en Störd Handelsdag. I det fall en Värderingsdag faller efter Slutdag till följd av justering för Störd Handelsdag kommer Slutdag och Slutlikviddag att justeras i motsvarande mån. För Korg skall Beräkningsagenten, med beaktande för vad som anges under rubriken Förändring beträffande index, därvid använda den formel och metod som senast gällde för att beräkna aktuellt Index på basis av Korgkomponents Referenskurs, för varje Korgkomponent ingående i Korgen. (Skulle handeln ha varit väsentligen inskränkt i aktuell Korgkomponent skall Beräkningsagenten uppskatta vilken Referenskurs som skulle ha gällt för Korgkomponenten om handeln ej inskränkts enligt vad nu sagts.) 6 OMRÄKNINGSREGLER (a) Aktie eller depåbevis Skulle någon händelse inträffa före eller på Slutdagen som påverkar Underliggande aktie eller depåbevis, såsom nyemission, fondemission, split, omstämpling, utdelning av aktier eller rättigheter utan vederlag eller annan extraordinär utdelning, nedsättning av aktiekapitalet med återbetalning till aktieägarna, tvångsinlösen, bindande accept av aktieägare med följd att offentligt erbjudande godtages, fusion, expropriation, likvidation, konkurs eller annan liknande händelse som kan påverka Underliggande aktie eller depåbevis, skall Beräkningsagenten, om så anses nödvändigt av Beräkningsagenten, besluta om motsvarande justering enligt vedertaget sätt för justering av derivatkontrakt utställda på underliggande aktie eller depåbevis eller enligt omräkningsmetod som enligt Beräkningsagenten är mer riktig med avseende på specifik händelse eller vidta annan åtgärd som Beräkningsagenten finner ändamålsenlig, för att i största möjliga utsträckning tillse att de ekonomiska förutsättningar som gällde omedelbart före denna händelse bibehålles. Vid likvidation, expropriation, konkurs, bindande accept av aktieägare med följd att offentligt erbjudande godtas, fusion eller tvångsinlösen kan enligt Beräkningsagentens bestämmande aktien eller depåbeviset ersättas av sådana andra finansiella instrument, eller med kontant eller annan ersättning som erbjuds innehavare av aktie eller depåbevis. I de fall Underliggande aktie eller depåbevis är föremål för likvidation, expropriation, konkurs eller liknande med följd att ingen ersättning utgår till aktieägare fastställs aktiens eller depåbevisets värde till noll eller till det värde som bestäms av Beräkningsagenten om endast en del av Underliggande aktie eller depåbevis gått förlorad på grund av sådan omständighet. (b) Obligation Skulle någon händelse inträffa före eller på Slutdagen som påverkar Underliggande obligation, såsom tvångsinlösen, fusion, expropriation, likvidation, konkurs eller annan liknande händelse som kan påverka Underliggande obligation, skall Beräkningsagenten, om så anses nödvändigt av Beräkningsagenten, besluta om motsvarande justering enligt vedertaget sätt för justering av derivatkontrakt utställda på underliggande obligationer eller enligt omräkningsmetod som enligt Beräkningsagenten är mer riktig med avseende på specifik händelse eller vidta annan åtgärd som Beräkningsagenten finner ändamålsenlig, för att i största möjliga utsträckning tillse att de ekonomiska förutsättningar som gällde omedelbart före denna händelse bibehålles. Vid likvidation, expropriation, konkurs eller tvångsinlösen kan enligt Beräkningsagentens bestämmande obligationen ersättas av sådana andra finansiella instrument, eller med kontant eller annan ersättning som erbjuds innehavare av obligation. I de fall Underliggande obligation är föremål för likvidation, expropriation, konkurs eller liknande med följd att ingen ersättning utgår till obligationsinnehavare fastställs obligationens värde till noll eller till det värde som bestäms av Beräkningsagenten om endast en del av Underliggande Obligation gått förlorad på grund av sådan omständighet. (c) Index Förändring beträffande index 1) Om Underliggande index inte beräknas och publiceras av den institution som är ansvarig för detta utan beräknas och publiceras av annan part som Beräkningsagenten anser acceptabel ( Tredje Part ), skall Slutkurs istället fastställas på basis av det av Tredje Part beräknade och publicerade indexet. 2) Om Underliggande index upphör men ersätts av ett annat index som Beräkningsagenten bedömer som likvärdigt, skall sådant index användas vid fastställandet av Slutkurs. 3) Om det på eller före Slutdagen visar sig att formeln för eller metoden som använts vid beräkningen av Underliggande Index har ändrats av den institution som enligt ovan är ansvarig för detta, eller av Tredje Part, skall Beräkningsagenten fastställa Slutkurs så att utfallet i möjligaste mån överensstämmer med den Slutkurs som skulle ha fastställts om ingen ändring skett. 4) Om varken den institution som anges ovan eller Tredje Part beräknar eller publicerar Underliggande Index, vare sig temporärt eller permanent, skall Beräkningsagenten fastställa Slutkurs på basis av den formel och metod som användes den sista dag som detta index beräknades så att indexberäkningen i möjligaste mån överensstämmer med det värde som skulle ha publicerats om institutionen eller Tredje Part hade beräknat Underliggande Index enligt den ursprungliga formeln eller metoden. Korrigering av index Om Underliggande index som skall användas vid fastställandet av Slutlikvid blir korrigerat på grund av uppenbart misstag vid beräkningen av den institution som beräknar och publicerar detta index, inom det antal dagar som normalt förflyter mellan avslut och likviddag/betalningsdag vid handel på Indexkomponents Referenskälla eller Relaterad Derivatmarknad men senast tre Planerade Handelsdagar efter Slutdagen, skall Beräkningsagenten göra motsvarande korrigeringar vid fastställandet av Slutlikvidbelopp. (d) Råvara Om Referenskällan upphör med handel i eller slutar att publicera priser ( Avslutning av Handel eller Upphörande ) för Underliggande råvara skall Avslutning av Handel eller Upphörande anses föreligga. Avslutning av Handel eller Upphörande skall inte anses föreligga om Underliggande råvara omedelbart blir åternoterat, återigen handlat och priser återigen blir publicerade från en börs eller ett handelssystem som är acceptabelt för Beräkningsagenten. Vid Avslutning av Handel eller Upphörande kan Emittenten besluta att avnotera Värdepappret och/eller att Värdepappret skall förfalla enligt Förtida Avslut och Avnotering. Om en händelse ( Justeringshändelse ) som, utan att utgöra Avslutning av Handel eller Upphörande, medför att Underliggande råvara på Referenskällan enligt Beräkningsagentens bedömning är förändrad på ett avgörande sätt inträffar skall Beräkningsagenten (i) bestämma den lämpliga justeringen av Villkoren, om någon, och (ii) bestämma dag för sådan justering. Beräkningsagenten får, men behöver inte, bestämma den lämpliga justeringen på basis av hur en Relaterad Derivatmarknad har beslutat att genomföra justering för optioner och terminskontrakt handlade på sådan Relaterad Derivatmarknad. Handelsbanken 51

64 Korrigering av Referenskurs för råvara Om Referenskurs för råvara som skall användas vid fastställandet av Slutlikvid blir korrigerat på grund av uppenbart misstag vid beräkningen av den institution som beräknar och publicerar denna Referenskurs, inom trettio kalenderdagar men senast tre Planerade Handelsdagar efter Slutdagen, skall Beräkningsagenten göra motsvarande korrigeringar vid fastställandet av Slutlikvidbelopp. (e) Växelkurs Första Valutan: Den första valutan i en Underliggande växelkurs. Andra Valutan: Den andra valutan i en Underliggande växelkurs. Om Första Valutan eller Andra Valutan i Underliggande växelkurs slås ihop med eller ersätts av en gemensam valuta ( Justeringshändelse ), kan Beräkningsagenten besluta om justering av Villkoren enligt vedertaget sätt för justering av derivatkontrakt utställda på Underliggande Växelkurs eller enligt omräkningsmetod som enligt Beräkningsagenten är mer riktig med avseende på specifik händelse eller vidta annan åtgärd som Beräkningsagenten finner ändamålsenlig, för att i största möjliga utsträckning tillse att de ekonomiska förutsättningar som gällde omedelbart före denna händelse bibehålls. Avslutningshändelse 1) Om Första Valutan eller Andra Valutan upphör att vara den lagliga valutan i ett land eller ett område på annat sätt, enligt Beräkningsagenten bedömning, än som nämnt under Justeringshändelse, eller 2) om Referenskällan upphör att publicera priser på Underliggande växelkurs, eller på växelkurser för den Första Valutan eller på växelkurser för den Andra Valutan och dessa priser inte finns tillgängliga från annat håll, som enligt Beräkningsagentens bedömning är acceptabel, eller 3) om det enligt Beräkningsagentens bedömning uppstått svårigheter eller hinder att på valutamarknaden genomföra affärer i Underliggande växelkurs och detta enligt Beräkningsagentens bedömning inte är ett Marknadsavbrott, skall en Avslutningshändelse anses ha inträffat. Emittenten kan då besluta att avnotera Värdepappret och/eller att Värdepappret skall förfalla enligt Förtida Avslut och Avnotering. (f) Ränta Skulle någon händelse ( Justeringshändelse ) inträffa före eller på Slutdagen som påverkar Underliggande ränta, kan Beräkningsagenten besluta om justering av Villkoren enligt vedertaget sätt för justering av derivatkontrakt utställda på Underliggande ränta eller enligt omräkningsmetod som enligt Beräkningsagenten är mer riktig med avseende på specifik händelse eller vidta annan åtgärd som Beräkningsagenten finner ändamålsenlig, för att i största möjliga utsträckning tillse att de ekonomiska förutsättningar som gällde omedelbart före denna händelse bibehålles. Avslutningshändelse 1) Om Referenskällan upphör att publicera Underliggande ränta och denna inte finns tillgänglig från annat håll, som enligt Beräkningsagentens bedömning är acceptabel, eller 2) om det enligt Beräkningsagentens bedömning uppstått svårigheter eller hinder att på penningmarknaden genomföra affärer till Underliggande ränta och detta enligt Beräkningsagentens bedömning inte är ett Marknadsavbrott, skall en Avslutningshändelse anses ha inträffat. Emittenten kan då besluta att avnotera Värdepappret och/eller att Värdepappret skall förfalla enligt Förtida Avslut och Avnotering. (g) Terminskontrakt En händelse ( Justeringshändelse ) som inte är en Avnotering eller ett Upphörande, innebär att villkoren för terminskontraktet, eller dess underliggande, enligt Beräkningsagentens bedömning är förändrade på ett avgörande sätt. Om en Justeringshändelse inträffar skall Beräkningsagenten (i) bestämma den lämpliga justeringen av Villkoren, om någon, och (ii) bestämma dag för sådan justering. Beräkningsagenten får, men behöver inte, bestämma den lämpliga justeringen på basis av hur en Relaterad Derivatmarknad har beslutat att genomföra justering för optioner och terminskontrakt handlade på sådan Relaterad Derivatmarknad. Avnotering Med Avnotering avses att Referenskällan meddelar beslut om avnotering eller avnoterar Underliggande terminskontrakt. Som Avnotering räknas också om officiella priser eller officiell handel upphör beträffande Underliggande terminskontrakt hos Referenskällan. Avnotering skall inte anses föreligga om Underliggande terminskontrakt omedelbart blir åternoterat, återigen handlat och priser återigen blir publicerade från en börs eller ett handelssystem som är acceptabelt för Beräkningsagenten. Upphörande Med Upphörande avses en händelse där terminskontraktet av någon anledning har blivit förtidsstängt eller avslutat. Om en Avnotering eller ett Upphörande sker för Underliggande Terminskontrakt, kan Emittenten vidta en åtgärd som är beskriven under punkterna (i) eller (ii) nedan: (i) Beräkningsagenten kan justera Villkoren för att ta hänsyn till en Avnotering eller ett Upphörande. Beräkningsagenten får, men behöver inte, bestämma den lämpliga justeringen på basis av hur en Relaterad Derivatmarknad har beslutat att genomföra justering för optioner på Terminskontraktet på sådan Relaterad Derivatmarknad. (ii) Emittenten kan besluta att avnotera Värdepappret och/eller att Värdepappret skall förfalla enligt Förtida Avslut och Avnotering. Ersättning Om Referenskällan ersätter ett terminskontrakt med ett annat skall på sådan ersättningsdag det nya terminskontraktet utgöra Underliggande terminskontrakt för Värdepappret, om ett sådant nytt terminskontrakt enligt Beräkningsagentens bedömning är jämförbart med det gamla. Beräkningsagenten kan samtidigt göra justeringar av Villkoren som enligt Beräkningsagenten är lämpliga med avseende på bytet av Underliggande terminskontrakt. Syftet med sådan justering skall vara att det ekonomiska värdet av Värdepappret skall bevaras. (h) Fond Justeringshändelse Om andelsvärde på Underliggande fond ej beräknas eller publiceras, om Underliggande fond upphört eller ersatts av en enligt Beräkningsagenten bedömning liknande underliggande fond, ändrats i väsentligt hänseende eller liknande händelse inträffat skall Beräkningsagenten äga rätt att nyttja den nya fonden vid beräkningen av Slutkurs, alternativt beräkna en Slutkurs eller annan lösning som Beräkningsagenten finner lämpligt. Avslutningshändelse (i) Om fonden upphört eller upphört att publicera andelsvärde och detta enligt Beräkningsagenten inte är ett Marknadsavbrott eller Justeringshändelse, eller (ii) om det enligt Beräkningsagentens bedömning uppstått svårigheter eller hinder att omsätta andelar i Underliggande fond och detta enligt Beräkningsagentens bedömning inte är ett Marknadsavbrott eller Justeringshändelse, skall en Avslutningshändelse anses ha inträffat. Emittenten kan då att avnotera Värdepappret och/eller att Värdepappret skall förfalla enligt Förtida Avslut och Avnotering. 7 FÖRTIDA AVSLUT OCH AVNOTERING Om förutsättningar för Förtida Avslut och Avnotering föreligger enligt Omräkningsregler skall Beräkningsagenten fastställa ett marknadsvärde på Värdepappret, där hänsyn tas till omständigheterna kring avslutning av handel eller annat upphörande av Underliggande, och betala detta belopp till Innehavare av Värdepapper. Avdrag skall göras för Emittentens kostnader för att avveckla hedgingpositioner. Slutdag, Slutlikvidbelopp och Slutlikviddag samt eventuella andra relevanta Villkor kan komma att justeras i motsvarande mån. 8 DRÖJSMÅLSRÄNTA Vid betalningsdröjsmål utgår dröjsmålsränta på det förfallna beloppet från förfallodagen till och med den dag då betalning erläggs efter en räntesats som motsvarar genomsnittet av en veckas STIBOR eller, avseende Värdepapper utgiven i EUR, EURIBOR, eller Värdepapper utgiven i DKK, CIBOR, eller Värdepapper utgiven i NOK, NIBOR, under den tid dröjsmålet varar, med tillägg av två procentenheter. STIBOR, eller i förekommande fall EURIBOR, CIBOR eller NIBOR skall därvid avläsas den första Bankdagen i varje kalendervecka varunder dröjsmålet varar. För Värdepapper utgivna i annan valuta skall, vid beräkning av dröjsmålsränta, annan erbjuden ränta på relevant interbankmarknad användas. Beror dröjsmålet av sådant hinder för Handelsbanken respektive VPC (i förekommande fall APK, VP, eller VPS) som avses i 17 1 st, skall dröjsmålsränta för Värdepapper beräknas utan tillägg av två procentenheter. 52 Handelsbanken

65 9 PRESKRIPTION Rätten till betalning av Slutlikvidbelopp preskriberas tio år efter Slutlikviddagen. De medel som avsatts för betalning men preskriberats tillkommer Handelsbanken. Om preskriptionsavbrott sker löper ny preskriptionstid om tio år i fråga om Slutlikvidbelopp, räknat från dag som framgår av preskriptionslagens (1981:130) bestämmelser om verkan av preskriptionsavbrott. 10 RÄTT TILL BETALNING Värdepapper emitterade under detta program medför rätt till betalning jämsides (pari passu) med Handelsbankens övriga icke säkerställda och icke efterställda nuvarande och framtida betalningsförpliktelser i den mån inte annat är föreskrivet i lag. 11 BÖRSNOTERING, MM Emittenten kommer att i relevanta fall som närmare definieras i respektive Värdepappers Slutliga Villkor, ansöka om notering Värdepapper på en av följande börser. OMX Nordic Exchange, ( OMX ) med adress Tullvaktsvägen 15, Stockholm, telefon , eller Nordic Derivatives Exchange ( NDX ) vid Nordic Growth Market AB med adress Kungsgatan 36, Stockholm, telefon Oslo Börs ASA ( Oslo Börs ) med adress Postboks 460, Sentrum, 0105 Oslo Helsingforsbörsen ("Hex") med adress P.O. Box 361, FIN Helsingfors, telefon Köbenhavns Fondsbörs A/S "(CSE") med adress Postboks 1040, 1007 Köbenhavn K, telefon Att ansökan om notering av Värdepapper på en börs lämnas in till relevant börs utgör ingen garanti för att sådan ansökan skall bli godkänd. Noteringsvaluta mm Noteringsvaluta är normalt DKK, EUR, NOK eller SEK. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att genomföra alla likvider för Värdepapper i EUR. Handelsbankens och/eller Handelsbanken närstående bolags köp och innehav av Värdepapper Handelsbanken eller någon av bankens filialer eller dotterbolag äger rätt att när som helst köpa ett eller flera Värdepapper till vilken kurs som helst, genom budgivning, privat uppgörelse eller liknande. Skulle ett Värdepapper köpas av Handelsbanken eller dess filial eller dotterbolag, kan den annulleras, behållas, återsäljas eller på annat sätt handhas enligt Handelsbankens egen bedömning. 12 INFORMATION Meddelande till Handelsbanken kan lämnas genom skriftligt meddelande till Handelsbanken, HCCI Emission, Stockholm. Meddelande till Innehavaren skall, om inte annat framgår av dessa villkor, ske genom skriftlig underrättelse på den adress som finns registrerad i VPregistret. Underrättelsen skall anses ha kommit Innehavaren tillhanda fem (5) Bankdagar efter avsändandet. Meddelande om modifiering enligt bestämmelser under rubriken MARK- NADSAVBROTT samt i enlighet med Villkoren sker endast genom att meddelande sänds till den börs där Värdepappret är noterat, om någon, samt att meddelandet kan komma att erhållas hos något av Handelsbankens kontor. 13 REGISTRERING Värdepapper skall för Innehavares räkning registreras på VP-konto, varför inga fysiska värdepapper kommer att utfärdas. Begäran om registreringsåtgärd avseende Värdepapper skall lämnas till Kontoförande Institut för Innehavarens VP-konto. Den som på grund av uppdrag, pantsättning, bestämmelser i Föräldrabalken, villkor i testamente eller gåvobrev eller eljest förvärvat rätt till Värdepapper skall låta registrera denna sin rätt. För Värdepapper som är förvaltarregistrerad enligt lag om kontoföring av finansiella instrument skall vid tillämpningen av dessa villkor förvaltaren betraktas som Innehavare. 14 ÄNDRING AV VILLKOR Skulle någon av bestämmelserna i dessa villkor befinnas vara eller komma att bli ogiltiga, skall giltigheten av övriga bestämmelser i dessa villkor icke påverkas av detta. Handelsbanken äger rätt att besluta om ändring av Villkoren i syfte att klarlägga oklarhet, revidera eller komplettera bestämmelse i dessa villkor på sådant sätt som Handelsbanken finner nödvändigt eller önskvärt om inte detta medför en ekonomisk skada för Innehavaren som är väsentlig. Handelsbanken äger vidare rätt att, utan hänsyn till eventuell ekonomisk skada för Innehavaren, ändra dessa villkor om ändringen skulle nödvändiggöras av lagbestämmelse, domstols- eller myndighetsbeslut. 15 MYNDIGHETSPÅBUD Om förutsättningarna för fullgörande av Värdepapper på grund av myndighets påbud, ändrad lagstiftning, domstolsavgörande eller liknande, bortfallit eller avsevärt förändrats, eller annan väsentlig förändring av någon underliggande marknad inträffat, äger Beräkningsagenten bestämma om och i så fall hur fullgörelse skall ske mellan parterna. 16 BEGRÄNSNING AV ANSVAR M M I fråga om de på Handelsbanken respektive VPC (i förekommande fall APK, VP eller VPS) ankommande åtgärderna gäller, beträffande VPC (i förekommande fall APK, VP eller VPS) med beaktande av bestämmelserna i lagen om kontoföring av finansiella instrument, att ansvarighet inte kan göras gällande för skada som beror av svenskt eller utländskt lagbud, svensk eller utländsk myndighetsåtgärd, krigshändelse, strejk, blockad, bojkott, lockout eller annan liknande omständighet. Förbehållet i fråga om strejk, blockad, bojkott och lockout gäller även om vederbörande själv är föremål för eller vidtar sådan konfliktåtgärd. Skada som uppkommer i andra fall skall inte ersättas av Handelsbanken eller VPC (i förekommande fall APK, VP eller VPS) om vederbörande varit normalt aktsam. Inte i något fall utgår ersättning för indirekt skada. Föreligger hinder för Handelsbanken eller VPC (i förekommande fall APK, VP eller VPS) på grund av sådan omständighet som angivits i första stycket att vidta åtgärd enligt dessa villkor, får åtgärden uppskjutas tills hindret har upphört. Vad ovan sagts gäller i den mån inte annat följer av lagen om kontoföring av finansiella instrument. 17 TILLÄMPLIG LAG. JURISDIKTION Svensk lag gäller för tolkning och tillämpning av det här prospektet inkluderande dessa Villkor och samtliga därmed sammanhängande rättsfrågor. Tvist mellan parterna på grund av Värdepapper och Villkoren skall exklusivt avgöras av svensk domstol, i första instans Stockholms tingsrätt. Härmed bekräftas att ovanstående allmänna villkor är för oss bindande. Stockholm den 23 april 2008 Svenska Handelsbanken AB (publ) Handelsbanken 53

66 Slutliga Villkor Warrant Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan endast fås genom Grundprospektet och dessa Slutliga Villkor. Grundprospektet finns att tillgå på PRODUKTSPECIFIKA VILLKOR Värdepap- Underliggande Typ Lösen- Multiplikator [ISIN- [Emissionsdag] [Fastställelsepe- [Fastställelsepe- [Slutdag] persnamn [aktie] [depåbevis] kurs kod] [Noteringsdag] riod för Slutkurs] riod för Start- [Sista [obligation] [växel- [Fastställelse- kurs] [Faststäl- handels- kurs] [index] [råvara] dag(ar) för lelsedag(ar) för dag] [fond] [ränta] [korg] Slutkurs] Startkurs] [terminskontrakt] [Värdepap- [Namn på underlig- [Köp] [Valuta] [Multiplikator] [ISIN] [Datum] [Datum][-Datum] [Datum][-Datum] [Datum] persnamn] gande] [Sälj] [Kurs] Lösenförfarande: [Lösenkurs:] Metod för Referenskursbestämning: Slutkurs: [Slutlikvidbelopp för Köpwarrant:] [Slutlikvidbelopp för Säljwarrant:] [Startkurs:] Handelsbanken genomför automatisk kontant slutavräkning. [Fastställs av Beräkningsagenten på [Fastställelsedag för Startkurs] [Sista dagen under Fastställelseperiod för Startkurs] [Startkurs] [ ] [[Officiell Stängning] [Fixing] [Värderingstid(TT:MM (Lokal tid)] [] [Referenskurs på Fastställelsedag för Slutkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelsedagar för Slutkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelseperiod för Slutkurs] [Om Slutkurs > Lösenkurs [(Slutkurs Lösenkurs) Multiplikator [ Omräkningskurs]] I annat fall noll] [Om Slutkurs < Lösenkurs [(Lösenkurs Slutkurs) Multiplikator [ Omräkningskurs]] I annat fall noll] [Referenskurs på Fastställelsedag för Startkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelsedagar för Startkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelseperiod för Startkurs] [] 54 Handelsbanken

67 INFORMATION OM UNDERLIGGANDE Informationen nedan består av utdrag från, eller sammanfattningar av offentligt tillgänglig information. Handelsbanken har inte gjort någon oberoende kontroll av informationen och tar inte ansvar för att den är korrekt eller fullständig. Underliggande Emittent av [Korgkompo- [Indexberäkna- [Vikt] [Startkurs] [Växelkurs] [Referenskäl- [ISIN- Ytterligare [Underliggan- nent] re] la] kod] information om de][korgkompon [Underliggande] ent] [Korgkomponent] [Namn på [Firma] [aktie] [depåbe- [] [Korgkompo- [Underliggandes [Underliggandes [] [] [Internetadress] Underliggan- vis] [obligation] nents vikt] startkurs] växelkurs] de] [växelkurs] [Korgkompo- [Korgkompo- [index] [råvara] nents startkurs] nents växelkurs] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt] [Beskrivning:] [Disclaimer:] [Information om Fond:] [Ytterligare beskrivning av Underliggande] [I det fall Underliggande är varumärkesskyddat ges en disclaimer] [Om Underliggande är en Fond ges ytterligare information om Fonden] ERBJUDANDETS FORMER OCH VILLKOR [Antal emitterade Warranter:] [[] Warranter per serie.] [Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller begränsa respektive serie om banken så önskar.] [Ingen teckning sker, utan köp och försäljning av Warrant sker över den börs som Warrant är noterad på.] [] Arrangör: [Betalningsombud:] [Courtage:] [Emissionsdag:] [Information:] [Information om tilldelning:] [Likviddag:][Betalningsdag:] [Meddelande om genomförd emission:] [[Minsta] [Högsta] tecknings[belopp][post]:] [Sista dag för Teckning:] [Teckningskurs:] [Villkor för erbjudandet:] Handelsbanken Capital Markets, HCS Blasieholmstorg Stockholm [Svenska Handelsbanken AB (publ)] [Här anges courtaget som utgår vid handel i Warrant] [Datum] [] [] [Datum] [] [] [[Datum], Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att meddela annan dag.] [] [Handelsbanken förbehåller sig rätten att ställa in erbjudandet om någon omständighet inträffar som enligt Handelsbankens bedömning kan äventyra erbjudandets genomförande. Om erbjudandet ställs in efter det att likvid debiterats, återbetalar Handelsbanken debiterat belopp till på anmälningssedeln angivet konto.] Handelsbanken 55

68 UPPTAGANDE TILL HANDEL OCH HANDELSSYSTEM Warranter/certifikat som inte är upptagna till handel på en reglerad marknadsplats är främst avsedda att behålla hela löptiden, dock tillhandahåller Handelsbanken under normala marknadsförhållanden en andrahandsmarknad. Kurser för Warranter/certifikat som inte är upptagna till handel på en reglerad marknadsplats finns på respektive under "Kurser", "Ej börsnoterade". [Notering:] [Noteringsdag:] [Noteringsvaluta:] [Ansökan om notering av Warrant kommer att inlämnas till [OMX] [NDX vid NGM] [Helsingforsbörsen] [Oslo Börs].] [Warrant kommer inte att noteras på börs.] [Här anges dagen då Warrant noteras på börs.] [Här anges valutan som Warrant handlas i.] [Market making:] [Andrahandsmarknad:] [Warrant kan vara noterad på börs under löptiden. Handelsbanken agerar då market maker för Warrant. Detta innebär att Handelsbanken avser att, under normala marknadsförhållanden, ställa köpkurser och säljkurser för det antal handelsposter som Handelsbanken vid var tid beslutar. För Warrant vars köpkurs enligt Handelsbankens bedömning är lägre än SEK 0,10 kan Handelbanken helt avstå från att ställa köpkurs. Det bör uppmärksammas att skillnaden mellan köpkurs och säljkurs ( spread ) i Warrant kan förändras löpande. Det bör också uppmärksammas att det under vissa tidsperioder kan vara svårt eller omöjligt för Handelsbanken att ställa köpkurser och säljkurser i Warrant vilket medför att det kan vara svårt eller omöjligt att köpa eller sälja Warrant. Ovanstående kan till exempel inträffa vid kraftiga marknadsrörelser, likviditetsförändringar, Handelsbankens hedgning av positioner, marknadsstörningar, kommunikationsavbrott eller andra tekniska avbrott vilka kan medföra svårigheter att handla till rimliga kurser, eller på grund av att berörd eller berörda marknadsplatser stängs, eller att handeln åläggs restriktioner under en viss tid.] [Warrant som inte är upptagen till handel på en reglerad marknadsplats är främst avsedd att behålla hela löptiden, dock tillhandahåller Handelsbanken under normala marknadsförhållanden en andrahandsmarknad. Kurser för Warrant som inte är upptagen till handel på en reglerad marknadsplats finns på under "Kurser", "Ej börsnoterade".] [Minsta handelspost:] [Sista handelsdag:] [] Warranter per serie. [Här anges sista handelsdagen för Warrant.] 56 Handelsbanken

69 Slutliga Villkor Marknadswarrant Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan endast fås genom Grundprospektet och dessa Slutliga Villkor. Grundprospektet finns att tillgå på PRODUKTSPECIFIKA VILLKOR Värdepappersnamn: [Värdepappersnamn] Underliggande [aktie] [depåbevis] [obligation] [växelkurs] [index] [råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt]: ISIN-kod: [Namn på underliggande] [Här anges värdepapprets ISIN-kod] [Fastställelseperiod för Startkurs] [Fastställelsedag(ar) för Startkurs]: [Datum][-Datum] [Fastställelseperiod för Slutkurs] [Fastställelsedag(ar) för Slutkurs]: [Slutdag]: [Sista Handelsdag]: [Slutlikviddag:] Lösenförfarande: [Lösenkurs:] Metod för Referenskursbestämning: Underliggande belopp: [Deltagandegrad:] [Uppräkningsfaktor:] Slutkurs: Typ: [Slutlikvidbelopp för typ Köp:] [Slutlikvidbelopp för typ Sälj:] [Datum][-Datum] [Datum] [Datum] [Datum] Handelsbanken genomför automatisk kontant slutavräkning. [Fastställs av Beräkningsagenten på [Fastställelsedag för Startkurs] [Sista dagen under Fastställelseperiod för Startkurs] [Startkurs] [ ] [[Officiell Stängning] [Fixing] [Värderingstid(TT:MM (Lokal tid)] [] [Belopp] [ ] [Tal] [ ] [Faktor] [ ] [Referenskurs på Fastställelsedag för Slutkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelsedagar för Slutkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelseperiod för Slutkurs] [Köp] [Sälj] [Om Slutkurs > Lösenkurs [(Slutkurs Lösenkurs) / Lösenkurs ([ Uppräkningsfaktor] alternativt [ Deltagandegrad]) Underliggande belopp [ Omräkningskurs]] I annat fall noll] [Om Slutkurs < Lösenkurs [(Lösenkurs Slutkurs) / Lösenkurs ([ Uppräkningsfaktor] alternativt [ Deltagandegrad]) Underliggande belopp [ Omräkningskurs]] I annat fall noll] Handelsbanken 57

70 [Startkurs:] [Referenskurs på Fastställelsedag för Startkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelsedagar för Startkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelseperiod för Startkurs] [] INFORMATION OM UNDERLIGGANDE Informationen nedan består av utdrag från, eller sammanfattningar av offentligt tillgänglig information. Handelsbanken har inte gjort någon oberoende kontroll av informationen och tar inte ansvar för att den är korrekt eller fullständig. Underliggande Emittent av [Korgkompo- [Indexberäkna- [Vikt] [Startkurs] [Växelkurs] [Referenskäl- [ISIN- Ytterligare [Underliggan- nent] re] la] kod] information om de][korgkompon [Underliggande] ent] [Korgkomponent] [Namn på [Firma] [aktie] [depåbe- [] [Korgkompo- [Underliggandes [Underliggandes [] [] [Internetadress] Underliggan- vis] [obligation] nents vikt] startkurs] växelkurs] de] [växelkurs] [Korgkompo- [Korgkompo- [index] [råvara] nents startkurs] nents växelkurs] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt] [Beskrivning:] [Disclaimer:] [Information om Fond:] [Ytterligare beskrivning av Underliggande] [I det fall Underliggande är varumärkesskyddat ges en disclaimer] [Om Underliggande är en Fond ges ytterligare information om Fonden] ERBJUDANDETS FORMER OCH VILLKOR [Antal emitterade Marknadswarranter:] [[] Marknadswarranter per serie.] [Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller begränsa respektive serie om banken så önskar.] [Ingen teckning sker, utan köp och försäljning av Marknadswarrant sker över den börs som Marknadswarrant är noterat på.] [] Arrangör: [Betalningsombud:] [Courtage:] [Emissionsdag:] [Information:] [Information om tilldelning:] [Likviddag:][Betalningsdag] [Meddelande om genomförd emission:] [[Minsta] [Högsta] tecknings[belopp][post]:] [Sista dag för Teckning:] [Teckningskurs:] Handelsbanken Capital Markets, HCS Blasieholmstorg Stockholm [Svenska Handelsbanken AB (publ)] [Här anges courtaget som utgår vid handel i Marknadswarrant] [Datum] [] [] [Datum] [] [] [[Datum], Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att meddela annan dag.] [] 58 Handelsbanken

71 [Villkor för erbjudandet:] [Handelsbanken förbehåller sig rätten att ställa in erbjudandet om någon omständighet inträffar som enligt Handelsbankens bedömning kan äventyra erbjudandets genomförande. Om erbjudandet ställs in efter det att likvid debiterats, återbetalar Handelsbanken debiterat belopp till på anmälningssedeln angivet konto.] UPPTAGANDE TILL HANDEL OCH HANDELSSYSTEM [Notering:] [Ansökan om notering av Marknadswarrant kommer att inlämnas till [OMX] [NDX vid NGM] [Helsingforsbörsen] [Oslo Börs].] [Marknadswarrant kommer inte att noteras på börs.] [Noteringsdag:] [Noteringsvaluta:] [Market making:][andrahandsmarknad:] [Minsta handelspost:] [Sista handelsdag:] [Här anges dagen då Marknadswarrant noteras på börs.] [Här anges valutan som Marknadswarrant handlas i.] [Marknadswarrant kan vara noterad på börs under löptiden. Handelsbanken agerar då market maker för Marknadswarrant. Detta innebär att Handelsbanken avser att, under normala marknadsförhållanden, ställa köpkurser och säljkurser för det antal handelsposter som Handelsbanken vid var tid beslutar. För Marknadswarrant vars köpkurs enligt Handelsbankens bedömning är lägre än SEK 0,10 kan Handelbanken helt avstå från att ställa köpkurs. Det bör uppmärksammas att skillnaden mellan köpkurs och säljkurs ( spread ) i Marknadswarrant kan förändras löpande. Det bör också uppmärksammas att det under vissa tidsperioder kan vara svårt eller omöjligt för Handelsbanken att ställa köpkurser och säljkurser i Marknadswarrant vilket medför att det kan vara svårt eller omöjligt att köpa eller sälja Marknadswarrant. Ovanstående kan till exempel inträffa vid kraftiga marknadsrörelser, likviditetsförändringar, Handelsbankens hedgning av positioner, marknadsstörningar, kommunikationsavbrott eller andra tekniska avbrott vilka kan medföra svårigheter att handla till rimliga kurser, eller på grund av att berörd eller berörda marknadsplatser stängs, eller att handeln åläggs restriktioner under en viss tid.] [Marknadswarrant som inte är upptagen till handel på en reglerad marknadsplats är främst avsedd att behålla hela löptiden, dock tillhandahåller Handelsbanken under normala marknadsförhållanden en andrahandsmarknad. Kurser för Marknadswarrant som inte är upptagen till handel på en reglerad marknadsplats finns på under "Kurser", "Ej börsnoterade".] []Marknadswarranter per serie. [Här anges sista handelsdagen för Marknadswarrant.] Handelsbanken 59

72 Slutliga Villkor Turbo Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan endast fås genom Grundprospektet och dessa Slutliga Villkor. Grundprospektet finns att tillgå på PRODUKTSPECIFIKA VILLKOR Värdepappersnamn Underliggande [aktie] [depåbe- Typ Lösenkurs Barriärnivå Multiplikator [Emissionsdag Fastställel- [Slutdag] ISIN-kod vis] [obligation] [växelkurs] ][Noteringsdag] sedag för [Sista [index] [råvara] [fond] [ränta] Slutkurs handelsdag] [korg] [terminskontrakt] [Värdepappersnamn] [Namn på underliggande] [Köp] [Valuta] [Valuta] [Multiplikator] [Datum] [Datum] [Datum] [ISIN] [Sälj] [Kurs] [Kurs] [Förtidsförfallohändelse för Turbo köp:] [Förtidsförfallohändelse för Turbo sälj:] Lösenförfarande: Metod för Referenskursbestämning: Slutdag: [Slutkurs för Turbo köp:] [Händelse, vid något tillfälle under en Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag, från och med [Noteringsdag][Emissionsdag] till och med Slutdag, innebärande att [senaste officiella betalkurser under kontinuerlig handel] [nivåer] [fixingar] för Underliggande [aktie] [depåbevis] [obligation] [växelkurs] [index] [råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt] noterade på Referenskälla är lika med eller lägre än Barriärnivå enligt Beräkningsagentens bedömning.] [Händelse, vid något tillfälle under en Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag, från och med [Noteringsdag][Emissionsdag] till och med Slutdag, innebärande att [senaste officiella betalkurser under kontinuerlig handel] [nivåer] [fixingar] för Underliggande [aktie] [depåbevis] [obligation] [växelkurs] [index] [råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt] noterade på Referenskälla är lika med eller högre än Barriärnivå enligt Beräkningsagentens bedömning.] Handelsbanken genomför automatisk kontant slutavräkning. [[Officiell Stängning] [Fixing] [Värderingstid(TT:MM (Lokal tid)] [ ] Den tidigaste av slutdag och Förtidsförfallodag. [Om Förtidsförfallohändelse inte har inträffat: Referenskurs på Fastställelsedag för Slutkurs eller Om Förtidsförfallohändelse inträffat: lägsta [senaste officiella betalkurser under kontinuerlig handel] [nivåer] [fixingar] för Underliggande [aktie] [depåbevis] [obligation] [växelkurs] [index] [råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt] noterade på Referenskälla som kan fastställas under den period om [ ] Handelstimmar som följer närmast efter att en Förtidsförfallohändelse inträffat. För det fall det återstår mindre än [ ] Handelstimmar till Referenskällans officiella stängning på Förtidsförfallodagen och/eller Marknadsavbrott inträffar, ska perioden för beräkning av Slutkurs fortsätta (på nästa Planerade Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag, om så erfodras, såväl före Slutdagen eller Förtidsförfallodagen som efter Slutdagen eller Förtidsförfallodagen) för att en period om [ ] Handelstimmar efter Förtidsförfallohändelsen ska uppnås. Om det efter det att en Förtidsförfallohändelse inträffat, inte förekommer någon Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag och/eller om Marknadsavbrott pågår under mer än fem kalenderdagar efter Förtidsförfallohändelsen, ska 60 Handelsbanken

73 Beräkningsagenten fastställa Slutkurs efter en bedömning av hur värdet på Underliggande skulle ha utvecklats. Slutlikviddagen kan i samtliga fall justeras i motsvarande mån.] [Slutkurs för Turbo sälj:] [Om Förtidsförfallohändelse inte har inträffat: Referenskurs på Fastställelsedag för Slutkurs eller Om Förtidsförfallohändelse inträffat: högsta [senaste officiella betalkurser under kontinuerlig handel se ovan] [nivåer] [fixingar] för Underliggande [aktie] [depåbevis] [obligation] [växelkurs] [index] [råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt] noterade på Referenskälla som kan fastställas under den period om [ ] Handelstimmar som följer närmast efter att en Förtidsförfallohändelse inträffat. För det fall det återstår mindre än [ ] Handelstimmar till Referenskällans officiella stängning på Förtidsförfallodagen och/eller Marknadsavbrott inträffar, ska perioden för beräkning av Slutkurs fortsätta (på nästa Planerade Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag, om så erfodras, såväl före Slutdagen eller Förtidsförfallodagen som efter Slutdagen eller Förtidsförfallodagen) för att en period om [ ] Handelstimmar efter Förtidsförfallohändelsen ska uppnås. Om det efter det att en Förtidsförfallohändelse inträffat, inte förekommer någon Planerad Handelsdag som inte är en Störd Handelsdag och/eller om Marknadsavbrott pågår under mer än fem kalenderdagar efter Förtidsförfallohändelsen, ska Beräkningsagenten fastställa Slutkurs efter en bedömning av hur värdet på Underliggande skulle ha utvecklats. Slutlikviddagen kan i samtliga fall justeras i motsvarande mån.] [Slutlikvidbelopp för Turbo köp:] [Slutlikvidbelopp för Turbo sälj:] [Om Slutkurs > Lösenkurs (Slutkurs Lösenkurs) Multiplikator [ Omräkningskurs] I annat fall noll] [Om Slutkurs < Lösenkurs (Lösenkurs - Slutkurs) Multiplikator [ Omräkningskurs] I annat fall noll] Slutlikviddag: Tio (10) Bankdagar efter Slutdagen. Handelsbanken 61

74 INFORMATION OM UNDERLIGGANDE Informationen nedan består av utdrag från, eller sammanfattningar av offentligt tillgänglig information. Handelsbanken har inte gjort någon oberoende kontroll av informationen och tar inte ansvar för att den är korrekt eller fullständig. Underliggande Emittent av [Korgkompo- [Indexberäkna- [Vikt] [Startkurs] [Växelkurs] [Referenskäl- [ISIN- Ytterligare [Underliggan- nent] re] la] kod] information om de][korgkompon [Underliggande] ent] [Korgkomponent] [Namn på [Firma] [aktie] [depåbe- [] [Korgkompo- [Underliggandes [Underliggandes [] [] [Internetadress] Underliggan- vis] [obligation] nents vikt] startkurs] växelkurs] de] [växelkurs] [Korgkompo- [Korgkompo- [index] [råvara] nents startkurs] nents växelkurs] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt] [Beskrivning:] [Disclaimer:] [Information om Fond:] [Ytterligare beskrivning av Underliggande] [I det fall Underliggande är varumärkesskyddat ges en disclaimer] [Om Underliggande är en Fond ges ytterligare information om Fonden] ERBJUDANDETS FORMER OCH VILLKOR [Antal emitterade Turbos:] [[] Turbos per serie.] [Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller begränsa respektive serie om banken så önskar.] [Ingen teckning sker, utan köp och försäljning av Turbo sker över den börs som Turbo är noterad på.] [] Arrangör: [Betalningsombud:] [Courtage:] [Emissionsdag:] [Information:] [Information om tilldelning:] [Likviddag:][Betalningsdag:] [Meddelande om genomförd emission:] [[Minsta] [Högsta] tecknings[belopp][post]:] [Sista dag för Teckning:] [Teckningskurs:] [Villkor för erbjudandet:] Handelsbanken Capital Markets, HCS Blasieholmstorg Stockholm [Svenska Handelsbanken AB (publ)] [Här anges courtaget som utgår vid handel i Turbo] [Datum] [] [] [Datum] [] [] [[Datum], Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att meddela annan dag.] [] [Handelsbanken förbehåller sig rätten att ställa in erbjudandet om någon omständighet inträffar som enligt Handelsbankens bedömning kan äventyra erbjudandets genomförande. Om erbjudandet ställs in efter det att likvid debiterats, återbetalar Handelsbanken debiterat belopp till på anmälningssedeln angivet konto.] 62 Handelsbanken

75 UPPTAGANDE TILL HANDEL OCH HANDELSSYSTEM [Notering:] [Ansökan om notering av Turbo kommer att inlämnas till [OMX] [NDX vid NGM] [Helsingforsbörsen] [Oslo Börs].] [Turbo kommer inte att noteras på börs.] [Noteringsdag:] [Noteringsvaluta:] [Market making:][andrahandsmarknad:] [Minsta handelspost:] [Sista handelsdag:] [Här anges dagen då Turbo noteras på börs.] [Här anges valutan som Turbo handlas i.] [Turbo kan vara noterad på börs under löptiden. Handelsbanken agerar då market maker för Turbo. Detta innebär att Handelsbanken avser att, under normala marknadsförhållanden, ställa köpkurser och säljkurser för det antal handelsposter som Handelsbanken vid var tid beslutar. För Turbo vars köpkurs enligt Handelsbankens bedömning är lägre än SEK 0,10 kan Handelbanken helt avstå från att ställa köpkurs. Det bör uppmärksammas att skillnaden mellan köpkurs och säljkurs ( spread ) i Turbo kan förändras löpande. Det bör också uppmärksammas att det under vissa tidsperioder kan vara svårt eller omöjligt för Handelsbanken att ställa köpkurser och säljkurser i Turbo vilket medför att det kan vara svårt eller omöjligt att köpa eller sälja Turbo. Ovanstående kan till exempel inträffa vid kraftiga marknadsrörelser, likviditetsförändringar, Handelsbankens hedgning av positioner, marknadsstörningar, kommunikationsavbrott eller andra tekniska avbrott vilka kan medföra svårigheter att handla till rimliga kurser, eller på grund av att berörd eller berörda marknadsplatser stängs, eller att handeln åläggs restriktioner under en viss tid.] [Turbo som inte är upptagen till handel på en reglerad marknadsplats är främst avsedd att behålla hela löptiden, dock tillhandahåller Handelsbanken under normala marknadsförhållanden en andrahandsmarknad. Kurser för Turbo som inte är upptagen till handel på en reglerad marknadsplats finns på under "Kurser", "Ej börsnoterade".] [] Turbos per serie. [Här anges sista handelsdagen för Turbo.] Handelsbanken 63

76 Slutliga Villkor Maxcertifikat Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan endast fås genom Grundprospektet och dessa Slutliga Villkor. Grundprospektet finns att tillgå på PRODUKTSPECIFIKA VILLKOR Värdepappersnamn Underliggande [Maxnivå] [Multiplikator] [Emissionsdag] [Fastställel- [Fastställel- [Slutdag] Slutlikviddag ISIN-kod [aktie] [depåbe- [Noteringsdag] seperiod för seperiod för [Sista vis] [obligation] Startkurs] Slutkurs] Handelsdag] [växelkurs] [Fastställel- [Fastställel- [index] [råvara] sedag(ar) för sedag(ar) för [fond] [ränta] Startkurs] Slutkurs] [korg] [terminskontrakt] [Värdepappersnamn] [Namn på [Valuta] [Multiplikator] [Datum] [Datum][- [Datum][- [Datum] [Datum] [ISIN] underliggande] [Kurs] Datum] Datum] Lösenförfarande: [Maxnivå:] Metod för Referenskursbestämning: Slutkurs: Slutlikvidbelopp: Handelsbanken genomför automatisk kontant slutavräkning. [Fastställs av Beräkningsagenten på [Fastställelsedag för Startkurs] [Sista dagen under Fastställelseperiod för Startkurs] [ ] [[Officiell Stängning] [Fixing] [Värderingstid(TT:MM (Lokal tid)] [Referenskurs på Fastställelsedag för Slutkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelsedagar för Slutkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelseperiod för Slutkurs] Om Slutkurs > Maxnivå: Multiplikator Maxnivå [ Omräkningskurs] Om Slutkurs Maxnivå: Multiplikator Slutkurs [ Omräkningskurs] [Startkurs:] [Referenskurs på Fastställelsedag för Startkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelsedagar för Startkurs] [Det aritmetiska medelvärdet av Referenskurser gällande Fastställelseperiod för Startkurs] [] 64 Handelsbanken

77 INFORMATION OM UNDERLIGGANDE Informationen nedan består av utdrag från, eller sammanfattningar av offentligt tillgänglig information. Handelsbanken har inte gjort någon oberoende kontroll av informationen och tar inte ansvar för att den är korrekt eller fullständig. Underliggande Emittent av [Korgkompo- [Indexberäkna- [Vikt] [Startkurs] [Växelkurs] [Referenskäl- [ISIN- Ytterligare [Underliggan- nent] re] la] kod] information om de][korgkompon [Underliggande] ent] [Korgkomponent] [Namn på [Firma] [aktie] [depåbe- [] [Korgkompo- [Underliggandes [Underliggandes [] [] [Internetadress] Underliggan- vis] [obligation] nents vikt] startkurs] växelkurs] de] [växelkurs] [Korgkompo- [Korgkompo- [index] [råvara] nents startkurs] nents växelkurs] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt] [Beskrivning:] [Disclaimer:] [Information om Fond:] [Ytterligare beskrivning av Underliggande] [I det fall Underliggande är varumärkesskyddat ges en disclaimer] [Om Underliggande är en Fond ges ytterligare information om Fonden] ERBJUDANDETS FORMER OCH VILLKOR [Antal emitterade Maxcertifikat:] [[] Maxcertifikat per serie.] [Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller begränsa respektive serie om banken så önskar.] [Ingen teckning sker, utan köp och försäljning av Maxcertifikat sker över den börs som Maxcertifikat är noterat på.] [] Arrangör: [Betalningsombud:] [Courtage:] [Emissionsdag:] [Information:] [Information om tilldelning:] [Likviddag:][Betalningsdag:] [Meddelande om genomförd emission:] [[Minsta] [Högsta] tecknings[belopp][post]:] [Sista dag för Teckning:] [Teckningskurs:] [Villkor för erbjudandet:] Handelsbanken Capital Markets, HCS Blasieholmstorg Stockholm [Svenska Handelsbanken AB (publ)] [Här anges courtaget som utgår vid handel i Maxcertifikat] [Datum] [] [] [Datum] [] [] [[Datum], Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att meddela annan dag.] [] [Handelsbanken förbehåller sig rätten att ställa in erbjudandet om någon omständighet inträffar som enligt Handelsbankens bedömning kan äventyra erbjudandets genomförande. Om erbjudandet ställs in efter det att likvid debiterats, återbetalar Handelsbanken debiterat belopp till på anmälningssedeln angivet konto.] Handelsbanken 65

78 UPPTAGANDE TILL HANDEL OCH HANDELSSYSTEM [Notering:] [Ansökan om notering av Maxcertifikat kommer att inlämnas till [OMX] [NDX vid NGM] [Helsingforsbörsen] [Oslo Börs].] [Maxcertifikat kommer inte att noteras på börs.] [Noteringsdag:] [Noteringsvaluta:] [Market making:][andrahandsmarknad:] [Minsta handelspost:] [Sista handelsdag:] [Här anges dagen då Maxcertifikat noteras på börs.] [Här anges valutan som Maxcertifikat handlas i.] [Maxcertifikat kan vara noterad på börs under löptiden. Handelsbanken agerar då market maker för Maxcertifikat. Detta innebär att Handelsbanken avser att, under normala marknadsförhållanden, ställa köpkurser och säljkurser för det antal handelsposter som Handelsbanken vid var tid beslutar. För Maxcertifikat vars köpkurs enligt Handelsbankens bedömning är lägre än SEK 0,10 kan Handelbanken helt avstå från att ställa köpkurs. Det bör uppmärksammas att skillnaden mellan köpkurs och säljkurs ( spread ) i Maxcertifikat kan förändras löpande. Det bör också uppmärksammas att det under vissa tidsperioder kan vara svårt eller omöjligt för Handelsbanken att ställa köpkurser och säljkurser i Maxcertifikat vilket medför att det kan vara svårt eller omöjligt att köpa eller sälja Maxcertifikat. Ovanstående kan till exempel inträffa vid kraftiga marknadsrörelser, likviditetsförändringar, Handelsbankens hedgning av positioner, marknadsstörningar, kommunikationsavbrott eller andra tekniska avbrott vilka kan medföra svårigheter att handla till rimliga kurser, eller på grund av att berörd eller berörda marknadsplatser stängs, eller att handeln åläggs restriktioner under en viss tid.] [Maxcertifikat som inte är upptagen till handel på en reglerad marknadsplats är främst avsedd att behålla hela löptiden, dock tillhandahåller Handelsbanken under normala marknadsförhållanden en andrahandsmarknad. Kurser för Maxcertifikat som inte är upptagen till handel på en reglerad marknadsplats finns på under "Kurser", "Ej börsnoterade".] [] Maxcertifikat per serie. [Här anges sista handelsdagen för Maxcertifikat.] 66 Handelsbanken

79 Slutliga Villkor Certifikat Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan endast fås genom Grundprospektet och dessa Slutliga Villkor. Grundprospektet finns att tillgå på PRODUKTSPECIFIKA VILLKOR Värdepappersnamn: [Värdepappersnamn] Underliggande [aktie] [depåbevis] [obligation] [växelkurs] [index] [råvara] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt]: ISIN-kod: [Fastställelsedag för Slutdag:] [Namn på underliggande] [Här anges värdepapprets ISIN-kod] [Här beskrivs hur fastställelse av slutdag genomförs om Certifikatet är av open end konstruktion] [Fastställelseperiod för Startkurs] [Fastställelsedag(ar) för Startkurs]: [Datum][-Datum] [Fastställelseperiod för Slutkurs] [Fastställelsedag(ar) för Slutkurs]: [Slutdag] [Sista Handelsdag]: [Slutlikviddag:] [Lösen:] [Definition(er) för Lösen:] Lösenförfarande: Metod för Referenskursbestämning: Slutkurs: [Startkurs:] Slutlikvidbelopp: [Datum][-Datum] [Här anges i normalfallet ett datum. I det fall certifikatet är av open end konstruktion beskrivs detta.] [Här anges i normalfallet ett datum. I det fall certifikatet är av open end konstruktion beskrivs det hur Slutlikviddag förhåller sig till Slutdag.] [Här beskrivs hur lösen genomförs i det fall innehavare har rätt att påkalla lösen av Certifikatet] [Anmälan om Lösen] [Lösenavgift] [Lösendagar] Handelsbanken genomför automatisk kontant slutavräkning. [Officiell Stängning] [Fixing] [Värderingstid(TT:MM (Lokal tid)] [Här anges hur Slutkurs beräknas på basis av en eller flera Referenskurser.] [Här anges hur Startkurs beräknas på basis av en eller flera Referenskurser] [Här anges den formel som används vid beräknande av slutlikvidbelopp. I formlen ingår Defintion(er) för att beräkna Slutlikvidbelopp] Definition(er) för att beräkna Slutlikvidbelopp: [Ackumulerad Finansiering] [Ackumulerad Värdeförändring] [Administrationsavgift] [Barriärnivå] [Hävstångsfaktor] [Hävstångsbelopp] [Hävstångsberäkningsdagar] [Kupong] [Maxnivå] [Minimibelopp] [Multiplikator] [Omräkningskurs] [Premium] [Räntebas] [Räntebasmarginal] [Slutkurs] [Skyddsfaktor] [Startkurs] [Upplupen Administrationsavgift] [Uppräkningsfaktor] [Valutasäkringsavgift] [Valutasäkringsdagar] [Valutasäkrad Referenskurs] Handelsbanken 67

80 INFORMATION OM UNDERLIGGANDE Informationen nedan består av utdrag från, eller sammanfattningar av offentligt tillgänglig information. Handelsbanken har inte gjort någon oberoende kontroll av informationen och tar inte ansvar för att den är korrekt eller fullständig. Underliggande Emittent av [Korgkompo- [Indexberäkna- [Vikt] [Startkurs] [Växelkurs] [Referenskäl- [ISIN- Ytterligare [Underliggan- nent] re] la] kod] information om de][korgkompon [Underliggande] ent] [Korgkomponent] [Namn på [Firma] [aktie] [depåbe- [] [Korgkompo- [Underliggandes [Underliggandes [] [] [Internetadress] Underliggan- vis] [obligation] nents vikt] startkurs] växelkurs] de] [växelkurs] [Korgkompo- [Korgkompo- [index] [råvara] nents startkurs] nents växelkurs] [fond] [ränta] [korg] [terminskontrakt] [Beskrivning:] [Disclaimer:] [Information om Fond:] [Ytterligare beskrivning av Underliggande] [I det fall Underliggande är varumärkesskyddat ges en disclaimer] [Om Underliggande är en Fond ges ytterligare information om Fonden] ERBJUDANDETS FORMER OCH VILLKOR [Antal emitterade Certifikat:] [[] Certifikat per serie.] [Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller begränsa respektive serie om banken så önskar.] [Ingen teckning sker, utan köp och försäljning av Certifikat sker över den börs som Certifikat är noterat på.] [] Arrangör: [Betalningsombud:] [Courtage:] [Emissionsdag:] [Information:] [Information om tilldelning:] [Likviddag:][Betalningsdag] [Meddelande om genomförd emission:] [[Minsta] [Högsta] tecknings[belopp][post]:] [Sista dag för Teckning:] [Teckningskurs:] [Villkor för erbjudandet:] Handelsbanken Capital Markets, HCS Blasieholmstorg Stockholm [Svenska Handelsbanken AB (publ)] [Här anges courtaget som utgår vid handel i Certifikat] [Datum] [] [] [Datum] [] [] [[Datum], Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att meddela annan dag.] [] [Handelsbanken förbehåller sig rätten att ställa in erbjudandet om någon omständighet inträffar som enligt Handelsbankens bedömning kan äventyra erbjudandets genomförande. Om erbjudandet ställs in efter det att likvid debiterats, återbetalar Handelsbanken debiterat belopp till på anmälningssedeln angivet konto.] 68 Handelsbanken

81 UPPTAGANDE TILL HANDEL OCH HANDELSSYSTEM [Notering:] [Ansökan om notering av Certifikat kommer att inlämnas till [OMX] [NDX vid NGM] [Helsingforsbörsen] [Oslo Börs].] [Certifikat kommer inte att noteras på börs.] [Noteringsdag:] [Noteringsvaluta:] [Market making:][andrahandsmarknad:] [Minsta handelspost:] [Sista handelsdag:] [Här anges dagen då Certifikat noteras på börs.] [Här anges valutan som Certifikat handlas i.] [Certifikat kan vara noterad på börs under löptiden. Handelsbanken agerar då market maker för Certifikat. Detta innebär att Handelsbanken avser att, under normala marknadsförhållanden, ställa köpkurser och säljkurser för det antal handelsposter som Handelsbanken vid var tid beslutar. För Certifikat vars köpkurs enligt Handelsbankens bedömning är lägre än SEK 0,10 kan Handelbanken helt avstå från att ställa köpkurs. Det bör uppmärksammas att skillnaden mellan köpkurs och säljkurs ( spread ) i Certifikat kan förändras löpande. Det bör också uppmärksammas att det under vissa tidsperioder kan vara svårt eller omöjligt för Handelsbanken att ställa köpkurser och säljkurser i Certifikat vilket medför att det kan vara svårt eller omöjligt att köpa eller sälja Certifikat. Ovanstående kan till exempel inträffa vid kraftiga marknadsrörelser, likviditetsförändringar, Handelsbankens hedgning av positioner, marknadsstörningar, kommunikationsavbrott eller andra tekniska avbrott vilka kan medföra svårigheter att handla till rimliga kurser, eller på grund av att berörd eller berörda marknadsplatser stängs, eller att handeln åläggs restriktioner under en viss tid.] [Certifikat som inte är upptagen till handel på en reglerad marknadsplats är främst avsedd att behålla hela löptiden, dock tillhandahåller Handelsbanken under normala marknadsförhållanden en andrahandsmarknad. Kurser för Certifikat som inte är upptagen till handel på en reglerad marknadsplats finns på under "Kurser", "Ej börsnoterade".] [] Certifikat per serie. [Här anges sista handelsdagen för Certifikat.] Handelsbanken 69

82 Bilaga, Handelsbankens Delårsrapport januari mars Handelsbanken

83 Delårsrapport Januari mars 2008* Sammanfattning Januari-mars 2008, jämfört med januari-mars 2007 Rörelseresultatet uppgick till mnkr (3 714) och periodens resultat efter skatt till mnkr (2 831) Räntabiliteten för total verksamhet uppgick till 12,3% (17,1) Resultatet per aktie för total verksamhet blev 3,68 kronor (4,48) Räntenettot ökade med 17% till mnkr (3 763) och medelvolymen utlåning till allmänheten med 16% till mdkr (1 129) Intäkterna uppgick till mnkr (6 535) Realiserade och orealiserade förluster i bankens likviditetsportfölj påverkade intäkterna och rörelseresultatet negativt med 962 mnkr (-7) Resultatet från försäljning av fastighet uppgick till 272 mnkr Finansinspektionens granskning av bankens interna kapitalutvärderings- process (IKU) slutfördes utan invändningar Sammanfattning FÖRSTA kvartalet 2008, jämfört med fjärde kvartalet 2007 Rörelseresultatet uppgick till mnkr (3 101). Exklusive effekterna från likviditetsportföljen och fastighetsförsäljningen ökade resultatet med 11%. Räntenettot ökade med 10% till mnkr (4 010) Kostnaderna minskade med 1% till mnkr (3 349) Kontorsrörelsen i Sverige ökade resultatet med 4% till mnkr (2 314) Kontorsrörelsen utanför Sverige ökade resultatet med 13% till 563 mnkr (497) Banken öppnade 5 nya kontor under kvartalet och har 18 utsedda kontors- chefer för ytterligare etableringar * Alla kommentarer och siffror i delårsrapporten avser, där inte annat anges, kvarvarande verksamhet.

84 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Koncernen - Översikt Kv 1 Kv 4 Föränd. Kv 1 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Helår mnkr % 2007 % % 2007 Resultaträkning i sammandrag, mnkr Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde Övriga intäkter Summa intäkter Personalkostnader Administrativa kostnader Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Vinster/förluster vid avyttring av materiella och immateriella tillgångar Rörelseresultat Skatter Periodens resultat från kvarvarande verksamhet Periodens resultat från avvecklad verksamhet, efter skatt Realisationsresultat från avyttring av avvecklad verksamhet, efter skatt Periodens resultat Balansräkning i sammandrag, mnkr Utlåning till allmänheten varav hypoteksutlåning In- och upplåning från allmänheten varav hushåll Tillgångar som innehas för försäljning Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning Eget Kapital Balansomslutning Se Not 5 Avvecklad verksamhet. 2 Handelsbanken

85 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Koncernen - Nyckeltal Kv 1 Kv 4 Kv 1 Jan-mar Jan-mar Helår Räntabilitet total verksamhet, efter verklig skatt 1 12,3% 37,4% 17,1% 12,3% 17,1% 23,3% Räntabilitet total verksamhet, efter schablonskatt 1 11,5% 31,0% 16,8% 11,5% 16,8% 20,9% Räntabilitet total verksamhet efter verklig skatt, exkl reavinst SPP 1 13,5% 17,1% Räntabilitet total verksamhet efter schablonskatt, exkl reavinst SPP 1 13,8% 16,5% Räntabilitet kvarvarande verksamhet, efter verklig skatt 1 12,0% 13,1% 16,3% 12,0% 16,3% 16,3% Räntabilitet kvarvarande verksamhet, efter schablonskatt 1 11,3% 13,1% 16,2% 11,3% 16,2% 15,9% K/I-tal total verksamhet 54,3% 31,9% 45,2% 54,3% 45,2% 40,5% K/I-tal total verksamhet, inkl kreditförluster 56,0% 33,4% 44,2% 56,0% 44,2% 40,6% K/I-tal kvarvarande verksamhet 54,5% 50,6% 44,3% 54,5% 44,3% 45,6% K/I-tal kvarvarande verksamhet, inkl kreditförluster 56,3% 53,1% 43,2% 56,3% 43,2% 45,7% Resultat per aktie, total verksamhet, kr 2 3,68 10,29 4,48 3,68 4,48 24,84 Resultat per aktie, kvarvarande verksamhet, kr 2 3,61 3,61 4,26 3,61 4,26 17,39 Resultat per aktie, avvecklad verksamhet, kr 2 0,07 6,68 0,22 0,07 0,22 7,45 Ordinarie utdelning, kr, enligt styrelsens förslag 8,50 Extra utdelning, kr, enligt styrelsens förslag 5,00 Justerat eget kapital per aktie, kr 3 121,20 119,27 109,41 121,20 109,41 119,27 Genomsnittligt antal utestående aktier Kapitaltäckningsgrad enligt övergångsregler 4 10,3% 9,9% 10,3% 9,9% Kapitaltäckningsgrad enligt övergångsregler 5 10,5% 10,4% 10,2% 10,5% 10,2% 10,4% Primärkapitalrelation enligt övergångsregler 4 6,7% 6,7% 6,7% 6,7% Primärkapitalrelation enligt övergångsregler 5 6,8% 6,5% 7,0% 6,8% 7,0% 6,5% Kapitalbas i förhållande till kapitalkrav Basel II 5 203% 212% 206% 203% 206% 212% Kapitalbas i förhållande till kapitalkrav Basel I 5 117% 122% 121% 116% 121% 122% Kapitalbas i förhållande till kapitalkrav enligt övergångsregler 5 131% 129% 128% 131% 128% 129% Medelantal anställda total verksamhet Medelantal anställda kvarvarande verksamhet Antal kontor i Sverige Antal kontor utanför Sverige Vid beräkning av räntabilitet justeras eget kapital för påverkan av orealiserade värdeförändringar på finansiella tillgångar klassificerade som "Tillgängliga för försäljning" samt för kassaflödessäkringar. 2 Ingen utspädning. 3 Vid beräkning av eget kapital per aktie justeras eget kapital för påverkan av kassaflödessäkringar. 4 Exklusive under kvartalet upparbetade vinstmedel. Se sidan 32 Kapitalbas och kapitalkrav. 5 Inklusive under kvartalet upparbetade vinstmedel. Se sidan 32 Kapitalbas och kapitalkrav. Handelsbanken 3

86 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Koncernen JANUARI MARS 2008 JÄMFÖRT MED MOT- SVARANDE PERIOD FÖREGÅENDE ÅR Rörelseresultatet minskade till mnkr (3 714). Som tidigare aviserats avyttrade banken i slutet av mars sin exponering mot amerikanska obligationer säkerställda med kreditkortsfordringar, vilket resulterade i en negativ resultatpåverkan på 767 mnkr. Den totala realiserade och orealiserade värdeförändringen i likviditetsportföljen uppgick till mnkr (-7), varav -962 mnkr (-7) belastade resultaträkningen och -359 mnkr (0) gick över eget kapital. Exklusive resultateffekterna i likviditetsportföljen steg intäkterna med 7%. Försäljning av fastighet ökade resultatet med 272 mnkr. Räntabiliteten för total verksamhet efter verklig skatt blev 12,3% (17,1). K/I-talet blev 54,5% och 46,9% exklusive ovan nämnda resultateffekter i likviditetsportföljen. Resultatet per aktie uppgick till 3,61 kronor (4,26). Nettoresultatet från avvecklad verksamhet uppgick till 44 mnkr (137) och periodens resultat för total verksamhet till mnkr (2 831). Räntenettot ökade med 17% Räntenettot ökade med 17% till mnkr (3 763). I kontorsrörelsen utanför Sverige ökade räntenettot med 27%, vilket motsvarar 7%-enheter av den totala ökningen. Den svenska kontorsrörelsen ökade räntenettot med 9%, vilket svarade för 6%-enheter av den totala ökningen i koncernen. Medelvolymen utlåning till allmänheten ökade med 16% till mdkr (1 129) och inlåningen med 12% till 494 mdkr (440). I kontorsrörelsen utanför Sverige ökade utlåningen med 29% till 387 mnkr (299) och i Sverige ökade hushållsinlåningen med 22% till 135 mdkr (111). Provisionsnettot sjönk med 6%, eller 105 mnkr, till mnkr (1 844). Den främsta orsaken var att courtageintäkterna minskade med 20% eller 111 mnkr till följd av lägre omsättning på aktiemarknaden. Fallande börsvärden bidrog vidare till att fondprovisionerna sjönk med 7%. Förvaltningsprovisionerna i avvecklad verksamhet uppgick till 77 mnkr. Totalt minskade det aktiemarknadsrelaterade provisionsnettot med 125 mnkr till 813 mnkr (938). Betalningsprovisionerna uppgick till 553 mnkr och ökade med 8%, främst till följd av en fortsatt positiv utveckling av kortprovisioner. Försäkringsprovisionerna minskade till 136 mnkr (162), vilket berodde på att avkastningsdelningen blev 0 kronor (36 mnkr). Nettot av finansiella poster värderade till verkligt värde minskade till -177 mnkr (754). Huvudskälet var de redovisade resultateffekterna i bankens likviditetsportfölj om -962 mnkr. Kostnader Den internationella expansionen fortsatte och verksamheten utanför Sverige svarade för cirka två tredjedelar av koncernens totala kostnadsökning. De totala kostnaderna i koncernen ökade till mnkr (2 892). Personalkostnaderna uppgick till mnkr (1 710). Också här svarade verksamheten utanför Sverige för över 60% av ökningen. Antalet anställda utanför Sverige uppgick till (2 510). Den positiva effekten av periodiseringen av försäkringstekniska vinster (IAS 19) var 39 mnkr lägre än under motsvarande period föregående år och uppgick till 11 mnkr (50). Avsättningar för resultatbaserade ersättningar uppgick till 29 mnkr. Kreditförluster Kreditförlusterna uppgick till 107 mnkr (nettoåtervinningar 70). Kreditförlusterna i relation till utlåningen uppgick netto till 0,03% (-0.02). Osäkra fordringar ökade och uppgick netto till mnkr (937). De osäkra fordringarna var 0,09% (0,07) av utlåningen. FÖRSTA KVARTALET 2008 JÄMFÖRT MED FJÄRDE KVARTALET 2007 Rörelseresultatet uppgick till mnkr (3 101). Kvartalsresultatet innehåller realiserade och orealiserade förluster i likviditetsportföljen med totalt -962 mnkr (-152) samt en reavinst vid fastighetsförsäljning på 272 mnkr. Exklusive dessa effekter förbättrades rörelseresultatet med 11%. Nettoresultatet från avvecklad verksamhet uppgick till 44 mnkr (4 154). Räntabiliteten i kvarvarande verksamhet uppgick till 12,0% (13,1) och resultatet per aktie blev 3,61 kronor (3,61). Räntenettot fortsatte att växa Räntenettot ökade med 10% till mnkr (4 010). Affärsvolymerna fortsatte att växa. Medelvolymen utlåning ökade med 4% och inlåningen ökade med 4%. Utlåningsmarginalerna förbättrades i den svenska kontorsrörelsen och bidrog positivt till räntenettot. Marginalen på nyprissatta bolån i Sverige visade en tydlig förbättring under kvartalet från att varit stabil under andra halvåret Den genomsnittliga marginalen på hela bolånestocken var oförändrad och uppgick till 50 bp. Den totala inlåningmarginalen minskade något under kvartalet. Provisionsnettot minskade med 11%. Fond- och depåprovisionerna var 102 mnkr lägre, varav 39 mnkr är hänförliga till ändrad bryttidpunkt i fjärde kvartalet. Justerat för detta sjönk fond- och depåprovisionerna med 12%. Även omsättningen på aktiemarknaden sjönk, varför courtageintäkterna minskade med 17%. Totalt minskade det aktiemarknadsrelaterade provisionsnettot med 25% till 813 mnkr (1 079). Nettot av finansiella poster värderade till verkligt värde minskade med 700 mnkr till -177 mnkr (523). 4 Handelsbanken

87 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Värdeförändringar samt realiserade förluster i bankens likviditetsportfölj påverkade resultatet med -962 mnkr (-152). Kostnaderna sjönk med 1% till mnkr (3 349). Personalkostnaderna minskade med 1% till mnkr (1 995). De resultatbaserade ersättningarna var lägre och uppgick till 29 mnkr. Övriga administrativa kostnader minskade med 58 mnkr, eller 5%, till mnkr (1 279). Kreditförluster Kreditförlusterna var fortsatt låga och uppgick till 107 mnkr (166). Kreditförlusterna i relation till utlåningen uppgick netto till 0,03% (0,05). Osäkra fordringar ökade och uppgick netto till mnkr (624). De osäkra fordringarna netto var 0,09% (0,05) av utlåningen. UTVECKLING I SEGMENTEN (första kvartalet 2008 jämfört med fjärde kvartalet 2007) Kontorsrörelsen i Sverige Rörelseresultatet ökade med 4% till mnkr (2 314). Räntenettot ökade med 5% till mnkr (2 905) främst till följd av ökade affärsvolymer, men även utlåningsmarginalerna förbättrades och bidrog positivt till räntenettot. Medelvolymen utlåning ökade med 3%. Medelvolymen hushållsinlåning ökade med 4%. Kostnaderna minskade med 3%. Kontorsrörelsen utanför Sverige Rörelseresultatet ökade med 13% till 563 mnkr (497). Intäkterna ökade med 4% till mnkr (1 659). Räntenettot ökade med 8% till mnkr (1 134). Medelvolymen utlåning ökade med 8% till 387 mdkr (360). Kostnaderna var i stort oförändrade mellan kvartalen. Under årets första kvartal öppnades 5 nya kontor, varav 4 i Storbritannien och ett i Nederländerna. Handelsbanken Capital Markets Rörelseresultatet uppgick till -533 mnkr (66) till följd av realiserade och orealiserade värdeförändringar i likviditetsportföljen om -962 mnkr (-152). Exklusive dessa portföljeffekter förbättrades resultatet till 429 mnkr. Handelsbanken Kapitalförvaltning Rörelseresultatet uppgick till 46 mnkr (207), varav Handelsbanken Liv svarar för 49 mnkr (58). Fallande börsvärden resulterade i lägre fondprovisioner. Kostnaderna uppgick till 374 mnkr (332). Till följd av lägre totalavkastning erhöll Handelsbanken Liv ingen avkastningsdelning (0). SPP/Storebrands räkning. För innevarande år ingår i avvecklad verksamhet även de intäkter och kostnader Handelsbanken har för de tjänster som banken fortfarande säljer till SPP. Nettoresultatet uppgick till 44 mnkr att jämföra med mnkr (varav reavinsten vid försäljningen av SPP uppgick till mnkr) under det fjärde kvartalet. ÖKAD TILLVÄXT UTANFÖR SVERIGE Expansion utanför Sverige står för en allt större del av koncernens tillväxt och resultat. Inklusive investeringar i nya kontor på 73 mnkr växte rörelseresultatet i Kontorsrörelsen utanför Sverige under första kvartalet med 13% jämfört med motsvarande period föregående år och utgjorde 19% (18) av koncernens resultat. Räntenettot ökade med 27% och verksamheten var den största bidragsgivaren till ökningen i koncernens räntenetto under kvartalet. Den utomsvenska kontorsrörelsens andel av utlåningen till allmänheten växte till 30% (26). Under perioden 2001 till 2007 ökade banken sitt kontorsnät i Norden och i Storbritannien med 116 kontor, varav 92 avser organisk tillväxt genom nyetableringar, varav 55 under 2006 och Som tidigare kommunicerats räknar banken med att öppna nya kontor utanför Sverige under Fem kontor öppnade under det första kvartalet och 18 kontorschefer finns utsedda för ytterligare nyetableringar. EGET KAPITAL, FINANSIERING OCH LIKVIDITET Banken kunde också under första kvartalet finansiera den löpande verksamheten på sedvanligt sätt. Emissioner av olika typer av finansieringsinstrument har skett löpande. Banken har varit nettoutlånare i den svenska interbankmarknaden i SEK varje dag under kvartalet. Totalt var marknadsvärdet på bankens likviditetsportfölj 66 mdkr, varav 38% var placerat i Tillgängligt för försäljning (AFS). Vid årsskiftet uppgick marknadsvärdet till 88 mdkr. Portföljen består av obligationer som kan pantsättas hos centralbanker för att omedelbart skapa likviditet. Marknadsvärdesförändringar och försäljningar i den del av likviditetsportföljen som var placerad i AFS påverkade eget kapital med -359 mnkr under kvartalet. Avvecklad verksamhet I avvecklad verksamhet ingår för jämförelseperioden de aktiviteter banken sålde till Storebrand ASA och nettot av den ersättning Handelsbanken erhöll för kapitalförvaltningsuppdrag som utfördes av Handelsbanken för Handelsbanken 5

88 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 KAPITALFRÅGOR Från och med den 1 februari 2007 redovisar banken kapitalkrav och kapitalbas i enlighet med bestämmelserna i Basel II. Förändringarna i kapitalkraven slår igenom successivt, då övergångsregler innebär en anpassning under tre år, och under 2008 får banken tillgodogöra sig maximalt 10% som reduktion. Primärkapitalet ökade till mnkr (59 426). Av primärkapitalet var 6,8 mdkr i form av primärkapitaltillskott (hybridkapital). Bankens kapitaltäckningsgrad (inklusive periodens vinst och efter föreslagen utdelning) uppgick, enligt gällande övergångsregler, till 10,5% medan primärkapitalrelationen uppgick till 6,8%. Motsvarande tal, exklusive övergångsregler, var 16,2% respektive 10,5%. Det legala kapitalkravet i Basel II hade, om inga övergångsregler gällt, reducerats med 43% jämfört med kravet enligt Basel I. Inom ramen för det som i Basel II kallas Pelare 2 har banken utarbetat en modell för en intern kapitalutvärdering (IKU). Under kvartalet slutfördes Finansinspektionens granskning av bankens interna kapitalutvärderingsprocess utan invändningar. EMISSION AV KONVERTIBLA FÖRLAGSBEVIS Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om inrättande av ett konvertibelprogram riktat till de anställda i koncernen. Programmet innebär att banken upptar ett konvertibelt förlagslån om nominellt högst 2,3 mdkr genom emission av konvertibler. Emissionen sker till marknadsmässiga villkor och beräknas vara slutförd före andra kvartalets utgång. Fullständig information finns publicerad på bankens webbplats RATING Handelsbankens rating var oförändrad hos de tre ratingföretag som betygssätter banken. Ratingen var från Moody s Aa1 och från Fitch och Standard & Poor s AA-. Banken hade så kallad stable outlook hos alla tre företagen. Pär Boman Verkställande direktör och koncernchef 6 Handelsbanken

89 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Segmentinformation Koncernens resultaträkning fördelad per segment Kontors- Kontors- rörelsen Övrig rörelsen i utanför Capital Kapital- verk- Elimi- Jan-mar Jan-mar mnkr Sverige Sverige Markets förvalt. samhet neringar Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde Riskresultat försäkringar Övriga intäkter Summa intäkter Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Vinster/förluster vid avyttring av materiella och immateriella tillgångar Rörelseresultat Räntabilitet, % 17,5 8,7-2,7 12,0 16,3 Medelantal anställda Interna intäkter och kostnader ingår i respektive resultatrad. De interna intäkterna består av räntor, provisioner och ersättningar för utförda tjänster enligt självkostnadsprincipen. Bland kostnaderna ingår de fördelningar av kostnader som sker internt inom koncernen avseende tjänster från affärsstödjande verksamheter. Räntabiliteten är för segmenten beräknad efter schablonskatt, medan den för hela koncernen är beräknad efter verklig skatt. Övrig verksamhet Kv 1 Kv 4 Jan-mar Jan-mar Helår mnkr Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde Övriga intäkter Summa intäkter Summa kostnader Vinster/förluster vid avyttring av materiella och immateriella tillgångar Rörelseresultat Medelantal anställda I segmentet Övrig verksamhet ingår Finansförvaltning samt Centrala huvudkontorets stabsavdelningar. Vidare ingår realisationsresultat, utdelningar samt intäkter och kostnader som inte kan hänföras till något specifikt segment. Handelsbanken 7

90 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Kontorsrörelsen i Sverige Kontorsrörelsen i Sverige består av sex regionbanker, Handelsbanken Finans verksamhet i Sverige och Stadshypotek. I Handelsbanken utgår verksamheten från kontoren och där samordnas tjänsterna för bankens samtliga kunder, även de allra största företagen. Regionbankerna drivs med lönsamhetsansvar enligt konceptet universalbankstjänster levererade med bättre service och till lägre kostnader i förhållande till jämförbara banker. Handelsbanken Finans har ett heltäckande sortiment av finansbolagstjänster. Handelsbanken Finans arbetar genom bankens kontor och i finansieringssamarbete med återförsäljare och leverantörer. Stadshypotek är bankens hypoteksbolag och är helt integrerat i kontorsrörelsen. Resultaträkning Kv 1 Kv 4 Föränd. Kv 1 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Helår mnkr % 2007 % % 2007 Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde Övriga intäkter Summa intäkter Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Vinster/förluster vid avyttring av materiella och immateriella tillgångar Rörelseresultat Räntabilitet, % 17,5 20,5 20,6 17,5 20,6 21,8 Medelantal anställda JANUARI - MARS 2008 JÄMFÖRT MED MOTSVARANDE PERIOD FÖREGÅENDE ÅR Resultatutveckling Rörelseresultatet minskade med 3% till mnkr (2 487). Före kreditförluster var minskningen 1% och förklaras framför allt av lägre nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde samt av högre kostnader. Kreditförlusterna var fortsatt låga och uppgick till 2 mnkr att jämföras med återvinningar på 54 mnkr motsvarande period föregående år. Räntenettot ökade med 9% till mnkr (2 815) till följd av ökade affärsvolymer. Medelvolymen utlåning ökade med 12% och inlåningen med 19%. Räntenettot påverkades negativt med -16 mnkr, att jämföras med en positiv effekt på 37 mnkr motsvarande period föregående år, på grund av kvarvarande effekter i samband med tidigare återköp av obligationer. Provisionsnettot minskade med 4% till 843 mnkr (879), främst till följd av lägre aktiemarknadsrelaterade provisionsintäkter. Betalningsprovisioner fortsatte dock att öka. Kostnaderna steg med 7% till mnkr (1 530) och K/I-talet före kreditförluster blev 40,5% (38,6%). Affärsutveckling Antalet kontor uppgick till 461 (458). Medelvolymen inlåning ökade snabbare än utlåningen, 19% för inlåningen jämfört med 12% för utlåning. Hushållsinlåningen ökade med 22%. Medelvolymen bolån ökade med 13% till 386 mdkr (342). Marginalerna på nyprissatta bolån i Stadshypotek var stabila under andra halvåret 2007 och visade en tydlig ökning under det första kvartalet Den genomsnittliga marginalen i hela bolånestocken var 50 bp, vilket var oförändrat jämfört med närmast föregående kvartal. Motsvarande period föregående år uppgick marginalen till 70 bp. Handelsbanken Finans medelkreditvolymer i Sverige ökade med 12% till 54,2 mdr (48,6). Nyförsäljningen inom leasing och avbetalning samt inom säljfinansiering ökade jämfört med motsvarande period föregående år. Kortverksamheten fortsatte att växa. Såväl antalet kort, antal korttransaktioner som köpvolym visade stora ökningstal. Antalet Allkort ökade med 25% till och köpvolymen ökade med 36%. Antalet Företagskort ökade med 12% till och köpvolymen ökade med 13%. Frikortsstocken ökade med 55% till Frikortet ersätter Bankomatkortet och ger förutom kontantfunktionen möjlighet att handla i butik. Under det senaste året har Bankomatkortstocken mer än halverats samtidigt som kunderna i och med bytet till Frikortet erhållit betydligt bättre funktionalitet. 8 Handelsbanken

91 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 FÖRSTA KVARTALET 2008 JÄMFÖRT MED NÄRMAST FÖREGÅENDE KVARTAL Resultatutveckling Rörelseresultatet ökade med 4% till mnkr (2 314). Kreditförlusterna sjönk och uppgick netto till 2 mnkr (67). Räntenettot ökade med 5% till mnkr (2 905) både till följd av större affärsvolymer och förbättrade utlåningsmarginaler. Marginalen på nyprissatta bolån i Sverige visade en tydlig förbättring under kvartalet från att varit stabil under andra halvåret Marginalen på hela bolånestocken var oförändrat 50 bp. Kostnaderna minskade med 3%. Affärsvolymer, Sverige Kv 1 Kv 4 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Medelvolymer, mdkr % % Inlåning från allmänheten Hushåll Företag Totalt Utlåning till allmänheten * Hushåll varav Hypotekslån Företag varav Hypotekslån Totalt * exkl. utlåning till Riksgälden Handelsbanken 9

92 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Kontorsrörelsen utanför Sverige Kontorsrörelsen utanför Sverige består av regionbankerna i Danmark, Finland och Norge samt de två regionbankerna i Storbritannien, det vill säga i de länder som tillsammans med Sverige betraktas som bankens hemmamarknader. Kontorsrörelsen i dessa länder bedrivs enligt samma koncept som i Sverige universalbankstjänster levererade med bättre service och till lägre kostnader i förhållande till jämförbara banker. I segmentet ingår också Handelsbanken International och Handelsbanken Finans verksamhet utanför Sverige. Handelsbanken International driver kontorsrörelse utanför bankens hemmamarknader, handelsfinansiering samt export- och projektfinansiering. Resultaträkning Kv 1 Kv 4 Föränd. Kv 1 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Helår mnkr % 2007 % % 2007 Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde Övriga intäkter Summa intäkter Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Vinster/förluster vid avyttring av materiella och immateriella tillgångar Rörelseresultat Räntabilitet, % 8,7 9,6 13,5 8,7 13,5 13,1 Medelantal anställda JANUARI - MARS 2008 JÄMFÖRT MED MOTSVARANDE PERIOD FÖREGÅENDE ÅR Resultatutveckling Resultatet före kreditförluster ökade 4% trots att kostnaderna ökade med 18% till följd av fortsatt expansion av kontorsnätet. Under de senaste 12 månaderna öppnade banken 43 nya kontor utanför Sverige. Kreditförlusterna uppgick till 105 mnkr jämfört med en återföring på 16 mnkr föregående period. Medelantalet anställda ökade under samma period med 18%. Intäkterna fortsatte att växa, främst beroende på att räntenettot ökade med 27% till mnkr (962). Det samlade underskottet, före kreditförluster, i de kontor i Storbritannien och i Norden utanför Sverige som ännu inte nått lönsamhet uppgick till 73 mnkr (24). Affärsutveckling Handelsbanken hade 204 bankkontor (161) utanför Sverige. Av dessa fanns 175 (143) i Storbritannien och i Norden utanför Sverige och utöver det fanns kontoret i Tallinn, vilket tillhör regionbanken i Finland. Under kvartalet öppnades 5 nya kontor: 4 i Storbritannien och ett i Nederländerna. Medelvolymen utlåning i kontorsrörelsen utanför Sverige ökade med 29% till 387 mdkr (299). Företagsutlåningen ökade med 35% till 275 mdkr (204). Inlåning från allmänheten ökade med 8% och medelvolymen var 140 mdkr (129). FÖRSTA KVARTALET 2008 JÄMFÖRT MED NÄRMAST FÖREGÅENDE KVARTAL Resultatutveckling Rörelseresultatet ökade med 13% till 563 mnkr (497). Resultatet förbättrades i såväl Storbritannien som Danmark, Finland och i Norge. Intäkterna steg med 4% till mnkr (1 659) främst till följd av att räntenettot steg med 8%. Det var framför allt i Norge och inom Handelsbanken International som räntenettot förbättrades. Medelvolymen utlåning steg under kvartalet med 8% till 387 mdkr (360). Utlåningen till företag ökade med 9% till 275 mdkr (252). Inlåningen från allmänheten minskade med 2% till 140 mdkr (141). 10 Handelsbanken

93 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Kontorsrörelsen i Storbritannien JANUARI - MARS 2008 JÄMFÖRT MED MOTSVARANDE PERIOD FÖREGÅENDE ÅR Resultatutveckling Rörelseresultatet minskade till 31 mnkr (66), vilket främst förklaras av ökade kostnader hänförliga till expansionen av kontorsnätet. Under de senaste 12 månaderna har banken öppnat 20 nya kontor; från 26 till 46 kontor. På grund av detta ökade kostnaderna med 29% eller 36 mnkr. Under samma period ökade personalstyrkan med 152 personer till 432 personer (280). Intäkterna var i stort oförändrade, trots att nettoresultatet av finansiella poster minskade med 15 mnkr. Räntenettot steg med 14% till 157 mnkr (138), men utvecklades inte i samma takt som affärsvolymerna. Detta förklaras till stor del av att den ränta kunden betalar i många fall är kopplad till centralbankens basränta (base rate), vilken under de senaste kvartalen avvikit från marknadsräntan. Affärsutveckling Medelvolymen utlåning steg med 41% till mn pund (3 152), där företagsutlåningen ökade med 43% och utlåningen till privatpersoner med 31%. Inlåningen från privatpersoner steg med 54% till 228 mn pund (148). Inlåningen från företag sjönk. Sedan den 1 januari 2008 är kontorsrörelsen i Storbritannien uppdelad i två regionbanker med regionhuvudkontor i London respektive Manchester. Under kvartalet öppnades 4 nya kontor och därmed hade banken 46 kontor (26) i Storbritannien. De nya kontoren öppnades i Exeter, Swansea, St Albans och Crawley. Därutöver har sex nya kontorschefer rekryterats för kommande etableringar. Handelsbanken i Storbritannien placerade sig återigen högt upp på tidningen Sunday Times lista över de 100 bästa arbetsgivarna. Banken lyckades även förbättra fjolårets elfteplats i kategorin medelstora företag till en tiondeplats. 868 företag och drygt anställda deltog i undersökningen som är den största i sitt slag i Storbritannien. I samband med detta så genomgick Handelsbanken även en så kallad Best Companies ackreditering där utfallet även i år blev högsta möjliga betyg - tre stjärnor. FÖRSTA KVARTALET 2008 JÄMFÖRT MED NÄRMAST FÖREGÅENDE KVARTAL Resultatutveckling Rörelseresultatet före kreditförluster ökade med 55%. Räntenettot ökade med 6%, påverkat av högre fundingkostnader. Omkostnaderna minskade trots att antalet anställda ökade med 9% under kvartalet till 432 personer (396). Kontorsrörelsen i Storbritannien Kv 1 Kv 4 Jan-mar Jan-mar Helår mnkr Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde Övriga intäkter Summa intäkter Summa kostnader Kreditförluster, netto Rörelseresultat Affärsvolymer, Storbritannien Kv 1 Kv 4 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Medelvolymer, mn pund % % Inlåning från allmänheten Hushåll Företag Totalt Utlåning till allmänheten Hushåll Företag Totalt Handelsbanken 11

94 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Kontorsrörelsen i Danmark JANUARI - MARS 2008 JÄMFÖRT MED MOTSVARANDE PERIOD FÖREGÅENDE ÅR Resultatutveckling Rörelseresultatet sjönk med 33% till 80 mnkr (119). Intäkterna minskade med 7 mnkr till följd av lägre provisionsintäkter och lägre nettoresultat av finansiella poster. Räntenettot steg med 16 mnkr eller 9% till följd av större affärsvolymer. Kostnaderna steg med 14%, bland annat till följd av att personalstyrkan växte med 10% till 464 personer. De ökade antalet anställda beror dels på de två nya kontor banken öppnade under den senaste 12-månadersperioden, dels på att banken anställt ett betydande antal nya aspiranter. I början av året flyttade huvudkontoret, vilket påverkade kostnaderna såväl under innevarande som närmast föregående kvartal. Affärsutveckling Medelvolymen utlåning ökade med 9% till 31,2 md dkr och ökningstakten var större avseende hushållsutlåning än utlåning till företag. Hushållsutlåningen ökade med 12% till 14,4 md dkr, (12,9) främst till följd av en fortsatt stark utveckling av Prioritetslån. Den totala volymen Prioritetslån, det vill säga Handelsbankens fastighetslån i Danmark, uppgick till 11,9 md dkr (10,5). Antalet kontor uppgick till 39 (37). En kontorschef anställdes för en kommande etablering i Århus Väst. Därefter kommer banken att ha två kontor i Århus. FÖRSTA KVARTALET 2008 JÄMFÖRT MED NÄRMAST FÖREGÅENDE KVARTAL Resultatutveckling Rörelseresultatet steg med 17 mnkr eller 27% till 80 mnkr. Ökningen förklaras i sin helhet av minskade kreditförluster. Kreditefterfrågan, inte minst från hushåll, var fortsatt god. Medelvolymen utlåning till hushåll ökade under kvartalet med 7% till 14,4 md dkr. Totalt ökade utlåningen med 4% till 31,2 md dkr. Inlåningen från hushåll växte med 4% medan inlåningen från företag minskade med drygt 3 md dkr eller 16%, vilket i sin helhet förklaras av ett enskilt engagemang. Kontorsrörelsen i Danmark Kv 1 Kv 4 Jan-mar Jan-mar Helår mnkr Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde Övriga intäkter Summa intäkter Summa kostnader Kreditförluster, netto Rörelseresultat Affärsvolymer, Danmark Kv 1 Kv 4 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Medelvolymer, md dkr % % Inlåning från allmänheten Hushåll 4,9 4,7 4 4,9 5,8-16 Företag 16,6 19, ,6 15,6 6 Totalt 21,5 24, ,5 21,4 0 Utlåning till allmänheten Hushåll 14,4 13,5 7 14,4 12,9 12 Företag 16,8 16,4 2 16,8 15,7 7 Totalt 31,2 29,9 4 31,2 28, Handelsbanken

95 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Kontorsrörelsen i Finland JANUARI - MARS 2008 JÄMFÖRT MED MOTSVARANDE PERIOD FÖREGÅENDE ÅR Resultatutveckling Rörelseresultatet minskade med 19% på grund av högre kostnader. Kostnadsökningen på 20% förklaras dels av att ett nytt IT-system produktionssattes under kvartalet, vilket gav högre IT-kostnader än normalt, dels av att banken fortsatte att utöka sin verksamhet. I Finland öppnades 8 nya kontor under första halvåret 2007, vars kostnader nu belastar resultatet. Regionbanken i Finland ansvarar även för bankens verksamhet i Baltikum. Affärsutveckling Affärsvolymerna fortsatte att växa. En viss avmattning på bolånemarknaden kunde dock skönjas då ökningstakten avseende utlåning till hushåll var något lägre under kvartalet än under tidigare kvartal. På företagsmarknaden har banken ökat sin aktivitet och synlighet, vilket resulterat i att utlåningstillväxten var betydligt större under de två senaste kvartalen jämfört med tidigare kvartal. Även marginalerna förbättrades. Regionbanken hade 44 kontor i Finland samt ett kontor i Tallinn, Estland. FÖRSTA KVARTALET 2008 JÄMFÖRT MED NÄRMAST FÖREGÅENDE KVARTAL Resultatutveckling Kvartalsresultatet förbättrades med 21% till 123 mnkr (102), vilket förklaras av lägre kostnader jämfört med närmast föregående kvartal. Jämförelsekvartalet innehöll en del kostnader av engångskaraktär förknippade med satsningar i kontorsnätet. IT-kostnaderna var dock högre då Handelsbanken i Finland bytte IT-system i månadsskiftet februari/mars Det nya systemet förväntas ge såväl högre driftsäkerhet som lägre framtida IT-kostnader. Kontorsrörelsen i Finland Kv 1 Kv 4 Jan-mar Jan-mar Helår mnkr Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde Övriga intäkter Summa intäkter Summa kostnader Kreditförluster, netto Rörelseresultat Affärsvolymer, Finland Kv 1 Kv 4 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Medelvolymer, mn euro % % Inlåning från allmänheten Hushåll Företag Totalt Utlåning till allmänheten Hushåll Företag Totalt Handelsbanken 13

96 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Kontorsrörelsen i Norge JANUARI - MARS 2008 JÄMFÖRT MED MOTSVARANDE PERIOD FÖREGÅENDE ÅR Resultatutveckling Rörelseresultatet ökade med 42% till 371 mnkr (262). En stor del av resultatförbättringen är hänförlig till att räntenettot steg med 45% eller med 154 mnkr. En stor del av räntenettots uppgång förklaras av ökade affärsvolymer; utlåningen ökade med 29% och inlåningen med 15%. Under föregående år påverkades räntenettot negativt av styrräntehöjningar från Norges Bank på grund av de varselfrister bankerna, enligt norsk lag, måste iaktta innan räntehöjningen får genomslag på kundräntan. Årets första kvartal hade mindre sådana effekter, vilket påverkade marginalerna positivt. Kostnaderna ökade med 11% och förklaras främst av högre personal-, lokal- och IT-kostnader. Affärsutveckling Utlåningen ökade med 29% till 133 md nkr (103) främst till följd av att utlåningen till företag steg med 37%. Hushållsutlåningen ökade med 16%, vilket innebar att Handelsbanken fortsatte att ta marknadsandelar. Handelsbanken hade 46 kontor i Norge. Under kvartalet anställdes två kontorschefer för kommande kontorsetableringar. FÖRSTA KVARTALET 2008 JÄMFÖRT MED NÄRMAST FÖREGÅENDE KVARTAL Resultatutveckling Resultatet steg med 3% till 371 mnkr (360). Tidigare kvartal påverkades räntenettot negativt av styrräntehöjningar från Norges Bank på grund av de varselfrister bankerna måste iaktta enligt norsk lag innan räntehöjningen får genomslag på kundräntan. Årets första kvartal hade mindre sådana effekter och räntenettot förbättrades med 12% till 496 mnkr (444). Totalt ökade intäkterna med 12% till 609 mnkr (542). Kostnaderna ökade med 33%, vilket helt förklaras av att personalkostnaderna i fjärde kvartalet var lägre än normalt sedan de påverkats positivt med 69 mnkr till följd av en återföring av pensionskostnader i samband med nya pensionsregler i Norge. Kontorsrörelsen i Norge Kv 1 Kv 4 Jan-mar Jan-mar Helår mnkr Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde Övriga intäkter Summa intäkter Summa kostnader Kreditförluster, netto Rörelseresultat Affärsvolymer, Norge Kv 1 Kv 4 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Medelvolymer, md nkr % % Inlåning från allmänheten Hushåll 8,4 8,4 0 8,4 7,8 8 Företag 37,2 34,7 7 37,2 32,0 16 Totalt 45,6 43,1 6 45,6 39,8 15 Utlåning till allmänheten Hushåll 44,1 42,8 3 44,1 38,1 16 Företag 88,7 80, ,7 64,8 37 Totalt 132,8 123, ,8 102, Handelsbanken

97 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Handelsbanken International Inklusive den finländska regionbankens kontor i Estland hade Handelsbanken 29 bankkontor och fyra representantkontor i 15 länder utanför Norden och Storbritannien. JANUARI - MARS 2008 JÄMFÖRT MED MOTSVARANDE PERIOD FÖREGÅENDE ÅR Resultatutveckling Resultatet före kreditförluster ökade med 14% till 81 mnkr (71). Banken har likviditetsåtaganden till specialföretag som finansierar sig kortfristigt på värdepappersmarknaden. Åtagandet uppgick till 165 mn dollar och är till fullo ianspråktaget och redovisas fortsättningsvis som utlåning till allmänheten. Rörelseresultatet minskade till -20 mnkr (71). Intäkterna ökade med 24% till 411 mnkr (332) samtidigt som kostnaderna ökade med 26% till 330 mnkr (261), främst till följd av etablering av nya kontor. Affärsutveckling Ett nytt kontor öppnades i Amsterdam Zuid och därmed hade banken 3 kontor i Nederländerna. Därutöver an-ställdes en kontorschef för en kommande etablering i Nederländerna. I Tyskland, där banken hade 4 kontor, har banken utsett tre nya kontorschefer för kommande kontorsetableringar. I Polen, där banken hade 7 kontor, har banken utsett kontorschefer för 4 kommande etableringar. FÖRSTA KVARTALET 2008 JÄMFÖRT MED NÄRMAST FÖREGÅENDE KVARTAL Resultatutveckling Rörelseresultatet sjönk till -20 mnkr (33). Intäkterna steg med 5% till 411 mnkr (391) medan kostnaderna sjönk med 8% till 330 mnkr (358). Rörelseresultatet före kreditförluster ökade till 81 mnkr (33). Reservering för befarade kreditförluster uppgick till 101 mnkr (0). Handelsbanken International Kv 1 Kv 4 Jan-mar Jan-mar Helår mnkr Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde Övriga intäkter Summa intäkter Summa kostnader Kreditförluster, netto Rörelseresultat Affärsvolymer, Handelsbanken International Kv 1 Kv 4 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Medelvolymer, mdkr % % Inlåning från allmänheten Hushåll 4,3 4,3 0 4,3 4,1 5 Företag 16,6 15,5 7 16,6 16,3 2 Totalt 20,9 19,8 6 20,9 20,4 2 Utlåning till allmänheten Hushåll 2,9 2,8 4 2,9 2,7 7 Företag 47,2 41, ,2 27,7 70 Totalt 50,1 43, ,1 30,4 65 Handelsbanken 15

98 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Handelsbanken Capital Markets Capital Markets är Handelsbankens investmentbank. Capital Markets omfattar rådgivning inom Corporate Finance inklusive Debt Capital Markets, aktie-, ränte-, råvaru- och valutahandel, strukturerade produkter samt ekonomisk- och finansiell analys. Antalet medarbetare uppgick till knappt i 7 länder. Resultaträkning Kv 1 Kv 4 Föränd. Kv 1 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Helår mnkr % 2007 % % 2007 Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde Övriga intäkter Summa intäkter Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Vinster/förluster vid avyttring av materiella och immateriella tillgångar Rörelseresultat Räntabilitet, % - 4,0 15,0-15,0 10,0 Medelantal anställda JANUARI - MARS 2008 JÄMFÖRT MED MOTSVARANDE PERIOD FÖREGÅENDE ÅR Resultatutveckling Resultatet minskade med 812 mnkr till 533 mnkr (279). Försämringen förklaras framför allt av det negativa resultatet från den blockförsäljning av amerikanska kreditobligationer, med kreditkortsfordringar som underliggande säkerhet, ur bankens likviditetsportfölj om 767 mnkr som genomfördes den 28 mars Totalt, inklusive övriga värderingseffekter på likviditetsportföljen, uppgick resultateffekten till -962 mnkr. Exklusive dessa effekter förbättrades resultatet markant och ökade med 54% till 429 mnkr och intäkterna ökade med 34% till mnkr (883). Ökningen berodde bland annat på ett starkt resultat i ränte- och valutahandeln. Kostnaderna ökade med 25% till 754 mnkr (604). Kostnadsökningen är främst hänförlig till nyanställningar och övertagande av personal i Norge och i Storbritannien för att förbättra produkterbjudandet till kontorsrörelsen. Medeltalet anställda ökade med 10% och uppgick till 987 personer (900). Aktiehandel Aktiecourtaget låg i nivå med motsvarande period föregående år och banken var näst största aktör på Stockholmsbörsen. Liksom i Europa och USA var aktiviteten fortsatt hög på de nordiska marknaderna, även om nivån avtog under kvartalets andra hälft. Investeringarna i den norska verksamheten började ge resultat och intäkterna steg markant. Andelen courtageintäkter genererade av affärer med kunder utanför Norden ökade till 40% (37). Corporate Finance inklusive Debt Capital Markets Intäkterna steg trots att perioden präglats av en avvaktande försiktighet, både när det gäller företagsförvärv, företagsförsäljningar och börsintroduktioner. Banken var rådgivare i 4 transaktioner till ett värde av 2,7 md euro. Den rådande kreditoron medförde ett ökat intresse av olika finansieringslösningar. Capital Markets var så kallad mandated lead arranger för 7 syndikerade lån på totalt 6 md euro, varav så kallad book runner för 4 transaktioner till ett belopp av 1,2 md euro. Ränte-, valuta- och råvaruhandel Justerat för de ovan beskrivna negativa effekterna från likviditetsportföljen ökade resultatet väsentligt. Sämre likviditet i obligationsmarknaden påverkade intäkterna negativt, men detta uppvägdes mer än väl av intäkter från valutahandel och handel med ränteinstrument med kortare löptider. Satsningen på att erbjuda kontorsrörelsen fler kundanpassade tjänster fortsatte. Investeringar i både system och personal börjar nu ge resultat. 16 Handelsbanken

99 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Bland annat utvecklades affären för kundanpassade derivattjänster bättre än plan och derivattransaktionerna har ökat med 39%. Enligt undersökningsföretaget Prospera rankar institutionella kunder Handelsbanken Capital Markets som näst bäst avseende svensk obligationshandel, den bästa positionen någonsin. Banken emitterade 20,5% av alla svenska kreditobligationer, vilket är en avsevärd ökning från föregående år. Banken var näst största nordiska aktör vad gäller valutahandel i svenska kronor. Capital Markets är Sveriges ledande råvarumäklare. Verksamheten fortsatte att expandera och antalet affärer ökade med 269%. Under kvartalet beslutades att lägga ned handel i egen räkning i ränte- och valutainstrument i New York och Singapore och uteslutande fokusera på kundhandel. En följd av detta beslut är att riskmandat och riskhantering kommer att hanteras i Stockholm. Strukturerade Produkter Handelsbanken Capital Markets har sedan många år en stark position inom strukturerade produkter i Norden. Totalt emitterades 46 kapitalskyddade produkter som såldes främst genom bankens kontor. I Sverige var bankens marknadsandel av utestående volymer kapitalskyddade produkter på de svenska börserna 21%. Banken behöll sin marknadsledande position i warrant- och certifikatmarknaden. FÖRSTA KVARTALET 2008 JÄMFÖRT MED NÄRMAST FÖREGÅENDE KVARTAL Resultatet sjönk med 599 mnkr till -533 mnkr (66). Intäkterna föll med 722 mnkr till 221 mnkr (943). Rensat för de negativa effekterna i bankens likviditetsportfölj ökade resultatet till 429 mnkr (218). Kostnaderna minskade med 14% till 754 mnkr (877), främst till följd av lägre personalkostnader. Aktiehandel Intäkterna från aktiehandeln ökade med 47%. Fokusering på kundaffären bidrog till en effektivare aktieverksamhet samtidigt som satsningen i Norge började ge resultat. Corporate Finance inklusive Debt Capital Markets Intäkterna från Corporate Finance rådgivning är säsongsmässigt låga det första kvartalet jämfört med sista kvartalet, så även detta år. Däremot medförde kreditoron en ökad efterfrågan på olika finansieringslösningar. Ränte-, valuta- och råvaruhandel Justerat för det negativa resultatet från försäljningen av amerikanska kreditobligationer låg resultatet i nivå med föregående kvartal. Strukturerade Produkter Banken behöll sin ledande ställning inom strukturerade produkter. Intäkterna var lägre under kvartalet till följd av dels säsongsmässiga effekter, dels ett resultat av en avvaktande inställning från kunderna i rådande marknadsklimat. Handelsbanken 17

100 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Handelsbanken Kapitalförvaltning I segmentet ingår Handelsbanken Kapitalförvaltning och Handelsbanken Liv. Kapitalförvaltningen omfattar Fondförvaltning, Diskretionär förvaltning och Nordiska depåtjänster samt stöd till kontorsrörelsen beträffande private banking, kapitalplacering, portföljsystem och stiftelseredovisning. Fokus för Handelsbanken Liv är att via bankens kontorsrörelse tillhandahålla förmögenhetslösningar, privat pensionssparande och avtalspensioner till privatpersoner. Resultaträkning Kv 1 Kv 4 Föränd. Kv 1 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Helår mnkr % 2007 % % 2007 Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde Riskresultat försäkring Övriga intäkter Summa intäkter Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Vinster/förluster vid avyttring av materiella och immateriella tillgångar Rörelseresultat Räntabilitet, % 2,7 12,4 18,0 2,7 18,0 17,1 Medelantal anställda JANUARI - MARS 2008 JÄMFÖRT MED MOTSVARANDE PERIOD FÖREGÅENDE ÅR Resultatutveckling Rörelseresultatet för segmentet Handelsbanken Kapitalförvaltning sjönk med 221 mnkr till 46 mnkr (267). Handelsbanken Liv minskade sitt resultat med 100 mnkr till 49 mnkr (149), vilket främst förklaras av en lägre totalavkastning vilket minskade det finansiella resultatet med 71 mnkr. Kapitalförvaltningen, exklusive Handelsbanken Liv, redovisade ett negativt rörelseresultat på -3 mnkr (137). I samband med separationen av förvaltarorganisationen efter försäljningen av SPP uppstod ytterligare kostnader av engångskaraktär om 93 mnkr, vilka har belastat kvarvarande verksamhet. Provisionsintäkterna minskade bland annat till följd av lägre börsvärden. Intäkterna för Kapitalförvaltningen, exklusive Handelsbanken Liv, var i stort oförändrade. Genomsnittligt förvaltad fondvolym, som ligger till grund för en stor del av provisionsintäkterna, minskade med 8% till 155 mdkr (168). Kostnaderna ökade med 106 mnkr. Kostnaderna ökade till följd av ett ökat produktutbud, nya kunder och satsningen på den nordiska verksamheten utanför Sverige. Medelantalet anställda ökade med 12%, vilket även påverkade övriga administrativa kostnader. I Handelsbanken Liv sjönk resultatet med 67% till 49 mnkr (149), vilket berodde på ett försämrat finansiellt resultat. Totalavkastningen blev -3,37% (1,45%). Bolaget erhöll därmed ingen avkastningsdelning. För motsvarande period föregående år uppgick avkastningsdelningen till 36 mnkr. Affärsutveckling Den av Handelsbanken Kapitalförvaltning förvaltade volymen minskade med 8% till 209 mdkr (227). Totalt förvaltat kapital i koncernen uppgick till 263 mdkr (290). FÖRSTA KVARTALET 2008 JÄMFÖRT MED NÄRMAST FÖREGÅENDE KVARTAL Resultatutveckling Rörelseresultatet för segmentet gick ned med 78% till 46 mnkr (207). Detta förklaras till stor del av att intäkterna sjönk med 119 mnkr, varav en del förklaras av att fjärde kvartalet innehöll fondprovisioner på 39 mnkr hänförliga till ändrad bryttidpunkt. 18 Handelsbanken

101 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Handelsbanken Kapitalförvaltning JANUARI MARS 2008 JÄMFÖRT MED MOTSVARANDE PERIOD FÖREGÅENDE ÅR Handelsbanken Fonder Bankens fondbolag förvaltade vid utgången av kvartalet 97 fonder (94) till ett sammanlagt värde av 146 mdkr (168). Av volymminskningen på 22 mdkr svarar nettoutflöden för 7,5 mdkr, varav 4,7 mdkr avser institutionella omplaceringar från fonder till annan förvaltningsform med liknande placeringsinriktning, medan resterande beror på lägre marknadsvärden. Av den samlade fondvolymen valde kunderna att placera 62% (63) i aktiefonder, 28% (26) i räntefonder, 8% (8) i blandfonder och 2% (3) i hedgefonder. Nettoflödet i Handelsbankens fonder på den svenska marknaden uppgick till -6,3 mdkr (-5,2). Nysparandet netto var negativt inom samtliga fondkategorier. Den nystartade fonden Ny Energi, med inriktning på investeringar som begränsar den globala uppvärmningen, har visat en positiv värdeutveckling som väsentligt överträffar jämförelseindex. Det oberoende ratinginstitutet Morningstar gav Handelsbanken Fonder, inklusive SPP fonder, 3,41 (3,22) i genomsnittligt betyg (3-års rating) per mars. Därmed var Handelsbanken bäst bland de fyra stora svenska bankerna. Börshandlade fonder Det förvaltade kapitalet i XACT Fonder ökade med 1% till 18,7 mdkr (18,5). Under perioden introducerades två nya fonder på den norska marknaden. XACT Derivat Bull och XACT Derivat Bear, vars målsättning är att ge en avkastning som motsvarar 200% av förändringen i underliggande index. Volymerna och handeln i dessa fonder har utvecklats mycket starkt. XACT Fonder förvaltade totalt tolv noterade fonder, varav åtta handlades på Stockholmsbörsen, tre på Oslobörsen och en på Helsingforsbörsen. Diskretionär förvaltning Den diskretionära förvaltningen omfattade 87 mdkr (77), varav 47% (38) var exponerade mot aktiemarknader och resten mot räntemarknader. Av den förvaltade volymen var 24 mdkr (18) placerade i bankens fonder. Totalt i koncernen uppgick det diskretionärt förvaltade kapitalet till 105 mdkr (93). FÖRSTA KVARTALET 2008 JÄMFÖRT MED NÄRMAST FÖREGÅENDE KVARTAL Resultatutveckling Rörelseresultatet minskade med 145 mnkr till -3 mnkr (142). Intäkterna minskade med 119 mnkr. Fjärde kvartalet påverkades positivt med 39 mnkr till följd av ändrad bryttidpunkt. I övrigt förklaras de lägre intäkterna främst av lägre förvaltningsprovisioner till följd av lägre förvaltad volym. Kapitalförvaltning exkl. Handelsbanken Liv Kv 1 Kv 4 Jan-mar Jan-mar Helår mnkr Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde Övriga intäkter Summa intäkter Summa kostnader Kreditförluster, netto Rörelseresultat I och med avyttringen av SPP har de interna intäkts- och kostnadsfördelningarna justerats, vilket gör att beloppen för 2007 har räknats om. Justeringen avser enbart övriga intäkter och kostnader, rörelseresultatet är oförändrat. Handelsbanken 19

102 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Handelsbanken Liv JANUARI MARS 2008 JÄMFÖRT MED MOTSVARANDE PERIOD FÖREGÅENDE ÅR Resultatutveckling Resultatet minskade till 49 mnkr (149). Resultatförsämringen förklaras främst av en lägre totalavkastning, vilket minskade det finansiella resultatet med 71 mnkr. Totalavkastningen uppgick till -3,37% (1,45%). Bolaget erhöll därmed ingen avkastningsdelning. För motsvarande period föregående år uppgick avkastningsdelningen till 36 mnkr. Administrationsresultatet minskade till 7 mnkr (31), främst till följd av att Handelsbanken Liv betalat ut större ersättningar till bankkontoren. Riskresultatet ökade till 39 mnkr (33), främst till följd av ett förbättrat dödsfallsresultat. Resultatposten övrigt uppgick till 33 mnkr (44), varav räntekostnader reducerade resultatet med 17 mnkr (13). Även börsutvecklingen påverkade delresultatet Övrigt. Kapitalbasen uppgick till mnkr (2 920). Kapitalbasen ska ställas i relation till erforderlig solvens som uppgick till mnkr, vilket innebar en solvenskvot på 1,63 (1,72). Affärsutveckling Förvaltat kapital minskade med 5% jämfört med motsvarande period 2007 och uppgick till knappt 59 mdkr, varav fondförsäkring svarade för 32 mdkr. Nettoinflödet har ökat med 12% jämfört med föregående år och under 2008 har produkten Kapitalspar Depå fortsatt att öka. Nyförsäljningen ökade med 40% och det är främst Kapitalförsäkringar som står för uppgången. Servicen mot kunderna ökade i och med att fler försäkringar kunde tecknas via Internet. Premieinkomsten uppgick till mnkr (2 315). Försäkringsutbetalningarna uppgick till mnkr (1 303). Handelsbanken Liv, delresultat och nyckeltal Jan-mar Jan-mar Helår Administrationsresultat, mnkr Riskresultat, mnkr Finansiellt resultat, mnkr Övrigt, mnkr Rörelseresultat, mnkr Totalavkastning, % -3,37 1,45 1,18 Förvaltat kapital, mdkr, per ultimo varav fondförsäkring Solvenskvot, per ultimo 1,63 1,72 1,67 Handelsbanken Liv, placeringstillgångar Exponering Jan-mar Jan-mar Helår ultimo i % Noterade aktier Räntebärande Fastigheter Alternativa investeringar * Summa * Onoterade aktier, private equity och hedgefonder. FÖRSTA KVARTALET 2008 JÄMFÖRT MED NÄRMAST FÖREGÅENDE KVARTAL Resultatutveckling Rörelseresultatet minskade med 16% till 49 mnkr (58), vilket främst förklaras av den negativa utvecklingen på aktiemarknaden. Det finansiella resultatet minskade med 12 mnkr. Även det administrativa resultatet var lägre till följd av högre ersättningar till bankkontoren. Förvaltat kapital minskade med 6% sedan årsskiftet och uppgick till knappt 59 mdkr (63), varav fondförsäkring svarade för 32 mdkr (35). Vid kvartalets utgång var 27% av kapitalet placerat i noterade aktier, att jämföra med 36% vid årets början. 20 Handelsbanken

103 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Handelsbanksaktien Kursutvecklingen på den svenska aktiemarknaden var negativ och börsen stod per den 31 mars % lägre än vid årets början. Kursen på Handelsbankens A-aktie sjönk med drygt 16% till 173 kronor. Handelsbankens totala börsvärde, efter återköp, uppgick till 108 mdkr att jämföra med 129 mdkr vid årsskiftet. Handelsbanksaktien Handelsbankens rating per den 31 mars mar 31 dec Börskurs SHB A, kr 173,00 207,00 Antal utestående aktier, miljoner 623,4 623,4 Börsvärde, mdkr Finansiell Långfristig Kortfristig styrka Moody s Aa1 P-1 B Standard & Poor s AA- A-1+ Fitch AA- F1+ Kursutveckling t o m 31 mars 2008 Index jan-00 jan-01 jan-02 jan-03 jan-04 jan-05 jan-06 jan-07 jan-08 SHB A AFGX Bank & Försäkring AFGX Antal aktier Kv 1 Kv 4 Kv 1 Jan-mar Jan-mar Helår Antal återköpta aktier, ultimo Innehav av egna aktier i handelslager, ultimo Antal utestående aktier efter återköp och avdrag för handelslager, ultimo Genomsnittligt innehav av egna aktier (återköpta och innehav i handelslager) Genomsnittligt antal utestående aktier Handelsbanken 21

104 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Koncernens resultaträkning Kv 1 Kv 4 Föränd. Kv 1 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Helår mnkr % 2007 % % 2007 Räntenetto Provisionsnetto Not Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde Not Riskresultat försäkring Övriga utdelningsintäkter Andelar i intresseföretags resultat Övriga intäkter Summa intäkter Personalkostnader Övriga administrativa kostnader Not Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Not Vinster/förluster vid avyttring av materiella och immateriella tillgångar Rörelseresultat Skatter Periodens resultat från kvarvarande verksamhet Periodens resultat från avvecklad verksamhet, efter skatt Not Realisationsresultat från avyttring av avvecklad verksamhet, efter skatt Periodens resultat Varav tillhör Stamaktieägare Minoritet Resultat per aktie kvarvarande verksamhet, kr * 3,61 3,61 0 4, ,61 4, ,39 Resultat per aktie avvecklad verksamhet, kr * 0,07 6, , ,07 0, ,45 Resultat per aktie total verksamhet, kr * 3,68 10, , ,68 4, ,84 * Ingen utspädning. Not 1 Provisionsnetto Kv 1 Kv 4 Föränd. Kv 1 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Helår mnkr % 2007 % % 2007 Courtage och övriga värdepappersprovisioner Fonder och depå Rådgivning Försäkringar Betalningar Ut- och inlåning Garantier Övrigt Provisionsintäkter Provisionskostnader Provisionsnetto Handelsbanken

105 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Not 2 Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde Kv 1 Kv 4 Föränd. Kv 1 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Helår mnkr % 2007 % % 2007 Tillgängligt för försäljning, realiserat Säkringsredovisning Säkring av verkligt värde Ineffektivitet i säkringar Instrument klassificerade att värderas till verkligt värde Lånefordringar till upplupet anskaffningsvärde Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde Vinst/förlust på dekomponerade försäkringskontrakt Trading Summa Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde visar orealiserade och realiserade värdeförändringar avseende poster vars värde helt eller delvis är beroende av marknadsvärdeförändringar. Tillgängligt för försäljning, realiserat motsvaras av realiserat resultat från avyttringar av finansiella tillgångar klassificerade som tillgängliga för försäljning. I posten Säkring av verkligt värde ingår nettoresultatet av orealiserade och realiserade marknadsvärdeförändringar på finansiella tillgångar och skulder som ingår i säkringspaket. Ränteintäkter och räntekostnader avseende dessa instrument redovisas i räntenettot. I posten Ineffektivitet i säkringar redovisas ineffektiva delar av kassaflödessäkringar samt säkringar av nettoinvesteringar i utländska enheter. Instrument klassificerade att värderas till verkligt värde avser orealiserade och realiserade värdeförändringar på sådana instrument som vid första redovisningstillfället klassificerats att värderas till verkligt värde över resultaträkningen. Ränteintäkter avseende dessa instrument redovisas i räntenettot. Lånefordringar till upplupet anskaffningsvärde består av realisationsresultat som uppstår vid förtidsinlöst utlåning. Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde innehåller realisationsresultat som genereras vid återköp av egna emitterade värdepapper. Vinst/förlust på dekomponerade försäkringskontrakt motsvaras av det resultat som har uppkommit vid omvärdering av den finansiella delen av skulden till försäkringstagarna. Posten Trading innehåller orealiserade och realiserade marknadsvärdeförändringar samt räntor avseende finansiella tillgångar och skulder som innehas för handelsändamål. Not 3 Övriga administrativa kostnader Kv 1 Kv 4 Föränd. Kv 1 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Helår mnkr % 2007 % % 2007 Fastigheter och lokaler Externa datakostnader Kommunikation Resor och marknadsföring Köpta tjänster Materialanskaffning Andra kostnader Övriga administrativa kostnader Handelsbanken 23

106 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Not 4 Kreditförluster Kv 1 Kv 4 Föränd. Kv 1 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Helår mnkr % 2007 % % 2007 A. Specifik reservering för individuellt värderade lånefordringar: Periodens bortskrivning avseende konstaterade kreditförluster Återförda tidigare gjorda reserveringar för sannolika kreditförluster som i periodens bokslut redovisas som konstaterade förluster Periodens reservering avseende sannolika kreditförluster Återfört på tidigare års konstaterade kreditförluster Återförda ej längre erforderliga reserveringar för sannolika kreditförluster Periodens nettokostnad för individuellt värderade lånefordringar B. Gruppvis reservering för individuellt värderade lånefordringar: Avsättning/upplösning av gruppvis reservering C. Gruppvis värderade homogena grupper av lånefordringar med begränsat värde och likartad kreditrisk: Periodens bortskrivning avseende konstaterade kreditförluster Inbetalt på tidigare års konstaterade kreditförluster Avsättning/upplösning av reserv för kreditförluster Periodens nettokostnad för gruppvis värderade homogena lånefordringar Periodens nettokostnad för kreditförluster (A+B+C) Värdeförändring på övertagen egendom Summa kreditförluster/återvinningar Övriga avsättningar Avsättningar för infriade garantier Kreditförluster, netto Handelsbanken

107 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Not 5 Avvecklad verksamhet Den 3 september 2007 ingick Handelsbanken ett avtal med Storebrand ASA om försäljning av följande verksamheter: SPP Livförsäkring AB inklusive dotterbolag SPP Fonder AB Handelsbanken Life & Pension Ltd (namnändrat till Euroben Life & Pension Ltd), enbart tjänstepensionsdelen Handelsbanken Varumärkes AB Nordben Life & Pension Ins. Co Ltd (ägarandel 50%) Köpeskillingen uppgick till 18,2 mdkr och realisationsvinsten blev 4,1 mdkr. Affären slutfördes den 21 december Den avvecklade verksamhet redovisas från och med september 2007 i enlighet med IFRS 5, Avvecklad verksamhet. I den avvecklade verksamheten ingår förutom verksamheten i ovan omnämnda bolag även nettot av den kapitalförvaltningsersättning Handelsbanken AB erhåller från SPP Livförsäkring AB och Handelsbanken Life & Pension Ltd, samt nettot av den fondförvaltningsersättning Handelsbanken Fonder AB erhåller för de fonder som marknadsförs under namnet SPP. Dessa verksamheter kommer enligt försäljningsavtalet med Storebrand att föras över till säljaren tidigast vid årsskiftet 2008/2009. I avtalet med Storebrand ingår också försäljning av vissa IT-tjänster under en övergångsperiod till dess att dessa är uppbyggda i SPPs egen regi. Resultatet från dessa IT-tjänster redovisas också som verksamhet under avveckling. Resultaträkning Jan-mar Jan-mar Jan-dec mnkr Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde Riskresultat försäkringar Övriga intäkter Summa intäkter Personalkostnader Övriga administrativa kostnader Summa kostnader Rörelseresultat Skatter Löpande resultat från avvecklad verksamhet Reavinst vid avyttring Nettoresultat från avvecklad verksamhet Avyttring av SPP Fonder AB slutfördes den 3 januari Därmed kvarstod följande balanser. Balansräkning 31 mar 31 mar 31 dec mnkr Utlåning till kreditinstitut - 2 Räntebärande värdepapper - - Övriga tillgångar - 10 Summa tillgångar 1-12 In- och upplåning från allmänheten - - Skulder till kreditinstitut - - Efterställda skulder - - Övriga skulder - 0 Eget kapital - 12 Summa skulder och eget kapital Varav interna fordringar på kvarvarande verksamhet Varav interna skulder till kvarvarande verksamhet. - - Handelsbanken 25

108 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Koncernens utveckling per kvartal Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 mnkr Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde Riskresultat försäkring Övriga utdelningsintäkter Andelar i intresseföretags resultat Övriga intäkter Summa intäkter Personalkostnader Övriga administrativa kostnader Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Vinster/förluster vid avyttring av materiella och immateriella tillgångar Rörelseresultat Skatter Periodens resultat från kvarvarande verksamhet Periodens resultat från avvecklad verksamhet, efter skatt Realisationsresultat från avyttring av avvecklad verksamhet, efter skatt Periodens resultat Resultat per aktie kvarvarande verksamhet, kr * 3,61 3,61 4,19 5,33 4,26 Resultat per aktie avvecklad verksamhet, kr * 0,07 6,68-0,09 0,67 0,22 Resultat per aktie total verksamhet, kr * 3,68 10,29 4,10 6,00 4,48 * Ingen utspädning. 26 Handelsbanken

109 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Koncernens balansräkning 31 mar 31 dec 30 sep 31 mar mnkr Utlåning till allmänheten Not Utlåning till kreditinstitut Räntebärande värdepapper Tillgångar som innehas för försäljning * Övriga tillgångar Summa tillgångar In- och upplåning från allmänheten Skulder till kreditinstitut Emitterade värdepapper m m Efterställda skulder Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning * Övriga skulder Eget kapital Summa skulder och eget kapital * Se Not 5 till Resultaträkning. Not 1 Utlåning till allmänheten 31 mar 31 dec 30 sep 31 mar mnkr Utlåning i svenska kronor - till hushåll till företag m fl * Utlåning i utländsk valuta - till hushåll till företag m fl * Reserv för sannolika kreditförluster Summa utlåning till allmänheten * Varav Riksgälden Utlåning till allmänheten, sektor- och branschfördelad Utlåning före Reserveringar Utlåning efter Utlåning efter beaktande av för sannolika beaktande av beaktande av mnkr reserveringar kreditförluster reserveringar reserveringar Privatpersoner Varav hypotekslån Fastighetsförvaltning Varav bostadsrättsföreningar Företagstjänster Tillverkningsindustri Handel Transport och kommunikation Byggnadsverksamhet Kommuner Jordbruk, jakt och skogsbruk Hotell- och restaurangverksamhet Försäkringsverksamhet Övriga sektorer/branscher Summa utlåning till allmänheten, före beaktande av gruppvis reservering Gruppvis reservering Summa utlåning till allmänheten Handelsbanken 27

110 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Förändring i eget kapital, koncernen Verkligt Aktie- Säkrings- värde- Omräknings- Balanserade mnkr kapital reserv reserv reserv vinstmedel Minoritet Totalt Ingående eget kapital Förändring i instrument för kassaflödessäkring, efter skatt Förändring i instrument tillgängliga för försäljning, efter skatt Förändring omräkningsdifferens Summa förändringar i eget kapital som inte redovisas i resultaträkningen Periodens resultat Summa förändringar före transaktioner med ägarna Återköp av egna aktier Eget kapital 31 mars Verkligt Aktie- Säkrings- värde- Omräknings- Balanserade mnkr kapital reserv reserv reserv vinstmedel Minoritet Totalt Ingående eget kapital Förändring i instrument för kassaflödessäkring, efter skatt Förändring i instrument tillgängliga för försäljning, efter skatt Förändring omräkningsdifferens Summa förändringar i eget kapital som inte redovisas i resultaträkningen Periodens resultat Summa förändringar före transaktioner med ägarna Återköp av egna aktier - Innehav av egna aktier i handelslager -5-5 Eget kapital 31 mars Handelsbanken

111 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Kassaflödesanalys, koncernen Jan-mar Jan-mar Helår mnkr Kassaflöde från löpande verksamhet Kassaflöde från investeringsverksamhet Kassaflöde från finansieringsverksamhet Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Periodens kassaflöde Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut Kassaflöde, avvecklad verksamhet Kassaflöde från löpande verksamhet Kassaflöde från investeringsverksamhet Kassaflöde från finansieringsverksamhet Periodens kassaflöde från avvecklad verksamhet Handelsbanken 29

112 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Kapitalbas och kapitalkrav, koncernen (total verksamhet) Kvantitativ information som lämnas i detta avsnitt följer Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om offentliggörande av information om kapitaltäckning och riskhantering. Uppgifter som redovisas i detta avsnitt avser minimikapitalkraven enligt Pelare 1 i de nya kapitaltäckningsreglerna, Basel II. Kapitalbas 31 mar 31 dec 30 sep 31 mar mnkr Primärt kapital Primärt kapital Supplementärt kapital Total kapitalbas brutto Total kapitalbas brutto Avdrag kapitaltillskott försäkringsbolag Avdrag övervärde pensionstillgångar Total kapitalbas netto Total kapitalbas netto Då delårsrapporten ej är granskad av revisorer exkluderas periodens resultat samt upparbetad rätt till gottgörelse för pensionskostnader. 2 Inklusive periodens resultat samt upparbetad rätt till gottgörelse för pensionskostnader. Kapitalkrav 31 mar 31 dec 30 sep 31 mar mnkr Kreditrisk enligt schablonmetoden Kreditrisk enligt IRK metoden Ränterisk Aktiekursrisk Valutarisk Råvarurisk Avvecklingsrisk Operativ risk Totalt kapitalkrav enligt Basel II Justering enligt övergångsregler Kapitalkrav enligt Basel II, övergångsregler Riskvägd volym enligt Basel I Kapitalkrav enligt Basel I (8% av riskvägd volym) Lägsta tillåtna kapitalkrav enligt övergångsregler Handelsbanken

113 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Kapitaltäckningsanalys 31 mar 31 dec 30 sep 31 mar Kapitalkrav i Basel II jämfört med Basel I 57% 58% 58% 59% Kapitalkrav i Basel II jämfört med övergångsregler 65% 61% 61% 62% Kapitaltäckningsgrad enligt Basel II 1 16,0% 15,0% 16,0% Kapitaltäckningsgrad enligt Basel I 1 9,3% 8,7% 9,4% Kapitaltäckningsgrad enligt övergångsregler 1 10,3% 9,2% 9,9% Kapitaltäckningsgrad enligt Basel II 2 16,2% 16,9% 15,2% 16,5% Kapitaltäckningsgrad enligt Basel I 2 9,4% 9,8% 8,8% 9,7% Kapitaltäckningsgrad enligt övergångsregler 2 10,5% 10,4% 9,4% 10,2% Primärkapitalrelation enligt Basel II 1 10,3% 11,0% 10,9% Primärkapitalrelation enligt Basel I 1 6,0% 6,4% 6,4% Primärkapitalrelation enligt övergångsregler 1 6,7% 6,8% 6,7% Primärkapitalrelation enligt Basel II 2 10,5% 10,6% 11,2% 11,3% Primärkapitalrelation enligt Basel I 2 6,0% 6,2% 6,5% 6,7% Primärkapitalrelation enligt övergångsregler 2 6,8% 6,5% 6,9% 7,0% Kapitalbas i förhållande till kapitalkrav Basel II 2 203% 212% 190% 206% Kapitalbas i förhållande till kapitalkrav Basel I 2 117% 122% 110% 121% Kapitalbas i förhållande till kapitalkrav enligt övergångsregler 2 131% 129% 117% 128% 1 Exklusive under kvartalet upparbetade vinstmedel då delårsrapporten ej är granskad av revisorer. 2 Inklusive under kvartalet upparbetade vinstmedel. Sifferuppgifter som redovisas i detta avsnitt avser minimikapitalkraven enligt Pelare 1 i de nya kapitaltäckningsreglerna, Basel II. När det i tabellerna står enligt Basel II är utgångspunkten hur minimikapitalkraven ser ut 2010, det vill säga efter det att övergångsreglerna upphört att gälla. Handelsbankens kapitalkrav enligt Basel II hade om övergångsreglerna inte funnits varit 43% lägre än kapitalkravet enligt Basel I. Banken avser att år 2010 använda den avancerade metoden för företagsexponeringar, vilken bedöms sänka minimikapitalkravet ytterligare. Övergångsregler för kapitalbasen medför att kapitalbasens sammansättning kommer att förändras år Dessa ändringar beaktas inte i tabellen Kapitaltäckningsanalys. Från och med 2013 ska immateriella tillgångar (inklusive goodwill) som finns i bolag eller som uppstått vid förvärv av bolag och som dras bort från den sammanlagda kapitalbasen, istället dras bort från det primära kapitalet. Resterande reduktionsbelopp ska istället till hälften dras av från det primära kapitalet. Den sammanlagda kapitalbasen förblir dock oförändrad. Handelsbanken 31

114 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Kreditrisker IRK, 31 mars 2008 Exponering efter Genomsnittlig mnkr kreditriskskydd (EAD) riskvikt, % Kapitalkrav Företag , varav IRK-portfölj godkänd , varav ny IRK-portfölj godkänd , varav repor ,15 5 Hushåll , varav IRK-portfölj godkänd , varav ny IRK-portfölj godkänd , Små företag , varav IRK-portfölj godkänd , varav ny IRK-portfölj godkänd , Institut , varav repor ,13 6 varav övriga exponeringar , Övrigt , Total IRK , Banken inför IRK-metoden stegvis för sina kreditexponeringar. För 2007 var kreditexponeringar för svenska och norska företag samt för svenska hushåll och små företag godkända för beräkning av kapitalkrav enligt IRK-metoden. För 2008 tillkommer finska företag, norska och finska hushåll och småföretag, exponeringar mot institut samt exponeringar i koncernen Handelsbanken Finans. För att jämförelser av exponering och kapitalkrav ska kunna göras över tiden särredovisas exponeringar som godkändes 2007 respektive Repor särredovisas eftersom dessa ger upphov till mycket låga kapitalkrav samtidigt som volymen repor varierar betydligt över tiden. Det låga kapitalkravet beror på att exponeringen i repor redovisas brutto och att exponeringen i allt väsentligt är säkerställd. Den genomsnittliga riskvikten i norska och finska hushållsexponeringar är avsevärt högre än för svenska hushållsexponeringar. Det beror på att banken för svenska hushåll har en större andel fastighetskrediter som har låg riskvikt än i Norge och Finland. Dessutom påförs dessa portföljer större säkerhetsmarginaler beroende på att antalet exponeringar som utgör underlag för modellberäkningarna är mindre än i Sverige. Den genomsnittliga riskvikten är även högre för de nya finska företagsexponeringarna som tillkommit Att riskvikten är högre beror liksom för norska och finska hushållsexponeringar på högre säkerhetsmarginaler med anledning av färre exponeringar i portföljen. Den sammantagna genomsnittliga riskvikten blir ändå lägre än tidigare vilket beror på att repor, vilka har en mycket låg riskvikt, har tillkommit i IRK-portföljen. Information om företagen och konsolideringen I den finansiella företagsgruppen konsolideras koncernens dotterbolag fullständigt, medan intressebolagen konsolideras fullständigt alternativt enligt kapitalandelsmetoden. Företag som inte ingår i den finansiella företagsgruppen och därför inte ingår i kapitalbasen framgår av tabellen. Organisationsnummer Säte Handelsbanken Liv Försäkrings AB Stockholm (koncernen) Handelsbanken Försäkring AB Stockholm Svenska Re S.A. RCS Lux B Luxemburg Handelsbanken Skadeförsäkrings AB Stockholm Handelsbanken Renting AB Stockholm 32 Handelsbanken

115 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Övriga upplysningar, Koncernen Osäkra fordringar 31 mar 31 dec 30 sep 31 mar mnkr Osäkra lånefordringar Specifika reserveringar för individuellt värderade lånefordringar Reserveringar för gruppvis värderade homogena grupper av lånefordringar med begränsat värde Gruppvisa reserveringar för individuellt värderade lånefordringar Osäkra fordringar, netto Total reserveringsgrad för osäkra fordringar 58,7% 75,0% 71,7% 67,1% Andel osäkra fordringar 0,09% 0,05% 0,05% 0,07% Reserveringsgrad exkl gruppvisa reserveringar 49,4% 63,2% 59,8% 55,4% Kreditförlustnivå 0,03% 0,00% -0,02% -0,02% Oreglerade fordringar som inte är osäkra Bokfört värde på under perioden omstrukturerade lånefordringar, före omstrukturering Bokfört värde på under perioden omstrukturerade lånefordringar, efter omstrukturering Osäkra fordringar som under perioden omklassificerats till normallån Övertagna panter 31 mar 31 dec 30 sep 31 mar mnkr Byggnader och mark Aktier och andra andelar Övrigt Summa övertagna panter Goodwill och andra immateriella tillgångar Jan-mar Jan-mar Helår mnkr Ingående restvärde Under perioden tillkommande Av- och nedskrivningar avvecklad verksamhet Avgår avyttrad verksamhet Av- och nedskrivningar kvarvarande verksamhet Valutaeffekt Utgående restvärde Derivat Marknadsvärde- Kassaflödesmnkr Trading säkring säkring Totalt Positiva marknadsvärden Negativa marknadsvärden Handelsbanken 33

116 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 UPPLYSNINGAR - RISK Bankens risk- och kapitalhantering är beskriven i Handelsbankens årsredovisning 2007 och i bankens Risk- och kapitalhantering, information enligt Pelare 3. Det har inte inträffat några väsentliga förändringar sedan publiceringen av dessa publikationer som inte redogörs för i denna kvartalsrapport. Som tidigare har nämnts så har bankens låga tolerans för förluster relaterade till marknadsrisker i affärsverksamheten inneburit att banken under kvartalet beslutat att upphöra med handel för egen räkning i ränte- och valutainstrument i New York och att koncentrera denna verksamhet till Stockholm. I samband med detta avyttrades en betydande del av bankens exponering mot amerikanska kreditobligationer vilket bidrar till att minska marknadsriskerna i koncernen. Under det första kvartalet 2008 uppgick den totala exponeringen för tradingportföljen, mätt som Value-at-Risk (VaR), i Handelsbanken Capital Markets till i genomsnitt 45 mnkr (35). Under perioden varierade risken mellan 75 mnkr (63) och 23 mnkr (18). Information från den interna riskklassificering som banken gör för att beräkna kapitaltäckningen enligt de nya kapitaltäckningsreglerna (Basel II) indikerar ingen väsentlig förändring av kreditriskerna under det senaste kvartalet. Inte heller bankens uppföljning av svaga låntagare visar på någon sådan förändring av kreditriskerna. OMSÄTTNING EGNA SKULDINSTRUMENT OCH AKTIER Koncernen emitterar och återköper egna emitterade skuldinstrument samt egna aktier. Omsättningen sker i första hand som ett led i bankens värdepappersrörelse samt som ett led i finansieringen av verksamheten. Under första kvartalet uppgick omsättningen till: Räntebärande värdepapper, obligationer och certifikat: Emitterat (sålt): Återköpt (köpt): Förfall: Aktierelaterade värdepapper: Emitterat (sålt): Återköpt (köpt): 149 mdkr 57 mdkr 77 mdkr 2,7 mdkr 3,0 mdkr ANSVARSFÖRBINDELSER OCH EVENTUALFÖR- PLIKTELSER De sammanlagda ansvarsförbindelserna och eventualförpliktelserna uppgår till mnkr ( ). I detta belopp ingår 124 mnkr (61) avseende ett antal tvistemål som koncernen driver i allmänna domstolar. Det enskilt största beloppet uppgår till 43 mnkr (30). Bankens bedömning är att tvistemålen i allt väsentligt kommer att utfalla till bankens fördel. Inget av tvistebeloppen och inte heller någon eventuell försäkringsersättning har resultatförts. Uppgifterna för ansvarsförbindelser redovisas med nominella belopp och bedömt väntevärde inkluderas i summan "Övrigt" för de civila rättstvister som koncernen driver. Banken driver för närvarande en skattetvist. De sammanlagda kraven uppgår till cirka 20 mnkr, exklusive ränta, vilket vid ett positivt utfall skulle ge koncernen en motsvarande intäkt. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Under perioden har normala affärstransaktioner skett mellan moderoch dotterbolag. I koncernen finns inga transaktioner av väsentlig betydelse med närstående. Som närstående räknas Svenska Handelsbankens Pensionsstiftelse, Svenska Handelsbankens Personalstiftelse och Pensionskassan SHB, försäkringsförening. AVGÅENDE ORDFÖRANDE I samband med att Lars O Grönstedt lämnar sitt uppdrag har även hans anställningsförhållanden med bankens pensionsstiftelse reglerats. Från och med maj 2008 utgår avtalsenlig, under uppsägningstiden (24 månader), lön från pensionsstiftelsen med totalt 16,6 mnkr. Lönen baseras på den pensionsgrundande lönen om 8,3 mnkr för Vidare kommer pensionsstiftelsen att göra en särskild pensionsavsättning om 15 mnkr som ett resultat av en översyn av Grönstedts pensionsvillkor. REDOVISNINGSPRINCIPER OCH FÖRÄNDRINGAR I REDOVISAD INFORMATION Koncernens och moderbolagets delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34. I moderbolaget tillämpas därutöver lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd. I moderbolaget har principerna för redovisning av pensionskostnader ändrats i enlighet med Finansinspektionens föreskrifter. Det innebär att någon avräkning av skillnaden mellan bruttokostnaden för ingångna pensionsförpliktelser och den nettokostnad som belastar resultatet inte längre görs i posten bokslutsdispositioner. Istället redovisas nettokostnaden för pensioner i sin helhet i posten personalkostnader. Jämförelsesiffrorna för moderbolaget har räknats om. Koncernredovisningen påverkas inte. Ändringen innebär inte någon förändring av tillämpade beräkningsmetoder avseende pensionskostnader. I allt övrigt har delårsrapporten för koncernen och moderbolaget upprättats i enlighet med samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpades i årsredovisningen för Handelsbanken

117 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Moderbolagets resultaträkning MODERBOLAGET Kv 1 Kv 4 Föränd. Kv 1 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Helår mnkr % 2007 % % 2007 Räntenetto Erhållna utdelningar Provisionsnetto Not Nettoresultat av finansiella transaktioner Not Övriga rörelseintäkter Summa rörelseintäkter Personalkostnader Övriga administrationskostnader Not Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Summa kostnader före kreditförluster Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Not Rörelseresultat Bokslutsdispositioner Resultat före skatt Skatter Periodens resultat Not 1 Provisionsnetto MODERBOLAGET Kv 1 Kv 4 Föränd. Kv 1 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Helår mnkr % 2007 % % 2007 Courtage och övriga värdepappersprovisioner Fonder och depå Rådgivning Betalningar Ut- och inlåning Garantier Övrigt Provisionsintäkter Provisionskostnader Provisionsnetto Not 2 Nettoresultat av finansiella transaktioner MODERBOLAGET Kv 1 Kv 4 Föränd. Kv 1 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Helår mnkr % 2007 % % 2007 Tillgängligt för försäljning, realiserat Säkringsredovisning Säkring av verkligt värde Instrument klassificerade att värderas till verkligt värde Lånefordringar till upplupet anskaffningsvärde Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde Trading Summa Handelsbanken 35

118 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Not 3 Övriga administrativa kostnader MODERBOLAGET Kv 1 Kv 4 Föränd. Kv 1 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Helår mnkr % 2007 % % 2007 Fastigheter och lokaler Externa datakostnader Kommunikation Resor och marknadsföring Köpta tjänster Materialanskaffning Andra kostnader Övriga administrativa kostnader Not 4 Kreditförluster MODERBOLAGET Kv 1 Kv 4 Föränd. Kv 1 Föränd. Jan-mar Jan-mar Föränd. Helår mnkr % 2007 % % 2007 A. Specifik reservering för individuellt värderade lånefordringar: Periodens bortskrivning avseende konstaterade kreditförluster Återförda tidigare gjorda reserveringar för sannolika kreditförluster som i periodens bokslut redovisas som konstaterade förluster Periodens reservering avseende sannolika kreditförluster Återfört på tidigare års konstaterade kreditförluster Återförda ej längre erforderliga reserveringar för sannolika kreditförluster Periodens nettokostnad för individuellt värderade lånefordringar B. Gruppvis reservering för individuellt värderade lånefordringar: Avsättning/upplösning av gruppvis reservering C. Gruppvis värderade homogena grupper av lånefordringar med begränsat värde och likartad kreditrisk: Periodens bortskrivning avseende konstaterade kreditförluster Inbetalt på tidigare års konstaterade kreditförluster Avsättning/upplösning av reserv för kreditförluster Periodens nettokostnad för gruppvis värderade homogena lånefordringar Periodens nettokostnad för kreditförluster (A+B+C) Värdeförändring på övertagen egendom Summa kreditförluster Övriga avsättningar Avsättningar för infriade garantier Kreditförluster, netto Handelsbanken

119 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2008 Moderbolagets balansräkning MODERBOLAGET 31 mar 31 dec 30 sep 31 mar mnkr Utlåning till allmänheten Not Utlåning till kreditinstitut Räntebärande värdepapper Övriga tillgångar Summa tillgångar In- och upplåning från allmänheten Skulder till kreditinstitut Emitterade värdepapper m m Efterställda skulder Övriga skulder Obeskattade reserver Eget kapital Summa skulder och eget kapital Not 1 Utlåning till allmänheten MODERBOLAGET 31 mar 31 dec 30 sep 31 mar mnkr Utlåning i svenska kronor - till hushåll till företag m fl * Utlåning i utländsk valuta - till hushåll till företag m fl * Reserv för sannolika kreditförluster Summa utlåning till allmänheten * Varav Riksgälden Handelsbanken 37

120 B Porto Sverige betalt Telefonkonferens RETURADRESS: STOCKHOLM Telefonkonferens med bankens CFO arrangerades den 22 april klockan Pressmeddelande, presentationsmaterial och inspelning av telefonkonferens finns tillgängligt på Delårsrapport för januari-juni publiceras den 22 juli. Bolagsstämman ägde rum i Vinterträdgården på Grand Hôtel i Stockholm, den 23 april kl Ytterligare information lämnas av: Pär Boman, koncernchef tel , [email protected] Ulf Riese, CFO tel , [email protected] Mikael Hallåker, chef Investor Relations tel , [email protected] Stockholm 22 april Handelsbanken Foto: Skanör, Ingela Douhan Stockholm, Telefon , Svenska Handelsbanken AB (publ), Organisationsnummer