Delårsrapport för tredje kvartalet 2010

Transkript

1 PA Resources AB Delårsrapport Delårsrapport för tredje kvartalet 2010 Koncernens totala intäkter under tredje kvartalet uppgick till 530,0 (696,5) MSEK. EBITDA i tredje kvartalet uppgick till 281,6 (499,0) MSEK. Resultat före skatt i tredje kvartalet uppgick till 315,1 (114,9) MSEK. Resultat per aktie i tredje kvartalet uppgick före utspädning till 0,22 (0,08) SEK och efter utspädning till 0,22 (0,08) SEK. Totala investeringar var fortsatt i linje med prognos och uppgick under tredje kvartalet till 347,6 MSEK. Den fjärde produktionsbrunnen på Azuritefältet färdigställdes under tredje kvartalet och togs i produktion i början av oktober. Finansiella nyckeltal Kv Kv jan-sept 2010 jan-sept 2009 jan-dec 2009 Rörelsens intäkter (MSEK) 530,0 696, , , ,8 EBITDA* (MSEK) 281,6 499,0 838,0 967, ,9 EBITDAmarginal (procent) 53,1% 71,6% 54,8% 66,3% 62,8% Rörelseresultat (MSEK) 94,3 247,3 271,7 350,5 429,6 Rörelsemarginal (procent) 17,8% 35,5% 17,8% 24,0% 20,3% Resultat före skatt (MSEK) 315,1 114,9 88,2 217,6 317,5 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) 0,22 0,08-0,35 0,11 0,04 *Vinst före räntor, skatt, avskrivningar och nedskrivningar. En hög aktivitetsnivå i hela organisationen med att både öka vår produktion och förbereda vårt mycket omfattande borrprogram har präglat tredje kvartalet. Vårt prospekterings- och utvärderingsprogram under de kommande sex månaderna omfattar totalt tio brunnar i samtliga tre regioner. I enlighet med vår strategiska plan är investeringstakten fortsatt hög, men den sjunker under Bo Askvik President and CEO PA RESOURCES AB (PUBL) KUNGSGATAN 44, 3 TR SE STOCKHOLM SVERIGE TEL FAX ORGANISATIONSNUMMER

2 PA Resources AB Delårsrapport VD-kommentar Marknadsutveckling Priset på brentolja har sedan slutet av september handlats på en nivå över 80 US-dollar efter att under sommaren pendlat mellan 70 och 80 US-dollar. Ökningen av oljepriset beror till del på en försvagning av dollarkursen, en relation som måste följas noga vid bedömning av oljeprisutvecklingen. De globala lagernivåerna av olja är höga, men ett flertal experter tror att oljepriset kan stanna på en nivå över 80 USdollar, då de globala lagernivåerna nu är sjunkande. Skulle lagernivåerna sjunka även i USA så bekräftas trenden med sjunkande lagernivåer och stärker den nuvarande prisnivån. Säsongsmässig påverkan på efterfrågan, såsom inledningen av uppvärmningssäsongen på det norra halvklotet, kommer förmodligen att vara av mindre betydelse. Detta beror på den mycket låga lagringskostnaden för olja och det faktum att icke OECD länders andel av den globala oljeförbrukningen ökar. Verksamheten Resultatet under tredje kvartalet 2010 jämfört med motsvarande kvartal föregående år påverkades av en lägre produktionsnivå. Kostnadsnivån är stabil och med successivt ökande produktion kommer kostnaderna per producerad enhet att minska. Produktionen på Azuritefältet ökar. Den fjärde produktionsbrunnen började producera i början av oktober. Ytterligare två produktionsbrunnar kommer att färdigställas under det fjärde kvartalet. Därefter borras de två återstående injektionsbrunnarna som därmed avslutar borrprogrammet för den pågående utbyggnaden av Azuritefältet under första kvartalet Denna utveckling är i linje med vår produktionsprognos. Översikt av verksamheten PA Resources AB:s affärsidé är att förvärva, utveckla, utvinna och avyttra olje- och gastillgångar samt bedriva prospektering för att hitta nya reserver. Koncernen har verksamhet i Tunisien, Republiken Kongo, Ekvatorialguinea, Storbritannien, Danmark, Nederländerna och Grönland. PA Resources genomsnittliga försäljningspris (USD/fat)/kvartal, 2007 till och med Q Planeringen av en uppkoppling mellan oljefyndet Didon North och Didonfältet offshore Tunisien framskrider och utbyggnaden av Asengfältet i Ekvatorialguinea är väl i linje med plan. Vi förbereder oss aktivt inför det kommande prospekterings- och utvärderingsprogrammet de närmaste sex månaderna i alla tre regioner, som kommunicerats i vår strategiska plan. Som en första del i detta har borriggen som ska användas för borrning av tre brunnar med stor potential på Mer Profond Sudlicensen anlänt till Republiken Kongo. Borrningen inleds i slutet av oktober med två utvärderingsbrunnar vid Turquoisefyndet. Därefter borras en prospekteringsbrunn i det närliggande prospektet Cobalt. Utfallet av dessa borrningar kommer att ligga till grund för den planerade utbyggnaden av Turquoisefyndet. I Tunisien inleds borrprogrammet med två prospekteringsbrunnar onshore Jelmalicensen i slutet på oktober. När det gäller borrningen av två prospekteringsbrunnar på licensen 12/06 i Danmark under första kvartalet 2011 säkrar vi för närvarande tillgången av utrustning med lång leveranstid samt borrigg. Hela PA Resources organisation är ytterst fokuserad på pågående projekt och det är min övertygelse att vi kommer att kunna leverera mervärde till våra aktieägare genom dessa projekt. Bo Askvik, VD och koncernchef Produktion och försäljning Kvartal 3, 2010 (1 juli 30 september) Den totala oljeproduktionen uppgick till ( ) fat olja under tredje kvartalet. Den genomsnittliga produktionen uppgick till (13 500) fat per dag. Olja producerades på sju oljefält i två regioner; i Nordafrika och i Västafrika. Produktionen under det tredje kvartalet 2010 fördelar sig med fat per dag på de sex tunisiska oljefälten och till fat per dag på Azuritefältet i Republiken Kongo. Totalt såldes ( ) fat olja under kvartalet till ett snittpris på 72 (65) USD per fat, vilket innefattar en lifting med rabatt vid försäljning till den tunisiska marknaden enligt licensvillkoren. Efter periodens utgång togs en fjärde brunn i produktion på Azuritefältet i Republiken Kongo, läs mer i Not 13 Händelser efter periodens utgång. Niomånadersperioden, 2010 (1 januari 30 september) Den totala oljeproduktionen för de första nio månaderna 2010 uppgick till ( ) fat. Den genomsnittliga produktionen blev (10 400) fat per dag under perioden. 2

3 PA Resources AB Delårsrapport Totalt såldes ( ) fat under niomånadersperioden 2010 till ett snittpris av 74 (55) USD per fat. Totalt utestående eget oljelager per balansdagen marknadsvärderas och redovisas som om lagret är sålt i enlighet med redovisningsprincipen Net Entitlement Method För mer information se Not 3, Intäkter. Lager av olja exklusive royaltydel, minskade under perioden med fat och uppgick vid slutet av perioden till fat, justerat för betald royalty och övriga skatter. Produktionsprognos PA Resources produktion kommer att öka under senare delen av året 2010 i takt med att fler brunnar sätts i produktion på Azuritefältet, Republiken Kongo. Denna ökning motverkas något av en fortsatt naturlig nedgång på Didonfältet i Tunisien. Produktionen från koncernens övriga fält förväntas vara i stort oförändrad. Produktionen förväntas, med hänsyn tagen till tekniska förseningar vid Azuritefältet i Republiken Kongo samt nuvarande produktionstakt vid Didonfältet i Tunisien, att vid årets slut uppgå till fat per dag. Borrprogram Borrprogrammet omfattar 13 prospekterings- och värderingsbrunnar under Hittills under 2010 har en prospekteringsbrunn borrats på Jenein Centre i Tunisien och en prospekteringsbrunn på Douleblicensen i Tunisien har tillkommit i borrprogrammet. PA Resources uppskattar att brunnarna totalt innehåller oljeresurser uppgående till cirka 650 miljoner fat oljeekvivalenter, varav 140 miljoner fat netto till PA Resources. Licens Tunisien Fält/ Prospekt Tidpunkt Brunn/Antal Douleb 2010 Prospektering/1 Jelma Jbil-Sidi Mbarek 2010 Prospektering/2 Zarat Elyssa 2011 Värdering/1 Republiken Kongo Azurite 2010/11 Prod/Injek/4 Mer Profond Sud (MPS) Marine XIV Ekvatorialguinea Turquoise/ Cobalt Makouala 2010/11 Värdering/2 Prospektering/ Prospektering/1 Aseng 2010/11 Prod/Injek/4 Block I Sofia 2010 Prospektering/2 Block H Aleta 2010/11 Prospektering/1 Danmark Lille John Block 12/ Prospektering/2 Broder Tuck Borrprogrammet revideras löpande utifrån investeringsbudget och prioriterade åtaganden. Region Västafrika Republiken Kongo (Brazzaville) och Ekvatorialguinea PA Resources äger andelar i tre licenser offshore i Republiken Kongo (Brazzaville) varav en av licenserna, Azuritefältet är i produktion. PA Resources äger även andelar i två licenser i Guineabukten utanför Ekvatorialguinea där utbyggnaden av Asengfältet i Block I pågår. Licens Typ av licens Andel PAR Republiken Kongo Azurite Produktion Offshore 35% Mer Profond Sud Prospektering Offshore 35% Marine XIV Prospektering Offshore 12,5% Ekvatorialguinea Aseng Utbyggnad Offshore 6% Block I Prospektering Offshore 6% Block H Prospektering Offshore 6,25% Viktiga händelser under kvartalet Produktion på Azuritefältet, Republiken Kongo Azuritefältet offshore i Republiken Kongo togs i drift i augusti 2009 och utbyggnaden av fältet ska slutföras i första kvartalet Under tredje kvartalet har borrning av en fjärde produktionsbrunn pågått och den togs i drift efter periodens utgång. Brunnen höjer fältets produktionsnivå, vilken kommer att höjas ytterligare under fjärde kvartalet då de resterande två produktionsbrunnarna färdigställs. Utbyggnaden av fältet slutförs under första kvartalet 2011 i och med att de två återstående injektionsbrunnarna tas i drift. Borrningar på Asengfältet, Ekvatorialguinea Utbyggnaden av Asengfältet i Block I pågår under ledning av operatören Noble Energy. Tre produktionsbrunnar och tre vatteninjektionsbrunnar har borrats med borriggen Pride South Pacific. Då man borrade den första vatteninjektionsbrunnen på Asengfältet kunde operatören utforska den underliggande sandformationen i Sofiastrukturen genom att fördjupa den första pilotbrunnen samt borra en sidobrunn. Ännu en borrigg, Atwood Hunter, har anlänt till fältet från Ghana och borrningarna startade i juli. Riggen borrar året ut för att färdigställa resterande brunnar på fältet. Det FPSO-fartyg som ska förankras på fältet och producera olja, byggs nu i Kuala Lumpur, Malaysia. FPSOfartyget är dimensionerat att totalt producera fat olja per dag och återinjektera 170 miljoner kubikfot gas per dag. Fartyget är också tänkt att successivt användas för produktion av olja och kondensat från de närliggande Alen- (tidigare Belinda) och Diegafälten. 3

4 PA Resources AB Delårsrapport Planerade aktiviteter Ytterligare brunnar på Azuritefältet, Rep. Kongo Ytterligare två produktionsbrunnar kommer att färdigställas under det fjärde kvartalet, följt av de två återstående injektionsbrunnarna som därmed avslutar borrprogrammet under det första kvartalet Borrningar på Asengfältet under 2010 och 2011 I Block I på Asengfältet i Ekvatorialguinea fortsätter borrningarna av ytterligare två produktionsbrunnar. Dessutom ska två befintliga prospekteringsbrunnar göras om till gasinjektionsbrunnar. Produktionsstarten planeras till mitten av Utbyggnadsplan för Alen (f d Belinda) Operatören Noble Energy har lämnat in en utbyggnadsplan för Alenfältet till Ekvatorialguineas regering för godkännande. Alen är det andra av fyra fynd i Block I, efter Asengfältet, som tas i produktion. Planen är att borra en produktions- och en injektionsbrunn och efter att producerad olja tagits tillvara återinjektera gasen till Alenfältet. Ytterligare utvärdering av oljefyndet på Mer Profond Sud Utvärderingen av oljefyndet Turquoise i licensen Mer Profond Sud fortsätter med två planerade värderingsbrunnar under fjärde kvartalet. Utbyggnadsscenariot för Turquoise kommer beroende på reservernas storlek baseras antingen på den existerande infrastrukturen på Azuritefältet eller som en fristående utbyggnad. Efter genomförda borrningar på Turquoise flyttar borriggen till det närbelägna Cobalt. Borrningar i licens Marine XIV I licensen Marine XIV kommer prospekteringsborrningen av strukturen Makouala påbörjas under slutet av 2010 eller början av 2011 med en halvt nedsänkningsbar rigg. Soco International är operatör för fältet. Region Nordafrika Tunisien PA Resources har bedrivit verksamhet i Tunisien sedan 1998 och är en av landets större oljeproducenter. Koncernen äger andelar i sex produktions- och fyra prospekteringslicenser. Licens Typ av licens Andel PAR Douleb Produktion Onshore 70% Semmama Produktion Onshore 70% Tamesmida Produktion Onshore 95% Ezzaouia Produktion Onshore 13,6% El Bibane Produktion Offshore 23,9% Didon Produktion Offshore 100% Jelma Prospektering Onshore 70%** Jenein Centre Prospektering Onshore 35% Makthar Prospektering Onshore 100%** Zarat Prospektering Offshore 100%** ** ETAP har rätt att gå in som ägare till 50 procent i licensen Jelma samt 55 procent i Makthar och Zarat genom att erlägga sin andel av nedlagda samt framtida kostnader. Viktiga händelser under kvartalet Produktion och underhåll på Didonfältet Under det tredje kvartalet har Didonfältet producerat i huvudsak från tre av fältets fem brunnar. Fältet kommer fortsatt att opereras med tidvisa avstängningar av brunnar för tryckkompensation. Åtgärder genomförs löpande i samtliga brunnar för att till del motverka fältets naturliga nedgång. Fortsatt arbete med Zaratlicensen En 3D seismisk studie på Zaratlicensen slutfördes i mitten av maj. Seismiken analyseras i samarbete med Fugro och analysen beräknas vara slutförd under fjärde kvartalet Efter avslutad analys kommer en utvärderingsbrunn att borras på Elyssafältet under Ett aktivt arbete bedrivs med utvärdering och planläggning inför utbyggnaden av Zaratfältet och Didon North. Prospekteringsbrunnar på Jelma Förberedelserna för borrningarna vid Jelma under fjärde kvartalet 2010, går planenligt. Ansökan om en förlängning av licensen har godkänts av myndigheterna och tillståndet gäller nu till och med november Tester av prospekteringsbrunn på Jenein Centre Ett potentiellt oljefynd gjordes på licensen Jenein Centre under kvartalet men prospekteringsbrunnen stängdes i början av oktober efter ett resultatlöst försök att slutföra testerna av Silur Acacus-formationen som var det primära målet med brunnen. Brunnen kommer att öppnas vid ett senare tillfälle för att färdigställa testerna av det sekundära målet för brunnen - Ordovicium-formationen, som är prospektiv för olja och gas. Chinook Energy (f d Storm Venture International) är operatör för fältet. Produktionen på Ezzaouia fältet Sidobrunnen Ezzaouia 5 färdigställdes och började producera i augusti. Resultatet är under förväntan på grund av det höga vattenflödet. Riggen flyttades sedan till brunnen Ezzaouia 1, där ett arbetsprogram kunde slutföras. Brunnen har börjat producera igen och är i en uppbyggnadsfas. Borrningen av sidobrunnen på Ezzaouia 2 har tillfälligt avbrutits i väntan på reservutrustning. Istället har borriggen påbörjat arbetsprogrammet på Ezzaouia 11. Därefter kommer arbetsprogrammet på Ezzaouia 9 att genomföras och efter det kommer borrningarna på Ezzaouia 2 att återupptas. Maretap är operatör för fältet onshore Tunisien. Produktion på El Bibane Arbetsprogrammet på brunnen EBB3 offshore Tunisien avslutades i augusti med hjälp av riggen ENSCO85. Brunnen har börjat producera igen och är i en uppbyggnadsfas. Det kanadensiska bolaget Candax-Ecumed är operatör för fältet. Seismiska studier vid Makthar licensen En 2D seismisk studie på 164 km påbörjades i början av september av CGGV. Planerade aktiviteter Borrningar vid Douleb och Semmama En utbyggnadsplan för Douleb är under framtagning och borrningen av en prospekteringsbrunn DL23 kommer att inledas under fjärde kvartalet Beroende på resultatet av den första borrningen planerar operatören SEREPT för ett borrprogram. Seismisk data utvärderas för Semmama och en brunn kommer att borras beroende på resultaten av de seismiska studierna. Ezzaouia Fortsatta arbetsprogram för sidobrunnen Ezzaouia 2 samt för Ezzaouia 9 och Ezzaouia 11 ska genomföras. 4

5 PA Resources AB Delårsrapport Region Nordsjön Storbritannien, Danmark, Nederländerna och Grönland PA Resources äger andelar i totalt 10 prospekteringslicenser varav två ligger utanför Storbritannien, fyra på den danska kontinentalsockeln, tre i Nederländerna och en utanför västra Grönland. Koncernen är kvalificerad som godkänd operatör i alla dessa länder förutom Nederländerna. Licens Typ av licens Andel PAR Storbritannien P1342 Prospektering Offshore 100% P1529 Prospektering Offshore 32% Danmark 11/06 Prospektering Offshore 64% 12/06 Prospektering Offshore 64% 9/06 Prospektering Offshore 26,8% 9/95 Prospektering Offshore 26,8% Nederländerna Block Q7 Prospektering Offshore 30% Block Q10a Prospektering Offshore 30% Schagen Prospektering Onshore 30% Grönland 2008/17 Prospektering Offshore 87,5% Viktiga händelser under kvartalet Seismisk studie i Nederländerna Cirka 308 km 2 3D data har förvärvats offshore Nederländerna i Block Q7 och Q10a i ett samarbetsprogram där PA Resources har fungerat som rådgivare åt operatören. Seismisk studie i Block 17/4b, (P1342) i Storbritannien En 2D seismisk studie planerades att genomföras i Block 17/4b i september 2010, men trots att PA Resources var väl förberedd inför studien är det inte längre möjligt att genomföra studien under I planeringsfasen genomförde PA Resources en grundlig miljökonsekvensbeskrivning. Tyvärr tog miljömyndigheternas bedömning längre tid än beräknat, vilket resulterade i att de nödvändiga tillstånden inte kunde utfärdas i tid. Den seismiska studien kan nu tidigast genomföras under 2011, om de nödvändiga tillstånden erhålls. Planerade aktiviteter Borrningar i Danmark Två prospekteringsborrningar kommer att genomföras i prospekten Lille John och Broder Tuck i den danska licensen 12/06 under det första kvartalet Planeringen och säkerställandet av utrustning med lång leveranstid samt borrigg inför dessa borrningar pågår. En 2D seismisk förstudie av de två borrområdena genomförs under oktober. 5

6 PA Resources AB Delårsrapport Resultat och finansiell ställning Koncernen Kvartal 3, juli 30 september Koncernens intäkter minskade till 530,0 (696,5) MSEK. Intäktsminskningen hänför sig främst till en minskad produktion samt en lägre andel övriga intäkter under kvartalet uppgående till 22,3 (95,9) MSEK. Minskningen motverkades något av ett högre försäljningspris uppgående till 72 (65) USD per fat. Marknadsvärderat oljelager (Net Entitlement Method) påverkade koncernens intäkter med 120,1 (167,7) MSEK. Kostnader för råvaror och förnödenheter inklusive royalty ökade till 200,9 (137,7) MSEK. Ökningen är främst hänförlig till produktionskostnader på Azuritefältet i Republiken Kongo, vilket togs i drift under senare delen av tredje kvartalet Royaltykostnaden uppgick till 71,1 (74,1) MSEK. EBITDA (vinst före räntor, skatt, ned- och avskrivningar) uppgick till 281,6 (499,0) MSEK. Rörelseresultatet uppgick till 94,3 (247,3) MSEK och rörelsemarginalen för perioden blev 18 (36) procent. Koncernens finansnetto uppgick under det tredje kvartalet till 220,8 (-132,4) MSEK positivt påverkat av svenska kronans förstärkning. Valutaomräknings- och omvärderingseffekter uppgick till 316,4 (-42,0) MSEK varav räntebärande skulder, främst i USD, påverkade med 239,9 (-99,8) MSEK samt omvärderingseffekter i finansiella instrument med 76,5 (57,9) MSEK. Resultat före skatt uppgick till 315,1 (114,9) MSEK. Redovisad skatt under kvartalet ökade till -176,0 (-90,2) MSEK främst till följd av en ökande produktion på Azuritefältet i Republiken Kongo. Betald skatt under kvartalet uppgick till 58,7 (9,4) MSEK. Resultat per aktie före utspädning blev 0,22 (0,08) SEK och resultat per aktie efter utspädning blev 0,22 (0,08) SEK. Niomånadersperioden januari 30 september Koncernens intäkter ökade till 1 529,1 (1 458,9) MSEK. Intäktsökningen hänför sig främst till en ökning i koncernens genomsnittliga försäljningspris, vilket för perioden uppgick till 74 (55) USD per fat. Detta motverkas delvis av negativa valutakurseffekter från främst en svagare USD. Produktionen för perioden var i nivå med motsvarande period föregående år. Marknadsvärderat oljelager (Net Entitlement Method) påverkade koncernens intäkter med 33,0 (222,5) MSEK. Vidare ingår övriga poster om 118,6 (111,8) MSEK. Kostnader för råvaror och förnödenheter inklusive royalty ökade till 547,6 (322,6) MSEK. Ökningen är främst hänförlig till produktionskostnader på Azuritefältet i Republiken Kongo, vilket togs i drift under senare delen av tredje kvartalet Royaltykostnaden uppgick till 186,4 (134,5) MSEK. EBITDA (vinst före räntor, skatt, ned- och avskrivningar) uppgick till 838,0 (967,5) MSEK. Rörelseresultatet uppgick till 271,7 (350,5) MSEK och rörelsemarginalen för perioden blev 18 (24) procent. Koncernens finansnetto uppgick under perioden till -183,6 (-132,9) MSEK. Valutaomräknings- och omvärderingseffekter uppgick till 48,5 (-63,9) MSEK varav räntebärande skulder, främst i USD, påverkade med 58,5 (-203,3) MSEK samt omvärderingseffekter i finansiella instrument med -10,1 (139,4) MSEK. Resultat före skatt uppgick till 88,2 MSEK jämfört med 217,6 MSEK under motsvarande period Redovisad skatt under perioden uppgick till -254,8 (-182,7) MSEK, främst till följd av en ökande produktion på Azuritefältet i Republiken Kongo. Betald skatt under perioden uppgick till 201,5 (89,7) MSEK. Resultat per aktie före utspädning blev -0,35 (0,11) SEK och resultat per aktie efter utspädning blev -0,35 (0,11) SEK. Räntabilitet på eget kapital var negativ (0,8) procent. Räntabilitet på sysselsatt kapital uppgick till 5,2 (6,4) procent. Investeringar under niomånadersperioden Totala investeringar uppgick under perioden till 1 096,6 (1 735,8) MSEK vilket är i linje med bolagets helårsprognos om MSEK. Investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick under niomånadersperioden till 139,6 (803,2) MSEK och avsåg investeringar i olje- och gastillgångar. Av detta utgjorde 49,5 (685,5) MSEK investeringar i segmentet Västafrika. Koncernens investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick under niomånadersperioden till 957,0 (932,5) MSEK hänförligt till investeringar i olje- och gastillgångar. Av detta utgjorde 813,4 (474,1) MSEK investeringar i segmentet Västafrika. Likviditet och finansiering under niomånadersperioden Koncernens operativa kassaflöde för de första nio månaderna uppgick till 260,1 (216,1) MSEK. Nettokassaflödet, efter finansiering och investeringar, uppgick till 643,1 (96,1) MSEK. Totala räntebärande skulder inklusive konvertibel uppgick per sista september till 3 524,1 (3 439,6) MSEK. Tillgängliga kreditramar uppgick till cirka MSEK, till cirka 42 procent utnyttjade. Likvida medel vid periodens slut uppgick till 745,1 (104,7) MSEK. Eget kapital per sista september uppgick till 5 326,8 (4 774,2) MSEK, negativt påverkat av omräkningsdifferenser om -785,2 (-576,1) MSEK. Soliditeten uppgick till 52,7 (48,0) procent. Koncernens skuldsättningsgrad uppgick per sista september till 52,2 (69,9) procent. Enligt Bolagets finansiella mål ska nettoskuldsättningsgraden inte annat än temporärt överstiga 50 procent, under antagande om full konvertering av utestående konvertibla skuldebrev till eget kapital. Beräknat på detta sätt uppgick skuldsättningsgraden vid periodens utgång till 32,2 (46,4) procent. 6

7 PA Resources AB Delårsrapport Resultat och finansiell ställning Moderbolaget Kvartal 3, juli 30 september Moderbolagets intäkter hänför sig till största del till försäljning inom koncernen och uppgick under kvartalet till 10,3 (5,4) MSEK. Finansnettot uppgick under tredje kvartalet till -296,8 (-69,0) MSEK, negativt påverkat av icke kassapåverkande valutaomräkningseffekter på utestående koncerninterna fordringar om -523,8 (-196,6). Resultat före skatt uppgick till -295,5 (-79,0) MSEK. Niomånadersperioden januari 30 september Moderbolagets intäkter uppgick under perioden till 17,6 (15,2) MSEK. Finansnettot uppgick under perioden till -290,5 (-72,1) MSEK. Resultat före skatt uppgick till -306,0 (-112,5) MSEK. Likvida medel uppgick per sista september till 526,9 (49,8) MSEK. Eget kapital uppgick till 3 842,9 (2 584,1) MSEK, ökningen hänför sig till nyemission av aktier, vilken genomfördes under juni månad Totala räntebärande lån och skulder uppgick per balansdagen till 2 046,9 (2 680,1) MSEK och hänför sig till utestående lån i USD och NOK samt till konvertibelt skuldebrev. 7

8 PA Resources AB Delårsrapport Femårsöversikt nyckeltal Intäkter TSEK EBITDA TSEK Rörelseresultat TSEK Rörelseresultat per aktie efter utspädning** SEK 0,56 1,13 1,35 4,64 6,08 1,26 Rörelsemarginal % 18% 24% 20% 58% 66% 42% Resultat efter finansnetto per aktie efter utspädning** SEK 0,18 0,70 1,00 2,74 5,96 1,04 Resultat efter skatt per aktie efter utspädning** SEK -0,35 0,11 0,04 3,08 3,14 0,81 Räntabilitet på eget kapital % neg 0,8% 0,3% 22,9% 33,6% 12,8% Räntabilitet på totalt kapital % 4,4% 5,3% 6,8% 16,9% 34,2% 12,4% Räntabilitet på sysselsatt kapital % 5,2% 6,4% 8,3% 20,6% 39,8% 14,4% Eget kapital per aktie före utspädning** SEK 8,36 14,13 13,41 15,86 11,12 7,72 Eget kapital per aktie efter utspädning** SEK 8,36 14,10 13,41 15,80 10,79 7,52 Vinstmarginal % 5,8% 14,9% 15,0% 34,0% 64,3% 34,7% Soliditet % 52,7% 48,0% 45,8% 45,5% 49,5% 46,9% Skuldsättningsgrad % 52,2% 69,9% 80,4% 74,8% 64,6% 54,5% Börskurs vid periodens slut* SEK 4,99 13,00 11,93 5,58 24,74 35,05 Börskurs/eget kapital per aktie före utspädning* ggr 0,60 0,92 0,89 0,35 2,23 4,54 P/E-tal per aktie* ggr -14,45 115,45 295,22 1,81 7,81 43,20 Antal utestående aktier före utspädning** Antal Antal utestående aktier efter utspädning** Antal Genomsnitt antal utestående aktier före utspädning** Genomsnitt antal utestående aktier efter utspädning** Antal Antal Kvartalsöversikt Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Intäkter TSEK Rörelseresultat TSEK Rörelsemarginal % 17,8% 27,7% 3,5% 12,1% 35,5% 27,7% -5,1% 23,7% Resultat efter skatt per aktie efter utspädning** SEK 0,22-0,46-0,27-0,06 0,08 0,24-0,21 1,29 Räntabilitet på eget kapital % 2,4% neg neg neg 0,5% 1,5% neg 8,8% Räntabilitet på totalt kapital % 3,7% 1,7% 0,5% 3,0% 3,0% 1,5% 0,6% 1,1% Räntabilitet på sysselsatt kapital Eget kapital per aktie före utspädning** Eget kapital per aktie efter utspädning** % 4,2% 1,9% 0,6% 3,6% 3,8% 2,0% 0,8% 1,4% SEK 8,36 9,53 12,65 13,41 14,13 15,31 15,53 15,86 SEK 8,36 9,53 12,65 13,41 14,10 15,29 15,50 15,80 Vinstmarginal % 59,5% -23,5% -21,6% 15,3% 16,5% 35,1% -14,8% -53,0% Soliditet % 52,7% 53,0% 45,2% 45,8% 48,0% 44,8% 48,0% 45,5% Skuldsättningsgrad % 52,2% 41,0% 85,2% 80,4% 69,9% 61,1% 63,2% 74,8% * Börskurs vid periodens slut har, i samband med genomförd nyemission maj/juni 2010, justerats retroaktivt, vilket har påverkat Börskurs/eget kapital per aktie före utspädning samt P/E-tal per aktie. ** Antal aktier efter utspädning inkluderar endast aktier som ger upphov till en utspädningseffekt. Vid beräkning av potentiell utspädningseffekt för konvertibler skulle detta medfört en positiv effekt på resultat per aktie. Gällande redovisningsprinciper (IAS 33) tillåter ej inkluderande av en positiv effekt. Även vid beräkning av utspädningseffekt för eget kapital per aktie exkluderas utestående konvertibler. Genomförd nyemission i maj/juni 2010 gav upphov till ett fondemissionselement av antal utestående aktier. Enligt gällande redovisningsprinciper (IAS 33) ska en retroaktiv justering av antal utestående aktier ske. Retroaktiv justering har lett till förändrade nyckeltalsmått för rörelseresultat per aktie, resultat efter finansnetto per aktie, resultat efter skatt per aktie, eget kapital per aktie, börskurs genom eget kapital per aktie samt P/E-tal per aktie enlig ovan. 8

9 PA Resources AB Delårsrapport Valutakurser Balansdagskurs Genomsnittskurs Balansdagskurs Genomsnittskurs jan-sept jan-sept EUR motsvarar i SEK 9,16 9,65 10,24 10,71 1 USD motsvarar i SEK 6,74 7,35 7,01 7,86 1 TND motsvarar i SEK 4,79 5,17 5,46 5,86 1 NOK motsvarar i SEK 1,15 1,21 1,20 1,21 1 GBP motsvarar i SEK 10,68 11,30 11,26 12,09 1 DKK motsvarar i SEK 1,23 1,30 1,38 1,44 Aktieägarstruktur De 15 största aktieägarna per 30 september 2010 Antal aktier Andel av aktiekapital/röster Länsförsäkringar fonder ,6% Avanza Pension ,3% Nordnet Pensionsförsäkring AB ,3% Fjärde AP Fonden ,8% JP Morgan Bank ,6% JPM Chase NS ,5% SIX SIS AG ,2% Handelsbanken fonder inkl XACT ,2% Case Asset Management ,1% Lindqvist Bertil ,1% Robur Försäkring ,1% Skandinaviska Enskilda Banken AB ,1% SSB CL Omnibus AC OM03(0PCT), Pension Fund ,8% DNB NOR Bank ASA ,8% Barclays CAP SEC Cayman Client ,8% Summa aktier 15 största aktieägarna ,3% Antal aktier övriga aktieägare ,7% Totalt antal aktier % 9

10 PA Resources AB Delårsrapport Övrigt Konverteringsperiod av konvertibler genomförd Under perioden 1-30 september 2010 hade innehavare av PA Resources konvertibler möjlighet att konvertera dessa till aktier. Konverteringskursen var, efter den i juni månad genomförda nyemissionen, 8,52 SEK per aktie. Konverteringen har resulterat i totalt nya aktier som har registrerats hos Bolagsverket. Efter registreringen uppgår aktiekapitalet i PA Resources till ,50 SEK fördelat på stycken aktier. Risker och osäkerhetsfaktorer PA Resources finansiella-, operativa-, affärs- samt samhällsrisker finns beskrivna i PA Resources årsredovisning 2009, publicerad den 31 mars 2010, i kapitlet Risker och Riskhantering. Risker för den närmaste tiden är möjliga produktionsstörningar på våra producerande fält speciellt i samband med borrningar, underhåll och installationer samt förseningar i utbyggnadsprojekt. Ny CFO Nicolas Adlercreutz tillträdde den 1 september som ny ekonomi- och finansdirektör, CFO. Medarbetare PA Resources har kontor i Stockholm (Sverige), Tunis (Tunisien), London (Storbritannien) och Pointe Noire (Republiken Kongo). Därutöver har koncernen medarbetare stationerade på produktionsanläggningarna i Tunisien. Totalt antal anställda i koncernen per den 30 september 2010 uppgick till 131 (132) personer, varav 112 (116) i Tunisien, 8 (8) i Sverige, 1 (1) i Republiken Kongo och 10 (6) i Storbritannien. Av det totala antalet anställda i koncernen var 108 (110) män och 23 (22) kvinnor. Under perioden har regionchefen för region Västafrika, Hans Ryckborst lämnat bolaget. Han efterträds av Graham Goffey, som kommer att vara regionchef för såväl Nordsjön som Västafrika. PA Resources aktie PA Resources AB:s aktie är noterad på NASDAQ OMX Nordiska Börs i Stockholm (segment Mid Cap) och Oslo Börs i Norge (segment OB Match). Aktiens kortnamn är PAR. En noteringspost omfattar 200 aktier både i Stockholm och Oslo. Offentliggörande Informationen i denna delårsrapport är sådan som PA Resources AB ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 27 oktober kl 08:15. Finansiell kalender 2010/2011 Bokslutskommuniké 2010 (inkl. kvartal 4) 16 februari 2011 Årsredovisning 2010 (pdf-version) 31 mars 2011 Delårsrapport kvartal (jan-mars) 4 maj 2011 Årsstämma maj 2011 Delårsrapport kvartal (jan-juni) 17 augusti 2011 Delårsrapport kvartal (jan-sept) 26 oktober 2011 Bokslutskommuniké 2011 (inkl. kvartal 4) 15 februari 2012 Telefonkonferens och webbcast Den 27 oktober kl presenterar PA Resources resultatet för det tredje kvartalet 2010 genom en direktsänd webbcast på Deltagande kan också ske via telefon. För deltagande se länk på (startsidan) eller vänligen ring: Sverige: +46 (0) UK: +44 (0) US: Presentationsmaterialet kommer även att finnas tillgänglig inför telefonkonferensen på och det går också bra att ta del av den inspelade presentationen i efterhand via Stockholm Bo Askvik, VD och koncernchef PA Recources AB Ytterligare information om PA Resources finns på Frågor kring rapporten skickas till ir@paresources.se eller ställs till: Bo Askvik, VD och koncernchef Tel: +46 (0) (vxl) Mobil: +46 (0) Nicolas Adlercreutz, CFO Tel: +46 (0) (vxl) Mobil: +46(0)

11 PA Resources AB Delårsrapport Finansiella rapporter Koncernen Koncernens resultaträkning i sammandrag TSEK Noter Kv Kv jan-sept 2010 jan-sept 2009 jan-dec 2009 Intäkter 3, Råvaror och förnödenheter Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar och nedskrivningar Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Summa finansiella poster Resultat före skatt Skatt på periodens resultat Periodens resultat Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Resultat per aktie före utspädning 0,22 0,08-0,35 0,11 0,04 Resultat per aktie efter utspädning 0,22 0,08-0,35 0,11 0,04 Resultat per aktie är hänförligt till moderbolagets aktieägare. 11

12 Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag TSEK Noter Kv Kv jan-sept 2010 jan-sept 2009 jan-dec 2009 Periodens resultat Övrigt totalresultat Periodens omräkningsdifferenser Finansiella tillgångar som kan säljas Skatt hänförlig till tillgångar som kan säljas Periodens övrigt totalresultat Periodens summa totalresultat Periodens summa totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare

13 Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag TSEK Noter TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Uppskjutna skattefordringar Summa anläggningstillgångar Varulager Derivatinstrument Kundfordringar och andra fordringar Aktuell skattefordran Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserade vinstmedel och periodens resultat Summa eget kapital SKULDER Räntebärande lån och skulder Derivatinstrument Uppskjutna skatteskulder Avsättningar Summa långfristiga skulder Avsättningar Aktuell skatteskuld Derivatinstrument Kortfristig del av räntebärande lån och skulder Leverantörsskulder och andra skulder Summa kortfristiga skulder SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL STÄLLDA SÄKERHETER EVENTUALFÖRPLIKTELSER

14 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital i sammandrag Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare TSEK Noter Aktie kapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserade vinstmedel och periodens resultat Ingående balans per 1 januari Periodens summa totalresultat Totalt Transaktioner med ägare Nyemission Emissionskostnader Inlösen konvertibler registrerade Inlösen konvertibler ej registrerade Konvertibelt skuldebrev Uppskjuten skatt på konvertibelt skuldebrev Aktierelaterade ersättningar Utgående balans per 30 september Ingående balans per 1 oktober Periodens summa totalresultat Transaktioner med ägare Aktierelaterade ersättningar Utgående balans per 31 december Ingående balans per 1 Januari Periodens summa totalresultat Transaktioner med ägare Nyemission Emissionskostnader Inlösen konvertibler registrerade Inlösen konvertibler ej registrerade Aktierelaterade ersättningar Utgående balans per 30 september Antal aktier uppgick till stycken per Ingen utdelning har föreslagits för räkenskapsåret 2009 eller tidigare räkenskapsår. Reserver som finns avser effekter vid omräkning av verksamheter i utländsk valuta samt förändring i omvärderingsreserver. 14

15 Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag TSEK jan-sept 2010 jan-sept 2009 jan-dec 2009 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-)/minskning (+) varulager Ökning (-)/minskning (+) fordringar Ökning (+)/minskning (-) skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Avyttring av dotterbolag Förvärv av dotterbolag Förvärv av och investering i immateriella anläggningstillgångar Förvärv av och investering i materiella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Nyemission Upptagna lån Amortering av skulder Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Valutakursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar och nedskrivningar Redovisning finansiella instrument till verkligt värde Oljeförsäljning hänförlig till Net Entitlement Method (netto) Övriga poster inklusive upplupna räntor och valutakursdifferenser (netto) Totalt

16 Finansiella rapporter Moderbolaget Moderbolagets resultaträkning i sammandrag TSEK Noter Kv Kv jan-sept 2010 jan-sept 2009 jan-dec 2009 Nettoomsättning Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar och nedskrivningar Rörelseresultat Ränteintäkter och liknande intäkter 6, Räntekostnader och liknande kostnader 6, Summa finansiella poster Resultat före skatt Skatt på periodens resultat Periodens resultat

17 Moderbolagets balansräkning i sammandrag TSEK Noter TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Aktuell skattefordran Derivatinstrument Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa och bank Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL Bundet eget kapital Aktiekapital Reservfond Omräkningsreserv Summa bundet eget kapital Fritt eget kapital Överkursfond Balanserade medel och periodens resultat Summa fritt eget kapital Summa eget kapital SKULDER Avsättningar Summa avsättningar Skulder till koncernföretag Räntebärande lån och skulder Derivatinstrument Uppskjuten skatteskuld Summa långfristiga skulder Skulder till koncernföretag Leverantörsskulder Övriga skulder Derivatinstrument Kortfristig del av räntebärande lån och skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL STÄLLDA SÄKERHETER EVENTUALFÖRPLIKTELSER

18 Noter till de finansiella rapporterna Not 1. Företagsinformation PA Resources AB (publ), org.nr , med säte i Stockholm, Sverige, är sedan 2006 noterat på NASDAQ OMX Nordiska Börs i Stockholm (segment Mid Cap) och sedan 2001 på Oslo Börs i Norge (segment OB Match). Bolagets inklusive dotterbolagens verksamhet är beskriven under avsnittet Översikt av verksamheten. Not 2. Redovisningsprinciper Delårsrapporten för räkenskapsåret som avslutades per den 30 september 2010 är upprättad i enlighet med IAS 34 och den svenska Årsredovisningslagen. Koncernredovisningen för tredje kvartalet 2010 har, i likhet med årsbokslutet för 2009, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU och den svenska Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt Årsredovisningslagen och Rådet för Finansiell Rapportering, RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Under perioden har samma redovisningsprinciper tillämpats som för räkenskapsåret 2009 och såsom de har beskrivits i årsredovisningen för Delårsrapporten innehåller inte all den information och de upplysningar som återfinns i årsredovisningen och delårsrapporten bör därför läsas tillsammans med årsredovisningen för Not 3. Intäkter Totalt utestående eget råoljelager i antal fat per balansdagen redovisas såsom om lagret är sålt i enlighet med redovisningsprincipen Net Entitlement Method. Total redovisad effekt för perioden januari september 2010 blev en ökning av koncernens totala intäkter med 33,0 MSEK. Den positiva effekten beror på ett högre utestående råoljelager per den 30 september 2010, omräknat till intäkter, i förhållande till totalt utestående råoljelager per den 31 december 2009, omräknat till intäkter. Den positiva effekten i intäkterna motsvarar endast en orealiserad periodiseringseffekt mellan perioderna. Beloppet påverkar ej koncernens operativa kassaflöde. Not 4. Råvaror och förnödenheter TSEK Kv Kv jan-sept 2010 jan-sept 2009 Utvinnings- och produktionskostnader Royaltykostnader Totala råvaror och förnödenheter Moderbolaget har inga kostnader för råvaror och förnödenheter 18

19 Not 5. Segmentrapportering Koncernen är organiserad i och styrs utifrån geografiska regioner vilka sammanfaller med de rörelsesegment för vilka information lämnas och följs upp internt på operativ nivå. Rörelsesegment per geografisk region inkluderar samtliga rapporterande lokala enheter inom respektive region. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts vid rapportering av rörelsesegment i denna delårsrapport som i den senaste årsredovisningen för Nedan följer en sammanställning av rörelsesegment per geografisk region och de lokala rapporterande enheter som inkluderas inom respektive rapporterbart rörelsesegment: Nordafrika: Hydrocarbures Tunisie Corp, Hydrocarbures Tunisie El Bibane Ltd, PA Resources Tunisia Västafrika: PA Energy Congo Ltd, PA Resources Congo SA, Osborne Resources Ltd Nordsjön: PA Resources UK Ltd, PA Resources Denmark ApS, PA Resources Arctic ApS, PA Resources Greenland ApS, PA Resources Nuna ApS Övriga: PA Resources AB, Microdrill AB De rapporterbara rörelsesegmenten redovisas enligt samma redovisningsprinciper som koncernen. De rapporterbara rörelsesegmentens intäkter, kostnader, tillgångar och skulder inkluderar direkt hänförbara poster samt poster som kan fördelas på rörelsesegmenten på ett rimligt och tillförlitligt sätt. Externt redovisade intäkter för samtliga rörelsesegment förutom Övriga hänför sig till försäljning av olja samt tjänster hänförliga till prospektering och utvinning av olja och gas. Internt redovisade intäkter för samtliga rörelsesegment hänför sig till vidarefakturerade kostnader hänförliga till utförda tjänster för geologi, seismologi och prospektering. Marknadsmässiga villkor i enlighet med armslängds avstånd tillämpas vid transaktioner mellan rörelsesegmenten. Koncernledningen (HVB) följer upp resultatmåttet resultat före skatt. Vad gäller finansiella intäkter respektive kostnader bruttoredovisas dessa i tabellerna nedan samt nettoredovisas i resultaträkningen. TSEK Nordafrika Västafrika Nordsjön Resultaträkning Delårsperioden jan-sept 2010 Övriga segment Koncerngemensamt & elimineringar Intäkter, externa Intäkter, interna Avskrivningar och nedskrivningar Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat före skatt Skatteintäkter Skattekostnader Totalt Periodens resultat TSEK Nordafrika Västafrika Nordsjön Resultaträkning Delårsperioden jan-sept 2009 Övriga segment Koncerngemensamt & elimineringar Intäkter, externa Intäkter, interna Avskrivningar och nedskrivningar Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat före skatt Skatteintäkter Skattekostnader Totalt Periodens resultat

20 TSEK Nordafrika Västafrika Nordsjön Övriga segment Koncerngemensamt & elimineringar Totalt Balansräkning Tillgångar Anläggningstillgångar Omsättningstillgångar, externa Omsättningstillgångar, interna Skulder Långfristiga skulder Kortfristiga skulder, externa Kortfristiga skulder, interna Investeringar materiella anläggningstillgångar brutto Investeringar immateriella anläggningstillgångar brutto TSEK Nordafrika Västafrika Nordsjön Övriga segment Koncerngemensamt & elimineringar Totalt Balansräkning Tillgångar Anläggningstillgångar Omsättningstillgångar, externa Omsättningstillgångar, interna Skulder Långfristiga skulder Kortfristiga skulder, externa Kortfristiga skulder, interna Investeringar materiella anläggningstillgångar brutto Investeringar immateriella anläggningstillgångar brutto Tillgångar som inkluderas i uppställningarna avser samtliga tillgångar. Kolumnen Koncerngemensamt och elimineringar inkluderar, förutom eliminering av koncerntransaktioner mellan rörelsesegmenten, omklassificering av valutakursdifferenser hänförliga till rörelsen. 20