Disciplinnämnden vid NASDAQ OMX Stockholm utdömer vite för AllTele

Transkript

1 PRESSMEDDELANDE 14 juni 2011 Disciplinnämnden vid NASDAQ OMX Stockholm utdömer vite för AllTele Stockholm, 14 juni Disciplinnämnden vid NASDAQ OMX Stockholm AB ( börsen ) har funnit att bolaget AllTele Allmänna Svenska Telefonaktiebolaget ("AllTele") vid tre tillfällen har brutit mot börsens regelverk för emittenter avseende informationsgivning till aktiemarknaden. I ärendet har aktualiserats frågor rörande AllTeles informationsgivning dels beträffande en prognos, dels beträffande en s.k. Change of Control-klausul, dels slutligen i fråga om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Baserat på en samlad bedömning av omständigheterna ålägger Disciplinnämnden AllTele ett vite om fyra årsavgifter, motsvarande kronor. En utförlig beskrivning av ärendet och Disciplinnämndens beslut finns publicerat på: Om Disciplinnämnden NASDAQ OMX Stockholms disciplinnämnd har till uppgift att pröva ärenden om börsmedlemmars och de noterade bolagens överträdelser av de regler som gäller vid börsen. Om börsen misstänker att en medlem eller ett bolag handlat i strid med regelverket anmäls detta till disciplinnämnden. Börsen utreder och driver ärendet och disciplinnämnden bedömer fallet och fattar beslut om eventuella sanktioner. Sanktioner för ett noterat bolag kan vara varning, vite eller avnotering. Vitesbeloppet kan uppgå till mellan 1 och 15 årsavgifter. Medlemmen kan drabbas av varning, vite eller avslutat medlemskap. De viten som nämnden dömer ut går inte till börsens verksamhet utan till en stiftelse som arbetar med forskning på värdepappersmarknaden. Disciplinnämndens ordförande och vice ordförande ska vara jurister med domarerfarenhet. Av övriga ledamöter ska minst två vara väl insatta i förhållandena på värdepappersmarknaden. Ledamöter: F.d. justitierådet Johan Munck (ordf), justitierådet Marianne Lundius (v ordf), professor emirita Madeleine Leijonhufvud, direktören Stefan Erneholm och direktören Anders Oscarsson. Suppleanter: F.d. auktoriserade revisorn Bo Magnusson, advokaten Wilhelm Lüning, direktören Jack Junel, civilekonomen Ragnar Boman och civilekonomen Carl Johan Högbom. Mediakontakt: Martin Hedensiö NASDAQ OMX Corporate Communications martin.hedensio@nasdaqomx.com

2 1 DISCIPLINNÄMNDEN VID BESLUT NASDAQ OMX STOCKHOLM 2011:5 NASDAQ OMX Stockholm AB AllTele Allmänna Svenska Telefonaktiebolaget Aktierna i AllTele Allmänna Svenska Telefonaktiebolaget är sedan juni 2009 upptagna till handel på NASDAQ OMX Stockholm AB ( börsen ). AllTele har undertecknat en förbindelse om att följa Börsens vid var tid gällande regelverk för emittenter ( Regelverket ). Börsen har hemställt att disciplinnämnden med stöd av Regelverket ska meddela beslut om disciplinpåföljd beträffande AllTele. AllTele har huvudsakligen vitsordat de faktiska uppgifter som lämnats från börsens sida men få anses ha bestritt att förutsättningar föreligger för åläggande av disciplinpåföljd. Ingen av parterna har begärt muntlig förhandling. Disciplinnämnden har tagit del av handlingarna i ärendet. I ärendet har aktualiserats frågor rörande AllTeles informationsgivning dels beträffande en prognos, dels beträffande en s k Change of Control-klausul, dels slutligen i fråga om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Dessa frågor behandlas i det följande under skilda rubriker. Prognos Enligt i Regelverket ska ett bolag så snart som möjligt offentliggöra information om beslut och andra händelser och omständigheter som är av kurspåverkande natur. Vidare ska bolaget enligt så snart som möjligt offentliggöra väsentliga förändringar av tidigare offentliggjord information. Om bolaget har anledning att förvänta sig att dess finansiella resultat eller ställning kommer att avvika väsentligt från en tidigare offentliggjord prognos och en sådan avvikelse är kurspåverkande, ska bolaget offentliggöra information om avvikelsen. Sådan information ska även innehålla en upprepning av den tidigare prognosen, (3.3.1 st. 2 i Regelverket).

3 2 Av handlingarna i förevarande ärende framgår följande. I ett pressmeddelande från den 22 december 2009 lämnade AllTele, med viss revidering av en tidigare prognos, en prognos för räkenskapsåret 2010 som bl a innefattade en förväntad omsättning om MSEK 300 och ett förväntat rörelseresultat om 30 MSEK. I sin bokslutskommuniké av den 19 februari 2010 angav bolaget att denna prognos stod fast. I årsredovisningen för år 2009, som offentliggjordes den 15 april 2010, angavs det att decemberprognosen kvarstår för närvarande oförändrad men kommer att justeras när effekterna av Spinboxförvärvet har analyserats. I den rapport avseende ettårsuppföljning i AllTele som upprättades av PWC den 23 februari 2011 ( Granskningsrapporten ) noterades att bolagets interna månadsrapporter redan i januari 2010 prognostiserade ett rörelseresultat för 2010 om 23,9 MSEK. Det är vidare klarlagt att motsvarande rapporter för mars, maj och juni innehöll prognoser enligt vilka rörelseresultatet högst betydligt understeg det som offentliggjorts genom prognosen i december I delårsrapporten för perioden januari-mars 2010, offentliggjord den 30 april 2010, angavs följande under avsnittet Händelser under perioden : Den prognos för 2010 som lämnades under december 2009 kommer att revideras när effekterna av Spinboxförvärvet och integrationen av verksamheten står klara, vilket beräknas till andra kvartalets rapport Först i delårsrapporten för perioden januari-juni 2010, offentliggjord den 27 augusti 2010, lämnade AllTele en prognosrevidering i vilken det bl a angavs att att styrelsens tidigare prognos, som bl.a. angav en årsomsättning för 2010 på 300 MSEK, är genom gjorda förvärv överspelad. AllTele har medgett att bolaget i april 2010 hade klart för sig att decemberprognosen inte skulle komma att infrias men har bestritt att bolaget dessförinnan hade underlag för en sådan slutsats. Disciplinnämnden finner det klarlagt att bolaget i vart fall i april 2010 kände till att dess resultat skulle komma att väsentligt avvika från decemberprognosen. Denna omständighet måste antas ha varit ägnad att påverka kursen, särskilt som det framgår av börsens utredning att decemberprognosen var kurspåverkande. Bolaget skulle därför åtminstone i april 2010 ha offentliggjort information om förhållandet. Till detta kommer att den prognosrevidering som bolaget offentliggjorde den 27 augusti 2010 inte kan anses ha varit tillfredsställande. Den innehöll inte någon tillräckligt tydlig upprepning av decemberprognosen och det framgick inte heller klart att resultatet förväntades att bli sämre än enligt den prognosen.

4 3 Change of Control-klausul Styrelsen i bolaget beslutade den 17 december 2009 om ett nytt avtal för ersättning till verkställande direktören. Avtalet om ersättning till VD (och även avtal som VD i samband härmed tecknade med bolagets CTO) innefattade en Change of Control-klausul omfattande möjlighet till avgångsvederlag, av för bolaget väsentlig storlek, under fem år vid kontrollägarskifte. Kostnaden skulle, under förutsättning att en uppsägning i enlighet med de införda reglerna skedde, enligt Granskningsapporten uppgå till drygt 20 procent av bolagets marknadsvärde baserat på den genomsnittliga kursen under de tio dagar som föregick beslutet. Införandet av avtalet med denna Change of Control-klausul offentliggjordes inte genom pressmeddelande utan redovisades först i årsredovisningen för AllTele har bestritt att villkoren i den aktuella klausulen var av kurspåverkande natur. Disciplinnämnden noterar emellertid att vederlaget enligt klausulen hade en mycket betydande storlek och kunde ha inverkat på möjligheten att genomföra ett offentligt erbjudande, något som i sin tur måste ha varit ägnat att påverka marknadens värdering av aktierna i AllTele. Enligt nämndens mening borde bolaget därför ha offentliggjort förhållandet snarast möjligt efter den 17 december Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare I ett aktiebolag, vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad i Sverige, ska styrelsen enligt 8 kap. 51 aktiebolagslagen (2005:551) varje år upprätta förslag till riktlinjer för bestämmande av lön och annan ersättning till den verkställande direktören och andra personer i bolagets ledning. I 52 samma kapitel anges att, om ett förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare ger utrymme för ersättning som inte på förhand är bestämd till ett visst belopp, förslaget ska innehålla uppgift om ersättningens art och under vilka förutsättningar den ska lämnas eller kunna göras gällande. Vidare anges att det i dessa fall till förslaget ska fogas uppgift om vad bolagets åtaganden gentemot de personer som omfattas sammanlagt kan beräknas kosta bolaget vid olika tänkbara utfall. De riktlinjer som beslutades på AllTeles årsstämma 2010 lyder som följer: Bolaget ska sträva efter att erbjuda ledande befattningshavare i bolaget marknadsmässiga ersättningar. Ersättningskommittén ska bereda ärenden om ersättning och presentera förslag till styrelsen för styrelsens beslut. Vid beslutsförslag till ersättning ska arbetsuppgifternas betydelse, kompetens, erfarenhet och prestation vägas in. Ersättningen ska kunna bestå av följande delar: fast årslön, rörlig ersättning, pensionsförmåner, diskretionär bonus och avgångsvederlag. Möjligheten till särskild engångsersättning i samband med en försäljning av Bolaget skall även finnas för den verkställande direktören och övriga ledande befattningshavare. Styrelsen har rätt att frångå dessa riktlinjer om styrelsen bedömer att det i ett enskilt fall finns särskilda skäl som motiverar det.

5 4 Börsen har gjort gällande att bolagets riktlinjer inte uppfyller aktiebolagens krav på tydlighet och förutsägbarhet, då det t.ex. inte anges några högsta belopp som rörlig ersättning, avgångsvederlag eller särskild engångsersättning kan utgå med. Denna bedömning har vitsordats av bolaget. Disciplinnämnden anmärker att regleringen i 8 kap. 52 aktiebolagslagen (även om lagmotiven i den delen är något otydliga) inte tar sikte på bolagsstämmans beslut utan på det förslag som styrelsen förelägger bolagsstämman. Av vad AllTele uppgett i ärendet framgår emellertid att stämmans beslut helt överensstämde med styrelsens förslag och nämnden uppfattar börsens anmärkning som riktad mot förslaget. Eftersom förslaget till riktlinjer uttryckligen ger utrymme för ersättning som inte på förhand är bestämd till ett visst belopp och saknar uppgifter i de hänseenden som börsen har pekat på finner disciplinnämnden uppenbart att förslaget inte uppfyller kraven i det aktuella lagrummet. Bolaget får således anses ha åsidosatt 8 kap. 52 aktiebolagslagen. Nämnden anmärker att det av avsnitt 5 i Regelverket framgår att även åsidosättande av lag eller annan författning kan läggas till grund för disciplinpåföljd. Påföljd Enligt disciplinnämndens mening är underlåtenheten att i rätt tid informera om prognosavvikelsen den allvarligaste av de överträdelser som bolaget har gjort sig skyldigt till. Även om AllTele i den delen klart åsidosatt Regelverket får det räknas bolaget tillgodo att viss information lämnades under april Vid en samlad bedömning av omständigheterna i ärendet anser nämnden att påföljden bör bestämmas till vite motsvarande fyra årsavgifter. Disciplinnämnden ålägger AllTele Allmänna Svenska Telefonaktiebolaget vite motsvarande fyra årsavgifter. På disciplinnämndens vägnar I nämndens avgörande har deltagit f d justitierådet Johan Munck, justitierådet Marianne Lundius, direktören Stefan Erneholm, advokaten Wilhelm Lüning och direktören Anders Oscarsson.