Bokslutskommuniké 2006 Bringwell AB (publ)

Transkript

1

2 Bokslutskommuniké 2006 Bringwell AB (publ) Fjärde kvartalet Intäkterna uppgick till 66,3 (31,2) MSEK Organisk tillväxt uppgick proforma- till 36 % i förhållande till föregående års fjärde kvartal EBITDA uppgick till 4,5* (-21,9) MSEK Resultatet efter skatt uppgick till -2,7** (-33,1) MSEK Verksamhetens kassaflöde uppgick till 4,2 (4,2) MSEK Resultat per aktie -0,02 (-0,35) SEK Bringwell har förvärvat samtliga aktier i Green Medicine AB per den 22 december 2006 Bringwell har tecknat avtal om att förvärva samtliga aktier i Anjo AS per den 22 december 2006 Bringwell har tecknat exportavtal med Natural Health Products och lanserat Cuur i Storbritannien och Irland under december månad. Första ordern uppgick till 1 MSEK. Fjärde kvartalet proforma- inklusive Green Medicine och Anjo Intäkterna uppgick till 106,1 MSEK EBITDA uppgick till 9,0* MSEK Resultatet efter skatt uppgick till 3,4** MSEK *EBITDA inkluderar extraordinära kostnader om 1,2 MSEK. Kostnaderna är hänförliga till flytt av lager och distribution, nya kontor och en engångsbonus till företagsledning i Hela Pharma. **Resultat efter skatt har påverkats negativt om 3,7 MSEK. Extra goodwill avskrivningar om 0,8 MSEK samt att den totala skatten för året om 2,9 MSEK har tagits upp i det fjär de kvartalet. Av de 2,9 är 2,2 faktisk skatt och 0,7 uppskjuten skatt Helår 2006 Intäkterna uppgick till 235 (103,2) MSEK Organisk tillväxt uppgick proforma- till 20 % i förhållande till föregående år EBITDA uppgick till 12,1*(-20,5) MSEK Resultatet efter skatt uppgick till 1,1 (-36,1) MSEK Verksamhetens kassaflöde uppgick till 16,2 (-3,7) MSEK Resultat per aktie 0,01 (-0,46) SEK *EBITDA om 12,1 MSEK inkluderar extraordinära kostnader om 4,7 MSEK avseende återköp av lager, kostnader i samband med flytt av lager och distribution, nya kontor och nedskrivning av lager i samband med flytt av det norska lagret till Hela Pharma samt en engångsbonus till företagsledning i Hela Pharma. 2

3 Framtida utveckling Bringwell kommer att fortsätta stärka sin ställning på den nordiska marknaden genom förvärv. Fortsatt god organisk tillväxt, ökad kostnadskontroll och synergivinster från förvärvet av Green Medicine och Anjo förväntas successivt förbättra rörelsemarginalen. Ett lågt investeringsbehov för nuvarande verksamhet och betydande förlustavdrag förväntas gynna kassaflödet. Från och med 1 januari 2007 kommer Bringwell att redovisa marknadsstöd som en intäktsminskning istället för en kostnad. Ändringen av redovisningsprincipen är ej resultatpåverkande. Händelser efter periodens utgång Bringwell har förvärvat samtliga aktier i Anjo AS per den 22 januari På extra bolagsstämma i Bringwell AB den 24 januari 2007 beslutades följande: Styrelseledamöterna Andor Gerendas och Ulf Söderberg omvaldes. Nya styrelseledamöter blev Odd Runar Knudsen, Arild Kristensen och Morten Nordheim. Arild Kristensen valdes till ordförande. Året i sammandrag På extra bolagstämma under januari månad godkände man styrelsens förslag om överlåtelse av samtliga aktier i det helägda dotterbolaget Bringwell LLC samt annan egendom till USP Healthcare AB. Styrelsen i Bringwell fick bemyndigande att upplåta en exklusiv global (förutom Norden) rätt till förmån för USP Healthcare AB om att sälja produkten CUUR till och med den 31 mars 2009 på ordinarie bolagsstämma under mars månad. Bringwell övertog distributionsrättigheterna för Tonalin CLA i Norge och i Sverige under mars månad efter avtal med det tyska ingrediensbolaget Cognis. Produkten omsätter idag ca 15 MSEK på den norska marknaden. Bringwell erhöll i maj månad distributionsrättigheter för Ferrosans hälsoproduktportfölj exklusive Imedeen i Sverige efter avtal med det danska läkemedelsbolaget Ferrosan. Den produktportfölj som övertogs omsätter idag ca 15 MSEK på den svenska marknaden. Bringwellprodukten CUUR lanserades under oktober i USA i samarbete med NBTY, som är världens största hälsokostdistributör. I ett första skede kommer produkten att lanseras hos hälsokostkedjorna Vitamin Shoppe och Vitamin World med efterföljande lanseringar hos andra hälsokostkedjor från januari Etableringen av CUUR på den amerikanska marknaden görs genom Bringwells internationella samarbetspartner Scandinavian Clinical Nutrition AB (SCN). Avtalet med SCN ger Bringwell en royalty per såld förpackning. 3

4 Under september månad övertog Hela Pharma distributionen av samtliga Bringwells leveranser till hälsokostbutiker i Sverige. Samtidigt påbörjades arbetet med att centralisera koncernens lager till Hela Pharma i Falköping Bringwell AB tecknade i december månad avtal om att förvärva samtliga aktier i Green Medicine AB och förväntas därmed öka omsättningen med ca 100 MSEK och rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) med ca 15 MSEK per år. Förvärvet stärker Bringwells ställning ytterligare som det ledande egenvårdsföretaget på den nordiska marknaden med egen distribution och produktion. Bringwell AB tecknade i december månad avtal om att förvärva samtliga aktier i Anjo och förväntas därmed öka omsättningen med ca 29 MSEK och rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) med ca 5 MSEK på årsbasis. 4

5 Verkställande direktörens kommentarer När jag ser fjärde kvartalets proforma- inklusive Green Medicine och Anjo med en omsättning om 106,1 MSEK och en EBITDA om 10,2 exkl. de extra ordinära kostnader som uppstått under kvartalet känner jag mig stolt vad Bringwell och dess anställda har åstadkommit under kort tid. Genom den plattform som nu Bringwell har kommer vi fortsatt göra förvärv och ta marknadsandelar i norden. Under 2006 har Bringwell haft en organisk tillväxt på över 20 % att jämföras med marknaden som har växt med ca 5 %. Integrationsarbetet till följd av förvärvet av Hela Pharma har skett enligt plan och Hela Pharma har tagit över distributionen för koncernens samtliga produkter till hälsokostbutiker i Sverige. Bringwell har även under året centraliserat koncernens lager till Hela Pharma i Falköping. Båda processerna möjliggör kortare och effektivare distributionskedja till kund i kombination med högre kvalité och bättre marginaler. Som ett strategiskt steg i Bringwells expansion har utbyggnad av lager, produktion och distribution påbörjats i Falköping. Under året har fokus även legat på att sänka råvaru- och produktionskostnader samt effektivisera produktion och packning av koncernens produkter hos Hela Pharma för att på sikt få en bättre bruttomarginal. Ett lönsammare Bringwell förbättrar möjligheterna att erbjuda hälsofackhandeln och slutanvändaren en bredare produktportfölj av hög kvalité. Under slutet av året gjordes två förvärv, Green Medicine AB och Anjo AS. Förvärven stärker Bringwells ställning ytterliggare som det ledande egenvårdsföretaget på den nordiska marknaden och förväntas öka omsättningen med ca 130 MSEK och EBITDA med ca 17 MSEK på årsbasis. Bringwell kommer framöver att fortsätta stärka sin ställning på den nordiska marknaden genom förvärv och organisk tillväxt. Genom den plattform som Bringwell har byggt genom tidigare förvärv är det betydligt mer kostnadseffektivt och mindre tidskrävande att förvärva och konsolidera in bolag än tidigare. Fjärde kvartalets organiska tillväxt om 36 % jämfört med motsvarande kvartal föregående år är mycket tillfredställande. Verksamheten i Sverige har under kvartalet visat en mycket tillfredställande utveckling. Försäljningen har ökat med 32 % i förhållande till föregående års fjärde kvartal vilket överträffade bolagets förväntningar. Försäljningen i Norge har återhämtat sig och ökade med 9 % mot föregående års fjärde kvartal. Danmark har fortsatt haft en låg omsättning som framöver kommer att inkludera Anjo AS. Export till Finland och Storbritannien har haft en positiv utveckling jämfört med föregående års fjärde kvartal. Under december månad kom första exportordern av Cuur till Storbritannien och Irland. Ordern uppgick till ca 1 MSEK och förväntas att öka framgent. Export av Cuur till den amerikanska marknaden görs genom Bringwells internationella samarbetspartner Scandinavian Clinical Nutrition AB (SCN). Försäljning kommer att intäktsredovisas med start under första kvartalet

6 EBITDA uppgår för det fjärde kvartalet till 4,5 MSEK, vilket är 26,4 MSEK högre än föregående års fjärde kvartal. EBITDA justerat för helåret 2006 uppgår till 12,1 MSEK vilket inkluderar extraordinära kostnaderna om ca 4,7 MSEK. Det är 32,6 MSEK högre än föregående år. Bringwell prioriterar nu produkter med störst tillväxtpotential och god bruttomarginal. Framöver kommer en fortsatt integrering och samordning av verksamheterna i koncernen av bolagen att successivt genomföras för att skapa bättre lönsamhet. Finansiell ställning och utveckling Koncernens bruttomarginal för det fjärde kvartalet uppgick till 46,1 % att jämföras med 41,2 % under föregående kvartal. Den högre bruttomarginalen mot föregående kvartal kan till stor del förklaras av återköp av lager i samband med omläggning av distributionen samt nedskrivning av lager under det tredje kvartalet. Framöver när Green Medicine och Anjo kommer att vara fullt integrerade ser Bringwell goda utsikter till en förbättrad bruttomarginal genom bland annat kostnadsbesparingar i produktion och packning av koncernens produkter hos Hela Pharma, lägre kostnader för råvaror och distributionsbesparingar. EBITDA för fjärde kvartalet uppgick till 4,5 (-21,9) MSEK. Verksamhetens kassaflöde uppgick till 4,2 (4,2) MSEK. Under perioden januari till december 2006 uppgick EBITDA till 12,1 (-20,5) MSEK och verksamhetens kassaflöde till 16,2 (-3,7) MSEK. Den resterande skulden till tidigare ägare av Hela Pharma uppgår nu till 1,7 MSEK. Under december månad har Bringwell lagt om sina långsiktiga lån i samband med förvärvet av Green Medicine. Idag har Bringwell ett långsiktigt lån på 37,1 MSEK med en rörlig ränta om 5,75 % och en checkkredit om 20,5 MSEK med en rörlig ränta om 3,75 %. Bringwells nettoskuld uppgick till 45,1 MSEK vid utgången av kvartalet. Bringwells nettoskuld förväntas successivt att reduceras som en följd av ett positivt rörelseresultat och ett lågt investeringsbehov. Varulagret uppgick vid periodens utgång till 49,4 MSEK inklusive Green Medicines lager vilket är över Bringwells önskade lagernivå. Bringwell hade som mål att minska lagret under fjärde kvartalet vilket man lyckats väl med. Soliditeten uppgick vid periodens slut till 47,6 % att jämföras med 49 % motsvarande period föregående år. Koncernens likvida medel uppgick till 14,2 MSEK vid periodens utgång att jämföras med 6,0 MSEK vid föregående kvartal. Bringwell har under det fjärde kvartalet skrivit av extra goodwill om 0,8 MSEK samt tagit upp årets skatt om 2,9 MSEK i kvartalet. Av de 2,9 är 2,2 faktisk skatt och 0,7 uppskjuten skatt. Framöver ska Bringwell se över möjligheterna att använda sina förlustavdrag för att undvika skatt. 6

7 Produktportfölj Bringwell arbetar för att ha en produktportfölj av väldokumenterade egna och inlicensierade produkter. Målsättningen är att ha en stark marknadsnärvaro inom terapiområdena viktkontroll, vitamin och mineraler samt energi. Den starka marknadsnärvaron inom flera segment ska bidra till minskade säsongvariationer och ge en stabil vinstgenerering. Bringwell vill skapa en produktportfölj bestående av färre produkter med hög omsättning. Under perioden januari december 2006 svarade bolagets tio största produkter för 53 % av omsättningen. Bland de tio största produkterna återfinns Mivitotal, Fortodol, CUUR, Helaflex, Eskimo-3 och Prosan Rosenrot, Membrasin och Tonalin. Framöver när Green Medicine och Anjo integreras, kommer bolagets tio största produkter att stå för en högre del av omsättningen. Sverige Försäljningsutvecklingen under fjärde kvartalet 2006 har visat en mycket stark utveckling och har ökat med 32 % i förhållande föregående års fjärde kvartal. Arbetet med att ta fram synergivinster från förvärvet av Hela Pharma har fortsatt under fjärde kvartalet Centralisering av koncernens lager samt flytt av distribution är slutfört. Arbetet med att ha en gemensam produktion och packning av koncernens produkter hos Hela Pharma pågår. Norge Försäljningen i Norge har varit tillfredställande och har ökat med 9 % mot föregående års fjärde kvartal. Fokusering på produkter med större potential har inletts samtidigt som marknadsavdelningen stärkts upp. Från och med den 1 juli 2006 har en ny VD tillsats i Norge. Produktportföljen kommer att trimmas ytterliggare för att prioritera produkter med störst tillväxtpotential. Danmark I januari startade Bringwell ett eget försäljningsbolag i Danmark. Bolaget fokuserar för närvarande på den förvärvade C-vitamin produkten Ester C. Bringwell har nu förvärvat Anjo, som kommer att bli Bringwells plattform för den danska marknaden. Produkten Ester C kommer framöver att ingå i Anjo. Upplysningar lämnas av: David Rönnberg, CEO, tel Bringwell AB (publ) som är anslutet till First North, utvecklar egna kliniskt dokumenterade varumärken och patenterade substanser. I tillägg till egna varumärken inlicensierar Bringwell intressanta produkter till sin hemmamarknad i Sverige, Norge och Danmark. Läs mer på 7

8 Försäljningen som finns i de två graferna är proformasiffror innehållande samtliga enheter som ingår i Bringwell idag. Koncernens försäljning under kvartalet uppgick till 66,3 (31,2) MSEK. Oms MSEK oktober - december , , ,8 19, ,2 0,8 0,0 0,0 Export Danmark Norge Sverige Oms per kvartal 2006 i MSEK 70 66, ,8 58, ,1 49,8 44,9 51,6 48, Q1 Q2 Q3 Q4 8

9 Redovisningsprinciper Bortsett från att distributionskostnaderna från och med 1 januari, 2006 redovisas som en intäktsminskning, tillämpas samma redovisningsprinciper som i den senaste årsredovisningen. Delårsrapporten är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen och Redovisningsrådets rekommendation nr 20. Bringwell kommer att ändra redovisningsprincip för intäkter. Från och med 1 januari 2007 redovisas marknadsstöd som en intäktsminskning istället för en kostnad. Redovisningsprincipen är ej resultatpåverkande. RESULTATRÄKNINGAR Belopp i ksek Helår Kvartal Proforma Jan-Dec Jan-Dec Okt-Dec Okt-Dec kvartal 4 Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Rörelseintäkter Handelsvaror Övriga externa kostnader Personalkostnader Rörelseresultat före avskrivningar Avskrivning av goodwill Av- och nedskrivning av balanserade utvecklingskostnader Avskrivning av varumärken Av- och nedskrivning av patent Avskrivning av inventarier Rörelseresultat efter avskrivningar Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat Övriga finansiella poster Ränteintäkter och liknande poster Räntekostnader och liknande poster Resultat efter finansiella poster Periodens skatt Periodens resultat Vägt genomsnittligt antal aktier i tusental Resultat per aktie 0,01-0,46-0,02-0,35 9

10 BALANSRÄKNINGAR Belopp i ksek Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Kassa och bank (inkl kortfristiga placeringar) Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital Avsättningar Långfristiga skulder - räntebärande Kortfristiga skulder - räntebärande Kortfristiga skulder - icke räntebärande Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL Totalt Aktie - Bundna Fritt eget eget Belopp i ksek kapital Reserver kapital kapital Ingående balans Nyemissioner Emissionskostnader Förskjutning mellan bundet och fritt EK Omräkningsdifferens Årets resultat Utgående balans Nyemissioner Emissionskostnader Emission under registrering Förskjutning mellan bundet och fritt EK Omräkningsdifferens Årets resultat Utgående balans

11 KASSAFLÖDESANALYSER Belopp i ksek Helår Kvartal Jan-Dec Jan-Dec Okt-Dec Okt-Dec Rörelseresultat Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet Erhållen ränta Erlagd ränta Betald inkomstskatt Kassaflöde före rörelsekapitalförändringar Förändringar i rörelsekapital Kassaflöde efter rörelsekapitalförändringar Kassaflöde från investeringsverksamhet Kassaflöde efter investeringsverksamhet Kassaflöde från finansieringsverksamhet Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut NYCKELTAL Belopp i ksek Helår Kvartal Jan-Dec Jan-Dec Okt-Dec Okt-Dec Resultat Nettoomsättning Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) Rörelseresultat Resultat efter finansiella poster Balansräkningar Anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Eget kapital Räntebärande skulder Icke räntebärande skulder Balansomslutning Marginaler Bruttovinstmarginal, % 47,4% 38,2% 46,1% 30,5% Rörelsemarginal, % 0,8% neg. 1,4% neg. Rörelsemarginal före avskrivningar, % 5,2% neg. 7,0% neg. Kapitalstruktur Soliditet, % 47,6% 49,0% Skuldsättningsgrad, ggr 0,3 0,6 11

12 Ekonomisk information Q1 rapport Denna rapport har inte varit föremål för granskning av revisorerna. Rapporterna kommer att finnas tillgängliga på men kan också beställas från Bringwell AB på nedanstående adress. Stockholm Styrelsen Bringwell AB (publ) Sibyllegatan 18 SE Stockholm Tfn: Fax: Internet: Org. nr: