REMIT och Transparensförordningen vilka krav kan vi vänta oss? Swedish Energy Days 2015

HTML
DOWNLOAD

Storlek: px

Starta visningen från sidan:

Download "REMIT och Transparensförordningen vilka krav kan vi vänta oss? Swedish Energy Days 2015"

Carl-Johan Gustafsson
för 5 år sedan
Visningar:

1 REMIT och Transparensförordningen vilka krav kan vi vänta oss? Swedish Energy Days 2015

2 Dagens innehåll Transparensförordningen och REMIT i korthet Syfte och genomförande Krav på marknadsaktörer och andra Ei:s förändrade roll Samordnad marknadsövervakning inom Norden-Baltikum Vad händer med UMM-granskningen?

3 Ett förändrat landskap kräver nya aktörer i nya roller NPS och Nasdaq de två dominerande marknadsplatserna i Norden NPS har varit hjärtat i systemet - med stort ansvar även för marknadsövervakning UMM-systemet har i princip varit gemensamt för fysiska och finansiella aktörer Hur ser det ut i framtiden? Än mer integrerad europeisk handel Fler NEMOs? Krav på publicering av transparens- och insiderinformation, men möjligt att göra det på mer än en plats/plattform Inte längre rimligt att NPS tar ansvar utanför sin kundkrets och handelsplats

4 Transparensförordningen Etablerar en likvärdig tillgång till marknadsinformation (utbud, efterfrågan, kapaciteter ) för alla aktörer ENTSO-E plattformen Rapporteringskrav med start 5 januari 2015 på Producenter Nätägare Stora förbrukare (>100 MW)

5 Ei:s roll i Transparensförordningen Att informera om förordningen Att idka tillsyn över att marknadens aktörer följer regelverket Indikationsstyrd Planerad Rapportering för Sverige sker via NPS och i viss mån SvK

6 REMIT Ett legalt ramverk för övervakning av el- och gasmarknaderna Anpassat efter energimarknaderna specifikt Bygger bl a på tidigare finansiell lagstiftning Definierar vad som är insiderinformation/-handel och marknadsmanipulation inom ramen för energimarknaderna Artikel 3 Förbud mot insiderhandel Artikel 5 Förbud mot otillbörlig marknadspåverkan Ska förhindra att marknadsmissbruk snedvrider priserna

7 Genomförande av övervakning Kontinuerlig transaktionsrapportering till ACER och NRAs Även fundamental information och övrig marknadsinformation Marknadsövervakning hos ACER och NRAs Ej i realtid Utredning av anomalier och på tips Nationellt ansvar, men med koordinering från ACER vid gränsöverskridande incident Nationell legal process I vissa länder direkt av NRA, men annars via åklagare (i Sverige Ekobrottsmyndigheten)

8 Återstående tidplan för REMIT 7 januari 7 oktober 7 april

9 Krav på marknadens aktörer Följa regelverket Förbuden (art 3 och 5) Publicering av information (fundamental och insider) (art 4) Registrera sig i det europeiska registret för marknadsaktörer: CEREMP Länk finns på Ei:s hemsida för svenska aktörer Registrering senast 7 oktober 2015 eller 7 april 2016 Rapportera transaktioner Handel (inkl order) på organiserad marknadsplats -> marknadsplatsen eller tredje part (RRM) Handel utanför organiserad marknadsplats -> tredje part (RRM)

10 Registrering Även för aktörer som endast handlar finansiella kontrakt Har varit möjligt från 1 september 2014 i Sverige Fas 2 av registreringen öppnad 17 mars 2015 Innebär möjlighet till koppling mellan marknadsaktörer Koncernstrukturer, delägande Senast 7 oktober 2015 om man handlar på organiserad marknadsplats Senast 7 april 2016 om man endast handlar i bilaterala/icke-standardiserade kontrakt

11 Tidsramar för rapportering Standardiserade kontrakt Kontrakt som kan handlas på organiserad marknadsplats Dock inte ett krav att transaktionen ska ha skett på ex vis börs för att transaktionen ska rapporteras Rapporteras inom ett dygn Samordning med rapportering av derivat inom EMIR Icke-standardiserade kontrakt Alla övriga kontrakt som inte anses som standardiserade Rapporteras inom en månad

12 Övriga aktörers ansvar och roll Organiserade marknadsplatser Ska inrätta och underhålla effektiva system och förfaranden för att identifiera (försök till) marknadsmissbruk på sin plattform (art 3 och 5) Meddela NRAs och ACER vid misstanke om brott mot REMIT Ska erbjuda tjänster för rapportering av marknadsaktörernas transaktionsdata dessa ansvarar själva för att rapporterade data är korrekta Övriga personer som professionellt utför transaktioner (PPAT) Ska inrätta och underhålla effektiva system och förfaranden för att identifiera (försök till) marknadsmissbruk på sin plattform (art 3 och 5) Meddela NRAs och ACER vid misstanke om brott mot REMIT

13 Vad händer efter 7 oktober 2015? Den dagliga marknadsövervakningen tar sin start hos ACER och NRAs Merparten av all data finns centralt hos ACER, men med kontinuerlig tillgång för nationella tillsynsmyndigheter Möjlighet för NRAs att komplettera central datatillgång med egna källor, dataserier etc Möjlighet för NRAs att se hela marknaden fysiskt, finansiellt, OTC

14 ACER:s ansvar och roll Samla in transaktionsdata och fundamentala data från alla aktörer som omfattas Utifrån inrapporterade uppgifter löpande övervaka marknaderna i Europa Samordna de nationella tillsynsmyndigheterna vid gränsöverskridande marknadsmissbruk Koordinera medlemsländernas tillämpning av REMIT Kan beordra de nationella myndigheterna att utreda ett nationellt ärende

15 Ei:s ansvar och roll Upprätta register över marknadsaktörer i Sverige Öppnade 1 september 2014 Övervaka efterlevnad av förordningens regler i Sverige och i gränsöverskridande handel där svenska aktörer är involverade Samverka med ACER, tillsynsmyndigheter i Europa och andra myndigheter (FI, Konkurrensverket m fl) Utreda eventuella förbrytelser och vid misstanke om brott överlämna ärende till Ekobrottsmyndigheten

16 Ei:s organisation Avdelningen Marknadsanalys omstrukturerad till Marknadsövervakning Team bestående av tio personer med erfarenhet från trading, produktion och produktionsplanering, portföljförvaltning och marknadsanalys samt jurist Trender, bevakning och analys Transaktioner och anomalier Ha en uppdaterad bild av aktuell marknadssituation Förstå aktörers exponering och risk i varierande situationer Följa och granska UMM (transparens)kommunikation Dialog med marknaden och aktörer för att ta emot tips och för att förstå vilka aktiviteter som är normala och accepterade i olika marknadssituationer

17 Övervakningsverktyg Daglig granskning av transaktioner och publicering av marknadsinformation SMARTS tillhandahålls av Nasdaq Prisrörelser Handelsbeteenden/-mönster Tidpunkter för publicering Kan zooma in individuella aktörers portföljer och tradingmönster över tid

18 Samarbete med NRAs och organiserade marknadsplatser i regionen Viktigt eftersom merparten av handeln i NordPool-området sker i gemensamma produkter Budgivning i ena landet påverkar alla övriga länder Ett antal små budområden med stark koppling till varandra Många marknadsaktörer finns representerade i mer än ett land/budområde Fysisk och finansiell handel hänger tätt samman

19 Utveckling av nordisk/baltisk övervakning Under Q sjösätter NRAs i Norden/Baltikum eget script för att övervaka UMM-kommunikation Löper parallellt med NPS 2015 ut UMM granskas med avseende på Tidpunkt för publicering Korrekt och komplett information Från 7 oktober kan NRAs via SMARTS också övervaka insiderhandel med koppling till UMMpublicering Diskussioner pågår om möjligheter att samarbeta tätare i övervakningen av transaktioner och handel

20 Mer information Ei:s webbplats, Ei:s internationella nyhetsbrev ACER:s portal för REMIT, SvK,

21 Kontakta oss: Kaj Forsberg Senior market analyst

Relevanta dokument

Extern referensgrupp 11 februari 2016

Extern referensgrupp 11 februari 2016 Transparensförordningen och UMM Linda Weman Tell, Ei Marknadsövervakningens två ben Ei:s marknadsövervakning Bygger på två EU-förordningar REMIT Transparensförordning