BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/2018

Transkript

1 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/2018

2 INNEHÅLL JANUARI DECEMBER Finansiella resultat i korthet koncernen VD-ORD 4 Bokslutskommuniké KV4/2018 AKTUELLT 8 Viktiga händelser 2018/2019 KONCERNÖVERSIKT 10 Finansiell sammanfattning koncernen 12 Nettoomsättning och rörelseresultat per region SLUTMARKNADER 14 Marknadsutveckling FINANSIELL STÄLLNING 16 Finansiell ställning CBE I FOKUS 18 Make in India FINANSIELLA RAPPORTER 20 Koncernens resultaträkning, i sammandrag 20 Koncernens rapport över totalresultat 21 Koncernens balansräkning, i sammandrag 22 Koncernens förändringar i eget kapital, i sammandrag 22 Koncernens kassaflödesanalys, i sammandrag Koncernens noter 23 Data per aktie 23 Koncernens nyckeltal 24 Koncernens resultaträkning per kostnadsslag, i sammandrag 24 Övriga rörelseintäkter och -kostnader 25 Segmentsrapportering 27 Omsättning fördelat på kundernas geografiska område 28 Omsättning per produktgrupp 29 Affärsrisker, redovisningsprinciper och övrig information Moderbolaget 31 Moderbolagets resultaträkning, i sammandrag 32 Moderbolagets balansräkning, i sammandrag 32 Moderbolagets förändringar i eget kapital, i sammandrag 34 Avstämning av alternativa resultatmått 36 Sammanfattning av data till grafer 37 Ordlista och definitioner

3 FINANSIELLA RESULTAT I KORTHET KONCERNEN FJÄRDE KVARTALET Nettoomsättning 582 MSEK (503) upp 11% jämfört med föregående år efter justering för valuta (+5%). Rörelseresultat 140 MSEK (108) en rörelsemarginal om 24,1% (21,4). Den underliggande rörelsemarginalen var 24,8% (19,6), justerat för utfasning av kundkontrakt och jämförelsestörande pensionsrelaterade poster. Resultat efter skatt 115 MSEK (82); resultat per aktie före utspädning om 2,95 SEK (2,08). Starkt kassaflöde från den löpande verksamheten 136 MSEK (132), som ett resultat av hanteringen av rörelsekapitalet. Utdelning Mot bakgrund av koncernens resultat och starka finansiella ställning kommer styrelsen att föreslå en utdelning om 4,25 SEK (3,75) per aktie och att nuvarande mandat för återköp av egna aktier förnyas. HELÅR Nettoomsättning MSEK (2 104) upp 12% jämfört med föregående år efter justering för valuta (+3%). Rörelseresultat 529 MSEK (404) - en rörelsemarginal om 21,9% (19,2). Den underliggande rörelsemarginalen var 22,1% (18,7), justerat för utfasning av kundkontrakt och jämförelsestörande pensionsrelaterade poster. Resultat efter skatt 405 MSEK (303); resultat per aktie före utspädning om 10,30 SEK (7,54). Starkt kassaflöde från den löpande verksamheten 554 MSEK (360), som ett resultat av hanteringen av rörelsekapitalet. Koncernens nettoskuld 12 MSEK (185); en skuldsättningsgrad om 1% (21). JAN DEC 2018 Nyckeltal Koncernen1) okt dec jan dec Belopp i MSEK Förändring Förändring Nettoomsättning % % Rörelseresultat före jämförelsestörande poster % % Rörelseresultat % % Resultat före skatt % % Periodens resultat % % Kassaflöde från den löpande verksamheten % % Nettoskuldsättning 2) % % Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 24,8 19,6 5,2 22,1 18,7 3,4 Rörelsemarginal, % 24,1 21,4 2,7 21,9 19,2 2,7 Resultat per aktie före utspädning, före jämförelsestörande poster, SEK 2,86 1,92 0,94 10,22 7,39 2,83 Resultat per aktie före utspädning, SEK 2,95 2,08 0,87 10,30 7,54 2,76 Avkastning på eget kapital, % 41,6 37,0 4,6 41,6 37,0 4,6 Skuldsättningsgrad, % ) För ytterligare information se sidorna och 37. 2) För ytterligare information se sidan 16. BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/2018 3

4 4 TECHNOLOGY + INNOVATION = SUSTAINABILITY» Våra marknader, i synnerhet i Nordamerika och Europa, har vuxit jämfört med föregående år, och koncernens omsättning för helåret var 5% bättre än den publicerade marknadsstatistiken «

5 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/2018 VD och koncernchef, David Woolley, kommenterar bokslutskommunikén för VD-ORD Försäljningsutveckling Koncernens omsättning för fjärde kvartalet ökade med 11% justerat för valuta jämfört med föregående år, vilket är betydligt högre än den publicerade marknadsstatistiken. Den fortsatt starka efterfrågan är uppenbar i våra båda kärnregioner, Nordamerika och Europa, samt på alla våra fyra slutmarknader, i synnerhet lastbilar och utrustning för entreprenad och lantbruk. Om helåret 2018 jämförs med 2017, så ökade koncernens försäljning med 12% justerat för valuta och överträffade den publicerade marknadsstatistiken med 5 procentenheter. Den största slutmarknaden för Concentric är fortfarande lastbilar, som svarar för 45% av koncernens omsättning, främst koncentrerat till Nordamerika och Europa. Det är i synnerhet den nordamerikanska ekonomin som driver den starka tillväxten jämfört med föregående år inom marknaden för medeltunga och tunga lastbilar. Även efterfrågan på lastbilar i Europa visade tillväxt men inte i den utsträckning som rådde under Slutmarknaderna för entreprenadmaskiner och jordbruksmaskiner visade också förbättringar på samtliga geografiska områden och industriapplikationer hade en stadig tillväxt jämfört med föregående år, främst i Nordamerika, Europa och Indien. I synnerhet Indien har varit en stark marknad under 2018 eftersom ekonomin har fortsatt växa, med stöd av en reformagenda och fortsatta investeringar i infrastruktur. Concentric har blivit starkare inom alla fyra slutmarknader, särskilt inom marknaderna för medeltunga och tunga lastbilar och entreprenadmaskiner. Concentric Business Excellence hjälper oss att möta ökad efterfrågan Concentrics strävan efter kontinuerliga förbättringar är en självklar, integrerad del av vår företagskultur. Den viktigaste drivkraften är att uppnå största möjliga nöjdhet bland våra kunder och anställda. Concentrics program för Business Excellence ( CBE ) har hjälpt våra team att på ett effektivt sätt öka vår kapacitet och produktion över hela världen. På så sätt har vi varit bättre rustade att möta en ökad efterfrågan. CBE fortsätter att bidra till ökad lönsamhet inom koncernen och den redovisade rörelsemarginalen för det fjärde kvartalet och helåret ökade till 24,1% (21,4) respektive 21,9% (19,2). Bidragsmarginalen på ökningen av rörelseresultatet för fjärde kvartalet och helåret jämfört med föregående år uppgick till drygt 40%. Efter att en global kund beslutat att använda två leverantörer för komponentinköp uppstod en vinst om 29 MSEK för det fjärde kvartalet, kopplat till utfasningen av kontraktet. Samtidigt redovisades en pensionskostnad om 25 MSEK efter en nyligen fastställd dom i brittisk domstol där historiska pensionsförmåner jämställs mellan män och kvinnor. Nettovinsten från dessa poster blev alltså 4 MSEK och den underliggande rörelsemarginalen före jämförelsestörande poster för helåret blev 22,1% (18,7). Potentiella förvärv Vi undersöker kontinuerligt potentiella förvärv som antingen möjliggör geografisk expansion, produkter på den växande elektrifieringsmarknaden eller teknik som stärker våra befintliga produktlinjer inom motorer och hydraulik, så att vi stärker vår globala position bland våra kunder. Blue sky -möjlighet i Kina Ambitionen i Kina att förbättra luftkvaliteten omfattar många utsläppskällor, där tunga lastbilar utgör en viktig del. Lagstiftningen China-6 liknar Euro VI och träder i kraft i Kinas största städer den 1 juli Detta förväntas i det långa loppet leda till BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/2018 5

6 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/2018 att en miljon tunga lastbilar byts ut. Globalt är Alfdex-separatorn den mest använda lösningen för aktiv rening av vevhusgaser i lastbilsmotorer, och har potential att bli en kritisk komponent i att uppfylla China-6-regleringen. Den lanserades 2004 och har blivit den etablerade lösningen för de flesta lastbilstillverkarna i Nordamerika, Europa och Japan. Alfdex fick nyligen sina första ordrar från tillverkare i Kina. En order är från Weichai, som är den största motortillverkaren i Kina och som även tillverkar tunga lastbilar. Det utgör ett betydande genombrott på den kinesiska marknaden för medeltunga och tunga lastbilar. Det är en viktig order eftersom Weichai är en av de stora aktörerna och teknikledarna på den kinesiska lastbilsmarknaden. Utsikter Den publicerade marknadsstatistiken, viktad för Concentrics mix av slutmarknader och geografisk närvaro, har vuxit med 7% jämfört med föregående år. Säsongsvariationen gör det svårt att bedöma om marknaden har uppnått en topp, i synnerhet lastbilsmarknaden i Nordamerika och Europa, men publicerade marknadsdata för fjärde kvartalet visar att tillväxten på våra kärnmarknader har fortsatt men tillväxttakten är lägre än vad vi sett tidigare under året. Orderboken är fortsatt stark. Orderingången under fjärde kvartalet tyder på att omsättningen under första kvartalet 2019 kommer att kvarstå på ungefär samma nivå, efter justering för fler arbetsdagar. Försäljningen i första kvartalet kommer också att påverkas av effekten av att en global kund beslutat använda två leverantörer. I vår prognos för det kommande året bedömer vi att tillväxtmarknaderna har stor potential inom marknaderna för entreprenadmaskiner och jordbruksmaskiner, medan marknaderna för medeltunga och tunga lastbilar kan se negativ tillväxt. De nordamerikanska och europeiska marknaderna förväntas ge oförändrad eller ensiffrig tillväxt. Vi har ett fantastiskt motiverat team och vi ser fram emot att möta de möjligheter och utmaningar som 2019 har att erbjuda. Concentric är fortsatt välpositionerat, både finansiellt och operationellt, för att kunna realisera vår marknadspotential. 6 TECHNOLOGY + INNOVATION = SUSTAINABILITY

7 VD-ORD BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/2018 7

8 VIKTIGA HÄNDELSER UNDER 2018/ april 2018 Concentric AB vinner order för ny eldriven vattenpump. Concentric AB har nyligen fått en order från en global lastbilsoch busstillverkare, för leverans av elektriska vattenpumpar för en ny serie elfordon. Detta är den tredje ordern för Concentrics eldrivna pumpteknik och denna order gäller en pump som kontrollerar temperaturen på fordonets batteripaket. Concentrics eldrivna vattenpump möjliggör energibesparingar genom att variera tryck och hastighet, och har dessutom låg bullernivå. Lösningen, som innefattar en modulmotor med kontrollfunktion, kan användas tillsammans med olje-, vattenoch bränslepumpar. Ytterligare en fördel med Concentrics elektriska pump är att den har ett koncept som bygger på en våt rotordesign. Detta gör att man förebygger eventuella avbrott som kan uppstå vid användning av dynamiska tätningar och därmed säkerställs en lång livslängd på produkten. Concentrics eldrivna vattenpump använder en elektromagnetisk motor tillsammans med en hydraulisk pump. Den nya eldrivna vattenpumpen har ett intelligent gränssnitt som kontrollerar tryck och flöde enligt behov. Detta optimerar prestanda genom att minska systemförluster jämfört med användning av ett traditionellt mekaniskt drivet system. Paul Shepherd, forsknings- och utvecklingschef för motorprodukter på Concentric AB, säger: Detta är den tredje stora ordern som Concentric får på sin nya eldrivna pumpteknik och är ytterligare ett genombrott i det snabbt växande området för Electromobilíty. Concentrics utbud av eldrivna vattenpumpar har en modulär design som har utvecklats tillsammans med en ledande leverantör av elmotorer, vilket resulterar i en permanent magnetisk och borstlös likströmsmotor med intelligenta styrsystem. Den borstlösa designen bidrar även till att enheten kan verka kontinuerligt utan avbrott. 28 januari 2019 Concentrics joint-venture Alfdex vinner viktig order i Kina. Alfdex AB, ett 50/50 joint-venture ägt av Alfa Laval och Concentric, offentliggör idag utbyggnaden av sin tillverkningsenhet i Kina under första halvåret 2019 för att möta en ökad efterfrågan när Kina implementerar sin handlingsplan för bättre luftkvalitet, även kallad Blue Sky Action Plan. Kinas handlingsplan för bättre luftkvalitet inkluderar många utsläppskällor, där tunga lastbilar utgör en viktig del. China-6 regleringen träder i kraft i Kinas största städer den 1 juli 2019 och väntas resultera i att en miljon tunga lastbilar behöver ersättas. Alfdex-separatorn är den vanligaste lösningen för aktiv rening av vevhusgaser i lastbilsmotorer. Den lanserades 2004 och har blivit den etablerade lösningen för de flesta lastbilstillverkarna i Nordamerika, Europa och Japan. Under det senaste året har nästan Alfdex-separatorenheter sålts. Utbyggnaden av tillverkningsenheten i Kina innebär att den totala kapaciteten nästan fördubblas. Alfdex har också fått sina första ordrar i Kina och en av dessa kommer från Weichai, som är den största motortillverkaren i Kina och tillverkar även tunga lastbilar. Det är ett tydligt genombrott på den kinesiska marknaden för medeltunga och tunga lastbilar, säger David Woolley, VD och koncernchef för Concentric. Alfdex-oljeseparatorn fortsätter vara den ledande teknologin för att möta världens tuffaste utsläppskrav. Ordern från Weichai är viktig, eftersom de är en av de största aktörerna och har en ledande teknologi på den kinesiska lastbilsmarknaden. Alfdex oljeseparator. Concentrics modulära designstrategi är anpassad för många olika applikationer inom det snabbt växande området för Electromobility. 8 TECHNOLOGY + INNOVATION = SUSTAINABILITY

9 AKTUELLT BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/2018 9

10 FINANSIELL SAMMANFATTNING KONCERNEN Nyckeltal Koncernen1) okt dec jan dec Belopp i MSEK Förändring Förändring Nettoomsättning % % Rörelseresultat före jämförelsestörande poster % % Rörelseresultat % % Resultat före skatt % % Periodens resultat % % Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 24,8 19,6 5,2 22,1 18,7 3,4 Rörelsemarginal, % 24,1 21,4 2,7 21,9 19,2 2,7 Avkastning på sysselsatt kapital, % 51,3 38,0 13,3 51,3 38,0 13,3 Avkastning på eget kapital, % 41,6 37,0 4,6 41,6 37,0 4,6 Resultat per aktie före utspädning, före jämförelsestörande poster, SEK 2,86 1,92 0,94 10,22 7,39 2,83 Resultat per aktie före utspädning, SEK 2,95 2,08 0,87 10,30 7,54 2,76 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 2,94 2,07 0,87 10,27 7,52 2,75 1) För ytterligare information se sidorna och 37. Omsättning Omsättningen för fjärde kvartalet ökade med 11% jämfört med föregående år, justerat för valutaeffekter (+5%). Omsättningen för helåret ökade därför med 12% jämfört med föregående år, justerat för valutaeffekter (+3%). Den ökade aktivitetsnivån under det fjärde kvartalet och helåret speglar den starka efterfrågan i våra kärnregioner Nordamerika och Europa. De största förbättringarna jämfört med föregående år skedde på marknaden för medelstora och tunga lastbilar i Nordamerika. I Europa sågs en fortsatt stabil tillväxt, och efterfrågan på våra tillväxtmarknader var fortsatt god under det fjärde kvartalet. Rörelseresultat Den underliggande rörelsemarginalen för det fjärde kvartalet blev 24,8% (19,6) efter upplösning av garantiavsättningar om 10 MSEK. Den redovisade rörelsemarginalen blev 24,1% (21,4). En stark bidragsmarginal på den ökade omsättningen och en bra produktmix var de främsta orsakerna till den förbättrade redovisade rörelsemarginalen för det fjärde kvartalet och helåret. Efter att en global kund beslutat att använda två leverantörer för komponentinköp uppstod en vinst om 29 MSEK för det fjärde kvartalet kopplat till utfasningen av kundkontraktet. Samtidigt redovisades en pensionskostnad om 25 MSEK efter en nyligen fastställd dom i brittisk domstol där historiska pensionsförmåner jämställs mellan män och kvinnor. Nettovinsten från dessa poster blev alltså 4 MSEK och den underliggande rörelsemarginalen före jämförelsestörande poster för helåret blev 22,1% (18,7). Finansiella poster, netto De finansiella kostnaderna för det fjärde kvartalet bestod av pensionsintäkter om 1 MSEK (pensionskostnader 3) och övriga ränteintäkter om 4 MSEK (räntekostnader 2). De finansiella kostnaderna för helåret omfattade därmed pensionskostnader om 13 MSEK (16) och övriga räntekostnader om 1 MSEK (ränteintäkter 3). Skatter Den underliggande effektiva skattesatsen för det fjärde kvartalet och helåret uppgick till 21% (22) respektive 21% (23). Detta speglar i stort mixen av beskattningsbara intäkter och skattesatser i de olika skattejurisdiktionerna. Resultat per aktie Det redovisade resultatet per aktie före utspädning för helåret uppgick till 10,30 SEK (7,54), upp 2,76 SEK per aktie. 10 TECHNOLOGY + INNOVATION = SUSTAINABILITY

11 Omsättning och orderstock/fakturering KONCERNÖVERSIKT MSEK 0 Kv4 16 Kv1 17 Kv2 17 Kv3 17 Kv4 17 Kv1 18 Kv2 18 Kv3 18 Kv (%) Omsättning per kvartal (inklusive Alfdex), MSEK Orderstock/fakturering % Underliggande rörelseintäkter och -marginaler MSEK 40 Kv4 16 Kv1 17 Kv2 17 Kv3 17 Kv4 17 Kv1 18 Kv2 18 Kv3 18 Kv (%) Rörelseintäkter per kvartal, MSEK Rörelsemarginal, % Resultat per aktie och avkastning på eget kapital 3, , , , , ,50 24 SEK 0,00 Kv4 16 Kv1 17 Kv2 17 Kv3 17 Kv4 17 Kv1 18 Kv2 18 Kv3 18 Kv (%) Resultat per aktie, per kvartal, SEK Avkastning på eget kapital, rullande 12 månader, % BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/

12 NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT PER REGION Nord- och Sydamerika okt dec jan dec Belopp i MSEK Förändring Förändring Extern nettoomsättning % % Rörelseresultat före jämförelsestörande poster % % Rörelseresultat % % Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 18,0 15,4 2,6 15,8 14,7 1,2 Rörelsemarginal, % 26,3 15,7 10,6 18,1 14,7 3,4 Avkastning på sysselsatt kapital, % 75,9 47,7 28,2 75,9 47,7 28,2 Omsättningen för fjärde kvartalet ökade med 10% jämfört med föregående år, efter justering för valutaeffekter (+5%). Omsättningen för helåret ökade därmed med 13%, justerat för valutaeffekter ( 1%). Försäljningen av dieselmotorprodukter på våra nordamerikanska slutmarknader ökade jämfört med föregående år, tack vare den ökade efterfrågan på medelstora och tunga lastbilar. Även inom försäljningen av hydrauliska produkter sågs god tillväxt jämfört med föregående år, tack vare ökad efterfrågan på marknaderna för lastbilar, lantbruksmaskiner samt entreprenadmaskiner. Efterfrågan i Sydamerika fortsatte att förbättras något på samtliga slutmarknader. Rörelsemarginalen före jämförelsestörande poster blev 18,0% (15,4) för det fjärde kvartalet och 15,8% (14,7) för helåret. I Nord- och Sydamerika sågs inte lika markanta förbättringar av rörelsemarginalerna jämfört med föregående år som i Europa och övriga världen, främst på grund av de garantiavsättningar som gjorts tidigare under året och som redovisats och diskuterats i tidigare delårsrapporter. Europa och övriga världen okt dec jan dec Belopp i MSEK Förändring Förändring Extern nettoomsättning % % Rörelseresultat före jämförelsestörande poster % % Rörelseresultat % % Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 23,5 19,0 4,5 22,8 19,1 3,6 Rörelsemarginal, % 16,3 21,7 5,3 21,1 19,8 1,3 Avkastning på sysselsatt kapital, % 41,7 33,9 7,8 41,7 33,9 7,8 Omsättningen för fjärde kvartalet ökade med 11% jämfört med föregående år, efter justering för valutaeffekter (+4%). Omsättningen för helåret ökade med 12% jämfört med föregående år efter justering för valutaeffekter (+5%). Omsättningstillväxten förblev stabil i Europa under det fjärde kvartalet, med ökad aktivitet på tre av våra fyra slutmarknader. Tillväxten var särskilt god på marknaderna för lantbruks- och entreprenadmaskiner under helåret. Efterfrågan är fortsatt stark på våra slutmarknader för industriprodukter i Indien tack vare den nya regeringens ekonomiska initiativ för att stimulera investeringar. CBE har gjort det lättare för oss att öka kapaciteten och tillväxten i hela regionen, så att vi kan möta den ökande efterfrågan på våra slutmarknader, optimera verksamheten och maximera vårt finansiella resultat. 12 TECHNOLOGY + INNOVATION = SUSTAINABILITY

13 Omsättning och orderstock/fakturering KONCERNÖVERSIKT MSEK 0 Kv4 16 Kv1 17 Kv2 17 Kv3 17 Kv4 17 Kv1 18 Kv2 18 Kv3 18 Kv (%) Nord- och Sydamerika: Orderstock/fakturering % Europa och övriga världen: Orderstock/fakturering % Nord- och Sydamerika: Försäljning per kvartal, MSEK Europa och övriga världen: Försäljning per kvartal, MSEK Underliggande rörelseintäkter och -marginaler MSEK 20 Kv4 16 Kv1 17 Kv2 17 Kv3 17 Kv4 17 Kv1 18 Kv2 18 Kv3 18 Kv (%) Nord- och Sydamerika: Rörelsemarginal, % Europa och övriga världen: Rörelsemarginal, % Nord- och Sydamerika: Rörelseresultat, MSEK Europa och övriga världen: Rörelseresultat, MSEK BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/

14 MARKNADSUTVECKLING Concentrics försäljning för det fjärde kvartalet och helåret var betydligt bättre än den publicerade marknadsstatistiken. Slutmarknader i Nord- och Sydamerika Nordamerika Försäljningen av dieselmotorprodukter på våra nordamerikanska slutmarknader ökade under det fjärde kvartalet jämfört med föregående år, vilket är kopplat till en ökad efterfrågan på medelstora och tunga lastbilar, lantbruksmaskiner och entreprenadmaskiner. Den positiva försäljningsutvecklingen inom hydraulikprodukter fortsatte även under det fjärde kvartalet på alla slutmarknader, men framför allt på marknaderna för lastbilar och lantbruksmaskiner. Generellt sett blev den valutajusterade omsättningstillväxten för helåret betydligt bättre än den publicerade marknadsstatistiken. Sydamerika Försäljningen på våra slutmarknader i Sydamerika var fortsatt god under det fjärde kvartalet, främst tack vare en stark efterfrågan på motorprodukter på marknaderna för medelstora och tunga lastbilar samt lantbruksmaskiner. Slutmarknader i Europa och övriga världen Europa Försäljningen av dieselmotorer på våra europeiska slutmarknader är fortsatt stark och tillväxten för helåret var betydligt bättre än den publicerade marknadsstatistiken, framför allt på slutmarknaderna för industriprodukter. Försäljningen av hydraulikprodukter var fortsatt stabil under det fjärde kvartalet. Generellt sett blev den valutajusterade omsättningstillväxten för helåret betydligt bättre än den publicerade marknadsstatistiken. Övriga världen På våra slutmarknader i Indien var omsättningen för helåret generellt god, med tvåsiffrig tillväxt på samtliga av våra fyra slutmarknader. Trots de varierande marknadsförhållandena i Kina ökade Concentrics omsättning för helåret. Sammantaget står Övriga världen fortfarande endast för mindre än 10% av koncernens totala intäkter. Koncernens försäljningsutveckling Kv4-18 jämfört med Kv4-17 Helår-18 jämfört med helår-17 Helår-19 jämfört med helår-18 Concentric Nord- och Sydamerika Europa och övriga världen Koncernen Nord- och Sydamerika Europa och övriga världen Koncernen Nord- och Sydamerika Europa och övriga världen Koncernen Viktad marknadsutveckling1) 2% 3% 3% 8% 6% 7% 3% 3% 3% Concentrics faktiska utveckling2) 10% 11% 11% 13% 12% 12% 1) Baserat på den senaste marknadsstatistiken viktad för Concentrics mix av slutmarknader och geografiska områden. 2) Baserat på faktisk valutajusterad försäljning, inklusive Alfdex. Sammantaget visade marknadsstatistiken att produktionstalen, viktade för koncernens slutmarknader och regioner, ökade med 7% för helåret jämfört med föregående år. Concentrics faktiska försäljning under helåret var betydligt bättre än denna statistik. Tillväxt redovisades för både Amerika, Europa och resten av världen för det fjärde kvartalet, men marknadstillväxten var lägre än tillväxten under tidigare kvartal 2018 eftersom marknaden bedöms befinna sig på en långvarig platå. Prognosen enligt den senaste marknadsstatistiken för 2019 visar fortsatt ensiffrig tillväxt för Nordamerika och Europa. På tillväxtmarknaderna i Indien och Sydamerika finns stark tillväxtpotential inom industriapplikationer samt en risk för negativ tillväxt på lastbilsmarknaden. Som noterats i tidigare rapporter tenderar förändringar i marknadsstatistiken att släpa efter koncernens faktiska omsättning med 3 6 månader. 14 TECHNOLOGY + INNOVATION = SUSTAINABILITY

15 PUBLICERAD MARKNADSSTATISTIK Dieselmotorer Dieselmotorer Hydrauliska maskiner Lätta fordon Medeltunga & tunga fordon Övriga industriapplikationer Gaffeltruckar Kv4-18 jämfört med Kv4-17 Industriprodukter Lastbilar Entreprenadmaskiner Lantbruksmaskiner Nordamerikrika Sydame- Europa Indien Kina Helår-18 jämfört med helår-17 Nordamerikrika Sydame- Europa Indien Kina Helår-19 jämfört med helår-18 Nordamerikrika Sydame- Europa Indien Kina 2% 2% 5% 7% 12% 5% 13% 3% 17% 11% 2% 12% 2% 10% 2% 6% 1% 8% 7% 12% 5% 16% 6% 15% 13% 2% 10% 3% 13% 4% 12% 3% 14% 1% 13% 12% 23% 9% 5% 7% 26% 1% 13% 8% 21% 45% 4% 30% 7% 4% 8% 1% 2% 11% 1% 5% 9% 7% 13% 5% 2% 7% 7% 14% 1% 13% 2% 7% 5% 9% 9% 11% 1% 1% SLUTMARKNADER < 10% 10% till 1% 0% 1% till 10% > 10% Marknadsstatistiken som summeras i tabellen ovan speglar de uppdaterade produktionsvolymerna för det fjärde kvartalet 2018 från Power Systems Research, Off- Highway Research och International Truck Association för gaffeltruckar. BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/

16 FINANSIELL STÄLLNING Kassaflöde Det redovisade kassaflödet från den löpande verksamheten under det fjärde kvartalet uppgick till 136 MSEK (132), vilket motsvarar 3,44 SEK (3,35) per aktie. Kassaflödet från den löpande verksamheten för helåret blir därmed 554 MSEK (360), vilket motsvarar 14,02 SEK (8,97) per aktie. Rörelsekapital Det totala rörelsekapitalet per 31 december uppgick till 29 MSEK (+36), vilket motsvarade 1,2% (+1,7) av nettoomsättningen på årsbasis. Under det fjärde kvartalet upplöstes avsättningar för garantier samt redovisades vinster från kontraktsutfasning för tillverkare. Exklusive dessa poster är rörelsekapitalet, för det fjärde kvartalet, i relation till nettoomsättningen på årsbasis, på ungefär samma nivå som under det tredje kvartalet. Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar Koncernens nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 3 MSEK (0) för det fjärde kvartalet och 19 MSEK (13) för helåret. Nettoskuld och skuldsättning Vid en översyn av de aktuariella antaganden som används vid värderingen av koncernens förmånsbaserade pensionsplaner redovisades nettoomvärderingsförluster i pensionsskulder netto under det fjärde kvartalet om 44 MSEK (vinst 58). Eftersom inga omvärderingsvinster eller -förluster har redovisats tidigare under året blev de sammanlagda omvärderingsförlusterna också 44 MSEK (vinst 58). Koncernens nettoskuld per 31 december minskade till 12 MSEK (185), tack vare det starka förhållandet mellan rörelseresultatet och kassaflödet från den löpande verksamheten, hanteringen av rörelsekapitalet samt aktuariella omvärderingsförluster av pensionsskulder. Nettoskulden omfattar banklån och företagsobligationer om 181 MSEK (178) och pensionsskulder om netto 514 MSEK (462), med avdrag för likvida medel uppgående till 683 MSEK (455). Eget kapital uppgick till MSEK (875), vilket resulterade i en skuldsättningsgrad om 1% (21) vid utgången av det fjärde kvartalet. 16 TECHNOLOGY + INNOVATION = SUSTAINABILITY

17 Kassaflöde från den löpande verksamheten och rörelsekapital SEK 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 Kv4 16 Kv1 17 Kv2 17 Kv3 17 Kv4 17 Kv1 18 Kv2 18 Kv3 18 Kv (%) FINANSIELL STÄLLNING Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK Rörelsekapital i % av omsättningen Nettoskuld och skuldsättning MSEK 0 0 (%) Kv4 16 Kv1 17 Kv2 17 Kv3 17 Kv4 17 Kv1 18 Kv2 18 Kv3 18 Kv Nettoskuldsättning, MSEK Skuldsättningsgrad, % Skuldsättningsgrad (exkl pensioner), % Pensionsskulder, netto MSEK 0 Kv4 16 Kv1 17 Kv2 17 Kv3 17 Kv4 17 Kv1 18 Kv2 18 Kv3 18 Kv (%) Storbritannien: Pensionsunderskott, MSEK Övrigt: Pensionsunderskott, MSEK USA: Diskonteringsränta % USA: Pensionsunderskott, MSEK Storbritannien: Diskonteringsränta % BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/

18 CBE I FOKUS: MAKE IN INDIA Regeringen i Indien försöker främja tillverkningsindustrin i landet genom initiativet "Make in India", och målet är att tillverkningsindustrins andel av totalekonomin ska öka från 17% till 25% av BNP. Indien är nu det land som visar snabbast tillväxt bland världens stora ekonomier, och landet förväntas bli en av världens tre ekonomiska stormakter inom de kommande åren. Indiens BNP ökade med 6,6% under räkenskapsåret 1 april mars 2018 och den förväntade tillväxten för år är 7,3%. Under de senaste fyra åren har Modis regering fattat viktiga politiska beslut och gjort stora investeringar i landets infrastruktur i syfte att förbättra affärsklimatet och åstadkomma hållbar tillväxt. Det finns tydliga drivande faktorer bakom tillväxten för såväl motor- som hydraulikprodukter i Indien: Befolkningstillväxten Investeringar i infrastrukturen Regelverk som främjar bränsleeffektivitet Befolkningstillväxten I dag bor 1,3 miljarder människor i Indien nästan en femtedel av jordens befolkning. Enligt de senaste prognoserna kommer Indien att gå om Kina som världens folkrikaste land 2024, med en befolkning på 1,5 miljarder 2030 och 1,7 miljarder Medelåldern i Indien är låg: över 65% av befolkningen är yngre än 35 år, och de betydande investeringar som gjorts i utbildning kommer dels att öka mängden arbetskraft generellt, dels öka produktiviteten. Arbetsmarknaden i Indien står alltså inför en strukturell förändring där jordbrukets betydelse minskar och allt fler i stället arbetar inom exempelvis byggindustrin, handel och transport. Infrastrukturen För att främja den ekonomiska tillväxten i Indien har regeringen investerat i stora vägprojekt där man bygger fyra mil väg per dag. Dessutom genomförs ett bostadsprojekt som under de senaste fyra åren har gett 12,5 miljoner nya bostäder. Regeringen vill också öka effektiviteten inom jordbruket, med målet att dubblera intäkterna för landets jordbrukare under de kommande fem åren. Dessa riktade investeringar i infrastruktur och jordbruk kommer att leda till tillväxt på marknaderna för lantbruks- och entreprenadmaskiner. Martin Bradford, Senior Vice President för Nord- och Sydamerika, säger: Tillväxten på de här marknaderna ger oss goda möjligheter att sälja hydrauliska produkter som har utformats specifikt för tillväxtmarknader. Bränsleeffektivitet Indien tar de globala koldioxidutsläppen på allvar, och departementet för vägtransporter och motorvägar har publicerat en implementeringsplan för regelverken Bharat VI för motorvägsfordon och Bharat IV och V för industriapplikationer. Syftet med dessa regelverk är att minska motorutsläppen och förbättra luftkvaliteten i storstäderna. Concentric har befintliga 18 TECHNOLOGY + INNOVATION = SUSTAINABILITY

19 CBE I FOKUS affärsrelationer med ledande tillverkare av originalutrustning (OEM) såväl på nyttofordonsmarknaden som inom entreprenad- och lantbruksmaskiner. Införandet av striktare utsläppsregler är en chans för oss att lansera nästa generations motorplattformar. David Bessant, Senior Vice President för Europa och övriga världen, säger: Indiens hängivna arbete med att ytterligare skärpa utsläppsstandarderna är oerhört lovande. Vi har redan en bra marknadsposition i Indien och den kommer att bli ännu bättre, allt eftersom vi får erkännande för vårt befintliga produktutbud, dess tillförlitlighet och bränsleeffektivitet. Bharat VI och en blick framåt Regeringen förbereder just nu implementeringen av striktare utsläppskrav för alla typer av fordon, utöver de krav som redan fastställts i CAFE-regelverket (Corporate Average Fuel Economy), även känt som Bharat VI. Paul Shepherd, Product Engineering Director, säger: Den här trenden med renare fordon, e-fordon och gröna mobilitetsinitiativ i allmänhet ger Concentric fler och bättre möjligheter att nå ut med vårt aktuella utbud av bränsleeffektiva pumpar, kopplingsteknik och e-produkter, och dessutom får vi möjlighet att delta i innovationsprocesser för att utveckla nästa generations pumpteknik. Concentrics anläggning i Pune Concentric har bedrivit verksamhet vid anläggningen i Pune i Indien i mer än två decennier. Där används lean-tillverkningsprocesser, och anläggningens driftsstandarder har ackrediterats på nivån gold standard av en ledande tillverkare av entreprenadmaskiner. Pune är dessutom Concentrics tekniska kunskapscenter (COE) för tillverkning av vattenpumpar. Tillverkningsanläggningen i Pune har varit oerhört viktig för Concentrics arbete med att utveckla exportmarknaderna. Nitin Pagrut, vd för Indien, säger: Vi fortsätter att investera i vår verksamhet för att öka tillverkningskapaciteten och erbjuda fortbildning för våra anställda. Vi har ett gott anseende som en leverantör i världsklass, och de här investeringarna gör att vi kan befästa vår ställning som förstahandsleverantör. BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/

20 Koncernens resultaträkning, i sammandrag okt dec jan dec Belopp i MSEK Nettoomsättning Kostnader för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Produktutvecklingskostnader Andel av nettoresultat från gemensamt styrda företag Övriga rörelseintäkter och -kostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter och kostnader Resultat före skatt Skatter Periodens resultat Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Resultat per aktie före utspädning, före jämförelsestörande poster, SEK 2,86 1,92 10,22 7,39 Resultat per aktie före utspädning, SEK 2,95 2,08 10,30 7,54 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 2,94 2,07 10,27 7,52 Vägt genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental) Genomsnittligt vägt antal aktier efter utspädning (tusental) Koncernens rapport över totalresultat okt dec jan dec Belopp i MSEK Periodens resultat Övrigt totalresultat Poster som inte omklassificeras till resultaträkningen Omvärderingsförluster/-vinster av pensionsförpliktelser, netto Skatt på förluster/vinster från omvärderingar av pensionsförpliktelser, netto Minskade skattefordringar på grund av ändrad skattesats i USA 8 8 Omvärderingsvinster och -förluster av pensionsförpliktelser i gemensamt styrda företag 1 1 Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen Valutakursdifferenser på skuld till utlandsverksamhet Skatt på valutakursdifferenser på skuld till utlandsverksamhet Kassaflödessäkring Skatt på säkring av kassaflöde Valutakursomräkningsdifferens Summa övrigt totalresultat Summa totalresultat TECHNOLOGY + INNOVATION = SUSTAINABILITY

21 Koncernens balansräkning, i sammandrag Belopp i MSEK 31 december december 2017 Goodwill Övriga immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Andelar i gemensamt styrda företag Uppskjutna skattefordringar Långfristiga fordringar 5 6 Summa anläggningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar FINANSIELLA RAPPORTER Summa eget kapital Pensioner och liknande förpliktelser Uppskjutna skatteskulder Långfristiga räntebärande skulder Övriga långfristiga skulder 8 10 Summa långfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder 5 2 Övriga kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa skulder och eget kapital Finansiella derivat Det bokförda värdet av finansiella tillgångar och finansiella skulder betraktas som skäliga approximationer av det verkliga värdet. Finansiella instrument bokförda till verkligt värde i balansräkningen utgörs av derivatinstrument. Den 31 december uppgick det verkliga värdet av derivatinstrument på tillgångssidan till 3 MSEK (2), och det verkliga värdet av derivatinstrument på skuldsidan till 0 MSEK (0). Dessa värderingar till verkligt värde hör till nivå 2 i hierarkin för verkligt värde. BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/

22 Koncernens förändringar i eget kapital, i sammandrag Belopp i MSEK 31 december december 2017 Ingående balans Periodens resultat Övrigt totalresultat Summa totalresultat Utdelning Återköp av egna aktier 1) Försäljning av egna aktier för utnyttjande av LTI-optioner 1) 12 8 Långfristigt incitamentsprogram 4 3 Utgående balans ) För ytterligare information se sidan 31. Koncernens kassaflödesanalys, i sammandrag okt dec jan dec Belopp i MSEK Resultat före skatt Återläggning av av- och nedskrivningar Återläggning av andel av nettoresultat från gemensamt styrda företag Återläggning av andra ej kassapåverkande poster Betalda skatter Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital Förändringar i rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringar Utbetald utdelning Utdelning från gemensamt styrda företag Återköp av egna aktier Försäljning av egna aktier för utnyttjande av LTI-optioner 12 8 Nya lån Återbetalning av lån Pensionsutbetalningar och övrigt kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflöde för perioden Likvida medel, ingående balans Valutakursdifferenser i likvida medel Likvida medel, utgående balans TECHNOLOGY + INNOVATION = SUSTAINABILITY

23 Koncernens noter Data per aktie okt dec jan dec Belopp i MSEK Resultat per aktie före utspädning, före jämförelsestörande poster, SEK 2,86 1,92 10,22 7,39 Resultat per aktie före utspädning, SEK 2,95 2,08 10,30 7,54 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 2,94 2,07 10,27 7,52 Eget kapital per aktie, SEK 26,55 22,36 26,55 22,36 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK 3,44 3,35 14,02 8,97 Vägt genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental) Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning (tusental) Antal aktier vid periodens utgång (tusental) FINANSIELLA RAPPORTER Koncernens nyckeltal ¹ ) okt dec jan dec Omsättningstillväxt, % Omsättningstillväxt, valutajusterad, % 2) EBITDA-marginal före jämförelsestörande poster, % 28,1 23,2 25,2 22,2 EBITDA-marginal, % 27,2 23,3 25,0 22,3 Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 24,8 19,6 22,1 18,7 Rörelsemarginal, % 24,1 21,4 21,9 19,2 Sysselsatt kapital, MSEK Avkastning på sysselsatt kapital, före jämförelsestörande poster, % 50,9 37,1 50,9 37,1 Avkastning på sysselsatt kapital, % 51,3 38,0 51,3 38,0 Avkastning på eget kapital, % 41,6 37,0 41,6 37,0 Rörelsekapital, MSEK Rörelsekapital i % av årsomsättningen 1,2 1,7 1,2 1,7 Nettoskuldsättning, MSEK Skuldsättningsgrad, % Nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar Forsknings- och utvecklingskostnader, % 2,2 2,2 2,1 2,3 Antal anställda, genomsnitt ) För ytterligare information se sidorna och 37. 2) Omfattar inte heller effekten av förvärv eller avyttringar under perioden. BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/

24 Koncernens resultaträkning per kostnadsslag, i sammandrag okt dec jan dec Belopp i MSEK Nettoomsättning Direkta materialkostnader Personalkostnader Av- och nedskrivningar Andel av nettoresultat från gemensamt styrda företag Övriga rörelsekostnader, netto Rörelseresultat Finansiella intäkter och kostnader Resultat före skatt Skatter Periodens resultat Övriga rörelseintäkter och -kostnader (refererar till resultaträkningen på sidan 20) okt dec jan dec Belopp i MSEK Intäkter från verktyg 1 6 Resultat från avgifter från gemensamt styrda företag Avskrivningar på förvärvsrelaterade övervärden Brittiskt pensionsavtal, utjämning Avsättningar för kundavtal 4 4 Återläggning av nedskrivning av materiella anläggningstillgångar 9 9 Övriga Övriga rörelseintäkter och -kostnader TECHNOLOGY + INNOVATION = SUSTAINABILITY

25 Koncernens segmentrapportering Segmentet Nord- och Sydamerika omfattar koncernens verksamhet i USA och Sydamerika. Eftersom Concentrics verksamheter i Indien och Kina är relativt små jämfört med verksamheterna i väst, fortsätter Europa och övriga världen att rapporteras som ett kombinerat segment i enlighet med vår managementstruktur, och omfattar koncernens Fjärde kvartalet verksamhet i Europa (inbegripet en konsolidering av Alfdex enligt klyvningsmetoden), Indien och Kina. Utvärdering av ett rörelsesegments resultat utgår från rörelseresultatet, EBIT. Finansiella tillgångar och skulder har inte allokerats till segmenten. okt dec Nord- och Sydamerika Europa och övriga världen Elimineringar justeringar Koncernen Belopp i MSEK Summa nettoomsättning Extern nettoomsättning Rörelseresultat före jämförelsestörande poster Rörelseresultat Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 18,0 15,4 23,5 19,0 24,8 19,6 Rörelsemarginal, % 26,3 15,7 16,3 21,7 24,1 21,4 Finansiella intäkter och kostnader Resultat före skatt Tillgångar Skulder Sysselsatt kapital Avkastning på sysselsatt kapital, före jämförelsestörande poster, % 65,3 47,4 45,0 32,8 50,9 37,1 Avkastning på sysselsatt kapital, % 75,9 47,7 41,7 33,9 51,3 38,0 Nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar Av- och nedskrivningar Antal anställda, genomsnitt FINANSIELLA RAPPORTER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/

26 Helår Jan dec Nord- och Sydamerika Europa och övriga världen Elimineringar justeringar Koncernen Belopp i MSEK Summa nettoomsättning Extern nettoomsättning Rörelseresultat före jämförelsestörande poster Rörelseresultat Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 15,8 14,7 22,8 19,1 22,1 18,7 Rörelsemarginal, % 18,1 14,7 21,1 19,8 21,9 19,2 Finansiella intäkter och kostnader Resultat före skatt Tillgångar Skulder Sysselsatt kapital Avkastning på sysselsatt kapital, före jämförelsestörande poster, % 65,3 47,4 45,0 32,8 50,9 37,1 Avkastning på sysselsatt kapital, % 75,9 47,7 41,7 33,9 51,3 38,0 Nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar Av- och nedskrivningar Antal anställda, genomsnitt TECHNOLOGY + INNOVATION = SUSTAINABILITY

27 Säsongsvariation Varje slutmarknad har sin egen säsongsvariation beroende på dess slutanvändare, till exempel att försäljningen av jordbruksmaskiner hänger samman med skördeperioderna i de norra och södra hemisfärerna. Det finns dock ingen betydande säsongsvariation i efterfrågeprofilen hos Concentrics kunder, och därför är den viktigaste komponenten antalet arbetsdagar under perioden. Det viktade genomsnittliga antalet arbetsdagar under det fjärde kvartalet var 59 (60) för koncernen, med ett genomsnitt Segmentrapportering av omsättning fördelat på kundernas geografiska område på 60 (59) arbetsdagar för Nord- och Sydamerika respektive 57 (60) arbetsdagar för Europa och övriga världen. Det viktade genomsnittliga antalet arbetsdagar för helåret var 244 (249) för koncernen, med ett genomsnitt på 244 (249) arbetsdagar för Nord- och Sydamerika respektive 244 (250) arbetsdagar för Europa och övriga världen. Anställda Det genomsnittliga antalet heltidsanställda inom koncernen under helåret var 956 (937). FINANSIELLA RAPPORTER okt dec Nord- och Sydamerika Europa och övriga världen 1) Elimineringar justeringar Koncernen Belopp i MSEK USA Övriga Nordamerika Sydamerika Tyskland Storbritannien Sverige Övriga Europa Asien Övriga 3 3 Summa koncernen jan dec Nord- och Sydamerika Europa och övriga världen 1) Elimineringar justeringar Koncernen Belopp i MSEK USA Övriga Nordamerika Sydamerika Tyskland Storbritannien Sverige Övriga Europa Asien Övriga Summa koncernen ) Exklusive joint venture-företaget Alfdex AB. BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/

28 Omsättning per produktgrupp okt dec Nord- och Sydamerika Europa och övriga världen 1) Elimineringar justeringar Koncernen Belopp i MSEK Concentrics motorprodukter LICOS motorprodukter Alfdex motorprodukter Summa motorprodukter Summa hydraulikprodukter Summa koncernen jan dec Nord- och Sydamerika Europa och övriga världen 1) Elimineringar justeringar Koncernen Belopp i MSEK Concentrics motorprodukter LICOS motorprodukter Alfdex motorprodukter Summa motorprodukter Summa hydraulikprodukter Summa koncernen ) Inklusive joint venture-företaget Alfdex AB. 28 TECHNOLOGY + INNOVATION = SUSTAINABILITY

29 Affärsrisker, redovisningsprinciper och övrig information Transaktioner med närstående Moderbolaget har en närstående relation med sina dotterföretag och gemensamt styrt företag. Transaktioner med dotterbolag och gemensamt styrt företag har skett på marknadsmässiga villkor. Inga transaktioner har skett mellan Concentric AB och dess dotterbolag eller andra närstående som har haft en väsentlig inverkan på vare sig bolagets eller koncernens finansiella ställning och resultat. Händelser efter balansdagens utgång Inga väsentliga händelser efter balansdagen finns att rapportera. Verksamhetsöversikt Concentrics verksamhet och mål, företagets program för Business Excellence, produkter, drivkrafter, marknadsposition och slutmarknader presenteras alla i årsredovisningen för 2017 på sidorna 8 11 och Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer All affärsverksamhet involverar risker ett kontrollerat risktagande är en förutsättning för att upprätthålla en uthålligt lönsam verksamhet. Risker kan uppstå till följd av omvärldshändelser och kan påverka en viss bransch eller marknad eller vara specifika för enskilda företag eller koncerner. Concentric arbetar fortlöpande för att identifiera, bedöma och hantera risker. I vissa fall kan Concentric påverka sannolikheten för att en riskrelaterad händelse inträffar. Om sådana händelser ligger utanför Concentrics kontroll är målsättningen att minimera konsekvenserna. De risker som Concentric kan komma att utsättas för kan klassificeras i fyra huvudkategorier: Bransch och marknadsrisker externa risker såsom den cykliska karaktären på efterfrågan hos våra slutkunder, stark konkurrens, kundrelationer samt tillgänglighet och priser på våra råvaror. Rörelserelaterade risker såsom begränsad kapacitet och flexibilitet avseende våra produktionsanläggningar och medarbetare, produktutveckling och introduktion av nya produkter, kundreklamationer, produktåterkallelser samt produktansvar. Juridiska risker såsom skydd och upprätthållande av immateriella rättigheter samt eventuella tvister med tredje part. Finansiella risker såsom likviditetsrisker, räntefluktuationer, valutafluktuationer, kreditrisker, hantering av pensionsåtaganden samt koncernens kapitalstruktur. Concentrics styrelse och koncernledning har gått igenom hur dessa väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer har utvecklats sedan publiceringen av årsredovisningen för 2017 och bekräftar att det inte har skett några förändringar utöver vad som kommenteras ovan avseende marknadsutvecklingen under För ytterligare information hänvisar vi till avsnittet "Riskfaktorer och riskhantering" på sidorna i årsredovisningen för Grund för upprättande och redovisningsprinciper Denna bokslutskommuniké för Concentric AB är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga regler i årsredovisningslagen. Rapporten för moderbolaget är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen, kapitel 9 och tillämpliga regler i RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Grunden för redovisningen och de redovisningsprinciper som antagits för upprättandet av denna delårsrapport är samma för samtliga perioder och överensstämmer med vad som framgår av årsredovisningen 2017, förutom förändringarna i redovisningsprinciperna avseende IFRS 9 och IFRS 15, som beskrivs på sidan 30. FINANSIELLA RAPPORTER BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/

30 Concentric har verksamhet i Argentina. Under det tredje kvartalet konstaterades hyperinflation i Argentinas ekonomi enligt kriterierna i IAS 29. Concentric har utvärderat effekten av de åtgärder som krävs enligt IAS 29, och slutsatsen är att effekten på koncernredovisningen är obetydlig eftersom verksamheten i Argentina endast utgör en liten del av koncernen som helhet. Nya och ändrade standarder och tolkningar som tillämpas av koncernen IFRS 9 Finansiella instrument. IFRS 9 trädde i kraft den 1 januari 2018 och ersätter IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering som standard för redovisning av finansiella instrument i IFRS. Jämfört med IAS 39 medför IFRS 9 förändringar avseende framför allt klassificering och värdering av finansiella tillgångar och finansiella skulder, nedskrivning av finansiella tillgångar samt säkringsredovisning. IFRS 9 påverkar inte hur Concentric klassificerar och värderar finansiella tillgångar och finansiella skulder. Förändringarna rörande säkringsredovisning påverkar inte heller koncernen. Dock påverkar IFRS 9 hur Concentric reserverar för kreditförluster på kundfordringar. IFRS 9 kräver att det redovisas en förlustreserv som speglar de förväntade framtida kreditförlusterna, medan IAS 39 kräver att det finns objektiva bevis för att en förlusthändelse har inträffat för att en nedskrivning ska redovisas. Concentric har historiskt sett haft små kreditförluster. Reserven för kreditförluster på kundfordringar ökade därför med endast 65 KSEK efter skatt per den 1 januari 2018 på grund av införandet av IFRS 9. Detta belopp har redovisats mot balanserade vinstmedel i öppningsbalansen per den 1 januari 2018 då Concentric valt att inte räkna om jämförelsesiffrorna. IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder. IFRS 15 trädde i kraft den 1 januari 2018 och ersätter tidigare standarder rörande intäktsredovisning i IFRS såsom IAS 18 Intäkter. Effekterna av IFRS 15 är för Concentric begränsade till redovisningen av viss försäljning som görs med kassarabatter. Under Concentrics tidigare redovisningsprinciper reducerades försäljningsintäkten först när det blev känt om kunden valt att utnyttja rabatten. Under IFRS 15 utgör dock kassarabatter en form av rörlig ersättning och standarden kräver att rörlig ersättning uppskattas då försäljningsintäkten först redovisas (givet att vissa villkor är uppfyllda). Denna förändring leder till en mindre förändring rörande tidpunkten för när rabatten redovisas. Eftersom effekterna av IFRS 15 är små har Concentric valt att utnyttja möjligheten i standarden att inte räkna om jämförelsesiffrorna. Effekten av förändringen i redovisningsprinciperna har i stället redovisats som en justering av ingående eget kapital per den 1 januari Ingående eget kapital har reducerats med 53 KSEK efter skatt på grund av förändringen av redovisningsprinciperna. Nya standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder som har antagits av EU men som inte har tillämpats i förtid av koncernen IFRS 16 Leasing definierar principerna för redovisning, värdering, presentation och upplysning vid leasing för båda avtalsparterna, dvs. kunden ( leasingtagaren ) och leverantören ( leasinggivaren ). IFRS 16 träder i kraft den 1 januari IFRS 16 ersätter den tidigare leasingstandarden, IAS 17 Leasing, och tillhörande tolkningar. IFRS 16 eliminerar den klassificering av leasing som antingen operationell leasing eller finansiell leasing som krävs enligt IAS 17. Istället introduceras en enda redovisningsmodell för leasingtagare. Vid tillämpning av denna modell måste leasingtagaren redovisa: (a) tillgångar och skulder för all leasing med perioder som överstiger 12 månader, om inte den underliggande tillgången har lågt värde, samt (b) avskrivning av leasingtillgångar avskilt från räntan på leasingskulder i resultaträkningen. För Concentric kommer balansomslutningen öka genom aktivering av avtal som idag klassificeras som operationella. Detta förbättrar rörelseresultatet genom att hela periodens leasingavgift inte längre redovisas som rörelsekostnad på leasar som nu är klassificerade som operationella. Avskrivningar och finansiella kostnader kommer dock att öka. Concentric kommer att tilllämpa den så kallade " modified retrospective approach " vid övergången till IFRS 16. Jämförelsesiffror för 2018 kommer därför inte att räknas om. Koncernen har vidare valt att värdera nyttjanderätten till ett belopp som motsvarar leasingskulden vid övergång till IFRS 16 den 1 januari Anläggningstillgångar och finansiella skulder ökar med 82 MSEK per 1 januari 2019 på grund av implementationen av IFRS 16. Mer information ges i årsredovisningen för Ingen av de tolkningar av IFRS och IFRIC som godkänts av EU anses få några betydande effekter för koncernen. 30 TECHNOLOGY + INNOVATION = SUSTAINABILITY

31 Moderbolaget Nettoomsättning och rörelseresultat Nettoomsättningen för helåret speglade avgifter från det gemensamt styrda företaget Alfdex AB. Intäkterna från andelar i dotterbolag om 5 MSEK (747), varav 742 MSEK föregående år, speglar den erhållna utdelningen, efter eventuella nedskrivningar av det redovisade aktievärdet, som härrör från den interna refinansieringen av koncernen under helåret Den ökade andra finansiella nettoposten på 5 MSEK avser koncerninterna räntekostnader. Utdelning Bolagets policy för att dela ut fritt kapital till aktieägarna är oförändrad, vilket innebär att en tredjedel av årlig vinst efter skatt, över en konjunkturcykel, ska delas ut till aktieägarna, med hänsyn till koncernens bedömda finansiella ställning. Med tanke på koncernens resultat och goda finansiella ställning avser styrelsen föreslå för aktieägarna på nästa årsstämma en utdelning om 4,25 SEK (3,75) per aktie för räkenskapsåret Det motsvarar en ordinarie utdelning om 3,00 SEK (2,50), plus en extrautdelning om 1,25 SEK (1,25) på grund av koncernens starka finansiella ställning. Styrelsen föreslår också att förnya det nuvarande mandatet för återköp av aktier. Återköp och innehav av egna aktier Det totala innehavet i egna aktier per den 1 januari 2018 var ( ). Den 3 maj 2018 beslutade årsstämman att dra in ( ) av bolagets egna återköpta aktier. Indragningen av aktierna har genomförts genom en minskning av aktiekapitalet och en påföljande fondemission för att återställa aktiekapitalet. Beslutet ledde till att det sammanlagda antalet utestående aktier minskades till ( ) och att aktiekapitalet ökade med 213 SEK. Under andra kvartalet löstes ( ) optioner in helt från bolagets incitamentsprogram LTI genom bolagets innehav i egna aktier. I enlighet med återköpsmandatet från årsstämman 2018 köpte bolaget dessutom tillbaka ( ) stamaktier för sammanlagt 53 MSEK (52) under fjärde kvartalet, vilket ger ett sammanlagt återköp av ( ) stamaktier för sammanlagt 146 MSEK (142) för hela året. Bolagets sammanlagda innehav av egna aktier vid årets utgång var ( ) stycken, vilket motsvarade 3,5% (3,3) av det sammanlagda antalet emitterade aktier. Av det totala antalet egna innehav har aktier (varav stycken under 2018) överlåtits till en personalaktietrust. FINANSIELLA RAPPORTER Moderbolagets resultaträkning, i sammandrag okt dec jan dec Belopp i MSEK Nettoomsättning Rörelsekostnader Rörelseresultat Resultat från andelar i dotterbolag Resultat från andelar i gemensamt styrda företag Netto valutaomräkningsdifferenser Övriga finansiella intäkter och kostnader Resultat före skatt Skatter Periodens resultat 1) ) Totalresultatet för moderbolaget är samma som periodens resultat. BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/

32 Moderbolagets balansräkning, i sammandrag Belopp i MSEK 31 december december 2017 Andelar i dotterbolag Andelar i gemensamt styrda företag Långfristiga lån från dotterbolag 6 9 Uppskjutna skattefordringar 16 3 Summa anläggningstillgångar Övriga kortfristiga fordringar 4 5 Kortfristiga fordringar hos gemensamt styrda företag 6 Kortfristiga fordringar hos dotterbolag Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Summa eget kapital Pensioner och liknande förpliktelser Långfristiga räntebärande skulder Långfristiga lån från dotterbolag Summa långfristiga skulder Kortfristiga lån från dotterbolag Övriga kortfristiga skulder 9 4 Summa kortfristiga skulder Summa skulder och eget kapital Moderbolagets förändringar i eget kapital, i sammandrag Belopp i MSEK 30 september december 2017 Ingående balans Periodens resultat Utdelning Försäljning av egna aktier för utnyttjande av LTI-optioner 1) 12 8 Återköp av egna aktier 1) Utgående balans ) För ytterligare information se sidan TECHNOLOGY + INNOVATION = SUSTAINABILITY

33 Syfte med rapporten och framtidsinriktad information Concentric AB (publ) är noterat på NASDAQ OMX Stockholm, Mid Cap. Informationen i denna rapport är sådan som Concentric AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 6 februari 2019 klockan 08:00 CET. Kommande rapporttillfällen Årsredovisning januari december mars 2019 Årsstämma april 2019 Delårsrapport januari mars maj 2019 Delårsrapport januari juni juli 2019 Delårsrapport januari september november 2019 Denna rapport innehåller information med uttalanden om framtidsutsikter för Concentrics verksamheter. Informationen är baserad på Concentric-ledningens nuvarande förväntningar, uppskattningar och prognoser. Framtida faktiska utfall kan variera väsentligt jämfört med framtidsinriktad information som lämnas i denna rapport, bland annat på grund av ändrade förutsättningar i konjunktur, samt marknads- och konkurrenssituation. FINANSIELLA RAPPORTER Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att rapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 6 februari 2019 Concentric AB (publ) David Woolley VD och koncernchef För ytterligare information, kontakta: David Woolley (VD och koncernchef) eller Marcus Whitehouse (CFO) på Tfn: +44 (0) eller E-post: info@concentricab.com Bolagets organisationsnummer Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för granskning av Concentrics revisorer BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/

34 Avstämning av alternativa resultatmått Belopp i MSEK okt dec jan dec Underliggande EBIT eller rörelseresultat Rörelseresultat Brittiskt pensionsavtal, utjämning Intäkter kopplat till utfasning av kundkontrakt Avsättningar för kostnader kopplat till utfasning av kundkontrakt 4 4 Omstruktureringskostnader 1 1 Återläggning av nedskrivning av materiella anläggningstillgångar 8 8 Underliggande rörelseintäkter Nettoomsättning Underliggande nettoomsättning Rörelsemarginal (%) 24,1 21,4 21,9 19,2 Underliggande rörelsemarginal (%) 24,8 19,6 22,1 18,7 okt dec jan dec Underliggande EBITDA eller rörelseresultat före av- och nedskrivningar Rörelseresultat Avskrivningar i rörelsen Avskrivningar på övervärden Återläggning av nedskrivning av materiella anläggningstillgångar 8 8 EBITDA eller rörelseresultat före av- och nedskrivningar Underliggande EBITDA eller underliggande rörelseresultat före av- och nedskrivningar Nettoomsättning Underliggande nettoomsättning EBITDA-marginal (%) 27,2 23,3 25,0 22,3 Underliggande EBITDA-marginal (%) 28,1 23,2 25,2 22,2 okt dec jan dec Periodens resultat före jämförelsestörande poster Nettoresultat Jämförelsestörande poster efter skatt Periodens resultat före jämförelsestörande poster Vägt genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental) Resultat per aktie före utspädning 2,95 2,08 10,30 7,54 Resultat per aktie före utspädning, före jämförelsestörande poster 2,86 1,92 10,22 7,39 34 TECHNOLOGY + INNOVATION = SUSTAINABILITY

35 Nettoskuldsättning 31 december december 2017 Pensioner och liknande förpliktelser Långfristiga räntebärande skulder Kortfristiga räntebärande skulder 5 2 Totala räntebärande skulder Likvida medel Total nettoskuldsättning Nettoskuldsättning, exklusive pensionsförpliktelser FINANSIELLA RAPPORTER Sysselsatt kapital 31 december december 2017 Summa tillgångar Räntebärande finansiella tillgångar 5 6 Likvida medel Skattefordringar Icke räntebärande tillgångar (exkl skatter) Icke räntebärande skulder (inkl skatter) Skatteskulder Icke räntebärande skulder (exkl skatter) Totalt sysselsatt kapital Rörelsekapital 31 december december 2017 Kundfordringar Övriga kortfristiga fordringar Varulager Rörelsekapitaltillgångar Leverantörsskulder Övriga kortfristiga fordringar Rörelsekapitalskulder Totalt rörelsekapital BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KV4/

36 Sammanfattning av data till grafer Kv4/2018 Kv3/2018 Kv2/2018 Kv1/2018 KV4/2017 KV3/2017 Kv2/2017 Kv1/2017 Kv4/2016 Nord- och Sydamerika Nettoomsättning, MSEK Orderstock/fakturering, % Rörelseresultat före jämförelsestörande poster, MSEK Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 18,0 18,8 11,5 15,5 15,4 14,9 14,4 13,9 12,0 Europa och övriga världen Extern nettoomsättning (inklusive Alfdex), MSEK Orderstock/fakturering, % Rörelseresultat före jämförelsestörande poster, MSEK Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 23,4 22,9 24,4 20,2 18,9 19,2 19,2 19,2 19,2 Koncernelimineringar Nettoomsättning, MSEK Rörelseresultat före jämförelsestörande poster, MSEK Koncernen Nettoomsättning (exklusive Alfdex), MSEK Orderstock/fakturering, % Rörelseresultat före jämförelsestörande poster, MSEK Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 24,8 22,9 20,9 19,9 19,6 18,7 18,5 18,3 17,4 Resultat per aktie före utspädning, SEK 2,95 2,74 2,36 2,26 2,08 1,79 1,86 1,83 1,57 Avkastning på eget kapital, % 41,6 40,3 38,1 37,6 37,0 36,5 36,5 34,6 32,2 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK 3,44 3,63 3,61 2,80 3,35 1,82 1,90 1,92 2,44 Rörelsekapital i % av årsomsättningen 1,2% 2.5 0,6 0,9 1,7 2,4 2,2 1,9 1,2 Nettoskuldsättning, MSEK Skuldsättningsgrad, % Skuldsättningsgrad (exkl pensioner), % TECHNOLOGY + INNOVATION = SUSTAINABILITY

37 Ordlista Nord- och Sydamerika Europa och övriga världen LTI Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar PPM OEM Orderstock FoU-kostnader Segmentet Nord- och Sydamerika innefattar koncernens verksamhet i USA och Sydamerika Segmentet Europa och övriga världen omfattar koncernens verksamheter i Europa, Indien och Kina Långsiktigt incitamentsprogram Investeringar i anläggningstillgångar minskat med avyttringar och utrangeringar Defekta enheter per miljon Tillverkare av originalutrustning Kundförsäljningsorder som kommer att fullgöras under de kommande tre månaderna. Kostnader för forskning och utveckling Definitioner Koncernens nyckeltal Definition/Beräkning Syfte Orderstock/ Totala försäljningsorderingången som bokförts i orderstocken under fakturering en tremånadersperiod, uttryckt i procent av den totala fakturerade Orderstock/fakturering används som en indikator för nästa kvartals försäljningen under samma tremånadersperiod nettoomsättning jämfört med omsättningen under innevarande kvartal. Sysselsatt kapital Bidragsmarginal EBITDA EBITDA-marginal EBIT eller rörelseresultat Totala tillgångar minskat med räntebärande finansiella tillgångar och likvida medel och icke räntebärande skulder, exklusive skattefordringar och skatteskulder Förändring av rörelseresultat jämfört med föregående år i procent av förändringen av nettoomsättningen jämfört med föregående år Resultat före av- och nedskrivningar EBITDA i procent av nettoomsättningen Resultat före finansiella poster och skatt Sysselsatt kapital visar hur mycket kapital som används, och används som indata vid beräkningen av avkastning på sysselsatt kapital. Det här talet visar verksamhetens rörelsemarginal, baserat på marginalpåverkan från förändringen av nettoomsättningen jämfört med föregående år. EBITDA används för att mäta kassaflödet från den löpande verksamheten, utan påverkan från finansiella eller redovisningsrelaterade beslut. EBITDA-marginalen används för att mäta kassaflödet från den löpande verksamheten. Det här talet gör det möjligt att jämföra lönsamheten mellan olika verksamhetsområden med varierande bolagsskatter, och utan påverkan från bolagets finansieringsstruktur. EBIT eller rörelse marginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen Rörelsemarginalen används för att mäta den operativa lönsamheten. Resultat per aktie Eget kapital per aktie Skuldsättningsgrad Bruttomarginal Nettoskuldsättning Avkastning på sysselsatt kapital Avkastning på eget kapital Försäljningstillväxt, valutajusterad Strukturell tillväxt Underliggande eller före jämförelsestörande poster Rörelsekapital Periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier Eget kapital vid slutet av perioden, dividerat med antalet aktier vid slutet av perioden. Nettoskuldsättning i procent av eget kapital Bruttoresultat, dvs nettoomsättningen minskat med kostnaden för sålda varor, i procent av nettoomsättningen Totala räntebärande skulder, inklusive pensionsförpliktelser minskat med likvida medel Rörelseresultat i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital över rullande 12 månader Rullande 12 månaders rörelseresultat, i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Försäljningstillväxt, valutajusterad genom att årets försäljning omräknas till föregående års valutakurser Omsättningstillväxt från nya affärskontrakt, dvs. inte från förändringar i marknadens efterfrågan eller förlängda kontrakt Justerat för omstruktureringskostnader, nedskrivningar, reduceringsvinster-/förluster av pensioner och andra specifika poster (inklusive skatteeffekter) Totala tillgångar minskat med räntebärande finansiella tillgångar och likvida medel och icke räntebärande skulder, exklusive skattefordringar och skatteskulder Resultatet per aktie anger hur stor andel av nettovinsten som är tillgänglig för utbetalning till aktieägarna, per aktie. Eget kapital per aktie anger det underliggande nettotillgångsvärdet för varje aktie i bolagets egna kapital. Talet kan användas för att avgöra huruvida bolaget ökar värdet för aktieägarna över tid. Nettoskuldsättningsgraden anger i hur stor utsträckning bolaget finansieras genom skulder. Eftersom likvida medel och checkräkningskrediter kan användas för att betala av skulder med kort varsel beräknas detta baserat på nettoskulden, inte bruttoskulden. Bruttomarginalen mäter lönsamheten i produktionen. Nettoskuldsättningen används som en indikator för bolagets förmåga att betala av samtliga skulder om de skulle förfalla samtidigt på beräkningsdagen, endast med användning av tillgängliga likvida medel. Avkastning på sysselsatt kapital används för att analysera lönsamheten baserat på andelen kapital som är sysselsatt. Nyckeltalet används som komplement till avkastning på eget kapital för att mäta bolagets hävstångseffekt, eftersom beräkningen även innefattar räntebärande skulder utöver det egna kapitalet. Avkastning på eget kapital används för att mäta vinstgenerering utifrån de resurser som kan hänföras till ägarna av moderbolaget. Det här talet omfattar inte effekten av valutakursförändringar, vilket gör det möjligt att jämföra nettoomsättningstillväxten över tid. Strukturella förändringar är ett mått på i vilken grad förändringar i koncernstrukturen påverkar nettoomsättningstillväxten. Möjliggör jämförelser i den operativa verksamheten. Rörelsekapital används för att mäta bolagets förmåga att uppfylla befintliga operativa förpliktelser, utan beaktande av likvida medel.

38 Design och produktion: Infobahn / studio tjugofem