ÅRSREDOVISNING 1998 LUNDIN OIL AB

Transkript

1 ÅRSREDOVISNING 1998 LUNDIN OIL AB

2 ÅRET I INNEHÅLL Omslagets insida Året i korthet 1 Några ord från ordföranden 2 Brev till aktieägarna 5 Miljö 6 Affärsidé 8 Verksamheten 10 Storbritannien 11 Libyen 12 Malaysia/Vietnam 13 Sudan 14 Falklandsöarna 15 Papua Nya Guinea 15 Albanien 16 Att arbeta i Libyen 18 Nyckeltal 19 Jämförande nyckeltal för fem år 20 Förvaltningsberättelse Falklandsöarna 28 Resultaträkning 29 Balansräkning 30 Finansieringsanalys 31 Noter 51 Revisionsberättelse Produktionsökning 37% till över 5 miljoner fat oljeekvivalenter 52 Aktiekursutveckling 52 Ägarstatistik 52 Utdelningspolitik 52 Utestående aktier och teckningsoptioner 53 Aktieägare 53 Aktiefakta 56 Styrelse, ledande befattningshavare och revisorer 56 Historik Reservökning 63% till 257 miljoner fat oljeekvivalenter Upptäckt och utvärdering av En Naga Northoch West-fältet på Area NC177, onshore Libyen (inklusive återuppborrning av ett gammalt borrhål En Naga West) 56 Lundin Oils teckningsoptioner 57 Definitioner 57 Ekonomisk information Förvärv av 20% andel i Sedgwick-fältet 57 Adresser

3 KORTHET NÅGRA ORD FRÅN ORDFÖRANDEN Nu när vi närmar oss det nya årtusendet är förmågan till oav- Storbritannien brutet nytänkande en viktig förutsätt- Albanien ning på företagandets väg mot ära och framgång. Vi kan uppnå långsiktiga Libyen Sudan Somalia Malaysia/ Vietnam framgångar endast om vi kan forsätta att öka våra olje- och gasreserver på nya effektiva sätt. Papua Nya Guinea Vi har allt som krävs, från en stabil grund i väl valda koncessionsområden till välutbildade och motiverade människor med förmågan att skapa dynamisk tillväxt. Samtidigt genomsöker vi kontinuerligt världen efter möjligheter att förbättra vår position genom förvärv eller Prospekterings- och produktionsprogram om fyra borrningar genomfört på Block PM-3 CAA offshore Malaysia/Vietnam strategiska allianser. I den miljö av exceptionella utmaningar, som utgör världens oljeindustri idag, är nyckeln till framgång flexibilitet Övergripande seismiska studier genomförda i Sudan och Libyen och vi vill gärna jämföra oss med den civila motsvarigheten till en HMAU (Highly Mobile Assault Unit, eller på ren svenska Super Rörlig Attack Enhet). Ny koncession erhållen i Albanien Adolf H. Lundin En prospekteringsborrning utförd offshore Falklandsöarna Ordförande 1

4 BREV TILL AKTIEÄGARNA Bästa Aktieägare, under 1998 fick vi se oljepriserna kollapsa till samma nivå (i reala termer) som 1973 innan OPEC instigerade prisökningar från USD 10 per fat till USD 25 per fat (se diagrammet nedan). Lundin Oils genomsnittligt erhållna oljepris för 1998 var USD 12,89 per fat, en minskning med 32% jämfört med de USD 18,96 koncernen erhöll föregående år. När vi nu kommit en bit in på det sista året detta årtusende ser vi redan starka tecken på en återhämtning efter det att OPEC nyligen skurit ned sina produktionskvoter. För mig ligger förklaringen till dessa oberäkneliga rörelser i oljepriset i det att priset kan ha en mycket större och omedelbar inverkan på tillgång och efterfrågan än någon analytiker eller organisation vill erkänna. Ett lågt oljepris inbjuder till en ökad bränslekonsumtion. I USA har efterfrågan på bensin och destillat ökat med mer än 4% sedan förra året. På tillgångssidan har det låga oljepriset haft en dramatisk effekt på nya projekt och oljebolagens investeringsbudgetar. Denna effekt börjar nu bli kännbar. Vi kan stå inför en ny ökning av energipriserna. Vad betyder detta för Lundin Oil? Bevisade och sannolika olje- och gasreserver, MMBOE (inkl. 58% av Red Sea Oil) Förra året ökade vi våra reserver med 63% till 257 miljoner fat oljeekvivalenter genom ett aggressivt investeringsprogram. Och trots att vår investeringsbudget för 1999 minskats med 65% jämfört med 1998 till MUSD 40, kommer vi att bibehålla en hög exponering mot prospekteringsmöjligheter i världsklass. Två betydande prospekteringsborrningar kommer att genomföras i år: Råoljeprisutveckling , USD/BBL (Källa: Energy Information Agency) 1. I Sudan där Lundin Oil-koncernen har en 40,375% andel i block 5A och där i skrivande stund en prospekteringsborrning är igång i den mycket oljerika Mugladbassängen onshore. Borrningen görs för att testa en struktur som kan innehålla omkring 300 miljoner fat olja. Till angränsande block har en pipeline med kapacitet om fat olja per dag byggts från Röda Havet varigenom vi är försäkrade en transportväg för de eventuella oljereserver vi kan komma att hitta och utveckla. 2. I Libyen har Lundin Oil-koncernen 100% andel (inklusive Red Sea Oils 60%) i NC177 beläget i den oljerika Sirtesedimentbassängen. Efter 1998 års oljefynd och följande utvärdering av En Naga-fältet, har Lundin Oil insamlat km övergripande seismik genom vilken flera stora möjliga oljeförande strukturer har identifierats omedelbart söder om En Naga. En av dessa strukturer med potentiella reserver överstigande En Naga kommer att testas av borret i slutet av sommaren. Jag behöver inte närmare utveckla vad ännu ett betydande oljefynd tillsammans med ökande oljepriser skulle innebära för Lundin Oil. USD/BBL

5 BREV TILL AKTIEÄGARNA Genomsnittligt erhållet oljepris, SEK/BOE Ian H. Lundin USD 19,8 USD 19,0 USD 12,6 LÅT OSS I STÄLLET SE PÅ VAD VI HAR IDAG: I Nordsjön ligger vår produktion stabilt vid drygt fat oljeekvivalenter per dag och återstående reserver uppskattas till mer än 20 miljoner fat. Nordsjön har fortsatt generera positivt kassaflöde också när oljepriset var som lägst. I Libyen har vi nu fått 71 miljoner fat bevisade och sannolika reserver verifierade av oberoende konsulter hänförliga till En Naga-fältet. Vi räknar med att detta fält kommer att börja producera olja i slutet på nästa år med en initial produktion om fat per dag som kommer att öka till fat per dag inom två år efter produktionsstarten. I Malaysia/Vietnam uppgår nu bevisade och sannolika reserver i block PM-3 CAA brutto till 155 miljoner fat olja och kondensat samt 1,85 tcf naturgas, där vår andel är 41,44%. Nuvarande produktion uppgår till drygt fat olja per dag. Genom att Fas 2 skjutits upp har Malaysiaprojektet blivit mer av ett långtidsprojekt med betydande exponering mot rörelser i oljepriset och ekonomisk återhämtning i Sydostasien. Vi har nyligen avslutat en kampanj inriktad på att sälja en del av vår andel i PM-3 CAA. Diskussioner pågår nu med flera stora oljebolag. Produktion, MBOE Resultat, MSEK 83,5 62,1 SAMMANFATTNINGSVIS SITTER BOLAGET IDAG PÅ EN MYCKET VÄRDEFULL TILLGÅNGSMASSA SOM ANTINGEN: Genererar intäkter idag, eller Kommer att ge oss ytterligare kassaflöde inom överskådlig tid, eller Kan användas som bytesvara för att förvärva ytterligare tillgångar som ger kassaflöde. 370,

6 BREV TILL AKTIEÄGARNA Jag skulle nu vilja beröra vår finansiella situation. Stora investeringskostnader tillsammans med lägre intäkter än förväntat resulterade i en nettoförlust om MSEK 370 för räkenskapsåret trots att vår oljeproduktion ökade med 37% från föregående år till mer än 5 miljoner fat olja. Förlusten berodde till stor del på bortskrivning av prospekteringskostnaderna avseende Falklandsöarna och nedskrivning av en del av vår investering i Arakis Energy som köptes upp av Talisman i augusti september SLUTSATS Vi fortsätter att generera ett positivt operativt kassaflöde från Brittiska Nordsjön och Malaysia/ Vietnam och vi är nu positionerade för att åter kunna komma att visa vinst. De långsiktiga målen kvarstår: att bygga ett betydande olje- och gasproduktionsbolag med tillgångar i geografiskt diversifierade områden. Denna målsättning finns hos alla våra anställda och när vi nu byggt en betydande reservbas är målet helt klart inom räckhåll. Slutligen önskar styrelsen och ledningen för Lundin Oil tacka aktieägarna för deras mycket uppskattade fortsatta stöd och förtroende. Ian H Lundin Verkställande direktör Bokfört värde, MSEK ETT FARVÄL TILL DUBAI Personligen vill jag framföra mina hjärtliga tack till våra anställda för deras engagemang och lojalitet i dessa oroliga tider. Det tekniska kontoret i Dubai stängdes i april 1999 och ett litet tekniskt kontor har öppnats i Genève nära Ordförandens kontor. Jag är glad att kunna konstatera att tolv av våra mest värdefulla medarbetare har följt med till Genève. Detta kommer i praktiken att innebära att både ledning och det tekniska arbetet förs samman i Genève med mer effektiva Bokfört värde 1998 per region, MSEK (Totalt: 2 001) Övriga: 3 Albanien: 11 Papua Nya Guinea: 33 Sudan: 160 Libyen: 392 Malaysia/Vietnam: 472 Storbritannien: 930 beslutsvägar och betydande kostnadsbesparingar som följd. Den tekniska avdelningen leds av vår prospekteringsdirektör Alex Schneiter, som till stor del ligger bakom våra framgångar i Libyen den senaste tiden. Finansfunktionen kommer att skötas från London där vi samlat en redovisnings- och analysgrupp av högsta kvalitet under ledning av vår finansdirektör Ashley Heppenstall. Stängningen av Dubaikontoret är också en något känslosam milstolpe. Kontoret öppnades 1983 av Lukas Lundin och det har sedan dess varit centrum för den verksamhet som haft ansvaret för den portfölj av olje- och naturgastillgångar vi byggt under åren.vi säger farväl till en god vän, men vi har inte brutit alla band, vårt datalager kommer också fortsättningsvis att finnas i Dubai. 4

7 MILJÖ LUNDIN OILS MILJÖPOLICY Lundin Oil och Lundin Oils internationella dotterbolag och associerade prospekterings- och produktionsföretag har som policy att försäkra sig om att verksamhet som har till syfte att prospektera efter och producera olja och/eller naturgas utförs i enlighet med all tillämplig miljölagstiftning och alla tillämpliga miljöregler samt att verksamheten under alla omständigheter överensstämmer med bolagets handlingsplaner och program för miljö. Lundin Oil tar ansvar för att skydda den miljö där bolagets aktiviteter utförs. Lundin Oil understryker också vikten av att bevara och nödvändigheten att minimera effekterna av utsläpp som kan följa av verksamheten. Bolaget samarbetar med branschorganisationer, regeringar och allmänna intresseorganisationer för att ta fram program med syfte att skydda miljön. Lundin Oil ger sina anställda nödvändig utbildning för att därigenom försäkra sig om att dessa har kunskapen och förmågan att genomföra verksamheten på ett sätt som överensstämmer med miljöriktiga metoder. Lundin Oil kommer också att ställa till förfogande nödvändiga resurser, bakgrundskunskap och ledarskap för att försäkra att denna policy inplementeras och kommuniceras. Likaså kommer bolaget att övervaka och utföra miljöredovisning av alla delar av policyns genomförande samt ansvara för att handlingsplaner för en nödsituation tas fram och hålls aktuella. FALLSTUDIE: FALKLANDSÖARNA Falklandsöarnas miljö är en mycket känslig miljö av global betydelse. Att skydda denna miljö var av största vikt för de inblandade parterna. Ett miljöforum bildades, benämnt Falkland Islands Exploration and Environmental Forum (FIEPEF), under ordförandeskap av Alistair McIntyre, en framstående expert på miljöfrågor. Alistair McIntyre hade tidigare varit ordförande för en liknande grupp som övervakade oljeprospektering i den känsliga West of Shetlands-bassängen. Miljökonsekvensutredningen för att fastställa miljöpåverkan från borrverksamhet offshore genomfördes under En beredskapsplan i händelse av oljeutsläpp sammanställdes för att bekämpa och begränsa effekterna av oljeutsläpp i området. Denna integrerades med Falklandsöarnas nationella beredskapsplan för oljeutsläpp. Med data från Metoceans mätningar utfördes en datorsimulering av oljeutsläpp för att kartlägga dessas rörelser under olika förhållanden och möjlig påverkan härav på öarnas nordkust. Undersökningen visade att sannolikheten att ett utsläpp skulle nå fram till öarna var oerhört liten. Resurser för att bekämpa oljeutsläpp inklusive upplösande kemikalier och spridningsutrustning fördes till öarna och ytterligare utrustning lokaliserades i Southampton i England och kunde därifrån mobiliseras med C-130 Galaxyflygplan inom tjugofyra timmar. Rutiner för att hantera nödsituationer fastställdes och integrerades med öarnas generalplan och berörda myndigheter såsom Falklandsöarnas regering, den lokala polisen, brittiska försvarsstyrkor, det lokala sjukhuset och fiskeridepartementet. Dessa rutiner var särskilt viktiga som en följd av det långa avstånden till verksamhetsområdet från öarna och avsaknaden av all annan offshore-infrastruktur i området. Mätningar och borrplatsundersökningar genomfördes med hjälp av undersökningsfartyget L'Espoir från Great Yarmouth i Storbritannien. Dessa undersökningar identifierade faror som ytnära gas, hinder på havsbotten framför allt rester från kriget 1983 samt tog prover från havsbottnen för att fastställa förankringskapacitet. Geologisk provtagning av havsbottnen utfördes också enär inte mycket var känt om floran och faunan i området. 5

8 AFFÄRSIDÉ AFFÄRSIDÉ Lundin Oil är ett utpräglat upstreambolag. Målsättningen med upstreamverksamhet är att skapa intäkter från försäljning av råolja och naturgas, alternativt att få ut ett mervärde från nedlagda investeringar vid en försäljning av koncessionsintressen. STRATEGI Bolaget skall inneha en väl balanserad portfölj av olje- och gastillgångar i olika stadier av prospektering, utbyggnad och produktion och åstadkomma tillväxt genom att realisera tillgångarnas ekonomiska potential. Bland koncernens viktigaste projekt för närvarande märks: utbyggnaden av En Naga North och West-fältet i Libyen, fortsatt reservtillväxt genom prospekteringsarbete, huvudsakligen i Libyen och Sudan. PRODUKTER Lundin Oils försäljning utgörs av råolja, kondensat, natural gas liquids (propan och butan) samt naturgas (metan). Försäljningen avräknas från produktionen av den råolje- och gasblandning (kolväteblandning) som produceras från respektive fält. Denna avräkning sker vid processanläggningarna där råolje- och gasblandningen klassificeras, fördelas och säljs. MARKNADER OCH PRISSÄTTNING Lundin Oil säljer råolja, kondensat och natural gas liquids (propan och butan) till världsmarknadspriser. Lundin Oil är därvid inte beroende av någon enskild marknad, utan försäljning sker tillsammans med operatörer och övriga partners från de fält i vilka Lundin Oil har andelar, till rådande världsmarknadspriser enligt värderingsmodeller applicerade på respektive fält. Prissättningen mellan olika råoljor är relativt komplicerad och görs huvudsakligen med hänsyn till oljans kvalitet, transportkostnad till raffinaderi och raffineringskostnad. Priset uttrycks i usd per fat, ett fat motsvarar cirka 159 liter. Ibland uttrycks olje- Borrning i Libyen mängden i ton, exempelvis när man fraktar oljan i tanker. Då olika oljor har olika densitet varierar vikten på ett fat olja, men som tumregel för de vanligast förekommande råoljorna, gäller att 7,33 fat olja är lika med ett ton olja. Naturgas (metan) är beroende av närhet till en specifik marknad. I Nordsjön säljs Lundin Oils naturgas huvudsakligen till British Gas, och distribueras i Storbritanniens naturgasnät. Delar av produktionen säljs enligt långstidskontrakt, andra delar till rådande spotpriser för naturgas i Storbritannien. KONKURRENTER Lundin Oil konkurrerar globalt med andra upstreaminriktade oljebolag. Många av dessa är väsentligt större än Lundin Oil, hit hör de integrerade, multinationella storbolagen som Mobil, Exxon och Shell. Rent upstreaminriktade bolag, som Enterprise 6

9 AFFÄRSIDÉ Landande helikopter på FPSO offshore Malaysia Oil, Lasmo och British Borneo plc, konkurrerar med Lundin Oil om prospekteringsområden likaväl som om producerande områden som kommer ut till försäljning. För att Lundin Oil skall vara konkurrenskraftigt krävs bl a att Lundin Oil kan operera kostnadseffektivt, ha tillgång till god geologisk kompetens samt att Lundin Oil kan agera snabbt och effektivt när affärsmöjligheter presenteras. Erfarenheterna från Falklandsauktionen är ett exempel på att Lundin Oil hävdat sig väl gentemot sina konkurrenter. NÅGRA VIKTIGA BEGREPP En koncession omfattar ett begränsat område, ibland kallat ett block, och innebär för det mesta rättigheter för innehavaren såväl som arbetsåtaganden. Rättigheterna utgörs av del i möjliga sannolika eller bevisade reserver av olja och naturgas, efter koncessionsgivande stats andel, samt intäkter från försäljning av desamma. Arbetsåtaganden utgörs företrädesvis av geologiska och seismiska undersökningar samt borrningar och investeringar i fältutbyggnader. Lundin Oils verksamhet bedrivs i samarbete med andra oljebolag, joint venture partners. Det operativa ansvaret för verksamhetens genomförande åligger den joint venture partner som är operatör. För begreppet reserver gäller i huvudsak följande: reserver anges i fat (BBL) för olja och kubikfot (CF) för naturgas. Vid jämförelser kan naturgas uttryckas i oljeekvivalenter, vilka mäts i fat (BOE). Begreppet BOE kan alltså innefatta olja plus naturgas omräknat till oljeekvivalenter. Reserver indelas i bevisade och sannolika. Bevisade reserver definieras som reserver vilka, med nuvarande teknologi och till nuvarande priser, har en i praktiken större än 90% sannolikhet att kunna utvinnas. Sannolika reserver är sådana där utvinningssannolikheten är större än 50%. Producerande reserver är sådana där investeringar i produktionsanläggningar (utbyggnad) har skett och/eller sker och produktion av olja och/eller naturgas har inletts. Prospektering innebär att undersöka ett område för att påvisa förekomsten av olja och/eller naturgas. En viktig förutsättning för att olja eller naturgas skall finnas i kommersiellt utvinningsbara mängder är förekomsten av en porös reservoarbergart omgiven av en tätare bergart som försluter reservoaren så att en möjlig oljeeller gasförande struktur bildas (en fälla). En stor del av prospekteringsarbetet syftar till att genom bl.a. seismiska undersökningar (ljudvågors utbredning under jordytan) påvisa förekomsten av sådana strukturer. 7

10 VERKSAMHETEN Armada Perkasa FPSO, offshore Malaysia/Vietnam 8

11 VERKSAMHETEN Storbritannien Albanien Libyen Sudan Somalia Malaysia/ Vietnam Papua Nya Guinea Falklandsöarna KONCESSIONSINNEHAV PER 1 JANUARI 1999 Faktisk Yta (km 2 ) Land Block andel (%) Brutto Netto Albanien A, 2 och Falklandsöarna Tranche F 87, Libyen NC * Malaysia/Vietnam PM-3 41, Papua Nya Guinea PRL-1 48, PPL Somalia 35 & M-10A Sudan Block 5A 40, Storbritannien 13 licenser ** TOTALT Förändring från 1 januari % 5% Noter: * Inklusive 60% andel som innehas av Red Sea Oil Corporation ** Produktionslicenser innefattar: Claymore (3,4286 %) Ninian (4,24928 %) East Brae (3,7732 %) Brae Aera inklusive Beinn (4 %) Nelson (1,31404 %) Sedgwick (20 %) 9

12 STORBRITANNIEN 0 0 Oljefält Gasfält Råolja Gas Natural gas liquids 50 miles 80 km ORKNEY- ÖARNA Flotta SKOTTLAND Grangemouth Braefoot Bay Hound Point Jetty Kinneil Dalmeney Tank Farm SHETLAND- ÖARNA FLOTTA S.A.G.E. St. Fergus Cruden Bay Sullom Voe FORTIES CRUDE PIPELINE Produktionsökning med 21% Glamis Lundin Oil-koncernen producerade fat oljeekvivalenter med en genomsnittsproduktion av fat oljeekvivalenter per dag från Brittiska Nordsjön. Detta innebär en ökning av produktionen med 21% jämfört med Ökningen beror huvudsakligen på förvärvet av en 20% andel av Sedgwick-fältet, vilket genomfördes i januari Trots att produktionsnivåerna från Nordsjöfälten är sjunkande har fortsatt utbyggnad och ytterligare borrningar i producerande fält, tillsammans med operativa effektivitetsförbättringar och teknologiska landvinningar lett till viss förnyelse av reserver. Återstående reserver var per den 31 december ,3 miljoner fat oljeekvivalenter jämfört med 23,5 miljoner fat oljeekvivalenter per den 31 december Fälten i Brittiska Nordsjön fortsätter att generera ett betydande kassaflöde för Lundin Oil-koncernen. Beryl Cyrus Andrew Forties NELSON Heimdal BRAE 'B' EAST BRAE WEST BRAE Kingfisher SEDGWICK Miller BRAE 'A' Birch Tiffany Toni CLAYMORE Thelma Balmoral FULMAR GAS PIPELINE NINIAN PIPELINE Kittiwake Lyell Columba Magnus Satellite Dunbar (Alwyn South) Strathspey NINIAN Staffa Fulmar Koncernen har en betydande exponering mot naturgasmarknaden, vilken påverkats mindre än oljemarknaden av prisfallet under Under året har koncernen erhållit intäkter från försäljning av naturgas om MUSD 8,0, motsvarande 17,4% av den totala försäljningen från Nordsjön. Tariffintäkter från ägarandelar i olika pipelines och terminalanläggningar fortsätter att vara en viktig inkomstkälla för Lundin Oil. Under 1998 tillkom två nya fält som användare av Brae-fältens pipelinesystem som därmed har fjorton tariffbetalande fält anslutna. Därtill erhåller koncernen tariffintäkter från åtta olika fält som använder Ninian-infrastrukturen för transport och bearbetning. Under 1998 uppgick tariffintäkter till MUSD 7,8, motsvarande 14,4% av sammanlagda intäkter från Nordsjön. LUNDIN OIL I NORDSJÖN Lundin Oil är inte operatör för någon av Nordsjötillgångarna. Operatören svarar för själva driften av fälten. Häri ingår att hålla igång produktionen, borra eventuella ytterligare hål, underhålla borrhål och plattformar samt svara för transporten av den producerade oljan och gasen till respektive terminal. Övriga partners, inklusive Lundin Oil, arbetar i nära samarbete med fältoperatören för att optimera produktionen. Lundin Oil erhåller regelbundet information om produktionsnivåer, reserver och kostnader. Regelbundna möten i management- och tekniska kommittéer garanterar ett forum för utbyte av information och idéer. Försäljning av olja sker till största delen enligt kontrakt mellan Lundin Oil och olika köpare. Leverans sker per respektive terminal, där Lundin Oils del, enligt koncernens fältandel, avräknas och levereras tillsammans med den samlade fältproduktionen. Priset bestäms i relation till spotpriset för oljan som ett genomsnitt för hela månaden eller delar av månaden. Naturgasen säljs huvudsakligen enligt långtidskontrakt. Den del som inte är per kontrakt säljs av operatören, för Lundin Oils räkning, till spotpriser. Lundin Oils Londonkontor har ansvaret för koncernens tillgångar i Brittiska Nordsjön och kontakten med operatörer, joint venture partners och köparna av Lundin Oils produktion. 10

13 LIBYEN EN NAGAFÄLTET FÄRDIGUTVÄRDERAT UTBYGGNADSPLAN INLÄMNAD MARS 1999 Lundin Oil-koncernen har ett 40% direkt intresse i område NC177 onshore Libyen, tillsammans med Red Sea Oil Corporation (RSO) som innehar resterande 60%. Lundin Oil äger också 58% av aktiekapitalet i RSO. De huvudsakliga aktiviteterna under 1998 har varit att utvärdera En Naga-fältet som upptäcktes i början på året samt att sammanställa en utbyggnadsplan för fältet. Två utvärderingsborrningar har färdigställts med gott resultat vilket lett till att fältets omfång definierats och utbredningen av det producerande bergartslagren bekräftats. Den första utvärderingsborrningen, B2-NC177, färdigställdes under tredje kvartalet 1998 och påträffade reservoarbergarter av hög kvalitet tillsammans med påtagliga oljeindikationer inom samma bergartsintervall som bevisats av B1-NC177-borrningen. Härigenom hade de huvudsakliga borrmålen genomborrats i en strukturellt lägre belägen punkt och därigenom bekräftat olje-vattenkontakten och således strukturens utbredning. Den andra utvärderingsborrningen, B3-NC177, borrades 2,3 km nordväst om den plats där den första borrningen utfördes. B3-NC177 färdigställdes under fjärde kvartalet 1998 och bekräftade fältets utbredning i denna riktning genom att flöda fat olja per dag vid test av de primära Gir- och Zeltenreservoarbergarterna. B1-NC177, den första borrningen på fältet och den genom vilket fältet upptäcktes, flödade drygt fat olja per dag. En annan viktig händelse i område NC177 var upptäckten av en separat oljeackumulation (En Naga West) vid En Naga North-fältets sydvästra flank. Denna upptäcktes genom att helt enkelt borra upp och flödestesta ett tidigare borrhål benämnt J1-85 (borrat 1968 av Ausonia). ROM TUNIS TUNISIEN TRIPOLI Sabha ANKARA ATEN BEIRUT KAIRO LIBYEN EGYPTEN NC177 L i b y s k a ö k n e n ALGERIET NIGER TCHAD SUDAN S a h a r a ö k n e n Uppborrningen skedde utan problem och J1-85 flödade med stabiliserat flöde om fat olja per dag. Då J1-85 är belägen mindre än tre kilometer från B1-NC177 kommer denna att ingå i fältutbyggnadsplanen för En Naga. Samtidigt med att utvärderingsborrningarna genomfördes under 1998 gjordes ingenjörsstudier avseende möjligheterna att bygga ut En Naga-fältet och en fullständig utbyggnadsplan lämnades in till National Oil Company of Libya (NOC) i mars Verifierade reservuppskattningar finaliserades av en oberoende konsult (Sproule International Limited) och utvinningsbara bevisade och sannolika reserver brutto fastställdes till 71 miljoner fat. Så snart utbyggnadsplanen godkänts kommer en snabbstartutbyggnad av En Nagafältet att påbörjas och oljeproduktion väntas komma igång inom tolv månader från det att planen godkänts. Framgångarna i En Naga har markant len i område NC177 vilket omfattar hela tiotusen kvadratkilometer. För att identifiera nya borrmål genomfördes en kilometer seismikstudie under andra halvåret Resultaten från denna har varit mycket uppmuntrande och flera nya mer eller mindre väldefinierade möjliga oljeförande strukturer har kartlagts. Slutlig analys av dessa strukturer pågår för att bestämma borrplats för nästa prospekteringsborrning. Ett prospekteringsborrningsprogram planeras genomföras under tredje kvartalet Sammanfattningsvis är vi mycket nöjda med framgångarna för Libyenprojektet hittills och förväntar att Libyen skall bidra med betydande produktion för Lundin Oil inom en nära framtid. Sett ur ett prospekteringsperspektiv måste Libyen betraktas som ett område med mycket stor potential och koncernen kommer att kraftfullt söka ytterligare investeringsmöjligheter både i NC177 och i Libyen i allmänhet. förbättrat prospekteringspotentia- Nilen 11

14 MALAYSIA/VIETNAM THAILAND KAMPUCHEA BANGKOK PHNOM PENH VIETNAM PM-3 CAA BANDAR SERI BEGAWAN BRUNEI produktions-, lagrings- och lastningsfartyg (FPSO Floating, Production, Storage and Offloading vessel) kom i produktion den 29 juli Produktionen har fortsatt driftsäkert under 1998 och per den 31 december uppgick årets produktion till fat. Den genomsnittliga dagsproduktionen var fat per dag. Lundin Oilkoncernens andel av produktionen efter regeringsandel var fat olja vilken försåldes till ett genomsnittligt pris av USD 12,76 per fat. RESERVERNA ÖKAR MED 34% KUALA LUMPUR Lundin Oil-koncernen har 41,44% andel och är operatör för Block PM-3 Commercial Arrangement Area mellan Malaysia och Vietnam (PM-3 CAA). Partners är Petronas Carigali Sdn Bhd 46,06% och PetroVietnam Exploration and Production 12,5%. Ett borrprogram om fyra prospekterings- och utbyggnadsborrningar genomfördes framgångsrikt under 1998 enligt följande: Bunga Manggar bekräftade utbredningen åt nordväst av den gasförande s k H4 channel sand som upptäcktes genom Seroja-1-borrningen under North Bunga Pakma-1, ett nytt fynd, flödade vid test 111 miljoner kubikfot gas per dag och fat kondensat (lättolja) per dag. BK-A5 och BK-A6 (BK Bunga Kekwa) borrades från lättviktsplattformen BK-A och bidrar nu med oljeproduktionen under Fas 1. MALAYSIA SINGAPORE INDONESIEN KALIMANTAN (BORNEO) Som en direkt följd av borrprogrammet har bevisade och sannolika reserver, certifierade av oberoende konsulter, ökat med 34% jämfört med bokslutet för 1997 till 120,2 miljoner fat olja, 35,1 miljoner fat kondensat och 1,85 tcf naturgas brutto. Fas 1 av utbyggnaden i PM-3 CAA som består av en lättviktsplattform på Bunga Kekwa-fältet och ett flytande FAS 2 SENARELAGD Fas 2 av utbyggnaden i PM-3 CAA har senarelagts framförallt på grund av osäkerhet om oljeprisutvecklingen. Lundin Oil driver nära konsultationer med Petronas och partners, Petronas Carigali och PetroVietnam Exploration and Production med syfte att nå en överenskommelse om en ny tidtabell för Fas 2. Enligt den ursprungliga tidtabellen skulle Fas 2 kommit i produktion i december år 2000 med 250 miljoner kubikfot naturgas per dag och fat olja per dag. I mellantiden bedrivs arbete med att optimera utbyggnaden med målsättningen att minska investeringarna och att öka intäkterna från projektet under dess livstid. Armada Perkasa Floating Production Storage and Offloading vessel (FPSO) 12

15 SUDAN BORRKAMPANJ PÅBÖRJAS Lundin Oil har 40,375% andel i block 5A i Sudan vilken koncernen erhöll i februari Block 5A täcker en yta om kvadratkilometer i Mugladbassängen onshore södra Sudan. Blocket gränsar till block som tillhör Greater Nile Petroleum Operating Company (GNPOC) med Chinese National Petroleum Corporation som operatör i partnerskap med Petronas Carigali och Talisman. Enligt uppgift uppgår hittills påträffade oljereserver inom GNPOCs block till mer än 800 miljoner fat utvinningsbar olja. GNPOC uppges vidare vara i slutskedet av en utbyggnad och förväntas färdigställa en kilometer lång pipeline till Port Sudan under andra kvartalet Detta är av stor vikt för Lundin Oils arbete enär fat per dag av pipelinens initiala kapacitet om fat per dag är reserverad för andra användare som vi. Under 1998 genomförde Lundin Oil, som operatör för blocket som hålles tillsammans med Petronas Carigali från Malaysia, OMV från Österrike och Sudapet, en insamling av kilometer seismik för att identifiera och definiera borrbara strukturer för borrsäsongen En stor väldefinierad struktur har identifierats med en potential om uppskattade utvinningsbara oljereserver överstigande 300 miljoner fat. En propekteringsborrning på strukturen, benämnd Thar Jath, påbörjades i april Parallellt med borrningen kommer ytterligare 450 kilometer tvådimensionella seismiska data att samlas in för att detaljstudera ytterligare strukturer. TCHAD LIBYEN CENTRAL- AFRIKANSKA REPUBLIKEN BANGUL EGYPTEN SUDAN ZAÏRE BLOCK 5A KHARTOUM Nilen Thar Jath Port Sudan ERITREA ADDIS ABEBA ETIOPIEN KENYA UGANDA SAUDI- ARABIEN SAN A JEMEN DJIBOUTI MOGADISHU Block 5A THAR JATH-STRUKTUREN 0 KM 40 Möjliga strukturer 13

16 FALKLANDSÖARNA Argentina A B C D F I L Falklandsöarna 14 Amerada Shell 15 Hess A B Lasmo C Lasmo D Sodra F 25 Desire 26 I Desire L Trancheuppdelning Falklandsöarna 0 KM 150 Samarbetszon mellan Falklandsöarna och Argentina PROSPEKTERINGSBORRNING UTFÖRD Lundin Oil-koncernen innehar 50,01% av de utestående aktierna i Sodra Petroleum AB som är operatör med 87,5% intresse i Tranche F, offshore Falklandsöarna. Sodra Petroleum AB (Sodra) utförde i september 1998 en borrning på Braelastrukturen. Borrningen utfördes till ett djup av meter under havsytan men påträffade ingen olja eller naturgas utan förslöts och lämnades. Sodra, som är operatör, har tillsammans med sin partner Desire Petroleum Plc påbörjat en studie omfattande alla tillgängliga data för att genomföra en detaljerad regional kartläggning av den norra Falklandssänkan. Detta kommer att göra det möjligt för Sodra att bedöma den övergripande oljepotentialen i Tranche F och den norra Falklandssänkan. 75 km E H K A Amerada Hess C D Lasmo Lasmo Tranche F F Braela Sodra I Desire G J L Desire B Shell 100m 200m 14

17 PAPUA NYA GUINEA PETROLEUM RETENTION LICENSE NO 1 Lundin Oil-koncernen har 48,18% andel i Petroleum Retention Licence No 1 (PRL-1) (tidigare PPL-82) vilken tilldelades av regeringen i Papua Nya Guinea den 10 juni Under PRL-1 får konsortiet bibehålla rättigheterna till ett område som täcker PPL-82 och tillåter bibehållande av rättigheterna till Pandorafältet för en tidsperiod om initialt fem år vilken kan förlängas upp till ytterligare tio år. Lundin Oil tar inte upp några reserver hänförliga till Pandorafältet i gruppens reservberäkningar, men koncernen är av uppfattningen att Pandorafältet innehåller omkring 1,6 tcf bevisade och sannolika reserver naturgas. För närvarande är möjligheterna att bygga ut Pandorafältet avhängiga att det finns en marknad för gasen. Den mest sannolika transportvägen är fortfarande den föreslagna pipelinen från Papua Nya Guinea till Queensland, Australien. Chevron Asiatic Limited verkar för att detta projekt skall kunna bli verklighet. PETROLEUM PROSPECTING LICENSE NO 200 Koncernen har en 35% andel i och är operatör för PPL-200 vilken också är belägen i Papuanska Golfen. PPL-200 täcker en yta om kvadratkilometer och erhölls den 29 maj Under 1998 har 400 km nya seismiska data insamlats och ett beslut huruvida en borrning skall genomföras eller inte måste tas före utgången av mars år ALBANIEN Lundin Oil-koncernen har 20% andel i tre block i Albanien, block 2, 3 och A tillsammans med Occidental of Albania som har 50% och är operatör samt Forest Oil med 30%. Avtal avseende dessa block skrevs den 19 januari 1998 och ratifierades av albanska myndigheter per den 24 juni Blocken täcker kvadratkilometer och ligger inom och längs med de kända oljeförande geologiska system som finns i Albanien där omkring en miljard fat utvinningsbara reserver påträffats. De flesta kända oljefälten i Albanien ligger inom Block 2 och 3 men de producerande delarna har undantagits från licensen. Emellertid ingår prospekteringsrättigheter för djupare liggande bergarter under de producerande fälten. De huvudsakliga målen för prospekteringen i området utgörs av sönderbrutna karbonatreservoarer liknande de som nyligen visat sig innehålla olja under södra Appeninerna i Italien (vari ingår Monte Alpi-fältet med beräknade utvinningsbara reserver om en till två miljarder fat olja). Flera stora indikativa strukturer har identifierats från befintliga seismiska data. Under 1998 genomfördes insamling av 171 km ny seismik för att ytterligare identifiera strukturer och kunna uppgradera dessa till möjliga borrmål. Emellertid har den politiska situationen i området och en allt sämre säkerhetssituation lett till att force majeure förklarats i väntan på att läget i området skall förbättras. För närvarande följs den politiska utvecklingen noga och så snart omständigheterna tilllåter kommer arbetet att återupptas. 15

18 ATT ARBETA I LIBYEN Nicholas J. Gosse General Manager, Libyen Terrängen där koncessionen ligger är svårforcerad och karg. Större delen av området täcks av basalt och avlagringar från det mäktiga vulkanmassivet Haruj El Asward. TRIPOLI Lundin Oils verksamhet i Libyen är centrerad till Tripoli. I det moderna Dat El Emad-komplexet har koncernen genom International Petroleum Libya Limited (IPLL) sitt kontor. Dat El Emad består av fem kontorstorn och ligger på strandpromenaden med utsikt över Medelhavet. Personalen bor i the Friendship Village, även kallat Regatta, 15 kilometer väster om staden. Libyens västra kustremsa har tre årstider. Den korta våren sträcker sig från mars till mitten av april med en mångfald av gröna växter, vilda blommor och fruktträd i blomning. Sommaren är för det mesta uthärdlig när det fläktar från havet, men det kan också vara fuktigt och ibland kvävande hett när vinden som kallas Guibli blåser in från Sahara. Vintern varar från sen november till tidig februari, då det kan regna regelbundet och temperaturen kan sjunka till bara några få plusgrader på nätterna. Tripolis befolkning är sammansatt av den rika mångfald människor som bebor detta enorma land. Libyerna är naturligt vänliga och välkomnande i det arabiska språkområdets sanna tradition. Personal på plats kan njuta en varierad kost bestående av färsk frukt och grönsaker, kött från trakten, lamm och kyckling, och ett överflöd av fisk och skaldjur. Det är inte svårt att leva gott och äta nyttigt i Libyen. IN FRÅN KYLAN Effekterna av FNs sanktioner har naturligtvis varit kännbara i ett land som i mer än tvåtusen år varit porten mellan Medelhavet och den afrikanska kontinenten. Med det överflöd av färskvatten som kommer från the Great Man-Made River-projektet är landet i en position att bli i stort sett självförsörjande på grönsaker, frukt och spannmål. Med ett hävande av sanktionerna i sikte kan Libyen igen bli en viktig länk mellan Afrika, de arabisktalande länderna och Medelhavsregionen. Att kunna flyga direkt till Libyen kommer att hjälpa såväl libyer som utlänningar att mer effektivt kunna bedriva affärsverksamhet. KONCESSIONEN I bjärt kontrast till den gröna och fruktbara kusten ligger koncessionen NC177, kilometer sydsydost om Tripoli, en resa som tar fjorton timmar landvägen. Resan görs vanligtvis med en övernattning i Zellah vid slutet av the blacktop och den sista stora oasen före centrala norra Sahara. Resan mellan Zellah och borrplatsen tar upp till fem timmar med fyrhjulsdrivna fordon och sista sträckan går på skakiga och dammiga vägar som inte är mer än två hjulspår i ökensanden. 16

19 AT T ARBETA I LIBYEN Terrängen där koncessionen ligger är svårforcerad och karg. Större delen av området täcks av basalt och avlagringar från det mäktiga vulkanmassivet Haruj El Asward. Går det hål på detta lager blir det till ett damm lika fint som talk som tränger igenom och sveper in bokstavligt talat allt. Man måste vara tuff, motiverad och disciplinerad för att kunna arbeta under sådana förhållanden, så det är viktigt att maten håller en hög standard och att man i campen kan dra sig undan den häftiga hettan och dammet. All personal arbetar enligt ett rullande schema för att försäkra att deras prestationer alltid är på topp. I CAMPEN Borrentreprenören ordnar prospekteringscampen med utrustning och anläggningar. Det finns fler än tjugo onshore borrentreprenörer registrerade i Libyen. Borrkontrakt beviljas efter öppen upphandling och godkänns av en managementkommitté som består av en ordförande, en representant från det libyiska nationella oljebolaget och IPLLs general manager. Det krävs upp till fyrtiofem man för att sköta borrningen av ett enda hål. IPLL övervakar entreprenörens arbete genom en drilling operations manager i Tripoli. På riggen har en drilling superintendent hjälp av en testingenjör, en fältgeolog, en materialförvaltare samt en säkerhetschef när borrning görs i bergarter som kan innehålla svavelväte. Tillsammans har dessa ansvaret för att kontrollera de arbeten som utförs av borrentreprenören och olika specialistbolag som används vid borrning och testning. Det finns en naturlig landningsbana i öknen som kan användas av propellerdrivna STOL- (Short Take Off and Landing) flygplan. Allteftersom projektet går över i utbyggnadsfas kommer landningsbanan att byggas ut och användas mer frekvent för att transportera personal till borrplatsen på ett effektivare sätt. All kommunikation med omvärlden sker för närvarande med kortvågsradio och man hoppas på att ett bärbart satellitbaserat system skall tillåtas i en snar framtid. BORRNING OCH UTBYGGNAD Lika viktigt som det är att borra efter olja är det att borra efter vatten. Vatten är ett måste under prospekteringen, uppblandat i borrvätska och kemikalier, som kylmedel på borrplatsen, och efter rening som dricksvatten. Genom Lundingruppens omfattande kunskap om geologin i den södra delen av Sirtebassängen och IPLLs gedigna kunskap om borrning i NC177-strukturerna har det varit möjligt att utföra arbetet både effektivt och till kontrollerade kostnader. Precis som med all prospektering i avlägsna områden måste man alltid vara beredd på det oväntade och agera snabbt när nödsituationer uppstår. Sedan utbyggnadsplanen har lämnats till det nationella oljebolaget för godkännande kommer aktiviteterna på borrplatsen öka kraftigt under den senare delen av Prospekteringsområdet kommer att flyttas kilometer söderut för att borra C1, det nya hål som planeras borras i slutet av sommaren Den nuvarande borrplatsen och lagringsområdet på den senaste utvärderingsborrningen, B3, kommer att bli den första basen för utbyggnaden av En Naga North- och West-fältet. I denna utbyggnadsfas ingår att borra produktionshål, installera pipelines för användning inom fältet, bygga en processanläggning och att konstruera en 100 kilometer lång pipeline för att förbinda En Naga-fältet med det existerande libyiska pipelinesystemet som transporterar Sirtebassängens olja till exportterminalerna vid Sirtegulfen. 17

20 NYCKELTAL Räkenskapsår 1 januari januari januari december december december 1996 Nyckeltal Räntabilitet på eget kapital 1,% ,0 4,6 8,3 Räntabilitet på sysselsatt kapital 2,% ,7 10,8 11,5 Skuldsättningsgrad 3,% ,2 30,2 36,3 Soliditet 4,% ,7 64,3 61,3 Andel riskbärande kapital 5,% ,3 67,7 63,7 Räntetäckningsgrad 6,% ,8 518,6 420,5 Utdelning per aktie Direktavkastning Synligt eget kapital SEK per aktie ,6 18,3 14,9 Justerat eget kapital (1) SEK per aktie ,2 11,6 9,0 Justerat eget kapital (2) SEK per aktie ,6 16,6 14,8 Operativt cash flow SEK per aktie ,1 4,2 4,3 Kassaflöde från årets verksamhet SEK per aktie ,8 2,0 3,9 Resultat SEK per aktie ,6 0,8 1,1 Resultat SEK per aktie efter full utspädning ,4 0,8 1,1 Operativt cash flow/räntekostnader, ggr ,9 8,8 7,6 Börskurs vid räkenskapsårets utgång (avser moderbolaget), SEK Antal aktier vid årets slut Vägt genomsnittligt antal aktier för året Nyckeltalsdefinitioner 1. Räntabilitet på eget kapital definieras som koncernens resultat dividerat med genomsnittligt eget kapital (genomsnittet av de två senaste räkenskapsårens egna kapital). 2. Räntabilitet på sysselsatt kapital definieras som koncernens resultat efter finansiella poster plus räntekostnader plus/minus valutakursdifferenser på finansiella lån dividerat med totalt kapital (genomsnittet av de två senaste räkenskapsårens balansomslutning med avdrag för icke räntebärande skulder). 3. Skuldsättningsgrad definieras som koncernens räntebärande skulder i förhållande till redovisat eget kapital. 4. Soliditet definieras som koncernens redovisade egna kapital inklusive minoritetsägares andel i procent av balansomslutningen. 5. Andel riskbärande kapital definieras som summan av eget kapital och latenta skatteskulder (inklusive minoritetsägares andel) dividerat med balansomslutningen. 6. Räntetäckningsgrad definieras som resultat efter finansnetto plus räntekostnader plus/minus valutakursdifferenser på finansiella lån dividerat med räntekostnader. 7. Direktavkastning definieras som utdelning i procent av börskurs vid räkenskapsårets utgång. 8. Synligt eget kapital SEK per aktie definieras som koncernens redovisade egna kapital dividerat med antalet utgivna aktier. 9. Koncernens justerade egna kapital dividerat med antalet utgivna aktier. Det justerade egna kapitalet (1) definieras som koncernens synliga egna kapital med kortfristiga och långfristiga värdepappersinnehav upptagna till marknadsvärde och olje- och gastillgångar som saknar bevisade och sannolika reserver och vars värden är svårbestämbara, upptagna till Som justerat eget kapital (1) men med olje- och gastillgångar upptagna till bokförda värden. 11. Operativt cash flow SEK per aktie definieras som koncernens intäkter minus produktionskostnader och faktiska skatter dividerat med vägt genomsnittligt antal aktier för året. 12. Kassaflöde från årets verksamhet SEK per aktie definieras som kassaflöde från årets verksamhet enligt koncernens finansieringsanalys dividerat med vägt genomsnittligt antal aktier för året. 13. Resultat SEK per aktie definieras som koncernens resultat dividerat med vägt genomsnittligt antalet aktier för året. 14. Resultat SEK per aktie efter full utspädning definieras som koncernens resultat dividerat med vägt genomsnittligt antalet aktier efter full utspädning för året. (Teckningsoptionerna till de anställda har ett lösenpris som överstiger dagskursen och har därför ingen utspädningseffekt på vägt genomsnittligt antal aktier). 15. Operativt cash flow/räntekostnader definieras som koncernens intäkter minus kostnad för såld olja och gas och faktiska skatter dividerat med räntekostnader för året. 16. Vägt genomsnittligt antal aktier definieras som antal aktier vid årets början med tidsvägning för nyemitterade aktier (för 1996 har använts vägt genomsnittligt antal aktier för Lundin Oil med tillägg för av Lundin Oil emitterade aktier till följd av sammanslagningen med IPC). 18

21 JÄMFÖRANDE NYCKELTAL FÖR FEM ÅR* Sands Petroleum AB-koncernen 31 december ** 30 september 30 september 30 september 30 september Räntabilitet på eget kapital 1, % ,0 24,5 20,5 1,1 20,2 Räntabilitet på sysselsatt kapital 2, % ,1 19,0 21,0 1,1 19,2 Skuldsättningsgrad 3, % ,4 26,0 Soliditet 4, % ,5 77,9 93,8 97,7 99,0 Andel riskbärande kapital 5, % ,5 77,9 93,8 97,7 99,0 Räntetäckningsgrad 6, % , , , , ,8 Synligt eget kapital SEK per aktie ,0 4,8 6,2 8,52 14,13 Resultat SEK per aktie ,6 1,3 1,2 0,1 3,2 Omsättning,TSEK Resultat före minoritetsägares andel och skatt,tsek Balansomslutning Antal aktier vid årets slut Vägt genomsnittligt antal aktier för året Börskurs vid räkenskapsårets utgång (avser moderbolaget), SEK ,5 24 5,5 7,5 6,0 ** Tre månader International Petroleum Corporation-koncernen 30 september 30 september 30 september 30 september 30 september Räntabilitet på eget kapital 1, % ,43 0,81 8,75 18,69 6,39 Räntabilitet på sysselsatt kapital 2, % ,85 2,63 6,67 13,69 5,72 Skuldsättningsgrad 3, % ,84 15,75 86,62 59,02 Soliditet 4, % ,25 82,51 52,20 56,25 92,56 Andel riskbärande kapital 5, % ,25 82,51 52,20 56,25 92,56 Räntetäckningsgrad 6, % ,05 113,01 284, , ,00 Synligt eget kapital USD per aktie ,57 1,64 1,45 1,33 1,58 Resultat USD per aktie ,11 0,01 0,12 0,28 0,10 Omsättning,TUSD Resultat före minoritetsägares andel och skatt,tusd Balansomslutning Vägt genomsnittligt antal aktier för året Börskurs vid räkenskapsårets utgång (avser moderbolaget), USD ,80 3,95 1,60 2,22 3,70 För definitioner se föregående sida. För IPC avser per aktie nyckeltal vägt genomsnittligt antal aktier för året. * Dessa jämförande nyckeltal visar Sands Petroleum AB-koncernen och International Petroleum Corporation-koncernen var för sig före samgåendet mellan de två. 19

22 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Lundin Oil AB (publ) Org. nr Lundin Oil AB (publ) (Sverige) 100% Grauthen Svenska AB (Sverige) 100% Lundin Malaysia AB (Sverige Lundin Oil & Gas Ltd (Storbritannien) 100% Lundin Holdings UK Limited (Storbritannien) 100% Lundin Production Limited (Storbritannien) 100% Lundin Exploration Ltd (Storbritannien) Exploration Management Services Ltd (Bermuda) Lundin North Sea Ltd (Storbritannien) (Exklusive vilande och mindre betydelsefulla dotterbolag) 100% Lundin Sudan Ltd (Bermuda) 100% International Petroleum Corporation (Kanada) 100% Lundin Oil Limited (Bermuda) 100% Lundin Malaysia Ltd (Bermuda) Lundin Albania Ltd (Bermuda) 15,76% 34,39% 100% 8,02% Red Sea Oil Corporation (Kanada) 100% International Petroleum Sudan Ltd (Bermuda) Red Sea Oil Limited (Bermuda) International Petroleum Libya Ltd (Bermuda) 100% Sodra Petroleum AB (Sverige) 100% Sodra Petroleum B.V. (Nederländerna) 100% IPC Falklands Ltd (Bermuda) (BELOPP I TSEK OM EJ ANNAT ANGES) Styrelsen och verkställande direktören för Lundin Oil AB avger härmed årsredovisning för räkenskapsåret Föreliggande koncernräkenskaper för Lundin Oil AB ( Koncernen eller Bolaget ) omfattar de konsoliderade räkenskaperna för Lundin Oil AB (publ) ( Lundin Oil ) f.d. Sands Petroleum AB och International Petroleum Corporation (IPC) och deras respektive dotterbolag. Koncernens konsoliderade räkenskaper har upprättats enligt poolingmetoden och kombinerar som sådan koncernräkenskaperna för både Lundin Oil och IPC för tolvmånadersperioderna som slutar den 31 december 1998 och VERKSAMHETEN Lundin Oils huvudsakliga verksamhet är prospektering efter, utveckling av samt utvinning av olja och naturgas ur olje- och gastillgångar. Produktion sker i Brittiska Nordsjön genom Lundin Oil UK-koncernens andelar i Ninian-, Nelson- och Claymore-fälten, i Brae-områdets fält samt i Sedgwick-fältet som förvärvades i januari Vidare sker produktion i Malaysia/Vietnam i dotterbolagen Lundin Malaysia Ltd. samt Lundin Malaysia AB. Prospektering bedrivs i Libyen genom den brittiska delen av koncernen och genom Red Sea Oil Corporation ( RSO ). Prospektering bedrivs i Sudan, Albanien och Somalia genom IPC-koncernen. Lundin Oil har också intressen offshore Falklandsöarna vilka i april 1998 delvis sålts ut via teckningsrätter till Lundin Oils aktieägare. Årets viktigaste händelser är samgåendet med IPC och den mycket framgångsrika borrningen på En Naga North-strukturen i Libyen, vilken resulterade i ett oljefynd. I september 1997 ingick Lundin Oil ett avtal med Texaco North Sea UK Company enligt vilket Lundin Oil förvärvar Texacos intresse i UKCS block 16/6a inklusive ett 20% intresse i Sedgwick-fältet. Förvärvet slutfördes den 16 januari 1998 varvid Lundin Oils reserver i Nordsjön ökade med ca 10% och Lundin Oils Nordsjöproduktion tillfördes netto ca fat olja per dag. Fas 2 av olje- och gasutbyggnaden av PM-3 CAA offshore Malaysia/Vietnam har skjutits upp. Koncernen har nära kontakter med Petronas och dess partners med avsikt att fastställa en ny tidsplan för fas 2. Två prospekteringsborrningar samt två utvärderingsborrningar har utförts under året. Prospekteringsborrningarna bevisade ytterligare reserver och utvärderingsborrningarna bidrog till nuvarande produktion. I Libyen genomfördes och testades i början av 1998 en prospekteringsborrning på En Naga North-strukturen B1- NC177. Flöden överstigande fat olja per dag uppmättes. Ett utvärderings- och utbyggnadsprogram omfattande två utvärderingsborrningar samt en återuppborrning av ett gammalt borrhål genomfördes lyckosamt under året. En utbyggnadsplan omfattande fältet En Naga North och West upprättades. I mars 1999 överlämnades denna utbyggnadsplan till National Oil Company (NOC) i Libyen för godkännande. Lundin Oil har 40% andel i Area NC177 onshore Libyen samt äger omkring 58% av aktiekapitalet i RSO som innehar resterande 60% av Area NC177, vilket innebär att koncernen har netto ca 75% andel i koncessionsområdet. 20

23 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE KONCESSIONSINNEHAV PER 1 JANUARI 1999 Faktisk Yta (km 2 ) Land Block andel (%) Brutto Netto Albanien A, 2 och Falklandsöarna Tranche F 87, Libyen NC * Malaysia/Vietnam PM-3 41, Papua Nya Guinea PRL-1 48, PPL Somalia 35 & M-10A Sudan Block 5A 40, Storbritannien 13 licenser ** TOTALT Förändring från 1 januari % 5% Noter: * Inklusive 60% andel som innehas av Red Sea Oil Corporation ** Produktionslicenser innefattar: Claymore (3,4286 %) Ninian (4,24928 %) East Brae (3,7732 %) Brae Area inklusive Beinn (4 %) Nelson (1,31404 %) Sedgwick (20 %) Den 19 januari 1998 erhöll gruppen 20% andel i tre prospekteringsblock onshore Albanien. Dessa block är för närvarande under force majeure. FÖRÄNDRINGAR I STYRELSE OCH FÖRETAGSLEDNING Vid bolagsstämman den 8 maj 1998 avgick Ashley Heppenstall, Vincent Hamilton samt Nigel McCue. Lukas Lundin, John Craig samt William Rand nyvaldes som styrelseledamöter. Övriga ledamöter omvaldes. Vidare utsågs Ian H. Lundin till verkställande direktör varvid tidigare verkställande direktör, Magnus Nordin, utsågs till vice verkställande direktör. Ashley Heppenstall utsågs till finansdirektör och Alex Schneiter till prospekteringsdirektör. Den 15 mars 1999 registrerade RSO ett preliminärt prospekt i Kanada i syfte att genomföra en emission för att finansiera RSOs andel av vissa kostnader avseende Libyenkoncessionen. Om bolagets styrelse beslutar att genomföra emissionen kommer Lundin Oil att teckna sin andel därav och således upprätthålla sitt 58% intresse i RSO. Lundin Oils andel av emissionen kommer att nettas mot Lundin Oils fordran på RSO. Den 27 februari 1998 beslöt Lundin Oils styrelse erbjuda aktieägarna i Lundin Oil att förvärva 50% av Falklandsintresset, koncernens 100% andel i Tranche F, via en nyemission i ett särskilt för detta ändamål bildat dotterbolag, Sodra Petroleum AB ( Sodra ). Aktieägarna erbjöds teckna en nyemitterad aktie i Sodra för varje tvåtal innehavda Lundin Oil-aktier till ett pris av 7,50 SEK. En extra bolagsstämma den 17 mars godkände utgivande av högst teckningsoptioner att överföras till Sodra för att möjliggöra konvertering av Sodra-aktier tillbaka till Lundin Oil-aktier under november månad 2001 i förhållandet tolv Sodraaktier för en ny Lundin Oil-aktie. Nyemissionen i Sodra avslutades i maj 1998 och samtliga inlösenbara aktier tecknades inklusive tre miljoner aktier som tecknades av Lundin Oil. Genom nyemissionen tillfördes Sodra MSEK 304 före emissionskostnader. Det sammanlagda antalet aktier i Sodra uppgår till uppdelat på två aktieslag, stamaktier och inlösenbara aktier stamaktier, vilka samtliga ägs av Lundin Oil, och inlösenbara aktier är utgivna. De inlösenbara aktierna handlas på den Nya Marknaden i Stockholm Fondbörs handelssystem och på the Alternative Investment Market (AIM) i London. Efter ett utfarmningsavtal med Desire Petroleum Plc i september innehar Sodra 87,5% av Tranche F. I oktober 1998 genomfördes en prospekteringsborrning offshore Falklandsöarna utan att påträffa olja eller gas. I Sudan har gruppen en 40,375% andel i block 5A där en prospekteringsborrning påbörjades den 5 april INCITAMENTSPROGRAM 1998 beslutade styrelsen att införa ett incitamentsprogram för anställda nyckelpersoner. Vid ordinarie bolagsstämma den 8 maj 1998 godkändes ett program som innebar att anställda nyckelpersoner kommer att erhålla teckningsoptioner utgivna av bolaget. Totalt godkändes utgivande av teckningsoptioner att fördelas av styrelsen. Teckningsoptionerna löper till den 15 maj 2001 med en teckningskurs om SEK 49. Den 12 mars 1999 beslutade styrelsen och meddelade samtidigt att inom ramen för incitamentsprogrammet kommer en ny serie teckningsoptioner för anställda nyckelpersoner att ges ut. Denna nya serie av teckningsoptioner är avhängig ordinarie bolagsstämmas godkännande den 20 maj

24 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE ÅR 2000 År 2000 för med sig problem för den som arbetar med ett datorprogram eller elektronisk utrustning där årtal representeras av två siffror där till exempel 98 står för Många program som skrevs för tio år sedan eller tidigare, använde ett tvåsiffrigt datumfält för att lagra uppgiften om det innevarande året. Problemet uppstår när det tvåsiffriga utrymmet som tilldelats för 99 går över till tvåtusen och nästföljande siffror blir 00. System som inte har konstruerats för att förstå att 00 är 2000 går tillbaka till 1900 och beräkningar baserade på detta kan ge felaktiga resultat. Lundin Oils ledning har beaktat koncernens sårbarhet vad avser år 2000-problemet och vad avser koncernens beroende av informationsteknologi, systemens komplexitet och interaktionsgraden med tredje part. Koncernens riskexponering täcker fyra huvudområden: operativ verksamhet under koncernens direkta kontroll; operativ verksamhet som koncernen inte kontrollerar men där koncernen är part; kontorssystem; och omvärldsfaktorer. Alla system som används i Lundin Oils operativa verksamhet har kartlagts och testats och huvuddelen av hårdvara och mjukvara har certifierats som år 2000-kompatibelt. Där kompatibilitet ännu ej kunnat säkerställas, arbetar koncernen för att kompatibilitet skall vara uppnådd i god tid före 1999 års slut. Koncernen bedömer att år 2000-problemet inte kommer att påverka förmågan att bedriva verksamhet under koncernens direkta kontroll efter 1 januari I de fall där koncernen inte har direkt kontroll över verksamheten, har koncernen kontaktat sina joint venture partners och operatörerna som koncernen har samarbete med eller är beroende av för verksamheten. Avgivna svar ger vid handen att i de flesta fall är alla verksamhetskritiska system kompatibla, och arbete fortskrider med mindre verksamhetskritiska system med målet att uppnå fullständig kompatibilitet under tredje kvartalet Koncernen är medveten om de potentiella problem som år 2000-problemet kan ge upphov till för de områden som ligger utanför koncernens kontroll, och arbetar aktivt för att få garantier från relevanta bolag att deras system kommer att vara år 2000-kompatibla före utgången av år Kartläggningen och testningen av hårdvara och mjukvara som används på Lundin Oils kontor är avslutad. Huvuddelen av installerade system är kompatibla. Uppgraderingen av icke kompatibla system pågår och kommer att vara avslutad i god tid före utgången av år Koncernen bedömer att när dessa uppgraderingar är gjorda, kommer alla system att kunna hantera milleniumskiftet. Dessutom har koncernens tekniska avdelning verkat för att höja medvetenheten om år 2000-problemet hos de anställda. Där det visar sig nödvändigt kommer nya programmeringsrutiner och sätt att hantera data implementeras för att försäkra att koncernens datorbaserade processer kan fortgå ostörda efter 1 januari år De problem som kan komma att påverka extern affärsverksamhet (transporter, elektricitet, telefoner etc) kan inte kontrolleras eller utvärderas av koncernen, då de ligger utanför koncernens kontroll. Dessa möjliga problem övervakas och Lundin Oils beredskapsplanering är långt framskriden. Årets resultat, MSEK 83,5 62,1 370, Rörelsens intäkter, MSEK Produktion, MBOE

25 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE VERKSAMHETENS RESULTAT Koncernen visar en konsoliderad nettoförlust om TSEK för året som slutade den 31 december 1998 (4,41 SEK/aktie) att jämföra med en nettovinst om TSEK (0,77 SEK/aktie) föregående år. Vinstminskningen beror på ett antal orsaker vilka diskuteras nedan. Summa rörelseintäkter minskade från TSEK till TSEK innevarande år. (Se Not 1 i noter till årsredovisningen för information). Av intäkterna avsåg TSEK försäljning av olja och naturgas vilket är en minskning från föregående års TSEK Denna minskning berodde huvudsakligen på följande faktorer som påverkade produktions- och försäljningsvolymer, tillsammans med en nedgång i produkternas priser, som nämns i noten vilken hänvisats till ovan. Den sammanlagda produktionen ökade väsentligt under 1998 med BOE (fat oljeekvivalenter). Ökningen berodde framförallt på förvärvet av 20% i Sedgwickfältet i Nordsjön i början av 1998 samt första hela årets oljeproduktion från fas 1 i block PM-3 CAA offshore det malaysiska fastlandet. Ökningen motverkades av den förutsedda naturliga nedgången i produktionen från övriga Nordsjöfält. Försäljningen av olja från Nordsjön under året uppgick till fat sålda till ett genomsnittspris av 103,02 SEK/fat (USD 12,95). Försäljningen av olja från Malaysia/Vietnam uppgick under året till fat sålda till ett genomsnittspris av 101,42 SEK/fat (USD 12,76). Ökningen i produktionsvolymer motverkades också av att försäljning från Sultanatet Oman upphörde på grund av försäljning av koncernens andel i Bukhafältet per 1 mars Tariffintäkterna minskade från TSEK föregående år till TSEK innevarande år huvudsakligen på grund av reducerat utnyttjande. Serviceintäkterna minskade något från TSEK till TSEK innevarande år. Sammanlagda produktionskostnader inklusive transportkostnader ökade från TSEK till TSEK innevarande år. (Se Not 2 i noter till årsredovisningen). Den huvudsakliga anledningen till denna ökning berodde på förvärvet av 20% i Sedgwickfältet i Nordsjön samt första hela årets produktionskostnader i Malaysia/Vietnam vilket ökade utvinningskostnaderna med ett belopp om TSEK , från TSEK (SEK 36,96 eller USD 4,84 per fat) föregående år till TSEK (SEK 50,81 eller USD 6,39 per fat) innevarande år. Ökningen av utvinningskostnader per fat i Malaysia/Vietnam berodde på lägre produktionsvolymer i kombination med fasta kostnader för FPSO-fartyget. Genomsnittliga produktionskostnader i Nordsjön ökade från SEK 58,07 (USD 7,60) till SEK 63,60 (USD 8,00) per fat på grund av förutsedd nedgång i fältens produktion. Avskrivningar av olje-och gastillgångar ökade från TSEK till TSEK innevarande år. Denna ökning berodde huvudsakligen på att Sedgwickfältet tillkommit samt första hela årets produktion från Malaysia/Vietnam, vilket resulterade i avskrivningar om TSEK (SEK 49,31 per fat) innevarande år jämfört med TSEK (SEK 59,04 per fat) föregående år. Minskningen i avskrivning per fat i Malaysia/Vietnam beror på en ökning av reservbasen som används vid beräkningen av avskrivning. (Se Not 31 i noter till årsredovisningen). Avsättningar för återställningskostnader avseende Storbritannien uppgick till TSEK för innevarande år jämfört med en intäkt om TSEK föregående år. En minskning om TSEK gjordes under föregående räkenskapsår avseende beräknade återställningskostnader för Ninianfältet, enär operatören minskat de uppskattade kostnaderna för att återställa fältet, att jämföra med Produktion per region 1998, % Malaysia/Vietnam: 34% Storbritannien: 66% Produktion per produkt 1998, % Gas: 8% Olja: 92% Tariffintäkter, TSEK

26 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Genomsnittlig produktionskostnad per BOE per region 1998, USD (inkl. transportkostnader) 6,39 Malaysia/ Vietnam 8,00 Bolagsskatter minskade från TSEK föregående år till TSEK under innevarande år. PRT-kostnaden i Storbritannien minskade från TSEK föregående år till TSEK innevarande år. Minskningarna berodde huvudsakligen på försämrad lönsamhet som ett resultat av lägre oljepriser under innevarande år. (Se Not 8 i noter till årsredovisningen). Minoritetsägares andel om TSEK innevarande år jämfört med TSEK föregående år avser huvudsakligen den 49,99% minoritetsandelen i Sodra Petroleum AB och motsvarar minorite- Storbritannien Sammanlagd genomsnittlig produktionskostnad per BOE, USD (inkl. transportkostnader) 6,89 7, Sammanlagd genomsnittlig avskrivning av olje- och gastillgångar per BOE, USD 6,25 6, en kostnad för innevarande period om TSEK Nedskrivning av olje- och gastillgångar uppgick till TSEK innevarande år jämfört med TSEK föregående år. Ökningen avser huvudsakligen nedskrivningen av nedlagda kostnader offshore Falklandsöarna om TSEK Trots att koncernen redovisar prospekteringskostnader i enlighet med full-cost method som innebär att prospekteringskostnader enbart nedskrivs när ett område har övergivits, har företagsledningen beslutat att skriva bort dessa kostnader givet det nedslående borresultatet och de stora kostnader som nedlagts till dags dato. Koncernen skrev också ned kostnader om TSEK som en följd av att de tanzaniska Mandawa- och Rufijikoncessionerna frånträddes. Under föregående år sålde koncernen sin andel i Bukhafältet och avslutade prospekterings- och produktionsverksamheten i Sultanatet Oman. Som en följd härav skrev gruppen bort de återstående aktiverade kostnaderna i kostnadsstället Oman vilka uppgick till TSEK Detta belopp avsåg koncernens tidigare prospekteringskostnader på Batinah och Ghubbali-koncessionerna vilka frånträddes under tidigare verksamhetsår. Koncernen erhöll en reavinst om TSEK under föregående år från försäljningen av sin andel i Bukhafältet. Denna intäkt motverkades av en kostnad om TSEK vilken förfallit som en del av en tilläggsköpeskilling i samband med försäljningen av vissa tillgångar i Storbritannien under 1995 (Se Not 10 i noter till årsredovisningen). Kostnaderna avseende administration och avskrivningar var på i huvudsak samma nivå för de båda åren innebärande en minskning från TSEK till TSEK innevarande år. Koncernen hade ränteintäkter och övriga finansiella intäkter om TSEK innevarande år att jämföra med TSEK föregående år. (Se Not 5 i noter till årsredovisningen). Ökningen avser huvudsakligen valutakursvinster om TSEK i samband med stängningen under 1998 av ett valutaterminskontrakt avseende lokala produktionskostnader i Malaysia/Vietnam. Räntekostnader och övriga finansiella kostnader ökade från TSEK föregående år till TSEK innevarande år. (Se Not 6 i noter till årsredovisningen). Ökningen avser huvudsakligen förlust vid försäljning av Talismanaktier om TSEK samt orealiserad förlust avseende Talismanaktier och andra kortfristiga placeringar om TSEK Koncernen betalade avgifter om TSEK föregående år avseende oljeprissäkring för verksamheten i Storbritannien. En del av den årliga produktionen säkrades till minst USD 14,50 per fat. Det fanns ingen motsvarande säkring innevarande år. Koncernen ingick ett räntesäkringskontrakt med början den 1 januari 1999 innebärande att Liborräntesatsen på en del av koncernens USD-lån bundits under en treårsperiod. Emissionsoch fusionskostnader föregående år uppgick till TSEK vilket avsåg kostnader i samband med sammanslagningen av Lundin Oil och IPC. Innevarande år har koncernen haft noteringskostnader om TSEK avseende Sodra Petroleum ABs notering på den brittiska Alternative Investment Market. 24

27 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Produktionsvolymer Försäljningsvolymer Storbritannien boe Malaysia/Vietnam bbls Sultanatet Oman boe Totalt boe Genomsnittliga avskrivningskostnader per BOE per region 1998, USD 6,20 6,31 tens andel av nedskrivningen av nedlagda prospekteringskostnader offshore Falklandsöarna. INVESTERINGAR OCH FINANSIELL STÄLLNING Per den 31 december 1998 finns i balansräkningen aktiverade kostnader om TSEK avseende olje- och gastillgångar jämfört med TSEK föregående år. Koncernen investerade TSEK i olje- och gastillgångar under innevarande år. De största investeringarna gjordes i Malaysia/Vietnam TSEK , i Libyen TSEK , Falklandsöarna TSEK och i Storbritannien TSEK (Se Not 12 i noter till årsredovisningen). Bokfört värde på tillgångar i prospekterings- och utbyggnadsstadiet var TSEK per 31 december I detta belopp ingick TSEK avseende den libyska koncessionen där oljereserver påträffats och utvärderats. Bevisade och sannolika olje- och gasreserver i kommersiella kvantiteter har inte påträffats i någon av koncernens ytterligare koncessioner. Möjligheten att återfå nedlagda kostnader i dessa områden är avhängigt ytterligare prospekteringsarbete, att olja och/eller naturgas påträffas i kommersiella kvantiteter samt att därpå följande projektfinansiering kan erhållas och att utbyggnad sker. Aktier och andelar minskade från TSEK föregående år till TSEK per 31 december 1998 huvudsakligen på grund av omklassificering av investeringen som gjorts i Arakis Energy Corporation (Arakis) aktier i Arakis byttes mot aktier i Talisman Energy Corporation till en bytesrelation om 10 Arakisaktier mot 1 Talismanaktie Talismanaktier såldes för ett totalt belopp om TSEK (SEK 170,95 per aktie). Resterande Talismanaktier har klassificerats som kortfristiga placeringar. (Se Not 18 i noter till årsredovisningen). Aktiverade finansieringskostnader ökade från föregående års TSEK till årets TSEK som en följd av omfinansiering av vissa bankkrediter. Lager minskade från TSEK föregående år till TSEK per 31 december 1998 huvudsakligen på grund av det lägre rådande oljepriset per 31 december 1998 till vilket lagertillgångarna värderades. Kortfristiga fordringar minskade från TSEK föregående år till TSEK per 31 december (Se Not 17 i noter till årsredovisningen). Kundfordringar per 31 december 1998 avseende olje- och gasförsäljning i Malaysia/Vietnam och i Storbritannien uppgick till TSEK jämfört med TSEK föregående år. I kortfristiga fordringar per 31 december 1997 ingick en reversfordran till ett belopp om TSEK , vilket utgjorde del av försäljningsintäkten från vissa brittiska tillgångar sålda under Kortfristiga placeringar ökade från TSEK föregående år till TSEK per 31 december 1998 (Se Not 18 i noter till årsredovisningen) Malaysia/ Vietnam Storbritannien Bolagsskatt, TSEK Brittisk Petroleum Revenue Tax (PRT), TSEK

28 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Olje- och gastillgångar, TSEK Investeringar i olje- och gastillgångar, TSEK Investeringar per region 1998, TSEK Övriga: Falklandsöarna: Libyen: Malaysia/Vietnam: Storbritannien: som en följd av tidigare omnämnd omklassificering av investeringen i Talisman. Som en följd av sammanslagningen mellan Lundin Oil och IPC som ägde rum i december 1997 gav Lundin Oil ut aktier i relationen en Lundin Oil-aktie för varje 1,15 IPCaktier. Ytterligare Lundin Oil-aktier har givits ut i enlighet med samma villkor för att förvärva minoritetsaktieägarnas IPC-aktier per den 31 december 1997, när tvångsinlösenförfarandet avslutades den 19 februari Leverantörsskulder ökade från TSEK per 31 december 1997 till TSEK per 31 december Denna ökning berodde huvudsakligen på ökade kostnader avseende joint venture verksamhet vilka ej var reglerade vid periodens slut. Skatteskulden i vilken ingår bolagsskatt och PRT minskade från TSEK föregående år till TSEK per 31 december 1998 huvudsakligen som ett resultat av de minskade intäkterna innevarande år. Övriga kortfristiga skulder och upplupna kostnader var på ungefär samma nivå för de bägge jämförda räkenskapsåren. Koncernen står inför ett antal ytterligare risker och osäkerheter avseende prospekteringstillgångar som kan komma att negativt påverka koncernens förmåga att fullfölja prospekteringsplaner. Dessa diskuteras mera i detalj i Not 12 i noter till årsredovisningen. TILLGÅNG PÅ KAPITAL Per den 31 december 1998 uppgick långfristiga skulder till TSEK av vilka TSEK klassificerats som kortfristiga för återbetalning under räkenskapsåret som avslutas den 31 december Utestående banklån avseende Storbritannien ökade under året till följd av finansieringen av Sedgwickfältet. I oktober 1998 omfinansierades utestående banklån att innefatta en ökning i beviljade krediter om MUSD 125 för finansiering av verksamheterna i Storbritannien, Malaysia/Vietnam samt övriga områden. Räntebetalningar och amorteringar görs i enlighet med låneavtalet och kassaflödet från koncernens producerande tillgångar förväntas täcka framtida amorteringar och räntekostnader när dessa förfaller samtidigt som ett cash flow-överskott väntas bidra till andra aktiviteter dock beroende på framtida oljepriser. De detaljerade lånevillkoren ingår i Not 20 i noter till årsredovisningen. Vad gäller framtiden kommer koncernens huvudsakliga kontantinvesteringar de närmaste tolv månaderna att inriktas på att bygga ut olje- och gastillgångarna i Libyen och Malaysia/Vietnam. Koncernen är av den uppfattningen att den har tillräckliga kontanta medel för att finansiera bägge projekten till den tidpunkt då lånefinansiering kommer att bli nödvändig. Baserat på tidigare utbyggnader och förvärv är företagsledningen övertygad om att lämpliga finanseringsmöjligheter kommer att kunna arrangeras för att finansiera huvuddelen av koncernens andel av projektutbyggnadskostnaderna. LIKVIDITET Per den 31 december 1998 uppgick koncernens kontanta medel till TSEK jämfört med TSEK föregående år. Koncernen har förbundit sig under olika koncessionsavtal att utföra diverse prospekteringsprogram. Företagsledningen uppskattar att det sammanlagda åtagandet under dessa avtal uppgår till MSEK 491,7, av vilket belopp externa parter som har farmat in i tillgångarna via kontrakt, förbundit sig att bidraga med MSEK 126,4. Koncernens andel om MSEK 365,3 avser huvudsakligen koncessioner i Libyen, Sudan och offshore Falklands- 26

29 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE öarna. Av detta belopp förväntas uppskattningsvis MSEK 101,8 komma att erläggas under ÖVRIGT Koncernen bedriver inte någon forskning eller utveckling. Koncernen har inga utländska filialer. Koncernens framtida utveckling är beroende av bl a olje- och gaspriser, över vilka koncernen inte har någon kontroll, och fortsatt prospekteringsframgång samt att utbyggnader färdigställs. FÖRSLAG TILL BEHANDLING AV ANSAMLAD FÖRLUST Koncernens ansamlade förlust uppgår till TSEK Ingen avsättning till bundna reserver erfordras. Styrelsen och verkställande direktören föreslår att moderbolagets ansamlade förlust, tillika årets förlust, TSEK , förs till reservfonden. Resultatet av koncernens och moderbolagets verksamhet samt ställningen vid räkenskapsårets slut framgår av efterföljande resultat- och balansräkningar, finansieringsanalyser samt tillhörande noter. Stockholm 23 april 1999 Adolf H. Lundin John Craig Kai Hietarinta Styrelseordförande Lukas H. Lundin Magnus Nordin William Rand Magnus Unger Ian H. Lundin Verkställande direktör 27

30 RESULTATRÄKNING Koncernens och moderbolagets resultaträkning för räkenskapsåret Moder- Moder- Koncernen Koncernen bolaget bolaget TSEK Not Rörelsens intäkter Försäljning av olja och gas Tariffintäkter Serviceintäkter Rörelsens kostnader Produktionskostnader Avsättning för återställningskostnader , Avskrivning av olje- och gastillgångar Nedskrivning av olje- och gastillgångar Bruttoresultat Övriga rörelseintäkter Vinst vid försäljning av olje- och gastillgångar Administrationskostnader inklusive avskrivningar Resultat från andelar i intresseföretag Rörelseresultat Resultat från finansiella investeringar Ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Emissions- och samgåendekostnader Resultat före skatt och minoritetsägares andel Bolagsskatt PRT Petroleum revenue tax Minoritetsägares andel ÅRETS RESULTAT

31 BALANSRÄKNING Koncernens och moderbolaget balansräkning per 31 december Moder- Moder- Koncernen Koncernen bolaget bolaget TSEK Not TILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar Olje- och gastillgångar Kontorsinventarier och övriga tillgångar Finansiella anläggningstillgångar Aktier i dotterbolag Aktier och andelar Aktiverade finansieringskostnader Omsättningstillgångar Lager Kortfristiga fordringar Kortfristiga placeringar Kassa och bank SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital Aktiekapital ännu ej registrerat Bundna reserver Överkursfond Reservfond Fritt eget kapital Balanserat resultat/ansamlad förlust Årets resultat Minoritetsägares andel Avsättningar Återställningskostnader , Latent skatt Övriga avsättningar Långfristiga skulder Banklån Övriga långfristiga skulder Kortfristiga skulder Banklån Leverantörsskulder Skuld till koncernbolag Skatteskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Ställda panter Ansvarsförbindelser

32 FINANSIERINGSANALYS Koncernens och moderbolagets finansieringsanalys för räkenskapsåret Moder- Moder- Koncernen Koncernen bolaget bolaget TSEK Not Kassaflöde från årets verksamhet Årets resultat Justering för: Återställningskostnader , Nedskrivning av olje- och gastillgångar Avskrivningar enligt plan , 12, 13, Nedskrivning av kortfristiga placeringar Förlust vid försäljning av kortfristiga placeringar Vinst vid försäljning av olje- och gastillgångar Avsättning för avgångsvederlag Avskrivning av aktiverade finansieringskostnader Resultat från andelar i intresseföretag Minoritetsägares andel Latent skatt Förändringar i rörelsekapital: Minskning/(ökning) av kortfristiga fordringar Minskning/(ökning) av lager Ökning/(minskning) av kortfristiga skulder Summa kassaflöde från årets verksamhet Kassaflöde använt för investeringar Minskning/(ökning) av kortfristiga placeringar Investeringar i aktier i dotterbolag Investeringar i aktier och andelar Försäljning av kortfristiga placeringar Inköp av kortfristiga placeringar Minskning/(ökning) av övriga finansiella anläggningstillgångar Investeringar i olje- och gastillgångar Investeringar i kontorsinventarier och övriga tillgångar Betalda aktiverade finansieringskostnader Koncernintern försäljning av olje- och gastillgångar Försäljning av kontorsinventarier och övriga tillgångar Försäljning av olje- och gastillgångar Summa kassaflöde använt för investeringar Kassaflöde från finansiering Ökning/(minskning) av långfristigha skulder Återbetalning av reversfordran Nyemission Nyemission i dotterbolag Summa kassaflöde från finansiering Omräkningsdifferenser Förändring av kassa och bank Kassa och bank vid årets början Kassa och bank vid årets slut

33 NOTER Noter till årsredovisningen REDOVISNINGSPRINCIPER Nedan beskrivna redovisningsprinciper tillämpades även föregående räkenskapsår. Koncernredovisningsprinciper Koncernredovisningen omfattar moderbolaget och de bolag i vilka moderbolaget innehar, direkt eller indirekt, aktier motsvarande mer än 50% av rösterna eller ensamt kan utöva ett bestämmande inflytande över verksamheten. Koncernredovisning för Lundin Oil AB koncernen ( koncernen eller bolaget ) har upprättats enligt förvärvsmetoden med undantag av sammanslagningen under 1997 mellan Lundin Oil AB ( Lundin Oil ) och International Petroleum Corporation ( IPC ) med respektive dotterbolag. Redovisningen för denna sammanslagning har upprättats enligt poolingmetoden. Enligt förvärvsmetoden ingår i koncernens egna kapital, förutom moderbolagets egna kapital, endast de förändringar av dotterbolagens egna kapital som tillkommit efter förvärven. Skillnaden (negativ goodwill) mellan anskaffningsvärdet av ett dotterbolag och dess värderade nettotillgångar vid förvärvstidpunkten avdras proportionellt från bokfört värde eller marknadsvärde på förvärvade ickemonetära anläggningstillgångar i syfte att fastställa koncernens redovisade värde av sådana tillgångar. Vid ett förvärv av ett dotterbolag redovisat enligt förvärvsmetoden, och där köpeskillingen inkluderar nyemitterade aktier i moderbolaget, värderas dessa aktier till genomsnittlig börskurs under 10 dagar före offentliggörandet av förvärvet. Enligt poolingmetoden redovisas de sammanslagna tillgångarna, skulderna och egna kapitalen till bokförda värden (efter justering för att uppnå enhetliga redovisningsprinciper). Resultaten konsolideras från och med ingången av det räkenskapsår under vilket transaktionen sker och jämförande siffror för tidigare år omarbetas. Ingen goodwill uppstår vid transaktionen; skillnader som uppstår mellan moderbolagets redovisade anskaffningsvärde och IPCs egna kapital justeras mot koncernens egna kapital. Kostnader som hänför sig till ett samgående belastar enligt poolingmetoden resultaträkningen under den period de uppstår. Samtliga koncerninterna vinster, transaktioner och mellanhavanden elimineras i koncernredovisningen. Redovisning av andelar i intresseföretag En investering i ett intresseföretag är en investering i ett företag där koncernens innehav representerar minst 20% men högst 50% av rösterna och där koncernen utövar ett betydande inflytande över verksamheten. Sådana investeringar redovisas enligt kapitalandelsmetoden. Skillnaden mellan anskaffningsvärdet på andelarna i ett intresseföretag och den del dessa representerar i intresseföretagets värderade nettotillgångar vid förvärvstidpunkten behandlas som goodwill och avskrives under 5 år. Koncernens andel av intresseföretagets resultat före skatt för räkenskapsåret redovisas i resultaträkningen som resultat från andelar i intresseföretag. Kostnad för skatt i intresseföretaget redovisas i koncernens skattekostnad. Utländsk valuta Balans- och resultaträkningarna för utländska dotterbolag omräknas enligt dagskursmetoden. Samtliga tillgångar och skulder hos dotterbolagen omräknas till balansdagskurs, medan resultaträkningarna omräknas till viktad genomsnittskurs för perioden. Omräkningsdifferenser som uppstår redovisas direkt mot eget kapital. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta omräknas till balansdagens kurser. Transaktioner i utländsk valuta omräknas enligt den valutakurs som gällde vid transaktiontillfället. Valutakursdifferenser redovisas i resultaträkningen. Skatter a) Bolagsskatt Bolagsskatt beräknas på beskattningsbar inkomst och till gällande skattesats. b) Latent skatt Latent skatt (vilken hänför sig till temporära skillnader mellan bokföringsmässig och skattemässig redovisning av framförallt avskrivningar och återställningskostnader) beräknas enligt skuldmetoden.till den del en nettoskuld, beräknad per fält, uppstår, beräknas latent skatt för temporära skillnader, efter avdrag för skattemässiga förluster vilka kan användas mot framtida intäkter, till på bokslutsdagen gällande skattesats. Värderingsprinciper Tillgångar och skulder upptas till anskaffningsvärden respektive nominella belopp om ej annat framgår. Emissionskostnader i samband med emission av aktier behandlas som en minskning av erhållet kapitaltillskott. Fordringar värderas till de belopp varmed de beräknas inflyta. Kortfristiga placeringar värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och marknadsvärdet för aktieportföljen som helhet. Lager av förbrukningsmaterial värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och verkligt värde. Anskaffningsvärdet beräknas enligt FIFO-metoden. Lager av olja och naturgas värderas till balansdagens marknadspris. Långfristiga placeringar värderas till anskaffningsvärdet eller till ett nedskrivet värde för att återspegla en bestående nedgång i värde. Kontorsinventarier och övriga tillgångar upptas till anskaffningskostnad med avdrag för ackumulerade planenliga avskrivningar. Avskrivningar baseras på anskaffningsvärde och görs linjärt över förväntad ekonomisk livslängd. Kostnader i samband med långfristig finansiering aktiveras och skrivs av över finansieringens varaktighet. Olje- och gasverksamhet a) Redovisning av kostnader för prospektering, utvärdering och utbyggnad Redovisningen av olje- och gasverksamhet sker enligt full cost method. Detta innebär att alla kostnader för anskaffning av koncessioner samt för undersökning, borrning och utbyggnad av dessa aktiveras i separata kostnadsställen, ett för varje land. För producerande fält avskrivs aktiverade kostnader jämte förväntade framtida kostnader fastställda enligt den prisnivå som gäller per balansdagen, i takt med årets produktion i förhållande till beräknade totala bevisade och sannolika reserver av olja och gas enligt principen unit of production. Bevisade reserver definieras som den beräknade mängd råolja, naturgas och flytande naturgas som utifrån geologiska och inge- 31

34 NOTER njörstekniska data, erhållna från respektive operatör, eller från oberoende tredje part, med tillfredsställande sannolikhet (större än 90%) kan utvinnas i framtiden från kända reservoarer under rådande ekonomiska och operativa förutsättningar, det vill säga, till priser och kostnader per det datum beräkningarna görs. Sannolika reserver definieras som reserver vilka ännu inte är bevisade men vilka beräknas, av respektive operatör eller av oberoende tredje part, ha en mer än 50%-ig sannolikhet att vara tekniskt och ekonomiskt producerbara. Erhållna ersättningar vid försäljning eller utfarmning av oljeoch gastillgångar i prospekteringsstadiet reducerar i första hand de aktiverade kostnaderna för olje- och gastillgången i fråga. Eventuell ersättning överstigande de aktiverade kostnaderna redovisas som intäkt i resultaträkningen. En vinst eller förlust vid försäljning eller utfarmning av producerande tillgångar redovisas när avskrivningsbeloppet förändras med mer än 20%. Totala aktiverade kostnader i ett kostnadsställe för vilka framtida intäkter bedöms som osannolika avskrivs i sin helhet. b) Intäkter Intäkter från försäljning av olja och gas upptas i resultaträkningen netto efter avdrag för royaltyandel uttagen i natura. Tillfälliga intäkter från produktion av olja eller naturgas reducerar de aktiverade kostnaderna för olje- och gastillgången i fråga tills dess storleken på bevisade och sannolika reserver konstaterats och kommersiell produktion påbörjats. c) Serviceintäkter Serviceintäkter, vilka avser tekniska och managementtjänster till joint ventures, redovisas som intäkt i enlighet med villkoren i respektive koncessionsavtal. d) Joint ventures Olje- och gasverksamhet bedrivs som medlicensinnehavare i joint ventures med andra parter. Redovisningen omfattar de andelar av respektive produktion, investeringskostnader, rörelsekostnader, omsättningstillgångar och kortfristiga skulder som är hänförliga till koncernen. e) Ceiling tests Ceiling tests utförs minst en gång per år för att fastställa att netto bokfört värde för varje kostnadsställe, med avdrag för avsättningar för återställningskostnader, royalties och latenta upplupna oljeproduktions- och inkomstrelaterade skatter täcks av förväntade framtida nettointäkter från olje- och gasreserver hörande till koncernens andel i fältet. Reservering görs när netto bokfört värde, enligt ovan, varaktigt överstiger beräknat framtida diskonterat nettokassaflöde med användande av de priser och kostnadsnivåer som används av koncernledningen för intern budgetering. f) Avsättning för återställningskostnader Avsättning för återställningskostnader för fält där koncernen är skyldig att bidra till sådana, avseende nedmontering m.m. av produktionsutrustning, görs baserat på unit of production per fält varvid samma reservkvantiteter används som vid avskrivning. Kostnadsuppskattningarna tillhandahålles av respektive fältoperatör. g) Effekter av förändrade beräkningsunderlag Effekterna av förändrade beräkningsunderlag avseende uppskattade kostnader och kommersiella reserver samt andra faktorer som påverkar unit of production -beräkningar för avskrivning och återställningskostnader hänförs till återstående beräknade kommersiella reserver för varje fält och justering för tidigare år görs inte. Även om koncernen använder bästa tillgängliga uppskattningar och bedömningsgrunder kan det faktiska utfallet komma att avvika från dessa uppskattningar. h) Över- och underuttag De kvantiteter av olja och gas som tas ut av koncernen kan avvika från koncernens andel av produktionen och ger då upphov till över- eller underuttag vilket redovisas enligt följande: ett underuttag av produktion från ett fält inkluderas i övriga kortfristiga fordringar och värderas till balansdagens marknadspris eller gällande kontraktspris. ett överuttag av produktion från ett fält inkluderas i övriga kortfristiga skulder och värderas till balansdagens marknadspris eller gällande kontraktspris. i) Royalties I Storbritannien beräknas royalties på försäljningsintäkten och betalas kontant. Dessa royalties redovisas i resultaträkningen under samma period som den royaltyrelaterade försäljningen skett och ingår i produktionskostnader. I Malaysia tas royalties ut i natura och dras av från försäljning av olja och gas. j) Petroleum revenue tax PRT är skatt på oljeproduktion och oljeproduktionsrelaterade vinster i Storbritannien beräknad på basis av individuella fält för sådana fält som fick utbyggnadstillstånd före 16 mars Den nuvarande PRT-skattesatsen är 50% och betald PRT är avdragsgill vid beräkning av brittisk bolagsskatt.vissa kostnader avseende åtaganden för prospektering och utvärdering ingångna före 16 mars 1993 är avdragsgilla gentemot för PRT beskattningsbara vinster. Reservering görs för PRT över den förväntade livslängden för varje fält enligt unit of production. Härvid beaktas beräknade avdrag för olje- och gasuttag, oljeproduktionsavdrag, prospekterings- och utvärderingskostnader samt återställningskostnader. k) Ränta Ränta på lån för finansiering av förvärv av producerande olje- och gastillgångar kostnadsförs löpande. Ränta på lån för finansiering av fält under utbyggnad kapitaliseras och läggs till tillgångens bokförda värde till dess produktion påbörjas. l) Andel utan kostnadsåtagande i vissa brittiska tillgångar Koncernen har intressen i licenser i Storbritannien som omfattar blocken 16/2a, 16/3a, 16/3b, 16/3c, 16/7a och del av 16/7b, vilka inkluderar Braefälten. Prospekterings-, utvärderings- och utbyggnadskostnader i dessa block finansieras av fältoperatören. Finansieringen skall återbetalas, utan rätt i andra koncerntillgångar, ur del av intäkterna från koncernens andel av oljeproduktion i dessa block. Denna del har gottskrivits fältoperatören som är ansvarig för motsvarande rörelsekostnader och royalties. 32

35 NOTER NOT 1 Försäljning per koncessionsområde (TSEK) Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget Rörelsens intäkter (exklusive serviceintäkter) - Storbritannien försäljning av olja/kondensat Storbritannien försäljning av naturgas Storbritannien tariffintäkter Malaysia/Vietnam försäljning av olja Sultanatet Oman försäljning av olja Bruttoresultat (exklusive serviceintäkter) - Storbritannien Malaysia/Vietnam Sultanatet Oman Övriga Genomsnittliga försäljningspriser och produktionskostnader per enhet SEK USD SEK USD Genomsnittligt försäljningspris per fat eller BOE - Storbritannien ,02 12,95 144,83 19,01 - Malaysia/Vietnam ,42 12,76 140,33 18,37 - Sultanatet Oman ,37 21,78 Sammanlagt ,55 12,89 144,53 18,96 Genomsnittliga produktionskostnader per fat eller BOE - Storbritannien ,60 8,00 58,07 7,60 - Malaysia/Vietnam ,81 6,39 36,96 4,84 - Sultanatet Oman ,17 4,08 Sammanlagt ,28 7,46 52,63 6,89 Genomsnittliga avskrivningar per fat eller BOE - Storbritannien ,21 6,31 45,13 5,91 - Malaysia/Vietnam ,31 6,20 59,04 7,26 - Sultanatet Oman ,91 7,45 Sammanlagt ,97 6,28 48,6 6,25 NOT 2 Produktionskostnader (TSEK) Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget I produktionskostnader ingår: Utvinningskostnader Tariffkostnader Brittisk royalty Förändring i balans för över-/underuttag Lagerförändring olja Lagerförändring borrutrustning och förbrukningsmaterial

36 NOTER NOT 3 Avsättning för återställningskostnader (TSEK) Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget I avsättning för återställningskostnader ingår: Årets avsättning Minskad avsättning Under 1997 har operatören för Ninianfältet väsentligen minskat beräknade återställningskostnader för fältet. Som ett resultat härav har en engångskreditering om TSEK bokförts under NOT 4 Nedskrivning av olje- och gastillgångar (TSEK) Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget Följande olje- och gastillgångar skrevs ned: Falklandsöarna Tanzania Sultanatet Oman (Batinah & Ghubbali) Dubai Övriga NOT 5 Ränteintäkter och liknande resultatposter (TSEK) Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget I ränteintäkter och liknande resultatposter ingår: Ränteintäkter Erhållna utdelningar Realisationsvinster vid försäljning av kortfristiga placeringar Övrigt Valutakursvinster, netto Valutakursvinster inkluderar en vinst om TSEK som uppstod i samband med avslutande av ett valutaterminskontrakt under 1998 beträffande Koncernens produktionskostnader i Malaysia/Vietnam. Resterande valutakursvinster samt valutakursförluster i 1997 (Not 6) härrör i huvudsak från lån upptagna i USD och GBP vid omräkning av dessa till respektive GBP och SEK. Av ränteintäkterna för moderbolaget avser TSEK noll (1997: noll) ränteintäkter från koncernbolag. NOT 6 Räntekostnader och liknande resultatposter (TSEK) Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget I räntekostnader och liknande resultatposter ingår: Räntekostnader Realisationsförlust vid försäljning av kortfristiga placeringar Nedskrivning av kortfristiga placeringar Valutakursförluster, netto Periodiserade lånekostnader Kostnader för valutakurs- och oljeprissäkring Aktienoteringskostnader Övriga kostnader Av räntekostnaderna för moderbolaget avser TSEK (1997: 8 133) räntekostnader till koncernbolag. NOT 7 Emissions- och samgåendekostnader 1997 års emissions- och samgåendekostnader hänförde sig till samgåendet mellan Lundin Oil och IPC. Dessa kostnader belastade resultatet enligt poolingmetodens regler. 34

37 NOTER NOT 8 Skatter (TSEK) Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget Skattekostnaden består av: Bolagsskatt -faktisk - Storbritannien Malaysia/Vietnam Sverige latent - Storbritannien Malaysia/Vietnam PRT (Brittisk Petroleum Revenue Tax) -faktisk - Storbritannien latent - Storbritannien Totala skattekostnader Den faktiska bolagsskatt som belastat resultatet i Storbritannien skiljer sig från en skatt beräknad enligt gällande skattesats om 31%, på grund av skillnader mellan bokföringsmässiga och skattemässiga avdrag. Den huvudsakliga skillnaden uppkommer på grund av att avskrivningar som belastat det bokföringsmässiga resultatet baseras på värden som åsatts de brittiska olje- och gastillgångarna förvärvade från Neste Oy 1995, vilka avviker från de värden på vilka de skattemässiga avskrivningarna baseras. För en stor del av de bokförda anskaffningskostnaderna kan skattemässigt avdrag för avskrivningar ej erhållas. Av koncernens producerande fält erhöll Beinn, Sedgwick och West Brae utbyggnadstillstånd efter den 16 mars 1993 och koncernen är följaktligen inte skyldig att betala PRT för dessa. Koncernen har beräknade kvarstående prospekterings- och utvärderingskostnader om MSEK 211,0 för vilka åtaganden gjorts före 16 mars 1993 och som därför är avdragsgilla mot PRT-skattepliktiga vinster. Per 31 december 1998 var Ninian det enda fält som betalar fullständig PRT, då de samlade prospekterings- och utvärderingskostnaderna ej kan dras mot detta fälts vinster. Latent skattefordran från underskottsavdrag har ej bokförts. Potentiella inkomstskattelättnader av dessa icke använda underskottsavdrag och icke avdragna kostnader har således inte beaktats i koncernredovisningen. Storbritannien 31 december 31 december Skatteskulden består av: Bolagsskatt Petroleum revenue tax Summa Den latenta skatteskulden består av: Latent bolagsskatt på -Överavskrivningar på olje- och gastillgångar Avsättning för återställningskostnader Latent petroleum revenue tax Summa latent skatt Koncernens skatteskulder i Storbritannien kan reduceras helt eller delvis genom överföring av förlustavdrag mellan engelska koncernbolag. Sverige Koncernen har förlustavdrag, inklusive avdrag för förluster som uppstått under innevarande räkenskapsår, om MSEK 198,8 vilka till del ännu ej är fastställda. Förlustavdragen är icke tidsbegränsade. Latent skattefordran avseende förlustavdragen har ej beaktats. 35

38 NOTER Kanada Koncernen har tillgängliga förlustavdrag avseende kanadensisk inkomstskatt uppgående till USD vilka kan utnyttjas för att reducera framtida skattepliktiga vinster för taxeringsåren fram till och med Malaysia/Vietnam Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget Bolagsskatteskuld Summa Den latenta skatteskulden hänför sig till: - Överavskrivningar på olje- och gastillgångar Summa latent skatt NOT 9 Minoritetsägares andel Minoritetsägares andel avser de 49,99% av Sodra Petroleum AB och de 42% av Red Sea Oil Corporation som icke ägs av koncernen. Den utestående minoritetsandelen i IPC per den 31 december 1997 är inkluderad i Lundin Oils egna kapital enär tvångsinlösenförfarande av densamma avslutades den 19 februari 1998 (se Not 19). NOT 10 Försäljning av dotterbolag Per den 1 mars 1997 avyttrade IPC samtliga aktier i International Petroleum Bukha Limited (IPBL) för bruttovederlag om USD I samband med avyttringen återbetalades det då utestående långfristiga lånet om TSEK (Not 20). Koncernen uppvisade en nettovinst från försäljningen om TSEK (USD ). Försäljningen innebar vidare att en villkorad tilläggsköpeskilling om USD kan komma att erhållas av koncernen om vissa fält, vilka ingick som en del i försäljningen, byggs ut. NOT 11 Förvärv och försäljning av tillgångar i Storbritannien Under 1993 förvärvade koncernen produktionslicenserna 179b och 256, onshore Storbritannien för en köpeskilling om TUSD Förutom köpeskillingen finns en villkorad tilläggsköpeskilling beroende av produktionsnivån från produktionslicens 179b och oljepriset. Under 1997 förföll USD (TSEK ) till betalning vilket belopp redovisades i övriga kortfristiga skulder per 31 december Beloppet reglerades Inga ytterligare skulder föreligger avseende tilläggsköpeskilling enligt detta avtal. Per den 1 januari 1995 sålde koncernen ovanstående tillgångar för ett sammanlagt vederlag om TUSD Vederlaget bestod av två reverser om totalt TUSD samt övertagande av skulder om TUSD Den första reversen var på TUSD med förfallodatum 28 december 1995 och den andra reversen var på TUSD med förfall den 31 maj Betalning för reverserna erhölls på respektive förfallodag. 36

39 NOTER NOT 12 Olje- och gastillgångar (TSEK) Enligt full cost method för redovisning av olje- och naturgastillgångar aktiveras nedlagda kostnader i kostnadsställen, ett för varje land där verksamhet sker, och avskrivningar görs först när produktion påbörjas. Ett avskrivningsbart kostnadsställe kan innehålla licenser vilka befinner sig i prospekterings- eller utbyggnadsstadiet. Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget 31 december 31 december 31 december 31 december Kostnadsställen med produktion Kostnadsställen utan produktion Koncernen Moderbolaget Malaysia/ Stor- Malaysia/ Kostnadsställen med produktion Vietnam britannien Totalt Vietnam Aktiverade kostnader 1 januari Ytterligare nedlagda kostnader prospektering Ytterligare nedlagda kostnader produktion/utbyggnad Överfört Valutakursdifferens december Avskrivningar 1 januari Årets avskrivningar Överfört Valutakursdifferens december Netto bokfört värde 31 december Ytterligare Valutanedlagda Ned- kurs- Kostnadsställen utan produktion 1 januari kostnader skrivningar Överföringar differenser 31 december Koncernen Tanzania Libyen Papua Nya Guinea Falklandsöarna Sudan Albanien Övriga Moderbolaget Papua Nya Guinea Övriga

40 NOTER 1997 Koncernen Moderbolaget Malaysia/ Stor- Sultanatet Malaysia/ Kostnadsställen med produktion Vietnam britannien Oman Totalt Vietnam Aktiverade kostnader 1 januari Överfört från kostnadsställen utan produktion Ytterligare nedlagda kostnader prospektering Ytterligare nedlagda kostnader produktion/utbyggnad Nedskrivningar Avyttring och utfarmning Valutakursdifferens december Avskrivningar 1 januari Årets avskrivningar Avyttringar Valutakursdifferens december Netto bokfört värde 31 december Ytterligare Valutanedlagda Ned- kurs- Kostnadsställen utan produktion 1 januari kostnader skrivningar Överföringar differenser 31 december Koncernen Malaysia/Vietnam Tanzania Libyen Papua Nya Guinea Falklandsöarna Sudan Albanien Dubai Övriga Moderbolaget Malaysia/Vietnam Libyen Övriga Ränta Ingen ränta ingår i aktiverade kostnader för olje- och gastillgångar. Åtaganden avseende prospekteringskostnader Koncernen deltar i joint ventures med externa parter i olje- och gasprospekteringsverksamhet. Koncernen är bunden av olika koncessionsavtal att fullfölja vissa prospekteringsprogram. Styrelsen uppskattar att nuvarande åtaganden uppgår till högst MSEK 491,7 varav externa parter som farmat in i områdena, kontraktuellt förbundit sig att bidra med cirka MSEK 126,4. 38

41 NOTER Risker och osäkra faktorer Koncernen står inför ett antal risker och osäkra faktorer vad gäller tillgångar i prospekteringsstadiet, vilka kan komma att inverka negativt på koncernens förmåga att fullfölja prospekteringsplaner. Gränskonflikter. Det exakta läget för och jurisdiktionen över områden där koncernen har koncessioner är emellanåt föremål för tvister. Militära oroligheter. I vissa av de länder där koncernen bedriver prospektering har militära oroligheter nyligen förekommit. Politisk osäkerhet.vissa delar av koncernens prospekteringsprogram kräver godkännande eller gynnsamma beslut av regeringsorgan. Koncernen fortsätter att förhandla med Petroliam Nasional Berhard (Petronas) trots att datum för gasproduktionsstart har försenats. Gasförsäljningsavtalet inkluderar bland annat beräkningsmodellen för gasprissättning, leveransvolymer samt produktionsstart. Vidare fortsätter koncernen att förhandla om ett gastransporteringsavtal med en joint venturepartner enligt vilket joint venturepartnern skall överenskomma att transportera gasen från koncessionsområdet 310 km till Kerteh på malaysiska halvön. Det finns inga garantier för att gasförsäljningsavtalet och gastransporteringsavtalet kommer att undertecknas. NOT 13 Kontorsinventarier och övriga tillgångar (TSEK) Kontors- Kontorsinventarier inventarier I kontorsinventarier och och övriga och övriga övriga tillgångar: Bostadsrätt tillgångar Totalt Bostadsrätt tillgångar Totalt Koncernen Aktiverade kostnader 1 januari Anskaffningar Avyttringar Valutakursdifferenser december Avskrivningar 1 januari Årets avskrivningar Avyttringar Valutakursdifferenser december Summa bokfört värde per den 31 december Moderbolaget Aktiverade kostnader 1 januari Anskaffningar Avyttringar Valutakursdifferenser december Avskrivningar 1 januari Årets avskrivningar Avyttringar Valutakursdifferenser december Summa bokfört värde per den 31 december Årets avskrivningar avser avskrivningar enligt plan vilka baseras på anskaffningskostnaden och en antagen ekonomisk livslängd om 10 år för bostadrätter, och tre till fem år för kontorsinventarier och andra tillgångar. Koncernens sammanlagda avskrivningar ingår i administrationskostnader inklusive avskrivningar. 39

42 NOTER NOT 14 Aktier i dotterbolag (TSEK) Nominellt Bokfört Bokfört Organisations- värde värde värde nummer Säte Antal % per aktie Koncernen Satellite Exploration AB Stockholm, SEK 10, Sverige Grauthen Svenska AB Stockholm, SEK 100, Sverige - Lundin Malaysia AB Stockholm, SEK 100, Sverige Sands Petroleum AB Stockholm, SEK 0, Sverige - Gotlandsolja AB Stockholm, SEK 10,00 Sverige Lundin Holdings (UK) Limited London, GBP 1, Storbritannien - Lundin Petroleum London, GBP 1,00 Services Limited Storbritannien - Lundin Production Limited London, GBP 1,00 Storbritannien - Lundin Oil & Gas Limited London, GBP 1,00 Storbritannien - Lundin North Sea Limited London, GBP 1,00 Storbritannien - Lundin Exploration Limited London, GBP 1,00 Storbritannien International Petroleum Corporation Vancouver, Kanada - Lundin Oil Limited EC Hamilton, USD 1,00 Bermuda - Lundin Malaysia Holdings Limited EC Hamilton, USD 1,00 Bermuda - Lundin Malaysia Limited EC Hamilton, USD 1,00 Bermuda - IPC Sudan Limited EC Hamilton, USD 1,00 Bermuda - IPC Papua Limited EC Hamilton, USD 1,00 Bermuda - IPC Albania Limited EC Hamilton, USD 1,00 Bermuda -Red Sea Oil Corporation * Alberta, Kanada - Red Sea Oil Limited (RSOL) EC Hamilton, USD 1,00 Bermuda - International Petroleum EC Hamilton, USD 1,00 Sudan Limited Bermuda - International Petroleum EC Hamilton, USD 1,00 Libya Limited (IPLL) Bermuda - Exploration Management EC Hamilton, USD 1,00 Services Limited Bermuda Sodra Petroleum AB Stockholm, ,01 SEK 0, Sverige - Sodra Petroleum BV Haag, NGL 100,00 Nederländerna - IPC Falklands Limited EC Hamilton, USD 1,00 Bermuda * I moderbolagets redovisning betraktas Red Sea Oil Corporation ( RSOC) som ett dotterbolag trots att moderbolaget bara äger 8% eftersom koncernens aktieinnehav i RSOC, vid konsolidering, motsvarar 58% per den 31 december

43 NOTER NOT 15 Aktier och andelar (TSEK) Marknadsvärde Bokfört värde Bokfört värde Antal Andel 31 december 31 december 31 december Aktier och andelar omfattar: aktier % Koncernen Khanty Mansiysk Oil Corporation (USA) , Arakis Energy Corporation (Kanada) Moderbolaget Khanty Mansiysk Oil Corporation (USA) , Arakis Energy Corporation (Kanada) Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget Resultat från andelar i intresseföretag omfattar: Avskrivning av goodwill Del i resultat Under 1997 späddes koncernens innehav i Khanty Mansiysk Oil Corporation (KMOC) ut till under 20% och KMOC redovisas inte längre som intresseföretag. Fram till tiden för utspädningen har vid konsolidering goodwill avskrivits med TSEK Den 17 augusti 1998 publicerade det kanadensiska oljebolaget Talisman Energy ett offentligt erbjudande beträffande samtliga utestående aktier i Arakis. Erbjudandet var tio aktier i Arakis for en aktie i Talisman. Lundin Oil accepterade Talismanerbjudandet vilket trädde i kraft 8 oktober Aktierna i Talisman Energy omklassificerades som kortfristiga placeringar (se Not 18). NOT 16 Lager (TSEK) Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget 31 december 31 december 31 december 31 december Lager omfattar: Lager av olja och naturgas Borrutrustning och förbrukningsmaterial NOT 17 Kortfristiga fordringar (TSEK) Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget 31 december 31 december 31 december 31 december Kortfristiga fordringar omfattar: Kundfordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Fordran på koncernbolag Reversfordran Underuttag Övriga

44 NOTER NOT 18 Kortfristiga placeringar (TSEK) Marknadsvärde Bokfört värde Bokfört värde Antal 31 december 31 december 31 december Kortfristiga placereingar omfattar: aktier Koncernen Talisman Energy Corporation (Kanada) Absolute Resources Corporation (Kanada) Tenke Mining Corporation (Kanada) Industrias Penoles S.A. (Mexico) Svenska Koppar AB (Sverige) Moderbolaget Talisman Energy Corporation (Kanada) Tenke Mining Corporation (Kanada) Svenska Koppar AB (Sverige) NOT 19 Eget kapital (TSEK) Eget kapital omfattar: KONCERNEN Aktie- Bundna Ansamlad Årets 1998 kapital reserver förlust resultat Belopp vid årets ingång Överföring av föregående års resultat Omräkningsdifferens Nyemission Nyemission dotterbolag* Årets resultat Belopp vid årets utgång MODERBOLAGET Aktie- Överkurs- Reserv- Årets 1998 kapital fond fond resultat Belopp vid årets ingång Överföring av föregående års resultat Nyemission Årets resultat Belopp vid årets utgång Det sammanlagda antalet aktier uppgår till (1997: ). Per 31 december 1997 var aktier utgivna men inte registrerade och var aktier som skulle ges ut för att förvärva minoritetens andel i IPC per den 31 december 1997 då tvångsinlösenförfarandet avslutades den 19 februari aktier är A-aktier med 10 röster var och är B-aktier med 1 (en) röst var. Alla aktier har ett nominellt värde om SEK 0,50. * Nyemission dotterbolag avser emission i Sodra Petroleum AB vilken har ökat koncernens egna kapital. Emissionen riktades till aktieägarna i Lundin Oil och aktierna i Sodra kan konverteras till Lundin Oil-aktier under perioden 5 november 23 november Bolaget har därför, pga strukturen på emissionen, valt att redovisa emissionen som en ökning av bundet eget kapital och inte som en vinst vid försäljning av dotterbolag. 42

45 NOTER KONCERNEN Aktie- Bundna Ansamlad Årets 1997 kapital reserver förlust resultat Belopp vid årets ingång Överföring av föregående års resultat Förskjutning mellan bundet och fritt eget kapital Omräkningsdifferens Påverkan av pooling Årets resultat Belopp vid årets utgång MODERBOLAGET Aktie- Överkurs- Reserv- Årets 1997 kapital fond fond resultat Belopp vid årets ingång Överföring av föregående års resultat Nyemission ännu inte registrerad Årets resultat Belopp vid årets utgång NOT 20 Banklån (TSEK) Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget 31 december 31 december 31 december 31 december Banklån omfattar: Kortfristiga: Banklån, återbetalning inom 1 år Långfristiga: Banklån, återbetalning inom 1 2 år Banklån, återbetalning inom 2 5 år Banklån, återbetalning efter 5 år I banklån ingår belopp om TSEK per 31 december 1998 och TSEK per 31 December 1997 vilka ingår i beviljad kredit om MUSD 125 (1997: MUSD 75) med säkerhet i Nordsjötillgångarna i Storbritannien. I krediten ingår separata delbelopp avseende lån mot säkerhet i Nordsjötillgångarna respektive de malaysisk/vietnamesiska. Utestående lån är säkrade med Nordsjötillgångarna och löper med en ränta om LIBOR plus 0,75 1,10%. Krediter med säkerhet i malaysisk/vietnamesiska tillgångar kommer att löpa med en ränta om LIBOR plus 1,10 1,85%. NOT 21 Avsättningar (TSEK) Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget 31 december 31 december 31 december 31 december Avsättningar omfattar: Återställningskostnader Ingående balans Årets avsättning Minskad avsättning Valutakursdifferens Övriga Avsättning för avgångsvederlag Enligt arbetsmarknadslagstiftning i Förenade Arabemiraten (FAE) måste koncernen betala avgångsvederlag till i FAE anställda utlänningar baserat på anställningstid. Koncernen har gjort reserveringar för dessa kostnader. Det kostnadsförda beloppet för detta ändamål för året som avslutades den 31 december 1998 var TSEK (1997:TSEK 2 138). Per den 31 mars 1996 hade koncernen betalat upplupna avgångsvederlag om USD (TSEK 5 437) för anställda som valt detta till en fond förvaltad av Equitable Life Assurance Co på Guernsey för de anställdas räkning.ytterligare belopp vilka intjänas av de anställda betalas till fonden två gånger per år. 43

46 NOTER NOT 22 Övriga kortfristiga skulder (TSEK) Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget 31 december 31 december 31 december 31 december Övriga kortfristiga skulder omfattar: Överuttag Brittisk royalty Övriga NOT 23 Upplupna kostnader (TSEK) Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget 31 december 31 december 31 december 31 december Upplupna kostnader omfattar: Upplupna fältkostnader Övriga NOT 24 Ställda panter I ställda panter ingår Nordsjötillgångarna i Storbritannien vilka ligger som säkerhet för utnyttjat belopp av den beviljade krediten om MUSD 125 (1997: MUSD 75). NOT 25 Ansvarsförbindelser En ansvarsförbindelse föreligger under en garanti ställd till förmån för Värdepapperscentralen VPC AB beräknad som en procentuell del av börsvärdet på de aktier som är registrerade hos VPC. Avsättningar för återställningskostnader görs ej för ett flertal prospekterings- och utvecklingsområden då sådana kostnader för dessa områden är svårbestämbara. Baserat på nuvarande erfarenheter beräknas dessa kostnader inte ha någon materiell påverkan på koncernens finansiella ställning. NOT 26 Transaktioner med närstående Koncernen har genomfört transaktioner med närstående enligt beskrivningen nedan.: Under året betalade koncernen TSEK (1997:TSEK noll) till Lundin S.A., ett privat bolag ägt av Adolf H. Lundin. Koncernen betalade TSEK noll (1997:TSEK ) till Office of Adolf H. Lundin för managementtjänster. Lundin S.A.s anställda inkluderar Ian H. Lundin och Ashley Heppenstall. Under året betalade koncernen TSEK (1997: TSEK 1 122) till Namdo Management Services Ltd., ett privat bolag ägt av Lukas H. Lundin, styrelseledamot i bolaget, i enlighet med ett serviceavtal. Under året betalade koncernen TSEK 723 (1997: TSEK 293) till Minotaurus AB, ett privat bolag ägt av Magnus Nordin, styrelseledamot i bolaget, för professionella tjänster. 44

47 NOTER NOT 27 Genomsnittligt antal anställda, löner, andra ersättningar och sociala kostnader (TSEK) Medelantal anställda Summa anställda varav män Summa anställda varav män Moderbolaget Sverige Summa moderbolaget Dotterbolag i Sverige Dotterbolag i utlandet Förenade Arabemiraten Malaysia Sudan Libyen Storbritannien Summa dotterbolag Summa koncernen Löner och Löner och andra Sociala andra Sociala Löner, andra ersättningar och sociala kostnader ersättningar kostnader ersättningar kostnader Moderbolaget Sverige Summa moderbolaget Dotterbolag i Sverige Dotterbolag i utlandet Förenade Arabemiraten Malaysia Sudan Libyen Storbritannien Summa dotterbolag Summa koncernen varav pensionskostnader Styrelse och Styrelse och Löner och andra ersättningar fördelade per land verkställande Övriga verkställande Övriga och mellan styrelse m.fl. och övriga anställda direktör anställda direktör anställda Moderbolaget Sverige Summa moderbolaget Dotterbolag i Sverige Dotterbolag i utlandet Förenade Arabemiraten Malaysia Sudan Libyen Storbritannien Summa dotterbolag Summa koncernen Det finns inga avtal om avgångsvederlag utöver vad som redovisas i Not

48 NOTER NOT 28 Amerikanska redovisningsprinciper Koncernens bokslut har upprättats i enlighet med allmänt accepterade redovisningsprinciper i Sverige. Dessa redovisningsprinciper överensstämmer i allt väsentligt med amerikanska redovisningsprinciper förutom för följande; 1) Förvärv av IPC Sammanslagningen av Lundin Oil och IPC har enligt svenska redovisningsprinciper redovisats enligt poolingmetoden. I enlighet med amerikanska redovisningsprinciper skall denna transaktion redovisas enligt förvärvsmetoden. Förvärvspriset har beräknats baserat på marknadsvärdet på de Lundin Oil aktier som utbytts mot IPC aktier och har allokerats till IPCs tillgångar och skulder baserat på dess respektive marknadsvärden. 2) Avskrivning av olje- och gastillgångar Avskrivningar beräknas enligt svenska redovisningsprinciper baserat på aktiverade kostnader jämte framtida förväntade kostnader fastställda enligt den prisnivå som gäller per balansdagen samt på årets produktion i förhållande till beräknade totala bevisade och sannolika reserver. Amerikanska redovisningsprinciper använder samma prisantagande men avskrivning beräknas enbart i förhållande till bevisade reserver. 3) Återställningskostnader Återställningskostnader beräknas baserat på uppskattningar från respektive fältoperatör. Dessa kostnader fördelas över fältets livslängd enligt unit of production -principen i förhållande till bevisade och sannolika reserver. Denna princip överensstämmer med amerikanska redovisningsprinciper förutom för reservbasen, där enbart bevisade reserver används. 4) Ceiling test Ceiling test enligt full cost method för amerikanska redovisningsprinciper beräknas för varje lands kostnadsställe baserat på framtida kassaflöden, netto från bevisade reserver diskonterade med 10%. Detta avviker från svenska redovisningsprinciper vilka jämför diskonterade kassaflöden, netto från bevisade och sannolika reserver med bokfört värde för olje- och gastillgångarna för varje lands kostnadsställe. 5) Skatter Enligt svenska redovisningsprinciper redovisas latent skatt till den del det bedöms sannolikt att underliggande skuld eller tillgång kommer att realiseras. Enligt amerikanska redovisningsprinciper redovisas latent skatt på samtliga temporära differenser och en avsättning görs för att reducera en latent skattefordran till det belopp vilket mer sannolikt än inte kommer att realiseras i framtida deklarationer. Latent skatt uppstår också som ett resultat av justeringar för amerikanska redovisningsprinciper. Lundin Oil har fullt ut gjort avsättning mot samtliga latenta skattefordringar. 6) Kort- och långfristiga placeringar Placeringar betraktas som tillgängliga för försäljning och omvärderas till marknadsvärde enligt amerikanska redovisningsprinciper. Enligt svenska redovisningsprinciper upptas kortfristiga placeringar till det lägsta av anskaffningsvärdet och marknadsvärdet för aktieportföljen som helhet. Långfristiga placeringar upptas till anskaffningsvärdet och skrivs enbart ned då företagsledningen bedömer att en varaktig värdenedgång föreligger. 7) Emissionskostnader Emissionskostnader i samband med emission av aktier behandlas som en minskning av erhållet kapitaltillskott enligt amerikanska redovisningsprinciper. 8) Royalties Royalties att kontant betala inkluderas i produktionskostnader enligt svenska redovisningsprinciper men nettoredovisas mot försäljning av olja och gas enligt amerikanska redovisningsprinciper. 9) Klassificeringar i balansräkningen Vissa klassificeringar i balansräkningen har specificerats ytterligare för att följa amerikanska redovisningsprinciper. 46

49 NOTER NOT 29 Koncernens bokslut enligt amerikanska redovisningsprinciper (TSEK) Koncernens resultaträkning för räkenskapsåret Koncernen Koncernen Koncernen Rörelsens intäkter Försäljning av olja och gas Tariffintäkter Serviceintäkter Rörelsens intäkter Produktionskostnader Produktionsskatter Avsättning för återställningskostnader Avskrivning av olje- och gastillgångar Nedskrivning av olje- och gastillgångar Nedskrivning till noll av olje och gastillgångar Bruttoresultat Övriga intäkter Administrationskostnader inklusive avskrivningar Rörelseresultat Resultat från finansiella investeringar Räntor och övriga finansiella intäkter Räntor och övriga finansiella kostnader Resultat före skatt och minoritetsägares andel Bolagsskatt Minoritetsägares andel ÅRETS RESULTAT Vinst per aktie ej utspädd ,02 0,71 2,08 Vinst per aktie utspädd ,02 0,71 2,08 47

50 NOTER Koncernens balansräkning per 31 december Koncernen Koncernen TILLGÅNGAR Omsättningstillgångar Lager Kundfordringar Andra kortfristiga fordringar Kortfristiga placeringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Aktier och andelar Aktiverade finansieringskostnader Materiella anläggningstillgångar Olje- och tillgångar Kontorsinventarier och övriga tillgångar SUMMA TILLGÅNGAR SKULDER OCH EGET KAPITAL Kortfristiga skulder Banklån Skatteskuld Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader Summa kortfristiga skulder Långfristiga skulder och avsättningar Banklån Övriga långfristiga skulder Återställningskostnader Latent skatt Övriga avsättningar Minoritetsintresse Eget kapital Aktiekapital Orealiserade förluster/vinster på placeringar Inbetalt belopp utöver aktiekapital Balanserat resultat Valutaomräkningsjustering SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL

51 NOTER Koncernens finansieringsanalys för räkenskapsåret Koncernen Koncernen Koncernen Kassaflöde från årets verksamhet Årets resultat Justering för: Återställningskostnader Avskrivningar enligt plan Nedskrivning av olje- och gastillgångar Nedskrivning till noll av olje- och gastillgångar Förlust vid försäljning av kortfristiga placeringar Nedskrivning av kortfristiga placeringar Avskrivning av aktiverade finansieringskostnader Minskning av minoritetsägares andel Latent skatt Förändringar i rörelsekapital: Minskning/(ökning) av kortfristiga fordringar Minskning/(ökning) av lager Ökning/(minskning) av kortfristiga skulder Summa kassaflöde från årets verksamhet Kassaflöde använt för investeringar Minskning/(ökning) av kortfristiga placeringar Likvida medel erhållna vid förvärvet av IPC Betalda aktiverade finansieringskostnader Samgåendekostnader Investeringar i aktier och andelar Investeringar i olje- och gastillgångar Investeringar i kontorsinventarier och övriga tillgångar Försäljning av kortfristiga placeringar Inköp av kortfristiga placeringar Försäljning av olje- och gastillgångar Summa kassaflöde använt för investeringar Kassaflöde från finansiering Ökning/(minskning) av långfristiga skulder Återbetalning av reversfordran Nyemission Nyemission i dotterbolag Summa kassaflöde från finansiering Omräkningsdifferenser Förändring av kassa och bank Kassa och bank vid årets början Kassa och bank vid årets slut NOT 30 Standardiserat mått för diskonterat framtida nettokassaflöde för bevisade olje- och gasreserver per 31 december 1998 (MSEK) (oreviderat) 1998 Malaysia/Vietnam Storbritannien Totalt Framtida kassaflöde , , ,6 Framtida produktions- och utbyggnadskostnader , , ,6 Framtida inkomstskattekostnader ,0 327,6 327,6 2,0 604,4 606,4 10% årlig diskontering för beräknad tidspåverkan på kassaflöde ,1 195,4 195,5 Standardiserat mått för diskonterat framtida nettokassaflöde ,9 409,0 410,9 49

52 NOTER 1997 Malaysia/Vietnam Storbritannien Totalt Framtida kassaflöde , , ,0 Framtida produktions- och utbyggnadskostnader , , ,6 Framtida inkomstskattekostnader ,8 442,2 451,0 276, , ,4 10% årlig diskontering för beräknad tidspåverkan på kassaflöde ,4 449,4 495,8 Standardiserat mått för diskonterat framtida nettokassaflöde ,6 650,0 879,6 Denna not ingår som ett rapporteringskrav enligt amerikanska redovisningsprinciper (US GAAP) varvid en standardiserad metodik används. Framtida kassaflöden har beräknats baserat på enbart bevisade reserver och balansdagens priser även för den framtida produktionen utan inflationsuppräkning. Framtida kostnader är likaså utan inflationsuppräkning. NOT 31 Olje- och gasreserver (oreviderad) Koncernens bevisade och sannolika Totalt Storbritannien Malaysia/Vietnam Libyen olje- och gasreserver Olja, Gas, Olja, Gas, Olja, Gas, Olja, Gas, 1998 MBBL MMCF MBBL MMCF MBBL MMCF MBBL MMCF Bevisade och sannolika olje- och gasreserver, 1 januari: - bevisade och sannolika utvecklade reserver bevisade och sannolika outvecklade reserver Förändringar under året: - nya fynd förvärv förändring av tidigare uppskattningar av bevisade och sannolika utbyggda reserver förändring av tidigare uppskattningar av bevisade och sannolika outbyggda reserver produktion Bevisade och sannolika olje- och gasreserver, 31 december: - bevisade och sannolika utvecklade reserver bevisade och sannolika outvecklade reserver Avgår minoritetsägares andel Bevisade och sannolika olje- och gasreserver, netto, 31 december Koncernens bevisade och sannolika Totalt Storbritannien Malaysia/Vietnam Sultanatet Oman olje- och gasreserver Olja, Gas, Olja, Gas, Olja, Gas, Olja, Gas, 1997 MBBL MMCF MBBL MMCF MBBL MMCF MBBL MMCF Bevisade och sannolika olje- och gasreserver, 1 januari: - bevisade och sannolika utvecklade reserver bevisade och sannolika outvecklade reserver Förändringar under året: - förändring av tidigare uppskattningar av bevisade och sannolika utbyggda reserver förändring av tidigare uppskattningar av bevisade och sannolika outbyggda reserver produktion försäljning av reserver på plats Bevisade och sannolika olje- och gasreserver, 31 december: - bevisade och sannolika utvecklade reserver bevisade och sannolika outvecklade reserver Reserver är enligt koncessionsandel före regeringsandel. För 1998 uppgick koncernens andel av produktionen från Malaysia/Vietnam efter regeringsandel till MBBL (1997: 857 MBBL). 50

53 NOTER NOT 32 Händelser efter bokslutsdagen Den 30 mars 1999 godkändes på en extra bolagsstämma i Lundin Oil AB styrelsens förslag att utge en teckningsoption utan kostnad för varje tiotal innehavda aktier och att teckningsoptionen skall ha en löptid om ett år från 1 april 1999 till och med 31 mars En teckningsoption ger innehavaren rättigheten att teckna 1 ny B-aktie i bolaget. Teckning kan ske under två perioder: mellan 1 15 oktober 1999 till ett pris av SEK 23 för varje ny aktie eller mellan 10 januari och 31 mars 2000 till ett pris av SEK 28. Avstämningsdag för erhållande av teckningsoptioner var 12 april 1999, vilket innebär att att sista dag för handel i Lundin Oil-aktien inkluderande rättigheten att erhålla teckningsoptioner var 7 april Teckningsoptionerna noteras på Stockholms Fondbörs. Första dag för handel var 19 april REVISIONSBERÄTTELSE TILL BOLAGSSTÄMMAN I LUNDIN OIL AB (PUBL) (ORG NR ) Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och räkenskaperna samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Lundin Oil AB för år Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att i rimlig grad försäkra oss om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga fel. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi har granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget eller på annat sätt har handlat i strid mot aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen, varför vi tillstyrker att resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen fastställs och att förlusten i moderbolaget behandlas enligt förslaget i förvaltningsberättelsen. Styrelseledamöterna och verkställande direktören har inte vidtagit någon åtgärd eller gjort sig skyldiga till någon försummelse som enligt vår bedömning kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, varför vi tillstyrker att styrelsens ledamöter och verkställande direktören beviljas ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Stockholm 23 april 1999 Lars Eklund Auktoriserad revisor PricewaterhouseCoopers Revisionsbyrå KB Klas Brand Auktoriserad revisor PricewaterhouseCoopers Revisionsbyrå KB 51

54 AKTIEKURSUTVECKLING AKTIEKURSUTVECKLING OCH MÅNADSOMSÄTTNING 1 APRIL APRIL 1999 Lundin Oil B-aktie, högsta lägsta per månad Affärsvärldens generalindex, justerat Månadsomsättning, miljoner aktier SEK Omsättning, miljoner aktier ÄGARSTATISTIK Uppgifterna är hämtade från den av VPC förda aktieboken och offentliga förvaltarförteckningen för Lundin Oil AB. Uppgifterna är per den 31 december Antal Aktier Antal aktier % ägare , , , , , UPPSKATTAD ANDEL INSTITUTIONELLT ÄGANDE: 10% Källa: Bloomberg 1999 AKTIEKURSUTVECKLING 1 JANUARI APRIL 1999 Lundin Oil B-aktie Affärsvärldens generalindex, justerat Financial Times Exploration and Production Index (till 31 mars 1999), justerat SEK Källa: Bloomberg 1999 UTDELNINGSPOLITIK Lundin Oil har sedan bolagets bildande inte betalat någon utdelning. Framtida utdelningar är avhängiga resultatet. I händelse av tillräckliga produktionsintäkter kan utdelning komma att lämnas om bolagets förhållanden i övrigt så tillåter. Det är bolagets målsättning att därvid skapa en lämplig fördelning mellan nyinvesteringar och utdelning utan att nödvändigtvis prioritera det förstnämnda. UTESTÅENDE AKTIER OCH TECKNINGS- OPTIONER Bolagets aktiekapital uppgår per 31 december 1998 till SEK ,50 fördelat på aktier om nominellt SEK 0,50 per aktie. Aktierna är fördelade på aktier av serie A med 10 röster och aktier av serie B med 1 röst. Vidare finns per 31 december 1998 utestående teckningsoptioner med teckningskurs SEK 0,50 som löper till november 2001, till Sodra Petroleum AB och teckningsoptioner under bolagets incitamentsprogram till anställda, med lösenpris SEK 49 och löptid t.o.m. 15 maj

55 AKTIEÄGARE De 26 största aktieägarna, exklusive utländska förvaltare, enligt offentlig aktiebok och offentlig förvaltarförteckning den 31 december 1998 med justering för av bolaget kända fakta per den 31 mars Antal Antal Aktie- Röster, A-aktier B-aktier kapital, % % Adolf H. Lundin ,22 30,21 Ian H. Lundin ,80 3,53 Livförsäkrings AB Skandia ,02 2,81 Wasa Livförsäkring, Ömsesidigt ,67 1,55 Myrberg & Partner Kapitalförvaltning AB ,91 0,85 Avanza AB ,77 0,72 Intensive AB ,49 0,46 Arvid Örup ,41 0,38 Dag Hedlund ,27 0,25 Eskil Johannesson ,27 0,25 C-G Ingelman ,02 0,23 Anders Einan ,25 0,23 Svenska Defence AB ,24 0,23 Oygun Gevriye ,21 0,20 Cecilia Swartz ,18 0,17 Kullabolagen AB ,17 0,16 Magnus Nordin med bolag ,17 0,16 Anette Lewander ,17 0,16 Ikano Kapitalförvaltning ,17 0,15 Invus Investment AB ,16 0,15 Johan Lefwander ,15 0,14 K J Swedby Invest AB ,14 0,13 Jan Erik Hellström ,14 0,13 Handelsbanken Aktiefond ,14 0,13 Handelsbanken Allemansfond Index ,14 0,13 Cale Securities ,13 0,12 Övriga ca aktieägare inklusive utländska förvaltare* ,58 56, ,00 100,00 * I posten ingår utländska depåbevis motsvarande B-aktier utställda av Morgan Guaranty Trust Co. of New York. AKTIEFAKTA Sedan bolaget bildades i januari 1987 fram till den 31 december 1998 har aktiekapitalet och bundet eget kapital i moderbolaget utvecklats enligt tabellen nedan: Antal Aktiekapital Bundet nya efter ökning eget kapital Månad-År aktier (st) (SEK) (TSEK) Bolaget bildas Jan Nyemission Aug Nyemission Nov Nyemission Nov Nyemission Jan Apportemission Maj Fondemission 1: Sept Split 50: Sept Apportemission Sept Riktad nyemission Sept Konvertering Aug Apportemission Feb , Nyemission Jan Apportemission Dec Nyemission Dec , Nyemission Okt , Nyemission Dec , Nyemission Jan , Ackumulerade resultateffekter t.o.m. 31 december (99 633) Totalt ,

56 STYRELSE, LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE OCH REVISORER Från vänster: Ashley Heppenstall, Magnus Unger, Ian H. Lundin, William A. Rand, John H. Craig, Lukas H. Lundin, Adolf H. Lundin, Magnus Nordin och Kai Hietarinta ORDINARIE STYRELSELEDAMÖTER Adolf H Lundin född 1932, ordförande Ledamot sedan Civilingenjörsexamen från Kungliga Tekniska Högskolan. Master of Business Administration från Centre d Etudes Industrielles, Genève. Löner, ersättningar samt övriga förmåner:tsek 971 Vidare har, enligt avtal, för managementtjänster åt Lundin Oil-koncernen utgått arvode till Lundin S.A., ett av Adolf H. Lundin helägt bolag. För räkenskapsåret som avslutades 31 december 1998 uppgick arvodet till TSEK Avtal om avgångsvederlag och pensioner: saknas. Innehav av Lundin Oil-aktier: B-aktier och A-aktier Personaloptioner i Lundin Oil: 0 John H Craig född 1947 Ledamot sedan Bachelor of Arts-examen och juristexamen från University of Western Ontario. Upptagen som medlem av advokatsamfundet i Ontario Partner i juristfirman Cassels, Brock and Blackwell, vilken tillhandahåller juridiska tjänster åt koncernen. Löner, ersättningar samt övriga förmåner: 0 Avtal om avgångsvederlag och pensioner: saknas. Innehav av Lundin Oil-aktier: B-aktier Personaloptioner i Lundin Oil: 0 Kai Hietarinta född 1932 Ledamot sedan Master of Science-examen i teknik. Löner, ersättningar samt övriga förmåner:tsek 141 Avtal om avgångsvederlag och pensioner: saknas. Innehav av Lundin Oil-aktier: 0 Personaloptioner i Lundin Oil: 0 Lukas H Lundin född 1958 Ledamot sedan Examen från New Mexico Institution of Mining and Technology and Engineering. Löner, ersättningar samt övriga förmåner: 0 Vidare har, enligt avtal, för tjänster åt Lundin Oil-koncernen utgått arvode till ett bolag ägt av Lukas H. Lundin. För räkenskapsåret som avslutades 31 december 1998 uppgick arvodet till TSEK Avtal om avgångsvederlag och pensioner: saknas. Innehav av Lundin Oil-aktier: B-aktier Personaloptioner i Lundin Oil: 0 54

57 STYRELSE, LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE OCH REVISORER Magnus Nordin född 1956 Vice verkställande direktör. Ledamot sedan Filosofie kandidatexamen från Lunds Universitet. Masters of Artsexamen från University of California, Los Angeles. Löner, ersättningar samt övriga förmåner:tsek 944 Vidare har, enligt avtal, för professionella tjänster åt Lundin Oil-koncernen utgått arvode till ett bolag ägt av Magnus Nordin. För räkenskapsåret som avslutades 31 december 1998 uppgick arvodet till TSEK 723. Avtal om avgångsvederlag och pensioner: saknas. Innehav av Lundin Oil-aktier: B-aktier Personaloptioner i Lundin Oil: 0 William A Rand född 1942 Ledamot sedan Bachelor of Commerce-examen inom ekonomi från McGill University. Juristexamen från Dalhousie University. Master of Laws-examen i internationell juridik från London School of Economics. Löner, ersättningar samt övriga förmåner: 0 Avtal om avgångsvederlag och pensioner: saknas. Innehav av Lundin Oil-aktier: 39 B-aktier Personaloptioner i Lundin Oil: 0 Magnus Unger född 1942 Ledamot sedan Civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm. Löner, ersättningar samt övriga förmåner:tsek 132 Avtal om avgångsvederlag och pensioner: saknas. Innehav av Lundin Oil-aktier: B-aktier Personaloptioner i Lundin Oil: 0 LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Adolf H. Lundin Styrelseordförande Ian H. Lundin Verkställande direktör Magnus Nordin Vice verkställande direktör Ashley Heppenstall född 1962 Finansdirektör och Chief Financial Officer Bachelor of Science-examen i matematik från Durrham University, Storbritannien. Ashley Heppenstall har erhållit löner och ersättningar från koncernen och från Lundin S.A. Avtal om avgångsvederlag och pensioner: saknas. Innehav av Lundin Oil-aktier: B-aktier Personaloptioner i Lundin Oil: Alexandre Schneiter född 1962 Prospekteringsdirektör och Vice President Exploration Bachelor of Science-examen i geologi från University of Geneva och Masters-examen i geofysik. Avtal om avgångsvederlag och pensioner: saknas. Innehav av Lundin Oil-aktier: 0 Personaloptioner i Lundin Oil: Ian H Lundin född 1960 Verkställande direktör. Ledamot sedan Bachelor of Science-examen i petroleumteknik från University of Tulsa, Löner, ersättningar samt övriga förmåner:tsek 827 Vidare har Ian H. Lundin erhållit löner och ersättningar från Lundin S.A. om TSEK Avtal om avgångsvederlag och pensioner: saknas. Innehav av Lundin Oil-aktier: B-aktier Personaloptioner i Lundin Oil: REVISORER Lars Eklund född 1942 Auktoriserad revisor PricewaterhouseCoopers, Stockholm Klas Brand född 1956 Auktoriserad revisor PricewaterhouseCoopers, Göteborg 55

58 HISTORIK Nuvarande Lundin Oil AB bildades i juni 1987 och fick i december 1987 namnet HydroCarbon International, HCI, AB. Bolaget var engagerat i oljeprospektering samt framställning och försäljning av satellitgravimetristudier genom dotterbolaget Petroscan AB (Petroscan). Petroscan såldes 1992 då det kommersiella värdet på Petroscans produkt bedömdes som osäkert. I november 1988 bildade bolaget tillsammans med Gotlandsolja, Grauten, för att bedriva oljeprospektering på och utanför Gotland. Gotlandsolja producerade olja på Gotland fram till våren Under 1990 påbörjade bolaget uppbyggnaden av IPC-innehavet och bildade tillsammans med Grauten, Gotland Oil, Inc. för att bedriva gas- och oljeproduktion i Semitropic, Californien. Gotland Oil, Inc. såldes i juli 1992 då utvecklingen i Semitropic inte motsvarat förväntningarna. Innehavet av Grauten-aktier överläts i juni 1992 till IPC i utbyte mot IPC-aktier i samband med ett offentligt erbjudande från IPC. Bolaget blev samtidigt dotterbolag till IPC i juni 1992 genom ett offentligt erbjudande. I december 1992 förvärvade bolaget samtliga IPCs aktier i Grauten i utbyte mot nyemitterade aktier i bolaget. Samtidigt lämnade bolaget ett offentligt erbjudande till övriga aktieägare i Grauten. Härigenom blev Grauten dotterbolag och är sedan den 1 februari 1995 helägt. Efter beslut på ordinarie bolagsstämma 30 mars 1993 ändrade bolaget namn till Sands Petroleum AB. I april 1995 sålde IPC samtliga sina aktier i bolaget. Härefter blev Adolf H. Lundin bolagets störste aktieägare. I oktober 1995 förvärvade bolaget Neste Oy:s tillgångar i Nordsjön, varvid dotterbolaget Sands Holdings (UK) Ltd. bildades. Samtidigt blev Neste Holdings (UK) Ltd. bolagets näst största aktieägare. I oktober 1996 sålde Neste samtliga aktier i bolaget. Adolf H. Lundin förvärvade 3,5 miljoner av dessa medan resterande 4 miljoner aktier placerades i marknaden. I augusti 1997 meddelade bolaget sin avsikt att gå samman med IPC. Detta samgående avslutades i början av 1998 genom ett erbjudande om aktiebyte till aktieägarna i IPC. I mars 1998 bytte bolaget namn till Lundin Oil AB. LUNDIN OILS TECKNINGSOPTIONER april maj juni juli aug sept okt nov dec jan feb mars 19 april notering av teckningsoptionen på Stockholms Fondbörs 12 april avstämningsdag 7 april sista dag för handel inkl. rätt 1 15 oktober nyteckning kurs sek jan 31 mars nyteckning kurs sek 28 Vid en extra bolagsstämma den 30 mars 1999 beslöts att ge ut teckningsoptioner vederlagsfritt till bolagets aktieägare. Avstämningsdag var den 12 april Aktieägarna erhöll en (1) teckningsoption för varje tiotal aktier. För att beakta avrundning kan upp till teckningsoptioner ges ut. Teckningsoptionerna löper till den 31 mars En teckningsoption berättigar till nyteckning av en aktie av serie B i bolaget. Teckning kan ske under två perioder: Till ett pris av SEK 23 för varje ny aktie mellan 1 och 15 oktober 1999 eller till ett pris av SEK 28 för varje ny aktie mellan 10 januari och 31 mars Om alla teckningsoptioner utnyttjas kommer antalet aktier i Lundin Oil öka med cirka 10% och bolaget kommer att tillföras mellan MSEK 188,6 229,6 i emissionslikvid beroende av till vilket pris nyteckning sker. 56

59 DEFINITIONER ADRESSER VALUTARELATERADE FÖRKORTNINGAR GBP Great Britain Pound. Brittiska pund. TGBP Tusen GBP. MGBP Miljoner GBP. SEK Svenska kronor. TSEK Tusen SEK. MSEK Miljoner SEK. USD US Dollar. Amerikanska dollar. TUSD Tusen USD. MUSD Miljoner USD. CAD Kanadensiska dollar. TCAD Tusen CAD. MCAD Miljoner CAD. OLJE- OCH GASRELATERADE MÅTTENHETER BBL Barrel Volymmått, fat. Ett fat=159 liter. BO Barrel of Oil Volymmått, fat. Ett fat=159 liter. MBO Thousand (Lat. Mille) Barrels.Tusen fat olja. MMBO Million Barrels. Miljoner fat olja. BOPD Barrels of Oil Per Day. Fat olja per dag. MBOPD Thousand (Lat. Mille) Barrels of Oil Per Day. Tusen fat olja per dag. BC Barrel of Condensate Volymmått, fat. Ett fat=159 liter. BCPD Barrels of Condensate Per Day. Fat kondensat per dag. CF Cubic Feet Volymmått, kubikfot. En kubikfot=0,028 m 3. MCF Thousand (Lat. Mille) Cubic Feet.Tusen kubikfot. MMCF Million Cubic Feet. Miljoner kubikfot. BCF Billion Cubic Feet. Miljoner kubikfot, TCF Trillion Cubic Feet. Biljoner kubikfot, CFPD Cubic Feet Per Day. Kubikfot per dag. MCFPD Thousand (Lat. Mille) Cubic Feet Per Day. Tusen kubikfot per dag. MMCFPD Million Cubic Feet Per Day. Miljoner kubikfot per dag. BOE Barrels of Oil Equivalents Fat oljeekvivalenter. Naturgas omräknad till fat oljeekvivalenter, 6 mcf =1 boe. Denna omräkningsfaktor är ungefärlig då relationen kan variera. MBOE Thousand (Lat. Mille) Barrels of Oil Equivalents. Tusen fat oljeekvivalenter. MMBOE Million Barrels of Oil Equivalents. Miljoner fat oljeekvivalenter. BOEPD Barrels of Oil Equivalents Per Day. Fat oljeekvivalenter per dag. MBOEPD Thousand (Lat. Mille) Barrels of Oil Equivalents Per Day.Tusen fat oljeekvivalenter per dag. E-post: [email protected] Internet: Moderbolaget Lundin Oil AB Hovslagargatan Stockholm Telefon Telefax Ordförandens kontor Lundin S.A. 6 rue de Rive, P.O. Box 3410 CH-1211 Genève 3 Schweiz Telefon Telefax Tekniskt center Lundin Oil Services S.A. 29, rue de la Rôtisserie 1204 Genève Schweiz Telefon Telefax Londonkontoret Lundin Holdings (UK) Ltd Buchanan House, 3 St. James s Sq. London SW1Y 4JU Storbritannien Telefon Telefax Nordamerikanska kontoret Lundin Oil AB West Georgia Street Vancouver, BC V6C 3E8 Kanada Telefon Telefax EKONOMISK INFORMATION Företaget utger regelbundet följande rapporter: Rapport för det första kvartalet 1999 publiceras torsdagen den 20 maj 1999 Rapport för det första halvåret 1999 publiceras fredagen den 20 augusti 1999 Rapport för de första nio månaderna 1999 publiceras fredagen den 19 november 1999

60 Lundin Oil AB Hovslagargatan Stockholm Telefon Telefax

61 LUNDIN OIL AB ÅRSREDOVISNING 1998 LUNDIN OIL AB Innehållsförteckning Presentation av företaget Sammanfattning av 1998 Nyckeltal Förvaltningsberättelse Resultaträkning Balansräkning Finansieringsanalys Noter Aktien Huvudmeny HUGIN All rights reserved