ÅRETS BÖRSBOLAG Presenteras av

Transkript

1 ÅRETS BÖRSBOLAG 2016 Presenteras av

2 ÅRETS BÖRSBOLAG 2016 Enhetlig kommunikation ökar transparensen Bästa delårsrapport Bästa årsredovisning Bästa IR-webbplats

3 ÅRETS BÖRSBOLAG 2016 Tävlingen startades 1980 av Aktiespararna och har arrangerats av Kanton sedan 2007 Årets Börsbolag är Sveriges ledande tävling inom investerarrelationer En transparent informationsgivning ger en lägre riskpremie och en mer rättvis värdering Enhetlig kommunikation ökar transparensen

4 AGENDA Arrangörerna hälsar välkomna Presentation av Aktiespararnas Analysguide Årets spaning Paus Fördjupningsämne: Den nya revisionsberättelsen Paneldebatt Prisutdelning

5 DET HÄR ÄR KANTON Kanton är rådgivare till börsbolag och företag med privata och offentliga ägare. Vi hjälper våra kunder att uppnå strategisk finansiell rapportering och kommunikation som uppfyller interna och externa regler och skapar värde för kunden och dess intressenter. Kantons vision är att göra företag attraktiva för investerare genom ökad effektivitet, lönsamhet och transparens.

6 VÅRT ERBJUDANDE Strategisk finansiell rapportering - Finansiell kommunikation - Redovisningstekniska frågor - Hållbarhetsredovisning och hållbarhetsarbete - Verksamhetssäkring, intern styrning och kontroll - Värdering

7 VAD UTMÄRKER KANTON? Helhetsleverantör, erbjuder mervärde på alla tjänster och effektiva lösningar Personligt engagemang och långsiktiga relationer Beaktar analytikers, investerares och andra intressenters perspektiv Skräddarsydda lösningar Kvalitet Engagemang Lyhördhet Effektivitet Lönsamhet

8 Kommande seminarier: - Årsredovisning effektiv process och vass slutproduktion Tisdagen 12 september kl Ny på börsen? Seminarium om övergripande regelverk på börsen Torsdagen 14 september kl Hur man författar hållbara VD-ord Torsdagen 21 september kl Diplomutbildning för dig som arbetar med investerarrelationer Onsdagen 27 september torsdagen 28 september, kl Hög tid för hållbarhetsrapportering Torsdagen den 3 oktober kl SEMINARIER

9 VI SOM ARBETAR PÅ KANTON Hans Borneroth, CEO & Senior Adviser Joanna Davies, HR Manager Pierre Doverklint, Manager Annika Fjellander, Manager Björn Gauffin, Senior Adviser Stefan Pedersen, Consultant Lars Prins, Senior Adviser Patrik Richter, Senior Adviser Margaretha Sabee, Financial accountant Ann-Charlotte Weber, COO & Senior Manager

10

11 Årets Börsbolag Presentation Page 27

12 PRESENTATION ANALYSGUIDEN Uppdragsanalyser har kommit för att stanna AKTIESPARARNA JARL SECURITIES Oberoende intresseorganisation för svenska aktiesparare med medlemmar, 125 lokalföreningar och 900 event per år Aktiespararna berikar människor och bevakar marknaden Utbildning Information Rådgivning Jarl Securities erbjuder rådgivning inom Corporate Finance och Aktieanalys Startades 2012 och ägs av Knutsson Holdings och nyckelpersoner i personalen Jarl Securites har de senste åren varit rådgivare i bland annat Propellerhead, Skruvat.se, Turebergs Transport och Middagsfrid Bolaget har 12 anställda och 5 analytiker alla med minst 10 års erfarenhet från bank UTBILDNING INFORMATION RÅDGIVNING

13 PRESENTATION ANALYSGUIDEN Analysguiden, Eq Research olika tjänster TJÄNSTEUTBUD Analysguiden: Fyra analyser per år Event Videointervjuer Print Eq Research: Fyra analyser per år Previews Underlag för SME direkt konsensusestimat Tilläggstjänster: Nyhetskommentarer, flash, previews

14 PRESENTATION ANALYSGUIDEN Analysguidens modell gentemot de klassiska storbankernas affärsmodell för analys MODELL FÖR MAXIMAL SPRIDNING FINANSERAR ANALYS MED COURTAGE Finansieras av bolaget. En transparent modell. Finansierar analys med courtage och/eller andra affärer med bolaget. Vi jobbar för maximal spridning mot privata och professionella investerare Exklusivt för ett fåtal (cirka 6%) av de egna private banking-kunderna. Med flera

15 PRESENTATION ANALYSGUIDEN Räkneexempel av potentiell spridning ETT RÄKNEEXEMPEL Antag att Bank X har privatkunder. Av dessa har cirka 6% tillgång till analysmaterial kunder Analysguiden.se har cirka unika besökare per månad. Det gör sidan till en topprankad ekonomisida, i termer av besökare. - Google driver trafiken Graf till höger avser illustrera spridning av analysmaterial via Analysguiden kontra analys från en bank JÄMFÖRELSE POTENTIELL SPRIDNING # PERSONER Analysguiden Bankanalys

16 PRESENTATION ANALYSGUIDEN Analysguiden växer STOR TILLVÄXT BLAND ANTALET TÄCKTA BOLAG TILLVÄXT AV BOLAG # BOLAG Behovet finns där och tjänsten uppskattas av investerare liksom av bolagen Graf till höger visar antal bolag under bevakning (per den sista december resp. år) 2013 gjordes det analyser av 6 bolag. Till slutet av 2017 förväntas man analysera 60 bolag i en rad olika branscher (Prognos)

17 PRESENTATION ANALYSGUIDEN och klättrar upp bland större bolag STÖRRE BOLAG BLIR INTRESSERADE AV ANALYSGUIDEN GENOMSNITTLIGT MARKNADSVÄRDE SEK miljoner Behovet finns där även bland större bolag som har fler analytiker Graf till höger visar det genomsnittliga börsvärdet på bolag under bevakning (per den sista december resp. år)

18 PRESENTATION ANALYSGUIDEN Första månadens utveckling av antal aktieägare FÖRSTA ANALYSGUIDEN-KUNDEN ANTAL AKTIEÄGARE ÖKADE KRAFTIGT # aktieägare Den första analysen på marknaden kom från Analysguiden och släpptes i början på december 2015 o Rekommendation: KÖP, TP 49 SEK o o Ökad kunskap skapar intresse vilket i kombination med ett attraktivt investment case ökar aktiespridningen Som grafen till höger visar dubblades nästan antal aktieägare i samband med att den första analysen släpptes %

19 PRESENTATION ANALYSGUIDEN Behovet av uppdragsanalyser BEHOV Allt fler bolag och allt färre analytiker på bankerna skapar ökad efterfrågan på analys Chattforum, ryktesspridning, kurskörning, hemsnickrade analyser hur hanterar man den problematiken? Förändrad lagstiftning gör att analys inte kan betalas med courtage. Eftersom analysbehovet är minst lika stort, öppnar detta för nya betalningsformer där uppdragsanalys är en väg

20 PRESENTATION ANALYSGUIDEN Med hjälp av uppdragsanalyser ökar uppmärksamheten och likviditeten i bolaget PROBLEMET EFFEKTEN Oklara syften, pump and dump Insiderhandel, front running Saknas övervakning för icke VP-bolag. Tidningar och sajter utnyttjar luckor i lagstiftningen Complianceärenden Ökad uppmärksamhet Bättre genomlysning Ökad likviditet

21 ÅRETS BÖRSBOLAG 2016 FINAL Arrangör Huvudsponsor

22 ÅRETS BÖRSBOLAG 2016 KANTON PRESENTERAR GODA EXEMPEL

23 Nytt för Årets Börsbolag 2016 Öppnar upp för fler listor på marknaderna Självgranskning via formulär Bolag som har stora delar av sin information på engelska är välkomna Det går inte att vinna Årets Börsbolag två år i rad

24 Bästa delårsrapport - Maximalt 22 poäng - 20 granskningspunkter Bästa IR-webbplats - Maximalt 47 poäng - 34 granskningspunkter Bästa årsredovisning DELTÄVLINGARNA Maximalt 39 poäng - 35 granskningspunkter

25 FOKUSOMRÅDEN FÖR KRITERIERNA Inledande information Uttalande från ledande befattningshavare Bolagsbeskrivning Nyckeltal Webbsändningar Kalendarium Styrelse och bolagsstyrning Aktien och ägare Risk- och känslighetsanalys Ordlista och definitioner

26 FOKUS FÖR PRESENTATIONEN Uttalande från ledande befattningshavare Hållbarhet Kommentar till hållbarhetsarbetet bolaget bedriver Bolagsbeskrivning Hållbarhet Redogörelse för bolagets viktigaste intressenter och deras kärnfrågor Kvantifierade hållbarhetsrelaterade mål Utfall av hållbarhetsmål i form av en kvantifierad redogörelse Uppföljning av hållbarhetsmål i form av en kvalitativ diskussion kring utfallet. Bolagsbeskrivning - Investment case Bolagsbeskrivning - Finansiella mål Risk- och känslighetsanalys

27 Hållbarhet UTTALANDE FRÅN LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE Kommentar till hållbarhetsarbetet bolaget bedriver Kriteriet återfinns för deltävlingarna Bästa årsredovisning och Bästa delårsrapport Kan innehålla strategiska prioriteringar, kort- och långsiktiga hållbarhetssatsningar, hantering av bolagets hållbarhetspåverkan på kort och lång sikt, specifika aktiviteter eller produktsatsningar med mera. Är inte ett krav i årsredovisningslagen men efterfrågas i GRI Standards och Global Compact.

28 Exempel: Kommentar till hållbarhetsarbetet bolaget bedriver Källa: Gränges, Årsredovisning 2016

29 Exempel: Kommentar till hållbarhetsarbetet bolaget bedriver Källa: Gränges, Årsredovisning 2016

30 Hållbarhet INTRESSENTDIALOG Redogörelse för bolagets viktigaste intressenter och deras kärnfrågor Kriteriet återfinns för deltävlingarna Bästa årsredovisning och Bästa IRwebbplats. Bra verktyg för att föra en kontinuerlig dialog med bolagets identifierade intressenter. Är inte ett krav i årsredovisningslagen.

31 Exempel: Intressentdialog Källa: icagruppen.se/hallbarhet

32 Hållbarhet HÅLLBARHETSMÅL Kvantifierade hållbarhetsrelaterade mål Utfall av hållbarhetsmål i form av en kvantifierad redogörelse Uppföljning av hållbarhetsmål i form av en kvalitativ redogörelse Kriterierna återfinns för deltävlingarna Bästa årsredovisning och Bästa IR-webbplats Hållbarhetsmål underlättar implementeringen av bolagets hållbarhetsarbete i organisationen. Årsredovisningslagen efterfrågar centrala resultatindikatorer som är relevanta för verksamheten.

33 Exempel: Hållbarhetsmål Källa: Björn Borg, hållbarhetsredovisning 2016

34 Exempel: Hållbarhetsmål och uppföljning Källa: Björn Borg, hållbarhetsredovisning 2016

35 FOKUS FÖR PRESENTATIONEN Uttalande från ledande befattningshavare Hållbarhet Bolagsbeskrivning Hållbarhet Bolagsbeskrivning Investment case En samlad redogörelse för motiven till att investera i bolaget. Bolagsbeskrivning - Finansiella mål Finansiella mål Utfall av finansiella mål i form av en kvantifierad redogörelse Uppföljning av finansiella mål i form av en kvalitativ diskussion kring utfallet. Risk- och känslighetsanalys

36 Investment case VARFÖR SKA MAN INVESTERA I BOLAGET? En samlad redogörelse för motiven till att investera i bolaget med värdedrivande faktorer på makro-, bransch- respektive företagsnivå. Bedöms specifikt i bolagens årsredovisningar och på deras hemsida. Det är här bolagen har chansen att kort och koncist sammanfatta varför investerare ska placera sitt kapital i just deras bolag. Ett bra investment case ska vara anpassat efter bolaget som det representerar.

37 Exempel: Investment case Ett tydligt investment case fokuserat på regionen, Göteborg, bolaget är baserat i. Ger i sig en klar bild om vad bolaget gör och hur deras värdeskapandeprocess ser ut. Skiner framförallt då investment caset är naturligt invävt mellan bolagets avsnitt om mål och måluppfyllnad, samt en omfattande men preciserad omvärlds- och marknadsanalys. Källa: Platzer, Årsredovisning 2016

38 Exempel: Investment case webben Mer direkt information baserad på bolaget. Ger en klar bild av bolagets värdeskapandeprocess ser ut, hur den har utvecklats historiskt och hur det har lett till avkastning för ägarna. De har utnyttjat fördelen med att presentera detta på deras hemsida där den kan uppdateras löpande och länkas till relevant information. Källa:

39 Finansiella mål VAD VILL BOLAGET UPPNÅ? Presenteras bolagets finansiella mål? - Presenteras föregående periods utfall? - Finns där en kvalitativ diskussion kring utfallet? Bedöms specifikt i bolagens årsredovisningar och på deras hemsida. Målen som sätts upp ska vara realistiskt uppbyggda kring bolagets förutsättningar, och baseras på hur de kan/bör prestera om de utnyttjar sina resurser väl, inte på vad som händer om de har tur. Informationsnyttan ökar då utfall och uppföljning med kvalitativa diskussioner presenteras. Ett bolag som ständigt missar sina mål överskattar troligen sin förmåga.

40 Exempel: Finansiella mål En tydlig förklaring av vilka mål man har satt upp och varför. Följs upp av en diskussion kring utfallet som inte undviker de delmoment där målen ej uppfyllts. Källa: Avanza, Årsredovisning 2016

41 Exempel: Finansiella mål Avslutas med jämförande data mot konkurrenter samt en flerårsöversikt av sin egen måluppfyllnad. Elementen ger tillsammans en transparent bild av hur bolaget presterat i de områden man anser viktigast. Källa: Avanza, Årsredovisning 2016

42 FOKUS FÖR PRESENTATIONEN Uttalande från ledande befattningshavare Hållbarhet Bolagsbeskrivning Hållbarhet Bolagsbeskrivning Investment case Bolagsbeskrivning Finansiella mål Risk- och känslighetsanalys Kvantifiering av känsligheten för rörelserisker Kvantifiering av känsligheten för finansiella risker Beskrivning av säsongseffekter, alternativt förtydligande av att sådana ej föreligger Beskrivning av hur bolaget arbetar med att hantera risker Redogörelse för utvalda risker utifrån sannolikhet och påverkan inklusive hållbarhetsrisker.

43 Kriterier för årsredovisning och IR-webbplats RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Risk- och känslighetsanalys Kvantifiering av känsligheten för rörelserisker Kvantifiering av känsligheten för finansiella risker Beskrivning av säsongseffekter, alternativt förtydligande av att sådana ej föreligger Beskrivning av hur bolaget arbetar med att hantera risker Redogörelse för utvalda risker utifrån sannolikhet och påverkan inklusive hållbarhetsrisker

44 Risker och osäkerhetsfaktorer Vanligt förekommande - en kvantifierad redogörelse av sina risker, - en beskrivning av säsongseffekter, - en beskrivning sitt arbete med riskhantering Reflektioner - Adresserar inte alla risker (sparsam belysning av det interna) - Fokuserar på det negativa utfallet medan en beskrivning av möjligheterna vore minst lika intressant. - Saknar uppgifter om hur risken förändras efter hantering och över tid - Oklart vems ansvar riskhanteringen är

45 Goda exempel från ÅR 2016 ICA - Ger lika stor plats åt uppsida (möjligheter) som nedsida Avanza SEB - Resonerande text som redogör för bakgrund och prioriteringar - Sammanfattning på en sida av de viktigaste riskerna i en komplex verksamhet Swedol - Bra beskrivning av förändring av risk över tid

46 Exempel: Risker och osäkerhetsfaktorer Källa: Swedol, Årsredovisning 2016

47 Intressenternas uppmärksamhet på risk har ökat Företagsskandaler av skilda slag har gjort oss mer uppmärksamma på risk de senaste åren inte minst efter finanskrisen Risker tar sig många uttryck - Kreditgivning och spekulation (Subprime krisen i USA och Lehman Brothers) - Redovisning (World Com, Tyco, Enron, Parmalat och HQ) - Miljö - Deepwater Horizon - BPs djuphavsborrning i Mexikanska Golfen - Volkswagen och utsläppen Vilka (nya) risker står vi inför? Har till exempel politiska risker fått det utrymme de förtjänar?

48 ÅRETS BÖRSBOLAG 2016 Arrangör Huvudsponsor

49 ÅRETS BÖRSBOLAG 2016 FÖRDJUPNINGSÄMNE

50 Ökad transparens i revisionsberättelsen

51 Ökad transparens i revisionsberättelsen Ökad rapportering, inte ökad granskning Nya avsnitt i revisionsberättelsen 1. Annan information 2. Särskilt betydelsefulla områden 1

52 Ökad transparens i revisionsberättelsen Särskilt betydelsefulla områden SBO 2016 alla börsbolag 2017 alla företag av allmänt intresse Revisorsförordningen 537/2014/EU: 1. Beskriv de viktigaste bedömda riskerna 2. Beskriv revisorns åtgärder 3. Beskriv eventuella iakttagelser 4. Hänvisa till årsredovisningen 2

53 Ökad transparens i revisionsberättelsen Vad rapporterade revisorerna i sina revisionsberättelser för 2016? 1. Värdering GW/im-/mat. AT Intäkter Skatter Avsättningar Förvärv och avyttringar Värdering förvaltningsfastigheter Värdering/existens fin. Instrument Värdering/existens varulager Värdering kundfordringar/lån till kunder IT-system kopplade till finansiell rapportering 8 Summa 198 3

54 ÅRETS BÖRSBOLAG 2016 PANELDEBATT

55 ÅRETS BÖRSBOLAG 2016 PRISUTDELNING

56 BÄSTA DELÅRSRAPPORT 2016 PRISUTDELNING

57 Vinnare av BÄSTA DELÅRSRAPPORT 22 poäng av 22 möjliga Bildades 1993 och sedan starten etablerat sig i både Norge och Finland och idag finns knappt 130 butiker fördelade i Sverige, Norge och Finland. Inom Byggmax Group finns varumärkena Byggmax, Buildor och Skånska Byggvaror.

58 BÄSTA IR-WEBBPLATS 2016 PRISUTDELNING

59 Vinnare av BÄSTA IR-WEBBPLATS poäng av 47 möjliga Har varit verksamt i över 70 år. Wallenstams affärsidé är att utveckla, bygga, köpa och sälja fastigheter i utvalda storstadsregioner med långsiktig hållbarhet för företag och människor.

60 BÄSTA ÅRSREDOVISNING 2016 PRISUTDELNING

61 Vinnare av NASDAQ STOCKHOLM STORA BOLAG 39 poäng av 39 möjliga Grundades Göteborgs största och ledande fastighetsbolag inom kommersiella fastigheter med fokus på kontor.

62 ÅRETS BÖRSBOLAG 2016

63 ÅRETS BÖRSBOLAG poäng Delårsrapport 39 poäng Årsredovisning 47 poäng IR-webbplats

64 ÅRETS BÖRSBOLAG 2016

65 TACK FÖR VISAT INTRESSE!