DELÅRSRAPPORT JANUARI SEPTEMBER 2017

Transkript

1 DELÅRSRAPPORT JANUARI SEPTEMBER 2017

2 DELÅRSRAPPORT JULI SEPTEMBER 2017 Nettoomsättningen uppgick till Mkr (1 138), en ökning med 5,5 % uppgick till 103 Mkr (144) motsvarande en -marginal på 8,6 % (12,6) Rörelseresultat (EBIT) uppgick till -17 Mkr (44) Resultat efter skatt uppgick till -54 Mkr (12) motsvarande en resultatmarginal på -4,5 % (1,0) Resultat per aktie uppgick till -0,89 kr (0,14) före utspädning och -0,89 kr (0,14) efter utspädning Recipharm har inlett ett samarbete med Roche. 6% Ökad försäljning JANUARI SEPTEMBER 2017 Nettoomsättningen uppgick till Mkr (3 346), en ökning med 17,4 % uppgick till 504 Mkr (520) motsvarande en -marginal på 12,8 % (15,6) Rörelseresultat (EBIT) uppgick till 151 Mkr (263) Resultat efter skatt uppgick till 23 Mkr (121) motsvarande en resultatmarginal på 0,6 % (3,5) Resultat per aktie uppgick till 0,26 kr (2,13) före utspädning och 0,26 kr (2,13) efter utspädning Nettoskuld/Eget kapital uppgick till 0,7 (0,4) 103 Mkr, HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN Recipharm avvecklar två svenska tillverkningsanläggningar 9% -marginal NYCKELTAL Jul sep Jan - sep Okt 16 sep 17 Helår Mkr Ändring i % Ändring i % Nettoomsättning , , / , , Rörelseresultat EBIT 1/ -16,9 44,3-138, , marginal (%) 1/ 8,6 12,6 12,8 15,6 13,9 16,0 Resultat per aktie (kr) 1/ -0,89 0,14 0,26 2,13 1,57 3,32 Avkastning på eget kapital (%) 1/ 2,0 3,8 2,0 5,0 Eget kapital per aktie 1/ 72,4 73,5 73,0 75,7 Soliditet (%) 1/ 44,3 52,7 44,3 52,2 Nettoskuld 1/ Nettoskuld/Eget kapital 1/ 0,7 0,4 0,7 0,4 Nettoskuld/ 1/ 4,4 3,0 4,4 2,5 1/APM: Alternativt prestationsmått (Alternative Performance Measures), se finansiella definitioner på sid 23. Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 2 /

3 KOMMENTAR FRÅN VD THOMAS ELDERED Svårt kvartal, som väntat Vi fortsätter att genomföra våra fokuserade strategier för att nå våra övergripande mål. Mycket återstår att göra men vi ser mycket uppmuntrande affärshändelser och en god utveckling i den underliggande verksamheten. Resultatet för tredje kvartalet påverkades i vanlig ordning starkt av planerat underhåll och driftuppehåll i våra anläggningar. Till detta kommer effekten av de särskilda utmaningar vi aviserade i föregående delårsrapport samt underpresterande enheter i Sverige. Detta möter vi med kraftfulla åtgärder. Nettoomsättningen justerad för jämförbara enheter och valutaeffekter minskade med 0,8 procent jämfört med samma period föregående år. I rapporten för det andra kvartalet identifierade vi faktorer, huvudsakligen förseningar, med negativ inverkan på resultatet för resten av året. Detta fick till följd att vi bedömer att det blir utmanande att nå vårt övergripande mål för -marginalen för innevarande år. Under kvartalet påverkades resultatet negativt fullt ut av dessa faktorer. Därutöver hade den svaga utvecklingen inom Solids & Others samt periodisering av order ytterligare negativ påverkan. På kort sikt ser vi därmed pressade marginaler och för kvartalet uppgick -marginalen till 8,6 procent. Det operativa kassaflödet för perioden påverkades positivt av minskat rörelsekapital och uppgick till 149 MSEK. Investeringar i utökad kapacitet och nya möjligheter utgjorde större delen av de totala investeringarna för kvartalet på 153 MSEK. Således finansierades nära hela investeringsprogrammet internt med operativt kassaflöde. För att förbättra lönsamheten ökar vi fokus på synergier och på att minska vår exponering mot produkter med låga marginaler. Den föreslagna avvecklingen av tillverkningsanläggningarna i Stockholm och Höganäs och överföring av produktion till övriga anläggningar inom koncernen är ett viktigt steg i detta. Positiva effekter på och -marginal förväntas redan under 2018 och långsiktigt kommer vi att få en effektivare struktur samtidigt som vi eliminerar negativ. Vi fortsätter att utforska ytterligare möjligheter att långsiktigt förbättra resursutnyttjandet och effektiviteten i vår sammantagna struktur. En ytterligare viktig del av våra övergripande strategier utgörs av en konsolidering och samordning av vår utvecklingsverksamhet. Vi vill accelerera och effektivisera införandet av nya produkter från utvecklingsfasen till kommersiell produktion. För att åstadkomma detta ska vi bland annat öka utnyttjandet av vår indiska utvecklingsverksamhet. Vi utforskar också strategiska möjligheter för vissa av våra produkträttigheter och teknologier. Det långsiktiga tillverkningsavtal vi träffade under kvartalet med Roche kommer att bidra till att vi når vårt övergripande försäljningsmål. Vår bedömning är att leveranserna startas med full volym från och med nästa år. Ambitionen är att gå vidare med liknande överenskommelser med andra kunder och vi ser goda möjligheter till detta under den närmaste tiden. Konkret under det närmaste året kommer alla våra pågående expansionsinvesteringar att färdigställas och vi kommer att ta de nya kapaciteterna i kommersiell drift. Vi kommer att se positiva effekter från optimering och förändringar av vår anläggningsbas. Nya kontrakt, där det nya avtalet med Roche för närvarande är det största, kommer att bidra till tillväxt och lönsamhet. I Indien kommer vi successivt att implementera redan avtalade affärer och arbeta bort de förseningar vi sett under innevarande år. Slutligen kommer vi att organisera om vår utvecklingsverksamhet och optimera resursutnyttjandet vilket även det förväntas ge positiva bidrag till lönsamheten. Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 3 /

4 Vi fortsätter att arbeta hårt för att för att genomföra våra strategier och nå våra mål. Vi investerar kraftfullt för ledarskap i områden med god förväntad efterfrågan. Vi genomför strukturoptimeringar och förbättringar för att höja lönsamhet och erbjuda kunderna attraktiva lösningar. Kunderna ger positiv feedback både beträffande vår långsiktiga strategi och vårt nuvarande arbete. Vi ser goda möjligheter att inleda och fördjupa betydelsefulla långsiktiga relationer med viktiga kunder. Jag känner därför en stor tillförsikt i våra möjligheter att infria våra övergripande finansiella mål och att vara en ledande global CDMO. Med anledning av delårsrapportens offentliggörande bjuder företaget in till en telefonkonferens med webbpresentation (på engelska) för investerare, analytiker och media den 9 november klockan 10:00 där VD Thomas Eldered och CFO Henrik Stenqvist presenterar och kommenterar delårsrapporten samt svarar på frågor. Information om detaljer avseende telefonkonferensen ges på Recipharms webbplats Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 4 /

5 INTÄKTER NETTOOMSÄTTNING PER SEGMENT Jul sep Jan - sep Jan - dec Mkr Sterile Liquids 487,6 499, , , ,2 Solids & Others 541,6 507, , , ,0 Development & Technology 207,5 161,3 651,7 564,9 749,5 Elimineringar och övrigt -36,5-30,1-109,1-132,8-167,4 Total 1 200, , , , ,3 JULI - SEPTEMBER 2017 Nettoomsättning Nettoomsättningen ökade med 62,3 Mkr och uppgick till 1 200,3 Mkr, en ökning på 5,5 procent. Nettoomsättningen påverkades negativt av valutaeffekter med 0,2 Mkr. Förvärv bidrog till ökningen med 71,8 Mkr motsvarande 6,3 procent. Försäljning, frånsett förvärv och valutaeffekter, minskade med 9,3 Mkr. Övriga rörelseintäkter Övriga rörelseintäkter uppgick till 39,3 Mkr (37,5) och bestod främst av royaltyintäkter, vidarefakturerade kostnader och valutavinster från rörelsefordringar och skulder. BRYGGA FÖRSÄLJNING, JULI - SEPTEMBER NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL (MKR) Nettoomsättning, Mkr ,0 Nettoomsättning, % Valuta -0,2 0,0 Förvärv 71,8 6,3 Organiskt -9,3-0,8 Total ökning 62,3 5, ,3 JANUARI - SEPTEMBER 2017 Nettoomsättning Nettoomsättningen ökade med 583,2 Mkr och uppgick till 3 929,0 Mkr, en ökning på 17,4 procent. Justerat för förvärv, 524,4 Mkr, och valutaeffekter, 54,5 Mkr, låg försäljningen på samma nivå som förra året. Övriga rörelseintäkter Övriga rörelseintäkter uppgick till 120,6 Mkr (108,5) och bestod främst av royaltyintäkter, vidarefakturerade kostnader och valutavinster från rörelsefordringar och skulder. BRYGGA FÖRSÄLJNING, JANUARI - SEPTEMBER Nettoomsättning, Mkr ,8 Nettoomsättning, % Valuta 54,5 1,6 Förvärv 524,4 15,7 Organiskt 4,3 0,1 Total ökning 583,2 17, ,0 Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 5 /

6 RESULTAT PER SEGMENT Jul sep Jan - sep Jan - dec Mkr Sterile Liquids 58,1 86,5 269,8 277,6 402,1 Solids & Others 11,8 25,7 153,8 180,3 276,9 Development & Technology 48,2 36,4 136,2 110,3 142,8 Elimineringar och övrigt -15,3-4,8-55,7-47,9-72,5 Total 102,8 143,9 504,1 520,3 749,4 JULI - SEPTEMBER 2017 uppgick till 102,8 Mkr (143,9) motsvarande en minskning på 28,5 procent. -marginalen minskade från 12,6 till 8,6 procent. Förvärvseffekten var 3,8 Mkr och valutaeffekten var -0,4 Mkr. exklusive förvärv och valutaeffekt minskade med 44,5 Mkr, främst beroende på ökade kostnader för kapacitetsexpansion samt underpresterande svenska enheter. (MKR), -MARGINAL PER KVARTAL OCH LTM -MARGINAL ,0% 20,0% 16,0% 12,0% 8,0% 4,0% 0,0% Råvaror och förnödenheter Kostnaden för råvaror och förnödenheter uppgick till 424,2 Mkr (407.0). Andelen kostnader för råvaror i relation till försäljningen var 35 procent. En liten minskning, jämfört med samma period förra året, som i huvudsak beror på ökad försäljning av tjänster samt effekter av en annan produkt mix. Övriga externa kostnader Övriga externa kostnader uppgick till 295,3 Mkr (247,5). Andelen övriga externa kostnader i relation till försäljningen ökade till 25 procent (22). Ökningen beror framförallt på försök att mildra förseningar i försäljningen och aktiviteter på grund av nya kunder samt underhållsprojekt. Personalkostnader Personalkostnaderna uppgick till 400,7 Mkr (360,4). Andelen personalkostnader i relation till försäljning ökade till 33 (32). Ökningen är huvudsakligen hänförlig till kapacitetsexpansion inom Sterile Liquids. Av- och nedskrivningar Av- och nedskrivningar uppgick till 119,8 Mkr (99,6). De ökade avskrivningarna av materiella tillgångar är framför allt hänförliga till förvärv samt övriga investeringar, medan ökningen i avskrivningar av immateriella tillgångar i huvudsak är hänförliga till förvärven. % %, LTM BRYGGA, JULI SEPTEMBER Mkr ,9 Valuta -0,4 Förvärv 3,8 Övrigt -44,5 Totalt -41, ,8 Finansiella poster Finansnetto uppgick till -46,3 Mkr (-22,1). Ränteintäkter och liknande resultatposter uppgick till 5,5 Mkr (0,2) och räntekostnader och liknande resultatposter uppgick till -51,7 Mkr (-22,3). Ökningen i kvartal tre jämfört med tidigare kvartal i år beror på högre genomsnittsbelåning och valutaeffekter. Skatt Skatt på periodens resultat uppgick till +9,1 Mkr (-10,2). Den relativt låga skatten i kvartalet beror framförallt på en periodiseringseffekt till följd av en ojämn fördelning av dotterbolagens resultat mellan olika länder och mellan kvartalen. Resultat efter skatt Resultat efter skatt uppgick till -54,2 Mkr (12,1). Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 6 /

7 JANUARI - SEPTEMBER 2017 uppgick till 504,1 Mkr (520,3) motsvarande en minskning på 3,1 procent. -marginalen minskade från 15,6 till 12,8 procent. Förvärven bidrog med 66,0 Mkr och valutaeffekten var positiv med 10,9 Mkr. exklusive förvärv och valutaomräkningseffekter minskade med 93,1 Mkr. Den lägre -nivån är huvudsakligen hänförlig till de fortlöpande kapacitetsexpansionen och lägre kapacitetsutnyttjande i svenska anläggningar. Råvaror och förnödenheter Kostnaden för råvaror och förnödenheter uppgick till 1 259,8 Mkr (1 013,5). Andelen kostnader i relation till försäljning ökade 2,0 procentenheter till 32 procent och är huvudsakligen orsakad av förvärven. Övriga externa kostnader Övriga externa kostnader uppgick till 925,0 Mkr (751,1). Ökningen relaterad till förvärven var 122,6 Mkr. Andelen övriga externa kostnader i relation till försäljning påverkades inte av förvärven och ökade 1,0 procentenheter till 23 procent (22) främst till följd av nya kundprojekt, konstruktion, underhåll och liknande kostnader. Personalkostnader Personalkostnaderna uppgick till 1 312,4 Mkr (1 114,1). Andelen personalkostnader i relation till försäljningen är 33 procent och är oförändrad vid en jämförelse med samma period förra året. Av- och nedskrivningar Av- och nedskrivningar uppgick till 353,1 Mkr (257,6), varav 184,0 Mkr (131,5) är avskrivningar av materiella anläggningstillgångar och 169,1 Mkr (125,3) är avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar. De ökade avskrivningarna av materiella tillgångar på 52,5 Mkr är dels hänförligt till förvärv (22,4 Mkr) och dels till övriga investeringar, medan ökningen av avskrivningar av immateriella tillgångar på 43,8 Mkr i huvudsak är hänförlig till förvärv. BRYGGA, JANUARI SEPTEMBER Mkr ,3 Valuta 10,9 Förvärv 66,0 Övrigt -93,1 Totalt -16, ,1 Finansiella poster Finansnetto uppgick till -98,0 Mkr (-62,2). Ränteintäkter och liknande resultatposter uppgick till 8,6 Mkr (3,2) och räntekostnader och liknande resultatposter uppgick till -106,6 Mkr (-65,3). Skatt Skatt på periodens resultat uppgick till 29,9 Mkr (79,9). Resultat efter skatt Resultat efter skatt uppgick till 23,0 Mkr (120,6). FÖRVÄRV Under de senaste 12 månaderna slutfördes förvärvet av Kemwell Indien (20 februari 2017). Förvärvet bidrog med 67,8 Mkr i försäljning och 3,8 Mkr i under kvartalet, fördelat mellan de två segmenten Manufacturing Solids & Others och Development & Technology. För ytterligare information hänförligt till förvärven se not 2. Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 7 /

8 MANUFACTURING SERVICES STERILE LIQUIDS Segmentet Sterile Liquids omfattar tillverkning av produkter på uppdrag av läkemedelsföretag och inkluderar sterila teknologier som fyllning i injektionsflaskor och ampuller, frystorkning och blow fill seal-produkter. Q3: Försäljningen minskade med 2,3 % minskade med 28,4 Mkr -marginal 11,9 % (17,3) JULI SEPTEMBER 2017 Nettoomsättning Nettoomsättning för Sterile Liquids minskade med 11,4 Mkr till 487,6 Mkr, vilket motsvarar en minskning med 2,3 procent. Valutaeffekten var 0,6 Mkr. Nettoomsättning i lokal valuta minskade med 12,1 Mkr (2,4 procent) främst hänförligt till planlagt underhåll under sommaren av anläggningen i Kayserberg i samband med den pågående expansionen. BRYGGA FÖRSÄLJNING, JULI SEPTEMBER Nettoomsättning, Mkr Nettoomsättning, % ,0 Valuta 0,6 0,1 Förvärv 0,0 0,0 Organiskt -12,1-2,4 Totalt -11,4-2, ,6 för Sterile Liquids minskade med 28,4 Mkr till 58,1 Mkr och -marginalen sjönk med 5,4 procentenheter till 11,9 procent. En negativ valutaeffekt på 0,7 Mkr för kvartalet. Förändringen av är främst hänförligt till aktiviteter för att färdigställa den nya anläggningen för frystorkning i Tyskland och underhåll i Kayserberg som nämns ovan. BRYGGA, JULI SEPTEMBER Mkr ,5 Valuta -0,7 Förvärv 0,0 Övrigt -27,7 Totalt -28, ,1 JANUARI SEPTEMBER 2017 Nettoomsättning Nettoomsättning för Sterile Liquids ökade med 197,9 Mkr till 1 580,0 Mkr, vilket motsvarar en ökning med 14,3 procent. Valutaeffekten var 35,8 Mkr. Förvärven bidrog med 141,2 Mkr motsvarande en försäljningsökning på 10,2 procent. Försäljning exklusive förvärv och valutaeffekter ökade med 20,9 Mkr motsvarande 2,8 procent som i huvudsak beror på en ökad i efterfrågan för injicerbara produkter inklusive penicilliner. för Sterile Liquids minskade med 7,7 Mkr och uppgick till 269,8 Mkr, motsvarande en -marginal på 17,1 procent (20,1). Förvärven bidrog med 26,2 Mkr och valutaeffekten var 6,3 Mkr. i lokal valuta exklusive förvärvseffekter minskade med 40,3 Mkr på grund av uppstartskostnader i samband med den nya kapaciteten för frystorkning i Tyskland, engångskostnader i Italien orsakade av temporära förseningar av råvaruleveranser samt planerat underhåll. Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 8 /

9 MANUFACTURING SERVICES SOLIDS & OTHERS Segmentet Solids & Others omfattar tillverkning av produkter på uppdrag av läkemedelsföretag och inkluderar tabletter, kapslar, halvfasta beredningar och icke-sterila vätskor. Q3: Försäljningen ökade med 6,7 % minskade med 13,9 Mkr -marginal 2,2 % (5,1) JULI SEPTEMBER 2017 Nettoomsättning Nettoomsättningen för Solids & Others ökade med 33,9 Mkr och uppgick till 541,6 Mkr, en ökning med 6,7 procent. Valutaeffekten var negativ med 0,9 Mkr. Förvärven bidrog med 61,4 Mkr motsvarande 12,1 procent av försäljningsökningen. Försäljning exklusive förvärv och valutaeffekter minskade med 26,6 Mkr jämfört med samma period föregående år. Minskningen beror huvudsakligen på lägre nettoomsättning från den svenska verksamheten. för Solids & Others minskade med 13,9 Mkr och uppgick till 11,8 Mkr, motsvarande en -marginal på 2,2 procent (5,1). Förvärven bidrog med 2,9 Mkr och valutaeffekten var negativ med 0,1 Mkr. exklusive förvärv och valutaeffekter var 16,7 Mkr lägre än föregående år vilket beror på lägre försäljning, se ovan. BRYGGA FÖRSÄLJNING, JULI SEPTEMBER Nettoomsättning, Mkr Nettoomsättning, % ,7 Valuta -0,9-0,2 Förvärv 61,4 12,1 Organiskt -26,6-5,2 Totalt 33,9 6, ,6 BRYGGA, JULI SEPTEMBER Mkr ,7 Valuta -0,1 Förvärv 2,9 Övrigt -16,7 Totalt -13, ,8 JANUARI SEPTEMBER 2017 Nettoomsättning Nettoomsättningen för Solids & Others ökade med 274,9 Mkr och uppgick till 1 806,4 Mkr, en ökning med 18,0 procent. Valutaeffekten var 8,7 Mkr. Förvärven bidrog med 348,2 Mkr motsvarande 22,8 procent av försäljningsökningen. Försäljning exklusive förvärv och valutaeffekter minskade med 82,0 Mkr jämfört med samma period föregående år. Minskningen är huvudsakligen hänförlig till avvecklingen av vissa kontrakt. för Solids & Others minskade med 26,5 Mkr och uppgick till 153,8 Mkr, motsvarande en -marginal på 8,5 procent (11,8). Förvärven bidrog med 40,1 Mkr och valutaeffekten var 2,5 Mkr. exklusive förvärv och valutaeffekter uppgick till 111,2 Mkr vilket är 69,1 Mkr lägre än samma period föregående år. Minskningen härrör till stor del från lägre volymer från kontrakt under avslut samt engångskostnader från nya kundprojekt. Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 9 /

10 DEVELOPMENT & TECHNOLOGY Segmentet Development & Technology tillhandahåller olika farmaceutiska utvecklingstjänster. Därutöver finns patent, teknologier och produkträttigheter som hanteras av Recipharm, samt försäljning av egna produkter till distributörer och partners. Q3: Försäljningen ökade med 28,7 % ökade med 11,8 Mkr -marginal 23,2 % (22,6) JULI SEPTEMBER 2017 Nettoomsättning Nettoomsättningen för Development & Technology ökade med 46,2 Mkr och uppgick till 207,5 Mkr, motsvarande en ökning på 28,7 procent. Förvärven bidrog med 11,2 Mkr och valutaeffekten var negativ med -0,6 Mkr. Förbättringen beror på ökad efterfrågan av erdosteine och nya uppdrag inom utvecklingstjänster. för Development & Technology ökade med 11,8 Mkr och uppgick till 48,2 Mkr, motsvarande en marginal på 23,2 procent (22,6). Förvärvens bidrag var 1,0 Mkr och valutaeffekten var 0,4 Mkr., exklusive förvärv och valutaeffekt ökade med 10,4 Mkr jämfört med föregående år främst till följd av förbättrad försäljning inom utvecklingstjänster. BRYGGA FÖRSÄLJNING, JULI SEPTEMBER Nettoomsättning, Mkr Nettoomsättning, % ,3 Valuta -0,6-0,4 Förvärv 11,2 7,0 Organiskt 35,7 22,1 Totalt 46,2 28, ,5 BRYGGA, JULI SEPTEMBER Mkr ,4 Valuta 0,4 Förvärv 1,0 Organiskt 10,4 Totalt 11, ,2 JANUARI SEPTEMBER 2017 Nettoomsättning Nettoomsättningen för Development & Technology ökade med 86,8 Mkr och uppgick till 651,7 Mkr, motsvarande en ökning på 15,4 procent. Förvärven bidrog med 45,4 Mkr och valutaeffekten var 8,9 Mkr. Försäljningsökningen består främst av en stark efterfrågan av erdosteine och andra API:er. Ökningen uppkom trots 27,0 Mkr lägre försäljning av den volatila Thyrosafe. för Development & Technology ökade med 25,8 Mkr och uppgick till 136,2 Mkr, motsvarande en marginal på 20,9 procent (19,5). Förvärvens bidrag var negativt med -0,4 Mkr och valutaeffekten var 2,7 Mkr., exklusive förvärv ökade med 23,5 Mkr jämfört med föregående år som en konsekvens av positiva försäljningseffekter och en gynnsam produktmix. Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 10 /

11 KASSAFLÖDE Jul sep Jan - sep Jan - dec Mkr Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 3,0 65,3 275,8 336,7 488,2 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 145,9 114,8 2,0-78,0-146,1 Kassaflöde från investeringsverksamheten -153,4-187, , , ,1 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 283,9-245, , , ,4 Totalt kassaflöde 279,4-253,1 40,9 13,6 143,5 JULI SEPTEMBER 2017 Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital var 3,0 Mkr (65,3). Förändring av rörelsekapital var 145,9 Mkr (114,8). Kassaflödet från investeringsverksamheten var -153,4 Mkr (-187,3). -146,7 Mkr (-180,4) avsåg investeringar i materiella anläggningstillgångar. Ökningen är i huvudsak relaterad till ny utrustning för serialisering, expansion av blow-fill-seal-kapacitet i Kaysersberg samt kapacitetshöjande investeringar i Wasserburg (ny frystorknings- och förpackningskapacitet). Kassaflödet från finansieringsverksamheten var 283,9 Mkr (-245,8) i huvudsak relaterat till upptagande av nya lån. JANUARI SEPTEMBER 2017 Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital var 275,8 Mkr (336,7). Förändring av rörelsekapital var 2,0 Mkr (-78,0). Kassaflödet från investeringsverksamheten var ,8 Mkr (-1 842,6) av vilket -974,7 Mkr (-1 520,0) var förvärv av dotterbolag och -396,3 Mkr (-304,3) avsåg investeringar i materiella anläggningstillgångar. Ökningen är i huvudsak relaterad till ny utrustning för serialisering, expansion av blow-fill-seal-kapacitet i Kaysersberg samt kapacitetshöjande investeringar i Wasserburg (ny frystorknings- och förpackningskapacitet). FINANSIERING OCH AVKASTNING NYCKELTAL OCH AVKASTNING Jan sep Jan - dec Mkr Avkastning på operativt kapital (%) 3,6 5,8 7,0 Avkastning på eget kapital 2,0 3,8 4,9 Nettoskuld/ 4,4 3,0 2,5 Nettoskuld/Eget kapital 0,7 0,4 0,4 Soliditet (%) 44,3 52,7 52,3 Avkastning på operativt kapital minskade till 3,6 procent från förra årets 5,8. Minskningen mot förra året är hänförlig till ökat operativt kapital från förvärv gjorda under 2016 och Avkastning på eget kapital minskade till 2,0 från 3,8 i samma period förra året och från 4,9 i slutet av Minskningen beror i huvudsak på ett lägre nettoresultat under perioden. Nettoskulden i relation till ökade till 4,4 jämfört med 3,0 motsvarande period förra året. Ökningen i nettoskuld är i huvudsak hänförlig till lånefinansiering av förvärv samtidigt som inte hela årets ingår för Kemwell Indien, vilket påverkar nyckeltalet negativt. Räntebärande skulder per 30 september uppgick till 3 983,5 Mkr varav 2 925,0 Mkr var nyttjat av faciliteterna på 3 miljarder kr. Nettoskuld i relation till eget kapital är 0,7 (0,4), under målet om som högst 0,8. Soliditeten minskade jämfört med förra året främst till följd av en ökning av tillgångarna huvudsakligen från förvärvet av Kemwell Indien. Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 11 /

12 MODERBOLAGET Recipharm AB (publ) inkluderar funktioner som tillhandahåller tjänster till de operativa bolagen. Nettoomsättningen var 89,7 Mkr (82,9) och rörelseresultatet var -61,8 Mkr (-42,7) för perioden januari till september. Investeringarna uppgick till 87,0 Mkr (17,2), där ökningen främst berodde på serialiseringsprojektet. ANSTÄLLDA Genomsnittligt antal anställda (motsvarande heltidsanställda, FTE ) var under perioden (2 838), varav FTEs kommer från förvärven. VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN stickpack, främst för pulver och granulat. Som ett led i processen kommer företaget att utvärdera olika alternativ för anläggningen. Det handlar bland annat om möjlig försäljning av anläggningen, med målet att ha avslutat företagets engagemang i verksamheten senast i slutet av Förhandlingar med de fackliga organisationerna kommer att inledas omedelbart, i syfte att ett slutgiltigt beslut om att upphöra med tillverkningsverksamheten i Stockholm och Höganäs kan fattas innan utgången av I samband med förändringarna kommer Recipharm att erbjuda kunderna möjlighet att flytta tillverkningen till andra anläggningar inom Recipharm för att minimera eventuella konsekvenser för patienter. Verksamheten i Stockholm och Höganäs genererar idag negativ förväntad på årsbasis på cirka 25 miljoner SEK. När verksamheten i Höganäs och Stockholm upphör kommer det att leda till en förbättring av marginalen och lönsamheten inom det strategiska affärssegmentet Solids and Others. De beräknade engångskostnaderna kopplade till beslutet att avsluta verksamheten förväntas bokföras i resultatet för fjärde kvartalet Recipharm tecknar ett långsiktigt produktionsavtal med betydande ny kund och förvärvar anläggning i Spanien Den 20 september tillkännagav Recipharm att bolaget inlett ett samarbete med Roche och tecknat ett långsiktigt produktionssavtal. Avtalet innebär att Recipharm ska tillverka ett produktsortiment av fasta beredningar, huvudsakligen tabletter. Recipharm kommer också att förvärva en produktionsanläggning med ca 200 medarbetare från Roche. Den välutrustade och moderna anläggningen belägen i spanska Leganés strax utanför Madrid tillverkar och distribuerar produkter till mer än 96 länder. Samarbetet innebär ett långsiktigt produktionssavtal som förväntas generera försäljning om 35 miljoner euro per år, motsvarande mer än 6 % ökning av koncernens nettoomsättning samt en -marginal drygt i nivå med koncernens mål, tillika en viktig ny kundrelation med Roche. Avtalet erbjuder vidare samordningsmöjligheter med Recipharms anläggning i Parets, utanför Barcelona, samt optimeringsmöjligheter med koncernens övriga anläggningar för tillverkning av tabletter. HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN Avveckling av två svenska tillverkningsanläggningar Recipharm inleder en process som syftar till att tillverkningen vid anläggningarna i Stockholm och Höganäs kommer att upphöra. Recipharms verksamhet i Stockholmsregionen sysselsätter cirka 180 personer och är specialiserad på tablettillverkning. Företaget undersöker möjligheterna att stänga anläggningen under andra halvåret Recipharms verksamhet i Höganäs sysselsätter cirka 45 personer och är specialiserad på fyllning av dospåsar och Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 12 /

13 AKTIER Recipharms B-aktier var tillgängliga för handel på Nasdaq Stockholm vid noteringen den 3 april DE STÖRSTA AKTIEÄGARNA (30 SEPTEMBER) Ägare Kapital (%) Kapital (%) Röster (%) Röster (%) Flerie Participation AB 1/ 19,4 19,4 40,3 40,3 Cajelo Invest AB 1/ 12,1 12,1 38,0 38,0 Lannebo fonder 11,5 12,2 3,6 3,8 Första AP-fonden 6,1 6,1 1,9 1,9 Fjärde AP-fonden 6,0 5,4 1,9 1,7 1/ Flerie Participation AB ägs av VD Thomas Eldered och Cajelo Invest AB ägs av styrelseordförande Lars Backsell. FINANSIELL KALENDER Bokslutskommuniké februari 2018 Delårsrapport januari mars april 2018 Delårsrapport januari juni juli 2018 Årsredovisning april 2018 Årsstämma maj 2018 KONTAKTINFORMATION: Thomas Eldered, CEO, tel Henrik Stenqvist, CFO, tel ir@recipharm.com De undertecknade styrelsemedlemmarna försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm, 9 november 2017 Thomas Eldered (VD) Lars Backsell (ordförande) Carlos von Bonhorst Anders G. Carlberg Olle Christenson Marianne Dicander Alexandersson Helena Levander Wenche Rolfsen Tony Sandell Denna information är sådan information som Recipharm AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande den 9 november 2017 klockan 07:45 (CET). Denna delårsrapport och annan finansiell information om Recipharm AB (publ) finns på Denna rapport är upprättad på svenska och därefter översatts till engelska. Skulle eventuella skillnader uppstå mellan den svenska och den engelska versionen, ska den svenska versionen gälla. Denna rapport har granskats av bolagets revisorer. Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 13 /

14 RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN Jul sep Jan - sep Jan - dec Mkr Rörelsens intäkter Nettoomsättning 1 200, , , , ,3 Övriga rörelseintäkter 39,3 37,5 120,6 108,5 154,8 Rörelsens kostnader 1 239, , , , ,1 Råvaror och förnödenheter -424,2-407, , , ,2 Övriga externa kostnader -295,3-247,5-925,0-751, ,3 Personalkostnader -400,7-360, , , ,8 Avskrivningar och nedskrivningar, materiella och immateriella anläggningstillgångar -119,8-99,6-353,1-257,6-365,0 Övriga rörelsekostnader -15,7-15,8-45,2-52,7-70,8 Andel i intresseföretags resultat -0,8-0,8-3,1-2,7-3, , , , , ,8 Rörelseresultat -16,9 44,3 151,0 262,7 384,3 Ränteintäkter och liknande resultatposter 5,5 0,2 8,6 3,2 8,5 Räntekostnader och liknande resultatposter -51,7-22,3-106,6-65,3-95,9 Finansnetto -46,3-22,1-98,0-62,2-87,4 Resultat före skatt -63,2 22,3 52,9 200,5 296,9 Skatt på periodens resultat 9,1-10,2-29,9-79,9-100,3 Periodens resultat -54,2 12,1 23,0 120,6 196,6 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Jul sep Jan - sep Jan - dec Mkr Poster som kan komma att omklassificeras till resultat Omräkningsdifferenser -154,0 102,4-184,9 199,2 223,7 Vinst/förlust från värdering av finansiella instrument till verkligt värde 16,4 0,3 22,7-2,5-3,4 Uppskjuten skatt på poster som kan komma att omklassificeras till resultat -3,6-0,1-5,0 0,4 0,6 Summa -141,2 102,7-167,2 197,1 220,9 Poster som inte kommer omklassificeras till resultat Aktuariella vinster/förluster på pensioner -3,2-19,0-4,3-32,6-22,4 Uppskjuten skatt på aktuella vinster/förluster -0,3 5,3-0,3 9,1 5,9 Summa -3,5-13,8-4,6-23,5-16,5 Övrigt totalresultat -144,7 88,9-171,8 173,6 204,4 Periodens totalresultat -198,8 101,0-148,8 294,3 401,0 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets ägare -56,2 9,0 16,7 116,9 188,7 Innehav utan bestämmande inflytande 2,0 3,1 6,3 3,7 7,9-54,2 12,1 23,0 120,6 196,6 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets ägare -171,5 87,9-130,1 274,2 361,1 Innehav utan bestämmande inflytande -27,3 13,1-18,7 20,1 39,9-198,8 101,0-148,8 294,3 401,0 Resultat per aktie före utspädning (kr) -0,89 0,14 0,26 2,13 3,32 Resultat per aktie efter utspädning (kr) -0,89 0,14 0,26 2,13 3,32 Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 14 /

15 RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FÖR KONCERNEN, I SAMMANDRAG September 30 December 31 Mkr TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Produkträttigheter 294,1 281,0 321,4 Goodwill 2 637, , ,9 Kundrelationer 2 031, , ,4 Övriga immateriella anläggningstillgångar 180,5 174,1 184,3 Materiella anläggningstillgångar 2 760, , ,1 Finansiella anläggningstillgångar 248,0 199,2 197,6 Summa anläggningstillgångar 8 152, , ,6 Omsättningstillgångar Varulager 926,6 883,5 894,8 Kundfordringar 897,2 730,6 863,8 Övriga fordringar 229,9 214,5 179,5 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 95,8 86,7 88,9 Likvida medel 731,1 565,9 695,8 Summa omsättningstillgångar 2 880, , ,8 SUMMA TILLGÅNGAR , , ,4 EGET KAPITAL OCH SKULDER Aktiekapital 31,6 31,6 31,6 Övrigt tillskjutet kapital 4 026, , ,5 Reserver -80,2 45,3 62,2 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 596,0 592,5 666,9 Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare 4 573, , ,0 Innehav utan bestämmande inflytande 310,8 310,9 343,1 Summa eget kapital 4 884, , ,1 Långfristiga skulder Räntebärande skulder 3 969, , ,8 Avsättningar 290,4 329,2 301,1 Uppskjuten skatteskuld 803,8 717,4 782,9 Övriga långfristiga skulder 23,2 13,1 13,5 Summa långfristiga skulder 5 087, , ,3 Kortfristiga skulder Räntebärande skulder 13,6 740,5 13,1 Checkräkningskredit - 22,8 25,8 Leverantörsskulder 533,2 401,3 526,5 Skatteskulder 62,6 112,7 68,4 Övriga skulder 77,1 79,2 74,4 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 374,4 368,8 343,9 Summa kortfristiga skulder 1 060, , ,1 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER , , ,4 Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 15 /

16 RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR AV EGET KAPITAL I KONCERNEN Mkr Övrigt Balanserat resultat inklusive Eget kapital hänf. t moderbolagets Innehav utan Aktiekapi tal tillskj. kapital Reserver årets resultat aktieägare bestäm. inflytande Totalt Eget kapital Eget kapital 1 januari , ,5-126,8 556, ,3 0, ,5 Årets resultat 188,7 188,7 7,9 196,6 Övrigt totalresultat 189,0-16,5 172,5 31,9 204,4 Innehav utan bestämmande inflytande 303,0 303,0 Transaktioner med ägare: Nyemission 8, , , ,4 Aktiesparprogram 11,7 11,7 11,7 Utdelning -73,6-73,6-73,6 Konvertibel, eget kapitaldel 46,0 46,0 46,0 Eget kapital 31 december , ,5 62,2 666, ,0 343, ,1 Periodens resultat ,7 16,7 6,3 23,0 Övrigt totalresultat -142,2-4,6-146,9-25,0-171,8 Förändring innehav utan bestämmande inflytande -13,6-13,6 Transaktioner med ägare: Aktiesparprogram 11,1 11,1 11,1 Utdelning -94,0-94,0-94,0 Eget kapital 30 september , ,5-80,2 596, ,9 310, ,8 Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 16 /

17 RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN FÖR KONCERNEN Jul sep Jan - sep Jan dec Mkr Den löpande verksamheten Resultat före skatt -63,2 22,3 52, ,9 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet - Avskrivningar och nedskrivningar av tillgångar 119,8 99,6 353,1 257,6 365,0 - Förändring i avsättningar -1,3-11,3-18,7-6,5-21,9 - Reavinst avyttring finansiella tillgångar - -1,1 - -1,7-1,8 - Resultatandel från intresseföretag 0,6 0,7 2,7 2,5 3,4 - Övriga poster -3,5 22,5 11,1 29,1 15,4 52,3 132,7 401,2 481,5 657,0 Betald skatt -49,3-67,4-125,4-144,8-168,8 Kassaflöde från den löpande verksamheten före 3,0 65,3 275,8 336,7 488,2 förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital: Förändring av varulager 57,4 44,2 17,9-38,0-50,4 Förändring av rörelsefordringar 127,1 119,2 4,0-43,6-194,2 Förändring av rörelseskulder -38,6-48,5-19,8 3,6 98,5 Kassaflöde från den löpande verksamheten 148,9 180,1 277,8 258,7 342,1 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar -146,7-180,4-396,3-304,3-470,8 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 0,4 3,8 0,5 3,8 4,6 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -6,2-5,5-13,0-14,3-27,7 Förvärv av dotterföretag/rörelse, netto likvidpåverkan ,7-1,520, ,0 Förvärv av finansiella tillgångar -3,0-6,3-5,4-11,8-22,0 Avyttring av finansiella tillgångar 2,1 1,1 2,1 4,1 2,8 Kassaflöde från investeringsverksamheten -153,4-187, , , ,1 Finansieringsverksamheten Utdelning till moderbolagets ägare ,0-73,6-73,6 Nyemission , ,7 Konvertibel ,8 Förändring av checkräkningskredit - -10,9-25,8 7,0 10,0 Erhållna lån 290,8 10, , , ,7 Amortering av låneskulder -6,9-245,0-181,8-923, ,2 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 283,9-245, , , ,4 Summa periodens kassaflöde 279,4-253,1 40,9 13,6 143,4 Likvida medel vid årets början 448,1 825,8 695,8 534,2 534,2 Kursdifferens i likvida medel 3,6-6,8-5,6 18,1 18,2 Likvida medel vid periodens slut 731,1 565,9 731,1 565,9 695,9 Erhållna räntor 2,6 0,5 4,2 0,7 1,8 Betalda räntor -25,3-10,9-58,9-24,6-33,4 Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 17 /

18 RESULTATRÄKNING FÖR MODERBOLAGET, I SAMMANDRAG Jul sep Jan - sep Jan - dec Mkr Rörelsens intäkter Nettoomsättning 30,8 26,8 89,7 82,9 113,0 Övriga rörelseintäkter 0,9 2,7 3,4 3,4 5,1 31,7 29,5 93,1 86,4 118,1 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -24,3-15,7-79,2-66,3-94,9 Personalkostnader -20,5-17,5-66,8-57,2-81,7 Av- och nedskrivningar, materiella och immateriella anläggningstillgångar -2,1-1,3-6,3-4,0-5,8 Övriga rörelsekostnader -0,7-0,6-2,6-1,6-2,5-47,6-35,2-154,9-129,1-184,9 Rörelseresultat -15,8-5,7-61,8-42,7-66,8 Finansnetto -7,1-8,5 24,1 96,1 160,7 Periodens resultat efter finansnetto -23,0-14,2-37,7 53,3 93,7 Bokslutsdispositioner och skatt 9,1 0,9 21,3 11,2-0,9 Periodens resultat -13,9-13,3-16,4 64,6 92,8 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR MODERBOLAGET Jul sep Jan - sep Jan - dec Mkr Poster som kan komma att omklassificeras till resultat Omräkningsdifferenser 0,9-0,7 1,4-2,5-2,3 Övrigt totalresultat 0,9-0,7 1,4-2,5-2,3 Periodens totalresultat -13,0-14,0-15,0 62,1 90,5 RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FÖR MODERBOLAGET, I SAMMANDRAG 30 september 31 december Mkr TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 13,4 13,9 18,6 Materiella anläggningstillgångar 138,3 27,8 52,4 Finansiella anläggningstillgångar 6 470, , ,2 Omsättningstillgångar 1 182,5 732, ,9 SUMMA TILLGÅNGAR 7 804, , ,1 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 3 678, , ,4 Skulder 4 126, , ,7 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 7 804, , ,1 Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 18 /

19 REDOVISNINGSPRINCIPER, RISKER, NOTER OCH DEFINITIONER Redovisningsprinciper Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standard (IFRS) som har godkänts av EU-kommissionen för tillämpning inom EU. Delårsrapporten har blivit upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciper och beräkningar i denna rapport är oförändrade från de som användes för årsredovisningen Nya eller ändrade standards eller tolkningar därav med effekt från 1 januari 2017 har ingen effekt på Recipharms resultaträkning, rapport över finansiell ställning, kassaflöde eller rapport över förändring i eget kapital. Arbetet med de nya standardena IFRS 9 och 15 fortsätter och kommer färdigställas inom kort. Recipharm har genomfört analys av merparten av kontrakten med kunder, men en marknad kvarstår att analysera innan vi kan bedöma den slutliga effekten. Avseende IFRS 9 är vår initiala bedömning att standarden huvudsakligen påverkar Recipharm s principer för uppskattning av osäkra kundfordringar, men den fulla effekten av standarden kvarstår att bedöma. Arbetet med att bedöma effekten av IFRS 16 har påbörjats. IFRS 16 kommer påverka Recipharm s räkenskaper främst anläggningstillgångar och långfristiga skulder, men den fulla effekten kvarstår även här att bedöma. Väsentliga risker och osäkerheter En mer detaljerad beskrivning av risker ges i årsredovisningen Inga väsentliga risker bedöms ha tillkommit sedan dess. Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 19 /

20 NOT 1 ANTAL AKTIER OCH POTENTIELLA AKTIER A-aktier B-aktier D-aktier Total Antal aktier 31 december Omstämpling av aktier Antal aktier 30 september Potentiella aktier, ( ) är hänförliga till Recipharm's aktiesparprogram samt konvertibelt skuldebrev utställt i oktober Av totalt antal aktier innehar bolaget i egen ägo B-aktier och D-aktier i syfte att säkra tilldelning inom ramen för aktiesparprogrammen. I augusti utlevererades aktier till innehavare av det första aktiesparprogrammet som löpte ut i juni. Bolagsstämman den 10 maj beslutade att utdelning skulle lämnas med 1,50 kr per aktie. Utdelningen utbetalades i maj. Bolagsstämman den 28 april beslutade att utdelning skulle lämnas med 1,50 kr per aktie. Utdelningen betalades ut i maj. NOT 2 RÖRELSEFÖRVÄRV Kemwell Indien Den 18 april 2016 offentliggjordes att Recipharm tecknat två separata avtal om att förvärva farmaceutiska CDMOverksamheter från Kemwell. Det första förvärvet, som omfattar verksamheter i USA och Sverige slutfördes den 23 maj Det andra, som omfattar verksamheter i Indien, var villkorat av myndighetsgodkännande och slutfördes den 20 februari Den indiska verksamheten har omkring anställda och omfattar såväl utvecklingstjänster som kommersiell tillverkning av fasta, halvfasta, flytande och topikala produkter. Produktionsanläggningen för fasta beredningar togs i bruk 2008 och är godkänd av tillsynsmyndigheterna US FDA och EU, bland många andra. Produktionsanläggningen för orala flytande beredningar togs i bruk 2011 och är specialiserad på automatiserad högkapacitetstillverkning, främst för den indiska marknaden. Utvecklingsverksamheten är ett snabbväxande område med ett omfattande tjänsteutbud vilket inkluderar formuleringutveckling, småskalig tillverkning för kliniska prövningar samt en stor verksamhet för analytiska tjänster. För 12-månadersperioden som slutade den 31 december 2016 uppgick intäkterna för den indiska verksamheten till cirka Minr (288 Mkr) och om 280 Minr (36 Mkr). Förvärvspriset för aktierna uppgick till 996,0 Mkr (inklusive likvida medel om 20,0 Mkr), vilket betalades kontant. Förvärvskostnader uppgår ackumulerat till 4,7 Mkr av vilka 1,1 Mkr belastade 2017 och 3,6 Mkr belastade Intäkter som ingår i koncernens resultaträkning för perioden uppgår till 184,5 Mkr och rörelseresultatet för perioden uppgår till -11,8 Mkr. Recipharms intäkter för perioden beräknade utifrån att bolaget förvärvats per början av räkenskapsåret hade uppgått till 3 952,0 Mkr och rörelseresultatet hade uppgått till 149,5 Mkr. Tillgångar och skulder i det förvärvade bolaget var: 1) Bokfört värde Förvärvsjustering 2) Verkligt värde Immateriella anläggningstillgångar 317,0 139,7 456,8 Materiella anläggningstillgångar 296,5 296,5 Finansiella anläggningstillgångar 2,7 2,7 Kundfordringar och andra rörelsetillgångar 150,3 150,3 Likvida medel 20,0 20,0 Uppskjuten skatteskuld 28,9 48,9 77,8 Räntebärande skulder 134,9 134,9 Avsättningar 8,2 8,2 Leverantörsskulder och övriga rörelseskulder 84,3 84,3 Netto identifierbara tillgångar och skulder 530,2 90,8 621,0 koncerngoodwill 1) 375,0 375,0 Förvärvspris 996,0 1) Arbetet med att upprätta en PPA har ännu inte slutförts varför förvärvsjusteringarna enligt ovan är preliminära. 2) Förvärvsjustering av immateriella tillgångar består av kundrelationer om 139,7 Mkr. Det redovisade värde av goodwill representerar det sammanlagda värdet av synergieffekter, medarbetarnas kompetens och erfarenhet. Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 20 /

21 NOT 3 SEGMENTRAPPORTERING I uppföljningssyfte är bolaget uppdelat i tre segment: Manufacturing Services Sterile Liquids (MFG-SL), Manufacturing Services Solids & Others (MFG-SO) samt Development & Technology (D&T). Segmentet MGF-SL omfattar tillverkning av produkter på uppdrag av läkemedelsföretag och inkluderar sterila teknologier som fyllning i injektionsflaskor och ampuller, frystorkning och blow fill seal-produkter. Segmentet MFG-SO omfattar tillverkning av produkter på uppdrag av läkemedelsföretag och inkluderar tabletter, kapslar, halvfasta beredningar och icke-sterila vätskor. Segmentet D&T tillhandahåller olika farmaceutiska utvecklingstjänster. Därutöver finns patent, teknologier och produkträttigheter som hanteras av Recipharm, samt försäljning av egna produkter baserat på egna produkträttigheter. Segmentsredovisningen bygger på den struktur som ledningen följer. Transaktioner mellan segmenten görs enligt samma villkor som till externa kunder. Mkr Jan sep 2017 Jan sep 2016 MFG-SL MFG-SO D&T Övrigt 1) Total MFG-SL MFG-SO D&T Övrigt 1) Total Extern försäljning 1 560, ,3 637,5 0, , , ,4 551,9 0, ,8 Intern försäljning 19,9 75,1 14,3-109,3 0,0 13,7 106,1 13,1-132,8 0,0 Rörelseresultat före avskrivningar 269,8 153,8 136,2-55,7 504,1 277,6 180,3 110,3-47,9 520,3 Avskrivningar 166,0 126,4 57,7 3,0 353,1 129,4 78,0 46,3 3,9 257,6 Nedskrivningar 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Rörelseresultat 103,9 27,4 78,5-58,7 151,0 148,2 102,3 64,0-51,8 262,7 Goodwill 1 237, ,0 341,4 0, , ,8 461,6 495, ,6 Anläggningstillgångar 3 747, , ,8 169, , , , ,3 61, ,9 Totala tillgångar 4 767, , ,4 324, , , , ,3 210, ,2 1) Segmentet Övrigt innehåller även elimineringar. Mkr Jan dec 2016 MFG-SL MFG-SO D&T Övrigt 1) Total Extern försäljning 1 906, ,7 742,6 0, ,3 Intern försäljning 24,2 136,3 7,0-167,4 0,0 Rörelseresultat före avskrivningar 402,1 276,9 142,8-72,5 749,3 Avskrivningar 174,3 123,2 61,9 5,7 365,0 Rörelseresultat 227,8 153,7 80,9-78,1 384,3 Goodwill 1 302,5 420,0 341, ,9 Anläggningstillgångar 3 817, , ,4 79, ,6 Totala tillgångar 4 784, , ,4 256, ,4 1) Segmentet Övrigt innehåller även elimineringar. Geografisk fördelning Nettoomsättning Anläggningstillgångar Jan-sep 2017 Jan-sep 2016 Jan-dec 2016 Sep Sep Dec Sverige 1 045,1 955, , ,9 952, ,7 Italien 792,7 641,7 918, , , ,3 Frankrike 750,4 731,3 967,9 705,0 571,2 586,5 Portugal 401,2 336,7 480, , , ,8 Indien 438,4 176,8 277, , , ,1 Tyskland 250,0 260,3 348,8 760,0 725,5 769,6 Spanien 165,0 157,2 213,2 110,7 100,9 107,3 Övrigt 86,2 86,3 121,0 75,6 324,6 71,4 Total 3 929, , , , , ,6 Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 21 /

22 NOT 4 RESULTAT PER AKTIE Jul - sep Jan - sep Jan - dec Mkr Note Moderbolagets ägare: Resultat per aktie före utspädning (kr) -0,89 0,14 0,26 2,13 3,32 Resultat per aktie efter utspädning (kr) -0,89 0,14 0,26 2,13 3,32 Resultat före utspädning (tkr) Resultateffekt från potentiella aktier (tkr) Resultat efter utspädning (tkr) Genomsnittligt antal aktier, före utspädning (tusental) Potentiella aktier (tusental) Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning (tusental) Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 22 /

23 ORDLISTA CDMO CER CMO LTM Contract and Development Manufacturing Organisation Constant Exchange Rate, oförändrad växelkurs Contract Manufacturing Organisation Latest Twelve (12) Months, senaste 12 månader FINANSIELLA DEFINITIONER ICKE IFRS NYCKELTAL Skuldsättningsgrad Resultat per aktie (EPS) Resultat per aktie efter utspädning -marginal Eget kapital per aktie Soliditet Räntetäckningsgrad Nettoskuld Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuld i förhållande till Nettoförsäljning (CER) Ej räntebärande skulder Operativt kapital (genomsnitt) Operativt kassaflöde/aktie Resultatmarginal Rörelsemarginal Rörelseresultat Avkastning på eget kapital Avkastning på operativt kapital DEFINITION OCH ANLEDNING FÖR ANVÄNDNING Räntebärande skulder dividerat med eget kapital Skuldsättningsgraden är en indikation på finansiell styrka, förhållande av räntebärande skulder till Eget kapital Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med genomsnittligt antal aktier före utspädning Mäter resultat per aktie före utspädning Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med genomsnittligt efter antal aktier efter utspädning Mäter resultat per aktie efter utspädning Resultat före finansiella poster, skatt och avskrivningar visar det operativa resultatet, som också används i kombination med andra data i värderingssyfte Resultat före finansiella poster, skatt och avskrivningar, dividerat med nettoomsättning -marginal visar det operativa resultatet i förhållande till nettoomsättningen Eget kapital (hänförligt till moderbolagets ägare) på balansdagen dividerat med antal aktier på balansdagen Eget kapital per aktie visar det egna kapitalet som genereras till aktieägarna per aktie Totalt eget kapital delat med totala tillgångar Soliditeten visar förhållandet av hur mycket av balansomslutningen som finansieras med eget kapital Rörelseresultat plus finansiella intäkter delat med finansiella kostnader Mäter vilken förmåga bolaget har att täcka sina räntekostnader Räntebärande skulder minus likvida medel Nettoskulden beräknas för att visa nettot av räntebärande skulder och kassa Nettoskuld dividerat med eget kapital Skuldsättningsgraden är en indikation på finansiell styrka, förhållande av nettoskuld till Eget kapital Nettoskuld dividerat med (löpande 12 månader) Nettoskuld i förhållande till visar påverkan och risknivå av skulder Nettoomsättningen använder samma konstanta valutakurser (CER) som för motsvarande period föregående år för befintlig verksamhet Nettoomsättning (CER) visar Nettomsättningen utan valutaeffekt, som i många jämförelser är mer rättvisande Inkluderar uppskjuten skatteskuld Mäter ej räntebärande skulder Nettoskuld plus eget kapital (genomsnitt av ingående och utgående balans för perioden) Mäter kapitalanvändning och effektivitet Kassaflöde från den löpande verksamheten (12 mån) dividerat med genomsnittligt antal aktier (löpande 12 månader) Kassaflöde per aktie ger en indikation på värde, hur mycket varje aktie ger i likvida medel Periodens resultat delat med nettoomsättning Resultatmarginalen visar periodens resultat i relation till periodens nettoomsättning Rörelseresultat delat med nettoomsättning Mäter lönsamheten i verksamheten Resultat före finansiella poster och skatt Rörelseresultat visar det operativa resultatet, inklusive av- och nedskrivningar Årets resultat (12 månader) dividerat med genomsnittligt totalt eget kapital Avkastning på eget kapital visar avkastningen på aktieägarnas kapital Rörelseresultat (12 månader) dividerat med genomsnittligt operativt kapital Avkastning på operativt kapital visar avkastning oberoende av finansiella tillgångar och finansiering. Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari september 2017 / 23 /