DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2017

Transkript

1 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2017

2 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2017 Nettoomsättningen uppgick till Mkr (973), en ökning med 37 % EBITDA ökade med 17 % och uppgick till 159 Mkr (136) motsvarande en EBITDA-marginal på 12 % (14) Rörelseresultat (EBIT) uppgick till 46 Mkr (69) Resultat efter skatt uppgick till 1 Mkr (25) motsvarande en resultatmarginal på 0 % (3) Resultat per aktie uppgick till -0,04 kr (0,52) före utspädning och -0,04 kr (0,52) efter utspädning Nettoskuld/Eget kapital uppgick till 0,6 (0,5) Förvärvet av Kemwell Indien slutfördes under februari 37% Ökad försäljning 159 Mkr, EBITDA 12% EBITDA-marginal NYCKELTAL Mkr Jan mar Apr 16 mar 17 Jan - dec Ändring i % 2016 Ändring i % Nettoomsättning EBITDA 1/ Rörelseresultat EBIT 1/ EBITDA-marginal (%) 1/ 12,0 14,0 15,3 16,0 Resultat per aktie (kr) 1/ -0,04 0,52 3,32 Avkastning på eget kapital (%) 1/ 4,1 4,0 5,0 Eget kapital per aktie 1/ 70,9 64,1 70,9 Soliditet (%) 1/ 46,9 40,8 52,4 Nettoskuld 1/ Nettoskuld/Eget kapital 1/ 0,6 0,5 0,4 Nettoskuld/EBITDA 1/ 4,1 3,1 2,5 1/APM: Alternativt prestationsmått (Alternative Performance Measures), se finansiella definitioner efter not 4. Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 2 /

3 KOMMENTAR FRÅN VD THOMAS ELDERED Med en försäljningsökning på 37 procent rapporterar vi vår högsta försäljning någonsin för ett första kvartal. REKORDFÖRSÄLJNING Med en försäljningsökning på 37 procent rapporterar vi den högsta försäljningen hittills för ett första kvartal. Tillväxten, exklusive förvärv och valutaeffekter var stark och uppgick till 5 procent. Försäljningsökningen i segmentet Development & Technology var särskilt bra och efterfrågan var fortsatt god i Sterile Liquids. Solids & Others redovisar något lägre försäljning exklusive förvärv. Förvärven bidrog med 22 procent till total försäljning i kvartalet. Jag kan med glädje meddela att Nitin Lifesciences i Indien hade en pro forma tillväxt på 35 procent i lokala valutor. Förvärvet i Bengaluru, Indien, som kom att slutföras i februari, hade en begränsad påverkan på försäljningen. Övergripande har vi arbetat hårt, och kommer att fortsätta göra det under en tid framöver, med att integrera förvärvade enheter i vår existerande struktur och genom det fortsätta att tillföra värde till företaget. EBITDA påverkades av betydande kostnader, i huvudsak beroende på temporära försörjningsproblem med insatsvaror tillhandahållna av kunder och förvärvseffekter. Vi ser också ökade initiala kostnader för betydande expansionsprojekt särskilt i Tyskland inför den planerade kommersiella lanseringen av den utökade kapaciteten senare i år. Inom Solids & Others såg vi flera exempel på svag efterfrågan vilket påverkade EBITDA negativt och vi förväntar oss att detta fortsätter under en tid. Som tidigare kommunicerats pågår ett effektiviseringsprogram i Sverige och som en del av det pågår en omförhandling av olönsamma kontrakt. INVESTERINGAR FÖR FRAMTIDEN Förutom att göra förvärv så har vi investerat kraftigt, och kommer att fortsätta göra så under resten av året, i att tillvarata affärsmöjligheter och stödja vår tillväxt. Dessa investeringar görs inom tre olika områden. Dels kapacitetsökningar inom områden med hög efterfrågan, dels inom serialisering och sist genom att etablera och utöka vår närvaro på den amerikanska maknaden. När det gäller vår utökning av frystorkning i Tyskland kommer vi att påbörja kommersiella leveranser och gradvis uppskalning under andra halvåret. Övriga expansionsprojekt framskrider också enligt plan. Inom serialisering är en större milstolpe leveranser av serialiserade produkter till den amerikanska marknaden senare i år. För Europa slutför vi nu kundavtal och bedömer att vi uppfyller alla krav i god tid innan kravet införs I USA utökar vi våra resurser inom försäljning och affärsutveckling och bygger vetenskaplig och organisatorisk kritisk massa och vi förväntar oss att detta kommer ha en negativ inverkan på EBITDA under en tid. "Den underliggande verksamheten utvecklas enligt plan och våra övergripande mål ligger fast Thomas Eldered, VD FÖRVÄRV OCH ÖVERGRIPANDE MÅL Vi fortsätter att utvärdera förvärvsmöjligheter, dels i tillägg till vår redan ledande tillgångsbas i Europa, dels i Nordamerika. I Indien kommer vi att fokusera på integration och att uppnå synergier i vår nuvarande struktur under de kommande kvartalen. Vår geografiska närvaro är nu unik i CDMO-industrin och framöver avser vi att kapitalisera på våra synergier och alla möjligheter som de medför. Trots en resultmässigt exceptionellt svag början av året har den underliggande verksamheten utvecklas enligt plan och våra övergripande mål för försäljning, EBITDAmarginal och skuldsättning ligger fast. Jag är övertygad om att dessa mål uppfylls när vi är på väg att bli en global ledare i vår industri. Med anledning av delårsrapportens offentliggörande bjuder företaget in till en telefonkonferens med webbpresentation (på en gelska) för investerare, analytiker och media den 27 april klockan 09:30 där VD Thomas Eldered och CFO Henrik Stenqvist presenterar och kommenterar delårsrapporten samt svarar på frågor. Information om detaljer avseende telefonkonferensen ges på Recipharms webbplats Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 3 /

4 -14 Q2-14 Q3-14 Q4-14 Q1-15 Q2-15 Q3-15 Q4-15 Q1-16 Q2-16 Q3-16 Q4-16 Q1-17 Q1 INTÄKTER NETTOOMSÄTTNING PER SEGMENT Jan mar Jan dec Mkr Ändring i % 2016 Sterile Liquids 534,1 367,8 45, ,2 Solids & Others 598,3 462,4 29, ,0 Development & Technology 227,8 181,2 25,7 749,5 Elimineringar och övrigt -32,2-38,6 9,0-167,4 Total 1 328,0 972,9 36, ,3 JANUARI - MARS 2017 Nettoomsättning Nettoomsättningen ökade med 355,1 Mkr och uppgick till 1 328,0 Mkr, en ökning på 36,5 procent. Justerat för valutaeffekter på 13,4 Mkr ökade försäljningen med 35,1 procent. Förvärven som genomfördes under 2016 och 2017 bidrog till ökningen med 296,2 Mkr motsvarande 30,4 procent. Försäljning, frånsett förvärv och valutaeffekter, ökade med 45,6 Mkr. Ökningen var huvudsakligen relaterad till ökad försäljning inom Sterile Liquids samt Development & Technology, medan Solids and Others minskade något. Övriga rörelseintäkter Övriga rörelseintäkter uppgick till 35,3 Mkr (33,4) och bestod främst av royaltyintäkter på 14,9 Mkr (12,1), vidarefakturerade kostnader på 16,0 Mkr (17,5) och valutavinster från rörelsefordringar och skulder på 2,0 Mkr (3,4). BRYGGA FÖRSÄLJNING, JAN MAR Nettoomsättning, Mkr Nettoomsättning, % ,9 100,0 Valuta +13,4 +1,4 Förvärv +296,2 +30,4 Organiskt +45,5 +4,7 Total ökning +355,1 +36, ,0 136,5 NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL (MKR) Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 4 /

5 RESULTAT EBITDA PER SEGMENT Jan mar Jan - dec Mkr Ändring i % 2016 Sterile Liquids 89,7 69,0 +30,0 402,1 Solids & Others 43,6 59,5-26,6 276,9 Development & Technology 43,4 28,3 +53,5 142,8 Elimineringar och övrigt -17,6-20,4-11,2-72,5 Total 159,2 136,4 +16,7 749,4 JANUARI - MARS 2017 EBITDA EBITDA uppgick till 159,2 Mkr (136,4) motsvarande en ökning på 16,7 procent. EBITDA-marginalen minskade från 14,0 till 12,0 procent. Förvärven under de senaste 12 månaderna, bidrog med 44,8 Mkr av denna ökning och valutaeffekten var 4,4 Mkr. EBITDA exklusive förvärv minskade med 26,5 Mkr, främst beroende på en lageromvärderingspost på 18,7 Mkr från föregående år inom segmentet Solids & Others. Råvaror och förnödenheter Kostnaden för råvaror och förnödenheter uppgick till 431,7 Mkr (264,5). Ökningen är huvudsakligen orsakad av förvärven, 123,0 Mkr. Valutaomräkningseffekten var -4,9 Mkr. Totalt sett ökade andelen kostnader för råvaror i relation till försäljningen med 6,6 procentenheter till 35,3 procent (28,7). Denna ökning är delvis orsakad av högre materialandel i nyligen gjorda förvärv samt viss lagerminskning. Personalkostnader Personalkostnaderna uppgick till 449,2 Mkr (359,1). Ökningen är huvudsakligen hänförlig till förvärven, 71,1 Mkr, en viss utökning i samband med kapacitetsexpansion inom Sterile Liquids och årliga löneökningar. Valutaeffekten var -8,5 Mkr. Totalt sett minskade andelen personalkostnader i relation till försäljningen till 33,8 procent (36,9) framförallt på grund av skillnader i kostnadsstruktur i några av förvärven. Övriga externa kostnader Övriga externa kostnader uppgick till 308,0 Mkr (227,8). Ökningen är i huvudsak relaterad till förvärven, 61,1 Mkr, och en valutaeffekt på -2,1 Mkr. Andelen övriga externa kostnader i relation till försäljning minskar marginellt till 23,2 procent (23,4). EBITDA (MKR), EBITDA-MARGINAL PER KVARTAL OCH LTM EBITDA-MARGINAL BRYGGA EBITDA, JAN MAR Mkr EBITDA ,4 Valuta +4,4 Förvärv +44,8 Lageromvärdering -18,7 Övrigt -7,7 Totalt +22, , ,0% 20,0% 16,0% 12,0% 8,0% 4,0% 0,0% EBITDA EBITDA % EBITDA%, R12 Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 5 /

6 Av- och nedskrivningar Av- och nedskrivningar uppgick till 113,7 Mkr (67,5), varav 54,4 Mkr (36,2) avskrivningar av materiella anläggningstillgångar och 59,3 Mkr (31,3) avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar. De ökade avskrivningarna av materiella tillgångar på 11,2 Mkr och ökningen i avskrivningar av immateriella tillgångar på 18,2 Mkr är i huvudsak hänförliga till förvärven. Finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultatposter uppgick till 1,7 Mkr (2,3) varav 1,1 Mkr (0,1) var ränteintäkter. Räntekostnader och liknande resultatposter uppgick till 29,6 Mkr (24,3). Skatt Skatt på periodens resultat uppgick till 16,7 Mkr (22,1). Den relativt höga skatten beror framförallt på att dotterbolagens resultat inte fördelas jämnt mellan olika länder. Resultat efter skatt Resultat efter skatt uppgick till 1,0 Mkr (24,8). FÖRVÄRV Under de senaste 12 månaderna förvärvade Recipharm Nitin Lifesciences Ltd i Indien (11 April 2016), Cirrus Pharmaceuticals Inc i USA och Kemwell AB i Sverige (23 maj 2016) och Kemwell Indien (20 februari 2017). Förvärven bidrog med 296,2 Mkr i försäljning och 44,8 Mkr i EBITDA under kvartalet. EBITDA från förvärvade produktionsbolag var positiv medan den var negativ (-1,6 Mkr) från förvärv inom utvecklingstjänster. Som en del av de förväntade synergierna från förvärvet, beslutades det om ett kostnadsbesparingsprogram i Kemwell Uppsala. 64,4 Mkr hänförliga till beräknade kostnader fram till slutet av 2017 har vid förvärvstidpunkten redovisats i balansräkningen. 10,9 Mkr har återförts under kvartalet och totalt har 33,2 Mkr återförts. För ytterligare information hänförligt till förvärven se not 2. Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 6 /

7 MANUFACTURING SERVICES STERILE LIQUIDS Segmentet Sterile Liquids omfattar tillverkning av produkter på uppdrag av läkemedelsföretag och inkluderar sterila teknologier som fyllning i injektionsflaskor och ampuller, frystorkning och blow fill seal-produkter. Försäljningen ökade med 45,2% EBITDA ökade med 30,0% EBITDA-marginal 16,8% (18,8) Nettoomsättning JANUARI MARS 2017 Nettoomsättning för Sterile Liquids ökade med 166,3 Mkr till 534,1 Mkr, vilket motsvarar en ökning med 45,2 procent. Valutaeffekten var 7,6 Mkr. Förvärven bidrog med 141,2 Mkr motsvarande en försäljningsökning på 38,4 procent. Försäljning exklusive förvärv och valutaeffekter ökade med 17,5 Mkr motsvarande 4,7 procent som i huvudsak beror på en ökad i efterfrågan för injicerbara produkter. EBITDA JANUARI MARS 2017 EBITDA för Sterile Liquids ökade med 20,7 Mkr och uppgick till 89,7 Mkr, motsvarande en EBITDA-marginal på 16,8 procent (18,8). Förvärven bidrog med 28,1 Mkr och valutaeffekten var 1,1 procent. EBITDA exklusive förvärvseffekter minskade med 8,5 Mkr på grund av temporära förseningar av råvaruleveranser, effekter av lagerminsking och uppstartskostnader i Tyskland. BRYGGA FÖRSÄLJNING, JAN MAR Nettoomsättning, Mkr Nettoomsättning, % ,8 100,0 Valuta +7,6 +2,1 Förvärv +141,2 +38,4 Organiskt +17,5 +4,7 Totalt +166,3 +45, ,1 145,2 BRYGGA EBITDA, JAN MAR Mkr EBITDA ,0 Valuta +1,1 Förvärv +28,1 Övrigt -8,5 Totalt +20, ,7 Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 7 /

8 MANUFACTURING SERVICES SOLIDS & OTHERS Segmentet Solids & Others omfattar tillverkning av produkter på uppdrag av läkemedelsföretag och inkluderar tabletter, kapslar, halvfasta beredningar och icke-sterila vätskor. Försäljningen ökade med 29,4 % EBITDA minskade med 26,6 % EBITDA-marginal 7,3 % (12,9) Nettoomsättning JANUARI MARS 2017 Nettoomsättningen för Solids & Others ökade med 136,9 Mkr och uppgick till 598,3 Mkr, en ökning med 29,4 procent. Valutaeffekten var 2,0 Mkr. Förvärven bidrog med 141,5 Mkr motsvarande 30,6 procent av försäljningsökningen. Försäljning exklusive förvärv och valutaeffekter minskade med 7,6 Mkr motsvarande 1,6 procent jämfört med samma period föregående år. Minskningen är huvudsakligen hänförlig till svagare efterfrågan samt avvecklingen av några få kontrakt. EBITDA JANUARI MARS 2017 EBITDA för Solids & Others minskade med 15,8 Mkr och uppgick till 43,6 Mkr, motsvarande en EBITDA-marginal på 7,3 procent (12,9). Förvärven bidrog med 18,3 Mkr och valutaeffekten var 2,8 Mkr. EBITDA exklusive förvärv och valutaeffekter uppgick till 22,6 Mkr vilket är 36,8 Mkr lägre än föregående år. Minskningen härör till stor del från en enskild lageromvärderingspost på 18,7 Mkr och svagare efterfrågan för vissa produkter med hög lönsamhet. BRYGGA FÖRSÄLJNING, JAN MAR BRYGGA EBITDA, JAN MAR Nettoomsättning, Mkr Nettoomsättning, % ,4 100,0 Valuta +2,0 +0,4 Förvärv +141,5 +30,6 Organiskt -7,6-1,6 Totalt +135,9 +29, ,3 129,4 Mkr EBITDA ,4 Valuta +2,8 Förvärv +18,3 Lageromvärdering -18,7 Övrigt -18,2 Totalt -15, ,6 Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 8 /

9 DEVELOPMENT & TECHNOLOGY Segmentet Development & Technology tillhandahåller olika farmaceutiska utvecklingstjänster. Därutöver finns patent, teknologier och produkträttigheter som hanteras av Recipharm, samt försäljning av egna produkter till distributörer och partners. Försäljningen ökade med 25,7 % EBITDA ökade med 53 % EBITDA-marginal 19,1 % (15,6) Nettoomsättning JANUARI MARS 2017 Nettoomsättningen för Development & Technology ökade med 46,6 Mkr och uppgick till 227,8 Mkr, motsvarande en ökning på 25,7 procent. Förvärven bidrog positivt med 16,2 Mkr och valutaeffekten var 3,3 Mkr. Försäljning exklusive förvärv och valutaeffekter ökade med 19,6 Mkr, i huvudsak beroende på stark efterfrågan på erdosteine och flera andra API:er. EBITDA JANUARI MARS 2017 EBITDA för Development & Technology ökade med 15,1 Mkr och uppgick till 43,4 Mkr, motsvarande en EBITDAmarginal på 19,1 procent (15,6). Förvärvens bidrag var negativt med -1,6 Mkr och valutaeffekten var 0,6 Mkr. EBITDA, exklusive förvärv ökade med 16,1 Mkr jämfört med föregående år som en direkt konsekvens av den gynnsamma försäljningsutvecklingen. BRYGGA FÖRSÄLJNING, JAN MAR Nettoomsättning, Mkr Nettoomsättning, % ,2 100,0 Valuta +3,3 +1,8 Förvärv +16,2 +9,0 Organiskt +27,1 +14,9 Totalt +46,6 +25, ,8 125,7 BRYGGA EBITDA, JAN MAR Mkr EBITDA ,3 Valuta +0,6 Förvärv -1,6 Övrigt +16,1 Totalt +15, ,4 Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 9 /

10 KASSAFLÖDE Jan mar Jan - dec Mkr Kassaflöde från den löpande verksamheten före 81,2 113,6 488,2 förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -106,0-174,0-146,1 Kassaflöde från investeringsverksamheten ,6-553, ,1 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 892, , ,4 Totalt kassaflöde -167, ,5 143,5 Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital var 81,2 Mkr (113,6). Förändring av rörelsekapital var -106,0 Mkr (-174,0). Kassaflödet från finansieringsverksamheten var 892,5 Mkr (1 727,1) i huvudsak relaterat till upptagande av lån. Kassaflödet från investeringsverksamheten var ,6 Mkr (-553,2) varav -927,7 Mkr var förvärvet av Kemwell Indien och -109,7 Mkr (-39,3) avsåg investeringar i materiella anläggningstillgångar. Ökningen är i huvudsak relaterad till kapacitetshöjande investeringar i Wasserburg (ny frystorknings- och förpackningskapacitet) och i Kaysersberg (blow fill seal-kapacitet) samt ny utrustning för serialisering. FINANSIERING OCH AVKASTNING NYCKELTAL OCH AVKASTNING Jan mar Jan - dec Mkr Avkastning på operativt kapital (%) 5,5 5,8 7,0 Avkastning på eget kapital 4,1 4,0 4,9 Nettoskuld/EBITDA 4,1 3,1 2,5 Nettoskuld/Eget kapital 0,6 0,5 0,4 Soliditet (%) 46,9 40,8 52,3 Avkastning på operativt kapital minskade till 5,7 procent från förra årets 5,8. Minskningen mot förra året är hänförlig till ökat operativt kapital från förvärv gjorda under 2016 och Avkastning på eget kapital ökade till 4,1 från 4,0 i motsvarande kvartal förra året men minskade från 4,9 i slutet av Minskningen sedan årsskiftet beror i huvudsak på det lägre resultatet för perioden. Nettoskulden i relation till EBITDA ökade till 4,1 jämfört med 3,1 motsvarande kvartal förra året. Ökningen i nettoskuld är i huvudsak hänförlig till lånefinansiering av förvärv. För förvärven som gjordes under 2016 och 2017 ingår inte hela årets EBITDA, vilket påverkar nyckeltalet negativt. Räntebärande skulder uppgick till 3 666,5 Mkr varav 2 570,4 Mkr var nyttjat av faciliteterna på 3 miljarder kr. Nettoskuld i relation till eget kapital är 0,6 jämfört med 0,5 motsvarande period föregående år. Därmed infriades målet att ej överstiga 0,8. Soliditeten stärktes jämfört med mars förra året främst till följd av ökningen av eget kapital. Det egna kapitalet ökade under andra kvartalet 2016 i huvudsak beroende på företrädesemission om 805 Mkr. Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 10 /

11 MODERBOLAGET Recipharm AB (publ) inkluderar funktioner som tillhandahåller tjänster till de operativa bolagen. Nettoomsättningen var 29,2 Mkr (26,8) och rörelseresultatet var -20,4 Mkr (-21,7) för perioden. Investeringarna uppgick till 6,8 Mkr (1,3), där ökningen främst berodde på serialiseringsprojekt. HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN Recipharm tillkännagav den 11 april att bolaget har utsett Henrik Stenqvist till ny Executive Vice President och CFO. Han började sin tjänst den 24 april ANSTÄLLDA Antalet anställda (motsvarande heltidsanställda, FTE ) var under perioden (2 335), varav FTEs kommer från förvärven. Notera att antalet anställda per 31 mars i de förvärvade bolagen är högre, eftersom FTE i dessa bolagen har beräknats från förvärvstidpunkten. VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN Recipharm tillkännagav den 20 februari att man har slutfört förvärvet av Kemwells farmaceutiska verksamheter i Bengaluru i Indien. Denna verksamhet bedrivs under namnet Recipharm Pharmaservices Private Ltd. Intäkter som ingår i koncernens resultaträkning för perioden uppgår till 37,5 Mkr och rörelseresultatet för perioden uppgår till -6,2 Mkr. Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 11 /

12 AKTIER Recipharms B-aktier var tillgängliga för handel på Nasdaq Stockholm vid noteringen den 3 april DE STÖRSTA AKTIEÄGARNA (31 MARS) Ägare Kapital (%) 2017 Kapital (%) 2016 Röster (%) 2017 Röster (%) 2016 Flerie Participation AB 1/ 19,4 20,6 40,3 41,1 Cajelo Invest AB 1/ 12,1 12,9 38,0 38,7 Lannebo fonder 10,7 12,6 3,4 3,8 Första AP-fonden 6,1 6,5 1,9 2,0 Kemfin Holdings 6,0-1,9 - Antalet aktieägare var och utländska aktieägare innehar 12,2 procent av aktiekapitalet och 3,9 procent röstandel 1/ Flerie Participation AB ägs av VD Thomas Eldered och Cajelo Invest AB ägs av styrelseordförande Lars Backsell. AKTIENYCKELTAL Jan mar Jan - dec Aktiekurs (vid periodslut) 124,25 152,00 121,00 Resultat per aktie (EPS) -0,04 2,55 3,32 Eget kapital per aktie 76,6 64,1 75,7 Operativt kassaflöde per aktie 6,23 4,72 6,25 Det finns tre pågående aktiesparprogram, vilka beskrivs i årsredovisningen. Antalet aktier uppgick till i slutet av mars 2017, se antalet per aktietyp och förändring under perioden i not 1. Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 12 /

13 FINANSIELL KALENDER Delårsrapport jan jun juli 2017 Delårsrapport jan sep november 2017 Årsstämma 10 maj 2017 KONTAKTINFORMATION: Thomas Eldered, CEO, tel Henrik Stenqvist, CFO, tel ir@recipharm.com De undertecknade styrelsemedlemmarna försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm, 27 april 2017 Thomas Eldered (VD) Lars Backsell (ordförande) Carlos von Bonhorst Anders G. Carlberg Olle Christenson Marianne Dicander Alexandersson Helena Levander Wenche Rolfsen Tony Sandell Denna information är sådan information som Recipharm AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande den 27 april 2017 klockan 07:45 (CET). Denna delårsrapport och annan finansiell information om Recipharm AB (publ) finns på Denna rapport är upprättad på svenska och därefter översatts till engelska. Skulle eventuella ski llnader uppstå mellan den svenska och den engelska versionen, ska den svenska versionen gälla. Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer. Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 13 /

14 RESULTATRÄKNING FÖR KONCERNEN Jan mar Jan - dec Mkr Rörelsens intäkter Nettoomsättning 1 328,0 972, ,3 Övriga rörelseintäkter 35,3 33,4 154,8 Rörelsens kostnader 1 363, , ,1 Råvaror och förnödenheter -431,7-264, ,2 Övriga externa kostnader -308,0-227, ,3 Personalkostnader -449,2-359, ,8 Avskrivningar och nedskrivningar, materiella och immateriella anläggningstillgångar -113,7-67,5-365,0 Övriga rörelsekostnader -14,3-17,7-70,8 Andel i intresseföretags resultat -0,8-0,6-3, ,7-937, ,8 Rörelseresultat 45,6 68,9 384,3 Ränteintäkter och liknande resultatposter 1,7 2,3 8,5 Räntekostnader och liknande resultatposter -29,6-24,3-95,9 Finansnetto -27,9-22,0-87,4 Resultat före skatt 17,7 46,9 296,9 Skatt på periodens resultat -16,7-22,1-100,3 Periodens resultat 1,0 24,8 196,6 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Jan mar Jan - dec Mkr Poster som kan komma att omklassificeras till resultat Omräkningsdifferenser 59,3 14,8 223,7 Vinst/förlust från värdering av finansiella instrument till verkligt värde 1,8 0,2-3,4 Uppskjuten skatt på poster som kan komma att omklassificeras till resultat -0,4 0,0 0,6 Summa 60,8 14,9 220,9 Poster som inte kommer omklassificeras till resultat Aktuariella vinster/förluster på pensioner -0,4-5,9-22,4 Uppskjuten skatt på aktuella vinster/förluster 0,1 1,7 5,9 Summa -0,3-4,2-16,5 Övrigt totalresultat 60,5 10,8 204,4 Periodens totalresultat 61,5 35,6 401,0 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets ägare -2,4 24,9 188,7 Innehav utan bestämmande inflytande 3,5-0,1 7,9 1,0 24,8 196,6 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets ägare 50,8 35,6 361,1 Innehav utan bestämmande inflytande 10,8 0,0 39,9 61,5 35,6 401,0 Resultat per aktie före utspädning (kr) -0,04 0,52 3,32 Resultat per aktie efter utspädning (kr) -0,04 0,52 3,32 Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 14 /

15 RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FÖR KONCERNEN, I SAMMANDRAG Mars 31 December 31 Mkr TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Produkträttigheter 306,8 276,4 321,4 Goodwill 2 693, , ,9 Kundrelationer 2 245, , ,4 Övriga immateriella anläggningstillgångar 183,9 168,2 184,3 Materiella anläggningstillgångar 2 648, , ,1 Finansiella anläggningstillgångar 200,8 167,6 197,5 Summa anläggningstillgångar 8 278, , ,6 Omsättningstillgångar Varulager 935,0 733,6 894,8 Kundfordringar 971,9 677,8 863,8 Övriga fordringar 213,7 138,4 179,5 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 132,4 90,7 88,9 Likvida medel 527, ,0 695,8 Summa omsättningstillgångar 2 780, , ,8 SUMMA TILLGÅNGAR , , ,4 EGET KAPITAL OCH SKULDER Aktiekapital 31,6 24,8 31,6 Övrigt tillskjutet kapital 4 026, , ,5 Reserver 117,3-129,3 62,2 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 666,7 596,3 666,9 Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare 4 842, , ,0 Innehav utan bestämmande inflytande 340,3 0,1 343,1 Summa eget kapital 5 182, , ,1 Långfristiga skulder Räntebärande skulder 3 621, , ,8 Avsättningar 296,6 231,8 301,1 Uppskjuten skatteskuld 849,3 414,0 782,9 Övriga långfristiga skulder 14,2 13,0 13,5 Summa långfristiga skulder 4 781, , ,3 Kortfristiga skulder Räntebärande skulder 12,0 20,1 13,1 Checkräkningskredit 33,5 23,5 25,8 Leverantörsskulder 491,1 299,9 526,5 Skatteskulder 62,3 45,6 68,4 Övriga skulder 109,9 63,8 74,4 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 386,7 374,1 343,9 Summa kortfristiga skulder 1 095,5 826, ,1 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER , , ,4 Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 15 /

16 RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR AV EGET KAPITAL I KONCERNEN Mkr Aktiekapital Övrigt tillskj. kapital Reserver Balanserat resultat inklusive årets resultat Eget kapital hänf. t moderbolagets aktieägare Innehav utan bestäm. inflytande Totalt Eget kapital Eget kapital 1 januari , ,5-126,8 556, ,3 0, ,5 Årets resultat 188,7 188,7 7,9 196,6 Övrigt totalresultat 189,0-16,5 172,5 31,9 204,4 Innehav utan bestämmande inflytande Transaktioner med ägare: 303,0 303,0 Nyemission 8, ,0 1701, ,4 Aktiesparprogram 11,7 11,7 11,7 Utdelning -73,6-73,6-73,6 Konvertibel, eget kapitaldel 46,0 46,0 46,0 Eget kapital 31 december , ,5 62,2 666, ,0 343, ,1 Periodens resultat ,4-2,4 3,5 1,0 Övrigt totalresultat 53,5-0,3 53,2 7,3 60,5 Förändring innehav utan bestämmande inflytande Transaktioner med ägare: -13,6-13,6 Aktiesparprogram 4,2 4,2 4,2 Eget kapital 31 mars , ,5 115,7 668, ,0 340, ,3 Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 16 /

17 RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN FÖR KONCERNEN Jan mar Jan dec Mkr Den löpande verksamheten Resultat före skatt 17,7 46,9 296,9 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet - Avskrivningar och nedskrivningar av tillgångar 113,7 67,5 365,0 - Förändring i avsättningar -9,5 13,9-21,9 - Reavinst avyttring finansiella tillgångar ,8 - Resultatandel från intresseföretag 0,8 0,6 3,4 - Övriga poster 10,5 16,2 15,4 133,2 145,0 657,0 Betald skatt -52,0-31,5-168,8 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 81,2 113,6 488,2 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital: Förändring av varulager 16,4-34,6-50,4 Förändring av rörelsefordringar -83,2-127,3-194,2 Förändring av rörelseskulder -39,2-12,1 98,5 Kassaflöde från den löpande verksamheten -24,7-60,5 342,1 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar -109,7-39,3-470,8 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 0,1 0,0 4,6 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -1,8-8,2-27,7 Förvärv av dotterföretag/rörelse, netto likvidpåverkan -927,7-505, ,0 Förvärv av finansiella tillgångar ,0 Avyttring av finansiella tillgångar 3,5 0,2 2,8 Kassaflöde från investeringsverksamheten ,6-553, ,1 Finansieringsverksamheten Utdelning till moderbolagets ägare ,6 Nyemission - 402, ,7 Konvertibel ,8 Förändring av checkräkningskredit 7,7 7,7 10,0 Erhållna lån 1 081, , ,7 Amortering av låneskulder -196,8-17, ,2 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 892, , ,4 Summa periodens kassaflöde -167, ,5 143,4 Likvida medel vid årets början 695,8 534,2 534,2 Kursdifferens i likvida medel -0,4-19,7 18,2 Likvida medel vid periodens slut 527, ,0 695,9 Erhållna räntor 1,1 0,1 1,8 Betalda räntor -11,8-4,8-33,4 Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 17 /

18 RESULTATRÄKNING FÖR MODERBOLAGET, I SAMMANDRAG Jan mar Mkr Rörelsens intäkter Nettoomsättning 29,2 26,8 113,0 Övriga rörelseintäkter 1,5 0,5 5,1 30,7 27,2 118,1 Rörelsens kostnader, Övriga externa kostnader -25,6-27,8-94,9 Personalkostnader -22,1-18,7-81,7 Av- och nedskrivningar, materiella och immateriella anläggningstillgångar -2,1-1,3-5,8 Övriga rörelsekostnader -1,3-1,0-2,5-51,1-48,9-184,9 Rörelseresultat -20,4-21,7-66,8 Finansnetto 12,5 6,3 160,7 Periodens resultat efter finansnetto -7,9-15,4 93,7 Bokslutsdispositioner och skatt 5,8 6,7-0,9 Periodens resultat -2,0-8,6 92,8 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT FÖR MODERBOLAGET Jan mar Jan - dec Mkr Poster som kan komma att omklassificeras till resultat Omräkningsdifferenser -0,1-1,4-2,3 Övrigt totalresultat -0,1-1,4-2,3 Periodens totalresultat -2,1-10,0 90,5 RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FÖR MODERBOLAGET, I SAMMANDRAG 31 mars 31 december Mkr TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 16,8 16,5 18,6 Materiella anläggningstillgångar 75,3 2,2 52,4 Finansiella anläggningstillgångar 6 537, , ,2 Omsättningstillgångar 915,9 897, ,9 SUMMA TILLGÅNGAR 7 545, , ,1 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 3 778, , ,4 Skulder 3 767, , ,7 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 7 545, , ,1 Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 18 /

19 REDOVISNINGSPRINCIPER, RISKER, DEFINITIONER OCH NOTER Redovisningsprinciper Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standard (IFRS) som har godkänts av EU-kommissionen för tillämpning inom EU. Delårsrapporten har blivit upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR2, Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciper och beräkningar i denna rapport är oförändrade från de som användes för årsredovisningen Nya eller ändrade standards eller tolkningar därav med effekt från 1 januari 2017 har ingen effekt på Recipharms resultaträkning, rapport över finansiell ställning, kassaflöde eller rapport över förändring i eget kapital. Väsentliga risker och osäkerheter De mest väsentliga riskerna över kommande 12 månader är följande: Av koncernens totala intäkter är ca 70 % i andra valutor än SEK, Normalt är intäkter och kostnader balanserade, men signifikanta valutakursförändringar kan ha en påverkan på vinsten. En mer detaljerad beskrivning av risker ges i årsredovisningen Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 19 /

20 NOT 1 ANTAL AKTIER OCH POTENTIELLA AKTIER A-aktier B-aktier D-aktier Total Antal aktier 31 december Antal aktier 31 mars Potentiella aktier, ( ) är hänförliga till Recipharm's aktiesparprogram samt Konvertibel utställd i oktober Av totalt antal aktier innehar bolaget i egen ägo B-aktier och D-aktier, i syfte att säkra tilldelning inom ramen för aktiesparprogrammen. Bolagsstämman den 28 april beslutade att utdelning skulle lämnas med 1,50 kr per aktie. Utdelningen betalades ut i maj. NOT 2 RÖRELSEFÖRVÄRV Nitin Lifesciences Recipharm slutförde den 11 april 2016 förvärvet av 74% av aktierna i Nitin Lifesciences Limited ("Nitin"), ett indiskt kontraktstillverkande företag som tillverkar sterila injektionslösningar. Under första kvartalet 2017 har arbetet med att upprätta PPA n slutförts och medförde vissa justeringar jämfört med det som rapporterades i bokslutskommunikén och årsredovisningen för Nedan återges den slutliga fördelningen av förvärvspriset på förvärvade tillgångar: Tillgångar och skulder i det förvärvade bolaget var: Bokfört värde Förvärvsjustering 1) Verkligt värde Immateriella anläggningstillgångar 0,0 436,6 436,6 Materiella anläggningstillgångar 83,8 83,8 Finansiella anläggningstillgångar 0,8 0,8 Kundfordringar och andra rörelsetillgångar 71,1 71,1 Likvida medel 6,2 6,2 Innehav utan bestämmande inflytande - 289,4 289,4 Uppskjuten skatteskuld - 151,1 151,1 Övriga rörelseskulder 45,4 45,4 Netto identifierbara tillgångar och skulder 116,5-4,0 112,6 Koncern goodwill 1) 711,2 711,2 Förvärvspris 823,8 1) Förvärvsjusteringen avseende immateriella anläggningstillgångar består av kundrelationer och produkträttigheter om 436,6 Mkr och inkluderar minoritetens andel av övervärden med fastställd avskrivningstid samt goodwill. Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 20 /

21 Kemwell Den 18 april 2016 offentliggjordes att Recipharm tecknat två separata avtal om att förvärva farmaceutiska CDMO-verksamheter från Kemwell. Det första förvärvet, som omfattar verksamheter i USA och Sverige slutfördes den 23 maj Det andra, som omfattar verksamheter i Indien, var villkorat av myndighetsgodkännande och slutfördes den 20 februari Kemwell Sverige och USA Den amerikanska utvecklingsverksamheten är belägen i North Carolina och har cirka 50 anställda. Verksamheten har omkring 120 kunder och tjänsteutbudet innefattar utveckling av inhalerade läkemedel, vätskor, halvfasta och fasta beredningar samt parenterala produkter, med fokus på tidigt formuleringsarbete samt utveckling av analytiska metoder och tester. Verksamheten öppnade också nyligen en GMP-tillverkningslinje som möjliggör expansion inom tillverkning för kliniska prövningar. Tjänsterna utförs antingen som enskilda uppdrag eller som sammanhållna och omfattande farmaceutiska utvecklingsprogram. Den svenska verksamheten är belägen i Uppsala och har omkring 210 anställda. Verksamheten består av två produktionsanläggningar, inklusive en fullt integrerad anläggning för primäroch sekundärtillverkning inriktad på ett begränsat antal produkter, vilka alla är baserade på samma API, med väsentligen ett stort läkemedelsföretag som kund. Det finns också en mindre enhet för annan farmaceutisk tillverkning. Tillverkningstjänsteerbjudandet inkluderar API:er, fasta och halvfasta beredningar. Mer än 95 procent av produktionen i Sverige exporteras till fler än 60 länder, inklusive USA och Japan. Total ersättning uppgick till 658,9 Mkr, av vilket 200,6 Mkr betalats kontant och 458,3 Mkr genom en apportemission av aktier i Recipharm AB (publ). Aktierna är låsta under 12 månader. Förvärvskostnader uppgår till 4,5 Mkr, tagna under 2016 och Förvärvskostnader redovisas på raden Övriga externa kostnader. Intäkter som ingår i koncernens resultaträkning för perioden uppgår till 108,6 Mkr och rörelseresultatet för perioden uppgår till 15,8 Mkr. Tillgångar och skulder i det förvärvade bolaget var: Bokfört värde Förvärvsjustering 1) Verkligt värde Immateriella anläggningstillgångar 0,6 550,5 551,1 Materiella anläggningstillgångar 56,2 56,2 Finansiella anläggningstillgångar 0,2 0,2 Kundfordringar och andra rörelsetillgångar 137,5 137,5 Likvida medel 28,0 28,0 Uppskjuten skatteskuld 8,8 121,1 129,9 Räntebärande skulder 81,1 81,1 Avsättningar 69,8 69,8 Leverantörsskulder och övriga rörelseskulder 80,5 80,5 Netto identifierbara tillgångar och skulder -17,7 429,4 411,7 Koncerngoodwill 1) 247,2 247,2 Förvärvspris 658,9 1) Arbetet med att upprätta en PPA har ännu inte slutförts varför förvärvsjusteringarna enligt ovan är preliminära. Immateriella tillgångar består av kundrelationer om 550,5 Mkr. Det redovisade värde av goodwill representerar det sammanlagda värdet av synergieffekter, medarbetarnas kompetens och erfarenhet. Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 21 /

22 Kemwell Indien Den indiska verksamheten, som nu benämns Recipharm Pharmaservices Private Ltd, har omkring anställda och omfattar såväl utvecklingstjänster som kommersiell tillverkning av fasta, halvfasta, flytande och topikala produkter. Produktionsanläggningen för fasta beredningar togs i bruk 2008 och är godkänd av tillsynsmyndigheterna US FDA och EU, bland många andra. Produktionsanläggningen för orala flytande beredningar togs i bruk 2011 och är specialiserad på automatiserad högkapacitetstillverkning, främst för den indiska marknaden. Utvecklingsverksamheten är ett snabbväxande område med ett omfattande tjänsteutbud vilket inkluderar formuleringutveckling, småskalig tillverkning för kliniska prövningar samt en stor verksamhet för analytiska tjänster. Total ersättning uppgick till Minr (1 058 Mkr) på skuldfri basis, vilket betalades kontant. Skillnaden mellan de Mkr och angiven köpeskilling enligt tabell nedan är hänförlig till förvärv av anläggningstillgångar. Förvärvskostnader uppgår ackumulerat till 3,6 Mkr vilket har belastat Intäkter som ingår i koncernens resultaträkning för perioden uppgår till 37,5 Mkr och rörelseresultatet för perioden uppgår till -6,2 Mkr. Recipharms intäkter för perioden beräknade utifrån att bolaget förvärvats per början av räkenskapsåret hade uppgått till 1 346,7 Mkr och rörelseresultatet hade uppgått till 42,5 Mkr. För 12-månadersperioden som slutade den 31 december 2016 uppgick intäkterna för den indiska verksamheten till cirka Minr (288 Mkr) och EBITDA om 280 Minr (36 Mkr). Tillgångar och skulder i det förvärvade bolaget var: Bokfört värde Förvärvsjustering 1) Verkligt värde Immateriella anläggningstillgångar 317,2 212,8 530,0 Materiella anläggningstillgångar 296,7 296,7 Finansiella anläggningstillgångar 2,7 2,7 Kundfordringar och andra rörelsetillgångar 158,7 158,7 Likvida medel 20,0 20,0 Uppskjuten skatteskuld 0,0 73,6 73,6 Räntebärande skulder 183,2 183,2 Avsättningar 5,4 5,4 Leverantörsskulder och övriga rörelseskulder 84,4 84,4 Netto identifierbara tillgångar och skulder 522,2 139,2 661,4 koncerngoodwill 1) 286,4 286,4 Förvärvspris 947,7 1) Arbetet med att upprätta en PPA har ännu inte slutförts varför förvärvsjusteringarna enligt ovan är preliminära. Immateriella tillgångar består av kundrelationer om 212,8 Mkr. Det redovisade värde av goodwill representerar det sammanlagda värdet av synergieffekter, medarbetarnas kompetens och erfarenhet. Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 22 /

23 NOT 3 SEGMENTRAPPORTERING I uppföljningssyfte är bolaget uppdelat i tre segment: Manufacturing Services Sterile Liquids (MFG-SL), Manufacturing Services Solids & Others (MFG-SO) samt Development & Technology (D&T). Segmentet MGF-SL omfattar tillverkning av produkter på uppdrag av läkemedelsföretag och inkluderar sterila teknologier som fyllning i injektionsflaskor och ampuller, frystorkning och blow fill seal-produkter. Segmentet MFG-SO omfattar tillverkning av produkter på uppdrag av läkemedelsföretag och inkluderar tabletter, kapslar, halvfasta beredningar och icke-sterila vätskor. Segmentet D&T tillhandahåller olika farmaceutiska utvecklingstjänster. Därutöver finns patent, teknologier och produkträttigheter som hanteras av Recipharm, samt försäljning av egna produkter baserat på egna produkträttigheter. Segmentsredovisningen bygger på den struktur som ledningen följer. Transaktioner mellan segmenten görs enligt samma villkor som till externa kunder. Mkr Jan mar 2017 Jan mar 2016 MFG-SL MFG-SO D&T Övrigt 1) Total MFG-SL MFG-SO D&T Övrigt 1) Total Extern försäljning 528,0 574,2 225,8 0, ,0 362,1 432,4 178,4 0,0 972,9 Intern försäljning 6,1 24,2 1,9-32,2 0,0 5,8 30,0 2,8-38,6 0,0 Rörelseresultat före 89,7 43,6 43,4-17,6 159,2 69,0 59,5 28,3-20,4 136,4 avskrivningar Avskrivningar 52,6 40,5 19,6 1,0 113,7 30,1 22,2 13,9 1,3 67,5 Nedskrivningar 0,0 0, ,8 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Rörelseresultat 37,1 3,1 23,9-18,6 45,6 38,9 37,3 14,4-21,7 68,9 Anläggningstillgångar 3 890, , ,1 95, , ,2 703, ,5 33, ,3 Totala tillgångar 4 890, , ,9 109, , , , ,5 462, ,9 Goodwill 1 314, ,7 340,7 0, ,2 532,9 293,1 329, ,9 Investeringar 87,4 61,3 4,6 15,3 168,6 20,9 16,4 16,9 1,4 55,6 1) Segmentet Övrigt innehåller även elimineringar. Mkr Jan dec 2016 MFG-SL MFG-SO D&T Övrigt 1) Total Extern försäljning 1 906, ,7 742,6 0, ,3 Intern försäljning 24,2 136,3 7,0-167,4 0,0 Rörelseresultat före avskrivningar 402,1 276,9 142,8-72,5 749,3 Avskrivningar 174,3 123,2 61,9 5,7 365,0 Rörelseresultat 227,8 153,7 80,9-78,1 384,3 Anläggningstillgångar 3 783, , ,4 79, ,2 Totala tillgångar 4 750, , ,4 256, ,0 Goodwill 1 368,5 420,0 341, ,9 Investeringar 289,1 99,9 56,3 56,5 501,8 1) Segmentet Övrigt innehåller även elimineringar. Geografisk fördelning Nettoomsättning Anläggningstillgångar Jan-mar 2017 Jan-mar 2016 Jan-dec 2016 Mar Mar Sverige 366,0 255, , ,3 310, ,7 Italien 277,0 183,1 918, , , ,9 Frankrike 249,1 248,7 967,9 613,2 506,6 586,5 Portugal 130,3 112,2 480, , , ,8 Indien 127,5 0,0 277, ,9 0, ,5 Tyskland 81,4 92,6 348,8 777,6 644,9 769,6 Spanien 64,0 51,6 213,2 108,5 89,2 107,3 Övrigt 32,7 29,6 121,0 75,0 52,7 71,4 Dec Total 1 328,0 972, , , , ,6 Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 23 /

24 NOT 4 RESULTAT PER AKTIE Jan mar Jan - dec Mkr Note Moderbolagets ägare: Resultat per aktie före utspädning (kr) -0,04 0,52 3,32 Resultat per aktie efter utspädning (kr) -0,04 0,52 3,32 Resultat före utspädning (tkr) Resultateffekt från potentiella aktier (tkr) Resultat efter utspädning (tkr) Genomsnittligt antal aktier, före utspädning (tusental) Potentiella aktier (tusental) Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning (tusental) Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 24 /

25 ORDLISTA CDMO CER CMO LTM Contract and Development Manufacturing Organisation Constant Exchange Rate, oförändrad växelkurs Contract Manufacturing Organisation Latest Twelve (12) Months, senaste 12 månader FINANSIELLA DEFINITIONER ICKE IFRS NYCKELTAL Avkastning på eget kapital Avkastning på operativt kapital EBITDA EBITDA-marginal Eget kapital per aktie Ej räntebärande skulder Nettoskuld Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuld i förhållande till EBITDA Nettoförsäljning (CER) Operativt kapital (genomsnitt) Operativt kassaflöde/aktie Resultat per aktie (EPS) Resultat per aktie efter utspädning Räntetäckningsgrad Rörelseresultat Rörelsemarginal Soliditet Skuldsättningsgrad DEFINITION OCH ANLEDNING FÖR ANVÄNDNING Årets resultat (12 månader) dividerat med genomsnittligt eget kapital Avkastning på eget kapital visar avkastningen på aktieägarnas kapital Rörelseresultat (12 månader) dividerat med genomsnittligt operativt kapital Avkastning på operativt kapital visar avkastning oberoende av finansiella tillgångar och finansiering. Resultat före finansiella poster, skatt och avskrivningar EBITDA visar det operativa resultatet, som också används i kombination med andra data i värderingssyfte Resultat före finansiella poster, skatt och avskrivningar, dividerat med nettoomsättning EBITDA-marginal visar det operativa resultatet i förhållande till nettoomsättningen Eget kapital på balansdagen dividerat med antal aktier (balansdagen) Eget kapital per aktie visar det egna kapitalet som genereras till aktieägarna per aktie Inkluderar uppskjuten skatteskuld Mäter ej räntebärande skulder Räntebärande skulder minus likvida medel Nettoskulden beräknas för att visa nettot av räntebärande skulder och kassa Nettoskuld dividerat med eget kapital Skuldsättningsgraden är en indikation på finansiell styrka, förhållande av nettoskuld till Eget kapital Nettoskuld dividerat med EBITDA (löpande 12 månader) Nettoskuld i förhållande till EBITDA visar påverkan och risknivå av skulder Nettoomsättningen använder samma konstanta valutakurser (CER) som för motsvarande period föregående år för befintlig verksamhet Nettoomsättning (CER) visar Nettomsättningen utan valutaeffekt, som i många jämförelser är mer rättvisande Nettoskuld plus eget kapital (genomsnitt av ingående och utgående balans för perioden) Kassaflöde från den löpande verksamheten (12 mån) dividerat med genomsnittligt antal aktier (löpande 12 månader)kassaflöde per aktie ger en indikation på värde, hur mycket varje aktie ger i likvida medel Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med genomsnittligt antal aktier före utspädning Mäter resultat per aktie före utspädning Periodens resultat hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med genomsnittligt antal aktier efter utspädning Mäter resultat per aktie efter utspädning Rörelseresultat plus finansiella intäkter delat med finansiella kostnader Mäter vilken förmåga bolaget har att täcka sina räntekostnader Resultat före finansiella poster och skatt Rörelseresultat visar det operativa resultatet, inklusive av- och nedskrivningar Rörelseresultat delat med nettoomsättning Mäter lönsamheten i verksamheten Eget kapital dividerat med totala tillgångar Soliditeten visar förhållandet av hur mycket av balansomslutningen som finansieras med eget kapital Räntebärande skulder dividerat med eget kapital Skuldsättningsgraden är en indikation på finansiell styrka, förhållande av räntebärande skulder till Eget kapital Mäter kapitalanvändning och effektivitet Recipharm AB (Publ) Delårsrapport, januari mars 2017 / 25 /

26 CDMO-MARKNADEN CDMO-företag som Recipharm förser läkemedelsbolag med olika tillverknings- och utvecklingstjänster, till exempel att hantera en produkts övergång från laboratoriemiljö till fullskalig kommersiell tillverkning. Att lägga ut tillverknings- och utvecklingstjänster gör att läkemedelsbolagen kan fokusera på sin kärnverksamhet såsom forskning, utveckling och marknadsföring, och avsevärt minska sina kostnader, risker och den tid det tar att få ut nya produkter på marknaden. Dessutom kan CDMO-företag erbjuda specialiserad sakkunskap, expertis och teknologi. I en värld med allt större komplexitet i leverantörskedjan är CDMO-företag väl rustade att samla, utveckla och hantera de senaste teknologierna. OM RECIPHARM Recipharm är ett ledande CDMO-företag (Contract Development and Manufacturing Organisation) inom läkemedelsindustrin och har cirka anställda. Recipharm erbjuder tillverkningstjänster av läkemedel i olika former, produktion av material till kliniska prövningar och API:er, samt farmaceutisk produktutveckling. Recipharm tillverkar flera hundra olika produkter åt såväl stora läkemedelsföretag som mindre utvecklingsbolag. Bolaget omsätter cirka 5,3 miljarder kronor och har utvecklings- och tillverkningsanläggningar i Frankrike, Indien, Israel, Italien, Portugal, Spanien, Storbritannien, Sverige, Tyskland och USA med huvudkontor i Stockholm, Sverige. Recipharms B-aktie (RECI B) är noterad på Nasdaq Stockholm. För mer information besök företagets hemsida Recipharm AB (Publ) Org nr Adress Lagervägen 7, Jordbro Recipharm Telefon +46 AB 8 (Publ) Delårsrapport, 00 januari mars 2017 / 26 /