RÅVARU- LÄNDER. Exponering mot fyra länder med hög råvaruproduktion. Råvaruländer 4. Råvaruländer Tillväxt 4. Strukturerade placeringsprodukter

Transkript

1 Strukturerade placeringsprodukter RÅVARU- LÄNDER Exponering mot fyra länder med hög råvaruproduktion Råvaruländer 4 Råvaruländer Tillväxt 4 Villkor Kategori: Aktieindexobligation Kapitalskydd: 100 % Löptid: 5 år Emittent: Credit Suisse AG, London Branch (CS) Rating: S&P A+ / Moody s Aa1 Notering: NASDAQ OMX Stockholm AB (Möjlighet att avyttra Obligationen före förfall) Sista anmälningsdag: 13 maj 2011 Inriktning Råvaruländer gynnas av att länderna med högst tillväxt i världen också är bland de mest befolkningsrika. Därtill befinner sig många av dessa länder i en del av tillväxtfasen som är mycket råvaruintensiv när en stor del av befolkningen ska urbaniseras. Denna tillväxtfas utgör en långsiktig trend i världsekonomin som beräknas fortsätta under överskådlig framtid. Råvaruländer 4 Deltagandegrad: 100 %, indikativt Köpkurs: 100 % Råvaruländer Tillväxt 4 Deltagandegrad: 160 %, indikativt Köpkurs: 110 % Risker och viktig information En investering i aktieindexobligationer är förknippad med risk. Det investerade beloppet som placeras kan under Löptiden både öka och minska i värde från den Kapitalskyddade nivån. Kapitalskyddet och avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. För mer information se sidorna 6-7 i denna Marknadsföringsbroschyr. Genève Göteborg Helsingfors Köpenhamn London Luxemburg Malmö New York Oslo Stockholm

2 Råvaruländer 4 Marknadsexponering mot råvaruländer Exponering mot fyra råvaruländer, Australien, Brasilien, Kanada och Ryssland. Underliggande Index är S&P ASX 200 Index, ishares MSCI Brazil Index Fund, S&P Toronto Stock Exchange 60 Index och Russian Depositary Index. Kapitalskydd 100 % av det Nominella Beloppet tillbaka på Återbetalningsdagen.¹ Kapitalskyddet och avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. Möjlighet till attraktiv avkastning två alternativ Råvaruländer 4 har en indikativ Deltagandegrad om 100 %². Råvaruländer Tillväxt 4 har en indikativ Deltagandegrad om 160 %² (tecknas med 10 % Överkurs). Överkurs omfattas ej av kapitalskyddet, det vill säga investeraren riskerar att förlora överkursen. Vinstsäkring Om Obligationerna visar en stark positiv värdeutveckling före Löptidens slut kan vinstsäkring bli aktuellt. Om vinstsäkring erbjuds innebär det i praktiken att det säkrade beloppet ökar genom att investeringen avyttras och kapitalet investeras i en ny kapitalskyddad obligation. Möjlighet att avyttra Obligationen före förfall Obligationerna avses noteras på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ OMX Stockholm AB och blir därmed föremål för dagliga kursnoteringar. För- & nackdelar + Råvaruproducenterna gynnas av den höga tillväxten i befolkningsrika regioner som skapar stark efterfrågan på råvaror. + De fyra råvaruproducerande länderna representerar ett brett spektrum av olika råvaror. Ej valutasäkrad, vilket innebär att det finns en valutaeffekt som kan bli såväl positiv som negativ. Länderna är mycket beroende av att urbaniseringstrenden och den starka efterfrågan på råvaror fortsätter i Kina. Råvaruländer gynnas av att länderna med högst tillväxt i världen också är bland de mest befolkningsrika. Därtill befinner sig många av dessa länder i en del av tillväxtfasen som är mycket råvaruintensiv när en stor del av befolkningen ska urbaniseras. Denna tillväxtfas utgör en långsiktig trend i världsekonomin som beräknas fortsätta under överskådlig framtid. Obligationen finns i två utföranden, där tillväxtalternativet innebär Överkurs och högre Deltagandegrad. Råvaruländer 4 är inte valutasäkrad, vilket innebär att produkten kommer att gynnas av en förstärkning av respektive Underliggande Index noteringvaluta gentemot svenska kronan. Obligationen är 100 procent kapitalskyddad.¹ Tillväxtländer driver efterfrågan Australien, Brasilien, Kanada och Ryssland är några av världens största råvaruproducenter. Länderna har de senaste åren haft en god tillväxt som till stor del drivits av en stark efterfrågan på råvaror från befolkningsrika tillväxtländer som Indien och Kina. Historien visar att ett lands efterfrågan på råvaror är som störst i fasen då landet urbaniseras. Förklaringen till den höga efterfrågan ligger i att det under uppbyggnadsfasen går åt stora mängder järn och andra metaller som används i infrastruktur som järnvägar, byggnader, fabriker och bilar. När samhället därefter når en nivå med en god grundstomme i infrastrukturen, minskar marginalnyttan av ytterligare investeringar. Efterfrågan minskar därmed naturligt och samhället övergår mer till att drivas av den mindre råvaruintensiva tjänstesektorn. Samhället kan dessutom börja återvinna metalller som använts tidigare. Den stora skillnaden idag mot tidigare är att det aldrig varit så folkrika länder som befinner sig i denna fas som idag. Därmed är det rimligt att förvänta sig att trenden med höga råvarupriser och ett gynnsamt klimat för stora råvaruexportörer kommer att hålla i sig så länge denna fas fortsätter. Råvaror som hårdvaluta Även om ett snabbväxande land som till exempel Kina kan göra försök att ersätta världsledande västerländska bolag inom allt från mobilkommunikation (Ericsson mot Huawei) till sökmotorer (Google mot Baidu), finns det inget sätt att ersätta en brist på råvaror. Många råvarupriser befinner sig på historiskt höga nivåer, vilket ger en god lönsamhet bland producenter. Priserna är dock känsliga för vad som händer med efterfrågan i Asien, och framför allt i Kina, världens största konsument av flera råvaror. Kina står idag för över en tredjedel av den globala konsumtionen av industrimetaller. En annan drivkraft är att råvaror i sig kan fungera som ett skydd mot inflation. Den senaste tiden har prisökningen drivits främst av en dollarförsvagning och löften om fortsatt expansiv penningpolitik från den amerikanska centralbanken, vilket i sin tur gynnar råvaruproducerande länder. Världsranking i produktion av utvalda råvaror 3 Olja Naturgas Kol Spannmål Uran Guld Järn Kaffe Socker Australien Brasilien Kanada Ryssland ¹ För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 7. ² Deltagandegraden är indikativ och fastställs senast den 26 maj 2011 och är beroende av de då rådande marknadsförutsättningarna. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 80% för Råvaruländer 4 och 130% för Råvaruländer Tillväxt 4. 3 Källa: CIA World Factbook och IEA (Internationella Energimyndigheten). 2 RÅVARULÄNDER 4 & RÅVARULÄNDER TILLVÄXT 4

3 Historisk utveckling av Indexkorg vs. jämförelseindex* Grafen nedan visar historisk utveckling på Indexkorgen de senaste fem åren. 4 Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. *Se Viktig information på sidan % Råvaruländer gynnas av den höga tillväxten i befolkningsrika länder som Kina och Indien 200% 150% 100% 50% Mar-11 Sep-10 Mar-10 Sep-09 Mar-09 Sep-08 Mar-08 Sep-07 Mar-07 Sep-06 Mar-06 Indexkorg S&P GSCI Råvaruprisindex MSCI World Index Världens stora råvaruproducenter Australien har stora tillgångar av bl.a. kol, järn, koppar, och olja. Dessutom är närheten till råvarutörstiga Kina en fördel, då 53 procent av exporten består av just råvaror. Australien, och framför allt australiensiska företag, har goda möjligheter dra nytta av den starka tillväxten i Asien. Brasilien är världens största exportör av kaffe, socker, boskap, juice och sojabönor. Vale do Rio Doce är världens största producent av järnmalm och har reserver som beräknas räcka i 500 år. Kanada är världens största producent av uran och topp fem inom platinum, titanium och zink. Man är även världens tredje största producent av diamanter. Kanada är världens fjärde största producent av naturgas och den sjätte största av olja. Kanada är självförsörjande på olja i minst 200 år. Ryssland är världens största producent och exportör av olja samt största exportör av naturgas och tredje största exportör av vete. Landet har även världens näst största kolreserver. Sektorfördelning i Indexkorgen jämfört med MSCI World Index 4 * VIKTIGT Notera att denna broschyr endast utgör marknadsföring och att det fullständiga Prospektet finns tillgängligt på eller per tel Innan beslut tas om investering ska Investerare ta del av Prospektet. Handel med finansiella instrument är förknippad med risker. Såväl Kapitalskyddet som avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Kapitalskyddet i Obligationerna gäller endast vid den ordinarie Återbetalningsdagen. Om Investeraren väljer att sälja Obligationerna före Återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. För en utförlig beskrivning av riskerna se Om riskerna i investeringen på sidan 7. Ord i löptexten i detta dokument vilka börjar med stor bokstav finns definierade under Definitioner på sidan 7. El, vatten och gas Telekommunikation Informationsteknologi Finans Hälsovård Dagligvaror Sällanköpsvaror Industri Råvaror Energi MSCI World Indexkorg 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% *Se Viktig information på sidan 6 Förenklat avkastningsexempel*** ***Se Viktig information på sidan 6. Total utbetalning på Återbetalningsdagen av en investering om tio Obligationer à kr Nominellt Belopp, det vill säga kr Nominellt Belopp. Notera att Råvaruländer Tillväxt 4 tecknas till Överkurs. Råvaruländer 4 Råvaruländer Tillväxt 4 Nominellt Belopp kr kr Indexkorgavkastning +30 % +30 % Deltagandegrad 100 % 160 % Avkastning på Nominellt Belopp kr kr Total utbetalning på Återbetalningsdagen kr kr 4 Källa: Bloomberg, Total utbetalning på Återbetalningsdagen = Nominellt Belopp + MAX(Nominellt Belopp x Indexkorgavkastning x Deltagandegrad; 0). Courtage är ej inkluderat i exemplet. För mer utförligt räkneexempel se sidan 5. RÅVARULÄNDER 4 & RÅVARULÄNDER TILLVÄXT 4 3

4 Index Disclaimer(s) S&P TSX 60 Index and ASX 200 Index S&P, Standard & Poor s, S&P 500, 500, SPDRs, Standard & Poor s Depositary Receipts, S&P MidCap 400, S&P SmallCap 600, S&P/ TOPIX 150, S&P Europe 350, S&P Global 1200, S&P Latin 40, S&P Asia Pacific 100, S&P/ASX 200, All Ordinaries (also known as the All Ords ), S&P/ASX 300, S&P/ASX 100, S&P/ASX 50, S&P/ASX 20, S&P/ASX Small Ordinaries, S&P/ASX Share Price, All Ordinaries Accumulation, S&P/IFCI, S&P/IFCG, S&P/IFCG Frontier Markets, S&P/TSX and S&P/TSX 60 are trademarks of The McGraw-Hill Companies, Inc. and have been licensed for use by Credit Suisse. The Product is not sponsored, endorsed, sold or promoted by Standard & Poor s and [neither] Standard & Poor s nor the Toronto Stock Exchange ( TSX ) makes no [any] representation regarding the advisability of investing in the Product. The Product(s) is not sponsored, endorsed, sold or promoted by Standard & Poor s, a division of The McGraw-Hill Companies, Inc. ( S&P ). Neither S&P, the Australian Stock Exchange ( ASX ), nor Toronto Stock Exchange ( TSX ) makes any representation or warranty, express or implied, to the owners of the Product(s) or any member of the public regarding the advisability of investing in securities generally or in the Product(s) particularly or the ability of the S&P Indices to track general stock market performance. S&P s, ASX s and TSX s only relationship to the Licensee is the licensing of certain trademarks and trade names of S&P, ASX, TSX and of the S&P Indices which is determined, composed and calculated by S&P without regard to the Licensee or the Product(s). S&P, ASX and TSX have no obligation to take the needs of the Licensee or the owners of the Product(s) into consideration in determining, composing or calculating the S&P Indices. S&P, ASX and TSX are not responsible for and has not participated in the determination of the timing of, prices at, or quantities of the Product(s) to be issued, or in the determination or calculation of the equation by which the Product(s) is to be converted into cash. S&P, ASX andtsx have no obligation or liability in connection with the administration, marketing or trading of the Product(s). S&P, ASX and TSX DO NOT GUARANTEE THE ACCURACY AND/ OR THE COMPLETENESS OF THE S&P INDICES OR ANY DATA INCLUDED THEREIN AND S&P, ASX AND TSX SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY ERRORS, OMISSIONS, OR INTERRUPTIONS THEREIN. S&P, ASX AND TSX MAKE NO WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, AS TO RESULTS TO BE OBTAINED BY LICENSEE, OWNERS OF THE PRODUCT(S), OR ANY OTHER PERSON OR ENTITY FROM THE USE OF THE S&P INDICES OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. S&P, ASX AND TSX MAKE NO EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES, AND EXPRESSLY DISCLAIM ALL WARRANTIES OF MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE OR USE WITH RESPECT TO THE S&P INDICES OR ANY DATA IN- CLUDED THEREIN. WITHOUT LIMITING ANY OF THE FORGOING, IN NO EVENT SHALL S&P, ASX AND TSX HAVE ANY LIABILITY FOR ANY SPECIAL, PUNITIVE, INDIRECT, OR CONSEQUENTIAL DAMAGES (INCLUDING LOST PROFITS), EVEN IF NOTIFIED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGES. RDX Index The Russian Depository Index was developed and is real-time calculated and published by Wiener Börse AG. The full name of the Index and its abbreviation are protected by copyright law as trademarks. The Russian Depository Index description, rules and composition are available online on - the index portal of Wiener Börse AG. Wiener Börse does not guarantee the accuracy and/or the completeness of the Russian Depository Index or any data included therein and Wiener Börse shall have no liability for any errors, omissions, or interruptions therein. A non-exclusive authorization to use the Russian Depository Index in conjunction with financial products was granted upon the conclusion of a license agreement between Issuer and Wiener Börse AG. The only relationship to the Licensee is the licensing of certain trademarks and trade names of Russian Depository Index which is determined, composed and calculated by Wiener Börse without regard to the Licensee or the Product(s). Wiener Börse reserves the rights to change the methods of index calculation or publication, to cease the calculation or publication of the Russian Depository Index or to change the Russian Depository Index trademarks or cease the use thereof. The issued Product(s) is/are not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by the Wiener Börse. Wiener Börse makes no warranty or representation whatsoever, express or implied, as to results to be obtained by Licensee, owners of the product(s), or any other person or entity from the use of the Russian Depository Index or any data included therein. Without limiting any of the foregoing, in no event shall Wiener Börse have any liability for any special, punitive, indirect, or consequential damages (including lost profits), even if notified of the possibility of such damages. Beskrivning av Underliggande Index Index: Vikt: S&P/ASX 200 Index 1/4 ishares MSCI Brazil Index Fund 1/4 S&P/Toronto Stock Exchange 60 Index 1/4 RDX, Russian Depositary Index 1/4 AUSTRALIEN BRASILIEN KANADA RYSSLAND S&P/ASX 200 Index är ett marknadsviktat index som mäter utvecklingen för de 200 största aktierna på den australiensiska börsen. Index lanserades i april För mer information om S&P/ASX 200 Index se ishares MSCI Brazil Index Fund är en börshandlad fond noterad i USA. Fonden eftersträvar att erbjuda en avkastning som reflekterar avkastningen för publikt handlade bolag på den brasilianska marknaden, definierad som MSCI Brazil (free) Index. Indexet består av aktier primärt handlade på Bolsa de Valores de São Paulo. ishares MSCI Brazil Index Fund är denominerad i US-dollar. För mer information om ishares se S&P/Toronto Stock Exchange 60 Index är ett marknadsviktat index som är exponerat mot de 60 största och mest börshandlade bolagen på Torontobörsen. De största sektorerna är finans, energi och råvaror. För mer information om S&P/Toronto Stock Exchange 60 Index se RDX, Russian Depositary Index, är ett index som beräknas och publiceras i euro av Wiener Börse och/eller av den institutionen anlitad uppdragstagare, baserat på de 15 mest omsatta depåbevisen avseende ryska aktier som handlas på London Stock Exchange. För ytterligare information om RDX, Russian Depositary Index, ingående bolag och dessas vikter i indexet med mera hänvisas till En investering i Obligationerna medför inte, och kan inte, jämställas med att äga underliggande eller delar av underliggande. För vidare detaljer om hur avkastningen beräknas se sidan 5 och Prospektet. ishares MSCI Brazil Index Fund ishares is a registered mark of BlackRock Institutional Trust Company, N.A. ( BTC ). BTC has licensed certain trademarks and trade names of BlackRock to the Issuer. The Securities are not sponsored, endorsed, sold, or promoted by BTC or any of its affiliates (collectively BlackRock ). BlackRock makes no representations or warranties to the owners of the Securities or any member of the public regarding the advisability of investing in the Securities. BlackRock has no obligation or liability in connection with the operation, marketing, trading or sale of any Securities. 4 RÅVARULÄNDER 4 & RÅVARULÄNDER TILLVÄXT 4

5 Hur beräknas avkastningen? Investerare i Obligationen köper en obligation utan kupongränta med möjlighet att erhålla en avkastning utöver det Nominella Beloppet på Återbetalningsdagen. Storleken på Avkastningen beror på två faktorer: Indexkorgavkastningen Deltagandegraden Indexkorgavkastning Indexkorgavkastningen definieras som den procentuella rörelsen för Indexkorgen, med beaktande av relevanta Startindexkurser, Slutindexkurser och viktning av de Underliggande Index som ingår i Indexkorgen. Startindexkurs bestäms av värdet på Underliggande Index multiplicerat med antal svenska kronor per respektive Underliggande Index valuta på Startdagen. Slutindexkursen bestäms som ett medelvärde av Stängningskurserna för varje Underliggande Index kvartalsvis det sista två åren (9 Genomsnittsdagar). För respektive Genomsnittsdag multipliceras Stängningskurserna med antal svenska kronor per respektive Underliggande Index valuta. Att använda medelvärdet av 9 Genomsnittsdagar kan ge en högre eller lägre avkastning än att observera vid endast ett tillfälle. Se Prospekt för vidare detaljer. Skulle Indexkorgavkastningen vara negativ kommer Emittenten på Återbetalningsdagen endast återbetala det Nominella Beloppet. Deltagandegrad Deltagandegraden speglar hur stor hävstång som erhålls mot underliggande tillgång. Alltså storleken på uppgången för underliggande tillgång som du får ta del av. Om den utvecklas positivt multipliceras denna med Deltagandegraden för att få fram slutvärdet. Indikativ Deltagandegrad är 100 % för Råvaruländer 4 och 160 % för Råvaruländer Tillväxt 4 men den kan bli högre eller lägre. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 80 % för Råvaruländer 4 och 130 % för Råvaruländer Tillväxt 4. Räkneexempel*** ***Se Viktig information på sidan 6. Beräkning av Avkastningen Råvaruländer 4 Exemplet nedan illustrerar total utbetalning på Återbetalningsdagen för en investering om tio Obligationer á kr, det vill säga kr totalt Investeringsbelopp. Nominellt Belopp är kr. Deltagandegraden är indikativ. Deltagandegrad Avkastning på Nominellt Belopp Nominellt Belopp Total utbetalning Årseffektiv avkastning % 100 % kr kr kr 12,03 % +50 % 100 % kr kr kr 8,02 % +20 % 100 % kr kr kr 3,30 % 0 % 100 % 0 kr kr kr -0,40 % -20 % 100 % 0 kr kr kr -0,40 % Beräkning av Avkastningen Råvaruländer Tillväxt 4 Exemplet nedan illustrerar total utbetalning på Återbetalningsdagen för en investering om tio Obligationer á kr, det vill säga kr totalt Investeringsbelopp. Nominellt Belopp är kr. Deltagandegraden är indikativ. Indexkorgsavkastning Indexkorgsavkastning Deltagandegrad Avkastning på Nominellt Belopp Nominellt Belopp Total utbetalning Årseffektiv avkastning % 160 % kr kr kr 15,24 % +50 % 160 % kr kr kr 9,91 % +20 % 160 % kr kr kr 3,30 % 0 % 160 % 0 kr kr kr -2,28 % -20 % 160 % 0 kr kr kr -2,28 % Avkastning Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Indexkorgavkastningen ger Avkastningen. Eftersom Råvaruländer Tillväxt 4 ges ut till Överkurs måste Avkastningen uppgå till minst 10 % av Nominellt Belopp för att hela Investeringsbeloppet skall återbetalas (härvid har hänsyn inte tagits till courtagekostnad). 5 Årseffektiv avkastning är beräknad som årlig avkastning i relation till investerat belopp med hänsyn taget till Courtage. RÅVARULÄNDER 4 & RÅVARULÄNDER TILLVÄXT 4 5

6 Erbjudande och anvisningar i sammandrag Carnegie erbjuder investering i Obligationen enligt följande försäljningsvillkor. De fullständiga villkoren för Obligationen och annan viktig information återfinns i Prospektet, vilket finns tillgängligt på Anmälan Anmälan ska ske på Teckningsanmälan. Endast en Teckningsanmälan per Investerare kommer att beaktas. Ofullständig eller felaktigt ifylld Teckningsanmälan kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten. Teckningsanmälan finns tillgänglig via Internetadressen: alternativt per telefon: Ifylld Teckningsanmälan ska ha kommit Carnegie tillhanda senast klockan den 13 maj Likviddag och betalning Om full betalning inte erlagts inom utsatt tid kan tilldelade Obligationer komma att överföras eller säljas till annan Investerare. Skulle behållningen av sådan försäljning komma att understiga Investeringsbeloppet blir den Investerare som ursprungligen erhöll tilldelning betalningsskyldig för mellanskillnaden. Avräkningsnotan kan komma att makuleras. Betalningen måste vara Carnegie tillhanda senast den 20 maj Tilldelning I händelse av att fler Obligationer sålts än vad som emitterats fördelas Obligationerna i den ordning som Teckningsanmälningarna har inkommit och registrerats. Kapitalskydd vid förfall Nominellt Belopp är 100 % kapitalskyddat genom att Obligationerna ska återbetalas av Emittenten med minst det Nominella Beloppet på Återbetalningsdagen (för mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 7). Vid försäljning före Återbetalningsdagen kan dock delar av Nominella Beloppet och/eller Avkastningen utebli. Inregistrering vid börs Emittenten avser att inregistrera Obligationerna på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ OMX Stockholm AB. Inregistrering kräver dock slutligt godkännande av NASDAQ OMX Stockholm AB. Carnegie kommer, under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för Obligationerna. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge. Courtage Courtage tillkommer Investeringsbeloppet. Euroclear Sweden AB Obligationerna kommer att vara kontoförda i Euroclear Sweden AB:s kontobaserade system. Leveransdag: Obligationerna beräknas registreras på Investerarens depåkonto eller VP-konto den 1 juni Prospekt och villkor för Obligationerna Denna broschyr utgör endast marknadsföring och investerare ska därför innan ett investeringsbeslut tas ta del av Prospektet, vilket finns tillgängligt hos Carnegie och Emittenten. Prospektet innehåller viktig information om Obligationen och risker angående investeringen. Obligationerna emitteras av Emittenten på de villkor som anges i Prospektet. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, Carnegies erbjudande och de bindande obligationsvillkoren. Investerare ska därför ta del av Prospektet i dess helhet. Villkor för fullföljande, begränsning av Erbjudandet Erbjudandet kan komma att återkallas om det totala tecknade Nominella Beloppet för Obligationen understiger kr. Erbjudandets genomförande är vidare villkorat av att det inte, enligt Carnegies bedömning, helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligt försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Carnegie äger även rätt att förkorta Anmälningsperioden, begränsa Erbjudandets omfattning eller avbryta Erbjudandet om Carnegie bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra Erbjudandet. Detta Erbjudande är på maximalt kr totalt för Obligationen. Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 80 % för Råvaruländer 4 och 130 % för Råvaruländer Tillväxt 4. Selling restrictions The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Carnegie has agreed that neither itself nor any subsidiary of Carnegie will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of Notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PER- SON.NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBU- TED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. Ersättningar För att Carnegie ska kunna ge dig som kund bästa möjliga service har Carnegie avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Carnegie en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Carnegie tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Carnegie kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid köp/försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Carnegie. Ersättningar från Carnegie De obligationer Carnegie tillhandahåller kan ha förmedlats av extern part. Sådan förmedling kan ha riktats till dig. För denna förmedling erlägger Carnegie en ersättning till den externa parten. Ersättningen ingår i priset på Erbjudandet och beräknas som en engångsersättning på Nominellt Belopp som förmedlats av extern part. Ersättningar till Carnegie De obligationer Carnegie tillhandahåller ges ut av olika emittenter. Carnegie får ersättning på försäljning av dessa från respektive emittent. Ersättningen beräknas som en procentsats på det investerade beloppet. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika obligationer tillhandahållna av samma emittent. Emittenten av dessa Obligationer kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,5-1,0 % per år, under antagandet att aktuell produkt innehas till förfall, av Obligationens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Emittenten bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i Obligationen. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i Obligationens pris. Viktig information Om Marknadsföringsbroschyren Branschkod Strukturerade Produkter Carnegie är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterialet, för vidare information om branschkoden och för ordlista gällande strukturerade produkter se www. fondhandlarna.se/struktprod. Marknadsföring Denna Marknadsföringsbroschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av Erbjudandet och Obligationerna. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, de bindande villkoren för Obligationerna och Carnegies erbjudande. Innan beslut tas om investering uppmanas Investerare att ta del av det fullständiga Prospektet och i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Carnegies egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att Obligationernas Löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i denna Marknadsföringsbroschyr. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av Obligationerna. Räkneexemplet visar Obligationernas avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa Deltagandegraden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om de aktuella Obligationerna är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken denna Marknadsföringsbroschyr eller Emittentens Prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i Obligationerna ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i Obligationerna är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med de aktuella Obligationernas exponering, Löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. 6 RÅVARULÄNDER 4 & RÅVARULÄNDER TILLVÄXT 4

7 Om riskerna i investeringen En investering i Obligationerna är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta del av Prospektet. Emittentrisk Såväl kapitalskyddet som avkastningsmöjligheten är beroende av Emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på Återbetalningsdagen. Om Emittenten skulle hamna på obestånd riskerar Investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Emittenten har också rätt att låta investeringen förfalla i förtid. Investeraren tar ingen risk på Carnegie i Obligationen under dess Löptid. Investeringen omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Likviditetsrisk Kapitalskyddet i Obligationerna gäller endast vid den ordinarie Återbetalningsdagen. Om Investeraren väljer att sälja Obligationerna före Återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid och det kan vara svårt eller omöjligt att sälja Obligationerna. Det kan exempelvis inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningsdelen på Obligationerna. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, valutarisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. Specifika risker avseende lånefinansiering Vid lånefinansiering av Erbjudandet kan riskprofilen och avkastningspotentialen komma att förändras. Lånefinansiering kan öka förlusten då Investeraren måste återbetala lånet och därtill debiterad ränta även om investeringen minskat i värde eller blivit värdelös. Investerare ska ej förlita sig på att eventuella vinster från denna produkt ska möjliggöra återbetalning av lån och debiterad ränta. För vidare information se särskild Teckningsanmälan. Specifika risker avseende olika strukturerade placeringsprodukter Många aktörer ger ut olika obligationer. Även om dessa obligationer kan ha likartade namn kan de vara konstruerade på olika sätt. Investeraren bör därför uppmärksamma att jämförbarheten mellan olika obligationer, inklusive prissättningen av dessa, ofta är begränsad. För att få en helhetsbild av Erbjudandet bör Investeraren, innan en investering i Obligationer sker, ta del av Prospektet. Överkurs Risken är större i obligationer som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Skatter Obligationerna är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i Obligationerna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för Investerare. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i annan valuta än svenska kronor, kan kursförändringar påverka avkastningen för Obligationen. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Aktuell produkt är ej valutaskyddad. Definitioner Anmälningsperiod avser perioden, från och med 4 april 2011 till och med 13 maj 2011, då investerare kan anmäla sig för investering i Erbjudandet. Avkastning för Obligationen är Deltagandegraden multiplicerad med max av noll och Indexkorgavkastningen. För detaljerad information se sidan 5 i denna Marknadsföringsbroschyr eller Prospekt. Bankdag avser en bankdag såsom detta begrepp definierats i Prospektet. Carnegie avser Carnegie Investment Bank AB (publ), med Internetadress Courtage avser en rådgivnings- och förmedlingsavgift om 2 % som tillkommer Investeringsbeloppet. Deltagandegrad avser den faktor som multipliceras med Indexkorgavkastning för att ge Avkastning. Deltagandegraden är indikativt 100 % för Råvaruländer 4 och indikativt 160% för Råvaruländer Tillväxt 4. Deltagandegraden fastställs senast den 26 maj 2011 och kommer att bero på de då rådande marknadsförutsättningarna. Slutlig Deltagandegrad informeras den 1 juni Erbjudandet kommer att återkallas om Deltagandegraden understiger 80 % för Råvaruländer 4 och 130% för Råvaruländer Tillväxt 4. Emittent eller Credit Suisse avser Credit Suisse AG, London Branch, dess efterföljare och övertagare. Erbjudandet avser försäljning av Obligationen av Carnegie. Genomsnittsdagar avser, den 26:e kalenderdagen var tredje månad från och med maj 2014 till och med maj Totalt blir det 9 Genomsnittsdagar. Indexkorg avser den korg av Underliggande Index som Avkastningen är knuten till. Indexkorgavkastning bestäms som den procentuella rörelsen för Indexkorgen, med beaktande av relevanta Startindexkurser, Slutindexkurser och viktning av de Underliggande Index som ingår i Indexkorgen. Investerare är den som investerar i Erbjudandet. Investeringsbelopp avser det belopp som investeras i Erbjudandet, det vill säga kr per Obligation. Kapitalskydd avser 100 % kapitalskyddat Nominellt Belopp. Obligationerna ska återbetalas av Emittenten med minst det Nominella Beloppet på Återbetalningsdagen (För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen ovan). Köpkurs avser priset per Obligation, angett i procent, av Nominellt Belopp (exklusive Courtage). Leveransdag avser den dag då Obligationerna registreras på Investerarnas depåkonto eller VP-konto och beräknas bli den 1 juni Likviddag avser den 20 maj 2011 och är det datum då Investeringsbeloppet plus Courtage senast ska erläggas av Investerare. Löptid avser perioden från och med den 26 maj 2011 till och med den 26 maj 2016 och avser perioden när Obligationen har exponering mot Underliggande Index. Marknadsföringsbroschyr avser detta dokument. Nominellt Belopp avser kr per Obligation. Obligationer avser Råvaruländer 4 eller Råvaruländer Tillväxt 4. Prospekt avser Credit Suisses prospekt med tillhörande slutliga villkor avseende Obligationerna samt de handlingar som införlivats däri genom hänvisning samt tillhörande svensk översättning av sammanfattningen i prospektet. Detta hålls tillgängligt hos Carnegie och via och hos Emittenten. Råvaruländer 4 avser index- och/eller fondlänkad nollkupongsobligation med ISIN nummer SE , kortnamn på NASDAQ OMX Stockholm AB CSIO RAV4 och kortnamn hos Euroclear Sweden AB Råvaruländer Tillväxt 4 avser index- och/eller fondlänkad nollkupongsobligation med ISIN nummer SE , kortnamn på NASDAQ OMX Stockholm AB CSIO RAT4 och kortnamn hos Euroclear Sweden AB Slutdag avser den 26 maj Slutindexkurs avser ett medelvärde av Stängningskurserna på Genomsnittsdagarna för varje Underliggande Index eller om detta datum inte är en Bankdag, närmast följande Bankdag. För respektive Genomsnittsdag multipliceras Stängningskurserna med antal svenska kronor per respektive Underliggande Index valuta. Startdag avser den 26 maj Startindexkurs avser Stängningskursen för Underliggande Index multiplicerat med antal svenska kronor per respektive Underliggande Index valuta på Startdagen eller om detta datum inte är en Bankdag, närmast följande Bankdag. Stängningskurs för Underliggande Index på en Bankdag avser den kurs som Emittenten nyttjar som Bankdagens officiella stängningskurs. Teckningsanmälan avser den teckningsanmälan som krävs för deltagande i Erbjudandet. Underliggande Index avser S&P ASX 200 Index, ishares MSCI Brazil Index Fund, S&P Toronto Stock Exchange 60 Index och Russian Depositary Index, och som beskrivs närmare i avsnittet Beskrivning av Underliggande Index och i Prospektet. Återbetalningsdag avser den dag Nominellt Belopp samt eventuell Avkastning på Nominellt Belopp utbetalas och beräknas bli den 17 juni Överkurs avser kr per Obligation. RÅVARULÄNDER 4 & RÅVARULÄNDER TILLVÄXT 4 7

8 Erbjudandet i korthet Anmälan inges till Carnegie Investment Bank AB (publ) Structured Financial Products Mäster Samuelsgatan Stockholm Fax nr: tekningsanmalan@carnegie.se Anmälningsperiod 4 april 13 maj 2011 Lägsta investeringsbelopp Råvaruländer 4: kr (motsvarande 10 Obligationer à kr Nominellt Belopp) Råvaruländer Tilllväxt 4: kr (motsvarande 10 Obligationer à kr, kr Nominellt Belopp samt kr Överkurs) Courtage Tillkommer med 2 % av Investeringsbelopp Betalning Kontant enligt avräkningsnota, dock senast den 20 maj 2011 Förvaring Obligationen kan förvaras på en vanlig aktiedepå eller VP-konto. Den som saknar depå alternativt VP-konto kan öppna en kostnadsfri förvaringsdepå hos Carnegie Tids- och betalningsplan Startkurs och deltagandegrad Offentliggörs den 1 juni 2011 på Löptid 26 maj maj 2016 Kapitalskydd 100 % av Nominellt Belopp på Återbetalningsdagen. För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 7 Andrahandsmarknad Obligationerna avses inregistreras på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ OMX Stockholm AB Emittent Credit Suisse AG, London Branch (CS) Kortnamn på Nasdaq OMX Stockholm AB Råvaruländer 4: CSIO RAV4 Råvaruländer Tillväxt 4: CSIO RAT4 ISIN-nummer Råvaruländer 4: SE Råvaruländer Tillväxt 4: SE Sista anmälningsdag 13 maj 2011 Utskick av avräkningsnota Sker löpande Likviddag 20 maj 2011 Startkurs fastställs 26 maj 2011 Leveransdag 1 juni 2011 Sista dag på Löptiden 26 maj 2016 Återbetalningsdag 17 juni 2016 Aktuellt erbjudande Kapitalskyddade placeringar Afrika Riskkontroll 3 Löptid 5 år, deltagandegrad 100 % Råvaruländer 4 Löptid 5 år, deltagandegrad 100 % Råvaruländer Tillväxt 4 Löptid 5 år, deltagandegrad 160 % Sverige Räntekorridor 2 Löptid 5 år, kupong 3,5 % - 6 % årligen Trend Emerging Markets 11 Löptid 4 år, deltagandegrad 110 % Trend Total 16 Löptid 5 år, deltagandegrad 100 % Trend Total Tillväxt 16 Löptid 5 år, deltagandegrad 150 % Valutaobligation USA 5 Löptid 3 år, deltagandegrad 100 % Valutaobligation USA Tillväxt 5 Löptid 3 år, deltagandegrad 215 % Icke kapitalskyddade placeringar BRIC Autocall Plus/Minus 11 Löptid 1-5 år, kupong 19 % BRIC Autocall Plus/Minus 11 Defensiv Löptid 1-5 år, kupong 12 % Globala Varumärken Autocall Riskreducering Löptid 1-5 år, kupong 26 % Japan Återuppbyggnad Sprinter Löptid 5 år, deltagandegrad 130 % Norra Europa Autocall Plus/Minus 2 Löptid 1-5 år, kupong 10 % Ryssland Sprinter 2 Löptid 5 år, deltagandegrad 135 % Råvaruländer Sprinter 4 Löptid 5 år, deltagandegrad 235 % Sverige Sprinter Löptid 5 år, deltagandegrad 130 % Om Carnegie Carnegie Investment Bank AB (publ) är en ledande oberoende investmentbank med nordiskt fokus. Carnegie skapar mervärde för institutioner, företag och privatkunder inom områdena Securities, Investment Banking och Private Banking. Antalet medarbetare uppgår till ca 900, fördelat på kontor i åtta länder. Carnegie ägs av riskkapitalbolaget Altor, investmentbolaget Bure Equity AB, Investment AB Öresund samt personalen. Carnegie har sedan många år varit en av de marknadsledande aktörerna avseende strukturerade investeringar för professionella placerare. Institutionella investerare ställer höga krav avseende noggrannhet, kreativitet, förmåga att hantera komplicerade samband och, inte minst, lyhördhet för att förstå varje placerares unika behov. Om Carnegie Research Carnegie Research är den del av Carnegies aktieverksamhet som arbetar med omvärlds- och bolagsanalys. Carnegie har inom fyra nordiska kontor drygt 60 analytiker organiserade i gränsöverskridande team. Carnegie har i utvärderingar omfattandes såväl internationella som lokala aktörers analysverksamhet återkommande rankats mycket högt. Viktigt Denna broschyr utgör endast marknadsföring avseende Erbjudandet och ger inte en komplett bild av Erbjudandet. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av Emittentens fullständiga Prospekt som finns tillgängligt på och hos Emittenten. Nominellt Belopp är kapitalskyddat av Emittenten på Återbetalningsdagen. För mer information se Emittentrisk och övriga risker med investeringen på sidan 7. Om Obligationerna säljs av innehavaren före Återbetalningsdagen sker detta till en marknadskurs som påverkas av en mängd faktorer och som därför kan vara såväl lägre som högre än det Nominella Beloppet. Branschkod Carnegie är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på Emittenten: Credit Suisse AG, London Branch Credit Suisse bildades den 13 maj 2005 genom en sammanslagning av de två entiteterna Credit Suisse och Credit Suisse First Boston. Emittentens kreditbetyg var vid denna broschyrs framtagande A+ enligt Standard & Poor s Rating Services, en affärsenhet inom The McGraw-Hill Companies, och kreditbetyg Aa1 enligt Moody s Investor Service. För en mer detaljerad beskrivning av Credit Suisse London Branch och dess ägare se Prospekt. Credit Suisse London Branch är inte ansvarigt för innehållet, korrektheten eller fullständigheten i denna Marknadsföringsbroschyr. Strukturerade placeringsprodukter Telefon E-post: strukturerade.produkter@carnegie.se