De första nio månaderna 2013: Underliggande marginaler bibehållna trots minskad försäljning

Transkript

1 CONCENTRICS DELÅRSRAPPORT JANUARI SEPTEMBER 2013 De första nio månaderna 2013: Underliggande marginaler bibehållna trots minskad försäljning Försäljningen de första nio månaderna uppgick till MSEK (1 698), en minskning med 11% justerat för valuta och förvärvet av LICOS Trucktec GmbH ( Licos ) Rörelseresultatet och rörelsemarginalen för de första nio månaderna uppgick till 209 MSEK (249) respektive 14,1% (14,7) 1) Resultatet efter skatt för de första nio månaderna uppgick till 130 MSEK (155) Resultatet per aktie, före och efter utspädning, uppgick till 2,95 SEK (3,52) 1) Kassaflödet för de första nio månaderna uppgick till -152 MSEK (31), vilket inkluderar utdelning om 110 MSEK (88) samt ett negativt kassaflöde för förvärvet av Licos om 105 MSEK Koncernens nettoskuld och skuldsättningsgrad för tredje kvartalet uppgick till 590 MSEK (471) respektive 96% (71) omräknat för oredovisade pensionsskulder och motsvarande uppskjuten skattefordran enligt IAS 19 1) Nyckeltal Koncernen, 1) jul-sep jan-sep okt-sep jan-dec Belopp i MSEK Förändring Förändring 2012/ Nettoomsättning % % Rörelseresultat före jämförelsestörande poster % % Rörelseresultat % % Resultat före skatt % % Periodens resultat % % Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 14,5 13,0 1,5 14,1 14,1 0,0 14,0 13,9 Rörelsemarginal, % 14,5 14,9-0,4 14,1 14,7-0,6 12,6 13,2 Avkastning på eget kapital, % 2) 23,5 23,5 23,5 26,5 Resultat per aktie före engångsposter, SEK 1,10 0,95 0,15 2,95 3,37-0,42 3,57 4,13 Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK 1,10 1,10 0,00 2,95 3,52-0,57 3,32 3,88 Tredje kvartalet 2013: Försäljningen och rörelseresultatet ökade Försäljningen under tredje kvartalet uppgick till 526 MSEK (492), en ökning med 3% justerat för valuta och förvärvet av Licos Rörelseresultatet och rörelsemarginalen för tredje kvartalet uppgick till 76 MSEK (74) respektive 14,5% (14,9) 1) Resultatet efter skatt för tredje kvartalet uppgick till 49 MSEK (49) Resultatet per aktie, före och efter utspädning, uppgick till 1,10 SEK (1,10) 1) Kassaflödet från den löpande verksamheten under tredje kvartalet uppgick till 55 MSEK (61) 1(25)

2 1) 2012 års jämförelsesiffror för rörelseresultat, resultat före skatt och periodens resultat har omräknats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, (se bilaga 1 för justerade resultaträkningar). Dessutom har även 2012 års jämförelsesiffror för nettoskuld och eget kapital justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, (se bilaga 3 för justerade balansräkningar). 2) Det finns inga jämförelsesiffror eftersom avkastningen på eget kapital beräknas på rullande 12-månadersbasis och 2011 inte har justerats enligt de nya redovisningsprinciperna. David Woolley, VD och Koncernchef, kommenterar delårsrapporten för tredje kvartalet 2013: Concentric utvecklades stabilt med en försäljning under tredje kvartalet som ökade för första gången under 2013, med 3% justerat för valuta (-2%) och förvärvet av Licos (6%). Det verkar nu finnas en klar polarisering mellan våra två främsta geografiska marknader. Europa har fortsatt att visa tydliga tecken på förbättring i och med att detta är det tredje kvartalet i rad med sekventiell tillväxt. I USA har å andra sidan den svagare efterfrågan, framför allt på medelstora och tunga lastbilar samt tunga entreprenad- och gruvmaskiner, resulterat i en försäljningsminskning med 6% sekventiellt respektive 10% för det tredje kvartalet. Vår försäljningsutveckling förefaller strida mot den senaste marknadsstatistiken, vi är dock övertygade om att vi har behållit vår relativa konkurrenskraft inom alla våra nordamerikanska slutmarknader. Vi fortsätter att anpassa vår verksamhet som svar på den rådande osäkra marknadssituationen, med stöd av Concentrics program för Business Excellence. Som ett resultat är jag glad att kunna meddela att vår rörelsemarginal för tredje kvartalet låg kvar på 14,5%. Orderingången låg detta kvartal något under försäljningen, även efter säsongsjustering för de färre planerade arbetsdagarna under fjärde kvartalet. Denna vändning av den senaste ordertrenden verkar bero på en försvagning av efterfrågan i Nordamerika för våra kunder inom hydraulikverksamheten, framför allt hos Caterpillar. Vi har dock gjort goda framsteg i tredje kvartalet, i de pågående projekten för konsolidering av vår europeiska hydraulikverksamhet och integreringen av Licos i Concentric-koncernen. Det gör att vi fortsätter att vara mycket optimistiska inför de långsiktiga fördelar som dessa initiativ kommer att medföra. Vår ambition är fortsatt att överträffa marknaden genom vår ledande teknologi, som är inriktad på viktiga nyckelfaktorer på marknaden som hårdare utsläppslagstiftning och ökad efterfrågan på bränsleeffektiva lösningar. Viktiga affärshändelser under 2013: 29 jan Martin Bradford befordrades till ny chef för Nord- och Sydamerikaregionen inom Concentric med ansvar för koncernens verksamhet i Rockford och Itasca i Illinois, USA. 21 feb Concentrics fabrik i Birmingham certifierades enligt Investors in Excellences standard (IiE), vars syfte är att företag och organisationer ska förbättra sin effektivitet i fråga om ledarskap, resurshantering och genomförande. Certifieringen är en del av Concentrics program för Business Excellence för kontinuerliga förbättringar. 17 apr Olje- och vattenpumpar med variabelt flöde som utvecklats av Concentric har lämnat ett betydande bidrag till det USA-finansierade Supertruck -programmet för utveckling av en ny generation bränsleeffektiva tunga lastbilar. 28 jun Concentric tillkännagav genomförandet av förvärvet av LICOS Trucktec GmbH, en ledande tillverkare av vattenpumpar och elektromagnetiska fläktkopplingar till lastbilsbranschen, vilket breddar Concentrics produktportfölj i det växande segmentet semivariabla 2(25)

3 vattenpumpar och öppnar för möjligheten att tillvarata Concentrics ställning i USA för Licos elektromagnetiska fläktkopplingar. 15 jul Concentric öppnade en ny fabrik i Hof, Bayern, Tyskland, och konsoliderar hela sin europeiska hydrauliska tillverkningsverksamhet till en anläggning. Invigningen av den nya m² stora fabriken i Hof utgör kulmen på omstruktureringsprogrammet som tillkännagavs i oktober förra året med målsättningen att inrätta ett spetskompetenscentrum för Concentrics tekniska utveckling och tillverkning av hydraulik i Europa. Detta inbegriper stängning av befintliga äldre anläggningar i Hof och Skånes Fagerhult samt stegvis överföring av alla produktionslinjer till den nya anläggningen under sep Dermot Sterne utsågs till ny chef för Europa och Övriga världen inom Concentric, med ansvar för koncernens verksamhet i Storbritannien, Sverige, Tyskland, Kina och Indien, samt försäljningsverksamheten i Frankrike, Italien och Korea. 17 okt Concentric ska leverera olje- och kylpumpar till JCB:s nya 7,2-liters Dieselmax 672, företagets största motor för användning i större gräv- och schaktmaskiner. Nettoomsättning och rörelseresultat för koncernen Concentric Koncernen, 1) jul-sep jan-sep okt-sep jan-dec Belopp i MSEK Förändring Förändring 2012/ Nettoomsättning % % Rörelseresultat före jämförelsestörande poster % % Rörelseresultat % % Resultat före skatt % % Periodens resultat % % Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 14,5 13,0 1,5 14,1 14,1 0,0 14,0 13,9 Rörelsemarginal, % 14,5 14,9-0,4 14,1 14,7-0,6 12,6 13,2 Avkastning på sysselsatt kapital före jämförelsestörande poster, % 23,6 23,6 23,6 26,7 2) Avkastning på sysselsatt kapital, % 2) 22,2 22,2 22,2 25,3 1) 2012 års jämförelsesiffror för rörelseresultat, resultat före skatt och periodens resultat och resultat per aktie har omräknats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, (se bilaga 1 för justerade resultaträkningar). 2) Det finns inga jämförelsesiffror eftersom rörelseresultatet beräknas på rullande 12-månadersbasis och 2011 inte har omräknats enligt IAS 19, Ersättningar till anställda. Försäljningen de första nio månaderna uppgick till MSEK (1 698), en minskning med 13% i absoluta tal, främst till följd av lägre efterfrågan inom de flesta marknadssegment och regioner under de första nio månaderna. Justerat för förvärvet av Licos (+2%) och valuta (-4%), minskade den underliggande försäljningen de första nio månaderna med 11%. Som ett resultat minskade koncernens genomsnittliga försäljning per arbetsdag under de första nio månaderna till 7,9 MSEK (9,0). Rörelseresultatet för de första nio månaderna uppgick till 209 MSEK (249). Jämförelseperioden 2012 har justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, vilket eliminerar kostnader för tidigare ej redovisade aktuariella förluster och ökar det redovisade rörelseresultatet med 22 MSEK. Justerat för engångsposter avseende vinster från minskade pensionskostnader som redovisades under tredje kvartalet förra året, bibehölls den underliggande rörelsemarginalen på 14,1% (14,1) trots en lägre försäljning. 3(25)

4 Minskningen av det underliggande rörelseresultatet för de första nio månaderna 2013 motsvarar en bidragsmarginal om 14%. Efter två kvartal i rad med sekventiell tillväxt under första halvåret, minskade försäljningen under tredje kvartalet med 2% jämfört med andra kvartalet 2013, justerat för valuta och förvärvet av Licos. Minskningen berodde primärt på den fortsätta försvagningen av efterfrågan på hydraulikprodukter i våra nordamerikanska verksamheter. Försäljningen det tredje kvartalet uppgick till MSEK 526 (492), en ökning med 7% i absoluta tal. Justerat för förvärvet av Licos (+6%) och valuta (-2%), ökade den underliggande försäljningen under kvartalet med 3%. Som ett resultat minskade koncernens genomsnittliga försäljning per arbetsdag under tredje kvartalet till 8,4 MSEK (7,9). Rörelseresultatet för det tredje kvartalet uppgick till 76 MSEK (74). Jämförelsekvartalet 2012 har justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, vilket eliminerar kostnader för tidigare ej redovisade aktuariella förluster och ökar det redovisade rörelseresultatet med 8 MSEK. Justerat för engångsposter avseende vinster från minskade pensionskostnader som redovisades under tredje kvartalet förra året, ökade den underliggande rörelsemarginalen till 14,5% (13,0). Finansiella poster De finansiella kostnaderna för de första nio månaderna uppgick till 24 MSEK (27), omfattande låneräntor och löftesprovisioner relaterade till åtaganden i beviljade men ej utnyttjade krediter och andra räntor på 7 MSEK (10) samt finansiella kostnader för pensionsskulder som netto uppgick till 17 MSEK (17). Jämförelseperioden 2012 har justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, vilket minskar den förväntade avkastningen från förvaltningstillgångar och ökar de redovisade finansiella kostnaderna för pensionsskulder med 5 MSEK netto. Resultatet före skatt uppgick därmed till 185 MSEK (222) för de första nio månaderna. De finansiella kostnaderna för tredje kvartalet uppgick till 9 MSEK (7), omfattande låneräntor och avgifter relaterade till åtaganden i beviljade men ej utnyttjade krediter och andra räntor på 3 MSEK (3) samt finansiella kostnader för pensionsskulder som netto uppgick till 6 MSEK (4). Jämförelsekvartalet 2012 har justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, vilket minskar den förväntade avkastningen från förvaltningstillgångar och ökar de redovisade finansiella kostnaderna för pensionsskulder med 2 MSEK netto.resultatet före skatt uppgick därmed till 67 MSEK (67) för tredje kvartalet. Skatter Skattekostnaderna för de första nio månaderna uppgick till 55 MSEK (67), vilket motsvarar en effektiv årlig skattesats på 30% (30%). Jämförelseperioden 2012 har justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, vilket ökar de redovisade skattekostnaderna med 5 MSEK netto. Skattekostnaderna för tredje kvartalet uppgick till 18 MSEK (18), vilket motsvarar en effektiv årlig skattesats på 27% (27%). Jämförelsekvartalet 2012 har justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, vilket ökar de redovisade skattekostnaderna med 2 MSEK netto. Förändringar i koncernens effektiva skattesats speglar främst förändringar i mixen av beskattningsbara intäkter i de olika skattejurisdiktioner där koncernen är verksam. Rörelseresultat och Resultat per aktie Resultatet efter skatt för de första nio månaderna uppgick till 130 MSEK (155). Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till 2,95 SEK (3,52). Jämförelseperioden 2012 har justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, vilket ökar det redovisade rörelseresultatet med 12 MSEK. Resultatet efter skatt för tredje kvartalet uppgick till 49 MSEK (49). Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till 1,10 SEK (1,10). Jämförelseperioden 2012 har justerats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda, vilket ökar det redovisade rörelseresultatet med 4 MSEK. 4(25)

5 Koncernens segmentrapportering Segmentet Nord- och Sydamerika omfattar koncernens verksamheter i USA. Eftersom Concentrics verksamheter i Indien och Kina är relativt små jämfört med anläggningarna i västvärlden, fortsätter Europa och Övriga världen att rapporteras som ett kombinerat segment i enlighet med vår managementstruktur, vilken omfattar koncernens verksamhet i Europa, Indien och Kina. Utvärdering av ett rörelsesegments resultat utgår från rörelseresultatet, EBIT. Tillgångar och skulder som inte allokerats till segmenten är finansiella tillgångar och skulder. Nettoomsättning och rörelseresultat Nord- och Sydamerika Nord- och Sydamerika, 1) jul-sep jan-sep okt-sep jan-dec Belopp i MSEK Förändring Förändring 2012/ Nettoomsättning - extern % % Total nettoomsättning % % Rörelseresultat före jämförelsestörande poster % % Rörelseresultat % % Rörelsemarginal före engångsposter, % 2) 13,9 11,8 2,1 13,1 12,4 0,7 13,1 12,5 Rörelsemarginal, % 2) 13,9 12,1 1,9 13,1 12,5 0,6 13,1 12,6 Avkastning på sysselsatt kapital före jämförelsestörande poster, % 3) 38,0 38,0 38,0 40,3 Avkastning på sysselsatt kapital, % 3) 38,3 38,3 38,3 40,5 1) 2012 års jämförelsesiffror för rörelseresultat har omräknats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda. För tredje kvartalet 2012 ökade dessa justeringar rörelseresultatet med 1 MSEK respektive 4 MSEK hittills i år. 2) Rörelsemarginalerna baseras på den totala försäljningen. 3) Det finns inga jämförelsesiffror eftersom rörelseresultatet beräknas på rullande 12-månadersbasis och 2011 inte har omräknats enligt de nya redovisningsprinciperna. Valutajusterat minskade försäljningen med 20% under de första nio månaderna jämfört med samma period föregående år. Efterfrågan minskade överlag med den kraftigaste nedgången för medelstora och tunga lastbilar samt för tunga entreprenad- och gruvmaskiner. Som ett resultat av detta minskade den genomsnittliga försäljningen per arbetsdag till 4,0 MSEK (5,2) för de första nio månaderna. Rörelseresultatet för de första nio månaderna uppgick till 99 MSEK (123). Justerat för vinsten från försäljningen av fastigheten i Statesville, North Carolina, USA, om 1 MSEK (0), redovisad under tredje kvartalet förra året, ökade den underliggande rörelsemarginalen baserad på den totala försäljningen till 13,1% (12,4). Minskningen av det underliggande rörelseresultatet för de första nio månaderna 2013 motsvarar en bidragsmarginal om 10%. Efter två kvartal i rad med sekventiell tillväxt under första halvåret, minskade den totala försäljningen under tredje kvartalet med 6% justerat för valuta jämfört med andra kvartalet 2013, främst beroende på den fortsätta försvagningen av efterfrågan på hydraulikprodukter i regionen. Valutajusterat minskade försäljningen med 10% under tredje kvartalet 2013 jämfört med samma kvartal föregående år. Som ett resultat av detta minskade den genomsnittliga försäljningen per arbetsdag till 4,2 MSEK (4,7) under tredje kvartalet. 5(25)

6 Rörelseresultatet för det tredje kvartalet uppgick till 35 MSEK (35). Justerat för vinsten från försäljningen av fastigheten i Statesville, North Carolina, USA, om 1 MSEK (0), redovisad under tredje kvartalet förra året, ökade den underliggande rörelsemarginalen baserad på den totala försäljningen till 13,9% (11,8). Nettoomsättning och rörelseresultat Europa och Övriga världen Europa och Övriga världen, 1) jul-okt jan-sep okt-sep jan-dec Belopp i MSEK Förändring Förändring 2012/ Nettoomsättning - extern % % Total nettoomsättning % % Rörelseresultat före jämförelsestörande poster % % Rörelseresultat % % Rörelsemarginal före engångsposter, % 2) 13,7 13,0 0,7 13,6 14,4-0,8 13,4 14,0 Rörelsemarginal, % 2) 13,7 16,8-3,1 13,6 15,5-1,9 10,9 12,4 Avkastning på sysselsatt kapital före jämförelsestörande poster, % 3) 16,8 16,8 16,8 19,6 Avkastning på sysselsatt kapital, % 3) 14,7 14,7 14,7 17,3 1) 2012 års jämförelsesiffror för rörelseresultat har omräknats för tilläggen i IAS 19, Ersättningar till anställda. För tredje kvartalet 2012 ökade dessa justeringar rörelseresultatet med 5 MSEK respektive 17 MSEK hittills i år. 2) Rörelsemarginalerna baseras på den totala försäljningen. 3) Det finns inga jämförelsesiffror eftersom rörelseresultatet beräknas på rullande 12-månadersbasis och 2011 inte har omräknats enligt de nya redovisningsprinciperna. Försäljningen minskade med 1% under de första nio månaderna jämfört med samma period föregående år, justerat för valuta och förvärvet av Licos. Minskningen beror på den relativt svaga efterfrågan på alla våra slutmarknader under de första nio månaderna. Som ett resultat av detta minskade den genomsnittliga försäljningen per arbetsdag till 4,3 MSEK (4,4) för de första nio månaderna. Rörelseresultatet för de första nio månaderna uppgick till 110 MSEK (126), inklusive förvärvsrelaterade juridiska kostnader och konsultarvoden om 1 MSEK. Justerat för engångsposter avseende vinster från minskade pensionskostnader som redovisades under tredje kvartalet förra året, minskade den underliggande rörelsemarginalen baserad på den totala försäljningen till 13,6% (14,4). För tredje kvartalet i rad uppvisade regionen sekventiell tillväxt, med en ökning av den totala försäljningen under tredje kvartalet med 1% jämfört med andra kvartalet 2013, justerat för valuta och förvärvet av Licos. Försäljningen ökade med 20% under det tredje kvartalet jämfört med samma kvartal föregående år, justerat för valuta och förvärvet av Licos. Som ett resultat av detta ökade den genomsnittliga försäljningen per arbetsdag till 4,7 MSEK (3,7) under tredje kvartalet. Rörelseresultatet för det tredje kvartalet uppgick till 41 MSEK (38), inklusive förvärvsrelaterade juridiska kostnader och konsultarvoden om 1 MSEK. Justerat för engångsposter avseende vinster från minskade pensionskostnader som redovisades under tredje kvartalet förra året, ökade den underliggande rörelsemarginalen baserad på den totala försäljningen till 13,7% (13,0). 6(25)

7 Marknadsutveckling Slutmarknader och Regioner Lantbruksmaskiner Kv3-13 jämfört med Kv3-12 Nordamerika Kina/ Europa Indien jan-sep 13 jämfört med jansep 12 Nordamerika Kina/ Europa Indien Helår-13 jämfört med Helår- 12 Nordamerika Kina/ Europa Indien Dieselmotorer 3% 5% 16% -1% -2% 7% 3% 2% 11% Entreprenadmaskiner Dieselmotorer 6% 7% -16% 0% -1% -15% 5% 3% 7% Hydraulisk utrustning 14% 6% 10% -7% 5% -14% Lastbilar Lätta fordon -3% -6% -3% Medel/Tunga fordon 0% 1% 6% -5% -7% -4% -1% -6% -1% Industriapplikationer Övriga industriapplikationer 6% 8% 14% 0% 0% 5% 5% 4% 9% Hydrauliska gaffeltruckar 9% -7% 6% -1% 2% -5% Baserat på uppdaterad information för 3:e kvartalet 2013 från Power Systems Research, Off-Highway Research och International Truck Association för gaffeltruckar. Marknadsinformationen ovan som gäller dieselmotorer baseras på statistik från Power Systems Research. Marknadsinformationen som gäller hydraulikprodukter nedan baseras på statistik från Off-Highway Research för entreprenadmaskiner och International Truck Association för gaffeltruckar. Den senaste externa marknadsstatistiken ligger mer i linje med Concentrics erfarenheter i fråga om försäljningsorder de fyra senaste kvartalen, med en nedgång för de flesta marknadssegmenten. Marknadsstatistiken tyder dock fortfarande på att aktivitetsnivåerna kommer att återhämta sig under det sista kvartalet 2013, så att en måttlig tillväxt förväntas i både Nordamerika och Kina för helåret Nordamerikanska slutmarknader Den senaste externa marknadsstatistiken visade en utveckling för dieselmotorer som är oförändrad eller minskar något överlag på alla fyra slutmarknaderna för de första nio månaderna Med undantag för lätta lastbilar var dock marknadstrenden mer positiv under det tredje kvartalet. Marknadsstatistiken för hydraulikprodukter som används senare i produktionscykeln till entreprenadmaskiner och gaffeltruckar fortsatte att uppvisa förbättringar, och ökade under både de första nio månaderna och det tredje kvartalet. Detta står i bjärt kontrast till Concentrics faktiska försäljningsutveckling som var fortsatt svag under perioden. Vi tror att den här skillnaden främst kan förklaras av fördröjningen i uppdateringen av marknadsstatistiken, men det speglar också den relativa utvecklingen för våra kunder inom hydraulikverksamheten, framförallt hos Caterpillar. Europeiska slutmarknader Med undantag för hydrauliska gaffeltruckar, visade marknadsstatistiken en förbättring för alla europeiska marknadssegment under det tredje kvartalet, vilket stämmer med Concentrics faktiska försäljningsutveckling. Marknadsstatistiken för de första nio månaderna ser dock fortfarande jämförelsevis svag ut, med samtliga europeiska marknadssegment oförändrade eller minskande. Slutmarknader i tillväxtländer Med undantag för entreprenadmaskiner visade marknadsstatistiken på en uppgång under det tredje kvartalet på alla slutmarknader. 7(25)

8 Säsongsvariation Varje slutmarknad har sin egen säsongsvariation beroende på dess slutanvändare, till exempel att försäljningen av lantbruksmaskiner hänger samman med skördeperioderna i de norra och södra hemisfärerna. Det finns dock ingen betydande säsongsvariation i efterfrågeprofilen hos Concentrics kunder, och därför är den viktigaste komponenten antalet arbetsdagar under perioden. Det viktade genomsnittliga antalet arbetsdagar under tredje kvartalet var 62 (62) för koncernen, med ett genomsnitt på 61 (63) arbetsdagar för Nord- och Sydamerika samt 64 (61) arbetsdagar för Europa och Övriga världen. Koncernens försäljningsutveckling Kv3-13 jämfört med Kv3-12 Europa och Koncer Amerika Övriga nen världen jan-sep 13 jämfört med jansep 12 Europa och Koncer Amerika Övriga nen världen Helår-13 jämfört med Helår-12 Europa och Koncer Amerika Övriga nen världen Viktad marknadsutveckling 1) 5% 3% 4% 1% -3% -1% 2% -2% 1% Concentrics faktiska utveckling 2) -10% 20% 3% -20% -1% -11% 1) Baserat på den senaste marknadsstatistiken viktad för Concentrics mix av slutmarknader och geografiska områden 2) Baserat på faktisk valutajusterad försäljning, efter korrigering för förvärv Generellt tyder marknadsstatistiken på en minskning av produktionstalen för de första nio månaderna på omkring 1% jämfört med föregående år, viktad för koncernens slutmarknadssegment och regioner. Detta är fortsatt mindre än nedgången för Concentrics faktiska försäljning, som minskade med 11% för första halvåret, justerat för valuta och förvärvet av Licos. För tredje kvartalet tyder marknadsstatistiken på en årlig ökning av produktionstalen om cirka 4%, viktat för koncernens slutmarknadssegment och regioner. Detta är mer i linje med Concentrics faktiska försäljning, som ökade med 3% under det tredje kvartalet, justerat för valuta och förvärvet av Licos. Marknadsstatistiken tyder på att försäljningen under helåret 2013, viktad för koncernens marknadssegment och regioner, kommer att öka med 1% jämfört med helåret 2012, baserat på en starkare efterfrågan under sista kvartalet Nuvarande planer för Concentrics kunder tyder dock ännu inte på någon betydande förbättring av ordernivåerna. Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten under de första nio månaderna uppgick till 126 MSEK (190), vilket motsvarar 2,86 SEK (4,29) per aktie. Minskningen av kassaflödet för de första nio månaderna kan förklaras av följande faktorer: rörelseresultatet var lägre under de första nio månaderna och uppgick till 209 MSEK (249), kassaflödet de första nio månaderna påverkades negativt med 20 MSEK (0) hänförligt till betalningar för nedläggningen av anläggningen i Skånes Fagerhult (kostnaderna reserverades under fjärde kvartalet 2012), samt en negativ inverkan på rörelsekapitalet till följd av starkare kassaflöden än vanligt under fjärde kvartalet Kassaflödet från den löpande verksamheten under det tredje kvartalet uppgick till 55 MSEK (61), vilket motsvarar 1,24 SEK (1,38) per aktie. 8(25)

9 Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar Koncernens nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar under de första nio månaderna och tredje kvartalet uppgick till 25 MSEK (31) respektive 15 MSEK (9). Den 28 juni 2013 genomförde Concentric förvärvet av LICOS Trucktec GmbH. Ytterligare information lämnas nedan. Finansiell ställning Det bokförda värdet av finansiella tillgångar och skulder betraktas som skäliga approximationer av det verkliga värdet. Finansiella instrument bokförda till verkligt värde i balansräkningen utgörs av derivatinstrument. Den 30 september 2013 uppgick det verkliga värdet av derivatinstrument på tillgångssidan till 1 MSEK (1), och det verkliga värdet av derivatinstrument på skuldsidan till 6 MSEK (0). Dessa värderingar till verkligt värde hör till nivå 2 i hierarkin för verkligt värde. Den 1 januari 2013 trädde tilläggen till IAS 19, Ersättningar till anställda, i kraft. Till följd av detta justerades koncernens balansräkning per 1 januari 2012 och framåt för att spegla tidigare oredovisade pensionsskulder, tillsammans med en motsvarande uppskjuten skattefordran. Därför uppgick koncernens nettoskuld per 30 september till 590 MSEK (471), omfattande lån och företagsobligationer om 184 MSEK (187) samt full redovisning av koncernens pensionsskulder på netto 537 MSEK (495) och likvida medel uppgående till 131 MSEK (212). Även det egna kapitalet justerades till 617 MSEK (662), vilket resulterade i en skuldsättningsgrad på 96% (71). Anställda Genomsnittligt antal heltidsanställda under de första nio månaderna och tredje kvartalet var (1 157) respektive (1 117). Transaktioner med närstående Inga transaktioner har skett mellan Concentric AB och dess dotterbolag eller närstående som har haft en väsentlig inverkan på vare sig bolagets eller koncernens finansiella ställning och resultat. Förvärv Den 28 juni 2013 genomförde Concentric förvärvet av hela aktiekapitalet i LICOS Trucktec GmbH ( Licos ), en ledande tillverkare av vattenpumpar och elektromagnetiska fläktkopplingar till lastbilsbranschen baserad i Markdorf, Tyskland. Det främsta syftet med förvärvet var att bredda Concentrics nuvarande produktportfölj på den växande nischmarknaden för variabla vattenpumpar. 9(25)

10 Det verkliga värdet på förvärvade identifierbara tillgångar och övertagna skulder fastställdes enligt följande: Verkliga värden - förvärv av Licos Bokfört Justeringar Verkligt Belopp i MSEK värde värde Kontant Aktier i Concentric AB ( stamaktier) 1) 4-4 Total köpeskilling för Licos aktier Övriga immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Summa förvärvade anläggningstillgångar Varulager Övriga kortfristiga fordringar Likvida medel 3-3 Summa förvärvade omsättningstillgångar Kortfristiga räntebärande skulder Övriga kortfristiga skulder Summa övertagna kortfristiga skulder Förvärvade nettotillgångar Goodwill till följd av förvärv ) Köpeskillingen som har använts för att beräkna antalet aktier baseras på den viktade genomsnittliga aktiekursen de senaste 5 handelsdagarna innan avtalet undertecknades. Justering av verkligt värde De främsta justeringarna av verkligt värde som identifierades avsåg övriga immateriella anläggningstillgångar. Dessa tillgångar kan sammanfattas enligt följande: 14 MSEK för produktutveckling förväntad nyttjandeperiod på mellan 10 och 15 år, 7 MSEK för varumärken, licenser och patent förväntad nyttjandeperiod på 10 år, samt 21 MSEK för kundrelationer förväntad nyttjandeperiod på 8 år. I linje med detta redovisas även en relaterad uppskjuten skatteskuld om 12 MSEK under övriga kortfristiga skulder. Den i övrigt signifikanta förändringen jämfört med bokförda värden, såsom tidigare redovisats, avser en nettning om 9 MSEK mellan kortfristiga fordringar och övriga kortfristiga skulder. Förvärvskostnader Utöver den totala köpeskillingen för Licos aktier enligt ovan uppstod även förvärvsrelaterade juridiska kostnader och konsultarvoden på 1 MSEK, vilka har kostnadsförts i resultaträkningen för andra kvartalet års ekonomiska resultat för Licos Licos nettoomsättning, rörelsemarginal och resultat för första halvåret 2013 (vilka inte har inkluderats i koncernresultatet för Concentric AB) uppgick till 59 MSEK, 9,3% respektive 5 MSEK. Licos nettoomsättning, rörelsemarginal och resultat för det tredje kvartalet 2013 (vilka har inkluderats i koncernresultatet för Concentric AB) uppgick till 32 MSEK, 9,0% respektive 3 MSEK. Därutöver ingår även avskrivningar på 1 MSEK i koncernresultatet för Concentric AB avseende de identifierbara immateriella tillgångar som redovisades som en del av förvärvet. 10(25)

11 Verksamhetsöversikt Concentrics vision, affärsidé och värderingar, affärsmål och strategier, drivkrafter, produkter, värdekedja och affärsmodell beskrivs på sidorna 6-23 i årsredovisningen 2012 ( Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer All affärsverksamhet involverar risker övervägt risktagande är en förutsättning för att upprätthålla en uthålligt lönsam verksamhet. Risker kan uppstå till följd av omvärldshändelser och kan påverka en viss bransch eller marknad eller vara specifika för enskilda företag eller koncerner. Concentric arbetar fortlöpande för att identifiera, bedöma och hantera risker. I vissa fall kan Concentric påverka sannolikheten för att en riskrelaterad händelse inträffar. Om sådana händelser ligger utanför Concentrics kontroll är målsättningen att minimera konsekvenserna. De risker som Concentric är utsatt för kan klassificeras i fyra huvudkategorier: Bransch- och marknadsrisker externa risker såsom den cykliska karaktären på efterfrågan hos våra slutkunder, stark konkurrens, kundrelationer samt tillgänglighet och priser på våra råvaror. Juridiska risker såsom förändringar i lagstiftning och förordningar inklusive i fråga om miljö, skydd och upprätthållande av immateriella rättigheter, gällande skattelagstiftning där Concentric bedriver verksamhet samt eventuella tvister med tredje part. Rörelserelaterade risker såsom begränsad kapacitet och flexibilitet i fråga om våra produktionsanläggningar och medarbetare, produktutveckling och introduktion av nya produkter, kundreklamationer, produktåterkallelser samt produktansvar. Finansiella risker såsom likviditetsrisker, räntefluktuationer, valutafluktuationer, kreditrisker, hantering av pensionsåtaganden samt koncernens kapitalstruktur. Concentrics styrelse och koncernledning har gått igenom hur dessa väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer har utvecklats sedan publiceringen av 2012 års årsredovisning och bekräftar att det inte har skett några förändringar utöver vad som kommenteras ovan i fråga om förbättrad marknadsutveckling. För ytterligare information hänvisar vi till avsnittet Riskfaktorer och riskhantering på sidorna i 2012 års årsredovisning ( df). Moderbolaget Nettoomsättning och rörelseresultat för de första nio månaderna uppgick till 17 MSEK (16) respektive en vinst på 7 MSEK (7). Bolaget erhöll utdelningar under de första nio månaderna dels från sitt helägda amerikanska dotterbolag, Concentric Americas, Inc., och dels sitt hälftenägda joint-venturebolag, Alfdex AB, på 817 MSEK (0) respektive 12 MSEK (10). De ackumulerade valutakursvinsterna för de första nio månaderna uppgick till 4 MSEK (7). Nettot av övriga finansiella intäkter och kostnader för de första nio månaderna uppgick -2 MSEK (-5). Nettoomsättning och rörelseresultat för det tredje kvartalet uppgick till 6 MSEK (6) respektive en vinst på 2 MSEK (4). De ackumulerade valutakursvinsterna för tredje kvartalet uppgick till 13 MSEK (11). Nettot av övriga finansiella intäkter och kostnader för tredje kvartalet uppgick till 1 MSEK (-1). 11(25)

12 Händelser efter balansdagens utgång Inga väsentliga händelser efter balansdagen finns att rapportera. Grund för upprättande och redovisningsprinciper Denna delårsrapport för Concentric AB är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga regler i årsredovisningslagen. Rapporten för moderbolaget är upprättad i enlighet med Årsredovisningslagen, kapitel 9 och tillämpliga regler i RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Grunden för redovisningen och de redovisningsprinciper som antagits för upprättandet av denna delårsrapport är desamma för samtliga perioder och överensstämmer med vad som framgår av årsredovisningen 2012, med undantag för vad som sägs nedan. Inverkan av nya redovisningsprinciper Den 1 januari 2013 trädde tilläggen till IAS 19, Ersättningar till anställda, i kraft, vilket tar bort möjligheten att använda korridormetoden. Aktuariella vinster och förluster redovisas till fullo under övrigt totalresultat. Till följd av detta omräknades koncernens ingående balansräkning per 1 januari 2012 för att spegla tidigare oredovisade pensionsskulder, tillsammans med en motsvarande uppskjuten skattefordran. Dessutom har även tjänstgöringskostnader och nettoräntekostnader relaterade till pensioner i resultaträkningen justerats enligt ändringarna. Den 30 september 2012 resulterade justeringarna i balansräkningen i en ökning av nettoskulden med 392 MSEK och en nettominskning av det egna kapitalet med 282 MSEK. Under de första nio månaderna 2012 ökade justeringarna av resultaträkningen rörelseresultatet med 22 MSEK, resultatet före skatt med 17 MSEK samt periodens resultat med 12 MSEK, vilket resulterade i att det redovisade resultatet per aktie ökade med 0,27 SEK. Se bilaga 1, 2 och 3 till denna delårsrapport för närmare information om koncernens justerade resultat- och balansräkningar samt andra samlade resultat- och balansräkningar för 2012 kvartalsvis i sammandrag. Syfte med rapporten och framtidsinriktad information Concentric AB (publ) är noterat på NASDAQ OMX Stockholm, Mid Cap. Informationen i denna bokslutskommuniké är sådan som Concentric ska offentliggöra enligt lag om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 24 oktober 2013 klockan 8:00. Denna rapport innehåller information med uttalanden om framtidsutsikter för Concentrics verksamheter. Informationen är baserad på Concentric-ledningens nuvarande förväntningar, uppskattningar och prognoser. Framtida faktiska utfall kan variera väsentligt, jämfört med framtidsinriktad information lämnade i denna rapport, bland annat på grund av ändrade förutsättningar i konjunktur, samt marknads- och konkurrenssituation. 12(25)

13 Kommande rapporttillfällen Delårsrapport januari - december februari, 2014 Årsredovisning april, 2014 Årsstämma och delårsrapport januari-mars april, 2014 Delårsrapport januari - juni juli, 2014 Stockholm, 24 oktober, 2013 Concentric AB (publ) David Woolley VD och Koncernchef För ytterligare information, kontakta: David Woolley (VD och Koncernchef), David Bessant (CFO) eller Lena Olofsdotter (Koncernkommunikation), tel: (E-post: info@concentricab.com) Bolagets organisationsnummer (25)

14 Koncernens resultaträkning, i sammandrag 1) jul-sep jan-sep okt Helår Belopp i MSEK sep Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Produktutvecklingskostnader Övriga rörelseintäkter och -kostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter och kostnader Resultat före skatt Skatter Periodens resultat Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK 1,10 1,10 2,95 3,52 3,32 3,88 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (tusental) ) Siffrorna för 2012 har justerats. Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper". Koncernens rapport över totalresultat 1) jul-sep jan-sep okt Helår Belopp i MSEK sep Periodens resultat Övrigt totalresultat Poster som inte omklassificeras till resultaträkningen: Aktuariella vinster/förluster Skatt på aktuariella förluster Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen: Säkring av nettoinvesteringar Säkring av kassaflöde Övriga valutaomräkningsdifferenser Summa övrigt totalresultat Summa totalresultat ) Siffrorna för 2012 har justerats. Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper". 14(25)

15 Koncernens balansräkning, i sammandrag 1,2) 30 sep 30 sep 31 dec Belopp i MSEK Goodwill Övriga immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Uppskjutna skattefordringar Långfristiga fordringar Summa anläggningstillgångar Varulager Övriga kortfristiga fordringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Summa eget kapital Pensioner och liknande förpliktelser Uppskjutna skatteskulder Långfristiga räntebärande skulder Övriga långfristiga skulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Övriga kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa skulder och eget kapital ) Siffrorna för 2012 har justerats. Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper". 2) Det bokförda värdet av finansiella tillgångar och skulder betraktas som skäliga approximationer av det verkliga värdet. Finansiella instrument bokförda till verkligt värde i balansräkningen utgörs av derivatinstrument. Den 30 september 2013 uppgick det verkliga värdet av derivatinstrument på tillgångssidan till 1 MSEK (1), och det verkliga värdet av derivatinstrument på skuldsidan till 6 MSEK (0). Dessa värderingar till verkligt värde hör till nivå 2 i hierarkin för verkligt värde. Koncernens förändringar i eget kapital, i sammandrag 1) 30 sep 30 sep 31 dec Belopp i MSEK Ingående balans Inverkan av förändrade redovisningsprinciper: Aktuariella vinster/förluster Särskild löneskatt i Sverige på pensioner Förändring av uppskjutna skatter Total inverkan av förändrade redovisningsprinciper: Justerad ingående balans Periodens resultat Övrigt totalresultat Summa totalresultat Utdelning Försäljning av egna aktier för köp av dotterbolag 4 - Återköp av egna aktier Utgående balans ) Siffrorna för 2012 har justerats. Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper". 15(25)

16 Koncernens kassaflödesanalys, i sammandrag 1) jul-sep jan-sep okt Helår Belopp i MSEK sep Rörelseresultat Återläggning av av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar Återläggning av andra ej kassapåverkande poster Utbetalda räntor Betalda skatter Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital Förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringar i dotterbolag 2) Övriga nettoinvesteringar i anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Utdelning Återköp av egna aktier Nya lån Återbetalning av lån Övriga förändringar i finansieringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflöde för perioden Likvida medel, ingående balans Valutakursdifferens i likvida medel Likvida medel, utgående balans ) Siffrorna för 2012 har justerats. Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper". 2) Totalt kassaflöde relaterat till investeringen i Licos, bestående av en kontant betalning på -77 MSEK, återbetalning av kortfristiga lån på -30 MSEK vid förvärvet, övertagna kassatillgodohavanden på 3 MSEK samt förvärvsrelaterade kostnader på -1 MSEK. Data per aktie jul-sep jan-sep okt Helår sep Resultat per aktie före jämförelsestörande poster, SEK 1,10 0,95 2,95 3,37 3,57 4,13 Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK 1,10 1,10 2,95 3,52 3,32 3,88 Eget kapital per aktie, SEK 14,04 15,04 14,04 15,04 14,04 14,00 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK 1,24 1,38 2,86 4,29 5,33 6,76 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning (tusental) Antal aktier vid periodens utgång (tusental) (25)

17 Koncernens nyckeltal jul-sep jan-sep okt Helår sep Omsättningstillväxt, konstanta valutor, % Omsättningstillväxt, % EBITDA-marginal före jämförelsestörande poster, % 18,8 17,5 18,5 18,2 18,1 18,3 EBITDA-marginal, % 18,8 19,5 18,5 18,7 17,7 17,9 Rörelsemarginal före jämförelsestörande poster, % 14,5 13,0 14,1 14,1 13,5 13,9 Rörelsemarginal, % 14,5 14,9 14,1 14,7 12,6 13,2 Sysselsatt kapital, MSEK Avkastning på sysselsatt kapital före jämförelsestörande poster, % 2) 23,6 23,6 23,6 26,7 Avkastning på sysselsatt kapital, % 2) 22,2 22,2 22,2 25,3 Avkastning på eget kapital, % 2) 23,5 23,5 23,5 26,5 Rörelsekapital, MSEK Rörelsekapital som % av årsomsättningen 1) 3,6 3,1 3,6 3,1 3,6-1,1 Nettoskuld, MSEK Nettoskuld/eget kapital, % Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar Forsknings- och utvecklingskostnader, % 3,4 3,2 3,5 3,2 3,7 3,5 Antal anställda, genomsnitt ) Årsomsättningen beräknad på rullande 12-månadersbasis. 2) Det finns inga jämförelsesiffror eftersom avkastning på sysselsatt kapital och avkastning på eget kapital beräknas på rullande 12-månadersbasis och 2011 inte har justerats. Koncernens resultaträkning per kostnadsslag, i sammandrag 1) jul-sep jan-sep okt Helår Belopp i MSEK sep Nettoomsättning Direkta materialkostnader Personalkostnader Av- och nedskrivningar Övriga rörelseintäkter och -kostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter och kostnader Resultat före skatt Skatter Periodens resultat ) Siffrorna för 2012 har justerats. Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper". 17(25)

18 Koncernens resultaträkning per kvartal, i sammandrag 1) Belopp i MSEK Kv3 Kv2 Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Produktutvecklingskostnader Övriga rörelseintäkter och -kostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter och kostnader Resultat före skatt Skatter Periodens resultat ) Siffrorna för 2012 har justerats. Inga kvartal har justerats för Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper". Koncernens nyckeltal per kvartal 1) Kv3 Kv2 Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK 1,10 1,01 0,84 0,37 1,10 1,16 1,25 1,35 1,19 0,74 0,70 Rörelsemarginal, % 14,5 14,8 13,0 7,5 14,9 14,5 14,6 13,9 14,1 10,8 10,4 Avkastning på sysselsatt kapital, % 22,2 21,9 23,1 25,3 26,7 28,1 26,9 24,9 22,9 19,7 15,7 Avkastning på eget kapital, % 23,5 23,2 23,6 26,5 21,7 23,5 23,1 22,1 22,2 17,7 14,0 Eget kapital per aktie, SEK 14,04 13,27 14,37 14,00 15,04 14,82 15,18 21,16 19,80 17,09 16,32 Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK 1,24 1,51 0,11 2,46 1,39 1,20 1,72 2,37 1,24 0,84 0,68 Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar Forsknings- och utvecklingskostnader, % 3,4 3,4 3,6 4,7 3,3 3,2 3,3 4,5 3,8 2,5 2,6 Antal anställda, genomsnitt ) Siffrorna för 2012 har justerats. Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper". 18(25)

19 Koncernens segmentrapportering 1) Belopp i MSEK Kv3 Kv2 Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 Nord- och Sydamerika Nettoomsättning - extern Nettoomsättning - total 2) Rörelseresultat Rörelsemarginal på total nettoomsättning, % 13,9 14,3 10,9 12,8 12,1 12,6 12,8 10,5 11,1 10,5 10,1 Tillgångar 4) Skulder 4) Sysselsatt kapital Avkastning på sysselsatt kapital, % 3) 38,3 36,2 36,5 40,5 37,3 36,8 34,7 31,0 29,7 23,8 22,5 Nettoinvesteringar Av- och nedskrivningar Antal anställda, genomsnitt Europa och Övriga världen Nettoomsättning - extern Nettoomsättning - total 2) Rörelseresultat Rörelsemarginal på total nettoomsättning, % 13,7 13,3 13,6 0,7 16,8 14,9 14,9 16,0 15,7 13,7 11,2 Tillgångar 4) Skulder 4) Sysselsatt kapital Avkastning på sysselsatt kapital, % 3) 14,7 14,9 16,0 17,3 21,1 23,4 24,2 23,5 20,5 20,1 13,5 Nettoinvesteringar Av- och nedskrivningar Antal anställda, genomsnitt Ej fördelat på segment Eliminering av internförsäljning inom segmenten Rörelseförlust Tillgångar 4) Skulder 4) Koncernen Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal, % 14,5 14,8 13,0 7,5 14,9 14,5 14,6 13,9 14,1 10,8 10,4 Tillgångar 4) Skulder 4) Sysselsatt kapital Avkastning på sysselsatt kapital, % 3) 22,2 21,9 23,1 25,3 26,7 28,1 26,9 24,9 22,9 19,7 15,7 Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar Av- och nedskrivningar Antal anställda, genomsnitt ) Siffrorna för 2012 har justerats. Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper". 2) Total Nettoomsättning, inkluderar både extern och intern försäljning. 3) Eftersom 2011 inte är justerat har jämförelsesiffrorna beräknats baserat på rörelseresultat och sysselsatt kapital före justering. 4) Tillgångar och skulder för Kv1 - Kv har inte justerats. 19(25)

20 Koncernens rörelseresultat per rörelsesegment 1) Belopp i MSEK Kv3 Kv2 Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 Nord- och Sydamerika Europa och Övriga världen Ofördelat 2) Rörelseresultat Finansiella intäkter och kostnader Resultat före skatt ) Siffrorna för 2012 har justerats. Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper". 2) De ofördelade kostnaderna från 2011 om 17 MSEK är relaterade till engångskostnader för rådgivning i samband med separeringen från Haldex. Omsättning fördelat på kundernas geografiska områden Belopp i MSEK Kv3 Kv2 Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 USA Tyskland Storbritannien Sverige Övriga länder Totalt Koncernen Materiella tillgångar fördelat på rörelsens geografiska områden Belopp i MSEK Kv3 Kv2 Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Kv1 USA Tyskland Storbritannien Sverige Övriga länder Totalt Koncernen (25)