Balanserad av rimliga värderingar styrs börsen nu av tillväxtvindarna

Transkript

1 ÖVER PLACERINGAR SEDAN STARTEN 2004! Nya Strukturerade Placeringar TECKNA DIG SENAST 14 OKTOBER 2015 Balanserad av rimliga värderingar styrs börsen nu av tillväxtvindarna VIKTIG INFORMATION En investering i en strukturerad placering är som vid alla investeringar förknippad med vissa risker. Investerare skall försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen samt omfattningen av den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av placeringen som en investering med anledning av sin egen situation och sina ekonomiska omständigheter. Innehållet i denna broschyr utgör endast reklam och är ej avsett att vara rådgivande utan endast informativt. Mer om risker förknippade med emittenten och andra riskfaktorer finns beskrivet under avsnittet Viktigt om risker. Ytterligare information om de olika placeringarna, dess funktioner, risker, indikativa villkor etc finns i respektive placerings marknadsföringsmaterial samt i emittentens prospekt/slutliga villkor. Investerare uppmanas ta del av denna information innan ett investeringsbeslut tas. Allt material finns tillgängligt på eller via telefon Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på 1

2 INNEHÅLL SEPTEMBER 2015 Makroanalys 3 KAPITALSKYDDADE/SKYDDAT BELOPP 4 GAP BoC FO Catella Hedge Tillväxt nr GAP+ BoC AO USA Konsumtion nr GAP+ BoC AO Europa nr GAP+ BoC AO Läkemedel nr GAP AO Sverige Trygghet nr GAP AO Sverige Tillväxt nr GAP AO Europa Trygghet nr GAP AO Europa Tillväxt nr GAP FO Global balanserad Trygghet nr GAP FO Global balanserad Tillväxt nr AO Europa TIllväxt 3 år nr Aktuellt erbjudande Sista teckningsdag 14 oktober I vårt nuvarande erbjudande kan du hitta strukturerade placeringar med olika inriktningar vad gäller, underliggande marknad, riskprofil och löptid. Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig portfölj är att sprida risker på just detta sätt. Du får inte bara en väldiversifierad portfölj utan också andra fördelar så som till exempel kapitalskydd eller löpande kupongutbetalningar. Ge din portfölj slagkraft med strukturerade placeringar. Så tänker vi. Hur tänker du? AUTOCALL 8 AC Sverige/Europa nr AC Utvecklade Marknader Combo nr AC Läkemedel Combo nr AC Läkemedel Månadsvis Plus/Minus nr AC USA Konsumtion Månadsvis Kursskyddad kupong nr AC Svenska bolag Combo Kursskyddad kupong nr AC Svenska bolag nr AC Europeiska bolag Combo Månadsvis nr AC Amerikanska bolag Combo nr AC Europeiska Blue Chip Plus/Minus nr AC Bank & Försäkring nr AC VD-byte Svenska bolag kvartalsvis Plus/Minus nr AC VD-byte Svenska bolag 2Max nr Garantum en trygg partner Läs mer om vårt aktuella erbjudande på garantum.se SPRINTER 11 SPR Sverige Platå Optimal Start nr KREDITOBLIGATION 11 KO High Yield USA nr Kommande händelser 12 Tidsplan och betalningsinformation 13 Privatägda Garantum Fondkommission AB är en av de största arrangörerna av strukturerade placeringar i Norden. Sedan starten 2004 har vi arrangerat mer än unika placeringslösningar för närmare 60 miljarder svenska kronor. Idag är vi cirka 75 medarbetare som arbetar i hela koncernen. Trots en snabb tillväxt under åren har vår ambition alltid varit att verka som en liten organisation med stora idéer. Resultatutvecklingen har lett till att vi kunnat höja vårt egna kapital rejält vilket ger oss en stark kapitalbas och en god soliditet. Med det vill vi egentligen bara säga en sak; Garantum står på en stabil grund och du kan känna dig trygg i att investera i våra placeringar. Garantum Fondkommission 20% Swedbank 18% Nordea 13% Handelsbanken 12% SEB 9% Strukturinvest 8% Skandia Liv 4% Carnegie 4% Exceed Capital 3% SIP Nordic Fondkommission 3% Other 7% Diagrammet visar de 7 största arrangörerna i förhållande till den totala marknaden. Siffrorna avser perioden 1/1 31/ Källa: Structured Retail Products Din rådgivare vår samarbetspartner Det kan vara svårt att välja hur ens kapital ska investeras. Garantum samarbetar därför med allt från stora banker till enskilda rådgivare över hela landet från Kiruna i norr till Ystad i söder. Vi sätter stor vikt vid ett nära och professionellt samarbete med rådgivarna som förmedlar våra placeringar. Att stödja dem och dig som investerare med bästa tänkbara service är en naturlig del av vårt erbjudande. Din förtjänst är att du får en fristående rådgivare som genom sitt kunnande kan vägleda dig till de val som är bäst lämpade för just dina behov. Vill du veta mer om Garantum finns vår årsredovisning för 2013 tillgänglig på garantum.se under avsnittet Om Garantum. 2 Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på

3 MAKROANALYS SEPTEMBER 2015 Balanserad av rimliga värderingar styrs börsen nu av tillväxtvindarna Börserna som under våren hade blivit omotiverat dyra givet prognoserna på börsbolagens förväntade vinster, har i och med börsnedgångarna i slutet på sommaren återigen blivit mer rimligt prissatta. Givet att konjunkturen fortsätter att stärkas kommer bolagens förväntade vinster att öka och mot den bakgrunden är börsernas nuvarande värderingar rimliga. Det betyder också att det är den ekonomiska tillväxten i världen som nu kommer att styra utvecklingen på finansmarknaden. Som investerare ska man nog räkna med fortsatt stora kurssvängningar under en period. Den inkommande ekonomiska statistiken kommer sannolikt att vara en blandad kompott, där framförallt oron för den kinesiska utvecklingen kommer att vara hög. Samtidigt är den underliggande tillväxttrenden i världen positiv. Den amerikanska tillväxten växer sig successivt starkare i takt med att den breddas och från den europeiska kontinenten kommer allt positivare signaler. En gradvis högre global tillväxt innebär trots allt att förutsättningarna för att bolagens vinster ska växa snabbare är goda. Uppdatera dig och läs hela marknadsutblicken på garantum.se/analys. Christer Tallbom, Chefekonom hos Garantum samt prognosmakare och omvärldsanalytiker sedan 20 år. NYHET! Ny riskklassindikator På framsidan av våra produktbroschyrer finns sedan länge en riskklassindikator som syftar till att illustrera risk på aktuell placering. Från och med hösten 2015 kommer denna riskklassindikator att följa principer som medlemsföretagen i SPIS (Strukturerade Placeringar i Sverige) enats om. Riskklassindikatorn kommer att vara densamma för placeringar vars arrangör eller emittent är anslutna till SPIS och grunda sig på en kvantitativ metod. Metoden baseras på simulerade utfall och tar därmed hänsyn till placeringens löptid och underliggande tillgång i större utsträckning än vad tidigare riskindikator gjort. Precis som tidigare så kommer en strukturerad placering att graderas utifrån en sjugradig skala där 1 är lika med lägst risk och 7 är lika med högst risk. Den nya riskklassindikatorn visar, utöver kreditrisk, två möjliga fall av risk i en placering. De olika typerna av risk beskrivs nedan. Risknivå normalutfall Risknivå extremutall Emittentrisk / Kreditrisk Risknivå normalutfall Lägre risk Placeringens risknivå vid emissionstillfället Högre risk Risknivå extremutfall 6 Den extrema risknivån (skala 1 7) visar risken vid extrema utfall som exempelvis vid börskraschen under finanskrisen Emittentrisk S&P: A/Moody s: A2 Emittent UBS AG Ovanstående riskmått är framtagna och beräknade enligt den svenska branschkoden för Strukturerade Placeringar. För mer information se Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) hemsida Risknivå normalutfall visar den förväntade risken i placeringen om denna hålls till förfallodagen. Måttet väger samman sannolikheten för och storlek av en eventuell förlust i ett och samma mått. Den förväntade risken översätts sedan till en skala mellan 1 och 7 där 7 är den högsta risken. Riskklass 1 innebär inte att placeringen är riskfri. Placeringens riskklass fastställs vid emissionstillfället och kan förändras under placeringens löptid beroende på utvecklingen av underliggande tillgång, t.ex. aktier, som placeringens utbetalning är baserad på. Risknivå normalutfall är det huvudsakliga riskmåttet som används i rådgivningsdokumentationen. Vid beräkning av risknivå för normalutfall ersätts alla simulerade positiva avkastningar med noll, därefter beräknas genomsnittsavkastningen. Måttet visar alltså nedsidesrisken i placeringen. Genom en kvantitativ metod klassificeras sedan placeringen in i skalan 1-7. Risknivå extremutfall visar risken vid extrema utfallen för placeringen förutsatt att denna hålls till förfallodagen. Indikatorn bygger på en extremfallsberäkning som beskriver den högsta beräknade förlusten vid extremscenarion som ej överskrids i 99 fall av 100. Detta mått visar hur robust placeringen är vid extrema utfall. Genom den kvantitativa metoden klassificeras sedan placeringen in i skalan 1-7 där 1 representerar lägst risk och 7 högst risk. Vid beräkning av risknivå för extermutfall beräknas initialt värdet vid den 99:onde percentilen i en VaR 99% beräkning. Genom en kvantitativ metod klassificeras sedan placeringen in i skalan 1-7. Emittentrisk / Kreditrisk visar risken för att motparten inte kan fullfölja sina åtaganden gentemot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning på återbetalningsdagen enligt placeringsvillkoren. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela eller stora delar av sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Ett sätt att bedöma kreditvärdigheten hos emittenten är att titta på kreditvärdighetsbetyget enligt Standard & Poor s (AAA representerar högsta möjliga kreditbetyg medan D är lägsta, skalan har 12 grader) och enligt Moody s (Aaa representerar högsta möjliga kreditbetyg medan C är lägsta, skalan har 9 grader). Mer information finns på Riskmåtten Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall är framtagna och beräknade enligt principer som medlemsföretagen i SPIS enats om. För mer information se Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) hemsida Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på 3

4 GAP BANK OF CHINA FONDOBLIGATION Risknivå Normal: 4 / Extrem: 2 Catella Hedge Ti nr 2409 AKTIV ALLOKERING KAN SKAPA EXTRA SKYDD I RISKFYLLDA SCENARIOS 2,25 GÅNGER STRATEGIENS UTVECKLING (INDIKATIVT) 100% KAPITALSKYDDAD PLACERING Placeringen följer en strategi som bygger på Catella Hedgefond och passar investerare som söker möjlighet till en jämn avkastning över tid. Avkastningsmöjligheten motsvarar den indikativa deltagandegraden ggr den underliggande strategins uppgång. Strategin har möjlighet att underexponeras mot fonden beroende på fondens uppmätta risk i förhållande till placeringens målrisk på 4,5%. I strategin får du endast den avkastningsdelen av strategins utveckling som överstiger 3 mån STIBOR (justeras på daglig basis). at belopp är knutet mot Bank of China. En överkurs på 10% omfattas ej av kapitalskyddet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning och hur kapitalskydd fungerar. Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 110% ca 5 år Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå: 1,8) 2,25 Genomsnittsberäkning 1 år (månadsvis) Inriktning Catella Hedgefond Målrisk/Maxexponering 4,5%/100% XS Ingående bank i kapitalskyddet: Bank of China (BoC) (S&P: A / Moody s: A1) GAP+ BANK OF CHINA AKTIEOBLIGATION Risknivå Normal: 3 / Extrem: 2 USA Konsumtion nr 2411 Fondliknande kostnadsmodell KONSUMTIONSINRIKTADE BOLAG GYNNAS AV ÖKAD EFTERFRÅGAN 1,0 GÅNGER AKTIEKORGENS UTVECKLING (INDIK., FÖRE ARVODEN) SKYDDAT BELOPP KNYTS MOT BANK OF CHINA En successivt bredare och högre tillväxt i USA samt en starkare efterfrågan från de stora tillväxtmarknaderna kommer att kunna gynna många amerikanska konsumtionsrelaterade bolag. Placeringen passar dig som långsiktigt ser potential i stora amerikanska bolag men som också vill ha trygghet. Skyddat belopp, och därmed kreditrisken, knyts mot Bank of China en av världens största banker. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, valutakursrörelser, genomsnittsberäkning, skyddat belopp och hur en fondliknande kostnadsmodell fungerar. ca 6 år Indikativ deltagandegrad före arvoden (lägsta möjliga nivå: 0,7) 1,0 Genomsnittsberäkning 2 år (månadsvis) Inriktning Korg med 10 aktier Valutakoppling avkastningsdel USD XS Ingående bank i skyddsdelen: Bank of China (BoC) (S&P: A / Moody s: A1) Kursutveckling Kursutveckling (USD) till Fondstrategi Catella Hedgefond OMX 30 Källa: Reuters Datastream Aktiekorgen PEPSI AT&T HERSHEY KIMBERLY-CLARK GENERAL MILLS CAMPBELL SOUP KELLOG JOHNSON & JOHNSON 3M BAXTER INT Kursutveckling (USD) till * Aktiekorg USA Konsumtion S&P 500 Källa: Reuters Datastream Aktiekorgen AT&T JOHNSON & JOHNSON PROCTER & GAMBLE COCA COLA GENERAL MILLS KIMBERLY-CLARK COLGATE PALMOLIVE KELLOGG MCDONALD S WALMART GAP+ BANK OF CHINA AKTIEOBLIGATION Risknivå Normal: 3 / Risknivå Extrem: 23 GAP+ BANK OF CHINA AKTIEOBLIGATION Risknivå Normal: 3 / Extrem: 2 Europa nr 2412 Fondliknande kostnadsmodell Läkemedel nr 2413 Fondliknande kostnadsmodell FÖLJ EN AKTIEKORG MED 10 EUROPEISKA AKTIER 1,4 GÅNGER AKTIEKORGENS UTVECKLING (INDIKATIVT, FÖRE ARVODEN) SKYDDAT BELOPP KNYTS MOT BANK OF CHINA FÖLJ EN KORG MED 10 BOLAG I LÄKEMEDELSSEKTORN 1,0 GÅNGER AKTIEKORGENS UTVECKLING (INDIKATIVT) SKYDDAT BELOPP KNYTS MOT BANK OF CHINA Situationen i sydeuropa har stabiliserats och i och med det finns det också förutsättningar för att Europa som helhet ska kunna lyfta sig. Placeringen följer en korg med 10 europeiska bolag och passar dig som långsiktigt ser potential i stora europeiska bolag men också vill ha trygghet. Skyddat belopp, och därmed kreditrisken, knyts mot Bank of China en av världens största banker. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, skyddat belopp och hur en fondliknande kostnadsmodell fungerar. ca 6 år Indikativ deltagandegrad före arvoden (lägsta möjliga nivå: 1,0) 1,4 Genomsnittsberäkning 2 år (månadsvis) Inriktning Korg med 10 aktier XS Ingående bank i skyddsdelen: Bank of China (BoC) (S&P: A / Moody s: A1) Läkemedelssektorn är förhållandevis stabil och trygg. Dessutom kan sektorn dra nytta av en åldrande värld inte bara i västvärlden och en global ökning av välfärdsrelaterade sjukdomar. I ett långsiktigt perspektiv torde efterfrågan på hälso- och sjukvård växa i takt med ett ökat välstånd. Placeringen passar dig som långsiktigt ser potential i stora globala läkemedelsbolag men som också vill ha trygghet. Skyddat belopp, och därmed kreditrisken, knyts mot Bank of China en av världens största banker. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, skyddat belopp och hur en fondliknande kostnadsmodell fungerar. ca 6 år Indikativ deltagandegrad före arvoden (lägsta möjliga nivå: 0,7) 1,0 Genomsnittsberäkning 2 år (månadsvis) Inriktning Korg med 10 aktier Valuta avkastningsdel USD XS Ingående bank i skyddsdelen: Bank of China (BoC) (S&P: A / Moody s: A1) Kursutveckling till * Europeisk aktiekorg Euro Stoxx 50 Index Källa: Reuters Datastream Aktiekorgen NATIONAL GRID TELE 2 B UNIBAIL RODAMCO ENGIE MUNICH RE HSBC SEB A TELIA SONERA ALLIANZ SWEDBANK A Kursutveckling till * 350 Aktiekorgen JOHNSON & JOHNSON MERCK & CO PFIZER NOVARTIS ROCHE NOVO GLAXOSMITHKLINE BAYER SANOFI TAKEDA 4 Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på Korg av läkemedelsaktier MSCI world (USD) Källa: Reuters Datastream

5 GAP AKTIEOBLIGATION Sverige Tr Ti nr FÖLJ EN AKTIEKORG MED 10 SVENSKA AKTIER 1,0 RESP. 2,0 GÅNGER AKTIEKORGENS UTVECKLING (INDIKATIVT) 100% KAPITALSKYDDADE PLACERINGAR Placeringen följer en korg med 10 svenska aktier, vilka utgör en bra bas i portföljen och är framtagen för placeraren som ser en långsiktig potential för en positiv, svensk börsutveckling men som också vill ha trygghet. at belopp är fördelat mot 3 banker till skillnad mot endast 1 enskild bank som i traditionella kapitalskyddade placeringar. En överkurs på 10% omfattas ej av kapitalskyddet för alt För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, överkurs och kapitalskydd. Risknivå Normal: 1 4 / Extrem: 1 2 GAP AKTIEOBLIGATION Risknivå Normal: 1 3 / Extrem: 1 2 Europa Tr Ti nr GYNNSAMT LÄGE FÖR EUROPEISKA BOLAG 1,1 RESP. 2,4 GÅNGER AKTIEKORGENS UTVECKLING (INDIKATIVT) 100% KAPITALSKYDDADE PLACERINGAR Situationen i sydeuropa har stabiliserats och i och med det finns det också förutsättningar för att Europa som helhet ska kunna lyfta sig. Placeringen följer en korg med 10 europeiska bolag och passar dig som långsiktigt ser potential i stora europeiska bolag men också vill ha trygghet. at belopp är fördelat mot 3 banker till skillnad mot endast 1 enskild bank som i traditionella kapitalskyddade placeringar. En överkurs på 10% omfattas ej av kapitalskyddet för alt För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, överkurs, genomsnittsberäkning och diversifierat kapitalskydd. TRYGGHET 2414 TILLVÄXT % 100% 100% ca 7 år ca 7 år Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå: 0,8 / 1,6) 1,0 2,0 Genomsnittsberäkning 2 år (månadsvis) Inriktning Korg med 10 aktier XS / XS Ingående banker i kapitalskyddet (S&P/Moody s): Deutsche Bank (BBB+ / A3), Banco Santander (BBB+ / A3), The Goldman Sachs Group (A- / A3) TRYGGHET 2416 TILLVÄXT % 100% 100% ca 7 år ca 7 år Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå: 0,8 / 2,0) 1,1 2,4 Genomsnittsberäkning 2 år (månadsvis) Inriktning Korg med 10 aktier XS / XS Ingående banker i kapitalskyddet (S&P/Moody s): Deutsche Bank (BBB+ / A3), Banco Santander (BBB+ / A3), The Goldman Sachs Group (A- / A3) Kursutveckling till * Svensk Aktiekorg Aktiekorg ABB SKANSKA B TELIA SONERA SWEDBANK A SKF B HANDELSBANKEN NORDEA TELE2 B OMXS30 Index ASTRAZENECA Källa: Reuters Datastream HENNES & MAURITZ B Kursutveckling till * Europeisk aktiekorg Euro Stoxx 50 Index Källa: Reuters Datastream Aktiekorgen NATIONAL GRID TELE 2 B UNIBAIL RODAMCO ENGIE MUNICH RE HSBC SEB A TELIA SONERA ALLIANZ SWEDBANK A GAP FONDOBLIGATION Risknivå Normal: 1 4 / Extrem: 1 2 AKTIEOBLIGATION Risknivå Normal: 4 / Extrem: 3 Global Balanserad Tr Ti nr FÖLJER EN STRATEGI BESTÅENDE AV 3 GLOBALA FONDER 1,1 RESP. & 2,5 (INDIKATIVT) GÅNGER UTVECKLINGEN AV STRATEGIN 100% KAPITALSKYDDAD PLACERING Att aktivt balansera mellan tillgångsslagen räntor och aktier är ett sätt att både sänka risken genom diversifiering samt att ta rygg på det tillgångsslag som för tillfället presterar bäst. Underliggande strategi i placeringen består av en fondportfölj med tre globala fonder som har denna förvaltningsstil gemensam. at belopp är fördelat mot 3 banker till skillnad mot endast 1 enskild bank som i traditionella kapitalskyddade placeringar. En överkurs på 10% omfattas ej av kapitalskyddet för alt För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, aktiv allokering, genomsnittsberäkning, överkurs och diversifierat kapitalskydd. TRYGGHET 2418 TILLVÄXT % 100% 100% ca 7 år ca 7 år Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå: 0,8 / 2,1) 1,1 2,5 Genomsnittsberäkning 2 år (månadsvis) Inriktning Fondportfölj med 3 fonder XS / XS Underliggande bank i tillväxtdelen UBS AG (S&P: A / Moody s: A2) Ingående banker i kapitalskyddet (S&P/Moody s): Deutsche Bank (BBB+ / A3), Banco Santander (BBB+ / A3), The Goldman Sachs Group (A- / A3) Europa Tillväxt 3 år nr 2446 GYNNSAMT LÄGE FÖR EUROPEISKA BOLAG 1,3 GÅNGER AKTIEKORGENS UTVECKLING (INDIKATIVT) 100% KAPITALSKYDDAD PLACERING Situationen i sydeuropa har stabiliserats och i och med det finns det också förutsättningar för att Europa som helhet ska kunna lyfta sig. Placeringen följer en korg med 10 europeiska bolag och passar dig som långsiktigt ser potential i stora europeiska bolag men också vill ha trygghet via ett kapitalskydd. En överkurs på 10% omfattas ej av kapitalskyddet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning och kapitalskydd. Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 110% 100% 3 år Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå: 1,1) 1,3 Genomsnittsberäkning 1 år (månadsvis) Inriktning Korg med 10 aktier Valutakoppling SEK SE Emittent Goldman Sachs International, London, UK (S&P: A / Moody s: A1) Historisk Kursutveckling kursutveckling* till Carmignac Patrimoine Ethna Aktiv M&G Optimal Income Källa: Bloomberg 3 ingående fonder CARMIGNAC PATRI- MOINE (VIKT 1/3) ETHNA AKTIV (VIKT 1/3) M&G OPTIMAL INCOME (VIKT 1/3) Kursutveckling till * Europeisk aktiekorg Euro Stoxx 50 Index Källa: Reuters Datastream Aktiekorgen NATIONAL GRID TELE 2 B UNIBAIL RODAMCO ENIGE MUNICH RE HSBC SEB A TELIA SONERA ALLIANZ SWEDBANK A Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på 5

6 6 Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på

7 FOKUS SEPTEMBER 2015 USA redo att växla upp När alla cylindrar i den amerikanska motorn kommer igång blir tillväxten både stabilare och högre. För även om USA:s konjunktur har kommit längre än andra mogna ekonomier befinner sig USA trots allt i en tidig fas i konjunkturen. Av: Christer Tallbom, Chefekonom hos Garantum Den amerikanska ekonomiska tillväxten stärks och breddas. Detta trots att USA:s ekonomi brottas med en stark dollar och att aktiviteten i landets oljesektor effektivt har bromsats upp av det låga oljepriset. Det finns flera faktorer som trots viss motvind tydligt talar för en ännu högre tillväxt i USA. För det första växer hushållens konsumtionsutrymme. Allt fler amerikaner finner arbete och jobbtillväxten har dessutom betydande potential att bli högre framöver. En högt uppskruvad aktivitet i tjänstesektorn har nämligen fått antalet lediga platser att skjuta upp. En stramare arbetsmarknad betyder att även lönerna, som alltjämt ökar i en långsam takt, nu kommer att börja växa snabbare. Lägre energi- och bensinpriser medför i sin tur att hushållen kan spendera mer av sin disponibla inkomst på annan konsumtion. För det andra kommer högre disponibla hushållsinkomster till slut även att få fart på bostadsbyggandet i USA som slumrat sedan finanskrisen slog till. För det tredje kommer bolagens investeringsbehov att öka i takt med att efterfrågan ökar. När alla cylindrar i den amerikanska motorn kommer igång blir tillväxten både stabilare och högre. För även om USA:s konjunktur har kommit längre jämfört med andra mogna ekonomier, visar det alltjämt låga bostadsbyggandet, den svaga löneökningstakten och företagens fortsatt återhållna investeringar att USA trots allt befinner sig i en tidig fas i konjunkturen. I vår nuvarande emission har vi ett antal placeringar exponerade mot USA och amerikanska bolag. GAP+ BoC Aktieobligation USA Konsumtion nr 2411 Autocall USA Konsumtion Månadsvis KSK nr 2434 Autocall Amerikanska Bolag Select Combo nr 2440 Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på 7

8 AUTOCALL Risknivå Normal: 5 / Extrem: 6 AUTOCALL Risknivå Normal: 5 / Extrem: 6 Sverige/Europa nr % / ÅR I ACKUMULERANDE KUPONG (INDIKATIVT) BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK PÅ SÄMST UTVECKLAD MARKNAD NED TILL -35% Placeringen passar dig som har en relativt positiv grundsyn till aktiemarknaderna i Sverige och Europa utan förväntningar på kraftiga uppgångar. Du föredrar möjlighet till en fast årlig avkastning framför att följa aktiemarknadens eventuella uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till två breda aktieindex och ger möjlighet till en årligt ackumulerande kupong. 3 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de 2 ingående marknaderna noteras under riskbarriären vid löptidens slut. Utvecklade Marknader Combo nr % / ÅR UTBETALANDE KUPONG, 12% / ÅR ACKUMULERANDE (INDIK.) BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK PÅ SÄMST UTVECKLAD MARKNAD NED TILL -40% utrymme för nedgångar framför att följa börsens eventuella uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till 5 marknader och ger möjlighet till en lägre årlig kupong vid nedgångar i marknaden eller en högre, ackumulerande kupong vid ev. inlösen. 3 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de 5 ingående marknader noteras under riskbarriären vid löptidens slut. 1 5 år Indikativ ackumulerande kupong (lägsta möjliga nivå: 8%) 10% / år Inlösenbarriär 100% Kupongbarriär 100% Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad marknad) 65% Emittent/Garantigivare UBS AG (S&P: A/Moody s: A2) SE år Utbet. kupong / indikativ ack. kupong (lägsta möjliga nivå: 9%) 4% / 12% / år Inlösenbarriär 90% Kupongbarriär 60% Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad marknad) 60% Emittent/Garantigivare UBS AG (S&P: A/ Moody s: A2) SE % av 65% av Inlösen- och kupongbarriär (årligen) inlösen efter 1-5 år, vilket sker om samtliga marknader på en observationsdag stänger på eller över denna barriär. Då återbetalar emittenten nominellt belopp + den ackumulerande kupongen gånger antalet år placeringen varit aktiv. Riskbarriär (5-årsdagen). Om placeringen inte löses in i förtid och om den sämst utvecklade marknaden på slutdagen efter 5 år har fallit under riskbarriären återbetalar emittenten nominellt belopp minskat med nedgången i den sämst utvecklade marknaden. 2 ingående marknader EUROPA EURO STOXX 50 INDEX SVERIGE OMXS30 INDEX 90% av Inlösenbarriär (årligen). inlösen efter 1-5 år, vilket sker om samtliga marknader på en observationsdag stänger på eller över denna barriär. Då återbetalar emittenten nominellt belopp + den ackumulerande kupongen gånger antalet år placeringen varit aktiv. Kupongbarriär (årligen). Om samtliga marknader på en observationsdag stänger på eller över kupongbarriären utbetalas det en kupong på 4%. Riskbarriär (5-årsdagen) Om placeringen inte löses in i förtid och om den sämsta marknaden på slutdagen efter 5 år står under denna barriär återbetalar emittenten nominellt belopp minskat med nedgången i den sämst utvecklade marknaden. 5 ingående marknader USA Russell 2000 Index KANADA SPTSX60 Index STORBRITANNIEN FTSE 100 Index SVERIGE OMXS30 Index AUSTRALIEN ishares MSCI Australia ETF AUTOCALL Risknivå Normal: 6 / Extrem: 6 Läkemedel Combo nr % / ÅR UTBETALANDE KUPONG, 20% / ÅR ACKUMULERANDE (INDIK.) BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK PÅ SÄMST UTVECKLAD AKTIE NED TILL -40% Placeringen passar dig med en relativt positiv grundsyn på läkemedelsektorn som sådan utan förväntningar på kraftiga uppgångar. Placeringen är kopplad till 4 läkemedelsaktier och ger möjlighet till en lägre årlig kupong vid nedgångar i marknaden eller en högre, ackumulerande kupong vid ev. inlösen i förtid. 3 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de na noteras under riskbarriären vid löptidens slut. 1 5 år Utbet. kupong / indikativ ack. kupong (lägsta möjliga nivå: 16%) 4% / 20% / år Inlösenbarriär 90% Kupongbarriär 60% Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad aktie) 60% Emittent/Garantigivare BNP Paribas Arbitrage Issuance BV/BNP Paribas SA (S&P: A+ / Moody s: A1) SE % av Inlösenbarriär (årligen). inlösen efter 1-5 år, vilket sker om samtliga aktier på en observationsdag stänger på eller över denna barriär. Då återbetalar emittenten nominellt belopp + den ackumulerande kupongen gånger antalet år placeringen varit aktiv. Kupongbarriär (årligen). Om samtliga aktier på en observationsdag stänger på eller över kupongbarriären utbetalas det en kupong på 4%. Riskbarriär (5-årsdagen) Om placeringen inte löses in i förtid och om den sämsta aktien på slutdagen efter 5 år står under denna barriär återbetalar emittenten nominellt belopp minskat med nedgången i den sämst utvecklade aktien. ABBVIE TEVA PHARMACEUTICAL GLAXOSMITHKLINE SANOFI Läkemedel stabil sektor även i orolig marknad Läkemedel är en en spännande inriktning i vårt aktuella erbjudande. På en oviss marknad befinner sig läkemedelsbolagen i en pålitlig bransch med en stadig efterfrågan. Världen blir allt äldre inte bara västvärlden. Global ökning av välfärdsrelaterade sjukdomar. Efterfrågan på hälso- och sjukvård växer i takt med ett ökat välstånd. Förhållandevis stabil och trygg sektor ur investeringssynpunkt. GAP+ BoC Aktieobligation Läkemedel nr 2413 Autocall Läkemedel Combo nr 2432 Autocall Läkemedel Månadsvis Plus/Minus nr Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på

9 AUTOCALL Risknivå Normal: 6 / Extrem: 6 AUTOCALL Risknivå Normal: 6 / Extrem: 5 Läkemedel Månadsvis Plus/Minus nr % / MÅNAD ACKUMULERANDE UTBETALANDE KUPONG (INDIK.) BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK PÅ SÄMST UTVECKLAD AKTIE NED TILL -40% utrymme för nedgångar framför att följa börsens eventuella uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till 4 aktier och ger möjlighet till en månadsvis kupong vid viss nedgång i marknaden. Placeringen kan varje månad också lösa in i förtid och förfalla till återbetalning, även i en svagt nedåtgående marknad (efter 9 månader). 3 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de na noteras under riskbarriären vid löptidens slut. 9 mån 5 år Indikativ ackumulerande utbet. kupong (lägsta möjliga nivå: 0,75%) 1% / månad Inlösenbarriär 90% Kupongbarriär 80% Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad aktie) 60% Emittent UBS AG (S&P: A / Moody s: A2) SE USA Konsumtion Månadsvis Kursskyddad kupong nr ,8% / MÅNAD UTBETALANDE KURSSKYDDAD KUPONG (INDIK.) BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK PÅ SÄMST UTVECKLAD AKTIE NED TILL -50% utrymme för nedgångar framför att följa börsens eventuella uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till 4 amerikanska aktier och ger en månadsvis kupong oberoende av kursutvecklingen för aktierna. Placeringen kan varje månad också lösa in i förtid och förfalla till återbetalning (efter år 1). 2 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de na noteras under riskbarriären vid löptidens slut. 1 5 år Indikativ kursskyddad kupong (lägsta möjliga nivå: 0,6%) 0,8% / månad Inlösenbarriär 100% Kupongbarriär Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad aktie) 50% Emittent/Garantigivare SG Issuer/Société Générale (S&P: A / Moody s: A2) SE % av 80% av Inlösenbarriär (månadsvis efter 9 mån) inlösen efter 9 mån 5 år, vilket sker så fort samtliga aktier vid en månadsavstämning står på eller högre än inlösenbarriären. Då erhålls nominellt belopp plus en sista kupong samt ev. tidigare missade kuponger. Kupongbarriär (månadsvis) Om samtliga aktier på en månadsavstämningsdag stänger på eller över kupongbarriären utbetalas det en kupong på 1% samt ev. tidigare missade kuponger. Riskbarriär (5-årsdagen). Om placeringen inte löses in i förtid och om den sämst utvecklade aktien på slutdagen efter 5 år har fallit under riskbarriären återbetalar emittenten nominellt belopp minskat med nedgången i den sämst utvecklade aktien. ABBVIE GLAXOSMITHKLINE BAYER SANOFI 100% av 50% av Inlösenbarriär (månadsvis efter år 1) inlösen efter 1 5 år, vilket sker så fort samtliga aktier vid en månadsavstämning står på eller högre än inlösenbarriären. Då erhålls nominellt belopp plus en sista kupong. Riskbarriär (5-årsdagen). Om placeringen inte löses in i förtid och om den sämst utvecklade aktien på slutdagen efter 5 år har fallit under riskbarriären återbetalar emittenten nominellt belopp minskat med nedgången i den sämst utvecklade aktien samt en sista kupong. STAPLES AMERICAN AIRLINES TESLA APPLE AUTOCALL Svenska bolag Combo & Kursskyddad kupong nr 2435 COMBO FLEXIBEL AVKASTNINGSMÖJLIGHET FÖR OLIKA SCENARIOR KURSSKYDDAD KUPONG BETALAS UT OBEROENDE AV KURSNIVÅ utrymme för nedgångar framför att följa börsens eventuella uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till 4 aktier och utbetalar som lägst en kursskyddad kupong som är oberoende av kursutvecklingen för aktierna. Står kursutvecklingen för samtliga aktier på eller över inlösenbarriären finns möjlighet till att istället få en större ackumulerande kupong. 2 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Risknivå Normal: 6 / Extrem: 6 AUTOCALL Risknivå Normal: 1 / Extrem: 1 Svenska bolag Combo nr 2436 MED SKYDDAT BELOPP COMBO FLEXIBEL AVKASTNINGSMÖJLIGHET FÖR OLIKA SCENARIOR 100% KAPITALSKYDDAD PLACERING utrymme för tidvisa nedgångar framför att följa börsens eventuella uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till 4 svenska aktier och ger möjlighet till en årsvis ackumulerande kupong. Placeringen kan varje år lösa in i förtid och förfalla till återbetalning. Då återbetalas investerat belopp plus den ackumulerade kupongen gånger antal år placeringen varit aktiv. Placeringen ger även möjlighet till en lägre utbetalande kupong. 2 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. 1-5 år Kursskyddad kupong 4% / år Indikativ ackumulerande kupong (min. nivå 10%) 14% / år Inlösenbarriär 90% Kupongbarriär Riskbarriär (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad aktie) 60% Emittent/Garantigivare SG Issuer/Société Générale (S&P: A / Moody s: A2) SE % 1 8 år Utbetalande kupong (lägsta möjliga nivå: 1,5%) 2% / år Indikativ ackumulerande kupong (lägsta möjliga nivå: 5%) 7% / år Inlösenbarriär 100% Kupongbarriär 80% Riskbarriär efter 8 år Emittent Goldman Sachs International, London, UK (S&P: A / Moody s: A1) SE % av Inlösenbarriär (årligen) inlösen efter 1-5 år, vilket sker om samtliga aktier på en observationsdag stänger på eller över denna barriär. Vid inlösen utbetalas en ackumulerande kupong på indikativt 14% x antal år placeringen varit aktiv. Sker ingen inlösen utbetalas en lägre utbetalande kupong oberoende av kursnivåer vid varje årlig avläsning. Riskbarriär (5-årsdagen) Om placeringen inte löses in i förtid och om sämst utvecklad aktie på slutdagen efter 5 år har fallit under riskbarriären återbetalar emittenten nominellt belopp minus nedgången i sämst utvecklad aktie. ASTRA ZENECA ELECTROLUX B RATOS B SWEDBANK A 100% av 80% av Inlösenbarriär/Kupongbarriär (årligen) inlösen efter 1 8 år, vilket sker så fort samtliga aktier på en observationsdag stänger på eller över denna barriär. Då erhålls nominellt belopp plus den ackumulerande kupongen x antalet aktiva år. Kupongbarriär (årligen) Om samtliga aktier på en observationsdag stänger på eller över kupongbarriären utbetalas en det en kupong på 2 %. SWEDBANK A ASTRAZENECA TELE 2 B FORTUM OYJ Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på 9

10 AUTOCALL Europeiska bolag månadsvis Combo nr % / MÅNAD UTBETALANDE, 10% / ÅR ACKUMULERANDE KUP. (INDIK.) BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK PÅ SÄMST UTVECKLAD AKTIE NED TILL -50% utrymme för nedgångar framför att följa börsens ev. uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till 4 aktier och ger möjlighet till månadsvis kupong vid viss nedgång i marknaden. Placeringen kan varje år också lösa in i förtid och förfalla till återbetalning (efter 1 år) varvid en ackumulerad högre kupong utbetalas. 3 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de na noteras under riskbarriären vid löptidens slut. Risknivå Normal: 7 / Extrem: 7 AUTOCALL Risknivå Normal: 7 / Extrem: 7 Amerikanska bolag Select Combo nr % / ÅR UTBETALANDE KUPONG, 35% / ÅR ACKUMULERANDE (INDIK.) BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK PÅ SÄMST UTVECKLAD AKTIE NED TILL -40% utrymme för nedgångar framför att följa börsens eventuella uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till 4 aktier och ger möjlighet till en lägre årlig kupong vid nedgångar i marknaden eller en högre, ackumulerande kupong vid ev. inlösen. 3 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de noteras under riskbarriären vid löptidens slut. 1 5 år Utbetalande kupong 1% / månad Indikativ ackumulerande kupong (lägsta möjliga nivå: 7%) 10% / år Inlösenbarriär 80% Kupongbarriär 65% Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad aktie) 50% Emittent/Garantigivare SG Issuer/Société Générale (S&P: A / Moody s: A2) SE år Utbet. kupong / indikativ ack. kupong (lägsta möjliga nivå: 30%) 4% / 35% / år Inlösenbarriär 90% Kupongbarriär 60% Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad aktie) 60% Emittent/Garantigivare SG Issuer/Société Générale (S&P: A / Moody s: A2) SE % av 65% av Inlösenbarriär (årligen). inlösen efter 1-5 år, vilket sker om samtliga aktier på en observationsdag stänger på eller över denna barriär. Då återbetalar emittenten nominellt investerat belopp + den ackumulerande kupongen gånger antalet år placeringen varit aktiv. Kupongbarriär (månadsvis). Om samtliga aktier på en observationsdag stänger på eller över kupongbarriären utbetalas det en kupong på 1%. AIR FRANCE KLM LOGITECH ANGLO AMERICAN OUTOKUMPO 90% av Inlösenbarriär (årligen). inlösen efter 1-5 år, vilket sker om samtliga aktier på en observationsdag stänger på eller över denna barriär. Då återbetalar emittenten nominellt belopp + den ackumulerande kupongen gånger antalet år placeringen varit aktiv. Kupongbarriär (årligen). Om samtliga aktier på en observationsdag stänger på eller över kupongbarriären utbetalas det en kupong på 4%. FREEPORT-MCMORAN AT&T NEWPORT MINING FORD 50% av Riskbarriär (5-årsdagen). Om placeringen inte löses in i förtid och om den sämsta aktien på slutdagen efter 5 år står under denna barriär återbetalar emittenten nominellt belopp minskat med nedgången i den sämst utvecklade aktien. Riskbarriär (5-årsdagen) Om placeringen inte löses in i förtid och om den sämsta aktie på slutdagen efter 5 år står under denna barriär återbetalar emittenten nominellt belopp minskat med nedgången i den sämst utvecklade aktien. AUTOCALL Europeiska Blue Chip Plus/Minus nr % / KVARTAL ACKUMULERANDE UTBETALANDE KUPONG (INDIK.) BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK PÅ SÄMST UTVECKLAD AKTIE NED TILL -50% Placeringen passar dig med en relativt positiv grundsyn på den europeiska marknaden utan förväntningar på kraftiga uppgångar. Placeringen är kopplad till 4 europeiska aktier och ger varje kvartal möjlighet till en kupong, även vid nedgångar i marknaden. Missas en utbetalning finns chans att återfå missade kuponger vid ett senare tillfälle. 3 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de na noteras under riskbarriären vid löptidens slut. Risknivå Normal: 7 / Extrem: 7 AUTOCALL Risknivå Normal: 1 / Extrem: 1 Bank & Försäkring nr % ÅRLIGT ACKUMULERANDE KUPONG (INDIK.) 100% KAPITALSKYDDAD PLACERING MED SKYDDAT BELOPP utrymme för tidvisa nedgångar framför att följa börsens eventuella uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till 4 aktier och ger möjlighet till en årsvis ackumulerande kupong. Placeringen kan varje år lösa in i förtid och förfalla till återbetalning. Då återbetalas investerat belopp plus den ackumulerade kupongen gånger antal år placeringen varit aktiv. Ett gränsvärde/barriär bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. 0,5 5 år Indikativ ackumulerande utbet. kupong (lägsta möjliga nivå: 3,5%) 4%/kvartal Inlösenbarriär 90% Kupongbarriär 80% Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad aktie) 50% Emittent UBS AG (S&P: A/ Moody s: A2) SE % 1 8 år Indikativ ackumulerande kupong (lägsta möjliga nivå: 4%) 7% / år Inlösenbarriär 100% Kupongbarriär 100% Riskbarriär efter 8 år Emittent Goldman Sachs International, London, UK (S&P: A / Moody s: A1) SE % av 80% av 50% av Inlösenbarriär (kvartalsvis från kvartal 2) inlösen efter 0,5-5 år, vilket sker så fort samtliga aktier vid en kvartalsavstämning står på eller över inlösenbarriären. Då återbetalas nominellt belopp + innevarande kvartalskupong och eventuellt ytterligare upparbetade kuponger. Kupongbarriär (kvartalsvis) Om samtliga aktier på en kvartalsavstämningsdag stänger på eller över kupongbarriären utbetalas det en kupong och eventuellt ytterligare upparbetade kuponger. Riskbarriär (5-årsdagen) Om placeringen inte löses in i förtid och om sämst utvecklad aktie på slutdagen efter 5 år har fallit under riskbarriären återbetalar emittenten nominellt belopp minus nedgången i sämst utvecklad aktie. COMMERZBANK LUFTHANSA VODAFONE TOTAL 100% av Inlösenbarriär/Kupongbarriär (årligen) inlösen efter 1 8 år, vilket sker så fort samtliga aktier på en observationsdag stänger på eller över denna barriär. Då erhålls nominellt belopp plus den ackumulerande kupongen x antalet aktiva år. SWISS RE HSBC ZURICH INSURANCE GROUP STANDARD CHARTERED 10 Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på

11 AUTOCALL VD-byte Svenska bolag Kvartalsvis nr % KVARTALSVIS UTBETALANDE KUPONG (INDIKATIVT) BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK PÅ SÄMST UTVECKLAD AKTIE NED TILL -40% utrymme för nedgångar framför att följa börsens eventuella uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till 4 svenska aktier och ger möjlighet till en kvartalsvis kupong. 3 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de na noteras under riskbarriären vid löptidens slut. Risknivå Normal: 6 / Extrem: 7 AUTOCALL Risknivå Normal: 7 / Extrem: 7 VD-byte Svenska bolag 2Max nr 2455 DET BÄSTA AV FAST KUPONG 60% (INDIK.) ELLER KORGENS UPPGÅNG GÅNGER 2. BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK PÅ SÄMSTA AKTIE NED TILL -40% Placeringen passar dig som föredrar möjligheten till det bästa av en fast kupong eller korgens eventuella uppgång gånger 2.0, detta också med ett visst utrymme för tidvisa nedgångar. Placeringen passar dig som har en relativt positiv grundsyn på aktiemarknaden i Sverige på lång sikt men som är osäker på uppgångspotentialen. Avkastningsmöjligheten består i att få det bästa av en fast avkastning eller dubbla börsuppgången för ingående aktier. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i 3 gränsvärden, eller barriärer, som bestämmer det slutliga utfallet. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de na noteras under riskbarriären vid löptidens slut. 0,5 5 år Indikativ utbetalande kupong (lägsta möjliga nivå: 4,5%) 5% kvartal Inlösenbarriär 90% Kupongbarriär 80% Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad aktie) 60% Emittent UBS AG (S&P: A/ Moody s: A2) SE år Indikativ fast kupong (lägsta möjliga nivå: 50%) 60% Deltagandegrad 2,0 Inlösen- och kupongbarriär 100% Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad aktie) 60% Emittent/Garantigivare SG Issuer/Société Générale (S&P: A / Moody s: A2) SE % av 80% av Inlösenbarriär (kvartalsvis från kv.2) inlösen efter 0,5-5 år, vilket sker om samtliga aktier på en observationsdag stänger på eller över denna barriär. Kupongbarriär (kvartalsvis) Om samtliga aktier på en observationsdag stänger på eller över kupongbarriären utbetalas det en kupong. Riskbarriär (5-årsdagen) Om placeringen inte löses in i förtid och om den sämsta aktien på slutdagen efter 5 år står under denna barriär återbetalar emittenten nominellt belopp minskat med nedgången i den sämst utvecklade aktien VOLVO B SCA B SANDVÌK NORDEA 100% av Inlösenbarriär/Kupongbarriär (årligen) inlösen efter 1 5 år, vilket sker så fort samtliga aktier på en observationsdag stänger på eller över denna barriär. Då erhålls nominellt belopp plus det bästa av den fasta indikativa kupongen eller korgens uppgång gånger 2. Riskbarriär (5-årsdagen) Om placeringen inte löses in i förtid och om den sämsta aktien på slutdagen efter 5 år står under denna barriär återbetalar emittenten nominellt belopp minskat med nedgången i den sämst utvecklade aktien NORDEA SCA B SANDVIK VOLVO B SPRINTER Sverige Platå Optimal Start nr 2437 DET HÖGSTA AV INDEXUPPGÅNGEN ELLER PLATÅ PÅ 20% X 2,0 (INDIK.) BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK NED TILL -35% OPTIMAL START - BÄSTA UTGÅNGSLÄGET DE 10 FÖRSTA VECKORNA Med funktionen Optimal Start startar placeringen på den lägst uppmätta kursen under de 10 första veckorna. På så sätt blir det initiala utgångsläget det bästa. Placeringen har en platå som ligger på 20% vilket innebär att om indexutvecklingen fram till slutdagen är positiv (upp till platånivån) beräknas avkastningen som uppgången (max 20%) multiplicerat med den indikativa deltagandegraden på 2,0. En uppgång på 10% ger 20% i avkastning medan en uppgång på 20% skulle ge hela 40%. Slutar det underliggande indexet på eller över placeringens barriärberoende skydd/risk på slutdagen återbetalas minst nominellt investerat belopp. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyren bland annat sätta dig in i hur denna barriär, deltagandegrad, optimal start och platåavkastning fungerar. 5 år Indikativ deltagandegrad 2,0 (Kan som lägst uppgå till 1,4 och gäller på utveckling upp till nivån för Platå) Platå 20% Riskbarriär efter 5 år (mäts från ordinarie startdag, ej optimal start) 65% Genomsnittsberäkning (gäller ej om index slutar under riskbarriären) 12 mån Optimal Start 10 observationer de 10 första veckorna Inriktning OMXS 30 Emittent Svenska Handelsbanken AB (publ) (S&P: AA- / Moody s: Aa3) SE Risknivå Normal: 4 / Extrem: 6 KREDITOBLIGATION Risknivå Normal: 7 / Extrem: 7 High Yield USA nr 2438 ÅRLIG KUPONG 6,5% (INDIKATIVT) SKYDD MOT DE FÖRSTA 14 EVENTUELLA KREDITHÄNDELSERNA Placeringen passar dig som söker högre ränta än vad en traditionell ränteplacering ger. Möjligen söker du efter ett alternativ till att göra en direktinvestering i företagsobligationer. Kupongen fås genom att återbetalningsbeloppet och kupongen är knutna till ett index som reflekterar högavkastande företagsobligationer utgivna av 99 referensbolag. Återbetalningen av investerat belopp kan påverkas negativt av kredithändelser i referensbolagen, givet att kredithändelser sker och att de inträffar i tillräckligt antal. Det är därför viktigt att du sätter dig in i betydelsen och effekten av de kredithändelser som beskrivs i placeringens broschyr. Kreditberoende skydd/risk 0-14 kredithändelser (-5%/st för händelse 15-34) 100% Kreditberoende skydd/risk 99 referensbolag i CDX NA HY 24 Index ca 5 år Indikativ kupong 6,5% Kupongen beräknas på utestående nominellt belopp. Utbetalning sker årsvis i efterskott. Kupongen är indikativ (fastställs 21 oktober 2015) och kan som lägst uppgå till 5,0% Emittent/Garantigivare SG Issuer/Société Générale (S&P: A / Moody s: A2) SE Index OMXS till * Källa: Reuters Datastream Ingående aktieindex SVERIGE OMXS 30 Index 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Kupong Nominellt belopp Diagrammet Staplarna i grått visar återbetalningsbeloppet och staplarna i orange visar de sammanlagda kupongerna, baserat på en fastställd kupongnivå på 6,5% år. Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på 11

12 Priser i all ära kundernas avkastning betyder allt! I svallvågorna av ett framgångsrikt 2014 har vi tagit emot flertalet branschpriser. Bland annat Best distributor från SRP Structured Retail Products och Best Performance en utmärkelse för bästa genomsnittliga avkastning under SRPs sammanställning över de 10 strukturerade placeringar som förföll till högst marknadsvärde 2014 visar också att vi tar 6 av 10 platser samt topplaceringarna 1, 2 och 3. Priser i all ära att kunna ge våra kunder avkastning på sina investeringar betyder allt! Plats Namn på placering /år Årsavkastning* 1 Autocall Svenska bolag Plus/Minus Offensiv nr ,3 31,28% 2 Sprinter Tyskland Räntebooster nr ,47% 3 Aktieobligation USA Export nr 1022 Tillväxt 3,1 26,55% 6 Autocall Svenska bolag nr 48 4,1 24,35% 7 Aktieindexobligation Tyskland nr 1018 Tillväxt 3 23,51% 9 Aktieobligation USA Export nr 1067 Tillväxt 3 22,47% * Effektiv årlig avkastning utan hänsyn till courtage på 2% Källa: SRP Structured Retail Products Kommande händelser KOMMANDE FÖRFALL LÅNGSIKTIG KURS 1 FÖRFALLODAG ALTERNATIV I AKTUELL EMISSION Sprinter Sverige nr 1770 SE ,19% Sverige Platå Optimal Start nr 2384 Fondobligation East Capital Östeuropa nr 9 SE ,00% GAP Fondobligation Global Balanserad Tr nr 2418 Brasilien & Kina Sprinter nr 18 SE ,00% Sverige Platå Optimal Start nr 2384 Ryssland & Brasilien Sprinter nr 19 SE ,00% Sverige Platå Optimal Start nr 2384 Aktieobligation Sverige Select Fixed Best nr 43 Trygghet SE ,86% GAP Aktieobligation Sverige Trygghet nr 2414 Aktieobligation Sverige Select Fixed Best nr 43 Tillväxt SE ,20% GAP Aktieobligation Sverige Tillväxt nr 2415 Aktieindexobligation Brasilien nr 1308 SE ,00% GAP Aktieobligation Läkemedel nr 2413 Aktieobligation USA Export nr 1303 Trygghet SE ,54% GAP Aktieobligation USA Konsumtion nr 2411 KOMMANDE OBSERVATIONER AUTOCALL OBSERVATIONSDATUM AUTOCALLBARRIÄR ALTERNATIV I AKTUELL EMISSION Autocall One Touch nr 1025 SE ,00% Autocall Läkemedel Combo nr 2382 Autocall BRIC Plus/Minus nr 1062 SE ,00% Autocall Läkemedel Combo nr 2382 Autocall Europa nr 1969 SE ,00% Autocall Europeiska Bolag Combo nr 2373 Autocall Svenska bolag Combo nr 1968 SE ,00% Autocall Svenska bolag nr 2385 Autocall Svenska bolag Combo Plus/Minus nr 1973 SE ,00% Autocall Svenska bolag Combo & KSK nr 2386 Autocall Global Combo Plus/minus nr 1970 SE ,00% Autocall Utvecklade Marknader Combo nr 2387 Autocall Sydeuropa recovery Max nr 1971 SE ,00% Autocall Europeiska bolag månadsvis PM nr 2374 Autocall Sydeuropeiska banker Max nr 1972 SE ,00% Autocall Europeiska bolag månadsvis PM nr 2374 Autocall Läkemedel Combo Plus/Minus nr 1976 SE ,00% Autocall Läkemedel Combo nr 2382 Autocall BRIC Max nr 1602 SE ,00% Autocall Läkemedel Combo nr 2382 Autocall Global Plus/Minus nr 1608 SE ,00% Autocall Utvecklade Marknader Combo nr 2387 Autocall Sydeuropa recovery Max nr 1605 SE ,00% Autocall Europeiska bolag månadsvis PM nr 2374 Autocall BRIC Max nr 1309 SE ,00% Autocall Läkemedel Combo nr 2382 Autocall Utvecklade Marknader nr 1296 SE ,00% Autocall Utvecklade Marknader Combo nr 2387 Autocall Europa och H&M nr 1987 SE ,00% Autocall Europeiska Bolag Combo nr 2373 Autocall Svenska bolag Plus/Minus nr 913 SE ,00% Autocall Svenska bolag Combo & KSK nr 2386 Autocall Bric Plus/Minus nr 914 SE ,00% Autocall Läkemedel Combo nr 2382 Autocall Sverige nr 1994 SE ,00% Autocall Svenska bolag Combo & KSK nr Aktuellt långsiktig kurs per Långsiktig kurs är ett beräknat värde som en strukturerad slacering skulle få på återbetalningsdagen, givet den eller de underliggande tillgångarnas värde idag. 12 Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på

13 TIDSPLAN OCH BETALNINGSINFORMATION 4 september 2015 Säljperiod startar 14 oktober 2015 Sista teckningsdag 19 oktober 2015 Avräkningsnotor skickas ut 21 oktober 2015 Placeringens startdag 2 november 2015 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/bankgiro 10 november 2015 Leverans av värdepapper Vad händer sedan?......besök GARANTUM.SE och bli en mer aktiv investerare På vår hemsida kan du själv söka bland alla våra aktiva placeringar. Kurser och noteringar uppdateras självklart på daglig basis. Med din personliga inloggning kan du följa dina placeringar och därmed bli en mer aktiv investerare. Fördjupa dig i aktuellt marknadsläge via färska marknadsanalyser, diagram och webb-tv. Och om du väljer att öppna en depå hos oss öppnar sig nya vägar till ett modernt sparande. Din rådgivare kan berätta mer om dessa möjligheter och våra övriga placeringar i aktuellt erbjudande. Minsta teckningsbelopp och handelsposter 5 handelsposter om nominellt kr per post ( kr). Därutöver i enskilda handelsposter om nominellt kr. Anmälan & betalning Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda senast sista teckningsdag. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Bankgiro , Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan). SEB, klientmedelskonto , Garantum Fondkommission AB Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. TECKNING PÅGÅR TILL 14 OKT 2015 LÄS MER PÅ GARANTUM.SE! Andrahandsmarknaden enkel och snabb tillgång till dina pengar Även om de flesta strukturerade placeringar i första hand är tänkta att vara en investering fram till placeringens slutdag finns det i vissa fall anledning att sälja sin placering innan dess. Oftast på grund av vinsthemtagning men ibland finns även tillfälle för omstrukturering om underliggande marknad har gått ner. För att du ska kunna få snabb tillgång till dina pengar är det viktig med en väl fungerande andrahandsmarknad som alla intressenter har förtroende för. Alla Garantums publika strukturerade placeringar i Sverige börsnoteras därför sedan 2012 och handlas på den svenska börsen NASDAQ Stockholm. Börsen är en mötesplats för köpare och säljare där möjlighet finns att handla strukturerade placeringar, precis som aktier eller andra värdepapper. Det betyder att du kan sälja dina placeringar när du vill från det värdepappersinstitut där du förvarar dina placeringar, givet att det är anslutet till börsen. Börsmedlemmarna är således fria att ställa priser på Garantums börsnoterade placeringar. Alla kurser som ställs via börsen är bindande vilket innebär en skyldighet att köpa eller sälja en placering till den kurs som ställts. Börsen har även en övervakande funktion av prissättningen och börsmedlemmarna. Dessutom godkänns varje enskilt värdepapper innan det tas upp för handel. Allt för att andrahandsmarknaden och börshandeln ska vara så transparent och trygg som möjligt för de som handlar. För att öka likviditeten i olika värdepapper anlitas ofta en likviditetsgarant. Likviditetsgaranten har en skyldighet att löpande ställa bindande priser på de aktuella värdepappren. Likviditetsgaranten bidrar till att du som investerare alltid kan avyttra dina värdepapper i marknaden till gällande börskurs. Garantum är likviditetsgarant för de noterade placeringar som man arrangerat. För mer information om börshandeln, titta gärna in på För mer detaljerad information om olika risker förknippade med andrahandsmarknaden, se avsnitten Likviditetsrisk på sidan 2. Börshandeln av strukturerade placeringar ökar Andrahandsmarknaden har under de senaste åren ökat kraftigt. Dels fortsätter antalet noterade placeringar att öka men också både utestående volym och omsättning. Ett vanligt sätt att mäta likviditeten är omsättningshastigheten. Omsättningshastigheten 2014 för samtliga noterade strukturerade placeringar ligger runt 30%. Det är lägre än listorna för Large-, Mid- och Small cap-aktier sammantaget men högre om vi exkluderar de 100 mest omsatta aktierna. Det finns alltså en mycket bra likviditet i strukturerade placeringar noterade på NASDAQ. Omsättningshastighet 2014 Omsättningshastighet % 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Large, mid och small cap på stockhomsbörsen Large, mid och small cap på stockhomsbörsen exkl. top 100 omsatta Strukturerade placeringar Diagrammet visar omsättningen under året dividerat med den marknadsnoterade volymen. Exkluderar man de 100 (305 st. kvarvarande aktier) mest omsatta aktierna är handeln större i strukturerade placeringar än i aktier på de tre största listorna. All information om de olika placeringarna, dess funktioner, risker, indikativa villkor etc finns i placeringarnas broschyrer samt i emittentens prospekt/slutliga villkor. Investerare uppmanas ta del av denna information innan ett investeringsbeslut tas. Allt material finns tillgängligt på eller via telefon Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på 13

14 VIKTIGT OM RISKER OM BROSCHYREN Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringarna. Mer information finns i respektive placerings broschyr samt i emittenternas grundprospekt och slutliga villkor som innehåller kompletta beskrivningar av emittenter, bindande villkor för placeringarna och Garantums erbjudande. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av denna information som finns tillgänglig på garantum.se eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon OM RISKER De flesta investeringar är förenade med olika typer av risker. Så är det också om du gör en investering i en strukturerad placering. Här sammanfattar vi de mest framträdande riskerna. KREDITRISK I en strukturerad placering tar investeraren en kreditrisk på placeringens emittent som ger ut värdepapperet. Med kreditrisk menas risken att emittenten inte längre klarar av sina åtaganden mot dig som investerare. Det kan ske exempelvis vid en konkurs. Med åtagande menas återbetalning enligt placeringsvillkoren. Om emittenten hamnar på obestånd riskerar investeraren att förlora hela eller delar av sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. För vissa placeringar kan en garantigivare träda in och överta emittentens åtaganden gentemot investeraren ifall emittenten hamnar på obestånd. Kreditrisken övergår då till garantigivaren.kreditrisken bedöms bl a utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av institutets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i positiv eller negativ riktning. För information om eventuella förändringar i kreditbetyg, se vår hemsida garantum.se för aktuell information. Den statliga insättningsgarantin omfattar inte strukturerade placeringar. AVVIKANDE KREDITRISKER I GAP OCH GAP+ Kreditrisk innebär risken för att någon part i GAP eller GAP+ inte kan möta sina åtaganden gentemot dig som investerare. En placering i GAP eller GAP+ innebär en exponering mot flera olika kreditrisker. GAP och GAP+ är strukturerade placeringar som arrangeras av Garantum. Med hjälp av en finansiell paketeringsteknik kallat SPV (Special Purpose Vehicle) står SPV:t som emittent för placeringen. Aktuellt SPV är ett bolag som bildas i syfte att emittera olika serier av värdepapper såsom GAP och GAP+. Istället för kreditrisk direkt mot emittenten så är investeraren exponerad mot kredit-risken i de tillgångar som finns i SPV:t avseende aktuell GAP eller GAP+. Om SPV:t fallerar kan det dock leda till att emissionen avvecklas i förtid, vilket i sig kan ha en negativ inverkan. Bankobligation(er) som ingår i den kapitalskyddade delen En investerare är exponerad mot kreditrisken i den/de underliggande bankobligationer som ingår i den kapitalskyddade delen i GAP eller GAP+. Risken aktualiseras vid en kredithändelse för någon av dessa banker. Med kredithändelse menas en eller flera av följande händelser i förhållande till banken/bankerna som ingår i den kapitalskyddade delen: (a) Utebliven Betalning ( Failure to pay ), (b) Omläggning av Skulder ( Restructuring ); eller (c) Insolvensförfarande ( Bankruptcy ). För vidare information se aktuellt prospekt. För varje bank som berörs av en kredithändelse kommer en sådan del i SPV:t att förfalla till betalning i förtid. I sådana situationer kan du erhålla ett återvinningsvärde (recovery value) som beräknas på det ursprungliga grundbeloppet. Istället för en direktinvestering i bankobligationer bygger den kapitalskyddade delen i GAP och GAP+ på ett avtalspaket mellan SPV:t och aktuell motpartsbank. I praktiken säljer SPV:t kreditskydd genom CDS-kontrakt (Credit Default Swap) till motpartsbanken. Kreditskyddet är knutet till den/de underliggande bankobligationerna. Motpartsbanken åtar sig samtidigt att ställa säkerheter i form av statsobligationer från utvecklade länder avseende den kapitalskyddade delen samt även för tillväxtdelen. För GAP Fondobligation Global Balanserad nr Tr 2418 och GAP Fondobligation Global Balanserad nr Ti 2419 avviker kreditrisken för tillväxtdelen. Tillväxtdelen, som består av en warrant, är istället kreditriskexponerad mot den schweiziska banken UBS och omfattas inte av extra säkerheter i form av statsobligationer. De bankobligationer som ingår i den kapitalskyddade delen har valts ut av Garantum och består av en eller flera obligationsutgivare. I det fall det är flera banker så har dessa banker lika stor vikt av skyddet. Banken/bankerna i skyddet och deras kreditbetyg finns i respektive broschyr för placeringarna (aktuella kreditbetyg gällde vid tryckning av placeringarnas respektive broschyr). Kreditvärdigheten hos banken eller bankerna kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Eftersom bankerna ingår i samma sektor är det troligt att deras kreditbetyg kommer att förändras i samma riktning. Även om kreditriskerna mot en eller flera banker representerar en diversifierad exponering så kan kreditriskerna ha en hög samvariation. För information om eventuella förändringar i kreditbetyg, se vår hemsida GAP och GAP+ omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. BANKEN Motpartsbanken är motpart till SPV:t/emittenten avseende den kapitalskyddade delen och tillväxtdelen (ej tillväxtdelen för GAP Fondobligation Global Balanserad nr Tr 2418 resp. Ti 2419). En investerare kommer därmed att vara exponerad mot kreditrisken för motpartsbanken i dennes egenskap av avtalsmotpart. Motpartsbanken är dock skyldig att ställa säkerheter i form av statsobligationer från utvecklade länder. Om motpartsbanken råkar ut för en kredithändelse är avsikten att flytta detta ansvar till en ny motpart som tar på sig motsvarande åtagande så länge som kostnaden för detta utbytesförfarande inte är för stor. Konsekvenserna av att motpartsbanken blir insolvent eller på annat sätt misslyckas med att fullgöra sina åtaganden i detta avseende finns utförligare beskrivet i placeringarnas respektive broschyr. LIKVIDITETSRISK (ANDRAHANDSMARKNAD) Placeringarna har fasta löptider på upp till ca 7 år samt i vissa fall maximala löptider upp till 8 år och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att sälja i förtid på NASDAQ Stockholm där Garantum ställer dagliga kurser. Garantum kan i vissa fall ställa säljkurser. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveckling, placeringarnas konstruktion och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa parametrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. Courtage kan tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet. VALUTARISK Om inget annat anges är placeringarna noterade i svenska kronor. Det betyder att en försvagning eller förstärkning av kronan gentemot andra valutor inte kan komma att påverka avkastningen från placeringarna. I de fall en valutakoppling finns påverkar det placeringens avkastningsdel, positivt eller negativt, och det är viktigt att man tar del av placeringsvillkoren för att förstå vilken effekt en valutakursrörelse kan få för placeringens resultat. Eventuellt kan det förekomma placeringar där både kapitalskydd och avkastningsdel är i USD. Det nominella belopp som investeras i SEK växlas inför placeringens start automatiskt till motsvarande belopp i USD. Beloppet i USD utgör sedan det kapitalskyddade nominella beloppet. När placeringen avslutas växlas det kapitalskyddade beloppet i USD plus eventuellt avkastningsbelopp i USD till SEK för återbetalning. Därmed har placeringen som helhet - även det kapitalskyddade beloppet - en valutarisk eller valutamöjlighet beroende på hur valutakursen mellan USD och SEK förändras under löptiden. Notera att kurssvängningarna i valutakurser kan vara av stor betydelse. EXPONERINGSRISK Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, valutakursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan totalavkastning än en direktinvestering i den underliggande tillgången bland annat på grund av att eventuella utdelningar inte inkluderas i avkastningen för placeringen samt beroende på placeringens specifika konstruktion. RÄNTERISK Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringarnas ingående byggstenar vilket kan medföra att placeringarnas marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i de underliggande tillgångarna. MARKNADSRISK Beroende på placeringens konstruktion kan placeringar påverkas av det generella konjunkturläget, aktuellt ränteläge, aktuella kreditspreadar, eventuella kredithändelser samt prisförändringar i aktier kopplade till placeringen. KOMPLEXITET I PLACERINGEN Avkastningen i strukturerade placeringar bestäms ibland av komplicerade samband som kan vara svåra att förstå och som vidare gör det svårt att jämföra placeringen med andra placeringsalternativ. Innan du köper en strukturerad placering bör du sätta dig in i hur den fungerar samt noga fastställa vilka risker som är förknippade med placeringen. MARKNADSAVBROTT OCH SÄRSKILDA HÄNDELSER Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan emittenten behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Emittenten får göra sådana ändringar i villkoren som emittenten bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i emittentens grundprospekt. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att: Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå. Tillgången (om det är en aktie) avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande. Det sker en lagändring eller att emittenten får ökade riskhanteringskostnader. Om emittenten bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får emittenten göra en förtida beräkning av avkastningen. Underliggande nominellt belopp kan då vara såväl högre som lägre än investeringsbeloppet. ICKE KAPITALSKYDDAD Vissa placeringar är inte kapitalskyddade, vilket framgår i beskrivningen av den specifika placeringen. Återbetalning av nominellt investerat belopp kan vara beroende av kursutveckling av underliggande tillgångar eller kreditrelaterade händelser. I vissa fall kan hela eller stora delar av utestående investerat belopp utraderas även vid en kapitalskyddad placering då det är emittenten som står bakom kapitalskyddet. ALTERNATIVKOSTNADSRISK Om marknadsutvecklingen är ogynnsam kan du förlora stora delar eller hela ditt insatta kapital. Det innebär dessutom att du går miste om den ränta som du skulle ha fått om du istället hade valt en räntebärande placering. ÖVRIGT Den här broschyren presenterar förenklade versioner av marknadsföringsbroschyr för respektive placering samt fullständiga villkor (Grundprospekt och slutgiltiga villkor). I slutet av denna broschyr finns även ytterligare information som du bör ta del av innan ett eventuellt investeringsbeslut tas. I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterisker angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial. 14 Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på

15 ÖVRIGT Indikativa villkor Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger eller överstiger en förutbestämd nivå. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Garantum eller emittenten äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Faktisk eller simulerad historisk utveckling innebär ingen garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta din förståelse av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning. Du måste själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur eget perspektiv alternativt rådgöra med en rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för dig som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna med investeringen och den är endast lämplig för dig som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringen. Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. KOSTNADER OCH ERSÄTTNINGAR Arrangörsarvode och övriga kostnader: Vid en investering i en placering som arrangeras av Garantum betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2% på likvidbeloppet. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter i placeringen eller avgifter när placeringens löptid upphör. Courtage kan däremot tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under löptiden. Garantum får även ett arrangörsarvode från placeringens emittent, ibland benämnt som en dold kostnad. Arrangörsarvode är inget investeraren betalar genom egen betalning utan i placeringens pris är arvodet inkluderat. Arrangörsarvodet erhålls av emittenten, alternativt uppstår vid transaktion mellan Garantum och emittenten, som ersättning för det arbete som Garantum utför och som emittenten inte behövt utföra. Nivån på arvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Av nominellt belopp uppgår arrangörsarvodet till maximalt 1,2% per löptidsår, exklusive courtage (normalt ligger arrangörsarvodet mellan 0,5-1,0% per löptidsår). Beräkningen är gjord utifrån antagandet att placeringen behålls fram till återbetalningsdagen. Tillåtna ersättningar till och från tredje part: Garantum får endast ge eller ta emot ersättningar till tredje part under förutsättning av att ersättningen höjer kvaliteten för tjänsten samt att det inte hindrar tillvaratagandet av kundens intresse. Garantum har en begränsad egen distribution. Istället förmedlas eller marknadsförs placeringarna till investerare av olika samarbetspartners till Garantum. Av den totala ersättning som Garantum erhåller går en del till den samarbetspartner som investeraren har vänt sig till. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp där storleken varierar och är beroende av ett flertal faktorer. Ytterligare information om ersättningar till och från tredje part kan erhållas från Garantum. Exempel vid ett investerat belopp på kr i någon aktuell placering med 5 års löptid: Exempel Följande gäller för ett investerat belopp på kr i GAP+ Aktieobligation/ Aktieindexobligation. Vinstdelningsarvodet på 10% av eventuell värdetillväxt i marknadskursen tas endast ut i samband med försäljning på andrahandsmarknaden eller vid löptidens slut och redovisas därför endast efter löptidens slut i tabellen. Ackumulerat, totalt År Årligt arvode Vinstdelningsarvode arvode, inkl. courtage kr 1,4 521 kr kr 2,4 536 kr kr 3,4 552 kr kr 4,4 570 kr kr 5,4 584 kr kr 6,4 603 kr kr kr I exemplet antas deltagandegraden (före arvoden) vara 1,0. En redovisning av det maximala arvodet uttryckt i kronor kan inte visas. Istället redovisas ett belopp baserat på placeringens löptid och en fördefinierad tillväxt på 4% per år i placeringen. Avkastningen räknas upp med ränta på ränta och beräkning gjord på det exakta antalet dagar i placeringen. I kolumnen Ackumulerat totalt arvode ingår courtage på 2% (1 000 kr). BESKATTNING För enskilda innehavare kan skattekonsekvenser till följd av att äga en strukturerad placering, och med anledning av svensk eller utländsk gällande skattelagstiftning, vara beroende av speciella omständigheter. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Ytterligare information finns i prospektet som finns tillgängligt på MARKNADSNOTERING OCH HANDEL Ansökan om upptagande av placeringen för handel vid NASDAQ Stockholm kommer att inlämnas men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på NASDAQ Stockholm där Garantum ställer dagliga köpkurser. Garantum kan i vissa fall ställa säljkurser. ÅTERBETALNINGSDAG Med återbetalningsdag och kupongutbetalningsdag avses tidigaste dag för återbetalning eller utbetalning av kupong. Tidigaste dag för återbetalning eller utbetalning av kupong framgår av emittentens Grundprospekt och Slutliga villkor. Återbetalning och utbetalning är beroende av den centrala värdepappersförvararens och/eller en eller flera clearinginstituts betalningsrutiner vilket kan leda till att återbetalning eller utbetalning sker senare än tidigaste dag. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCU- MENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. STRUKTURERADE PLACERINGAR I SVERIGE BRANSCHKOD Garantum Fondkommission AB är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringar. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på RISKKLASSIFICERING Riskklassindikatorn på framsidan syftar till att illustrera risk på investerat belopp utifrån riskmått som är framtagna och beräknade enligt principer som medlemsföretagen i SPIS (Strukturerade Produkter i Sverige) enats om. Riskklassindikatorn visar två typer av risk, risknivå normalutfall och risknivå extremutfall, som båda har en gradering mellan 1-7 där 1 är lägst risk och 7 är högst. För mer information se Garantums hemsida, www. garantum.se Courtage: 2% på investerat belopp kr. (Betalas utöver investerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2% x 5 år kr. (Inkluderat i investerat belopp) (Beräknas på nominellt belopp) Totalt kr Garantums roll: Garantums roll är att hela tiden ta fram idéer för placeringar utifrån den grundläggande filosofi som genomsyrar verksamheten rätt placering vid rätt tillfälle. Garantum har en oberoende ställning och i praktiken handlar det om att Garantum försöker hitta de mest kostnadseffektiva instrumenten som ingår i en strukturerad placering. Garantum ser därefter till att utvald emittent använder de instrument som är mest fördelaktiga för investeraren. Genom att vara så effektiv som möjligt i arbetet med att arrangera strukturerade placeringar är Garantum övertygad om att detta oberoende arbetssätt i slutänden ger investerare bättre placeringsvillkor än utan en oberoende arrangör. GAP+: GAP+ har en avvikande kostnadsmodell jämfört med övriga placeringar. Vid investeringstillfället finns inget arrangörsarvode utan hela investeringsbeloppet (exkl. courtage) knyts till de komponenter som ingår i placeringens konstruktion. 2% courtage på likvidbeloppet tillkommer. Därefter tas ett arvode på 1% ut årsvis i efterskott. Det finns även ett vinstdelningsarvode på 10% på en eventuell positiv värdetillväxt i marknadskursen. Courtage kan tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under löptiden. Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på 15

16 Rätt placering vid rätt tillfälle Garantum är inte som någon annan fondkommissionär. Vi är en specialiserad aktör som tror på idén att vara extremt kompetent inom ett smalt område, framför att kunna lite om mycket. Därför arbetar vi enbart med strukturerade placeringar, och med bara ett mål i sikte: att erbjuda våra kunder marknadens bästa kombination av avkastning och risk. Vi är dessutom helt oberoende och har under åren byggt upp ett brett kontaktnät med under- och medleverantörer. Det ger oss stark förhandlingsstyrka och i slutänden våra kunder bättre placeringar till bättre villkor. Vi drivs av en stark vilja att tänka i nya banor och har genom åren skapat ett flertal placeringslösningar som utvecklat hela marknaden. Har du lika höga krav på ditt kapital som vi har, är du varmt välkommen som kund. Garantum Fondkommission AB, Box 7364, STOCKHOLM Besöksadress: Norrmalmstorg, Smålandsgatan 16, Telefon: , Fax: E-post: info@garantum.se, 16 Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på