Kreditindexbevis USA High Yield Tranche

Transkript

1 Kreditindexbevis med ca 5 års löptid indikativt 5 %* i årlig kupong beräknat på Utestående nominellt belopp, givet att det inte sker fler än 15 kredithändelser i Referensindexet. Teckningskurs 100 % Icke kapitalskyddad placering - Återbetalningsbeloppet & Utestående nominellt belopp minskar med 1/20 av Nominellt belopp för varje kredithändelse från och med kredithändelse nummer 16. är en icke kapitalskyddad placering med en löptid om ca 5 år. Investeraren erhåller indikativt en årlig kupong om 5%* på Utestående nominellt belopp genom att ta på sig kreditrisken i CDX North America High Yield Index Series 24 (Referensindex). Referensindexet består av 100 nordamerikanska bolag med kreditrating under Investment Grade. Kreditindexbeviset ger investeraren ett skydd mot de 15 första kredithändelserna i Referensindexet. Utestående nominellt belopp & Återbetalningsbeloppet minskar sedan med 1/20 av Nominellt belopp per kredithändelse fr.o.m. kredithändelse 16 t.o.m. kredithändelse 35. Hela det investerade kapitalet är således utsatt för risk, både Utestående nominellt belopp & Återbetalningsbeloppet fastställs till noll (0) vid 35 eller fler kredithändelser i Referensindexet. Valuta: Svenska kronor (SEK) Tecknas senast 29 maj 2015 SEB förbehåller sig rätten att i förtid stänga emissionen för teckning om så krävs för att säkerställa villkoren Benämning: SEBK1538 Produktgrupp C Källa: Bloomberg & SEB Grafen visar kreditspreaden för CDX North America High Yield Index i USD. Indexet speglar den årliga kostnaden i räntepunkter för att försäkra sig mot konkurs och betalningsinställelse hos de ingående företagen. Omvänt kan man se spreaden som en ränta för den investerare som är villig att ta på sig kreditrisken. * Preliminärt, se avsnittet Förbehåll

2 2 SEB STRUKTURERADE PLACERINGAR Avkastningsexempel. Tabellen visar exempel på årliga kassaflöden inklusive kurtage, samt årlig effektivränta givet ett visst antal kredithändelser, vilka samtliga inträffar år 1. Tabellen är endast ett exempel och är beräknad under förutsättning att samtliga ränteperioder är 360 dagar. I verkligheten kan längden på ränteperioden både vara kortare och längre. Kredithändelser Investerat belopp inklusive kurtage år 1 år 2 år 3 år 4 Återbetalningsbelopp år 5 Effektiv årsränta % % % % % % % % % Vad innebär kredithändelse? Definitionen av kredithändelse följer vad som är standard under ISDA 2014 Credit Derivatives Definitions (International Swaps and Derivative Association). Inträffandet av en eller flera av följande händelser konstituerar kredithändelse; Bolagskonkurs (omfattar t ex likvidation, oförmåga att betala skulder, anmälan om generell oförmåga att betala skulder vid förfall och avveckling). Betalningsoförmåga (bolagets oförmåga att i tid betala förfallna betalningar om minimum en miljon USD (eller motsvarande belopp i annan valuta) på utestående finansiell skuld En finansiell skuld är exempelvis ett lån eller utgivna obligationer). Fullständig information om vad som utgör en kredithändelse finns tillgängligt i villkoren för SEB:s Grundprospekt för MTNprogram per juli 2014 jämte publicerade tilläggsprospekt samt Slutliga Villkor, daterade juni SEB som är calculation agent för den utestående obligationen kommer avgöra om en kredithändelse har inträffat. Som en riktlinje kommer SEB använda sig av det beslut som ISDA Determination Committee fastställer. SEB är inte bundet till ISDA Determination Committees beslut. SEB:s beslut som calculation agent kan således skilja sig från det beslut som tagits av ISDA Determination Committee. Vad innebär Zero Recovery? I denna placering tillämpas s k Zero Recovery. Detta innebär att vid en eventuell kredithändelse kommer återvinningsvärdet på det aktuella referensbolaget att fastställas till noll. Detta kommer sannolikt att avvika från det återvinningsvärde som fastställs av ISDA Determination Committee (recovery value) vilket i så fall är högre. När Market Recovery tillämpas kommer återvinningsvärdet att fastställas genom en auktion i ISDAs regi på obligationer utgivna av bolaget i fråga. En investering i en placering som tillämpar Zero Recovery har en högre risk än en placering som tillämpar Market Recovery, men ger å andra sidan en högre avkastning givet att inga kredithändelser inträffar. Kapitalförlusten med Zero Recovery blir binär (i detta fall 1/20:e del per kredithändelse från och med kredithändelse 16 till och med kredithändelse 35) medan motsvarande utfall i en placering med Market Recovery skulle vara beroende av återvinningsvärdet. Ju högre återvinningsvärdet blir desto större blir skillnaden mellan Zero Recovery och Market Recovery. Historiskt har ett genomsnittligt återvinningsvärde i de kredithändelser som fastställts av ISDA varit 25,36%. Det har dock förekommit att marknadsvärdet fastställts så lågt som 1,5% och så högt som 71%. Hur många kredithändelser kan man förvänta sig? Den underliggande Referensindexet är CDX North America High Yield Index S24. Indexet består av 100 namn från den nordamerikanska CDS-marknaden med rating under investment grade, s k high yield. Enligt kreditvärderingsinstitutet Standard and Poor s är den genomsnittliga kumulativa konkursfrekvensen ( ) för nordamerikanska bolag med rating under investment grade ca 18,1% över en femårsperiod*. Med den frekvensen skulle man få ca 18 kredithändelser i Referensindexet eftersom det består av 100 bolag. Kreditkvalitén i de bolag som ingår i Referensindexet kan dock initialt antas vara något högre p.g.a. att dessa bolag väljs utifrån en väldefinierad urvalsprocess. Det faktiska antalet kredithändelser i CDX North America High Yield Index sedan första serien noterades 2003 är 37 stycken, d.v.s. 3,1 per år. Dessa är dock inte jämnt fördelade över tiden. * S&P Default, Transition, and Recovery: 2012 Annual Global Corporate Default Study And Rating Transitions

3 3 Medlemmar i Referensindex per april Källa : Markit & Bloomberg Bolagsnamn Rating S&P Bolagsnamn Rating S&P Advanced Micro Devices Inc B- MGIC Investment Corp B+ AK Steel Corp B MGM Resorts International B+ Alcatel-Lucent USA Inc B Navient Corp - Ally Financial Inc BB+ New Albertsons Inc B- American Axle & Manufacturing BB- Nine West Holdings Inc - Amkor Technology Inc BB Norbord Inc BB- Aramark Services Inc BB NOVA Chemicals Corp BB+ Avis Budget Group Inc BB- NRG Energy Inc BB- Avon Products Inc BB Olin Corp BB+ Beazer Homes USA Inc B- Owens-Illinois Inc BB+ Bombardier Inc B+ Pactiv LLC B Boyd Gaming Corp B Parker Drilling Co B+ Brunswick Corp/DE BB+ Peabody Energy Corp BB- Calpine Corp B+ PHH Corp B+ CCO Holdings LLC NR PolyOne Corp BB CenturyLink Inc BB PPL Energy Supply LLC BB Chesapeake Energy Corp BB+ PulteGroup Inc BB+ CIT Group Inc BB- RR Donnelley & Sons Co BB- Community Health Systems Inc B+ Radian Group Inc B Constellation Brands Inc BB+ Realogy Group LLC BB- Cooper Tire & Rubber Co BB- Rite Aid Corp B CSC Holdings LLC BB- Royal Caribbean Cruises Ltd BB DR Horton Inc BB Sabine Oil & Gas Corp CCC Dean Foods Co BB- Sabre Holdings Corp B+ Dell Inc BB+ Safeway Inc B Deluxe Corp BB Sanmina Corp BB DISH DBS Corp BB- Sealed Air Corp BB First Data Corp B Sears Roebuck Acceptance Corp CCC+ Freescale Semiconductor Inc B Smithfield Foods Inc BB Frontier Communications Corp BB- Springleaf Finance Corp B Gannett Co Inc BB+ Sprint Communications Inc B+ General Motors Co BBB- Standard Pacific Corp B+ Genworth Holdings Inc BB- SunGard Data Systems Inc B+ HJ Heinz Co BB- SUPERVALU Inc B+ HCA Inc BB Tenet Healthcare Corp B iheartcommunications Inc CCC+ Tesoro Corp BB+ International Lease Finance Co NR AES Corp/VA BB- Iron Mountain Inc B+ Goodyear Tire & Rubber Co/The BBiStar Financial Inc B+ Hertz Corp/The B+ JC Penney Co Inc CCC+ McClatchy Co/The B- K Hovnanian Enterprises Inc - Neiman Marcus Group LLC/The B KB Home B New York Times Co/The B+ L Brands Inc BB+ Ryland Group Inc/The BB- Lennar Corp BB Toys R Us Inc B- Level 3 Communications Inc BB- Unisys Corp BB- Levi Strauss & Co BB United Rentals North America I BB- Liberty Interactive LLC BB United States Steel Corp BB- Louisiana-Pacific Corp BB Universal Health Services Inc BB+ MBIA Insurance Corp B Vulcan Materials Co BB+ Meritor Inc B+ Windstream Holdings Inc BB-

4 4 Villkor i korthet Benämning SEBK1538 Isinkod SE Sista teckningsdag 29 maj 2015 Likviddag 9 juni Likvidbelopp dras på Likviddagen från investerarens konto. Löptid 9 juni juli 2020 Nominellt belopp I poster om kronor Utestående nominellt belopp Utestående nominellt belopp minskar med 1/20 av Nominellt belopp för varje kredithändelse fr.o.m. kredithändelse 16 t.o.m. kredithändelse 35. Utestående nominellt belopp fastställs till noll (0) vid 35 eller fler kredithändelser. Återbetalningsdag 15 juli Om Kredithändelse sker nära förfall kan SEB komma att senarelägga återbetalningsdagen. Kreditriskperiod för referensindex Kreditrisken på referensindex löper från 9 juni 2015 till och med 20 juni 2020 Referensindex CDX North America High Yield Index 5Y S24. Bloomberg CXPHY524 Ränteförfallodagar & Ränteberäkningsperiod Ränteförfallodagen är den 15 juli, första gången 15 juli 2016 och sista gången på Återbetalningsdagen. Ränteberäkningsperiod avses från Likviddagen till och med den 20 juni 2016 (lång första Ränteperiod) och därefter varje period om cirka 12 månader från den 20 juni 2016 till och med Återbetalningsdagen (lång sista Ränteperiod). Indikativt 5 % årligen, beräknat på Utestående nominellt belopp. Villkoren fastställs senast 9 juni Som lägst kan kupongen fastställas till 4,5 % årligen. en utbetalas första gången 15 juli Återbetalningsbelopp 100 % av nominellt belopp förutsatt att det inte sker fler än 15 kredithändelse i Referensindex. Återbetalningsbeloppet minskar med 1/20 av Nominellt belopp för varje kredithändelse fr.o.m. kredithändelse 16 t.o.m. kredithändelse 35. Hela det investerade kapitalet är utsatt för risk, Återbetalningsbeloppet fastställes till noll (0) vid 35 eller fler kredithändelser. Priser, avgifter och Ersättningar kronor per post plus kurtage. För täckning av SEB:s kostnader och rörelseresultat tar SEB ut kurtage (transaktionskostnad) och arrangörsarvode (ingår i produktens pris). På Likviddagen är villkoren för produkten fastställda varvid likvid och kurtage ska betalas. Om produkten säljs på andrahandsmarknaden utgår kurtage enligt var tid gällande prislista. Kurtage Kurtage uppgår till 1,0 % av likvidbeloppet per nota. Transaktionsavgift om 10 kronor per nota tillkommer för kunder med service-/vp-konto eller kunder med depå hos annan bank/värdepappersbolag. Arrangörsarvode Arrangörsarvodet kan variera och fastställs först i efterhand och kan maximalt uppgå till 1,2 procent av emitterat belopp per år. Beräkningen är baserad på antagandet att produkten behålls till återbetalningsdagen. Arrangörsarvodet ska täcka kostnader för exempelvis produktion, börslistning, distribution, licenser och riskhantering. Riskhanteringen avser den risk som följer av SEB:s åtagande att uppfylla villkoren i denna produkt och den måste hanteras aktivt under produktens löptid. På grund av detta uppkommer en riskhanteringsmarginal som för SEB kan vara såväl positiv som negativ. Arrangörsarvodet är inkluderat i produktens pris. Ersättningar SEB lämnar ersättning till de externa distributörer som förmedlar bankens strukturerade placeringar. Ersättningen beräknas normalt som en procentsats på den volym (sammanlagt Nominellt belopp) som sålts genom distributören. Detta innebär att ersättningen beräknas först efter genomförd försäljning. SEB betalar normalt ut 0,5-- 1 procent av Nominellt belopp per år. Ersättningen är en del av SEB:s Arrangörsarvode. Mer information om bankens ersättningar och intressekonflikter finns i Information om SEB och dess värdepapperstjänster som du hittar på Spara & Placera, Regler för hantering av värdepapper. Exempel vid ett investerat belopp på kr i Kreditindexbevis High Yield Tranche med 5 års löptid Kurtage: 1 % Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år Totalt 500 kr kr kr Kurtage baseras på investerat belopp och betalas utöver investerat belopp. Maximalt arrangörsarvode baseras på Nominellt belopp och är inkluderat i investerat belopp. Betalningssätt Kunder med service-/vp-konto: Likvidbeloppet dras från konto i SEB. Kunder med depå: Likvidbeloppet dras från konto i SEB eller annan bank enligt fullmakt, se anmälningssedeln Börsregistrering Nasdaq OMX Stockholm AB Förvaring I service-/vp-konto, depå i SEB eller hos annan bank/värdepappersbolag, samt i Kapitalförsäkring och Investeringssparkonto (ISK) i SEB. För mer information om SEB:s kapitalförsäkringar finns på Pension & Försäkring. För mer information om ISK finns på Spara & Placera, Investeringssparkonto. Andrahandsmarknad Produkten är avsedd att behållas till återbetalningsdagen. SEB ställer under normala marknadsförhållanden en köpkurs. Kursen kan vara högre eller lägre än både det ursprungliga investerade beloppet och det nominella beloppet beroende på värderingen. Kursen på andrahandsmarknaden bestäms utifrån återstående löptid, underliggande marknads utveckling och kursrörligheten (volatiliteten) samt ränteläget. Kurtage utgår enligt vid var tid gällande prislista. Fullständiga villkor För detta Kreditbevis gäller villkoren i SEB:s Grundprospekt för MTNprogram juli 2013 jämte publicerade tilläggsprospekt samt Slutliga Villkor, daterade juni MTN-programmets Grundprospekt är offentliggjort samt är godkänt av Finansinspektionen. För erhållande av offentliggjort Grundprospekt och Slutliga Villkor hänvisas till SEB kundcenter på telefon alternativt Prospektet hålls även tillgängligt vid Finansinspektionen. Prospektet är på svenska och SEB kommer under avtalstiden att kommunicera på svenska och engelska. För villkoren och marknadsföringen gäller svensk lag och eventuell tvist avgörs i första instans av Stockholms tingsrätt. För mer information om SEB och dess tjänster se Information om SEB och dess värdepapperstjänster som du hittar på Spara & Placera, Regler för hanteringen av värdepapper. PuL För information enligt personuppgiftslagen (PuL) om Bankens behandling av personuppgifter med mera, se baksidan av anmälningssedeln.

5 5 Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), ( SEB ) org. nr , Stockholm. SEB:s styrelse har sitt säte i Stockholm. SEB står under Finansinspektionens tillsyn. SEB har erhållit rating A+ enligt Standard & Poor s och A1 enligt Moody s. Rating kan vara föremål för ändringar så det är var och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating. Skatteregler för fysiska personer Denna information berör endast fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. För andra fysiska och juridiska personer gäller andra regler. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Skattereglerna kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur denna placering ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare. Vad skattereglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar. Ett kreditbevis anses som en fordringsrätt och beskattas på samma sätt som räntor. Förbehåll SEB förbehåller sig rätten att ställa in emissionen vid händelse av ekonomisk, finansiell eller politisk art, som enligt SEB:s bedömning kan äventyra en framgångsrik emission. SEB har möjlighet att inställa emissionen in om det tecknade beloppet understiger 20 miljoner kronor eller om kupongen inte kan fastställas till lägst 4,5 %. SEB förbehåller sig rätten att i förtid stänga emissionen för teckning om så krävs för att säkerställa villkoren. Produktgrupp C. Mer information om SEB:s produktgrupper hittar du på Privat, Spara & placera, Aktier & andra placeringar, Regler för hantering av värdepapper. Hur är produkten konstruerad? Produkten består av en obligation som är kopplad till ett kreditderivat. För att säkerställa Återbetalningsbeloppet har SEB ingått derivattransaktioner. I detta Kreditbevis kommer du få tillbaka mindre än det du investerat inklusive kurtage om referensbolaget blir föremål för kredithändelse. Klagomål Vid eventuella klagomål avseende denna produkt, bör kontakt snarast tas med den enhet inom SEB som tillhandahållit produkten. Om klagomålet därefter kvarstår hänvisas till: SEB Kundrelationer, Stockholm, Telefon Ytterligare information om klagomålshantering och hur du går vidare med ditt klagomålsärendefinns på SEBs hemsida, Allmänt gäller Detta produktblad kommer från SEB och innehåller allmän marknadsinformation om SEB:s strukturerade placeringar. Innehållet är Om risker Nedan återfinns en översikt av de risker som kan förknippas med bevis. För en fullständig beskrivning av villkor och risker bör du ta del av placeringens Slutliga Villkor samt SEB:s grundprospekt för MTN-program som är publicerat på Bevis Ej kapitalskyddad placering Om du investerar i ett bevis är det inte säkert att du får pengarna tillbaka. Under löptidens gång varierar värdet på beviset av marknadens rörelser. I detta kreditindexbevis kommer du få tillbaka mindre än det du investerat inklusive kurtage vid fler än 15 kredithändelser i Referensindex. Kreditrisk Utgivare (emittent) av kreditindexbeviset är SEB. Det betyder att du som innehavare av detta kreditindexbevis har en kreditrisk på SEB. Betalning av återbetalningsbelopp och i förekommande fall andra betalningar förutsätter att SEB kan fullföra dessa åtaganden på återbetalningsdagen respektive övriga förfallodagar. En placering i ett kreditindexbevis omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga. SEB ansvarar dock inte för fel eller brister i informationen eller för förluster eller kostnader som kan uppstå med anledning därav. Om informationen hänvisar till en investeringsanalys bör du om möjligt ta del av den fullständiga analysen och information publicerad i anslutning därtill. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad information innan du fattar beslut om en investering. Mer information t ex produktblad, Slutliga Villkor och informations- /marknadsföringsbroschyrer för strukturerade placeringar finns på Om behov finns kan du även inhämta råd om placeringar anpassade efter din individuella situation från din rådgivare i SEB. Vill du veta mer? Besök närmaste SEB-kontor, ring eller besök oss på Disclaimer The Markit CDX North America High Yield Index Series 24 (the Index ) referenced herein is the property of Markit Indices Limited ( Index Sponsor ) and has been licensed for use in connection with SEBK1538. SEB acknowledges and agrees that SEBK1538 is not sponsored, endorsed or promoted by the Index Sponsor. The Index Sponsor makes no representation whatsoever, whether express or implied, and hereby expressly disclaims all warranties (including, without limitation, those of merchantability or fitness for a particular purpose or use), with respect to the Index or any data included therein or relating thereto, and in particular disclaims any warranty either as to the quality, accuracy and/or completeness of the Index or any data included therein, the results obtained from the use of the Index and/or the composition of the Index at any particular time on any particular date or otherwise and/or the creditworthiness of any entity, or the likelihood of the occurrence of a credit event or similar event (however defined) with respect to an obligation, in the Index at any particular time on any particular date or otherwise. The Index Sponsor shall not be liable (whether in negligence or otherwise) to the parties or any other person for any error in the Index, and the Index Sponsor is under no obligation to advise the parties or any person of any error therein. The Index Sponsor makes no representation whatsoever, whether express or implied, as to the advisability of purchasing SEBK1538, the ability of the Index to track relevant markets performances, or otherwise relating to the Index or any transaction or product with respect thereto, or of assuming any risks in connection therewith. The Index Sponsor has no obligation to take the needs of any party into consideration in determining, composing or calculating the Index. No party purchasing SEBK1538, nor the Index Sponsor, shall have any liability to any party for any act or failure to act by the Index Sponsor in connection with the determination, adjustment, calculation or maintenance of the Index Likviditetsrisk/kursrisk Kursen på andrahandsmarknaden under kreditindexbevisets löptid kan vara högre eller lägre än kreditindexbevisets nominella belopp beroende på värdering. Kursen bestäms bland annat utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveckling, kursrörlighet (volatilitet) i marknaden och räntan. Valutarisk Avkastningen i kreditindexbeviset påverkas inte av valutakursförändringar eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Övrig risk Återbetalningsbelopp vid kredithändelse bestäms som Nominellt belopp minskat med 1/20 av Nominellt belopp för varje kredithändelse fr.o.m. kredithändelse 16 t.o.m. kredithändelse 35. Du tar således en risk på hela kapitalet. Återbetalningsbeloppet fastställs till noll (0) vid 35 eller fler kredithändelser. Du får mer utförlig information om denna obligation i de Slutliga Villkoren och SEB:s MTN-program som är publicerat på SEB:s hemsida. Placeringar i finansiella instrument är alltid spekulation som ger möjlighet till värdestegringar och vinster, men som samtidigt innebär risk för värdeminskning och förlust. SEB är anslutet till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på