Delårsrapport januari september 2013

Transkript

1 Meda är ett internationellt specialty pharmaföretag med egna bolag i fler än 55 länder. Totalt säljs Medas läkemedel i drygt 120 länder. Meda AB är moderbolag i koncernen och huvudkontoret ligger i Solna utanför Stockholm. Meda är noterat under Large Cap på Nasdaq OMX Nordic Exchange i Stockholm. Delårsrapport januari september Januari-september Koncernens nettoomsättning uppgick till (9 796) MSEK vilket motsvarade en organisk tillväxt 1 jämfört med föregående år på 2 %. EBITDA uppgick till (3 050) MSEK, motsvarande en marginal på 28,1 (31,1)%. Rörelseresultatet uppgick till (1 449) MSEK. Resultatet efter skatt uppgick till 547 (818) MSEK. Resultatet per aktie uppgick till 1,82 (2,77) SEK. Fritt kassaflöde per aktie uppgick till 6,48 (6,18) SEK. Prognos för helåret Medakoncernen beräknar för helåret uppnå en försäljning på cirka 13 miljarder SEK och en EBITDA marginal på cirka 28 procent Tredje kvartalet Koncernens nettoomsättning uppgick till (3 038) MSEK. Detta motsvarade en organisk tillväxt 1 på 5 % jämfört med föregående år. EBITDA uppgick till 874 (870) MSEK, motsvarande en marginal på 27,4 (28,6)%. Rörelseresultatet uppgick till 322 (340) MSEK. Resultatet efter skatt uppgick till 147 (167) MSEK. Resultatet per aktie uppgick till 0,48 (0,58) SEK. Fritt kassaflöde per aktie uppgick till 2,67 (1,73) SEK. 1) Organisk tillväxt: Försäljningsutveckling rensat för valutaeffekter, förvärv, avslutad verksamhet och intäkter från samarbetsavtalet med Valeant. Webbsänd presentation av rapporten 8 november kl Presentationen nås via webbsidan där en inspelad version också finns kvar tills dess att nästa rapport presenteras. Frågor angående rapporten besvaras av: Anders Larnholt, VP Corporate Development and Investor Relations, anders.larnholt@meda.se, Paula Treutiger, Investor Relations, paula.treutiger@meda.se, Om ej annat anges i denna delårsrapport avses koncernen. Angivna siffror avser den period som styckets rubrik anger, siffror inom parentes anger utfall för motsvarande period föregående år. För ytterligare information om läkemedel och utvecklingsprojekt, se och års årsredovisning. För definitioner se sidan 19 eller Årsredovisning för.

2 VD:s kommentar Meda är fortfarande ett ungt företag som från en svensk bas vuxit till ett internationellt bolag genom en stark affärsidé och vision för framtiden. Som ny VD i Meda är det min ambition att tillsammans med våra motiverade och erfarna medarbetare fortsätta utveckla det som i dag är världens 48:e största läkemedelsbolag. Under det tredje kvartalet uppgick den organiska tillväxten till 5 procent, vilket i jämförelse med tidigare kvartal är en väsentlig förbättring. Detta är ett resultat av ökade men selektiva investeringar i marknadsföring, vilket resulterat i fortsatt tillväxt för Dymista samt en bra utveckling för tillväxtmarknaderna (+21 procent). Framför allt har utvecklingen i Kina och Ryssland varit stark. På grund av karaktären på verksamheten på Emerging Markets, främst som en följd av grossisternas inköpsmönster, kommer försäljningen att fluktuera kvartal för kvartal. Det är dessutom glädjande att se att försäljningen i södra Europa utvecklats bättre än under tidigare kvartal i år. Lanseringen av Dymista fortsätter enligt plan och produkten har nu introducerats på drygt 10 marknader i Europa. I linje med vår strategi bearbetar vi i huvudsak specialistläkare under den initiala lanseringsfasen, vilket gör att försäljningen kommer att öka gradvis. I USA har vi kommit längre i lanseringen och kan notera en fortsatt tillväxt och Dymista var också den främsta orsaken till att Medas organiska tillväxt på den amerikanska marknaden ökade med 13 procent under årets tredje kvartal. Dymista befäste under perioden sin position som den näst största originalprodukten i USA inom sitt segment. Vi kommer att fortsätta att satsa på att stärka positionen inom det prioriterade terapiområdet astma/allergi. Ett exempel är förvärvet av Aerospan, en unik produkt för behandling av astma. Jag är övertygad om att vi kan utvinna betydande marknadssynergier mellan Dymista och Aerospan och vi ser fram emot att ge patienter i USA tillgång till denna nya produkt nästa år. Även det prioriterade terapiområdet Dermatologi bidrog väl till den organiska tillväxten under det tredje kvartalet, särskilt Elidel, som visade en försäljningsökning med 40 procent under kvartalet. Våra tillväxtsatsningar kräver dock avsevärda investeringar. Trots det har vårt fria kassaflöde, kvartal för kvartal under året, visat en positiv utveckling. I och med rapporten för tredje kvartalet förtydligar vi även vår prognos för helåret. Vi förväntar oss att försäljningen uppgår till cirka 13 miljarder SEK och att EBITDA-marginalen når cirka 28 procent. Den prognosticerade försäljningen motsvarar en organisk tillväxt som överstiger 3 procent för helåret. Jörg-Thomas Dierks VD Delårsrapport januari september 2 (19)

3 Försäljning För information om försäljningsutveckling för större produkter, se tabell på sidan 18. Definitioner avseende geografiska områden samt produktkategorier framgår av sidan 19. Januari september Nettoomsättningen under perioden uppgick till (9 796) MSEK. I fasta valutakurser ökade omsättningen med 1% jämfört med föregående år medan den organiska försäljningsökningen uppgick till 2%. Juli september Nettoomsättningen under perioden uppgick till (3 038) MSEK. I fasta valutakurser ökade omsättningen med 5% och den organiska försäljningsökningen var 5% jämfört med föregående år. Försäljning per geografiskt område Januari september Försäljningen i Västeuropa för perioden uppgick till (6 439) MSEK motsvarande en nolltillväxt såväl organiskt som i fasta växelkurser. Tillväxten i framför allt Tyskland, Frankrike, och Nederländerna uppvägde en svagare utveckling i södra Europa och Norden. Försäljningen i USA uppgick till (1 841) MSEK motsvarande en ökning med 2% i fasta växelkurser och en organisk försäljningsutveckling på 3%. Försäljningen av Dymista på den amerikanska marknaden uppgick till 264 MSEK medan flera äldre produkter i portföljen minskade framför allt till följd av generisk konkurrens. Periodens royaltyintäkter från samarbetsavtalet med Valeant uppgick till 207 (410) MSEK. Försäljningen på Emerging markets uppgick till (1 353) MSEK motsvarande en ökning med 7% i fasta växelkurser. Den organiska tillväxten uppgick till 11%. Tillväxten jämfört med föregående år drevs främst av Ryssland, CIS, Brasilien och Kina. Utvecklingen i Mellanöstern och Turkiet var däremot svagare jämfört med föregående år. Övrig försäljning uppgick till 182 (163) MSEK. Juli september Försäljningen i Västeuropa för perioden uppgick till (2 005) MSEK motsvarande en nolltillväxt i fasta växelkurser. Den underliggande organiska tillväxten för regionen uppgick till 1%. Efter en lång period med fallande försäljning uppvisade såväl Italien som Spanien en ökad försäljning för kvartalet. Detta som ett resultat såväl av lanseringar av nya produkter som av en bredare återhämtning för flera produkter. Försäljningen i Norden var fortsatt lägre än föregående år. Försäljningen i USA uppgick till 614 (574) MSEK motsvarande en ökning med 10% i fasta växelkurser. Den organiska försäljningsutvecklingen för perioden uppgick till 13%. Den högre försäljningstillväxten förklaras dels av Dymista, vars försäljning uppgick till 100 MSEK, och dels av en lägre försäljningsnedgång för den övriga portföljen jämfört med tidigare kvartal. Periodens royaltyintäkter från samarbetsavtalet med Valeant uppgick till 68 (127) MSEK. Försäljningen på Emerging markets uppgick till 473 (409) MSEK motsvarande en ökning med 18% i fasta växelkurser. Den organiska tillväxten uppgick till 21%. Ryssland, Kina och CIS svarade för störst tillväxt medan försäljningen i Turkiet sjönk jämfört med samma period föregående år. Övrig försäljning uppgick till 54 (50) MSEK. Försäljning per geografiskt område (MSEK) Januari - september Juli - september Index Index 1) Index 2) Index Index 1) Index 2) Västeuropa USA Emerging markets Övrig försäljning Total försäljning ) Fasta växelkurser 2) Organisk tillväxt Delårsrapport januari september 3 (19)

4 Försäljning per produktkategori Januari september Försäljningen inom Specialty Products uppgick till (6 092) MSEK vilket motsvarande en ökning i fasta växelkurser på 2%. Den organiska tillväxten för perioden uppgick till 4%. Försäljningen av Dymista var den främsta orsaken bakom den organiska tillväxten då denna kategori påverkades negativt av lägre försäljning av framför allt produkterna Astepro, Soma och Minitran. Försäljningen inom receptfria produkter (OTC) uppgick till (2 307) MSEK vilket motsvarade en ökning med 4% i fasta växelkurser. Den organiska tillväxten var 2% för perioden och förklaras främst av att SB12 och Vårtfri lanserats på nya marknader i Europa. Branded Generics uppgick till 971 (1 097) MSEK vilket i fasta växelkurser motsvarade en minskning med 9%. Den organiska tillväxten inom kategorin uppgick till -8%, i första hand påverkad av lägre försäljning i Mellanöstern och Turkiet samt av generisk konkurrens i USA. Övrig försäljning uppgick till 298 (300) MSEK. Juli september Försäljningen inom Specialty Products uppgick till (1 868) MSEK motsvarande en ökning med 7% i fasta växelkurser. Den organiska tillväxten för perioden uppgick till 9%. Dymista och i viss mån Elidel svarade för den organiska tillväxten för kvartalet. Försäljningen inom receptfria produkter (OTC) uppgick till 786 (759) MSEK motsvarande en ökning med 2% i fasta växelkurser samt en organisk nolltillväxt. Försäljningen av Betadine var stark under kvartalet efter en återhämtning i södra Europa medan den nordiska OTC-portföljen uppvisade negativ tillväxt i likhet med föregående kvartal. Utvecklingen för den internationella portföljen var svag under kvartalet. Branded Generics uppgick till 314 (325) MSEK vilket i fasta växelkurser motsvarade en minskning med 3%. Den organiska tillväxten inom kategorin uppgick till -2%. Förbättringen jämfört med föregående kvartal förklaras främst genom en ökad försäljning av Molaxole. Övrig försäljning uppgick till 97 (86) MSEK. Försäljning per produktkategori (MSEK) Januari - september Juli-september Index Index 1) Index 2) Index Index 1) Index 2) Specialty Products OTC Branded Generics Övrig försäljning Total försäljning ) Fasta växelkurser 2) Organisk tillväxt Delårsrapport januari september 4 (19)

5 Resultat Rörelseresultat Januari september Rörelseresultatet för perioden uppgick till (1 449) MSEK. EBITDA för samma period uppgick till (3 050) MSEK motsvarande en marginal om 28,1 (31,1)%. Rörelsekostnaderna för perioden uppgick till (4 546) MSEK. Försäljningskostnaderna för perioden uppgick till (2 094) MSEK. Ökningen beror främst på marknadsinvesteringar avseende Dymista i USA och i Europa samt satsningar inom OTC-området. Juli september Rörelseresultatet för perioden uppgick till 322 (340) MSEK. EBITDA för samma period uppgick till 874 (870) MSEK motsvarande en marginal om 27,4 (28,6)%. Rörelsekostnaderna för perioden uppgick till (1 478) MSEK. Försäljningskostnaderna för perioden uppgick till 715 (678) MSEK. Medicin- och affärsutvecklingskostnaderna för perioden uppgick till 699 (638) MSEK. Ökningen orsakades framför allt av ökade kostnader för kliniska studier relaterade till Dymista. Administrationskostnaderna för perioden uppgick till 187 (162) MSEK. Engångskostnader avseende avgående VD har belastat kvartalet med 22 MSEK. EBITDA (MSEK)* * års siffror har räknats om för IAS 19, se sidan 8. Finansiella poster och nettoresultat Januari september Koncernens finansnetto uppgick till -411 (-425) MSEK. Den genomsnittliga räntenivån per den 30 september uppgick till 3,0 (3,2)%. Resultatet efter finansnetto uppgick till 676 (1 024) MSEK. Nettoresultatet uppgick till 547 (818) MSEK. Koncernens skattekostnad blev 129 (206) MSEK, motsvarande en skattesats på 19,1 (20,1)%. Resultatet per aktie uppgick till 1,82 (2,77) SEK. Juli september Koncernens finansnetto uppgick till -140 (-133) MSEK. Resultatet efter finansnetto uppgick till 182 (207) MSEK. Nettoresultatet uppgick till 147 (167) MSEK. Koncernens skattekostnad blev 35 (40) MSEK, motsvarande en skattesats på 19,2 (19,3)%. Resultatet per aktie uppgick till 0,48 (0,58) SEK. Delårsrapport januari september 5 (19)

6 Kassaflöde Januari september Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick till (2 426) MSEK. Rörelsekapitalbindningen påverkade kassaflödet med -93 (-462) MSEK varav varulagret steg med 193 MSEK, främst som en följd av lageruppbyggnad av Dymista på den amerikanska och europeiska marknaden. Skulderna påverkade kassaflödet positivt med 97 MSEK vilket framför allt förklaras av ökade upplupna kostnader. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick därmed till (1 964) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -328 (-155) MSEK. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till (-1 719) MSEK. Fritt kassaflöde per aktie för perioden uppgick till 6,48 (6,18) SEK. Juli september Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick till 688 (687) MSEK. Kassaflödet från förändring av rörelsekapital uppgick till 160 (-139) MSEK. Fordringar minskade med 89 MSEK vilket huvudsakligen berodde på sänkta kundfordringar på vissa europeiska marknader för perioden. Skulderna påverkade kassaflödet positivt med 79 MSEK vilket till stor del förklaras av ökade upplupna kostnader. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick därmed till 848 (548) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -221 (-34) MSEK. Investeringar utgjordes huvudsakligen av mindre investeringar i immateriella rättigheter. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -716 (-515) MSEK. Fritt kassaflöde per aktie för perioden uppgick till 2,67 (1,73) SEK. Genomsnittligt fritt kassaflöde per kvartal de senaste åtta kvartalen uppgick till 652 MSEK. För tredje kvartalet uppgick fritt kassaflöde till 805 (521) MSEK. Fritt kassaflöde har under uppvisat en positiv trend framför allt som ett resultat av minskad rörelsekapitalbindning. Utvecklingen av fritt kassaflöde per aktie framgår av tabell nedan. Fritt kassaflöde/nettoförsäljning uppgick till 25% för perioden och till 20% i genomsnitt för de åtta senaste kvartalen. Fritt kassaflöde per aktie (SEK) Fritt kassaflöde/nettoförsäljning (%) 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0, Delårsrapport januari september 6 (19)

7 Finansiering Det egna kapitalet uppgick per den 30 september till MSEK mot MSEK vid årets början, vilket motsvarar 48,8 (48,7) SEK per aktie. Soliditeten var 41,6% mot 40,0% vid årets början. Koncernens nettoskuldsättning uppgick per den 30 september till MSEK jämfört med MSEK vid årets början. Nettoskuld/justerat EBITDA sjönk under det tredje kvartalet som en följd av det starka fria kassaflödet. Utvecklingen av nettoskuld/justerat EBITDA för de åtta senaste kvartalen framgår av tabell nedan. Nettoskuld (MSEK)* Nettoskuld/justerat EBITDA (ggr)* ,5 4 3,5 3 2, * års siffror har räknats om för IAS 19, se sidan Avtal och viktiga händelser Meda förvärvar Aerospan Meda har förvärvat det amerikanska utvecklingsbolaget Acton Pharmaceuticals Inc inkluderande den patentskyddade produkten Aerospan. Förvärvet slutfördes den 21 oktober och köpeskillingen uppgick till 135 MUSD. Därutöver tillkommer en milestone på 10 MUSD och försäljningsbaserade milestones. Aerospan (flunisolide HFA, 80 mcg) är godkänd av den amerikanska läkemedelsmyndigheten FDA för behandling av vuxna och barn äldre än 6 år med astma. Aerospan är den enda registrerade produkten på den amerikanska marknaden med en inbyggd inhalationskammare (s.k. spacer). Spacern underlättar tillförseln av läkemedlet till lungorna. Händelser efter balansdagen Jörg-Thomas Dierks ny VD i Meda Efter 14 år som VD i Meda har Anders Lönner lämnat sin befattning. Styrelsen har utsett Dr Jörg-Thomas Dierks till ny VD. Jörg-Thomas Dierks har arbetat i Meda som COO (Chief Operating Officer) sedan år Dierks är 53 år och läkare med lång erfarenhet inom läkemedelsbranschen före Meda genom anställningar i Novo Nordisk och Viatris. Valberedning utsedd En valberedning har utsetts enligt de principer som beslöts av årsstämman. Valberedningen består av: Karl-Magnus Sjölin, Valberedningen ordförande, Stena Sessan Rederi AB Bert-Åke Eriksson, Medas styrelseordförande, Stena Sessan Rederi AB Evert Carlsson, Swedbank Robur Fonder Anders Oscarsson, AMF Fonder Lars Backsell, B&E Participation AB Delårsrapport januari september 7 (19)

8 Prognos Följande lämnas för helåret : Medakoncernen beräknar för helåret uppnå en försäljning på cirka 13 miljarder SEK och en EBITDA marginal på cirka 28 procent. Risker och osäkerhetsfaktorer Medakoncernens verksamhet exponeras för finansiella risker, hanteringen av dessa beskrivs i årsredovisningen för på sidorna De verksamhetsrelaterade risker som Medakoncernen exponeras för och hanteringen av dessa beskrivs i årsredovisningen för på sidorna Redovisningsprinciper Medakoncernen följer de av EU antagna IFRS standarderna och tolkningarna av dessa (IFRIC). Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Närmare information om koncernens redovisnings- och värderingsprinciper framgår av not 1 på sidorna i årsredovisningen för. Moderbolaget tillämpar RFR 2, Redovisning i juridiska personer. Tillämpade redovisningsprinciper i delårsrapporten överensstämmer med de redovisningsprinciper som tillämpades vid upprättandet av årsredovisningen för med undantag för nedanstående ändringar. IAS19 Ersättningar till anställda Från och med tillämpas den reviderade IAS 19 Ersättningar till anställda. Ändringarna är hänförliga till redovisningen av koncernens förmånsbestämda pensionsplaner och planer för sjukvårdsförmåner. Tillämpningen av den reviderade IAS 19 medför att koncernen slutar tillämpa korridormetoden och istället redovisar alla aktuariella vinster och förluster i övrigt totalresultat när de uppstår. Kostnader för tjänstgöring under tidigare år redovisas omgående. Räntekostnader och förväntad avkastning på förvaltningstillgångar har ersatts av nettoränta som beräknas med hjälp av diskonteringsräntan, baserat på nettoöverskottet eller nettounderskottet i den förmånsbestämda planen. Den reviderade standarden tillämpas retroaktivt och års rapporterade jämförelsetal för kvartalet och helåret har räknats om. års ingående pensionsförpliktelser inklusive särskild löneskatt och övriga långfristiga skulder vilka avser förändring av sjukvårdsförmåner har ökat med 334 MSEK. Underskottet vid övergången redovisas mot balanserade vinstmedel i eget kapital vilket har minskat med 207 MSEK, beaktat uppskjuten skatt. I de rapporterade jämförelsetalen för det tredje kvartalet har nettopensionsavsättningen inklusive särskild löneskatt justerats från 715 MSEK till MSEK. Skuld hänförlig till sjukvårdsförmåner har ökat med 13 MSEK. Uppskjuten skattefordran har ökat från 681 MSEK till 880 MSEK. För perioden januariseptember har redovisat resultat minskat med 5 MSEK och övrigt totalresultat uppgår till -644 MSEK jämfört med -505 MSEK. På sidan 11 framgår resultat per aktie. IAS1 Utformning av finansiella rapporter Från och med har presentationen av rapporten av övrigt totalresultat ändrats. Övrigt totalresultat delas nu upp i de poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen och de som inte gör det. IFRS 13 Värdering till verkligt värde Den nya standarden IFRS 13 ersätter den vägledning rörande värdering till verkligt värde som funnits i respektive IFRS standard. Standarden definierar verkligt värde och anger hur verkligt värde ska fastställas samt anger nya upplysningskrav. Till följd av de nya upplysningskraven har ett tillägg gjorts i IAS 34 Delårsrapportering som innebär att delårsrapporten från och med innehåller specifika upplysningar avseende finansiella instrument som redovisats till verkligt värde. Införandet av standarden har inte haft någon effekt på hur koncernen fastställer verkligt värde och därmed inte på finansiell ställning och resultat. På sidan 15 framgår koncernens finansiella instrument som är värderade till verkligt värde. Delårsrapport januari september 8 (19)

9 IFRS 7 Finansiella instrument: Upplysningar Ändringen i IFRS 7 Finansiella instrument: Upplysningar avser nya upplysningskrav för kvittning av finansiella tillgångar och skulder. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den 8 november Bert-Åke Eriksson Peter Claesson Peter von Ehrenheim Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Marianne Hamilton Tuve Johannesson Jörg-Thomas Dierks Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör Lars Westerberg Styrelseledamot Karen Sörensen Styrelseledamot Denna delårsrapport har ej granskats av bolagets revisorer. Meda AB Pipers väg 2A, Box 906, Solna, Tel: Fax: , E-post: info@meda.se, Org nr: Kommande rapporttillfällen Bokslutsrapport januari-december: 19 februari 2014 Delårsrapport januari-mars: 7 maj 2014 Delårsrapport januari-juni: 13 augusti 2014 Delårsrapport januari-september 6 november 2014 Framtidsdeklaration Denna rapport utgör inte ett erbjudande om att sälja aktier eller en uppmaning om att köpa aktier i Meda. Denna rapport innehåller även vissa framåtblickande uttalanden med avseende på vissa framtida händelser, planer och Medas möjliga finansiella utveckling. Framåtblickande uttalanden kan urskiljas genom att de inte uteslutande avser historiska eller aktuella fakta och kan ibland innefatta orden kan, ska, har för avsikt att, förväntas, beräknas, uppskattas, föresätts, planeras, prognostiseras, tros eller jämförbara uttryck. Dessa framåtblickande uttalanden avspeglar ledningens syn på framtida händelser vid den tidpunkt uttalandena görs, men görs med förbehåll för en mängd olika risker och osäkerhetsmoment. Om sådana risker eller osäkerhetsmoment förverkligas kan Medas resultat påverkas väsentligt. Riskerna och osäkerhetsmomenten inkluderar, men är inte begränsade till, risker förknippade med osäkerhet kring läkemedelsforskning och produktutveckling, tillverkning och kommersialisering, inverkan av konkurrerande produkter, patent, rättsliga utmaningar, statliga regleringar och godkännanden, Medas förmåga att säkra nya produkter för kommersialisering och/eller utveckling samt andra risker och osäkerhetsmoment som från tid till annan framgår av Medas kvartals- eller årsrapporter, prospekt eller pressmeddelanden. Åhörare och läsare uppmanas notera att inget framåtblickande uttalande utgör någon garanti för framtida resultat och att faktiska resultat kan skilja sig väsentligt från dem som beskrivs i det framåtblickande uttalandet. Meda har inte någon avsikt, och åtar sig inte, att uppdatera dessa framåtblickande uttalanden. Delårsrapport januari september 9 (19)

10 Koncernens resultaträkning (MSEK) Januari september Juli-september Helår Förändr.% Förändr.% Nettoomsättning % % Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Medicin- och affärsutvecklingskostnader 1) Administrationskostnader Rörelseresultat (EBIT) Finansnetto Periodens resultat efter finansnetto (EBT) Skatt Nettoresultat Resultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Nettoresultat ) Varav avskrivning på produkträttigheter EBITDA Avskrivningar produkträttigheter Avskrivningar övrigt Rörelseresultat (EBIT) Resultatrelaterade nyckeltal Rörelsemarginal, % 11,2 14,8 10,1 11,2 13,9 Vinstmarginal, % 7,0 10,5 5,7 6,8 9,5 EBITDA, % 28,1 31,1 27,4 28,6 30,4 Avkastning på sysselsatt kapital rullande 12 mån,% Avkastning på eget kapital rullande 12 mån, % 4,8 6,8 5,7 6,2 9,2 7,9 Delårsrapport januari september 10 (19)

11 Koncernens rapport över resultat och övrigt totalresultat (MSEK) Januari september Juli september Helår Nettoresultat Poster som ej kommer omklassificeras till resultaträkningen Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner och liknande planer efter skatt Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen Omräkningsdifferens Säkring av nettoinvestering efter skatt Kassaflödessäkringar efter skatt Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt Summa totalresultat Resultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa totalresultat Aktiedata Januari september Juli september Helår Resultat per aktie Resultat per aktie, före utspädning, SEK 1,82 2,77 0,48 0,58 3,98 Resultat per aktie, efter utspädning, SEK 1,82 2,77 0,48 0,58 3,98 Resultat per aktie, före utspädning, SEK 1,82 2,77 0,48 0,58 3,39* Resultat per aktie, efter utspädning, SEK 1,82 2,77 0,48 0,58 3,39* *Exklusive en positiv engångseffekt på 179 MSEK i fjärde kvartalet avseende sänkning av den svenska bolagsskatten. Genomsnittligt antal aktier Före utspädning (tusental) Efter utspädning (tusental) Antal aktier på balansdagen Före utspädning (tusental) Efter utspädning (tusental) Delårsrapport januari september 11 (19)

12 Koncernens balansräkning (MSEK) 30 september 30 september 31 december TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar - Materiella Immateriella 1) Övriga anläggningstillgångar Anläggningstillgångar Omsättningstillgångar - Varulager Kortfristiga fordringar Likvida medel Omsättningstillgångar Summa tillgångar EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Långfristiga skulder - Upplåning Pensionsförpliktelser Uppskjutna skatteskulder Övriga långfristiga skulder Långfristiga skulder Kortfristiga skulder - Upplåning Övriga kortfristiga skulder Kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder ) Varav goodwill Balansrelaterade nyckeltal Nettoskuld Nettoskuldsättningsgrad, ggr 1,0 1,1 1,1 Soliditet, % 41,6 39,3 40,0 Eget kapital per aktie, SEK (vid periodens slut) 48,8 47,2 48,7 Delårsrapport januari september 12 (19)

13 Koncernens kassaflödesanalys (MSEK) Januari september Juli-september Helår Resultat efter finansiella poster Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Nettoförändring av pensioner Nettoförändring av övriga avsättningar Betalda inkomstskatter Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöde från förändring av rörelsekapital Varulager Fordringar Skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut Kassaflödesrelaterade nyckeltal Fritt kassaflöde, MSEK Fritt kassaflöde per aktie, SEK 6,48 6,18 2,67 1,73 8,84 Delårsrapport januari september 13 (19)

14 Koncernens förändring i eget kapital (MSEK) MSEK Hänförligt till moderbolagets aktieägare Balanserade vinstmedel Övrigt inklusive Aktie- tillskjutet Andra årets kapital kapital reserver resultat Summa Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående eget kapital 1 januari Effekt av byte av redovisningsprincip för redovisning av förmånsbestämda pensionsplaner och liknande planer efter skatt Justerad ingående balans 1 januari Omräkningsdifferens Säkring av nettoinvestering efter skatt Kassaflödessäkring efter skatt Förmånsbestämda pensionsplaner och liknande planer efter skatt Summa övrigt totalresultat Periodens resultat Summa totalresultat Utdelning Utgående eget kapital per Ingående eget kapital Omräkningsdifferens Säkring av nettoinvestering efter skatt Kassaflödessäkring efter skatt Förmånsbestämda pensionsplaner och liknande planer efter skatt Summa övrigt totalresultat Periodens resultat Summa totalresultat Utdelning Utgående eget kapital per Delårsrapport januari september 14 (19)

15 Verkligt värde finansiella tillgångar och skulder Tabellen nedan omfattar koncernens finansiella tillgångar och skulder som är värderade till verkligt värde. Derivat redovisas i nivå 2 och används för säkringsändamål. Värdering till verkligt värde för ränteswappar beräknas genom diskontering med hjälp av observerbara marknadsdata. Värdering till verkligt värde för valutaterminer baseras på publicerade terminskurser. Finansiella tillgångar som kan säljas redovisas i huvudsak i nivå 1 och består av fonder investerade i räntebärande värdepapper. Värdering till verkligt värde baseras på noterade priser på en aktiv marknad. Koncernens derivat omfattas av kvittningsrätt mellan tillgångar och skulder mot samma motpart. Kvittning av tillgångar och skulder har ej tillämpats. Redovisade derivat på tillgångssidan och skuldsidan framgår av tabellen nedan. Det har ej skett några överföringar mellan nivå 1 och nivå 2 under perioden. Januari september Januari september Helår Nivå 1 Nivå 2 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 1 Nivå 2 Tillgångar Ränteswappar 1) Valutaterminer Finansiella tillgångar som kan säljas Summa Skulder Ränteswappar 1) Valutaterminer Summa ) kassaflödessäkring Delårsrapport januari september 15 (19)

16 Moderbolaget Moderbolagets nettoomsättning under perioden januari-september uppgick till (4 206) MSEK varav koncernintern omsättning uppgick till (2 791) MSEK. Rörelseresultatet uppgick till 361 (465) MSEK och finansnettot till 373 (870) MSEK. Periodens investeringar i immateriella rättigheter uppgick till 232 (24) MSEK och investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 0 (1) MSEK. Finansiella anläggningstillgångar uppgick per den 30 september till MSEK jämfört med MSEK vid föregående års slut. Likvida medel uppgick till 0 (0) MSEK. Moderbolagets resultaträkning (MSEK) Januari september Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Övriga rörelseintäkter - 20 Försäljningskostnader Medicin- och affärsutvecklingskostnader Administrationskostnader Rörelseresultat (EBIT) Finansnetto Periodens resultat efter finansnetto (EBT) Bokslutsdispositioner och skatt Nettoresultat Delårsrapport januari september 16 (19)

17 Moderbolagets balansräkning (MSEK) 30 september 31 december TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar - Immateriella Materiella Finansiella Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar - Varulager Kortfristiga fordringar Kassa och bank 0 0 Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar EGET KAPITAL OCH SKULDER Bundet eget kapital Fritt eget kapital Summa eget kapital Obeskattade reserver Avsättningar Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Delårsrapport januari september 17 (19)

18 Försäljning (MSEK) Försäljningen för periodens tjugo största produkter har utvecklades enligt nedan. Januari september Juli - september Index Index 1) Index Index 1) Tambocor Betadine Aldara/Zyclara Elidel 2) Dymista EpiPen Astepro SB Minitran Solco Astelin Formatris Thioctacid Mestinon Treo Zamadol Rantudil Muse Novopulmon Calcium ) Index i fasta växelkurser 2) Avser försäljning utanför Nordamerika Delårsrapport januari september 18 (19)

19 Information om geografiska marknader Nettoomsättning (MSEK) Januari september Juli september Helår Västeuropa USA Emerging markets Övrig försäljning Nettoomsättning EBITDA (MSEK) Januari september Juli - september Helår Västeuropa USA Emerging markets Övrig försäljning EBITDA Definitioner avseende försäljningskommentarer Försäljning per geografiskt område Västeuropa västra Europa, exklusive Baltikum, Polen, Tjeckien, Slovakien och Ungern USA inklusive Kanada Emerging markets östra Europa inklusive Baltikum, Polen, Tjeckien, Slovakien och Ungern, Turkiet, Mellanöstern, Mexiko samt övriga utomeuropeiska marknader Övrig försäljning intäkter från kontraktstillverkning, tjänster samt övriga intäkter Försäljning per produktkategori Branded Generics patentfria receptbelagda läkemedel med varumärken Specialty Products - receptbelagda originalläkemedel och specialistprodukter OTC receptfria produkter ( Over The Counter ) Övrig försäljning intäkter från medicintekniska produkter samt icke produktrelaterade intäkter Övriga definitioner Nettoskuld/justerat EBITDA: EBITDA rullande 12 mån justerat för förvärv och avyttringar samt exklusive förvärvsrelaterade omstruktureringskostnader. Organisk tillväxt: Försäljningsutveckling rensat för valutaeffekter, förvärv, avslutad verksamhet och intäkter från samarbetsavtalet med Valeant. Delårsrapport januari september 19 (19)