Rottneros AB VD tal 2004 Lars Blecko
Långsiktiga och finansiella mål Omvärlden Våra resurser Strategi Resultat Aktien Utsikter för 2004
Långsiktiga och finansiella mål Omvärlden Våra resurser Strategi Resultat Aktien Utsikter för 2004
Långsiktiga och finansiella mål Rottneros långsiktiga mål Renodlad massaproducent Världsledande på mekaniska massor Ointegrerad leverantör med nischstrategi Stark finansiell ställning oavsett konjunktur Tillväxt organisk och genom förvärv
Långsiktiga och finansiella mål Rottneros finansiella mål Mål över en konjunkturcykel Avkastning på sysselsatt kapital 18% Vinstmarginal 10% Stark balansräkning Stabilitet i resultatet över en konjunkturcykel
Långsiktiga och finansiella mål Omvärlden Våra resurser Strategi Resultat Aktien Utsikter för 2004
Avsalumassa - produktion 2003 12 10 8 11,357 7,684 6 4 2 0 3,990 3,985 2,253 2,200 2,080 1,800 1,177 1,095 PORTUGAL 000 Ton Omvärlden KANADA USA SVERIGE BRASILIEN RYSSLAND FINLAND CHILE INDONESIEN SPANIEN
Omvärlden Största Importörer av massa 2002/2003 000 Tonnes Change % China 6 091 14,5 USA 5 277 2,2 Germany 4 282 6,5 Italy 3 230 4,4 South Korea 2 521 9,0 Japan 2 499-6,4 France 2 097 1,1 UK 1 616 1,6 Netherlands 1 036 16,1 Spain 794 8,0 Source: Market Pulse
Kinas Import Blekt Sulfatmassa Omvärlden 000 Ton 4400 4200 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 Blekt slufatmassa 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Source: Market Pulse
Omvärlden Kostnadsläge levererad i Europeisk hamn Kraft Marknadsmassa Q4 2003 Fiber Chem Energy Labor Matl SG&A Ship 700 600 USD/ADMT 500 400 300 200 100 0 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 55 58 61 64 67 70 73 76 79 82 1 USD= 1.318 CAD 1 EUR = 1.174 USD 1 USD = 7.581 SEK Market Pulse Cost Curve Q4 2003
Omvärlden Priser NBSK 2001 2004 800 USD 700 600 500 400 300 200 100 0 1 01 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 02 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 03 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 04 2 3 4 Source: Market Pulse 2003 12 30 F09.ppt
Omvärlden Prisskillnad mellan NBSK och Eucalyptus 1990 2004 USD 250 200 150 100 50 0-50 -100 1990 1Q 1991 1Q 1992 1Q 1993 1Q 1994 1Q 1995 1Q 1996 1Q 1997 1Q 1998 1Q 1999 1Q 2000 1Q 2001 1Q 2002 1Q 2003 1Q 2004 1Q Source: Market Pulse 2004 01 16 Prisdiffswhw.ppt Average = USD 40
Omvärlden Rottneros position bland konkurrenterna Ointegrerad Södra Munksjö Rottneros Aracruz Volym/ Bulk Billerud Nisch Stora Enso Integrerad
Långsiktiga och finansiella mål Omvärlden Våra resurser Strategi Resultat Aktien Utsikter för 2004
Resurser Ved Elektricitet Personal Vedråvara Rottneros äger ingen skog 2,5 miljoner m 3 per år Långsiktiga relationer med skogsägare Egna inköpsorganisationer för Baltikum Mekanisk massa kräver 50% mindre ved än kemisk
Resurser Ved Elektricitet Personal Elektricitet En av landets största nettoförbrukare 800 GWh total förbrukning Varav egenproducerad grön el 150 GWh Mekanisk massa mer elintensiv än kemisk Elpriserna finansiellt säkrade till 2006
Gröna elcertifikat en möjlighet Intäkter om 18 MSEK från elcertifikat under 2003 Start 1 maj 2003 Straffavgiften har höjts med knappt 40% för 2004 Kan innebära ökad konkurrens om massaved Resurser Ved Elektricitet Personal
Resurser Ved Elektricitet Personal Koldioxidavgiften ett hot Start 2005 Liten direkt effekt på kostnaderna Förväntad stor indirekt effekt genom höjt elpris
Resurser Ved Elektricitet Personal Produktionskostnader i Norden för El Elpris EUR/MWh 60 50 Gasturbiner 40 Kondenskraft 30 20 CHP, Fjärrvärme 10 Vattenkraft CHP Industri Kärnkraft 0 Konsumtion TWh/a Källa: Electrowatt-Ekono
Resurser Ved Elektricitet Personal Personal och ledarskap Vi står inför ett generationsskifte Kompetensutveckling av medarbetare Säkring av kompetensen genom rekrytering i god tid Överföring av kunskap Samsyn på våra värderingar och strategier Ledarutvecklingsprogram
Långsiktiga och finansiella mål Omvärlden Våra resurser Strategi Resultat Aktien Utsikter för 2004
Strategier Strategier Nischstrategi Stabilitetsstrategi alltid visa ett positivt resultat Tillväxtstrategi
Strategier Strategier Nisch Stabilitet Tillväxt Nischstrategi Stabilitetsstrategi alltid visa ett positivt resultat Tillväxtstrategi
Strategier Nischstrategi Nisch Stabilitet Tillväxt Svarar mot existerande produktionsstruktur Hälften av försäljningen i nischer med mervärde Ökad lojalitet från kunder Mindre känslig för konjunktursvängningar Skapar grund för högre lönsamhet
Strategier Rottneros nischer Nisch Stabilitet Tillväxt Filterpapper Tunna tryckpapper
Rottneros S.A, Bruxell Strategier Nisch Stabilitet Tillväxt
Strategier Ett fungerande IT stöd Nisch Stabilitet Tillväxt
40 % 38 % 36 % 34 % 32 % 30 % 28 % 26 % 24 % Andel Nischkunder 2000-2004 Strategier Nisch Stabilitet Tillväxt 200001 200003 200005 200007 200009 200011 200101 200103 200105 200107 200109 200111 200201 200203 200205 200207 200209 200211 200301 200303 200305 200307 200309 200311 200401 200403
Strategier Strategier Nisch Stabilitet Tillväxt Nischstrategi Stabilitetsstrategi alltid visa ett positivt resultat Tillväxtstrategi
USD 1000 Stabilitetsstrategi-att alltid visa ett positivt resultat Massaindustrins historiska 5-årscykler Strategier Nisch Stabilitet Tillväxt USD 1000 900 900 800 800 700 700 600 600 500 500 400 400 300 300 200 200 100 100 0 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 75 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 0 Source: Market Pulse 2004 02 28 F01.ppt
Strategier Riskslag Känslighetsanalys Förändring Effekt på årsresultat efter finansnetto (MSEK) Nisch Stabilitet Tillväxt Volatilitet Massapris 50 USD/ton 250 1 Hög USD 50 öre/usd 155 2 Hög EUR 50 öre/usd 40 Medium Elpriser 1 öre/kwh 8 Medium Vedpriser 10 SEK/m 3 f 20 Medium Ränterisk 1 procentenhet 4 Låg Refinansiering Ordnad för 5-7 år Ingen Kreditrisk Försäkrad Självrisk 10% 1 Vid en USD-kurs på 7,3 2 Effekt exkl valutaterminssäkringar
Strategier Effekten av säkringsstrategin Nisch Stabilitet Tillväxt 100 80 60 40 MSEK 20 0-20 -40-60 -80 Kv1-2002 Kv2-2002 Kv3-2002 Kv4-2002 Kv1-2003 Kv2-2003 Kv3-2003 Kv4-2003 Kv1-2004 Operativt resultat Resultat från säkringar Resultat inkl säkringar
Marknadsvärde hedgingpositioner Per 31/3 2004 Underliggande USD, terminer USD, intervall Säkrad volym 124 MUSD 100 MUSD Säkringsnivå 9,59 SEK/USD 7,33 7,73 SEK/USD 245 0 Nisch Marknadsvärde (MSEK) Strategier Stabilitet Referensvärde avista 31/3 2004 7,54 SEK/USD 7,54 SEK/USD Tillväxt EUR 10 MEUR 9,12 SEK/EUR -1 9,27 SEK/EUR Massapris (SEK) 185.000 ton 5 158 SEK/ton, USD 552 PIX, USD 548 RISI 4 USD 619(PIX), 7,54 SEK/USD El 95-97%* 22-23 öre/kwh 57 30 öre/kwh *andel av årsförbrukning i Sverige Totalt marknadsvärde 305
Strategier Kostnadsrationaliseringar Nisch Stabilitet Tillväxt Organisation Samordning av koncerngemensamma funktioner Inköp Logistik Kapitalrationalisering Lägre råvarulager
Strategier Effekten av stabilitetsstrategin Vinst före skatt per kvartal Nisch Stabilitet Tillväxt 400 300 200 100 0-94 Q1-94 Q3-95 Q1-95 Q3-96 Q1-96 Q3-97 Q1-97 Q3-98 Q1-98 Q3-99 Q1-99 Q3-00 Q1-00 Q3-01 Q1-01 Q3-02 Q1-02 Q3-03 Q1-03 Q3-04 Q1-100 -200 MSEK
Strategier Strategier Nischstrategi Stabilitetsstrategi alltid via ett positivt resultat Tillväxtstrategi
Strategier Tillväxtstrategi Nisch Stabilitet Tillväxt Organisk tillväxt genom strategiska och kostnadseffektiva investeringar i befintliga bruk Förvärvsstrategi Prioriterar objekt som passar in i nischstrategin Köpa i lågkonjunktur Köpa för säljaren icke-kärnverksamheter Förvärva väl fungerande enheter Undvika greenfieldanläggningar
Strategier Investeringar per år Nisch Stabilitet Tillväxt 000 kr 300 000 250 000 200 000 150 000 100 000 50 000 0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Strategier Nisch Stabilitet Tillväxt Pressmeddelande Biopanna i Rottneros Bruk Rottneros investerar i ny biopanna Kraftig minskning av koldioxidutsläppen Rottneros styrelse har beslutat om att installera en ny panna för eldning av biobränsle vid Rottneros Bruk i Värmland. Detta innebär att utsläppet från bruket av koldioxid minskar med 17 500 ton om året. Pannan, som beräknas vara klar att tas i bruk under senare delen av 2006 får en effekt på 17 MW. Den energi som alstras kommer att användas för internt bruk. Investeringen uppgår till ca 88 miljoner kronor. Med den nya pannan kan vi själva förbränna alla biobränslen som blir restprodukter vid produktionen av pappersmassa samtidig som vi helt och hållet kommer att upphöra med förbränningen av fossila bränslen. Investeringen är ett led i vår strävan att minimera den miljöpåverkan som vår verksamhet innebär. Samtidigt kommer enbart energikostnaden att sjunka med minst 15 miljoner kronor om året, säger Rottneros koncernchef Lars Blecko. Sunne 2004-04-27 ROTTNEROS AB (Publ.)
Rottneros bruk Biopanna Strategier Nisch Stabilitet Tillväxt
Strategier Rottneros bruk Biopanna Nisch Stabilitet Tillväxt Eliminering av all oljeförbrukning Enbart internt bränsle i form av slam, bark, bräckage etc Beräknas färdigställt 2006 Investering: ca 88 MSEK
Strategier Pressmeddelande Utansjö Nisch Stabilitet Tillväxt Fortsatt projektering av CTMP-anläggning vid Utansjö Bruk Rottneros styrelse har beslutat att fortsätta projekteringen av en produktionsanläggning för pappersmassakvaliteten CTMP (kemitermomekanisk massa) vid Utansjö Bruk. Investeringen, som beräknas uppgå till 250-300 MSEK är ett led i Rottneros strävan att stärka Utansjös marknadsposition och lönsamhet. De stora osäkerhetsfaktorerna är de framtida elpriserna och de utsläppsvärden som Miljödomstolen kommer att meddela under hösten 2004. Sunne 2004-04-27 ROTTNEROS AB (Publ.)
Strategier Marknad Världen Asp-CTMP Nisch Stabilitet Tillväxt 35-1000 t/a- 170 290 120 35 790 204MLT Totalt 1.4 M ton
Strategier Marknad Europa Asp-CTMP Nisch Stabilitet Tillväxt 1000 tons 1200 1000 800 600 400 200 0 1990 1995 2000 2005 2010 Capacity Decided projects Planned Projects Demand Production
Strategier Maskinpark Utansjö CTMP Nisch Stabilitet Tillväxt
Långsiktiga och finansiella mål Omvärlden Våra resurser Strategi Resultat Aktien Utsikter för 2004
Resultat Resultat helåret 2003 Miljoner kronor 2003 2002 Förändring Nettoomsättning 2 380 2 494-114 Rörelseresultat 122 57 65 Finansnetto -7 29-36 Resultat efter finansnetto 115 86 29 Skatt -30-31 1 Resultat efter skatt 85 55 30 Effekt på omsättning Volym levererad massa (ton) 641 100 630 500 10 600 40 Medelpris NBSK (USD/ton) 522 461 61 300 Valutakurs (USD/SEK, snittkurs) 8,08 9,73-1,65-454 - 114 Medelpris NBSK (SEK/ton) 4 218 4 486-268
100% Resultat Utnyttjande av leveranskapaciteten Rottneros vs Norscan 95% 90% 85% 80% 75% 70% 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Norscan Rottneros
Resultat Utfall 2003 mot finansiella mål Mål över en konjunkturcykel Avkastning på sysselsatt kapital 18% Vinstmarginal 10% En stark balansräkning Utfall: 11% Soliditet: 73% Utfall: 17% Stabilitet i resultatet över en konjunkturcykel 18 kvartal i rad med vinst
Resultat Resultat första kvartalet 2004 Kv 1:2004 mot Kv 1:2003 Kv 1 Kv 1 Miljoner kronor 2004 2003 Nettoomsättning 615 640 Rörelseresultat 17 16 Finansnetto -2-1 Resultat efter finansnetto 15 15 Skatt -8-7 Resultat efter skatt 7 8 Förändring -25 1-1 0-1 -1 Effekt på omsättning Volym levererad massa (ton) 169 500 173 700-4 200-15 Medelpris NBSK (USD/ton) 581 476 105 95 Valutakurs (USD/SEK, snittkurs) 7,34 8,55-1,21-105 -25 Medelpris NBSK (SEK/ton) 4 269 4 070 199
Resultat Resultat första kvartalet 2004 Kv 1:2004 mot Kv 4:2003 Kv 1 Kv 4 Miljoner kronor 2004 2003 Nettoomsättning 615 571 Rörelseresultat 17 60 Finansnetto -2 1 Resultat efter finansnetto 15 61 Skatt -8-13 Resultat efter skatt 7 48 Förändring 44-43 -3-46 5-41 Effekt på omsättning Volym levererad massa (ton) 169 500 157 300 12 200 40 Medelpris NBSK (USD/ton) 581 550 31 25 Valutakurs (USD/SEK, snittkurs) 7,34 7,58-0,24-21 44 Medelpris NBSK (SEK/ton) 4 269 4 170 99
Produktion per kvartal 190 000 180 000 170 000 160 000 150 000 140 000 130 000 120 000 110 000 100 000 Resultat Q1 2004 Q4 2003 Q3 2003 Q2 2003 Q1 2003 Q4 2002 Q3 1999 Q4 1999 Q1 2000 Q2 2000 Q3 2000 Q4 2000 Q1 2001 Q2 2001 Q3 2001 Q4 2001 Q1 2002 Q2 2002 Q3 2002 ton
Resultat Koncernbalansräkning Miljoner kronor Tillgångar Mars 2004 Mars 2003 Dec 2003 Skulder och Eget kapital Mars 2004 Mars 2003 Dec 2003 Anläggningstillgångar* 1237 1191 1261 Eget kapital 1730 1707 1717 Varulager 385 350 388 Avsättningar 187 194 187 Kortfristiga fordringar 530 450 443 Långfristiga skulder 38 6 42 Kassa och bank 185 310 252 Kortfristiga skulder 379 395 398 SUMMA 2334 2302 2344 SUMMA 2334 2302 2344 *Återanskaffningskostnad cirka 10 miljarder kronor
Långsiktiga och finansiella mål Omvärlden Våra resurser Strategi Resultat Aktien Utsikter för 2004
Aktien Återköpsprogrammet Maximalt återköp av 18,8 miljoner aktier inklusive vad som inköpts fram till stämman (för närvarande 7,7 miljoner aktier) Styrelsens förslag till stämman: Förlängt mandat att återköpa upp till 10 procent av antalet utestående aktier fram till bolagsstämman 2005
Aktien Rottneros utdelningspolicy Verklig utdelning 1999-2003 25% 33%
Aktien Rottneros utdelning och återköp av aktier 1 039 MSEK 1999 2003 2001 2003 596 MSEK Återköp av egna aktier 295 MSEK 438 MSEK Återköp av egna aktier Vinst Utdelning Vinst Utdelning
Aktien Aktiekursens utveckling 2003 och 2004
Långsiktiga och finansiella mål Omvärlden Våra resurser Strategi Resultat Aktien Utsikter för 2004
Utsikter för 2004 Orderingång Europa Bestruket finpapper 2002 2003 2004 Cap 2004 000 ton 000 ton Inkl. v 15 250 250 200 200 150 150 100 100 50 50 0 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 Vecka 0 Source: CEPIFINE 2004 04 23 I16.ppt
Utsikter för 2004 Lagren av pappersmassa i världen Övriga Världen NORSCAN 13 Länder 000 Ton 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Source: Market Pulse 2004 03 28 A11.ppt
000 Tonnes 1600 Globala Lager av Massa i Hamnar 2002-2004 Utsikter för 2004 1400 1200 1000 800 600 400 200 000 Ton 0 J 02 F M A M J J A S O N D J 03 F M A M J J A S O N D J 04 F M Kinesisk Hamnar 129 114 104 132 171 142 110 173 109 132 114 85 110 142 166 153 143 148 152 140 162 189 197 212 215 192 273 Koreanska Hamnar 181 216 266 255 260 240 227 239 248 251 242 250 244 246 241 224 213 206 182 205 211 226 230 200 211 208 261 Japanska Hamnar 150 150 168 176 155 134 144 144 139 133 129 139 131 126 132 118 120 118 119 129 138 134 128 133 136 132 136 Italienska Hamnar 212 183 197 208 213 190 159 211 206 207 181 177 173 169 156 153 181 200 214 225 249 184 185 252 238 193 183 Nord Europeiska Ham nar 608 598 579 562 552 527 452 501 460 468 459 525 466 497 496 551 534 584 606 644 566 581 614 714 655 595 646 Source: Star Shipping and Market Pulse 2004 04 23 Worldportstocks.ppt
Utsikter för 2004 Priser NBSK 2001 2004 800 USD 700 600 500 400 300 200 100 0 1 01 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 02 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 03 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 04 2 3 4 Source: Market Pulse 2003 12 30 F09.ppt
Utsikter för 2004 Blekt Avsalumassa - Kapacitetsförändringar 000 ton 1200 Långfiber Kortfiber 1000 5.0% 4.5% 4.1% 800 600 2.7% 2.9% 3.2% 2.3% 400 1.8% 200 0 2003 2004 2005 2006
Kinesisk import av pappersmassa per månad Jämförelse 2000-2004 Utsikter för 2004 TONNES 700000 2000 2001 2002 2003 2004 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 J F M A M J J A S O N D Source: Market Pulse 2004 03 29 Chinaimp04.ppt
Utsikter för 2004 Kina - massa och papper 1992-2015 Miljoner ton 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Massa Produktion Returpapper Massa Import Pappers Produktion 80 miljoner ton 2015? Prognos 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004e 2006e 2008e 2010e 2012e 2014e Source:Market Pulse 28/02 2004 China pulp and paper.ppt
Utsikter för 2004 Utsikter för 2004 Högre prognos än n tidigare Fortsatt stark marknad under resterande del av året Osäker USD utveckling Stärkt konkurrenskraft genom sänkta kostnader Vi är väl rustade för en högkonjunktur genom att vi inte har gjort förlust på 19 kvartal Vi har trimmade anläggningar och kvalificerade medarbetare Jag räknar med ett bättre resultat 2004 som helhet än för 2003.