Damstahl Rapport om rostfritt stål #108 December 2016

1 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Damstahl Rapport om rostfritt stål #108 ember 2016

Innehåll Rostfritt i korthet 3 Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) 7 Marknadsläget i Damstahl-Land 10 Import till alla Damstahl-länder 11 Tyskland 13 Nederländerna 17 Danmark 21 Sverige 25 Norge 29 Slovenien 33 Finland 37 Råvaror 41 Månadens fokus 46 Månadens reflektion av Markus Moll 51 2 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Rostfritt i korthet Marknaden: Baspriserna rör sig uppåt Råvarupriserna fortsätter återhämta sig. Baspriserna för både långa och platta rostfria produkter steg slutligen i början av december sedan marknadsaktörerna börjat acceptera priserna från verken. Tillsammans med den senaste tidens förstärkning av USD resulterade stigande priser på krom och nickel i ett kraftigt uppsving. Det stigande legeringstillägget har inte lett till någon ökning av den kortsiktiga efterfrågan eftersom lagren av rostfritt i Europa över lag befinner sig på en tillfredsställande nivå, men det har ändå förhindrat den svacka som vanligen uppstår i slutet av året. Legeringstillägget: De stigande genomsnittspriserna på nickel och krom gjorde att legeringstillägget i december hamnade på den högsta nivån på 18 månader. Outokumpu ökade i december legeringstillägget för stålsort 304 (EN 1.4301) till 1 196 EUR/ton, en ökning på 8,6 % jämfört med 1 101 EUR/ton i november. För stålsort 316 (EN 1.4401) sattes tillägget för december till 1 680 EUR/ton, vilket jämfört med 1 571 EUR/ton i november innebär en ökning på + 6,9 %. I januari väntas legeringstillägget stiga ytterligare. 3 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Rostfritt i korthet Bygg och anläggning: Den europeiska byggmarknadens prognosnätverk Euroconstruct förutser för 2016 en ökning av produktionen inom den europeiska byggbranschen med 2 %, vilket är ca 0,6 % lägre än man förväntade sig i juni 2016. Tyskland kommer att stå för den största andelen av ökningen, följt av Frankrike, Italien och Nederländerna. Av de olika byggsegmenten, var det bostadssegmentet och i synnerhet bostadsbyggandet, som var den huvudsakliga drivkraften för att upprätthålla takten i återhämtningen inom den europeiska byggindustrin. Byggnationen av lokaler och anläggningar håller fortfarande på att återhämta sig efter flera år av vikande efterfrågan. Vad det gäller anläggningssektorn förutspår Euroconstruct att 2016 kommer att visa en nedgång, som framförallt har sin grund i övergångsperioden mellan EU:s nya och gamla strukturfonder (2007-2014 och 2014-2020) för central- och östeuropeiska länder. Även ekonomier i obalans, som Portugal och Spanien, står inför en nedgång av investeringar i infrastruktur. Konsumtionsvaror: Enligt den tyska branschorganisationen för elektronisk utrustning (ZVEI), fortsatte även i september 2016 exporten att öka för den tyska elektronikindustrin. Exporten av elektronik uppgick till 16 miljarder EUR, en ökning med 5,7 % jämfört med samma period föregående år och det högsta värde för en enskild månad som någonsin registrerats i Tyskland. De första tre kvartalen 2016 uppgick exporten till 133,6 miljarder EUR, vilket motsvarar en ökning med 3,8 % jämfört med föregående år. 4 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Rostfritt i korthet Automotive: Den europeiska bilindustriföreningen (ACEA) noterade att de europeiska nyregistreringarna för personbilar sjönk marginellt i oktober 2016 (- 0,02 % jämfört med samma period föregående år), totalt 1 104 506 enheter. Trots detta något svagare månadsresultat, visar hela perioden från januari till oktober en ökning på omkring 7,2 % jämfört med samma period 2015, totalt 12 348 502 enheter. De länder som framför allt bidrog till den totala tillväxten under årets första tio månader var: Italien + 16,7 % Spanien + 10,8 % Tyskland + 4,9 % En nedgång i nybilsregistreringarna rapporterades endast från Nederländerna (-7,1 % jämfört med föregående år) och Schweiz (- 3,5 % jämfört med föregående år. 5 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Rostfritt i korthet Processindustri: Enligt den tyska ingenjörsföreningen VDMA, minskade i oktober 2016 orderingången inom den tyska verkstadsindustrin med ca 10 % jämfört med samma period 2015, framförallt beroende på att exporten minskade med 15 % medan inhemska order endast ökade med ca 1 % på årsbasis. Jämfört med oktober 2015 var framför allt konstruktionen av storskaliga industrianläggningar låg både inom EU28 och även i länder utanför Europa. De första tre kvartalen 2016 ökade produktionen inom den tyska verkstadsindustrin med 0,4 % jämfört med föregående år, vilket motsvarar förväntningarna på en stagnerande total produktion i år. 6 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Europeiska industrinyheter Var står vi i konjunkturcykeln PMI Status 7 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Europeiska industrinyheter Förbättrade finanser för europeiska stålverk. Det granskningsmöte som hålls vartannat år mellan den italienska stålproducenten Acciai Speciali Terni (AST) och den italienska regeringen, hölls i år den 25 november och visade att AST kunde tas bort från listan över italienska bolag i kris. Enligt den resultaträkning AST:s ledning kunde presentera, visar bolaget åter en vinst (3,3 miljoner EUR) efter åtta år med förlust. Ingen ytterligare ekonomisk information för AST redovisades. I Tubacex kvartalsrapport för tredje kvartalet 2016, uppgav företaget att investeringsförseningar troligen kommer att påverka producenterna negativt de närmaste 2-3 åren, trots de stabila priserna på råvaror och olja. För fjärde kvartalet 2016 förutsåg Tubacex ungefär samma utveckling som för kvartal tre, och förväntar sig att stänga året med ett positivt resultat. Ett driftsstopp, som varade längre än förväntat, slog hårt mot Schmolz + Bickenbachs (S + B) försäljning och intäkter under tredje kvartalet 2016. Det långsamma idrifttagandet av en transportkrok på Swiss Steel och ett produktionsstopp vid Deutsche Edelstahlwerke p.g.a. en brand, resulterade i förlorade produktionsvolymer på 25 000 ton. Financial key figures Tubacex for Q3/16 for both companies can be seen Schmolz in the + table Bickenbach below. Financials Q3/16 Q3/15 Variation Q3/16 Q3/15 Variation Financials [in mill. EUR] [ % ] [in mill. EUR] [ % ] Turnover 104.6 112.0-7% Turnover 534.1 619.7-14% EBITDA 10.5 8.1 30% EBITDA 27.6 10.3 168% EBIT 3.8 1.9 100% EBIT (4.4) (19.6) EAT 1.6 0.1 EAT (13.9) (34.1) 8 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Index of 50 = Break Even Point Var står vi i konjunkturcykeln? PMI status PMI status november 2016 Alla regioner noterar en uppgång och kommer att stänga året i en positiv trend. 65 60 EU USA China 55 50 45 40 35 30 9 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Platta produkter, import 2016 jämfört med 2015 Långa produkter, import 2016 jämfört med 2015 Marknadsnyheter, import och volymindex. Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 10 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Platta produkter, import 2016 vs. 2015 Endast Sverige och Slovenien registrerade en nedgång i importen av platta produkter*. Period: januari augusti (Danmark, Sverige, Nederländerna, Slovenien, Finland) Period: januari september (Tyskland) Period: januari oktober (Norge) Germany 1% The Netherlands 8% Denmark 6% Sweden -2% Norway 10% Slovenia -4% Finland 13% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis * Hot rolled sheet & plate, Cold rolled sheet, Welded tubes (round), Welded tubes (square) 11 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Långa produkter, import 2016 vs. 2015 Det starka inflödet av långa produkter* till Finland fortsätter och även Norge, Slovenien och Nederländerna ökar importen. Period: januari augusti (Danmark, Sverige, Nederländerna, Slovenien, Finland) Period: januari september (Tyskland) Period: januari oktober (Norge) Germany -5% The Netherlands 8% Denmark -3% Sweden -3% Norway 11% Slovenia 10% Finland 49% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 55% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis * Round bars, Non circular bars, Forged bars, Profiles, Seamless tubes (incl. Hollow bars) 12 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Tyskland: Trots stigande priser kunde den tyska rostfria industrin i november notera en stadig efterfrågan på rostfritt från slutförbrukarna. Grossisternas lager av standardprodukter verkar fortfarande vara tillräckliga eftersom ingen brist på utbudssidan rapporterats. Längre leveranstider från verk förväntas tillsammans med stabil efterfrågan och en råvarumarknad som börjar återhämta sig stödja ytterligare prishöjningar. Den tyska pumpproducenten KSB meddelade att man till följd av ett kostnadsbesparingsprogram fram till 2018 kommer att minska sin arbetsstyrka vid huvudkontoret i Frankenthal i Tyskland med 280 anställda från nuvarande 1900. Enligt KSB är detta steg nödvändigt för att höja konkurrenskraften gentemot bolag som Sulzer i Schweiz och Flowserve i USA. På grund av förseningar i kinesiska och indiska kraftgenereringsprojekt samt en allmänt svag ökning av orderingången, förväntar sig KSB ett betydligt lägre resultat för räkenskapsåret 2016 än föregående år. 13 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria stålprodukter till Tyskland. Importen av långa produkter (t.ex. sömlösa rör) minskade medan platta produkter huvudsakligen stagnerat. CRR = Coils för omvalsning, ingår inte i totalen. 2015 2016 Products Nov Jan Mar May Jul Sep [tonnes] HR Sheet & Plate 49,700 38,878 34,562 42,013 41,127 26,315 48,252 43,629 38,775 38,657 29,527 52,869 therefrom CRR (Finland-Sweden) 25,054 20,001 17,739 18,703 20,013 10,113 26,406 21,602 17,604 18,236 11,682 29,471 HR Sheet & Plate real 24,646 18,877 16,823 23,310 21,114 16,202 21,846 22,027 21,171 20,421 17,845 23,398 CR Sheet 69,715 66,234 45,457 68,527 69,816 64,024 61,871 55,117 89,155 62,532 60,628 73,797 Round Bars 13,236 13,779 9,429 12,628 14,230 11,335 12,964 12,920 14,054 14,536 8,709 12,953 Non-circular Bars 4,841 5,100 2,826 3,683 3,801 4,335 4,401 3,917 4,293 4,333 2,664 3,903 Forged Bars 1,573 1,751 999 1,494 1,319 1,277 1,252 1,155 1,378 1,619 976 1,193 Profiles 703 471 405 693 658 632 573 690 640 540 485 622 Seamless Tubes* 2,317 2,515 1,750 2,892 2,735 2,350 3,161 2,697 2,665 3,736 1,763 2,122 Welded Tubes (round) 9,966 9,750 6,852 8,040 9,618 8,105 9,705 8,997 10,841 9,539 7,386 10,914 Welded Tubes (square) 4,580 3,904 3,609 3,004 4,633 3,634 2,955 3,218 6,156 4,438 3,842 3,926 All Products 131,577 122,381 88,150 124,271 127,924 111,894 118,728 110,738 150,353 121,694 104,298 132,828 2015 2015 2016 Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 470,602 347,462 361,164 4% therefrom CRR (Finland-Sweden) 223,353 160,559 173,830 8% HR Sheet & Plate real 247,249 186,903 187,334 0% CR Sheet 781,349 599,943 605,467 1% Round Bars 156,839 120,395 114,329-5% Non-circular Bars 52,888 40,121 35,330-12% Forged Bars 16,464 12,141 11,663-4% Profiles 7,543 5,964 5,533-7% Seamless Tubes* 28,839 22,257 24,121 8% Welded Tubes (round) 108,883 82,315 83,145 1% Welded Tubes (square) 47,953 35,860 35,806 0% All Products 1,448,007 1,105,899 1,102,728 0% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 14 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Tyskland. Italienska stålverk ökar sin försäljning till Tyskland, medan Spanien och Indien tappar. 2015 2016 Change Country of Origin Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 Q3 ytd 2015-2016 [ tonnes ] [ % ] ITALY 66,214 69,144 64,189 65,065 264,612 199,547 66,237 79,067 72,212 217,516 9% FINLAND** 58,478 70,158 67,549 68,258 264,443 196,185 67,700 66,247 75,359 209,306 7% FRANCE 56,047 60,299 54,518 54,593 225,457 170,864 63,464 62,602 51,843 177,909 4% BELGIUM 50,735 45,587 39,306 40,283 175,911 135,628 46,257 46,198 44,190 136,645 1% SPAIN 47,555 38,753 35,430 33,737 155,475 121,738 33,681 33,869 27,534 95,084-22% SWEDEN** 13,353 15,280 17,450 14,456 60,538 46,083 15,377 20,132 13,105 48,614 5% NETHERLANDS 13,066 12,319 14,643 8,451 48,479 40,028 10,268 9,371 12,969 32,608-19% INDIA 9,625 10,473 13,404 9,300 42,802 33,502 8,980 6,722 7,568 23,270-31% SLOVENIA 6,483 11,081 9,258 7,848 34,670 26,822 9,422 10,252 8,758 28,432 6% CZECH REPUBLIC 3,270 8,992 8,146 6,085 26,493 20,408 5,610 9,358 5,983 20,951 3% AUSTRIA 5,912 5,971 5,146 5,548 22,577 17,029 4,938 5,587 5,492 16,017-6% SOUTH AFRICA 3,775 4,035 7,564 4,321 19,695 15,374 3,594 1,632 3,980 9,206-40% U S A 4,113 3,852 3,779 1,972 13,716 11,744 1,732 2,267 1,886 5,885-50% UKRAINE 3,612 3,550 2,906 2,705 12,773 10,068 2,727 2,993 4,949 10,669 6% SWITZERLAND 3,180 3,447 2,968 2,833 12,428 9,595 2,862 3,212 2,801 8,875-8% POLAND 2,678 2,646 3,646 2,954 11,924 8,970 2,558 3,602 4,523 10,683 19% CHINA 4,098 1,616 1,525 1,307 8,546 7,239 1,916 1,318 1,959 5,193-28% SOUTH KOREA 2,013 1,582 2,766 1,871 8,232 6,361 3,172 3,033 1,964 8,169 28% UNITED KINGDOM 2,044 2,250 1,729 1,044 7,067 6,023 1,286 1,330 1,217 3,833-36% LUXEMBOURG 1,449 1,794 1,765 2,000 7,008 5,008 1,494 1,821 1,984 5,299 6% TURKEY 66 650 3,440 2,263 6,419 4,156 1,561 1,814 653 4,028-3% TAIWAN 1,496 843 1,530 1,666 5,535 3,869 4,203 2,419 4,683 11,305 192% JAPAN 779 715 913 969 3,376 2,407 827 1,239 462 2,528 5% PORTUGAL 597 984 801 640 3,022 2,382 993 1,096 945 3,034 27% MALAYSIA 24 549 835 711 2,119 1,408 928 990 547 2,465 75% DENMARK 425 308 249 235 1,217 982 424 438 352 1,214 24% THAILAND 186 44 378 426 1,034 608 1,283 436 408 2,127 250% OTHERS 477 567 828 567 2,439 1,872 595 775 493 1,863 0% TOTAL 361,750 377,489 366,661 342,108 1,448,007 1,105,899 364,089 379,819 358,820 1,102,728 0% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes ** Excl. CRR Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 15 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Ø 2011 Sep [Ø 2011 = 100%] Tyskland Volymindex för den rostfria stålmarknaden* I slutet av fjärde kvartalet 2016 är index för både långa och platta produkter inställt på tillväxt. 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% Trend Lines Flat Products Long Products 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 16 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Nederländerna: Då priserna för rostfritt stål är på väg upp på grund av förlängda leveranstider från verk och råvarupriserna också stiger, har efterfrågan på den holländska rostfria marknaden förbättrats. Särskilt i byggbranschen och verkstadsindustrin har aktiviteten på marknaden ökat. För 2017 förväntas en något högre efterfrågan på rostfritt stål än i år, men kortsiktiga affärer har blivit den nya normen. Olje- och gasjätten Royal Dutch Shell (RDS) meddelade att man ytterligare ämnar minska sitt innehav av olja och gas. Detta till följd av ett program med syfte att sälja av tillgångar till ett värde av 30 miljarder före 2018. För 2016 är målet att sälja av tillgångar med låg lönsamhet till ett värde av 6-8 miljarder USD. På grund av striktare regler och högre kostnader blir huvudområden för nedskärningarna Nordsjön och Nya Zeeland, medan Brasilien och Mexikanska golfen av Shell verkar upplevas som en mer företagsvänlig miljö. Aalberts Industries har nått en överenskommelse om att förvärva 100 % av aktierna i Shurjoint Piping Products USA, Inc., Haohan Metal (Kunshan) Co Ltd. och Shurjoint Metals Inc. ( Shurjoint ). Shurjoint är en tillverkare av rörkopplingar och rördelar avsedda för rillade rör och kommer att ingå i Aalberts existerade verksamhet för bygginstallationer. År 2015 hade Shurjoint en årlig omsättning på cirka 42 miljoner USD. 17 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria stålprodukter till Nederländerna. Endast importen av sömlösa rör minskade medan importen av övriga produktgrupper ökade. 2015 2016 Products Sep Nov Jan Mar May Jul [tonnes] HR Sheet & Plate 5,493 4,178 1,969 1,751 3,269 2,486 2,280 2,055 2,198 2,622 3,003 2,030 CR Sheet 14,482 15,849 12,281 14,720 15,802 14,894 15,934 14,368 12,247 13,612 13,883 11,347 Round Bars 2,279 2,094 2,120 1,100 1,606 2,156 1,526 1,611 1,920 1,245 2,118 1,586 Non-circular Bars 608 405 380 255 489 455 371 375 303 368 401 335 Forged Bars 356 126 292 116 229 182 176 130 170 137 135 109 Profiles 159 215 212 125 168 186 235 182 173 185 219 215 Seamless Tubes* 971 777 768 635 747 660 524 634 705 615 649 337 Welded Tubes (round) 1,546 1,702 2,148 1,008 2,233 2,147 2,094 2,200 2,147 1,388 3,433 2,743 Welded Tubes (square) 867 1,095 1,065 360 1,209 1,551 1,110 1,091 636 1,095 756 869 All Products 26,761 26,441 21,235 20,070 25,752 24,717 24,250 22,646 20,499 21,267 24,597 19,571 2015 2015 2016 Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 28,941 15,550 19,943 28% CR Sheet 167,864 110,532 112,087 1% Round Bars 19,799 12,206 13,768 13% Non-circular Bars 4,375 2,727 3,097 14% Forged Bars 2,003 1,113 1,268 14% Profiles 1,967 1,256 1,563 24% Seamless Tubes* 8,495 5,344 4,871-9% Welded Tubes (round) 19,383 12,979 18,385 42% Welded Tubes (square) 11,057 7,670 8,317 8% All Products 263,884 169,377 183,299 8% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 18 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Nederländerna. Importen från Tyskland, Belgien och Sydkorea går ner med tvåsiffriga tal medan Sydafrika kraftigt ökar sina leveranser till Nederländerna. 2015 2016 Change Country of Origin Q1 Q2 July ust Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 July ust ytd 2015-2016 [ tonnes ] [ % ] FINLAND 138,962 161,204 46,560 36,382 126,993 134,272 561,431 383,108 147,244 150,287 53,509 37,378 388,418 1% ITALY 10,515 9,814 5,557 1,947 10,295 11,954 42,578 27,833 12,868 12,974 3,099 2,949 31,890 15% GERMANY 8,436 11,516 4,103 3,414 11,814 8,666 40,432 27,469 9,010 10,524 3,700 2,563 25,797-6% BELGIUM 5,398 14,067 4,202 5,285 12,585 7,519 39,569 28,952 8,441 7,788 4,324 2,420 22,973-21% SOUTH KOREA 7,986 8,459 4,060 3,998 9,549 8,202 34,196 24,503 7,927 6,734 1,977 1,511 18,149-26% SOUTH AFRICA 2,334 6,692 2,181 3,016 7,412 8,356 24,794 14,223 9,523 5,659 3,038 2,581 20,801 46% INDIA 3,153 2,591 1,391 1,874 5,128 4,392 15,264 9,009 3,926 3,037 1,978 1,819 10,760 19% FRANCE 2,402 3,063 924 733 4,441 4,716 14,622 7,122 3,313 3,801 1,248 314 8,676 22% U S A 718 1,632 977 331 5,197 1,749 9,296 3,658 1,289 113 86 44 1,532-58% SWEDEN 3,054 1,993 606 208 1,829 2,113 8,989 5,861 2,698 2,631 799 583 6,711 15% TAIWAN 1,588 1,394 662 709 2,144 2,360 7,486 4,353 3,087 2,130 1,011 1,132 7,360 69% VIETNAM 2,648 525 343 187 658 1,471 5,302 3,703 2,723 2,140 279 331 5,473 48% JAPAN 176 1,713 686 893 2,242 553 4,684 3,468 1,120 1,085 78 314 2,597-25% SPAIN 580 948 247 112 595 721 2,844 1,887 514 688 117 99 1,418-25% CHINA 1,068 514 287 155 555 563 2,700 2,024 1,674 1,783 1,614 1,020 6,091 201% THAILAND 595 21 - - 525 1,140 2,281 616 1,866 200-674 2,740 345% SLOVENIA 502 297 115 69 252 449 1,500 983 611 379 117 146 1,253 27% UNITED KINGDOM 303 315 108 45 339 440 1,397 771 437 445 109 133 1,124 46% TURKEY 359 54 84 20 237 732 1,382 517 1,721 921 100 591 3,333 545% OTHERS 830 906 483 206 1,182 1,650 4,568 2,425 1,971 1,380 923 347 4,621 91% TOTAL** 52,645 66,514 27,016 23,202 76,979 67,746 263,884 169,377 74,719 64,412 24,597 19,571 183,299 8% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes ** TOTAL = Excl. Finland = Imports to Terneuzen (from Finland) not included in Total Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 19 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Nederländerna Volymindex för rostfria stålmarknaden* Platta produkter närmar sig under kvartal tre 2016 den lägsta nivån på länge medan långa produkter har börjat återhämta sig. 350% 300% 250% Flat Products Long Products Trend Lines 200% 150% 100% 50% 0% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 20 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Danmark: Aktivitetsnivån på den danska rostfria stålmarknaden är relativt hyfsad. Priserna visar en uppåtgående trend, men den viktigaste frågan på marknaden är vad är det som händer och när kommer det att sluta? Nya och högre priser kom ut på marknaden när leverantörerna för första gången på åtskilliga år annullerade sina prislistor i mitten av månaden och höjde priserna. Den danska vindkraftsjätten Vestas meddelade att man ämnar säga upp omkring 350 anställda från sin bladtillverkningsanläggning i Lem, Danmark. Från och med januari 2017 kommer också arbetstiden att minskas från fyra skift dygnet runt alla dagar i veckan till dygnet runt i tre skift och endast fem dagar i veckan. Totalt har Vestas omkring 2 400 anställda i Danmark. 21 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria stålprodukter till Danmark. Den totala importen till Danmark ökade med 4 % framför allt till följd av ett större inflöde av kallvalsad plåt (+ 10 %) och svetsade runda rör (+ 13 %). 2015 2016 Products Sep Nov Jan Mar May Jul [tonnes] HR Sheet & Plate 1,217 2,002 1,484 666 778 1,115 981 683 1,283 1,574 1,393 1,221 CR Sheet 4,490 5,178 4,417 3,352 4,197 4,696 4,186 5,067 4,745 5,316 4,168 4,356 Round Bars 1,223 1,271 1,424 990 1,186 1,254 1,177 1,218 1,347 1,517 1,284 1,019 Non-circular Bars 207 151 141 75 159 151 104 174 153 121 132 146 Forged Bars 168 201 181 153 154 148 150 249 161 358 150 184 Profiles 130 127 139 72 87 106 163 102 135 117 173 129 Seamless Tubes* 86 133 99 115 137 100 204 229 129 113 80 128 Welded Tubes (round) 1,261 1,266 1,267 902 939 1,230 1,342 1,120 1,370 1,721 1,775 1,007 Welded Tubes (square) 810 997 487 488 300 748 677 474 834 679 904 641 All Products 9,592 11,326 9,639 6,813 7,937 9,548 8,984 9,316 10,157 11,516 10,059 8,831 2015 2015 2016 Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 14,751 9,382 9,028-4% CR Sheet 50,845 33,408 36,731 10% Round Bars 15,485 10,577 10,002-5% Non-circular Bars 1,500 926 1,140 23% Forged Bars 2,211 1,508 1,554 3% Profiles 1,378 910 1,012 11% Seamless Tubes* 1,732 1,299 1,120-14% Welded Tubes (round) 13,985 9,289 10,504 13% Welded Tubes (square) 8,719 5,937 5,257-11% All Products 110,606 73,236 76,348 4% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 22 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Danmark. Taiwan ökade avsevärt sina leveranser till Danmark medan volymerna från Italien, Tyskland och Sverige gick ned. Country of Origin 2015 2016 Change Q1 Q2 July ust Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 July ust ytd 2015-2016 [ tonnes ] [ % ] ITALY 7,643 7,835 2,339 1,401 6,121 6,392 27,991 19,218 6,276 7,214 2,991 1,684 18,165-5% GERMANY 5,105 5,398 1,671 1,535 4,739 3,491 18,733 13,709 4,724 5,302 1,135 1,315 12,476-9% SWEDEN 3,329 3,669 770 715 2,541 3,282 12,821 8,483 2,975 2,770 1,219 947 7,911-7% FINLAND 2,569 3,182 725 951 2,635 3,663 12,049 7,427 2,818 3,509 739 972 8,038 8% FRANCE 1,683 2,020 764 244 1,608 1,654 6,965 4,711 1,412 1,639 739 520 4,310-9% TAIWAN 1,313 1,580 238 205 972 2,857 6,722 3,336 2,612 4,688 897 663 8,860 166% BELGIUM 1,159 1,450 558 374 1,365 1,619 5,593 3,541 1,794 1,568 675 529 4,566 29% SPAIN 784 844 301 230 799 991 3,418 2,159 1,182 1,189 348 321 3,040 41% INDIA 664 725 281 202 709 742 2,840 1,872 579 714 280 397 1,970 5% CHINA 534 451 435 130 856 719 2,560 1,550 140 290 283 192 905-42% MALAYSIA 192 512 183 318 961 447 2,112 1,205 - - 4-4 -100% SOUTH AFRICA 154 562 183 534 948 401 2,065 1,433-242 190 698 1,130-21% NETHERLANDS 602 538 140 66 431 405 1,976 1,346 542 772 136 180 1,630 21% U S A 235 187 21 183 243 204 869 626 32 10 12 2 56-91% NORWAY 301 233 41 64 171 66 771 639 33 50 75 80 238-63% POLAND 87 241 30 39 211 215 754 397 208 227 66 51 552 39% UNITED KINGDOM 145 182 40 28 127 144 598 395 808 411 145 91 1,455 268% SLOVAKIA 107 53 142 20 163 52 375 322 69 50 4 3 126-61% TURKEY 21 82 50-74 127 304 153 82 78-15 175 14% VIETNAM 82 59 - - - 50 191 141 - - - - - -100% ESTONIA 36 28 14 9 39 45 148 87 46 41 24 10 121 39% PORTUGAL 18 38 12 1 33 53 142 69 21 65 5 1 92 33% SLOVENIA 94 11 2 4 13 8 126 111 10 8 2 46 66-41% SINGAPORE 65 - - - - 40 105 65 18 - - - 18-72% OTHERS 72 83 68 18 112 111 378 241 88 152 90 114 444 84% TOTAL 26,994 29,963 9,008 7,271 25,871 27,778 110,606 73,236 26,469 30,989 10,059 8,831 76,348 4% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 23 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Danmark Volymindex för rostfria stålmarknaden* Efter en djupdykning i juni, började både platta och långa produkter återhämta sig igen mot slutet av tredje kvartalet 2016. 180% 160% 140% Flat Products Long Products Trend Lines 120% 100% 80% 60% 40% 20% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 24 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Sverige: Den svenska rostfria stålmarknaden upplever mot slutet av året en liten minskning av orderingången. Anledningen är att en del projekt, som varit planerade att starta under fjärde kvartalet 2016, istället har blivit framskjutna till första kvartalet 2017. Efterfrågan från slutförbrukarna befinner sig på en rimlig nivå. Generellt sett är marknaden i södra Sverige i bättre form än i övriga Sverige. Det industrisegment som går bäst just nu livsmedelsindustrin. Tetra Pak har ålagts antitrustböter värderade till 96 miljoner USD efter en undersökning gjord 2013 av Folkrepubliken Kinas statliga administration för industri och handel (SAIC). Sex dotterbolag i Tetra Pak anklagades för att missbruka sin dominerande ställning på marknaden genom att slå samman förpackningsanläggningar och service med försäljning av material.tetra Pak har meddelat att man inte ämnar bestrida beslutet. På Alfa Lavals kapitalmarknadsdag i slutet av november, ändrade bolaget sitt tillväxtmål till en årlig genomsnittlig tillväxttakt på minst 5 %, jämfört med det nuvarande målet på minst 8 %. 25 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria stålprodukter till Sverige. Förutom varmvalsad plåt (+ 5 %) ökade endast importen av produkter med låga volymer. 2015 2016 Products Sep Nov Jan Mar May Jul [tonnes] HR Sheet & Plate 1,174 824 742 791 1,140 1,185 949 1,005 1,004 1,376 612 1,134 CR Sheet 7,195 7,021 5,904 4,260 5,682 6,669 6,252 5,963 6,734 6,238 4,300 6,279 Round Bars 1,102 1,476 1,068 783 768 1,067 1,060 1,087 1,147 1,067 909 828 Non-circular Bars 206 262 230 214 166 316 235 272 143 271 235 181 Forged Bars 47 44 42 40 41 33 172 68 75 57 14 40 Profiles 128 122 289 104 107 129 128 70 212 159 411 206 Seamless Tubes* 202 234 167 180 236 104 264 199 230 211 48 180 Welded Tubes (round) 532 680 536 379 527 629 703 852 920 759 758 953 Welded Tubes (square) 196 321 206 201 193 416 331 326 349 272 189 161 All Products 10,782 10,984 9,184 6,952 8,860 10,548 10,094 9,842 10,814 10,410 7,476 9,962 2015 2015 2016 Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 11,549 8,018 8,405 5% CR Sheet 74,713 50,333 48,117-4% Round Bars 13,581 9,152 7,933-13% Non-circular Bars 2,326 1,414 1,819 29% Forged Bars 554 381 500 31% Profiles 1,719 1,076 1,422 32% Seamless Tubes* 2,340 1,557 1,472-5% Welded Tubes (round) 8,463 6,336 6,101-4% Welded Tubes (square) 2,665 1,741 2,237 28% All Products 117,910 80,008 78,006-3% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 26 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Sverige. Danmarks leveranser till Sverige ökade starkt medan Spanien och Italien fick uppleva tvåsiffriga minskningar. 2015 2016 Change Country of Origin Q1 Q2 July ust Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 July ust ytd 2015-2016 [ tonnes ] [ % ] FINLAND 9,014 9,232 1,655 3,016 7,303 6,679 32,228 22,917 9,678 11,170 1,381 3,126 25,355 11% SPAIN 6,179 4,970 1,789 2,317 6,394 5,741 23,284 15,255 5,172 4,486 1,914 1,579 13,151-14% ITALY 4,180 4,116 1,447 525 3,224 3,495 15,015 10,268 3,279 3,588 1,369 968 9,204-10% DENMARK 3,095 3,027 568 1,247 2,708 3,241 12,071 7,937 3,614 4,632 695 1,558 10,499 32% GERMANY 2,777 3,000 870 972 2,762 2,871 11,410 7,619 2,760 2,888 557 873 7,078-7% FRANCE 1,997 1,766 802 382 2,069 1,493 7,325 4,947 1,427 952 229 366 2,974-40% SOUTH AFRICA 484 1,783 1,014 1,166 3,190 1,076 6,533 4,447 630 850 452 526 2,458-45% UNITED KINGDOM 346 441 191 169 541 569 1,897 1,147 846 623 163 217 1,849 61% NORWAY 847 273 29 115 201 76 1,397 1,264 66 89 5 49 209-83% INDIA 280 285 44 88 233 351 1,149 697 392 388-109 889 28% JAPAN 190 294 50 132 304 156 944 666 175 146-8 329-51% NETHERLANDS 176 186 30 47 170 170 702 439 194 164 43 79 480 9% TURKEY 73 121 34 21 186 204 584 249 105 38 1 24 168-33% POLAND 49 71 51 25 119 226 465 196 225 222 22 100 569 190% TAIWAN 174 75 62 24 86 91 426 335 419 50 49-518 55% AUSTRIA 149 55 13 19 55 82 341 236 61 146 31 42 280 19% LUXEMBOURG 51 97 26 39 90 97 335 213 119 95 51 31 296 39% SLOVENIA 40 112-45 64 94 310 197 68 85 22 14 189-4% SWITZERLAND 121 78 20 2 42 60 301 221 76 68 10 7 161-27% AUSTRALIA - - - 204 204-204 204 - - - - - -100% OTHERS 213 251 45 45 177 348 989 554 196 386 482 286 1,350 144% TOTAL 30,435 30,233 8,740 10,600 30,122 27,120 117,910 80,008 29,502 31,066 7,476 9,962 78,006-3% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 27 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Sverige Volymindex för rostfria stålmarknaden* Efter ett skiftande första halvår 2016, visar nu både långa och platta produkter en nedåtgående trend. 200% 180% 160% 140% Flat Products Long Products Trend Lines 120% 100% 80% 60% 40% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 28 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Norge: Det faktum att oljepriserna håller på att återhämta sig, tillsammans med nyheter från OPECländerna att man är villig att minska produktionen av råolja, gav åter offshoremarknaden i Norge viss optimism. Även allmänt sett har de ekonomiska utsikterna förbättrats. Norges regering förutspår att fastlandsekonomin kommer att växa med 1,7 % nästa år, upp från 1 % 2016. Fram till år 2018 kommer arbetslösheten att minska till 4,3 %, från 4,7 % år 2016. Statoil meddelade att man slutfört affären med brasilianska Petrobas om 66 % av det operativa intresset i offshorelicensen BM-S-8 i Brasiliens Santos-bassäng, värd 2,5 miljarder USD. I samband med transaktionen, betalades hälften av den totala köpesumman. Statoil rapporteras också ha startat borrningar i den brittiska delen av Nordsjön. Driftsättning startar under sommaren 2017 och den första produktionen av olja är planerad till 2018. 29 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria stålprodukter till Norge. Nedgång redovisades endast för valsade (- 4 %) och smidda (- 54 %) stänger. Den totala importen ökade med 10 % jämfört med föregående år. Products 2015 2016 Nov Jan Mar May Jul Sep [tonnes] HR Sheet & Plate 437 404 744 679 759 769 729 715 371 474 631 666 CR Sheet 1,531 828 1,490 1,596 1,095 1,337 1,231 1,598 930 1,231 942 1,403 Rolled Bars 330 294 324 425 319 290 491 298 244 390 436 375 Forged Bars 98 73 52 51 39 38 39 81 38 20 25 61 Profiles 89 69 56 86 138 151 158 126 91 253 175 196 Seamless Tubes* 283 146 151 148 97 245 244 756 661 675 352 593 Welded Tubes (round) 671 342 548 566 528 588 490 700 281 525 722 480 All Products 3,439 2,156 3,365 3,551 2,975 3,418 3,382 4,274 2,616 3,568 3,283 3,774 Products 2015 2015 2016 Change FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 6,320 5,479 6,537 19% CR Sheet 14,360 12,001 12,853 7% Rolled Bars 4,351 3,727 3,592-4% Forged Bars 1,146 975 444-54% Profiles 1,224 1,066 1,430 34% Seamless Tubes* 3,155 2,726 3,922 44% Welded Tubes (round) 6,086 5,073 5,428 7% All Products 36,642 31,047 34,206 10% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 30 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Norge. Taiwan (+16 %) förblir en viktig leverantör till Norge medan leveranserna från Kina (-54 %) halverades. 2015 2016 Change Country of Origin Q1 Q2 Q3 ober Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 Q3 ober ytd 2015-2016 [ tonnes ] [ % ] SWEDEN 3,488 2,690 2,325 1,173 2,887 11,390 9,676 3,014 3,436 2,570 1,177 10,197 5% FINLAND 2,119 2,148 1,754 739 2,158 8,179 6,760 2,240 2,506 1,900 895 7,541 12% TAIWAN 1,307 660 647 142 638 3,252 2,756 838 1,161 935 268 3,202 16% GERMANY 715 705 784 204 653 2,857 2,408 1,056 716 741 224 2,737 14% ITALY 404 512 521 278 516 1,953 1,715 597 618 506 106 1,827 7% DENMARK 512 561 294 162 456 1,823 1,529 496 286 240 146 1,168-24% FRANCE 444 569 313 170 404 1,730 1,496 438 481 337 53 1,309-13% SPAIN 273 287 204 64 87 851 828 221 221 129 33 604-27% JAPAN 131 430 75 25 67 703 661 46 180 21 14 261-61% UNITED KINGDOM 280 120 134 18 156 690 552 128 54 107 27 316-43% CHINA 319 127 121 2 59 626 569 74 65 86 35 260-54% BELGIUM-LUXEMBOURG 103 65 108 81 238 514 357 270 131 98 165 664 86% CZECH REPUBLIC 303 114 2 1 89 508 420 56 548 1,362 476 2,442 481% INDIA 138 165 111 6 89 503 420 132 167 149 60 508 21% NETHERLANDS 68 74 109 18 110 361 269 100 103 77 26 306 14% POLAND 99 18 44 10 32 193 171 44 68 38 2 152-11% SOUTH KOREA - 6-95 95 101 101-5 1-6 -94% AUSTRIA 34 26 28 10 12 100 98 38 168 65 27 298 204% OTHERS 45 69 136 11 58 308 261 103 160 105 40 408 56% TOTAL 10,782 9,346 7,710 3,209 8,804 36,642 31,047 9,891 11,074 9,467 3,774 34,206 10% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 31 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Norge Volymindex för rostfria stålmarknaden* Instabiliteten från 2016 håller i sig och den svaga olje- och gasindustrin har fortsatt effekt på långa produkter. 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% Flat Products Long Products Trend Lines 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 32 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Slovenien: På den slovenska marknaden för rostfritt stål var efterfrågan från slutförbrukarna relativt stabil i november. Grossisternas lager befinner sig på låga men ändå tillräckliga nivåer. För början av 2017 förutspås aktiviteten på marknaden antingen ligga kvar på nuvarande nivå eller till och med förbättras något. Den österrikiska kontraktstillverkaren Magna Steyr tillkännagav planer på att bygga en fabrik i närheten av Maribor, vilket kommer att skapa arbetstillfällen för ca 3 000 personer. Produktionsenheten kommer att fungera som stöd för den centrala anläggningen, som är baserad i Österrike. Det slovenska finansdepartementet rapporteras vidta alla nödvändiga åtgärder för att påskynda förfarandet och undvika konkurrerande bud från grannländerna. De första tre kvartalen 2016 generade Slovenian Steel Group (SIJ) en omsättning på 637,9 miljoner EUR, en ökning på 20,6 % jämfört med 529,1 miljoner EUR under motsvarande period år 2015. EBITDA landade på 82,5 miljoner EUR, vilket jämfört med koncernens EBIDTA på 55,7 miljoner EUR motsvarande period föregående år innebär en ökning på cirka 48,0 %. EAT ökade från 16,1 miljoner EUR de första tre kvartalen 2015 till omkring 28,5 EUR för samma period 2016, vilket ger en ökning på 77 %. Tillverkaren av hemelektronik Gorenje meddelade att Panasonic, som tidigare i år överlade att lägga ett bud på det slovenska bolaget, hade fattat ett beslut mot ett övertagande. Bolagen är däremot överens om att fortsätta sitt befintliga samarbete. 33 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria stålprodukter till Slovenien. En markant nedgång i importen av varmvalsad plåt (- 63 %) och profiler (- 46 %) drar ner den totala volymen med 2 %. 2015 2016 Products Sep Nov Jan Mar May Jul [tonnes] HR Sheet & Plate 635 1,012 663 212 290 330 433 362 361 363 454 259 CR Sheet 2,804 2,316 2,044 1,717 2,298 2,562 1,776 2,706 2,908 2,028 2,084 1,342 Round Bars 427 491 439 213 523 413 387 456 422 367 548 187 Non-circular Bars 65 39 46 42 41 55 40 40 74 67 56 35 Forged Bars 11 13 14 9 16 9 22 26 11 13 13 18 Profiles 26 34 34 23 24 22 25 12 33 31 33 13 Seamless Tubes* 39 33 24 26 42 27 37 52 53 29 26 45 Welded Tubes (round) 282 269 205 212 208 253 202 279 305 255 337 160 Welded Tubes (square) 146 169 164 164 102 141 263 239 198 154 299 80 All Products 4,435 4,376 3,633 2,618 3,544 3,812 3,185 4,172 4,365 3,307 3,850 2,139 2015 2015 2016 Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 10,131 7,609 2,852-63% CR Sheet 23,349 14,468 17,704 22% Round Bars 4,475 2,905 3,303 14% Non-circular Bars 552 360 408 13% Forged Bars 142 95 128 35% Profiles 475 358 193-46% Seamless Tubes* 340 218 311 43% Welded Tubes (round) 2,846 1,878 1,999 6% Welded Tubes (square) 1,824 1,181 1,476 25% All Products 44,134 29,072 28,374-2% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 34 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Slovenien. Trots en kraftig nedgång i leveranserna (- 24 % på årsbasis) ligger Italien kvar som huvudleverantör till Slovenien. Country of Origin 2015 2016 Change Q1 Q2 July ust Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 July ust ytd 2015-2016 [ tonnes ] [ % ] ITALY 6,418 8,030 2,506 1,027 6,052 7,131 27,631 17,981 5,423 5,332 2,247 669 13,671-24% GERMANY 1,212 1,235 538 413 1,423 1,046 4,916 3,398 1,956 1,951 519 602 5,028 48% AUSTRIA 675 629 178 198 641 611 2,556 1,680 645 717 234 228 1,824 9% SOUTH KOREA 518 686 522 6 1,067 59 2,330 1,732 395 1,477 61 75 2,008 16% FRANCE 393 386 177 46 341 285 1,405 1,002 345 361 113 25 844-16% POLAND 188 233 81 96 247 266 934 598 451 622 228 160 1,461 144% HUNGARY 262 166 148 46 285 160 873 622 176 144 4 40 364-41% FINLAND 155 163 66 118 311 235 864 502 365 534 155 183 1,237 146% NETHERLANDS 127 147 69 41 163 137 574 384 146 194 57 68 465 21% TURKEY 51 85 40 28 141 191 468 204 240 192 85-517 153% INDIA 24 91 1 72 104 238 457 188 159 29 52 45 285 52% TAIWAN 127 - - - - 63 190 127 69 - - - 69-46% SWITZERLAND 64 44 30 4 38 42 188 142 43 44 21 1 109-23% SWEDEN 42 25 11 49 86 24 177 127 22 78 57 13 170 34% SOUTH AFRICA - 57 22-40 - 97 79 - - - - - -100% BULGARIA 67 23 - - 3-93 90-22 - - 22-76% OTHERS 117 62 16 21 63 139 381 216 106 147 17 30 300 39% TOTAL 10,440 12,062 4,405 2,165 11,005 10,627 44,134 29,072 10,541 11,844 3,850 2,139 28,374-2% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 35 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Slovenien Volymindex för rostfria stålmarknaden* Både långa och platta produkter ligger i fas att öka ytterligare. 350% 300% 250% Flat Products Long Products 200% Trend Lines 150% 100% 50% 0% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 36 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Marknadsläget i Damstahl-land Finland: Den finska marknaden för rostfritt stål har lugnat sig något efter en uppåtgående trend i början av fjärde kvartalet 2016, då industrier kämpar med vikande orderingång. Denna trend återspeglas också i allmänhet i den finska ekonomin, som fortfarande kämpar med att återställa tillväxten efter ett decennium av stagnation och höga arbetskostnader. Den förväntade tillväxten på endast 1 % för år 2016 kommer att ha konsumtionen som främsta drivkraft eftersom exporten fortsatt stagnera. Kaidi Finland, dotterbolag till den kinesiska aktören inom bioraffinering, Sunshine Kaidi New Energy Group, planerar att bygga en unik anläggning för bioraffinering i Kemi, Finland. Det nya raffinaderiet kommer att bli världens första andra-generations biodieselraffinaderi som uteslutande använder träbaserad biomassa. Projektet, värt 900 miljoner EUR, förväntas stå klart före slutet av 2018. Under konstruktionsfasen kommer anläggningen att sysselsätta omkring 4 000 personer. Det finska gruvteknikföretaget Outotec, meddelar att man i syfte att spara 70 miljoner EUR per år, kommer att säga upp uppemot 650 tjänster, omkring 13 % av företagets 5 000 anställda. Enligt företaget är huvudorsaken till personalminskningen de senaste månadernas svaga utveckling inom marknaden för gruv- och metallindustrin. 37 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per produktgrupp Import av rostfria stålprodukter till Finland. Endast importen av stång (undantaget rundstång) minskar medan övriga produktgrupper ökar markant. 2015 2016 Products Sep Nov Jan Mar May Jul [tonnes] HR Sheet & Plate 3,052 2,683 2,412 1,242 2,672 3,423 3,939 3,344 3,493 3,433 3,141 2,043 CR Sheet 1,674 1,670 1,550 1,110 1,699 1,765 2,201 1,752 1,705 1,338 1,400 1,567 Round Bars 495 519 477 477 613 779 680 801 812 809 946 1,044 Non-circular Bars 113 164 120 78 140 98 141 151 144 106 126 75 Forged Bars 25 48 29 18 32 38 38 42 30 65 41 27 Profiles 60 75 126 67 29 64 94 121 100 73 70 64 Seamless Tubes* 181 140 130 113 143 125 68 91 96 152 160 119 Welded Tubes (round) 586 580 343 425 305 471 494 676 518 654 726 672 Welded Tubes (square) 139 152 48 65 111 84 139 146 91 133 113 74 All Products 6,325 6,031 5,235 3,595 5,744 6,847 7,794 7,124 6,989 6,763 6,723 5,685 2015 2015 2016 Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 31,241 21,852 25,488 17% CR Sheet 18,804 12,800 13,427 5% Round Bars 5,491 3,523 6,484 84% Non-circular Bars 1,545 1,070 981-8% Forged Bars 382 262 313 19% Profiles 846 518 615 19% Seamless Tubes* 1,468 904 954 6% Welded Tubes (round) 5,726 3,792 4,516 19% Welded Tubes (square) 1,199 795 891 12% All Products 66,702 45,516 53,669 18% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 38 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Finland. Importen från alla större leverantörsländer ökade, vilket resulterade i att årets siffor översteg föregående års med 18 %. 2015 2016 Change Country of Origin Q1 Q2 July ust Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 July ust ytd 2015-2016 [ tonnes ] [ % ] SWEDEN 5,616 5,741 2,364 1,603 6,038 5,992 23,387 15,324 6,830 6,277 1,078 1,822 16,007 4% ITALY 2,187 2,580 762 575 2,255 2,211 9,233 6,104 2,203 2,824 1,013 654 6,694 10% BELGIUM 1,609 1,647 526 646 1,892 1,372 6,520 4,428 2,518 1,410 497 538 4,963 12% FRANCE 1,068 1,448 461 712 1,608 1,311 5,435 3,689 1,861 1,670 696 137 4,364 18% GERMANY 1,022 1,209 360 421 1,222 1,202 4,655 3,012 1,194 1,566 540 618 3,918 30% CHINA 1,921 779 280 688 1,390 563 4,653 3,668 1,062 2,276 980 105 4,423 21% SPAIN 1,314 761 307 368 1,074 692 3,841 2,750 2,297 2,857 1,342 1,242 7,738 181% U S A 484 1,480 479 240 1,070 269 3,303 2,683 720 8 1-729 -73% SLOVENIA 306 334 23 115 271 228 1,139 778 270 229 129 68 696-11% NETHERLANDS 189 245 112 92 269 211 914 638 299 260 90 130 779 22% SOUTH AFRICA 117 161 18 232 378 77 733 528 46 20 - - 66-88% DENMARK 140 124 26 39 102 115 481 329 189 388 111 107 795 142% LUXEMBOURG 82 35 86 43 143 68 328 246 100 145 25-270 10% INDIA 52 124 22-49 101 326 198 96 72 25 3 196-1% POLAND 67 77 40 65 116 61 321 249 140 157 79 44 420 69% UNITED KINGDOM 81 65 10 47 72 89 307 203 156 69 6 9 240 18% ESTONIA 42 40 9 49 108 85 275 140 101 143 16 33 293 109% PORTUGAL 23 85 12-43 55 206 120 45 73 15 22 155 29% AUSTRIA 33 30 14 12 32 49 144 89 36 46 14 21 117 31% CZECH REPUBLIC 41 39 13 6 34 24 138 99 30 48 11 1 90-9% OTHERS 38 149 10 44 90 86 363 241 192 338 55 131 716 197% TOTAL 16,432 17,153 5,934 5,997 18,256 14,861 66,702 45,516 20,385 20,876 6,723 5,685 53,669 18% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 39 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Finland Volymindex för rostfria stålmarknaden* 250% Vare sig platta eller långa produkter har kunnat hämta sig från den starka nedgång som följde toppen i första kvartalet 2016. 200% 150% Flat Products Long Products Trend Lines 100% 50% 0% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 40 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Råvaror Nickel Krom Molybden Skrot 41 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Råvaror Nickel: Priserna ligger kvar på över 11 000 USD/ton. Kan stängningen av fler gruvor i Filippinerna trigga ännu en höjning? LME: Priserna för klass I nickel nådde i början november 2016 den högsta nivå de haft på länge med 11 765 USD/ton, men förlorade fart mot månadens slut och föll till strax över 11 000 USD/ton. Inom de närmaste veckorna förväntas Filippinerna tillkännage planer på nedläggning av gruvor, något som kommer att halvera landets nickelproduktion. Den begränsade tillgången skulle i sin tur leda till snabbare lagernedgång och bidra till ytterligare prisökningar. Lagren av nickel på London Metal Exchange (LME) ökade något, från 363 tusen ton i början av november till cirka 367 tusen ton i början av december. Samtidigt sjönk lagren på Shanghai Futures Exchange (SHFE) från 108 tusen ton i början av november till 104 tusen ton i början av december, vilket innebär totala lager av nickel på 481 tusen ton globalt sett (i augusti 2016: 482 tusen ton). 42 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Råvaror Krom: Priserna i Kina har mer än fördubblats - Konsolidering i Sydafrika möjlig. I slutet av november hade priset på ferrokrom i Kina gått upp till över 1,15 USD/lb, vilket innebär att priserna mer än fördubblats från 0,55 USD/lb tidigare i år. Anledningen är att lagren av krommalm sjunker, framför allt på grund av att Sydafrika har stängt flera gruvor och produktionsanläggningar för ferrokrom. De skyhöga priserna kommer att trigga ytterligare leveranser under första kvartalet 2017, men det kommer att ta tid att rent fysiskt transportera materialet till Kina. Det riktmärke som europeiska stålverk och sydafrikanska smältverk kommit överens om för priset på ferrokrom i Europa under fjärde kvartalet, landade på den högsta nivån på två år med 1,10 USD/lb. Det innebär en ökning med 12,24 % jämfört med priset under kvartal tre, som låg på 0,98 USD/lb. Den kraftiga prisuppgången väntas påskynda konsolideringen bland producenter i Sydafrika. Bolag som Glencore och Samancor rapporteras kasta ett lystet öga mot den mindre konkurrenten Hernic Ferrochrome, som huvudsakligen ägs av japanska Mitsubishi Corp. I slutet av november 2016, meddelade Tata Steel att de är redo att lägga beställning på en ny ferrokromanläggning med kapacitet för 55 000 ton/år till Gopalpur i södra Odisha i Indien. Investeringen uppgår till totalt 8,2 miljoner USD. Förutom anläggningen i Gopalpur äger Tata Steel två andra ferrokromverk i Odisha, ett i Bamnipal med en kapacitet på 65 000 ton/år och det andra i Athgarh med 55 000 ton/år. 43 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Råvaror Molybden: Priserna förblir stabila trots sjunkande lagernivåer och god efterfrågan från slutförbrukarna. I Europa steg priset för ferromolybden i början av december till omkring 16,80 USD/kg, upp från cirka 16,60 USD/kg i början av november. Trots en något större efterfrågan från slutförbrukarna, steg priserna inte ytterligare, då säljarna försöker få ut så mycket material som möjligt före årets slut. En produktion lägre än förväntat i år av molybden som biprodukt till kopparbrytningen i Latinamerika, kommer sannolikt att leda till ett underskott av molybden 2016. Å andra sidan kommer de förväntade förseningarna i aktiviteten kring olja och gas att dämpa efterfrågan på molybden 2017. 44 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Råvaror Skrot: Skrotpriserna stiger när priset på nickel och krom går upp Fortfarande dålig tillgång. Med stöd av att priserna för nickel och krom återhämtat sig och en fortsatt dålig tillgång, fortsätter även priset för rostfritt stålskrot (solids) att stiga. För skrot av stålsort 304 steg priset från 980 EUR/ton i slutet av oktober 2016 till omkring 1 100 EUR/ton mot slutet av november, en ökning på + 12,2 %. Priset för spån av stålsort 304 upplevde en något kraftigare ökning och steg från omkring 800 EUR/ton i slutet av oktober 2016 till omkring 990 EUR/ton i slutet av november, en ökning på + 12,5 %. Skrotsäljarnas spekulationer gällande nickelpriset gör att tillgången på skrot varierar. Vissa handlare rapporteras även samla på lager i väntan på högre efterfrågan på legerat stålskrot från verken i början av 2017. En oväntad efterfrågan på 18-8-skrot från Kina, i syfte att kompensera för bristen på krom där, kan komma att ha en betydande effekt på skrotmarknaden och priset för skrot i Europa och Nordamerika. 45 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Månadens fokus Hur blåser vindarna 2017? - Jag kan inte ändra riktning på vinden, men jag kan justera mina segel så att jag alltid når mitt mål. Jimmy Dean Source: www.pixabay.com 46 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Growth Global kortsiktig prognos för relevanta slutanvändarsegment 30% 25% 20% Historic Future (Growth 2013 2015) (Growth 2015 2017) 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -- -- - - - - +/- +/- +/- +/- + ++ ++ *Source: Oxford Economics **Source: IHS Automotive 47 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Den globala rostfria marknaden per slutförbrukarsegment Drivkrafter och hinder + Market drivers - Market inhibitors + (Slow) Recovery in Pulp and Paper + Seawater Desalination + Water Infrastructure (Sewage) + Swimming Pools + Glass to Metal Systems + Thermal Insulation Windows - STS in Elevators ABC and Infrastructure 15% Industrial & Heavy Industry 8% Others 3% Automotive & Heavy Transport 10% + Truck exhaust systems + Higher grades in exhaust systems + Stainless Fuel Lines and Sensors - Chemical and LNG Tankers + Maintenance in 2017 - Many oil & gas project stopped - Power generation remains weak Chemical, Petrochemical and Energy 16% Market 2016p: 38.2 mill. t Consumer Goods and Medicals 48% + Appliances (energy saving) + High Quality Cookware + Bakery Equipment + Global hygenic standards + Potable Water - Kitchen surfaces - Non STS Sinks - Beer Kegs - Stainless look-alikes 48 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

Tillväxtdynamiken för rostfritt stål per region. -10 kt Volume Changes 2016p + 90 kt +600 kt EUROPE CHINA AMERICAS +55 kt +235 kt +970 kt Blue = Growth 2014/15 Red = Growth 2015/16p Black = Forecast 2017e TOTAL WORLD * incl. India 49 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Rest of the World* Other ASIA

Månadens reflektion Citat: Marknadsläget är bättre än för ett år sedan och i år finns det inga tecken på den sedvanliga nedgången vid årets slut. Vindarna blåser ganska bra för 2017. Markus Moll, Managing Director of SMR GmbH 50 Damstahl 2016. Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group