DELÅRSRAPPORT JANUARI - MARS 2010 FÖR GEXCO (NGM:GXCO)

DELÅRSRAPPORT JANUARI - MARS 2010 FÖR GEXCO (NGM:GXCO) För perioden januari - mars 2010 var koncernens nettoomsättning 31 ksek, periodens resultat 3 090 ksek och resultatet per aktie 0,17 SEK. Likvida medel uppgår per 2010-03-31 till 3 264 (986) ksek. Använda medel under januari - mars 2010 uppgår till 2 625 ksek. Gexco har beslutat om ett förvärv av Silver Resources Oy som tillför Gexco ett spännande gruvprojekt i Finland med silver som huvudmetall och en kassa på ca 25 MSEK. Förvärvet har genomförts genom utgivande av 181 400 000 aktier i en apportemission. Förvärvet medför också att Gexco under maj 2010 ger ut 31 500 000 teckningsoptioner där varje option ger rätt att senast den 31 mars 2011 teckna en ny aktie i Gexco för 0,43 SEK. Gexco har också genomfört en nyemission utan företräde för befintliga aktieägare av 8 953 995 aktier. Händelser efter periodens utgång Efter avslutad finansiell, legal och teknisk granskning har Gexco fullföljt förvärvet av Silver Resources. Tillträdet skedde under april och kommer att bokföras under Q2 2010 som ett så kallat omvänt förvärv. För mer information om förvärvet och det nya Gexco, se det publicerade prospektet Gexco 2010 som finns på www.gexco.se. Dr Timo Lindborg har från den 1 maj 2010 utnämnts till ny VD för Gexco. Resultatet för koncernen Resultatet för koncernen under januari - mars 2010 uppgår före skatt till 3 090 (- 4 446) ksek, varav Gexco Norge AS 1 863 (- 3 412) ksek. Resultatet i koncernen är belastat med planenliga avskrivningar på utrustningen i Gexco Norge AS med 434 (1 282) ksek. Resultat för moderbolaget Resultatet för moderbolaget under januari mars 2010 uppgår före skatt till -1 322 (2 168) ksek. Verksamheten Gexco har som affärsidé att utveckla och utvinna metallfyndigheter i Norden. Verksamheten bedrivs med långt tagna hänsyn till människor och miljö. Gexco äger via dotterföretaget Silver Resources Oy mineralfyndigheter innehållande silver i Finland och via dotterföretaget Gexco Norge AS mineralfyndigheter innehållande guld och basmetaller i Nord-Norge. Det nu genomförda förvärvet medför att fokus flyttas från Norge till Finland och att Gexco utvärderar hur guldfyndigheterna i Bindal skall utvecklas på bästa sätt. Delårsrapport Gexco kvartal 1 2010 Sida 1 av 10

Förvärv av Silver Resources Oy Gexco har förvärvat bolaget Silver Resources Oy vars huvudsakliga tillgång finns i silverfyndigheten Taivaljärvi Silver Mine i mellersta Finland. Genom transaktionen tillförs Gexco ett väl utvecklat silverprojekt i Finland och Gexcos finansiella resurser ökar med ca 25 miljoner SEK. Silver Resources äger silverfyndigheten Taivaljärvi Silver Mine i mellersta Finland. I hela fyndigheten har det borrats 46 000 meter kärnborrning vilket har bekräftat en mineralisering på drygt 13 miljoner ton. En indikerad mineraltillgång vid en cut-off på 30 gram silver per ton har beräknats enligt NI 43 101. Den uppgår till 1 3024 000 ton Antagna mineraltillgångar är 11 676 000 ton med en halt på 65 g/ton silver, 0,5 % zink, 0,2 % bly och 0,2% mangan. En jämförande kalkyl för fyndighetens centrala del har också beräknats enligt NI 43 101. Denna kalkyl påvisar en mineraltillgång på drygt 1,8 miljoner ton vid en cut-off på 50 gram silver per ton. Mineraltillgången i klassen känd och indikerad uppgår till 1 203 000 ton med en halt på 152 gram silver per ton, 0,9 % zink och 0,5 % bly. I klassen antagen uppgår mineraltillgången till 617 000 ton med en halt på 130 g/ton silver, 0,8 % zink och 0,4 % bly. Denna centrala del är föremål av fortsatta undersökningar och utvecklingsarbete samt en lönsamhetsstudie. Under förutsättning att lönsamhetsstudien utfaller positivt kan produktion startas inom 3 år. Samgåendet med Silver Resources Oy genomfördes genom en apportemission om 181 440 000 nya aktier i Gexco och en riktad emission av 8 953 995 aktier. Emissionerna ovan medför att Gexco per den 30 april 2010 har 208 301 985 aktier utestående. Gexco får ny VD Gexco har utsett Tekn. doktor Timo Lindborg, docent och teknologie doktor i industriell ekonomi, civilingenjör i miljö och vattenteknik samt fil. kand. i geologi, till ny VD för Gexco. Han tillträdde den 1 maj 2010. Timo Lindborg är styrelsemedlem i Endomines AB, som är i slutskedet för att starta gruvdrift vid guldgruvan i Pampalo. Finansiell ställning Koncernen hade på balansdagen en likviditet på 3 264 ksek. Soliditeten uppgick till 84,9 %. Koncernens egna kapital uppgick till 40 765 ksek, vilket motsvarade 2,28 SEK per aktie. Delårsrapport Gexco kvartal 1 2010 Sida 2 av 10

Anställda Under perioden januari mars hade Gexco 1 person inhyrd person på konsultbasis. Investeringar Under januari - mars 2010 har Gexco inte gjort några investeringar. Styrelsens arbete Gexcos styrelse består av fem ledamöter. Styrelsen har under januari mars 2010 haft 4 styrelsemöten. Därutöver har styrelsen haft löpande kontakt om bolagets verksamhet och utveckling. Kommande finansiell information Gexco kommer att ge ekonomisk information vid följande tillfällen: - Rapport för jan juni 2010 den 26 augusti 2010 - Rapport för jan sep 2010 den 28 oktober 2010 - Rapport för jan dec 2010 den 17 februari 2011 Företagets pressreleaser distribueras via NGM och finns tillgängliga på www.gexco.se. Riskfaktorer De risker och osäkerhetsfaktorer som gäller för Gexco finns beskrivna i Prospekt Gexco 2010 sidorna 6-8. Prospektet finns tillgängligt på www.gexco.se. Inga väsentliga förändringar har inträffat som föranleder ändring av dessa beskrivningar. ÖVRIG INFORMATION Börsnotering på NGM Equity Gexco AB är noterat på NGM Equity. Gexcos tickerkod är GXCO, ISIN-nummer för Gexco-aktien är SE0001057910. En börspost uppgår till 1000 aktier. Aktiedata Gexcoaktien betalades den 31 mars 2010 till 0,65 SEK. Aktiekapitalet uppgick till 35 815 980 SEK. Antalet aktier registrerade av Bolagsverket är 17 907 990 Gexcos börsvärde var på balansdagen 11,6 MSEK. Delårsrapport Gexco kvartal 1 2010 Sida 3 av 10

Nyckeltal per den 31 mars 2010 Resultat per aktie: -0,17 SEK Eget kapital per aktie: 2,28 SEK Soliditet: 84,9% Kassalikviditet: 5,2% Redovisningsprinciper Delårsrapporten har för koncernen upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, årsredovisningslagen samt lagen om värdepappersmarknaden. För moderbolaget har delårsrapporten upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2.2 Redovisning för juridiska personer. Moderbolagets och koncernens redovisningsprinciper för rapporten är oförändrade jämfört med senast avgiven årsredovisning med den förändringen att koncernen tillämpar ny uppställningsform över resultatet i enlighet med förändringar av IAS 1, Utformning av finansiella rapporter. Införande av IFRS 8 Rörelsesegment har inte föranlett någon förändring i koncernens segmentsindelning. Valutakursen NOK/SEK har för sammanställningen av bolagets räkenskaper beräknats med följande värden: Balansdagens kurs 31/3 2010: 1,213 Genomsnittkurs januari-mars 2010: 1,227 Stockholm den 20 maj 2010 Gexco AB Timo Lindborg VD Denna rapport har inte varit föremål för revisorernas granskning. Frågor om denna delårsrapport kan ställas till VD Timo Lindborg på telefon +358 405 083 507. Informationen är sådan som Gexco ska offentliggöra enligt lagen om börs- och clearingverksamhet och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnas för offentliggörande den 20 maj 2010 klockan 14.00. Delårsrapport Gexco kvartal 1 2010 Sida 4 av 10

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET ksek 2010 2009 2009 jan-mar jan-mar jan-dec Nettoomsättning 31 532 3 520 Övriga intäkter - - - Rörelsens kostnader Prospekteringskostnader -638-1 410-4 354 Handelsvaror/förändring varulager - - -3 119 Övriga externa kostnader -1 314-2 261-3 811 Personalkostnader -674-22 -2 043 Av- och nedskrivningar -435-1 290-3 812 Rörelseresultat -3 030-4 451-13 619 Finansiella kostnader -60-7 -79 Finansiella intäkter - 12 2 Finansiella poster netto -60 5-77 Resultat efter finansiella poster -3 090-4 446-13 696 PERIODENS RESULTAT -3 090-4 446-13 696 Övrigt totalresultat Valutakursdifferenser -599 5 033 5 429 Summa totalresultat för perioden -3 689 587-8 267 Totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -3 689 587-8 267 Periodens resultat per aktie före och efter utspädning, SEK -0,17-0,50-1,47 Delårsrapport Gexco kvartal 1 2010 Sida 5 av 10

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR ksek 2010 2009 2009 jan-mar jan-mar jan-dec Nettoomsättning 26-158 Övriga intäkter - - - Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -1 346-1 037-2 245 Personalkostnader -426 - -1 170 Av- och nedskrivningar -1-8 -15 Rörelseresultat -1 747-1 045-3 272 Resultat från finansiella investeringar Finansiella kostnader -99-1 -8 Finansiella intäkter 524 3 214 5 903 Resultat efter finansiella poster -1 322 2 168 2 623 PERIODENS RESULTAT -1 322 2 168 2 623 Delårsrapport Gexco kvartal 1 2010 Sida 6 av 10

BALANSRÄKNINGAR TILLGÅNGAR KONCERNEN MODERBOLAGET 10-03-31 09-03-31 09-12-31 10-03-31 09-03-31 09-12-31 Immateriella anläggningstillgångar 42 287 42 347 42 881 - - - Materiella anläggningstillgångar 1 405 6 019 1 872 347 428 348 Finansiella anläggningstillgångar 260 260 260 36 897 34 569 34 932 Aktier i dotterbolag - - - 77 135 77 135 77 135 Varulager 184 608 437 - - 249 Övriga omsättningstillgångar 585 1 271 2 214 4 564 1 553 5 421 Kassa & Bank 3 264 986 1 859 3 254 683 1 815 SUMMA TILLGÅNGAR 47 985 51 491 49 523 122 197 114 368 119 900 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 40 765 49 360 44 454 116 137 113 056 117 459 Långfristiga skulder 250 250 250 250 250 250 Kortfristiga skulder 6 970 1 881 4 819 5 810 1 062 2 191 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 47 985 51 491 49 523 122 197 114 368 119 900 Delårsrapport Gexco kvartal 1 2010 Sida 7 av 10

FÖRÄNDRING EGET KAPITAL KONCERNEN MODERBOLAGET ksek Förändring i eget kapital Eget kapital vid periodens ingång 2010 2009 2009 2010 2009 2009 jan-mar jan-mar jan-dec jan-mar jan-mar jan-dec 44 454 48 773 48 773 117 459 110 888 110 888 Nyemission - - 4 477 - - 4 477 Nyemissionskostnader - - -529 - - -529 Periodens resultat - - - -1 322 2 168 2 623 Summa totalresultat för perioden -3 689 587-8 267 - - - Eget kapital vid periodens utgång 40 765 49 360 44 454 116 137 113 056 117 459 Delårsrapport Gexco kvartal 1 2010 Sida 8 av 10

KASSAFLÖDESANALYS KONCERNEN MODERBOLAGET ksek 2010 2009 2009 2010 2009 2009 jan-mar jan-mar jan-dec jan-mar jan-mar jan-dec Periodens resultat -3 090-4 446-13 696-1 322 2 168 2 623 Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet: 716 1 177 3 930 1-3 194-3 767 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet - 2 374-3 269-9 766-1 321-1 026-1 144 Förändring varulager 249-93 249 - -249 Förändring av rörelsefordringar Förändring av rörelseskulder 1 629 677-266 857 559-3 309 1 902-1 466 1 719 3 618 358 1 488 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 406-4 058-8 220 3 403-109 -3 214 Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten - - 1 094-1 964-3 078-2 788 - - 3 948 - - 3 947 Årets kassaflöde 1 406-4 058-3 178 1 439-3 187-2 055 Likvida medel vid periodens ingång Valutakursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut 1 859 4 928 4 928 1 815 3 870 3 870-1 116 109 - - - 3 264 986 1 859 3 254 683 1 815 Delårsrapport Gexco kvartal 1 2010 Sida 9 av 10

NYCKELTAL (KONCERNEN) 2010-03-31 Räntabilitet på genomsnittligt totalt kapital neg Räntabilitet på genomsnittligt eget kapital neg Soliditet (%) 84,95% Räntetäckningsgrad neg Resultat per aktie (vägt genomsnitt) -0,17 Eget kapital per aktie (vägt genomsnitt) 2,28 Kassalikviditet (%) 55,2% Antal aktier 17 907 990 Vägt genomsnitt antal aktier 17 907 990 Nyckeltalsdefinitioner Räntabilitet på totalt kapital: Räntabilitet på eget kapital: Soliditet: Räntetäckningsgrad: Resultat per aktie: Eget kapital per aktie: Kassalikviditet: Resultat efter finansiella poster och finansiella kostnader i procent av genomsnittligt totalt kapital. Resultat efter finansiella poster och finansiella kostnader i procent av genomsnittligt eget kapital. Eget kapital i procent av balansomslutning. Resultat efter finansiella poster plus räntekostnader dividerat med räntekostnader. Resultat efter skatt i förhållande till vägt genomsnitt antal aktier. Eget kapital i relation till antal aktier på balansdagen. Omsättningstillgångar exklusive lager i förhållande till kortfristiga skulder. Delårsrapport Gexco kvartal 1 2010 Sida 10 av 10