Delårsrapport för Shortcut Media AB (publ) Org.nr. 556849-1830 1 januari 30 september 2016 15 november 2016
Med Shortcut avses Shortcut Media AB (publ), org. nr. 556849-1830, inklusive dotterbolag. Styrelsen och verkställande direktören för Shortcut får härmed avge delårsrapport för 2016, avseende perioden 1 januari 30 september 2016. I denna rapport presenteras även resultat för det tredje kvartalet 2016, avseende perioden 1 juli 30 september 2016. Alla siffror och kommentarer avser koncernen och belopp anges i Tkr med föregående års tal inom parentes, om inte annat anges. Kvartalsöversikt : 1 jul 30 sep 2016 Viktiga händelser Shortcut förvärvade 60% av Good Motion den 30 september för 1,26 Mkr En av de största grafikbeställningarna hittills mottagen av Bond Street En av de största efterbearbetningsbeställningarna hittills mottagen av Shortcut Post Shortcut har inlett förhandlingar om förvärv av produktionsbolag i södra Sverige med en omsättning om ca 10-15 Mkr och en rörelsemarginal om ca 10%. Sannolikhet för affär bedöms överstiga 50% Finansiell översikt Nettoomsättningen för kvartalet ökade med 438% jämfört med samma period föregående år, till 12 775 Tkr Pro forma organisk tillväxt uppgick till 107% jämfört med samma period föregående år Resultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 507 (-577) Tkr Resultatet före Goodwill-avskrivningar (EBITA) uppgick till 470 (-636) Tkr EBITA-marginal uppgick till 4% (-14%) Omsättning, ackumulerat EBITA, ackumulerat 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 2 000 1 500 1 000 500 5 000 0 Q1 Q2 Q3 Omsättning 2015 Omsättning 2016 0-500 Q1 Q2 Q3 EBITA 2015 EBITA 2016 2
Sammanfattning av delåret, 1 januari 30 september 2016 Nettoomsättningen för koncernen uppgick till 29 952 (8 070) Tkr, en ökning med 271% jämfört med samma period föregående år Pro forma organisk tillväxt var 44% jämfört med samma period föregående år Resultatet före avskrivningar (EBITDA), struktur- och noteringsrelaterade kostnader 1 uppgick till 2 253 Tkr (-204) Tkr Resultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 1 753 Tkr (-204) Tkr Resultatet före Goodwill-avskrivningar (EBITA), struktur- och noteringsrelaterade kostnader 1 uppgick till 2 117 Tkr (-75) Tkr Resultatet före Goodwill-avskrivningar (EBITA) uppgick till 1 617 (-75) Tkr Sammanfattning av tredje kvartalet, 1 juli 30 september 2016 Nettoomsättningen för koncernen uppgick till 12 775 (2 377) Tkr, en ökning med 438% jämfört med samma period föregående år Pro forma organisk tillväxt var 107% jämfört med samma period föregående år Resultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 507 (-577) Tkr Resultatet före Goodwill-avskrivningar (EBITA) uppgick till 470 (-636) Tkr Shortcut förvärvade 60% av Good Motion den 30 september för 1,26 Mkr Shortcut har inlett förhandlingar om förvärv av produktionsbolag i södra Sverige med en omsättning om ca 10-15 Mkr och en rörelsemarginal om ca 10%. Förhandlingarna förväntas bli färdiga Q1 2017 Nyckeltal Talen avser koncernen (Tkr) 2016-07- 01 2015-07- 01 2016-01- 01 2015-01- 01 2015-01- 01 2016-09- 30 2015-09- 30 2016-09- 30 2015-09- 30 2015-12- 31 3 mån 3 mån 9 mån 9 mån Helår Nettoomsättning 12 775 2 377 29 952 8 070 13 016 - förändring % 438% 271% EBITDA, Rörelseresultat före avskrivningar 507-577 1 753-204 221 - marginal % 4% - 24% 6% - 3% 2% EBITA, Rörelseresultat före GW- avskrivningar 470-636 1 617-378 44 - marginal % 4% - 27% 5% - 5% 0% Periodens resultat - 414-737 - 347-791 - 574 - marginal % - 3% - 31% - 1% - 10% - 4% - Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare - 684-580 - 1 268-831 - 666 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 12 633 156 12 633 156 614 Resultat per aktie - 0,05 SEK - 0,04 SEK Resultat per aktie som tillfaller aktieägarna - 0,09 SEK - 0,16 SEK Antal utestående aktier vid periodens slut 7 888 640 7 888 640 1 Avser rapporterade lönsamhetsmått justerat för de ca 500 Tkr i strukturinsatser som nämns i föregående kvartalsrapport, sid 4. 3
Väsentliga händelser under samt efter kvartalet Kvartal tre har präglats av hög tillväxttakt samt nödvändiga tillhörande investeringar i teknik och personal. Under kvartalet uppgick total omsättningstillväxt till 438% och organisk omsättningstillväxt till 107%, jämfört med samma period föregående år. Shortcuts förvärvsstrategi förblir aktiv. Vi har skrivit en icke-bindande avsiktsförklaring om förvärv av ett produktionsbolag i södra Sverige med en omsättning om ca 10-15 Mkr och en rörelsemarginal om ca 10%. Förhandlingarna förväntas bli färdiga Q1 2017. Ytterligare tre förvärvsdialoger pågår med bolag som omsätter ca 4-8 Mkr vardera. De sistnämnda dialogerna har inte nått förhandlingsstadie utan bedrivs i explorativt syfte. Dialogerna förväntas konkluderas under första halvåret 2017. Två av dessa bolag är Stockholms-baserade. Vi bedömer oss i dagsläget kunna finansiera majoriteten, men inte samtliga, av ovan nämnda förvärv med befintliga medel. Ifall samtliga affärer genomförs kan därmed ett visst ytterligare kapitaltillskott komma att behövas. För tydlighet och transparens ska understrykas att ingen av ovan nämnda förvärvsdialoger kan garanteras leda till affär. Formuleringen avsiktsförklaring avseende produktionsbolaget i södra Sverige innebär att styrelsens uppfattning är att sannolikheten för en affär överstiger 50%. För övriga tre dialoger, som omnämns förvärvsdialoger, bedöms sannolikheten för respektive affär ej överstiga 50% i dagsläget. Den 8 september mottog Bond Street en av sina största grafikbeställningar hittills. Produktion är påbörjad under kvartalet och görs tillsammans med nytillkomna systerbolaget Good Motion. Den 30 september förvärvades 60% av aktierna i Good Motion för 1,26 Mkr. Ekonomiskt tillträde till förvärvet skedde 1 augusti, vilket innebär att Good Motion:s finansiella siffror är inkluderade fr.o.m. detta datum i kvartalsrapporten. 25% av köpeskillingen erlades kontant vid affärstillfället, med återstående köpeskilling att erläggas om 25% vardera en gång per år under kommande tre år. Den 30 september publicerades Shortcuts första nyhetsbrev, vilket finns att läsa här. Nästa nyhetsbrev kommer att publiceras den 9 januari 2017. Under oktober tilldelades Bond Street Film fyra guld, ett silver och ett brons i två internationella tävlingar. De segrande bidragen finns att se här. här, här, här, här och här. Den 7 oktober mottog helägda dotterbolaget Shortcut Post en beställning om drygt 3 Mkr, en av de största som mottagits i bolagets historia. Produktion kommer att påbörjas i slutet av november och fortgår minst till slutet av Q1 2017. Drygt två tredjedelar av arbetet utförs under Q1 2017. På eftermiddagen onsdagen 26 oktober hölls öppet hus för investerare med rundvandring på Shortcuts kontor på Karlavägen samt Bond Streets kontor på Ynglingagatan i Stockholm. 4
Verkställande direktörens kommentar Förvärvet av Good Motion, mottagandet av en stor order till Shortcut Post, en rad nomineringar och priser till Bond Street samt publicering av Shortcuts första nyhetsbrev avrundade årets tredje kvartal. Som framgår ovan har vi haft en mycket hög tillväxt under kvartalet, såväl sett till total som till organisk tillväxt. Den organiska tillväxten hittills i år uppgår till 44%, högre än målet på 20%. För att hantera den snabbt växande verksamheten har vi gjort investeringar i teknik, personal och lokaler. Detta har fått viss negativ effekt på rörelsemarginalen under kvartalet, samtidigt som det ökat vår kapacitet att fortsätta driva på tillväxten. Exempel på investeringar som har gjorts är inköp av två kameror med tillbehör, varav en anpassad för 360/VR-inspelning. Vi har även rekryterat flera nya medarbetare, bl.a. regissör till Bond Street som redan tillträtt, en producent till Shortcut Film som tillträder i januari och en handfull projektanställda personer som ska arbeta med den stora beställning inom efterbearbetning som Shortcut Post mottagit. Vi har haft ett händelserikt kvartal vad gäller förvärvsdialoger, där flera av de bolag vi nu talar med kring strukturaffär har valt att approchera oss. Detta verkar dels vara till följd av marknadsnoteringen och den uppmärksamhet som den har fört med sig, dels till följd av att de bolag som hittills gjort affärer med oss är nöjda med samarbetet. Tack vare antalet pågående förvärvsdialoger förväntar vi oss en något mer intensiv period på förvärvssidan de närmaste ca 6-9 månaderna än vad som tidigare kommunicerats. Detta tillsammans med den starka organiska tillväxten innebär att vi nu har möjlighet att etablera en marknadsledande position i Sverige i relativ närtid och överträffa våra tillväxtmål. Styrelsen i Shortcut har till följd av detta tagit ett enhälligt beslut att prioritera tillväxt för att kunna säkra en ledande position på den svenska marknaden, även om detta på kort sikt kan komma att innebära något lägre rörelsemarginal än målet om en EBITA-marginal på 11%. Förvärvet av Good Motion är ett mycket välkommet nytillskott. Bolaget har specialistkompetens inom både 3D-animation, visuella effekter och Virtual Reality (VR). En del av denna har vi redan har fått användning för i gruppen, då Good Motion samarbetar med Bond Street i den större grafikbeställning som mottogs under kvartalet. Den kompetens Good Motion tillför inom 3D-animerad VR innebär också ett teknologiskt steg framåt, vilket kompletterar Shortcut Films teknik och kompetens inom inspelad VR på ett bra sätt. Shortcut kan därmed nu producera VR både i form av inspelad och animerad VR-film. Vi arbetar kontinuerligt på ledningsnivå för att säkerställa att koncernen både i nuvarande och i en eventuell framtida, större skepnad ska ha en god organisation och struktur. Detta arbete kommer att fortgå under kommande kvartal med målsättningen att lägga grunden för en fortsatt hög, uthållig tillväxt. Genom successiv dialog med Unlimited Stories har vi fått en ökad insikt i detta bolags verksamhet och projekt. Ett par större projekt har börjat produceras hos Unlimited och vi har under november planerat in produktionsmöten med bolagets ledning för att stämma av om något av dessa kan vara ömsesidigt gynnsamma att samarbeta kring. Förhoppningen är att Unlimited ska börja driva affär till Shortcut under Q2 eller Q3 2017, då de första projekten börjar gå in i efterbearbetningsfas. Fokus under nästkommande kvartal blir att närma oss en konkludering av pågående förvärvsförhandling och dialoger, fortsätta driva organisk tillväxt samt sätta en koncernstruktur anpassad för en större organisation. Anders Brinck, VD 5
Intäkter och resultat Niomånadersperioden 1 januari 30 september 2016 Nettoomsättningen under årets första nio månader uppgick till 29 952 (8 070) Tkr, en ökning med 271% jämfört med motsvarande period föregående år. Den kraftiga ökningen i omsättning beror dels på förvärvet av Bond Street Film Stockholm AB samt Good Motion AB, dels på organisk tillväxt. Jämfört med en pro forma-omsättning föregående år är den organiska ökningen 44%. Resultatet före avskrivningar (EBITDA), struktur- och noteringsrelaterade kostnader 2 uppgick till 2 253 Tkr. Resultatet före Goowill-avskrivningar (EBITA), struktur- och noteringsrelaterade kostnader 2 uppgick till 2 117 Tkr. Resultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 1 753 (-204) Tkr. Resultat före Goodwill-avskrivningar (EBITA) uppgick till 1 617 (-378) Tkr. Resultat per aktie uppgick till -0,04 SEK. Detta tal avser resultat efter Goodwill-avskrivningar. För mer information om Goodwill, vänligen se rubriken Viktig information om Goodwill, nedan. Tredje kvartalet 1 juli 30 september 2016 Nettoomsättningen under kvartalet uppgick till 12 775 (2 377) Tkr, en ökning med 438 % jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Den kraftiga ökningen i omsättning beror dels på förvärvet av Bond Street Film Stockholm AB samt Good Motion AB, dels på organisk tillväxt. Jämfört med en pro forma-omsättning föregående år är ökningen 107%. Resultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 507 (-577) Tkr. Resultat före Goodwill-avskrivningar (EBITA) uppgick till 470 (-636) Tkr, en resultatförbättring om ca 1,1 Mkr jämfört med samma period föregående år. Resultat per aktie uppgick till -0,05 SEK. Detta tal avser resultat efter Goodwill-avskrivningar. För mer information om Goodwill, vänligen se rubriken Viktig information om Goodwill, nedan. Tilläggsköpeskilling Genomförda förvärv är ibland förknippade med tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingens konstruktion och storlek kan variera från ett förvärv till ett annat. Ofta är det kopplat till en viss resultatnivå i det förvärvade bolaget och utgår till säljaren efter att resultatet fastställts. Koncernen följer i detta avseende gällande redovisningspraxis vilket innebär att erforderlig avsättning för eventuellt tillkommande köpeskilling avsättes i räkenskaperna. Den avsättning som finns redovisad i balansräkningen avser förvärvet av Bond Street Film Stockholm AB och avgörs av bolagets resultat under 2016. Viktig information om Goodwill Eftersom koncernen redovisar enligt K3 skrivs Goodwill av kontinuerligt, till skillnad från principerna i redovisningsstandarden IFRS, där Goodwill endast skrivs ned om värdet av förvärvet bedöms understiga redovisad Goodwill. Koncernen skriver av Goodwill från tre förvärv på 5 respektive 10 år. Förvärven av Goodmotion AB och Redigerarna Tidblom & Vågesjö AB skrivs av på 5 år, medan förvärvet av Bond Street Film Stockholm AB skrivs av på 10 år. 2 Avser rapporterade lönsamhetsmått justerat för de ca 500 Tkr i strukturinsatser som nämns i föregående kvartalsrapport, sid 4. 6
Shortcut anser att de för koncernen mest relevanta lönsamhetsmåtten är EBITDA samt EBITA. EBITDA minus finansiella kostnader och skatt bedöms ge en god approximation av kassaflödet från den löpande verksamheten. EBITA bedöms ge en god approximation av vilket rörelseresultat koncernen hade uppvisat vid redovisning under IFRS, där Goodwill inte skrivs av på samma sätt som i K3. Aktien Shortcuts aktie (SMG) noterades på AktieTorget den 20 juni 2016 och har ISIN-kod SE0008347462. Totalt fanns 7 888 640 st utestående aktier fördelat på 679 st ägare per 2016-10-31 (källa: Euroclear). Risker och osäkerhetsfaktorer För information avseende väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till detaljerad redovisning i det informationsmemorandum som finns publicerat på Shortcuts hemsida. Inga väsentliga nya eller förändrade risker och osäkerhetsfaktorer har identifierats under kvartalet. Redovisningsprinciper All finansiell information i denna rapport är framtaget i enlighet med K3, vilket är det regelverk som följs. För detaljerad beskrivning av detta hänvisas till senast avlämnad årsredovisning. Resultat- och balansräkningar är i vissa fall något komprimerade i denna rapport. Granskning Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor. Nästa rapport Shortcuts bokslutskommuniké kommer att publiceras den 28 februari 2017. Stockholm den 15 november 2016, Anders Brinck VD 7
För ytterligare information, vänligen kontakta: Shortcut Media AB (Publ) Karlavägen 108, 8tr 115 29 Stockholm Investor relations kontakt: Anders Brinck VD Shortcut Media Group anders.brinck@shortcutmedia.se Tel: 076-949 66 99 Alt. Christer Karlsson CFO Shortcut Media Group christer.karlsson@shortcutmedia.se Tel: 0708-706 704 8
Koncernens resultaträkningar (Tkr) 2016-07-01 2015-07-01 2016-01-01 2015-01-01 2015-01-01 2016-09-30 2015-09-30 2016-09-30 2015-09-30 2015-12-31 3 mån 3 mån 9 mån 9 mån Helår Nettoomsättning 12 775 2 377 29 952 8 070 13 016 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter -6 225-101 -14 219-1 834-3 442 Övriga externa kostnader -2 550-920 -5 223-1 536-2 317 Personalkostnader -3 493-1 933-8 757-4 905-7 036 Rörelseresultat före av-/nedskrivningar (EBITDA) 507-577 1 753-204 221 Av-/nedskrivningar av anl.tillgångar exkl Goodwill -37-59 -136-174 -177 Rörelseresultat före Goodwillavskrivningar (EBITA) 470-636 1 617-378 44 Av-/nedskrivningar av Goodwill -566-93 -1 487-279 -412 Rörelseresultat (EBIT) -96-730 129-657 -368 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande poster 7 3 7 3 14 Räntekostnader och liknande poster -59-48 -155-104 -129 Resultat efter finansiella poster -148-774 -19-758 -482 Resultat före skatt -148-774 -19-758 -482 Skatt på årets resultat (aktuell) -266 38-329 -33-92 Årets resultat -414-737 -347-791 -574 Varav hänförligt till: Moderföretagets aktieägare -684-580 -1 268-831 -666 Minoritetsintresse 269-156 920 40 91 * Goodwill-avskrivningar utgör -566-93 -1 487-279 -412 9
Koncernens balansräkningar (Tkr) 2016-09-30 2015-09-30 2015-12-31 TILLGÅNGAR Goodwill 18 294 1 273 1 180 Hyresrätter och liknande 0 45 0 Materiella anläggningstillgångar 342 525 469 Finansiella anläggningstillgångar 2 178 55 300 Summa anläggningstillgångar 20 814 1 898 1 949 Kundfordringar 5 476 1 546 3 034 Övriga fordringar 3 136 669 632 Förutbetalda kostnader och uppl intäkter 1 617 377 336 Kassa och bank 5 478 11 96 Summa omsättningstillgångar 15 707 2 603 4 099 SUMMA TILLGÅNGAR 36 521 4 501 6 049 EGET KAPITAL OCH SKULDER Aktiekapital 868 147 147 Bundet eget kapital 0 0 147 Fritt eget kapital 13 033 840 987 Årets resultat -1 268-831 -666 Summa eget kapital för aktieägarna i bolaget 12 633 156 614 Minoritetens egna kapital 7 234 111 162 Summa eget kapital 19 866 266 776 Avsättningar för uppskjuten skatt 242 45 39 Övriga avsättningar 1 380 0 0 Långfristiga räntebärande skulder 5 925 1 399 524 Summa långfristiga skulder & avsättningar 7 547 1 444 563 Kortfristiga räntebärande skulder 127 0 1 210 Leverantörsskulder 2 140 959 1 288 Övriga kortfristiga skulder 4 239 1 697 1 963 Upplupna kostnader och förutbet intäkter 2 602 134 248 Summa kortfristiga skulder 9 108 2 790 4 710 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 36 521 4 501 6 049 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser i koncernen Företagsinteckningar 6 165 2 165 2 165 Aktier och tillgångar med äganderättsförbehåll 12 584-46 Övriga ställda säkerheter 370-1 120 Summa ställda säkerheter 19 1190 2 165 0 3 331 0 Summa övriga ansvarsförbindelser 2 264 - - 10
Moderbolagets resultaträkningar (Tkr) 2016-07-01 2015-07-01 2016-01-01 2015-01-01 2015-01-01 2016-09-30 2015-09-30 2016-09-30 2015-09-30 2015-12-31 3 mån 3 mån 9 mån 9 mån Helår Nettoomsättning 1 121 1 284 3 689 3 393 4 782 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter -333-288 -1 178-585 -1 042 Övriga externa kostnader -416-852 -1 372-1 465-1 975 Personalkostnader -408-397 -1 235-1 139-1 632 Rörelseresultat före av-/nedskrivningar (EBITDA) -36-252 -95 204 133 Av-/nedskrivningar av anl.tillgångar exkl Goodwill -42-48 -122-139 -167 Rörelseresultat före Goodwillavskrivningar (EBITA) -78-300 -217 65-34 Av-/nedskrivningar av Goodwill 0 0 0 0 0 Rörelseresultat (EBIT) -78-300 -217 65-34 Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i koncernföretag 0 0 300 0 0 Ränteintäkter och liknande poster 2 0 2 0 0 Räntekostnader och liknande poster -37-36 -106-87 -97 Resultat efter finansiella poster -113-335 -21-22 -131 0 0 Bokslutsdispositioner 174 Resultat före skatt -113-335 -21-22 43 Skatt på årets resultat (aktuell) 0 0 0 0-22 Årets resultat -113-335 -21-22 21 11
Moderbolagets balansräkningar (Tkr) 2016-09-30 2015-09-30 2015-12-31 TILLGÅNGAR Goodwill 0 0 0 Hyresrätter och liknande 0 45 0 Materiella anläggningstillgångar 240 382 339 Finansiella anläggningstillgångar 17 787 2 256 2 501 Summa anläggningstillgångar 18 027 2 683 2 840 Kundfordringar 253 301 437 Övriga fordringar 4 386 2 349 1 028 Förutbetalda kostnader och uppl intäkter 313 84 0 Kassa och bank 944 0 8 Summa omsättningstillgångar 5 896 2 733 1 473 SUMMA TILLGÅNGAR 23 923 5 416 4 313 EGET KAPITAL OCH SKULDER Aktiekapital 868 147 147 Bundet eget kapital 0 - Fritt eget kapital 13 713 669 827 Årets resultat -21-22 21 Summa eget kapital för aktieägarna i bolaget 14 560 793 994 Minoritetens egna kapital 0 0 0 Summa eget kapital 14 560 793 994 Avsättningar för uppskjuten skatt 0 38 0 Övriga avsättningar 1 380 0 0 Långfristiga räntebärande skulder 5 924 1 344 478 Summa långfristiga skulder & avsättningar 7 304 1 382 478 Kortfristiga räntebärande skulder 125 0 509 Leverantörsskulder 87 450 491 Övriga kortfristiga skulder 1 188 1 888 946 Upplupna kostnader och förutbet intäkter 659 903 896 Summa kortfristiga skulder 2 059 3 241 2 841 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 23 923 5 416 4 313 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser i koncernen Företagsinteckningar 6 165 2 165 2 165 Aktier och tillgångar med äganderättsförbehåll 12 584 - - Övriga ställda säkerheter 370 - - Summa ställda säkerheter 19 1190 2 165 0 2 165 0 Summa övriga ansvarsförbindelser 2 264 - - 12