LightLab Sweden AB (publ) Bokslutskommuniké 2011 KVARTAL 4, OKTOBER - DECEMBER 2011 Nyemission tillför bolaget 25,7 MSEK före emissionskostnader LightLab utvecklar en ny och mindre samt effektivare drivelektronik LightLab ansöker om patent för en ny tillverkningsprocess av katodstrukturer Utvecklingen av en demonstrationsutrustning påbörjas som kommer att användas i dialogen med investerare och industriella partners Kompetensförstärkning görs inom marknadsorganisationen med Cidney Lau HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG LightLab medverkar i World Future Energy Summit 2012 LightLab genomför marknadsaktiviteter I samverkan med svenska exportrådet och energimyndigheten Nyckeltal koncernen 2011-12-31 2010-12-31 2009-12-31 Antal aktier vid periodens utgång 29 085 161 13 220 528 10 496 940 Antal aktier efter utspädning 29 085 161 13 220 528 10 496 940 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 25 781 840 12 405 209 8 640 402 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 26 781 840 12 405 209 8 640 402 Aktiekurs, kr 0,38 4,16 10 Resultat/aktie före utspädning, kr -0,86-1,77-1,95 Resultat/aktie efter utspädning, kr -0,86-1,77-1,95 P/E-tal, ggr Neg Neg Neg Eget kapital/aktie före utspädning kr 0,35 0,14 0,14 Eget kapital/aktie efter utspädning kr 0,35 0,14 0,14 Soliditet, % 68 27 28 1
DETTA ÄR LIGHTLAB SWEDEN AB (PUBL) Bolaget har utvecklat en teknikplattform baserad på unika kunskaper om sambanden mellan fältemission, emission av elektroner från kalla katoder och ljusgenerering genom lyspulver. Avsikten är att kommersialisera belysningsprodukter i relation med industriella partners. LightLabs strategi är att licensiera teknologin på en global marknad med stark tillväxt. Resultatet av LightLabs utveckling hittills är en energieffektiv belysningsteknik med lovande belysningsegenskaper utan användning av kvicksilver. I Bolaget finns stor erfarenhet och omfattande kunskaper om belysningsteknologins olika egenskaper och användningsområden. Resultaten från Bolagets forsknings- och utvecklingsarbete har löpande skyddats genom kvalificerat patentarbete. LightLabs aktie handlas på NASDAQ OMX First North. Certified Adviser är Erik Penser Bankaktiebolag. Antalet aktieägare uppgick vid periodens slut till över 4 000. VD-ord När jag summerar 2011 års verksamhet är jag nöjd med att vi under året har gjort ett antal viktiga framsteg i utvecklingen av Bolaget. Under året har viktiga och nödvändiga insatser för att möta kraven på låg produktionskostnad och producerbarhet skett. En viktig del i kostnadsfokuseringen är utvecklingen av materialsystemet för katoden. Vidare har vi arbetat fram flera lampprototyper i olika former för att belysa teknikens flexibilitet. Under andra halvåret har ansträngningar gjorts för att förbättra ljusegenskaperna. Ljuskällan i form av en cylindrisk lampa i T8-format utgör basen för den prototyp som vi visade på bolagsstämman i december 2011. En demonstrationsutrustning för marknadsaktiviteter är under utveckling och kommer att färdigställas under våren 2012. Mängden ljus och dess fördelning över lampans yta från vår T8 lampa har tagit stora steg framåt under 2011, vilket är mycket glädjande. Den platta lampstrukturen är fortfarande i ett utvecklingsskede och utmaningen är att få tillräckligt med ljus med en jämn fördelning. Vi är inte framme ännu med denna prototyp men gör betydande framsteg. Strukturen har rönt ett stort intresse på marknaden vilket motiverar en fortsatt satsning. Under 2011 har en första kostnadsoptimerad drivelektroniksprototyp utvecklats i syfte att möjliggöra integration tillsammans med en lampa. Enheten är kompakt, har god energieffektivitet och är cirka 30 gånger mindre än tidigare drivelektronik. Den har en förväntad kostnad vid massproduktion som möter de marknadsmässiga kraven som LightLab idag förutser. Målet för 2012 är att vidareutveckla enheten för integration och slutligen inrymma drivelektroniken i en sockel för en klotlampa. Under året har vi gjort framsteg med den nya generationens katod. Materialet är en halvledare och är baserat på Zinkoxid. Det är billigt, har mycket hög kemisk och termisk stabilitet och har goda egenskaper på nanostrukturnivå, som elektronkälla i bolagets unika och patenterade belysningsteknik. Anodutvecklingen har tidigare varit inriktad på effektivitet. För att uppnå ytterligare förbättrade livslängdsegenskaper har ett vidareutvecklat lyspulver introducerats under året. Det nya lyspulvret ger bättre livslängd jämfört med tidigare, vilket också är påvisat vid mätningar av tredje part. Sammantaget har detta resulterat i prototyplampor med betydande förbättringar av förväntad livslängd samt väsentliga produktionsfördelar. Mätningar genomförs för närvarande för att verifiera dessa egenskaper, både inom bolaget och i samverkan med en samarbetspartner. Vissa forskningsinsatser som inriktats på att finna alternativa lösningar på nya lyspulver kommer att utvärderas under första halvåret 2012. Samarbetet med Zodic Light utvärderas under första kvartalet 2012 i syfte att se om resultaten kan omsättas i produkter på kort sikt. 2
Under 2011 har Bolaget fortsatt att förstärka sin organisation, både i Taiwan och Sverige, med målet att förbättra ledarskap och höja den industriella nivån. LightLabs strategi är att täcka en större bredd av de nödvändiga vetenskapliga disciplinerna med egen personal för att kunna hålla ett högre tempo i utvecklingsarbetet och att professionellt leda utvecklingen och forskningen som bedrivs i samverkan med våra partners. Slutprodukten - lampans - konkurrenskraft bestäms av hur konkurrenskraftig tillverkningskostnaden av kombinationen elektronik, nanoteknik och lyspulver blir. Inom samtliga dessa områden pågår en intensiv utveckling. Bolaget genomförde en emission i slutet av 2011. Givet de marknadsförutsättningar som rådde under hösten var utfallet av emissionen tillfredställande och bolaget har kapitaliserats till en nivå som möjliggör en utveckling enligt den plan som jag har beskrivit i prospektet. Det finns en beredskap i Bolaget för att anpassa bolagets utvecklingsprogram och dess forskning till den nya finansiella situationen. Vi ser idag inga hinder att följa den utvecklingsplan som presenterats i samband med emissionen och bolaget kommer att tydligt prioritera produktutvecklingen framför den långsiktiga forskningen under 2012. Vi accelererar nu arbetet med att knyta såväl finansiella som industriella partners till LightLab. Vi kommer att fortsätta att bygga vårt nätverk och utveckla våra lösningar för att övertyga våra tilltänkta kunder om fördelarna med vår unika teknologi för såväl lamptillverkare och slutkunder samt inte minst för vår gemensamma miljö. I januari deltog LightLab i World Future Energy Summit 2012. Mötet är ett av världens största årliga möten för att avhandla frågor om framtidens energifrågor och ren teknik. Detta görs genom att engagera toppolitiker och representanter från näringslivet, finansmarknaden samt forskningsvärlden i en rad länder. För LightLab, som ingick i den svenska delegation organiserad av Energimyndigheten och Exportrådet, innebar deltagandet att viktiga kontakter har tagits med flera aktörer som ser möjligheter i LightLabs teknik. För 2012 ser jag utmaningar inom både marknadsetableringen och teknikutvecklingen. Vi behöver nå en förbättrad nivå på våra prototypers belysningsegenskaper så att vi får fullt genomslag av vår miljövänliga lågenergilösning under kommande år. De närmaste åren väntas bli mycket intressanta som ett resultat av att många producenter av ljuskällor tvingas ställa om sin produktion från glödlampor och kvicksilverbaserade lågenergilampor till nya teknologier. Detta är en verklighet för många producenter som då måste agera för att kunna bibehålla marknadsandelar och för att kunna fortsätta att leverera produkter på en global marknad. Vår ambition, som uttrycktes i samband med emissionen under slutet av förra året, är att LightLab under slutet av 2012 ska ingå ett kommersiellt avtal med en industriell partner, företrädelsevis i Kina, som tar oss in på en mycket intressant marknad och skapar förutsättningar för en spännande resa under 2013! Jan-Erik Lennefalk, VD LightLab Sweden AB (publ) 3
FINANSIELL OCH ÖVRIG INFORMATION Organisation och personal LightLab bedriver verksamhet både i Sverige och i Taiwan. Koncernen omfattar moderbolaget LightLab Sweden AB (publ) och de helägda dotterbolagen LightLab Asia Corp. i Taiwan och Bright Europe AB (vilande). LightLab Sweden AB (publ) ansvarar för koncernledning, forskning och utveckling samt systemlaboratoriet på Chalmers i Göteborg. I LightLab Asia Corp. bedrivs laboratorieverksamhet, prototypproduktion, tester och utvärdering. Under perioden har en rekrytering gjorts inom marknadsorganisationen med Cidney Lau som produktmarknadsförare. Cidney Lau har erfarenhet från Kina/Taiwan och svenska teknikföretag samt en civ. ing. examen från KTH. Vid periodens utgång hade LightLab 26 medarbetare inklusive externt engagerade konsulter. Antalet medarbetare i Taiwan uppgick till 14. Totalt motsvarar antalet medarbetare 18 heltidsanställda. Teknologiutvecklingen LightLab har under året arbetat med en anpassning för att ytterligare höja prestanda och sänka produktkostnad med syftet att säkerställa att teknologin är konkurrenskraftig gentemot dagens lågenergilampor samt LED. Utvecklingsarbetet sker inom flera områden. En väsentlig del utgörs av LightLabs arbete med en ny tillverkningsprocess för katodstrukturer som både förbättrar katodens ljusegenskaper, producerbarhet och tillförlitlighet. För att uppnå ytterligare förbättrade livslängdsegenskaper har ett vidareutvecklat lyspulver introducerats under året. Teoretiskt ger det nya lyspulvret tre gånger längre livslängd jämfört med tidigare. Sammantaget har detta resulterat i prototyplampor med betydande förbättringar av förväntad livslängd samt väsentliga produktionsfördelar. Mätningar genomförs för närvarande för att verifiera dessa egenskaper. En viktig del i utvecklingen av en konkurrenskraftig produkt är drivelektroniken. Bolaget har under året utvecklat en egen anpassad drivenhet med hög verkningsgrad och med en storlek som är jämförbar med en drivenhet för LED-lampor. Detta gör det möjligt att integrera drivenheten i lampor med traditionell klotlampsform och storlek, baserade på LightLabs teknologi. LightLab har under perioden också utvecklat en ny programvara med mer avancerade beräkningsmodeller, i syfte att kunna öka takten i utvecklingen. Som exempel kan elektriska fält nu beräknas med hög precision för mycket små strukturer, vilket ger bättre möjligheter att optimera lampors konstruktion och geometri redan på skrivbordsstadiet. Framtidsutsikter LightLab bedriver verksamhet för att utveckla en ny teknik för belysning. Bolaget bedömer att det finns en mycket stor potential på belysningsmarknaden. Det finns ett stort behov av ny belysningsteknologi. Detta behov skapas av starka krav på minskad miljöpåverkan genom energieffektivisering och giftfrihet. EU och en rad andra länder har beslutat om en gradvis utfasning av glödlampor och ytterligare myndighetsbeslut ställer krav på ett teknologiskifte inom belysningsmarknaden. LightLabs teknologi passar väl in i detta teknologiskifte och om Bolaget lyckas i pågående utvecklingsarbete finns en stor potential för Bolaget. LightLabs verksamhet är baserad på avancerad forskning och utveckling. Forskning på ett nytt område, i vårt fall belysning baserad på fältemissionsteknologi, innehåller teknologiska och marknadsmässiga risker. Styrelsen bedömer dock att riskerna i verksamheten motiveras av det potentiellt höga marknadsvärde som ett kommersiellt genombrott kan innebära. 4
Under 2012 kommer LightLabs huvudfokus för vidareutveckling av belysningsteknologin att ligga på att: industrialisera katodteknologi och produktionsmetoder för volymproduktion anpassa drivelektroniken med avseende på utformning och kostnad för integration i lampa av traditionellt klotlampsformat träffa avtal med industriell partner för tillverkning av ljuskälla Resultat och ställning Koncernresultatet efter finansiella poster uppgick till TSEK -22 160 (-21 970), varav TSEK -8 368 (-7 043) avsåg personalkostnader. Under februari 2011 genomfördes en emission, som tillförde bolaget TSEK 30 569 efter emissionskostnader. De likvida medlen uppgick vid periodens utgång till TSEK 9 955 (3 285). Under december 2011 genomfördes en emission som tillför bolaget MSEK 25,7 före emissionskostnader i januari 2012. Utdelning Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas till aktieägarna för 2011. Patent LightLabs patentportfölj innehåller totalt 61 patent och patentansökningar. Patenten är fördelade över 15 patentfamiljer. Redovisningsprinciper och granskning Bokslutskommunikén har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen/bfnar 2007:1. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen. Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer. Antal utestående aktier Per den 2011-12-31 fanns totalt 29 085 161 aktier i bolaget, varav 15 000 av serie A och 29 070 161 av serie B. I samband med årsstämman 2011 beslutades att emittera högst 800 000 teckningsoptioner. Varje teckningsoption, skall under perioden till och med 31 maj 2013, berättiga till teckning av en ny aktie av serie B till en teckningskurs om 11 SEK. Rätt att teckna optionerna tillkommer styrelse och ledande befattningshavare. I övrigt har LightLab inte emitterat några optionsrätter eller konvertibla skuldebrev. Kommande rapportering 2012-03-08 Årsredovisning 2011 2012-03-29 Årsstämma 2012-05-02 Delårsrapport 1 januari - mars Bolagets styrelse Erik Åsbrink, styrelseordförande Kristina Fahl, styrelseledamot Teckningsoptioner: 119 048 Teckningsoptioner: 59 524 A-aktier: 0 A-aktier: 0 B-aktier: 251 750 B-aktier: 50 000 Björn Varnestig, styrelseledamot Christer Lindberg, styrelseledamot Teckningsoptioner: 59 524 Teckningsoptioner: 59 524 A-aktier: 0 A-aktier: 0 B-aktier: 66 852 B-aktier: 229 520 5
Björn Karlsson, styrelseledamot Magnus Stuart, styrelseledamot Teckningsoptioner: 59 524 Teckningsoptioner: 59 524 A-aktier: 0 A-aktier: 0 B-aktier: 161 975 B-aktier: 127 680 Sven Löfquist, styrelseledamot Teckningsoptioner: 45 833 A-aktier: 0 B-aktier: 0 Bolagets verkställande ledning Jan-Erik Lennefalk, VD Teckningsoptioner: 200 000 A-aktier: 0 B-aktier: 114 000 Stockholm 2012-02-22 Styrelsen För ytterligare information, kontakta: Jan-Erik Lennefalk, VD LightLab Sweden AB (publ) Mobil: 0702-519 192 Per Olsson, IR-ansvarig Mobil: 0730-804 959 E-post: per.olsson@lightlab.se 6
RÄKENSKAPER 2011 2010 2009 Koncernresultaträkning (TSEK) Rörelsens intäkter Övriga rörelseintäkter 755 64 481 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -14 328-14 698-12 396 Personalkostnader -8 368-7 043-4 566 Avskrivning av materiella anläggningstillg -515-497 -326 Rörelseresultat -22 456-22 174-16 807 Ränteintäkter och liknande resultatposter 394 306 87 Räntekostnader och liknande resultatposter -98-102 -111 Resultat efter finansiella poster -22 160-21 970-16 831 Årets resultat -22 160-21 970-16 831 Koncernbalansräkning (TSEK) 2011-12-31 2010-12-31 2009-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 2 077 1 736 1 507 Finansiella anläggningstillgångar 5 5 5 Summa anläggningstillgångar 2 082 1 741 1 512 Omsättningstillgångar Fordringar 3 045 1 548 1 430 Kortfristiga placeringar - - 406 Kassa och bank 9 955 3 285 2 000 Summa omsättningstillgångar 13 000 4 833 3 836 Summa tillgångar 15 082 6 574 5 348 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 10 183 1 793 1 508 Långfristiga skulder 1 469 1 469 1 469 Kortfristiga skulder 3 430 3 312 2 371 Summa eget kapital och skulder 15 082 6 574 5 348 Ställda säkerheter inga inga inga Ansvarsförbindelser inga inga inga 7
Förändringar i koncernens eget kapital (TSEK) 2011-12-31 2010-12-31 2009-12-31 Ingående eget kapital enligt balansräkning 1793 1508 5395 Valutakursdifferenser -19-168 -127 Periodens resultat -22 160-21 970-16 831 Nyemission 30 569 22 423 13 071 Eget kapital vid periodens utgång 10 183 1 793 1 508 2011 2010 2009 Kassaflödesanalys för koncernen (TSEK) Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet -21 645-21 473-16 505 Förändringar i rörelsekapitalet Minskning/ökning av varulagret - - - Minskning/ökning av kortfristiga fordringar -1 497-118 -479 Ökning av kortfristiga skulder 118 941 224 Kassaflöde från den löpande verksamheten -23 024-20 650-16 760 Investeringsverksamheten Förvärv inventarier -811-658 -309 Kassaflöde från investeringsverksamheten -811-658 -309 Finansieringsverksamheten Nyemission 30 569 22 423 13 071 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 30 569 22 423 13 071 Periodens kassaflöde 6 734 1 115-3 998 Ingående likvida medel 3 285 2 406 6 452 Kursdifferenser -64-236 -48 Utgående likvida medel 9 955 3 285 2 406 8