Ryssland Placering mot den ryska aktiemarknaden med möjlighet till förtida förfall och en årlig ackumulerande kupong om indikativt 15 procent 700 600 500 400 300 200 HISTORISK INDEXUTVECKLING 10 ÅR* Källa: Bloomberg. Period: 29 maj 2002 29 maj 2012. 100 Underliggade index Russian Depositary Index (USD). Observera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling. 0 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 Emitteras av Merrill Lynch S.A. En investering i finansiella instrument kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. En investering i certifikat är förknippad med risk. Det investerade beloppet kan under löptiden både öka och minska i värde och då certifikatet inte är kapitalskyddat kan hela investeringsbeloppet förloras. Återbetalningen är beroende av emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på återbetalningsdagen. För mer information se sidan 6 i denna marknadsföringsbroschyr. HÖG RISK AUTOCALL RYSSLAND Emittent Merrill Lynch S.A. med garanten Bank of America Corp ERBJUDS AV Strukturinvest Fondkommission (FK) AB Tecknas till 7 september 2012 Kapitalskydd Nej Löptid 1-5 år Autocall- 100 % av startvärde barriär Kursfallsskydd 70 % av startvärde Ackumulerande kupong 15 % (indikativt) lägst 11 % Valuta SEK Marknadssyn Positiv/Neutral NOMINELLT 10 000 kr/certifikat BELOPP Teckningskurs 10 000 kr/certifikat Courtage 200 kr/certifikat Tillgångsslag Aktier LÄGSTA 10 certifikat INVESTERING ISIN LU0794237189
13 mars 1881 åkte tsar Alexander II längs Gribojedovkanalen när tsarens ekipage utsattes för två ung man utföra en ny attack, vilken resulterade i att tsar Alexander II ådrog sig dödliga skador och några timmar senare avled i Vinterpalatset. Strax granatattacker från medlemmar i den anarkistiska organisationen Folkets vilja. Den första granaten dödade en av kosackerna som utgjorde tsarens beskydd och skadade flera, Alexander II klarade sig dock oskadd undan. Byggnadsår 1907 (stod klart) Arkitekt Alexander III Besöksadress St Petersburg, Ryssland efter Alexander IIs död lät sonen Alexander III påbörja byggandet av Uppståndelsekyrkan som ett minnesmonument över fadern. Arbetet skred långsamt fram och kyrkan var Men i kaoset efter den första granaten lyckades en annan färdig först år 1907 efter stora insatser av tsar Nikolaj II.
Möjligheter Ryssland är ett av världens mest råvarurika länder och ekonomin drivs i hög grad av råvaruexporten De ryska lönerna har stigit, medelklassen har vuxit och den inhemska konsumtionen är stark Risker Beroende av råvaruexport gör landet känsligt för svängningar i konjunkturen Politisk instabilitet kan dämpa den ekonomiska utvecklingen 1. GEOGRAFISK MARKNADSEXPONERING 2. Autocall Ryssland BofA Corp kreditbetyg hos S&P: A- 5 juni 2012 Möjlighet till förtida förfall och kupongutbetalning om indikativt 15 procent vid stillastående eller positiv marknadsutveckling, vid årliga observationer Kursfallsskydd om 70 procent av startvärde på slutdagen Möjlighet att avyttra placeringen i förtid till aktuellt marknadspris Bakgrund Ryssland är ett av världens mest råvarurika länder, med reserver av naturgas, kol och olja som hör till de största i världen. Landet är världens största oljeproducent och den näst största producenten av naturgas. Råvaruexporten utgör en viktig del av den ryska ekonomin vilket gör att landet gynnas av en hög efterfrågan från omvärlden och stigande råvarupriser. Sedan Sovjetunionens fall har den ryska ekonomin liberaliserats och stora delar av industrin privatiserats. Under 2000-talet växte ekonomin med i genomsnitt 7 procent årligen, lönerna fördubblades och en medelklass Ryssland är ett av världens mest råvarurika länder. växte fram. Den ryska ekonomin drabbades hårt av finanskrisen under 2008-2009 men har tack vare ett stort statligt stödpaket och stigande råvarupriser återhämtat sig väl. Den ryska ekonomin förväntas växa med 4 procent 2012 tack vare fortsatt höga oljepriser. Landet har överskott i statsbudget och bytesbalans och en skuldsättningsgrad som understiger 10 procent av BNP, att jämföra med snittet i eurozonen som ligger på 90 procent av BNP. Utöver de stora råvarutillgångarna och en stabil fundamenta gynnas den ryska ekonomin av en stark inhemsk konsumtion och en välutbildad arbetskraft. Autocall Ryssland Autocall Ryssland ger exponering mot den ryska aktiemarknaden. Utvecklingen i underliggande index observeras årligen och om index på någon av observationerna stänger på eller över sin startkurs förfaller placeringen i förtid och betalar ut nominellt belopp samt en kupong om indikativt 15 procent per år som placeringen löpt. På slutdagen är risken begränsad genom ett kursfallsskydd som innebär att nominellt belopp är skyddat under förutsättning att underliggande index inte fallit med mer än 30 procent sedan startdagen. 100% 70% SÅ FUNGERAR PLACERINGEN*** Ex 1 1år 2år 3år 4år 5år UTBETALNING Ex 1: Nominellt belopp + 2 kuponger, förfall Ex 2: Nominellt belopp + 5 kuponger, förfall Ex 3: Nominellt belopp, förfall Ex 4: Nominellt belopp minskat med nedgång i underliggande index, förfall Ex 2 Autocallbarriär Ex 3 Riskbarriär Ex 4
Möjlighet till en årlig ackumulerande kupong om indikativt 15 procent vid sidledes eller positiv marknadsutveckling 3. SÅ BERÄKNAS AVKASTNINGEN MÖJLIGA UTFALL Placeringens avkastning är knuten till utvecklingen i underliggande index och avläses på årliga observationer. I bilden till höger illustreras möjliga utfall på respektive observationsdatum. 1. Underliggande index på eller över startkursen. Observationer 1-4 2. Underliggande index fallit sedan start. 1. Underliggande index på eller över startkursen. Observation 5 2. Underliggande index fallit sedan start men max 30 %. 3. Underliggande index fallit mer än 30 %. Förfall och utbetalning av nominellt belopp + kupong om indikativt 15 % per år. Placeringen löper vidare och ingen kupong betalas ut. Utbetalning av nominellt belopp + kupong om indikativt 75 % (15 x 5 %) Utbetalning av nominellt belopp. Utbetalning av nominellt belopp minskat med nedgången i underliggande index. SEKTORFÖRDELNING 1) Olja och gas 57,6% Bank och finans 20,2% Kemi 7,2% Dagligvaror 6,9% Metall 6,3% Kraftförsörjning 1,8% Innehavsfördelning 2) Gazprom OAO 17,90% Lukoil OAO 17,63% Sberbank of Russia 16,97% Rosneft Oil Co 8,61% Uralkali OJSC 7,17% NovaTek OAO 5,72% Magnit OJSC 5,32% Tatneft 4,25% MMC Norilsk Nickel OJSC 3,65% Surgutneftegas OJSC 3,52% VTB Bank OJSC 3,19% Federal Hydrogenerating Co JSC 1,81% X5 Retail Group NV 1,59% Severstal OAO 1,45% Novolipetsk Steel OJSC 1,19% Underligande index Russian Depositary Index (USD) är ett börsviktat index som består av de mest omsatta depåbevisen på ryska aktier som handlas på London Stock Exchange. Hur beräknas avkastningen? Autocall Ryssland följer utvecklingen på den ryska aktiemarknaden. Utvecklingen i underliggande index observeras årligen med start ett år från startdagen. På observation 1-4 finns två möjliga utfall: 1. Underliggande index stänger på eller över sin startkurs: Placeringen förfaller i förtid och betalar ut nominellt belopp plus en kupong om indikativt 15 procent per år som placeringen löpt. 2. Underliggande index har fallit sedan startdagen: Placeringen löper vidare. På observation 5 som inträffar på slutdagen finns tre möjliga utfall: 1. Underliggande index stänger på eller över sin startkurs: Placeringen förfaller och betalar ut nominellt belopp plus en kupong om indikativt 75 procent (15 procent per år under löptidens fem år, lägst 11 procent per år d.v.s. totalt 55 procent). 2. Underliggande index har fallit, men max 30 procent: Placeringen förfaller och återbetalar det nominella beloppet. 3. Underliggande index har fallit med mer än 30 procent: Placeringen förfaller och betalar ut nominellt belopp minskat med indexnedgången. Det investerade beloppet är inte kapitalskyddat och hela
4. RÄTT TID ATT SE ÖVER DINA PLACERINGAR De ekonomiska förutsättningarna förändras ständigt. Det som tidigare varit rätt, kanske inte passar längre. Du kanske sitter med placeringar som kan löna sig att placera om i mer attraktiva alternativ som är konstruerade för dagens marknadsförutsättningar. Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig förvaltning av strukturerade placeringar är att utvärdera de erbjudanden som ges vid varje emissionstillfälle i syfte att uppnå en bra mix mellan avkastning och risk. 5. STRUKTURAKADEMIN Lär dig mer om strukturerade produkter genom att ta del av Strukturinvests utbildningsserie Strukturakademin. För att läsa hela utbildningsserien besök www.strukturakademin.se. Vill du lära dig mer om strukturerade produkter? Läs mer på www.strukturakademin.se beloppet kan därmed gå förlorat. Återbetalningen på slutdagen är beroende av att emittenten kan fullfölja sina åtaganden och betala ut den avkastning som investeraren enligt villkoren har rätt till. Storleken på kupongen är indikativ. Slutlig kupong fastställs på startdagen och kan bli såväl högre som lägre än indikerat. RÄKNEEXEMPEL*** Exemplet illustrerar återbetalning av en investering om nominellt 100 000 kr. Exemplet är baserat på en indikativ kupong om 15 procent. Antal kuponger FOTNOT 1) Källa Bloomberg, 5 juni 2012 2) Källa Bloomberg, 5 juni 2012 3) Underliggande index har fallit med mer än 30 procent på slutdagen. I detta fall antas en nedgång på 40 procent. Total utbetalning Total avkastning (hänsyn taget till courtage) 0: scenario 1 3) 60 000 kr -41,18% 0: scenario 2 4) 100 000 kr -1,96% 1 115 000 kr 12,75% 2 130 000 kr 27,45% 3 145 000 kr 42,16% 4 160 000 kr 56,86% 5 175 000 kr 71,57% 4) Underliggande index har fallit med max 30 procent på slutdagen. Viktiga datum Teckningsperiod 18 juni 2012 7 sept. 2012 Likviddag 14 sept. 2012 Emissionsdag 5 okt. 2012 Ordinarie Mätperiod 21 sept. 2012 (startdag) 21 sept. 2017 (slutdag) Ordinarie Återbetalningsdag 5 okt. 2017 Förtida Återbetalningsdagar Cirka 10 bankdagar efter observationsdag Observationsdagar Årliga observationer, totalt 5 observationer med start ett år från startdagen Startkurs och kupong Offentliggörs kring den 21 sept. 2012 på www.strukturinvest.se
VIKTIG INFORMATION Om riskerna i investeringen En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen se emittentens prospekt och/eller tala med din rådgivare. Kreditrisk Med kreditrisk menas att emittenten och/eller garanten av denna placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gentemot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning på inlösen eller återbetalningsdagen. Om emittenten och/eller garanten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Garantens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard&Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. BofA Corps rating är A- enligt S&P och Baa1 enligt Moody s. Likviditetsrisk (andrahandsmarknad) Placeringen ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Det finns dock, under normala marknadsförhållanden, en möjlighet till avyttring i förtid via en daglig andrahandsmarknad som tillhandahålls av emittenten. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa parametrar framräknar emittenten ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. En affär på andrahandsmarknaden medför en kostnad på 2 procent i courtage av det nominella beloppet under första löpåret och 1 procent därefter. Det lägsta handelsbeloppet på andrahandsmarknaden är nominellt 100 000 kr. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet. Valutarisk Placeringen ger avkastning i svenska kronor. Det betyder att en försvagning eller förstärkning av kronan gentemot andra valutor inte kan komma att påverka placeringens avkastning positivt eller negativt. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, volatilitetsrisker, valutakursrisker och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. För mer information om underliggande exponering hänvisas till utgivarens prospekt. Konstruktionsrisk Investeringen kan inte ge någon avkastning utöver den fastställda kupongen. Om en eller flera underliggande marknader utvecklas ännu mer i förmånlig riktning, tar investeraren således inte del av den överskjutande uppgången. Avkastningen påverkas alltid enbart av den marknad med sämst utveckling vid varje observationstillfälle vilket innebär att investerare inte tar del av mer förmånlig utveckling i övriga marknader. Om barriären om 70 procent har nåtts för någon marknad vid sista observationsdagen exponeras investeraren uteslutande mot den sämsta marknaden, och investeraren kan förlora hela sitt investeringsbelopp. Om marknadsföringsbroschyren Marknadsföring Produkten erbjuds av Strukturinvest Fondkommission (FK) AB, Box 53286, 400 16 Göteborg, 556759-1721. Denna marknadsföringsbroschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i utgivarens (emittentens) prospekt och, i förekommande fall, slutliga villkor, som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och erbjudandet i dess helhet. Produkterna erbjuds av Strukturinvest Fondkommission (FK) AB ( Strukturinvest ). Emittenten har varken producerat eller godkänt innehållet i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att konsultera sin rådgivare samt ta del av den fullständiga informationen i prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Prospekt och slutliga villkor finns tillgängliga på www.strukturinvest.se. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Strukturinvest egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Det bör noteras att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att placeringens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i marknadsföringsbroschyren. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna marknadsföringsbroschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Varken Strukturinvest eller emittenten tar något ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. Om försäljningsvillkoren Indikativa villkor Angiven kupong är indikativ och kan bli både högre eller lägre än vad som anges i denna broschyr. Kupongen är beroende av gällande förutsättningar på aktie-, råvaru-, ränte- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att kupongen inte understiger 11 procent eller att den totala tecknade volymen inte understiger 10 miljoner kr. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Arrangören eller emittenten äger rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Ersättningar Allmänt: För att utgivaren av produkten (emittenten) skall kunna ge dig som kund bästa service har emittenten avtal med olika leverantörer av vissa produkter eller tjänster. För denna service betalar emittenten en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, överkurs och andra ersättningar som du erlägger kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Ersättningen utformas i syfte att höja kvaliteten på produkten utan att komma i konflikt med investerarens intressen. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från emittenten. Ersättningar till förmedlare eller marknadsförare: Förmedlingen eller marknadsföringen av produkten görs av olika förmedlare eller marknadsförare. För dessa tjänster erlägger Strukturinvest en ersättning till förmedlaren eller marknadsföraren. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som förmedlas eller marknadsförs och motsvarar cirka 0,5 procent per år av placeringens löptid. Ersättningar till Strukturinvest: Strukturinvest får ersättning från emittenten för sitt arbete med att ta fram och konstruera produkten på bästa möjliga sätt. Ersättningen beräknas som en procentsats på nominellt belopp motsvarande cirka 0,5-1,0 procent per år och med antagandet att dessa innehas till ordinarie förfall. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Strukturinvest. Den totala kostnaden för ersättningar utgörs således av ersättning till förmedlaren eller marknadsföraren och ersättning till Strukturinvest, maximalt 1,2 procent per år av placeringens löptid, samt courtage. Intressekonflikter Strukturinvest är en oberoende specialist på utveckling och implementering av finansiella investeringslösningar. Företaget ägs av ett nationellt nätverk bestående av ett antal förmedlare av strukturerade produkter. Genom att vi delägs av förmedlarna har vi alla samma intresse att utveckla och upphandla de bästa placeringslösningarna för våra delägare, samarbetspartners och deras kunder. För att Strukturinvest skall kunna ge dig som kund bästa möjliga service har Strukturinvest avtal med olika förmedlare av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Strukturinvest en ersättning till förmedlarna. Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Strukturinvest tillhandahåller dig som kund kan således utgöra del av den ersättning som betalas till förmedlarna samtidigt som vissa förmedlare har ett direkt eller indirekt ägarintresse i Strukturinvest. Detta innebär samtidigt en intressekonflikt som är svår att undanröja. Strukturinvest är skyldig att informera om detta. Affärsidén är dock alltjämt densamma, att utveckla och upphandla de bästa placeringslösningarna för våra kunder. För att Strukturinvest skall kunna erbjuda sina kunder bästa möjliga service i andrahandsmarknaden tar Strukturinvest även ut ett courtage i samband med köp eller försäljning i andrahandsmarknaden. Även detta innebär att en intressekonflikt kan uppstå, då vissa förmedlare samtidigt har ett direkt eller indirekt ägarintresse i Strukturinvest. Det primära syftet med att upprätthålla en andrahandsmarknad är dock alltjämt att erbjuda kunderna likviditet i de placeringar som företaget erbjuder. Beskattning Placeringen är föremål för beskattning och avdrag för preliminärskatt kan förekomma. Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i den utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler beror på investerares individuella omständigheter och kan förändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Notering En ansökan om att notera placeringen vid en svensk eller utländsk börs kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kommer indikativa marknadskurser att återges på www.strukturinvest.se. Definitioner Risk Låg risk: Placeringar med som lägst 90 procent kapitalskydd. Medel risk: Placeringar som har ett kapitalskydd som understiger 90 procent, eller som saknar kapitalskydd, men har ett kursfallsskydd som tillåter nedgångar om mer än 40 procent. Hög risk: Placeringar som saknar kapitalskydd och kursfallsskydd, eller har ett kursfallsskydd som tillåter nedgångar om max 40 procent. Marknadssyn Positiv: Riktar sig till investerare som har en positiv syn på underliggande marknad Neutral: Riktar sig till investerare som har en neutral syn på underliggande marknad Negativ: Riktar sig till investerare som tror på nedgångar i underliggande marknad