Fondbestämmelser för AlphaCF Diversified 1 Fonden Fondens namn är AlphaCF Diversified (nedan kallad Fonden ). Fonden är en värdepappersfond enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder ( LVF ). Fondens förmögenhet ägs av fondandelsägarna gemensamt. Varje fondandel medför, inom respektive andelsklass, lika rätt till den egendom som ingår i Fonden. Fonden är inte en juridisk person vilket bl.a. innebär att den inte kan förvärva rättigheter eller ta på sig skyldigheter. Fonden förvaltas av det fondbolag som anges i punkt 2, som företräder andelsägarna i alla frågor som rör Fonden. Verksamheten bedrivs enligt dessa fondbestämmelser, bolagsordningen för Fondbolaget, LVF och de föreskrifter i övrigt vilka utfärdas med stöd av lag och författning. Fonden består av följande andelsklasser: A. Fast årlig förvaltningsavgift om högst 1,0 procent och prestationsbaserad ersättning om 20 procent av överavkastningen. Andelsklassen är icke utdelande. B. Fast årlig förvaltningsavgift om högst 0,5 procent och prestationsbaserad ersättning om 20 procent av överavkastningen. Minsta initiala insättning är 100 miljoner kronor. Andelsklassen är icke utdelande. C. Fast årlig förvaltningsavgift om 0,5 procent och prestationsbaserad ersättning om 20 procent av överavkastningen Minsta initiala insättning är 100 miljoner kronor. Andelsklassen är utdelande. 2 Fondförvaltare Fonden förvaltas av AlphaCore Fonder AB, 556673-5675, ( Fondbolaget ). 3 Förvaringsinstitutet Fondens tillgångar förvaras av Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), 502032-9081, som förvaringsinstitut ( Förvaringsinstitutet ). Förvaringsinstitutet ska verkställa de beslut av Fondbolaget som avser Fonden och ta emot och förvara den egendom som ingår i Fonden samt kontrollera att värdering, inlösen och försäljning av fondandelar sker i enlighet med lag, föreskrifter och fondbestämmelser. Förvaringsinstitutet ska dessutom kontrollera att de beslut Fondbolaget fattat avseende Fonden inte strider mot bestämmelserna i lag, föreskrift eller fondbestämmelser. 1(8)
4 Fondens karaktär Fonden är en absolutavkastande fond som primärt styrs av kvantitativa och systematiska modeller som utgår från statistiska samband och ekonomiska teorier för att prognosticera hur olika marknader kommer att utvecklas i framtiden. Dessa modeller används för att bedöma vilka investeringar fonden ska göra. Fonden har en marknadsneutral ansats vilket innebär att Fondens nettoexponering mot den breda aktiemarknaden är relativt låg över tiden. Den marknadsneutrala ansatsen innebär att Fonden över tid förväntas ha en utveckling som skiljer sig från den breda aktiemarknaden där även samvariationen över tid förväntas vara låg. Fonden skiljer sig därför avsevärt från traditionella aktie- och räntefonder och därför bör Fonden ses som ett komplement till investerare som huvudsakligen är investerade i aktiefonder och som vill ha en mer diversifierad totalportfölj med lägre risk och lägre korrelation med aktiemarknaden. Typiskt sett ligger Fondens genomsnittliga risknivå inom intervallet 2-6 procents årlig standardavvikelse, vilket generellt är lägre än en aktiefond men högre än en räntefond med kort duration. Fondens målsättning är att skapa positiv avkastning oavsett hur de finansiella marknaderna utvecklas. Det ska uppnås genom att fonden primärt förvaltas med kvantitativa och systematiska modeller. Företrädesvis görs investeringar i börshandlade derivatinstrument för att skapa korta och långa exponeringar mot den globala aktiemarknaden respektive ränte- och valutamarknaden. Fonden kan använda hävstång. Exponeringen mot de ovan angivna marknaderna samt Fondens hävstång kommer variera efter rådande marknadsläge och vad Fondbolaget anser vara lämpligt. 5 Fondens placeringsinriktning 5.1 Tillgångsslag Fondens medel får placeras i tillgångsslagen överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument, fondandelar samt på konto hos kreditinstitut. Fonden får placera högst 10 procent av sina medel i andra fonder och fondföretag. Vid placering i derivatinstrument ska underliggande tillgångar utgöras av eller hänföra sig till sådana tillgångar som avses i 5 kap. 12 LVF. 5.2 Allokering Fondens placeringsinriktning är global och diversifierad och således inte begränsad till viss bransch, visst geografiskt område, viss emittent eller liknande. Det hindrar dock inte Fonden under vissa perioder, baserat på marknadsvillkor och vad Fondbolaget anser vara lämpligt, kan ha en mer koncentrerad exponering mot t.ex. visst geografiskt område. 2(8)
5.3 Risknivå och riskmått Typiskt sett ligger Fondens risknivå inom intervallet 2-6 procents årlig standardavvikelse. Fonden kan dock avvika från denna risknivå. Det bör särskilt uppmärksammas att den eftersträvade genomsnittliga risknivån kan komma att överskridas kortare perioder vid ovanliga marknadsförhållanden eller extraordinära händelser. Fonden använder en absolut Value at Risk-modell (VaR) för beräkning av sammanlagd exponering. VaR- modellen bygger på historiska samband. VaR beräknas utifrån ett ensidigt konfidensintervall på 99 procent och en innehavsperiod om 20 affärsdagar. Fondens absoluta VaR får inte överstiga 15 procent av Fondens värde. Fondens målsättning är att ha en välbalanserad risknivå. Eftersom Fonden kan ha en stor exponering mot aktiemarknaden innebär det en risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Användningen av derivatinstrument, möjligheten att ha såväl korta som långa positioner och hävstångstekniker kan öka Fondens risk ytterligare. Fondbolaget arbetar aktivt med att anpassa risken efter rådande marknadsläge, bl.a. genom anpassning av Fondens allokering och hävstång. Genom möjligheten att öka Fondens exponering mot räntebärande överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument, som normalt är förknippade med mindre kurssvängningar, kan risken i Fonden minska. 6 Marknader Fondens medel får placeras på en reglerad marknad inom EES eller på en motsvarande marknad utanför EES. Handel får även ske på en annan marknad inom eller utom EES som är reglerad och öppen för allmänheten. 7 Särskild placeringsinriktning Fondens medel får placeras i sådana överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap. 5 första stycket LVF. Fondens medel får investeras i derivatinstrument som ett led i Fondens placeringsinriktning. Fonden får också investera i sådana derivatinstrument som anges i 5 kap. 12 andra stycket LVF, s.k. OTC-derivat. Fonden kan använda sig av sådana tekniker och instrument som avses i 25 kap. 21 FFFS 2013:9 för att effektivisera förvaltningen samt för att skapa hävstång i fonden. 8 Värdering Värdet av en fondandel är respektive andelsklass värde delat med antalet utestående fondandelar för varje andelsklass. Fondbolaget fastställer fondandelsvärdet varje bankdag. 3(8)
Fondens värde beräknas genom att från Fondens tillgångar dra av de skulder som avser Fonden. Finansiella instrument som ingår i Fonden värderas till rådande marknadsvärde. Det innebär att Fondens tillgångar värderas till senaste betalkurs eller, om sådan inte finns, senaste köpkurs. Om sådana kurser saknas eller om kurserna enligt Fondbolagets bedömning är uppenbart missvisande får Fondbolaget fastställa värdet på objektiva grunder enligt allmänt vedertagna värderingsprinciper. Vid värdering på objektiva grunder fastställs ett marknadsvärde baserat på exempelvis uppgifter om senast betalt pris eller indikativ köpkurs, alternativt genom information från motparter eller andra oberoende externa källor. För överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap. 5 LVF görs, för det fall en aktiv marknad saknas, en särskild värdering där ett marknadsvärde fastställs på objektiva grunder då bl.a. följande faktorer kan beaktas: möjligheten att omsätta instrumentet, marknadspriser från icke reglerad marknad eller andra oberoende källor, anskaffningsvärdet, diskonterade kassaflöden (nuvärdesvärdering), kapitalandel av det egna kapitalet (bokslutsvärdering) och bolagshändelser med påverkan på marknadsvärdet. Värdering av OTC-derivat, då marknadsvärde för derivatet eller för underliggande tillgångar inte finns tillgängligt eller är uppenbart missvisande, baseras i första hand på värdering från extern part och i andra hand på allmänt vedertagna värderingsmodeller, såsom Black & Scholes. 9 Försäljning och inlösen av fondandelar Fonden är normalt öppen för försäljning (andelsägares köp) och inlösen (andelsägares försäljning) av fondandelar varje bankdag. Begäran om försäljning eller inlösen ska göras på det sätt som anges i Fondens informationsbroschyr. Fonden senarelägger försäljning och inlösen de bankdagar då en eller flera marknadsplatser där fonden placerar är helt eller delvis stängda om detta leder till att det inte är möjligt att fastställa tillgångarnas värde på ett sätt som säkerställer fondandelsägarnas lika rätt. Försäljning och inlösen sker nästkommande bankdag under förutsättning att underliggande marknadsplatser åter är öppna. För andelsklass A finns inget krav på ett minsta initiala belopp vid försäljning av andelar. 4(8)
För andelsklass B och C är minsta initiala belopp vid försäljning av andelar 100 miljoner kronor. Begäran om försäljning eller inlösen verkställs samma bankdag som den kommit Fondbolaget tillhanda om den inkommit före den tidpunkt som anges i Fondens informationsbroschyr. I annat fall ska Fondbolaget verkställa begäran påföljande bankdag. Verkställighet förutsätter att begäran är komplett, att det underlag som begärs mot bakgrund av Fondbolagets skyldigheter enligt rådande regler om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism lämnas och att det inte i övrigt finns något hinder enligt lag, föreskrifter eller fondbestämmelser att genomföra begäran. Försäljnings- respektive inlösenpriset för en fondandel uppgår till fondandelsvärdet på försäljnings- respektive inlösendagen. Försäljning och inlösen sker därmed till en för andelsägaren vid begäran om försäljning eller inlösen inte känd kurs. Uppgifter om försäljningsoch inlösenpris kan erhållas hos Fondbolaget. Begäran om försäljning respektive inlösen får återkallas endast om Fondbolaget medger detta. Inlösen av en fondandel ska verkställas på inlösendagen om medel finns tillgängliga i Fonden. Om så inte är fallet ska medel anskaffas genom försäljning av Fondens tillgångar och inlösen verkställas så snart det är möjligt. Skulle en sådan försäljning kunna väsentligt missgynna övriga andelsägares intresse, får Fondbolaget efter anmälan till Finansinspektionen avvakta med försäljningen. Även en enskild begäran om inlösen skulle kunna vara av en sådan omfattning att en försäljning väsentligt skulle kunna missgynna övriga andelsägare. Inlösen ska verkställas så snart det kan ske med beaktande av övriga andelsägares intresse. 10 Extraordinära förhållanden Fonden kan komma att stängas för in- och utträde om sådana extraordinära förhållanden har inträffat som gör att en värdering av fondens tillgångar inte kan göras på ett sätt som säkerställer andelsägarnas lika rätt. Fondbolaget ska utan dröjsmål anmäla sådant beslut till Finansinspektionen. 11 Avgifter och ersättning I Andelsklass A utgår årlig fast förvaltningsavgift med högst 1,00 procent av fondandelsvärdet som tillfaller Fondbolaget för dess förvaltning av fonden. I Andelsklass B och C utgår årlig fast förvaltningsavgift med högst 0,50 procent av fondandelsvärdet som tillfaller Fondbolaget för dess förvaltning av fonden. Utöver den fasta förvaltningsavgiften utgår en prestationsbaserad ersättning till Fondbolaget på högst 20 procent av Fondens överavkastning. Överavkastning definieras som den del av totalavkastningen som överstiger noll procent, från föregående bankdag, efter erläggande av den fasta förvaltningsavgiften. 5(8)
Den prestationsbaserade ersättningen beräknas dagligen och erläggs den sista dagen i varje månad. För det fall Fonden uppvisar en underavkastning ska prestationsbaserad ersättning utgå först efter det att underavkastningen har kompenserats med motsvarande positiva avkastning (s.k. high water mark). Om en andelsägare löser in sina fondandelar när andelsägaren har en ackumulerad underavkastning tillgodo återbetalas inte eventuellt tidigare erlagd prestationsbaserad ersättning. Den prestationsbaserade ersättningen beräknas enligt en kollektiv modell. Detta betyder att samtliga andelsägare betalar lika mycket per fondandel i eventuell prestationsbaserad ersättning en given dag. I förvaltningsavgiften ingår ersättning som betalas till förvaringsinstitutet för förvaring av Fondens tillgångar, avgift för revisor och avgift till Finansinspektionen för tillsyn av Fonden. Transaktionskostnader, såsom courtage, skatter och leveranskostnader samt övriga kostnader i anledning av Fondens köp och försäljning av tillgångar ska belasta Fonden. Vidare ska skatter enligt lag belasta Fonden. 12 Utdelning Andelsklass A och B lämnar ingen utdelning. För andelsklass C får Fondbolagets styrelse en gång per år besluta om utdelning till andelsägarna. Grunderna för eventuell utdelning utgörs av avkastningen på Fondens medel eller annat utdelningsbart belopp. Beslutad utdelning sker i maj eller juni månad året efter räkenskapsåret och tillkommer fondandelsägare som på av Fondbolaget fastställd utdelningsdag är registrerad för fondandel. Fondbolaget ska i tillämpliga fall göra avdrag för den skatt som enligt lag ska innehållas för andelsägare på utdelningen. För resterande belopp ska Fondbolaget förvärva nya fondandelar för andelsägarnas räkning. Andelsägaren ska härvid erhålla det ytterligare antal andelar som svarar mot det belopp som tillkommer denne. På andelsägares begäran ska utdelningen i stället, efter skatteavdrag, utbetalas till andelsägarens bankkonto. 13 Räkenskapsår Räkenskapsår för Fonden är kalenderår. 14 Halvårsredogörelse och årsberättelse, ändring av fondbestämmelser Fondbolaget ska för Fonden lämna en årsberättelse inom fyra månader från räkenskapsårets utgång och en halvårsredogörelse för räkenskapsårets första sex månader inom två månader från halvårets utgång. Årsberättelsen och halvårsredogörelsen ska hållas tillgängliga hos Fondbolaget och Förvaringsinstitutet samt skickas kostnadsfritt till de andelsägare som begär detta. Ändring av fondbestämmelserna ska godkännas av Finansinspektionen. Sedan Finansinspektionen har godkänt ändring av fondbestämmelserna ska de ändrade 6(8)
fondbestämmelserna hållas tillgängliga hos Fondbolaget och Förvaringsinstitutet samt tillkännages på sätt som Finansinspektionen eventuellt anvisar. 15 Pantsättning och överlåtelse Andelsägare får pantsätta sina andelar i Fonden genom att pantsättaren eller panthavaren skriftligen meddelar Fondbolaget om pantsättningen på det sätt som Fondbolaget anvisar. Överlåtelse av andel i Fonden förutsätter att Fondbolaget medger överlåtelsen. Fondbolaget har rätt att ta ut ersättning för den kostnad som en överlåtelse och omregistrering medför, dock högst 500 kronor per tillfälle. 16 Ansvarsbegränsning Fondbolaget eller Förvaringsinstitutet ansvarar inte för skada som beror av svenskt eller utländskt lagbud, svensk eller utländsk myndighets åtgärd, krigshändelse, strejk, blockad, bojkott, lockout eller annan liknande omständighet. Förbehållet i fråga om strejk, blockad, bojkott och lockout gäller även om Fondbolaget eller Förvaringsinstitutet är föremål för eller vidtar sådan konfliktåtgärd. Skada som uppkommer i andra fall ska inte ersättas av Fondbolaget eller Förvaringsinstitutet om Fondbolaget respektive Förvaringsinstitutet varit normalt aktsamt. Fondbolaget eller Förvaringsinstitutet ansvarar inte i något fall för indirekt skada, om inte den indirekta skadan orsakats av Fondbolagets eller Förvaringsinstitutets uppsåt eller grova vårdslöshet. Fondbolaget eller Förvaringsinstitutet svarar inte för skada som orsakats av svensk eller utländsk börs eller annan marknadsplats, depåbank, central värdepappersförvarare, clearingorganisation eller annan som tillhandahåller motsvarande tjänster, och inte heller av annan uppdragstagare som Fondbolaget eller Förvaringsinstitutet med tillbörlig omsorg anlitat. Detsamma gäller skada som orsakats av att ovan nämnda organisationer eller uppdragstagare blivit insolventa. Fondbolaget eller Förvaringsinstitutet svarar inte för skada som kan uppkomma i anledning av förfogandeinskränkning som kan komma att tillämpas mot Fondbolaget eller Förvaringsinstitutet beträffande värdepapper. Föreligger hinder för Fondbolaget eller Förvaringsinstitutet, på grund av omständigheter som anges i första stycket, att helt eller delvis utföra åtgärd enligt dessa bestämmelser eller försäljning eller inlösen avseende fondandelar får åtgärden uppskjutas till dess hindret har upphört. Om Fondbolaget eller Förvaringsinstitutet till följd av sådan omständighet inte är skyldigt att verkställa eller ta emot betalning eller leverans, ska Förvaringsinstitutet eller Fondbolaget respektive andelsägaren inte vara skyldiga att erlägga eventuell dröjsmålsränta. Om ränta är utfäst ska Fondbolaget respektive Förvaringsinstitutet betala ränta efter den räntesats som gällde på förfallodagen. För skada som tillfogas andelsägarna genom att Fondbolaget eller Förvaringsinstitutet överträtt LVF eller dessa fondbestämmelser finns bestämmelser i 2 kap. 21 LVF. 7(8)
17 Tillåtna andelsägare m.m. Fonden eller andelarna i Fonden är inte registrerade i enlighet med United States Securities Act 1933 eller United States Investment Company Act 1940 eller annan tillämplig amerikansk lag. Andelar i Fonden får inte erbjudas, säljas eller på annat sätt distribueras till US Persons (så som detta definieras i amerikansk lagstiftning), till någon för sådan persons räkning eller andra personer i USA. Andelar i Fonden får inte heller erbjudas, säljas eller på annat sätt distribueras till viss fysisk eller juridiska personer om detta enligt Fondbolagets bedömning skulle innebära eller medföra risk för: överträdelse av svensk eller utländsk lag eller författning, att Fondbolaget måste vidta särskilda registrerings- eller rapporteringsåtgärder, att Fondbolaget annars åsamkas betydande nackdelar ur skattemässigt eller ekonomiskt hänseende och detta skäligen inte kan krävas, eller att Fonden åsamkas skada eller kostnader som inte ligger i andelsägarnas intresse. Den som vill förvärva andelar i Fonden ska till Fondbolaget uppge nationell hemvist och på Fondbolagets begäran bekräfta att denne inte omfattas av ovan beskrivna inskränkningar. Andelsägaren är vidare skyldig att meddela Fondbolaget om förändringar av nationell hemvist som är relevant i detta avseende. Om Fondbolaget bedömer att det inte har rätt att erbjuda, sälja eller på annat sätt distribuera fondandelar enligt ovan äger Fondbolaget rätt att dels vägra verkställighet av sådant uppdrag om försäljning av andelar i Fonden, dels, i förekommande fall, utan förtida samtycke lösa in sådan andelsägares innehav av andelar i Fonden för dennes räkning och utbetala sålunda tillkommande medel till denne. 8(8)